‫إﺳﺘﻬﻼك اﻟﺪﻳﻦ ‪ :‬ﻳﺸﻴﺮ إﻟﻰ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺳﺪاد اﻟﺪﻳﻮن )ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﻦ ﻗﺮض أو اﻟﺮهﻦ اﻟﻌﻘﺎري( ﻣﻦ ﺧﻼل ﻣﺪﻓﻮﻋﺎت‬

‫ﻣﻨﺘﻈﻤﺔ‪ .‬ﺟﺰء ﻣﻦ آﻞ دﻓﻌﺔ ﻳﻜﻮن اﻟﻔﺎﺋﺪة واﻟﺠﺰء اﻟﻤﺘﺒﻘﻲ ﻳﻜﻮن ﺟﺰء ﻣﻦ أﺻﻞ اﻟﺪﻳﻦ‪ .‬ﻳﺘﻢ ﺗﺤﺪﻳﺪ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﻔﺎﺋﺪة‬
‫ﻷﺻﻞ اﻟﺪﻳﻦ ﻓﻲ آﻞ دﻓﻌﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﺠﺪول اﻟﺰﻣﻨﻲ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼك‪.‬‬

‫اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﻤﻀﻤﻮﻧﺔ ﺑﺄﺻﻮل‪ :‬هﻲ أدوات إﻗﺮاض ﻳﺘﻢ ﺗﺪاوﻟﻬﺎ وﺗﻜﻮن ﻣﻀﻤﻮﻧﺔ ﺑﺄﺻﻞ ﻟﻪ ﻋﺎﺋﺪ أو إﻳﺮاد‬
‫ﺗﻤﺘﻠﻜﻪ اﻟﺸﺮآﺔ اﻟﻤﺼﺪرة أو ﺑﻤﺠﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺎت‪.‬‬

‫‪ :‬هﻮ ﺟﺪول ﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ آﻞ دﻓﻌﺔ دورﻳﺔ ﻟﻘﺮض إﺳﺘﻬﻼك اﻟﺪﻳﻦ )ﻋﺎدة اﻟﺮهﻦ‬ ‫اﻟﺠﺪول اﻟﺰﻣﻨﻲ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼك‬
‫اﻟﻌﻘﺎري(‪.‬‬

‫اﻟﺴﻨﺪ‪ :‬هﻮ ﺻﻚ ﻣﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻪ اﻟﺸﺮآﺎت آﻮﺳﻴﻠﺔ ﻟﻼﻗﺘﺮاض‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻌﻬﺪ ﻣﺼﺪر اﻟﺴﻨﺪ أن ﻳﺪﻓﻊ ﻟﺤﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ‬
‫ﻓﺎﺋﺪة أو )آﻮﺑﻮن( ﻣﺤﺪد ﻣﺴﺒﻘﺎ ﻃﻮل ﻣﺪة اﻟﺴﻨﺪ وأن ﻳﺮد اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﺳﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ ﻋﻨﺪ ﺣﻠﻮل ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪ .‬ﻟﺬﻟﻚ‬
‫ﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ ﻳﻌﺘﺒﺮ ﻣﻘﺮض ﻟﻠﺸﺮآﺔ وﻟﻴﺲ ﻣﺴﺎهﻢ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﺼﺎﻓﻲ ﻟﻠﺴﻨﺪات‪ :‬هﻮ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻨﺪ ﻣﻄﺮوح ﻣﻨﻪ اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻣﻨﺬ ﺗﺎرﻳﺦ أﺧﺮ آﻮﺑﻮن ﻣﻨﺼﺮف ﺣﺘﻰ‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬

‫اﻟﺴﻌﺮ اﻟﻤﺠﻤﻞ ﻟﻠﺴﻨﺪات ‪ :‬هﻮ ﺳﻌﺮ اﻟﺴﻨﺪ ﻣﺤﻤﻞ ﺑﺎﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻣﻨﺬ أﺧﺮ آﻮﺑﻮن ﻣﻨﺼﺮف ﺣﺘﻰ ﺗﺎرﻳﺦ‬
‫اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ‬

‫اﻟﺴﻨﺪات اﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ ‪ :‬ﺳﻨﺪات ﺗﺼﺪرهﺎ اﻟﺤﻜﻮﻣﺔ ﻟﻺﻧﻔﺎق اﻟﻌﺎم‬

‫اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﺠﺎري ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻨﺪات ‪ :‬اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﺠﺎري ﻋﻠﻲ اﻟﺴﻨﺪ ﻳﺴﺎوي ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻜﻮﺑﻮن اﻟﻤﻨﺼﺮف ﻣﻘﺴﻮم ﻋﻠﻲ اﻟﺴﻌﺮ‬
‫اﻟﻨﻈﻴﻒ ﻟﻠﺴﻨﺪ‬

‫اﻟﻌﺎﺋﺪ ﺣﺘﻰ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق ‪ :‬هﻮ إﺟﻤﺎﻟﻲ اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﺬي ﺳﻴﺘﻠﻘﺎﻩ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻧﻈﻴﺮ اﺣﺘﻔﺎﻇﻪ ﺑﺎﻟﺴﻨﺪ ﺣﺘﻰ ﺗﺎرﻳﺦ‬
‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪ .‬واﻟﻌﺎﺋﺪ ﺣﺘﻰ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق ﻳﻌﺎدل آﺎﻓﺔ اﻟﻔﻮاﺋﺪ )اﻟﻜﻮﺑﻮﻧﺎت( اﻟﺘﻲ ﻳﺘﻠﻘﺎهﺎ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ ﻣﻦ وﻗﺖ ﺷﺮاء اﻟﺴﻨﺪ‬
‫ﺣﺘﻲ ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻲ أي أرﺑﺎح أو ﺧﺴﺎرة رأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‬

‫اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ‪ :‬ﻳﺘﻢ اﺣﺘﺴﺎب اﻟﻔﻮاﺋﺪ اﻟﻤﺴﺘﺤﻘﺔ ﻋﻠﻲ اﻟﺴﻨﺪات آﺎﻟﺘﺎﻟﻲ ) اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﺳﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ ‪ x‬ﻣﻌﺪل اﻟﻌﺎﺋﺪ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻨﺪ ‪ x‬ﻋﺪد اﻷﻳﺎم اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﻣﻦ ﺗﺎرﻳﺦ ﺳﺪاد أﺧﺮ آﻮﺑﻮن ﺣﺘﻰ ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﺘﺴﻮﻳﺔ( ‪365 /‬‬

‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﺳﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ‪ :‬هﻮ اﻟﻤﺒﻠﻎ أو اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﺳﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ اﻟﺬي ﺳﻴﺪﻓﻌﻬﺎ اﻟﻤﺼﺪر ﻟﺤﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ ﻓﻲ ﺗﺎرﻳﺦ‬
‫اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬

‫ﺗﺎرﻳﺦ ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻌﺎﺋﺪ‪ :‬هﻮ اﻟﺘﺎرﻳﺦ اﻟﺬي ﻳﺘﻢ ﻓﻴﻪ ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻌﺎﺋﺪ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻸدوات اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ذات اﻟﻌﺎﺋﺪ اﻟﻤﺘﻐﻴﺮ ﻟﺘﻌﻜﺲ‬
‫اﻟﺘﻐﻴﺮات ﻓﻲ ﺳﻌﺮ اﻟﻔﺎﺋﺪة‪.‬‬

‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق ‪ :‬هﻮ اﻟﺘﺎرﻳﺦ اﻟﺬي ﻳﺴﺘﻮﺟﺐ ﻓﻴﻪ دﻓﻊ اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﺳﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ‬

‫ﺗﻐﻄﻴﺔ اﻻآﺘﺘﺎب‪ :‬هﻲ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﻳﻘﻮم ﺑﻬﺎ ﻣﻐﻄﻲ اﻻآﺘﺘﺎب )ﺑﻨﻚ‪ ،‬ﻣﺼﺪر‪ ،‬ﻣﺆﺳﺴﺔ اﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ( ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ أهﻠﻴﺔ اﻟﻌﻤﻴﻞ‬
‫ﻟﺘﻠﻘﻲ ﺧﺪﻣﺎﺗﻪ )رأس اﻟﻤﺎل‪ ،‬اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ‪ ،‬اﻟﺮهﻦ اﻟﻌﻘﺎري أو اﻻﺋﺘﻤﺎن(‪.‬‬

‫ﺳﻌﺮ اﺳﺘﻬﻼك اﻟﺴﻨﺪ‪ :‬هﻮ ﺳﻌﺮ اﻟﺬي ﺳﻴﺘﻢ ﺑﻪ اﺳﺘﻬﻼك اﻟﺴﻨﺪ ﻓﻲ ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬

‫ﺳﻨﺪ ﻗﺎﺑﻞ ﻟﻠﺘﺤﻮﻳﻞ‪ :‬ﺳﻨﺪ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻮﻳﻠﻪ إﻟﻲ أﺳﻬﻢ ﻋﺎدﻳﺔ ﻃﺒﻘﺎ ﻟﺸﺮوط اﻹﺻﺪار‬

‫ﺳﻨﺪات اﻟﺸﺮآﺎت ‪ :‬ﺻﻜﻮك ﻣﺪﻳﻮﻧﻴﺔ ﺗﺼﺪر ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺸﺮآﺎت‬

‫ﺳﻨﺪات ذات ﻋﺎﺋﺪ ﺛﺎﺑﺖ‪ :‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻌﻬﺪ اﻟﻤﺼﺪر ﺑﺄن ﻳﺪﻓﻊ ﻟﺤﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ ﻓﺎﺋﺪة أو آﻮﺑﻮن ﻣﺤﺪد ﻣﺴﺒﻘًﺎ ﻃﻮل ﻣﺪة‬
‫اﻟﺴﻨﺪ ﻋﻠﻰ ان ﻳﺮد اﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﺳﻤﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺪ ﻓﻲ ﺗﺎرﻳﺦ اﺳﺘﺤﻘﺎﻗﻬﺎ‪.‬‬
 ‫ﺳﻨﺪات ذات ﻋﺎﺋﺪ ﻣﺘﻐﻴﺮ‪ :‬ﺗﺼﺪر ﺑﻤﻌﺪﻻت ﻓﻮاﺋﺪ ﻣﺘﻐﻴﺮة ﺣﻴﺚ ﻳﺘﻢ ﺗﻐﻴﺮ اﻟﻔﻮاﺋﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺴﻨﺪات ﺑﻤﺎ ﻳﺘﻤﺎﺷﻰ ﻣﻊ‬
‫اﻟﻤﺘﻐﻴﺮات ﻓﻲ ﻣﺆﺷﺮ ﻣﻌﻴﻦ ﺗﺨﺘﺎرﻩ اﻟﺸﺮآﺔ اﻟﻤﺼﺪرة ﻟﻠﺴﻨﺪات‪.‬‬

‫ﺳﻨﺪات ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻼﺳﺘﺪﻋﺎء‪ :‬هﻲ ﺳﻨﺪات ﺗﻌﻄﻲ اﻟﺤﻖ ﻟﻤﺼﺪر اﻟﺴﻨﺪ ﻻﺳﺘﺪﻋﺎء ﺟﺰء أو آﻞ اﻟﺴﻨﺪات اﻟﻤﺼﺪرة ﻗﺒﻞ‬
‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‬

‫ﻧﺸﺮة ﻃﺮح اﻟﺴﻨﺪات ‪ :‬هﻮ اﻟﻌﻘﺪ اﻟﻤﺒﺮم ﺑﻴﻦ ﻣﺼﺪر اﻟﺴﻨﺪ وﺣﺎﻣﻞ اﻟﺴﻨﺪ ﺣﻴﺚ ﻳﺒﻴﻦ اﻟﻌﻘﺪ ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﺤﻘﺎق‪،‬‬
‫اﻟﻔﺎﺋﺪة ﻋﻠﻲ اﻟﺴﻨﺪ وﺑﺎﻗﻲ ﺷﺮوط وأﺣﻜﺎم اﻹﺻﺪار‪ .‬وﻋﺎدة ﻳﺨﺘﺎر ﺣﻤﻠﺔ اﻟﺴﻨﺪات اﻟﻮﺻﻲ )‪ (Trustee‬وهﻮ ﺑﻨﻚ أو‬
‫ﺷﺮآﺔ ﺗﻘﻮم ﺑﻤﺘﺎﺑﻌﺔ ﻣﺼﺪر اﻟﺴﻨﺪات واﻟﺘﺰاﻣﻪ ﺑﺎﻟﻮﻓﺎء ﺑﺸﺮوط وأﺣﻜﺎم اﻹﺻﺪار‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﺄآﺪ اﻟﻮﺻﻲ أن اﻟﻤﺼﺪر‬
‫ﻳﻘﻮم ﺑﺪﻓﻊ اﻟﻔﺎﺋﺪة )اﻟﻜﻮﺑﻮﻧﺎت( ﻓﻲ اﻷوﻗﺎت اﻟﻤﺤﺪدة ﻟﻬﺎ وﻳﺤﺎﻓﻆ ﻋﻠﻲ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺸﺮآﺔ‪.‬‬