Professional Documents
Culture Documents
Gypsz 4 PDF
Gypsz 4 PDF
k −1
(1 + r ) ⋅ r
P = PV ⋅
(1 + r ) − 1
n
Járadékon belüli tőkerész
Kamatrész járadéktag - tőkerész
PV = C ⋅ AFr ,n ⇒ C járadéktag
PV =C⋅
(1 + r ) −1
n
⇒ C járadéktag
r ⋅ (1 + r )
n
k −1
(1 + r ) ⋅ r
P = PV ⋅ ⇒ tőkerész
(1 + r ) − 1
n
Példa
• Egy vállalkozás 1 M € hitelt vesz fel,
amelyet 5 éven keresztül egyenlő
részletekben törleszt
• A törlesztő részletek minden év végén
esedékesek
• Mekkora az egyes években a tőke- és
kamatrészletek nagysága, ha a hitel
kamatlába 30 %
Egy vállalkozás 1 M € hitelt vesz fel, amelyet 5 éven
keresztül egyenlő részletekben törleszt
A törlesztő részletek minden év végén esedékesek
Példa Mekkora az egyes években a tőke- és kamatrészletek
nagysága, ha a hitel kamatlába 30 %
PV =
C ⋅ AFr ,n ⇒ C járadéktag
(1+ r ) −1
n
PV =
C⋅ ⇒ C járadéktag
r ⋅ (1 + r )
n
C = .......................
Egy vállalkozás 1 M € hitelt vesz fel, amelyet 5 éven
keresztül egyenlő részletekben törleszt
A törlesztő részletek minden év végén esedékesek
Példa Mekkora az egyes években a tőke- és kamatrészletek
nagysága, ha a hitel kamatlába 30 %
• Számolja ki a 3. törlesztő-részletet
• r - kamatláb
• k –járadéktag sorszáma
• n –összes járadéktag száma
• PV- hitel összege
• P (Principal) – a k-dik törlesztő részen belül a tőkerész nagysága
k −1
(1 + r ) ⋅ r
P = PV ⋅
(1 + r ) − 1
n
Évek 1 2 3 4 5
száma
Törlesztő- …………. …………
részlet
Kamat- ………… …………
részlet
(1 + r ) k −1 ⋅ r
P = PV ⋅
(1 + r ) − 1
n
Annuitás
Vállalkozás
• Két tétel könyvviteli elszámolása más
• Kamat adóalapot csökkent → költségként
elszámolható
Magánszemély
• Hitel kamatterhéhez állami támogatás,
adókedvezmény
Bank
• Adós fizetésképtelen → fennálló követelés
Egy meghatározott időszak alatt mekkora
tőkerész kifizetése történt
• r- kamatláb
• k – az első járadéktag sorszáma
• m – az utolsó járadéktag sorszáma
• n –összes járadéktag száma
• PV - hitel összege
• Pm,k – a k-adiktól az m-edik törlesztő részletben
visszafizetett tőkerész nagysága
[ ]
k −1
(1 + r )
Pm ,k = PV ⋅ (1 + r )m − k +1
−1
(1 + r ) − 1
n
Példa
• Egy magánszemély 3 M Ft-os lakáshitelt
vett fel egy pénzintézettől 10 éves lejáratra
• Számítsa ki az egyes években visszafizetett
hitel nagyságát és az év végén fennálló
tartozás összegét, ha a kamatláb a
futamidő végéig rögzített évi 8 % (más
költségeket a bank nem számol fel)
• A kamatelszámolás és a törlesztés havonta
esedékes (hó végén)
Egy magánszemély 3 M Ft-os lakáshitelt vett fel egy
pénzintézettől 10 éves lejáratra
Számítsa ki az egyes években visszafizetett hitel nagyságát
Példa és az év végén fennálló tartozás összegét, ha a kamatláb a
futamidő végéig rögzített évi 8 % (más költségeket a bank
nem számol fel)
A kamatelszámolás és a törlesztés havonta esedékes (hó
végén)
• Járadéktag nagysága????
(1 + r ) −1
n
PV
PV = C ⋅ ⇒C=
r ⋅ (1 + r )
n
AFr,n
r ⋅ (1 + r ) ⋅ r
n
=
C PV ⋅
(1 + r ) − 1
n
r- kamatláb
k – az első járadéktag sorszáma
m – az utolsó járadéktag sorszáma
Példa n –összes járadéktag száma
PV - hitel összege
Pm,k – a k-adiktól az m-edik törlesztő részletben
visszafizetett tőkerész nagysága
1, 006712
P2= 3000 ⋅ ⋅
1, 006712
− 1= 221 eFt
1, 0067 − 1
120
Példa
1, 006712
P2= 3000 ⋅ ⋅ 1, 006712 − 1= 221 eFt
1, 0067 − 1
120
n n − 1 1
fv = C ⋅ 1 + ⋅ r + 1 + ⋅ r + ....1 + ⋅ r
m m m
n ⋅ (n + 1)
fv = C ⋅ n + ⋅ r
2⋅m
Évjáradék jövőértéke kamatelszámolás
futamidő végén
• C – járadéktag nagysága
• n – járadéktagok száma
• m – befizetés éves gyakorisága
• r – éves kamatláb
• fv – nem kamatozó annuitás jövőértéke
n ⋅ (n + 1)
fv = C ⋅ n + ⋅ r
2⋅m
Példa
• Minden hónap elején március 1-től tegyünk
be a bankba 5.000 Ft-ot. Mekkora lesz a
felnövekedett érték december 31-én?
• Kamatláb 20 %
n ⋅ (n + 1)
fv = C ⋅ n + ⋅ r
2⋅m
KÉPLETEK
Árfolyamszámítás
C
Örökjáradék PV =
r
C
Növekvő örökjáradék PV =
r−g
1 1 (1+ r ) −1
n
Annuitás PV = C ⋅ − n
=C⋅
r r ⋅ (1 + r ) r ⋅ (1 + r )n
PV = C ⋅ AFr ,n
Növekvő annuitás PV = 1 1 (1 + g) T
C⋅ − ⋅ T
r − g r − g (1 + r)
Járadékon belüli tőkerész
• r - kamatláb
• k –járadéktag sorszáma
• n –összes járadéktag száma
• PV- hitel összege
• P (Principal) – a k-dik törlesztő részen belül a
tőkerész nagysága
k −1
(1 + r ) ⋅ r
P = PV ⋅
(1 + r ) − 1
n
Járadékon belüli tőkerész
Kamatrész járadéktag - tőkerész
PV = C ⋅ AFr ,n ⇒ C járadéktag
PV =C⋅
(1 + r ) −1
n
⇒ C járadéktag
r ⋅ (1 + r )
n
k −1
(1 + r ) ⋅ r
P = PV ⋅ ⇒ tőkerész
(1 + r ) − 1
n
Egy meghatározott időszak alatt mekkora
tőkerész kifizetése történt
• r- kamatláb
• k – az első járadéktag sorszáma
• m – az utolsó járadéktag sorszáma
• n –összes járadéktag száma
• PV - hitel összege
• Pm,k – a k-adiktól az m-edik törlesztő részletben
visszafizetett tőkerész nagysága
[ ]
k −1
(1 + r )
Pm ,k = PV ⋅ (1 + r )m − k +1
−1
(1 + r ) − 1
n
Évjáradék jövőértéke kamatelszámolás
futamidő végén Kamatelszámolás csak a betét
felmondásakor van
Az egyes törlesztő részletek
jövőértékének kiszámolása
• C – járadéktag nagysága egyszerű kamatszámítással,
majd összeadni
• n – járadéktagok száma Képlet akkor használható, ha
A pénzáram futamideje 1
• m – befizetés éves gyakorisága
évnél kisebb
• r – éves kamatláb
• fv – nem kamatozó annuitás jövőértéke
n n − 1 1
fv = C ⋅ 1 + ⋅ r + 1 + ⋅ r + ....1 + ⋅ r
m m m
n ⋅ (n + 1)
fv = C ⋅ n + ⋅ r
2⋅m
Évjáradék jövőértéke kamatelszámolás
futamidő végén
• C – járadéktag nagysága
• n – járadéktagok száma
• m – befizetés éves gyakorisága
• r – éves kamatláb
• fv – nem kamatozó annuitás jövőértéke
n ⋅ (n + 1)
fv = C ⋅ n + ⋅ r
2⋅m
FELADATOK
Annuitás
Példa
• Egy iskola alapítványt létesít azzal a céllal,
hogy a kiemelkedő tanulmányi eredményt
elérő diákok közül 5-öt évente
személyenként 40.000 Ft támogatásban
részesít
• A kamatláb hosszabb távon 8 %
• Mekkora összeget kell az alapítvány
kasszájába elhelyezni ahhoz, hogy annak
kamatából a támogatás céljának megfelelő
juttatás biztosítható legyen?
Példa
• Egy iskola alapítványt létesít azzal a céllal, hogy a
kiemelkedő tanulmányi eredményt elérő diákok közül 5-öt
évente személyenként 40.000 Ft támogatásban részesít
• A kamatláb hosszabb távon 8 %
• Mekkora összeget kell az alapítvány kasszájába elhelyezni
ahhoz, hogy annak kamatából a támogatás céljának
megfelelő juttatás biztosítható legyen?
C 200.000
PV = = = 2,5 MFt
r 0,08
Példa
• Egy társaság alapítványt létesít azzal a
céllal, hogy egy oktatási intézményben a
kiemelkedő tanulmányi eredményt elérő
hallgatók közül 10 hallgatót évente és
személyenként 80.000 Ft összegű
támogatásban részesítsen
• Mekkora összeget kell az alapítványba
elhelyezni ahhoz, hogy abból a juttatás
céljának megfelelő támogatás biztosítható
legyen?
• A kamatláb 8 %
Példa
• Egy társaság alapítványt létesít azzal a céllal, hogy
egy oktatási intézményben a kiemelkedő
tanulmányi eredményt elérő hallgatók közül 10
hallgatót évente és személyenként 80.000 Ft
összegű támogatásban részesítsen
• Mekkora összeget kell az alapítványba elhelyezni
ahhoz, hogy abból a juttatás céljának megfelelő
támogatás biztosítható legyen?
• A kamatláb 8 %
C 10 ⋅ 80.000
PV = = = 10 MFt
r 0,08
Példa
• Mekkora összeget kell elhelyezni egy
alapítványba, ha 1 év múlva először
800.000 Ft-ot fizetne ki a kedvezményezett
célra és utána minden évben emelni
szeretné ezt az összeget 2 %-kal?
• A befektetési alap 8 %-os évi hozamot
garantál
Példa
• Mekkora összeget kell elhelyezni egy
alapítványba, ha 1 év múlva először
800.000 Ft-ot fizetne ki a kedvezményezett
célra és utána minden évben emelni
szeretné ezt az összeget 2 %-kal?
• A befektetési alap 8 %-os évi hozamot
garantál
C 800 e
PV = = = 13333,333 eFt
r − g 0,08 − 0,02
Példa
• Egy telek évi 5 %-kal növekvő
örökjáradékszerű bevételt eredményez
• Hosszú távú kamatláb 10 %
• Mennyit ér a telek, ha az első bevétel
10.000 Ft?
• Mennyit ér ez a telek, ha a mai napon
10.000 Ft-ot kapunk belőle kézhez?
Példa
• Egy társaság olyan alapítványt kíván létesíteni,
amelyből –meghatározott ideig- két oktatási
intézmény hallgatói támogatná
• Az A intézménynek 10 éven át évente 800 e Ft-ot
adna, a B intézmény hallgatóit szintén 10 éven át.
Minden félév végén 400 e Ft-al támogatná
• Hosszú távú kamatláb 8 %
a) Mekkora összeget kell az A intézmény
hallgatóit támogató alapítványba tenni?
b) Mekkora összeget kell az B intézmény
hallgatóit támogató alapítványba tenni?
Példa
•A kisvállalkozásnak szüksége van egy
gépre, amelynek értéke 1,8 M Ft
• Venni vagy bérelni érdemes az eszközt?
• Bérlés esetén 5 éven át évi 450.000 Ft-ot
kell bérleti díjként fizetni, év végén
• A kamatláb 10 %
a) Érdemes-e bérelni az eszközt vagy
megvásárolni célszerű?
b) Változik-e a helyzet, ha a bérleti díjat év
elején kell fizetni?
Példa
• A kisvállalkozásnak szüksége van egy gépre, amelynek értéke 1,8
M Ft
• Venni vagy bérelni érdemes az eszközt?
• Bérlés esetén 5 éven át évi 450.000 Ft-ot kell bérleti díjként fizetni,
év végén
• A kamatláb 10 %
a) Érdemes-e bérelni az eszközt vagy megvásárolni célszerű?
b) Változik-e a helyzet, ha a bérleti díjat év elején kell fizetni?
36
0,08
1 + −1
FV = 15 e ⋅ 12
≅ 608.033 Ft
0,08
12
(1 + r ) n − 1
FV = C ⋅
r
Példa
•A hallgató tanulmányai mellett munkát
vállal
• Havi keresetéből minden hónap végén
12.000 Ft-ot helyez el egy bankszámlára
• A hitelintézetnél érvényes nominális betéti
kamatláb 14 %, a takarékbetét fix
kamatozású, havi kamatjóváírás
• Mennyi pénze lesz 3 év múlva a
hallgatónak?
Példa
• Egy önkéntes nyugdíjpénztári biztosítással
rendelkező ügyfél évente 1000 €-ot fizet a
tőkeszámlájára
• A biztosítást 45 éves korában kezdte,
nyugdíjba vonulása 65 éves korában
várható
a) Mekkora tőkéje képződik, ha a nyugdíjbiztosító
évi 8 % megtérülést ígér?
b) Hogyan módosul az 1000 € éves befizetési
értéke, ha a befizetés az év elején történik?
Példa
• Egy elsőéves hallgató nem költi el
ösztöndíjának teljes összegét, hanem 5
éven keresztül, minden év végén 60.000
Ft-ot helyez el egy banknál
• A betéti kamatláb évi 9 %
• A 6. év elején a felhalmozott tőkét egy
összegben felveszi
• Hány Ft-ot kap a hallgató az 5. év végén?
Példa
• Egy elsőéves hallgató nem költi el ösztöndíjának
teljes összegét, hanem 5 éven keresztül, minden
év végén 60.000 Ft-ot helyez el egy banknál
• A betéti kamatláb évi 9 %
• A 6. év elején a felhalmozott tőkét egy összegben
felveszi
• Hány Ft-ot kap a hallgató az 5. év végén?
(1 + 0,09) − 1 5
FV = 60 e ⋅ ≅ 359.083 Ft
0,09
Példa
a) Egy család 2 éven keresztül minden hónapvégén
elkülönített betétszámlára fizetett 70.000 Ft-ot
• A betét havi kamatos kamatozású volt, évi 12 %
• Mekkora megtakarítás gyűlt össze a 24. hónap
végére?
b)Egy család 2 éven keresztül minden hónap végén
elkülönített betétszámlára fizetett egy
meghatározott összeget
• A betét havi kamatos kamatozású volt, évi 12 %
• Határozza meg a havonta befizetett összeg
nagyságát, ha a 24. hónap végére 1.500.000 Ft
gyűlt össze!
Példa
• Egy vállalkozó 1 éven keresztül a
pénzforgalmi számlájáról minden hónap
végén elkülönített betétszámlára vezetett
100.000 Ft-ot
• A betét havi kamatos kamatozású volt, évi
12 % nominális kamatlábbal
a) Határozza meg, hogy mekkora
megtakarítás gyűlt össze a 12 hónap
végére?
b) Határozza meg, hogy mekkora
megtakarítás gyűlt össze a 18 hónap
végére?
Példa
• Egy vállalkozó a naptári év első napjától
számított 4 év futamidőre 10 M Ft „baráti”
kölcsönt kapott, 20 %-os kamat mellett
•A futamidő egyes éveiben az
adósságszolgálat összege azonos nagyságú
• Számítsa ki!
• Az évi adósságszolgálat összegét
• Az első évi adósságszolgálat összegéből a kamat
és a tőketörlesztés összegét
Példa
• Egy társaság 5 M Ft szabad felhasználású, fedezet
nélküli kölcsönt vehet fel 1 évre, 28 %-os kamatra
• Kétféle törlesztési mód közül választhat
a) Mekkora lesz a negyedévenként fizetendő
adósságszolgálata, ha a kölcsönt egyenlő
részletekben törleszti (C)?
b)Hogyan alakul a negyedévenként fizetendő
adósságszolgálata, ha a tőkerészt egyenletesen
törleszti negyedévenként, kamatot negyedévente
fizet a negyedév végén?
• Pénzügyileg kedvezőbb-e valamelyik fizetési mód?
Példa
• Személyi kölcsönt kínál Önnek egy
bank 24 %-os kamatlábon 1,25 éves
futamidőre.
• A törlesztő részlet fizetés minden
hónap végén esedékes.
• Ha 600 e Ft hitelt venne fel, mennyi
lesz a havi törlesztő részlet?
Példa
• A CoPlusz Kft. 4 éves (200 M Ft) futamidejű hitel
felvételéről döntött. A cég bankja a 200 M Ft-os
hitelt évi 12 %-os kamatláb mellett hajlandó
rendelkezésre bocsátani.
• Mekkora az alkalmanként fizetendő összeg, ha a
vállalatnak évente egyszer kell fizetnie?
• Mekkora az alkalmanként fizetendő összeg, ha a
vállalatnak havonta kell fizetnie?
• Mennyi lenne annak a kedvezményes hitelnek a
nettó jelenértéke a társaság számára, ahol a 4
éves hitelt évente egyszeri kamatfizetés mellett
évi 8 %-os kamatlábbal kapná meg a vállalat?
Példa
•A társaság olyan berendezés megvá-
sárlását tervezi, amely évente 1.000 $
megtakarítást biztosít 10 éven keresztül
12 %-os diszkontráta alkalmazásával.
• Számítsa ki a megtakarítás jelenlegi
értékét, feltételezve, hogy a megta-
karítás az év végén/elején történik?
Példa
• Egy alapítvány 10 millió forintot helyez el
egy fix 10%-kal kamatozódó számlára.
Mekkora összeget oszthat ki minden év
végén az alapítvány kuratóriuma, ha
a) csak a kamatokat akarják kiosztani?
b) 20 évig működik az alapítvány és
állandó nagyságú összegeket akar
minden évben kiosztani?
Feladat
• Feltételezzük, hogy egy 2 éves normál
annuitás jelenlegi értéke 100 dollár
• Ha a kamatráta 10 %-os, akkor milyen
összegű kell, hogy legyen az éves
pénzáram?
Feladat
• Feltételezzük 100.000 dolláros, részletek-
ben visszafizethető hitel felvételét
•A hitel törlesztése 12 havi egyenlő
részletekben történik, amelynek összege
9456 dollár, az első visszafizetés a jelen
időponttól számított egy hónap elteltével
történik
• Milyen összeget tesz ki a 3. hónapban
esedékes havi törlesztés az induló
adósságból?
Évjáradék
• Egy vállalkozó 1.800.00 Ft hitelt vett fel 4
évre, 14 %-os kamattal
• A kamat és a tőkerész (év végén esedékes)
összegét (C) számítsa ki és készítsen
törlesztési tervet!
Annuitás
• 10 M Ft lakásvásárlási kölcsönt szeretne
felvenni
• A folyósítás egy összegben történik
• A hitel futamideje 10 év
• A bank kamatláb 12 %
• A tartozást (tőke + kamat) évente azonos
összegben (C), év végén kell törleszteni
Annuitás (Folyt.)
• 10 M Ft lakásvásárlási kölcsönt szeretne felvenni
• A folyósítás egy összegben történik
• A hitel futamideje 10 év
• A bank kamatláb 12 %
• A tartozást (tőke + kamat) évente azonos összegben, év végén kell
törleszteni
• Számítsa ki az évente fizetendő adósságszolgálat
összegét!
• Hogyan alakul az adósságszolgálat összege az első 3
évben, ha a tőkét kell azonos összegben törleszteni?
• Hogyan változik az adósságszolgálat, ha havonta kell
törleszteni?
• Mekkora megtakarítást ér el az adós, ha egy másik
bankhoz fordul, ahol 6 % államilag támogatott hitelt
kap? (Összehasonlítás alapja kiindulási konstrukció)