‫اجلمهورية اجلزائرية الدميوقراطية الشعبية‬

‫وزارة التعليم العايل و البحث العلمي‬

‫جامعة غرداية‬
‫كلية العلوم االقتصادية و التسيري و العلوم التجارية‬
‫قسم العلوم التجارية‬
‫سنة أوىل ماسرت تسويق اخلدمات‬

‫البحث‪ :‬دراسة جدوى املشاريع املقاوالتية‬

‫▫ حتت اشراف األستاذ‪:‬‬ ‫▫ من إعداد الطالب‪:‬‬

‫‪ -‬أ‪ .‬بوطاليب فوزية‬ ‫‪ -‬حجاج عبد اجمليد‬
‫‪ -‬هيبة صال‬

‫السنة اجلامعية ‪2023/2022‬‬

 ‫قائمة احملتوايت‪:‬‬

‫الصفحة‬ ‫العنوان‬
‫‪01‬‬ ‫فهرس احملتوايت‬
‫‪02‬‬ ‫مقدمة‬
‫‪03‬‬ ‫تعريف دراسة اجلدوى‬ ‫‪-1‬‬
‫‪03‬‬ ‫أهداف دراسة اجلدوى‬ ‫‪-2‬‬
‫‪04‬‬ ‫مراحل دراسة اجلدوى‬ ‫‪-3‬‬
‫‪04‬‬ ‫مرحلة الدراسة املبدئية‬
‫‪05‬‬ ‫مرحلة الدراسة التفصيلية‬
‫‪05‬‬ ‫‪ -‬دراسة اجلدوى التسويقية‬
‫‪07‬‬ ‫‪ -‬دراسة اجلدوى الفنية‬
‫‪09‬‬ ‫‪ -‬دراسة اجلدوى املالية‬
‫‪11‬‬ ‫‪ -‬دراسة اجلدوى التنظيمية واالدارية‬
‫‪11‬‬ ‫مرحلة اختاذ القرار‬
‫‪12‬‬ ‫صعوابت دراسة اجلدوى‬ ‫‪-4‬‬
‫‪13‬‬ ‫خامتة‬
‫‪14‬‬ ‫املراجع‬

‫]‪[1‬‬
 ‫مقدمة‪:‬‬

‫تتزايد أمهية دراسات اجلدوى للمشروعات اجلديدة يف ظل توجه الدولة لتقليص دور القطاع العام وتزايد دور القطاع‬
‫اخلاص وسعيه لتحقيق االستخدام األمثل للموارد املتاحة من خالل توجيه هذه املوارد إىل أفضل االستخدامات املتاحة‬
‫أو ما يطلق عليه االستخدام الرشيد (األفضل للموارد)‪.‬‬

‫ولكي يضمن املستثمر جناح مشروع فإنه البد أن يقوم إبعداد دراسة جدوى يتأكد من خالهلا – ليس فقط من‬
‫إمكانية قيام املشروع – بل وحتقيقه ألرابح أو عائد يفوق تكلفة األموال املستثمرة فيه‪ .‬وقضية االستخدام األمثل‬
‫للموارد تزداد أمهيتها يف الدول النامية اليت تتميز بندرة واضحة يف املوارد املتاحة املادية والبشرية ما حيتم االستخدام‬
‫الرشيد هلا‪.‬‬

‫االشكالية‪ :‬ماهي دراسة اجلدوى؟‬

‫]‪[2‬‬
 ‫‪ -1‬تعريف دراسة اجلدوى‪:‬‬

‫رغم تعدد التعاريف إال أنه ميكن التمييز ببساطة بني تعريفني لدراسة اجلدوى؛‬

‫التعريف األول ويتميز ابلشمول وفيه تعين دراسة اجلدوى‪ :‬كل الدراسات اليت تتعلق ابلفرصة االستثمارية يف مراحلها املختلفة منذ أن‬
‫كانت فكرة حىت الوصول إىل القرار النهائي بقبول الفكرة أو رفض هذه الفكرة غري املربرة اقتصاداي‪.‬‬

‫أما التعريف الثاين الضيق فيحصر دراسة اجلدوى‪ :‬يف املرحلة بني بداية املشروع كفكرة واملرحلة السابقة للتقييم‪ .‬واهلدف من دراسة‬
‫اجلدوى بشكل عام هو الوصول إىل قرار مدروس بقبول أو رفض املشروع االستثماري الذي بدأ كفكرة‪.‬‬

‫وبناء على ما سبق ميكن االنتهاء إىل أن دراسة اجلدوى تتضمن كافة الدراسات (القانونية والتسويقية واملالية واالقتصادية) اليت متكن‬
‫من توفري قدر من البياانت واملعلومات اليت تساعد متخذ القرار االستثماري يف اختاذ قراره مبا حيقق أهدافه‪ .‬وهنا فإن دراسة اجلدوى‬
‫تشمل املفهوم الواسع والذي يف إطاره تتحقق الرحبية على املستوى الفردي (الرحبية التجارية او حتقيق أقصي عائد ممكن للموارد املتاحة)‬
‫أو الرحبية على املستوى القومي‪.‬‬

‫وتتطلب دراسة اجلدوى إملاما ابلعديد من املعارف اإلدارية واالقتصادية والتسويقية واحملاسبية واإلحصائية والفنية واهلندسية وغريها من‬
‫‪1‬‬
‫العلوم‪.‬‬

‫‪ -2‬أهداف دراسة اجلدوى‪:‬‬

‫وهناك أهداف فرعيّة نذكر أبرزها‪:‬‬

‫يُوجد هدف رئيس لدراسة اجلدوى‪ ،‬وهو تقرير أفضلية القيام ابلفكرة‪ُ ،‬‬

‫لصناع القرار‪.‬‬
‫السيئة املُحتملة من الفكرة قبل استثمار مبلغ مايل فيها‪ .‬توفري معلومات نوعيّة ُ‬ ‫حتديد النّواتج اجليّدة‪ ،‬و ّ‬ ‫‪o‬‬
‫معرفة وحتديد الفرص البديلة‪ ،‬واملتاحة لالستثمار‪.‬‬ ‫‪o‬‬
‫‪2‬‬
‫ُ‬
‫ختصيص أنواع التّقنيات واملوارد املستخدمة يف املشروع‪.‬‬ ‫‪o‬‬
‫ُ‬
‫احلصول على ترخيص إبقامة املشروع من اجلهات احلكومية املختصة‪ ،‬واليت تقوم بدورها بعمل التعديالت على هذه الدراسة‬ ‫‪o‬‬
‫لتخترب الرحيية للمشروع جبميع مستوايته‪.‬‬
‫تقدمي دراسات اجلدوى للبنوك كمستند يثبت رحبية رحبية املشروع وجدارته االئتمانية مما جيعلها تقبل متويله‪.‬‬ ‫‪o‬‬
‫‪3‬‬
‫تعيد دراسات اجلدوى املستثمر يف االطمئنان على أمواله واستثماراته ليس يف الوقت احلاضر فقط وإمنا يف املستقبل أيضا‪.‬‬ ‫‪o‬‬

‫‪ 1‬دراسة الجدوى اإلقتصادية‪ .‬ص ‪ ، 05‬د‪ .‬خليل محمد خليل عطية‪ ،‬مركز تطوير الدراسات العليا والبحوث‪ ،‬كلية الهندسة‪ ،‬جامعة القاهرة‪ .‬مصر‪.‬‬
‫‪ 2‬أحمد زردق‪ ،‬محمد بسيوني (‪ ،)2011‬مبادئ دراسات الجدوى االقتصادية‪ ،‬صفحة ‪ .38-35‬بتصرف‬
‫‪ 3‬مذكرة ماستر دراسة حالة المشاريع االستثمارية الممولة في إطار الوكالة الوطنية لدعم تشغيل الشباب‪ ، ANSEJ‬فرع بسكرة‪ ،‬طالب‪ :‬فتحي خن‬

‫]‪[3‬‬
 ‫‪ -3‬مراحل دراسة اجلدوى‪:‬‬

‫ان دراسة اجلدوى تكون بعد وجود الفكرة وقبل التطرق اىل كتابة خطة العمل‪ ،‬وسنتطرق اآلن اىل اخلطوات الرئيسية املتبعة عند القيام‬
‫بدراسة اجلدوى‪ ،‬فبعد وجود الفكرةيكون العمل يف دراسة اجلدوى على عدة مراحل‪ ،‬كل مرحلة تساعد يف اختاذ قرار االستمرار للمرحلة‬
‫اليت بعدها حىت يكون الوصول اىل القرار النهائي حول جوى املشروع‪.‬‬

‫‪/1‬مرحلة الدراسة املبدئية‪:‬‬

‫وهي عبارة عن دراسة أو تقرير أويل ميثل اخلطوط العامة لكافة جوانب املشروع‪ ،‬واليت ميكن من خالهلا التوصل إىل اختاذ قرار إما ابلتخلي‬
‫عن املشروع أو االنتقال إىل دراسة أكثر تفصيال‪.‬‬

‫كما أهنا متثل أيضا دراسة استكشافية تسمح ابختاذ قرار الدخول من عدمه إىل دراسة جدوى تفصيلية مكلفة‪ ،‬وتستمد هذه الدراسة‬
‫مربرات إعدادها ابألساس إىل ارتفاع تكلفة دراسة اجلدوى التفصيلية وما تتطلبه من وقت وجهد‪.‬‬

‫ان املعلومات اليت تتجه دراسة اجلدوى املبدئيـة إلـى توضيحها هي ‪:‬‬

‫* مدى توافر عوامل اإلنتاج األساسية وهذا ما يتطلب دراسة للخامـات اليت سيحتاجها املشروع وذلك من حيث مدى توافرها ابسـتمرار‬
‫ومـدى جودهتا ابإلضافة إىل العمالة اليت سيعتمد عليها املشروع‪ ،‬وذلك من حيث كفاءهتا ومستوى األجور‪.‬‬

‫* البحث عن املوانع اجلوهرية اليت تعيق تنفيذ الفكرة االستثمارية حمل الدراسة سواء القانونية أو غري القانونية‪ ،‬كإقامة مشروع خمالف‬
‫لقانون محاية البيئة‬

‫* تقدير حجم االستثمار املطلوب و تكلفة التشغيل‪.‬‬

‫* تقدير تكاليف الدراسة التفصيلية للمشروع‪.‬‬

‫* حتديد املناخ العام لالستثمار بصفة عامة والبيئة االستثمارية بصفة خاصة‪ ،‬وذلك عن طريق مجع املعلومات عن الظروف االقتصادية‬
‫للصناعة أو النشاط االقتصادي املزمع الدخول فيه‪ ،‬اجتاهات هذه الصناعة يف املاضي ويف املستقبل‪ ،‬طبيعة املخاطر اليت تواجهها‪...‬اخل‪.‬‬

‫]‪[4‬‬
 ‫‪/2‬مرحلة الدراسة التفصيلية‪:‬‬

‫تبدأ هذه الدراسة إذا كانت نتائج دراسات اجلدوى املبدئية مشجعة‪ ،‬مبعىن ذلك أن هناك جدوى من إقامة املشروع‪ ،‬ويقصد هبا دراسة‬
‫املشروع من النواحي التسويقية والفنية واملالية واالقتصادية‪ ،‬وعلى أساس نتائج هذه الدراسة ينم اختاذ قرار بتنفيذ املشروع من عدمه‪،‬‬
‫تغطي دراسة اجلدوى التفصيلية النواحي التالية ‪:‬‬

‫أ‪/‬دراسة اجلدوى التسويقية‪:‬‬

‫تعتمد دراسة اجلدوى التسويقية على القيام جبمع وتسجيل وحتليل البياانت املتعلقة ابلطلب والعرض حاالً ومستقبالً ابلنسبة للمنتج الذي‬
‫نقوم بعمل دراسة اجلدوى له واملنتجات املنافسة له‪،‬‬

‫دراسة اجلدوى التسويقية هى أول مرحلة من مراحل دراسات اجلدوى التفصيلية ألنه يرتتب على نتائجها اما اختاذ قرار ابلبدء يف املرحلة‬
‫التالية من الدراسات أو ابلتوقف عند هذا احلد‪.‬‬

‫وتتمثل أمهية دراسة اجلدوى التسويقية فيمايلي‪:‬‬

‫‪ -‬حتديد حجم الطلب على منتج او مشروع الذى نقوم بعمل دراسة اجلدوى له‪.‬‬

‫‪ -‬حتديد حجم الطلب الكلي والعرض الكلي حاالً ومستقبالً من ذلك املنتج‬

‫‪ -‬حتديد الفجوة السوقية أي الفرق بني العرض والطلب احلايل واملستقبلي‪ ،‬ومن مث حتديد احلصة التسويقية للمشروع الذى نقوم بعمل‬
‫دراسة اجلدوى له‪.‬‬

‫يتم اعداد دراسة اجلدوى التسويقية من خالل الرتكيز على العناصر التالية‪:‬‬

‫* حتديد السوق‪ :‬من خالل االجابة على التساؤالت التالية‬

‫‪ -‬ما هو السوق الذى سنقوم ببيع منتجنا فيه؟‬

‫‪ -‬هل هناك سوق اخر من املمكن ان خنتاره لبيع منتجنا فيه بدال من السوق احلاىل الذى وقع عليه االختيار؟‬

‫‪ -‬ملاذا اخرتان هذا السوق دون غريه؟‬

‫‪ -‬هل السوق الذى اخرتانه يتوافر فيه النقل الربى والبحرى واجلوى ابسعار مقبولة؟‬

‫* حتديد شكل املنتج ‪ :‬من خالل اجلابة على التساؤالت التالية‬

‫‪ -‬ما هو املنتج وما هو شكله وأبعاده والوانه ومقاساته واحجامه وطريقة استخدامه؟‬

‫‪ -‬ملاذا اخرتت هذا الشكل واألبعاد وااللوان؟‬

‫]‪[5‬‬
 ‫‪ -‬ماهى اخلامات واملواد الداخلة ىف تصنيع هذا املنتج؟‬

‫‪ -‬حتددوووهل هذة اخلامات مصدرها السوق احمللى ام يتم استريادها؟‬

‫‪ -‬ما هى املنتجات املنافسة وما هى املنتجات البديلة للمنتج الذى سنقوم بتصنيعه؟‬

‫‪ -‬جيب ان حندد املنتجات املنافسة وما هى نقاط ضعفها وقوهتا؟‬

‫* التنبؤ ابلطلب على املنتج اخلاص بنا‪ :‬من خالل اجلابة على التساؤالت التالية‬

‫‪ -‬ما هو الطلب احلايل على املنتج الذي تنوى إنتاجه ىف السوق الذى تنوى دخوله؟‬

‫‪ -‬هل الطلب ىف زايدة ام ىف نقصان؟‬

‫‪ -‬ما هو نصيبك املتوقع من هذا الطلب؟‬

‫‪ -‬هل يوجد فجوة ىف السوق بني العرض والطلب فمثال هل الطلب اكثر من العرض ام العرض أكثر من الطلب ام هنااك تساوى بني‬
‫العرض والطلب؟‬

‫* املالمح التسويقية للمنتج‪:‬‬

‫‪ -‬حتديد سعر املنتج ؟وهل سعر املنتج مقارب ألسعار املنافسني ام اكثر ام اقل؟‬

‫‪ -‬هل توزيع املنتج مباشرة للعميل عن طريق منافذ التوزيع خاصة ابملؤسسة أم ابللجوؤ اىل جتار اجلملة والتجزئة؟‬

‫‪ -‬حتديد طريقة الرتويج للمنتج هل عن طريق البيع الشخصي أم عن طريق االعالن أم عن طريق التخفيضات؟‬

‫* املنافسني‪:‬‬

‫جيب ان حندد املنافسني وعددهم وما مييزهم ونقاط ضعفهم ونقارن انفسنا هبم وحندد كيف نقوم إبستغالل نقاط الضعف اخلاصة هبم‬
‫وكيف نقوم ابلتشبه هبم ىف نقاط القوة‪.‬‬

‫جيب ان حندد ما حنتاج من اموال وموارد بشرية وقدرات لكى ننافسهم ‪ ،‬وجيب ان نعرف من البداية هل سنستطيع املنافسة معهم‪.‬‬
‫جيب ان تعرف من البداية حصة كل منافس وماذا ينفق من دعااي واعالن لكى حيصل علي هذة احلصة من السوق‪،‬وهل انت مستعد‬
‫‪4‬‬
‫ان تفعل مثله؟ ولذلك جتد كل من جنح ىف اى سوق بدأ صغريا حىت لو كان ميلك القدرة املالية واخلربة ان يبدأ كبريا ىف السوق‪.‬‬

‫‪4‬‬
‫‪https://www.business4lions.com/marketing-feasibility-study‬‬

‫]‪[6‬‬
 ‫* املستهلكون‪:‬‬

‫جيب ان حتدد من هم املستهلكون؟ وما هي الفئة العمرية الىت ستستهلك املنتج اخلاص بك؟ هل هم اطفال ام نساء ام رجال ام‬
‫شباب ام اجلميع؟‬

‫جيب ان حتدد ما هى احلالة االقتصادية للمستهلك الذى تستهدفه مبنتجك؟ هل هم أصحاب الدخل املرتفع ام أصحاب الدخل‬
‫املنخفض ام أصحاب الدخل املتوسط ام اصحاب الدخل املتوسط والدخل املرتفع ام مجيع الفئات السابقة؟‬

‫جيب ان حتدد ما الذى يدفع املستهلك الذى تستهدفه مبنتجك لشراء سلعة دون اخرى؟ هل هو العالمة التجارية ام اجلودة ام السعر؟‬
‫جيب ان تعرف ما هى شكاوى املستهلكني من املنتجات املوجودة ىف السوق حاليا وما هى التحسينات الىت يريدوا ان تتواجد ىف هذة‬
‫املنتجات؟‬

‫ب‪/‬دراسة اجلدوى الفنية‪:‬‬

‫يقصد بدراسة اجلدوى الفنية جمموعة االختبارات والتقديرات والتصورات‬

‫املتعلقة مبدى إمكانية إقامة املشروعات االستثمارية فنّياً‪ ،‬أي دارسة وحتديد االحتياجات الفنية للمشروع والالزمة إلنشائه وتشغيله من‬
‫أراضي‪ ،‬مباين‪ ،‬جتهيزات‪ ،‬معدات‪ ،‬آالت‪ ،‬ووسائل نقل‪ ،‬إضافة إىل املواد األولية واملوارد البشرية الالزمة لتشغيل املشروع‪.‬‬

‫تتمثل امهية دراسة اجلدوى الفنية يف مساعدة صاحب املشروع من حتديد ‪:‬‬

‫‪ -‬احلجم املمكن واملناسب للمشروع‪.‬‬

‫‪ -‬اختيار املوقع اجلغرايف املناسب‪.‬‬

‫‪ -‬حتديد كافة االحتياجات الالزمة للبدء بتنفيذ وتشغيل املشروع‬

‫تتمثل مراحل دراسة اجلدوى الفنية فيما يلي‪:‬‬

‫* حتديد حجم اإلنتاج والطاقة اإلنتاجية‪ :‬من خالل مراعاة مايلي‬

‫‪ -‬حتديد رقم املبيعات املتوقعة يف السوق‬

‫‪ -‬حصر املشروعات القائمة فعالً واليت تنتج نفس السلعة‬

‫‪ -‬حتديد الطاقة اإلنتاجية الفعلية والقصوى هلذه املشروعات‬

‫‪ -‬حتديد الطاقة اإلنتاجية القصوى للمشروعات قيد التنفيذ‬

‫]‪[7‬‬
 ‫‪ -‬حتديد حجم الطلب الفعلي واملتوقع على نفس السلعة‬

‫* حتديد حجم املشروع‪:‬‬

‫بعد حتديد الطاقة االنتاجية املقرتحة للمشروع الذى تقوم بعمل دراسة اجلدوى له يثار التساؤل التايل‪ :‬هل سيتم العمل هبذه الطاقة‬
‫االنتاجية أو إنتاج هذا احلجم من خالل وحدة إنتاجية واحدة يف موقع واحد؟ أو من خالل عدة وحدات إنتاجية اتبعة للمشروع‬
‫نفسه يف عدة مواقع؟‬

‫* اختيار موقع املشروع‪:‬‬

‫يعترب اختيار موقع املشروع من املسائل املهمة يف دراسة اجلدوى الفنية للمشروع‪ ،‬ويساهم يف جناح املشروع أو فشله‪ ،‬ويعتمد اختيار‬
‫املوقع املالئم للمشروع على عدة عوامل أمهها‪:‬‬

‫‪ -‬تكلفة شراء األرض‪ ،‬وتكلفة املباين واالنشاءات الالزمة لعمل املشروع‪.‬‬

‫‪ -‬الطلب املتوقع على منتجات املشروع‪.‬‬

‫‪ -‬توفر العمالة املناسبة للمشروع‪.‬‬

‫‪ -‬قرب املشروع من مواقع البنية التحتية‪.‬‬

‫‪ -‬هناك بعض القوانني قد تفرض اختيار منطقة صناعية حمددة‪.‬‬

‫* حتديد نظام االنتاج‪:‬‬

‫إذ تنقسم نظم اإلنتاج إىل ثالثة أنواع هي‪:‬‬

‫نظام اإلنتاج املستمر‪ :‬ويقصد ابإلنتاج املستمر القيام إبنتاج منتجات متماثلة بكميات كبري ملواجهة طلب مستمر عليها‪.‬‬

‫نظام اإلنتاج حسب الطلب‪ :‬فيشري إىل إنتاج منتجات خمتلفة تتوقف كميتها ونوعيتها على طلب العمالء‪.‬‬

‫نظام إنتاج الدفع‪ :‬هو عبار عن إنتاج متغري وتكرر‪ ،‬مبعىن أنه بعد االنتهاء من إنتاج كمية حمددة من منتج معني يتم إعداد التجهيزات‬
‫اآللية إلنتاج كمية حمددة من منتج آخر وبعد ذلك يتم العودة مر أخرى إىل إنتاج املنتج األول وهكذا‪.‬‬

‫والشك أن نظام اإلنتاج يؤثر على نوعية العمليات اإلنتاجية املستخدمة‪ ،‬أي على األنشطة اإلنتاجية اليت تستخدم لتحويل املدخالت‬
‫‪5‬‬
‫إىل خمرجات‪.‬‬

‫‪5‬‬
‫‪https://jadwa.om/blog/Technical_feasibility_study‬‬

‫]‪[8‬‬
 ‫ويؤثر نظام اإلنتاج كذلك على نوعية اآلالت اليت تستخدم‪ ،‬وعلى التنظيم الداخلي للتسهيالت اآللية والقوى العاملة املطلوبة‬

‫* حتديد واختيار اآلالت املطلوبة للمشروع‪:‬‬

‫من املتعارف عليه أن اآلالت الالزمة ألداء العمليات اإلنتاجية ختتلف من منتج آلخر ومن مشروع آلخر داخل نفس الصناعة ومن‬
‫صناعة ألخرى‪.‬‬

‫وتتم املفاضلة بني اآلالت واملعدات الالزمة ملشروع االستثمار بناء على عدة معايري منها نظام اإلنتاج املنتظر استخدامه‪ ،‬وكذا الفن‬
‫اإلنتاجي املتوقع األخذ به‪ ،‬ابإلضافة إىل‪ :‬العمر اإلنتاجي‪ ،‬تكاليف التشغيل والصيانة‪ ،‬تكاليف الشراء والنقل‪ ،‬تكاليف الرتكيب‬
‫واإلنشاء‪ ،‬أعباء االستهالك‪ ،‬أعداد ونوعية العمالة املطلوبة‪ ،‬معدات اإلنتاج‪ ،‬درجة التطور التكنولوجي‪،‬‬

‫* حتديد احتياجات املشروع من األفراد‪ ،‬واملستلزمات‪ ،‬والتجهيزات‪:‬‬

‫إذ حيتاج مشروع االستثمار إىل إعداد قائمة ابحتياجاته من املوارد البشرية‪ ،‬واملواد اخلام الىت تدخل ىف صناعة املنتج وكافة التجهيزات‬
‫األخرى كاالاثث ومعدات النقل الداخلي وغريها‪.‬‬

‫ج‪/‬دراسة اجلدوى املالية‪:‬‬

‫يقصد بدراسة اجلدوى املالية ذلك اجلانب من دراسة اجلدوى الذي يستهدف التأكد من جناح مشروع االستثمار جتاراي أي من وجهة‬
‫نظر املستثمر‪ .‬وتساهم دراسة اجلدوى املالية من معرفة ما إذا كانت الشركة قادرة على إعالة نفسها ودفع رواتب موظفيها وابلطبع‬
‫حتقيق ربح‪.‬‬

‫وتكمن أمهية دراسة اجلدوى املالية للمشروع االستثماري يف أنه‬

‫‪ -‬متكننا من حتديد مقدار األموال املطلوبة إلنشاء املشروع وتشغيله‪.‬‬

‫‪ -‬متكننا من حتديد عائد االستثمار أو العائد على االستثمار ‪ ،‬أي مىت سريى املستثمرون أمواهلم مع العائد‪.‬‬

‫‪ -‬كما ال ميكن بدوهنا حتديد أفضل مصادر احلصول على هذه األموال مما قد حيمل املشروع بتكاليف متويلية مرتفعة وهو ما ينعكس‬
‫سلباً على العائد على رأس املال املقدم من املالك‪.‬‬

‫تتمثل مكوانت اجلدوى املالية فيما يلي‪:‬‬

‫‪ -‬حتديد التكاليف االستثمارية املتوقعة ملشروع االستثمار ‪:‬‬

‫]‪[9‬‬
 ‫أي حتديد رأس املال املتوقع للمشروع أو اإلنفاق االستثماري املتوقع له‪ .‬ويتمثل اإلنفاق االستثماري يف أي تكلفة يتم إنفاقها وال يتم‬
‫اسرتدادها خالل فرت مالية واحدة‪ .‬وعلى ذلك فهي تشمل ابلنسبة ملشروع االستثمار اجلديد كافة املبالغ اليت يتم إنفاقها منذ بداية‬
‫التفكري يف املشروع وخالل فرته إنشائه وحىت بدء التشغيل‪.‬‬

‫‪ -‬حتديد مصادر متويل التكاليف االستثمارية واألعباء املرتتبة على ذلك‪:‬‬

‫يعتمد مشروع االستثمار يف متويله للتكاليف االستثمارية على ما يقدمه املالك وما يقدمه الغري (بنوك‪ ،‬موردين‪… ،‬اخل)‪ ،‬ويرتتب على‬
‫اعتماد املشروع على األموال املقرتضة أو على التمويل من خالل الديون نوعني من االلتزامات مها أقساط القروض وفوائدها وتعرف‬
‫ابألعباء الثابتة أو أعباء خدمة الدين كما يرتب على متوبل جانب من التكاليف االستثمارية بواسطة أموال املالك حتمل املشروع‬
‫لعبء آخر يتمثل يف العائد الذي ضاع على املالك من جراء استثمار تلك األموال يف هذا املشروع (تكلفة الفرصة البديلة)‪.‬‬

‫‪ -‬حتديد عناصر التكاليف االستثمارية واجبة االسرتداد‪:‬‬

‫هناك رأاين يف هذا الصدد‪:‬‬

‫الرأي األول‪ :‬يقول أن مجيع التكاليف االستثمارية اليت أنفقت يف سنوات اإلنشاء جيب أن نسرتد خالل سنوات التشغيل ومبا فيها‬
‫األرض ورأس املال العامل‪.‬‬

‫الرأي الثاين‪ :‬يقول أن عناصر التكاليف االستثمارية واجية االسرتداد تتمثل يف‪:‬‬

‫أ‪ .‬مجيع األصول الثابتة عدا األرض‬

‫ب‪ .‬مصروفات ما قبل االفتتاح‬

‫أي أن التكاليف االستثمارية واجية االسرتداد وفقأ هلذا الري‬

‫إمجايل التكاليف االستثمارية — (األرض ‪ +‬رأس املال العامل)‬

‫ويستبعد هذا الراي األرض و رأس املال العامل ألهنا متثل مبالغ موجودة دون حاجة لالسرتداد‪.‬‬

‫حتديد املصادر اليت يعتمد عليها مشروع االستثمار يف اسرتداد التكاليف االستثمارية وسداد االلتزامات‪:‬‬

‫تعتمد مشاريع االستثمار يف اسرتداد املال املستثمر للمالك على املصادر الثالثة التالية‪:‬‬

‫أ – أقساط (خمصصات) إهالك األصول الثابتة‬

‫ب – الفائض القابل للتوزيع بعد تغطية كافة األعباء مبا فيها الضرائب‬

‫ج – مثن بيع األصول الثابتة عند انتهاء العمر املتوقع (االفرتاضي) هلا‬

‫]‪[10‬‬
 ‫د‪ /‬دراسة اجلدوى التنظيمية واإلدارية‪:‬‬

‫يقصد بدراسة اجلدوى التنظيمية واإلدارية الدراسة اليت يتم إجراؤها هبدف إعداد التنظيم اإلداري ملشروع االستثمار املزمع تنفيذه‬
‫وتصميم كافة النظم اإلدارية له والتأكد من أن هذا التنظيم وتلك النظم ستكون صاحلة كي حيقق مشروع االستثمار األهداف اليت قام‬
‫من أجلها سواء ابلنسبة جلمهور املستثمرين أو للصال العام‪.‬‬

‫تتمثل جوانب اجلدوى التنظيمية فيمايلي‪:‬‬

‫‪ -‬إعداد التنظيم اإلداري ملشروع االستثمار‪.‬‬

‫‪ -‬ختطيط املوارد البشرية العاملة للمشروع‪.‬‬

‫‪ -‬تصميم النظم والقواعد اليت ستحكم العمل يف املشروع‬

‫‪ -‬ختطيط سياسات املوارد البشرية من اختيار وتعيني وتدريب وحتفيز وغريها‪.‬‬

‫‪/3‬مرحلة اختاذ القرار‪:‬‬

‫بناء على املراحل السابقة يف دراسة اجلدوى للمشروع يتكون عند املستثمر يف‬

‫هذه املرحلة جمموعة من املعلومات‬

‫واملؤشرات اليت تساعده يف تقدير مدى صالحية املشروع االقتصادي‬

‫]‪[11‬‬
 ‫‪ -4‬صعوابت دراسات اجلدوى ‪:‬‬

‫‪ -‬القصور يف البياانت واملعلومات املطلوبة إلجراء دراسات اجلدوى ‪.‬‬

‫‪ -‬ارتفاع التكاليف حيث تتصف مثل هذه الدراسات ابرتفاع تكلفتها‪.‬‬

‫‪ -‬نقص اخلربة والكفاءة واملهارة يف إعداد الدراسات ‪.‬‬

‫‪ -‬صعوبة تقدير املتغريات الداخلة يف الدراسة‪.‬‬

‫‪ -‬خماطر عدم التأكد ‪.‬‬

‫]‪[12‬‬
 ‫خامتة ‪:‬‬

‫ميثل قرار االستثمار بدون شك القرار األكثر أمهية الذي يتخذه ااملقاول‪ ،‬وكذا هو قرار مايل يتضمن مشكل اقتصادي أساسي يتمثل يف‬
‫كيفية حتقيق التخصيص األمثل للموارد النادرة‪ ،‬هلذا تكون احلاجة إىل استخدام دراسات اجلدوى بوصفها أداة هامة تساعد على اختيار‬
‫القرار املناسب‪ ،‬دراسات اجلدوى هي عبارة عن سلسلة مرتابطة ومتكاملة من الدراسات الواجب القيام هبا قبل البدء يف مشروع معني‪،‬‬
‫وتشكل حبث موسع لكافة جوانب وآاثر املشروع سواء مت توجيه هذا البحث يف خدمة املستثمر اخلاص أو العام‪ ،‬وتعتمد هذه الدراسة‬
‫على جمموعة من األسس العلمية املستمدة من علوم االقتصاد واإلدارة واحملاسبة وحبوث العمليات اليت تستخدم يف جتميع البياانت‬
‫ودراستها وحتليلها هتدف تقييم املشروعات االستثمارية‪.‬‬

‫]‪[13‬‬
 ‫املراجع‬

‫‪ -‬أمحد زردق‪ ،‬حممد بسيوين (‪ ،)2011‬مبادئ دراسات اجلدوى االقتصادية‪.‬‬

‫‪ -‬دراسة اجلدوى اإلقتصادية د‪ .‬خليل حممد خليل عطية‪ ،‬مركز تطوير الدراسات العليا والبحوث‪ ،‬كلية اهلندسة‪ ،‬جامعة القاهرة‪.‬‬
‫مصر‪.‬‬
‫‪ -‬مذكرة ماسرت دراسة حالة املشاريع االستثمارية املمولة يف إطار الوكالة الوطنية لدعم تشغيل الشباب‪ ، ANSEJ‬فرع بسكرة‪ ،‬طالب‪:‬‬
‫فتحي خن‬

‫‪ -‬متجغدين نورالدين‪،‬دور و أمهية دراسات اجلدوى يف تقييم و متويل مشروعات القطاع اخلاص‪ ،‬أطروحة مقدمة لنيل شهادة‬
‫دكتوراه‪ 2019،‬جامعة حممد خيضر بسكرة‬

‫‪ -‬موقع ‪/https://www.business4lions.com/feasibility-study‬‬

‫‪https://jadwa.om/blog/Technical_feasibility_study -‬‬

‫]‪[14‬‬