BASIC ELEMENTS OF ACCOUNTING

➡️ASSETS

o Simulan natin sa ASSETS

o Kapag sinabing ASSETS, eto yung pagmamay ari ng business. Mga
pagmamay ari ng business na magagamit para makapagprovide ng
services or products.

Classification of Assets

✅ CURRENT ASSETS

o Eto yung mga assets na magagamit natin within 1 year. Assets na

madaling maging pera. Assets na madaling maubos. Assets na
nagtatanggal lang ng hanggang isang taon.

o Example ng Current Assets...

 ✔️Cash
- Ano po yung cash? Cash is pera, ginagamit para bumili ng
iba pang assets or ipambayad sa mga utang mo at
expenses.
 ✔Accounts Receivable
- Eto yung kapag nagrender ka ng service sa customer tapos
di niya pa nababayaran. Ibig sabibin may utang si customer
sa iyo.
 ✔Supplies
- Literal na supplies
 ✔Prepaid Expenses
- Ito po ay assets, hindi porket may expenses na word ay
expenses na. Bakit naging asset? Kase po ito yung mga
expenses na binayaran mo ng advance kaya asset siya.

✅ NON CURRENT ASSETS

o Eto yung assets na pangmatagalan. Assets na magagamit ng higit sa isa o

marami pang taon.
o Example ng Non Current Assets...
 ✔️Equipment
- Diba yung mga equipment matagal magamit, kaya non
current asset siya
 ✔️Furniture and fixtures
 - Eto yung mga table and chairs kemerlabu, matagal din yan
magamit.
 ✔️Building
- Matagal din yan nagagamit kaya non current assets siya.
 ✔️Land

➡️LIABILITY

o Sumunod naman ay LIABILITIES

o Kapag sinabing LIABILITIES, eto yung mga utang mo. For example,
nagpurchase ako ng supplies on account. Kapag sinabing "on account or
on credit" ibig sabihin inutang ko yun. Kapag nagkaroon ka ng utang,
magkakaroon ka ng liability.
o May dalawang classification din yan, Current and Non Current Liabilities

✅CURRENT, mga utang mo na mababayaran mo within a year.

o Example ng Current Liability...

 ✔️Accounts Payable
- Eto yung account title na ginagamit kapag nagpurchased ka
ng kung anong bagay pero "on account" or "on credit"
 ✔️Notes Payable
- Parang accounts payable lang din to pero may kasama ng
papel, anong ibig sabihin ko sa papel? May kasama ng
promissory notes or kaya kontrata.
 ✔️Unearned Revenue or Unearned Income
- Eto yung account title na ginagamit kapag nagbayad ng
advance yung customer para sa serbisyo na ibibigay mo.
Ibig sabihin may utang ka na serbisyo sa customer

✅NON CURRENT, mga utang mo na mababayaran mo ng lagpas isang taon.

o Example ng Non Current Liability

 ✔️Loans Payable
- Eto yung ginagamit na account title kapag nangungutang ka
ng money sa banko. Bakit naging non current? Kase
kadalasan lagpas isang taon, ang binibigay na deadline ni
banko kay business para mabayaran yung utang niya.

➡️OWNER'S EQUITY
 o Utang ng business sa owner, or parte ng owner sa business.
o ‼️Reminder: Kapag nag aanalyze ng transaction, ilulugar mo yung sarili mo
as a business. Ikaw si business.
o So yun bakit tayo(business) nagkakautang sa owner? Kase po kapag nag
iinvest sila kailangan natin palitan yun, so parang magkakautang na rin
tayo(business) sa owner.
o Ano pong pinagkaiba ng Liability sa Owner's Equity? Yung liability po ay
utang natin sa external users, which is yung mga suppliers, customers
mga tao na nasa labas ng kompanya. While yung Owner's Equity, utang
natin sa mga internal users, which is yung mga tao na nasa loob ng
kompanya, yung mga taong nagmamanage nung business like owners.
o Under ng Owner's Equity...

➡️Capital, eto yung pinapalit natin sa mga owner kapag nag iinvest sila sa
atin(business).

➡️Revenue/Income,

o eto yung kinikita ng business galing sa pagpoproduce ng service or

pagbebenta ng products.
o Tapos may tinatawag tayo na contra-equity. Eto yung mga bumabawas
sa owner's equity kapag nag eexist sila.

➡️Una is yung withdrawals or drawings ,eto yung mga kinukuha ng owner sa

business. Kapag nagkaroon ng withdrawals ang owner, mababawasan yung
capital nila.

➡️Pangalawa, expenses. Mga gastusin. For example, Rent Expense (bayad sa

renta), salaries expense (pasahod sa employees) utilities expense (bayad sa
tubig, ilaw kemerlabu)

Normal Balance of every account

 o Kapag sinabing normal balance, eto yung kapag nag iincrease yung
mga account.

➡️Assets

o ang normal balance ay Debit, ibig sabihin kapag nag increase ang
asset, ilalagay mo yung normal balance niya which is DEBIT. Pero
kapag nagdecrease naman ang assets ilalagay mo yung
kabaliktaran nung normal balance niya which is CREDIT.
 ✔️Increase in Assets (DEBIT)
- Pano po yan? Nag iincrease ang asset kapag
nadagdagan yung asset mo. Kapag nagkaroon or
nadagdagan yung cash mo. Kapag nagpurchased ka ng
mga assets. Kapag nagkaroon ng utang sayo(business)
yung mga customer.

 ✔️Decrease in Assets (CREDIT)

- Nagdedecrease ang asset kapag nabawasan yung
assets mo. Nabawasan yung cash mo, yung supplies at
iba pang mga assets.

➡️Normal balance ng Liability is CREDIT.

o Ibig sabihin kapag nag increase ang liability CREDIT. Kapag

nagdecrease naman ay DEBIT. Tandaan na kapag normal balance,
nag iincrease ang isang account. So kapag nagdecrease, yung
kabaliktaran ng normal balance nila ang gagamitin mo
 ✔️Increase in Liability (CREDIT)
- Nag iincrease ang Liability kapag nagkakaroon tayo ng
utang. Diba ang liability ay yung mga utang natin sa
mga external users, which yung mga suppliers,
customer etc.
 ✔️Decrease in Liability (DEBIT)
- Nagdedecrease ang liability kapag binayaran mo na
yung mga utang mo.

➡️Increase in Owner's Equity (CREDIT)

 o Ang normal balance ng Owner's Equity is CREDIT same lang siya sa
liability. Kapag nag increase ang Owner's equity, CREDIT. Kapag
nagdecrease, DEBIT.

 ✔️Nag iincrease ang Owner's equity kapag nagkakaroon ng

investments at kapag kumikita ka (REVENUE).
 ✔️Decrease in Owner's Equity (DEBIT)

o Nagdedecrease ang OE kapag nagkakaroon ng EXPENSES at

WITHDRAWALS/DRAWINGS. Kung naalala niyo ang expenses at
withdrawals ay contra-equity. Diba kapag sinabing contra-equity,
binabawasan nila yung OE kapag nageexist sila.
o Inshort...
o Ang normal balance ng bawat account...

Assets = DEBIT

Liability = CREDIT

Owner's Equity = CREDIT

o Sa accounting may tinatawag na Accounting Equation, eto yun...

Assets = Liability + Equity

o Yung assets ay equal sa pinagsamang liability at equity. Kung

mapapansin niyo nasa left side ng equal sign " = " ay assets tapos
sa right side naman ng equal side is yung liability and owner's
equity. Para madali niyong matandaan yung normal balance nila,
isipin niyo yung accounting equation. DEBIT sa LEFT SIDE at
CREDIT sa RIGHT SIDE.

Types of Businesses
SERVICE BUSINESS

 ➡️A service type of business provides intangible products

(products with no physical form). Service type firms offer
professional skills, expertise, advice, and other similar products.
 ➡️Service business, walang product na involve, serbisyo ang
binibigay mo para kumita.
 Example niyan...
- ☑️Hospital
- ☑️School
- ☑️Salon, barber shop
- ☑️Accountants

MERCHANDISING BUSINESS

 ➡️This type of business buys products at wholesale price and sells

the same at retail price. They are known as "buy and sell"
businesses. They make profit by selling the products at prices
higher than their purchase costs.
 ➡️Bibili sila ng product and then ibebenta ng mas mahal para
kumita. Wala silang binago sa binili nila.
 Example niyan...
- ☑️Sari sari store
- ☑️Grocery store
- ☑️Hardware

MANUFACTURING BUSINESS

 ➡️Unlike a merchandising business, a manufacturing business

buys products with the intention of using them as raw materials
to make a new product. Thus, there is transformation of the
products purchased.
 ➡️They transform a product into a new one. Bibili sila ng product
and gagamitin nila yun para gumawa ng bago. Example niyan...
- ☑️Factories ☑️Bakery

CASH BASIS vs. ACCRUAL BASIS

(Note: Basahin niyo muna po ito bago niyo basahin yung Adjusting entries)
Accrual Basis

o Magrerecord ka ng revenue kapag naearned mo na ito, narender

mo na yung service or nakapagbenta ka ng inventory and
magrerecord kalang ng expenses kapag naincurred or nagamit mo
na ito.
o Bayad man or hindi, basta naearned mo na or naincurred mo na,
magrerecord ka na ng revenue or expense account.

Cash Basis

o Magrerecord kalang ng revenue kapag nakapagbayad na yung

customer sa serbisyo or goods na binigay mo at magrerecord
kalang ng expenses kapag nabayaran mo na ito.
o kapag nakatanggap or nakapaglabas ka na ng cash, doon ka
palang magrerecord ng revenue or expenses account.

Example Problem:

➡️Sold inventory to Mr. ABM on credit.

Accrual Basis:

Accounts Receivable xxx

Sale xxx

Cash Basis: NO ENTRY

- Sa accrual basis magrerecord ka na ng revenue account which is

yung SALES kase nga nakapagbenta ka. Sa cash basis naman NO
ENTRY bakit? Kase hindi kapa nababayaran nung customer kase
nga on credit muna, utang muna.

➡️Received cash fron Mr. ABM

Accrual Basis:
 Cash xxx

Accounts Receivable xxx

Cash Basis:

Cash xxx

Sales xxx

- Sa accrual basis, magcecredit ka na ng accounts receivable kase

nga nagbayad na si Mr. ABM. While sa Cash basis, dito ka palang
magrerecord ng revenue account which is yung sales kase dito
palang nabayaran.

➡️Received cash for services rendered.

Accrual Basis:

Cash xxx

Service Revenue xxx

Cash Basis:

Cash xxx

Service Revenue xxx

- Same lang sila ng entry, sa accrual basis narender mo na yung

service so may revenue account kana. Sa cash basis, natanggap
mk na yung bayad for your serbisyo so may record ka ng serbisyo.
Narender mo na yung serbisyo and at the same time natanggap
mo na yung bayad so may record ka both.

➡️Ms. BSA paid in advance for services to be rendered.

Accrual Basis:

Cash xxx
 Unearned Service Revenue xxx

Cash Basis:

Cash xxx

Service Revenue xxx

- Accrual Basis, Unearned service revenue kase ang sabi sa problem

"services to be rendered" ibig sabihin hindi mo pa naeearned,
hindi mo pa narerender so wala kang record ng revenue account,
ang meron kalang ay liability kase may utang kang serbisyo sa
customer. Cash basis, may record ka na ng revenue account kase
nga nabayaran na, kahit hindi mo pa naeearned basta nabayaran
na keri na yun.

➡️Services for Ms. BSA are completed.

Accrual Basis:

Unearned Service Revenue xxx

Service Revenue xxx

Cash Basis: NO ENTRY

- Accrual Basis, magrerecord ka na ng revenue account kase nga

naibigay mo na yung serbisyo, at mababawasan or mawawala na
rin yung liability mo kase naibigay mo na yung utang mo. Casg
Basis, NO ENTRY kase nga nakapagrecord ka na ng revenue
account nung past problem ihh, hindi ka na magrerecord ulit dito
kase magiging overstated.

➡️Paid the salaries of the employees.

Accrual Basis:

Salaries Expense xxx

 Cash xxx

Cash Basis:

Salaries Expense xxx

Cash xxx

- May record pareho kase nga nagamit mo na yung serbisyo nung

employees mo and at the same time, nabayaran mo na. Diba
kapag nagtatrabaho ka, nagtrabahi ka muna bago suweldo. So sa
part ni kompanya, nagamit niya na yung serbisyo nung empleyado
niya bago siya magpasweldo.

➡️Received electricity and water bills.

Accrual Basis:

Utilities Expense xxx

Utilities Payable xxx

Cash Basis: NO ENTRY

- Accrual basis, diba kapag nakakatanggap tayo ng bill ng kuryente

nagamit na natin yung kuryente na yun, ganun din dito. Dahil nga
nagamit mo na, magrerecord ka na ng expense account. Ang kaso
nga lang ay hindi pa bayad so liability muna. Sa cash basis, kahit
naincurred mo na yan pero hindi pa bayad, NO ENTRY parin.

➡️Paid the electricity and water bills.

Accrual Basis:

Utilities Payable xxx

Cash xxx

Cash Basis:

Utilities Expense xxx

Cash xxx
 - Accrual Basis, bawas na yung liability kase nga binabayaran mo na.
Cash basis, dahil nabayaran mo na, magrerecord ka na rin ang
expense account.

➡️Paid 6 months advance for rent.

Accrual Basis:

Prepaid Rent xxx

Cash xxx

Cash Basis:

Rent Expense xxx

Cash xxx

- Accrual Basis, irerecord mo lang muna siya as asset kase nga di mo

pa nagagamit. Cash basis, dahil nga bayad na, may involve na na
cash magrerecord ka na ng expense.

ADJUSTING ENTRIES

o Adjusting entry ay isinasagawa para iupdate ang account balances bago

maisagawa ang financial statements para updated din yung financial
statements mo.
➡️Depreciation

o pagkalaspag or pagkaluma ng isang fixed assets or non current assets.

o ✅Para makuha yan may formula tayong ginagamit...

Cost - Salvage Value

------------------------------------ = annual depreciation

Useful life

o ✅Para makuha yung monthly Depreciation...

Annual Depreciation ÷ 12 = monthly Depreciation

 ✔️Cost = presyo nung fixed asset nung binili mo siya

 ✔️Salvage value = presyo nung fixed asset after nung useful life
niya, presyo nung fixed asset after niyang mapakinabangan.
 ✔️Useful life = estimated range kung hanggang kailan kayang
magtagal nung fixed asset na yun.
o ✅Sa adjusting entry na ito, ganito yung entry niya...

Depreciation Expense xxx

Accumulated Depreciation xxx

Example Transaction:

March 31

Purchase Equipment worth 290,000 with a salvage value of 50,000 and can be
used for 10 years.

What is the adjusting entry at the end of the year?

Cost - Salvage value

------------------------------- = Annual Depreciation

Useful life
290,000 - 50,000

-------------------------- = 24,000 annual Depreciation

10

24,000 ÷ 12 = 2,000 Monthly Depreciation

o Ang sabi po kase march 31 siya binili, and december ang end of the year.
Ibig sabihin, April to December ay nagamit na. Kung bibilangin mo, 9
months lahat yan. (April, May, June, July, August, September, October,
November, December) So 9 months yung cocomputin mong
depreciation.

2,000 × 9 month = 18,000

Depreciation Expense 18,000

Accumulated Depreciation - Equipment 18,000

Yan hehehe, sana nagets niyo whieee