BỘ PHẬN PHÂN TÍCH VÀ CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

PHÒNG PHÂN TÍCH VÀ NGHIÊN CỨU

Thứ sáu, ngày 19 tháng 03 năm 2021

BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TUẦN 22/03– 26/03

TUẦN 22/03 – 26/03/2021 VN Index tiếp tục duy trì đà tăng mạnh so với tuần trước và tiến gần hơn tới ngưỡng
1,200 điểm. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn đóng vai trò dẫn dắt đà đi lên của chỉ số,
điển hình là nhóm VIC, VHM, VRE và nhóm ngân hàng (VCB, BID, CTG…). Bên
Thống kê thị trường tuần HSX HNX
cạnh đó, những doanh nghiệp đầu ngành như HPG, VNM và MSN vẫn giữ vai trò “trụ
cột” của thị trường và cũng có đóng góp đáng kể vào sắc xanh của chỉ số chung. Dù trải
Index 1,194.05 277.70 qua một vài nhịp điều chỉnh về mốc 1,170 trong các phiên giao dịch ngày thứ ba và thứ
tư (16 – 17/03), tuy nhiên chỉ số mau chóng lấy lại đà tăng sau đó dù chưa thể vượt qua
Thay đổi so với tuần trước 1.06% 1.38%
mốc 1,200 điểm. Thanh khoản chung của thị trường nhìn chung cũng không thay đổi
KLGD (tr cổ phiếu) 3,877.24 903.30 quá nhiều so với tuần trước và vẫn giữ ở mức cao. Đóng cửa tuần giao dịch, VN Index
đạt mức 1,194.05 điểm (+1.06%), trong khi HNX Index dừng lại tại 277.70 điểm
GTGD (tỷ VND) 92,240.76 15,001.05
(+1.38%).
Thống kê thị trường Tâm lý của nhà đầu tư nhìn chung đang ở trạng thái khá hưng phấn sau nhiều lần chỉ số
Chỉ số Thay đổi
HĐTL chỉ số VN30
lùi về mốc 1,150 điểm, thể hiện qua khối lượng giao dịch khớp lệnh trong phiên được
VN30F1M 1,208.00 18.00 cải thiện rõ rệt so với giai đoạn trước đây. Tuy nhiên, việc những chỉ báo kỹ thuật đang
dần đi vào vùng quá mua có thể sẽ khiến cho áp lực chốt lời ngắn hạn trên thị trường gia
VN30F2M 1,209.80 18.80
tăng trong những phiên tới. Mặc dù vậy, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư vẫn hoàn toàn có
VN30F1Q 1,211.00 20.00 thể tận dụng những phiên điều chỉnh của thị trường để cơ cấu lại danh mục theo hướng
tích lũy những cổ phiếu vốn hóa lớn hoặc trung bình có tiềm năng tăng trưởng tốt và
VN30F2Q 1,208.50 17.50 nền tảng tài chính lành mạnh.

KHUYẾN NGHỊ

- Phân bổ tỷ trọng tiền và cổ phiếu một cách hợp lý, đồng

thời tránh lạm dụng đòn bẩy khi thị trường vẫn đối diện với
NGẮN HẠN
rủi ro điều chỉnh giảm điểm khi chỉ số chung chưa bứt phá
vượt ngưỡng 1,200 điểm.

- Những nhịp điều chỉnh ngắn hạn của thị trường là cơ hội
để tích lũy thêm những cổ phiếu chưa tăng nhiều trong giai
TRUNG – DÀI HẠN
đoạn vừa rồi và có triển vọng kinh doanh khả quan trong
Q1.2021
 BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TUẦN

TIN TỨC ĐÁNG CHÚ Ý

 GDP toàn cầu được dự báo tăng 4,7% năm nay. Báo cáo ra hôm 18/3 của
Hội nghị Liên hợp quốc về Thương mại và Phát triển (UNCTAD) nâng dự báo
tăng trưởng của kinh tế toàn cầu năm nay từ 4,3% lên 4,7%. So với tháng
9/2020, điểm khác biệt là tiêu dùng tại Mỹ được dự báo tăng cao nhờ quá trình
tiêm vaccine và gói kích thích lớn vừa được thông qua.
 Xuất siêu 1,81 tỷ USD tính đến 15/3, xuất khẩu khu vực FDI tăng mạnh.
Theo báo cáo thống kê sơ bộ mới nhất của Tổng cục Hải quan, tổng trị giá xuất
nhập khẩu hàng hóa của Việt Nam trong kỳ 1 tháng 3/2021 (từ ngày 01/3 đến
ngày 15/3/2021) đạt 26,36 tỷ USD, tăng 22% (tương ứng tăng 4,76 tỷ USD) so
với kết quả thực hiện trong nửa cuối tháng 02/2021.

CÁC BÁO CÁO DOANH NGHIỆP GẦN ĐÂY

Báo cáo ngành thép 2021
Ngành cảng biển 2021
Báo cáo cập nhật MSB 16.03.2021
Báo cáo triển vọng 2021
Báo cáo triển vọng ngành ngân hàng 2021
Báo cáo chuyên đề Tác động Luật thuế VAT lên Ngành Phân bón Việt Nam.

www.vcbs.com.vn Trang | 1
 BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TUẦN

GÓC NHÌN DOANH NGHIỆP

Ngành Ngân hàng 2021
Hãng xếp hạng tín nhiệm Moody’s mới đây giữ nguyên xếp hạng quốc gia với Việt Nam ở mức Ba3 nhưng nâng triển
vọng từ Tiêu cực lên Tích cực. Đồng thời, Moody’s giữ nguyên mức xếp hạng Ba3 đối với 15 ngân hàng Việt Nam và
điều chỉnh triển vọng:

- Từ Tiêu cực lên Tích cực: VCB, Agribank, BID, CTG, TCB, BID

- Từ Ổn định lên Tích cực: OCB, TPB, VPB, VIB

- Từ Tiêu cực lên Ổn định: ABB, ACB, HDB, LPB, MBB, SSB

Việc được nâng triển vọng sẽ giúp các ngân hàng Việt Nam được nhìn nhận tốt hơn bở các nhà đầu tư nước ngoài đồng
thời giúp các ngân hàng dễ dàng tiếp cận nguồn vốn có yếu tố nước ngoài hơn so với trước. Bên cạnh đó, bậc xếp hạng
của Việt Nam và các ngân hàng Việt Nam có khả năng được nâng lên trong tương lai.

Chúng tôi cập nhật lại những khuyến nghị cổ phiếu ngân hàng trong giai đoạn vừa qua của VCBS như sau:

Giá Cập nhật

Giá thời
Mã Khuyến Ngày Giá mục Upside trạng thái
điểm Tóm tắt luận điểm đầu tư
CP nghị KN hiện tại tiêu còn lại khuyến
KN
2021 nghị

- LNTT năm 2021 dự phóng đạt 11.761 tỷ đồng

(+22,6% yoy) trong đó ACB ghi nhận 560 tỷ đồng
phí Upfront fee hợp đồng Bancassurance.
ACB Mua 19/02 21.500 33.800 36.741 9% Khả quan
- Cổ phiếu ACB có khả năng được thêm vào các rổ
chỉ số bao gồm VNDiamond vào kỳ đảo danh mục
T4.2021; VN30 vào kỳ đảo danh mục T6.2021.

- LNTT năm 2021 dự phóng đạt 21.000 tỷ đồng.

- Hoàn thành trích lập VAMC trong năm 2020 giúp
CTG Mua 08/03 37.900 40.450 45.036 11% giảm chi phí trích lập. Khả quan
- Hợp đồng Bancassurance độc quyền giá trị Upfront
ước tính 8.000 tỷ đồng.
- LNTT Q1 có thể đạt 1.000 tỷ đồng (+100% yoy).
- LNTT cả năm 2021 dự phóng đạt 4.000 tỷ đồng
MSB Mua 12/03 20.800 22.450 29.621 32% (+60% yoy). Mua
- Hợp đồng Bancassurance độc quyền giá trị Upfront
ước tính 3.500 tỷ đồng.

www.vcbs.com.vn Trang | 2
 BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TUẦN

GÓC NHÌN KỸ THUẬT

VN Index

VN Index (đồ thị tuần) ghi nhận nến xanh tăng điểm và vượt ngưỡng 1,190 điểm. Thanh khoản tuần này tiếp tục duy trì ở mức cao.
Cùng với đó, RSI tiếp tục dao động trong vùng 30-70. Chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục xu hướng tăng và tiếp cận các ngưỡng
kháng cự cao hơn trong tuần sau, và không loại trừ khả năng sẽ có những phiên điều chỉnh giảm để kiểm định lại ngưỡng hỗ
trợ quanh 1.170 điểm. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất: 1.170 điểm.

HNX Index

HNX Index (đồ thị tuần) diễn biến tương tự VN - Index. Xu hướng đi lên vẫn đang là chủ đạo nhưng chỉ số nhiều khả năng sẽ
ghi nhận những nhịp rung lắc mạnh hơn trong tuần sau, và không loại trừ khả năng sẽ có những phiên kiểm định lại vùng
hỗ trợ 250 điểm. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất: 250 điểm.

www.vcbs.com.vn Trang | 3
 BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TUẦN

THỐNG KÊ GIAO DỊCH TUẦN

Biến động giá cổ phiếu top vốn hóa lớn HSX Biến động giá cổ phiếu top vốn hóa lớn HNX
Giá đóng KLGD TB % thay Giá đóng KLGD TB % thay đổi
CP Vốn hóa CP Vốn hóa
cửa 5 ngày đổi 1 tuần cửa 5 ngày 1 tuần
VIC 366,655.48 108,400 1,625,700 2.26 THD 125,935.92 199,500 389,000 -1.97
VCB 349,376.26 94,200 1,595,700 -2.18 SHB 34,310.05 19,600 30,976,100 10.11
VHM 321,714.46 97,800 2,747,200 -2.00 BAB 23,238.80 32,800 21,400 -3.53
BID 180,990.81 45,000 2,885,400 4.65 VCS 14,687.60 91,800 326,400 0.22
GAS 173,978.06 90,900 966,800 -0.22 PVS 11,423.39 23,900 17,881,700 -0.83
HPG 156,221.28 47,150 18,392,100 1.40 IDC 11,250.00 37,500 1,712,300 0.00
CTG 150,611.71 40,450 8,287,200 6.45 PVI 7,309.06 32,700 84,700 -1.51
TCB 147,206.06 42,000 7,413,700 4.74 VIF 6,160.00 17,600 1,300 -0.56
GVR 120,000.00 30,000 3,339,800 -0.99 NVB 6,142.73 15,100 4,890,000 4.86
SAB 115,430.61 180,000 75,100 1.69 SHS 6,072.96 29,300 9,389,000 5.40

4,000 Hoạt động khối ngoại trên HSX, HNX, UpCom

3,000
2,000
1,000
0
3/15/2021 3/16/2021 3/17/2021 3/18/2021 3/19/2021
-1,000
-2,000

Biến động giá trong tuần theo nhóm ngành

Dầu khí
Truyền thông
Y tế
Điện, nước & xăng dầu khí đốt
Hóa chất
Xây dựng và Vật liệu
Thực phẩm và đồ uống
Bất động sản
Hàng cá nhân & Gia dụng
Bảo hiểm
Bán lẻ
Hàng & Dịch vụ Công nghiệp
Tài nguyên Cơ bản
Dịch vụ tài chính
Du lịch và Giải trí
Ô tô và phụ tùng
Ngân hàng
Viễn thông
Công nghệ Thông tin
-2.00% -1.00% 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00%

www.vcbs.com.vn Trang | 4
 BÁO CÁO CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ TUẦN

ĐIỀU KHOẢN SỬ DỤNG

Báo cáo này và/hoặc bất kỳ nhận định, thông tin nào trong báo cáo này không phải là các lời chào mua hay bán bất kỳ một sản phẩm
tài chính, chứng khoán nào được phân tích trong báo cáo và cũng không là sản phẩm tư vấn đầu tư hay ý kiến tư vấn đầu tư nào của
VCBS hay các đơn vị/thành viên liên quan đến VCBS. Do đó, nhà đầu tư chỉ nên coi báo cáo này là một nguồn tham khảo. VCBS
không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước những kết quả ngoài ý muốn khi quý khách sử dụng các thông tin trên để kinh doanh chứng
khoán.
Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích đều đã được thu thập, đánh giá với mức cẩn trọng tối đa có thể. Tuy nhiên, do các
nguyên nhân chủ quan và khách quan từ các nguồn thông tin công bố, VCBS không đảm bảo về tính xác thực của các thông tin được
đề cập trong báo cáo phân tích cũng như không có nghĩa vụ phải cập nhật những thông tin trong báo cáo sau thời điểm báo cáo này
được phát hành.
Báo cáo này thuộc bản quyền của VCBS. Mọi hành động sao chép một phần hoặc toàn bộ nội dung báo cáo và/hoặc xuất bản mà
không có sự cho phép bằng văn bản của VCBS đều bị nghiêm cấm.

THÔNG TIN LIÊN HỆ

TRẦN MINH HOÀNG NGUYỄN HOÀNG MINH HOÀNG TÙNG VŨ

Trưởng phòng Phân tích & Nghiên cứu Chiến lược gia thị trường Chuyên viên Thị trường
tmhoang@vcbs.com.vn nhminh@vcbs.com.vn htvu@vcbs.com.vn

www.vcbs.com.vn Trang | 5