CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 1

Mục lục

Đôi lời từ nhà sáng lập
Tổng quan thị trường
- Thị trường giao nhanh 2020
- Lợi nhuận top-5 Crypto 2020
- Top 30 Coins Dominance 2020
- Top 5 Stablecoins 2020
- Những sự kiện đáng chú ý ngoài DeFi 2020
10
Bitcoin
- Giá Bitcoin vs. Khối lượng giao dịch
- Chu kỳ của Bitcoin 2016-2017 vs. 2020-2021
- Lợi nhuận của Bitcoin vs. các loại tài sản khác
- Mức độ tương quan lợi nhuận giữa BTC và các
loại tài sản khác
- Vốn hóa thị trường: Bitcoin vs. Vàng vs. Top-5
Chứng khoán S&P 500
DeFi
3 16
- Tổng quan về DeFi 2020
4 - Lợi nhuận trong DeFi 2020
- Giới thiệu hệ sinh thái DeFi
- Những sự kiện DeFi nổi bật trong năm 2020
- Những vụ hack DeFi trong năm 2020
- Các giao thức lãi suất cố định
- Stablecoin thuật toán (Algorithmic
Stablecoins)
31
Sàn giao dịch
- Top 9 sàn giao dịch tiền điện tử 2020
- Top 9 sàn giao dịch tập trung (CEX) 2020
- Top 9 sàn giao dịch phi tập trung (DEX) 2020
- Sàn giao dịch phái sinh – Khối lượng giao
dịch hợp đồng Bitcoin vĩnh cữu 2020
- Sàn giao dịch phái sinh – Lãi suất mở hợp
đồng Bitcoin vĩnh cữu 2020

Analysts: Erina Azmi Win Win Lucius Fang Benjamin Charles

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 2
Ghi chú của nhà sáng lập

Có những thập kỷ không có chuyện gì xảy ra, nhưng lại có những tuần xảy ra như thập kỷ trôi
qua vậy. Năm 2020 chứng kiến những sự kiện lớn đã thay đổi cục diện cả thế giới. Đại dịch COVID-19
khiến nhiều người đã phải dần thích ứng với nền kinh tế số, chúng tôi tin rằng đó chỉ còn là vấn
đề của thời gian trước khi xu hướng mới bắt đầu.
“2020 là một năm
đầy thú vị trong thị
Năm 2020 là một năm đầy trải nghiệm đối với tất cả chúng ta trong lĩnh vực tiền điện tử. Chúng ta đã trường Crypto”
trải qua nhiều sự kiện như Thứ Năm Đen tối trong tháng Ba, mùa hè DeFi và cuối cùng là đợt tăng giá
mạnh mẽ vào cuối năm. Năm 2021 hứa hẹn sẽ tiếp tục là một năm thú vị khi Bitcoin đã phá đỉnh cao
nhất trước đó vào ba năm trước.

DeFi đã phát triển mạnh nhất trong lĩnh vực crypto năm 2020. Thị trường đã chứng kiến sự đổi mới
tài chính trong nền tảng blockchain khi đã phát triển ra nhiều lĩnh vực khác nhau điển hình như các
khoản vay nhanh, các nhà tạo lập thị trường tự động, yield farming và stablecoin thuật toán.

Các tổ chức lớn và quỹ đầu tư đang đổ tiền vào thị trường này. Việc Microstrategy và Square nắm giữ
Bitcoin như một phần tài sản công ty của họ có thể là khởi đầu cho xu hướng lớn hơn của các công ty
lớn (và hy vọng là chính phủ) tham gia mua Bitcoin. Nhờ có chính sách tiền tệ nới lỏng hơn và khả
năng tiếp cận tài sản tiền điện tử tăng lên, chúng tôi vững tin rằng thị trường crypto sẽ còn nhiều phát
triển hơn nữa trong tương lai.

Tại CoinGecko, năm 2020 chúng tôi cũng đã tăng trưởng vượt bậc thông qua việc bắt đầu mở rộng
hoạt động của mình. Coingecko chúng tôi thật sự rất biết ơn vì nếu không có sự hỗ trợ của các bạn,
chúng tôi đã không có ngày hôm nay. Hãy cùng chờ những các sản phẩmvà dịch vụ mới của chúng tôi
Bobby Ong TM Lee
vào năm nay 2021 nhé. Chúng tôi hy vọng rằng các bạn vẫn sẽ luôn tiếp tục ủng hộ Coingecko
COO CEO
CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 3
TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 4

Tổng quan thị trường giao ngay 2020
Vốn hóa thị trường kết thúc năm 2020 với mức cao kỷ lục 732 tỷ USD

Vốn hóa.
Top 30 vốn hóa thị trường & Khối lượng giao dịch thị trường giao ngay (T1 – T12 2020)

Total Volume Traded Total Market Cap KL Giao dịch

+308%
Tổng vốn hóa của top 30
$800B
Trendline (Volume Traded) Trendline (Market Cap)
$800B Coin tăng trong năm 2020
$732B

$700B $700B Năm 2020 là một năm khởi sắc cho thị trường
crypto khi vốn hóa thị trường của top 30 coins đã
$600B $600B tăng 308%(+552 tỷ USD), vượt hơn so với mức
tăng trưởng của năm 2019 là 62% (+ 68 tỷ USD).

$500B $500B
Về khối lượng giao dịch, năm 2020 tăng chậm hơn
$400B $400B so với năm 2019 (126% vs. 627%).

$300B $300B
Sự ghi nhận của các nhà đầu tư nổi tiếng, Paul
Tudor Jones và Stanley Druckenmiller cùng với sự
$200B $200B tham gia của các công ty lớn đã niêm yết trên sàn
chứng khoán như MicroStrategy và Square vào
$179B
Bitcoin đã tăng niềm tin về thị trường crypto và
$100B $100B đẩy Vốn hóa thị trường lên mức cao kỉ lục là 732
tỷ USD.

$0B $0B
Jan 20 Feb 20 Mar 20 Apr 20 May 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20 Sep 20 Oct 20 Nov 20 Dec 20 Jan 21

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 5

Lợi nhuận top-5 Crypto 2020
Ethereum tăng trưởng cao nhất trong top 5 đồng coin có vốn hóa lớn nhất

Price Return BTC

Lợi nhuận của top 5 Crypto (T1 – T12 2020)

ETH XRP DOT LTC

+242%
Lợi nhuận trung bình của top 5
Crypto trong năm 2020
550%
472%
Lợi nhuận 2020
450% (vs. 2019)

350% +303%
(+95%)
303%

219%
+472%
250%

214% (-2%)
150%

50% +14%
14% (-45%)

-50%
Jan 20 Feb 20 Mar 20 Apr 20 May 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20 Sep 20 Oct 20 Nov 20 Dec 20 Jan 21 +219%**
(N/A)
Ethereum đã có m ột năm thành công với m ức tăng trưởng 472%, vượt xa so với top 5 loại tiền điện tử hàng đầu khác
trong năm 2020. Tiếp theo là Bitcoin, tăng 303%, vượt qua mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 12 năm 2020.
Polkadot, chỉ mới ra mắt vào tháng 8 năm 2020 đã nhanh chóng trở thành thành viên của top 5 loại tiền điện tử hàng
đầu với mức tăng trưởng 219%.
+214%
(+38%)

* Top 5 crypto ngoại trừ Tether (USDT) stablecoin từ ngày 1/1 /2021 CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 6
** Polkadot (DOT) chỉ bắt đầu giao dịch từ ngày 19/08/2020
Top 30 Coin Dominance
Ethereum tăng mạnh, vượt Bitcoin về dominance trong năm 2020
Dominance thị trường 2020
Top 30 Cryptocurrency Dominance (T1 – T12 2020) (so với năm 2019)

Dominance
73.7% 1.2%
100% (+0.9%) (N/A)

1.1%
90%
11.5%
80% (+3.6%) (-0.3%)

2.9% 0.9%
70%

60% (+0.5%) (-1.2%)

50%
1.4% 6.6% *

40% (-3.3%) (-1.6%)

30% Dù Bitcoin tức tốc tăng giá càng gần kề cuối năm 2020,
nhưng dominance chỉ tăng thêm 0.9% lên 73.7%
20% Ethereum trở thành ngôi sao sáng trong năm 2020 khi
BTC ETH USDT XRP DOT LTC BCH Others (8-30)* dominance tăng 3.6% lên 11.5%
10%
XRP giảm mạnh nhất, giảm 3.3% xuống 1.4%, phần
0% lớn là do SEC khới kiện Ripple vì chào bán chứng khoán
Jan 20 Feb 20 Mar 20 Apr 20 May 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20 Sep 20 Oct 20 Nov 20 Dec 20 Jan 21 chưa đăng ký. Vì thế đã có rất nhiều sàn giao dịch huỷ
niêm yết XRP như Coinbase và Bitstamp.

* Các đồng coin khác (8 - 30) là top 8 - 30 coins theo vốn hóa thị trường trên CoinGecko vào ngày 1/1/2021 CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 7
Top 5 Stablecoins 2020
Top 5 stablecoins ghi nhận mức tăng 439%, đạt 27 tỷ USD

Vốn hoá
Total Volume Traded
Top 30 Stablecoins (T1 – T12 2020)

Total Market Cap

Khối lượng GD
+$22.3B
Trendline (Volume Traded) Trendline (Market Cap) Top 5 Stablecoins tăng trưởng vốn hoá
$30B $350B thị trường trong năm 2020
$27.0B
$300B Tổng cung Stablecoins 2020
$25B (và mức độ tăng trưởng năm 2020)

$20.9B
$250B
$20B
USDT +$16.5B (+388%)
$200B
$15B
$150B $3.9B
USDC +$3.4B (+652%)
$10B
$100B

$5B
$5.1B
$50B
$1.2B
DAI +$1.1B (+2,698%)

$986.4M*
$0B $0B
Jan 20 Feb 20 Mar 20 Apr 20 May 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20 Sep 20 Oct 20 Nov 20 Dec 20 Jan 21
BUSD +$787.9M (+397%)
Stablecoins đã tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2020. Tether vẫn đang dẫn đầu với thị phần chiếm hơn 76%.
DAI là stablecoin có mức tăng trưởng cao nhất đạt 2,698% nhờ sự bùng nổ của DeFi năm 2020. Sự tăng trưởng
của Stablecoin trong năm 2020 đã vượt qua mức tăng trưởng năm 2019 (439% vs. 107%) do nhu cầu cao của $336.9M
các nhà đầu tư dùng stablecoin để giao dịch và thanh toán xuyên biên giới. PAX +$111.5M (+50%)

Top-5 stablecoins theo vốn hóa thị trường vào tháng 1 2021. Chi tiết https://www.coingecko.com/en/stablecoins CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 8
* Vốn hóa thị trường của BUSD được Coingecko ghi nhận từ 7/4/2020
Những sự kiện nổi bật ngoài DeFi trong năm 2020
Thị trường luôn trải qua những thăng trầm

COVID-19
Thứ Năm Đen Tối
ETH 2.0
Toàn bộ thị trường
giảm mạnh cùng nên Giai
kinh tế thế giới. BTC Halving Polkadot ra mắt Bầu cử tổng đoạn 0
thống Mỹ ra mắt
BTC giảm sâu về
$3,600
12 / 03 11 / 05 18 / 08 03 / 11 01 /12

T3 T5 T8 T10 T11 T12

01 / 10 30 / 11 22 / 12

Nhà sáng lập BitMEX BTC chạm đỉnh SEC khởi

Năm 2020 là một nằm đầy sôi động khi đầu năm đại dịch Covid-19 đã khiến giá thị
trường crypto giảm sâu dẫn tới việc khủng hoảng thị trường vào tháng Ba. Vào ngày
bị chính quyền Hoa cũ ATH $19,665 kiện XRP
12/3, BTC giảm hơn 50% trong ngày Thứ Năm Đen Tối. Kỳ bắt giữ

Bitcoin halving lần 3 diễn ra vào tháng Năm và sau đó giá Bitcoin đã phục hồi
trong suốt cả năm 2020. Vào cuối năm 2020, không những giá đã được hồi phục, mà
đã quay trở lại thị trường tăng giá khi Bitcoin trở về đỉnh cũ của năm 2017 (ATH).

Các nhà chức trách Hoa Kỳ cũng đã bắt đầu tập trung ban hành chính sách cho
ngành công nghiệp tiền điện tử, về việc bắt giữ Samuel Reed - đồng sáng lập sàn
Các sự kiện liên quan tới DeFi được giải thích thêm trong phần DeFi trang 22-23
BitMex and SEC khởi kiện Ripple.

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 9

BITCOIN

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 10

Giá vs. Khối lượng giao dịch của Bitcoin
Bitcoin tạo đỉnh mới (ATH) vào cuối năm 2020

Giá BTC
Giá và Khối lượng giao dịch của Bitcoin (T1 – T12 2020)

Trading Volume BTC Price

Khối lượng GD
+303%
$35,000 $300B
Lợi nhuận BTC 2020

Đỉnh mới của BTC đạt

$41,940 vào ngày 8/1/2021 $29,022
$30,000 Sau 3 năm, Bitcoin cũng đã trở lại ATH 2017
$250B
và liên tiếp đạt ATH mới vào những ngày cuối
năm. Bitcoin kết thúc năm 2020 tại giá $29,022,
$25,000 cao hơn 48% so với ATH 2017.
$200B

$20,000 2020 trải qua khới đầu khó khăn khi COVID-19
khiến thị trường giảm sâu vào 12/3/2020 và
$150B Bitcoin giảm hơn 50% trong ngày.
$15,000
Tuy nhiên, nhờ đại dịch đã khiến nền kinh tế bất
$100B
ổn, các nhà đầu tư đã phân bổ lại tài sản của mình.
$10,000
Và Bitcoin được đánh giá là một trong những loại
$7,195 tài sản ít bị ảnh hưởng bởi sự sụt giá của đồng đô
$50B la Mỹ và lạm phát
$5,000

Các tổ chức chấp nhận Bitcoin đã củng cố tâm lý thị

$0 $0B trường, giúp Bitcoin kết thúc năm 2020 với mức
lợi nhuận 303%.

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 11

Chu kỳ Bitcoin 2016-2017 vs. 2020-2021
Liệu chu kỳ 2020-2021 có đang lặp lại quỹ đạo 2016-2017?
Price ReturnsChu kỳ Bitcoin
Bitcoin during2016-2017 vs.2016-2017
High-Cycle 2020-2021vs. 2020-2021 Trong năm 2016-17, giá Bitcoin đã bùng nổ và
đạt mức tăng 4,527% lợi nhuận.

Lợi nhuận đầu tư Bitcoin 2016-2017 2020-2021 Trong giai đoạn 2020-21, Bitcoin đã tăng hơn
4,900% gấp đôi trong năm đầu tiên so với chu kỳ
4,527% trước (303% so với 130%).
1st Jan 2021
1st Jan 2017 Mọi thứ liệu có tiếp diễn trong chu kỳ này?

3,900%

Bitcoin đang trong xu hướng tăng và đây chính là

3 nguyên nhân chính thúc đây sự tăng trưởng:
2,900%
1. Khả năng tiếp cận - Giao dịch tiền điện tử
1st January 2020 giờ đây dễ dàng hơn nhiều với PayPal và
1st January 2016 Revolut cung cấp dịch vụ tiền điện tử.

1,900% 2. Kích thích & Lạm phát - Do đại dịch

COVID-19, hầu hết các ngân hàng trung
ương đã áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng,
làm dấy lên lo ngại về lạm phát trong tương
0,900% lai.
303%
130%
3. Sự chấp nhận từ các tổ chức – Các công ty
niêm yết đại chúng lớn như MicroStrategy
và Square đã bắt đầu nắm giữ Bitcoin như
-0,100% một phần tài sản công ty.
0 365 730
Days Elapsed
CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 12
So sánh lợi nhuận đầu tư vào Bitcoin và các loại tài sản khác
Bitcoin đã chứng minh khả năng phục hồi và là loại tài sản tốt nhất năm 2020
Bitcoin vs. Các kênh đầu tư lớn trong năm 2020

Price Return 2020 Returns

Largest Daily Largest Daily Return from
Drop 3 Date
Drop 2020 Bottom
BTC Price
400% BTC Price 3303% -35% 17-Mar-20 473%
Nasdaq Composite N asdaq Com posite 43% -9% 87%
20-Mar-20

Gold Gold 22% -5% 18-Mar-20 28%

300%
S&P 500 16% -10% 20-Mar-20 63%
S&P 500
TLT (US Treasuries) 15% -7% 9-Jan-20 15%
TLT (U.S
200% Treasuries) US Dollar Index (DXY) -7% -2% 31-Dec-20 0%
U.S. Dollar Index Crude Oil -23% -45% 21-Apr-20 385%

Crude Oil
100% BTC đã đạt lợi nhuận 3 chữ số (303%) và vượt xa các kênh đầu tư
truyền thống khác trong năm 2020.

0% BTC đã trải qua mức giảm sâu đứng thứ hai(-35%) trong cuộc
khủng hoảng thị trường vào tháng Ba.

Tuy nhiên, nhờ sự chấp nhận của các tổ chức và các chiến lược kích
-100% thích tích cực của Cục Dự trữ Liên bang, Bitcoin đã kết thúc năm
2020 đạt mức lợi nhuận 473% so với mức thấp nhất của nó.

Lợi nhuận từ đáy 2020 à lợi nhuận từ mức giá thấp nhất trong năm 2020 so với giá vào ngày 31/12/2020 CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 13
Ma trận tương quan giữa lợi nhuận các kênh đầu tư lớn so với Bitcoin

Bitcoin được xem như là nơi lưu trữ tài sản và để phòng ngừa rủi ro trong năm 2020
Ma Trận Tương quan giữa các kênh đầu tư 2020

Bitcoin Vàng Dầu thô TLT (US Treasuries) Chỉ số Nasdaq S&P 500 Chỉ số USD (DXY)

Bitcoin 1

Vàng 0.20 1

Dầu thô 0.07 0.15 1

TLT (US Treasuries) -0.04 0.36 -0.04 1

Chỉ số Nasdaq -0.09 0.24 0.30 0.18 1

S&P 500 -0.10 0.19 0.30 0.15 0.95 1

Chỉ số USD (DXY) -0.12 -0.09 0.06 -0.20 -0.06 -0.05 1

Bitcoin và S&P 500 thể hiện mối tương quan âm

Bitcoin và Vàng thể hiện mối tương quan dương Mối tương quan âm giữa Bitcoin và Chỉ số USD
cho thấy chúng đang có sự phân tách trong năm
trong suốt năm 2020, cho thấy đây là những tài sản (DXY) trong khoảng thời gian 12 tháng, Bitcoin được
2020. Nhu cầu mua Bitcoin ngày càng tăng từ các tổ
trú ẩn an toàn trong thị trường đầy biến động sử dụng như loại tài sản đàu tư tránh sự lạm phát
chức mới có thể đã tạo nên sự khác biệt về hành
2020. và sự sụt giảm của đồng đô la.
động giá của Bitcoin so với thị trường chứng khoán.

Nguồn: https://finance.yahoo.com/ and CoinGecko CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 14

Vốn hoá thị trường: Bitcoin vs. Vàng vs. Top 5 Chứng khoán S&P 500
Giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin bằng gần 6% so với vàng

Tài sản Vốn hoá Tỷ lệ vốn hoá BTC so với vốn hoá các tài sản khác

Bitcoin $ 0.683 T

Vàng $12.186 T 5.6%

Apple Inc (AAPL) $ 2.152 T 32%

Microsoft Corp. (MSFT) $ 1.605 T 42.5%

Amazon.com, Inc (AMZN) $ 1.575 T 43.3%

Alphabet Inc. (GOOGL) $ 1.166 T 58.6%

Facebook, Inc (FB) $ 0.749 T 91.2%

Dữ liệu ghi nhận vào ngày 1/1/2021

https://www.investopedia.com/top-10-s-and-p -500-st ocks-by-index -weight-4843111
CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 15
https://finance.yahoo.com/
DEFI

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 16

Tổng quan về DeFi 2020
DeFi kết thúc năm 2020 với giá trị vốn hóa thị trường đạt đỉnh mới ATH (20,4 tỷ USD)
Vốn hoá DeFi vs. Tỷ lệ DeFi / Vốn hoá toàn bộ thị trường

Năm 2020, thị trường crypto đã chứng

Vốn Hoá DeFi DeFi Market Cap. DeFi / Global Market Cap. Ratio (DeFi Dominance) DeFi Dominance kiến sự gia tăng vượt bậc của DeFi, đặc
biệt là trong ‘mùa hè DeFi’ (tháng 6 - tháng
$80B 4.6% 5.0% 8) khi DeFi Dominance tăng nhanh chóng
từ 0.9% lên 4.6%.
$72B 4.5%

$64B 4.0%
Vốn hoá của DeFi đã tăng lên 12 lần và
đạt 19.6 tỷ đô la trong thời gian cao điểm
$56B 3.5% của mùa hè

$48B 3.0%

$40B 2.5%
Vốn hoá DeFi đạt ATH mới ở mức 20,4
tỷ USD, cao hơn 4% so với mức đỉnh
$32B 2.0% trước đó cuối năm 2020.

$24B $19.6B $20.4B 1.5% Tuy vậy, DeFi dominance giảm xuống
0.9% còn 2.5% vào cuối năm 2020 do biến
$16B 1.0% động giá của Bitcoin vào cuối năm đã làm
$8B 0.5%
ảnh hưởng đến sự tăng trưởng của DeFi.
$1.7B
$0B 0.0%
Nếu và khi Bitcoin dominance giảm, một
cơn sốt DeFi mới có thể xuất hiện.

Dữ liệu token từ https://www.coingecko.com/en/defi vào 1/1/2021 CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 17
Lợi nhuận giá DeFi 2020
Nhìn chung, DeFi tokens đã đạt mức lợi nhuận lớn lên đến gần 3,000%
Lợi nhuận của top 10 DeFi 2020

M arket Cap 2020 Returns Largest Daily Drop Largest Daily Drop Date Return from 2020 Bottom

Chainlink $4.47B 539% -48% 03-Sep-20 550%

Uniswap $1.10B 50% -20% 19-Sep-20 168%

Aave $1.06B 57% -21% 11-Nov-20 219%

Synthetix N etwork Token $0.99B 497% -46% 03-Sep-20 1761%

Yearn.Finance $0.68B 2788% -20% 13-Sep-20 2788%

Com pound $0.62B 91% -17% 21-Jun-20 123%

M aker $0.53B 35% -59% 12-Mar-20 189%

UM A $0.42B 2423% -37% 05-Sep-20 2423%

SushiSwap $0.36B 10% -58% 05-Sep-20 484%

Loopring $0.21B 685% -45% 05-Sep-20 686%

+718%
Nhìn chung, các DeFi tokens đạt mức lợi Hầu hết các token DeFi có mức giảm
Đáng chú ý, 6 trong số 10 token DeFi
nhuận dương trong năm 2020 cùng YFI tối đa trung bình là 37%, trong
hàng đầu là những dự án mới trong
và UMA dẫn đầu thị trường với mức đó MKR trải qua mức giảm sâu nhất
thị trường năm 2020 (YFI, UMA,
Lợi nhuận bình quân đầu tư tăng trưởng lần lượt là 2,788% và
COMP, AAVE, UNI, và SUSHI).
thị trường DeFi trong năm
DeFi năm 2020 2,422% 2020, gần 60%

Top-10 DeFi token ghi nhận vào 1/1/2020 theo https://www.coingecko.com/en/defi. CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 18
Hệ sinh thái DeFi
Các Oracle phát triển tốt hơn các sàn giao dịch phi tập trung và mảng cho vay
Để hiểu giá trị của từng nền tảng trong không gian DeFi, chúng ta sẽ nhìn lại mức tăng trưởng về vốn hóa pha loãng toàn phần (Fully Diluted Valuation
- FDV) và vốn hóa thị trường (Market cap) trong năm2020 để có góc nhìn rõ hơn về tầm quan của các sản phẩm và dịch vụ trong từng dự án.

Những dự án dẫn đầu thị trường là những dự án cơ sở hạ tầng liên quan đến các giao thức, hỗ trợ luồng dữ liệu trong hệ sinh thái DeFi. Theo sau
đó là các dịch vụ liên quan đến thị trường tiền tệ như sàn giao dịch phi tập trung và nền tảng vay - cho vay. Đáng chú ý, các sàn giao dịch phi tập
trung (DEX) đã thu hút nhiều nhà đầu tư nhờ việc tạo ra AMM cho các nhà cung cấp thanh khoản thay vì là Orderbook

Cơ sở hạ tầng dữ liệu Sàn giao dịch phi tập trung Vay và cho vay

Chainlink Uniswap Compound

FDV: $11.25B (+538%) FDV: $5.17B (+50% ) FDV: $1.50B (-32%)

Market cap: $4.47B (+595%) Market cap: $1.10B (+400%) Market cap: $619.54M (+109%)

The Graph Protocol Curve Finance Aave

FDV : $3.51B (+190%) FDV: $2.07B (-94%) FDV: $1.41B (+57%)

Market cap: $429.99M (+189%) Market cap: $109.85M (+1,749%) Market cap: $1.06B (+2,260%)

Band Protocol 1inch Maker

FDV : $534.32M (+2,299%) FDV: $2.06B (-42%) FDV: $590.50M (+35%)

Market cap: $120.39M (+2,923%) Market cap: $105.52M (-30%) Market cap: $529.77M (+64%)

* Phần trăm thay đổi trong FDV được tínnh từ ngày niêm yết 1/1/2021 CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 19
** 3 trường hợp minh hoạ ở trên dẫn đầu thị trường theo vốn hoá của mỗi lĩnh vực - có nhiều hơn 3 dự án ở mỗi lĩnh vực
Giới thiệu về hệ sinh thái DeFi

Các giao thức DeFi phức tạp đang cạnh tranh gay gắt trên thị trường

Trong hệ sinh thái DeFi, nền tảng phái sinh vẫn chưa được sử dụng rộng rãi. Các nền tảng tổng hợp yield farming đã trở nên phổ biến hơn nhưng
cũng phải cạnh tranh về thị phần sau mùa hè DeFi, có thể là do nguồn lợi nhuận không bền và liên tục xảy ra nhiều vụ hack trong quá khứ. Sự tham
gia đáng thú ý trong thị trường sự xuất hiện của các Stablecoin thuật toán như là một nguyên mẫu DeFi mới, mặc dù tính bền vững của nó vẫn
chưa được chứng minh.

Sản phẩm phái sinh Yield Farming Aggregators Stablecoins thuật toán

Synthetix Yearn Finance Empty Set Dollar

FDV : $1.55B (+499%) FDV: $685.19M (+2,788%) FDV : $412.99M (+16,978%)

Market cap: $986.67M (+810%) Market cap: $685.19M (+42,762%) Market cap : $412.99M (+16,978%)

UMA Alpha Finance Ampleforth

FDV : $775.14M (+2,422%) FDV: $185.76M (+260%) FDV : $282.97M (+16,923%)

Market cap: $424.91M (+2,654%) Market cap: $32.35M (+259%) Market cap : $282.97M (+16,923%)

Hegic Harvest Finance Basis Cash

FDV : $357.33M (+2%) FDV: $50.63M (-88%) FDV : $79.55M (+2,588%)

Market cap: $37.54M (+366%) Market cap: $26.95M (+5%) Market cap : $79.55M (+2,588%)

* Phần trăm thay đổi trong FDV được tínnh từ ngày niêm yết 1/1/2021 CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 20
** 3 trường hợp minh hoạ ở trên dẫn đầu thị trường theo vốn hoá của mỗi lĩnh vực - có nhiều hơn 3 dự án ở mỗi lĩnh vực
Giới thiệu về hệ sinh thái DeFi

Giảm thiểu rủi ro vẫn còn sơ khai so với các đối tác tài chính truyền thống (TradFi)

Bảo hiểm, lãi suất cố định và ETF rất lớn trong lĩnh vực tài chính truyền thống như các công cụ quản lý rủi ro nhưng vẫn chưa đạt được bất kỳ chấp
nhận đáng kể nào trong DeFi. Điều này cho thấy người dùng DeFi có sở thích rủi ro rất cao (vd. degens), hoặc các công cụ quản lý rủi ro vẫn chưa hoàn
thiện.

Lãi suất cố định Bảo hiểm Chỉ số được mã hoá

BarnBridge Nexus Mutual DeFiPulse

FDV : $263.67M (-85%) FDV : $189.75M (+169%) FDV : $24.73M (+1,202%)

Market cap: $22.63M (+339%) Market cap: $189.62M (+281%) Market cap: $24.73M (+1,202%)

Saffron Finance Cover Protocol Power Index Pool

FDV : $20.55M
$43.12M (+100%)
(+145%) FDV : $43.12M (+38%) FDV : $10.87M (+95%)
Market cap: $47.94M
$11.14M (+140%)
(+307%) Market cap: $32.70M (+213%) Market cap: $10.87M (+95%)

88mph Nsure Network PieDAO DEFI ++

FDV : $8.25M (-27%) FDV : $58.62M (-15%) FDV : $722.64K (+22%)

Market cap: $6.25M (+131%) Market cap: $4.58M (+232,265%) Market cap: $722.64 (+22%)

* Phần trăm thay đổi trong FDV được tính từ ngày niêm yết đến 1/1/2021. CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 21
** Với Cover, được tính từ ngày 5/1/2021 sau khi dịch chuyển
*** 3 trường hợp minh hoạ ở trên dẫn đầu thị trường theo vốn hoá của mỗi lĩnh vực - có nhiều hơn 3 dự án ở mỗi lĩnh vực
Các sự kiện DeFi nổi bật năm 2020
Mùa hè Defi đã bắt kịp những chia sẻ quan trọng trong thế giới crypto
UNI token airdrop
Ampleforth ra mắt khai thác thanh khoản. Một trong những phần
Trở thành rebase token đầu tiên, vốn hoá thị thưởng retroactive lớn nhất
Aave đổi thương hiệu từ trườngn đạt đỉnh cao 688 triệu USD mà người dùng nhận được
ETHLend

16 Sep
23 Jun
08 Jan Empty Set Dollar ra mắt, kích
Compound ra mắt khai thác thanh
hoạt stablecoin thuật toán
Curve ra mắt khoản, kích hoạt mùa hè DeFi 1inch airdrop

03 Jan 15 Jun 01 Sep 25 Dec

JAN MAR JUN JUL AUG SEP OCT DEC

Uni v2 ra mắt Fair launch của CRV token ra mắt DPI, chỉ số DeFi Aave v2 rra mắt
Yearn Finance đầu tiên được ra
mắt
13 Aug
23 Mar 17 Jul 03 Dec
Sushiswap ra mắt, 07 Oct
bòn rút thanh khoản từ Graph Protocol
DeFi là lĩnh vực thành công trong mùa hè 2020, khai sinh ra các giao thức hàng tỷ đô Uniswap ra mắt
như Uniswap, Curve, Compound, Aave, Synthetix và Yearn Finance. Điều này củng cố
thêm vị thế của Ethereum như là nền tảng hợp đồng thông minh dẫn đầu.
22 Dec
Sau Chainlink, Graph Protocol đã tận dụng mùa DeFi để ra mắt, đóng vai trò là một
16 Aug
trong những cơ sở hạ tầng cho DeFi apps.
CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 22
Khai thác giao thức DeFi năm 2020
Hệ sinh thái DeFi mất tổng 121 TRIỆU USD vào tay hacker trong suốt 2020
bZx Akropolis Value Defi
$645 K $2 triệu $7 triệu

19 Feb
12 Nov 14 Nov
bZx bZx
$8 triệu Cheese Bank
$298 K $7 triệu

14 Feb 14 Sep 06 Nov

FEB APR SEP OCT NOV DEC

dForce Harvest Finance Origin Protocol Warp Finance
$25 triệu $34 triệu $7 triệu $8 triệu

19 Apr 26 Oct 17 Nov 17 Dec

Pickle Finance Cover Protocol

Timeline cho thấy các vụ tấn công DeFi lớn nhất năm 2020 với tổn thất tổng 121 triệu USD. $20 triệu $2 triệu
Vụ tấn công DeFi lớn nhất xảy ra trên Harvest Finance đã chứng kiến tổn thất 34 triệu USD. bZx đồng
thời cũng chịu 3 vụ tấn công đơn lẻ vào năm 2020 với tổng thiệt hại 9 triệu USD.
21 Nov 28 Dec
Tính bất biến của hợp đồng thông minh là con dao hai lưỡi, có ít khoản tiền bị thu hồi sau khi mất.
Người dùng được khuyến khích để hiểu rõ về rủi ro khi tương tác với giao thức DeFi và mua bảo hiểm
nếu có thể.
CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 23
GIAO THỨC LÃI SUẤT CỐ ĐỊNH

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 24

Giao thức lãi suất cố định (FIRPs)
FIRP có ý định giải quyết nhu cầu về lãi suất ổn định và đáng tin cậy

Với việc yield framing ngày càng phổ biến và khối lượng cho vay/ vay DeFi ngày càng tăng, ngày càng có nhiều nhu cầu về lãi suất ổn
định và đáng tin cậy. Trong Q4 2020, khoảng trống trong thị trường dẫn đến sự bùng nổ của một loại giao thức mới được biết là Giao
thức lãi suất cố định (FIRPs).

Các sản phẩm hoạt động trên Ethereum Mainnet Đang phát triển
Số tiền cho
FIRP?

Giao thức có mục tiêu cơ 88mph Horizon BarnBridge

Yield Protocol Notional Saffron Finance
bản là cung cấp lãi suất
vay/ cho vay ổn định và
đáng tin cậy cho dù đó là
thông qua cung cấp:
Oct Oct Nov Nov Q1 Q2
1. Lãi suất cố định 2020 2020 2020 2020 2021 (planned
2021
release in
2. Hệ số sinh lãi cố định; Q1 2021)
hoặc

3. Tạo môi trường thị
trường tạo điều kiện cho
lãi suất cố định
So với tài chính truyền thống lãi suất cố định đến từ hình thức nạp tiền cố định (hoặc trái phiếu), FIRPs tận dụng cấu
trúc tokenomic cơ bản của họ và cung cấp các khuyến khích khác để duy trì lãi suất. Cùng với việc sử dụng công
nghệ hợp đồng thông minh, FIRPs có thể di chuyển vốn và triển khai tài sản hiệu quả, chuyển thành thu nhập có thể
thay đổi (mặc dù cao hơn). Điều này có nghĩa là một số FIRPs hoặc cung cấp ‘lãi suất cố định’ hoặc ‘thu nhập lãi suất cố
định’. Hơn nữa, có FIRPS không cung cấp lãi suất cố định nào cả mà tạo ra môi trường tạo điều kiện cho lãi suất cố
định.

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 25

Giao thức lãi suất cố định (FIRPs)
FIRPs sử dụng nhiều phương pháp khác nhau để cung cấp "lãi suất cố định"
Dựa trên trái phiếu
phát hành trái phiếu cho
khoản nợ tài chính
88mph là công cụ tổng hợp lợi nhuận cung
cấp 'lãi suất cố định' trả trước. Tuy nhiên, để
giảm thiểu rủi ro mất khả năng thanh toán, giao
thức cung cấp phần trăm thấp hơn lãi suất biến
động trung bình của giao thức tích hợp
chúng (vd. Compound), cũng như trái phiếu lãi
suất thả nổi để bù đắp nợ (inếu có).
Cả Yield và Notional là giao thức vay/ cho vay.
Mặc dù có vài khác biệt chính, cả hai giao thức
đều áp dụng nguyên tắc giống nhau để cung
cấp lãi suất vay/ cho vay cố định.
Native tokens được tạo ra để hoạt động như
& zero-coupon bonds. Những token này có ngày
đáo hạn riêng và có thể được mua/ bán với các
mức giá khác nhau. Chênh lệch giá giữa thời điểm
mua và thời điểm đáo hạnn đạ diệnn cho lãi suất
cho vay/ vay cố định.
Dựa trên lý thuyết trò chơi
người dùng cạnh tranh nhau trả giá
cao hơn để tối đa hoá lợi nhuận
Horizon là một nền tảng tổng hợp lợi
nhuận theo vòng. Người dùng có thể
mua trên lãi suất họ mong đợi kiếm
được theo vòng được xác định trước.
Vào cuối mỗi vòng, thu nhập giao thức
được phân phối đầu tiên đến giá mua thấp
hơn (lãi suất thấp hơn) trước khi di
chuyển lên giá mua cao hơn. Người dùng
sẽ phải mua thật khôn khéo vì họ không
nhận được bất kỳ thu nhập nếu họ mua
quá cao.
Nên người mua được khuyến khích thận
trọng đặt mua cho đến lúc thời điểm lãi
suất an toàn - Điều này thực sự trở thành
lãi suất cố định "trên thực tế"
Dựa trên phân đoạn
người dùng kiếm lợi nhuận
dựa trên hồ sơ rủi ro yêu thích
&
Saffron và BarnBridge là nền tảng tổng
hợp lợi nhuận dựa trên các giai đoạn. Lợi
nhuận được chia thành các danh mục đầu
tư với rủi ro khác nhau. Thay vì "lãi suất cố
định", cả hai giao thức đều cung cấp 'tỷ lệ
thu nhập lãi suất cố định'. .
Với SFI, có 3 giai đoạn để người dùng tham
gia. Nguyên tắt cốt lõi là phân đoạn rủi ro
cao hơn đảm bảo lợi nhuận kiếm được
của phân đoạn rủi ro thấp hơn, do đó tạo
một một hệ thống bảo hiểm nội bộ.
Đáng chú ý, BarnBridge cũng có kế
hoạch sử dụng phân đoạn và cho phép
người dùng đa dạng mức giá
với coin/token.
CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 26
STABLECOINS THUẬT TOÁN

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 27

Phân loại Stablecoins
Sự đổi mới dẫn đến stablecoin ngày càng tăng

USD Stablecoins

Collateralized Over-Collateralized
Algorithmic Stablecoins
(Fiat) (Crypto)

Rebase Seigniorage

Single Token Dual Token Fractional

USDT DAI
Ampleforth
(AMPL) Empty Set Dollar Basis Cash (BAC) Frax (FRAX)
USDC sUSD (ESD) Basis Share (BAS) Frax Share (FXS)

Được quy định Chưa được quy định Chưa được quy định Chưa được quy định Chưa được quy định Chưa được quy định
Backed 1:1 với tiền nạp vào ngân Overcollateralized với tài sản crypto Uncollateralized Uncollateralized Uncollateralized Fractional collateralized
hàng với tài sản crypto

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 28

Stablecoin thuật toán
Stablecoin thuật toán là sự sáng tạo của DeFi đối với stablecoin không thế chấp
Để giải quyết tình trạng thiếu stablecoin không thế chấp, nhiều giao thức đã nỗ lực tạo ra stablecoin được điều chỉnh theo thuật toán để
đảm bảo giá duy trì $1. Những giao thức này được phân làm 2 loại (1) Mô hình Rebase và (2) Mô hình Seigniorage.

Rebase Seigniorage

Giá được kiểm soát bằng việc thay đổi nguồn Cơ chế kiểm soát Giá được kiểm soát bằng cách giới thiệu hệ thống
cung lưu hành thay đổi. giá phần thưởng tác động đến động lực thị trường.

Giao thức sẽ tự động tăng nguồn cung trong ví Coin được mint và cung cấp cho người tham gia
của mỗi chủ sở hữu trên một thời gian cố định. Nếu giá > $1 & những người cung cấp thanh khoản hoặc stake
token trong DAO.

Giao thức sẽ tự động giảm nguồn cung trong ví c Coin ngừng minting. Người dùng có lẽ mua
ủa mỗi chủ sở hữu trên một thời gian cố định. Nếu giá < $1 coupons đốt coin cơ bản đổi lại phí bảo hiểm chỉ
có thể đổi được khi giá quy về giá chốt.

Ampleforth (AMPL) Empty Set Dollar (ESD)

Ví dụ

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 29

Stablecoin thuật toán
Mỗi ví dụ điển hình có những phương pháp khác nhau để duy trì giá chốt $1
Rebase
Ampleforth (AMPL) giới thiệu cơ chế
rebase.
Mỗi 24 giờ, nguồn cung lưu hành của
AMPL hoặc tăng hoặc giảm theo tỷ
lệ để đảm bảo giá duy trì ở $1.
Mỗi ví của người sở hữu sẽ bị tác động
nhưng chúng vẫn giữ nguyên thị phần
như trước.
Vì xu hướng giảm giá diễn ra vào thời
gian cố định, người dùng có thể đặt
thời gian giao dịch to để mua hoặc
bán AMPL của họ ngay trước khi giảm
giá để tăng giá trị nắm giữ của họ.
Seigniorage Seigniorage Seigniorage
(Single Token) (Dual Token) (Fractional)
Empty Set Dollar (ESD) tiên phong
trong mô hình Seigniorage (Single
Mô hình Seigniorage (Dual Frax là một hệ thống độc đáo, nguồn
Token).
Token) tương tự mô hình Single cung được hỗ trợ bởi hai loại tài sản
Token nhưng với việc giới thiệu của
Vào đầu mỗi epoch, hệ thống sẽ tính thế chấp: được thể chấp với
một share token phụ. stablecoin (USDC) và FRAX Share
toán giá trung bình theo thời gian
(TWAP). (FXS).
Sử dụng Basis Cash làm ví dụ, giao
thức có Basis Cash (BAC) là stablecoin
Nếu TWAP trên $1, giao thức sẽ rơi Frax stablecoins (FRAX) có thể luôn
và Basis Share (BAS) là staking token. được đúc ra và đổi từ hệ thống với giá
vào giai đoạn lạm phát và đúc token
làm phần thưởng cho DAO token trị $1. Điều này khuyến khích nhà đầu
Sự khác biệt chính là người dùng nhận tư chênh lệch giá liên tục mua/ đúc
stakers và các nhà cung cấp thanh
phần thưởng lạm phát từ Boardroom FRAX để đem giá trở lại giá chốt ban
khoản.
(tương tự DAO), họ phải stake share
tokens của họ.
đầu.
Trái lại, nếu giá dưới $1, giao thức rơi
vào giai đoạn tuỷ chỉnh, người dùng Điều này được củng cố bởi tỷ lệ thế
BAS (kiếm được từ liquidity mining) chấp có điều chỉnh which kiểm soát
sẽ ngừng nhận bất kỳ phần thưởng
có thể staked trong Boardroom để lượng FXS cần được đúc ra FRAX.
nào.
kiếm BAC trong suốt quá trình mở
rộng. Hệ thống bắt đầu với tỷ lệ thế chấp
Trong suốt giai đoạn thu hẹp, người
dùng sẽ mua coupons đốt ESD và kiếm 100% USDC. Mỗi giờ, nếu FRAX giữ ở
Epochs kéo dài trong 24 giờ và cổ giá $1 hoặc trên, tỷ lệ thế chấp sẽ giảm
phí bảo hiểm lên đến 56% nếu giao
phiếu (tương tự coupons) are có giá xuống 0.25% và cần nhiều FXS hơn để
thức lại bước vào giai đoạn mở rộng.
(BAC)^2 nhưng không có thời hạn. đúc ra FRAX.
Tuy nhiên, coupons chỉ tồn tại trong
30 ngày, có nghĩa là người mua có
nguy cơ không nhận được gì.
CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 30
SÀN GIAO DỊCH

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 31

Top 9 sàn giao dịch tiền điện tử 2020
Khối lượng giao dịch của CEX và DEX đã tăng lên 403 tỷ USD trong năm 2020
Khối lượng giao dịch của top 9 CEX + DEX (T1 – T12 2020)

Trading Vol. $131 $192 $206 $151

Tổng khối lượng giao dịch (Tỷ $)

$183 $139 $180 $333 $326 $211 $398 $534

+307%
Tổng khối lượng giao dịch tăng
$600B trưởng trong 2020

$29.6B Vào năm 2020, khối lượng giao dịch trên top
$500B
9 sàn giao dịch tập trungn và phi tập trung đã
tăng lên 403 tỷ USD lên 534 tỷ USD (+307%).
$400B
$19.9B
$13.4B Sự tăg trưởng bùng nổ này được thúc đẩy
$31.6B phần lớn bởi CEX chiếm 93% tăng trưởng
$300B
của năm. Tuy nhiên DEX ghi nhận mức tăng
$505.1B theo cấp số nhân 17,989%, đạt 29 tỷ USD
$0.6B
$0.5B $1.2B $3.9B
khối lượng giao dịch trong tháng 12, tăng
$200B $22.7B $378.2B từ 163 triệu USD trong tháng 1.
$0.4B
$0.2B $1.2B $319.7B $294.9B
Mặc dù vậy, DEX vẫn đứng sau CEX. Trong
$100B $192.0B $205.9B $182.4B $176.7B $188.4B suốt năm, top 9 tỷ lệ DEX CEX tăng
$131.1B $150.6B $137.8B
đều từ 0.12% trong tháng 1
lên 10.74% trong tháng 9, trước khi giảm
$0B
Jan 20 Feb 20 Mar 20 Apr 20 May 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20 Sep 20 Oct 20 Nov 20 Dec 20 xuống 5.53% trong tháng 12.

Centralized Exchange (CEX) Decentralized Exchange (DEX)

Top 9 DEX từ ngày 1/1/2021 – Uniswap, Curve, SushiSwap, 0x, Balancer, Kyber Network, 1Inch, dYdX, PancakeSwap CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 32
Top 9 CEX từ ngày 1/1/2021 – Binance, OKEx, Huobi, Coinbase, Kraken, Bitfinex, Bitstamp, Gate.io, Gemini
Top 9 sàn giao dịch tập trunng (CEX) trong 2020
Binance giữ vững vị trí dẫn đầu rong khi sự thống trị của OKEx và Huobi thu hẹp
Sự thống trị khối lượng giao dịch của top 9 CEX (T1 – T12 2020)

Dominance $131 $192 $205 $150

Tổng khối lượng giao dịch (Tỷ $)

$182 $137 $176 $319 $294 $188 $378 $505

+285%
Tổng khối lượng giao dịch Top
10 CEX trong 2020
100%

3% 4% 3% 3% 3% 3%
90% 3% 4% 4% 4%
7% 5% 4% 4% Sàn giao dịch tập trung gần như tăng gấp
5% 5% 6% 6% 6%
7% 6% 7% 9% 9% bốn lần khối lượng giao dịch kể từ tháng 1,
80% tăng dến 374 tỷ USD chạm mức cao mới
24% 18% 19% 20% 22% 26% 505 tỷ USD vào cuối năm 2020.
26% 22% 21% 26%
70%
22% 19%

60% Binance đã đóng góp một phần của sự tăng

trưởng với mức tăng 189 tỷ USD về khối
25% 21% 20% 10% 14%
50%
29% 28% 31% 33% 17% lượng giao dịch (+51%), theo sau bởi Huobi
25%
28% với 61 tỷ USD (+16%) và Coinbase với 40 tỷ
40%
USD (+11%).
30%
Xét về sự thống trị, Binance là người chiến
47% 45% thắng trong năm 2020, củng cố vị trí dẫn
20% 40% 41% 41% 41%
29% 32% 33% 33% 33% 33% đầu với mức tăng kinh ngạc 16% lên
10% 45%. Thất bại nhất là OKEx chứng kiến sự
thống trị giảm khoảng một nửa từ 28%
0% xuống 14%. Trong khi Huobi chịu lỗ ở mức
Jan 20 Feb 20 Mar 20 Apr 20 May 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20 Sep 20 Oct 20 Nov 20 Dec 20
vừa phải 7%.
Binance OKEx Huobi Coinbase Kraken Bitfinex Bitstamp Gate.io Gemini

Top 9 CEX từ ngày 1/1/2021 – Binance, OKEx, Huobi, Coinbase, Kraken, Bitfinex, Bitstamp, Gate.io, Gemini CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 33
Top 9 sàn phi tập trung (DEX) năm 2020
Uniswap duy trì vị trí dẫn đầu, thị phần của Kyber và dYdX bị chảy về những tay chơi mới
Sự thống trị khối lượng giao dịch Top 9 DEX (T1 – T12 2020)

Dominance $0.2 $0.5 $0.6 $0.4

Tổng khối lượng giao dịch (Tỷ $)

$1.2 $1.2 $3.9 $13 $31 $22 $20 $29

17,989%
Tổng khối lượng giao dịch Top 9 DEX
năm 2020
100%
5% 4% 4% 2% 2%
7%
12% 13% 9% 6% 10% 11%
17% 4%
90% 22% 2020 chứng kiến khối lượng giao dịch DEX
30% 7% 8% 6% 7%
33% 9%
27% 10% tăng theo cấp số nhân 180 lần từ 163 triệu
80% 3%
7% USD đến 29 tỷ USD trước thánng 12.
24% 13%
20% 3% 10%
70% 16%
2% 11% 2%
3%
44% 33% 11% 8%
60% 23% 6% Uniswap duy trì vị trí dẫn đầu trong suốt
7% năm 2020 với tư cách là người đóng góp lớn
32% 14%
50% nhất vào khối lượng giao dịch với 16 tỷ USD
(55% sự thống trị) trong tháng 12.
40% 79%

30% 62% 60% 60% 57% 55% Tuy nhiên, Kyber và dYdX chứng kiến thị
47% 50%
45% 43% phần giảm đáng kể (-42% và -15%).
20% 39% 35%
10%
Nhìn chung, thị trường DEX hiện cạnh
0% tranh hơn do những tên tuổi mới gia nhập
Jan 20 Feb 20 Mar 20 Apr 20 May 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20 Sep 20 Oct 20 Nov 20 Dec 20 như Curve, Sushiswap, 0x và Balancer.
Uniswap Kyber dYdX Curve Balancer 1Inch 0x SushiSwap PancakeSwap
Top 9 DEX từ ngày 1/1/2021 – Uniswap, Curve, SushiSwap, 0x, Balancer, Kyber Network, 1Inch, dYdX, PancakeSwap CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 34
Sàn phái sinh 2020 – Khối lượng hoán đổi Bitcoin Perpetual
Khối lượng hoán đổi BTC perpetual đạt con số kỷ lục 3.5 nghìn tỷ USD năm 2020
Tổng khối lượng giao dịch Bitcoin Perpetual hàng tháng (T1 – T12 2020)

Trading Vol. $140 $198 $245 $219

Tổng khối lượng giao dịch (Tỷ $)

$335 $187 $180 $249 $204 $258 $582 $744

531%
Khối lượng giao dịch hoán đổi top 9
Bitcoin Perpetual tăng trưởng
$800B năm 2020
$700B
$165B Khối lượng giao dịch hoán đổi Bitcoin
$600B perpetual trên top 9 sàn phái sinh tăng
từ 140 tỷ USD trong tháng 1 lên 744 tỷ
$89B
$500B USD trong tháng 12, tăng 531% trong
năm 2020.
$400B $110B
Binance đóng góp nhiều nhất cho mức
$90B
$300B $59B $67B tăng này 40% (+242Tỷ USD), theo sau
$65B bởi Huobi 27% (+165Tỷ USD).
$44B $40B
$19B $43B
$200B
$30B $34B $35B Khối lượng tăng mạnh trong tháng 11 và
$25B $75B $34B $38B $33B
$25B
$24B $274B tháng 12 2020, trùng với thời điểm Bitcoin
$19B $88B $61B $23B $24B $52B $40B $233B
$100B $87B $41B $38B $42B phá vỡ All-Time-High (ATH) lần đầu tiên
$61B $115B $96B trong 3 năm.
$69B $83B $63B $57B $80B $71B
$32B $44B
$0B
Jan 20 Feb 20 Mar 20 Apr 20 May 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20 Sep 20 Oct 20 Nov 20 Dec 20

Binance BitMEX Bybit OKEx FTX Deribit Huobi Kraken KuCoin

Nguồn dữ liệu: CoinGecko. Khối lượng giao dịch được tính cho cặp giao dịch hoán đổi Bitcoinn Perpetual của top 9 sàn giao dịch CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 35
Sàn phái sinh năm 2020 – Khối lượng hoán đổi Bitcoin Perpetual
Binance duy trì vị trí dẫn đầu, Bitmex chững lại trong khi Huobi phát triển nhanh
hơn
Tổng khối lượng giao dịch Bitcoin Perpetual hàng tháng (T1 – T12 2020)

Tổng khối lượng giao dịch (Tỷ $)

Dominance $140 $198 $245 $219 $335 $187 $180 $249 $204 $258 $582 $744

100% Sự sụp đổ của BitMEX rất đáng chú ý, vì nó

4% 4% 8% giảm thị phần từ 44% xuống 9% vào cuối
8% 18% 18% 18% 17% 15% 15%
90%
4%
19% 22% năm 2020.
10% 12%
80% 11% 7%
4% 4% 3% 4% 5% 5%
14% 3%
70%
13%
12% 11% 6% 6% 7% 7% 7% 9% 8% 5% Binance củng cố vị trí số 1 dẫn đầu từ
8% khi Bitmex sụp đổ, duy trì sự thống trị
13% 13%
60% 14% 15% 12% 13% 15% trong phạm vi 40%.
28% 15%
50%
36% 22% 22% 20% 15% 11%
44% 44% 21% 21% 9%
Huobi ra mắt phân khúc phái sinh năm 2020
40%
và tăng lên vị trí số 2 trong năm, chiếm
30% 22% thị phần vào cuối năm 2020, cho thấy
tham vọng lớn của Trung Quốc đối với hoán
20% 38% 37% 40% 37%
đổi perpetual.
34% 34% 32% 32% 35%
28%
10% 23% 22%

0%
Jan 20 Feb 20 Mar 20 Apr 20 May 20 Jun 20 Jul 20 Aug 20 Sep 20 Oct 20 Nov 20 Dec 20

Binance BitMEX Bybit OKEx FTX Deribit Huobi Kraken KuCoin

Nguồn dữ liệu: CoinGecko. Khối lượng giao dịch được tính cho cặp giao dịch hoán đổi Bitcoinn Perpetual của top 9 sàn giao dịch CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 36
Sàn phái sinh 2020 – Lãi suất mở Bitcoin Perpetual Swaps
Mối tương quan tích cực của BTC với lãi suất mở cho thấy tâm lý "bullish" trong năm
2020
Tổng lãi suất mở Bitcoin Perpetual hàng tháng (T1 – T12 2020)

Bitcoin Price Total Open Interest

Các đợt giảm dường như xoá sạch các
$30,000.00 vị thế mua vào sử dụng đòn bẩy quá $10B
mức, được thể hiện bằng việc lãi suất
Vào 2020, tâm lý thị trường mở giảm 10% – 30%.
$9B
Khi Bitcoin giảm từ $8k xuống $5k nhìn chung là tăng giá – giá
$25,000.00 trong một ngày, trên 50% lãi suất mở tăng không đi kèm với việc
lãi suất mở giảm mạnh, cho $8B
bị xoá sổ, cho thấy những người tham
gia thị trường đang tận dụng quá thấy người tham gia thị trường
mức trong vị thế mua. đang giữ vị thế mua vào. $7B
$20,000.00
$6B

$15,000.00 $5B

$4B
$10,000.00
$3B

$2B
$5,000.00
$1B

$0.00 $0B
Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20 Jul-20 Aug-20 Sep-20 Oct-20 Nov-20 Dec-20

Binance BitMEX Bybit OKEx FTX Deribit Huobi Kraken KuCoin

Nguồn dữ liệu: CoinGecko. Khối lượng giao dịch được tính cho cặp giao dịch hoán đổi Bitcoinn Perpetual của top 9 sàn giao dịch CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 37
THEO DÕI CHÚNG TÔI

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 38

 CẢM ƠN BẠN ĐÃ ĐỌC :)
Dành 1 phút để làm khảo sát và cho chúng tôi biết cảm nghĩ của bạn

CoinGecko 2020 Yearly Cryptocurrency Report 39