‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬

‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫تاريخ القبو‪8502/50/85 :‬‬ ‫تاريخ اإلراا‪8502/50/50 :‬‬

‫تكنولوجيا المعلومات‪...‬ثورة اقتصادية جديدة‬

‫(دراسة حالة منطقتي الشرق األوسط وشمال إفريقيا)‬
‫‪(Financial Technology A New Economic Revolution‬‬
‫)‪- A Case Study of the Middle East and North Africa-‬‬
‫أ‪ .‬ابتاام عليوش قربوع‬ ‫د‪.‬حيزية بنية‬
‫المركز الجامعي تمنراات‬ ‫جامعة أمحمد بوقرة بومرداس‬
‫‪souma.magister@gmail.com‬‬ ‫‪hizia.bennia@hotmail.fr‬‬
‫الملخص‪:‬‬
‫انحاو‪ :‬من خال‪ :‬هذه الورقة البحثية التعرف على التكنولوجيا المالية هذا المجا‪:‬‬
‫الجديد الذي دخل بقوة في الانوات القليلة الماضية‪ ،‬وأضحى يلقي بضالله على جميع‬
‫الميادين‪ ،‬انطالقا من التجارة االلكترونية وصوال إلى العمالت الرقمية المشفرة (البتكوين)‪.‬‬
‫ومع هذا الكم الهائل من االبتكارات التكنولوجية التي غيرت طريقة مماراة األعما‪ ،:‬ونقل‬
‫األموا‪ :‬والمعامالت اليومية التي نقوم بها‪ ،‬تعد منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا أرضاً‬
‫خصبة لهذا النوع من التكنولوجيا‪ ،‬لذلك بدأت العديد من الشركات الناشئة بدخو‪ :‬هذا‬
‫المجا‪.:‬‬
‫وقد خلصت الدرااة إلى أهمية قطاع التكنولوجيا المالية كأحد أبرز القطاعات التي‬
‫يجب أن تحظى بدعم كبير من قبل صناع القرار‪ ،‬من خال‪ :‬توفير الدعم االاتراتيجي‬
‫والبنية التحتية والقوانين المنظمة لها‪.‬‬
‫الكلمات المفتاحية‪ :‬التكنولوجيا المالية؛ البتكوين؛ منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا؛‬
‫االبتكارات المالية‪.‬‬
‫‪Abstract:‬‬
‫‪We will try in this paper identify the financial technology, this‬‬
‫‪new area which entered strongly in the past few years; he has become‬‬
‫‪a shadow over all fields, from electronic commerce to crypto‬‬
‫‪currencies (Bitcoin). However, the huge amount of technological‬‬
‫‪36‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫‪innovations that have changed the way of doing business, and the‬‬
‫‪transfer of funds of our daily transactions, the Middle East and North‬‬
‫‪Africa are fertile ground for this type of technology, so it has started‬‬
‫‪many emerging companies to enter this area.‬‬
‫‪The study concluded the importance of financial technology‬‬
‫‪sector as one of the most prominent sectors which must be supported‬‬
‫‪by decision-makers, through the provision of strategic support,‬‬
‫‪infrastructure and laws governing them.‬‬
‫‪Key words: the financial technology; Bitcoin; the Middle East and‬‬
‫‪North Africa; Financial innovations.‬‬
‫مقدمة‪:‬‬
‫يشهد العالم اليوم عملية التحو‪ :‬من االقتصاد النقدي إلى االقتصاد غير النقدي‬
‫تطور ماتمر ولن تحتاج في الماتقبل‬ ‫بفضل التكنولوجيا‪ ،‬حيث أن الخدمات المالية في ّ‬
‫إلى مصرف إلنجازها‪ ،‬والتحو‪ :‬الذي يتيحه التمويل الرقمي يمكن أن ينبع من زيادة التنافس‬
‫ومن المكااب التي تحققها فعالية صناعة الخدمات المالية مع ما يمكن أن تجلبه من منافع‬
‫هائلة على العمالء‪ ،‬كما تااعد التغيرات التكنولوجية التي يشهدها عالمنا اليوم على ارعة‬
‫تحفيز األفراد للحصو‪ :‬على التمويل الذي يجعل حياتهم أفضل وعلى البدء في قطف ثمار‬
‫التقدم الحاصل خصوصاً في المجتمعات المتقدمة حيث ياتخدم الناس‬
‫التطور‪ ،‬لكن وبرغم ّ‬
‫األوراق النقدية بشكل أقل‪ ،‬ال يزا‪ :‬النقد منتش اًر بشكل كبير بين أيدي الناس‪ ،‬وهذا األمر قد‬
‫يش ّكل عامالً ممتا اًز للشركات الراغبة في خوض مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية اليوم ألن الماتقبل‬
‫يتجه عاجالً أم لجالً نحو احال‪ :‬العمالت االفتراضية محل النقد وهذا ال يمكن حدوثه إال‬
‫بالعمل على تطوير البنوك التقليدية وفتح باب االاتثمار أمام المؤااات الناشئة في مجا‪:‬‬
‫التكنولوجيا المالية وذلك بتوفير البنية المالئمة‪.‬‬
‫تعد منطقتا الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا أرضاً خصبة لهذا النوع من التكنولوجيا‪،‬‬
‫لذلك بدأ عدد من الشركات الناشئة بدخو‪ :‬هذا المجا‪ّ ،:‬إال أن األمر يحتاج إلى بيانات‬
‫وأبحاث تُعطي صورة واضحة عن واقع الخدمات المالية في المنطقة‪ ،‬فمع هذا الكم الهائل‬
‫من االبتكارات التكنولوجية التي غيرت طريقة مماراة األعما‪ ،:‬ونقل األموا‪ :‬والمعامالت‬

‫‪37‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫اليومية التي نقوم بها‪ ،‬يعد قطاع التكنولوجيا المالية أحد أبرز القطاعات التي تتلقى الدعم‬
‫وتبني االبتكار من قبل المهتمين في جميع أنحاء العالم‪.‬‬
‫من قبل صناع القرار ّ‬
‫اإلشكالية‬
‫مع ازدياد القدرة على إحداث ثورة تكنولوجية في هذا القطاع الحيوي‪ ،‬وما نشهده من‬
‫المزيد من االبداع والكفاءة لتحقيق االزدهار والنمو‪ ،‬ال تزا‪ :‬منطقتي الشرق األواط و شما‪:‬‬
‫افريقيا بيئة حاضنة ماتحدثة في هذا المجا‪ :‬يتم فيها تمويل الشركات بشكل بطيء في ظل‬
‫تاهل عملها‪ ،‬ما يجعل الشركات الناشئة في مخاض صعب‪ ،‬من هنا تتمحور‬
‫غياب قوانين ّ‬
‫اشكالية الدرااة حو‪:‬‬
‫ماذا نقصد بالتكنولوجيا المالية؟ وماهي أهم االبتكارات المالية في هذا المجا‪:‬؟ وهل‬
‫تعد منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا أرضا خصبة لهذا النوع من التكنولوجيا؟‬
‫أهداف الدراسة‪:‬‬
‫تهدف هذه الورقة البحثية إلى‬
‫التعرف على مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية‪ ،‬هذا المجا‪ :‬الجديد الذي ايصبح واقعا‬ ‫‪-‬‬
‫اقتصاديا محتما‪ ،‬وجب التعامل معه والتعرف على مزاياه والتحديات التي يطرحها‪.‬‬
‫‪ -‬التعرف على تطور حجم االاتثمارات في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية على الماتوى‬
‫العالمي‪ ،‬وبصفة خاصة دو‪ :‬الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا‪-‬دولة االمارات العربية‬
‫أنموذجا‪-‬‬
‫المنهج المستخدم‪:‬‬
‫تعتمد الدرااة على المنهج الوصفي التحليلي لتماشيه مع طبيعة الموضوع‪ ،‬والذي‬
‫يعتبر األكثر مالءمة لهذا النوع من الدرااات‪ ،‬كما اعتمدنا على درااة الحالة وذلك من‬
‫أجل عرض تجارب دولية في مجا‪ :‬تطبيق التكنولوجيا المالية مدعمة بمجموعة من‬
‫التحليالت والبيانات‪.‬‬
‫المحاور‪ :‬انقوم بتقايم الدرااة إلى محورين رئيايين‬
‫المحور األو‪ :‬مدخل إلى التكنولوجيا المالية‪.‬‬

‫‪38‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫المحور الثاني التكنولوجيا المالية في منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا‪-‬دولة االمارات‬
‫العربية أنموذجا‪-‬‬
‫المحور األول‪ :‬مدخل إلى التكنولوجيا المالية‬
‫يعتبر مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية من المجاالت الهامة والمؤثرة على ماتوى العالم في‬
‫الوقت الحالي‪ ،‬فهو يمثل نقلة كبيرة في تاهيل المعامالت المالية اليومية‪.‬‬
‫‪ -0‬مفهوم التكنولوجيا المالية‬
‫توصف التكنولوجيا المالية على أّنها تلك المنتجات والخدمات التي تعتمد على‬
‫التكنولوجيا لتحاين نوعية الخدمات المالية التقليدية‪ ،‬تتميز هذه التكنولوجيا بأّنها أارع‬
‫وأرخص وأاهل ويمكن لعدد أكبر من األفراد الوصو‪ :‬إليها‪ ،‬وفي معظم الحاالت يتم تطوير‬
‫هذه الخدمات والمنتجات بوااطة شركات ناشئة‪ ،‬هذه األخيرة عبارة عن شركات صغيرة‬
‫التواع عن طريق إنشاء أاواق جديدة أو االاتحواذ على حصة‬
‫ّ‬ ‫حديثة العهد تهدف إلى‬
‫فإن الشركات‬
‫كبيرة في األاواق القائمة‪ ،‬وذلك من خال‪ :‬تقديم عروض ذات قيمة وبالتالي ّ‬
‫الناشئة في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية هي شركات صغيرة وحديثة تعد بتحاين الخدمات‬
‫المصرفية لألفراد والشركات‪ ،‬بالتعاون أو المنافاة مع ّ‬
‫مقدمي الخدمات المالية القائمين)‪.(1‬‬
‫عندما نتكلم عن التكنولوجيا المالية معناه الجمع بين الخدمات المالية والتقنيات‬
‫الحديثة المبتكرة‪ ،‬أي أن الشركات تقدم في األااس المنتجات القائمة على االنترنيت بهدف‬
‫جذب الزبائن من خال‪ :‬تقديم منتجات وخدمات أكثر اهولة في االاتخدام‪ ،‬وذات كفاءة‬
‫)‪(2‬‬
‫وتتميز بالشفافية والنزاهة‪.‬‬
‫فالتكنولوجيا المالية حاب مجلس االاتقرار المالي هي ابتكارات مالية بااتخدام‬
‫التكنولوجيا يمكنها ااتحداث نماذج عمل أو تطبيقات لها أثر ملموس على األاواق‬
‫والمؤااات المالية‪ ،‬وعليه تقديم الخدمات المالية‪ ،‬وتظهر االبتكارات المالية في العديد من‬
‫جوانب التمويل مدفوعات التجزئة والجملة‪ ،‬والبنية التحتية لألاواق المالية‪ ،‬وادارة‬
‫االاتثمار‪ ،‬والتأمين‪ ،‬وتوفير االئتمان‪ ،‬وزيادة رأس الما‪.(3):‬‬
‫وعليه يمكن تعريف التكنولوجيا المالية على أنها صناعة ناشئة برزت أاااا بعد‬
‫أزمة ‪ 8002‬نتيجة تراجع ثقة المواطن األمريكي في البنوك التقليدية‪ ،‬حيث أن هذا النوع‬

‫‪39‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫من التكنولوجيا ياعى إلى تقديم منتجات وخدمات تعتمد في األااس على التكنولوجيا بهدف‬
‫تحاين الخدمات المالية التقليدية‪ ،‬وعليه فإن ظهور الشركات الناشئة في مجا‪ :‬التكنولوجيا‬
‫المالية يعتبر تحدي كبير للقطاع المصرفي التقليدي‪.‬‬
‫وكمحصلة لما ابق فإن أاباب اللجوء إلى التكنولوجيا المالية يعود إلى النقاط‬
‫التالية‬
‫تامح بتخفيض التكاليف‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تاريع الخدمات مقارنة بالطريقة التقليدية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫تامح بالوصو‪ :‬إلى شرائح اكانية وااعة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫حلو‪ :‬تطويرية لألدوات المالية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ازدياد حجم التجارة االلكترونية واهتمام العمالء بالخدمات الرقمية الجديدة‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫انخفاض والء العمالء في البنوك التقليدية‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫‪ -8‬القطاعات الرئيسية للتكنولوجيا المالية‬
‫تقدم الشركات الناشئة مجموعة كبيرة من الخدمات إلى القطاع الخاص والشركات‬
‫من القطاع الحكومي حيث تتمثل أهم القطاعات التي تالكها التكنولوجيا المالية فيما يلي‬
‫)‪(4‬‬

‫قطاع المدفوعات وهو القطاع األكثر تقدما‪ ،‬فالشركات الناشئة تقدم‬ ‫‪‬‬
‫خدمات دفع الفواتير‪ ،‬وحلو‪ :‬الدفع عبر االنترنيت واألجهزة المحمولة‬
‫باإلضافة إلى المحافظ االلكترونية وغيرها‪.‬‬
‫قطاع االقتراض يشمل الشركات التي تقدم خدمات التمويل الجماعي‬ ‫‪‬‬
‫وتدوير الما‪ :‬واإلقراض المباشر ومنصات مقارنة القروض‪.‬‬
‫باإلضافة إلى تقديم خدمات تحويل األموا‪ :‬عبر العالم وادارة التأمين‬ ‫‪‬‬
‫وحلو‪ :‬التأمين والخدمات القائمة على الالة البلوكات الرقمية مثل‬
‫العمالت الرقمية المشفرة‪.‬‬
‫‪ -3‬االبتكارات المالية في مجال التكنولوجيا المالية‪:‬‬
‫تتيح التكنولوجيا المالية مجموعة كبيرة من الحلو‪ :‬المالية المبتكرة مثل العمالت‬
‫االفتراضية المشفرة ودفاتر الحاابات الرقمية الموزعة‪ ،‬القائمة على الالة مجموعات‬

‫‪40‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫البيانات‪ ،‬أو كما يطلق عليها البلوكتشين ‪ ،Blockchain‬انحاو‪ :‬تاليط الضوء عليها بما‬
‫أنها تااهم في توفير للية للمدفوعات العابرة للحدود‪ ،‬كما أنها تتام بارتفاع الكفاءة وزيادة‬
‫الشفافية والمردودية مقارنة بالبنوك التقليدية‪.‬‬
‫‪-0-3‬العمالت االفتراضية المشفرة (‪:(Crypto currencies‬‬
‫إن العملة االفتراضية هي تمثيل رقمي لقيمة يمكن تحويلها أو تخزينها أو تداولها‬
‫إلكترونيا ال يتم اصدارها من طرف البنك المركزي أو الالطات العامة‪ ،‬وليات بالضرورة‬
‫متعلقة بعملة ورقية (الدوالر‪ ،‬اليورو (‪...‬إنما يقبل الناس بها كوايلة للدفع‪ ،‬والعملة‬
‫)‪(5‬‬
‫‪.Bitcoin‬‬ ‫االفت ارضية األكثر شعبية حاليا هي البتكوين‬
‫كما تهدف العمالت التشفيرية الى الاماح للماتخدمين بإراا‪ :‬مبالغ مالية لبعضهم‬
‫بعضا على اإلنترنت دون الحاجة إلى الطة مركزية لمراقبة عمليات الدفع والتحويل‪ ،‬مع‬
‫المحافظة على مجهوليته‪ .‬وال تشترط العمالت التشفيرية فتح أي نوع من الحاابات‪ ،‬فكل‬
‫ما تحتاجه هو تفعيل تطبيق خاص بالعملة التي ترغب في ااتخدامها يتولى مهمة توليد‬
‫لن تظهر لديك أية‬ ‫“عنوان” يتم ااتخدامه إلراا‪ :‬وااتقبا‪ :‬التحويالت‪ ،‬بطبيعة الحا‪:‬‬
‫عمالت تشفيرية بمجرد أن تقوم بتفعيل هذا التطبيق‪ ،‬وعليه فإنك اتحتاج إلى أن تقنع من‬
‫يملكها بأن يعطيك أو يبيعك بعضا من العمالت التي بحوزته قبل أن يصبح بمقدورك القيام‬
‫بعمليات دفع عبر هذه العمالت‪ .‬ويمكنك أيضا أن تحصل على العمالت التشفيرية عبر‬
‫عملية التنقيب ‪ ،mining‬ولكنها طريق شاقة وطويلة ومن شأنها أن ال تعطيك النتائج التي‬
‫)‪(6‬‬
‫تصبو إليها من دون أن تاتثمر في معدات تنقيب خاصة بذلك‪.‬‬
‫والبيتكوين ليات العملة التشفيرية الوحيدة الموجودة على شبكة اإلنترنت حاليا ولكنها‬
‫العملة األولى من نوعها واألكثر شهرة وانتشارا‪ ،‬اذ هناك نحو ‪ 00‬عملة‪ ،‬ثمانية منها توصف‬
‫بالرئياية‪ ،‬اعتمادا على عدد الماتخدمين وبنية كل شبكة‪ ،‬واألماكن التي يمكن ااتبدا‪:‬‬
‫)‪(7‬‬
‫وشراء هذه العمالت التشفيرية مقابل عمالت أخرى‪.‬‬
‫البتكوين(‪(8):)Bitcoin‬‬ ‫‪ -8-3‬ماهية‬
‫هي عملة افتراضية إلكترونية مش ـ ـفرة يمكن مقارنتها بالعمـ ـ ـ ـ ـ ـالت الرامية‬
‫الماتـ ـ ـ ـ ـخدمة ح ـ ـ ـ ـ ـاليا كال ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـدوالر واليورو‪ ،‬ولكن مع عدة فروق جوهرية من أبرزها أنها‬

‫‪41‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫عملة إلكترونية بشكل كامل يتم التداو‪ :‬بها عبر اإلنترنت فقط من دون وجود فيزيائي لها‪.‬‬
‫كما أنها تختلف عن العمالت التقليدية في عدم وجود الطة مركزية‪ ،‬أو بنك مركزي يقوم‬
‫بإصدارها‪ .‬وقد تمت اإلشارة إلى ‪ Bitcoin‬ألو‪ :‬مرة في ورقة بحثية انة ‪ 2008‬من‬
‫شخص مجهو‪ :‬الهوية يدعى "ااتوشي ناكاموتو" وقد وصفها بأنها نظام نقدي إلكتروني‬
‫يعتمد في التعامالت المالية على مبدأ الند للند "‪ "Peer- to- peer‬وهو مصطلح تقني‬
‫يعني التعامل المباشر بين ماتخدم ولخر دون وجود وايط‪.‬‬
‫‪-0-8-3‬خصائص البتكوين‪:‬‬
‫)‪(9‬‬

‫‪ ‬عملة تخيلية ليس لها أي وجود فيزيائي وليس لها أي قيمة فعلية‪.‬‬
‫‪ ‬عملة غير نظامية بمعنى أنها غير مدعومة من أي جهة رامية أو مؤااية أو‬
‫خاصة‪.‬‬
‫تاتخدم من خال‪ :‬اإلنترنت فقط وفي نطاق المؤااات والشركات التي تقبل‬ ‫‪‬‬
‫التعامل بها‪.‬‬
‫‪ ‬يمكن تبادلها بالعمالت الورقية مثل الدوالر واليورو بعمليات مشفرة عبر اإلنترنت‪.‬‬
‫‪ ‬عمليات التباد‪ :‬التجاري تتم من شخص آلخر بصورة مباشرة دون حاجة لتوايط‬
‫البنك‪.‬‬
‫‪ ‬ال يوجد حد معين لإلنفاق أو الشراء كما في بطاقات االئتمان المختلفة‪.‬‬
‫‪ ‬عدم إمكانية تتبع أو مراقبة العمليات التجارية التي تتم بوااطتها‪.‬‬
‫‪-8-8-3‬االعتراف الدولي بالبتكوين والتحديات التي تواجهها‪:‬‬
‫)‪(10‬‬

‫تعد ألمانيا هي الدولة الوحيدة التي اعترفت راميا بأن البتكوين نوع من النقود‬
‫اإللكترونية‪ ،‬وهو ما يامح للحكومة األلمانية بفرض الضريبة على األرباح التي تحققها‬
‫الشركات التي تتعامل بالبتكوين‪ ،‬في حين تبقى المعامالت الفردية معفية من الضرائب‪.‬‬
‫كما صدر مؤخ ار حكم من قاضي فدرالي أمريكي بأن البتكوين هي عملة ونوع من أنواع‬
‫النقد‪ ،‬ويمكن أن تخضع للتنظيم الحكومي‪ ،‬لكن الواليات المتحدة لم تعترف بالعملة راميا‬
‫بعد‪.‬‬

‫‪42‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫راج تداو‪ :‬العملة االفتراضية ‪ Bitcoin‬في األشهر األخيرة حو‪ :‬العالم‪ ،‬باعتبارها‬
‫أداة مالية يميل اعرها إلى التقلب‪ ،‬وهو ما يجعلها أداة لتحقيق أرباح بالمراهنة والمقامرة‬
‫على تقلبات أاعارها في البورصة‪ ،‬وخاصة أن البتكوين الخارج عن وصاية أي الطات‬
‫مالية ألي دولة‪ ،‬ارتفعت قيمته ألكثر من مليون مرة خ ـ ـ ـ ـ ـ ـال‪ 5:‬انوات حيث كان الدوالر‬
‫يااوي ‪ 1000‬بتكوين عند صدوره انة ‪ ،2009‬وتجاوزت قيمته اآلن ا‪ 1090 :‬دوالر‬
‫ليقترب من اعر الذهب‪ ،‬ويصل حجم تداو‪ :‬البتكوين حاليا إلى ‪ 15‬مليار دوالر‪ ،‬وهو ما‬
‫جعل البتكوين يفرض حضوره ويكتاب شهرة وااعة في دو‪ :‬شرق لايا والصين واليابان‬
‫ووصلت شهرته إلى الخليج‪ ،‬بعد إعالن مطعم" ذي بيت از جايز"في دبي إضافتها‪ ،‬كخيار‬
‫للدفع إلى جانب البطاقة االئتمانية والعملة النقدية لتصبح أو‪ :‬شركة في المنطقة تقبل هذه‬
‫العملة االفتراضية‪.‬‬
‫بالرغم من أنه قد يكون من الطبيعي وجود عملة إلكترونية تفيد التعامالت االقتصادية‬
‫في الوقت الراهن وخاصة مع تزايد التعامالت اإللكترونية بصورة كبيرة‪ ،‬إال أن التعامل‬
‫بعملة افتراضية يصدرها أشخاص مجهولي الهوية‪ ،‬ويتم تبادلها بأاماء ماتعارة وغير‬
‫حقيقية في ظل عدم وجود أي الطة مالية تراقبها يفتح الباب على مصراعيه أمام ااتخدامها‬
‫في عمليات غايل األموا‪ :‬أو اداد قيمة تجارة المخدرات أو تحويل أموا‪ :‬ناتجة عن‬
‫عمليات الجريمة المنظمة‪ ،‬وهي بذلك تااهم في زيادة األنشطة اإلجرامية في العالم‪ ،‬كما‬
‫أنها قد تؤدي إلى مزيد من عمليات النصب واالحتيا‪ :‬المالي‪ ،‬هذا باإلضافة إلى مخاطرها‬
‫االقتصادية المتمثلة في تهديد االاتقرار النقدي في الدو‪ :‬التي ينتشر ااتخدامها فيها‪،‬‬
‫وذلك نتيجة ألن التحكم في كميات عرض النقود لم يعد تحت ايطرة الالطات النقدية لهذه‬
‫الدو‪ .:‬األهم من هذا كله هو أن البتكوين عملة احتكارية تتركز في أيدي مجموعة قليلة‬
‫ممن يملكون أجهزة كمبيوتر ذكية ويجيدون ااتخدام تقنية تكنولوجيا المعلومات‪ ،‬وذلك نظ ار‬
‫عدنا ويحصل على ا‪،Bitcoin:‬‬
‫لتعقد العمليات الحاابية الالزم إج ارؤها ليصبح الماتخدم ُم ّ‬
‫وهذا االحتكار يشكل تهديدا لماتقبل االقتصاد العالمي نظ ار لقدرة المحتكرين على التحكم‬
‫فيه وفق أهوائهم‪.‬‬

‫‪43‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫المحور الثاني‪ :‬التكنولوجيا المالية في منطقتي الشرق األوسط وشمال إفريقيا‬

‫يعد مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية في منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا حديث العهد‪،‬‬
‫إال أنه يشهد تطورات اريعة خصوصا مع تنامي المد التكنولوجي والعولمة االقتصادية‬
‫والمالية‪.‬‬
‫‪ -0‬تطور حجم االستثمارات في مجال التكنولوجيا المالية على المستوى الدولي‪:‬‬
‫حققت االاتثمارات العالمية في التكنولوجيا المالية نموا اريعا في الخمس انوات‬
‫الماضية‪ ،‬وتشير التوقعات إلى ااتمرار نموها بقوة‪ .‬والجدو‪ :‬الموالي يوضح التطورات التي‬
‫عرفها حجم االاتثمارات في التكنولوجيا المالية على الماتوى العالمي‬
‫الجدول رقم (‪ :)0‬تطور حجم االستثمارات في التكنولوجيا المالية (‪-8505‬‬
‫الوحدة‪ :‬مليار دوالر‬ ‫‪)8585‬‬
‫‪808‬‬ ‫‪800‬‬ ‫‪800‬‬ ‫‪800‬‬ ‫‪800‬‬ ‫‪800‬‬ ‫‪800‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫الانوات‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪0‬‬
‫‪40‬‬ ‫‪00.0‬‬ ‫‪88.3‬‬ ‫‪08.1‬‬ ‫‪4.0‬‬ ‫‪3.8‬‬ ‫‪8.5‬‬ ‫‪0.2‬‬ ‫حجم‬
‫االاتثمار‬
‫ات‬
‫‪Source: Money of the future report‬‬
‫لقد ارتفعت قيمة االاتثمارت في التكنولوجيا المالية بما يزيد على عشرة أضعاف‬
‫في الفترة بين ‪2012‬و‪ ،8005‬ورغم أن دمج المؤااات العاملة في قطاع التكنولوجيا‬
‫المالية في الواليات المتحدة أدى إلى حدوث تراجع في االاتثمارات العالمية في‪ 2016‬فقد‬
‫ااتمر النمو في مناطق أخرى‪ ،‬ومنها منطقة الشرق األواط وشما‪ :‬إفريقيا‪ ،‬واجلت‬
‫االاتثمارات ارتدادا إيجابيا قويا في النصف األو‪ :‬من عام‪ ،8001‬كما يتوقع ارتفاع نابة‬
‫حجم االاتثمارت في التكنولوجيا المالية إلى ‪ 40‬مليار دوالر انة ‪ ،8080‬أي بمعد‪ :‬ارتفاع‬
‫‪ %048‬الراجع في األااس إلى ارتفاع نابة الثقة في الشركات الناشئة في هذا المجا‪.:‬‬
‫‪ -0-0‬الدول األكثر استخداما للتكنولوجيا المالية يمثل الجدو‪ :‬التالي الدو‪ :‬األكثر‬
‫ااتخداما للتكنولوجيا المالية‬

‫‪44‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫الجدول رقم (‪ :)8‬الدول األكثر استخداما للتكنولوجيا المالية‬

‫اابانيا االمكسي‬ ‫البرازي ااترا‪:‬‬ ‫المملكة‬ ‫الهند‬ ‫الصين‬ ‫الدو‪:‬‬
‫ك‬
‫يا‬ ‫‪:‬‬ ‫المتحدة‬
‫‪36‬‬ ‫‪37‬‬ ‫‪73‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪42‬‬ ‫‪52‬‬ ‫‪69‬‬ ‫حجم‬
‫االاتثمار‬
‫ات)‪(%‬‬
‫‪Source: Money of the future report‬‬
‫نالحظ من خال‪ :‬الجدو‪ :‬أعاله أن الدو‪ :‬األكثر ااتخداما للتكنولوجيا المالية هي‬
‫في األااس الدو‪ :‬الناشئة‪ ،‬وهذا يعود للتغلغل الكبير لالنترنيت في مناطق هذه‬
‫الدو‪ :‬األمثلة القليلة التالية تبرز النمو الذي ط أر على التكنولوجيا المالية في الدو‪ :‬الناشئة‬
‫وتأثيرها في الانوات األخيرة)‪:(11‬‬
‫‪ -‬زادت تنزانيا نابة البالغين الذين يمتلكون حاابات معامالت بنكية بأكثر من‬
‫الضعف‪ ،‬من ‪ %01.3‬المائة عام ‪ 8000‬إلى ‪ %3..2‬عام ‪ ،8004‬وبشكل‬
‫أاااي من خال‪ :‬الخدمات المالية اإللكترونية‪.‬‬
‫‪ -‬تركيز الهند على بطاقات الهوية الرقمية كان عامال مؤث ار في إضافة ‪ 800‬مليون‬
‫حااب بنكي جديد‪.‬‬
‫‪ -‬في الب ارزيل أدت بطاقات الدفع اإللكتروني إلى تخفيض تكلفة التحويالت‬
‫االجتماعية في إطار برنامج حافظة األارة للتحويالت النقدية المشروطة إلى أقل‬
‫من ثالثة في المائة من إجمالي المدفوعات‪.‬‬
‫‪" -‬علي للتمويل" أحد البرامج المنبثقة عن شركة علي بابا الصينية للتجارة‬
‫اإللكترونية‪ ،‬يخدم عشرات الماليين من العمالء‪ ،‬ويصدر تصنيفات ائتمانية ويقرر‬
‫للواطاء على الفور ما إذا كان يتعين أن يقدموا قروضا صغرى‪ ،‬ااتنادا إلى‬
‫البصمات الرقمية للمتقدمين للحصو‪ :‬عليها‪.‬‬

‫‪45‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫االستثمارت في مجال التكنولوجيا المالية خالل الفترة (‪ :)2014-2010‬تعتبر‬

‫ا‬ ‫‪-2-0‬‬
‫هذه الفترة بمثابة نقلة نوعية في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية خاصة بالنابة للدو‪ :‬المتقدمة فقد‬
‫كانت اباقة في هذا المجا‪ ،:‬والشكل الموالي يوضح ذلك‪.‬‬

‫الشكل رقم (‪:)0‬االستثمارات في التكنولوجيا على مدى خمس سنوات‬ ‫أمريكا الالتنية‬
‫‪0.3%‬‬
‫)‪)8505-8504‬‬ ‫افريقيا ‪0.7%‬‬

‫‪0.3%‬‬ ‫الشرق األوسط‬

‫‪0.7%‬‬ ‫‪1.8%‬‬
‫آسيا ‪13.3%‬‬
‫‪64.3%‬‬ ‫‪1.8%‬‬
‫أوربا ‪19.7%‬‬
‫‪19.7%‬‬
‫أمريكا الشمالية‬
‫‪13.3%‬‬
‫‪64.3%‬‬

‫‪Source: WAMDA Research Lab, 2016.‬‬

‫نالحظ من خال‪ :‬الشكل أعاله أن دو‪ :‬شما‪ :‬أمريكا هي الرائدة في مجا‪ :‬التكنولوجيا‬
‫المالية وهذا راجع أاااا لالمتيازات الممنوحة للشركات الناشئة من خال‪ :‬الايااات والقوانين‬
‫التنظيمية وكذا فتح المجا‪ :‬وتعزيز االبتكارات التكنولوجية وتوفير بنية تحتية حديثة‬
‫باإلضافة إلى وفرة رأس الما‪ :‬وكذا ارعة تغلغل االنترنيت في مناطق هذه الدو‪.:‬‬
‫يعود ارتفاع االاتثمار في التكنولوجيا المالية بين عامي ‪ 2010‬و ‪ 2014‬إلى‬
‫المتحدة‬
‫ّ‬ ‫ثالثة مراكز – وادي الايليكون ونيويورك ولندن‪ ،‬وعلى الرغم من ّ‬
‫أن الواليات‬
‫شكلت أكثر من ‪ % 50‬من جميع االاتثمارات في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية في عام‪،2015‬‬
‫ّ‬
‫ّإال أن حصة لايا في االاتثمارات الانوية تضاعفت ثالثة مرات من ‪ 6%‬انة ‪2010‬‬
‫إلى ‪ % 19‬انة ‪ .2015‬وتجدر االشارة إلى أن جميع مناطق العالم اليوم تتواجد في‬
‫مرحلة من المراحل الثالثة لدورة التكنولوجيا المالية بيئات حاضنة ماتحدثة‪ ،‬بيئات حاضنة‬
‫)‪(12‬‬
‫متقدمة‬
‫ناشئة وبيئات حاضنة ّ‬
‫‪46‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫أ‪ -‬البيئة الحاضنة المستحدثة‪ :‬في البيئة الحاضنة الماتحدثة معظم الشركات الناشئة في‬
‫مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية ال تزا‪ :‬في مرحلة األفكار أو في المراحل األولى‪ .‬تمويل الشركات‬
‫بأقل دعم – التعامل مع القوانين واكتااب العمالء‪،‬‬ ‫يجري ببطء‪ ،‬فيما يحاو‪ّ :‬‬
‫رواد األعما‪ّ - :‬‬
‫وعقد الشراكات‪.‬‬
‫ب‪ -‬البيئة الحاضنة الناشئة‪ :‬في البيئة الحاضنة الناشئة‪ ،‬تكتاب المجموعة األولى من‬
‫ومعدالت ااتثمار انوية‬
‫الشركات الناشئة في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية قاعدة عمالء كبيرة ّ‬
‫المعنية مع الشركات الجديدة‪.‬‬
‫ّ‬ ‫من ثالثة أرقام‪ ،‬وتزيد الحتمية االاتراتيجية لتعاون الجهات‬
‫المتقدمة هي التي تصل إلى مرحلة‬
‫ّ‬ ‫أخيرا‪ ،‬البيئة الحاضنة‬
‫المتقدمة‪ً :‬‬
‫ّ‬ ‫ج ‪ -‬البيئة الحاضنة‬
‫أقل ولكن أحجامها أكبر‪ ،‬ترّكز على الشركات ذات القيمة المرتفعة‬ ‫اإلشباع‪ ،‬صفقات ّ‬
‫وشركات اليونكورن(أي تقدر قيمتها بأكثر من مليار دوالر)‪ ،‬وبالتالي يكون نمو االاتثمار‬
‫المحركون األوائل للاوق‬
‫ّ‬ ‫على أااس انوي بطيء‪ ،‬واليوم لم يصل إلى هذه المرحلة إال‬
‫تضم مراكز تكنولوجيا مالية رائدة عالمياً‪.‬‬
‫‪-‬وهم الواليات المتحدة وأجزاء من أوروبا ّ‬
‫في حين عرفت انة ‪ 8005‬ااتثمارات بقيمة ‪ 22.3‬مليار دوالر أي بارتفاع ‪75%‬‬
‫مقارنة بانة ‪ 8004‬ااتثمارات ‪ 8005‬كانت موزعة على دو‪ :‬العالم كما يلي‬
‫دو‪ :‬شما‪ :‬أمريكا ‪ 05‬مليار دوالر بمعد‪ :‬نمو ‪.%44‬‬ ‫‪‬‬
‫أوروبا ‪ 8.8‬مليار دوالر موزعة على النحو التالي‬ ‫‪‬‬
‫‪ -‬المملكة المتحدة ‪ .00‬مليون دوالر‪.‬‬
‫‪ -‬ألمانيا ‪ 110‬مليون دوالر‪.‬‬
‫‪ -‬ايرلندا ‪ 030‬مليون دوالر‪.‬‬
‫‪ ‬لايا ‪ 4.3‬مليار دوالر بمعد‪ :‬نمو ‪ %400‬قادتها الصين بااتثمارات ‪8‬‬
‫مليار دوالر‪.‬‬

‫‪47‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫‪ -8‬تطور حجم االستثمار في مجال التكنولوجيا المالية في منطقتي الشرق األوسط‬

‫وشمال افريقيا‬
‫تعد منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا أرضاً خصبة لهذا النوع من التكنولوجيا‪،‬‬
‫لذلك بدأ عدد من الشركات الناشئة بدخو‪ :‬هذا المجا‪ّ ،:‬إال أن األمر يحتاج إلى بيانات‬
‫وأبحاث تُعطي صورة واضحة عن واقع الخدمات المالية في المنطقة‪.‬‬
‫‪ -0-8‬عدد الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية في منطقتي الشرق األوسط‬
‫وشمال افريقيا (‪ :)8500-8558‬لقد تزايد عدد الشركات الناشئة في مجا‪ :‬التكنولوجيا‬
‫المالية بشكل مضطرد منذ انة ‪ 8008‬ليصل إلى ماتويات قيااية بحلو‪ :‬عام ‪8005‬‬
‫ويتوقع أن يتزايد العدد أكثر مع هذا المد المتزايد من التكنولوجيا المالية وابتكاراتها‬
‫الالمتناهية‪ .‬والشكل الموالي يوضح عدد الشركات الناشئة في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية في‬
‫منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا‪.‬‬
‫الشكل رقم (‪ :)8‬تطور عدد الشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية في الشرق األوسط‬
‫وشمال افريقيا (‪)8500-8558‬‬

‫‪150‬‬

‫‪100‬‬

‫‪50‬‬ ‫عدد الشركات‬

‫‪0‬‬
‫‪2009‬‬
‫‪2002‬‬
‫‪2003‬‬
‫‪2004‬‬
‫‪2005‬‬
‫‪2006‬‬
‫‪2007‬‬
‫‪2008‬‬

‫‪2010‬‬
‫‪2011‬‬
‫‪2012‬‬
‫‪2013‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪2015‬‬

‫‪Source:WAMDA Research Lab, 2016.‬‬

‫تشكل قطاعات حلو‪ :‬الدفع واإلقراض الجانب األكبر من االاتثمارات في‬

‫التكنولوجيا المالية في المنطقتين‪ ،‬تماشيا مع االتجاهات العامة العالمية‪ ،‬وفي منطقة الشرق‬
‫األواط وشما‪ :‬افريقيا‪ ،‬تصل نابة الشركات المبتدئة العاملة في مجالي الدفع واالقراض‬
‫إلى ‪ 50 %‬و ‪ %30‬على التوالي ومع هذا ال تزا‪ :‬المعامالت النقدية مهيمنة وتظل‬
‫‪48‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫التكنولوجيا المالية قناة صغيرة نابيا لحصو‪ :‬المؤااات الصغيرة والمتواطة على التمويل‪،‬‬
‫حيث أن انة ‪ 8005‬عرفت تطو ار في عدد الشركات الناشئة أين وصلت إلى ‪ 005‬شركة‬
‫احتل فيها قطاع المدفوعات حوالي ‪ 58‬شركة بعدها قطاع االقراض ب ـ ‪ 30‬شركة والباقية‬
‫لقطاعات أخرى‪.‬‬

‫‪ -8-8‬عدد الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية في كل دولة لسنة ‪:8500‬‬

‫في الجدو‪ :‬الموالي‪ ،‬نجد نصيب كل دولة عربية من عدد الشركات الناشئة في‬
‫مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية قصد معرفة أكثر الدو‪ :‬العربية نشاطا في هذا المجا‪.:‬‬
‫الجدول رقم (‪ :)3‬عدد الشركات الناشئة حسب كل دولة سنة ‪8500‬‬
‫تونس‬ ‫الاعود‬ ‫الكوي‬ ‫المغر‬ ‫األردن لبنان‬ ‫مصر‬ ‫اإلمارات‬ ‫الدولة‬
‫ية‬ ‫ت‬ ‫ب‬
‫‪3‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪6‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪15‬‬ ‫‪17‬‬ ‫‪30‬‬ ‫عدد‬
‫الشركا‬
‫ت‬
‫قطر‬ ‫عمان‬ ‫البحرين‬ ‫الجزائر‬ ‫الدولة‬

‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪2‬‬ ‫عدد‬

‫الشركا‬
‫ت‬
‫‪Source WAMDA Research Lab, 2016‬‬
‫ما هو مالحظ من الجدو‪ :‬أعاله أن هناك أربعة دو‪ ( :‬اإلمارات‪ ،‬مصر‪ ،‬األردن‪،‬‬
‫لبنان)‪ ،‬من بين ‪12‬دولة تايطر بحوالي ‪%13‬من جميع الشركات الناشئة في مجا‪:‬‬
‫التكنولوجيا المالية في منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬أفريقيا‪ ،‬الذي توجد فيه فقط ‪%08‬‬
‫من بين الشركات أي ‪ 03‬شركة‪ ،‬وهي نابة ضعيفة ترجع أاااا إلى الوضع األمني الراهن‬
‫وضعف شبكات االنترنيت‪ .‬وتمثل الدو‪ :‬األربعة المذكورة اابقا المراكز المحتملة‬
‫للتكنولوجيا المالية في منطقة الشرق األواط وشما‪ :‬أفريقيا‪ ،‬ويعكس التركيز على هذه‬

‫‪49‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫تقدماً للشركات‬
‫المراكز األربعة حقيقة أن هذه المناطق تمتلك البيئات الحاضنة األكثر ّ‬
‫الناشئة‪ ،‬والتي نمت بشكل كبير بفضل الدعم الحكومي‪ ،‬وانخراط القطاع الخاص وماتوى‬
‫الجيد‪ ،‬واالاتقرار الايااي‪.‬‬
‫الثقافة ّ‬
‫وبالحديث عن االاتثمار في منطقة الشرق األواط‪ ،‬فـقد بلغ قدر أكبر ااتثمار‬
‫في التكنولوجيا المالية ‪ 0‬مليون دوالر‪ ،‬وقد حصلت عليه شركتان هما الشركة المصرية‬
‫التي توفر خدمة دفع الفواتير “فوري” في ‪ ،8003‬وبوابة الدفع اإللكتروني “تلر” ‪ Telr‬في‬
‫عام ‪ ،8004‬ومن المتوقع ان يرتفع هذا العدد إلى ‪ 850‬شركة بحلو‪ :‬عام ‪.(13)8080‬‬
‫‪ -3-8‬دوافع ومعوقات استخدام التكنولوجيا المالية في منطقتي الشرق األوسط وشمال‬
‫إفريقيا‬
‫أ‪ -‬دوافع استخدام التكنولوجيا المالية في الشرق األوسط وشمال إفريقيا‪:‬‬
‫تتمثل الحوافز التي تدفع الشركات واألفراد إلى ااتخدام التكنولوجيا المالية في النقاط‬
‫)‪(14‬‬
‫التالية‬
‫‪ -‬انتشار اإلقصاء المالي بشكل وااع يعود بكلفة مرتفعة على كل من األفراد‬
‫والحكومات على حد اواء في حين ياعى الناس بشكل متزايد إلى ااتخدام بعض‬
‫فإن المفتاح األاااي للتغّلب على ذلك هو التكنولوجيا‪،‬‬
‫أشكا‪ :‬الخدمات المالية‪ّ ،‬‬
‫ومع تزايد ااتخدام اإلنترنت في جميع جوانب الحياة‪ ،‬وازدياد ناب انتشار‬
‫الهواتف الذكية بثالثة أضعاف تقريباً خارج دو‪ :‬مجلس التعاون الخليجي‪ ،‬من‬
‫المتوّقع ازدياد الحاجة إلى حلو‪ :‬المدفوعات الرقمية‪.‬‬
‫‪ -‬يمثّل إقراض المشاريع الصغيرة والمتواطة ‪ % 8‬من القروض االئتمانية التي‬
‫تقدمها البنوك العربية في دو‪ :‬الشرق األواط وشما‪ :‬أفريقيا‪ ،‬مقارنة بنابة ‪%18‬‬
‫ّ‬
‫في الدو‪ :‬متواطة الدخل على ماتوى العالم وهذا بالرغم من الدور الهام الذي‬
‫تلعبه المشاريع الصغيرة والمتواطة في المنطقة ‪ -‬حيث تش ّكل بين ‪%80‬و ‪%‬‬
‫‪ 90‬من جميع المؤااات الماجلة‪ ،‬وتوفر ‪ % 20‬إلى ‪ % 40‬من جميع‬
‫وظائف القطاع الخاص‪ ،-‬كما أن منصات اإلقراض المباشر والتمويل الجماعي‬
‫للمشاريع االجتماعية واإلبداعية أثبتت شعبيتها في دو‪ :‬المنطقة‪ ،‬ولكن من المثير‬

‫‪50‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫أن إقراض المشاريع الصغيرة والمتواطة يعتبر ناد اًر جداً في دو‪ :‬مجلس‬
‫لالهتمام ّ‬
‫التعاون الخليجي‪ ،‬بحيث يعود األمر إلى التقارير المالية الضعيفة التي ّ‬
‫تقدمها‬
‫اجل‬
‫هذه المشاريع الصغيرة والمتواطة والملكية غير الواضحة واالفتقار إلى ّ‬
‫مركزي للضمانات المصرفية وعدم وجود هيئات لالئتمان‪.‬‬
‫‪ -‬وبالرغم من المااهمة النابية للتجارة اإللكترونية في إجمالي الناتج المحلي في‬
‫دو‪ :‬مجلس التعاون الخليجي إال أنها تعتبر أقل بخمس مرات مقارنة مع الدو‪:‬‬
‫األخرى ذات الدخل المرتفع‪ ،‬ويرجع الابب جزئياً في ذلك إلى تفضيل العمالء‬
‫خيار الدفع عند االاتالم حتّى لو كانوا يمتلكون بطاقات ائتمان وبطاقات الخصم‪،‬‬
‫حيث تلعب التكنولوجيا المالية دو اًر أاااياً‪ ،‬فهي تااهم في تحاين التجارة‬
‫اإللكترونية واالاتفادة من نموها ‪-‬والذي يتوقع أن يصل إلى أربعة أضعاف ما‬
‫هو عليه في عام ‪ 2015‬ليصبح ‪ 20‬مليار دوالر بحلو‪ :‬عام ‪ -8080‬كما أن‬
‫تقدمها الشركات الناشئة فيما يتعلق بالارعة واألمان‬
‫نوعية الخدمات التي ّ‬
‫اتحث العمالء على االعتماد على هذه‬
‫ّ‬ ‫والاهولة‪ ،‬بما في ذلك خدمات التقايط‪،‬‬
‫الخدمات وبالتالي تعزيز نمو االقتصاد الرقمي‪.‬‬
‫‪ -‬تواجه التكنولوجيا المالية في منطقة الشرق األواط وشما‪ :‬أفريقيا صعوبة في‬
‫االنطالق‪ ،‬وذلك بابب القوانين القديمة‪ ،‬وعدم توافر الكفاءات المتخصصة‬
‫الماتعدة لترك وظائفها والدخو‪ :‬في رحلة ريادية غير واضحة المعالم‪ ،‬باإلضافة‬
‫المجزأة في المنطقة‪ ،‬ولكن بدأت الدفعة‬
‫التواع في األاواق الصغيرة و ّ‬
‫إلى صعوبة ّ‬
‫بالتواع‪.‬‬
‫ّ‬ ‫األولى من الشركات الناشئة في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية‬
‫ب‪ -‬معوقات استخدام التكنولوجيا المالية في الشرق األوسط وشمال إفريقيا‪:‬‬
‫ال تزا‪ :‬هناك معوقات كبيرة هيكلية ومؤااية وعلى صعيد الايااات تواجه نمو‬
‫التكنولوجيا المالية‬
‫)‪(15‬‬

‫‪ -‬ضعف بيئة األعما‪ :‬بوجه عام في نهاية عام ‪ 2016‬لم تكن هناك اوى‬
‫الربع األعلى من مؤشر مماراة األعما‪ :‬الذي‬ ‫اإلمارات العربية المتحدة في ُ‬
‫يعده البنك الدولي‪ ،‬وال تزا‪ :‬القيود على دخو‪ :‬الكيانات األجنبية إلى األاواق‬

‫‪51‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫تحد من إمكانية دخو‪ :‬شركات التكنولوجيا المالية العالمية القائمة بالفعل إلى‬
‫األاواق‪.‬‬
‫‪ -‬ندرة حصص الملكية الخاصة ورؤوس األموا‪ :‬المخاطرة التي يرتكز عليها نمو‬
‫التكنولوجيا المالية في االقتصاديات المتقدمة‪ ،‬على ابيل المثا‪ ،:‬قيمة كل‬
‫ااتثمارات حصص الملكية الخاصة ورؤوس األموا‪ :‬المخاطرة في منطقة الشرق‬
‫األواط وشما‪ :‬إفريقيا في حالة الركود‪ ،‬عند حوالي مليار دوالر وقد تراجعت‬
‫ارت ال تزا‪ :‬مركزة‬
‫أكثر في ظل انخفاض أاعار النفط‪ ،‬كذلك يالحظ أن االاتثم ا‬
‫في اإلمارات العربية المتحدة بينما توجد عدة عوامل مقيدة للنمو بما فيها القواعد‬
‫التنظيمية التي تفرض القيود‪.‬‬
‫‪ -‬عدم اليقين القانوني بابب الفجوات التنظيمية يعيق نمو هذا القطاع رغم العمل‬
‫الجاري لتطوير األطر التنظيمية للخدمات المالية الرقمية ووضع قوانين بشأن‬
‫إصدار النقود اإللكترونية في معظم البلدان‪ ،‬إال أن التقدم كان محدودا في‬
‫وضع قواعد تنظيمية أخرى للتكنولوجيا المالية على ابيل المثا‪ ،:‬ال توجد قواعد‬
‫تنظيمية للنقود اإللكترونية المحمولة إال في عدد قليل من البلدان) مصر‬
‫والمغرب وتونس)‪ ،‬وال توجد في كثير من البلدان أيضا أطر لحماية الماتهلك‬
‫في مجا‪ :‬الخدمات المالية وال قوانين لخصوصية البيانات‪ ،‬ولم تتم تهيئة القواعد‬
‫التنظيمية االحت ارزية بما يتالءم مع خصائص التكنولوجيا المالية‪ ،‬كما يشكل‬
‫رأس الما‪ :‬التنظيمي الكبير في البنوك عقبة كبيرة أمام دخو‪ :‬شركات التكنولوجيا‬
‫المالية المبتدئة إلى األاواق‪.‬‬
‫‪ -‬ارتفاع معدالت تغلغل تكنولوجيا المعلومات واالتصاالت بدرجة كبيرة في‬
‫الانوات األخيرة‪ ،‬ولكن جودة خدمة اإلنترنت والهواتف المحمولة وأاعارها ال‬
‫تزا‪ :‬من معوقات اعتماد التكنولوجيا المالية‪ ،‬فقد وصلت خدمة اإلنترنت إلى‬
‫جميع البلدان‪ ،‬لكن معد‪ :‬تغلغلها ال يزا‪ :‬منخفضا في العديد من الدو‪ ،:‬وخدمة‬
‫اإلنترنت عالية الارعة محدودة ومكلفة‪ ،‬والبلدان التي حققت أعلى ماتويات‬

‫‪52‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫التقدم هي دو‪ :‬مجلس التعاون الخليجي ولبنان‪ ،‬حيث ارتفعت فيها معدالت‬
‫تغلغل خدمة اإلنترنت والهواتف المحمولة على حد اواء‪.‬‬
‫‪ -‬الدعم المؤااي األواع ال يزا‪ :‬محدودا قام عدد قليل للغاية من البلدان بإنشاء‬
‫وم َع َّجالت )مصر ولبنان واإلمارات العربية المتحدة) للمااعدة على‬‫حاضنات ُ‬
‫زيادة الشركات المبتدئة‪ ،‬أو إنشاء مختب ارت تنظيمية) أبو ظبي والبحرين والمملكة‬
‫العربية الاعودية ( تامح لشركات التكنولوجيا المالية والمؤااات المالية‬
‫التقليدية باختبار االبتكارات في البيئة الفعلية‪.‬‬
‫‪ -‬على جانب الطلب‪ ،‬تشكل" فجوة الثقة "وماتويات الوعي المالي قيودا رئياية‬
‫أمام الشركات المبتدئة في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية يتطلب ااتخدام التكنولوجيا‬
‫المالية كقناة للدفع توفر الثقة للحد من عدم اليقين واحتواء تكاليف المعامالت‪،‬‬
‫ووفقا للماح الذي أُجري مؤخ ار للشركات المبتدئة في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية‬
‫في منطقة الشرق األواط وشما‪ :‬إفريقيا‪ ،‬تبين أن الثقة هي إحدى العقبات‬
‫الرئياية‪ ،‬إلى جانب الترويج والماتوى التعليمي للعميل‪ ،‬وقد تمت اإلشارة كذلك‬
‫إلى أن" فجوة الثقة " كأحد الدوافع الرئياية لزيادة التعاون على نطاق أواع بين‬
‫الشركات المبتدئة في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية والبنوك‪.‬‬
‫‪ -3‬اإلمارات العربية المتحدة وأسباب صدارتها في استضافة الشركات الناشئة في مجال‬
‫التكنولوجيا المالية‪:‬‬
‫تحتل اإلمارات العربية المتحدة المرتب ـ ـ ـ ـة األولى في ااتضافـ ـ ـ ـ ـة ‪ %50‬من الشركات‬
‫الناشئة العاملـ ـ ـ ـ ـة في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية في ‪ 08‬دولة بالمنطقة‪ ،‬وقد صرح عمر‬
‫ادودي الرئيس التنفيذي لشركة بيفورت على هامش مؤتمر صحفي بمقر شركة «ومضة»‬
‫في حي دبي للتصميم‪ ،‬أن بنية اإلمارات التشريعية والتقنية المتقدمة جعلها أو‪ :‬موطناً‬
‫لشركات التكنولوجيا المالية الناشئة في المنطقة ككل‪ ،‬األمر الذي جعل منها ضمن أكبر‬
‫دو‪ :‬العالم في ااتقطاب هذه الشركات‪ ،‬وأضاف ادودي أن اإلمارات شهدت نمواً بمعدالت‬
‫تتراوح بين ‪ 30‬إلى ‪ %40‬الدفع اإللكتروني العام ‪ ،8000‬ومن المقرر أن تشهد التجارة‬
‫اإللكترونية في المنطقة نمواً قوياً ليصل إلى ‪ 4‬أضعاف ما هو عليه اآلن في غضون‬

‫‪53‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫الانوات الخماة المقبلة‪ ،‬ليصل إجمالي النمو إلى ‪ 80‬مليار دوالر بحلو‪ :‬العام ‪،8080‬‬
‫حيث تلعب شركات التكنولوجيا المالية دو اًر رئياياً في تحقيق هذا النمو(‪.)16‬‬
‫‪ -0-3‬امكانات سوق التكنولوجيا المالية في دولة اإلمارات‪:‬‬
‫تعتبر اإلمارات من الدو‪ :‬الرائدة في ااتقطاب الشركات الناشئة في التكنولوجيا‬
‫المالية فهي تمتلك ‪ 30‬شركة حاب إحصائيات ‪ 8005‬أي مايقارب ‪ %8.‬من حصيلة‬
‫الشركات الناشئة في الشرق األواط وشما‪ :‬إفريقيا‪ ،‬وانحاو‪ :‬التطرق إلى أربع عناصر‬
‫تمثل امكانات اوق التكنولوجيا المالية في اإلمارات‬
‫الجدول رقم(‪ :)4‬امكانات سوق التكنولوجيا المالية في دولة اإلمارات‬
‫سنة‪8500‬‬
‫نابة عدد‬ ‫نابة ااتخدام‬ ‫الناتج المحلي‬ ‫نصيب الفرد من‬ ‫االمكانات‬
‫عمالء البنوك‬ ‫الهواتف الذكية‬ ‫اإلجمالي‬ ‫الناتج المحلي‬
‫اإلجمالي‬
‫‪84%‬‬ ‫‪83%‬‬ ‫‪ 643‬مليار‬ ‫‪70‬ألف دوالر‬ ‫القيم‬
‫دوالر‬
‫المصدر تقرير التكنولوجيا المالية‪ ،‬التكنولوجيا المالية في الشرق األواط وشما‪ :‬إفريقيا‬
‫توجهات قطاع الخدمات المالية‪ ،‬تم إعداد بين مختبر ومضة لألبحاث وشركة بيفورت‪،‬‬
‫‪ ،8001‬ص‪.34‬‬
‫‪ -8-3‬أمثلة عن بعض الشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية الموجودة بدولة‬
‫اإلمارات‪:‬‬
‫مقر ألكثر من ربع الشركات الناشئة في الشرق األواط وشما‪:‬‬
‫أن مصر كانت ّاً‬
‫بالرغم من ّ‬
‫أفريقيا في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية‪ّ ،‬إال أن اإلمارات اآلن أصبحت الرائدة في المنطقة‬
‫بحيث تشهد إطالق ثالثة أضعاف الشركات الناشئة في مجا‪ :‬التكنولوجيا المالية مقارنة‬
‫(‪)17‬‬
‫بمصر‪ ،‬انحاو‪ :‬التطرق لبعض الشركات الناشئة حاب كل قطاع‬

‫‪54‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫‪ -0-8-3‬حسب قطاع المدفوعات‪:‬‬

‫أ‪ -‬شركة ‪ :beam‬تأاات انة ‪ ،8008‬تتيح "بيم واليت" ‪ Beam Wallet‬للماتخدمين‬
‫ربط بطاقاتهم االئتمانية بتطبيقها الخاص للحصو‪ :‬على تجربة تاوق بدون نقود ورقية‪،‬‬
‫هذه الشركة الناشئة التي تلقت ااتثما ار ضخما من شركة "ماجد الفطيم" في أواخر عام‬
‫‪ ،8004‬لديها أكثر من ‪ 350‬ألف ماتخدم لتطبيقها في أكثر من ‪ 3‬لالف متجر في‬
‫اإلمارات حتى منتصف عام ‪ ،8000‬وقعت "بيم واليت" شراكة مع شركة "دو" ‪Du‬‬
‫لالتصاالت و"مااتر كارد" من أجل توايع قاعدة وصولها‪.‬‬
‫‪ -8-8-3‬حسب قطاع اإلقراض‪:‬‬
‫أ‪ -‬شركة ‪ :DURISE‬تأاات انة ‪ ،8004‬تقدم هذه الشركة حصصا في المباني الاكنية‬
‫والتجارية الممولة جماعيا ابتداءا من ‪ 5‬لالف دوالر وبالتالي هي تدير العقارات نيابة عن‬
‫الممولين مما يتيح لألشخاص االاتثمار بحصص صغيرة في عدة مشاريع في اإلمارات‪.‬‬
‫ب‪ -‬شركة ‪ :Compareit4me‬تأاات هذه الشركة انة ‪ ،8000‬يوضح موقع‬
‫"كومباريت فور مي" مدى مصداقية الحاابات المصرفية والقروض‪ ،‬وحديثا باقات التأمين‬
‫التي تقدمها البنوك في دو‪ :‬الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا‪ ،‬تمكن هذه المنصة الماتخدمين‬
‫من مقارنة األاعار ومقارنة مميزات تلك المنتجات المختلفة مما يوفر عليهم وقت البحث‬
‫بأنفاهم أو دفع راوم كبيرة مقابل خدمات ال تاتحق على المدى الطويل‪ ،‬حصلت الشركة‬
‫حتى اليوم على ‪ 0‬ماليين دوالر تقريبا وتوظف حوالي ‪ 40‬شخصا‪.‬‬
‫‪ -8-8-3‬حسب قطاعات الموجة الثانية‪:‬‬
‫أ‪ -‬شركة ‪ :NOW Money‬تأاات انة ‪ NOW Money ،8000‬هو أو‪ :‬تطبيق‬
‫خدمات مصرفية للهاتف المحمو‪ :‬في دو‪ :‬مجلس التعاون الخليجي مع وجود ‪ %20‬من‬
‫اكان اإلمارات يقل دخلهم عن ‪ 0400‬دوالر شهريا‪ ،‬فإن امتالك حااب مصرفي يعتبر‬
‫أم ار صعبا ألكثر من ‪ 0‬ماليين موظف‪ ،‬تقدم الشركة الناشئة ألرباب العمل حاابا مصرفيا‬
‫لكل موظف‪ ،‬ويمكن للموظفين ااتخدام خاصية تحويل األموا‪ :‬المدمجة حاصل التطبيق‬
‫إلراا‪ :‬األموا‪ :‬إلى موطنهم ‪ ،‬وكانت الشريكة المؤااة في "موني ناو" قد فازت بالمركز‬
‫األو‪ :‬في ماابقة عرض األفكار في مؤتمر المرأة في العلوم انة ‪.8000‬‬

‫‪55‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫ب‪ -‬شركة ‪ FINERD‬مختصة في إدارة الثروات تأاات انة ‪ 8005‬تقدم حلو‪ :‬ااتثمار‬
‫مخصصة بحاب دخل الفرد وقابلية المخاطرة واألفق الزمني‪ ،‬هذه المنصة التي تعتبر أو‪:‬‬
‫ماتشار رقمي للي في اإلمارات‪.‬‬
‫ج‪ -‬شركة ‪ DEMOCRANCE‬تأاات انة ‪ 8005‬تربط هذه الشركة شركات التأمين‬
‫الكبرى بالعديد من مشغلي خدمات الهاتف المحمو‪ ،:‬وذلك لتقديم منتجات التأمين األاااية‬
‫بااتخدام الهاتف المحمو‪ :‬في المناطق التي ال تصلها خدمات التأمين‪.‬‬
‫د‪ -‬شركة ‪ Bitoasis‬تأاات انة ‪ ،8004‬هي أو‪ :‬شركة ناشئة في المنطقة لتقديم‬
‫خدمات العمالت الرقمية المشفرة‪ ،‬هذه المحفظة اآلمنة متاحة حاليا في دو‪ :‬الخليج العربي‬
‫تامح لألفراد بشراء البتكوين يمكنهم إراا‪ :‬هذا الما‪ :‬إلى جميع أنحاء العالم بارعة وبدون‬
‫امتالك حااب مصرفي‪.‬‬
‫‪ -3-3‬عوامل نجاح التكنولوجيا المالية في اإلمارات‪:‬‬
‫أنشأت اإلمارت أكبر مارع أعما‪ :‬في اوق أبو ظبي العالمي للمااعدة على تاريع‬
‫ودعم االبتكارات واإلبداعات‪ ،‬حيث يعد المارع مركز ابتكار يااعد على إيجاد الشركات‬
‫التي تبحث عن التعاون المشترك فيما بينها وحثها على االبتكار‪ ،‬هذه االبتكارات التي‬
‫(‪)18‬‬
‫تعرفها اإلمارات تعود في األااس إلى توفر مجموعة من العوامل تكمن فيمايلي‬
‫‪ ‬الدعم االاتراتيجي المتواصل الذي يتلقاه اوق أبو ظبي العالمي من قبل‬
‫الحكومة الرشيدة‪.‬‬
‫‪ ‬مذكرات التفاهم والتعاون التي تربط الشركاء مع الاوق ومختلف قطاعات‬
‫المجتمع‪.‬‬
‫‪ ‬الموقع االاتراتيجي المميز خاصة ألبو ظبي بين الشرق والغرب‪.‬‬
‫‪ ‬المركز المالي واالقتصادي الذي تحتله اإلمارات في المنطقة‪.‬‬
‫‪ ‬التمتع بعوامل االاتقرار المالي‪.‬‬
‫‪ ‬تطبيق األنظمة والقوانين المتوافقة مع القوانين التنظيمية العالمية‪.‬‬
‫‪ ‬تحتضن بيئة عمل متطورة وصديقة لألعما‪.:‬‬
‫‪ ‬توفر بنية تحتية حديثة‪.‬‬

‫‪56‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫‪ ‬وفرة رأس الما‪.:‬‬

‫خاتمة‪:‬‬
‫في خاتمة هذه الدرااة نخلص إلى أهمية موضوع التكنولوجيا المالية أو ‪ ،Fintech‬وخاصة‬
‫بالنابة القتصاديات دو‪ :‬الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا‪ ،‬هذه األخيرة التي تمتاز بالهشاشة‬
‫وعدم القدرة على مواكبة االنفتاح االقتصادي‪ ،‬فا‪ Fintech:‬تتيح لها العديد من االبتكارات‬
‫المالية‪ ،‬تتام بارتفاع الكفاءة وزيادة الشفافية والمردودية‪ ،‬مما يجعلها حلوال احرية لمختلف‬
‫مشاكل التمويل وتبعاتها‪ .‬وقد توصلنا من خال‪ :‬الدرااة النظرية والتطبيقية إلى النتائج‬
‫التالية‬
‫‪ -‬تامح التكنولوجيا المالية الوصو‪ :‬إلى شريحة كبيرة من األفراد الذين ال يتعاملون‬
‫مع الجهاز المصرفي كما أنها تعتبر وايلة في يد المؤااات الصغيرة والمتواطة‬
‫للحصو‪ :‬على مصادر تمويلية بديلة‪.‬‬
‫‪ -‬تاهم التكنولوجيا المالية في تحقيق االاتقرار المالي من خال‪ :‬ااتخدام التكنولوجيا‬
‫في ضمان االمتثا‪ :‬للقوانين التنظيمية وادارة المخاطر‪.‬‬
‫‪ -‬تحتل دو‪ :‬أمريكا الشمالية المرتبة األولى بنابة ‪( %0443‬حاب احصائيات‬
‫‪ )8005‬في عدد الشركات الناشئة في العالم‪ ،‬وهذا التفوق راجع لعدة عوامل أهمها‬
‫االمتيازات النوعية وكذا تعزير االبتكارات المالية‪.‬‬
‫‪ -‬تعد منطقة الشرق األواط أرضا خصبة الاتقبا‪ :‬الشركات الناشئة في التكنولوجيا‬
‫المالية‪ ،‬فهي تاتحوذ على حوالي ‪ %22‬من هذه الشركات في المنطقتين (حاب‬
‫احصائيات ‪ )8005‬نظ ار لتوفر البيئة الحاضنة األكثر تقدما‪.‬‬
‫‪ -‬يعد قطاع المدفوعات القطاع األكثر جاذبية للشركات الناشئة في التكنولوجيا‬
‫المالية في منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬إفريقيا حيث يايطر على ‪ %50‬من‬
‫المعامالت ثم يأتي قطاع اإلقراض في المرتبة الثانية وفي اآلخير قطاع الموجة‬
‫الثانية‪.‬‬

‫‪57‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫‪ -‬توفر الدعم االاتراتيجي والبنية التحتية والقوانين المنظمة وعوامل لخرى وراء‬
‫صدارة اإلمارات في ااتقبا‪ :‬الشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية حيث تاتحوذ‬
‫على ‪.%82‬‬
‫التوصيات بعد عرض النتائج انقدم بعض التوصيات التي هي بمثابة حلو‪ :‬بالنابة‬
‫لمنطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬إفريقيا‬
‫‪ -‬إجراء تغييرات في األطر القانونية والمماراات التنظيمية لما يتماشى وتناو‪:‬‬
‫المنتجات المالية الرقمية ومعالجة المخاطر التي تنشأ عن هذه المنتجات‪.‬‬
‫العمل على تحاين البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات واالتصاالت مما يامح‬ ‫‪-‬‬
‫للمؤااات من االعتماد على تطبيقات التكنولوجيا المالية المبتكرة‪.‬‬
‫‪ -‬زيادة التوعية المالية يهدف زيادة االاتفادة من الخدمات الرقمية وااتخدامها‪.‬‬
‫فتح المجا‪ :‬أمام االاتثمارات األجنبية بهدف توفير رؤوس األموا‪ :‬وتاهيل‬ ‫‪-‬‬
‫زيادتها من خال‪ :‬دخو‪ :‬شركات التكنولوجيا المالية‪.‬‬
‫إعداد خطة عمل التكنولوجيا المالية في منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬إفريقيا‬ ‫‪-‬‬
‫من شأنها أن توحد الحكومات والقطاع الخاص والمؤااات والماتثمرين‪.‬‬
‫‪ -‬تاعى ‪%22‬من الشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية إلى عقد شراكات مع‬
‫كبرى الشركات بابب صعوبة اإلنطالق وذلك بابب القوانين الصارمة وعدم‬
‫توافر الكفاءة (حاب تقرير مختبر ومضة)‪ ،‬لذلك وجب التخلص من االحتكارات‬
‫وتشجيع المنافاة والتعاون بين الشركات الكبرى والشركات الناشئة‪.‬‬
‫المصادر والمراجع‪:‬‬

‫(‪ )1‬تقرير التكنولوجيا المالية‪ ،‬التكنولوجيا المالية في الشرق األواط وشما‪ :‬إفريقيا توجهات‬
‫قطاع الخدمات المالية‪ ،‬تم إعداده بين مختبر ومضة لألبحاث وشركة بيفورت‪،8001 ،‬‬
‫ص‪ .1‬متاح على الرابط ‪www.wamda.com‬‬
‫‪)2) Yoshi Kawai , General Secretary of the International Association‬‬
‫‪of Insurance Supervisors, a member organization of the Financial‬‬
‫‪Stability Board,2016‬‬
‫‪58‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫‪)3( Report prepared by a Working Group established by the‬‬

‫‪Committee on the Global Financial System (CGFS) and the‬‬
‫‪Financial Stability Board (FSB), Fintech credit, financial stability‬‬
‫‪board, 22may 2017, P7. http://www.fsb.org.‬‬
‫(‪ )4‬تقرير التكنولوجيا المالية‪ ،‬مرجع ابق ذكره‪ ،‬ص‪.3‬‬
‫(‪ )5‬جوشوا بارون ولخرون‪ ،‬تداعيات العملة االفتراضية على األمن القومي‪-‬البحث في‬
‫امكانية النشر من جهة فاعلة غير حكومية‪ ،RAND-‬اانتا مونيكا‪ ،‬كاليفورنيا‪،‬‬
‫‪ ،2015‬ص‪ .ix‬متاح على الرابط ‪www.rand.org‬‬
‫(‪ )6‬شذى خليل‪" ،‬البتكوين عملة النت المظلم تربك أاعار الذهب والبترو‪ :‬والدوالر"‪ ،‬مركز‬
‫الروابط للبحوث والدرااات االاتراتيجية‪ ،‬متاح على الرابط ‪rawabetcenter.com‬‬
‫(‪ )7‬نفس المرجع الاابق‪.‬‬
‫(‪ )8‬أحمد محمد عصام الدين‪" ،‬عملة البتكوين"‪ ،‬مجلة المصرفي‪ ،‬العدد ‪ ،73‬ابتمبر‬
‫الرابط‬ ‫على‬ ‫متاح‬ ‫ص‪-‬ص ‪،51-50‬‬ ‫‪،2014‬‬
‫‪iefpedia.com/arab/?p=40017‬‬
‫(‪ )9‬نفس المرجع الاابق‪ ،‬ص ‪.51‬‬
‫(‪ )10‬نفس المرجع الاابق‪ ،‬ص‪-‬ص ‪.53-52‬‬
‫(‪ )11‬متاح على الرابط ‪www.albankaldawli.org‬‬
‫(‪ )12‬تقرير التكنولوجيا المالية‪ ،‬مرجع ابق ذكره‪ ،‬ص‪.‬‬
‫(‪ )13‬التكنولوجيا المالية ووضعها في الشرق األواط‪ ،‬متاح على الرابط‬
‫‪www.vapulus.com‬‬
‫(‪ )14‬تقرير التكنولوجيا المالية‪ ،‬مرجع ابق ذكره‪ ،‬ص‪.84-80‬‬
‫(‪ )15‬صندوق النقد الدولي‪ ،‬لفاق االقتصاد االقليمي‪ ،‬التكنولوجيا المالية إطالق إمكانات‬
‫منطقتي الشرق األواط وشما‪ :‬افريقيا وأفغاناتان وباكاتان‪ ،‬والقوقاز ولايا الواطى‪،‬‬
‫أكتوبر ‪ ،8001‬ص‪ .0-3‬متاح على الرابط ‪/www.imf.org‬‬
‫(‪)16‬حمدي اعد‪ ،‬جريدة الخليج‪ ،17/03/2017 ،‬الشارقة‪ ،‬اإلمارات العربية المتحدة‪.‬‬
‫متاح على الرابط ‪.http://www.alkhaleej.ae‬‬
‫‪59‬‬
 ‫‪ISSN: 2325-0798‬‬ ‫مجلة االجتهاد للدراسات القانونية واالقتصادية‬
‫‪DOI:5424/IJO/21547‬‬ ‫السنة ‪8702‬‬ ‫العدد‪70:‬‬ ‫المجلد‪70:‬‬

‫(‪ )17‬تقرير التكنولوجيا المالية‪ ،‬مرجع ابق ذكره‪ ،‬ص‪-‬ص ‪.41-45-48‬‬

‫(‪ )18‬تقرير حو‪ :‬مراكز التكنولوجيا المالية العالمية لعام ‪ 8001‬صادر عن «ديلويت»‪،‬‬
‫شركة الدرااات واالاتشارات المالية العالمية‪ ،‬بالشراكة مع االتحاد العالمي لمراكز‬
‫التكنولوجيا المالية‪ ،‬إمارة أبوظبي‪ 01،‬أفريل ‪ ،8001‬ص‪ .8‬متاح على الرابط‬
‫‪www.adgm.com‬‬

‫‪60‬‬