A)

Indiretkni Pokretači Stope Pokretači Raspodela

Aktivnosti troškovi troškova uzročnosti aktivnosti troškova
1 2 3= 1:2 4 5=4*3
Kontrola kvaliteta 50.000 1.000 50 200 10.000
Pokretanje procesa 75.000 1.000 75
Nabavka 55.000 2.000 27,5 200 5.500
Obrada porudžbine od
kupaca 70.000 4.000 17,5
15.500

B)

Kontribucija po jedinici = 400nj – 300nj = 100nj

Prvobitni budžet – ex ante = 300.000*100= 30.000.000 nj

Revidirani budžet – ex post = 30%*1.200.000*100= 36.000.000 nj

Stvarni rezultat = 380.000*100= 38.000.000 nj

a) Odstupanje u poslovanju 38.000.000-36.000.000= 2.000.000 nj (P)

b) Odstupanje u planiranju 36.000.000-30.000.000 = 6.000.000 nj (P)
c) Stvarno tržišno učešće = 380.000/1.200.00 = 31,67%

V)

1 2 3
Stvarna količina Stvarna količina Stvarna količina
Stvarni mix Stvarni mix Standarni mix
Stvarna cena Standardna cena Standardna cena
litra cena litra cena litra cena
45.000*22 990.000 45.000*20 900.000 50.000*22,5 1.125.000
55.000*28 1.540.000 55.000*25 1.375.000 50.000*22,5 1.125.000
100.000 2.530.000 100.000 2.275.000 100.000 2.250.000

Cenovno odstupanje (2-1)

ukupno 2.275.000-2.530.000 255.000 N
P 900.000-990.000 90.000 N
R 1.375.000-1.540.000 165.000 N

Odstupanje u mix (3-2)

ukupno 2.250.000-2.275.000 25.000 N
P 1.125.000-900.000 225.000 P
R 1.125.000-1.375.000 250.000 N
G)

TDM 115 nj
TDR 75 nj
PC 270 nj
Kontribucija po jedinici 80 nj

Budžetirana kontribucija 9500*80= 760.000

Odstupanje obima prodaje

(10.000-9.500) *80= 40.000 P

TDM količinsko
TDM cenovno odstupanje odstupanje
(4,8*10.000)*22 1.056.000 (4,8*10.000)*20 960.000
(4,8*10.000)*20 960.000 (5,75*10.000)*20 1.150.000
96.000 N 190.000 P

TDR cenovno odstupanje TDR efikasnost

58.300*11= 641.300 58.300*12= 699.600
58.300*12= 699.600 6,25*10.000*12= 750.000
58.300 P 50.400 P

Odstupanja P N
Obim prodaje 40.000
TDM cenovno 96.000
TDM količina 190.000
TDR cenovno 58.300
TDR efikasnost 50.400
338.700 96.000 242.700 P

Stvarni kontribucioni rezultat=760.000+242.700 1.002.700

D)

A B
Prodaja 4.300 kom Prodaja 2.900 kom
Zalihe gotovih proizvoda na Zalihe gotovih proizvoda na
početku 300 kom početku 400 kom
Zalihe gotovih proizvoda na kraju 1.000 kom Zalihe gotovih proizvoda na kraju 500 kom

Materijal M Materijal N
Zalihe na početku 2.000 kg 10nj Zalihe na početku 1.000 kg 6nj
Zalihe na kraju 2.500 kg Zalihe na kraju 1.200 kg
Budžet proizvodnje
A B
prodaja 4.300 2.900
Zalihe gotovih proizvoda na kraju 1.000 500
Zalihe gotovih proizvoda na
početku 300 400
5.000 3.000

Budžet nabavke materijala

proizvodnja M N
Proizvod A 5.000 60.000 30.000
Proizvod B 3.000 15.000 12.000
75.000 42.000
Zalihe na kraju 2.500 1.200
Zalihe na početku 2.000 1.000
75.500 42.200
Cena po kg 10 6
755.000 253.200

Budžet nabavke 1.008.200

Troškovi direktnog rada

proizvodnja Utrošak h Cena h
Proizvod A 5.000 9 6 270.000
Proizvod B 3.000 10 6 180.000
450.000

Opšti troškovi proizvodnje Cena po h Ukupno h

Varijabilni 3 75.000 225.000
Opšti 4 75.000 300.000
150.000 525.000

Cena koštanja
A B
materijal M 120 50
materijal N 36 24
radna snaga 54 60
opšti troškovi 63 70
Cena koštanja 273 204

Količina Vrednost
Vrednost
Zalihe materijala Cena na na Količina na kraju
na kraju
početku početku
materijal M 10 2.000 20.000 2.500 25.000
materijal N 6 1.000 6.000 1.200 7.200
26.000 32.200
 Količina Vrednost
Vrednost
Zalihe gotovih proizvoda Cena na na Količina na kraju
na kraju
početku početku
proizvod A 273 300 81.900 1.000 273.000
proizvod B 204 400 81.600 500 102.000
163.500 375.000

Budžet troškova prodatih

proizvoda
Početne zalihe -materija 26.000
Početne zalihe -gotovi proizvodi 163.500
Nabavka materijala 1.008.200
Troškovi rada 450.000
Opšti troškovi 525.000
Krajnje zalihe - materijal -32.200
Krajnje zalihe - gotov proizvod -375.000
1.765.500
Đ)
Poreske obaveze mašina
P
Nabavna Poreska
Godina
vrednost olakšica
1 100.000 30.000
2 70.000 21.000
3 49.000 14.700
4 34.300 34.300

Godine 1 2 3 4
Tokovi gotovine 44.500 51.000 53.000 50.000
Poreska olakšica -30.000 -21.000 -14.700 -34.300
Oporezivo 14.500 30.000 38.300 15.700
Poreska obaveza 25% 3.625 7.500 9.575 3.925

Poreske obaveze mašina

K
Nabavna Poreska
Godina
vrednost olakšica
1 150.000 45.000
2 105.000 31.500
3 73.500 22.050
4 51.450 15.435
5 36.015 10.805
6 25.211 25.211

Godine 1 2 3 4 5 6
Tokovi gotovine 74.000 60.000 58.000 59.000 90.000 80.000
Poreska olakšica -45.000 -31.500 -22.050 -15.435 -10.805 -25.211
Oporezivo 29.000 28.500 35.950 43.565 79.195 54.789
Poreska obaveza 25% 7.250 7.125 8.988 10.891 19.799 13.697

Projekcija tokova gotovine mašina P

Godine 0 1 2 3 4 5
Tokovi gotovine 44.500 51.000 53.000 50.000
Poreska obaveza 25% -3.625 -7.500 -9.575 -3.925
Osnovna sredstva -100.000
Obrtna sredstva -20.000 20.000
Neto gotovinski tok -120.000 44.500 47.375 45.500 60.425 -3.925

Projekcija tokova gotovine mašina K

Godine 0 1 2 3 4 5 6 7
Tokovi gotovine 74.000 60.000 58.000 59.000 90.000 80.000
Poreska obaveza 25% -7.250 -7.125 -8.988 -10.891 -19.799 -13.697
Osnovna sredstva -150.000
Obrtna sredstva -20.000 20000
Neto gotovinski tok -170.000 74.000 52.750 50.875 50.012 79.109 80.201 -13.697
E)

(Dobitak posle oporezivanja - dividenda na prioritetne akcije)/dividenda na obične akcije

(34.000-4.000)/12.000 = 2,5 puta

Dividenda po običnoj akciji = Dividenda po običnoj akciji / broj običnih akcija

12.000/140.000 = 0,086 nj po akciji

Prinos od dividende
Dividenda/Trž cena *100%
0,08/2,04*100%= 3,92%

Zarada po akciji
(Dobitak posle oporezivanja - dividenda na prioritetne akcije)/broj običnih akcija
(34.000-4.000)/140.000 = 0,21 po aciji

Racio Cena/zarada
Tržišna cena akcije / zarada po akciji
2,04/0,21= 9,7

Ž)

Ukupna prodaja 50.000.000

Domaće tržište 35.000.000 Kredit 21.000.000
SSP 1,25%
Naplata 60 dana
Bankarska kamata 8%
Prekoračenje 11%

Trošak faktoringa
Provizija 1,5%*21.000.000 315.000
Pribavljanje sredstava 0,7*21.000.000*10%*60/360 245.000
Oportunitetni trošak
30% 0,3*21.000.000*11%*60/360 115.500
Naknada 30.000
705.500

Koristi faktoringa
Administracija 100.000
Oportunitetni trošak 21.000.000*11%*60/360 385.000
SSP 1,25%*21.000.000 262.500
747.500

Neto efekat 747.500 - 705.500 42.000

Z)

a) Gotovina 600-20= 580 Gotovina je smanjena za 580 nj što je negativan trend

b) Period držanja zaliha gotovih proizvoda

2020 godina – 600/1700*365 = 129 dana

2021 godina – 950/2400*365 = 145 dana
Broj dana držanja zaliha je povećan za 12% .

v) Period držanja zaliha komponenti

2020 godina – 200/1700*365 = 43 dana

2021 godina – 300/2400*365 = 46 dana
Broj dana držanja zaliha je povećan za 7% .

g) Period naplate potraživanja od kupaca

2020 godina – 700/4.800*365 = 53 dana

2021 godina – 1.200/6.400*365 = 68 dana
Broj dana naplate potraživanja od kupaca je povećan za 28% .

d) Period plaćanja obaveza prema dobavljačima

2020 godina – 600/1700*365 = 129 dana

2021 godina – 800/2400*365 = 122 dana
Broj dana izmirenja obaveza prema dobavljačima je smanjen za 5% .

đ) Poslovni ciklus

2020 godina – 129+53-129= 53

2021 godina – 145+68-122= 91

e) Obrtna sredstva

2020 godina – 2.100

2021 godina – 2.470
IZnos sredstava vezanih u obrtna sredstva se povećao za 370 nj

ž) Koeficijent tekuće likvidnosti

2020 godina = 2100/800 = 2,63

2021 godina= 2.470/970= 2,55

z) Koeficijent ubrzane likvidnosti

2020 godina = 2100-(600+200)/800 = 1,62

2021 godina= 2.470-(950+300)/970= 1,26
I
Prosečna cena
Opis Iznos Koeficijent učešća Cena kapitala kapitala
Bankarski kredit 3.000.000 0,12 9% 1,08
Dužničke HOV 2.500.000 0,10 12% 1,20
Obične Akcije 19.500.000 0,78 15% 11,70
25.000.000 1 13,98