2.2.

Thực trạng hoạt động thị trường chứng khoán ở Việt Nam

2.2.1. Thực trạng giao dịch trái phiếu ở Việt Nam hiện nay

 Về khối lượng phát hành

Tính đến cuối tháng 11/2021, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp là 495.029 tỷ đồng,
tăng 23,6% cùng kỳ năm 2020. Trong đó, phát hành riêng lẻ đạt 467.583 tỷ đồng, phát hành ra
công chúng đạt 27.436 tỷ đồng. Tỷ trọng trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ trong 6
tháng đầu năm có xu hướng giảm, trong khi khối lượng phát hành ra công chúng có xu hướng
tăng. Điều này cho thấy bước đầu có sự dịch chuyển từ phát hành riêng lẻ sang phát hành ra công
chúng, góp phần tăng tính công khai, minh bạch, hạn chế rủi ro trên thị trường.

Biểu đồ tỷ trọng khối lượng phát hành trái phiếu doanh nghiệp (2020 và 2021)

 Về các doanh nghiệp/tổ chức phát hành

Trong 9 tháng đầu năm, tổ chức tín dụng có khối lượng phát hành lớn nhất thị trường trái phiếu
phát hành riêng lẻ, chiếm 37,9%, tăng 67% so với cùng kỳ năm 2020. Các doanh nghiệp bất
động sản phát hành chiếm 30,6%, tăng 10,6% so với cùng kỳ năm 2020, nhưng không còn là nhà
phát hành lớn nhất trên thị trường.

Biểu đồ cơ cấu nhóm ngành phát hành trái phiếu doanh nghiệp (tính đến tháng 10/2020)

 Về kì hạn và lãi suất phát hành

Kì hạn phát hành bình quân trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trong 9 tháng đầu năm là 3,87
năm/kì hạn, giảm 0,1 năm so với cùng kỳ năm 2020. Lãi suất phát hành bình quân trái phiếu
doanh nghiệp riêng lẻ là 8,02%/năm, giảm 1,38%/năm so với cùng kỳ năm 2020. Trong đó, lãi
suất phát hành bình quân của các tổ chức tín dụng là 4,5%/năm, giảm 1,92%/năm so với cùng
kỳ năm 2020.

 Về cơ cấu các nhà đầu tư (mua trái phiếu)

Nhà đầu tư chính mua trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ trên thị trường sơ cấp là các công ty
chứng khoán (chiếm 38,3% khối lượng phát hành), tiếp đến là các ngân hàng thương mại (chiếm
34,4%). Tỷ trọng nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp mua sơ cấp trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ
chiếm 5,4.

Biểu đồ cơ cấu nhà đầu tư mua trái phiếu doanh nghiệp (tính đến tháng 6/2021)
2.2.2. Thực trang giao dịch cổ phiếu

 Chỉ số chứng khoán đạt đỉnh

Chỉ số VN Index và các chỉ số chứng khoán liên tục đạt được những đỉnh mới. Kết thúc phiên
giao dịch cuối cùng của năm 2021, các chỉ số chính đều tăng cao so với đầu năm, cụ thể, chỉ số
VN Index đạt 1498,28 điểm, tăng 35,73%; VNAllshare đạt 1561,33 điểm, tăng 51,23%; và chỉ số
VN30 đạt 1535,71 điểm, tăng 43,42%. Vào 25/11/2021, chỉ số VN Index đạt đỉnh mới với
1500.81 điểm, cao nhất trong 21 năm hoạt động.

Biểu đồ chỉ số chứng khoán năm 2021

  Thanh khoản thị trường cổ phiếu tăng mạnh

Thanh khoản của thị trường năm 2021 liên tục đạt những kỷ lục mới, giá trị và khối lượng giao
dịch bình quân phiên lần lượt đạt trên 21.593 tỷ đồng và 737,29 triệu cổ phiếu, tương ứng tăng
247,27% về giá trị và 120,43% về khối lượng bình quân so với năm 2020. Đặc biệt, vào ngày
23/12/2021, thị trường đã có phiên giao dịch kỷ lục với giá trị và khối lượng giao dịch lần lượt
đạt trên 45,371 tỷ đồng và hơn 1,32 tỷ cổ phiếu. Tính đến ngày 31/12/2021, tổng giá trị và khối
lượng giao dịch cổ phiếu lần lượt đạt khoảng 5,39 triệu tỷ đồng và 184,32 tỷ cổ phiếu, tăng lần
lượt 244,51% về giá trị và tăng 118,68% về khối lượng so với năm 2020.
Thanh khoản bình quân trên HOSE (Sở Giao dịch Chứng khoán tp HCM) (tính đến tháng
6/2021)

 Giá trị vốn huy động được tăng 5 lần so với năm 2020
Trong năm 2021, mặc dù tình hình kinh tế gặp nhiều thách thức, nhưng với sự tăng trưởng của
thị trường chứng khoán, nhiều doanh nghiệp đã huy động thành công nguồn vốn để khôi phục
sản xuất kinh doanh. Tổng giá trị vốn huy động thông qua phát hành thêm trên thị trường cổ
phiếu ước tính đạt hơn 49.605 tỷ đồng với 72 đợt phát hành có thu tiền, tương ứng tăng hơn 5 lần
về giá trị so với năm 2020.

 Số lượng nhà đầu tư mới (nhà đầu tư F0) tham gia thị trường không ngừng gia tăng.

Số lượng tài khoản mở mới của nhà đầu tư trung bình hàng tháng là hơn 100.000 tài khoản.
Trong năm, nhà đầu tư trong nước đã mở mới 1.534.363 tài khoản, tương ứng tăng 56,07% so
với năm 2020, cao hơn nhiều so với con số của 4 năm liên tiếp từ 2017-2020 cộng lại. Tổng số
tài khoản giao dịch của nhà đầu tư trong nước đã vượt mốc 4,2 triệu tài khoản, tương ứng khoảng
4,3% dân số.
Biểu đồ số lượng tài khoản nhà đầu tư chứng khoán tại Việt Nam (01/2021 – 08/2021)

2.2.3. Phân tích tác động của đại dịch COVID-19 đến thị trường chứng khoán Việt Nam
trong năm 2021

Đại dịch COVID-19 vẫn đang diễn biến hết sức nguy hiểm và khó lường, tuy nhiên, thị trường
chứng khoán (TTCK) Việt Nam vẫn giữ vững được đà tăng trưởng và đạt được nhiều thành
công. Tuy chịu ảnh hưởng nặng nề bởi dịch COVID-19, TTCK đã phục hồi nhanh và tăng
trưởng vượt kỳ vọng. Từ cuối tháng 01/2020, chỉ số VN Index giảm từ 1.000 điểm cuối năm
2019 xuống còn 645 điểm cuối tháng 3/2020 - mức giảm sâu nhất trong vòng 3 năm trở lại đây.
Tuy nhiên, thị trường đã có sự phục hồi ngoạn mục trở lại 1.000 điểm vào tháng 12/2020. Tính
đến ngày 31/12/2020, chỉ số VN-Index đạt 1.103,87 điểm, sang đến đầu năm 2021, chỉ số VN
Index vẫn tiếp tục xu hướng tăng, đến ngày 31/3/2021 đạt 1.191,44 điểm.

Song song, đại dịch COVID-19 cũng có thể là cơ hội cho các nhà đầu tư với tầm nhìn xa. Với
ảnh hưởng của đại dịch, giá cổ phiếu đang giảm mạnh, về dài hạn có thể là cơ hội cho các nhà
đầu tư; với giá cổ phiếu chủ yếu xoay quanh giá trị thực, các nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân
tỷ trọng nhỏ khi TTCK về sát vùng hỗ trợ 700 điểm. Rất nhiều nhà đầu tư nổi tiếng trên thế giới
như Warrant Buffett hay Jim Rogers cũng tận dụng những nhịp giảm mạnh của TTCK để mua
vào. Cùng với đó, các nhà đầu tư nên cân nhắc kĩ khi mua cổ phiếu, nên chọn cổ phiếu của
những doanh nghiệp, tập đoàn lớn, có tiềm lực tài chính và thị phần lớn – họ sẽ có nhiều tiềm
năng hơn để sống sót qua mùa dịch và trở thành những doanh nghiệp có cơ hội phát triển mạnh
nhất.
Các nguồn tìm hiểu và tham khảo

 Website Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

https://www.ssc.gov.vn/ubck/faces/vi/vilinks/videtail/vichitiettintuc/vidstincongbo/vichitiet102?
dDocName=APPSSCGOVVN162143782&_afrLoop=6551184261000&_afrWindowMode=0&_
afrWindowId=null#%40%3F_afrWindowId%3Dnull%26_afrLoop
%3D6551184261000%26dDocName%3DAPPSSCGOVVN162143782%26_afrWindowMode
%3D0%26_adf.ctrl-state%3Dbchkbpzxo_4

http://www.ssc.gov.vn/ubck/faces/vi/vilinks/videtail/vichitiettintuc/vidshoatdongkyniem/
vichitiet116?
dDocName=APPSSCGOVVN162143807&_afrLoop=6689344848000&_afrWindowMode=0&_
afrWindowId=null#%40%3F_afrWindowId%3Dnull%26_afrLoop
%3D6689344848000%26dDocName%3DAPPSSCGOVVN162143807%26_afrWindowMode
%3D0%26_adf.ctrl-state%3Dbchkbpzxo_38

 Báo Vietnamplus

https://www.vietnamplus.vn/binh-on-thi-truong-trai-phieu-doanh-nghiep-sau-khi-xu-ly-sai-
pham/786368.vnp

 Cổng thông tin điện tử bộ tài chính

https://mof.gov.vn/webcenter/portal/tttc/pages_r/l/chi-tiet-tin-tin-tuc-tai-chinh?
dDocName=MOFUCM221675

 Tạp chí ngân hàng

https://tapchinganhang.gov.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-truoc-boi-canh-dai-dich-covid-
19-va-mot-so-de-xuat-ho-tro-ve-mat-chi.htm#:~:text=%C4%90%E1%BA%A1i%20d%E1%BB
%8Bch%20Covid%2D19%20v%E1%BA%ABn,%C4%91%E1%BB%8Bnh%20th%E1%BB
%8B%20tr%C6%B0%E1%BB%9Dng%20ch%E1%BB%A9ng%20kho%C3%A1n

 PVCB Capital

https://pvcomcapital.com.vn/chung-khoan-mua-covid-19-co-hoi-cho-nha-dau-tu-nhin-xa

cùng một số hình ảnh từ https://image.google.com