最终报告

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

目 录

1 项目大纲与使用的缩写............................................ 3
1.1 项目大纲.........................................................................................................3
2 报告中使用的缩写 ............................................... 4
3 咨询专家工作计划，主要研究成果和建议............................ 5
3.1 2001 年 4 月至 2001 年 12 月项目工作计划................................................5
3.2 本项目后续工作计划.....................................................................................8
4 本项目主要研究成果和专家建议.................................... 8
4.1 项目宗旨.........................................................................................................8
4.2 主要研究成果和建议.....................................................................................9
4.3 本报告结构...................................................................................................12
5 部分 A：信贷担保 .............................................. 14
5.1 成果 A1：关于中小企业融资担保项目最佳方案的报告........................14
5.2 成果 A2：担保代理人政策的审视和中国经济技术投资担保有限公司上
海分公司应作变化的建议...........................................................................27
5.3 成果 A3：中国经济技术投资担保有限公司上海分公司运作、程序和系
统的审视及应采取变化的建议...................................................................52
5.4 成果 A4：关于评估中小企业信誉所需信息以及收集和向有兴趣当事人
发布信息的方法的建议.............................................................................103
5.5 成果 A5：对在上海实行商业化融资和管理的信用担保基金范围进行的
评估.............................................................................................................117
5.6 成果 A6：中小企业担保培训...................................................................123
6 部分 B：中小企业信贷.......................................... 135
6.1 成果 B1：对上海中小企业贷款条件的评估...........................................135
6.2 成果 B2：关于银行贷款程序的建议.......................................................149
6.3 成果 B3：信贷评级系统的指导原则.......................................................183
6.4 成果 B4：信贷员的培训...........................................................................205
7 部分 C：中小企业业务发展...................................... 220
7.1 情况简介.....................................................................................................220
7.2 上海市人民政府和中小企业.....................................................................222
7.3 业务支持和信息服务.................................................................................230
7.4 中小企业调查.............................................................................................240
7.5 中小企业业务支持服务和发展阶段中小企业的支持工作.....................245
7.6 建议.............................................................................................................247
8 部分 D：海外考察 ............................................. 249
9 部分 E：最终研讨会议.......................................... 253
附 录 ........................................................... 254

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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1 项目大纲与使用的缩写

1.1 项目大纲

项目名称: 发展中小企业信贷支持系统
项目编号: TA 3493 – PRC
合同号: COCS/01-184
国别: 中华人民共和国

项目宗旨：完善中小企业信贷支持系统，促进上海中小企业的可持续发展
预期成果：
• 完成关于中小企业融资和信用担保项目最佳方案的报告；
• 通过一天的研讨会和其他形式的活动使市政府和中国经济技术投
资担保有限公司上海分公司的有关领导对中小企业融资和担保项
目最佳方案的内容有较详细的了解；
• 完成关于中国经济技术投资担保有限公司上海分公司对中小企业
提供担保的有关政策，具体职能和操作流程的报告以及对该公司
管理者的建议报告；
• 完成关于在上海开展商业性/或依商业原则管理的贷款担保的经
营范围的报告；
• 完成关于如何以较低成本通过搜集有关信息和数据获得中小企业
在同其利益相关者的经济活动中的信用情况的建议报告；
• 通过设计并实施全面培训，帮助中国经济技术投资担保有限公司
上海分公司的员工掌握风险评估，信用评级，贷款定价和管理方
面的概念并协助上海市财政局组织海外学习考察；
• 完成关于上海中小企业贷款性质，数量和融资环境（包括各种困
难）的报告；
• 完成对目前三家指定银行中小企业贷款工作现状分析，以及对这
三家银行管理者有关中小企业贷款政策，具体职能和操作流程的
建议报告
• 完成信用评级系统框架原则的制定并就此同中国经济技术投资担
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保有限公司上海分公司和上海市财政局进行讨论；
• 对有关银行和中国经济技术投资担保有限公司上海分公司组织并
进行中小企业信用状况评价和信用管理的培训；
• 完成关于上海中小企业企业支持和信息服务的报告。
项目活动安排：
• 向当地政府提出有关中小企业贷款担保最佳方案的建议；
• 为中国经济技术投资担保有限公司上海分公司制定中小企业贷款
担保的有关政策、操作程序和系统；
• 就当地担保基金的监管提出建议；
• 就中小企业信用评定和管理系统的完善和运作向三家指定商业银
行（上海银行，民生银行上海分行和中国工商银行上海分行）提
供帮助；
• 为中国经济技术投资担保有限公司和上海的银行员工培训提供支
持；
• 中小企业服务补充性经营支持需求调研；
• 以较低成本对中小企业信用情况有关信息进行确认，并制定对上
述信息的收集，分析和向有关方面传递的总体思路；
• 通过举办研讨班的形式同其他地方政府部门交流项目成果；
• 协助财政局牵头组织上海政府工作人员、中国经济投资担保有限
公司上海分公司的人员和参与项目的银行人员出国考察学习，了
解中小企业信用担保支持的国际惯例。
项目开始日期：二 00 一年四月二日
项目期间： 十个半月（到二 00 二年二月中旬为止）

2 报告中使用的缩写
ADB 亚洲开发银行
BOS 上海银行
BSP 企业服务提供商
ETC 经贸委
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I&G 中国经济技术投资担保有限公司（在我们以前的报告中使用的缩写
为 CETIGC）
I&G 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司
Shanghai
ICBC 中国工商银行
PBC 中国人民银行
PRC 中华人民共和国
SMEs 中小企业
SMFB 上海市财政局
SMG 上海市政府
SMSIDC 上海市统计发展中心
SOE 国有企业
SPDB 上海浦东发展银行
SSE 小型企业
SWOT 优点、缺点、机会、威胁
TOR 工作大纲

3 咨询专家工作计划，主要研究成果和建议

3.1 2001年4月至2001年12月项目工作计划
3.1.1 主要工作：

第一阶段，2001 年 4 月：本项目咨询专家于 4 月 2 日与有关政府、中国经济技

术投资担保有限公司上海分公司和银行的人员召开会议，确定并规划项目任务，
并以此正式启动项目工作。至 2001 年 4 月底完成开题报告。

第二阶段，2001 年 5 月中旬至 7 月中旬：根据本项目开题报告所列工作计划，

咨询专家集中对中小企业支持系统所涉及的机构进行走访，重点为中国经济技术
投资担保有限公司上海分公司，三家指定银行的上海分行，和当地的中小企业支
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持机构。对这些研究成果进行分析并写入中期报告。

第三阶段，2001 年 9 月：咨询专家与中国经济技术投资担保有限公司上海分公
司探讨研究成果，并对上海银行、民生银行和中国工商银行的信贷员提供在岗培
训。

第四阶段，2001 年 11 月：（其中有些工作也在 10 月和 12 月间进行）咨询专家

提供了两个专题的正式培训，即对信贷员的“中小企业信贷风险管理”（11 月 7-10
日），和对中国经济技术投资担保有限公司上海分公司和上海市财政局员工的“中
小企业融资担保”；并就中期报告中的内容与上海市财政局和中国经济技术投资
担保有限公司上海分公司进行了探讨。咨询专家开始筹划原定在 11 月 23 日举行
的全国性会议，并编写最终报告，但应上海市财政局的要求，同意将该会议推迟
至晚些时候举行。
本项目至 2001 年 12 月的工作计划请参阅附件 3.3。
关于咨询专家人员组成，亚洲开发银行在五月份同意对本项目的人员组成及
其有关工作人员参与项目的工作量作出如下调整：中小企业信用咨询专家 Liam
Wilson 先生的参与项目工作时间由三个月减少到两个月，中小企业信用咨询专家
Antony Stark 先生和 Karlis Abolin 先生的参与项目工作时间各增加半个月；在六
月底国内中小企业信用咨询专家由顾琦先生接替中小企业咨询专家吴一女士在
项目中的有关工作。10 月亚洲开发银行同意作出以下调整：曹敏接替顾琦的工
作，时间为两个月；Francisco Cattaneo 工作时间增加两周，以配合 11 月的担保
培训。调整后人员及工作安排表请参阅附件 3.2。
本项目四个阶段（五月中旬至十二月）有关咨询专家工作量表请参阅附件
3.1。
到目前为止以上有关咨询专家的工作主要集中在： 准备并完成对以下三个
工作小组的主要研究成果和建议的总结并形成相应的文字材料。这三个工作小组
分别是：
信用担保工作小组
中小企业信用工作小组

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业务发展工作小组
咨询专家七月中旬在他们完成并递交的项目中期报告中对上述内容作了详
尽的论述（英文版于 9 月 4 日获亚行批准，于 9 月 14 日送交上海市财政局；中
文版于 10 月 16 日送交上海市财政局）
根据上海市财政局和中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的意见，11
月咨询专家对中期报告的文字进行了修改，并已连同培训和 9 月及 11 月的其他
活动内容一并编入本最终报告中。

3.1.2 为上海市财政局和中国经济技术投资担保有限公司上海分公司举办的
研讨会
咨询专家的工作计划（参阅附件 3.3）包括成果 A1.1：“提供为期一天的关
于中小企业融资和信贷担保方案最佳实践研讨会”。六月二十一日本项目有关咨
询专家为上海市财政局和中国经济技术投资担保有限公司上海分公司举办了为
期一天，题为“中小企业融资和信用担保体系前景展望”的研讨会。
参加本次研讨会的共有来自上海市财政局和中国经济技术投资担保有限公
司的十三位官员。与会政府官员一致认为本次研讨会开得相当成功，相当富有成
效。在本次研讨会上有关咨询专家对欧洲各国的中小企业信用支持系统所作的七
项介绍，请参阅附件 3.5 。参加本次研讨会的政府官员对更多了解中小企业融资
担保系统的组成和运做情况表现出了极大的热情和兴趣，有关咨询专家在中期报
告的 A 部分中为他们提供了尽可能多的有关这方面的信息。此外，参加海外考
察学习的成员可获得欧洲、美国和澳大利亚等有关的第一手资料（参阅第 8.1 部
分），并通过 2001 年 11 月举行的为期四天的正式培训，使本内容的学习得到进
一步的强化（参阅第 5.6 部分）。

3.1.3 同亚洲开发银行在北京项目组的合作
首先，我们必须指出本项目（TA3493）主要集中研究上海的中小企业信用
担保情况。如果其中涉及总部在北京的组织也只考察其在上海的分支机构的情
况。目前亚洲发展银行在北京正在进行 TA3534-PRC 项目的工作。该项目的具体
操作事宜由中华人民共和国经济贸易委员会负责，涉及面较广，地域上包括了中

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国各个地区，研究范围包括对中小企业提供产权和风险资本的支持。
为了探讨在工作及研究成果方面的合作，本项目的咨询专家 Antony Stark 先
生于今年七月赴北京同另一项目组的专家 John Cox 先生，中华人民共和国经济
贸易委员会的狄娜女士和亚洲开发银行汤敏先生进行了会谈。。双方对是否应该
为公共担保基金建立相应配套的再保险体系以及是否需要建立小企业信用查询
系统进行了探讨。以上讨论内容的详细文字材料请参阅附件 3.4。两个项目组随
后交换了各自的中期报告，以保持相互了解。

3.2 本项目后续工作计划
3.2.1 第五阶段

在预计的全国性会议即将召开前，上海市财政局向咨询专家表示，中期报告
中有些问题需要进一步的磋商。据此，咨询专家向亚洲开发银行建议将全国性研
讨会推迟至 2002 年 1 月下半月或再晚些时候举行，因此，他们已申请咨询专家
合同的相应变更，即在会议对应期间增加一周工作时间。
如获亚洲开发银行批准，将与上海市财政局共同确定全国性研讨会的合适日
期，商定数量的咨询专家将在会议对应的一周返回上海，以便

协助上海市财政局组织一次为期一天由上海本地和全国其他地区各级
政府官员和其他同本项目有关的企事业单位的领导和工作人员参加的
研讨会。本次研讨会的目的是为了借此机会向社会各界宣传本项目已经
获得的研究成果；

4 本项目主要研究成果和专家建议

4.1 项目宗旨
本项目宗旨是通过一系列努力确保达到完成以下目标：
项目完成时，上海市政府应已完成制订一整套符合上海实际情况的政

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策，从而实现其对中国经济技术投资担保有限公司上海分公司中小企业
担保基金中的投资的有效管理；应对中小企业融资和担保的最佳做法比
较熟悉并准备对中小企业提供适当的支持；
项目完成时，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应以适当的政
策及程序管理其业务；
项目完成时，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司和所选银行的
员工应已接受关于中小企业信用风险评估的培训。该评估系统强调贷款
应以申请贷款的中小企业家的个人品德为基础，而不是象过去那样过分
依赖借款人提供的实物抵押；
项目完成时，有关部门应已掌握建立中小企业信用信息系统所需的经过
核实的必要的信息；中小企业信用等级评估系统也应已建立；
项目完成时，上海市财政局应已获得进行海外考察的必要帮助。

4.2 主要研究成果和建议
4.2.1 信用担保
上海市政府在过去三年里已在上海成功地建立了一套以中小企业为目
标，在对信誉的谨慎评估基础上，通过商业银行提供的信贷担保体系；
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司已成功建立。 其最初 18
个月的对中小企业的担保业务运做较为成功，与 10 家银行签定担保协
议，已出具 2000 多份担保，且保持较低的违约率；
针对中国经济技术投资担保有限公司上海分公司管理的建议已准备完
毕，包括建立董事会和改善管理信息体系；
上海市政府已建立起一个中小企业信用担保资格审查体系。该体系对三
类中小企业提供信用担保的优先权，尽管其他中小企业亦有资格申请信
用担保；
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司最初已将重点放在，提供中
小企业融资方式中最普遍采用的信贷担保上，但在接下来的几年里，应
积极发展除为银行贷款担保外更多的担保产品。目前中国经济技术担保
有限公司已经在计划进行这项工作；

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中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应不仅提供贷款担保，而且
应对协议通过的信贷权限内当前的帐目提供担保（详见本报告的第
5.1.5.2 部分）；
从长远看，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应将担保抵补比
例从 85%至 90%降低到 50%-75%，但这还取决于银行在他们的中小企
业贷款中，相应增加非担保比例的意愿；
应激励银行取得所有可得到的抵押，而中国经济技术投资担保有限公司
上海分公司则在其自身风险参数范围内，对抵押的缺口提供相应担保；
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应考虑是否为区（县）级的
基金提供再担保或再保险；
鉴于目前担保基金来源完全局限于政府财政，上海市政府应积极鼓励中
国经济技术投资担保有限公司上海分公司，实现中小企业贷款担保基金
来源的多元化；
上海市政府应积极鼓励以特定地区或行业的中小企业为成员的共同担
保基金。
上海市政府应考虑成立一个特殊的中小企业银行。

4.2.2 中小企业信贷
商业银行在放款时过分依赖由政府或其他商业渠道提供的第三方担保；
商业银行在发放贷款时应更多地根据中小企业的资产实力，现金流量和
生存能力，从而减少对担保的依赖；
银行应该尽量提供基于现金帐上的流动资金融资而不是仅限于目前通
行的固定期限的贷款；现金帐的平衡点浮动是同业务的现金流量相一致
的，企业只有当帐户被过多的提取（超出其平衡点的范围）时才被要求
支付利息。
有关抵押物，银行应该更多的趋于接受一个中小企业以自己的资产和企
业家或总经理的个人担保作为抵押，例如：抵押品应该被越来越少的看
作为是放贷的一项代用品，而是被更多的看作是一项鼓励客户还贷的手
法。

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推荐由上海市政府（或者由中华人民工和国国家政府）成立的特别的中
小企业银行可以：
以担保机构的名义发放担保，
开拓其他为中小企业业务筹资的方式如从商业银行购买的中小企
业汇票，
对中小企业的汇票实施保兑和富费汀(Forfaiting)或者促进商业银行
或非银行组织的财政金融机构对汇票的使用。

4.2.3 中小企业业务发展
上海市政府为新创业的中小企业家和高新技术等中小企业提供
了充足的信息服务和各方面的支持。由此可见，上海市的中小企业在获
得政府支持方面比全国其他地区的中小企业处于更有利的地位；
；上海市政府已经建立了一系列的区县一级的中小企业服务网络，中国
经济技术投资担保有限公司上海分公司联同各区县一级的财政局对担
保项目的合格度进行收拢，提议并审查，这样使得各区县一级的中小企
业更方便的进入这一服务网络获取这方面的服务；
鉴于目前国内企业的分类体系还不完备，上海市政府应加快建立一个各
类企业（包括中小企业在内）的具有简便操作性的标准分类系统；
尽管中国经济技术投资担保有限公司上海分公司正在从事对中小企业
成长期的支持，银行和支持中心也应对此重要阶段给予更多的支持-因为
对中小企业创立阶段的支持已较完善；
上海市政府应将现有的各类支持政策整合成为若干完整的项目；
应为中小企业建立更多的特别工业园区；
上海市政府应尽快建立一个成本较低的中小企业信用评级系统。当然根
据项目咨询专家的意见这一系统近期内不一定会有明显的商业效益；
中小企业信用支持中心的员工应尽快通过必要的培训掌握网络使用技
能，从而能够在网上分享国外同行的有关信息，提高自身的管理技能。

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4.2.4 上海市政府对中小企业和中小企业信贷担保的支持
上海市政府为小企业部门发展所需提供的适当的环境而已经采取的措施，给
咨询专家们以很深刻的良好印象。若干对中小企业支持系统中涉及的政府机构提
供政策导向的规章已获通过，例如由上海市政府颁布的，详细说明支持中小企业
12 条规定的“关于促进上海市中小企业发展的决定”（1999-31）（请参见第
7.2.3.6 部分），以及由上海市财政局于 1999 年 11 月 22 日颁布的“中小企业信贷
担保管理的实施规定”（请参见附录 A5.2）。
此外，上海市政府的高层官员做了重要的讲话，如在 2001 年 11 月 13 日举
行的中国担保论坛上，上海市常务副市长陈良宇的讲话，就概括了到目前为止政
府已经取得的成就和未来的政策，并强调了上海市人民政府对发展一个健全的中
小企业信贷担保体系的承诺。

4.3 本报告结构
由项目有关咨询专家撰写的本报告按照工作大纲中列出的三大块工作内容
相应分为以下三个部分：
第一部分：信用担保
第二部分：中小企业信贷
第三部分：中小企业业务发展

在这些部分中，若干报告已完成，如附录 A3.3 总体运作计划所示。

• A1 关于中小企业融资和信贷担保方案最佳实践

• A2 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司政策回顾

• A3 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司业务回顾

• A4 关于开发中小企业信用信息和数据的最佳方法的报告

• A5 关于上海市商业出资担保方案的范围

• A6 担保培训资料（从本最终报告中分出，单独提供）

• B1 关于上海市中小企业贷款条件的报告

• B2 关于上海市三家指定银行的贷款程序的报告
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• B3 对信用评级系统的建议

• B4 中小企业信贷培训资料（从本最终报告中分出，单独提供）

• C1 对上海市中小企业支持系统和信息系统的回顾

• C2 对中小企业支持系统需求和建议的评估

• D 关于全国性地方政府研讨会

• E 关于海外考察

每部分的附录列在本报告的最后。

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5 部分 A：信贷担保

成 果 A1

5.1 成果 A1：关于中小企业融资担保项目最佳方案的报告
5.1.1 报告摘要和研究结果
中小企业的融资状况可以用一个四象限的矩阵来表示。本文将阐述为什么在
那些市场经济发达的国家尚无法从商业银行获得中长期融资的创新企业往往通
过公共担保得到融资以满足其业务发展和扩张的需要。在这些国家公共担保只相
当于整个贷款金额及责任的一小部分，其余担保责任还是在商业银行身上。由于
对于短期流动资金贷款发放及担保商业银行已有了一套完善的操作体系，所以公
共担保无需用于短期流动资金贷款。我们注意到在上海流动资金贷款担保是由公
共担保代理人提供的。附录 5.1 为流动资金的计算表。而且目前上海中小企业贷
款平均担保的金额要超过贷款总额的 50%。咨询专家认为形成这种担保及借贷做
法的原因在于不健全的客户信息系统。
本文还介绍了其他几种适合中小企业资产融资和股权融资的金融工具。
我们的关注更多集中在对上海中小企业流动资金贷款的公共担保上。

5.1.2 贷款担保的类型
在我们讨论接受担保的企业的类型之前，有必要研究一下在较健全的银行业
务体系下可提供担保的业务活动种类。
我们必须分清担保方（即提供担保的经济实体）和被担保方（因自身债务而
接受担保的经济实体）。

5.1.2.1 担保类型

根据在资产负债表中的处理方式分类，担保可分为两类。这两类担保都附属
于某一主合同。

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5.1.2.2 表内担保

表内担保（指担保人资产负债中录入的科目）则适用“中华人民共和国担保
法”的有关规定，包括：
担保
抵押
质押
留置
定金

5.1.2.3 表外担保

实际贷款担保活动中有两种表外担保被广泛使用：
授权书（由母公司提供的实足的安抚信）
安抚信
以上两种表外担保通常不受担保法的约束。但是实际上根据业务惯例和交易
双方约定，第一类授权书的责任往往同其他表内担保具有同等效力。
表外工具的好处在于，它有和表内担保同样的效力，但是对担保人的资产负
债表没有影响。
比如说，毫无疑问安抚信是最弱的担保形式，但在中小企业融资担保中也被
普遍使用。最典型的例子是一家中小企业获得了一家知名大公司的定单为它生产
某种产品，但是这家中小企业需要购买新设备才能执行此合同。这时知名大公司
在出具的安抚信上将写明该小企业已同该公司签定生产某种产品的合同，产品的
价格，并写明为执行该合同需要的机器设备情况和资金金额。最重要的是该公司
在安抚信中应明确表示，一旦该小企业按合同规定的质量交货，该公司将按照合
同规定的价格付款。当然，这类表外担保并没有保证当该小企业倒闭时，该大公
司将负责偿还小企业向商业银行所借的用来购买设备的贷款。但是在欧洲，如果
借款人因较好的经营记录和客户关系而被贷款行认为信誉良好，则贷款银行会认
为此类表外担保工具已足够了。中小企业借款人越是能证明其信誉良好，商业银
行就越愿意接受以表外担保而不是表内担保作为向其发放贷款的条件。这样做的
好处是将刚刚开业，信用记录不长和已有一段时间良好经营记录的中小企业区别

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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对待。前者要求提供表内硬担保，后者只要提供表外担保即可。按此方法操作，
一家在欧洲的银行形成一贯的战略及操作体系来拓展中小企业业务。通过仔细分
析评价中小企业的资信状况决定贷款所须抵押的合理水平，商业银行对于中小企
业的贷款倾斜日益加大，这也推动了欧盟国家小企业的迅速发展。

5.1.3 担保者类型
5.1.3.1 个人担保者

以企业经营者的个人信誉和财产作为中小企业贷款和其他形式融资的担保
在较发达银行业务操作系统中是一种十分普遍的做法。以中小企业经营者个人信
誉和财产而不是以小企业本身的信誉和资产作为担保的好处是显而易见的。这样
做不仅申请贷款的中小企业的资产可以作为抵押，而且小企业经营者自身的财产
也可以作为贷款的抵押。在西方，不履行个人担保的后果是十分严重的，它将意
味着企业经营者企业家和管理者生涯的终结。

5.1.3.2 机构担保者

5.1.3.2.1 银行担保者
欧盟银行法规定一公司若以提供担保为业务活动并从中赢利，则其业务属于
银行业务的范畴。因此只有持有银行经营执照的企业（可以是仅包括一项或几项
但不是所有的银行业务的有限银行经营执照）才能从事银行业务活动。而持有银
行营业执照的机构是受中央银行监督的。
欧盟银行法在这方面的规定是十分严格的。任何没有银行经营执照而从事担
保业务的机构将受到法律制裁。
“中华人民共和国商业银行法”（1995 年 7 月 1 日）第三条第十款规定，“开
立信用证和提供担保”属于商业银行的经营业务范围。但是商业银行法没有规定
只有商业银行才能从事担保活动，也没有明确规定其他机构只有通过法律条款的
修改和特别批准才能从事担保业务。
根据咨询专家的意见，“中华人民共和国商业银行法”允许非银行企业从事
担保业务。实际上在上海这种做法十分普遍，而且这种担保活动置于中国人民银
行的监督之外。

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在欧洲银行界担保的提供主要是为期限较长的贷款和项目贷款服务的。为一
年以下的贷款特别是流动资金贷款寻求第三方担保不是欧洲银行的做法。短期流
动资金贷款的风险控制属于商业银行风险控制艺术的核心部分，而且任何借款企
业（包括小型和大型企业）倒闭造成坏帐的风险大小则是通过贷款利率的高低来
得到反映的。
项目融资（特别是大型项目融资）近几年来已发展成为商业银行的一个成熟
的拳头产品。项目融资方面有两个问题值得注意。第一，越来越多的表外担保工
具和无追索权项目融资被用于项目融资。第二，融资工具的多样化。越来越多的
金融工具包括租赁，股票和债券的发行等都正被用来为项目融资服务。毫无疑问，
中小企业已从银行业日臻成熟长期项目融资中获益，尤其是表外担保工具同样适
用于小型项目和小企业。随着商业银行在这方面业务水平的不断提高，对小型项
目融资和小企业提供的表外担保服务变得越来越灵活。随着商业银行将保障贷款
安全的重点放到小企业的经营前景，特别是融资项目的发展前景，越来越多的小
企业成为商业银行的贷款客户。
商业银行在中小企业贷款方面成功的关键是对客户本身的正确选择。这将使
银行向小企业放款尤其是流动资金贷款更多地凭信用而不是依赖于第三方担保。

5.1.3.2.2 企业担保者
企业对外提供商业担保的活动应该是非经常性的，而且不应成为支持其主营
业务的活动。即使在一些大企业，担保业务的绝对金额相当可观，但是还必须保
持这一业务的非经常性。很显然，企业一般不愿意提供表内担保而更倾向于提供
表外担保。 大公司会认为它同小企业签定的合同就足够作为小企业获得用于履
行合同所需融金的有效担保。在欧洲银行界有一个很好的做法就是商业银行在处
理客户贷款申请时高度重视其财务状况和社会形象。

5.1.3.2.3 互助合作担保者
由于大企业一般不愿意向小企业提供表内担保，因此造成了商业银行要求的
抵押同小企业能够提供的有效担保之间有一定差距。解决这个问题的一个途径是
通过建立贷款担保互助协会来为内部成员提供担保。在欧洲，特别在意大利和比

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

利时，贷款互助协会的成员往往来自同一个商业和服务业领域。这些组织通过章
程和组织措施杜绝了个别成员的特殊地位和对互助担保基金的违规使用。新成员
的加入必须有两个老成员的担保。协会只对内部成员提供担保。由于协会的成员
对本行业的情况十分熟悉，因此对为某一成员提供担保可行性能够作出正确的决
定。

5.1.3.3 市、地区和中央政府机构担保者

在欧洲很好的做法，就是在市、地区和中央政府都建立发展规划。发展规划
的建立是政府兑现在上一选举年度竞选时对选民作出承诺的保障措施。
这种做法使具体发展规划的制定成为现实。正如具体产品是为特定客户群制
定的一样，发展规划是为中小企业特别需要而设计的。我们可以通过制定不同的
发展规划满足不同客户群的需要。
特定发展项目的另一个好处是它比一般发展项目更容易得到融资支持，也更
容易管理和控制。一切有关项目的建议都必须符合特定发展规划的框架。这样，
某一决策是否符合项目要求的判断就变得较为容易，也不需要太多的专业知识和
技能。工作人员就能腾出更多的精力设计新的发展项目来满足本市、本地区和本
国的需要。在欧洲贷款或担保申请人的偿债能力和信誉的评估一般由商业银行进
行，担保机构不再参与其中。担保机构主要考察申请人是否符合，或在哪方面符
合发展规划的要求，及为项目的顺利完成提供帮助。
欧洲许多国家在制定上述发展项目时往往除了本市、本地区和本国的政府机
关外还吸收非政府组织参加工作。这样做将为项目赢得广泛的社会支持，并有效
避免公共发展项目成为只为少数小团体谋利益现象的发生。
公共发展项目的主要融资工具是担保。除此之外，贴息贷款和赠款也是完成
这一类项目的重要形式。

5.1.3.4 非政府组织担保者

非政府组织在支持中小企业融资，以贯彻政府发展项目中的扶贫、消除性别
歧视和环境保护政策方面正起到越来越重要的作用。这些项目同时还包括对中小
企业经营者的创业和管理等方面的培训辅导。近几年来这种战略帮助中小企业家

18
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

获得融资，从而使他们可以切实运用其经营技能。目前非政府组织对中小企业的
贷款和担保活动正与日俱增。
值得一提的是目前 UNDP1在提供担保及有时提供直接贷款给初创的中小企业
来促进扶贫工作计划方面日渐活跃。UNDP 提供的此类担保可以超出贷款额的
100%，即可为贷款利息的偿还提供担保。
非政府组织参加贷款担保的积极因素是可以有助于解决一些特别严重的经
济和社会问题。
非政府组织参加贷款担保的消极因素是如果非政府组织不能对借款人的资
信情况进行有效评估将给商业银行体系造成一定的风险。

5.1.4 被担保企业
5.1.4.1 企业分类

对中小企业分类有几种可能性。出于对本项目目的考虑，咨询专家建议使用
一种简单有效的四区域矩阵分类法：

. 赢利/
管理能力

新创及 蓝筹股企业
创新类企业
-I- - II -

转变类企业 成熟类企业

- IV - - III -

营业额 / 产业部门

表 5.1 中小企业分类表

根据表 5.1 很明显只有为第一类企业提供担保才有意义第四类也可考虑。一

家经营有方的商业银行的贷款客户应该主要由蓝筹类（第二类即收益稳定增长的

1
联合国发展计划
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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

热门企业）和成熟类（第三类）企业组成。这两类贷款客户正常情况下都能够提
供足够的资产来满足商业银行对其提供的贷款和其他金融产品的抵押要求。商业
银行最感兴趣的客户显然是被封为蓝筹类企业，因为他们能满足商业银行业务增
长的预期。而成熟类客户对商业银行也非常重要，因为商业银行已同他们合作多
年，对他们各方面情况十分了解，是商业银行低成本收益的主要来源。
作为以银行承兑票据为抵押品的一种替代，担保对被分类为新创和创新类中
小企业和转变类中小企业（第一类和第四类企业）具有明显的重要性。

5.1.4.2 新创和创新公司的担保

由于大多数商业银行倾向于将业务集中在蓝筹类和成熟类企业，对新创和创
新企业的资金供应往往存在缺口。
近几年微型融资，尤其对新创和创新中小企业，获得了长足的发展。当然，
这类融资不属于本项目研究的范围。
由于新创和创新类中小企业是潜在的蓝筹类企业，具有大量的潜在的就业机
会，并为政府带来大量的税收，因此一国的政府和非政府机构往往热衷于对他们
的支持。因此政府机构通过提供担保，发放贴息贷款甚至提供种子贷款对这类企
业进行支持是可以理解的。
为了避免人们可能不将到手的资金用于企业发展，而是滥用公共支持的道德
风险，新创和创新类中小企业所获得的公共基金的支持须按照特别标准审核。

5.1.4.3 转变类企业的担保

一家经营有方的商业银行应该主动支持有前途的转变类企业的发展。正如我
们前面提到的，良好的银企关系是银行积极参与企业发展的关键所在，转变类企
业也不例外。只有当该类企业由于种种原因已无法摆脱困境，贷款坏帐的可能性
越来越大时，商业银行才能终止同该企业的关系转而靠处理抵押品来消除坏帐。
有人认为这种市场化的做法是对无论何种原因造成的市场变化进行调整的
正确方法。政府机构尤其不应该直接或间接地用纳税人的钱去纠正由不当管理导
致的错误决定。
但是也有人认为如果某一行业的市场发生了整体性的不利逆转，政府应该介

20
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

入以减轻或缓和这种逆转的趋势。在欧洲这种整个行业的不利逆转在钢铁、采矿
和纺织业都发生过。

5.1.5 担保范围
5.1.5.1 履约担保

由于履约担保不属于我们讨论的上海中小企业融资问题，我们在这里将对
此不做进一步展开。

5.1.5.2 流动资金贷款担保

前面我们已经讲过在欧洲（第三方）担保主要用来支持企业长期融资需要而
不是为短期贷款或者流动资金贷款服务。
大型和中小型企业的流动资金都无一例外地来自于自身经营所得的利润。在
欧洲，企业在供应商提供的 30 天赊销期内就能产生足够的利润来支付所有的帐
单。如果期间有少量的时间空挡无法弥补的话，商业银行可以向其提供授信额度，
以解决其不时之需，待债务结清后企业将主动补上往来帐户（即基本帐户）上的
透支金额。特别在商业银行同客户业务关系时间不长的情况下，商业银行往往要
求企业提供经营者的个人担保以便安全地向其提供授信额度。这种灵活的往来帐
户透支便利是商业银行向不同规模的小企业客户提供融资的主要形式。这种帐户
的特点参见下表。
上海 XX 中小企业同 XX 商业银行的基本帐户协议

授信额度：每年 1 百万元人民币，1 年结束后可根据协议规定自动展期；

承担费按授信额度未使用余额每年 3%收取；
利息按使用额每年 16%收取；
存款年利率为 4%；
不得透支；
该帐户余额每月必须至少一次达到过去 30 天中使用的授信额度最大值的 100%；

借记 贷记

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

4 月 5 日
4月5日
借记 700,000 元 凭 XX 企业发票支付款项 500,000 元
未使用信用额度余额 300,000 元

4 月 6 日
4月6日
借记 200，000 元 凭 XX 企业发票支付款项 800,000 元
未使用信用额度余额 800，000 元

4 月 8 日
4月7日
向 XX 企业供货商付款 1,000,000 元 前日付款后有 600,000 元存入 XX 银行

4 月 8 日结果为借记 600，000 元
未使用信用额度余额 400，000 元

以上这种帐户关系可以通过商业银行同客户之间签定协议的形式来确立。这
种逐日获取中小企业业务是在朝有利或不利方向发展的做法对银行十分有益。按
照这种方式建立和运做的往来帐户可最大限度地提供中小型企业为什么需要流
动资金贷款部分原因的信号。
欧洲商业银行在贷款过程中一般不使用第三方担保。但是很少有商业银行抱
怨说没有足够的小企业客户的信息。以上这种往来帐户形式的融资便利使商业银
行有可能对客户的经营情况进行日常监督，并使商业银行及时在问题还比较容易
解决的时候向遇到困难的小企业伸出援助之手，帮助他们挽回经营的颓势。在企
业转变的初期，商业银行往往向中小企业的管理者提供必须的培训和咨询服务。
管理者将制定比过去更切合实际的新的经营计划，企业往来帐户的资金状况也将
因此而获得改观。
在欧洲，这种商业银行同客户之间靠长期相互提携，同舟共济建立起来的银
企友谊比单纯的第三方担保要重要得多。
由于以上原因我们认为一家经营有方的商业银行对中小企业提供流动资金
贷款不应该依赖第三方担保。

5.1.5.3 发展资金贷款

在发放长期发展贷款时，有两点理由可以说明商业银行将面临更加困难的局
22
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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面。首先，银行存款基本上是短期存款而不是长期存款。而保险公司提供的长期
存款则不能用来为风险系数较高的中小企业提供融资贷款。第二，长期贷款的发
放需要商业银行对企业长期发展趋势有一个较清楚的了解，这对技术型企业尤其
重要。而商业银行往往又不具备很多这方面的知识，这使得商业银行在这一领域
的决策自然处于劣势。一般中小企业资金需求往往有一个 1 至 5 年的期限缺口。
在发达国家，这一缺口是通过第三方担保和除银行贷款外的其他金融工具来填补
的。
但是，长期发展融资要考虑的第一个问题还是申请使用这笔融资的中小企业
自身发展的前景是否看好。根据行业标准资产结构较合理的中小企业当然更有机
会得到可供其持续发展的融资。第三方担保只是用来填补企业的资产总额同商业
银行所要求的抵押之间的差距。
正如上文所述，经济发达国家往往会建立市级、地区级和国家级的政府发展
项目。根据前面我们讲的理由，这些项目的目的一般都相当明确。
但是咨询专家仍需提出警告，担保机构往往会在客户筛选时作出逆向选择，
光这一点就说明担保机构面临道德风险的威胁。有关道德风险的问题我们在下文
将有所解释。一家经营有方的商业银行当然会尽量避免贷款资金投入的收益流入
公共或私人担保机构的腰包。只有当商业银行自身无法对贷款进行有效组合时才
会求助于第三方担保。随着一家商业银行业务经验的积累和经营水品的提高，求
助于第三方担保的情况将会越来越少，最后只有那些风险最大的项目才需要这方
面的帮助。
因此，咨询专家认为为了避免这种逆向选择的发生，市级、地区级和国家级
的担保机构应该把主要精力放在制定新的特定发展担保项目上。由于商业银行在
特定发展项目融资方面经验非常有限，自身的金融工具也不多，因此需要通过贷
款担保机构使贷款客户积极参与到发展项目中来。

5.1.5.4 特殊目的担保

目前特殊目的担保主要有两种形式：
帮助女性企业家获得融资的担保
环保项目的融资担保

23
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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5.1.6 其他融资工具
除了贷款融资以外，还有其他两种重要的融资工具也值得一提。这两种融资
工具一般都不需要提供第三方担保。

5.1.6.1 租赁

租赁的最大优势就是租赁设备本身是唯一的抵押品，通常承租人无需提供其
他抵押品。其原因是租赁活动涉及三个关系，而商业银行的贷款活动只涉及一个
关系。除了出租人和承租人的关系之外，还存在出租人同供应商以及承租人和供
应商之间的关系。特别是当租赁的标的物是生产设备是，租赁涉及的风险就远远
低于同等情况的商业银行贷款的风险。由于租赁合同到期前出租人始终对设备拥
有所有权，因此期间的管理机制比商业银行贷款购买设备的机制显得较为合理。
因为在后种情况下对设备使用情况较难控制。租赁中正规的做法是为出租的设备
购买保险并在定立设备服务和维修合同。
由于小企业的设备专门化程度都不高，因此被重新出售的可能性比较大。设
备能被重新出售的可能性有两个重要作用。设备能被重新出售的可能性在承租人
破产时当然是十分重要的。如果能马上将设备出售给新的承租人，损失就会小很
多。
但是，设备能被重新出售的可能性还有一个更重要的作用。实际上有两种租
赁方式：融资性租赁和经营性租赁。
从技术上看，融资租赁实际上等同于分期付款的融资方式。当最后一期租金
2
付清后租出设备的所有权就由出租人转移给承租人。这同借款人付清贷款本金
和利息时发生的物权转移情况是一样的。一家经营有方的商业银行应该能够在竞
争中击败融资租赁，因为融资性租赁的成本要比同样的商业银行贷款的成本高得
多。当然在中国由于商业银行贷款往往还要包括担保的成本，所以情况可能就不
是这样。
经营性租赁的一个主要特征是租期可以根据承租人的要求进行调整，租金付
迄后设备的所有权也不需要转移给承租人。实际上，这时租赁将收回旧设备，并

2
在租赁业术语中“租金”的意思与银行术语中的“支付本息”相同。
24
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

以更先进的设备进行更换。
在发达国家，经营性租赁的存在大大促进了包括高科技电子、医药设备、车
辆制造和农用机械制造行业在内的许多行业的繁荣发展。没有这种类型的租赁，
技术更新周期较快的行业将无法迅速发展。
从事经营性租赁的租赁公司不会被商业银行挤出市场。因为商业银行不具备
出租设备的技术方面的知识，更无了解其租赁市场的可能性，难以从事这方面的
经营活动。

咨询专家希望如经营性租赁等金融工具将在中国得到广泛应用，因为这将有
助于包括本地高新技术产业在内的产业的发展。令人欣慰的是，我们从上海市常
务副市长最近的讲话中，感受到上海市政府鼓励对中小企业提供租赁业务的愿望
（“我们将研究探索设备租赁担保办法，鼓励发展租赁业务”（请参见附录 4.1）。

咨询专家认为应该从政府担保基金和地区担保基金中拨出一部分用于建立
一家专为中小企业服务的租赁公司。该租赁公司的战略应该是在本地区建立某些
特定行业（如制药业）的经营性租赁优势。

5.1.6.2 股权融资

股权融资对于中小企业来讲意义不大。中小企业家往往不愿意将自己企业的
大部分控制权交给股权融资公司或者基金。但是，目前股权融资已有了很大的发
展，在高科技性小企业的融资方面已起到了很大的作用。现代股权基金最重要的
特征是退出战略和买方和卖方期权的存在。这使企业的所有者和经营者对企业未
来发展的战略前景有了较清楚的认识。股权投资的注入改善了小企业的财务杠
杆，为它们的进一步发展开辟了新的融资渠道。

5.1.7 表5.1 流动资金计算表

XY 期间流动资金计算表
销售应收帐款 0
原材料及物耗 0
半成品 0
成品 0
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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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材料成本中所含增值税 0
其他应付帐款 0
本期流动资金净额 0
流动资金变动 0

注：流动资金变动由以下现金计算得出并且现金流量的变化是通过授信额度
予以支持。

XY 期间现金流量计算
现金流入
销售净额 0
所有者融资 0
其他收益 0
现金流入总额 0

现金流出
流动资金变动 0
原材料成本 0
其他供给成本 0
工资和薪金 0
投资 0
固定费用 0
贷款分期付款本金偿还 0
贷款利息支出 0
租金支出 0
税金支出 0
其他支出 0
现金流出总额 0

盈余/赤字 0
为消除盈余/赤字使用的授信额度余额 0
新的授信额度余额 0

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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成 果 A2

5.2 成果A2：担保代理人政策的审视和中国经济技术投资担保有限公

司上海分公司应作变化的建议
5.2.1 研究成果和建议汇总，工作的范围
5.2.1.1 研究成果和建议

上海市政府在为中小企业提供大规模、单独管理的担保基金方面已走在中国
的前列。中投保已在上海成功地运营。其目的是向那些未能从当地银行获得融资
的中小企业提供融资担保。公司被授权管理，由财政局根据上海市政府确定的对
中小企业信贷担保政策和标准建立的，4 亿人民币的担保基金。
中投保上海分公司还被授权运作，适用上述政策和标准的由各区县财政建立
的另外 3 亿人民币的担保基金下的担保。该分公司目前有 14 名员工，公司已与
10 多家当地银行签订合同，并为具信用的中小企业提供最长期限为 2 年的担保。
2000 年公司为 1000 多家中小企业贷款提供了担保，平均每笔 150 万元。
上海市政府为中投保上海分公司提供担保基金，此外还有区县担保基金。这
使得上海中投保的担保方案可达到相当的规模，使各行业的中小企业受益。
咨询专家高兴地看到，中投保上海分公司有独立的管理层，担保的决策是由
中投保上海分公司作出，不受外部影响。
事实上，上海的公共担保大多为中小企业提供流动资金贷款担保，尽管中投
保上海分公司能提供流动资金和设备投资贷款，或其他资金需要的担保。在发达
国家，信用好的中小企业通常可以不须担保就可从银行获得流动资金贷款。在中
国，向中小企业贷款相对较新，银行如没有抵押品不愿发放这种贷款。基于这一
原因，中投保上海分公司担保项目对于中小企业的发展是非常有益的。

中投保上海分公司担保抵补比例多达贷款总额的 90%，结果是，贷款和担保
风险的主要部分转移到了公共担保代理人的身上。公共担保代理人的担保又由借
款人的反担保得到保证，反担保是由中小企业的资产和/或第三方担保组成的。
如此就存在着担保链或整群担保在不利环境下变得不可控制的风险。到目前为

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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止，银行没有被提供中小企业的现金流量预测，这会导致现金流量和贷款的支付
和偿还之间没有联系的情况。其结果是，没有一个可靠的信息系统让公共担保代
理人或银行来监控中小企业客户。
欧洲的惯例是公共担保不用于为中小企业的流动资金融资，而是用来支持特
定开发项目背景下，中小企业扩展所需的中长期贷款。担保被用来弥补抵押的缺
口，而担保抵补的价值通常少于贷款的 50%。贷款银行对贷款负责，因此也就对
担保负责。欧洲的惯例是，担保的监控和管理从公共担保代理人转移到贷款银行
身上。
根据对中小企业目标组合的四区域矩阵分析显示，公共担保代理人的政策应
侧重帮助中小企业成为商业银行合适的客户。应有特殊的政策来支持象性别和环
境这样的问题。欧洲的趋势是，公共担保是在较特定而非一般的项目背景下提供
的。
通过对中国经济技术投资担保有限公司上海分公司进行的 SWOT（强弱势－
机会威胁）分析，建议改变对流动资金提供公共担保的方式。这一改变会导致借
款人信息可靠性的改善。此外，这也会鼓励商业银行根据成熟的银行惯例为中小
企业流动资金提供融资。
进一步的建议是，在无需反担保的情况下，转向为具有开发项目背景的中长
期投资的融资提供担保。
因为在上海，中小企业融资难会持续相当长的时期，专家分析认为一种可能
性既在较长时期以特别银行来代替公共担保机制的作用。该特别银行会代替中国
经济技术投资担保有限公司和其他公共担保代理人担当中小企业的担保人的角
色。特别银行的这一作用会是巨大的。
特别银行除了作为担保人的作用外，它还为所有机构清算被索偿的担保，并
支持中小企业融资。在上海有一个特别银行代替中国经济技术投资担保有限公司
上海分公司和其他公共担保代理人会进一步减少公共担保机制下道德风险的可
能性。

5.2.1.2 工作范围

本报告将陈述在咨询专家们的授权范围中所明确的以下成果：

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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就公共信贷担保基金的政策目标怎样与财务上可持续经营的需要取得平衡提

出意见；

就地方和区级政府担保基金的管理和监督提出意见；
审视中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的政策和系统，并对所
需的任何改变提出意见，以达到财务上可持续经营；
就银行和担保基金的作用及其业务上的相互协调提出意见。

5.2.2 担保代理人政策的审视
5.2.2.1 公共信用担保基金的政策

中央、地区和市等各级政府，负责启动开发项目，以便实现旨在支持生产性
行业的社会和经济目标。担保基金则是帮助中小企业实现这一目标的工具之一。
适合上海的目标大致可分为以下内容：
创造就业：年青人、妇女、下岗工人设立新公司，合作企业，社区服务
等等；
新开办企业：工业类，传统或高新技术产业类的新公司；
生产扩张：投资新机器设备，产区扩建，等等；
企业发展：投资于技术创新，质量改进，国际化项目，环境改善等等；
支持欠发达地区：在地理位置欠发达的市区投资建厂；
信贷的获取：支持短期和中期融资。
对于不同的开发项目，按照特定的规划或项目，通过不同的金融工具提供金
融支持。税收优惠、担保、补助、贴息贷款、共同融资和股本激励措施等方式可
用于这类项目的实施。金融工具的选择或混合运用是特定开发项目顺利实施的重
要因素。
确定开发项目时，政策目标和金融工具的平衡组合是决策者、公共机构及其
咨询者们棘手和重要的工作。
咨询专家们提议对公共的或政府资助的基金3的政策进行描述，方法是使用
图 5.1 所示的四区域矩阵。在该矩阵中，中小企业被分成以下几个区域：
I． 如果是新创公司或创新的公司，因此还不适合作为商业银行长期贷款

3
“公共的”和“政府资助的”担保基金在本报告中具有同样的含义，可互换使用。
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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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的客户；
II． 如果是盈利的有前途（蓝筹）的公司，因此适合成为商业银行长期
贷款的客户并成为追逐目标；
III． 如果是成熟、站稳脚跟的公司，有稳定的、有利可图的且能守得住
的市场定位，因此成为商业银行的良好客户（摇钱树），但对银行来说没
有新业务的发展前景；
IV． 如果市场定位对其营业收入乃至利润有副作用，如果不进行扭转或
改造，就会越来越不适合成为商业银行的客户。
重要的是应注意到，这种分类不应静止地看待。市场会发展、变化，公司也
会。图 5.1 的箭头表示，区域 I 的公司应向区域 II 的方向移动，区域 II 的公司
会向区域 III 的方向移动。最后，对区域 III 的公司而言，有成为区域 IV 中转
变类公司的风险。
公共的或政府资助的信用担保基金可根据他们应向图 5.1 中四区域内的公司提
供的支持来进行分析、评估并最后进行设计。. 赢利/
管理能力

新创及 蓝筹股企业
创新类企业
-I- - II -

转变类企业 成熟类企业

- IV - - III -

营业额 / 产业部门
图 5.1 中小企业分类方案

贷款担保的方案主要适用于区域 I 中工业类、传统的或创新的公司，他们正
处于成长期，并向矩阵的区域 II 移动。这些公司通常面临机器设备现代化或扩
张目的的投资需要，或在技术创新、质量改进、国际化、环境等领域的开发投资。
转变类项目是棘手并具风险的，通常需要其他金融工具，如补贴、贴息贷款
等，特别当出现行业性市场危机时。
对于矩阵的区域 II 和 III（蓝筹和成熟类）的公司，不需要公共担保基金，
因为融资是银行根据对公司的评估和公司自身的担保进行贷款的正常业务。
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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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5.2.2.1.1 公共信用担保基金的政策目标
如上所述，图 5.1 中区域 II 和 III 中的公司适合成为商业银行的客户，因
此，根据欧洲的观点，区域 II 和 III 中的中小企业不需要公共或政府资助的信
用担保基金。
但是，如果政府的政策（举例来说）是要支持诸如性别或环境这样的特定问
题，上述一般的规则就会出现例外。对改善性别或环境问题提供的支持，将不考
虑中小企业在图 5.1 分类方法所处的位置。
对于公共信用担保基金来说，有以下基本的政策目标：
对中小企业发展的支持；
对性别和环境等特定问题的支持；
转变时期的支持。
欧洲公共信用担保基金的主要目标是支持区域 I 中的公司成为商业银行的
合适的客户。较少的情况下，会对区域 IV 中的公司提供公共支持，因为公司发
生大转变时应由银行进行处理。只有当这种大转变是由基本的技术或其它市场破
坏因素引起时，才会提供公共支持，以缓解这种情况。相关的例子有钢铁业、纺
织业和农业。因为对大转变情况的公共支持并非集中于中小企业，我们在本报告
里不讨论这种公共支持。
关于公共担保基金对图 5.1 区域 I 中的公司的目标有不同的意见。
一个重要方面是，公共担保基金是图 5.1 中企业支持链的第二步或第三步。
这些基金对于改善中小企业获得信贷，特别是中期融资的状况来说是合适的
机制。
这一政策的深层假设是，中小企业，为了发展和成长，需要用中期贷款融资
进行投资，但是，因为他们的财务结构仍很脆弱，担保方案可支持他们从银行获
得贷款。
特定的开发项目设计的重要特征是：资格标准和条件，目标中小企业的选择，
投资的目的。在上海，该机制是通过信贷担保方案实现的。
对中小企业而言，第一步是获得设立公司所需的股本金，并使之运转。本项
目不讨论中小企业筹集股本金的问题。

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在中小企业建立并开始运转后，关于融资还存在两个方面的问题：
流动资金的融资；
开发（投资、扩张4）资本的融资。
欧洲的主张和银行的做法是，区域 I 中的中小企业流动资金的融资不应成为
公共担保基金的目标，区域 II 和 III 中的中小企业也不应如此。
本项目的研究成果是，在上海几乎所有的公共基金担保被作为图 5.1 区域
II 中的中小企业流动资金融资的唯一抵押。这一情况的正面和反面影响在附录
5.1“对大纲的意见”中进行了解释，并将在以下的段落中进行总结。
欧洲的做法是将公共担保集中于支持中小企业开发展融资的项目。为此，公
共担保基金的基本目标是，促进中小企业从图 5.1 中的区域 I 向区域 II 移动（发
展）。
但是，公共的或其他代理人的担保并不能抵补开发贷款的所有或主要部分，
而仅仅是抵补中小企业自身抵押不足的部分。除了设备和其它资产，银行会考虑
把顾客或供应商的安慰信或交货合同当作中小企业自身的抵押。中小企业开发贷
款担保的上述构成常常会使担保的缺口远远小于贷款金额的 50%。
在欧洲，公共担保的主要目标是缩小中小企业开发贷款担保的缺口。
在欧洲，关于中小企业应由公共担保基金支持方面存在两种主要的推理。
一种推理是，中小企业具有这样的价值，因此公共担保基金应被所有具有合
理扩张计划的中小企业所获得。因为没有标准可以让中小企业对照以有资格获得
公共担保支持，政府资助的担保是在一般项目的框架下提供的。意大利是使用较
多一般中小企业支持项目国家的一个例子。
第二种推理是，中小企业对一个国家的经济是有价值的和可取的，因此，为
了特别的目的，政府资助的担保支持应在特定的开发项目的框架下提供。德国的
公共担保基金更多地是基于特定的项目发挥作用的。
应注意的是，在欧洲除了公共担保基金，互助组织的担保基金相当重要。比
利时以互助担保基金为主要担保的一个例证。
在一些国家，特别是意大利，从最基层开始到地方，在行业协会的赞助下，
在小企业之间组织起互助担保合作社，以便使成员获得短期融资所需信用支持，

4
开发、投资和扩张资本可互换使用。
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并从银行获得更好的信贷条件，尤其是好的（低的）利率。在这些国家，此类担
保基金是通过成员企业的捐助，或在某些情况下，通过商会或地方公共机构的资
助建立起来的。
近年，这些互助担保合作社由于中小企业系统的结构改善、融资的市场条件
的变化和公共机构对中期贷款担保方案的支持而将其业务转向中期融资。
所有项目的担保都收取费用和佣金。欧洲的政府担保的平均费率在每年
0.8-1.5%之间，取决于中小企业的组别和项目的目标。
重要的是要注意到，在欧洲，担保机构评估的是项目的价值，而不是中小企业的
信誉，因为对中小企业信誉的评估是贷款银行的任务。

5.2.2.1.2 公共信用担保基金的财务可持续经营
5.2.2.1.2.1 对流动资金担保的财务可持续经营
流动资金的计算在以上成果 5.1 的结尾表 5.1 中进行了解释。它是对公司的
现金流量生成能力的度量。现金流量是通过公司产品的销售和提供的服务而产生
的。从现金流量中，企业支付供应商的发票，付工资、利息、银行费用和其它费
用。此外，现金流量还应支付中小企业的管理费用、拆旧，并且是利润的来源。
很显然，公司现金流量的新情况是银行用来判断一中小企业是否按计划发展的可
靠信息的主要来源之一。这一信息源不应被任何其它的信息系统所取代，不管其
他系统是多么先进。
因为中小企业从销售和服务中产生的现金流量只会在很少的情况下可以与
向供应商的直接支出和其它费用相匹配，流动资金贷款是常见的解决办法。
成熟的银行做法是，流动资金贷款不是固定的短期贷款，而是对中小企业的
往来帐项下承诺一信贷额度。商业银行根据计划中的现金流量的周期为中小企业
开立有承诺的信贷额度的往来帐户，是中小企业进入图 5.1 中区域 I 的敲门砖。
商业银行会坚持让所有的当期进出款项均通过往来帐户结算。因此，往来帐户会
有正的和负的余额，该余额应按照业务计划预测的那样发展。与预测的现金流量
发展发生正面和负面偏离，可以在较早阶段发现并提出纠正性措施。这种情况对
于中小企业，特别是那些高新技术导向而较少以业务为导向的企业，是非常有价
值的。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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在欧洲，对已承诺的信贷额度的抵押，除了中小企业的股本外，通常是企业
家的个人担保。当然，这种个人担保只有在发生违约时才有意义，他意谓着个人
作为企业家或经理职业生涯的终结。
当然，在欧洲流动资金由公共担保基金担保是可能的，但较大的疑问是，公
共担保是否有意义，他们能否做到财务上可持续。
如果流动资金被当作是中小企业与市场的纽带，这一机制不应受到公共支持
的干扰，因为那样会阻碍市场选择过程的完整效果。除了市场选择过程这一因素
外，还有中小企业家的道德风险问题，因为政府资助对流动资金的担保可使企业
的生存太容易。
此外，如果公共担保是被作为流动资金的抵押，并且，如果商业银行对其中
小企业客户的正面发展感兴趣，政府资助的担保基金会最终导致消极选择中小企
业客户的结果，这种客户具有违约的高风险。如果已有足够的其它抵押，银行有
何理由向正面发展的中小企业提出为流动资金贷款提供担保的要求？担保会不
必要地增加中小企业的成本，而不会对贷款银行有多少好处。但是，银行会通知
其不太好的客户转向担保机构要求提供流动资金担保。因此，担保机构最终会出
现消极选择的客户，担保项下的索偿会越来越多。
公共担保基金在为流动资金提供担保方面的可持续金融运作的前景是负面
的。
但是，如果有一个竞争性强的银行业，努力寻找图 5.1 中区域 I 的良好中小
企业（这些企业能够发展成区域 II 中的盈利企业）
，那么，这种进展就应是有效
的。这点将在 5.2.2.1.4.部分中进一步讨论。

5.2.2.1.2.2 具有开发资金担保的财务可持续经营
公共担保基金的一个主要目标就是支持中小企业根据市场机会和可能进行
扩张（参见 5.2.2.1.1.部分）。这就是说，为了要符合公共担保的要求，中小企
业应已经有成功的业务历史，印证产生现金流量的能力。贷款银行关于中小企业
的信息是真实的，有生命力的，因为基本信息来自有信贷额度承诺的往来帐。
要从银行业获得中期融资，是一个更复杂和困难的过程，因为这需要对公司
的业务前景和业务计划，对投资项目和较长时期内的还款能力进行评价。也需要

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对所需的抵押及其价值进行更全面的评估。
可提供的抵押时常会不足以完全确保贷款的安全。但是，仅仅抵押价值与贷
款额的缺口需要通过担保来抵补的事实意谓着，作为一种规则，担保抵补比例应
低于贷款总额的 50%。贷款行负责中小企业抵押以确保较大部分贷款的安全。因
此，用来弥补抵押缺口的担保，对贷款银行来说，更多具有的是形式上的意义，
因为这一保证不会改变银行关于监控和监督中小企业的政策。担保“自动”地隶
属于监控和监督贷款的良好银行行为的整体安排之下。结果是，担保项下的索偿
应限于一国产业部门正常的贷款拖欠率水平。对于正常的拖欠率，担保基金的乘
数可以确定，基金本身的必要金额可以根据计划的成本和收入进行计算。
近年，银行业已开发出新的融资工具。这些工具已考虑到将较多的对象作为
抵押来确保贷款的安全。例如，购货合同或甚至客户的安慰信也在项目融资中被
当作抵押。接受较多的对象作为抵押这一趋势已体现在中小企业融资中。结果是，
抵押的缺口至少对于有实力的中小企业已变小。但是，另一方面也意谓着，担保
基金消极选择客户的倾向得到加强。
有观点认为，短期的、较特定的开发项目受消极选择客户的威胁较少。例如，
如果公共担保给特定医药技术领域的扩张融资提供了为期 6 个月的担保，银行为
了其融资而获取这一产业的专门知识就没什么意义了。很可能，银行会鼓励较好
的中小企业客户使用此类支持的可能性，来扩展其业务范围。如果银行自身有进
行此类融资的专门知识，银行会对其较好的中小企业客户提供此类融资，并努力
从此类融资中实现尽可能的收入。
人们总是希望公共担保基金具有财务上的可持续经营，但是，欧洲的经验是，
由于涉及的高风险，这在正常情况下是不可能的。冲突的因素有：
基金的项目是针对较窘困的中小企业，这些企业在银行看来风险太大；
补偿额外风险的一个方法是，收取超高的担保费，以便建立足够的坏帐
准备金，但是这些窘困的中小企业很可能并不准备支付高费用。
总之，公共的或其它担保代理人可持续财务运作的空间随着银行业职业作风
的扩展而正在缩小。
尽管在发达国家，贷款担保提供给相对较狭小目标范围的中小企业，为更大
范围的中小企业提供贷款担保已被象中国等这样的转型经济体引入。这些国家的

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银行要求多于 50%甚至 100%的贷款担保。

这将在 5.2.2.1.4 部分中继续讨论。

5.2.2.1.2.3 担保基金的倍数
担保基金的最重要倍数是乘数。这一比例表明某一基金可能提供的最高担保
规模。这一比例的倒数是坏帐率。5％的坏帐率产生出 20 倍的乘数，2％的坏帐
率产生出 50 倍的乘数。按国际惯例，乘数通常在 10 至 20 倍。乘数适用于担保
基金。1 百万人民币的基金，如坏帐率为 5％，20 倍的乘数则可提供 2 千万人民
币的担保。

5.2.2.1.3 公共信贷担保基金和担保人的管理和监督
5.2.2.1.3.1 基金的监督和管理
管理和监督公共信贷担保基金有以下基本方法：
1．将担保作为核心业务，是银行的业务，因此公共的或其它担保基金将会
持有（有限的）银行许可证来进行运作，并处于中央银行的监督之下；
2．公共担保基金以较零星的方式提供担保，象企业一样。因此，对其管理
和监督应适用公司法而不是银行法；
3．公共担保基金应由特殊法律或对现有法律进行修改来进行管理和监督；
4．担保基金按其自身方式在一个或多或少没有法律的环境下进行管理和监
督。
这四种方式表明，在怎样监督和管理公共担保基金的问题上存在两难处境。
一方面，公共担保基金的目标是在乡村、城市、地区和全国的层次上，以非官僚
的方式，支持中小企业。另一方面，因为担保方式的乘数效应意谓着中央银行最
终会支付这笔钱，所以担保基金必须置于中央银行的监督之下。这里，应注意的
是，担保基金以银行为导向的观点越来越强烈，特别是在东欧转型经济体发生银
行危机之后更是如此。
一个有趣的建议可以走出这一两难处境。该建议是特别针对东欧转型经济体
脆弱的银行体系提出的。
公共担保基金应以非官僚的方式，在乡村、城市、地区和全国的层次上，通

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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过一家（专业）银行进行运作。该银行以银行的名义，代表担保机构及其基金为
中小企业提供担保。但是，该银行的范围不仅提供担保，而且支持和鼓励中小企
业融资。应注意的是，银行业已开发出新工具，但应提及的是，一些几乎被忘记
的传统的银行工具，却可很好地用于中小企业融资。例如，汇票，几乎不用于中
小企业融资，但是可以由一（专业）银行作为市场创造者予以恢复。
有了银行监管机构的监督和管理，公共担保基金可以在最适当的法律框架内
进行组织、管理和监督。在东欧转型国家有将公共担保基金组织成非政府机构
（NGOs）的趋势,并由他们向其他有直接和间接利益的机构和公司开放以便他们
积极参与支持中小企业。除银行外，保险公司、商会和其他机构也参予其中。

5.2.2.1.3.2 对担保人的监督和管理
根据担保人的法律地位，对担保人的监督和控制方式如下：
担保人提供担保是一种业务活动，其监督和控制应根据银行法进行；
担保人提供担保是一种业务活动，但其监督和控制不根据银行法进行。
那么有下列可能性存在：
●将担保人作为法人进行行政监督和控制；

●将担保人作为非法人进行行政监督和控制。

财政部颁布的《中小企业信贷担保机构风险管理的暂行草案》
（见附件 5.7）
中有表述，信贷担保机构应由“各级财政部门”监管。“企业形式是鼓励（担保）
机构采取的机构形式”5，及“（担保）机构不应涉及存款、贷款和信贷业务”。6
专家们注意到，公共担保机构，中国经济技术投资担保有限公司从受人民银
行监管的非银行金融机构变成了一个受中国公司法约束的法人企业。咨询专家认
为担保业务与银行业务相似，中投保最初由人行监管比较有利。
中投保上海分公司的担保基金业务是受上海市财政局的监管。上海区县级担
保基金是受其所在的区县级政府监督和控制
咨询专家希望区县政府帮助区县基金协调其活动，以提高基金职员的技能、
知识、经验，从而管理好担保基金。一个好的例子是，上海市财政局、中投保上
海分公司在 11 月培训时邀请区县代表参加。区县基金间增进协调与合作也是重

5
第 4 点，第二句。
6
第 9 点，第二句。
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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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要的。
咨询专家认为，不同区县担保基金，与市担保基金相联系成为一个大的担保
计划，并有 7 亿人民币为后盾，且该计划有根据财政部、上海市财政局的规定制
定的比重运作制度、适当的管理程序，以及可以分享中投保上海分公司的专业知
识与技能，是非常有利的。这使得各区县财政局负责监管当地的担保基金，制定
申请标准、选择优先保证项目，以利于当地中小企业。
避免当基金经理对担保申请进行独立评估中的干预风险是很重要的。财政部
和上海市财政局对这点的监管条例是明确的。中投保上海分公司告诉咨询专家公
司遵从适当的步骤以检查申报标准、对于申请进行单独评估，而不受外部影响。
同样重要的是，例如中投保上海分公司管理的这类基金，不应再做那些咨询
专家认为应属于贷款人主要责任的信用评估和抵押品的接受工作。财政部和上海
市财政局的规定要求担保公司进行完整的信用评估、接受抵押品因为贷款人不能
也不愿承担这一责任。但是，咨询专家认为，银行早已准备提高其在信用评估和
接受抵押品上的作用。因此，咨询专家建议，短期内上海市财政局、中投保上海
分公司和银行应讨论如何、在多大程度上将这些责任从担保公司转向银行。
尽管担保公司会降低其在单一中小企业担保的评估和监控程度，但其仍需评
估和监控单一贷款人的项目执行情况。总之，担保机构应监控贷款人的执行情况，
而不是评估借款人的信用状况。
咨询专家认为，担保公司中期内应转向担保长期融资，而不是短期融资。这
将使得银行无须担保基金的担保就可发放短期贷款变得有可能。中期上，担保公
司可望建立可涵盖良好运作的中小企业贷款担保的、比较理想的记录和担保组
合。这可以允许基金向更多股东开放。股东则会组成委员会来监督和控制基金。
咨询专家们进一步建议，应向处于特定开发项目背景下的中小企业提供担
保，以尽量减少监督和控制的层次。

5.2.2.1.4 上海的担保机构和银行对中小企业的政策
5.2.2.1.4.1 上海的担保机构对中小企业的政策
咨询专家们注意到，目前，同发达国家向中小企业提供担保的政策相比，上
海的担保机构的政策目标有所不同。考虑到中国的经济正在转型，这种情况是可

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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以理解和正常的：
最重要的不同是，在上海担保是为流动资金所提供的，而不是为中小企业的
开发或扩张资本提供的；
此外，在上海担保是为 85%-90%贷款总额所提供的；当然担保覆盖的程度需
要深层得足以克服借款方不愿借款给中小企业的这种心理状态，在发达国家
这个覆盖百分比范围一般是介于 65%-80%之间。另一个重要的不同是，在上
海提供担保不是为了保证往来帐项下承诺的信贷额度，而是作为最长至两年
的贷款的担保，而发达国家要更长些；
担保是由被担保的中小企业提供的反担保予以保证的。反担保由中小企业的
股本或中小企业可得到的其它第三方担保支持的。这清楚地表明，担保是提
供给图 5.1 中分类方案的区域 II 中的中小企业，也许是区域 III 中的中小
企业。但是，这些中小企业，根据图 5.1 中分类，应已属于商业银行合适的
客户。
中投保上海分公司的担保方案对三组中小企业给予优先考虑，并适用于更广
泛的其他中小企业，但为了使政府的支持用于最需要的地方，在未来应建立
一套更明确的标准。

根据上海市政府的政策导向，三类中小企业的发展受到大力的扶持：：
高新技术产业的中小企业；
市郊再就业工程类型的中小企业；
城市服务类的中小企业（为人们提供诸如美容美发、修理等方面的服务）。

担保的费率在正常的范围，为每年 0.8-1.2%。
为流动资金提供担保是不明智的，其原因在 5.2.2.1.2.1.部分中进行了解
释。但是，专家们希望提一下上海担保机构的上述政策引起的特定问题和负面影
响：
没有能够为银行和担保机构提供预警能力的可靠的客户信息和监控系统的
存在，，因为作为流动资金融资的是固定金额的定期贷款，而不是往来帐下
承诺的信贷额度。由于银行对现今的信贷融资变得越来越熟悉，这个问题对

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他们和对担保机构而言将减小。
对反担保提供的抵押的构成和评估，意谓着将某些应由银行处理的业务很大
程度上转向了担保机构。当抵押的价值随着时间推移而变化时，担保机构需
要有一个客户监控系统。上海担保机构提供担保的方式导致商业银行的客户
信息不够全面的状况。对担保机构来说，组织起可靠的客户监控和信息系统
的可能性更小。而且，所有朝这一方向的努力会增加担保机构的成本，因此
减少了财务可持续的机会。咨询专家建议，今后两年担保公司应鼓励银行接
受所有用于抵补贷款的抵押品。

担保被用于填补抵押缺口的比例高于贷款额的 50%，以致于贷款的责任从银行转
移至担保机构。对于目前情况下的上海，这是必要的。但为了使中小企业能从银
行获得贷款，我们希望银行在中期内将能够在得到更小比例担保基础上发放贷
款。
5.2.2.1.4.2 上海的银行对中小企业的政策
在中国，银行系统的通常做法是，向企业发放的贷款应有第三方担保作保证，
这往往是指在反担保的基础上其它公司提供的担保。
在上海目前的情况下，中小企业的快速发展为新的第三方担保系统创造了需
求和市场机会。在该系统中，新的参与者，如公共担保基金、互助企业担保基金
和担保公司，进行商业化运作。
必须指出的是，中国的这一系统，是强烈侧重于第三方担保和反担保的，而
在欧洲，银行大多避免对企业有利的担保行，而更多地依靠公司的抵押和出自企
业家个人的担保。
从第三方担保贷款系统向公司抵押和个人担保贷款系统的逐步转变，而且立
足于向更多已站稳脚跟、面临着投资资金需求的中小企业提供帮助，，而非流动
资金的需要。这样的体系在上海似乎更具可行性。
在上海，银行对中小企业的政策趋向于用第三方担保来抵补贷款，且比例远
远超过 50%。即使提供了这种第三方担保的中小企业，银行也要求该企业本身已
通过银行信贷评级门槛。
侧重于借款人抵押的中小企业贷款系统会允许担保方案的贷款抵补率逐步

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减少到不超过贷款金额的 50%，这也被认为是中小企业融资担保方案风险分担方
法的一种良好标准。
上述转变似乎在上海对侧重于中小企业贷款的银行来讲更可行。上海银行和
民生银行就是这样。他们已经与中国经济技术投资担保有限公司上海分公司就信
贷担保方案进行合作，但也同样适合其他银行，如农村合作银行，他们有为当地
经济活动和中小企业提供融资的职责和兴趣。
咨询专家们注意到，在专家们进行咨询项目的三家银行中的信用评级和评估
系统是参照了良好的银行业惯例。
一个分开的问题是，银行是否有能力在流动资金贷款期限内按照良好的银行
业的惯例来监控和评估中小企业客户。
咨询专家们的意见是，用担保为保证的贷款方式是组织可靠的、本身具有强
制力的监控和评估中小企业客户信息来源的一个障碍。在发达国家，银行的惯例
是，在具有承诺的信贷额度的往来帐的基础上为流动资金提供贷款。正如所解释
的那样，这一做法的好处之一是，可得到关于中小企业业务发展的可靠的信息来
源，而这些信息具有发出早期预警信号的极大的潜力。
当然，由担保抵补的银行贷款是一种银行可以高枕无忧的贷款。
如果商业银行没有一种要从这种高枕无忧的中小企业流动资金贷款的政策
中转变出来的动机的话，那么，在可预见的将来，在上海的商业银行对中小企业
采取的政策将是老样子。
但是，咨询专家们的意见是，现有的商业银行对中小企业贷款的政策导致一
些负面影响，特别是对上海中小企业的开发融资更是如此。
有几种激励措施可用于促进上海商业银行的政策转向更多地为中小企业提
供开发融资：
银行可以对中小企业贷款要求更具灵活性的利率，以鼓励银行提供与帐户形
式相匹配流动资金贷款，使之成为更具盈利性的业务。
为中小企业合作银行提供税收和再融资优惠，以增加对商业银行的竞争力。
为基于公共担保基金的中小企业中长期开发融资提供担保、税收和再融资的
优惠。
已经指出的是，银行在贷款担保方案中的责任是评估并提供向中小企业的信

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贷。但作为这一原则的结果，他们也有监控贷款偿还过程、管理逾期贷款的清算，
和一旦出现破产时的追索诉讼。
这一解决办法使担保机构从那些更适合于银行操作的，沉重的高成本的业务
中解脱出来；担保机构保留了追索诉讼中必需时的代位权。
另一个重要的特征是，发生贷款违约时从担保基金向银行的还款机制。在这
种情况下，担保基金首先向银行进行担保存款，以便停付贷款被担保部分的成本、
收费和过期利息。在银行完成追索诉讼后，根据上述诉讼的结果向银行作最后的
付款，当然是按照贷款被担保部分的比例进行。

5.2.2.1.5 上海的中小企业担保机制
5.2.2.1.5.1 上海的公共担保机制的控制
对公共担保基金的监督和控制是由县、区两级的财政局进行的。对中国经济
技术投资担保有限公司上海分公司而言，监督和控制是由上海市财政局和中国经
济技术投资担保公司北京总部之间根据有关规定进行的。。
咨询专家们的理解是，对公共担保基金和担保机制的监督和控制，在目前是
属于创建它们的地方和国家政府的责任。例如，中国经济技术投资担保有限公司
是 1994 年作为非银行金融机构在北京组建的，受中国人民银行的监管，随后，
这一地位变为“一般的企业”，受财政部的控制和国家企业工作监督委员会的到
导向，其上海分公司受上海市财政局的控制。。
公共担保基金与区、县、市级政府的紧密联系有一个优势就是，担保的提供
是以地方政府建立的指导方针为基础的。这一机制方便了根据地方政府的目标提
供重点支持。
但是，同意或否决担保决策的质量取决于相关担保公司提供的专业水平。重
要的是，那些仍附属于财政局的担保机构职员（例如中投保上海分公司的员工似
乎是如此）
，已证实能根据担保机构的程序操作，且不受政府影响。目前上海市
政府各级担保基金提供的担保，常常是针对流动资金贷款的，通过可靠的客户信
息进行监控有很大的困难。这将增加来自于中小企业道德风险的可能性。
咨询专家向银行建议（同样间接对中投保上海分公司）其应考虑如何：
• 向中小企业提供较长期、多种用途的贷款，如购买设备；

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• 转向与企业现金流量相关的分期付款，而不是期末一次性付款；
• 应优先向能提供抵押品的借款人，而不是第三方担保的借款人贷款，以避免
道德风险（抵押品不属于借款人，因而借款人破产时损失也较小。
• 自行接受所有抵押品，而不是目前的某些抵押品要由中投保上海分公司接受，
另一些则由银行接受。这将导致中投保上海分公司在评估所需抵押品数量、
抵押品价值，监控抵押品和出售抵押品方面的额外工作，以及给中投保上海
公司职员造成新的技能需要。
取得以上成效将简化上海市政府对中投保上海分公司的监管。对于区县同样
适用。

5.2.2.1.5.2 利率和担保费
对银行来讲，对中小企业的贷款与较大的有基础的企业的贷款相比，风险要
大得多，而且小额贷款评估和管理所涉及的工作成本也更高。这些因素应在适用
于中小企业信贷的较高的利率上反应出来。成本因素在投资和中期融资中特别重
要，因为这种情况下，很有必要评估公司的前景、业务计划、未来现金流量、管
理等等，以便评价未来还款能力和公司的抵押和个人担保。
中小企业的发展可以成为那些以中小企业融资为重点的地方银行规模和利
润增长的重要机会，并且由于贷款量和银行专门技能的原因而取得成本的效益
性。
与中国经济技术投资担保有限公司上海分公司担保方案相联系的银行运用
的利率（平均比人行对主要大客户的基本利率上浮 10%）对于中小企业贷款贷款
而言似乎是太低了，原因是银行将风险和成本转嫁给了担保基金。但是，咨询专
家还注意到，由中投保上海分公司担保的中小企业贷款与一般性贷款的利率差异
较小。这意味着，银行没有根据风险适当定价。银行利率的使用是在人民银行制
定上限内，而不是由上海市政府或中投保上海分公司所控制。建议银行应关注国
际惯例，即对最好的大企业和对更具风险的中小企业的利率有较大的利差。

5.2.2.1.5.3. 担保基金风险准备金
中投保上海分公司告诉咨询专家还没有可靠的数据可估计风险准备金。但公

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司已根据担保额提取 1％的坏帐准备金，高于现有坏帐。欧洲政府支持的担保公
司有较高的坏帐率，（平均 5％），因为其从事风险业务。通常目标为使坏帐准备
金等于实际的坏帐率。
这一问题将在 A3 的 5.3.2.2.9 中详细讨论。

5.2.2.1.5.4. 担保的定价企业支付给中国经济技术投资担保有限公司上海
分公司的担保费处于偏低的水平（在 0.8%和 1.2%之间）
，尤其是与担保公司在市
场上进行商业化运作时适用的费率相比。
政府担保的费率可用以下例子说明：无风险投资价，如政府债券，每年 3.5％，
中小企业非政府担保贷款利率: 7%。由此，担保费可相当于每年 3.5％，这可视
为担保的市场价值。另外的问题就是是否为中小企业提供利息补贴。
咨询专家被告知，在中国没有政府担保支持的中小企业贷款的年利率为 4.8
％。因此，如果政府债券的价格为每年 3.5％，则为中小企业贷款提供 100%担保
的费用应为 1.3％。在上海中投保担保方案中，银行承担部分（10-15%）信贷风
险，中投保上海分公司承担部分（85-90%）信贷风险，并为此按担保金额 0.8％
-1.2％收取担保费。就上海市场而言，中投保为其担保正确地定了价。
但是，应鼓励银行在中期内考虑如何提高对中小企业贷款的收益，将利率水
平从目前每年最高 4.8％升至每年 7%左右。这样一种对他们政策上的审视将需要
涉及中国人民银行的参与，因为人行现行的规定限制各家银行增加最高贷款利率
的能力。
担保业务是以因承担风险而取得适当的回报为基础的，为此就需要有一套计
算担保费的可靠的方法。咨询专家对其他国家特别是意大利的担保基金实践进行
了考察，现运用国际最佳实践，在成果 A3 第 5.3.2.2.9.1 段提出了一套简便的
关于担保费定价和风险准备金的建议。
专家们充分考虑到中国的具体情况，希望在担保费收取及风险准备的设立方
面，帮助中投保上海分公司增强管理技能。因为，这些是业务管理的核心内容，
将有益于公司长期的发展。

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5.2.2.1.6 可选择方案的建议
5.2.2.1.6.1 上海可选择的担保政策
根据咨询专家们在上海完成的两次相对短期的任务后得到的信息，提出以下
建议：
关于流动资金的公共担保
5.2.2.1.2.1.部分和附录 5.1 已解释了流动资金担保的问题和负面影响。
但是，咨询专家们可以认可，即在上海的特殊情况下，流动资金担保是必要
的，因为在目前这是开始支持有价值的中小企业发展的唯一方法。
因此，咨询专家们建议为具有已承诺信贷额度的往来帐项下的流动资金，而
不是为贷款提供担保。这一构想的正面影响在 5.2.2.1.2.1.部分进行了解释。
在上海目前这种公共担保机制的背景下，这一重组的特别的好处就是为担保
机构和银行带来一个更可靠的客户信息系统。

关于开发资金的公共担保
5.2.2.1.部分和附录 5.1 已作了解释，公共担保大多用于图 5.1 中从区域 I
向区域 II 移动的中小企业的开发融资。
咨询专家们认为，上海的公共担保机制，可以很好地用于支持那些与区、县、
市等各级发展规划相关联的中小企业的发展。特别公共担保项目可以帮助穷困的
区维持和发展其担保机制。

5.2.2.1.6.2 上海设立特别银行作为担保机构的担保人
改变上海现有公共担保机制的一个建议是，建立特别银行，作为公共担保机
构的担保人。
在这种情况下，担保机构不会以自身名义提供担保；相反，担保银行会以该
银行的名义代表担保机构为中小企业提供担保。中小企业还是提出担保申请，因
为对他们来说，除了担保不是由一个所在的区级具有一定困难的公共担保机构而
是由一家很职业的银行提供外，没有什么变化。当然，这就意谓着，如果中小企
业破产，担保的追索是由一家职业的银行而不是区级的担保机构来进行。
这一银行的另一项重要任务是，引入新的中小企业融资工具，如汇票，并为

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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他们担当做市商的角色。
最后，由一家银行而不是由“一般的企业”提供的担保是符合中华人民共和
国商业银行法和欧洲银行法的。
目前在上海，担保机构作为一般的企业以提供担保作为其主要业务，而根据
上述这些法律应属于银行业务，因此，需要银行业营业执照并由银行主管当局监
管。
银行贷款的担保业务在大多数国家正被看作是一种严肃认真的财政金融约定：
银行需要对要求的符合度加以确保，并且一个国家的中央银行需要对担保的约定
加以监管和控制，这是作为借款方在财政体制上最终凭借的手段。这也是为何许
多发达国家（如德国和其他欧盟国家）在作业务担保时受到银行的限制（银行受
到中央银行的监督）。
运用一个特殊的银行作为担保的发放者将进一步的强调担保的重要性和严肃性
并同时让所有的担保代理机构以及被担保方（如中小企业的借款者）知道他们所
被授予的担保和财政金融约定是一种荣誉，而且由于他们违背约定以至破坏这种
荣誉所造成的后果是严重的。
从间接的角度来看，运用一个特殊的银行将减少因担保代理机构所产生的不规范
的担保条例的可能性并同时维护上海市财政局的利益。
正如如下 5.2.3.2.2 段中所述，这是被推荐作为一个长期考虑的建议，而不是短期
的。

5.2.3 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司政策的审视和政策变化的建
议
5.2.3.1 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司作为中小企业担保人的政
策

中国经济技术投资担保有限公司，象上海其他公共担保机构一样，大都是为
中小企业的流动资金提供担保，其机制如下文图 5.2 和 5.3 所示。向中小企业提
供担保的重点在三个领域，标准如下：
高新技术类中小企业
为失业人员提供就业类中小企业

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社区服务类中小企业
其他中小企业
中国经济技术投资担保有限公司上海市分公司经上海市财政局（SMFB）的同
意提供担保，上海市财政局也是中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的监
督和控制机构。
平均来讲，担保抵补了商业银行提供的贷款总额的 85-90%。中国经济技术
投资担保有限公司上海分公司要求中小企业提供至少价值为担保 100%的反担
保。中小企业的反担保有其自身资产和其他第三方担保，后者也是由反担保抵补
（这就产生了担保链的问题）。担保提供给至少有几个月成功业务记录的有基础
的中小企业，其间可以用于反担保质押的资产已收回。个人担保不作为确保中国
经济技术投资担保有限公司上海分公司担保安全的工具。
这一上海公共担保机构机制的构成不能支持客户信息系统以提供有较高预
警信号能力的可靠信息。
基金投资于政府债券和证券公司和几家银行的存款，但没有专门的投资政
策。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司收取的担保费为贷款额的
0.8-1.2%。
中国经济技术投资担保有限公司上海分部聘用了 15 名相对较小规模的员工
队伍，都有适当的信贷担保技能。

5.2.3.1.1 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的优势和弱势
咨询专家们注意到以下优势:
上海市的政策可直接发送中国经济技术投资担保有限公司上海分公司,并通
过中国经济投资担保有限公司传向相关中小企业界；
有限度的组织人员结构；
短期担保；
由反担保作保证的担保；
担保提供给相对成熟的中小企业；
资金的高度循环和乘数能力；

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管理层愿意采用新的方法以改进公司管理

担保政策的有效执行；
上海市财政局和中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的良好协调；
已有两年运作经验；
有责任心并意识到涉及的风险；
较低的违约率；
任何一家银行的最高违约率不能超过 5%，否则可以停止 其新的业务。

咨询专家们注意到以下弱势:
因坏帐造成的抵押品的催收主要由中投保上海分公司而不是银行来执行。在
后一种制度下，所有抵押品由银行接受以抵补全部贷款（包括担保与非担保
部分）。银行负主要责任。
监控担保和反担保价值的信息环境不够完善；

对特定资产支持的反担保的评估可能是困难的。中投保上海分公司在这方面
可能需要特殊的资产评估专家；
从反担保获得的补偿是困难的；
易受来自银行的道德风险；
有形成担保链/群体的可能并难以控制；
宽泛的政策
没有早期预警
由中国经济技术投资担保有限公司上海分公司所抵补的高风险；
消极客户选择的可能性；
由于反担保的高比例导致中小企业从贷款担保得到的好处减少；

缺乏再担保计划；

5.2.3.1.2 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的机会和挑战
咨询专家们注意到以下机会:
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上海现已存在的较大的但尚未开发的中小企业客户资源；
从为流动资金担保转向为开发和扩张资金担保；
设计专门的担保项目的多种可能性；
可令其他公司参与的制度化开放；
对除中小企业融资担保以外的其它工具（创业资本，租赁等等）的推销；
其它可获得的融资选择方案，如共同融资，租赁和创业资本。

咨询专家们注意到以下的挑战：

咨询专家还未看到书面的企业计划，以表明中投保上海分公司的策略和经营
目标。但是，中投保上海分公司的策略是基于政府支持中小企业的政策，特
别在上海建立中小企业需要担保体系。专家看到了上海市政府的政策，其中
包括常务副市长在 2001 年 11 月 13 日中国担保论坛的发言。

担保业务消极的中小企业客户选择的可能性；
对中小企业客户有限的监督和控制能力；

中投保上海分公司现行的担保方案有可能延长目前银行不愿向中小企业贷
款的情形，尽管在中长期银行的态度可能因其从企业现金流量和担保的贷款
中积累经验而改变。

担保链/群体的可能出现并难以控制；

5.2.3.2 建议

5.2.3.2.1 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的短期政策
咨询专家们提出以下建议：
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应开始从为流动资金提供担保
转向为特定开发项目背景下的开发资金提供担保。开发计划能以更加严密定
义的合格性标准来利用担保，这也将有利于区级公共担保基金，因为他们将

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会有一个向中小企业提供担保的基础；
这些项目的设计应考虑到，公共担保应该用来弥补贷款抵押的缺口，但并非
是要取代银行所应获得的必要的抵押；
有必要为流动资金提供担保时，应建立在具有已承诺的信贷额度的往来帐的
基础上-即，被选出参加本项目的银行应被鼓励在这一基础上贷款。这会大
大地改善中国经济技术投资担保有限公司上海分公司和贷款银行的客户信
息环境。信息环境改善，使得监控和采取措施的能力可用来控制中小企业，
从而反担保不再是一种规则而只是特例。咨询专家们建议使用中小企业企业
家及其亲属的个人担保作为反担保；
除为特定的开发项目提供担保和改变流动资金贷款担保的组织方式之外，专
家们建议采取以下措施以避免或至少限制道德风险：
1．通过可作出重要决定和对发展进行监控的当地董事会的建立，来改善中
国经济技术投资担保有限公司上海分公司的管理；
2．避免担保链的产生；
3．只要中国经济技术投资担保有限公司上海分公司还承担反担保及其已取
得的抵押的主要责任，就应改善担保项下索偿的追索；
4．改善商业银行的监控。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应该选择只有银行可以接受公
司现有的包括企业家个人担保在内的抵押，中国经济技术投资担保有限公司
的担保仅用来抵补任何缺口，因此仍将信贷风险留给银行；
利率应向银行更多地倾斜，即，银行应承担更多的风险，并为此收取更高的
利息作为补偿；
在基于上述的观念设计开发项目和贷款担保方案后，中国经济技术投资担保
有限公司可以招标让银行参与该方案；
保证中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的资金进行专业化管理，可
能的话，通过受托人，如已管理其他基金的基金管理公司。
如有必要建立反担保价值评估，中投保上海分公司可利用外部专业评估公
司。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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5.2.3.2.2 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的长期政策
咨询专家们建议，在长期内，担保机制应予改变，方法是使用一家特别银行
作为上海公共担保基金的担保人（在第 5.2.2.1.6.2 段中提到）。此特别银行可
以是新的机构，或是一家现有的政府开发银行的一个部门。
咨询专家们建议对上海担保机制的这一改变，是为了能使中国经济技术投资
担保有限公司上海分公司及其他公共担保基金取得以下几点好处
银行对银行担保，而不是担保机构对银行担保，这会使担保机构的道德风险
降到最低；
便利对担保机构的管理，因为银行是受人行监管的；
担保项下的索偿可由特别银行而不是由担保机构解决。这会大大减少上海一
些较薄弱的担保机构的道德风险；
可实现专业化的基金管理；
因为担保提供的方式使担保和贷款的责任从贷款银行转移至担保机构，所以
应有一家特别银行给予担保机构专业化的帮助；
一家特别银行作为担保人符合中国的银行法。该银行由人民银行监管，这是
合理的，因为担保功能属于金融活动；
在实行再担保或再保险方案时发挥作用。

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成 果 A3

5.3 成果A3：中国经济技术投资担保有限公司上海分公司运作、程序

和系统的审视及应采取变化的建议
5.3.1 研究成果和建议的汇总，工作范围
5.3.1.1 研究成果和建议

中国中小企业现有的融资选择方案有内部资源、银行贷款、租赁、和资本市
场，其中，银行贷款是主要的资源。但是，上海和中国的中小企业还是面临获得
外部融资的困难。这一状况的原因是上海中小企业较高的业务风险、较低的评级、
缺少足够的担保和较差的财务结构。此外，除人民银行的系统外没有有效的信用
信息系统，并且上海支持中心的服务到目前为止还没有让中小企业充分的了解。
民营银行和上海银行正在增加其对中小企业的贷款，但大型国有银行似乎还不愿
意向中小企业提供贷款。目前还没有专门的中小企业银行。最后，对中小企业的
银行贷款收取利率附加费大大增加了他们的资金成本。
根据国家经贸委 1999 年 6 月制定的指导原则，中国的担保框架已得到清晰
的描绘。这一框架包括：担保人的性质，机构，资金来源，业务种类，担保公司
的功能，担保和再担保的程序，担保公司和银行的协议，担保基金的管理，担保
费，乘数，担保公司的内部控制，和规章制度。
上海担保机制有三个组成部分：公共担保，互助担保和私人（或商业）担保。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司是唯一一家负责公共担保方案的机
构，这是到目前为止中小企业信贷担保的最大来源，并且运营良好。上海互助担
保方案也被注入了公共的色彩。区、县级政府也较多参与了这一方案。有一家私
人担保公司虽然相当小但也运行良好。
本部分报告的以下部分对中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的运
作、程序和系统进行了详细的分析。
中投保上海分公司缺乏自身的项目信息系统以寻找好的潜在客户，但它用其
市场能力、其他金融中介如地方银行、中小企业服务中心、财务会计管理中心寻
找中小企业。与银行相似，中投保上海分公司依靠企业过去的经营状况，而不是

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将来的预期从事担保评估。但咨询专家知道，中投保上海分公司现主要依靠银行
从事适当的信用评估。为了帮助银行职员提高这方面的技能，咨询专家在对银行
的培训中主要强调了未来现金流量的重要性。

中投保上海分公司的评级和信用评估是手工进行的。尽管中国经济技术投资
担保有限公司上海分公司告诉咨询专家，他们已在上海建立了统一的标准凭以作
出接受或拒绝担保的决定，但仍有不同的区县基金采用不同的标准的可能性。目
前，对流动资金目的的贷款进行担保，该目的可以通过银行在往来帐上的信贷额
度来更好地满足。该司通过接受反担保而大大减小其风险，反担保完全抵补了涉
及的风险。中国经济技术投资担保有限公司上海分公司不接受存货作为对中小企
业担保的抵押。中投保上海分公司的职员已具备财政和税收技能，并在过去短短
的 3 年内已取得了很大的成就。培训可以帮助其获得其他所需的技能。中投保上
海分公司认为，银行应对在担保项目下申请人信用情况的初步分析和之后的信用
担保的监控负责。但中投保上海分公司必须从事自身的担保组合的监控，特别是
那些要求反担保部分，须监控银行的项目执行情况，因为中投保上海分公司承担
大部分风险。据上海市财政局现行规定，政府担保机构应对超过 2 百万元的贷款
要求企业提供反担保。因此，中投保上海分公司职员仍需要评估和监控其抵押品
的技能。
当前的乘数与其他国家相比是较保守的，因为中国经济技术投资担保有限公
司上海分公司对超过 2 百万元的担保要求 100%的反担保。信贷的担保抵补对一
般中小企业（85%）和高科技中小企业（90%）都偏高。不同期限（条件）的担保
业务适用 0.8%-1.2%不等的系列费率。中国经济技术投资担保有限公司上海分公
司的现行结构的主要缺点是该司是根据业务品种或产品而非根据功能来建立机
构。
因此，专家们建议，在短期内，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司
仍按现状，即作为一家典型的公共担保公司进行运作。但在未来该司应改变其部
分功能和职责。
中投保上海分公司告诉咨询专家其已对政府的担保项目作了宣传，并向专家
显示了宣传材料。一家银行已用了半天来向中小企业推销中投保上海分公司的担

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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保项目，并印刷出版了详细的担保计划。咨询专家建议中投保上海分公司应继续
通过金融和中小企业服务中心等中介，以及宣传材料或会议和论坛等来从事宣传
活动。
该司应建立一套内部信用信息系统，内容是客户的基本数据、财务报表和过
去贷款的记录等。中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应在中期内，从短
期贷款担保转向中长期贷款担保，而在短期内将其担保与更多特定的开发项目相
联系。根据咨询专家们与中国商业银行接触的感受，不管是什么行业，70%应是
中小企业杠杆比率的上限。对中国经济技术投资担保有限公司上海分公司，最低
的财务和经营标准应取决于过去业绩和将来预测。中国经济技术投资担保有限公
司还应开发软件进行信贷评估和预测，并将这些与正在开发中的信息系统相结
合。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的担保在中短期内应用来抵补
贷款金额和中小企业提供的抵押之间的差额，而不应用作抵押和第三方担保的替
代。中投保上海分公司应制定担保贷款的最低抵押水平（目前对超过 2 百万元的
贷款要求企业提供 100％的反担保）。但咨询专家建议，中投保上海分公司应对
于那些满足某些信用标准（可与银行商量后决定）的中小企业的担保降低这一比
例。此外，中国经济技术投资担保有限公司应与参与本项目的银行达成协议，将
个人资产、存货、设备和有价证券（股票和债券）和中小企业的不动产作为可接
受的抵押品。咨询专家们建议，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司从长
期来看应只提供最高为贷款额 50%-70%的担保。与当地、或区级财政局的风险分
担的比例取决于市政府与区、县政府对担保基金出资的比例。担保费应包括两部
分：固定金额的服务费和风险相关的费率。尽管银行主要负责对其贷款的监控，
但既然目前中国经济技术投资担保有限公司上海分公司提供了高比例的风险抵
补，就应在现阶段建立自己的辅助的监控系统。中国经济技术投资担保有限公司
上海分公司应确保其员工在未来的几年里得到培训，以便将该机构从一个政府部
门转变成一个商业化的公司。应为中国经济技术投资担保有限公司上海分公司设
计一种功能性结构。中投保上海分公司应运用上海市政府发布的规定制定企业经
营计划，其中包括可用于表明其工作成就的内部执行情况的指标，如规模、质量、
利润和政策目标。

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从长远看，上海的担保系统应根据国际惯例进行重组。上海市政府应考虑从
长远看是否应建立一家或更多的特别的银行，来通过公共基金向中小企业提供直
接的担保支持。这就意谓着，特别银行将承担现在中国经济技术投资担保有限公
司上海分公司承担的大部分的功能和职责。重组以后，中国经济技术投资担保有
限公司新的功能和职责将会是，再担保，基金管理和为特殊政策目的提供直接担
保。除公共担保系统外，上海也应鼓励在行业内成立互助担保系统作为信贷支持
的补充。除资金主要来自于他们的会员外，互助担保公司将具有中国经济技术投
资担保有限公司一样的功能。同时，私人担保系统也可在上海共存。专家们并不
特别建议上海市政府鼓励私人担保业务，因为私人担保的运行并不领取银行业执
照，而且，私人担保要花费较高成本才可获得。其他特别针对中小企业的融资机
制长期看起来也应在上海得到发展：租赁（最近由上海市常务副市长提出-参见
附件 4.1），商业票据市场，创业资本，和共同融资等。

5.3.1.2 工作范围

本部分陈述受权范围中明确的下列问题：
对中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的运作和程序进行审视，并对
为了达到财务上可持续运作需要作出的变化提出建议；
帮助当局确定合适的杠杆比例，最低的按企业类型区分的财务和经营标准，
足够的风险分担比例，足够的风险为基础的费用，适当的担保和抵押，和中
国经济技术投资担保有限公司上海分公司的最大拖欠率；
就抵押的变现和处理的适当机制提出建议。

5.3.2 对中国当前融资选择方案和担保框架的审视
5.3.2.1 当前中小企业融资选择方案的审视

中小企业在中国经济中起重要作用，如，就业和高科技转化成生产力。但是，
获得融资的困难成为这些中小企业发展的瓶颈。
上海有 40 万中小企业，而中国有 1000 万中小企业，占企业总数的 99%。中
小企业对国内生产总值的贡献占全国国内生产总值的 50%，其中，总出口占 60%，
食品、纸张和印刷业占 70%，纺织、服装和仪器占 80%，木材和家具业占 90%。

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中小企业聘用了总劳动力的 75%。

5.3.2.1.1 中国现有的中小企业融资选择方案
5.3.2.1.1.1 内部来源
股本是中小企业设立和发展的一个资金来源。盈余公积成为企业设立后盈利
企业融资的常规来源。内部融资的好处是，可以改善财务结构，并因此减少中小
企业的财务风险，而通过贷款进行外部融资，由于承担严格的还本付息的义务，
因而也增加了财务风险。

5.3.2.1.1.2 银行贷款
在企业家及其家庭提供了股本之后，银行贷款成为中国中小企业融资的最重
要的来源。据估算，银行贷款分别占中国和上海中小企业外部融资的 70%和 73%，
比其他国家要高得多。虽然中国目前的利息较低，但中小企业还是发现从银行取
得贷款很困难。据估算，中小企业银行贷款只占全国贷款总额的 30%。但是，既
使将中小企业贷款包括在银行资产组合内，
（银行）仍可以通过多元化来减少风
险。

5.3.2.1.1.3 租赁
租赁是中期融资的重要来源。这种方式在上海和中国不是流行的融资机制。
原因是：（1）中小企业不熟悉这种融资方式，因为他们历来习惯于使用银行贷款
作为外部融资，并不愿意改变这一行为方式。
（2）中国已有了过期租赁付款的历
史。据估算，未偿付的租赁付款达到 4 亿美元。（3）租赁公司的资金来源只能来
自股本金，信托公司的存款和银行存款。
（4）合同法没有涉及未偿付租约的处理
和租赁业的管理。
尽管最近有点问题，租赁仍不失为一种颇具发展前景的中小企业融资的工
具。如何鼓励其成长已包括在上海市政府计划内，而且最近上海市常务副市长在
担保论坛的发言中重申了这一点。
5.3.2.1.1.4 黑市
一些中小企业，特别是私营中小企业，已开始利用黑市等非法资金来源。这

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种融资方式似乎是具有灵活性和节省时间。但是，中小企业不得不为这种不可靠
的资金支付较高的利息。在有些地区，利息高达 20%。
5.3.2.1.1.5 资本市场
虽然中国股票市场在过去的 10 年里经历了快速的发展，但中小企业很少能
从这一市场获取资金，因为中小企业只占中国股票市场上市总企业数的 3%。
总之，在中国中小企业大多依靠银行贷款，而多数中小企业目前正面临融资
的困难。

5.3.2.1.2 融资困难的原因和担保
5.3.2.1.2.1 较高的业务风险
大多数中小企业处在相对高风险的行业中开展业务，如纺织。此外，他们的
技术过时，工人缺少培训。最后，对大多数中小企业产品的需求不可靠。银行，
特别是大银行，不愿意为他们提供融资。

5.3.2.1.2.2 缺少信用信息系统
直到最近，上海或中国其他省份，才有中小企业信用贷数据库让银行可以进
入使用。最近引进的由上海中国人民银行监管的贷款记录体系意味着过去中小企
业可以在不同地方从不同银行取得资金，而不让银行知道已有另一家银行向同一
家中小企业提供了信贷的方式已不再可能。
信息提供者通常从中小企业要求预付款，多半是因为中小企业没有能够进入信用
贷款信息的渠道。

5.3.2.1.2.3 财务结构
在上海，由于财务结构的原因，中小企业的财务风险是很高的。由于对注册
资本和实收资本的要求将放宽，其债务比率可能会变得更高。

5.3.2.1.2.4 较低的信用评级
5.3.2.1.2.5 虽然在上海已建立独立的信用评级系统，目前这还是基本上针对于少
数的大型企业，但是大多数中小企业还没有被评级。尽管一些中小企业获得了评

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级，他们可能获得的评级将很低。据估计，90%的中小企业评级为3B或以下。另
外，上海的银行已经建立的他们银行内部的信用等级评定制度，任何提出贷款申
请的中小企业将受到银行的等级评定，这将作为银行信用评估过程的一部分。国
有银行向中小企业贷款的意愿
四家国有银行在上海和中国占有银行融资的统治地位。他们不愿意向中小企
业贷款的名声在外，因为他们传统的客户都是国有企业或股份制公司，尽管工商
银行上海分行说，对他们来说，这已不再是事实。此外，处理中小企业贷款比处
理大企业贷款的成本要高。据估算，中小企业贷款的平均金额为约 100 万元人民
币，而大企业贷款则为 3000 万元人民币。
中小企业贷款的决策在中国的国有银行改革后更集中。过去可以进行中小企
业贷款的支行现在已将权利上交主要分行，尽管工商银行说，他们已将权利下放
支行。此外，国有银行实行资产负债比例管理。要求之一是，贷款必须有贷款价
值 100％的抵押。由于中小企业缺少抵押，中小企业可获得的贷款已大大减少。

5.3.2.1.2.6 缺少专业金融机构向中小企业提供贷款
到目前为止，在中国还没有建立专门针对中小企业的财政金融机构。虽然上
海银行和民生银行认为他们是中小企业贷款的主要提供者，但他们也向很多大客
户提供贷款。

5.3.2.1.2.7 担保不足
房地产和设备是银行接受的主要抵押形式。但是，大多数中小企业，特别是
私人企业，不能提供这种抵押。此外，考虑到银行在评价抵押时还会打一定折扣，
那么，可用于贷款抵押的价值就更小了。根据中国人民银行的调查，房地产折扣
率为 70%，设备为 50%。

5.3.2.1.2.8 附加收费
根据担保法，抵押须经土地局、房地产部门、工商局和其他政府机构确认后
方可有效地抵押给银行。一些中介机构和保险公司也参与了这一过程。文件处理
通常要花一个月时间。这一法律过程要涉及到收费。例如，一笔典型的抵押贷款，

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

要收 0.7%的费用，其中包括资产评估 0.3%，土地管理当局 0.1%，公证 0.3%。这

在某种程度上增加了贷款的成本。

5.3.2.1.2.9 缺少有效的中小企业服务支持系统
虽然在上海服务支持系统已刚刚建立，但系统提供的服务仍不能满足日益增
长的中小企业的需求（参见专家们的报告 7）。

5.3.2.1.2.10 中国信贷系统的问题
历史证据表明，不良贷款是上海和中国的大问题。对一些银行，如中国农业
银行来说，已成为严重问题。在不良贷款中，中小企业贷款占了很大比例。坏帐
的原因是：
地方政府干预贷款过程；
腐败；
申请人提供的财务数据不准确；
信贷员在贷款过程中的不良行为。

5.3.2.2 中国担保框架的审视

根据国家经济贸易委员会 1999 年 6 月制定的指导原则，中国现行的担保框

架最初是按下列方式设计的。

5.3.2.2.1 担保人的性质
如果有担保贷款的中小企业不能偿付债务，担保人承担责任。
中小企业担保人是非金融机构，不允许从事任何金融业务。
中小企业担保人是非营利机构。他们的股本金和流动资金主要来自政府预
算。

5.3.2.2.2 机构
担保机构在三个级别上建立。

59
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

5.3.2.2.2.1 市级担保机构
国家经贸委（STC）的指导原则指出，必须在每个城市建立担保公司。在某
些大的县或区可建立分支机构。
5.3.2.2.2.2 省级担保机构
正如当初规划的，省级担保公司应设立成为再担保机构。遗憾的是，到目前
为止，还没有建立省级再担保公司。

5.3.2.2.2.3 全国性担保机构
只有一家全国性担保机构,中国国家投资和担保有限公司,现已更名为中国
经济技术投资担保公司(CETIGC)。没有其他的中小企业担保公司被允许在任何其
他省份设立分支机构。
此外，一些商业担保公司（非政府的）也被设立，作为这一行业的补充机构。
担保机构可采用公司、担保代理或担保协会的形式。
他们也可根据所有权进行如下分类：
国有信用担保公司，如中国经济技术投资担保公司；
私有担保公司，如，杭州担保公司；
准国有担保公司，如，Hengshi 担保公司（福建省）；
合资担保公司，如，大连担保公司（与英国一公司合资）。

5.3.2.2.3 资金来源
中小企业担保公司的资金来源主要有：
市级预算；
市级土地使用权和国有不动产；
县、区级预算和土地使用权；
其他赞助者；
互助基金；
国内外援助；
其他来源。
市级和省级中小企业担保公司也分别从各自的层级获得资金来源。

60
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

5.3.2.2.4 业务种类
担保公司提供的业务种类有：
流动资金贷款担保；
中长期贷款担保；
租赁融资担保；
其它业务合同担保。
目前在上海，期限不到 1 年的流动资金贷款占总担保贷款的 90%。

5.3.2.2.5 担保公司的功能
主要功能是：
评价中小企业的信誉；
提供担保；
有问题贷款的处理和抵押的回收。

5.3.2.2.6 担保程序和再担保
担保的程序：
中小企业申请；
信用评估和担保审查；
债权人与申请人之间有达成协议后，担保公司与债权人签定合同，在；
担保公司与申请人签定反担保合同；
中小企业支付担保费；
在贷款拖欠时，担保公司代表中小企业付款；
保公司与银行合作要求中小企业还款。
再担保的程序：
担保公司申请再担保；
担保公司信誉审查；
签定再担保合同；
支付再担保费；

61
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

如果贷款拖欠，担保公司代替中小企业付款，则再担保公司付款；
再担保公司和担保公司向中小企业追索。

5.3.2.2.7 担保公司与银行的协议
担保公司就担保问题与银行签定合作协议。这些银行有：国有商业银行，股
份制银行，信用合作社，外资银行和其他金融机构。

5.3.2.2.8 担保基金的管理
根据当前规定，担保基金只能投资于：
中华人民共和国授权的银行和合作银行的存款；
与再担保公司签定协议的银行的存款（一定比例）；
国库券和债券；
政府确定的其它金融工具。

5.3.2.2.9 担保定价及风险准备金
咨询专家们审视了其他国家的担保基金的做法，特别是意大利的做法，并借
鉴国际最佳实践，提出以下建议，以建立一套担保费率定价和风险准备金的方法。
咨询专家们充分考虑了中国的特别情况来进行设计，以帮助中国经济技术投
资担保有限公司上海分公司从确定担保费率和风险准备金的角度提高管理技能，
以利于该司的长远发展。
担保业务应基于从承担的风险中取得适当的回报，因此，需要可靠的方法来
计算担保费率和损失准备金。
根据财政部颁发的中小企业信用担保机构风险管理的暂行草案（参见附录 A
5.7）（（2001）77 号文），政府设立的担保机制的担保费用的上限为同期利率
的 50%，并需得到同级政府批准方为有效。因此，如果银行将担保贷款的利率定
为每年 4.8%，那么，所允许的最高费率为每年 2.4%。中投保上海分公司的费用
大大低于这一最高限额。
商业担保公司和互助担保公司的担保费用需得到负责物价控制的政府部门
－ 物价局 － 的批准，并可在一定范围内浮动。

62
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

5.3.2.2.9.1 担保定价和损失准备的提取
借鉴国际最佳惯例并充分考虑中国特别情况，提出以下建议，以便为中投保
上海分公司提供一套确定担保费率和风险准备的方法，这将会有利于该司的长远
发展。2001 年 11 月中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的员工参加的咨
询专家们的培训课程，提供了欧洲和美国担保机制所用的定价的例子（第 1 天），
并提供了意大利做法的更详细的例子（第 3 天，第 3.5 部分）。
担保业务是基于从承担的风险中获得回报，风险是在计算担保费率和损失准
备金的过程中应考虑的最重要的因素。

1. 担保定价
影响担保定价的因素包括担保组合不还款的比例、每一笔特定担保的风险收
益，和基金的运营成本，含投资的收益。
建议采用下列定价公式：
p = (d + r) + o
p，担保费用，为担保价值的一个百分比。
d，担保不还款的成本，即，担保资产组合不还款损失的历史比例。如果去年或
过去几年的比例为 1.5%，那么 d = 1.5%
r，这一特定担保的收益，承担这一风险的回报。
担保公司没有必要对每一笔风险进行全面的信贷评价，相反，担保公司可以
使用风险类别，例如，高科技企业要求为一笔超过 200 万元人民币的金额提供担
保应评级为 BBB。或者，系统可以进一步完善，以表明低于 1 年的担保比 2 年的
担保的风险要低。
风险收益评级可以是由担保机构进行的内部评级，或是外部评级。由于在中
国没有对中小企业的公共评级（或者，确实在很多发达国家都没有），专家们建
议，担保机构采用银行设计的评级模型或建立自己的基于担保运用中发现的简单
标准的评级系统。下表是不同风险评级下的风险收益的例子：

评级 风险收益

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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AAA 0.10%
AA 0.50%
A 0.75%
BBB 1%
BB 1.50%
B 2%
CCC 2.50%
CC 或更低 不提供担保

进一步的完善可以使最高评级级别的风险收益为负，理由是，这些担保的履
行预期要好于历史记录的违约率。在这种情况下，上文的表可以确定为，举例来
说，AA 评级的风险收益为 0％，AAA 评级的风险收益为－0.4％。
注：在更多年份的运营并有了更多的历史担保资产组合后，中投保上海分公
司会有可靠的、不同担保类别的损失比率的历史统计数据 － 例如按行业、按贷
款金额和按期限进行分类。那样就有可能将 (d + r) 合成为一个数字 r。
o, 固定运营费用，表示为担保价值的一个百分比，以抵补担保机构的运营成本
(工资、办公室成本等)。如果担保机构旨在盈利，那么运营费用应包括这一利润
率。在本报告的情况下，我们假定，目标是盈亏平衡，特别是中投保上海分公司
是一个政策性机构，目标更应如此。
举例：
1 年的信贷担保的申请人：高科技中小企业
担保定价：
第 1 步：使用标准不还款损失的历史比率，例如，去年的资产组合的损失= 1.5%
因此，d = 1.5%
第 2 步：担保机构根据其内部评级系统对申请进行评级，级别为 BBB。
因此，r = 1%
第 3 步：担保机构经计算认为，今年，该机构应平均收取担保价值的 1.2%的担保
费用，以便抵补运营成本，并达到其收益预期。因此 o = 1.2%
第 4 步：担保的总价格为：
P = (d + r) + o = 1.5% + 1% + 1.2% = 3.7%

64
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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2. 损失准备金的确定
损失准备金应根据资产组合水平而定，而不是根据个别担保水平而定。准备
金确定为总担保余额的一个乘数。

RPportfolio = k * q

portfolio：资产组合。
RPportfolio , 资产组合水平下的风险准备金，
k, 风险的乘数，
q, 担保余额
k, 为担保提供者的风险偏好和平均不还款损失概率的函数。
k = r *d
r, 担保提供者的风险偏好，通常计算的结果为一个百分比，例如，

风险偏好 r
愿意承担高风险 80%
愿意承担中等程度风险 100%
只愿意承担低风险 120%

r, 为担保提供者的主观决定。
d, 为平均不还款损失概率，通常以年为基础进行计算，如下所示：
n

∑ year end default loss

d= n
i =1

∑ year end outstanding guarantee

i =1

year end default loss：年末不还款损失

year end outstanding guarantee：年末担保余额
n, 为担保企业存续的年数，即，直到担保终止。
举例：
假设：
担保机构的年末不还款损失和担保余额的信息如下：
年份 年底不还款损失 年底担保余额
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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

1998 18.5 2,335

1999 37.2 4,889
2000 35.6 5,349
单位：人民币百万元

2001 年，担保机构使用以下公式计算：
n

∑ year end default loss

d= n
i =1
= 0.00726 = 0.726%
∑ year end outstanding guarantee
i =1

并且，如果担保机构较为谨慎，只愿意承担低风险 r = 120%
所以，
k = r * d =120%* 0.726% = 0.871%
担保机构对担保余额的价值提取 0.871% 的准备金。
5.3.2.2.10 乘数（杠杆）
通过政府担保方案的担保乘数为 10 倍，再担保乘数更高些，取决于担保公
司与银行签定的协议，并经国家经济贸易委员会的批准。
5.3.2.2.11 担保公司的风险控制
担保前的控制：信贷评估，担保基金的存款，项目评价和反担保；
担保期间的控制：还款率，法定再担保；
担保后的控制：追还贷款。
风险由债权人、担保公司、再担保公司和中小企业分担。
担保公司也应建立内部审计部门，以控制风险。

5.3.2.2.12 担保方案的管理
每一个省都应有中小企业担保监管委员会，由经贸委、人行、工商局和省级
商业银行组成。该委员会的功能和职责是管理担保公司、再担保公司、互助担保
公司和商业担保公司的运作。遗憾的是，这一监管机构还没有建立。
每一个省的担保方案已经确立，至少在原则上依照了上述指导原则。

5.3.3 在上海担保方案框架下的中国经济技术投资担保有限公司
上海担保方案根据上海市财政局于 1999 年 11 月 22 日颁布的上海中小企业
66
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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信贷担保方案的规定已经确定（参见附录 5.2）。
上海担保方案有三部分组成：（1）基于中国经济技术投资担保有限公司上海
分公司管理的公共基金的担保；（2）基于互助担保公司管理的地方和私人基金的
互助担保；（3）私人商业担保公司。

5.3.3.1 中国经济技术投资担保有限公司和公共基金

因为中国经济技术投资担保有限公司是最重要的信用担保公司，在此先讨论
该司的目标和运作。

5.3.3.1.1 背景和目标
中小企业不容易获得外部融资，因为其资产规模相对较小，尽管中小企业在
经济中发挥重要作用，如，为上海和中国其他地方的就业、税收和技术创新做出
了重要贡献。因此，中央和地方政府有必要促进对中小企业的担保。
中国国家投资和担保有限公司（，英文缩写为 I&G 但是在咨询专家的前期和
中期报告中被称作为中国经济技术投资担保有限公司，简称 CETIGC）是由财政
部（MOF）和国家经济和贸易委员会（SETC）于 1994 年设立的，旨在根据中国政
府的产业政策促进对中小企业的融资。该司总部在北京，在全国有几家分支机构。
财政部和经贸委在中国经济技术投资担保有限公司总股本中各占 50%。
上海分公司于 1999 年 5 月在地方政府的支持下成立，尽管其运作开始得更
早些。上海市政府经市人代会批准，在担保基金中出资 4 亿元人民币，而较低层
面（县和区）的政府根据财政收入和当地中小企业的数量共出资 3 亿元人民币。
因此，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应向总部和上海市财政局双重
汇报。

5.3.3.1.2 运作框架
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的运作框架由以下三部分组成：
1）与地方商业银行的协议
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司已经与上海的 10 家主要商业银
行从他们的上海分行就向中小企业的贷款担保签定了协议，他们是，中国工商银

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

行，中国建议银行，中国农业银行，中国银行，中国招商银行，中国光大银行，
福建兴业银行，浦东发展银行，交通银行和其他银行。该司提供担保达到信贷本
金金额的 85%（一般中小企业）和 90%（高科技中小企业）
。换句话说，商业银行
只承担风险的 10%-15%。与上海的主要商业银行的协议是中国经济技术投资担保
有限公司运作成功的先决条件。

2）担保基金
担保基金是中国经济技术投资担保有限公司上海分公司运作的基础。上海公
共担保基金的总金额为 7 亿元人民币，其中，4 亿元由上海市政府出资，3 亿元
由区和县级政府出资。中投保上海分公司目前对担保服务收取的费用为
0.8%-1.2%。该司与区和县级财政局分享收入，共担风险。根据中投保与市、区
和县级财政局的协定，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司代表市政府负
责收取一般中小企业担保费收入的 50%和高科技中小企业担保费的 60%，而区和
县级政府则分享余下部分。对任何拖欠，该司也与区和县级财政局按同样比例分
担。
就现行的内部规定而言，担保基金只能投资于银行存款和政府债券。

3）项目信息
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司依靠多种途径提供项目信息，
如，专利登记机构，行业协会，咨询公司，投资公司，工会和其他。

5.3.3.1.3 其他运作问题
申请担保的中小企业会被银行评估和当地财政局的检查因为财政局通过税
务局企业交纳税务的记录以及递交的财务报告就已经对申请对象有一定的了
解。。
咨询专家要求阅读中投保上海公司的财务报表和其他统计资料，但这些数据
无法获得。中投保上海分公司告诉咨询专家他们正在开发担保信息系统，但要到
2001 年底才能完成。
除了担保费收入和担保基金的利息收入外，中国经济技术投资担保有限公司

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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上海分公司每年也从总部接受 200 万元作为流动资金。

1999 年，中国经济技投资担保有限公司上海分公司选出约 300 个项目进行
担保，每个项目平均金额 100 万元；而 2000 年，选出约 1000 个项目，平均每个
项目金额 150 万元。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司将中小企业定义成营业额 5 千
万元或以下的企业。该司确定了 4 种标准来评价潜在的中小企业：
营运能力；
还款能力；
盈利能力；
管理技能。
该司提供的担保一般为最长 2 年，因为该司主要为流动资金贷款提供担保。
中国经济技术投资担保有限公司总部为上海等分公司定立了指标。2000 年，
担保的贷款总金额指标为 20 亿元。2001 年，指标几乎一样。中国经济技术投资
担保有限公司上海分公司已与银行达成协议，在贷款拖欠 3 个月内，银行不追索
担保。

5.3.3.2 互助担保公司和互助担保基金

在由科学技术委员会、区和县级政府（财政局）和中小企业出资的互助基金
的基础上，成立了互助担保公司。
西大唐科学技术投资和发展公司（XSTID）就是一个这样的公司。其担保框
架总结如下：

5.3.3.2.1 股份结构
西大唐科学技术投资和发展公司是 1997 年成立的，旨在促进上海市普陀区
中小企业高科技产业融资的发展。
该司股份结构如下：
国有资产部： 300 万元人民币
科学创新公司： 210 万元
复星公司： 400 万元

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

其它私营公司： 90 万元
1000 万元
这一股份结构的特点是，私营部门的参与。私营企业占总股份的 50%。

5.3.3.2.2 主要业务
XSTID 的主要业务是投资和融资，包括：
创业资本；
担保；
贷款；
微型信贷。
到现在为止，该司只向证交所上市公司复星公司的一家子公司提供过创业资
本（约 300 万元人民币）。
XSTID 只通过民生银行提供担保。XSTID 在民生银行存放有 100 万元的担保
基金，民生银行则向 10 家中小企业提供了 500 万元的贷款。担保的特点是：
条件：有高科技成分的私营中小企业；
贷款的使用：产品开发，技术转让和流动资金；
贷款期限：6 个月至 1 年；
反担保：房地产，设备，汽车和第三方担保。

5.3.3.2.3 收入和成本
XSTID 的收入主要来自股利分红，利息和担保费。担保费率为 0.8%。
总营业额为 1.2 亿元，税前总利润为 80 万元。地方政府支持这种企业的发
展并且已经安排了一些优惠的政策。

5.3.3.2.4 其它互助担保公司（互助直接担保）
Huaqing 是上海互助直接担保公司的一个例子。它是一个持股公司，有三个
子公司（分别为中小型电子生产和货物运输）
。它的主要业务是通过持有小比例
股份提供股本，期望一定的投资回报。
此外，该司也与其他公司一起提供互助担保。通常的做法是，Huaqing 与一

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

家类似规模的公司签约提供某一金额的担保。在这一金额下，Huaqing 在对方提
出要求时自动为其提供担保。作为交换，Huaqing 也要求另一家企业向它提供同
样金额的担保。
虽然这种担保在中国很流行，但它被认为是一种不良做法，因为一旦一家银
行倒闭，则有发生体制性倒闭的危险。互助担保的规模受两个因素的制约：中小
企业的债务比率和它在中央银行贷款信息系统中显示的以前的还款记录。

5.3.3.3 私人商业担保公司和私人基金

5.3.3.3.1 背景
私人商业担保公司在中国是一个新的概念。Xingzhong 担保和租赁有限公司
（XZGLC），是唯一的一家私人担保公司，成立于 2001 年 3 年，并于 2001 年 5
月开始营业。其业务自那时以来运行良好，涉及 20 家客户，8 亿元贷款。由 4
位私人投资者向 XZGLC 出资，总股本为 6000 万元。

5.3.3.3.2 主要业务
该司的主要业务是向中小企业客户提供担保。其担保业务的特点是，它接受
质押或董事会有关客户以下资产的决议作为客户的反担保：
不动产；
汽车；
存货；
净资产。
反担保最重要的考虑因素是资产的流动性。
各种适用于反担保资产的折扣率是：
不动产：40%；
原材料和设备：60%；
最终产品：80%；
净资产：20%。
接受上述抵押的理由是它们容易变现。该司不愿意接受设备和最终产品。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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5.3.3.3.3 费率
6 个月以下贷款为 1.5%，6-12 个月的贷款,为 2%；
贷款的 0.5%用于管理资产；
贷款的 1%为服务费。

5.3.3.3.4 问题
该公司不享受政府的优惠政策，必须与市场上的其它公司竞争；
其担保不被上海的大银行接受，如民生银行和其他国有银行。

5.3.3.3.5 申领许可证要求
目前，担保公司被认为是非银行和非金融机构，因此很难取得经营金融类业
务的营业执照。但是，该公司希望成为非银行金融机构，因为它认为，这样会使
其担保业务被上海的银行接受。

5.3.3.3.6 创业资本
该公司需要更多的股本或担保资金以扩大其业务。额外的股本金主要来自企
业。

5.3.4 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司运作和程序的审视
中投保上海分公司是遵循由上海市财政局于 1999 年 11 月 22 日发布的中小
企业信用担保的规定（见附录 A5.2）运营的。该规定包括政府担保基金应遵循
的原则、政策要求、乘数和其他经营步骤。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的担保运作程序如下：
中小企业申请；
信贷评估和担保审查；
一旦债权人与申请人签定协议，担保公司就与债权人签定合同；
担保公司与申请人签定反担保协议；
中小企业支付担保费；
一旦贷款拖欠，担保公司代替中小企业付款；
担保公司与银行合作向拖欠贷款的中小企业追偿贷款。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

对中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的运作和程序的详细分析描
述如下：

5.3.4.1 中小企业申请担保

中小企业申请是中国经济技术投资担保有限公司上海分部运作的第一步。

5.3.4.1.1 中小企业的资格
国内企业；
在当地工商管理局登记；
在税务部门登记，并定期交税；
持有中国人民银行签发的贷款证；
达到注册资本和流动资金的要求；
好的信誉，没有不良业绩和拖欠或涉入法律案件的记录；
愿意接受债权人和担保人的调查和监控。

5.3.4.1.2 要求的数据
要求的数据包括五个方面：
1．基本信息
公司名称；
法人代表；
注册资本；
产业分类；
开户银行；
贷款证号码；
联系人和电话号码；
企业性质；
成立日期；
信用评级；
往来帐号码；

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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员工人数；
总营业额中的主要产品；
主要投资者及其在总股本中的比例。

2．前 2 年的财务状况
包括流动资产和固定资产在内的总资产；
包括流动负债和长期负债在内的总负债；
股本金；
包括营业利润和净利润在内的主营业务收入。

3．借款信息
借款金额和期限；
借款银行；
贷款用途，还款来源，流动资金贷款的现金流量预测；
项目名称，其他资金来源，现金流量预测，批准文件号码。

4．长期和短期贷款的详细信息
银行；
金额和期限；
担保；
第三方担保（反担保）的基本信息；
公司名称、性质和地址；
注册资本；
法人代表；
信用评级。

5．提供第三方担保企业的财务状况
简要财务报表；
去年和今年主营业务营业额；

74
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去年和今年的利润。

5.3.4.1.3 需要的其它数据
申请表三份(两份送县和区财政局)；
营业执照复印件；
税务部门登记复印件；
贷款证；
公司代码复印件；
法人代码证复印件；
近年财务报表两份；
银行往来帐户许可证。

5.3.4.1.4 鼓励发展的中小企业类型
科技创业型中小企业
吸纳下岗和失业人员的都市型中小企业
社区服务型中小企业
其他
支持的原则是为那些按照政府产业政策、环境标准和其它政策运营的中小企
业提供担保。

5.3.4.2 信用担保评估

信用担保评估是中国经济技术投资担保有限公司上海分公司运作程序的第
二步。评估包括五部分。

5.3.4.2.1 基本信息
中小企业的名称、性质、地址和区号；
注册资本和注册日期和在工商局的注册号码；
借款银行和往来帐号码；
贷款证；

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信用评级；
借款金额和期限；
担保比例和金额；
中小企业类型：高科技，可产生就业和提供社区服务型企业及其他；
法人代表的设立日期；
还款意愿和担保要求。

5.3.4.2.2 担保贷款的种类
流动资金；
项目融资；
申请人必须说明预期的贷款用途；
中投保将要求反担保或说明免保的原因。

5.3.4.2.3 运营和财务分析
财务比率分析；
前 2 年主营业务营业额；
利润分析；
就业状况；
其它。

5.3.4.2.4 信用评级
流动性分析；
效率；
盈利性；
信贷记录。

5.3.4.2.5 区或县财政局的资料
详细评估报告见附录 5.3。

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5.3.4.3 与债权人的合同

如上所述，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司，到目前为止，已就
中小企业的贷款担保，与上海 10 家主要商业银行签定协议。当中国经济技术投
资担保有限公司批准申请后，它将会与银行签协议。
中小企业应向银行提交以下文件：
营业执照复印件；
税务局登记复印件；
贷款证；
企业代码复印件；
法人代码证复印件；
近年财务报表；
项目可行性报告；
董事会决议；
银行要求的其它材料。

担保贷款的特点是：
担保贷款的金额：小于 500 万元；
担保贷款的期限：通常小于 1 年，最多 2 年；
利率：基本利率（有时上浮 10%）。

5.3.4.4 担保贷款的种类及其申请程序

有两种担保贷款：
一般担保贷款或方案 I；
特殊担保贷款或方案 II。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司提供一般担保。除一般担保外，
中国经济技术投资担保有限公司也提供特殊担保。这两者的区别是，在一般程序
下，中小企业向银行申请贷款，银行将担保申请转交中国经济技术投资担保有限
公司，后者通知区或县财政局；而在特殊程序下，中小企业向银行申请贷款的同
时，向区或县财政局申请担保。

77
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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这两种方案的贷款主要是满足中小企业流动资金的需要。上述两种担保的程
序如图 5.2 和图 5.3 所示。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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5.通知
中 1.申请 2.制作文件 CETIGC 县和区
银行
小 审查 财政局
审查
企
3.担保合同
业
4.发放贷款

6.贷款发放后 5 天内支付担保费

图 5.2 一般担保流程图(方案 I)

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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发 中小企业
5.放贷款

贷
6.款发放后
1.贷款申请 1.担保申请

天
5 内支付担保费
2.同意担保推荐 县和区
银行审查
财政局
审查
2.同意贷款推荐

3.提交申请
申
3.请材料

4.通知

CETIGC 审查
(同意或拒绝)

4.同意签担保协议

图 5.3 特殊担保流程图(方案 II)

中小企业在这两种方案下提出担保要求的情况，见附录 5.4。担保中各方的
责任有定义。请参见附录 5.5。

80
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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5.3.4.5 反担保

中国经济技术投资担保有限公司上海分公司有时要求中小企业提供反担保
(担保总额的 50%)。反担保包括：
第三方担保（约为其资产组合的 80%）；
抵押（约为 20%）；
净资产（只有一例）。
第三方担保主要是由与中小企业处在一个地理区域内有良好信誉的大公司
提供，而抵押主要有不动产和汽车。抵押可来自不同的地理区域。中国经济技术
投资担保有限公司上海分公司通常聘请资产管理中介的人员进行资产评估。抵押
品的折扣率为：
不动产：40%；
汽车：50%。
净资产担保通常由中小企业的董事会决议作出陈述。一旦发生拖欠，理论上，
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司可以接管公司，尽管到现在为止还没
有发生过。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司对反担保通常要求提供以下文
件：
相关的反担保文件；
提供反担保的公司在当地税务局登记的复印件；
提供反担保的公司的营业执照；
反担保提供者去年的财务报表两份；
反担保提供者往来帐户许可证；
经授权的担保合同三份；
项目可行性报告（只用于项目贷款）。

5.3.4.6 优惠待遇

中投保上海分公司所要求的反担保是基于上海财政局 1999 年 11 月 22 日发
布的中小企业担保规定（见附录 A.5.2）。公司贷款金额低于 200 万元，经批准可
免于反担保，条件是，必须满足以下要求：

81
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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公司满足上文 5.3.4.1.4.部分所述的某些政策要求；

公司已至少连续运营半年，有良好的交税、还债和运营的记录（经上海
高科技服务中心确定为正在进行高科技转化的公司可免受时间的限
制。）；

公司能提供经审计的财务报表。
没有反担保的贷款占目前中国经济技术投资担保有限公司上海分公司担保
贷款总额的很大比例。

5.3.4.7 监控（拖欠和回收）

中国经济技术投资担保有限公司上海分公司主要依靠银行和县或区级财政
局进行贷款管理和其它监控，这是根据上海市财政局 1999 年 11 月 22 日发布的
中小企业担保规定（见附录 A.5.2）。银行通常通过往来帐、定期财务报表、现场
调查和贷款的偿还对企业进行监控。县和区级财务局只调查中小企业的交税情
况。只有当一旦发生反常情况，诸如不良贷款或拖欠时，中国经济技术投资担保
有限公司上海分公司才会收到银行和财政局的报告。
在贷款变为不良贷款以后的最初 3 个月内，银行主要负责贷款的回收。3 个
月后，银行和中国经济技术投资担保有限公司上海分公司有对等的责任。在这三
个月结束时，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应向银行支付担保的金
额。一旦发生违约，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司和客户所在地的
县或区级财政局平等分担风险。可能聘请外部人员对客户及其第三方担保人提起
诉讼。
到目前为止，只有 7 家企业未偿还贷款，总金额 900 万元。其中，3 家为高
科技企业，3 家为一般企业，1 家为社区服务企业。中国经济技术投资担保有限
公司上海分公司担保的不良贷款指标为少于 5%，而其到目前为止实际发生的不
良贷款则少于 1%。
中投保上海分公司当前所采用的乘数为 5，即，担保基金 1 元人民币会提供
5 倍（元）金额的担保。这是根据上海市财政局 1999 年 11 月 22 日发布的中小

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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企业担保规定（见附录 A.5.2），设定乘数为担保公司前一年年底净资产的 5 倍。

5.3.4.8 担保抵补和收费

中国经济技术投资担保有限公司上海分公司为一般中小企业贷款的 85%和
高科技中小企业贷款的 90%提供担保。通常担保费率为担保贷款的 0.8%，但中投
保上海分公司认为，费率可在 0.8%-1.2%之间。主要决定因素是期限，期限越长，
费率越高。上海市财政局 1999 年 11 月 22 日发布的中小企业担保规定（见附录
A.5.2）清楚表明费率为 0.8%-1.2%，取决于贷款的风险、期限和金额。中小企业
在贷款发放 5 天后直接向中国经济技术投资担保有限公司支付费用。

5.3.4.9 组织结构

中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的组织结构和部门功能如图
5.4 所示。目前有 14 名员工。

总经理

副总经理

担保 1 部 担保 2 部 行政会计部

6人 5 人 4人

功能 功能

与区和县级财政局 与市财政具合作
合作对区县级担保人 对市级担保申请人
申请和评估 申请和评估
过程 过程

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图 5.4 中国经济技术投资担保公司上海分部组织结构图

中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的总经理是唯一一个可批准担
保合同的人。上海市财政局和中国经济技术投资担保有限公司之间的咨询和联系
是很频繁的。中国经济技术投资担保有限公司运营的月度报告送交上海市财政
局。中国经济技术投资担保有限公司的财务报表由独立的会计师事务所审计。

5.3.4.10 互助担保公司的运作和程序

5.3.4.10.1 资格
任何有高科技成分和发展潜力的中小企业都有资格申请贷款担保。要求是：
在银行开有帐户；
在上海登记，有高科技证书；
开发的产品有高科技成分和市场潜力；
有足够的技术人员；
法人代表的背景令人满意。

5.3.4.10.2 担保所需数据
1）科学技术委员会需要:
项目申请表；
可行性研究报告；
高科技证书（复印件）；
过去 3 年和上月的财务报表；
特殊产业营业执照；
技术方面的报告和证书。

2）银行需要：
申请书；
营业执照复印件；

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企业代码复印件；
关于公司的信息
公司章程；
法人代表声明；
法人代表身份证复印件；
过去两年和去年同期财务报表；
董事会有关贷款的决议；
贷款证；
需要的其他材料。

5.3.4.10.3 贷款条件
金额：100 万元，重要项目 200 万元，但不得超过注册资本的 2 倍；
期限：通常 1 年，不超过 2 年。

5.3.4.10.4 程序
运作程序见图 5.5 所示。

1.申请 3.推荐贷款

有高科 科学技术
技产品 委员会 银行
的中小
企业 2.项目审查 4.签担保合同

5.签贷款合同并发放贷款

图 5.5 互助担保公司担保方案程序图

5.3.5 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司运作和程序的问题
5.3.5.1 申请和数据要求

从图 5.2 和图 5.3 中，我们看到，中国经济技术投资担保有限公司上海分公

司只接受银行和区或县财政局的担保申请。如果中国经济技术投资担保有限公司
希望成为商业上有生存力的公司，它必须找到这两个来源以外的项目。因此，中

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国经济技术投资担保有限公司上海分公司依赖于其他中介，如中小企业服务中
心、上海财政会计管理中心等，而非自己的搜寻潜在优质中小企业的项目信息系
统。
由咨询专家进行的调查（参见第 7.4 部分）中指出，中国经济技术投资担保
有限公司上海分公司的担保方案到目前为止还未被中小企业从公共渠道很好了
解。中小企业通过公共途径很难找到担保。上海已经通过电视，媒介和中介途径
为其担保计划作了广告而且许多中小企业通过公共媒体和知道了此项计划并且
已经提出了担保申请的要求。
基本信息中包括中小企业性质（国有，集体所有，私有）。
担保申请要求的数据主要是历史数据（除了两个数据与将来盈利性预测有
关）。当然，过去的数据并不一定能提供中小企业将来业绩的准确信息。
要求申请人提供的数据中确实包括了企业分类的信息，如是否属于高科技、
能产生就业的都市型、社区服务型中小企业或其他。但是，这三种类别是很不容
易定义的。
除某些基本的财务信息外，目前没有客户数据库。但中投保正在开发一套数
据库，预计将在 2001 年底完成。

5.3.5.2 信用担保评估

如上所述，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司对信用担保评估的结
论依据的是过去（2 年）中小企业的业绩，而不是将来的前景。信贷员根据现有
的评估形式不熟悉现金流量预测。
咨询专家最初了解到，中投保上海分公司的信用评估与银行相重叠。但中投
保上海分公司认为它没有。它依靠银行执行这一职能。事实上，中投保上海分公
司通过政府部门掌握的财税记录提高了评估的效用。
几年前，当中小企业贷款还是新的概念，银行缺乏所需的评估技能，但这种
状况现已得到改善。因此，咨询专家建议，此类贷款的主要责任应在短期内由担
保公司转至银行。
由财政部颁布的中小企业信用担保机构的风险管理暂行条例（2001 年 7 号）
要求担保机构如中投保上海分公司对于每一担保项目进行完整评估。咨询专家认

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为，根据国外经验，评估项目的可行性和信用状况的主要责任是贷款人。银行和
担保公司的业务重叠是不必要的。因此，这些条例应予修正。
评级和信用评估是通过手工进行的，虽然他们告知专家们，他们正在中国经
济技术投资担保有限公司总部和软件公司的帮助下建立信息系统。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司已确立了统一的标准凭以作出
接受或拒绝担保的决定。但有可能在上海的区或县级基金仍在使用不尽相同的标
准。

5.3.5.3 担保种类

正如在咨询专家们的政策文件(报告 5.2.)中讨论的一样，目前提供的担保
是针对流动资金目的的贷款，这一目的可以通过银行在往来帐上的信贷额度更好
地满足。目前项目融资担保还没法获得，而这种担保在其他国家常常是由公共基
金提供的。

5.3.5.4 反担保

中国经济技术投资担保有限公司上海分公司通过反担保在很大程度上减少
了风险。反担保提供了对所涉及风险的完全抵补。从中期来看，中投保应考虑向
国际惯例靠拢。按国际惯例，担保只是作为一种桥梁，来抵补可获得的抵押和贷
款金额间的差额。
存货不被中国经济技术投资担保有限公司上海分公司接受作为抵押来支持
对中小企业的担保。按国际惯例，存货可被债权人作为与其它资产一样好的抵押
品，只要存货是适销的。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司还没有授权任何资产管理公司
来控制和管理抵押品。需要建立一个新的部门来从事这样的业务。这也需要某种
专门知识和人力。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司将第三方担保限定于在同一地
理区域内。这会在某种程度上阻碍跨区或跨县中小企业的发展。
中投保上海分公司迄今未接受个人抵押品作为反担保。但公司将来可能会接
受。至此，中国中小企业未用个人资产来担保其业务负债，而这在发达国家被广

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泛使用，特别对于仅由一名企业家经营的中小企业更是如此。这将很难区分中小
企业资产和所有者的个人资产，因为大多数企业家也是所在中小企业的所有者。
而且个人担保连同企业资产的抵押，由于担保目的，将这两类资产连到一起。对
中小企业提供这种有效抵押方式的需求压力是来自于银行，而非担保机构，因此
后者的中期目标应该是保证银行得到所有可获取的抵押。
5.3.5.5 员工需要金融方面的技能

因为大多数中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的员工来自财政局
和税务局，他们已掌握了财政和税务的技能。中投保上海分公司被划分为一家商
业公司，而不是非银行金融机构。但咨询专家认为，其职员应改进其信用评估和
财务技能，特别是要求担保公司从事单一项目的全面评估。但是，中期目标是将
单一借款人的信用评估的责任从担保公司转向银行。在这种情况下，银行技能对
于中投保上海公司就不那么必要了。
5.3.5.6 监控系统主要包括税务和财政记录

中国经济技术投资担保有限公司上海分公司目前主要依靠银行的监控系统。
该司既不要求中小企业提供任何定期的财务或其它信息，也不派员工到现场去调
查。中国经济技术投资担保有限公司完全依靠银行的监控系统，而自身却承担大
多数的风险。

5.3.5.7 担保抵补（与银行的关系）和收费

目前的乘数与其他国家的乘数相比是保守的，因为中国经济技术投资担保有
限公司上海分公司要求 100%的反担保。
信贷的担保抵补对一般中小企业（85%）和高科技中小企业（90%）都偏高。
换句话说，在目前的公共担保系统中，银行承担较少的风险却成为最大的受益者。
这与其他国家的做法不符。在其他国家，公共担保通常是弥补贷款金额和可获得
的抵押之间的差额。
对不同条件的担保，只有一个费率（0.8%）。这一费率并不取决于担保贷款
的种类和期限以及反担保的强度。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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5.3.5.8 公司管理

公司管理是指，将关于一个公司的重要信息向所有关系方的提供。在发达国
家，这通常是通过包括有来自公司以外的董事在内的董事会来实现的。中国经济
技术投资担保有限公司上海分公司没有董事会，来监督管理层队伍。中国经济技
术投资担保有限公司上海分公司对于担保的批准遵循一套正确的规则，但是没有
担保审批委员会对担保申请做最后决定。
尽管中国经济技术投资担保有限公司上海分公司是一个分支机构而不是一个单
独的法人单位，它仍然可以从地方的政府组织机构会和建议者提供的策略性监管
中获取利益，正如第 5.3.6.11.1 段所述。

5.3.6 短期内应作变化的建议
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司在短期内仍会象现在一样作为
一个公共担保公司进行运作，但该司需要对其功能和职责作部分的变动。

5.3.6.1 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的公共意识项目

中投保上海分公司告诉咨询专家，公司已从事担保项目的宣传活动，并出示
了已出版的宣传材料。一家银行已用了半天来向中小企业推销中投保上海分公司
的担保项目，并印刷出版了详细的担保计划（见附录 6.1）。咨询专家建议中国经
济技术投资担保有限公司上海分公司应继续或重申其公共意识项目，向中小企业
营销其担保产品，方法是宣传小册子或开会，而不是守株待兔，等着客户通过银
行和区或县的财政局送上门来。这样一个宣传项目对于散布在上海各地的中小企
业来说是很有帮助的。
中国经济技术投资担保有限公司应建立关于客户的内部信用信息系统。它也
需能够访问银行的信用信息系统，通过后者提供有价值的关于中小企业的信用信
息，如，基本数据，财务报表和过去贷款的记录。

5.3.6.2 扩展担保业务

正如前面讨论的，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应改变其对短

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期贷款的担保，转向中长期贷款担保，并将其担保与更特定的开发项目相联系，
如：
性别帮助（即，鼓励妇女办企业）；
环境问题；
上海工业的结构变化；
进口替代；
前面所述的三种现有的优先发展的企业。
此外，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应将其业务扩展至针对中
小企业的其他担保业务，如：
汇票：在汇票到期前对付款进行担保；
信用证：通过进口商的银行对进口商的付款进行担保。
一种项目导向的机制会更加透明，并会鼓励中小企业进行申请，也会成为道
德风险的第一屏障。项目导向程度高的机制会促进项目向其他积极参与的公司和
机构的开放。

5.3.6.3 建立决策的正确财务标准

5.3.6.3.1 杠杆比率
中国中小企业最佳的杠杆比率，即债务对股本的比例，取决于不同的产业及
其资本结构。
遗憾的是，据咨询专家们所知，在上海和中国，还没有独立的信用机构发表
过中小企业的行业平均比率或平均财务报表数据。因此，在中国，很难通过行业
平均值来确定杠杆比率。
根据现代资本结构理论，资本的成本取决于资本结构或债务比率（杠杆比率
的一部分：总债务除以总资产）
。当债务比率上升，资本成本会下降，因为利息
的支付是可以从税前扣除的。但当债务比率上升时，企业不能还本付息的可能性
也会增加，投资者就要求更高的报酬来补偿高风险。因此，资本的成本又会上升。
最佳杠杆比率应是资本的成本最低时的比率。它可以是一点，如图 5.6(a)所示，
或一个范围，如图 5.6(b)所示。

资本的成本 资本的成本
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债务比例 债务比例
(a) (b)

图 5.6 债务比率与资本成本
如果企业是上市公司，可以通过计算加权平均资本成本来确定最佳债务比率
或杠杆。不幸的是，大多数中小企业的股票没有在股票市场上市。因此，不可能
从公共途径得出中小企业加权平均资本成本及最佳债务比率。
一个可供选择的确定杠杆比率的方法是通过主观分析。中小企业的杠杆比率
可以比大企业高，但不会高得太多。现今商业银行的惯例是，大型企业的最高杠
杆比率为 60%。根据咨询专家们对中国商业银行的接触，70%应是中小企业的最
高杠杆比率，不管是哪个行业。

5.3.6.3.2 最低财务和营运标准
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的最低财务和营运标准应该如
下：
a)过去业绩
标准 1：品格
还款意愿；
无不良信贷记录；
所有者无犯罪记录。
标准 2：能力
流动性比率：流动比：2：1；
盈利性比率：净利润率：5%。
标准 3：资本
资本化速率：30%。

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标准 4：抵押
反担保：贷款金额的 50%。
标准 5：环境
商业周期：即使在衰退期营业额仍上升。
b)将来业绩
现金流量预测将在下一部分讨论。最低要求是根据现金预算，每月的现金流
量应为正值。

5.3.6.4 将来现金流量预测

中国经济技术投资担保有限公司上海分公司需要超过 2 年的历史数据，以便
进行趋势和时间序列分析。该司也需要根据销售额预测进行现金流量预测。因此，
如果该司希望象商业担保公司一样运作，它应准备以下内容：
● 固定格式资产负债表；
● 固定格式损益表；
● 现金预算。
中国经济技术投资担保有限公司也应开发软件以便进行信用评估和预测，并
将这一软件与正在开发中的信息系统相结合。
作为一个可供选择的方案，该司也可依靠银行对中小企业的信用评价。

5.3.6.5 将100%的反担保比例向50%或更少的反担保的比例转变

在未来的两年里中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的担保应用来
填补贷款金额与中小企业提供的抵押之间的差额，而不是作为抵押和第三方担保
的替代。中投保上海分公司应在今后两年将 100％的反担保降至 50％，从长期的
角度，降至零。此外，上海市财政局和中投保上海分公司有必要同意承担因这一
政策变化带来的风险和预期损失的增加。发达国家的政府担保项目是从非抵押担
保中接受更高的损失，但对于整个经济是有益的。例如，美国小企业管理局的信
用担保项目制定了受理申请的标准，否决较差的中小企业。但有一条准则，缺乏
抵押品不能成为拒绝受理中小企业申请的原因。此外，个人资产，存货，设备和
有价证券（股票和债券），与中小企业的不动产一起，都可当作抵押。中国经济

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技术投资担保有限公司应与外部专家合作来管理和控制抵押品。
建议采用的抵押的折扣率（强行拍卖价与愿意买入或卖出价的百分比）：
存货：50%；
设备：60%；
证券：70%；
不动产：30%；
个人资产：根据不同资产而不同。

5.3.6.6 担保抵补和费率

5.3.6.6.1 风险分担比率
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司有两种风险分担比率：与地方或
区财政局的风险分担比率和与银行的风险分担比率。
a)与银行的风险分担比率
咨询专家们建议，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司要根据银行方
面的市场形势，在其承担的风险比例方面更加灵活。这意谓着，中国经济技术投
资担保有限公司上海分公司将与银行分别分担 50%的风险。
b)与地方或区财政局的风险分担比率
与地方或区财政局的风险分担比率取决于市政府和区或县政府对担保基金
出资的比例。目前的比率（50％）是可行的。

5.3.6.6.2 担保费
在短期内，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应对不同种类的担保
业务确定风险为基础的收费。收费应包括两部分：
a）固定金额的服务费：0.5%(由中小企业在签定担保协议时支付)；
b）风险相关的费率（0.5%或上、下浮动 20%，由中小企业支付，可能从贷
款的收益中支付），取决于以下因素而有所不同：
担保期限；
针对流动资金或项目融资等不同种类的担保；
反担保的比例。

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5.3.6.7 担保监控

中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应建立自己的监控系统，因为在
目前该司 85%或 90%抵补比例的系统下，它提供了高比例的风险抵补。其担保监
控应包括：下述段落的各个项目。
5.3.6.7.1 向中小企业索要定期的财务和其它信息
资产负债表；
损益表；
现金流量表；
业务报告；
在 6.3 部分提及的主要比率。

5.3.6.7.2 评估第三方担保和抵押
a）要求提供从中小企业获得的同样信息，但是由提供第三方担保的企业提
供；
b）控制抵押品。

5.3.6.7.3 现场调查
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应保证它已提供担保的借款人
应被定期走访（由银行或中投保），及在发放贷款和提供担保后任何的变化均被
审查。
5.3.6.8 乘数和最大拖欠率

目前中投保上海分公司的担保基金与担保额之间的乘数不到 5。有关政府机
构设定的乘数（目前为 5 倍）应给予充分的利用。
最大拖欠率和最大不良贷款比例应依据银行、客户集团的能力，及不同的
计划来设定。

94
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5.3.6.9 抵押变现和处理的合适机制

5.3.6.9.1 抵押变现

中投保上海分公司应与外部的资产管理公司签定协议来控制抵押品；
另一个更好的理想的短期可供选择的方案是，中国经济技术投资担保有
限公司减少它对额外抵押的需要，而是依靠银行接收所有的贷款抵押并
随后将它变现。

5.3.6.9.2 抵押处理
为达到处理的目的，抵押应是：
耐用的；
有销路的；
不是过时的。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司需要在借款人拖欠贷款不还时
处理抵押品。它可通过产权交易所或其它的拍卖市场变卖抵押品。

5.3.6.10 组织对中国经济技术投资担保有限公司上海分公司员工的培训

中国经济技术投资担保有限公司上海分公司应确保其员工，其中的许多人来
自于政府部门，在将来的几年里接受培训，以便将这一机构从国有企业转变成一
个商业化的公司。培训项目包括：
由亚洲开发银行中国项目 TA-3493 在 9 月和 11 月提供的培训；
由当地或外国银行家提供的在岗培训；
大学课程培训。
培训项目的领域有：
信用评估；
租赁与购买关系的决定；
资产组合管理；
风险管理和保险；
资本预算；

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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财务预测和分析。

5.3.6.11 公司管理

应为中国经济技术投资担保有限公司上海分公司设计一个功能性的组织结
构。因此，专家们建议，中国经济技术投资担保有限公司应建立：

5.3.6.11.1 地方董事会（或者政府或者建议者）
该董事会的成员应包括上海市财政局和税务局、上海市经贸委的成员和该司
的担保基金的其他投资者（如果有任何其他投资者的话）。其功能和职责是：
监督管理层队伍；
战略规划；
融资；
基金投资。

5.3.6.11.2 担保审批委员会
该委员会应由经理、副经理和各职能部门的负责人组成。其功能和职责是：
审查担保评估；
就批准或拒绝担保进行表决。

5.3.6.11.3 信贷担保评估部门
其功能和职责是：
接受申请；
财务分析；
财务预测。

5.3.6.11.4 抵押部门
其功能和职责是：
评估抵押；
控制抵押；

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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处理抵押。

5.3.6.11.5 法律部门
其功能和职责是：
起草担保的法律文件；
对借款人和第三方担保人提起诉讼。

5.3.6.11.6 信贷担保监控部门
其功能和职责是：
要求中小企业和第三方担保人定期提供财务报表；
现场调查；
贷款和担保审查。

5.3.6.11.7 投资部门
其功能和职责是：
担保基金的投资；
其它投资。
新的组织机构图如图 5.7 所示。

中国经济技术投资担保有限公司（上海分公司）

董事会

经理 担保审批委员会

信贷担保评估 抵押
回收

担保监控 法律

会计和其他 投资
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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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图 5.7 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司组织结构图

5.3.7 长期内应作变化的建议
长期内，上海担保系统应根据国际惯例进行重组。新的结构如图 5.8 所示。

上海财政局 其他捐助者
中小
工行
企业

私人 基金
捐助者
中小
民生
企业
银行
私人 中投保 互助
基金 基金

中小
上海
企业
银行 私人担 专业 互助担
保公司 银行 保公司

中小
其他
企业
银行

图 5.8 上海长期担保框架

5.3.7.1 通过专业银行的担保

中小企业担保特别银行是专门从事中小企业融资担保的政策性银行。正如在
日本一样，从长期看，上海可以建立一家特别银行以便通过公共基金向中小企业
提供直接的担保支持。这就意谓着，这种特别银行将承担目前由中国经济技术投

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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资担保有限公司上海分公司承担的大部分功能和职责。其功能和职责定义如下：
为各种中小企业提供直接的部分担保；
要求中小企业提供某种反担保；
在贷款拖欠不还时与银行合作向中小企业追索；
向中国经济投资担保有限公司或中国再担保公司（China Re）购买再担
保；
提供共同融资。

5.3.7.2 中国经济技术投资担保有限公司上海分公司及新的其功能和职责

从长远看，无论上海市政府是否决定创办一家特殊目的的银行来从事担保业
务，中投保上海分公司将来可以履行以下的新功能和职责，再担保，基金管理和
出于特定政策目的提供直接担保。

5.3.7.2.1 再担保或再保险
按照已有的规划，在随后的几年里上海应建立一家再保险或再担保功能机
构。该再担保（再保险）公司的主要目标是，承保担保基金的风险。这将有助于
担保基金从反担保要求中脱离出来。再保险是将一家基金或公司因单笔大额的和
累积的风险保单而本来不能承担的风险敞口进行转化的一种高效的机制。
意大利再担保项目提供了一个范例。该项目如附录 5.6 所示。

5.3.7.2.2 担保基金的管理
担保基金目前由中国经济技术投资担保有限公司上海分公司管理，按照政府
的现行规定，只投资于银行的存款和政府债券。从长远看，如果法规已做修改，
则中国经济技术投资担保有限公司上海分公司可以承担更积极的基金管理的功
能。
上述投资的任何升值都会自动累积到基金中，用于乘数储备的来源。

5.3.7.2.3 为开发提供直接担保的政策
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的直接担保可集中在下列开发

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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目标：
性别相关问题；
环境相关问题；
消除贫困；
政府定义的其它目标。

5.3.7.3 互助担保系统

上海市政府也应鼓励在公共担保系统之外设立行业内的互助担保系统，作为
一种辅助的金融支持。除了资金是来自其成员外，互助担保公司会起到象中国经
济技术投资担保有限公司同样的作用。因为互助担保公司对其成员的财务和经营
状况更了解，因此互助担保系统与公共担保系统相比有以下优势：
较低的信用风险；
较低的担保成本。

5.3.7.4 私营担保系统

同时，私营担保系统也可在上海存在。但咨询专家们并不十分建议上海市政
府鼓励进行私营担保，因为它并不是按银行业务执照方式运营的，会导致中小企
业的高成本，也会产生上海金融系统的道德风险。

5.3.7.5 中小企业可供选择的其它融资方案

其它针对中小企业的融资方案长期内也应在上海发展。

5.3.7.5.1 租赁
租赁是另一种向中小企业提供短期和中期融资的有效方式。租赁的一个优势
就是，中小企业在没有增加风险的情况下获得融资。此外，中小企业受租赁项下
外部债权人的限制较少，因为中小企业不要求象在贷款融资方式下那样提供抵押
品。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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5.3.7.5.2 中国的场外市场
中国很快将建立象美国 NASDAQ 那样的场外市场。在这一市场上市的条件对
中小企业来说更加宽松，如股本金规模、盈利性和无形资产比例等方面较低的要
求。一旦这一市场建立，中小企业可从中获得股本融资。

5.3.7.5.3 香港的场外市场
中小企业应了解一些香港场外市场上市的要求等方面的知识，以便在不久的
将来其股票在该市场上市。

5.3.7.5.4 债券市场
中国的公司债券市场尚未充分发展。目前，在现行规定下，中小企业被排除
通过这一市场获得融资。尽管如此，它仍被视为中小企业融资的最重要的市场之
一，特别是就长期融资而言。将来，中小企业也可在这一市场上发行可转让债券。

5.3.7.5.5 商业票据市场
商业票据市场是其他国家中小企业短期和中期融资的最便宜的来源之一，也
应在中国得到发展，以支持中小企业融资。

5.3.7.5.6 创业资本
创业资本是另一种股本金的重要来源。上海市政府面临的主要任务是建立一
种创业资本家投资退出的机制，以便使这种选择方案变得可行。也需要制定创业
资本的法规。

5.3.7.5.7 共同融资
上海应与 4 家主要商业银行建立中小企业共同融资项目。这一项目设计的特
点如下：
商业银行最低应占 50%，特别银行最多占 50%；
无追索条款；
商业银行的责任：申请的评估，贷款的支付和偿还，以及追索；

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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贷款审批：专业银行和商业银行共同组成的联合委员会；
贷款利率：基准利率；
贷款期限：2-5 年；
反担保：贷款的 50%。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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成 果 A4

5.4 成果A4：关于评估中小企业信誉所需信息以及收集和向有兴趣当

事人发布信息的方法的建议
5.4.1 总结和研究成果，工作范围
5.4.1.1 总结和研究成果

描述一个公司的过去业绩及其将来的可能发展趋势的信息对于就是否给予
该公司信贷的良好决策是很必要的。本报告对应考虑的最重要的因素进行了概
括。应注意的是，必须就贷款银行内部和外部存在的制度上的安排来作出信贷决
定。
专家们对评估一个公司的信誉的多种系统进行了分析，以便决定是否能避免
借款人和贷款人之间的不对称的信息关系（即，在这种关系中，贷款人没有关于
借款人的足够的信息）并促进对称的信息关系。应注意的是，包含能鉴定公司（或
个人，如公司的董事）和公司财务风险的法定的信息（法院判决，抵押登记等等）
的信贷系统，起到一个针对不诚实和不聪明的企业家的有效的过滤器作用，并应
由所有企业界相关团体和银行使用。因为在这一信贷信息系统中主要包含了一些
法定的指标，所以该系统的管理（主要是收集信息的任务）是很节约成本的。对
于转型经济国家，有很多充足的理由来对信贷信息系统进行某种程度上的补贴，
使该系统能有很强的过滤作用。
专家们建议，在上海将人民银行贷款信息系统发展成具有很强过滤作用的信
贷信息系统，并让银行以外的一些其他组织也可使用该系统。

5.4.1.2 工作范围

咨询专家们被要求详细说明评估一家公司信誉所需的所有信息，包括：盈利
性，流动性，成长性，产业前景，竞争优势，管理层和股东，和标准财务比率，
确定最有效、最节约成本的方法来收集和分析这种信息，并使诸如金融机构、担
保人、和供应商等有兴趣的当事人得到这些信息，以及尽可能利用现有的包括中
国人民银行信贷信息系统在内的数据库，并对建立同时能提供市场环境信息和产

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

业业绩基准的集中的中小企业数据库的需要进行评估。

5.4.2 公司信誉的评估
5.4.2.1 公司信誉的基本方面

贷款处于银行业的核心。贷款政策在很大程度上会决定一个社区的总体和个
人财富增长的速度以及什么种类的公司和机构会得到发展。即使考虑到银行业已
经为大中型企业开发了很多新产品的情况，传统的贷款仍是中小企业长期生存和
发展的主要途径。在发达的银行业做法中，贷款也在银行的资产中占主导地位，
并产生最大份额的营业收入。市场经济是建立公司短期和长期的资本流入这一基
础之上的。这些资本流入主要是以贷款的方式提供的。
只有在贷款人和担保人具有对公司的信誉进行良好评估的手段和职业水平
时，贷款才会发生。信用风险仍是银行倒闭的主要的单个原因。充分的信用信息
是确定借款人信誉的唯一的适度的准确的方法。
缺乏容易获得且价格便宜的信用贷信息是中小企业无法获得供应商信贷的
主要原因。

5.4.2.1.1 评价借款人信誉的困难在于，信誉取决于两个因素：客观因素和个人
因素。
5.4.2.1.1.1 信誉的客观因素
信誉的客观因素决定了一个企业是否能分期付款并支付贷款利息。有两组指
标可用于评估贷款无法回收的风险：
显示借款人过去业务发展的指标；
显示借款人将来可能的业务发展的指标。将来指标应以合乎逻辑和可证
明的方式使用和分析。
客观因素是所有信贷信息系统的支柱。
评估一个企业的信誉提出的主要问题是：这些指标可以测量、证实和分析
吗？公司的客观的信誉可以测量吗？
在本报告中，咨询专家们将解释，哪些客观因素应该用于上海中小企业贷款
信息系统以及这一系统应怎样组建？

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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5.4.2.1.1.2 信誉的个人因素
个人因素决定了借款人的诚实和还款意愿。贷款是建立在信任基础上的。信
贷员须评估借款人是否诚实地偿还贷款。为了更加准确地描述这种情况，已引入
了对称和不对称信息情况的概念。如果信贷员有诚实支付贷款的意愿而借款人也
有诚实偿还贷款的意愿，在贷款人和借款人之间存在对称信息的情况。如果借款
人没有这一意愿，则存在不对称信息的情况。问题是，贷款人不知道不对称信息
情况，因为借款人是不会暴露其获得贷款而不想偿还贷款的意愿的。从贷款人的
角度看，贷款只能提供给存在对称信息情况的借款人。因为贷款人不知道与哪个
借款人存在对称或不对称的信息情况，他就面临着相信谁而不相信谁的道德风
险。
不对称信息情况是无法测量的，道德风险的程度也是如此。它们可以被猜测
出来，但更加重要的是，它们是可以管理的。
对贷款人和借款人之间的（潜在的）不对称信息的情况的管理由以下因素确
定：
关于借款人过去行为的信息及其评估；
贷款人处理不对称信息情况的制度环境。
在发达国家，信贷信息系统表明，借款人过去是否履行其义务，以及其它从
贷款人角度看很重要的事实。例如，在发达国家，个人担保广泛用于中小企业融
资的抵押，但在其他国家，却不能被接受。在使用个人担保的国家，其理由是，
不能履行经个人担保的义务就意谓着借款人经济生命的终结。因为这一不还款的
信息已在信贷信息系统中登记，不会有贷款人再向一个未兑现其个人担保的借款
人贷款了。而在中小企业的企业家还不是足够有经验，无法理解不兑现个人担保
到底意谓着什么的国家，有理由不允许使用个人担保作为中小企业融资的抵押。
在对不兑现承诺的惩罚不是那么严重的国家，使用个人担保作抵押只有有限
的意义。因此，个人信誉的评估也必须针对一个国家的制度环境，因为环境决定
了对滥用信任的惩罚措施。
近年，“制度很重要”这一论断越来越被人理解，特别是对于转型经济国家
有条不紊、强健的银行和法律体系而言更是如此。
一个国家的制度环境的影响对于评估、监控和处理借款人的信誉是很重要

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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的。
贷款人必须考虑两个制度安排：
其自身机构的内部制度安排；
外部制度安排，在这种安排下，信任的潜在滥用必须得到纠正，如通过
法律系统进行。
内部制度安排描述的是，贷款人（银行）的组织结构和贷款人从事业务的程
序。贷款人的内部制度安排取决于贷款人发展业务的外部制度环境。外部制度安
排描述的是决定一个社会的生活和发展的所有因素。例如，如果在一个国家或一
个社区，极其不诚实的借款人的例子是很少的，银行就不会要求提供过多的担保
或反担保，因为很少的不诚实的借款人会通过法律系统或同行竞争系统而得到有
效的处理。如果在一个国家里，存在一个根据法律惩罚过错人并能实施这一惩罚
的法律安排，那么，这当然会对银行贷款和借款人借款的方式产生影响。
中小企业融资和担保互助机构的好处是，行业群体会在成员中实施对称的信
息结构。如果在互助机构里没有行业群体，那么，这一机构定会失败。咨询专家
们注意到，在上海，有几个互助金融机构的糟糕命运与不存在强有力的行业群体
是有联系的。
在转型经济国家建立强健的银行体系的困难在很大程度上能够也确实是可
以解释为银行处于不利的外部和内部制度安排中。
咨询专家们警告，设计和建立信贷信息系统，如果只是作为不利的制度安排
的附着物而已的话，那将是浪费金钱和时间。

5.4.2.2 公司信誉的客观评估

公司信誉的客观评估是基于：
非财务指标；
财务指标。

5.4.2.2.1 非财务指标
有两组非财务指标可用于对公司信誉的评估。
确定性指标是用来确认和描述一个公司的，包括其管理层、员工人数、

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生产计划和其它描述公司的指标。公共记录信息是有生命力的确定性指标重要来
源。确定性非财务指标可选出以便用于信贷信息系统，而不考虑公司所在的行业
部门。
比率或限定性指标已被使用，它是针对一个公司的产业部门，来限定一个公
司。例如，对一个高科技企业而言，知道有本科学位的员工的比例，要比一个饭
店重要得多。但是，如果评级或限定性因素不能与平均数、基准数、最佳行业行
为或至少贷款人自己所了解的知识相比，它们是毫无意义的。一个高科技企业
80%的员工有大学学位，如果没有关于这个 80%的比例是好于还是差于基准的话，
这一指标一点也不能说明该企业是否有竞争优势。
在发达国家，有不同的制度安排，来生成各种产业部门的重要平均值数据和
基准。行业协会在所有发达国家正扮演越来越重要的角色来生成评级指标的基准
和平均数据。行业协会生成有意义的限定性比率和基准数据的能力当然取决于该
行业中成为该协会会员和/或提供必要信息的公司的比例。在发达国家，行业协
会非常活跃，特别是为了吸引该行业部门内新创立的公司成为会员。当然，行业
协会的会员资格可以是在自愿或强制基础上进行组织的。
密切的银行—借款人关系可使银行开发出特定行业或地区产业的更多的有
意义的限定性比率。银行的好处是高质量的贷款资产，通过有意义的客户限定性
指标进行管理。客户的好处是，当客户的一个或多个比率不符合银行资产组合中
的比率时，银行的预警能力可以告知客户。
咨询专家们注意到，在发达国家，有限定性非财务比率的信息系统是在行业、
产业部门或银行层面上运作的，但是行业协会也提供有意义的因行业不同而不同
的非财务限定性指标。

5.4.2.2.2 财务指标
有两组财务指标，用来确定借款人的信誉：
风险指标；
财务比率指标。
风险指标应描述在多大程度上和以什么方式，借款人参与到企业界中去。因
为这种参与有好的和坏的影响，所以也有正面的和负面的风险指标。

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描述借款人财务风险的指标只在很小的程度上取决于公司的规模和产业部
门。因此，财务风险指标构成了信贷信息系统最重要的部分。
在信贷信息系统中，常常录入以下财务风险指标：
借款人的资产负债表，损益表；
借款人债务明细，即：期限，金融工具种类，利率等；
董事、主要股东、担保人等的信用历史；
公共记录，即：传票、诉状、破产令等；
借款人相对同一业务群体/集团公司的财务风险。
正面的财务风险指标有：
没有负面风险指标的贷款历史；
贷款余额和已还贷款，金融品种的数量和条件（期限），债权人的数量。
负面的财务风险指标有：
拖欠的债务，不偿还贷款。
当财务比率指标选取后，公司的产业部门和规模是重要的。但是，除了非财
务比率外，还有更多的常识性财务比率和数字，对于评估借款人的信誉是很重要
的。此外，有一些被接受作为令人满意的指标，如发展水平或趋势等，是财务稳
健的借款人应当具有的。
为评估中小企业的信誉，会使用下列财务比率：
以前水平 当前 预测
指标 满意水平
（趋势） 水平 （趋势）
＞ 盈利性
销售利润率＝销售利润/销售 ＞＞0
收入净额
净利润率＝净利润/销售收入 ＞＞0
净额
ROE5＝净利润/股本金 ＞＞0
ROA6＝净利润/资产 ＞＞0
＞ 流动性
流动比＝流动资产/流动负债 1.2-2

5
资本回报率应高于银行定期存款利率
6
资产回报率
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速动比＝流动资产－存货/流 ＞＞1
动负债

＞ 效率
销售回报率＝售出货物成本/ （50－90％）
销售净额
应收帐平均周转天数＝应收 下降
帐/销售（净）额
存货周转率＝（平均）存货/ 下降
销售净额
资产周转率＝销售收入净额/ 上升
总资产
杠杆乘数＝总资产/所有者权 上升
益

＞ 债务
资产负债率＝总负债/总资产 下降

负债与所有者权益比率＝负 50 ％ ＝ 黄 金
债总额/所有者权益总额 规则

5.4.2.3 指标的信息来源

上述所提及的指标有以下来源：
公司本身；
其它公司，如，银行和其它金融机构客户和供应商；
媒体；
公共记录。
有一些法定信息，根据现有法律和规章，是公司必须提供的。在几乎所有国
家，所有登记的公司须提供的最重要的法定信息是资产负债表和损益表。法律和
规章对资产负债表和损益表应怎样编制都有规定。经审计的资产负债表和损益表
包含的信息更为可靠。资产负债表和损益表还是评估一个公司的信誉的一个重要
信息来源。2－3 年的资产负债表和损益表可以对一个公司的增长和发展有深入
的了解。因此，银行不愿向处在启动期还不能用资产负债表和损益表证明其实际
发展的借款人提供贷款。

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但是，从资产负债表和损益表中得出的指标描述的是一个公司在业务年份终
了时的情况。在几个月后，这可能是对一个公司过时的描述，甚至到了危险的程
度。因为通常中小企业只需提供年度的资产负债表和损益表，所以在上次的资产
负债表和损益表和须对一笔新贷款做出决定的时刻之间存在一个信息缺口。这一
缺口可在一定程度上通过公共记录得到填补。但是，从有关负面风险指标的公共
记录中得到的信息对将来的贷款决定可能是可靠的、重要的，但这一信息对已发
放的贷款而言已经来得太迟了。
如果关于借款人信誉的来自第三方的信息是法定要求提供的，那么这一信息
是很有价值的。通常的惯例是，银行须向监管当局通报其贷款和存款风险敞口和
发展状况。如果银行系统是一个国家融资的主要方式，那么来自这一系统的信息
将涵盖发放贷款的最大部分。如果有大量的非银行贷款，如，在公司本身相互之
间融资，那么关于这些贷款的信息将无法得到。
咨询专家们已经提到，在其他国家，作为一项业务活动，提供担保是被作为
银行业务对待的，其经营需领取银行业务执照，并受中央银行的监管。在这些国
家，中央银行对担保业务有全面的信息。
非法定提供的第三方信息常常很模糊或由于保密协议的缘故而根本无法得
到。
要对借款人的信誉进行良好评估方面的现有信息缺口，只能通过借款人自身
在自愿基础上或多或少得到填补。此外，借款人提供的信息也是收集有关借款人
信誉的信息过程中最节约成本和最高效的方式。
但是，如果借款人自身是有关其信誉信息的主要来源，那么就为贷款人和借
款人之间的不对称信息情况的产生打开了大门。这一大门开得大或小，在很大程
度上取决与由贷款人和借款人要考虑的外部制度安排。
为了避免信用评级系统成为不对称信息结构的有意或无意的传导机制，公共
的或一般信用信息系统主要是建立在确定性非财务和财务风险指标的基础上的。
此外，基于这些数据的信用信息系统可以以节约成本和高效的方式组建，因为借
款人和公共记录有法定义务提供这一信息。
可以理解的是，使用借款人自愿信息的信用信息系统必须花费时间和金钱去
确认，因此，这些系统的成本水平要高得多。

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5.4.2.4 信誉评估系统

咨询专家们在 6.3 部分成果 B3 中对信誉评估系统给予了更深入的描述，因

此，这里仅仅解释这些系统的主要特征。在本报告中，咨询专家们特别讨论了一
个问题，即在多大程度上信誉评估系统避免了贷款人和借款人之间的非对称信息
结构或促进了他们之间的对称信息结构。

5.4.2.4.1 信用评分
信用评分使用确定性和限定性指标。这些指标是根据统计方法和/或贷款人
的经验选出的。这些指标对借款人的信誉应有正面的或负面的影响。对借款人来
说，如果存在内在的障碍，不允许除选出的指标之外的其它因素影响它们有关贷
款的行为，信用评分是一种合适的节约成本的工具。
这一障碍是存在的，例如，个人消费信贷就是如此，由于一方面是较低信贷
金额，另一方面是购买货物的需要，针对贷款人的特别目的便不值得。
对国际信用卡公司来说，信用评分是评估其成员信誉的通用工具。
例如，在德国，评分系统成功地用于汽车贷款。评分系统很精确，指标的选
取是根据车的牌子甚至型号和购买者的社会等级进行的。在这里，希望拥有一辆
特定的车子的愿望成为一个障碍，阻止贷款人和借款人之间出现不对称信息结
构。
在所有存在内在障碍阻止贷款人和借款人之间出现不对称信息情况出现的
情况下，信用评分系统是评估借款人信誉的实用的工具。如果这一内在障碍不存
在，信用评分系统就不是信誉评估的合适工具。

5.4.2.4.2 信用评级
根据非财务和财务指标，信用评级被用于对贷款人的信贷资产组合进行排
列。可以根据信用评分所用的同样的统计方法，或根据非统计或主观标准，来选
出所使用的指标。信用评级系统起到标尺的作用。一方面标示出一个评级，低于
该评级的借款人不被视为有信誉。另一方面，贷款和借款人可根据信用评级系统
的评分分成从一般到优秀的等级。

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信用评级系统可通过计算机处理和使用，而不需信贷员对借款人进行评估。
另一方面，信用评级也可根据信贷员或评级机构对一公司的全面分析而得出。
电子化的评级系统主要使用历史数据，因此，特别可用于在中小企业信贷业
务中，对借款人是否有负面的指标作出快速决定。对贷款人来说，负面指标就等
于“没有信誉”。欧洲银行业特别针对中小企业融资的做法是，也与中小企业客
户建立良好关系，以便在更具针对性的基础上评估其信誉。应考虑的是，在欧洲，
中小企业破产的原因，90％是企业家不很够格或没有才能。信用评分和评级系统
不被视为区分有才能和没有才能企业家的核心工具。
对大公司而言，信用评级是一个根据信用评级机构使用的标准，向投资者和
股东显示公司的状况和信誉的工具。评级通常是应大公司的要求由评级机构，如
标准普尔和其它的评级公司作出的。并在全球范围内被越来越多的投资者们作为
参考。这种评级能让投资者选取他们期待的风险等级的公司（或甚至是国家）的
股票或债券。评级机构的评级可以促进投资者和公司之间的对称信息结构。评级
和更新评级的成本很高并超出中小企业能承受的范围。正如上文所述，中小企业
有更方便的向贷款人和供应商提供信息的方法，以建立与他们之间的对称信息结
构。
此外，有一个问题，当投资者因为公司没有象评级所显示的那样的表现而亏
本的时候，评级公司是否应负责任。应注意的是，尽管做出多次努力，欧盟国家
还没有组建唯一的信贷评级机构（相反，有几个独立的评级机构）。
由于上述的问题，评级机构的信用评级对于中小企业的信誉评估几乎没有意
义。地方银行业很职业，有能力评估借款人的真实信誉（参见 5.4.2.4.4.部分），
应成为中小企业的主要融资来源。

5.4.2.4.3 信用分级
根据业绩标准，运用信用分级对信贷资产进行分级。信用分级是或者说应该
是银行信贷资产组合监控的结果。
信用分级的一个重要方面是将贷款与恶化的经营业绩分离。因为中小企业破
产率较高，一个有良好预警能力的信用分级系统是很重要的。信用分级系统应能
描述贷款的分级历史。这不仅在贷款恶化时很重要，而且在借款人的贷款运行良

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

好的时候也很重要。保持优质贷款的中小企业客户是银行开发新业务的主要目
标。
良好银行行为是使用世界银行的五级信用分级系统，但分级必须组织成一个
连续的过程，涵盖中小企业全部的资产组合。
考虑到上海的情况，银行应按月对中小企业的所有资产组合进行分级。

5.4.2.4.4 风险评估系统
上述评估中小企业信誉的程序有一个劣势，他们或多或少是基于历史数据
的，而不包括对中小企业风险状况的评估。但是，风险状况是很重要的，因为它
解释了公司存在的弱点，并做出决定，哪些弱点应提早纠正或重新安排，以免造
成公司业绩和/或贷款质量的恶化。风险评估系统旨在评估中小企业在管理、市
场、价值流（生产或服务）和财务状况方面引发问题的可能性。这此问题会对公
司的业绩产生负面影响。
风险评估系统应起到全面预警系统的作用，会给银行（和中小企业）发出有
关将来可能的由于管理、市场、价值链和财务状况引起的问题的信号。
有一些很简单但很可靠的风险评估系统，可以特别用于监控中小企业信贷资
产组合。但是，中小企业的风险评估系统基于统计或数学公式较少，而基于信贷
员的知识和经验较多。
咨询专家们注意到，上述信誉评估系统没有一个可以代替信贷员的专业知识
和经验。这一方面甚至更重要，因为大家认识到，不利的信息结构往往在银行和
客户之间的关系中发挥不小的作用。

5.4.2.5 公司信誉评估的用户

5.4.2.5.1 银行
银行和其他金融机构是对怎样正确评估和管理借款客户的信誉感兴趣的主
要群体。
正如咨询专家们已注意到的，录入了法定确定性和风险指标的全面信用信息
系统，对银行，尤其是对那些积极从事中小企业融资的银行，是很有价值的。如
果信息系统包含所有法定的正面和负面财务风险指标，那么这一系统就会成为重

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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要的有效的过滤器，可回避那些因负面风险因素而表明企业家没有才能的借款
人。另一方面，那些系统只显示有正面的财务风险指标的中小企业的企业家将在
与银行谈判时处于更有利的地位。
只有确定性和风险指标的信用信息系统是一种过滤器，但不能代替银行自身
的系统和程序来评估和正确管理客户的信誉。

5.4.2.5.2 供应商和客户
基于法定的确定性和风险指标的信用信息系统，对于中小企业供应商和客户
来说是很有价值的，因为通常只有银行有自己的信贷评估系统。
信用信息系统的过滤器作用对供应商是很有价值的，可以淘汰具有不能接受
的糟糕的财务风险指标的客户。公司可以评估，潜在的供应商的状况是否符合公
司对供应商的标准。
信用信息系统的一个最正面的影响是，供应商可不选用现金或预付货款，而
转向通过银行帐户支付。供应商可向客户提供延期付款的可能性以及提早付款的
打折优惠。人们已经注意到，在发达国家，卖方信贷是中小企业融资的一个非常
重要的工具，因为它大大减少了中小企业流动资金的需求。

5.4.2.5.3 政府和非政府机构
全面的信用信息系统对政府来讲是很重要的，因为它在很大程度上减少了企
业界的成本。对政府机构的最重要的影响是增长的税收，因为，随着不诚实或没
有才能的企业管理者引起的损入减少，公司的利润增加。
咨询专家们同意，在转型经济国家，对实施和运行起过滤器作用的全面信用
信息系统进行补贴是有意义的。
发达国家诸如行业协会等非政府机构出于两个原因使用信用信息系统。一是
为了寻找潜在的会员，特别是在新登记的公司中进行。一个管理良好的信用信息
系统应能立即将新公司的确定性指标予以登记。正如上文所述，在发达国家，行
业协会编辑和提供有意义的限定性非财务和财务指标。银行和其他金融机构然后
可以在信用信息系统中使用这些指标，来评估各种行业部门的借款人。

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5.4.3 对上海的建议
5.4.3.1 上海现有的中小企业信用信息系统

上海当前有关信用信息系统的情况见表 5.2 所述。

表 5.2: 上海信用信息系统概要

因素 主 建 用户 成本 优势 劣势 可获得性
选择 单位
人行信贷 人 民 人行、各银 人行已承担 容 易 得 只 有 关 于 该系统已
信息系统 银行 行、中国经 运营成本。 到 准 确 银 行 提 供 建立。应
（ 已 存 济技术投资 用户为搜寻 的 中 小 的 中 小 企 努力使之
在） 担保公司、 的 信 息 付 企 业 的 业 贷 款 的 向外部用
供应商、其 费。 信 贷 信 信息 户开放。
它当事人 息
内部信贷 银行 银行自身 银行承担 适 应 各 该 系 统 缺 每家银行
信息系统 行 特 定 乏 中 小 企 都有这样
（ 已 存 需求 业 管 理 和 的系统，
在） 运 营 的 信 供自己使
息 用。
信用评级 信 用 向任何有兴 用户根据服 趋 向 收 很 难 得 到 信用机构
机构数据 评 级 趣当事人公 务承担费用 集 中 小 准 确 的 银 已有这样
系统（只 机构 开提供 企 业 的 行 贷 款 信 的系统
有大公司 全面信 息
存在） 息
上海市政 上 海 区县级的财 主要由中国 容 易 了 没 有 象 商 。目前该
府（财政 市（地 政局中国经 经济技术投 解 中 小 业 化 数 据 系统还不
局）信用 方 财 济技术投资 资担保公司 企 业 财 系 统 那 样 存在。这
信息系统 政局） 担保公司、 承担费用 务 和 运 运营良好 还处于尝
（ 计 划 银行、供应 营的全 试阶段
中） 商和其他当 貌

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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事人

咨询专家们总结认为，上海还没有一个全面的信用信息系统。但是，人民银
行信贷信息系统确实是银行的有用的信息来源。因为有了人民银行的系统，只要
借款人为上海企业，上海的银行就能获得借款人的贷款记录的信息。没有贷款敞
口的中小企业未包含在数据库中。此外，人民银行的系统只能由商业银行使用。
但是，正如上文解释的一样，除银行以外，信用信息系统还有一些其他的重要用
户。为了市场经济的发展，供应商和其它公司也应能使用信用信息系统，这一点
特别重要。

5.4.3.2 专家推荐的上海中小企业信用信息系统的结构

咨询专家们建议，人行信用信息系统应进一步发展成相关的上海企业界可以
评估的信用信息系统。
实现这一发展的合理方法是将人行系统转包给一个新机构或公司。它是由人
行所有，主要由人行管理，但也由其他对上海适当的信用信息系统的存在感兴趣
的政府和非政府机构参与管理。该系统集中关注按企业名称和/或个人姓名收集
最新的法定的非财务和财务风险数据。这会使该系统的运营成本很低。信用信息
系统应做到财务上可持续，根据系统的不同用户、用户使用该系统的频率和用户
下载的信息种类进行收费。
咨询专家们赞成，上海市为包含中小企业确定性和财务风险指标的信用信息
系统提供补贴是有意义的。
中小企业的信用信息系统将在 6.3 部分的成果 B3 中进一步讨论。

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成 果 A5

5.5 成果A5：对在上海实行商业化融资和管理的信用担保基金范围进

行的评估
5.5.1 总结和研究成果
在转型经济体中，担保在支持中小企业融资中作用比在发达国家要大得多。
在上海，商业担保公司的发展空间很大，在几个月内可产生 8000 万人民币的担
保业务，乘数达到 10 倍。担保的价格比公共担保基金的担保价格要高得多。这
是一个清晰的信号。在上海，一方面，商业银行业还有不足，另一方面，中小企
业贷款的市场价格可以比商业银行允许收取的价格高得多。
咨询专家们建议，在上海，公共担保基金用得到加强，从而这些基金可特别
针对中小企业的开发融资积极营销担保产品。这一行为的加化，应可以通过将公
共担保基金的会员资格，向对上海中小企业的积极发展感兴趣并且寻求资金的商
业回报的机构开放。这一制度发展会导致具有强大资金来源和担保能力的“半商
业”担保基金的产生。

5.5.2 担保的政策和范围
在上海，担保是确保对中小企业和大型企业贷款的安全的一个重要途径。应
注意的是，担保的提供不是用于填补抵押的缺口，而是被当作了主要的抵押，且
担保比例达贷款额的 85%。担保在大多数情况下不是由银行而是由公共和商业担
保基金和其他非金融公司提供的。通常，担保是通过由借款人的资产和第三方担
保支持的反担保确保安全的。此外，担保不是作为中长期贷款的抵押，而是被用
作期限为 6－12 个月的流动资金贷款的抵押。
如果要对怎样管理和控制上海的（商业）担保机构作出决定的话，有必要理
解担保的政策和范围。在本报告中对两种担保感兴趣（参见 5.1 部分的报告）：
作为零星业务活动的担保；
作为主要业务活动的担保。

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5.5.2.1 作为零星业务活动的担保

公司作为零星业务活动提供担保以支持其核心业务。例如，一个制造业公司
为其供应商公司提供担保以使该供应商公司获得贷款来购买机器，在这机器上为
担保人制造零部件。
正如已提及的（见 5.1 部分）
，在这种情况下使用硬担保和软担保。不要求
反担保，因为担保的范围（例如）是确保供应商能生产担保人所需的零部件。担
保的提供可收费或不收费。
在发达国家，如果担保的提供者是有良好信誉和形象的公司，银行则接受软
担保作为贷款的抵押。
为了除支持公司核心业务以外其他的目的进行的零星担保，在发达国家是没
有的。在这些国家，这种担保常常是由于现有法律而不提供的。
很清楚，在零星担保的情况下，担保公司没有保留专门的资金用于担保。软
担保被广泛使用，因为它们不需包含在担保人的资产负债表中。
应注意的是，在发达国家，大部分融资，特别是在安排中小企业融资的情况
下，是在这种零星担保的帮助下进行的。

5.5.2.2 作为主要业务行为的担保

欧洲银行法将提供担保归类为银行业务，如果向客户提供担保是收取费用和
/或利息的。银行业务是要有银行执照才能进行的，并受中央银行的监管。
中华人民共和国商业银行法在第三款规定，
“商业银行可从事下列业务的一
部分或全部：
吸收公众存款；
……
……
（10）提供信用证服务和担保
但是，在这一法律中没有说明，这些业务的一部分或全部只能在有银行执照
并受中央银行监管时才能从事。
除了公司和银行是传统的担保提供者外，还有其他的机构提供担保：
互助担保协会或公司；

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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公共和商业担保机构。
正如已解释的一样，发达国家的互助担保协会和公共担保机构是填补抵押的
缺口，特别是在为中小企业的扩张融资时更是如此。
在计划经济的转变过程中，公共担保基金作为支持企业融资的手段已变得很
重要。在转型经济国家，担保的政策和范围比发达国家要宽泛得多。在上海，公
共基金的担保，主要用作流动资金的抵押，而不是作为中长期中小企业扩张融资
的抵押。此外，公共担保的官方规章明文规定，除可以忽略的特例外，担保应有
反担保。应注意的是，在上海，公共和商业担保的运用是针对在发达国家几乎完
全由银行业提供的服务。
在本报告的其它部分已作了解释，咨询专家们的意见是，上海公共担保基金
的政策和范围应根据发达国家经验重新考虑（参见 5.1 部分）。就怎样改善和改
变上海公共担保基金的政策和运营专家们提出了建议（参见 5.2 和 5.3 部分）。

5.5.3 上海担保基金的政策和范围
5.5.3.1 上海公共担保基金的政策和范围

在上海，公共担保基金从事为短期流动资金提供担保的业务。根据官方规定，
担保应有反担保作保证。基金有银行的作用，但是没有担任这一角色的职业手段。
咨询专家们建议改变这一情况，以便商业银行履行他们作为金融机构的使
命，即以为合适的客户提供短期融资为其核心业务。
不是为流动资金提供担保，担保基金应转向为中小企业的扩张融资提供担
保。但是，上海市政府不是唯一一个是或者应该对中小企业发展感兴趣的机构。
其他感兴趣的机构有，保险业，行业协会，工商协会和银行业。所有这些机构都
对中小企业的发展有间接的兴趣。
咨询专家们赞成，公共担保基金应向感兴趣的机构开放，让他们为了中小企
业的发展，参与对担保基金的融资和管理。
特别是对区级担保基金，股东的增加对担保基金的建立和管理是有帮助的。
但是，咨询专家们认为，只有有间接兴趣的机构才可成为担保基金的股东，
而不是有直接兴趣获取担保的机构做股东。对担保有间接兴趣的机构会使针对担
保基金的道德风险最小化。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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有一些机构作为股东的公共担保基金称为“半商业”担保基金，因为（市）
政府会至少持有股份或投票权的 50％。中小企业发展基金应有政府占多数股份
的原因在 5.2 部分进行了解释。

5.5.3.2 上海商业担保基金的政策和范围

5.5.3.2.1 互助担保基金的政策和范围
除公共担保基金外，互助担保基金也有发展的空间。在欧洲，意大利和比利
时是互助担保基金的例子，在这些基金里，会员常常来自同一行业或服务部门。
通过章程和组织机构的措施，进行了安排，个别会员的统治地位是不可能的，互
助不会为个别会员的利益而被滥用。担保只向会员提供。新会员只有在两个现有
会员的担保下才被接受。对同一行业部门的了解使互助担保基金的会员能够对为
一会员提供担保是否可行作出正确的决定。因此，互助担保基金的乘数大，成本
低。
咨询专家们注意到，在上海，没有积极的互助贷款担保基金。专家们被告知，
合作银行被滥用作为追求个人利益的幌子，结果由于坏帐而产生巨大损失。
尽管如此，互助贷款和信贷协会是较老的有效的机构形式，可克服融资中的
问题，特别是对中小企业的融资更是如此。小额融资技术是支持极小型企业融资
的新的成功的方法。
咨询专家们认为，尽管有过去上海互助融资机构的负面的经历，（市）政府
还是应对怎样组建互助担保基金来支持中小企业的融资重新思考。

5.5.3.2.2 商业担保基金的政策和范围
5.2 部分解释了为什么所有种类的担保基金都有消极选择客户的倾向，因此，
就其财务可持续性来讲，是有问题的。
如果在上海，商业担保基金的发展是有余地的，那么，这种情况的出现只是
由于银行业没有发挥应有的作用的缘故。咨询专家们认为，在上海，银行为贷款
融资而评估中小企业的方法有不足。这些不足显然为至少一家在 2001 年 3 月成
立并自 2001 年 5 月以来一直运营的商业担保基金留下了发展的空间。
咨询专家们拜访了上海 Xingzhong 担保租赁有限公司，并被告知，已提供了

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8000 万元人民币的担保，并且基于乘数为 10 倍，其目标是到今年底提供 15 亿

元人民币的担保。担保是为了短期流动资金贷款，但这一特点对该公司并不是根
本的。
担保有反担保保证。这一做法与公共担保基金一样。但是，担保的价格，比
公共担保基金的价格要高得多。
担保的高价格意谓着，那些基本上应是商业银行合适客户的公司的生产成本
上升，竞争力下降。这当然是应该避免的负面结果。
但是，如果有足够多的公司能支付担保而不影响竞争力，那么这是清晰的信
号，即中小企业贷款的利率太低了。解决办法是，允许上海的商业银行根据贷款
的市场价格对中小企业贷款收取利息。
咨询专家们认为，在正确定价的市场贷款利率下，根据正常的银行做法，上
海短期商业担保基金的发展空间很小，并仅限于某些银行还没有贷款经验的特定
的行业部门。
但是，如果在上海，设立新的商业担保基金的理由仍存在，那么，担保危机
的危险就会产生，因为担保会提供给越来越危险的贷款，而很可能，担保不会兑
现。

5.5.3.3 上海担保基金的制度发展

咨询专家们强烈建议，在上海进行公共担保基金的制度发展，使之成为半商
业担保基金，以支持中小企业发展。这一制度发展应侧重于上海所有对支持中小
企业发展有间接兴趣的（私人）机构。这些此机构是（例如）保险业，因为中小
企业发展意谓着更多的保险业务，也有银行业，因为中小企业发展也意谓着更多
的银行业务。行业协会，商会和企业发展中心是这种机构的其它例子。
但是，公共担保基金不应向对从基金中得到担保有直接兴趣的公司或机构开
放。
一个有很强机构背景的半商业基金对中小企业的发展问题有深刻的了解，能
够主动提出项目的建议，以帮助克服这些问题。
机构发展即扩大公共基金的股东数，会加强个别基金的担保项目的能力。如
果象上海一样有几个区级基金，那么就会出现区级基金的协调和支持问题。协调

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可通过规划机构进行安排，这一机构设计的开发项目在所有区内都有效。
另一个问题是，加强区担保基金的经济能力和可信度。上述所概括的机构发
展会在某种程度上加强区级基金的经济能力和可信度，因为可以得到参与机构的
意见和咨询。
如果上海的专业中小企业发展银行能代替基金向商业银行提供担保，区级基
金的进一步加强就可以实现。区级担保基金就能集中关注对中小企业积极营销担
保项目的问题。

5.5.3.3.1 担保基金机构发展的组织结构
正像已在 5.2 和 5.3 部分所注意到的，有专业中小企业发展银行作担保人的
公共和商业担保基金的组织结构，可以按图 5.8 进行解释。

5.5.3.3.2 融资的展望
公共担保基金向其它机构开放，会改善基金的融资状况，因为参与担保应付
一次性交费和年费。年费的计算可根据上海中小企业的发展措施而定。

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5.6 成果 A6：中小企业担保培训
担保培训的职责范围是：
为中国经济技术投资担保有限公司(I&G)员工设计和实施全面培训项目，侧
重于风险评价、评级、定价和管理理念（培训课程使用与中投保的运作有关的适
合当地条件的案例分析，培训还包括性别和环境问题）。
基于以上职责，咨询专家们将培训分为两个部分：在岗培训和一个为期四天
的培训课程。在专家们履行在华第二阶段任务期间，他们对中投保的员工培训需
求进行了初步的分析。

5.6.1 2001年9月对中经济技术投资担保有限公司上海分公司的在岗培训
5.6.1.1 目的

该在岗培训的目的是：
与中投保上海分公司的员工和上海市财政局的官员，就咨询专家的主要短期
和长期建议进行讨论；
对一些建议在上海可能的实施进行规划；
调整培训课程的内容，以满足修改后的需求。

5.6.1.2 方法

讨论是在岗培训所采用的方法。咨询专家与中投保上海分公司的员工和上
海市财政局的官员，就咨询专家的一些建议以及这些建议在短期、中期或更长时
期内是否可以实现进行了讨论，以便上海市财政局和中投保上海分公司可以制定
实施计划。

5.6.1.3 讨论的问题

这些问题包括：
1. 中国经济技术投资担保有限公司短期的策略

• 在不使用反担保和在一定的发展项目下转向为中期和长期投资融资提供
担保；

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• 在必要时，为流动资金提供担保，银行应受到鼓励，以便在有已承诺的信
贷额度的往来帐户的基础上进行贷款；

• 随着时间的推移，减少担保的比例，从 85-90% 降至 50%；

• 避免直接从中小企业接收抵押品 – 银行应收取所有可获得的抵押，而中
投保上海分公司应为抵押的缺口提供担保；

• 提供区级和县级基金的再担保（再保险）；

• 对担保基金进行专业化管理，可能通过诸如基金管理公司这样的受托人进
行；

• 设立董事会，改善管理信息系统。
2. 中国经济技术投资担保有限公司中长期策略

• 考虑通过中小企业发展银行提供所有其他公共担保机构的担保和中投保
上海分公司的担保。中国经济技术投资担保有限公司将集中关注为中小企
业的担保设计项目；

• 考虑中投保上海分公司怎样可以通过在区级和互助担保机构中投资来提
高这些机构的担保能力；

• 扩展中投保上海分公司的职责，以便为中小企业担保机构提供再担保。

5.6.1.4 学员

徐佩仪女士, 上海市财政局一处处长
费刚先生, 上海市财政局
王祖贵先生, 中投保上海分公司经理
徐建良先生, 中投保上海分公司副经理
陈炯先生, 中投保上海分公司
高明先生, 中投保上海分公司

5.6.1.5 结果

讨论的结果在此进行了记录，因为这些结果强调了在当前金融体制下的限
制，这意谓着，咨询专家们的一些建议将不得不从短期目标改为中期或长期目标。

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关于在没有反担保的情况下为中期和长期投资融资提供担保，中投保上海分
公司同意，在将来为中期和长期项目融资提供担保。但是，官员们坚持认为，该
司应继续为流动资金信贷提供担保，因为上海的中小企业目前不能在没有这类担
保的情况下获得流动资金融资。咨询专家们建议，应由商业银行通过有承诺的信
贷额度的往来帐户提供流动资金信贷，而不是通过固定金额和固定期限的信贷提
供。

中国经济技术投资担保有限公司认为，在短期内将担保抵补的比例从
85-90% 减少至 50%是不可行的，并回忆说，这一比例几年前曾经是 70-80%，当
时银行还不愿意向中小企业提供信贷。

咨询专家们建议，银行应接收可获得的所有抵押，而中投保应为抵押的缺口
提供担保。中国经济技术投资担保有限公司有一个支持中小企业的政策，即在没
有抵押的情况下可提供最高至 200 万元的担保，并且，作为第一步，该司打算增
加免于提供反担保的担保品种。

关于中投保上海分公司应通过一个再担保机制收取费用以便为较小的公共
担保机构承担保证人的职责的想法，这被视为角色的战略性改变，需要作出政策
上的决策。

咨询专家们提议，上海的担保机制应基于一个发展项目。专家们提供了通过
欧洲投资基金(EIF)可获得的发展项目的例子。专家们提出观点认为，上海市政
府对高科技的支持过于笼统：应该有一个项目的清单，这些项目首先应是财务上
可行的，即使项目是与特定的发展项目相关。

讨论包括了融资的来源和杠杆比率：例如，欧洲投资基金为其特定项目提供
了不到 20％的资金，其余部分来自当地资金。欧洲联盟基金的乘数通常为 10 到
20 倍，而中国经济技术投资担保有限公司的员工和上海市财政局的官员可以将
这些数据与上海的情况进行比较。

就在中期内由中投保上海分公司通过中小企业发展银行提供担保的可能性
进行了讨论。这一银行将由政府在全国或市级层次上建立。中国经济技术投资担
保有限公司将集中关注为中小企业担保设计项目。

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咨询专家们建议，担保机构应拥有银行执照，在很多其他国家都有这样的要
求。

咨询专家们关于建立一个或多个也可以为租赁合同提供融资的发展银行的
建议得到了考虑。租赁业在上海还没有很好地得到发展，高科技产业的发展变得
更加困难：租赁在其他国家常常用于为设备提供融资，而这有助于，例如在俄罗
斯，中小企业获得新的包装设备。上海市财政局的官员通报说，有很多租赁公司
在中国已经倒闭，这阻碍了租赁业的发展。
中国经济技术投资担保有限公司应通过为区级和互助担保机构提供资金（向
其投资）的方式（因此成为批发性的担保机构）提高这些机构的担保能力的想法
原则上获得同意。对其它影响当前中小企业环境的因素也进行了讨论 － 例如，
中国将颁布新的中小企业法并设立中小企业银行。

咨询专家们建议，中国经济技术投资担保有限公司应建立新的部门专门设计
发展项目。这是建议中投保上海分公司可以从内部基于职能部门的重组中受益的
更大范围的建议的一部分。

上海还没有一个机构来协调区级基金。对中投保上海分公司能否承担这一职责的问题

进行了讨论。每一个区都有自己优先考虑发展的重点（虽然没有象欧洲投资基金那样有一个

清单）这一事实是值得肯定的，因为这在当地根据这些优先重点向中小企业提供了支持。

5.6.1.6 培训课程的修改

根据这些讨论，培训课程进行了修改，以便提供机会发展担保项目，并对四
天中两天的课程进行重新设计，以便在中投保的员工和咨询专家们之间提供更大
程度的互动和讨论的机会。

5.6.2 2001年11月19日至22日的四天培训课程
5.6.2.1 目的

根据中投保上海分公司的建议，四天的培训课程分为两部分：前两天主要用
来使学员能够：

• 对西方国家（德国 － 奥地利 － 意大利 － 美国）的担保机制的运作有

一个概况的了解；

126
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

• 将不同的担保机制的特征与中国的情况联系起来；

• 从强势弱势的角度讨论两个国家（意大利和德国）的案例并进行分析和了
解其含义。

课程的第二部分是为了使学员能够：

• 发展各个领域的知识和技能；

• 在当前涉及政府政策和特定担保组织形式的情况下评价可能的变化；

• 提出作为战略性选择设立专门中小企业银行的独到的见解。

5.6.2.2 方法

为此目的采用的方法有：
演讲和陈述
案例分析
讨论
利弊分析

5.6.2.3 培训内容

包含的内容如表 1 所示。
表1：培训课程项目

题目：中小企业融资担保
第 1 天和第 2 天：2001 年 11 月 19 日 – 20 日
学员人数：39 名

时间 第1天 第 2天

09.00 – 09.20 09.00 – 09.30

上午第一部分 1.1 欢迎和介绍 2.1 第 1 天回顾和陈述

09.20 – 10.15 09.30 – 10.15
1.2 伙伴介绍 2.2 练习：意大利案例的分
析

127
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

时间 第1天 第 2天

茶歇 10.15 – 10.30 10.15 - 10.30

10.30 – 12.00 10.30 - 12.00

上午第二部分 1.3 中小企业融资担保 2.3 意大利案例的含义

外国担保机制的运作程序

午餐 12.00-13.30 12.00-13.00

13.30 – 14.15 13.00 – 14.15

下午第一部分 1.4 意大利 2.4 练习：德国案例的分析

14.15 - 14.45
1.5 英国

茶歇 14.45 - 15.00 14.45 - 15.00

15.00 - 15.30 15.00 – 15.30

下午第二部分 1.6 德国和奥地利 2.5 德国案例的含义

15.30 – 16..00 15.30 – 16.15

1.7 美国 2.6 课程回顾和评价

16.00 – 16.30 16.15 – 16.45

1.8 欧洲联盟 2.7 结束部分

16.30 – 16.45
1.9 回顾和提问

结束 16.45 16.45

第 3 天和第 4 天：2001 年 11 月 21 日 –22 日

学员人数：15 名

时间 第3天 第 4天

09.00 – 09.30 09.00 – 09.15

上午第一部分 3.1 回顾和陈述 4.1 第 3 天回顾和陈述

128
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

时间 第3天 第 4天

09.30 – 10.15 09.15 – 9.45

3.2 担保公司的管理因素 – 4.2 担保基金的组织和管理结构 –
意大利经验 意大利经验
9.45 – 10.15
4.3 练习：担保基金的组织结构

茶歇 10.15 – 10.30- 10.15 – 10.30-

10.30 – 12.00 10.30 – 11.15

上午第二部分 3.3 练习：担保公司的管理因 4.4 中小企业担保机构的特别组织

素 形式
11.15 – 12.00

4.5 练习：担保机构的组织形式

午餐 12.00-13.00 12.00-13.00

13.00 – 13.45 13.00 – 13.45

下午第一部分 3.4 流动资金和投资资本 4.6 担保机制中特别中小企业银行

融资 的作用

13.45 – 14.45. 13.45 – 14.45.

3.5 担保的价值、风险和定价 4.7 练习：担保机制中特别

中小企业银行的作用

茶歇 14.45 - 15.00 14.45 - 15.00

15.00 – 15.30 15.00 - 16.00

下午第二部分 3.6 担保机构、银行和中小企 4.8 结果的陈述
业的关系 16.00 - 16.20
15.30 – 16.00 4.9 课程回顾和评价
3.7 担保项目设计 16.20 – 16.30
16.00 – 16. 30 4.10 结束部分
3.8 回顾和提问

129
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

时间 第3天 第 4天

结束 16.30 16.30

在提供培训课程后，有两面分别有中英文对照的全套的培训材料分别提交给
亚洲开发银行和上海市财政局, 与最终报告分别提交。参加人员名单见附件 5.9。
5.6.2.4 学员

课程的第一部分有：来自上海市财政局、中投保上海分公司、北京分公司、
每一区级或县级负责当地担保基金部门的共 37 名学员，包括来自上海银行营业
部的 2 名学员。
课程的第二部分主要由中国经济技术投资担保有限公司的员工参加，还有一
些来自上海市财政局及其所属的上海财务会计管理中心(SFAMC)的学员也参加了
培训。

5.6.2.5 学员情况

在培训课程开始的时候，要求学员告知其经历和对培训的期望。
学员的情况如下文表 2 所示。
表2 - 第 1 天 和 第 2 天
学员信息 上海 中投保上海 中投保北京 区级担 上海 汇
市财 分公司 分公司 保基金 银行 总
政局 部门
担保经验
• 不到 1 年 2 2 4
• 1-3 年 4 1 8 13
• 超过 3 1 1 2

其他经历
• 财务管理 8 5 13
• 税收、审计 2 2
• 会计 1 1
130
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

学员合计 9 4 3 19 2 37

表2 - 第3天 和 第 4天
学员信息 上海 中投保上海 中投保北京 上海财务 汇总
市财 分公司 分公司 会计管理
政局 中心
第 3 天财务 / 税收/ 3 9 3 6 21
会计
第 4 天财务 / 税收/ 1 3 3 8 15
会计

开始时的期望
学员期望从培训课程中得到以下收获：
• 获得更多担保业务的知识；
• 学习怎样控制风险；
• 了解担保的概念；
• 了解其他国家的经验。
表 3 表明本课程怎样有效地满足了学员的期望。
表 3- 第 1 天& 第 2 天
一点不理
完全理 大部分 部分理 学员反馈数
解
解 理解 解
对中小企业融资担保的 2 20 4 26
理解
对其他国家担保机制的 1 21 4 26
理解
对互助体系担保机制的 6 14 6 26
理解
对有限制体系下担保融 3 18 5 26
资的理解

131
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

一点不理
完全理 大部分 部分理 学员反馈数
解
解 理解 解
对担保费用的理解 6 17 3 26
对项目设计的理解 1 9 14 2 26

表 3- 第 3 天& 第 4 天
一点不理
完全理 大部分 部分理 学员反馈数
解
解 理解 解
对担保机构的管理因素 1 7 3 11
－ 意大利经验的理解
对意大利担保机构运作 8 3 11
程序的理解
对流动资金 & 投资资本 1 5 5 11
融资的理解
对担保机构、银行和中 4 4 3 11
小企业关系的理解
对中小企业担保的特别 3 3 5 11
组织形式的作用的理解

5.6.2.6 对满足学员期望的评价

从表中可以看出，第 1 和第 2 天以及第 3 和第 4 天分别有超过 60％和 40％

的学员大部分理解了课程的内容。第 1 和第 2 天以及第 3 和第 4 天分别有 2 人
和没有人作出负面的答复。因此，专家们认为，该项目总体是成功的，但是，还
需要进行进一步的培训，因为完全理解的答复在第 1 和第 2 天以及第 3 和第 4
天分别只有 12％和 16％。

5.6.2.7 特别评价

咨询专家们有以下特别的评价：
对中小企业融资的理解
132
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

曾经假设学员在参加课程项目前有一些担保经验。有利的答复表明这确实是
事实。
对其他国家担保机制的理解，对有限制体制下担保融资的理解和对担保费用
的理解
评论与上一条一样。
对互助体系下担保机制的理解
咨询专家们讲述了对互助担保体系特征的详细分析，该体系对学员来讲不熟
悉。这是学员答复相对先前几点不很有利的原因。
对项目设计的理解
只有 1 名学员完全理解，9 名学员大部分理解，14 名学员部分理解这一课题。
两个负面的答复是在这一类中收到的。一个理由是，中国的担保是政策导向的，
而欧洲的担保是项目导向的。另一个原因很可能是，咨询专家没有深入细节讲述
这一课题。咨询专家们一直希望中投保上海分公司的高级管理人员会愿意利用这
一部分来进行项目设计的试验，但专家们的感觉是，学员们认为，设计项目是政
府的职责。
对担保机构管理因素－ 意大利经验的理解和对意大利担保机构运作程序的
理解
正如所期望的一样，学员们在很大程度上理解了这一课题，因为大多数学员
以前从事过类似的工作。
对担保机构、银行和中小企业的关系的理解和对中小企业担保特别组织形式
的理解
学员们只在某些程度上理解了这一课题，因为这些概念不容易理解，也因为
学员们认为担保机构的新的组织形式在中国很难实施。
对培训的建议

• 培训课程包含有关外国担保机制的大量信息，这对中国经济技术投资担保
有限公司的员工是非常有用的，以便作为将来的参考点。专家们希望这些
员工运用这些信息开发他们自己的方法。有几个学员对此作出了评论，并
说，他们对课程的质量留下非常正面的印象。

133
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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• 培训最好是能在项目的更早阶段进行。对这一项目，这是不可能的，因为
咨询专家们被要求在 7 月第二阶段任务期间撰写一个非常详尽的中期报
告，因此他们不得不在 9 月第三阶段任务期间准备这一课程，因此，只能
在第四阶段任务期间授课。

• 课程包含了担保业务的实务和操作的内容，咨询专家们期望学员会在实务
练习和提问和回答部分加以运用。但是，一些学员并没有象原先希望地那
样进行参与，结果导致他们可能认为培训材料太抽象。

• 给中国经济技术投资担保有限公司员工进行的培训课程应在其办公室以
外的地方进行，因为一些学员的注意力被他们的工作所打断。

• 进一步的培训应包含较复杂的课题，如，担保定价、风险控制和分担、担
保决定和信贷评价，因为大多数员工已有一些经验并有本科学历。

134
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

6 部分 B：中小企业信贷

成 果 B1

6.1 成果B1：对上海中小企业贷款条件的评估
这部分回答在委托条款 B 部分所列各项：
1. 依据不同银行、中小企业种类和行业评价上海中小企业贷款的特征、数量和
条件；
2. 调查上海中小企业的其他融资渠道；
3. 分析当地中小企业的主要障碍。

6.1.1 上海中小企业贷款状况
近年来上海中小企业贷款稳步上升。1998 年 4 月，中国人民银行要求各商
业银行建立专门的

年份 贷款总额 对非国有企业贷款 份额(%) 中小企业信贷部门

并增加对中小企业
1996 6,117 2,377 39
的信贷支持。同年
1997 7,491 3,019 40
11 月，商业银行获
1998 8,652 3,619 41
得对中小企业贷款
利率浮动的自主权。
单位: 十亿元人民币
根据人民银行的统
计，对以中小企业为主体的非国有企业贷款相对于贷款总体而言增长率为 27％
(见表 B1.1)7
表 1.1：银行对非国有企业贷款份额的变化

然而，中小企业贷款份额因银行而异。截至 1998 年底，中小企业贷款占其

贷款余额的 93%，而工商银行只有 20％ (见图 B 1.1 )
在上海几乎所有的银行都贷款给中小企业。到 2000 年底，工商银行中小企
业贷款余额为 100 亿元人民币，占其全部贷款余额的 10%；民生银行中小企业贷

7
资料来源: 韩平，席酉民，我国中小企业贷款现状及融资保证机制设计，统计研究，2000 年第 3 期。
135
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

款余额为 70 亿元人民币，占其贷款余额的 60%。

图 B1.1：不同银行中小企业贷款的份额

100.00%
中小企业贷款份额

80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%
ICBC CCBC BC ABC CMBC UCC RCC

银行

注：
ICBC：中国工商银行
CCBC：中国建设银行
BC：中国银行
CMBC：中国民生银行
UCC：城市信用合作社
RCC：农村信用合作社

根据本咨询报告 C 部分的中小企业的调查表的分析结果，咨询专家对中小企
业的融资方法进行了分析。结果表明，在中小企业创立时，65％的中小企业依靠
银行贷款，20％依靠家庭储蓄，其余的则依靠其他融资渠道，包括：内部职工股、
风险投资和政府资助等。调查还表明中小企业从第三方融资的能力与企业规模紧
密相关（我们采用资产总额和营业额代表中小企业的规模：规模越大，越易获得
银行贷款－见图 B1.2 和 B1.3）
。调查还发现，贷款主要流向从国有和集体企业
转制过来的中小企业。

136
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

图 B1.2 从银行融资的中小企业资产总额和营业额分析

营业额茎－叶分布分析

频率 茎－叶分布

1.00 0 . 2
5.00 0 . 58889
4.00 1 . 0022
1.00 1 . 8
3.00 极端值(>=40000)

茎幅: 10000
每叶: 1 个案例

频 Histogram
12
度

10

2 标准差 = 39479.46
均值 = 25508.6
0 N = 14.00
0.0 50000.0 100000.0 150000.0
25000.0 75000.0 125000.0

营业额

137
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

资产总额茎－叶分布分析

频率 茎－叶分布

4.00 0 . 1244
3.00 0 . 689
3.00 1 . 023
1.00 1 . 5
1.00 2 . 1
2.00 极端值(>=36000)

茎幅: 10000
每叶: 1 案例

Histogram
5
频
度

1 标准差 = 11824.16
均值 = 13072.1
0 N = 14.00
0.0 10000.0 20000.0 30000.0 40000.0
5000.0 15000.0 25000.0 35000.0

资产总额

138
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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图 B1.3 从家庭融资的中小企业资产总额和营业额分析

资产总额 茎－叶分布分析

频度 茎－叶分布

3.00 0 . 135
1.00 1 . 9
.00 2 . 0
1.00 3 . 4

茎幅: 1000
每叶: 1 案例

频 2.5
度

2.0

1.5

1.0

.5 标准差 = 1418.14
均值= 1276.0

0.0 N = 5.00
0.0 1000.0 2000.0 3000.0

资产总额

139
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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营业额茎－叶分布分析:

频率 茎－叶分布
4.00 0 . 0004
1.00 极端值 (>=60000)

茎幅: 10000
每叶: 1 个案例

频
5
度

标准差 = 26191.28

均值 = 13260.0

0 N = 5.00
0.0 20000.0 40000.0 60000.0

营业额

在本项目涉及的三家银行中，几乎每笔贷款都需要担保，而且，大多贷款都
是短期流动资金贷款。在上海银行中，80％的中小企业贷款为流动资金贷款，只
有 10％是机械设备贷款。在三家参与本项目的银行中，贷款涉及中小企业各种
业务活动。在上海银行，50％的贷款为商贸贷款、20％为工业贷款、10％为服务
业，其他 20％。在民生银行，工业贷款 20%, 房地产 15%, 商业服务业 16%, 进
出口贸易 3%, 科技和环保 4%. 有关三家银行的贷款情况请参见 1.4 部分的调
查表。

6.1.2 鼓励增加中小企业融资
咨询专家主要与参与该项目的三家银行一起开展研究工作，同时得到了人民
银行，担保基金，中小企业支持中心和广大中小企业的信息支持。
融资渠道主要有银行，政府支持的担保基金和大公司担保
140
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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• 中小企业融资状况令人鼓舞，有两家银行专门以中小企业为服务目标（上
海银行和民生银行），同时有中国经济技术投资担保公司（中投保），其
他政府支持中小企业的担保基金，而且较为容易从大公司获得第三方担
保。
中小企业贷款利率合理
中国人民银行设定了多种利率和波动范围：人民银行规定中小企业贷款利率
可在基准利率的基础上上浮 50％，但是基于竞争和支持中小企业发展的考虑，
银行对中小企业贷款只上浮 10％。
在发达国家，竞争的确是一个重要因素，但是银行更注意设定较高的利率以
便确保贷款有足够的利润。如果银行不能收取足够的利息，他们将无法收回损失。
与发达国家的银行相比，上海的银行很少根据客户的风险度来调整银行利
率。如果他们不能根据客户的风险来调节利率，会造成低风险的客户补贴高风险
客户的状况。
担保费也是合理的－中投保上海分公司的担保费率在 0.8% 与 1.2%之间，其
他政府支持的担保基金的费率都等于或低于这一水平。

6.1.3 若干不足之处
很明显在中小企业融资中存在如下不足之处：
许多中小企业不使用银行贷款
在上海大约有 400,000 中小企业, 只有 45,000 进入人民银行的信贷系统，
这表明 90％的中小企业从未使用过贷款。
银行拒绝许多贷款申请
银行表示大约 40 – 50% 的贷款申请被拒绝，原因有多种，但两个常见的
原因是缺乏担保品和财务状况差。
咨询专家不知道任何为中小企业提供保兑和富费汀(Forfaiting)的提供者。

保兑从意义上讲就是保兑公司收购业务上所欠的债务款项并且立即以面值的折
算价支付给债权人- 从某种意义上讲这仍然是业务上一种被青睐的还债方式。富
费汀(Forfaiting)从意义上讲就是在一笔业务所开具的汇票上注上一个具有一
定资信的财政金融公司或者是机构的名称作为担保主要是为了能够立刻将汇票

141
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

面值折算后兑换成现金使用。上述的这两种额外的融资方式都同时涉及到依靠保
兑公司或者是第三者的参与和担保来为所需的业务进行融资，通常这两种方式要
比直接从银行获得融资来的烦琐，但是对于一个根本有困难获得融资的中小企业
来说，这是一种有效可行的方式。
直到目前，中小企业不得不依赖朋友、家庭和贸易伙伴提供融资
许多中小企业在初创期依赖朋友、家庭和贸易伙伴开业，同时依靠这些资金
和在再投资利润得以发展。在发达国家，从银行活动融资也很困难，对初创企业
更是如此，但是，银行倾向于根据客户的未来的现金流量进行贷款，这样，中小
企业相对较容易获得融资支持，从中收益。在上海缺乏银行的融资支持阻遏了中
小企业发展速度。
银行仅提供短期融资
对上海的银行而言，对中小企业贷款是一种新业务，而且只提供短期融资，
90％的贷款期限短于 12 个月。在发达国家，对经营 6 个月以上的企业，银行提
供 5 年或更长期限的贷款。

• 大多贷款是流动资金贷款，而不是投资。在发达国家，融资也可用于投资
目的，例如设备。

迄今大多贷款的目的是流动资金贷款。这表明，中小企业利用自有资金购买
设备，而缺乏流动资金。同时，这也掩盖了这样一个事实：一些中小企业把流动
资金用于诸如设备的长期资产投资，并在贷款到期时还旧借新。有趣的是，银行
和担保基金并不禁止投资融资， 这样，可以想象，融资的短期可得性成为流动
资金贷款占主体的主要原因。

• 缺乏担保和高风险是银行拒绝中小企业贷款申请的主要原因

缺乏担保品是银行拒绝中小企业贷款的主要原因，而且缺乏信用度是第二个
原因。为了克服这一缺陷，中小企业大量使用第三方担保－由规模较大信用度较
高公司提供担保。这就造成了银行不是根据中小企业财务能力，而是根据担保人
的财务实力提供贷款。由此可见，最近设立中投保上海分公司和各区县担保基金
是非常重要的。
中小企业贷款利率可能没有
中国人民银行规定了一系列基准利率和最大浮动幅度：对于中小企业贷款，

142
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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人民银行规定的浮动上限是 50%，但银行实际仅上浮的 10%，并称这是对迫于

竞争的压力，同时也希望降低中小企业融资的成本。在发达国家，竞争固然是一
个重要的因素，但设定一个保证盈利的利润边际则更为重要。上海的银行在调整
利率时似乎与风险水平的联系不如发达国家的银行那样紧密。
担保费较合理——中投保上海分公司的费率为 0.8%-1.2%，其他政府背景的
基金收取的费用与之相同或更低。
上海中小企业融资障碍:
1. 中小企业主要是家族企业，缺乏标准的企业管理技能而且受很少几个股东的
控制，这种状况导致较高的经验失败风险。较高的资产负债率导致他们的贷
款申请常被拒绝。
2. 中小企业的产品在竞争的市场环境中难于获得足够的市场份额，对那些有国
有企业转制而来的中小企业而言，存在产品老化问题。
3. 因缺乏成本回报效率银行不愿贷款给中小企业，无论如何中小企业贷款与大

额大企业贷款相比，其成本回效率偏低。

6.1.4 对三家银行的调查发现
6.1.4.1 概况
银行名称 上海银行 民生银行 工商银行

在上海的地址 分行 分行 分行
联系人 常杰嘉等 张咏等 邵丽蓉等
公司性质 (国营/私营) 国有 民营上市 国有
在上海的员工数 5000 分行共 365 人 14000
在上海的分支机构数目 1 + 50 1 + 13 1 + 29
(分行 / 支行)
业务范围 全部银行业务 全部银行业务 全部银行业务
是否有公司数据库？ 有的 有的 有的
是否建立了网页？ www.bos.com www.cmbcho.com www.icbc.com.cn
主要业务及在总业务中所 中小企业贷款占 90 中小企业贷款，占 中小企业贷款，占
占比例 ％，因为其过去主 总业务的 60％以上 总业务的 35％
要服务于中小企业
利率信息–存款 大约 2 – 3 %
-中小企业贷款 大约 6 – 7 %
是否有中小企业贷款手册 有 有 有，但正在更新
中小企业贷款
中小企业的标准、定义 资产/销售<5 千万人民 资产/营业额<5 千万 资产/销售<5 千万人民
币 币
贷款平均规模 100 万人民币 1－2 百万 140 万人民币
贷款最高限额 500 万人民币
去年新贷款的数量 >80
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银行名称 上海银行 民生银行 工商银行

平均期限 9 个月 3－6 个月 1 年
最高期限 24 个月 5 年
平均利率 大约 6.5 %
你们可否自由制定利率? 在央行利率基础 在央行的利率基础上， 最多不超过
上，最多不超过 10% 30%，但通常不超过 10%
总贷款余额 6700 万人民币 540 亿人民币
违约比例 低于 10% 大约 2％ 低于 5％
不良贷款标准 逾期 15 天，但在一 根据中国人民银行的规定－逾期 15 天
天之后采取行动

谁采取行动？ 资产保全科 信贷员 信贷员

如有必要的话，送交律
师事务所
担保要求 第三方担保
中国经济技术投资担保有限公司担保
抵押
现金、股票、房产质押
信贷担保方案信息 向我们提供贷款协议和贷款担保表格
标准 信用程度、通常的信贷标准和中投保公司的指导规模
中投保公司担保费用 0.8 – 1.2 %
标准的支行贷款限额 500 万人民币或更 大于中投保方案 大于中投保方案
多，大于中投保贷
款
描述流程/步骤，及标准的 大约 2－3 周 我方 10 天，然后交 我方 14 天内完成，
时间 给中投保 然后交给中投保
你是如何发现新的中小企 银行的市场部；
业客户？你是如何向他们 中国经济技术投资担保有限公司；
介绍你们的金融产品？ 各区政府
中小企业还有哪些融资渠 自己的利润；
道？ 银行贷款；
供应商的商业信贷
你们是如何培训自己的信 内部的； 内部 内部
贷员的？ 边工作边培训； 实践训练比理论培
晚上上课 训更好
是否有银行培训学院？ 自己培训中心 培训部 是
银行法，担保法，房地产法 基本满足需求 合理 是
足够吗？
法律是否影响银行重新占 是，满意 是 是
有担保物？是否满意？
你希望政府如何支持中小 已经和上海中小企 完善企业/中小企 支持信用记录系统
企业？ 业服务中心合作 业整体环境

6.1.4.2 给银行中小企业信贷部门的清单
上海银行 民生银行 中国工商银行

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上海银行 民生银行 中国工商银行

中小企业信贷部门：规模、结构 在所有支行中共 总部无中小企业 项目和中小企业

有 800 名信贷员 信贷员，分行和 小组于 5 月加入。
支行拥有 50 人 在分行有 5 个中
小企业工作人
员。
中小企业贷款数量， 66％为中小企业 70％的贷款贷给 担保贷款：始于
中小企业贷款累计数量，准时还 贷款。其中 51％ 了非国有企业。 1999 年，2000 年
款数量 由中投保担保。 60％为中小企业 准时还贷比例为
有 850 项贷款， 贷款。中投保贷 87.99%
总计人民币 700 款为人民币 18
万元。 亿，目前余额为
6800 万元人民
币。
标准信贷限额 支行行长有贷款 支行贷款限额为 支行 1000 万
限额 人民币 300 万。
如果有中投保担
保，支行行长可
直接放贷。
申请表的样本（一份） 有 无 无
有无中投保担保的贷款在操作程 中投保担保的流 无区别。但担保 无区别。但担保
序上的区别 动资金贷款最长 申请还需中投保 申请还需中投保
期限为 2 年 的批准。只有 2 的批准。
％的贷款为中投
保项下的贷款。
你们是否有信贷手册？我们想看 可以 可以 他们有贷款政策
一下。 贷款程序的文件
汇编，供信贷人
员参考
用具有代表性的时间安排来描述
过程/步骤，
(a) 文字工作和伏案研究 会计、登记、基 接受申请、登记 会计、登记、基
础文件的核对。 文件等。 础文件的核对。
(b) 与客户见面和实地造访 是 是。和对作为保 与总经理和财务
证人的第三方的 部负责人面谈。
核查。 是，进行实地造
访。
(c) 如何测试客户信息的正确性 尽力 一些 困难。但中投保
贷款可获经上海
市财税局核对的
纳税和会计详细
资料。
在评估客户项目可行性时考虑哪 管理质量；财务 还贷能力。有一 银行的信用评估
些因素？ 比率，市场潜力。 套基于 5 个因素 系统需要信息的
有信用评估系统 的信用评估系 输入来产生评
统。 级。我们使用自
己的信用评估技
巧。
拒绝贷款的最普通的理由？有多 信用问题,人民 负债率较高；缺 抵押不足、欠税、
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上海银行 民生银行 中国工商银行

少贷款被拒绝？ 银行信贷系统和 乏担保 虚假财务报告、

内部系统揭示的 过去的亏损。
问题，贷款申请
目的与所说的不
付
银行内批准贷款的程序是怎样 我们需要 1－2 个 我们做了大多数 分行经理们可批
的？— 谁批准贷款？ 星期。信贷员打 工作－中投保依 准（加上中投保
报告，大多数决 靠我们。我们需 的批准）
定由分行的信贷 要近 10 天。中投
组作出。大多数 保需要 10 天。
中小企业贷款由
分行审批。
通过实例说明他们所须的文件？ 参见报告中的详 将提供贷款合同 分行没有。可提
并且是哪些？ 情 复印件。将安排 供信用评估系统
你们访问一个支 的信息。
行。
谁把数据输入银行的电脑？哪些 专门录入人员， 信贷员 支行
信息输入银行的电脑？ 而不是信贷员
谁决定是否需要中投保担保？他 信贷员。通过银 信贷员 支行经理。一些
们是如何决定的？ 行与中投保的双 客户是通过市、
向交流 区政府前来借
款，所以已知有
关担保的情况。
有中投保担保有何不同？ 没有区别 没有区别 如果中小企业信
用不佳，我们不
会放贷。但如果
企业不能提供足
够的抵押，担保
将起到帮助作用
通常要求何种担保物？其价值占 100％对正常贷 保证 保证；抵押。至
有信贷金额多少百分比？ 款，85％对中投 抵押或质押 少贷款的 100％
保贷款，
贷款发放：是如何控制的？ 对贷款流向进行 检查贷款用途是 主要是流动资金
跟踪，确保贷款 否与申请一致 的贷款。我们将
正确使用 钱存入客户的基
本帐户。
贷款监督：贷款发放之后，是如 详见报告 是，每月监督中 日常监督
何进行监督的？ 小企业的财务报
告。还通过基本
帐户检查交易。
不良（问题）贷款：他们是如何 详见报告 贷款行的责任。 至今我们尚无经
处理的？ 集体负责。 验。对项目贷款，
我们的帐户经理
每季向上级管理
层提交报告。
解决不良贷款问题是谁的责任？ 资产保全部 贷款行的责任。 支行，分行予以
我们请中投保承 支持。
担保证责任。

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上海银行 民生银行 中国工商银行

坏帐比例— 占不良贷款总数的 无精确数据，估 无精确数据，估 非常小，目前是 1

多少百分比？ 计低于 0。05％ 计低于 1％ ％
对于高层管理来说，中小企业贷 贷款质量和利润 利润是考核的重 是，一个因素
款成为盈利业务的重要性如何？ 并重 要指标
如何衡量盈利性－以收入为目 收入 我们有中小企业 没有，但上海市
标，还是新贷款的数量？ 贷款数量的计 财政局与每个银
划；包括中投保 行有有关新贷款
贷款的计划。 数量的协议。

6.1.4.3 调查发现

三家银行分行的信贷人员对信用评估的考虑因素有很好的了解，并且很谨
慎。
基于过去的实践和总部的指示，大多数中小企业的贷款需要第三方的担保。
这对那些弱小而且没有公司资产的公司，或对那些处于初创期或诸如高科技等高
风险企业而言是正确的。但对那些风险较低的企业是不正确的。咨询专家建议，
银行应当改变其政策和以往的作法，以便基于企业的现金流量和盈利前景进行贷
款，而不是依靠第三方提供担保。中投保上海分公司提供的担保方案因协助中小
企业获得融资而受到欢迎。
他们有自己的信用评级系统。他们在本银行内部可通过计算机信息数据库
了解客户帐户情况。
中小企业贷款是上海银行和民生银行贷款的主体，而在工商银行只占其贷款
的很小一部分。
银行有完备的机构开展贷款业务，各级机构各负其责。
他们有完整的贷款决策程序，包括信贷调查，评估，以及各级银行管理人员
的审批。
他们有信贷文件系统，收集保管在贷款全过程中的各种文件。
他们有信贷政策和信贷手册，在与信贷相关的部门广为使用。
他们都使用人民银行的贷款分类系统来对贷款进行分类以便监控贷款组合
和借款人的过去和当前的表现。
他们对不良贷款有超前意识，定期进行现场检查以探测危险信号。
尽管他们有良好的工作记录，他们依然需要信贷分析技能，比如，现金流量
分析，以及深度的信贷管理技能。
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银行管理者对贷款质量的关注盛于银行利润，因为，各个银行对贷款损失都
给予严密监控。
中投保上海分公司的担保在上海银行和民生银行受到欢迎，但在工商银行情
况有所不同，他们认为，中投保上海分公司只提供了贷款金额 85％的担保，剩
下 15％的贷款实际上是信用贷款，根据该行的政策，信用贷款只给予信用级别
较高的客户，而不是中小企业。
上述只是对三家银行中小企业贷款实践的摘要，有关详情请参见附录 6.2。

如上第 6.1.3 所述内容，看来除了家庭成员和朋友，银行和供应者，很少有其他

的中小企业的融资渠道。另外中投保公司的担保计划，不管是否是由一个新的专
门的中小企业银行，或者是由商业银行或者是由专门的非银行的财政金融机构提
供的，保兑和富费汀（Forfaiting）将是中小企业一项有用的额外的融资方式。

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成 果 B2

6.2 成果B2：关于银行贷款程序的建议
陈述委托条款
本报告就委托条款中 B 部分所明确的下列事项作出回答：
B.2.(IV)：审视三家所选银行的中小企业贷款业务，就改善财务上可维持业
务所需要的相关政策、程序和系统提出建议。
上述研究成果和建议已在 4 月至 6 月阶段的会议以后向参加该项目的三家银
行的主要分行和一家或多家支行的经理们提出。这三家银行是：
上海银行
中国民生银行－上海分行
中国工商银行－上海分行
本报告对三家银行的每一家行运用一样的格式，对每家银行的意见分 11 个
题目。这一格式是：先对某一题目进行审视，随后提出咨询公司的建议。

6.2.1 上海银行－贷款程序的审视
6.2.1.1 银行的描述和贷款资产组合的总体评价

咨询专家拜访了上海银行的下述网点，作为其对该行（特别是支行层次）的
中小企业信贷程序进行调查的一部分：
该行全行有 800 名信贷员，共 45,000 名员工。
与下列机构进行了面谈、开会：
1.上海银行营业部；
2.上海银行，上海南市区管理部重庆南路支行；
3.上海银行，京东支行，黄浦区凤阳路。
上述重庆南路支行有 1500 户贷款客户，64 亿元人民币的贷款。该行的进一
步情况可在成果报告 B1 部分找到。

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6.2.1.2 中小企业信贷周期

贷款生命周期见下文 6.2.1.11 部分的图 1 所示。

1． 客户：
为了贷款，首先找到银行经理或信贷员。按表 2 所示格式填写申请函，并提
供资产负债表和损益表。
2． 信贷员：
进行信贷分析，现场拜访，核对贷款文件。然后他/她作出信贷评级的提议，
处理信息，（信贷打分，按公式计算贷款 ，确定财务比率权重），提出信贷申请，
提交相关的信贷委员会（参见下文 6.2.1.11 部分后的表 3）。
3． 信贷委员会：
批准或拒绝该笔贷款，就贷款的定价，并为抵补担保的差额，就抵押抵补方
式作出决定。该委员会应有会议纪要。
银行批准一笔贷款需要 1－2 周。信贷员撰写报告，根据分行信贷小组的多
数人的意见作出决定。大多数中小企业贷款在分行层次得到批准。
支行有一个 5 人信贷委员会做决定。
信贷委员会主任不能取消减少信贷额度的决定，但可以否决批准信贷额度的
决定。
4． 信贷员：
组织贷款文件的签定，确认担保和抵押的价值，必要时进行投保（指对已提
供融资的资产和/或抵押品）。

6.2.1.2.1 信贷申请程序
该行有一个一页的贷款申请表，由中小企业填制并签字（参见 6.2.1.11 部
分后的表 1）。该表包括借款目的，申请金额，借款期限，抵押，以及主要的财
务数据和 4 个主要的财务比率。该表使用方便，格式被认为适合对中小企业首笔
贷款申请的审查。在审查了申请贷款的中小企业的财务报表并进行现场拜访后填
制贷款处理表。该表的上面部分包括基于很多因素的信贷评分部分（请参阅 B3
部分“信贷评级系统的指导原则” ）。
贷款处理表的其余部分是供发表评论和赞成/拒绝意见的空白部分，由各级

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审批人员按下列顺序使用：信贷员，信贷部门经理，分行信贷委员会，分行行长。
咨询专家看到一份上海银行和一家中小企业借款人签定的贷款协议文本（4
页标准打印文件，留有空格供填写每笔贷款的细节）和上海银行和一担保人的担
保文本（标准打印格式）
。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的担保有专门的格式。中国经济
技术投资担保有限公司的方案用于流动资金贷款，最长 2 年，尽管中国经济技术
投资担保有限公司说，其方案也用于设备融资。中小企业必须至少成功运作半年，
有良好的税收、财务和经营纪录。
对于由中国经济技术投资担保有限公司上海分公司支持的贷款，所需的支持
性文件如下：
借款人和担保人的概况；
借款人经营有良好信誉的证据，并通过工商行政管理局的当年年检；
资产负债率不得高于 75％，中小企业的自有资金不低于 30％；
中小企业的财务报表，必须真实、准确。
对所有贷款而言，需提供下列支持性文件：

6.2.1.2.2 对中小企业借款人
通过当年年检的营业执照（如为复印件，需加盖公章）；
公司法人代码证（如为复印件，需加盖公章）；
首笔贷款调查报告；
贷款申请；
财务报表（基期和当期），加盖公章；
现金流量表，加盖公章；
贷款余额调查表，加盖公章；
信贷评级报告；
贷款证复印件；
企业信誉记录；
验资报告（加盖公章）；
公司章程；

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董事会会议就该贷款的最终声明；
借款合同。

6.2.1.2.3 对于中小企业担保人
通过当年年检的营业执照（如为复印件，需加盖公章）；
公司法人代码证（如为复印件，需加盖公章）；
财务报表（基期和当期），加盖公章；
现金流量表，加盖公章；
贷款余额调查表，加盖公章；
信贷评级报告；
贷款证复印件；
企业信誉记录；
验资报告（加盖公章）；
公司章程；
董事会会议就该贷款的最终声明；
担保合同；
担保确认书；
经公证担保的报告（适用于私营和外资企业）。

6.2.1.2.4 基本文件
调查报告；
支行的批准文件；
说明给予担保和质押意愿的文件；
担保和/或质押合同；
产权文件；
评估文件；
保险受益人的说明；
登记文件（为其它权利）
公证员声明；

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贷款付款凭证。
建议：
上述有关文件搜集的一系列程序已实行，由信贷员在准备正式要求报批的申
请报告时执行。指导原则是全面的，因为其涵盖的内容很广，但使用起来不方便，
因为数据不是以很有条理的格式提供的。操作过程似乎很费时，因为在支持性文
件中有很多重复性的工作，这些工作都已在贷款处理表中涵盖了。很清楚，在上
述程序中有过多的文件工作，表现为从信贷申请到信贷决定多达 2 个星期的冗长
的时间。因此，如果减少文件工作，格式更为有条理，以便于数据的收集的话，
那将是有帮助的，将会有助于信息合乎逻辑地表述和分析。
很明显，上海银行目前使用的系统来自于银行的实际操作，并确实是在更大
的贷款市场上进行的。该市场上，贷款主要为短期，因此信贷评估采取短期的方
法，强调担保而不强调有关企业的长期健康发展。但是，能够再进一步是很必要
的。银行应实施上述程序，以便能进行更全面的信贷风险评估，特别是考虑到与
中小企业超过 2 万美元等值金额的更大的贷款相关的风险时更是如此。

6.2.1.3 信贷分析

在处理贷款申请时，信贷评估是通过使用信贷评分系统进行的。该系统根据
在对贷款申请评估时掌握的事实产生一个评级。银行不向与该行的银企关系短于
3 个月的客户发放贷款。重要的是，50％的贷款申请被拒绝。主要原因是：(a)
还款能力不足；(b)中小企业经营史出现消极趋势；(c)缺少固定资产。后者也限
制了贷款和担保的大小。
在与管理层讨论时，考虑到现场拜访的情况，很清楚的是，拜访的侧重点过
于集中于行政事务，并返回到支行进行处理，从而破坏了实际现场拜访本身的有
效性和目的。

建议：
请参考 B3 部分中咨询专家关于现有信贷评分系统出具的意见。
定期现场拜访的重要性再怎么强调都不过分，特别是在缺少可靠的独立审计
报告，以及需要与主要为管理报告打交道时，更是如此。这些内容，信贷员应定

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期进行确认。
因此，出于监控目的对中小企业客户进行现场拜访的时间的分配应安排如
下：
95％的时间应确实地实实在在地用于中小企业客户；
5％的时间用于回到办公室后撰写信贷审查结论。

6.2.1.4 信贷手册

咨询专家能够检查上海银行现行的信贷操作手册。该手册包括程序、指引和
一些政策。该手册每年更新，但银行员工认为，手册操作性还不够。手册有 750
页，包括总行对各种银行业务程序的指引，其中一部分是关于信贷管理的。
其中还包括一系列指引，内容是，怎样处理贷款，怎样根据客户的财务报表
计算财务比率，什么范围的比率是上海银行可以接受的，怎样发放贷款，以及接
受抵押时应遵循的步骤。其它部分涉及会计处理和其它管理和操作程序。还包括
固定可式的函电。没有案例分析，咨询专家感到很明显的是，这不是一本培训手
册。
该手册有一些信贷政策的内容，但主要是指引性质的，是根据每一信贷员应
遵循的程序制定的。

建议：
信贷指引（即，特定的内部和外部监管和合规性程序指引）应单独编印成册。
该手册应为活页装订，便于更新和增加内容。
好的信贷手册，理想的话，应纯粹用作学习工具，每一章应配以真实的案例
分析。（案例分析中的中小企业客户的名称自然应作改变，以保护其身份不
被透露。）该手册应为活页装订，便于更新和增加内容。
银行内部信贷政策也应单独放入夹子，以确保突出重点，清晰无误。该手册
应为活页装订，便于更新和增加内容。

6.2.1.5 信贷政策

咨询专家讨论了信贷政策和目标行业。专家们对上海分行关于应集中投入行

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业的指导原则进行了跟踪。制造业，信息产业和高新技术产业应予鼓励。专家们
很高兴地通告，该行似乎分散了风险，对任何一个行业的风险敞口不超过 15％。
中小企业信贷政策要求强烈依靠第三方担保，越来越依靠中国经济技术投资担保
有限公司的担保。当前的政策是，每一笔贷款应有 200％的担保（即，有一个安
全的比例，以抵补强行拍卖的价值，过期利息，等等。）。
该行政策是，单笔贷款不得超过中小企业贷款申请人总资产的 50％。原则
上，在市一级登记的中小企业不超过 500 万元，区级中小企业不超过 300 万元。

建议：
首先，如上所述，信贷政策应与信贷程序分开制定文件。其次，应予考虑的
是，现有的政策过于侧重于信贷规定和内部程序，反而不能一目了然，在陈述银
行实际信贷政策时须更为集中。信贷政策是极其重要的文件，因为高层次信贷控
制的一部分就是涉及书面的、不断更新的信贷政策文件的维护。所有贷款业务人
员都应遵循该信贷政策文件。这也是将好的信贷文化传达至银行的所有层面的一
种方法。一个清晰的、良好的信贷政策是在中国所有的银行目前正在经历的变化
时期一个绝对的先决条件。银行的信贷政策，被大家所认识和接受，将会有助于
银行业务健康地有效益地发展，也有助于在全行的支行网络内创造一个良好的信
贷文化。

6.2.1.6 编写信贷档案

每一家支行的信贷档案包括但不限于：
中小企业的历史变革；
营业执照；
贷款卡片；
财务报表（至少 2 年）；
中小企业的企业章程；
人行的报告。

建议：

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专家们检查了现有的档案标准，并认为这些标准是令人满意的。假定所有象
专家们看到的档案标准在全分行网络都是一致的，专家们建议，信贷员应定期检
查所有信贷档案，找出遗失或过时的信息，以确保现有的档案标准得到遵守。特
别重要的是，保持现有的标准化档案体系，以确保所有支行继续根据银行的信贷
政策使用同样的标准。贷款档案须定期更新，以确保所有当前的相关的信息可用
于决策过程。

6.2.1.7 信贷审查和监控

信贷员在贷款资金支付后进行划款时点的检查。信贷员定期拜访客户。他们
每 3－6 个月审查贷款，取决于贷款的期限。信贷审查，按常规，由两名信贷员
用表 4 所示的格式进行。
信贷管理信息系统可以在楼下找到，远离我们所说分行的信贷部的“神经中
枢”。专家们认为，这对于监控目的而言，是一个后勤方面的弱势。大多数监控
的注意力集中在大公司和国有企业，这会分散对中小企业贷款监控的注意力。贷
款监控似乎是一件可折射其它事情的事情，这可以从没有对中小企业客户进行现
金流量预测的事实中得到反映。
在贷款资金支付后 7 天内，银行有专门报告，跟踪贷款资金的动向。借款人
需提交月度报告。

建议：
拜访的支行的信贷管理信息系统，应让所有信贷员容易接触使用。
信贷监控表（参见下文 6.2.1.11 段落后的表 4）应更多关注中小企业客户
的现金流量预测，特别在建立银企关系后紧接着的 12 个月内。

6.2.1.8 信贷抵押

银行指望将未包括在担保中的其余 15％，用至少有 30％的固定资产抵押来

抵补。

建议：

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在与高级管理层的讨论中，感到明显的是，大多数贷款的未担保部分（即，
贷款金额的 10－15％），依靠抵押到了这样的程度以致于用抵押来作为企业信誉
的替代。这种方法是有缺陷的，因为国内产权市场、地点和条件是非常重要的因
素。例如，在上海出售商业产权会延迟很长时间。因此，固定资产抵押，通常是
抵押的一种最好方法，也会变得毫无价值。其它种类的抵押需要仔细研究，以确
保：(a)抵押足够抵补贷款；(b)抵押不会抵给 1 个以上的债权人和(c)抵押是固
定的，即，不能移动的。

6.2.1.9 信贷分级

世界银行五级分类系统自 2001 年 1 月开始使用。贷款分级的决定是基于中

小企业客户现场拜访发现的情况作出的。
不清楚的是，银行是否对整个资产组合进行定期的信贷等级审查。信贷分级
应是一个涵盖整个资产组合的连续过程。它应在支行每月定期进行。

建议：
请参阅 B3 部分关于信贷分级的全面建议。

6.2.1.10 信贷风险处理

有一个专门的负责有问题贷款管理的风险处理部。贷款在逾期 6 个月后要求
转至该部。
高级管理层表示，中小企业贷款不良资产很少。这主要是因为，他们宣称，
客户筛选过程非常严格。在已发现问题的贷款中，人民银行允许他们再次与客户
商谈展期，期限与贷款的原有期限相同。但是，一笔贷款一旦逾期，计算机就会
将分类等级下降一级。一旦贷款本金、利息逾期一天后，银行就开始与客户讨论、
谈判。他们会等待 180 天才要求执行担保和开始法律行动。

建议：
尽管目前中小企业不良信贷资产很少，银行仍需实行一种特别针对中小企业
客户的积极的信贷风险管理文化。这可以通过向有志于信贷审查的员工提供单独

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 最终报告

的管理不良债务资产组合的方法来实现。特别的是，这种方法应包括下列关键要
素：
为所有需要坏帐准备的帐户准备呆坏帐记录表。该表会成为呆坏帐帐户的中
心记录，并包括贷款等级和提取的坏帐准备的详细情况。该表通过计算负债余额
的总和及连续一致地评估抵押物，也有助于坏帐准备的审查过程。
所有呆坏帐帐户都应填制行动计划记录表，以显示到目前为止已采取的行动
和拟在将来实行的行动。
风险处理部门应按月进行呆坏帐审查行动，确保对贷款组合进行定期审查，
并发现新的有问题贷款。

6.2.1.11 信贷培训

信贷员通过“在岗培训”和“离岗培训”等培训方法进行培训。他们在从事
各自工作时参考引用总行的指引，而不是学习包含在银行程序手册中的实际技
巧。
根据专家们的经验，有效的实务培训可以通过两种方法获得。第一种方法是，
将银行信贷手册中的主要章节的内容举办学习班。好的信贷手册，如理想的话，
应纯粹用作学习工具，每一章应配以真实的案例分析。
（在这些案例分析中，中
小企业客户的名称自然应作变更，以保护他们的身份不被暴露。
）第二种方法是，
通过对中小企业客户的现场拜访，起到将信贷手册中的理论通过实务经验变成现
实的实际的效果。

建议：
专家们将会在本计划的最后阶段，向银行提供“在岗” 培训。这包括对选
定的中小企业客户进行现场拜访。由此，专家们会提供书面的有关银行信贷员应
做工作的指导原则，以便获得对典型的中小企业的贷款的有效审查和评估。
专家们建议，应向来自较好分行的信贷员提供培训，以便建立起有经验信贷
员工的优势，而非较新的经验较少的员工的劣势。
在与高级管理层的讨论中，专家们感觉到，银行需要在有效运用信贷评级系
统和对中小企业贷款申请人的信誉的评估方面进行培训。尽管专家们并不想在进

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 最终报告

行信贷评估时鼓励继续使用现有的数学工具，他们当然赞成以下观点，教会信贷
员在评估时应寻找什么，以便对自己测试一笔贷款的还款可能性，是任何高质量
信贷培训的先决条件。因此，正式的培训会集中在对中小企业的以现金流量为基
础的评估以及其它未包括在银行信贷评级系统中的主观因素方面。
专家们还建议，银行现有的信贷手册中的主要章节应在将来的培训计划中使
用。

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上海银行－图 1
完整贷款周期的流程图
贷款申请

初步评估

现场调查

撰写贷款文件

批准层次 取决于贷款
种类和金额

公司 负责银行业务的副 贷款评估
支行 银行部 执行总裁 委员会
① ② ③ ④

支付贷款资金

贷后管理

质量评估

还款 不良贷款 资产保全部

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图 1 注：
(a) 人民币 200－1500 万元。小于 200 万元，在支行行长的授权范围内。
200－1500 万元，分行级贷款审查委员会决定；
(b) 1500－2000 万元；
(c) 2000－5000 万元；
(d) 超过 5000 万元。

上海银行－表 2
上海银行人民币短期贷款申请表
申请人
法人代表
主要开户行（银行名称和帐户号码）
公司法人代码
电话
地址
法律状态（公司类型）
业务范围
主管机构
申请金额
还款日期
担保人和担保方式
贷款目的
贷款申请原因和还款来源
财务状况（最近一个月月底）：总流动资产，总流动负债，总长期资产，
总长期负债，总固定资产，总所有者权益，无形资产和递延资产，总资产，
总资本和负债，销售收入，总利润，资产负债率，流动比，速动比，营业
利 润率，负债与资本比率

备注
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申请人（公章）
法人代表
负责人
日期
注：该表，一式两份，信贷部门和信贷员各执一份。

上海银行－表 3
上海银行贷款审批表

贷款流水号
日期
信贷评级
公司名称
申请金额
拟还款日期
信贷评级系数
贷款安全状态系数（贷款风险度）
贷款风险
按风险调整的金额
贷款余额
按风险调整的金额
单个贷款帐户的贷款风险
日均存款
存款潜力评估
评估结果：良好，一般，差
担保人状况：名称，法律状况（企业类型），信贷评级，主要财务比率（资产负
债率，营业利润，净资产负债率，债务比率（债务对产权比率），应收
帐款，应付帐款，其它应收帐款，其它应付帐款，提供担保的金额，提
供给银行的抵押品的金额

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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信贷员意见
信贷审查员意见
市场部经理意见
贷审会决议
总经理批复

上海银行－表 4
6.2.1.11.1 贷后审查表
信贷评级
信贷员
复核
日期
信贷评级系数
贷款安全状态系数（贷款风险度）
贷款风险
主要财务比率的变化（去年年平均与最近一期的比较）
：总流动资产，总流动负
债，总长期资产，总长期负债，总固定资产，总所有者权益，无形资产和递延资
产，总资产，总资本和负债，销售收入，总利润，资产负债率，流动比，速动比，
营业利润率，负债与资本比率

贷款目的：以前的目的对比实际的目的
安全状况
发现的问题和解决的方法
预计还款结果
复核的意见
经理意见
总经理意见

163
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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6.2.2 民生银行－贷款程序的审查
该行只有 4 年的历史，但 1999 年末上市给予其有利的宣传，管理层积极从
事中小企业贷款。该行的详细情况，参见专家报告成果 B1 部分。
该行向专家出示了看上去象年报的材料，但实际却是宣传小册子，没有财务
信息，因此，没有实际说明其业绩的内容。该行在 4 年的经营过程中获得了巨大
的发展。到 2000 年年中，该行的贷款资产已增长到 400 亿元人民币。
该行的主要信贷部门分为前后台的功能，在贷款款项支付后定期由银行监察
员进行内部检查。没有风险处理职能部门，因为（据称）他们没有中小企业坏帐。
员工 12 人，2 人专做中小企业贷款。
该行有 600 个人民币贷款帐户。这些贷款的 70％是贷款给非国有企业的。
60％为中小企业贷款，但中小企业贷款的大部分是由中小企业的存款提供资金。
该行事实上存款还有盈余。
该行资产的绝大多数（90％）是短期的，6 个月到 12 个月。支行的经理，
一般地说，贷款的权利小于 300 万元人民币。但是，如果有中国经济技术投资担
保有限公司的担保的话，支行经理可以直接放贷。大多数银行存款是国有企业的
存款。
在所有情况下，中小企业都会为担保者提供反担保。该行依靠人民银行信贷
局就潜在的客户获得信贷的资料。2001 年 6 月，该行向选定的中小企业银行安
排了一次年度成果的展览。咨询专家们被邀请参加了本次展览。11 家担保机构
也出席了展览，包括中国经济技术投资担保有限公司上海分公司。从与高级管理
层的讨论中，专家们了解到，因为中国经济技术投资担保有限公司是国家支持的，
因而就成为银行更乐于打交道的担保机构。
高级管理层感到，要对贷款申请人作出好的评估是很困难的，因为行业研究
的专门知识，贷款审查等等，是不充分的。一种感觉是，中国经济技术投资担保
有限公司上海分公司，银行和每一家中小企业应更加紧密地合作，以便分担风险。
中小企业产品/服务：
该行正积极营销其服务。2001 年 5 月，该行编印了给人以深刻印象的彩色
小册子（参见附件 6.1）。该小册子上显示，该行提供以下品种的信贷服务：
由中国经济技术投资担保有限公司担保的贷款；

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由上海科学技术委员会贷款基金补贴的融资；
上海劳动和社会保障局提供的就业促进基金和创业信贷担保；
科技部贴息贷款；
国家进出口银行出口信贷业务；
出口应退税质押贷款；
流动资产抵押贷款；
上海虹口区担保基金贷款；
上海普陀区科技担保基金贷款；
全面贷款；
引入企业银行（在线支付系统）；
远程银行服务。

6.2.2.1 中小企业信贷周期

贷款生命周期如图 1 所示，描述如下：
信贷员收集各种历史信息，财务报表；
信贷员运用信贷评分系统进行分析；
然后信贷委员会作出分行内的决定。同意或拒绝贷款，就贷款定价和担
保不足部分用抵押抵补作出决定。信贷委员会写出会议纪要。该行批复
一笔贷款需要 2 个星期。信贷员撰写报告，根据分行信贷小组的大多数
人意见作出决定。三位高级职员组成信贷委员会，作出决定需要 2/3 多
数。信贷委员会的主任不允许推翻“减少信贷额度”的决定。但是，他
有权对“同意的信贷额度”的决定行使否决权；
如果贷款由中国经济技术投资担保有限公司的担保支持，决定可在支行
作出；
关于担保，15％为抵押，85％为第三方保证和其它担保（似乎大多数为
保证）；
然后，信贷员仔细评估担保人的信誉（中国经济技术投资担保有限公司
是没有疑问的。）；
信贷员组织贷款协议的签字，核对担保、抵押的价值，必要时办理投保

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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（对已融资的资产和/或抵押）；
信贷员准备借款合同（看到的一份复印件看起来令人满意）。

6.2.2.2 信贷申请程序

典型的一笔贷款的文件包括：
贷款申请；
借款人基本信息：营业执照，公司法人代码证，税收登记（全国的，地
方的），公司章程；
调查报告；
贷款批准文件；
内部信贷评级文件；
借款合同；
担保合同；
如果由政府的科学技术委员会担保
提出贷款申请时的担保意愿函；
批准贷款时的担保确认函；
如果由中国经济技术投资担保有限公司担保（请参见表 3）
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司和银行的担保协议；
银行作出的推荐函；
担保申请和还款承诺；
有关该笔贷款的董事会会议备忘录；
最近三年的财务报表；
公司经营的月度财务报告，贷款款项支付后贷款资金使用情况说明等
等；
然后起草贷款合同，专家们审查了一个固定格式的合同的例子。该例中，看
到很多有用的约定。

建议：
在该借款合同中还有增加一些约定的余地，如：

166
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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反质押；
提供常规现金流量的预测。
如果能增加一些约定，为银行提供关于担保人财务实力和其它相关因素的预
警指数，那是很有用的，尽管大多数担保基金被认为是“金边”的。
约定是信贷监控程序中非常重要的工具，可以为客户提供有关信贷资金应怎
样运作的指导原则。这些正式商定的指导原则被称为贷款的约定，设定这些约定
是为了“促动”银行对潜在的将来的问题尽早作出反应。他们也确保客户集中注
意力避免将来任何会引起贷款质量恶化的行为，因为有时公司的管理层愿意为了
高收益去冒高风险。约定不能使坏的贷款变好。但是，约定在很多方面是有用的：
它们可以突出的反映中小企业耗费资金用于非生产性用途；
它们可使借款的中小企业管理层避免通过改变公司的业务性质而承担
过多的业务风险；
约定可使借款的中小企业管理层避免通过增加财务负担而承担过多的
财务风险；
约定确保中小企业保留、关注对贷款抵押的追索权，并避免针对贷款抵
押的优先受偿请求权；
约定可使贷款人在贷款帐户恶化时有权采取行动。

6.2.2.3 信贷分析

处理贷款申请时，运用信贷评分系统进行信贷评估。该系统根据在贷款申请
评估时得出的事实产生评级。
高级管理层感到，对贷款申请人进行好的评估是很困难的，因为行业研究的
专门知识，贷款审查等等是不充分的。有一种感觉，中国经济技术投资担保有限
公司上海分公司、银行和每一家中小企业应更加密切地合作，以分担风险。

建议：
请参见报告 B3 部分中专家关于这一系统的评论。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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6.2.2.4 信贷手册

该行有一本信贷手册。高级管理层告诉我们，该手册处理的是信贷部的程序。
很遗憾的是，专家们没能看到该行的这一手册，因此不能提出任何建议。

建议：
信贷指引（即，特定的内外部指引－监管的、合规性和程序方面的）应列入
单独的手册。该手册应是活页装订的，便于更新和增加内容。好的信贷手册，理
想的话，应纯粹用作学习工具，每一章应配以真实的案例分析。（案例分析中的
中小企业客户的名称自然应作改变，以保护其身份不被透露。
）。该手册应为活页
装订，便于更新和增加内容。

6.2.2.5 信贷政策

有一套政策来管理该行的贷款业务。这些政策是以正式的文件格式发布，并
定期更新的。贷款资产的质量应与信贷员工的利益密切相关，是银行信贷政策的
一部分。银行的意见是，这就意谓着，信贷员工对他们发放的贷款资产的业绩要
比中国其它银行的信贷员工要敏感得多。

建议：
很遗憾，专家们没能看到该行的信贷政策，因此只能作一些很笼统的评论。
尽管如此，在与高级管理层的谈话中，很明显的是，该行的现有政策过份侧重于
信贷规定和内部程序，反而不能一目了然，在陈述银行实际信贷政策时须更为集
中。银行的信贷政策是极其重要的文件，因为高层次的信贷控制的一部分就是涉
及书面的、不断更新的信贷政策文件的维护。所有贷款业务人员都应遵循这些信
贷政策文件。这也是将好的信贷文化传达至银行的所有层面的一种方法。因此，
专家们建议，信贷政策应与信贷指引分开，以确保所有员工都熟悉实际的信贷政
策。因此，理想的话，信贷政策应是为了银行业务目标的实现，以便：
在信贷扩张与信贷质量之间保持平衡；
信贷评估和随后的对信贷资产的监控是有效的；
有高水平的贷款技巧和结构以适应在高度竞争性的市场上的增长；

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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信贷过程的流转时间能及时对客户作出反映，是高效的，符合质量评估
的要求；
有一个足够好的风险收益比。但是，不管收益有多大，如果一笔交易具
有不能承受的风险程度，就不应考虑这笔贷款。
专家们高兴地注意到，该行已实行了按绩效取酬的工资制度。这是与国际接
轨的，能够起到激励员工提高业绩的作用，这对该行的贷款资产质量的可持续性
起到了刺激的作用。重要的是，这一绩效评审系统应用于所有信贷员、支行经理
和总行经理。同样重要的是，在风险处理部门的员工也应根据将抵押的资产清算
的金额发放奖金以资鼓励。

6.2.2.6 信贷档案和管理信息系统

(a)信贷档案：在拜访该行市西一家分理处时，专家们实实在在地审查了两份信
贷档案。其中一份为常规的中小企业贷款，另一份为中国经济技术投资担保有限
公司担保的贷款。
专家们在其中一份档案中发现以下内容：
1． 贷款金额说明
2． 贷款目的
3． 借款人首笔申请函
4． 银行固定格式申请表
5． 借款人信贷评级
6． 担保人信贷评级
7． 公司董事会出具的准许借款的文件
8． 担保人董事会出具的准许借款的文件
9． 信贷分析
10．信贷员建议
11．与借款人的合同
12．与担保人的合同
13．填制完的担保函（未经核保）
14．律师的报告

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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15．担保人的信贷分析
16．信贷委员会的决定（支行）
17．信贷委员会的决定（上海分行）
18．贷款监控表
19．现场拜访报告
20．非正常贷款的种类
21．追查通知
22．预警数据

建议：
专家们对两份样本档案的整洁和内在逻辑印象深刻。但是，如果在典型的信
贷档案中能包含更多现金流量预测的证据则更好。这种现金流量预测，理想的话，
应与中小企业客户在每一次现场拜访时算出，然后登记在案。

(b)信贷管理信息系统
专家们简单地讨论了该行现有的信贷管理信息系统。所有信贷管理信息系统
的数据存档 5 年。该行有一个每天监控的详细的管理信息系统。
现有的信贷管理信息系统的一套指数如下：
1． 名称
2． 帐户号码
3． 行业分类代码
4． 信贷评级
5． 批准的原贷款金额
6． 余额
7． 贷款货币
8． 支付款项日期
9． 利率
10．贷款期限
11．担保种类

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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12．担保人名称
13．担保人信贷评级
14．借款人规模（法定资本）
15．正常/不良贷款
16．首笔贷款信贷员姓名

建议：
专家们认为上述整个一套指数是令人满意的，前提是：
它们确实是根据“实时”信息的；
它们可让所有信贷员在任何时候得到。

6.2.2.7 信贷审查和监控

该行用往来帐户监控贷款资金的动向。该行在贷款款项支付后 7 天内有一个
专门的报告跟踪贷款资金的动向，要求借款人定期提交报告。信贷员每月一次拜
访借款人。贷款按季进行五级分类。

建议：
监控程序被认为是令人满意的。但是，如果能再关注一下现金流量的预测则
更加有用。非常重要的是，要对每一个中小企业客户定期进行针对将来业务规划
的主观分析和讨论。

6.2.2.8 信贷担保

该行实行了一项正式的有关担保价值的政策。对中小企业每月进行拜访，对
担保和第三方担保人进行审查。该行聘请资产管理公司来控制客户被设定为押品
的资产。

建议：
将信贷担保的政策与借款合同中的约定紧密地联系起来被认为是很重要的。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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6.2.2.9 信贷评级

世界银行五级分类系统已在该行使用。不清楚的是，银行是否对整个资产组
合进行定期的信贷等级审查。信贷分级应是一个涵盖整个资产组合的连续过程。
它应在支行每月定期进行。

建议：
请参阅 B3 部分关于信贷分级的全面建议。

6.2.2.10 信贷催收

该行没有风险处理部门，因为，根据该行管理层，该行的贷款资产坏帐很少
（＜2％。只有一笔中国经济技术投资担保有限公司支持的贷款为不良贷款。高
级管理层表示，该行在发放贷款时非常谨慎，并且在贷款出现问题时，对贷款的
管理很积极。如果一笔贷款逾期不到 180 天，该行使用内部资源使贷款偿还。逾
期超过 180 天时，他们在 6 个月之内进行催收和风险处理，然后将客户告上法庭
以回收未得到担保抵补的 10%-15%的贷款。他们让中国经济技术投资担保有限公
司来决定采取什么措施来回收贷款的 85%-90%部分。

建议：
尽管目前没有中小企业不良贷款，但是，该行仍需实行特别针对中小企业客
户的积极的信贷风险管理文化。这可以通过向有志于信贷审查的员工提供单独的
管理不良债务资产组合的方法来实现。

6.2.2.11 信贷培训

关于正式培训，该行自己进行除中小企业贷款的背景以外的尽可能多的课题
的培训。
对于在岗培训，该行使用这样一个体系，即一个高级信贷员跟随接受培训的
信贷员，察看其进行评估、监控和对现有贷款的审查等工作。不清楚的是，在实
际的现场拜访中是否也这样进行。

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建议：
根据专家们的经验，有效的实务培训可以通过两种方法获得：(a) 通过对中
小企业客户的现场拜访，起到将正式培训课程中的理论通过实务的经验变成真实
生活的作用。(b)利用银行信贷手册中的主要章节的内容。好的信贷手册，如理
想的话，应纯粹用作学习工具，每一章应配以真实的案例分析。（在这些案例分
析中，中小企业的名称自然地应作变动，以保护他们的身份不被暴露。）不幸的
是,我们不能对该行的信贷手册是否有用发表意见,因为该行选择不让我们看到
该手册。

6.2.3 工商银行贷款程序的审视
工行已建立 17 年。该行的核心业务是商业贷款，在过去的 10 年里，该行贷
款业务发展很快。该行向一系列客户提供银行服务和产品，从(a)创业企业，使
其能够购买单件设备，到(b)帮助整个企业进行改造，支持诸如编织行业的发展，
再到(c)支持国民经济的各种行业。大笔贷款用于为项目提供资金，这些项目是
为了支持中国的国家建设，如公路、电力、通讯、城市规划和其它基础设施项目。
工行不仅成功地发展了传统的信贷业务，而且做出特别的努力，扩大业务范围，
其一就是中小企业贷款。同时，担保业务，投资银行业务，和代理业务也得到发
展。
在上海地区，该行人民币贷款资产为 1600 亿元，其中 540 亿元为中小企业
贷款。该行对中小企业的定义如下：
小型企业为总资产和/或销售额小于 5000 万元的企业；
中型企业为 5000 万元至 5 亿元的企业。
典型的中小企业贷款的期限为 3-5 年。但是，有担保的贷款，期限较短。2000
年，该行向中小企业发放贷款 26 亿元人民币。该行的项目贷款部和中小企业部
于 5 月合并。在该行的主要分行上海分行，只有 5 人专做中小企业贷款。1999
年，该行发放了 5 笔担保贷款。2000 年，发放 87 笔贷款，其中，99%按期还款。
该行过去有专门的中小企业贷款部门，现在已并入主要的信贷部。目前，中
小企业信贷只占资产的一小部分。专家们的印象是，中小企业贷款并不是优先发
展的部分，该行的主要市场定位为大型企业。
（见图 1，该行的贷款决策结构，

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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其中没有提到中小企业贷款。）

6.2.3.1 中小企业信贷部：规模和结构

专家们没有看到该行信贷部的组织结构图，因此，不能在这方面发表意见或
提出实质性的建议。
但是，专家们的感觉是，该行更侧重于向大企业贷款，其含义是，有一种感
觉，没有要求加强和优先发展中小企业贷款的程序。如果该行能严肃对待中国经
济中的这一重要部分，那么，该行现在就应采取步骤确立自己作为上海中小企业
的主要服务提供者的位置，并建立齐全的中小企业信贷部，负责从中小企业贷款
的发起到中小企业贷款发放至中小企业信贷风险处理的整个信贷周期。

6.2.3.2 中小企业信贷周期

请参阅 6.2.3.11 部分后的表 2。

中小企业客户必须填写银行的标准贷款申请表格。
要求的基本材料有：
借款人、担保人的概况；
经审计的年度财务报告和最近的财务报告；
申请贷款资金的用款计划，担保和质押的证明，以及担保人愿意提供担
保的确认函；
项目建议书和可行性报告；
银行需要的其它相关材料。
然后对贷款进行分析，评估其风险。中小企业的贷款申请人随后被告知银行
的决定。贷款申请的周期为，短期贷款 1 个月，中期贷款不超过 6 个月。支行行
长的典型的信贷权限为 1000 万元人民币。
中小企业客户和银行然后签定借款合同，包括贷款担保文件在内。
该行表示，2000 年，40%的贷款申请人被拒绝。有很多原因，包括(a)缺少
担保；(b)脆弱或错误的报表，与提交给税务局的报表不一致。
要求的支持性文件如下：
营业执照；

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法人代码证；
公司章程；
贷款申请书；
财务报表（至少连续 3 年）；
董事会关于申请与该行建立贷款关系的决议；
如果申请中期贷款，必须满足下列条件：
内部评级高于 A；
规模较大的中小企业，经营良好，资产负债率低于 70%；
产品有市场，产销率高于 95%；
最近连续 3 年的财务报表，好的信誉，没有发生利息逾期；
没有发生将流动资金用于固定资产投资的记录；

建议：
该行的信贷分析指导原则是全面的，表现为，该原则涵盖了广范的内容，收
集的文件较多，尽管 85%-90%的风险是由担保抵补的。此外，该行的信贷分析程
序，正如上述专家们描述的一样，使用不方便。操作过程很费时，因为在支持性
文件中有很多重复性的工作，它们都已在贷款处理表中涵盖了。很清楚，在上述
程序中有过多的文件工作，表现为从信贷申请到信贷决定的过程，短期贷款多达
1 个月，中期贷款则多达 6 个月。
因此，如果减少文件工作，格式更为有条理，以便于数据的收集的话，那将
是有帮助的，将会有助于信息合乎逻辑地表述和分析。这相应地又会加速决策的
过程。

6.2.3.3 信贷分析

该行的信贷分析是基于流行的信贷评级系统。该系统记录了客观的事实，并
生成一个分值。与客户的面谈和现场拜访包含在内，作为分析过程的一部分。对
于中国经济技术投资担保有限公司担保的贷款，该行会获得税收和会计的具体信
息，并与上海市外贸局（SMFTB）核对。
此外，该行还检查：

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管理质量；
财务报表；
中小企业的市场和业务情况；
过去的信贷记录；
营业执照，工商局颁发的公司代码证，备忘录和公司章程。

建议：
定期现场拜访的重要性再怎么强调都不过分，特别是在缺少可靠、独立审计
报告，以及需要与主要为管理报告打交道时更是如此。这些内容，信贷员应定期
进行确认。此外，信贷员在每次的现场拜访时观察和结论的准确性是绝对关键的，
因为它们会大大地影响随后进行的信贷评分的结果。（请参见 B3 部分关于专家
们对该行现有信贷评分系统的意见。）

6.2.3.4 信贷手册

该行是有一本“信贷手册”，但是，专家们被告知，该手册还拿不到，因为
正在进行更新。高级管理层将该手册描述成“银行业务政策和程序的汇编，其中，
贷款程序占了大部分”。该手册分发给所有贷款业务人员。贷款业务人员经常被
一个政策监控小组检查，以确保政策和程序得到很好的贯彻。

建议：
信贷指引（即，特定的内部和外部监管的、合规性、程序性指引）应单独编
印手册。该手册应为活页装订，便于更新和增加内容。
好的信贷手册，理想的话，应纯粹用作学习工具，每一章应配以真实的案例
分析。（案例分析中的中小企业客户的名称自然应作改变，以保护其身份不被透
露。）该手册应为活页装订，便于更新和增加内容。

6.2.3.5 信贷政策

信贷政策包含在上述所讲的汇编中。专家们建议，信贷政策应单独成夹，以
确保有所侧重和明白无误。该手册应为活页装订，以便更新和增加内容，并为所

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 最终报告

有信贷业务人员所用。

6.2.3.6 信贷档案

专家们没有看到任何档案的样本。
但是，他们被告知，典型的档案应包括以下内容：
贷款申请书；
内部评估报告；
贷款批准文件；
内部信贷评级文件；
信贷咨询系统报告；
信贷权限批准表；
借款合同；
担保合同；
有关贷款的董事会会议记要；
财务报表（最近的连续 3 年）；
公司经营情况的月度财务报告，贷款发放后，贷款资金使用情况说明等
等；
贷款和支付凭证。

建议：
现有的内容是令人满意的。特别重要的是，保持现有的标准化档案体系，以
确保所有支行继续根据银行的信贷政策使用同样的标准。贷款档案须定期更新，
以确保所有当前的相关的信息用于决策。重要的是，没有提到这些档案中包含中
小企业现金流量预测，而这被认为是典型的信贷档案中最重要的内容。

6.2.3.7 信贷审查和监控

现场检查每两周进行一次，以跟踪贷款资金的使用，并监控中小企业借款人
的经营。贷款文件尽可能保持完整，该行使用其内部客户帐户管理系统监控借款
人。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

建议：
专家们认为，如果使用合适的信贷管理信息系统，每两周一次现场拜访是不
必要的。信贷员应该只需在贷款资金支付后马上进行付款时的检查，并随后对客
户进行常规性（每月 1 次，最多两次）拜访。
该行表示，该行有一个有效的有关中小企业借款人的信息数据库。专家们不
很清楚的是，该信息库的信息是否是“实时的”。银行管理层表示，该信息可以
让所有有授权使用人使用，如，分行或支行的信贷员可以使用。重要的是，高级
管理层可使用集中式的信贷记录系统。该系统是为信用卡而设的，以便在所有银
行间分享信贷信息。但是，还没有为其它的贷款品种建立起这样的系统。在任何
情况下，这样的信息，如果可以随时获得的话，只是提供历史数据。
因此，专家们建议，在进行现场拜访时，还应额外关注现金流量预测。在没
有上述提及的信贷记录系统时，对每一个中小企业进行关于将来业务规划的主观
分析和讨论是非常重要的。

6.2.3.8 信贷担保

有四种担保，具有每一种担保的贷款的比例显示在括号内：纯粹的贷款，即，
没有担保的贷款：占总资产组合的 10%；有保证的（40%）
；质押（15%）
；抵押（35%）。
大多数的保证都来自第 3 方，只有一些贷款是由中国经济技术投资担保有限
公司担保的。
有保证的贷款主要是流动资金贷款。该行认为保证是重要的，主要是因为中
小企业缺乏足够的流动资产。
尽管中国经济技术投资担保有限公司上海分公司担保多达 90%的风险，高级
管理层仍认为很有必要对剩余的风险差额部分进行仔细的评估。因此，该行另外
办理抵押来抵补风险，这部分至少应为未得到担保抵补的差额的 100%。该行表
示，如果中小企业没有信誉的话，将不会向他们贷款，不管是否提供担保。

建议：
专家们认为，对于大部分贷款的未担保部分（即贷款金额的 10-15%），过分

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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依赖抵押到了这样的地步，以至于将抵押作为信誉的替代。这种方法是错误的，
因为国内产权市场，地点和条件是非常重要的因素。例如，在上海出售商业产权
会延迟很长时间。因此，固定资产抵押，通常是抵押的一种最好方法，也会变得
毫无价值。专家们还建议，其它种类的抵押需要仔细研究，以确保：(a)它们足
够抵补贷款；(b)它们不会抵给多于 1 个债权人；(c)它们是固定的，即，不能移
动的。

6.2.3.9 信贷评级

该行既使用原有的贷款分类制度（根据逾期贷款），也使用世界银行 5 级分
类制度，后者是人民银行所建议的，但并不是强制性的。不清楚的是，该行是否
对所有资产进行定期的信贷等级评审。信贷评级应是一个连续的过程，涵盖所有
资产组合。信贷评级需要按月定期在支行进行。

建议：
专家们建议，该行应尽快向全面实行 5 级分类制度迈进，并同时逐步减少依
靠以前的“逾期”体系进行分类。
请参见 B3 部分，以了解更多关于信贷评级的建议。

6.2.3.10 信贷催收

该行宣称，他们的中小企业贷款的坏帐率约为 1%。高级管理层表示，贷款
的收回是与中国经济技术投资担保有限公司合作进行的，但都是由中国经济技术
投资担保有限公司上海分公司主动推动这一进程的。因此，该行自己也承认，在
坏帐管理和回收方面的经验很少。但是，该行对待不能支付利息的情况非常认真，
并使用内部客户会计管理系统作为客户违约的预警系统。

建议：
尽管目前中小企业信贷的不良贷款很少，该行需要实行一种特别针对中小企
业客户的积极的信贷风险管理文化。这可以通过向有志于信贷审查的员工提供单
独的管理不良债务资产组合的方法来实现。在这方面，请参见专家们向上海银行

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

提出的建议。

6.2.3.11 信贷培训

信贷员是通过“在岗培训”的方法进行培训的，因为，到目前，他们已接受
外部的来自大学的教师的培训。这些培训项目，高级管理层认为太理论化。高级
管理层因此表达了从我们这个项目进行实务性培训的兴趣。
根据专家们的经验，有效的实务培训可以通过两种方法获得。第一种方法是，
将银行信贷手册中的主要章节的内容办学习班。遗憾的是，专家们没被允许看到
该行的信贷手册，因此不能发表意见。勿庸赘言，好的信贷手册，如理想的话，
应纯粹用作学习工具，每一章应配以真实的案例分析。
（在这些案例分析中，中
小企业的名称自然地应作变动，以保护他们的身份不被暴露。）第二种方法是，
通过对中小企业客户的现场拜访，起到将信贷手册中的理论通过实务的经验变成
真实生活的作用。现场拜访将构成专家们提议的在项目最后阶段“在岗培训”的
重要部分。

建议：
专家们将会在该项目的最后阶段，向银行提供(a) “在岗” 培训和(b)正式
类型的培训。专家们进行的“在岗培训”包括对选定的中小企业进行现场拜访。
由此，专家们会提供书面的有关银行信贷员应做工作的指导原则，以便获得对典
型中小企业贷款的有效审查和评估。正式类型的培训，集中于对中小企业进行基
于现金流量的评估和未包含在该行信贷评级系统中的其它主观因素方面。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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工行-图 1

1、该行内贷款业务管理结构

首席执行官

负责贷款业务的副首席执行官

贷审会

公司业务部 资产管理部

支行主管总经理或副总经理

支行贷审会

支行贷审组

支行公司业务组部

工行-图 2（见后）

注：
非首笔贷款，少于一特定金额（从 1000 万元-6000 万元人民币，根据支
行的业务量和管理技巧而定）；
8000 万元人民币以下的首笔贷款，要经负责贷款业务的副首席执行官的
批准；
直到 8000 万元人民币；
超过 8000 万元人民币；
超过 1 亿元人民币，要经总行批准。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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工行-图 2
完整贷款周期的流程图

贷款申请

初步评估

现场检查

撰写贷款文件

取决于贷款
批准途径
金额和种类

支行 贷款管理部 负责的副 贷审会

首席执行官
① ② ④
③

贷款资金付款

贷后管理

质量评估

还款 不良贷款

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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成 果 B3

6.3 成果B3：信贷评级系统的指导原则
表述工作大纲
委托条款明确，本技术援助项目将会：
帮助三家选出的银行开发和实施中小企业信贷风险评估和管理系统；
确定评估中小企业信誉所需要的信息，并制定战略，以便收集、分析这类信
息，并以节约成本的方式向有兴趣当事人发布。
在本报告的第一部分，重点关注的是银行及其对借款人进行令人满意的信贷
评估的需求。
在第二部分，重点关注的是其他对中小企业的信誉感兴趣的当事人的需求。
更多信息可在咨询公司的报告成果 A4 部分获得。

6.3.1 小结
这三家银行的每一家所使用的针对中小企业的“信贷评级”系统事实上是一
种信贷打分系统。它是与从现行的人行贷款信息系统中获得的信息一起使用的。
人民银行建议使用新的贷款评级系统，但一直允许银行自行选择从旧系统向新系
统转换的时间。
超过 2 万美元的贷款的信贷打分系统，咨询公司认为，对测量借款人准确的
信贷风险状况来说是不合适的。
提出的建议是：
上述在使用的信贷打分系统应分为两个部分：
(a) 2 万美元等值金额以内的中小企业贷款应继续使用信贷打分系统进行
评估，增加一些建议采用的标准。
(b) 超过 2 万美元等值金额的中小企业贷款应根据标准的国际信贷标准进
行批判性的更加主观的评估，并应使用可靠的最新财务数据。信贷打分
系统仍予以保留，但它的重要性将会减小。
所有这三家银行都使用信贷评级系统（也被称为信贷分级系统或贷款分类系
统）来对未来贷款拖欠的风险进行分类。信贷分级系统在这三家银行的每一家并
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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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不完全一致。为了促进信贷管理的改善，咨询专家建议，人行，作为全国范围银
行信贷政策的组成部分，应正式在中国银行业强制使用世界银行的贷款分类系
统。
专家们建议信贷评级系统应更加强调企业家的品格和管理技能。
专家们建议不应由银行来筹建用于大量的中小企业的全面信贷评级系统，供
他人使用。这一课题将在成果 B4 部分进一步进行讨论。

6.3.2 介绍
本报告侧重于银行及其在对借款人进行满意的信贷评估方面的需要。
因为“信贷评级”这个词在全球不同的银行业文化里有不同的解释，因此，
准确定义信贷评级系统是很重要的：
1．信贷评级机构。这是银行外部的一个系统。在该系统里，独立于金融机
构内部评价的信贷机构或信贷局（例如，标准普尔，穆迪或惠誉）
，对一个公司
的信誉写出报告，以表明该公司是否应允许从银行获得信贷，并对以前的贷款关
系作出报告。从国际上来讲，评级主要用于评估公开上市的“蓝筹”企业。
目前，在上海，有好几家经人民银行批准的独立的信贷评级机构。他们应大
型企业的要求进行评级，收集公开发表的和不公开的公司和信贷信息，与公司的
管理层面谈，对公司当前的财务实力和信誉进行评估。评级将公开发表，并免费
提供给银行和投资者等使用者。进行评级和更新的费用是很大的（要花费评级公
司一组信贷专家两星期的工作）。要中小企业来支付这样的评级费用是不现实的。
这些信贷评级机构为自己使用而收集信贷信息。根据一家评级机构的意见，他们
不可能将他们的信息提供给诸如供应商或银行这样的外部当事人的，不管收不收
费。
2．中小企业信贷信息局。上海市政府目前正在设计一个收集中小企业信息
的系统，将会帮助提供信贷的一方（银行，其它金融机构或服务提供方）来评估
中小企业的信誉。要知更多信息，请参见专家们的报告 A4 部分。
3．信贷评分系统。这是一个银行内部的统计数字评估方法。该方法是通过
挑出一些，根据贷款人的经验，很可能适用于一个合适的贷款申请人的特点而起
作用的。该系统主要用于就个人消费信贷作出决定，是一个很流行的评估工具。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

例如，被一些国际信用卡公司使用。该系统也被作为侦察工具，当有潜在的金融
风险的信贷出现时使用。但是，当金额超过 2 万美元时则被认为是不合适的，因
为它不涉及贷款人做出深度判断的需求。
4．信贷风险分级（分类）系统。这是一个提供全面贷款资产分析的工具，
一笔一笔进行，旨在发现银行或贷款机构的贷款在将来回收时涉及到的风险。
这是一个积极的、定性的、主观的系统，主要用于信贷评审的目的。
为了在上海成功地评估一家中小企业的信誉，这三家银行根据上述 4 种内外
部信息作出信贷决定。现对这 3 个操作过程作一详细描述。

6.3.3 信贷评级系统
人民银行要求中国的银行，资产在 8000 万元人民币以上的借款企业必须作
出评级，在上海有 1200 家这种评过级的公司。这些公司为评级付费，评级至少
花费两个星期。公司需要有人民银行的贷款证，为此，公司必须提供（经审计的）
财务报表。
为了进行准确的描述，并为了亲身体会这一中国的集中式信贷评级系统，专
家们拜访了远东信贷评级公司，这是上海经人行批准可以发布评级的 3 家评级机
构之一。重要的是，远东信贷评级公司占了市场份额的 65%，并且是上海中小企
业支持中心的股东，上海市财政局和上海银行是该中心的主要股东。
远东信贷评级公司将年营业额不超过 500 万元人民币的企业看作是小型企
业，500-5000 万元人民币的为中型企业。远东信贷评级公司告诉专家们，目前，
在上海，有约 40 万家中小企业，但只有 45,000 家持有人行的贷款证。这表明，
大多数公司是通过银行系统以外的途径融资的。
（a）远东信贷评级公司认为，获得评级（甚至是一个简单的评级）的成本，
将是中小企业的一个障碍。远东信贷评级公司不准备营利，如果有机构（银行或
上海市财政局）愿意为这一服务提供赞助的话。专家们认为，在中小企业提出贷
款申请的时候，银行显而易见应是提供赞助的机构，但是，对于中国经济技术投
资担保有限公司上海分公司等机构，要承担大部分的信贷风险，在目前是没有动
力愿意照办的。
专家们还认为，另一类可能会为评级付费的企业是供应商-即，很多供应商

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

会为了获得评级的详细情况而付费的。很遗憾的是，这个想法，目前对于远东信
贷评级公司来说不感兴趣，在中国，由供应商进行信贷评估还不是惯例，因为他
们与中小企业的交易都是现金交易或预付货款的。
（b）关于商业银行贷款，远东信贷评级公司表示，过去，银行有很多大型企
业的坏帐，原因是：
银行员工与企业的联系，即，贷款评估缺少客观性；
计划经济下，银行是按指令贷款，而不是按信誉贷款；
重要的是，他们也说道，银行趋向集中于向大型企业贷款，因为
他们缺乏向中小企业贷款的经验；
同样的工作量，向大型企业贷款比向中小企业贷款，利息/利润更高；
当已有独立的评级存在时，评估贷款要容易。
远东信贷评级公司已作好为某一特定目的进行信贷评价，即，如需要，可以
与银行订立合同进行贷款评估和贷款监控。远东信贷评级公司强调公司管理的质
量。评级每年更新，因为他们是独立的、客观的，专家们认为，比银行为自身向
公司贷款的目的所作的评估要可靠。但是，按中小企业贷款的国际惯例，银行都
自己做评估，因为这样更便宜，更快，也是适当的，也确实是银行的职责所在。

6.3.4 信贷评分系统
在 3 家银行的每一家所使用的“信贷评级”系统，事实上，是一种信贷评分
系统。它与从上述的人行信息系统中获得的信息一起使用。
国际银行使用信贷评分系统，大多是为了个人信贷申请，一般金额不超过 2
万美元。这可以通过所有国际信用卡公司都依靠信贷评分技巧的事实得以证实。
但是，在一些情况下，员工不超过 5 人（包括 1-2 人的主要经理，他们个人本身
为银行所熟悉）的中小企业申请 2 万美元以下的贷款，也可以进行信贷评分。但
是，大多数中小企业，按个案根据标准的信贷标准，并使用可靠的最新财务信息，
来进行评估。一般来讲，用于超过 2 万美元贷款的信贷评分系统，被专家们认为
是不适合衡量借款人的准确信贷风险状况的。
在被调查的 3 家银行中，都有一个全面的信贷评分系统。他们的系统是基于
他们各自现有的贷款资产组合-包括正常和不良贷款在内，并根据在很多年里编

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

制的统计数据而设置的。每一家银行，运用该系统来评估个人和所有中小企业的
信誉，不管中小企业要求的贷款金额是多少。在每一家银行的系统下，潜在的借
款人提交的每一条信息都根据它的相关性和可靠性进行打分，以预测贷款申请人
的业绩。
在贷款申请阶段，从贷款申请人处获得的每一条信息都根据上述所讲的指导
原则评分。所有的信息都被认为是良好业绩(a)重要的和(b)可靠的标志/指数，
并进行评分。如果这些分数的总和超过一定的“合格分”，则贷款被批准。因此，
理论规定是，分数越高，一笔新贷款的质量可能越高。银行的管理层定义可能分
值的下限。比下限分数低的信贷申请被立即拒绝。
比目前在被调查的 3 家银行中使用的更为复杂的模型，可根据借款人的财务
业绩（现金流量和还款模式）对其分值连续不断地更新。例如，如果总分值在
150 或以上，则可以预计，坏帐为贷款资产组合的 1%，只有 50%的贷款申请人可
以达到这样的分值。其余 50%的贷款申请人会被拒绝。如果允许的下限分值为
130，那么 70%的贷款申请人会达到这一分值，他们的贷款申请因此会达到合格
标准，但是，剩下的坏帐会增加到 3%。如果允许的下限分值为 120，则 80%的贷
款申请会达到，但坏帐会增加到 5%，依此类推。

6.3.4.1 上海的银行使用的系统

因此，专家们检查了每一家选定银行内的信贷评级系统。每一家银行的系统，
总的来讲是一样的。

(a) 中国工商银行
工行使用的系统是上述所有标准的综合。它分为 6 个不同的部分，分值如下：
I．中小企业管理的质量 10
II．中小企业资产的质量 10
III．中小企业资产负债表的财务结构 20
IV．中小企业的盈利性 20
V．中小企业的信誉 30
VI．中小企业的将来前景 10

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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100
专家们认为，上述的分类足够涵盖所有的为了有效地对中小企业贷款进行评
分所必须的突出问题。但是，我们感觉，有些类别的权重或多或少有偏差，过多
侧重历史因素。如果这些权重作些调整，以更多地强调增加 VI 类中参数的分值，
特别侧重现金流量的预测，并因此增加中小企业将来还款能力可能性的分值，那
么将会更好。因此，专家们建议，VI 类中的分数参数应增加到 30，而 III 类和
IV 类都减少到 10。
理想的话，应该有很多主观的标准，以支持和提高现有系统，以便批判地评
价中小企业的未来还款能力。

(b) 上海银行
该行向专家们展示了评估中小企业贷款的贷款评估表。该表在审查了贷款申
请人的财务报表和现场拜访后填制。表的上部包括了根据下列因素进行的信贷评
分部分：
(a)公司的信贷分级（信贷等级系数-0 和 1 之间的一个数，0 为最好）
(b)担保风险分级（贷款种类系数-抵押，质押，等等，同样，0 为最好）
a*b=c; c*贷款金额=(d)贷款的风险权重，即，有风险的金额。
两 个 例 子 ， 一 个 好 的 ， 一 个 变 坏 ， 金 额 都 为 1000 单 位 ： 好 的 例 子
-0.5*0.5=0.25*1000=250 个 单 位 的 金 额 有 风 险 。 变 坏 的 例 子 ：
0.8*0.7=0.56*1000=560 个单位有风险。
这一计算在贷款的生命周期里重复进行，方法是在等式里加入贷款的当前状
态（欠款金额）
（只有假设有一系列的还本行为，且都是迟付的才有意义）
：如果
余 额 假 定 为 800 单 位 ， 但 200 单 位 迟 付 ， 等 式 变 为 ：
0.8*0.7=0.56*800=448+200=668 单位
贷款处理表的其余部分有空档，用于信贷人员按下列顺序填写意见和推
荐/拒绝的决定：信贷员，信贷部经理，支行信贷委员会，支行行长。
关于贷款风险的分级（见上述(b)），高的分值取决于第 3 方担保的存在，
越来越多取决于中国经济技术投资担保公司的担保。政策是，应有 200%
的担保抵补贷款中未由中国经济技术投资担保公司进行贷款担保的部

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分（即，有一个安全的幅度来抵补强制出售价值、过期利息，等等。）
要考虑的是，为了支持上海银行上述现有信贷评分技巧，应有很多更多
的标准，以便批判性地对中小企业的还款进行评估。这样的标准可能包
括，但不限于，对诸如以下一些方面的定性问题进行的批判性评估：
银行设施是否一贯地得到妥善处理？
贷款的还款是否按约定的条件？
中小企业管理层是否有能力/成功，并与银行开诚布公？

(c) 中国民生银行
尽管民生银行起初抵制披露他们的系统，专家们仍坚持，并得到了一些他们
使用的系统的一些概念。该系统还是一个信贷评分系统，包括以下的一些大概的
类别：
公司规模；
债务履约能力；
盈利能力；
经营能力
发展潜力；
净经营现金流量；
以前的业绩记录；
系统里也包括很多主观的因素，诸如：
产业发展潜力；
产品；
管理技能；
股东的支持。
遗憾的是，专家们没有了解到每一类所占权重的信息。该信息对于给出任何
有价值的意见是必需的。有充分理由说，该行很重视财务比率。不清楚的是，不
同的产业是否有不同的权重。对一个产业能接受的分析比率（例如，食品分销行
业），可能不会被中小企业贸易公司接受，或根本不相关。
尽管如此，可以对主观因素发表一些意见。专家们建议，除了现有的因素外，

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包含现金流量预测在内的审计报表或管理报表应及时提供有关内容显示：
(a)令人满意的资本基础；
(b)足够的盈利水平并有
(c)足够的现金流偿还银行债务。

6.3.4.2 对信贷评分程序的评论

当一笔信贷，运用计算机，如上所述进行打分时，不会强迫信贷员接受反映
借款人业务的质量或有效性的需要。在每一家银行，对资产负债表和损益表不需
要进行有限的主观讨论。此外，不清楚的是，中小企业的业务规划是否参照历史
业绩进行分析，以预测未来趋势。清楚的是，3 家银行的每一家对预测未来现金
流量是不够的。
专家们对于在经济形势怎样发生急剧变化是有直接经验的，正如 1990 年发
生在在大不列颠的一样，这种变化会对贷款资产组合中最初运用信贷评分技巧而
批准的那部分资产生灾难性的影响。在八十年代后期英国的经济繁荣时期，很多
总部在英国的银行受到诱惑，降低了评分的下限，并放弃了一些较严的主观标准，
以吸引新的贷款业务。这一策略是受银行各自的总行制定的不现实的目标的驱
动，导致过度放松的信贷风险政策，只是为了满足对贷款的较大需求，而不考虑
隐藏的风险。银行愚蠢地期待在看起来很稳定的经济环境下取得高回报，最终却
发现自己遭受了巨大的损失。后果是，英国经济陷入衰退，银行不可避免地浪费
了时间、精力和金钱，以控制最终发生的不良债务。其原因是(a)过分依赖信贷
评分方法；(b)无视计算机内设定的一些内容而滥用该系统；(c)降低合格标准，
以从对手处吸引客户。没有银行在这一时期不受伤害的。重要的是，信贷评分现
在很少在英国（和爱尔兰）用于评估中小企业。信贷评分现在主要用于个人贷款，
特别是被银行的信用卡部门使用。
信贷评分给出的完全是一种客观的决定。为了说明这点，让我们来考虑这样
一个假定的情况。如果红头发的人 100%总是偿还贷款的，那么有红头发这一特
征就会在信贷评分系统中给予高分。信贷评分是完全基于个别特征的统计概率。
传统的贷款人会对贷款申请人形成主观的观点，而超过信贷评分的界限，不是根
据统计数字，因而会扭曲信息基础。因为该系统的及格分会确定，并随着统计信

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息的表现而变化，经常性地超界就会破坏信息基础，进而破坏该系统的有效运作。
重要的，是要注意，这些信贷评分系统与银行的信贷分级系统是不一样的。
信贷评分系统是一个数字系统，会有助于这 3 家银行进行贷款决策。重要的是，
系统是独立作出决策的，不受信贷员的干扰。
因为信贷还款来自将来的现金流入，而后者又取决于中小企业的未来业绩。
上述信贷评分系统中没有一个因素能决定总的信贷风险。
专家们建议，上述系统应分为两部分：
(a)中小企业贷款金额在 2 万美元（165,000 元人民币）以下应继续使用信贷
评分系统进行评估，但应作以下变化：
(i)增加主观标准，调整每一部分的权重，以便更严格测试未来还款可
能性；
(ii)应给历史的好的正面的现金流因素增加分值，而不是利润；
(iii)增加中小企业管理层素质因素的分值；
(iv)严禁超越系统的界限，这是违反银行信贷政策指导原则的。
每一个支行都有责任，监督银行信贷评分系统的有效性，并确保系统妥善地
使用。支行信贷评分程序必须包括数据有效性检查，并要求系统连贯地使用，而
不能有所选择地选用某一部分。系统的有效性/运用，及其暗含的记分卡，应进
行年度评审，以作为每一家银行信贷政策评审的一部分内容。
(b)超过 2 万美元的金额应根据标准的国际信贷标准并使用可靠的最新财务
信息进行评估。理想的话，这应该是“单独”的系统，独立于当前信贷评
分的程序。但是，为了逐步过渡到国际公认的信贷文化，专家们建议，一
开始，两个系统应一起使用，即，首先对信贷进行评分（起过滤器的作用），
然后再通过对以下内容的全面的主观分析进行批判性评估：
主债务人/中小企业管理层还款的诚实和正直品格及意愿，以及他们与
银行的来往记录
中小企业借款业务的实质，和中小企业必须采取的措施，以偿还借款。
对于新兴的中小企业，必须对其业务计划进行全面评估，清楚地表明还
款能力，以使银行信贷人员满意。
要求使用资金的目的

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中小企业其它责债务的金额和性质
赖于还款的现金流量，考虑财务报告中流动资金和资本性支出的要求
项目/计划的可行性
中小企业管理层的能力
开始时可预见的任何不正常的风险
在动荡的经济环境下影响中小企业成功或失败的外部因素
提供的担保
遵守良好环境规范和规章的长期合规性记录和任何潜在的清理环境责
任的影响

6.3.5 信贷风险分级（分类）系统
中国有 2 个系统在使用。第一个系统是以前的“逾期”基础的系统，要求贷
款基本上按定量标准、贷款的及时偿还和持有的担保分成 1 至 5 级。专家们认为
该系统是不合时的，并过分依赖定量信息。
第二种系统更加新型，是基于世界银行五级信贷分类方法的。世界银行规则
主要强调借款人从潜在的经营现金流量中偿还本金的能力和意愿。这是一个特别
强调损失风险的对贷款的真实分类方法。不幸的是，人行还没有将这一系统作为
所有银行强制执行的制度。新系统被专家们认为是更积极、定性的和主观的分级
系统，在全行实行世行系统前，应至少与以前的系统平行。专家们相信，世行系
统将会为中国的银行提供资产组合分析方法，可清晰地发现将来回收贷款时的风
险。修改过的标准可使现有人行的指导原则得以保留，但每一类贷款的标准应考
虑另外的因素而得到加强。这些另外的因素，理想的话，应包括：
(a)可得到的信息（财务和非财务）的质量
(b)中小企业借款人的管理的质量和
(c)其与银行的关系。
信贷分级应是一个连续的过程，涵盖整个资产组合。它应该在这 3 家银行中
的每家银行按月定期进行。
应考虑的是，这样一个积极的、定性的、主观的分级系统将为每一家银行提
供贷款资产组合的分析，能清楚地发现将来回收贷款时涉及的风险。尽管所有批

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准的中小企业贷款有保证和/或一些其它的担保来抵补风险，专家们极力建议，
所有 3 家银行都应基于没有任何担保存在的假设来进行信贷分级评估。这至少会
产生这样的效果，在 3 家银行的每一家都创造一个雏形的信贷风险管理文化，并
有希望沿着公认的国际良好规范发展。该规范主要是根据品格和现金流量进行贷
款的。
为促进这种改善，专家们建议，人行，作为银行信贷政策的一部分，尽快强
制推行世界银行系统。
假设，上述增加到人行政策中的建议能够盛行，每家中国的银行，作为他们
现行的信贷政策的一部分，应向所有涉及信贷风险管理的支行和部门发布对世行
信贷分级系统的通俗易懂的解释。该解释应强调准确信贷分级的重要性，也应表
明，保持准确的分级将是信贷审计的首要目标，并成为决定信贷审计的主要影响
因素。
确定为信贷评估收集中小企业信息的最节约成本的方法，并让感兴趣的当事
方运用。
目前，在上海有一项信贷信息收集的服务，收集所有借款客户（不管大或小）
的信息。该服务由银行提供，并只供银行使用。载有信息量的计算机服务器安装
在中国人民银行上海分行，免费向银行开放。它不仅涵盖上海地区。在中国其它
地区的人行分行也有类似的系统。
专家们建议，该系统应继续使用，只需作小的改动，以使其它感兴趣的当事
人获得一些信息。

6.3.6 中小企业信贷信息系统的特点
6.3.6.1 确定为信贷评估收集中小企业信息的最节约成本的方法，并让感兴趣
的当事方运用。

目前，在上海有一项信贷信息收集的服务，收集所有借款客户（不管大或小）
的信息。该服务由银行提供，并只供银行使用。载有信息的计算机服务器安装在
中国人民银行上海分行，免费向银行开放。它仅涵盖上海地区。在中国其它地区
的人行分行也有类似的系统。
专家们建议，该系统应继续使用，只需作小的改动，以使其它感兴趣的当事

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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人，如，中国经济技术投资担保有限公司上海分公司，获得一些信息。专家们建
议，银行不应扩展该系统，去收集未借款的广大中小企业的信息。

6.3.6.2 持有的信息是关于谁的？

有 3 种主要的人或公司，他们的信贷信息会被收集：大型公司，小公司，和
个人（消费者）。信贷局，提供消费者的信贷信息，在很多国家存在，由信用卡
公司、消费品金融公司和银行设立并提供资金。评级公司，象标准普尔，为大企
业计算风险评级（这些大企业为评级付费）
，但对小公司，往往没有类似的服务。
但是，在很多国家，有一些机构提供信贷信息（关于大公司，也有小公司和
中型公司）因为有足够多的公司想提供信贷，为了增加其营业额而因此需要信贷
信息，并愿意为获得该信息支付一小笔钱。这种服务是供应商所要求的，他们会
为此会费。上述机构不是政府机构，它们是属于私营部门的。
收集信贷信息是这样一种行为，大的需求会产生较便宜的价格，因为某个时
候为第一个客户所作的研究可以再次出售给很多其它的客户。这些公司常常会有
不同的计价公式：对于一个客户一次性或偶尔提出的要求，收费如果是，一次问
询为 50 美元。但对于一个客户的重复问询，例如，每月至少 10 次问询，则收费
为每次问询 10 美元。
评级机构可使服务较便宜，因为这主要是收集信息，而不包括评估和对信誉
作出判断。信息机构的员工不需要接受长期的信贷的培训。公司调查的深度是有
限的。
该系统基本上是电脑化的，可通过因特网接入公开发表的档案，很多客户通
过使用密码接入一机构数据的方式而买入信息。
整个系统是自愿的，因为没有规定要求这些机构收集信息，也没有专门的法
律要求被收集信息的公司提供或封锁这些信息。
服务是市场驱动的。服务可供应给要求得到信息的人，即，任何感兴趣的一
方。价格是不受控制的。

6.3.6.3 持有的信息

一家公司通过在线数据库提供信息，会收集以下题目的信息：

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所有人和管理层
董事的姓名，股东或产权人●资本结构和持股情况●高级公司职员
的姓名和职务。
法律状态（公司类型）和历史沿革
成立日期●法律状态（公司类型）、登记号和交易方式、注册地址、
关联公司、历史信息，所有权的变动。
经营
业务活动的详细情况、使用的设备、办公楼的描述、员工数量。
财务信息
从官方登记机构或直接从公司获得的完整或节选的资产负债表（如
有的话）、登记的抵押、往来银行。
信贷评估和结论
根据地方或国际贸易提供者和银行的付款经验而形成的意见，公认
的公开的对法庭行为的详细记录，拒付的票据。
任何信贷信息系统需要收集的公司信息包括：
公司的名称和联系资料，设立公司的日期，行业分类和产业，主要产品
和服务，股东，高级管理层，资本结构，员工人数，主要分部的名称和
地址；
最近的财务报表（最近 3 年的资产负债表、损益表）；
任何其它法律案件和债务未付的法庭裁决；
已作抵押的资产；
应收帐的金额，给出的平均信贷，获得的平均信贷；
业务品种的进一步细节，例如，按地区和按产品的营业额。
这是一个很完整的目录，通常只有上述的前三项，信贷机构可从各种公开的
来源中获得。后三项要求公司的合作以提供另外的信息，除非质询者有特定的要
求（可能是要求另外付款），信贷机构是无法获得的。当信息透露给第三者时，
应标明信息档案最近一次更新的日期。
应注意的是，信贷评级通常不是由信贷机构提供的。不象评级机构，信贷机
构不评级，它只收集能使有智力的人形成自己信贷评级的信息。

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6.3.6.4 提供什么样的信息

大多数的信贷分数信息的提供者为需要个人信息的企业提供信息-很多为住
房（即，抵押）和短期信贷（商店、信用卡发行者）提供融资的企业。根据这种
稳定的收入流，他们中的一些，也提供企业信贷信息。
典型的个人评分系统，通过因特网免费向个人提供，但向企业使用者收费。
该系统可以如下所示：
“日期：2000 年 9 月 1 日
信贷评分：670
评分来源：Equifax-FICO
原因编号：10，14，58
你的 FICO 评分：670
你在 Equifax 信贷报告中的信息已在通过 BEACON670 分的分数进行了总结。
大多数消费者的评分在 300 与 850 之间。一般而言，分数越高，贷款者对待你的
信贷申请的方式越有利。与全国人口相比，就信贷风险来说，你处于消费者的后
30%的范围。670 的评分低于平均分。720 分为平均分。研究表明，对于分数与你
类似的消费者来说，1 个或多个帐户严重拖欠的可能性是拥有平均分的消费者的
3.45 倍。
尽管有很多贷款人批准分值为 670 的申请人的贷款，但是他们收的费率也较
高，或附加更多限制性条件。
要获得用来确定分值的标准的全面论述，和使用代码的含义，点击下列的网
站链接”
这样的信贷信息提供者是对过去的事件评分，经验表明，过去的事件可以很
好地预见将来迟付或不付款的发生。在他们看来，据以评分的事实并不是信贷评
估。
对企业而言，不象个人，评分并非那么容易通过评分系统进行，因为公司的
财务结构和产业都不同。
在美国，Equifax、Experian、TransUnion 等公司都是信贷信息的主要提供
者。

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TRW 提供信息的成本是每笔问询 10-50 美元，取决于每个问询者问询的量。

用这样一笔相对较小的钱，可以迅速、独立地获得一些关键的信息。典型的报告
如下：
有限公司关于－公司的名称－的基本报告
总结
公司成立日期：1888 年 11 月 7 日 注册号：00027657
最近报表的日期：2001 年 3 月 31 日 销售额：900，000 美元
员工数：320 税前利润：102，000 美元
已发行的资本：277，001 美元 净资产：700，000 美元

信贷评级
风险指数：93 信贷评级：50，000 美元或以上
信贷意见：-
被认为与约定相等

信贷状态分析
给予（公司名称）的风险指数分值是基于上述所记录的调查结果的分析。根
据提供的信息，该公司被认为，不仅规模大而且交易业绩和资产负债表实力都非
常正常。因此，毫不犹豫授予该公司最低风险状态。
公司信息
注册办公地点：
母公司：无
最终母公司：无

董事
John Russell,David Thornley, Peter Whitmore, Joseph Bateson, Ian Shaw
（公司秘书）

政府机构备案信息

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郡法院裁决：
按月阶段： 最近 12 个月 13-24 个月 25-36 个月
郡法院裁决数： 0 0 1
郡法院裁决价值： 0 美元 0 美元 34，000 美元

损益表 01 年 3 月 31 日 00 年 3 月 31 日 99 年 3 月 31 日
星期数 （法定）52 （法定）52 （法定）52
单位 1000 美元 1000 美元 1000 美元

总营业额 921900 778000 504700

税前利润/（亏损）101900 71100 50700

资产负债表 01 年 3 月 31 日 00 年 3 月 31 日 99 年 3 月 31 日
星期数 （法定）52 （法定）52 （法定）52
单位 1000 美元 1000 美元 1000 美元

总固定资产 96800 80400 74000

总流动资产 499200 481700 402400
总流动负债 35500 397200 292100
流动资本 164200 84500 70300
总长期负债 58600 74900 50500
净资产 138900 102160 101000

统一商业代码概况

统一商业代码-备案 94 年 9 月 12 日，伊利诺斯州务卿
被担保方：Lasalle 国民银行 芝加哥 Il60603
抵押：合同权利

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统一商业代码-备案 92 年 1 月 21 日，伊利诺斯
被担保方：Lasalle 国民银行 芝加哥 Il60603
抵押：动产文据

本信息，出于信任，供你独家使用，用于法定业务目的，不得复制。我们，
我们的来源方或分发者都不对该信息担保，也不对你的使用或对它的依赖负责。
对于大的交易，会提供更详细的报告，成本可能为 50 美元-75 美元，同样
取决于问询方是否是该服务的常客。该报告会给出董事的地址，5 年的财务信息，
主要的资产负债表的比率，对资产负债表的分析（运用自动软件，以生成有意义
的描述，诸如“实收资本回报率为 22.02%，表明，对上年数字 28.72%有所恶化。
与在同一行业组内的其他公司相比，回报率高于整个行业”。
其他信贷调查服务提供者会寻找小企业和其他国家的公司，收费，如 100
美元，在 2 个星期内提交信息。
另一种公司信息提供者是托马斯在线登记公司，其信息是由托马斯发行公司
发布的。同样，公司使用者可在数分种内获取所需信息，此时，供应商信贷或信
贷交易也很快完成。提供这种信息使企业能向当地有信誉（或至少还不是不讲信
誉的）企业进行营销。
此外，有一些在线新闻搜寻网站和地方和国家报纸的网站。通过它们，任何
人可以搜寻报纸和杂志的文章，以了解一公司的新闻。当然，只有大的公司才可
能出现，但是，因为搜寻的速度快，企业在他们考虑以信用方式与他们不知道的
公司交易前进行检查还是很有意义的。
在欧洲，来自美国的主要信息提供者也很活跃。也有一些当地的提供者，如，
Euler Trade Indemnity。信息的自由相对较少，还有消费者保护和数据保护法
律会确保数据的保密，但是，信息可以用于信贷目的的原则得到理解并确实受欢
迎，因为它会促进贸易和信贷的获得。
值得一提的是，热衷于中小企业和消费者信息收集和发布的公司并不是象标
准普尔那样的出名的信贷资料机构。标普对相对较少的大公司的信誉进行深入的
研究，并在每次评级时收取大笔金额。以前的公司收集很多中小企业和个人的有
限的信息，依靠计算机软件提供标准的包括较简单评分的报告，收费较少，但向

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很多问询者提供。
6.3.6.5 其他国家的信贷信息

6.3.6.5.1 在美国和欧洲谁提供信息
在美国，正如在大多数国家，政府不参与信贷信息的收集和发布，相反，私
人信贷信息局已在很多年里在私营部门建立起来。他们的任务因为对信息相对开
放的态度而变得容易起来-例如，纳税人的记录可向公开的检查开放。有一个信
息自由法案，要求政府开放。但是，个人数据的保密也被认为是很重要的，收集
信息的私人公司，象其他人一样，也受有关稳私法律的管辖。
在美国，Equifax、Experian、TransUnion 等公司都是信贷信息的主要提供
者。
TRW 提供信息的成本是每笔问询 10-50 美元，取决于每个问询者问询的量。
用这样一笔相对较小的钱，可以迅速、独立地获得一些关键的信息。
在欧洲，Euler 是通过在很多国家的当地合伙企业建立起来的，例如，英国、
法国、意大利、荷兰等国。他们，除了简单的信贷信息外，还提供信贷保险和其
它服务。他们广泛地被供应商和银行金融公司和租赁公司使用。

6.3.6.5.2 在亚洲谁提供信息
专家们只对亚洲的网点进行了很快的搜寻。有一家公司和香港拟建立的中小
企业系统在下文进行详述：
台北联合信贷信息中心，作为私营商业公司建于 1992 年，但是该中心是基
于由台北银行家协会建立的早期的信贷信息数据库的。这是一个封闭的系
统，只供会员使用（但它有 184 个会员，因此，它涵盖了大多数的常规使用
者，如银行、金融和保险公司），并由会员提供最新的信贷信息。其数据库
有 70 栏有关中小企业和大企业的信贷信息；
香港金融管理局（中央银行）在 2000 年调查了为中小企业建立商业信贷资
料机构的可行性。香港金管局进行了走访，并发布了详细的文件给银行、金
融机构和涉足向中小企业提供信贷的公司，包括其他感兴趣各方，如商会。
报告说：
“一个全面的商业信贷资料机构的建立会给香港带来重要的利益，改善

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

授权机构（AIs）的信贷风险管理，提高借款人自律水平，从而提高整
个银行体系的健康和稳定。公司借款人也会从更高的信贷透明度中受
益，进而带来更具竞争力的价格。在某种程度上，商业信贷资料机构也
可让贷款人减少对抵押的依赖，可增加向中小企业贷款的意愿。这也会
使单个的授权机构受益，他们可增加贷款的机会。香港金管局因此认为，
商业信贷资料机构是对香港银行基础设施的一个有利的补充”。
但是，到目前为止，尽管有理论上的兴趣，还没作出推行的决定。我们
被告知，这件事已被搁置，因为在香港，该系统潜在的商业运行商缺乏
兴趣。

6.3.6.6 上海的信贷信息系统

远东信贷评级公司和其他公司在上海已能充分地为大公司进行评级。相似的
评级机构在中国的其他地区也存在。这些公司是应公司的需求这样做的，这些公
司需要评级，要么是为其债券和股票的投资者，要么是为了获得贷款－人行要求
银行确保上市公司在申请贷款前应有评级。评级的成本也是由被评级的公司承担
的。
对于中小企业来说，在上海两年前已有一个系统存在：中国人民银行建立的
贷款信息系统，上海的所有银行都可获得（事实上可追查所有贷款，不管大小。）
这一系统的特征是：
信息储存在人行计算机的数据库里；银行在其信贷部有桌面计算机软件；他
们通过调制解调器和拨入联接接入人行中心数据库；
人行要求，所有银行应要求贷款申请者从人行领取“贷款证”。为获得贷款
证，贷款申请人必须提交其公司设立文件、登记文件、税务号码和近期财务
报表。银行必须将贷款细节录入系统（在操作中，他们在其会计系统的客户
贷款帐户和人行系统的客户记录之间进行计算机联接，以便贷款金额、计划
还款日期和实际还款情况都可在人行系统查询）
；
不能从人行系统的信息中得出信贷评级：银行获取信息，然后作出自己的解
释；
客户必须提供最新贷款证给银行－贷款有效期为 12 个月，因此为获得新的

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

贷款，客户不得不提供一套新的财务报告；
系统对客户是免费的，人行不向银行收费；
银行可接入该系统，但记录是按客户贷款证号码排列的，因此，银行只有在
客户出示贷款证后才能查看记录；
该系统对非银行是不开放的。但是，当贷款申请人已要求或已得到有担保的
贷款时，诸如中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的区担保基金这样
的机构很可能能够通过银行获得信息；
该系统也不向其它有兴趣方开放，如，信贷评级机构、供应商和其他交易债
权人。
人行已告知本项目的专家们，还没有计划扩展该系统，以涵盖没有向银行借
款的企业，也没有计划向银行以外的公司或个人提供信息。

6.3.6.7 要求一个更易获取信息的中小企业信贷信息系统

6.3.6.7.1 供应商和银行的商业要求
在上海，与中小企业的商业交易（不管是大公司销售给中小企业，还是中小
企业销售给其他的中小企业）都是预付货款或现金交易：因此，既然没有提供信
用，不需要信贷信息，那么也不需要信贷信息服务。但是，因为大多数中小企业
（和很多大公司）短缺现金，他们的业务因为缺少供应商提供的信用，或从另一
角度看，供应商因为缺少信贷信息而失去向有信誉的中小企业扩大销售的机会。
从这类潜在用户来说，有一个潜在的需求。

6.3.6.7.2 担保人的要求
上海目前最明显的一类潜在用户是大公司。他们习惯于向小公司提供担保，
以使后者获得银行融资。
银行告诉专家们，大多数贷款由第三方保证进行担保，只有很少的一部分是
由中国经济技术投资担保有限公司上海分公司担保，或其他政府支持的担保，或
富裕个人的的担保。专家们怀疑，这些担保人是否已持有所有上述提及的信贷信
息的事实，或是否有时间全部收集。那样的话，他们是信贷信息系统的潜在用户。
中国经济技术投资担保有限公司上海分公司表示，希望有一个中小企业信贷

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信息系统。但是，中国经济技术投资担保有限公司没有资源自己来建立这样一个
系统。一个较容易的可能性是，中国经济技术投资担保公司可从人行贷款信息系
统获得信息。理想的话，人行会向诸如中国经济技术投资担保有限公司和区、县
的担保基金等一系列的相关机构直接提供进入系统的途径。

6.3.6.7.3 上海市政府的兴趣
由上海市政府颁布的支持中小企业的中小企业法规包括希望能有更好的信
贷信息。市府将支持金融机构或其他公司希望建立这种系统的计划。

6.3.6.7.4 由银行提供信贷资料
如果人行系统向任何外来者开放的情况不能被接受（难于决定除银行之外谁
还能进入该系统），那么，专家们建议，银行向问询者提供有关其中小企业客户
的简单的“信贷资料”，正如在世界其它地方一样。这种要求从问询公司传至其
主办银行，再传至中小企业的帐户银行，然后再沿着原有路线返回。这样，银行
可以确信，这些报告只提供给他们可以依赖的自己的客户。这些报告不涉及细节，
只是一套标准的措词，诸如“认为对你问询中的交易的期限和大小而言是好的”，
就足够了。在欧洲，费用相当于约 15 美元，在上海，也可以有一个中等的服务
收费，足够抵本并有小利可赚。

6.3.6.8 系统的成本

远东信贷评级公司需要熟练的专家花两个星期建立或更新在公司的评级。专
家们没有得到有关成本的信息，但猜测，一个新评级花费 5 万元人民币（6000
美元）。这样一笔金额，要中小企业或评估中小企业的银行来付，当然是不现实
的。但是，专家们猜测，较简单、较短的、更自动化的信息的收集成本可能是
1000 元人民币，如果每个中小企业平均 10 次问询，平均售价是，每笔问询 125
元人民币（15 美元）。
但在前 1－5 年，上海的信贷信息机构可能没有足够的需求，因此，在这阶
段可能会亏本。远东信贷评级公司告知专家们，它已与上海市财政局和亚洲开发
银行简单地讨论了是否向中小企业扩展评级服务的问题，并且，它已表示了按成

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本不赚钱（不论如何，一开始是这样）运行这种系统的意愿。
虽然专家们还没有证据，政府或捐助者会为中小企业的商业信贷资料机构提
供资金，但是，将来可以有一个诸如一家已有的评级机构那样的可靠的公司，来
提出建议，提交给捐助者或政府，以援助或补贴早期的损失。

6.3.6.9 结论

可以假定，除非一个系统有足够的信息可提供给大多数问询者，否则它将是
无价值的。因此，在早期，一个新系统需要输入，如上海中小企业总数的一半，
如有 20 万户企业的数据，并不断更新。人行或银行还没有计划将信息向银行业
以外开放，企业没有要求得到供应商信贷信息的需求。象远东信贷评级公司这样
的公司相信，中小企业评级系统是不可能盈利的。
专家们因此得出结论，目前还没有人或机构愿意出钱为中小企业建立信贷信
息系统。

204
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成 果 B4

6.4 成果B4：信贷员的培训
6.4.1 工作大纲
咨询公司的委托条款是培训银行和中国经济技术投资担保有限公司上海分
公司内负责中小企业信贷评审和管理的员工。
特别强调（管理层）品格为基础的贷款技巧，而不是强调担保。
使用与银行操作相关并适应中国国情的案例分析。

6.4.2 培训工作计划
咨询专家决定采取银行分支机构的在岗培训和基于课堂的培训形式。
在四月、五月和六月期间，对三家在上海的银行的培训需求进行了评估。这
三家银行是：上海银行、民生银行和工商银行。咨询专家要求这些银行确定对哪
些或哪一类的员工进行培训。
从这三家银行的反馈显示，这些银行希望的信贷类培训应是针对 (a) 已经
有一些中小企业信贷经验的员工（即，经一定培训的信贷员），和 (b) 负责支行
中小企业信贷业务管理的主要分行的员工。典型的员工状况是，有 3 年或 3 年
以上的银行信贷业务经验，其中至少有 1 年的中小企业信贷经验。
在咨询专家在 2001 年四月/五月/六月期间对三家银行各自的信贷文化采取
适当努力进行了解的过程中，咨询专家们形成了一种看法，即每一银行的信贷员
过分依赖从各自银行的信贷评分系统中得出的财务数据以及由贷款申请企业提
供的未经审计的材料。此外，专家们认为，对企业主及其管理层管理技巧的评价
以及对企业的现金流量预测的评价还没有得到足够的重视。虽然每一家银行的信
贷部门宣称，他们进行了现场查访，但咨询专家们认为，应对此类信贷评价和监
控的查访予以更多的重视，特别是在没有监控贷款所必须的可靠的最新的财务信
息的情况下更应这样。
作为咨询专家经努力所产生的印象和结论，专家们向银行提交了可能的培训
题目的清单，并根据银行的反馈制订了一个四天的课程（参见下文表 1）。很高
兴地注意到，银行表示，他们特别希望进行品格评价和预测方面的培训，有一家
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银行提出了在信贷组合管理方面的培训要求。在收到银行的反馈意见后，咨询专
家们对课程内容相应进行了调整，因此准确地满足了这三家银行的要求。
6.4.3 2001年9月的在岗培训
根据咨询专家第二次来华的培训需求分析，由咨询专家和参与银行即上海银
行、民生银行、工商银行主要分行官员选定的支行信贷部门制定了培训计划。
咨询专家们在 9 月初就在岗培训目标与银行事先取得联系。
参与亚洲开发银行项目银行的在岗培训
目的：
告诉信贷员，其他国家的信贷员是怎样对企业资信进行评价以及怎样对贷款
进行监控的。
方法：
在岗培训是指，在信贷员继续在所在支行进行日常工作或拜访其客户时，以
对其工作进行讨论的方式对他们进行培训。信贷员不必放下工作或到培训中心
去。培训教师在信贷员拜访客户时在场，但并不打断他们的会谈。
向小企业贷款的特点：
对企业主进行品格评价的重要性；

企业管理层是否有足够的经验和技巧？

企业的营销计划是否现实？

现金流量：对评价企业未来产生现金（用以偿还贷款）的前景的重要性；

处理非正式的管理报表和信息（即，不是经审计的历史财务报表，而是更多
的最新的从现金簿记和每日簿记、仓库收据、管理层的计划中得出的财务数字）；

发现推动企业并可以发出预警信号的关键数字（现金、原材料以及企业管理
层在其日常经营中所使用的商品的变动情况）的重要性；

评价抵押品的质量和价值方面的差别；

理解信贷员可以怎样认识借款人的项目是有生命力的、能够产生足够的现金
从而减少对抵押品的依赖，并认识到抵押品只是获得贷款还款的支持性方法；

贷款的监控 – 搜寻什么信息、怎样去搜寻。

206
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

6.4.4 时间安排和结果：
培训是在 9 月的最后三个星期内进行的，
每一个支行可以有 1 到 3 天的时间。
信贷咨询专家与信贷员一起进行了 11 次现场拜访，在拜访前后通过问答以及对
企业进行评审的方式对 40 多名信贷员进行了培训，并向 100 多名信贷员作了关
于中小企业信贷业务的原则和操作方面的讲解。
培训经银行评定，认为是成功的。信贷员们都说，他们很欣赏这种以手把手
的务实的方式提出对中小企业进行信贷评价的建议。信贷员们学习热情很高，并
已经理解了信贷工作的基本内容 － 在有些情况下，他们已经在银行有很多年的
经验 － 但是他们特别感兴趣的是，强调对企业主的品格评价，以及强调必须获
得并评价对企业现金流量进行的预测。下列支行和信贷员接受了培训：

2001 年 银行及支行 员工 培训课题

9月
10 日， 民生银行闵 顾立辉, 副行长; 讨论小企业贷款的原则和实践、评
星期一 行支行 俞越, 信贷经理 价企业资信。

金朝辉，信贷员 现场拜访了申丰, 一个潜在的借

鞠青松，信贷员 款人。

斯达克,王蔚静

11 日， 民生银行闵 顾立辉，副行长; 对星期一的现场拜访进行评估，正

星期二 行支行 俞越, 信贷经理 面因素和负面因素。怎样向作为其

金朝辉，信贷员 他银行客户的企业营销本银行产

鞠青松, 信贷员 品的问题。

谈立华, 行长助理 下午：关于中小企业贷款特征的演

讲和讨论。
斯达克, 吴钺

12 日， 工商银行徐 蔡涵琼, 高级经理 讨论培训的目的、培训日程的计

星期三 汇支行（上 董文洁, 信贷部副经理 划。
午） 斯达克, 胡冰星 对支行关于中小企业贷款调查以
及较多贷款坏帐原因的评审。

207
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

2001 年 银行及支行 员工 培训课题

9月
进行关于中小企业贷款的主要原
则的讨论。

12 日， 民生银行五 罗莘, 信贷经理 现场拜访客户 Hui Jei – 贷款监

星期三 角场支行 斯达克, 胡冰星 控。

(下午) 在支行讨论拜访客户的情况、客户
业务的正面及负面特征。

13 日， 工商银行徐 沈晴, 信贷部 详细讨论从首次接触到批准贷款

星期四 汇支行 Li Ping Yao, 助理，信贷 的贷款处理周期，探讨国际惯例与
复核 中国做法的区别。安东尼.Stark

斯达克, 徐琰 认为，在中国太强调历史财务数
据、而对未来现金流量和对管理层
的品格评价强调不够。

14 日， 民生银行市 王定鄂, 信贷部经理 上午：与王讨论中小企业信贷的原

星期五 西支行 俞琼, 中小企业信贷经理 则以及中小企业贷款与大客户贷

斯达克, 吴钺 款的区别。

下午：与俞讨论中小企业贷款的特
点。

17 日， 民生银行市 俞琼, 信贷部经理 现场拜访客户 Lian Ke，一个钢铁

星期一 西支行 斯达克, 王蔚静 生产厂移出市区的搬迁计划，以扩
大销售。

讨论现场拜访时发现的问题，客户
业务的正面和负面特征。

19 日， 民生银行长 金萍, 信贷部主管 上午：拜访客户进行讨论。拜访潜

星期三 宁支行 孙健, 信贷经理 在的高科技借款企业以进行营销。

秦汛华, 信贷经理 评审现场拜访时了解的情况。

王佑常, 副行长 下午：关于中小企业贷款的原则和

208
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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2001 年 银行及支行 员工 培训课题

9月
斯达克, 曹敏 实践的演讲和讨论，探讨中小企业
贷款和大客户贷款的区别。

20 日， 工商银行徐 董文杰, 信贷经理 现场拜访火炬工业布厂，以重新商

星期四 汇支行 沈晴, 信贷员 谈贷款条件并了解客户的最新情

斯达克, 钱泳 况。调查了与担保人的关系。审视
了现场拜访时了解的情况。

21 日， 工商银行徐 (上午) Qi Bo, 信贷员 上午：现场拜访客户，一家汽车配

星期五 汇支行 Zhang Yu Lun, 信贷 件生产厂，了解其再扩张和出口计

经理 划，最近的财务表现。然后就是否

汪燕雯, 副经理 同意增加融资以及需要什么样的

(下午) 信贷部全部员工 先决条件进行了讨论。

斯达克, 钱泳 下午：工商银行徐汇支行：向信贷
部的 100 名员工进行关于怎样向
中小企业贷款的演讲，随后是提问
和回答部分。

24 日， 上海银行浦 贺青, 国际业务部副总经 上午：拜访纺织进出口公司，以便

星期一 东支行 理 设计提供贸易融资额度的方案。审

汪明，国际业务部副科长 视拜访过程中了解到的情况。

唐依群, 国际业务部 下午：与汪和唐讨论向中小企业贷

斯达克, 曹敏 款的特点。

礼节性拜访支行主任李殿利。

25 日， 上海银行淮 陶荣, 信贷员 上午：为信贷评价目的拜访高科技

星期二 海支行 另一信贷员 反细菌纳米纤维产品公司，获得了

斯达克, 曹敏 新的信息。

下午：讨论了公司面临的风险的性
质，列出了遗漏的信息（精确的营

209
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

2001 年 银行及支行 员工 培训课题

9月
销计划、现金流量预测）。运用这
一贷款申请来演示中小企业信贷
评价的原则。

26 日， 上海银行主 胡泳浩, 第一信贷部信贷 上午：与 Hu 和 Sun 讨论日常工作

星期三 要分行 员 的目的，为拜访客户准备问题。

孙冠蕾, 第一信贷部经理 与 Hu 一起拜访药品生产厂家 (一

斯达克, 曹敏 家现已进行商业运作的国有机
构)， 继续对贷款申请进行评价。

下午：讨论拜访的情况，了解到的
信息，还有遗漏的信息。讨论贷款
的契约性规定、贷款的先决条件和
现金流量预测。

27 日， 上海银行巾 孙华, 副经理、信贷经理 上午：准备并拜访一家小型出版企

星期四 帼支行 张清, 信贷员 业，以讨论可能的贷款。获取信息，

斯达克, 曹敏 讨论几个令人担心的特点（管理层
缺少提供新服务品种的经验、新服
务品种需要较长时间才能达到盈
亏平衡、资产负债表和抵押）。

下午：运用上午对客户的拜访作为
例子，与 12 名信贷员就中小企业
信贷的原则进行研讨。

28 日， 上海银行天 唐隶昌, 信贷员 上午：对一家工业橡胶带厂的两处

星期五 宝支行 高俊, 信贷员 办事处（为一家大型国有企业的贸

朱洪, 副经理 易机构）进行监控性拜访。核查财

务结果、销售情况。
斯达克, 曹敏
下午：与信贷员讨论了解到的情
况、还需搜寻的信息，并就向中小
210
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

2001 年 银行及支行 员工 培训课题

9月
企业贷款的原则进行了讨论。

6.4.5 2001年11月四天的培训课程
四月份时达成了协议，同意上海浦东发展银行(SPDC)可以包括在 11 月份培
训课程内，虽然咨询专家们没有机会对该行的培训需求进行与其他三家银行一样
的评估。此外，咨询专家们也没有机会对该行作出适当努力，进行与其他三家银
行类似的有关银行信贷文化方面的调查。但是，也向浦东发展银行的主要分行通
报了课程项目和目的，以便该行可以选择合适的人员参加培训。
此外，来自中投保上海分公司的两名学员参加了培训。
相应地，在 11 月这个月份中，举办了一个为期四天的正式的关于“中小企
业信贷风险管理”的培训班，来自四家银行（加上中投保）的 23 名学员参加了
培训，平均每家银行有 5 名管理干部参加。培训是由咨询小组的中小企业信贷咨
询专家 Antony Stark， Liam Wilson， 胡冰星和曹敏承担的。
这一正式的培训是在位于较中心区域的上海银行培训中心进行的。
作为咨询专家在五月至六月期间对三家银行作出的适当努力的结果，培训主
要侧重在以下在所有三家银行现有信贷文化中显得不足的一些方面：
根据现金流量进行贷款 ；

信用评价；

贷款监控；

业务计划。

培训包括 35 张幻灯片、185 页资料（中英文双面），资料分发给学员、财政

局，在课程结束时寄给亚行，与最终报告分开。内容包括业主品质的阅读资料，
一个歧视妇女的例子，两个关于妇女的案例，关于融资项目造成环境破坏的讨论，
一个关于上海公司的案例，其他适合中国的小案例，尽管一个学员认为一个案例
不符合上海城市环境。

参加培训课程人员名单见附件 6.3。
特别的，培训项目包括以下课题，如下文表1所示：
表 1
211
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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中小企业信贷风险管理课程 – 时间表

上海，2001 年 11 月 7 日 – 10 日
时间 第 1天 第 2天

08.30 - 09.00 08.30 – 08.45

上午第一部分 1.1 欢迎介绍 2.1 第 1 天回顾。讨论家庭作业

09.00 - 09.45 的练习。

1.2 开场 – 伙伴介绍 08.45-09.30

09.45 – 10.15 2.2 筛选性调查

1.3 (a) 贷款的背景 09.30-10.15

2.3 与客户会谈

茶歇 10.15 – 10.30 10.15 - 10.30

10.30 - 11.15 10.30-11.15

上午第二部分 1.3 (b) 贷款的背景 2.4 会谈练习

11.15 - 12.00 11.15-12.00

1.4 贷款的原则 2.5 业务计划

午餐 12.00-13.00 12.00-13.00

13.00-14.00 13.00-14.45
1.5 贷款原则的练习 2.6 业务计划练习
下午第一部分
14.00-14.45
1.6 企业周期和贷款周期

茶歇 14.45 - 15.00 14.45 - 15.00

15.00-16.00 15.00-16.15
1.7 贷款申请评审 2.7 贷款评审介绍
下午第二部分
16.00 – 16.30 16.15-16.30
1.8 回顾和提问 2.8 回顾和提问
1.9 家庭作业

212
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

时间 第 1天 第 2天

结束 16.30 16.30

时间 第 3天 第 4天

08.30 – 08.45 08.30 – 08.45

上午第一部分 3.1 第 2 天回顾 4.1 第 3 天回顾

08.45 – 10.15 08.45 – 09.30

3.2 (a) 贷款评审练习 4.2 损益表

09.30 - 10.15

4.3 盈亏平衡

茶歇 10.15 – 10.30- 10.15 - 10.30-

10.30 - 11.00 10.30 - 11.15

上午第二部分 3.2 (b) 贷款评审练习 4.4 损益表练习

11.00 -12.00 11.15 - 12.00

3.3 财务管理 4.5 抵押

午餐 12.00-13.00 12.00-13.00

13.00 - 14.00 13.00 - 13.45

3.4 预算 4.6 抵押的折扣价值

下午第一部分
14.00 - 14.45 13.45 - 14.45
3.5 现金流量 4.7 抵押文件

茶歇 14.45 - 15.00 14.45 - 15.00

15.00 - 16.15 15.00 - 15.45

3.6 现金流量练习 4.8 贷款监管、监控和回收
下午第二部分
15.45 - 16.20
4.9 贷款监控练习

213
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

时间 第 3天 第 4天

16.20 - 16.30

4.10 回顾和提问

16.30 - 16.45
4.11 课程回顾和评价
16.15 - 16.30 16.45 - 17.00
3.7 回顾和提问 4.12 结束部分

结束 16.30 17.00

在培训开始前，学员们描述了他们的经验和对培训的希望。每一家银行（和
中投保）的学员的状况如下列表 2 所示。
表 2
学员信息 上海 民生 工商 浦东发 中投保公司 总体
银行 银行 银行 展银行 情况
信贷经验

• 少于 1 年 2 1 1 4
• 1至3年 2 1 3 1 7
• 超过 3 年 3 2 5 1 1 12

合计 7 4 5 5 2 23

以前其它方面的经验
• 营销 1 1
• 国际业务 1 1 1
• 会计、国际结算 1 1

1. 开始时的希望

214
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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学员们希望从课程中获得以下收获：
• 获得更多信贷知识；
• 学习怎样控制信贷风险；
• 扩大对外资银行怎样经营方面的知识，以便使中国的银行作好加入世界贸
易组织的准备；8
• 了解有关中小企业信贷管理的国际良好惯例。

下列表 3 非常清晰地表明了本课程是否有效地满足了这些愿望。
表 3
完全理 大部分 部分理 一点不理 学员总数
解 理解 解 解
对贷款原则、业务和贷 13 9 1 23
款周期的理解
对筛选和会谈的理解 13 10 23
对业务计划的理解 12 10 1 23
对贷款评审的理解 10 9 4 23
对财务管理和预算的理 8 9 6 23
解
对现金流量和损益表的 9 12 2 23
理解
对抵押的理解 8 14 1 23
对监控的理解 7 12 4 23

2. 对期望满足程度的评价
超过 90％的学员对本课程的运作和从本课程中受益的情况作出了非常满意
的评价。从本课程进行过程中与学员讨论的情况看，收到的唯一负面的反馈是来
自浦东发展银行的两名学员和来自工商银行的一名学员，他们大部分课程都没有
参加。关于浦东发展银行的学员，咨询专家们没有象其他三家银行那样有机会来
审视该行的信贷文化和政策。据透露，来自浦东发展银行的学员从事日常的公司

8
这是一个热门话题，因为中国在本课程的最后一天获准加入世界贸易组织。
215
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

金融业务，而不是小企业贷款，因此，本课程的大部分对他们是不合适的。
6.4.5.1 对四天培训课程特别的评价

咨询专家们的特别的评价和观点如下：
对贷款原则、业务和贷款周期的理解
有一个假设是，绝大多数的信贷员在参加本课程之前已有一些信贷经验。
这确实是事实，并且通过在本课程的案例分析和角色表演练习中学员的热情
和创造性投入得以表现出来。绝大多数 “完全理解”和“大部分理解”的回
答已经不言自明。
对筛选和会谈的理解
对上一部分的评价同样适用。这是学员们最熟悉的过程，并处于贷款评
审链条中信贷评分阶段之前。
对业务计划的理解
深入的业务计划在中国比较少见，原因是 (a) 很多中小企业企业主不理
解这一概念和(b) 制订这种计划的成本。因此，咨询专家为每一家参加培训
的银行提供了一个框架，意图是让每一家银行随后为其客户提供一个方便使
用的格式。强调的一点是，银行需要引导其客户来完成业务计划的制订过程，
因为这不可避免地会成为很多中小企业的巨大的业务文化的冲击。尽管如此，
专家们强调，这是银行和中小企业都必须进行的一门课程，以理解中小企业
的业务，并最终会使银行受益，以便银行理解中小企业客户所在各种行业部
门的需要。专家们还强调，好的业务计划可以被银行用来作为监控的工具，
并且作为一种发现在未来向每一中小企业客户进行营销的机会的一种方法。
对贷款评审的理解
这一课题造成了一些困难。咨询专家们认为，不断使用、过分依赖无处
不在的所有银行在所有金额上都使用的信贷评分方法，已经造成这样一种局
面，很多信贷员不能完全理解隐藏在计算机产生的比率及其它量化数据后面
的问题。因此，咨询专家们非常强调对客户提供的数据的解释。
对财务管理和预算的理解

216
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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这一课题也支持了咨询专家们在 2001 年春天对四家银行中的三家进行

努力研究时所发现的结论。当时专家们的发现是，过分依赖常常是不可靠的
历史数据，而这些数据又进一步输入了计算机评分系统。积极的信贷监控审
视和预算，使用诸如现金流量预测等工具对很多学员来说很明显是新的内容。
对现金流量和损益表的理解
绝大多数学员理解损益表，特别是它们与资产负债表的关系。但是，不
太清楚的是怎样将资产负债表和损益表结合起来，以便生成历史现金流量表。
理解这一点是理解根据现金流量进行贷款和制作未来现金流量预测表的先决
条件。
对抵押的理解
正如所预期的一样，绝大多数学员对这一课题有很好的把握，尽管他们
绝大多数的关于抵押的经验都是担保驱动型的。咨询专家们提供了更加有形
的抵押品种的实例（变动抵押，固定资产抵押）以及强调了关键人物保险对
于中小企业的重要性，这种关键人物保险的做法目前在中国由于缺少需求而
处于雏形的阶段。
对监控的理解
经常性的贷款监控的重要性没有完全被一些学员所欣赏。咨询专家们进
行了解释，因为缺少可靠的财务信息（这些信息常常是由中小企业自身提供
的），有必要确保实行适当的监控系统。很多学员似乎认为，从风险的角度
看，接受未经审计的和/或由中小企业提供的没有得到独立地确认的财务信
息，是完全可以接受的。在没有这种独立地确认的信息的情况下，咨询专家
们强调，必须进行频繁的现场拜访，以确认，包括但不限于，存货的水平、
管理的质量和贷款余额持续得到担保的水平。咨询专家们进行了解释，尽管
在欧洲各自的银行文化里有审计的、独立地确认的财务信息，现场拜访仍是
必要的，虽然在一般的银行贷款组合里，对每一个中小企业客户现场拜访的
频率要低一些。
3. 对将来培训的建议

• 应有关于历史和将来现金流量的更复杂的案例分析，因为本课程的一些学
员觉得练习太简单；

217
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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• 所有的培训应专门针对中小企业贷款人。这样的培训课程让那些有公司融
资背景的贷款人以及有国际贷款背景的贷款人参加是没有多大帮助的。那
些贷款人的期望与有中小企业贷款背景的贷款人的期望是非常不相同的。

• 应有更多的对量化数据（信贷评分系统通常会提供这些数据）进行批判性
分析的培训。重要的是，中国中小企业银行从业人员应完全理解隐藏在他
们的信贷评分系统所生成的计算和比率后面的东西。

• 应在其他银行及四家银行的更多支行进行更多的在岗培训，以便在整个中
小企业银行业内产生波及效应。

6.4.6 咨询和培训对参与银行的影响
三位民生银行职员致函以表谢意。函中高度评价培训的互动方式，并表明学
到现金流量分析的重要性。
更为重要的是，银行在其 11 月的报告中提到，其主要的分行已学到咨询专
家的建议（见该最终报告 B 部分 6.2），并将实行 4 条建议，并提到实行第 5 条
建议的难度，第 6 条将来不能实行的原因。
尽管其他银行没有用致函的形式表达，但已报告专家的建议受欢迎，培训对于学员

是有益的。

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7 部分 C：中小企业业务发展

7.1 情况简介
从四月至七月我们召开了一系列的会议。附件 7 中列出了在此期间本项目第
三小组进行采访调查和举行会议的清单，，同时我们还列出了同以上调查采访所
涉及到的被调查人员接洽的详细情况。

7.1.1 工作大纲简述
本报告主要涉及项目任务大纲的 C3 部分。本项目的开题报告从项目任务大
纲中摘录部分内容组成了两个工作目标识别标志 C1 和 C2.以下我们列出这本报
告中以上两项标志的基本内容，并标出了其中各部分内容在本报告中所在的部
分。
C1:
(i) 对上海市现有中小企业业务支持和服务信息进行全面统计汇总（请参阅 3.3
部分）；
(iii)对商业银行提供的中小企业业务支持服务进行调查研究并根据要求提出改进
意见（请参阅 3.4 部分）；
(iv)找出通过商业行为提供以上业务支持服务的存在障碍（请参阅 3.5 部分）。

C2：
(ii) 对各类中小企业业务支持服务的必要性进行评价；对为满足以上需求而进行
的主要项目的有效性进行评价；如有必要，对以上支持服务工作提出改进意
见（请参阅 2.2 部分）；
(v) 对以上各类中小企业业务支持服务未来成本回收的可能性进行评估；
(vi) 对以上各类中小企业业务服务支持进行协调的需求和范围进行考察评估，并
提出一个恰当的由政府支持的中小企业业务服务支持项目具体运作的组织架
构。

7.1.2 初步评估
有关上海市中小企业业务发展情况的初步评估的已制作成电脑幻灯片演示
220
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

材料，具体内容请参阅附件 7.2。该初步评估计的内容包括中小企业的定义（请
参阅下文 7.1.3 部分）和由上海市统计局提供上海市中小企业的有关数据资料。
上海市所有中小企业中的 6%属于国有企业。在“非政府企业”中 77.7%属
于私人企业，20.1%属于集体企业，1.4%属于国有企业，0.6%属于外资企业。按
照资产规模来分类，25%的企业属于小型企业，9%的企业属于中型企业，66%的
企业属于大型企业。按照企业产值来分类，34%的企业属于小型企业，10%的企
业属于中型企业，56%的企业属于大型企业。
这里有一点需要进一步说明，那就是本文中所讲的“非政府企业”的定义并
不仅仅指私有企业。这类企业实际上还包括过去的国有企业，合作社，私营企业
和拥有国外投资成分的外商投资企业。

7.1.3 中小企业分类
1999 年以来，我国对中小企业的分类一直是根据中华人民共和国国家经济
贸易委员会对此所下的定义来进行的。国家经贸委对三类企业的定义和分类标准
如下：
表 1：按照年产值对中小企业的分类
企业规模 年产值（人民币）
小型企业： 5 千万元以下
中型企业： 5 千万至 5 亿元
大型企业： 5 亿元以上

资料来源：上海市经贸委
以上中小企业还可以根据其资产价值进行以下分类：
表 2：根据资产规模对中小企业的分类
企业规模 资产价值（人民币）
小型企业 5 千万元以下
中型企业 5 千万至 5 亿元
大型企业 5 亿元至 50 亿元
超大型企业 大于 50 亿元

资料来源：上海市工商行政管理局

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1988 年上海市又将工业型小型企业再细分为二十二个门类，并在 1992 年对

这一分类进行了部分修改。以上分类的具体内容请参阅附件 7.3。实际工作中光
是关于黑色金属类小企业的定义就有十一种。而纺织类小企业的定义则有十六种
之多。
面对如此名目繁多的小企业定义，上海市小型企业（贸易发展）服务中心感
到在实际工作中很难掌握如此多的内容，于是因地制宜制定了本部门的定义。除
了上面讲的根据企业产值和资产规模对小型企业进行分类，他们还将小型企业定
义为“雇佣员工人数少于三百人的企业”。这个按照人数来划分小企业的定义相
比之下更具有实际操作性。1999 年以前小企业的定义就更加五花八门了。鉴于
以上因素，本文对“中小企业”和“小企业”不作概念上的划分，认为这两种说
法可以相互替换使用。
实际工作中有必要对中小企业划分的标准进行考察研究。最后使用的中小企
业的有关定义必须简洁明了，而且要在各政府部门之间保持统一认识。由于发展
中小企业的一个重要目标就是创造新的就业机会，因此任何新的中小企业分类系
统都应当将企业雇佣员工的人数作为一个重要的划分标志。

7.1.4 上海市现有中小企业数量
上海市现代数据统计发展中心为我们提供了目前上海市中小企业的数量的
资料。根据该中心提供的数据，上海市现有 20147 家小型企业，752 家中型企业。
在 20，899 家中小型企业中 13，792 家分别归属于特定的行业，而其他 7，107
家则属于其它类。
通过上海市小企业（贸易发展）中心我们还获得了上海市工商行政管理局这
方面的最新资料。资料显示截止 1999 年上海市正式注册登记的中小企业共有
374，000 家。这一数字同上面上海市现代数据统计发展中心提供的数据之间的
差异是因为前者只统计了制造业中小企业的数量。两者之间的差额实际上说明上
海市现有商业和服务业的中小企业共有 350，000 家。

7.2 上海市人民政府和中小企业
上海市人民政府内下辖 45 个独立的部门（委员会，局和办公室）。这 45 个

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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部门（委员会，局和办公室）分为七个块分别归口由七位副市长负责，而这七位
副市长又都对上海市市长负责。上海市人民政府组织机构图请参阅附件 7.4。以
上 45 个部门中的 23 个部门的一把手的任命需经过上海市人民代表大会批准方能
生效。其他 22 个部门的一把手则由上海市市长任命。负责第一块部门工作的副
市长是上海市第一副市长。

7.2.1 上海市人民政府各部门中小企业工作职责分工

中小企业的活动是由上海政府的不同的委办和局来总体监管的。在这些政府
职能部门中，以下是几个主要的委办和局的名称：
计划委员会
经济委员会
外商投资工作委员会
商业委员会
科学和技术委员会
COFTEC（对外贸易和经济合作委员会）
财税局
工商行政管理局
劳动和社保障局
物价局

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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经济体制改革局
工商联
信息办公室
法律制定办公室
在 1999 年由上海市政府发放的文件“政府部门有关帮助中小企业发展的职
责”中阐述了具体的特定的职责。 见附件第 7.5 参考。
7.2.2 有关中小企业政策的制定
上海市小企业发展协调办公室是上海市政府的协调办其目标是建成类似美
国小企业管理局的小企业发展管理机构。该办公室于 1999 年成立，隶属上海市
行政管理局。该办公室对上海市中小企业的管理和调控职能包括以下几个方面：
对有关中小企业发展的政策和法规进行研究；
搜集并分析有关中小企业的信息和数据；
管理若干旨在促进中小企业发展的基金（如中小企业风险资本基金）
监督上海市中小企业（贸易发展）和（产品推销）服务中心的日常工作；
对上海市中小企业的发展提出意见和建议；
组织和监督实施上海市中小企业改革导向项目（如中小企业破产倒闭方面的
改革导向）
由其牵头或协调上海市其他有关部门中小企业方面政策的制定和实施；
协调上海市中小企业捐助计划。
上海市小企业发展协调办公室通过同上海市各级政府部门和从事中小企业
服务工作的其他机构召开研讨会和进行问卷调查的形式了解目前上海市中小企
业面临的主要问题。同时该组织还将通过采访调查中小企业经理和研究全国其他
地区和国外在扶植中小企业方面的最新政策和举措，促进上海市中小企业工作的
顺利进行。通过对某一问题的深入调查研究，该办公室将写出情况报告递交给上
海市人民政府。如果被上海市人民政府批准，该报告将下发给市政府各部门审阅
并征求意见。经各部门审阅并同意后，该报告连同审阅意见书将一并作为上海市
人民政府或市政府部门一级的文件，并将作为上海市人民政府支持中小企业发展
项目的一个部分（该项目我们将在以后的 7.2.3 部分详细讨论）。

224
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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7.2.3 主要中小企业工作项目回顾（C.3.ii）
以下本报告将对上海市人民政府颁布的有关中小企业发展的文件按照颁布的
时间顺序作一个回顾。文件颁布时间和颁布部门之后是文件的内容摘要。

7.2.3.1 “公司法人资格管理条例，1989年”

上海市人民政府于 1989 年 8 月 1 日颁布

主要规定：以条例的形式明确了上海市工商行政管理局对于企业注册登记的
有关责任和程序。本条例还详细规定了各类法定组织注册登记应缴纳注册资金的
最低限额。

7.2.3.2 “关于上海市私营企业劳动管理若干问题的条例，1993年”

本条例于 1993 年 5 月 13 日由上海市人民政府颁布（1993 年 7 月 1 日起生

效）。
主要规定：以条例形式明确了私营企业中的劳动用工制度的管理，明确了私
人企业中用工合同、工资和福利政策的指导原则。本条例还对有关童工问题适用
的规定和有关工会问题特别是劳动纠纷问题的处理原则作出了明确的解释。

7.2.3.3 “中华人民共和国合伙制企业条例，1997年”

本条例于 1997 年 11 月 19 日由中华人民共和国务院颁布执行。

主要规定：对中华人民共和国境内的合伙制境内的合伙制企业的定义，其注
册登记的要求和标准以及注册登记时应向有关国家机关提供的必要信息的内容
作出了明确的规定。对中华人民共和国境内的合伙制企业原有注册登记内容的修
改和变更，企业的解散以及分支机构的设立方面的规定作了详尽的解释。对合伙
制企业的年检和营业执照的管理作出了明确的规定。对合伙制企业的法律地位和
合伙人责任作出了明确的规定。

7.2.3.4 “关于扶植上海市高新技术企业的规定，1998年”

本规定于 1998 年 5 月 31 日由上海市人民政府颁布执行

1999 年 6 月 9 日修改（第 22 号）

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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主要规定：对关于建立高新技术企业评价和管理系统的问题作了较为详细的
规定。规定中还提及建立专为扶植高新技术企业的特别基金和信用担保制度的问
题。对有关建立高新技术转化服务中心（一站式服务）的问题作了规定。列举了
所有向高新技术企业提供的优惠政策。这些政策包括：
土地使用权费用和其他有关费用的返还；
允许高新技术企业成立时的资本金分批到位；
企业营业税和增值税的返还；
允许高新技术企业的股东以专有技术和无形资产的形式入股充作资本金，这
一比例最高不超过企业注册资本的 35%。
本规定还提及对高新技术企业的贷款利率优惠问题和对企业将赢利作为研
究和发展再投资提供特别帮助的问题。提及建立建立一个以鼓励人才和技术培养
为目的的特别基金的可能性。

7.2.3.5 “关于私有企业和科研单位自营进出口权的规定，1998年”

本规定有中华人民共和国对外经济贸易合作部于 1998 年 9 月 2 日颁布执行

主要规定：对私有企业和科研单位申请进出口权的条件和资格作出了规定；
对以上企业和单位申请进出口权需要提交的有关文件和主管部门审批的程序；对
以上申请进/出口权的企业和单位的权利和责任作出了规定。

7.2.3.6 “关于促进上海市小企业发展的决定，1999年”

本决定于 1999 年 5 月 31 日由上海市人民政府颁布执行。

主要规定：为在上海市制定和完善促进小企业发展的政策明确了总体目标和
理论基础；就小企业资本投资的几种途径提出了一些建议。对建立一个综合性的
上海市小企业信用担保体系以促进小企业持续发展的可能性作了肯定。对建立一
个完善的金融体系和服务体系以促进小企业的发展表示支持。通过建立一个适当
的系统简化小企业在其生命周期中的退出和监督行为。通过制定定期的支持政策
帮助上海市小企业市场专门化并促进其产品的销售。将促进小企业发展同国有小
企业改革联系起来。对改革小企业有关数据和信息的搜集提出一些建议。废止了
部分不和时宜的规定。

226
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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7.2.3.7 “对上海市促进小企业发展政策的意见，1999年”

本意见由上海市人民政府于 1999 年 5 月 31 日颁布执行。

主要规定：对企业设立和关闭的标准作出了明确规定。对小企业贷款和贷款
担保管理的基本原则作了介绍。对建立小企业社会支持服务和管理架构的问题进
行了探讨。对企业和公司的分类以及对各类企业和公司提供的相应优惠政策的内
容作出了明确的规定。

7.2.3.8 “关于上海市高新技术转化税务政策方法规定细则，1999年”

本细则由上海市财政局于 1999 年 6 月 9 日颁布执行。

主要规定：对在发展技术项目进行投资的企业的税收优惠政策作了详细规
定。这些优惠政策包括公司所得税和个人所得税（即从事高新技术研究开发的专
家的个人所得税）的返还。本细则还提及对高新技术企业提供的贷款优惠利率和
建立“人才技能发展基金”的办法。

7.2.3.9 “关于实施小企业支持计划的实际操作细则，1999年“

本细则由上海市工商行政管理局于 1999 年 10 月 9 日颁布执行。

主要规定：对小企业资本金到位（分批到位）的问题作出了明确规定。对小
企业取消注册的程序，公司和非公司批到位）的问题作出了明确规定。对小企业
取消注册的程序，公司和非公司企业创业期时间确定，中外合资企业享受的优惠
政策以及企业注册登记预审批和联合审批程序的变更作出了规定。本细则着重鼓
励和促进高新企业的的申请和投资。建议通过建立一个适当的“预警系统”对企
业经营风险进行有效防范。建立适当的企业经营者行为规范包括企业经营者信用
记录制度。建议采取措施使中小企业业务支持服务者提供的服务趋于标准化。

7.2.3.10 “关于小企业支持计划的实际操作细则，1999年“

本细则由上海市财政局和上海市地税局于 1999 年 11 月 2 日联合颁布执行。

主要规定：本细则主要集中研究中小企业获得信贷担保的可能性以及有资格
获得优惠税收政策和减税待遇中小企业的标准。对高新技术中小企业、社区中小
企业和解决安置下岗工人的三类中小企业的定义作出了明确的规定。本细则讨论

227
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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了有关中小企业的部分税收减免的方式，包括互助担保基金、研究和发展投资以
及职工个人入股。本细则还规定对使用中小企业服务中心支持的中小企业服务的
客户提供较优惠的价格。

7.2.3.11 “关于实施小企业支持计划的实际操作细则，1999年”

本细则由上海市劳动社会福利局于 1999 年 11 月 9 日颁布执行。

主要规定：本细则对中小企业开业时招工的有关问题作出了明确的规定。对
雇佣下岗工人的中小企业适用的劳动作出了详细的规定。对中小企业申请培训补
助和一次性失业保险金的获得标准作出了明确的规定。

7.2.3.12 “小企业工资储备基金管理实施办法，1999年”

本办法由上海市经济体制办公室，上海市劳动社会福利局、上海市财政局和
上海市总工会于 1999 年 11 月 23 日联合颁布。
主要规定：本办法对上海市小企业工资储备基金的定义作出了明确的规定。
规定建立了工资基金协调办公室对基金的来源、用途和申请的标准作出了明确的
规定。对事业补助和保险基金的使用和支付作出了明确的规定。

7.2.3.13 “上海市统计局关于小企业分类标准的规定，1999年”

本规定由上海市统计局于 1999 年 11 月 26 日颁布执行。

主要规定：本规定对人民政府和商业银行等同小企业有业务关系的部门适用
的 小 企 业 的 定 义 作 了 明 确 的 规 定 。 本 规 定 是 更 加 国 家 1996 年 5 月 文 件
GB/T4754-94，作出的。其他小企业的分类标准适用 1999 年 3 月颁布的上海市
主要行业小企业分类标准。本规定由上海市统计局负责解释。

7.2.3.14 “关于小企业信贷担保管理的实施规定，1999年”

本规定上海市财政局于 1999 年 12 月 22 日颁布执行。

主要规定：本规定明确了信贷管理的范围，主要包括：信贷担保限额；担保
期限和费用；反担保；担保代理对信贷担保金额的支付；对信贷担保余额的监督
和控制。

228
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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7.2.3.15 上海市政府的政策指导

上海市常务副市长陈良宇先生分别于 1999 年、2000 年（10 月 12 日）、2001

年（11 月 13 日）在上海举行的中国担保论坛上发表了关于中小企业信贷担保问
题的重要讲话。重点是有关强化落实上海市政府政策的措施，以及通过信贷担保
缓解企业融资难，从而支持中小企业成长的指导性意见。

7.2.4 对主要扶植中小企业发展项目成效的评价（C.3.ii）
1999 年 5 月 31 日上海市人民政府发布了九个文件对上海市扶植中小企业发
展的主要项目的情况作了介绍。在本文的 7.2.3 部分我们对以上九个文件中的主
要内容做了介绍。
1999 年 5 月以前，国家和上海市一级的人民政府陆续发布了五个文件，其
中部分条款涉及了小企业创立的有关问题（见前文）。这些问题是：
公司法律地位问题；
小企业劳动管理问题；
合伙制企业问题；
扶植高新技术小企业发展问题；
私营企业和科研机构进出口权问题。
1999 年 5 月 1 日上海市人民政府通过了“关于促进上海市小企业发展的决
定”。这个决定标志着上海市扶植小企业发展工作的真正展开。这个决定的内容
形成了以后上海市一系列中小企业发展项目的基础。这个决定连同以后的七个实
施意见和决定规定了上海市中小企业工作发展的方向和内容。这些文件和决定的
内容主要包括以下几个方面：
小企业分类标准；
小企业注册登记和有关工商的规定；
劳动用工方面的规定；
高新技术小企业和科研发展机构问题；
工资基金规划和就业政策问题；
贷款和担保管理以及
小企业支持政策

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

其中三类小企业被认为符合获得特别支持的标准。它们分别是高新技术小企
业,安置下岗工人的小企业和社区服务小企业。
随着小企业自身的不断发展成长，其所面临的问题也在不断变化。目前，上
海市对于新创阶段的小企业的支持较为完善。但是随着小企业自身的不断发展，
它所需要的服务也同新创阶段有所不同。因此我们认为目前应该为处于成长发展
阶段的小企业提供更多的支持。
我们对小企业的调查显示目前上海市的中小企业对上海市人民政府对小企
业的支持政策了解较多，其中一部分小企业开始利用小企业服务中心的服务。我
们对部分小企业的调查采访，以及同他们召开的会议和研讨会说明了这一点。上
海市人民政府通过小企业发展项目为上海市小企业的发展创造了国内最好的环
境。因此我们认为任何想在中国开设小企业的企业家应该考虑把上海作为企业的
所在地。

7.3 业务支持和信息服务
7.3.1 业务支持和信息提供机构
上海市为小企业发展的信息提供机构分为三类：政府支持类、商业支持类和
商业银行支持类。以上三类信息提供机构提供的主要服务请参阅附件 7.6。该表
还包括了三类信息提供机构的代表。

7.3.1.1 政府支持的信息提供者

政府支持的信息提供机构（将在以后的 7.3.2 部分中讨论）包括市、区和县

级的信息服务提供机构，行业协会，全国和市级发展区和区和县级发展区。
区和县的服务机构可以分为两类：一类是各种名称的综合性服务机构。如卢
湾区企业服务中心，虹口区小企业发展服务中心等。第二类是中小企业贷款担保
基金和贷款担保中心。
行业协会是为其成员提供服务的社会性行业组织。目前大部分行业协会是以
较为传统的管理方式进行运做并且主要只代表大企业的利益。上海市中小国际合
作协会和国际合作联合会是这些行业协会中思路较新的一家。该协会参加了本次
中小企业的研讨会。
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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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小企业发展区分为全国、市级区级和县级几类。全国级的小企业发展区由中
央政府批准在上海市境内设立。市级、区级和县级别的小企业发展中心由市、区
和县级人民政府批准设立。

7.3.1.2 商业服务提供机构

商业服务提供机构包括律师事务所，会计/审计事务所、财务服务机构、培
训机构和其他业务咨询公司。他们为其客户提供有偿服务。其中一部分接受政府
补贴为政府支持小企业发展中心的小企业客户提供免费服务。

7.3.1.3 银行支持的服务提供机构

银行支持的服务提供机构将在下文中的 7.3.4 部分详细讨论。

7.3.2 市级服务提供机构
目前主要有八种这类服务提供机构。下面我们将一一详细讨论。

7.3.2.1 小企业业务发展服务中心

上海市小企业业务发展服务中心成立于 1999 年 11 月，对上海市商委负责。

其员工编制属于上海市人民政府。目前该中心实际共有 15 名员工。该中心的人
员编制为 50 人。
该中心有四个部门：国际和信息部；财务科技部；培训法律部；国内贸易部。
中心为小企业提供免费服务。由该中心推荐到其他商业性服务机构的小企业要支
付一定的服务费用，但是可以享受一定的优惠。
该中心认为他们确实是在同其他政府支持的小企业服务中心进行竞争。但是
他们不同上海银行小企业服务中心竞争。因为后者只为其贷款客户提供服务。
上海市各区、县都有中小企业服务中心。但是这些服务中心的名称都各不相
同（请参阅本文 7.3.1 部分）。他们彼此之间没有什么联系，目前也不存在相互合
作的关系。
目前中小企业的定义还不明确，给工作带来了一定困难。目前中小服务中心
使用的定义是将用工人数少于 300 人的企业作为小企业。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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7.3.2.2 小企业生产促进服务中心

小企业生产促进服务中心是 1999 年 11 月成立的非赢利性中小企业服务中

心。该中心有七个部门：
合作部；
资源发展部；
科技发发展部；
人力资源部；
就业与培训部；
贸易发展部；
信息咨询部；
该中心为中小企业提供以下服务：
信息；
政府政策和法规咨询；
市场推销；
管理培训；
法律咨询。
该中心直接对上海市经委负责。

7.3.2.3 上海市企业创业指导服务中心

该中心成立于 2000 年 5 月，对上海市劳动保险和社会保障局负责，主要任

务是促进上海市的就业情况。该中心的两个主要目标是：为失业人员自办企业提
供支持；为失业人员寻找工作提供帮助。
需获得本中心服务的人员，应在其所在区县进行失业登记，并确认其身份证
和身份。一经登记为失业人员，不论其实际经济能力如何，都能享受本中心的免
费服务。本中心目前在市、区县和街道提供以下服务：
信息服务：本中心通过报纸、电视、宣传资料、热线电话、信息公告和研讨
会的形式提供以下四方面的信息：
一般信息：如特许经营机会。该中心通过上海市商委合作为下岗人员提供国
内和国际特许经营方面的信息。如柯达、麦当劳和联华超市连锁店（目前该

232
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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连锁店在上海市有 300 个分店）；

房地产信息：大多数处于经营转轨的国有企业都能提供一定可供开业经营的
房地产。该中心联系这些国有企业为失业人员提供经营场所；
设备采购信息：该中心为客户介绍设备供应商；
政策信息：该中心为失业人员提供就业政策，社会保险，税收，公司登记注
册以及行业长期发展战略的信息；
政策支持：该中心引进了“非正规就业”的概念帮助失业人员在其所在社区
寻找如维修、洗衣、快递、快餐和家政工作。
“非正规就业”同须按照正规方式
登记、付税、和建立劳动关系的新设立的企业的用工方式不同。为帮助失业人员
尽快找到工作，上海市税务局制定了一系列优惠政策，包括三年免税、劳动保护
保险补助等。目前该中心以在上海市帮助建立了 10，000 个非正规中小企业，解
决了 130，000 人的就业问题，其中 50%从事快餐业和快递业工作，50%从事维
修、小型加工，家政和其他社区工作；
新设立企业的业务指导：该中心通过外部志愿咨询专家或由其自身为在创业
过程中遇到困难的失业人员提供指导咨询。该中心有 205 为志愿咨询专家同 24
家志愿组织建立了关系。该中心成立以来，为 5703 位失业人员提供了免费咨询
服务，其中 40%的失业人员创业成功。
目前有两家咨询公司为该中心提供担保项目的评估工作。这两家公司是在最
初较多的志愿咨询公司中筛选出来。该中心代替失业人员向这两家咨询公司支付
咨询费。
目前该中心同 10 家培训组织有业务关系（包括 2 家私人咨询公司和 8 所大
学）。该中心代替失业人员向这 10 家培训组织支付培训费。
贷款担保：失业人员创业的最大困难是资金问题。该中心目前通过“就业发
展基金”为他们提供贷款担保。以下人员符合担保条件：
中心认可的培训项目的参与者；
“非正规中小企业”的业主或合伙人；
下岗工人；
重组国有企业的工人。
符合担保标准的贷款有以下四类：

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早期或创业贷款；
流动资金贷款；
设备贷款；
营业场所贷款。
前三类贷款担保的期限为一年。营业场所贷款担保的期限为一年以上。担保
贷款的金额为 80，000 至 100，000 元。50，000 元以下的贷款不需要抵押。贷
款的对象为个人或公司。单笔贷款的最高金额为 500，000 元。目前该中心已签
定了 400 笔担保合同，合计金额 3 千至 4 千万元。50，000 元以下的贷款提供全
额担保。50，000 元以上的贷款提供部分担保。
担保程序如下：
1. 项目确认；
2. 由中心认可的专家对项目进行评估计（即两家咨询公司、培训机构、银
行或中心办公室）；
3. 由专家推荐担保项目；
4. 对借款申请人的是否失业和是否有犯罪记录进行确认；
5. 银行收到贷款申请；
6. 银行将贷款评估结反馈给中心；
7. 中心提供担保。
以上程序可在两个星期内完成。2001 年 3 月以来，有关专家以对 300 个项
目进行了评估，30 家企业因获得担保而得以开业。
中心对以下五家银行提供贷款担保：
上海银行；
上海市浦东发展银行；
中信实业银行；
民生银行；
深圳发展银行
交通银行。
国家发展银行是中心的财务顾问，对这五家银行进行定期的财务评估计。

234
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7.3.2.4

7.3.2.5

7.3.2.4中小企业研究中心

中小企业研究中心由上海市科学院行业研究协会发起成立于 2000 年。该中

心对企业和政府提供的中小企业服务包括以下六个方面的内容：
调查和研究：进行中小企业调查研究，写作有关报告和新闻稿并由有关政府
部门传阅；
学术交流：安排组织中小企业学术大会和研讨会，同国内外同行进行交流；
信息服务：将建立“中小企业数据库”；
决策支持咨询：通过对中小企业的研究帮助政府部门进行决策；
业务咨询：进行投资评估，管理分析和市场研究；
管理培训：为中小企业经理提供工商管理课程，组织“中小企业创新论坛”。
7.3.2.5中国经济技术投资担保有限公司上海分公司

本文的第 5 部分对中国经济技术投资担保有限公司的情况做了详细的介绍。

235
2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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7.3.2.6 财务会计管理中心

中心成立于 2001 年 2 月。这是一个提供支持服务的中心，隶属于上海市财

税局，主要为中小企业提供财务会计方面的指导。它提供财务会计方面的培训、
信息技术和会计系统电算化、为企业度身定制会计系统。
中心人员属于上海市财税局。免费提供一般的咨询服务；仅就度身定制的培
训课程和软件收费。
然而，中心向咨询专家们问起国外的类似机构是否提供免费服务，专家们对
此的回答是通常它们向中小企业收取一个补贴的价格，如实际成本的 33%，因为
与完全免费的服务相比，人们会对必须付费的服务更为重视和珍惜。

7.3.3 业务服务（C.3.i）
上海市主要中小企业服务中心提供的服务概况请参阅附件 7.7。这些服务分
五类：财务服务、咨询服务、信息服务、培训服务和其他服务。
财务服务（包括信贷和担保以及其他金融产品）由政府支持的服务中心，银
行和商业公司同时提供。
银行和商业公司提供的服务范围较广，包括法律咨询，审计和人力资源服务
等。当然目前只有上海银行对其设立的中小企业服务中心提供以上服务。（民生
银行的小企业服务在 7.3.4.2 部分中讨论）。
政府支持的服务中心和上海银行设立的服务中心提供的大部分服务是免费
的。其他专业的商业服务中心的服务按照其成本收取费用。
最后一类服务包括两类“综合性多功能服务”
：简化了的“一站式”服务；
“公司孵化器”，包括创立一个企业所需要的各方面支持。工业区和发展区能在
其范围内提供这类服务。

7.3.4 银行提供的业务支持服务（C.3.iii）
我们已讨论了参加中国经济技术投资担保有限公司上海分公司项目的三家
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银行的情况和我们通过电话调查七家同中小企业有较多业务关系的银行的情况。
一家银行没有中小企业服务中心：
中国农业银行；
交通银行；
上海市浦东发展银行；
中国光大银行；
中国工商银行；
中国建设银行；
中国招商银行。
尽管以上银行并未表示同意建立中小企业服务中心，但是中国建设银行和中
国工商银行以表示愿意帮助中小企业获得融资和担保。他们已建立了一个帮助中
小企业获得中国经济技术担保有限公司上海分公司贷款担保的部门；该部门还为
中小企业提供会计和财务咨询，并提供担保方面的一般信息。以上服务均免费提
供。
中国招商银行、深圳发展银行和中国光大银行对中小企业也十分重视。他们
正试图通过改善中小企业的信用级别使其更容易获得贷款。
上海银行和民生银行是上海市唯一有中小企业服务中心的两家银行。我们同
这两家银行举行了会议。

7.3.4.1 上海银行中小企业服务中心

2001 年 7 月前上海银行是唯一拥有可运做的中小企业服务中心的银行。该
中心由国家经济贸易委员会同上海银行共同于 1998 年筹建，2000 年成立。该中
心的成立受到了香港的香港小企业业务发展局和其他亚洲发展银行类似项目的
启发。该中心注册资金为人民币 1 百万元，其中上海市经委占 20%，上海银行占
80%。
该中心负责组织中小企业企业家到日本、台湾、意大利和其他欧洲国家参观
考察。该中心同台湾和香港的中心保持着合作关系。
该中心有四个部门：营销部、会员部、信息部和综合服务部门。营销部提供
营销发展服务，人力资源和技术支持。信息部为中小企业提供如何获得国家基金

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 最终报告

和贷款支持的咨询。综合部提供培训和国外合作方面的咨询。这些服务的内容包
括：
资金筹集；
技术支持；
员工培训；
国外合作；
信息咨询；
产品推销；
市场发展。
中心为中小企业提供的信息服务包括：主办中小企业的期刊，发行中小企业
信息新闻和政策法规没的信息。该中心还建立了一个网站使用户可以看到有关这
方面的政策、行政法规、法律、财务和市场消息以及网上贷款评估服务。
该中心根据享受服务的不同收取不同的会员费。一类会员，中心董事会成员，
年费为人民币 1000 元。二类会员，年度董事会成员，年费为人民币 3，000 元。
三类会员，永久性董事会成员，会员费为人民币 30，000 元。除了会员费以外，
没有其他费用。
根据经验，中心主要为中小企业提供融资，改进落后管理方式和建立长期规
划的服务。中小企业同时还缺少国外市场和竞争者的信息。中心还未通过公开出
版物发布信息，认为有关信息只应被部分圈内人士享受。
中心能帮助小企业建立相互关系和同政府之间的关系。该中心同其他中心有
广泛的联系。该中心同上海大学、各研究机构，上海市工商联和其他审计和法律
事务所也有广泛的接触。
上海银行认为中心的长期发展规划和组织创新能力的加强非常重要。中心的
主要目标是发展客户、提供信息服务和发展中小企业信用评价体系。该中心还需
提高效率和加快成本回收。
该中心是上海银行扩大其中小企业贷款市场份额的一个手段。目前该行在这
方面的市场份额是 50%。该中心正考虑同上海市小企业产品发展中心和上海市小
企业业务发展中心联合。但是其中必须注意防止因业务重叠而发生资源浪费。
上海市人民政府应注意考虑中小企业政策长期发展的框架并注意为中小企

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

业的发展创造一个更好的环境。中小企业则应根据自身特点制定符合上海市人民
政府中小企业支持政策的发展战略。
中心现有的 6 名工作人员应提高工作积极性。只有通过建立一个重视绩效考
核的目标体系才能使其成为一个积极的富有活力的战斗集体。员工应指定市场战
略建立目标客户群。目前他们提供的培训未进行市场需求分析，也无法确定提供
的培训是否符合客户需要。

7.3.4.2 民生银行中小企业支持中心

该中心成立于 2001 年 2，目前有两名专职工作人员。其目的是帮助中小企

业获得银行贷款，并为其提供度身订做的金融产品。
该中心目前提供以下服务：
一般信息咨询；
银行新产品推荐；
向客户推荐某些特殊服务（如律师和会计师服务）；
为企业提供培训。
该中心目前对银行的操作部负责。目前该中心没有独立核算，其成本打入民
生银行总营销成本。该中心刚开始运做，但预期今年将有较大发展。
该行打算开发更多的产品提供给其中小企业客户，从而把中心由原来的成本
中心（销售和营销费用）转变为一个向其客户提供收费服务的有效服务中心。

7.3.5 中小企业业务支持商业化的制约和困难（C.3.iv）
正如我们以后还将提到的，这些制约和困难主要来源于服务中心应免费提供
服务的“习惯做法”
。但是还是有一些商业性的咨询公司克服这些困难和制约提
供收费服务。

7.3.6 各类中小企业服务成本回收前景（C.3.v）
政府的主导思想是中小企业服务中心应提供免费服务。目前我们同政府的会
谈表明政府并未认真考虑成本回收的问题。调查和研讨会中代表们表示中心应提
供免费服务并由税收补偿其成本（请参阅 4.3.1）目前，上海市人民政府仍愿意

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

在中小企业发展项目的范围内支持中小企业服务。我们还没听说有任何向客户收
回成本的讲法。
同政府官员一样，中心的客户即使懂得信息的价值也不愿意支付费用，因为
他们认为中心是政府部门的一部分。但是他们还是愿意向会计师、律师和其他商
业服务提供者支付费用。
中国已有人试图建立商业性的服务中心。比如，辽宁和四川就同英国建立了
一个这样的合作项目。如果上海市人民政府能多建立一些这样的机构，上海市的
中小企业将更习惯于支付费用来抵补中心的成本。

7.3.7 不同中小企业支持中心的相互协调（C.3.vi）
以上我们对政府支持的中小企业服务中心做了介绍。但是实际上存在这较为
普遍的各中心业务重叠和资源浪费。这在我们的客户和潜在客户中引起认识上的
混乱。因此有必要在上海市所有的行政区域内（包括区县）都建立同意的中小企
业服务网络。而工作质量控制和协调对此尤为重要。上海市小企业发展协调办公
室是这一工作的最佳人选。

7.4 中小企业调查
本调查的目的是直接从中小企业获得有关中小企业服务中心、政府在这方面
的发展意识的第一手信息。该工作在 2001 年 6 月 18 日至 30 日饿两周内完成。

7.4.1 问卷调查
问卷调查包括以下方面（见附件 7.7.8.）：中小企业政策和项目；中小企业服
务；中小企业服务的使用和提供者；融资。

7.4.2 调查方法
最初的办法是我们从我们的项目合作伙伴中国经济技术投资担保有限公司、
和中国经济技术投资担保有限公司上海分公司的合作银行上海银行和民生银行
获得了各 10 家中小企业的名单。如果每家提供 10 个名单，我们就可以进行 30
个问卷调查。我们的目标也是进行 30 份问卷调查。但是由于时间有限，恐怕不

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

能获得全部问卷的完整回答。因此我们采取因外一种变通的办法。
我们同计划调查的企业通了电话。问卷被传真给负责接受调查的人请其完
成。以后电话联系中我们发现接受调查的人无法按时完成问卷。我们即决定召开
研讨会促进问卷的完成并同企业家直接交流。
未完成的问卷由项目合作方推荐的其他企业帮助完成或通过同与项目关系
密切的企业的有关人员通电话的方式完成。最终我们完成了 30 份问卷的调查。

7.4.3 研讨会
6 月 20 日，星期四日我们在西门经济咨询公司召开了研讨会。11 名于会代
表中有 2 人来自同一家公司，1 人提前退场，9 人完成了问卷。
在简单介绍项目背景（第一部分）和中小企业政策（第二部分）后，代表们
经过短时间讨论后完成了问卷。之后我们完成了第三部分（中小企业支持）和第
四部分（服务使用）
。第六部分结结束后，代表们进行了一些讨论。讨论的结果
如下。

7.4.3.1 研讨会代表反馈

研讨会上代表的发言当然仅是一家之言，不可照单全收，但是这确实为我们
提供了一个同中小企业家直接对话了解实际情况的好机会。这些中小企业最初大
多脱胎于国有制造企业的私有化改造。其中 1 名代表在讨论中发了言。
与会代表相信政府对中小企业的重视，但是对政府支持中小企业发展的具体
项目却知之甚少。他们希望能获得这方面项目未来发展的新信息。
与会代表普遍认为他们的管理方式已经落后，不再适应新形势的需要。如何
改变企业员工的观念使企业更好地适应市场经济的要求是他们面临的最大挑战。
这些中小企业普遍缺乏市场营销战略和业务发展计划，对其更新生产方式和开发
新产品造成了很大困难。
资金问题一直是中小企业最头痛的问题。与会代表感到中国工商银行不大愿
意向中小企业发放贷款，上海银行在这一点上做地就比较好。民生银行的贷款投
放主要集中在 IT 行业和具有商业价值的项目上，对制造业客户不大感兴趣。
与会企业对开拓海外市场很感兴趣，并且已参加了多次国外的交易会和展览

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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会。他们还必须通过政府机关才能申请到签证。他们对政府组织的展览会比自行
组织的海外考察费用更为昂贵表示了不满。尽管这样，他们有机会还是愿意参加
政府组织的展览会和获得更多的培训机会。
与会代表反映上网获得信息成本过高，同时还无法进入某些网站。他们认为
自己需要英特网使用方面的培训。英语是英特网的通用语言，他们认为需要接受
语言方面的培训使自己能更好地使用国外网站，并从中获得信息。由于中国的行
业分类方法不符合国际管理，使得他们同国外客户的交流显得较为困难。
中小企业普遍认为既然他们“已经向政府交了税”
，就不应该再政府支持的
服务中心制服费用。他们认为政府支持的服务中心同银行的关系过于密切，缺乏
应有的独立性。他们从不使用商业银行附属的中小企业服务中心。因为这些中心
都要向他们收取一定费用，而且他们认为这些中心业务计划的制定还必须考虑主
办商业银行的总体安排。
代表们认为目前行业协会的管理方式过于陈旧，主要是有一些老人控制。企
业都愿意同其所在的行业协会发生关系，但是希望在这些协会里能有更多的代表
他们利益的成员加入。
融资问题是所有与会企业的头等大事。他们感到商业银行主要不是看项目的
好坏而是单凭担保品的情况发放贷款。担保办理过程中不必要的程序太多。中小
企业适用的利率比大型企业高出 20%。公司因原有国家补贴转为贷款而引起的债
务负担过重。商业银行不愿意凭企业流动资产向企业放款。

7.4.3.2 调查对象反馈记录

对 30 名调查对象接触的详细情况请参阅附件 7.9。最后完成的调查问卷有五
个来源：中国经济技术投资担保有限公司上海分公司（5 张）；上海银行（3 张）；
民生银行（3 张）；研讨会参加者（9 张）；其他来源（11 张）。附件 7.10 为调查
对象来源的详细名单。其中 15 家为制造企业，另外五家为制造/服务/商业企业，
7 家为服务型中小企业，还有三家从事商业或贸易活动。所有调查对象都有传真
机，其中 16 家使用电子信箱。
全部调查对象中共有 30 家企业员工人数超过 500 人，10 家企业员工人数少
于 10 人。另外有 9 家雇佣员工的人数在 10 至 99 人之间。13 家雇佣员工人数大

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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于 99 人少于 500 人。
接受问卷调查的中小企业包括饭店、照片冲洗店、一家咨询公司、狗窝商店、
灯具制造商、工具店和生物制品商。接受问卷调查的企业的详细名单请参阅附件
7.9 和附件 7.10。其中 15 家是有限责任公司，12 家是股份合作制企业，1 家是中
外合作企业，2 家是个人独资企业。接受问卷调查的中小企业的法律组织形式的
详细情况请参阅附件 7.11。
其中有两家公司雇佣员工人数超过 500 人，一家生产灭火器材的公司的年产
值为人民币二亿八千万元。被调查对象中规模最小的企业是一家饭店，年产值为
人民币三十万元。资产值最少的饭店，为人民币 150,000 元，资产值最大的灭火
器材生产制造商，为人民币 28,000,000 元。

7.4.4 调查结果分析
本项目对中小企业调查记过的概要请参阅附件 7.12。下面是我们按部分对调
查结果归类。

7.4.4.1 中小企业政策

在回答调查问卷中的问题 2.2，即中国什么组织支持中小企业时，67%的调
查对象选择了中央政府，60%的调查对象选择了地方行政机关，57%的调查对象
选择了商业银行。8 个调查对象认为中小企业服务中心和咨询公司对中小企业发
展给予了一定的支持。调查对象中只有 5%认为行业协会对中小企业的发展提供
了支持。
调查对象普遍认为目前制约小企业发展的最大阻力是对小企业的信用等级
评定较为困难。（80%的调查对象持上述观点）。57%的调查对象认为中小企业税
收过高是存在的主要困难。18 个调查对象（60%）表示不了解政府的中小企业计
划。
90%的调查对象认为政府应该通过使中小企业获得更多的融资渠道来实现
对中小企业的支持，70%的调查对象认为降低中小企业的税收是促进中小企业发
展的有效措施。不到一半（40%）的调查对象认为简化中小企业的登记注册程序、
建立“一站式”中小企业服务和相关法规的完善对中小企业的健康发展会起重要

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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作用。

7.4.4.2 对中小企业的支持

当被问及使用何种中小企业支持提供者时，17 家（57%）的调查对象回答使
用过商业银行的服务，9 家调查对象回答使用过中小企业服务中心的服务，还有
8 家回答使用过法律事务所的服务。
调查对象中 17 家（70%）回答在其创业时向以上中小企业支持者寻求过帮
助，10 家（33%）的调查对象回答在其遇到困难时才想上述机构寻求帮助。

7.4.4.3 对中小企业的服务

大部分调查对象（77%）认为获得有关中小企业优惠财政政策信息是最为重
要的；67%认为获得国外合作伙伴的信息最为重要。调查对象中的 70%认为对他
们来讲最重要的咨询是如何同商业银行打交道以及如何获得贷款。33%以上的调
查对象认为其他咨询服务是重要的。
在市场营销培训方面，16 家调查对象（53%）认为市场调查十分重要，14
家调查对象认为产品推广和市场营销战略方面的培训十分重要。一半的调查对象
对税务知识培训感兴趣，13 家调查对象对现金流量和业务计划方面的培训感兴
趣。30 家调查对象中的 22 家对管理培训感兴趣，一半调查对象对如何对本企业
进行有效激励感兴趣。

7.4.4.4 对中小企业服务和服务提供机构的使用情况

根据问卷调查的结果分析，中小企业使用频率最多的服务是寻找国外合作伙
伴（11 家），融资帮助（10 家），生产管理、研讨会和展览会（9 家），财政优惠
政策（8 家）和公司注册登记和会计服务（均为 7 家）。调查对象使用了我们列
出的 39 项服务中的 30 项目。
23 家调查对象使用了中小企业服务机构的服务。63%的调查对象使用了商业
银行其他和金融机构的服务。50%的调查对象使用过中小企业服务中心的服务。
47%的调查对象使用过广告公司的服务。40%的调查对象使用过经济区政府的服
务。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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7.4.4.5 融资

60%的调查对象通过商业银行融资。30%（9 家）调查对象通过朋友和家庭
融资。有关融资的问题在上文第二部分已有讨论。

7.4.5 调查结论
本项目调查的取样偏向于制造业中小企业，可能不能全面反映上海市小企业
的现状。另外九次研讨会上我们接触的调查对象是西门合作经济咨询公司的成
员，同政府的中小企业机构有着直接的联系。西门合作经济咨询公司的成员应当
对政府的中小企业项目有比其他中小企业更多的了解。尽管存在以上局限性，通
过调查研究和分析我们仍可得出以下结论：
中小企业普遍相信政府对他们是支持的，但是对于政府中小企业项目的具体
内容了解不多；
大多数调查对象希望政府能够进一步帮助他们的融资活动；
大多数调查对象要求财政支持方面的信息；
对于制造业的调查对象来说打开国际市场和获得国外合作伙伴显得尤为重
要；
尽管一半以上的调查对象能够上网，他们还是希望获得如何在网上搜寻信息
的培训；
大部分调查对象对通过培训提高其管理技能的必要性有较为从充分的认识；
大部分调查对象使用过政府支持的，商业性的和银行设立的中小企业服务提
供机构；
由于中小企业普遍认为应该从政府支持的中小企业服务机构获得免费服务，
中小企业服务提供机构成本的回收较为困难；
只有对现有行业进行改造才能使它们成为真正意义上的为其成员服务的中
小企业服务提供机构。

7.5 中小企业业务支持服务和发展阶段中小企业的支持工作
上文中我们以得出结论，即上海市在支持中小企业创业方面的工作在全国是
走在最前面的。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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现在我们必须考虑处于发展阶段的中小企业的支持问题。

7.5.1 中小企业发展的过程
为更好地说明这一问题，本项目设计了一个中小企业发展阶段的模型。这个
模型的请参阅附件 7.13。

7.5.1.1 创业阶段

创业阶段是一个企业最重要的时期。从创立企业的设想到企业注册登记的最
后完成，一个企业家需要完成一系列的工作才能使企业真正运做起来。本文的流
程图展示了这一过程中的主要活动以及影响这一过程顺利完成的主要困难。这里
主要问题是获得足够的资金使企业能够完成注册登记，雇佣员工，租赁营业场所
等活动。企业创业阶段最主要的问题是缺乏资金和信息。
对中小企业最好的支持方式是建立一站式服务，解决企业家在企业注册登
记、融资和业务计划方面面临的一系列问题。以上这些服务由上海市人民政府支
持的中小企业服务机构提供。

7.5.1.2 运作阶段

运作阶段对中小企业也是很关键的。中小企业将需要接触更多的信息（例：
原材料的来源、确认客户和寻找分销商），并且仍需要银行（和其他金融机构）
的支持以获得扩展业务所需的资金。
随着企业的扩大，业主管理者必须学会如何将职责分配给他的员工。扩张中
的中小企业所面临的主要挑战之一是建立一个称职的管理团队，接管企业规模较
小时由业主管理的事务。中投保上海分公司已经阐明了这一阶段中小企业的需
求。更容易的融资便利的可望实行将会促进中小企业的发展。

7.5.1.3 多元化阶段

基于市场机会或自身的竞争优势，中小企业会想要把业务扩展到不同领域，
开发新的产品等，这时就进入了多元化阶段。
可能需要创办一家新的公司或购买一家现存的公司，因此，中小企业面临着

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一系列新的障碍。例如，如果中小企业想要购买一家现存公司的股权，在上海的
中小企业可以获得上海市产权交易所的咨询或会计师和律师的专业商务服务。当
公司试图将并购的公司与原有公司的人员进行整合时，就会产生新的人力资源的
问题。

7.5.1.4 国际化阶段

中小企业最终的成功取决于国际竞争的能力。公司在出口产品的定价、出口
相关的文件和寻找使用代理商方面将需要更多的专家咨询。在国际化阶段，公司
将需要出口信贷工具。

7.5.2 给予成长中的公司阶段性支持的需求
在迈向成功的道路中，中小企业需要各种不同类型的支持。在每个阶段，不
同的扶持机构可起到关键的作用。流程图表明，在中小企业成长的连续阶段，企
业的需求是变化的。服务提供机构提供的服务范围必须反映企业动态成长过程中
每个阶段的需求。

7.6 建议
目前对中小企业的支持服务已经相当发达、组织有序，事实上上海的情况可
能比国内其他地方都要好，但我们还是提出下述建议，以期优化中小企业业务发
展的支持服务。建议被分为四组。每个建议与报告的相关部分相联系。

7.6.1 银行业务支持服务（C.3.iii）
鼓励银行集中于自身的金融产品，并把需要一般业务服务的客户推荐给服
务提供者。应该鼓励银行做前期筛选，并随时准备根据各自的服务范围，可能是
以优惠的价格推荐服务提供者。

7.6.2 中小企业类型和业务支持服务（C.3.ii）
中小企业分类系统应简化，并包括所有的部分；
中小企业也应按员工人数进行分类；

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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应在区、县层次上提供一系列服务，并使小企业能够通过上海市针对成长中
的小企业的支持计划获得这些服务。在上海市政府的指导下，更多地扶持成
长中的企业，加速其扩张能力。

7.6.3 主要的中小企业计划（C.3.ii）
建立一个中小企业信用等级评价体系，使中小企业自己就能对自己的信用等
级水平由较为清楚的认识；（7.4.4.）
建立较为专门化的工业区吸引制造业和服务业的中小企业迁入（7.3.1.1.）；
大力开展培训提高中小企业家的管理技能、发展业务技能、业务计划能力和
使用网络获得国外合作者、客户和供应商信息的能力（7.3.4.，7.4.3）；
鼓励企业协会、行业论坛和商会的发展，以便更好地帮助成员中小企业,发布
更多有关中小企业的信息、联络各种中小企业服务中心以及在协会中传播信
息、服务和产品。

7.6.4 中小企业服务协调（C.3.iv）
在上海市小企业发展协调办公室内建立中小企业服务协调部门（ 7.2.2 ，
7.3.7）；
上海市小企业发展协调办公室应负责出版上海市中小企业的有关数据
（7.2.2）。

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8 部分 D：海外考察

根据工作大纲，咨询专家制定和组织了海外考察计划，旨在在欧洲和美国的
金融机构、联邦和地方政府与上海市财政局和中投保之间交流操作经验，了解中
小企业融资体系和信贷担保计划
根据上海市财政局的要求，共组织了前往 6 个国家的 3 次海外考察：

1. 赴美国和澳大利亚的海外考察（2001 年 8 月 20-30 日）
参加者 职务
蒋卓庆 上海市财政局副局长
王祖贵 中投保上海分公司总经理
徐佩仪 上海市财政局处长
葛希群 财务会计服务中心主任
陈炯 中投保上海分公司
姚寅峰 上海市财政局主任科员

2. 赴奥地利和德国的海外考察（2001 年 9 月 17-28 日）
参加者 职务
赵卫星 上海市财政局局长助理
张铭元 上海市财政局处长
徐建良 中投保上海分公司副总经理
王坚 上海市政府主任科员
徐伟炎 上海市财政局主任科员
张海林 上海市财政局主任科员

3. 赴法国和瑞士的海外考察（2001 年 9 月 17-28 日）
参加者 职务
张爱民 上海市财政局副局长
费滨海 徐汇区副区长

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曹晖 上海市财政局处长
黄玮 徐汇区财政局局长
端木松生 中投保上海分公司
姚寅峰 上海市财政局主任科员

10 月，上海市财政局向咨询专家表示在 2001 年不再安排海外考察。.

考察计划概况—考察内容
A. 对于中投保
1. 明确担保风险。明确不同期限、行业、抵押品的贷款担保。
2. 担保机构的风险补偿机制。风险准备金的提取。
3. 避免担保风险从商业银行转向政府出资的贷款担保机构的有效途径。
4. 贷款担保机构防范日常经营中的潜在风险的有效途径。建立反担保措施。
5. 对不同行业的中小企业贷款项目的风险评估。贷款文件中使用的信息，分析
因素和它们各自的权重。
6. 贷款担保机构和再担保机构的接触。明确再担保比例。再担保实践。
7. 贷款担保机构的可持续发展。在高风险环境中的经营与发展。
8. 增加担保资金的有效途径。

B. 对于政府（上海市财政局）：
1. 政府扶持中小企业的规定和其他相关措施（如：中小企业职工的社会保险）。
2. 国外为中小企业提供服务（培训、咨询、项目建议、上市）的半政府机构。.
3. 如何管理信贷支持系统。
4. 政府担保机构和中小企业之间的关系。

美国（华盛顿、纽约）2001 年 8 月 20-30 日 澳大利亚，2001 年 8 月 25-30 日

由 RIAG 和美国驻上海领事馆组织 由上海市财政局和澳大利亚驻上
海领事馆组织
a.) 机构：OSI（Soros 经济发展基金），纽约

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主题：小企业有担保的贷款 a.) 澳大利亚贸易委员会

b.) 机构：RZB 金融机构 b.) 新南威尔士国家和地区发展
联系人：Ms Astrid Wilke 部
纽约，1133 Avenue of the Americas
c.) 机构：小企业管理局
主题：担保计划
联系人：Erika Fischer
小企业管理局，全国计划经理
d.) 在硅谷的机构
- 环球 Opticom 公司.
- 硅谷企业协会 (SVBA)

奥地利 德国
9 月 19 日 9 月 24 日
a.) BUERGES (维也纳) a.) Kreditanstalt für
主题：担保基金 Wiederaufbau (法兰克福)
联系人： 主题：信贷计划，担保计划
BUERGES 联系人：Herr Luthe
Ms Brigitta Bildstein Palmengartenstrasse 5-9
1020 维也纳, Taborstrasse 10
9 月 20 日
a.) 在 Raiffeisen Investment 的接待
b.) Raiffeisen 银行 Guntramsdorf
中小企业贷款 (重点是有担保的贷款)
风险管理

法国 瑞士
2001 年 9 月 17 日 2001 年 9 月 24 日
a.) Banque Federal des Banques a.) 瑞士便利投资的机构 (SOFI)

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Populaires 主题：中小企业投资支持，信贷支
主题：中小企业贷款，担保贷款 持
联系人： 联系人：
Mr Gerard Bourguilleau Mr Pierre Alan Avoyer
Le Ponant de Paris – 5, rue Leblanc Stauffacherstrasse 45
75511 Paris Cedex 15 2001 年 9 月 25 日
b.) St. Gallen 区的企业发展机
构
主题：区基金项下的信贷担保申请，
对中小企业的非金融支持
联系人：
Mr Albert Zwicker
Davidstrasse 35
9001 St. Gallen
c.) Ostschweizerische
Bürgschafts-und
Treuhandgenossenschaft
(OBTG)
主题： 企业发展的区基金，中小企
业贷款，担保贷款
联系人：
Mr Norbert Hug
Rorschacher Strasse 150
9006 St. Gallen

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 最终报告

9 部分 E：最终研讨会议
由于缺少时间对上海市财政局在中期报告中提出的评价进行处理，以及很多
政府部门和官员已表示他们在此后到年底的时间内不能出席这一会议，最初定于
11 月 23 日召开的该会议，不得不推迟进行。咨询专家们提出了 2002 年 1 月 18
日的新的会议日期，这一日期需要得到上海市财政局的同意以及亚洲开发银行对
预算进行变更。
这一为期一天的会议的目的是将这一项目发现的成果传播到更大范围的政
府官员和上海、北京和相邻省份的其他感兴趣的有关方面。这也是一次很好的机
会，以便提供关于信用担保和各级政府正在提供的对中小企业的发展的其它支持
以及关于亚洲开发银行资助的该项目所发挥作用的正面的消息。
对这一会议的前瞻性规划是 10 月份开始的。初步的会议贵宾名单和会议议
程草案提交给了上海市财政局以便提出意见，希望有 100 到 150 人与会。在 11
月，咨询专家们收到了上海若干宾馆和会议中心的合适的报价。专家们向亚洲开
发银行提交了在本项目预算内的会议费用的预算并获得了批准。但是，会议日期
变更将涉及额外费用，以便让专家们到上海帮助上海市政府组织并参加这次会
议。会议材料将于会议前一周定稿并打印。会议材料及会议的总结将包含在最终
报告中。

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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
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附 录

附录 3.1. 项目咨询专家工作量表
附录 3.2. 项目人员配制计划调整
附录 3.3. 项目总体运作计划
附录 3.4. 北京会议
附录 3.5. 与上海市财政局和中投保上海分公司召开的研讨会会议纪要
附录 4.1 2001 年 11 月 13 日常务副市长在中国担保论坛上的讲话

部分 A 附录
附录 5.1. 对贷款担保主要问题大纲清单的意见
附录 5.2. 上海市财政局关于小企业贷款信用担保管理的若干规定
附录 5.3. 上海市小企业融资担保评审报告书
附录 5.4. 委托担保承诺书及委托保证合同（计划 1 和计划 2）
附录 5.5. 担保合同
附录 5.6. 主合同
附录 5.7. 中小企业融资担保机构风险管理暂行办法
附录 5.8. 中期访谈和会议清单——A 组
附录 5.9 担保培训课程：参加人员名单
.
部分 B 附录
附录 6.1. 民生银行金融产品简介
附录 6.2. 中期访谈和会议清单——B 组
附录 6.3 中小企业信贷培训课程：参加人员名单

部分 C 附录
附录 7.1. 中期访谈和会议清单——C 组
附录 7.2. 中小企业的业务发展：初步评价（发言稿）
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2002 年 1 月 亚行项目技援 3493-中国：发展中小企业信贷支持系统
 最终报告

附录 7.3. 工业小型企业划分标准
附录 7.4. 上海市人民政府部门组织结构图
附录 7.5. 各部委对中小企业的管理职责
附录 7.6. 上海市商业服务机构名称类型一览表
附录 7.7. 中小企业业务支持和信息服务一览表
附录 7.8. 中小企业调查问卷
附录 7.9. 小企业访问信息表
附录 7.10.联系的中小企业情况一览表
附录 7.11.中华人民共和国中小企业法律地位主要类型
附录 7.12.中小企业调查结果
附录 7.13.中小企业成长过程流程图

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