‫المركز الجامعي ايليزي‬

‫معهد العلوم االقتصادية والتجارية وعلوم التسيير‬

‫السداسي‪ :‬الثالث‬ ‫السنة الثانية‪ :‬علوم مالية ومحاسبية‬
‫المقياس‪ :‬مالية المؤسسة‬
‫المحاضرة رقم (‪ :)08‬الميزانية الوظيفية‬
‫ثانيا ‪ :‬تحليل الميزانية الوظيفية بواسطة التوازنات المالية والنسب المالية‬
‫‪ : I‬تحليل الميزانية الوظيفية بواسطة التوازنات المالية قصيرة االجل‬
‫يعتمد يف حتليل امليزانية الوظيفية على رأس املال العامل الصايف اإلمجايل و احتياجات رأس املال العامل واخلزينة الصافية‪.‬‬
‫مثال‪ :‬من أجل تشخيص الوضعية املالية ملؤسسة " جرجرة " قدمت لك امليزانية الوظيفية هلا بتاريخ ‪ 31/12/2019‬واملعلومات اإلضافية كمايلي‪:‬‬
‫‪%‬‬ ‫المبالغ‬ ‫الخصوم‬ ‫‪%‬‬ ‫المبالغ‬ ‫األصول‬
‫الموارد الثابتة‬ ‫االستخدامات الثابتة‬
‫‪77,72 3139000‬‬ ‫‪ 74,75 3019000‬املوارد اخلاصة‬ ‫ممتلكات االستغالل‬
‫‪10,65‬‬ ‫‪430000‬‬ ‫‪ 06,31‬الديون املالية‬ ‫‪255000‬‬ ‫ممتلكات خارج االستغالل‬
‫‪88,37 3569000‬‬ ‫‪ 81,06 3274000‬مجموع الموارد الثابتة‬ ‫مجموع االستخدامات الثابتة‬
‫الخصوم المتداولة‬ ‫األصول المتداولة‬
‫‪04,08‬‬ ‫‪164900‬‬ ‫‪ 07,98‬االستغالل‬ ‫‪322500‬‬ ‫لالستغالل‬
‫‪02,97‬‬ ‫‪120100‬‬ ‫‪ 0,46‬خارج االستغالل‬ ‫‪18500‬‬ ‫خارج االستغالل‬
‫‪04,58‬‬ ‫‪185000‬‬ ‫‪ 10,50‬خزينة اخلصوم‬ ‫‪424000‬‬ ‫خزينة األصول‬
‫‪11,63‬‬ ‫‪470000‬‬ ‫‪ 18,94‬مجموع الخصوم‬ ‫‪765000‬‬ ‫مجموع األصول المتداولة‬
‫المتداولة‬

‫‪100‬‬ ‫‪4039000‬‬ ‫المجموع‬ ‫‪100‬‬ ‫‪4039000‬‬ ‫المجموع‬

‫معلومات إضافية متعلقة بأرصدة بعض الحسابات للدورتين ‪ 2011‬و ‪2012‬‬
‫الدورة ‪2019‬‬ ‫الدورة ‪2018‬‬ ‫البيان‬
‫‪190000‬‬ ‫‪224000‬‬ ‫خمزون البضائع‬
‫‪75000‬‬ ‫‪115000‬‬ ‫الزبائن واحلسابات امللحقة‬
‫‪93900‬‬ ‫‪146100‬‬ ‫املوردون واحلسابات امللحقة‬
‫معلومات من دفاتر اجلرد لدورة ‪2019‬‬
‫مشرتيات البضائع السنوي ‪ 2243000 :‬دج‪.‬‬
‫تكلفة شراء البضاعة املباعة ‪ 2277000:‬دج‪.‬‬
‫‪ 3449250 :‬دج‪.‬‬ ‫مبيعات السنة ‪2019‬‬
‫‪.‬حلل الميزانية الوظيفية لمؤسسة " جرجرة " بواسطة التوازنات المالية قصيرة االجل ‪1-‬‬
‫‪ -2‬حلل امليزانية الوظيفية ملؤسسة " جرجرة " بواسطة النسب املالية‪.‬‬
‫‪.1‬رأس المال العامل الصافي اإلجمالي (‪)FRNG‬‬
‫‪ .1.1‬تعريفه ‪ :‬هو الفائض من املوارد الثابتة بعد تغطية االستخدامات الثابتة‪ ،‬وبعبارة أخرى هو ذلك اجلزء من األصول املتداولة الذي مول عن طريق املوارد‬
‫الثابتة‪.‬‬

‫‪7‬‬
 ‫االستخدامات الثابتة‬

‫الموارد الثابتة‬

‫‪FRNG‬‬ ‫األصول المتداولة‬

‫الخصوم المتداولة‬

‫‪ 2.1‬داللته‪ :‬انطالق‪ss‬ا من قاع‪ss‬دة الت‪ss‬وازن ال‪ss‬وظيفي ال‪ss‬يت تقض‪ss‬ي ب‪ss‬أن املوارد الثابت‪s‬ة‪ s‬تك‪ss‬ون كافي‪ss‬ة لتموي‪s‬ل‪ s‬االس‪ss‬تخدامات الثابت‪s‬ة‪ s‬ف‪ss‬إن رأس املال العام‪ss‬ل‬
‫الصايف اإلمجايل يبني مدي احرتام هذه القاعدة‪ ،‬ومن حيث املبدأ جيب أن يكون موجبا‪.‬‬
‫‪.3.1‬حسابه‬
‫أ‪ -‬حسابه من أعلي الميزانية الوظيفية‬

‫رأس المال العامل الصافي اإلجمالي = الموارد الثابتة ‪ -‬االستخدامات الثابتة‬

‫ب ‪ -‬حسابه من أسفل الميزانية الوظيفية‬

‫رأس المال العامل الصافي اإلجمالي = األصول المتداولة ‪ -‬الخصوم المتداولة‬

‫مثال‪ :‬رأس املال العامل الصايف اإلمجايل ملؤسسة " جرجرة "‪:‬‬

‫‪ :‬من أعلي امليزانية ‪FRNG = 3569000 – 3274000 = 295000 DA‬‬

‫‪ :‬من أسفل امليزانية ‪FRNG = 765000 – 470000 = 295000 DA‬‬

‫‪ .4.1‬تفسيره‬
‫يعترب رأس املال العامل الصايف اإلمجايل مؤشرا على األمان المالي للمؤسسة ‪ ،‬و يفسر حسب إشارته كمايلي‪:‬‬
‫إذا كان‬
‫معدوم ( ‪)FRNG = 0‬‬ ‫سالب ( ‪)FRNG > 0‬‬ ‫موجب ( ‪)FRNG < 0‬‬
‫‪FRNG‬‬
‫يعنيأن املوارد الثابتة مولت فقط‬ ‫يعين أن قاعدة التوازن الوظيفي حمققة أي يعين أن جزء من اإلستخدمات الثابتة مت‬
‫االستخدامات الثابتة (وهي حالة نظرية)‪.‬‬ ‫أن املوارد الثابتة مولت كل االستخدامات متويله باملوارد املتداولة (الديون القصرية‬
‫األجل ) و هذا خيالف قاعدة التوازن‬ ‫الثابتة‪ .‬و جزء من األصول املتداولة‬ ‫تفسيره‬
‫الوظيفي مما جيعل املؤسسة يف خطر مايل‪.‬‬ ‫مما يعطي أمانا للمؤسسة‬

‫‪ = DA295000 FRNG‬موجب وهذا يدل علي آن املوارد الثابتة (‪ 3569000‬دج )‬ ‫مثال ‪ :‬بالنسبة ملؤسسة " جرجرة " نالحظ أهنا حققت‬
‫مولت كل االستخدامات الثابتة ( ‪ 327400‬دج )‬
‫و الفائض ( ‪ 295000‬دج ) استعمل يف متويل جزء من األصول املتداولة ( ‪ 765000‬دج) ‪.‬‬
‫و الباقي منها مول باخلصوم املتداولة ( ‪ 470000‬دج)‪.‬‬

‫‪7‬‬
 ‫‪.2‬هيكلة رأس المال العامل الصافي اإلجمالي‬
‫ميكن التمييز بني مكونني لرأس املال العامل الصايف اإلمجايل و مها‪:‬‬
‫‪.1.2‬احتياجات رأس المال العامل (( ‪BFR‬‬
‫أ‪ .‬تعريفه ‪ :‬هو األموال اليت حتتاجها املؤسسة لتغطية احتياجاهتا خالل دورة االستغالل و ميثل العجز يف متويل األصول املتداولة خارج اخلزينة بواسطة اخلصوم‬
‫املتداولة خارج اخلزينة‪.‬‬
‫ب‪.‬داللته‪ :‬إن احتياجات رأس املال العامل تنشأ عن الفوارق الزمنية اليت توجد بني عملية الشراء والبيع وعمليات التسويات املتعلقة هبا‪ ،‬كما أن عناصر األصول املتداولة‬
‫تؤدي إيل نشوء احتياجات التمويل‪ ،‬بينما الديون املتداولة تؤدي إيل نشوء موارد متويل‪ ،‬ويف الكثري من األحيان تكون االحتياجات إيل التمويل تفوق موارد‬
‫التمويل يف هذه احلالة العجز يتم متويله عن طريق رأس املال العامل الصايف اإلمجايل‪.‬‬
‫ج‪.‬حسابه‪:‬‬

‫احتياجات رأس المال العامل (( ‪( = BFR‬األصول المتداولة لالستغالل وخارج االستغالل) ‪( -‬الخصوم المتداولة لالستغالل وخارج‬
‫االستغالل)‬
‫أو‬

‫احتياجات رأس المال العامل (( ‪( = BFR‬مجموع األصول المتداولة ‪ -‬خزينة األصول) ‪( -‬مجموع الخصوم المتداولة ‪ -‬خزينة‬

‫الخصوم)ملؤسسة " جرجرة " فإن احتياجات رأس املال العامل (( ‪BFR‬‬
‫مثال ‪ :‬بالنسبة‬
‫احتياجات رأس املال العامل = (األصول املتداولة لالستغالل و خارج االستغالل) ‪( -‬اخلصوم املتداولة لالستغالل و خارج االستغالل )‬
‫‪BFR = ( 322500 + 18500 ) – ( 164900 + 120100 ) = 56000 DA‬‬
‫احتياجات رأس املال العامل = ( األصول املتداولة خارج اخلزينة ) ‪ ( -‬اخلصوم املتداولة خارج اخلزينة )‬
‫‪BFR = ( 765000 – 424000 ) – ( 470000 – 185000 ) = 56000 DA‬‬
‫تفسيره‪ :‬املؤسسة حباجة إيل رأس مال عامل قيمته ‪ 56000‬دج‬
‫مالحظة‪ :‬إذا كان احتياجات رأس املال العامل ( ( ‪ BFR‬سالب فال يوجد احتياج يف رأس املال العامل‪.‬‬
‫‪ .2.2‬الخزينة الصافية ( ‪) TN‬‬
‫أ‪ .‬تعريفها ‪ :‬هي الفائض املتبقي من رأس املال العامل الصايف اإلمجايل بعد تغطية احتياجات رأس املال العامل‪.‬‬
‫ب‪ .‬داللتها‪ :‬اخلزينة الصافية تسمح بالتعديل أو التسوية بني رأس املال العامل الصايف اإلمجايل و احتياجات رأس املال العامل‪.‬‬
‫ج‪ .‬حسابها‬
‫الخزينة الصافية = خزينة األصول – خزينة الخصوم‬

‫الخزينة الصافية = رأس المال العامل الصافي اإلجمالي – احتياجات رأس المال العامل‬
‫أو ‪:‬‬
‫‪TN = FRNG - BFR‬‬

‫مثال ‪:‬بالنسبة ملؤسسة "جرجرة " تكون اخلزينة الصافية كالتايل‪:‬‬

‫‪TN = 424000 – 185000 =239000 DA‬‬
‫‪TN = 295000 – 56000 = 239000 DA‬‬
‫د‪.‬تفسيرها‬
‫‪ -‬عندما تكون اخلزينة سالبة فهذا مؤشر على أن املؤسسة تعاين من صعوبات يف متويل دورة االستغالل‪.‬‬
‫و من أجل اخلروج من هذه الصعوبات ميكن أن تطلب من موردها إطالة مدة استحقاق ديوهنم ‪ ،‬أو تنقص من مدة استحقاق ديوهنا اجتاه زبائنها‪.‬‬
‫‪ -‬عندما تكون اخلزينة موجبة فإهنا يف هذه احلالة متثل األموال اليت توجد لدى املؤسسة (النقديات)‬
‫وإذا كانت هذه األموال معتربة على املؤسسة توظيفها يف األجل القصري لتحيق مرودية أكرب‪.‬‬

‫‪7‬‬
 ‫‪.3‬مكونات احتياجات رأس المال العامل‪ :‬تنقسم احتياجات رأس املال العامل إىل‪:‬‬
‫‪ -‬جزء يتعلق بدورة االستغالل و يعرب عنه بـ احتياجات رأس املال العامل لالستغالل (( ‪. BFRE‬‬
‫‪ -‬جزء مستقل عن دورة االستغالل و يعرب عنه بـ احتياجات رأس املال العامل خارج االستغالل (( ‪BFRHE‬‬
‫‪ .1.3‬احتياجات رأس المال العامل لالستغالل (( ‪BFRE‬‬
‫أ‪.‬تعريفه‪ :‬هو اجلزء من احتياجات رأس املال العامل املرتبط بالنشاط العادي للمؤسسة‪ ،‬وتتوقف احتياجات رأس املال العامل لالستغالل علي مدة تصريف‬
‫املخزونات و املدة املتوسطة لتحصيل ديون الزبائن و املدة املتوسطة لتسديد ديون املوردين‪.‬‬

‫احتياجات رأس املال العامل لالستغالل ‪BFRE‬‬ ‫األصول المتداولة لالستغالل‬

‫املخزونات ‪-‬‬
‫الخصوم المتداولة‬ ‫مدينو االستغالل ‪-‬‬
‫لإلستغالل‬

‫ب‪ .‬داللته ‪ :‬ميثل االحتياج يف رأس املال العامل لتمويل عناصر النشاط العادي للمؤسسة‪.‬‬
‫ج‪.‬حسابه‪:‬‬

‫احتياجات رأس المال العامل لالستغالل (( ‪ = BFRE‬األصول المتداولة لالستغالل – الخصوم المتداولة لالستغالل‬

‫مثال‪ :‬حساب احتياجات رأس املال العامل لالستغالل (( ‪ BFRE‬ملؤسسة " جرجرة "‬
‫المبالغ‬ ‫البيان‬
‫‪322500‬‬ ‫األصول املتداولة لالستغالل‬
‫‪– 164900‬‬ ‫‪ -‬اخلصوم املتداولة لإلستغالل‬
‫‪=157600‬‬ ‫= احتياجات رأس املال العامل لالستغالل (( ‪BFR‬‬
‫‪E‬‬

‫‪ .2.3‬احتياجات رأس المال العامل خارج االستغالل (( ‪BFRHE‬‬

‫أ‪.‬تعريفه‪ :‬هو اجلزء من احتياجات رأس املال العامل الذي خيص النشاط غري العادي للمؤسسة‪.‬‬
‫ب‪ .‬داللته ‪ :‬ميثل االحتياج يف رأس املال العامل لتمويل عناصر النشاط غري العادي للمؤسسة ‪.‬‬
‫ج‪.‬حسابه‬
‫احتياجات رأس المال العامل خارج االستغالل (( ‪ = BFRHE‬األصول المتداولة خارج االستغالل – الخصوم المتداولة خارج االستغالل‬

‫مثال‪ :‬حساب احتياجات رأس المال العامل خارج االستغالل (( ‪ BFRHE‬لمؤسسة " جرجرة "‪:‬‬
‫المبالغ‬ ‫البيان‬
‫‪18500‬‬ ‫األصول املتداولة خارج االستغالل‬
‫‪- 120100‬‬ ‫‪ -‬اخلصوم املتداولة خارج االستغالل‬
‫‪= -101600‬‬ ‫= احتياجات رأس املال العامل خارج االستغالل (( ‪BFRH‬‬
‫‪E‬‬
‫مالحظة‪ :‬هناك عالقة بني كل من احتياجات رأس املال العامل (( ‪ BFR‬و احتياجات رأس املال العامل لالستغالل ‪ BFRE‬واحتياجات رأس املال‬
‫العامل خارج االستغالل (( ‪ .BFRHE‬ويعرب عنها بالعالقة‪:‬‬

‫‪7‬‬
‫احتياجات رأس المال العامل ‪ =BFR‬احتياجات رأس المال العامل لالستغالل (( ‪ + BFRE‬احتياجات رأس المال العامل خارج االستغالل (( ‪BFRE‬‬

‫املؤشرات املالية السابقة ‪TN ،‬‬ ‫‪H 4‬‬

‫‪.‬التوازن المالي للمؤسسة‪ :‬إن دراسة‬
‫= ‪BFRHE + BFRE‬‬ ‫‪BFR‬‬
‫بينهما انطالقاً من أن‪:‬‬ ‫‪ BFR، FRNG‬والعالقة املوجودة‬
‫‪TN = FRNG - BFR‬‬
‫‪:‬منيز بني حالتني‬
‫‪TN BFR < FRNG‬‬ ‫‪< 0‬‬ ‫الحالة األولى‪:‬‬
‫اخلزينة املوجبة تدل على أن املؤسسة تتوفر على موجودات نقدية تسمح هلا مبواجهة التزاماهتا واحتياجاهتا مع الغري‪ ،‬وهذه احلالة تعرب عن التوازن املايل اجليد‬
‫للمؤسسة‪.‬‬
‫‪TN BFR > FRNG‬‬ ‫‪> 0‬‬ ‫الحالة الثانية‪:‬‬
‫اخلزينة السالبة تدل على أن املؤسسة ال تتوفر على موجودات نقدية تسمح هلا بالوفاء بالتزاماهتا اجتاه الغري وعليها متويل خزينتها فورا عن طريق التسبيقات‬
‫البنكية‪.‬‬
‫و من أجل حتسني التوازن املايل يتطلب من املؤسسة أن‪:‬‬
‫‪ ‬ترفع قيمة رأس المال العامل الصافي اإلجمالي عن طريق‪:‬‬
‫‪ -‬زيادة املوارد الثابتة من خالل رفع املسامهات يف رأس املال أو اإلقرتاضات املالية‪.‬‬
‫‪ -‬إنقاص يف قيمة األصول الثابتة بالتنازل عن بعض التثبيتات اليت ال تؤثر على النشاط العادي للمؤسسة‪.‬‬
‫‪ ‬تخفيض احتياجات رأس المال العامل عن طريق‪:‬‬
‫‪ -‬رفع املدة املتعلقة‪ s‬بتسديد‪ s‬املوردين‪.‬‬
‫‪ -‬إنقاص املدة املتعلقة‪ s‬بتحصيل احلقوق‪ s‬من الزبائن‪.‬‬
‫‪ :II‬تحليل الميزانية الوظيفية بواسطة النسب المالية‬
‫باالعتماد علي كتل امليزانية الوظيفية و مكوناهتا ميكن حساب النسب و دراستها لتشخيص الوضعية املالية للمؤسسة‬
‫‪:‬و تنقسم هذه النسب إيل نوعني‬
‫نسب الهيكلة المالية ‪ :‬هذه النسب حتدد لنا اهليكلة املالية للمؤسسة واليت من خالهلا حندد طريقة ومصدر متويل االستخدامات‪ ،‬وكذلك حجم االستدانة ‪1.‬‬
‫‪.‬املالية‬
‫أ‪ -‬نسب تمويل االستخدامات الثابتة‪ :‬نسبة تمويل االستخدامات الثابتة = الموارد الثابتة ÷ االستخدامات الثابتة‬
‫‪ ‬إذا كانت أكرب من الواحد فتدل على أن املوارد الثابتة مولت كل االستخدامات الثابتة و بقي فائض استعمل يف متويل األصول املتداولة‪ ،‬و هو يشكل رأس‬
‫املال العامل الصايف اإلمجايل‪.‬‬
‫‪ ‬إذا كانت أصغر من الواحد فتدل على أن املوارد الثابتة غري كافية لتمويل االستخدامات الثابتة‪ ،‬أي أن جزء منها مول باخلصوم املتداولة مما يدل على أن‬
‫رأس املال العامل الصايف اإلمجايل سالب‪.‬‬
‫‪ ‬إذا كانت مساوية للواحد فاملوارد الثابتة مولت كل االستخدامات الثابتة بالضبط‪.‬‬
‫‪.‬إذن جيب أن تكون هذه النسبة أكرب من الواحد لكي يتحقق التوازن املايل‬
‫" مثال‪:‬حساب نسبة متويل االستخدامات الثابتة ملؤسسة " جرجرة‬
‫نسبة تمويل االستخدامات الثابتة = الموارد الثابتة ÷ االستخدامات الثابتة‬
‫نسبة متويل االستخدامات الثابتة = ‪1.09 = 3274000 ÷ 3569000‬‬
‫‪.‬التعليق‪ :‬املوارد الثابتة مولت كل االستخدامات الثابتة و بقي فائض منها مول جزء من األصول املتداولة‬
‫‪:‬ب ‪ -‬نسبة التحرر المالي‪ :‬التحرر املايل من وجهة نظر املقرضني يتحدد من خالل نسبة االستدانة املالية اليت حتسب بالعالقة التالية‬
‫نسبة االستدانة المالية = االستدانة المالية ÷ التمويل الخاص‬
‫االستدانة المالية = الديون المالية الثابتة ‪ +‬خزينة الخصوم‬

‫‪7‬‬
 ‫هتدف هذه النسبة إيل حتديد أثر االستدانة‪ s‬على الوضع املايل للمؤسسة‪ ،‬فكلما كانت االستدانة املالية كبرية مقارنة مع املوارد اخلاصة فإهنا حتد من حرية‬
‫‪.‬املؤسسة املالية يف استغالل تدفقاهتا النقدية يف تطوير االستثمارات‪ ،‬و تقلل كذلك من فرص االقرتاض‬
‫‪ ":‬مثال‪:‬حساب نسبة االستدانة املالية ملؤسسة " جرجرة‬
‫نسبة االستدانة املالية = (‪0,20 = 3139000 ÷ ) 185000 + 430000‬‬
‫‪.‬التعليق‪ :‬ملؤسسة" جرجرة " استدانة مالية متوسطة فهي تتمتع بتحرر مايل مقبول‬
‫ج ‪ -‬العالقة بين احتياجات رأس المال العامل لالستغالل و رقم األعمال‬
‫يف حالة نشاط منتظم للمؤسسة فإن نسبة التغري يف رقم األعمال تكون مساوية لنسبة التغري يف احتياجات رأس املال العامل لالستغالل وهلذا تكون النسبة‬
‫‪:‬بينهما غالبا ثابتة وحتدد لنا وزن (أمهية) احتياجات رأس املال العامل لالستغالل بالنسبة لرقم األعمال وحتسب بالعالقة التالية‬
‫وزن احتياجات رأس المال العامل لالستغالل = احتياجات رأس المال العامل لالستغالل ÷ رقم ألعمال‬
‫‪ ":‬مثال‪ :‬حساب وزن احتياجات رأس املال العامل لالستغالل ملؤسسة " جرجرة‬
‫احتياجات رأس املال العامل لالستغالل = ‪ 157600 = 164900 – 322500‬دج‬
‫وزن احتياجات رأس املال العامل لالستغالل = ‪0,05 = 3449250 ÷ 157600‬‬
‫نسب الدوران‪ :‬نسب الدوران تعرب عن الفرتة الزمنية اليت يبقي فيها تدفق معني ( املخزونات‪،‬حقوق علي الزبائن ‪ ،‬ديون املوردين ) دون حركة يف‪2.‬‬
‫املؤسسة‪ ،‬و حيسب دوران بعض عناصر األصول من أجل حتديد كيفية ختفيض االحتياجات يف رأس املال العامل يف حالة وضعية مالية غري متوازنة و ذلك‬
‫‪.‬برفع دوران املخزونات و الزبائن و ختفيض دوران املوردين‬
‫‪ .1.2‬نسب دوران المخزونات‪ :‬تتمثل يف عدد املرات اليت يتجدد فيها املخزونات خالل السنة و حتسب بالعالقة التالية‪:‬‬
‫دوران المخزون = تكلفة حيازة المخزون المعني ÷ متوسط المخزون‬
‫متوسط المخزون = ( مخ ‪ + 1‬مخ ‪2 ÷ ) 2‬‬
‫‪ :‬بالنسبة للبضائع‬
‫دوران خمزون البضائع = تكلفة‪ s‬شراء البضاعة املباعة ÷ متوسط املخزون‬
‫‪:‬بالنسبة املواد األولية‬
‫دوران خمزون املواد األولية = تكلفة‪ s‬شراء املواد األولية املستعملة‪ ÷ s‬متوسط املخزون‬
‫‪:‬بالنسبة املنتجات التامة‬
‫دوران خمزون املنتجات التامة = تكلفة إنتاج املنتجات املباعة ÷ متوسط املخزون‬
‫مدة تصريف املخزون = ‪ ÷ 360‬دوران املخزون‬
‫‪:‬مثال‪ :‬بالنسبة ملؤسسة " جرجرة" حيسب دوران خمزون البضائع كالتايل‬
‫متوسط املخزون = ( ‪ 207000 = 2 ÷ ) 190000 + 224000‬دج‬
‫دوران خمزون البضائع = ‪ 11 = 207000 ÷ 2277000‬دورة‬
‫مدة تصريف البضاعة = ‪ 33 = 11 ÷ 360‬يوم ‪.‬‬
‫‪:‬نسب دوران الزبائن‪ :‬حتسب بالعالقة التالية ‪2.2.‬‬
‫دوران الزبائن = مبيعات السنة ÷ متوسط ديون الزبائن‬
‫متوسط ديون الزبائن = الزبائن و احلسابات امللحقة ألول و أخر مدة ÷ ‪2‬‬
‫‪.‬مالحظة ‪ :‬يستبعد يف حساب متوسط الزبائن التسبيقات املستلمة منهم‬
‫املدة املتوسطة لتسديد الزبائن = ‪ ÷ 360‬دوران الزبائن‬
‫‪:‬مثال‪ :‬بالنسبة ملؤسسة" جرجرة" حيسب دوران الزبائن كالتايل‬
‫متوسط ديون الزبائن =( ‪ 95000 = 2 ÷ ) 75000 + 115000‬دج‬
‫دوران الزبائن = ‪ 36,31 = 95000 ÷ 3449250‬دورة‬
‫املدة املتوسطة لتسديد الزبائن = ‪ 10 = 36,31 ÷ 360‬أيام‬

‫‪7‬‬
 ‫‪ :‬نسب دوران الموردين‪ :‬حتسب بالعالقة التالية ‪3.2.‬‬
‫دوران املوردين = مشرتيات السنة ÷ متوسط ديون املوردين‬
‫متوسط ديون املوردين = املوردين و احلسابات امللحقة ألول و أخر مدة ÷ ‪2‬‬
‫مالحظة ‪ :‬يستبعد يف حساب متوسط املوردين التسبيقات املسددة هلم‬
‫املدة املتوسطة لتسديد ديون املوردين = ‪ ÷ 360‬دوران املوردين‬
‫‪:‬مثال‪ :‬بالنسبة ملؤسسة " جرجرة"حيسب دوران املوردين كالتايل‬
‫متوسط ديون املوردين = ( ‪ 120000 = 2 ÷ ) 93900 + 146100‬دج‬
‫‪.‬دوران الزبائن = ‪ 18,70 = 120000 ÷ 2243000‬دورة‬
‫‪.‬املدة املتوسطة لتسديد ديون املوردين = ‪ 19 = 18,70 ÷ 360‬يوم‬
‫جيب أن تكون نسبة دوران الزبائن أكرب من نسبة دوران ديون املوردين ‪ ،‬و منه تكون املدة املتوسطة لتسديد الزبائن أقل من املدة املتوسطة لتسديد ديون‬
‫‪.‬املوردين‪ ،‬وهبذا تكون للمؤسسة هامش زمين لتحصيل ديون الزبائن و من مثة تسديد ديوهنا اجتاه املوردين‬

‫‪7‬‬