3.

témakör

Bemutató feladatok megoldása

az 1-2. témakörhöz
 2.1. feladat

Évenkénti tőkésítés

FV = 500000 × (1 + 0,12)2
= 500000 × 1,254
= 627000 Ft
Félévenkénti tőkésítés

2 2
 0,12 
FV  500000  1  
 2 
= 500000 × 1,262
= 631000 Ft
= 631238,5 Ft
Negyedévenkénti tőkésítés
24
 0,12 
FV  500000  1  
 4 
= 500000 × 1,267
= 633500 Ft
= 633385 Ft
Havonkénti tőkésítés

212
 0,12 
FV  500000  1  
 12 
= 500000 × 1,270
= 635000 Ft
= 634867,3 Ft
Folytonos tőkésítés

FV = 500000 × e2 × 0,12
= 500000 × 1,271
= 635625 Ft
 2.2. feladat
1
PV 2000000 
(1  0,08) 5

= 2000000 × 0,6806
= 1361200 Ft → számológéppel
= 1361166 Ft

PV = 2000000 × 0,681
= 1362000 Ft → táblázattal
 2.3.feladat

0 1 2 3

PV = ? 200 400 350

PV = 200 × 0,935 + 400 × 0,873 + 350 × 0,816

= 187,0 + 349,2 + 285,6
= 821,8
A befektetés nettó jelenértéke

NPV = - 700 + 821,8

= + 121,8 ezer Ft > 0

elfogadjuk
 2.4. feladat
A befektetés hozama
Általánosan:
3000000
1 r  5
1000000 FV
r= n 1
1 + r = 1,2457 PV
r = 0,2457
r = 24,57%
 2.5. feladat
Kamatozási periódus
1000000
 (1  0,06) n

500000
2 = (1 + 0,06)n
n = ln2 : ln1,06
n = 11,89566 ~ 11,9 ~ 12 év
log FV  log PV
Általánosan: n 
log (1  r)
 2.6. feladat
Befizetések jövőértéke (tőkeértéke)

 1  0,06   1
30
FV  300000   
 0,06 
= 300000 × 79,058 FVIFA30 év; 6%
= 23717400 Ft
= 23717456 Ft 3. sz. táblázat
Évi járadék (esedékes) annuitás
 1 
1 
 1  0,0419 
AN  C  23717400  1
 0,04 
 

= 23717400 : (13,134 +1)

= 23717400 : 14,134
= 1678038,77 ~ 1678039 Ft
 Esedékes vs. halasztott annuitás

Az előző feladat alapján általánosan:

PVIFAD r%; n év  PVIFA r%; n 1év  1

Mindez jövőérték esetén:

FVIFAD r%; n év  FVIFA r%; n 1év  1

 2.7. feladat

Évi törlesztő-részlet
20000000
AN  C  = 6585446 Ft
3,037

PVA
Általánosan: AN  C 
PVIFA
Periódus Periódusonkénti Kamat Ft Tőketörlesztés Fennálló
vége törlesztés Ft Ft tartozás
Ft

0 20000000
1 6585446 2400000 4185446 15814554

2 6585446 1897746 4687700 11126854

3 6585446 1335222 5250224 5876630

4 6585446 705196 5880250 0

3620 Ft eltérés kerekítés miatt

 3.1. feladat

Elméleti árfolyam

P0 = 850 × PVIFA7%,15 + 10000 × PVIF7%,15

= 850 × 9,108 + 10000 × 0,362
= 7741,8 + 3620
= 11361,8 ~ 11362 Ft
 Lejáratig számított hozam

850  (10000  10720) : 15 850  48

SYTM  
(10000  10720) : 2 10360

= 0,07741 ~ 7,74%
Egyszerű hozam

850
CY   0,07929 ~ 7,93%
10720
Nettó árfolyam
850  162
Pnettó  11100 
365
= 11100 – 377
= 10723 Ft
Elméleti árfolyam a lejárat előtt 5 évvel

P0 = 850 × PVIFA5%,5 + 10000 × PVIF5%,5

= 850 × 4,329 + 10000 × 0,784
= 3679,65 + 7840
= 11519,65 ~ 11520 Ft
 Tartási periódus hozama

850  (11520  10720) : 10 850  80

HPY  
(11520  10720) : 2 11120

= 0,08363 ~ 8,36%
 3.2. feladat
Elméleti árfolyam (market value)
g = 20% × (1 - 0,4) DIV1 = 840 × 0,4
= 12% = 336 Ft

336
P0  = 8400 Ft
0,16  0,12
 Mivel:
Paktuális < Pelméleti

a részvény alulértékelt

érdemes vásárolni

P/E = 8175 : 840 = 9,73

 Hosszú távú hozam

336
r  0,12
8175
= 0,0411 + 0,12
= 0,1611 ~ 16,11%
 Rövid távú hozam
336  7500  8175
r
= -0,041468175
~ -4,15%

336  8500  8175

r
8175
= 0,080856 ~ 8,09%
Növekedési lehetőségek jelenértéke

PVGO = 8400 – (840 : 0,16)

= 8400 - 5250
= 3150 Ft
 3.3. feladat
1 2 3 4 5 6 7 év

750 750×1,1 750×1,1×1,1

DIV5 750
P4    12500
r  g 0,16  0,1

12500 12500
P0    6902 Ft
(1  0,16) 4
1,811