MAKROEKONOMIJA 2 -

demonstrature
romina.antic1999@gmail.com
 OTVORENO GOSPODARSTVO
1. Otvorenost na tržištima roba i usluga
► mogućnost potrošača i proizvođača da izaberu između domaćih i inozemnih dobara

2. Otvorenost na financijskim tržištima

► mogućnost financijskih investitora da izaberu između domaće i inozemne
financijske imovine

3. Otvorenost na tržištima resursa

► mogućnost poduzeća da izaberu gdje će locirati svoju proizvodnju i mogućnost
radnika da izabere gdje želi raditi
 Nominalni (E) vs. realni (ε) tečaj
NOMINALNI TEČAJ REALNI TEČAJ
► relativna cijena VALUTE DVIJU ZEMALJA ► relativna CIJENA DOBARA
► cijena strane valute izražena u terminima ► cijena inozemnih dobara izražena u terminima
domaće domaćih dobara

► deprecijacija - pad vrijednosti domaće valute u odnosu na stranu valutu

► aprecijacija - porast vrijednosti domaće valute u odnosu na stranu valutu

► devalvacija - akt monetarne vlasti kojim se jednokratno smanji vrijednost

domaće valute u odnosu na stranu
► revalvacija - akt monetarne vlasti kojim se jednokratno povećava vrijednost
domaće valute u odnosu na stranu
Ravnoteža na tržištu dobara u
otvorenom gospodarstvu
Z = C + I + G - εIM + X

domaća potražnja za dobrima

C+I+G=C (Y-T) + I (Y, r) + G

(+) (+,-)

uvoz izvoz

IM=IM (Y, ε) X=X (Y*, ε)

(+,-) (+, +)
Učinci povećanja
potražnje

- povećanje domaće
potražnje
Učinci povećanja
potražnje

- povećanje inozemne
potražnje
Deprecijacija i VT bilanca

NX = X(Y*, ε) εIM(Y, ε)

Povećanje realnog tečaja (realna deprecijacija domaće

valute) utječe na VT bilancu kroz tri kanala:
► porast X zbog relativno jeftinijih domaćih dobra u
inozemstvu.
► pad količine M zbog relativno skupljih stranih dobara u
zemlji (supstitucija inozemnih dobara
► porast vrijednosti M zbog porasta relativne cijene
inozemnih dobara

MARSHALL-LERNEROV UVJET
IS LM model u otvorenom gospodarstvu
1) Učinci fiskalne politike u otvorenom gospodarstvu
2) Učinci monetarne politike u otvorenom gospodarstvu
 DEPRESIJE I KRIZE
► recesija
► pad ekonomske aktivnosti u 2 uzastopna tromjesečna razdoblja

Y ispod svoje prirodne razine → smanjenje razine cijena → porast realne

novčane mase → pad kamatnih stopa → porast Y

Sve dok je domaći proizvod ispod svoje prirodne razine, razina cijena će se i
dalje smanjivati sve dok se gospodarstvo ne vrati na prirodnu razinu
Povratak domaćeg
proizvoda svojoj prirodnoj
razini
Učinci smanjenja inflacije na
domaći proizvod (u uvjetima
recesije)
Zamka likvidnosti

► Logičan zaključak
► vođenje ekspanzivne monetarne politike tj povećanje M

► Postoje ograničenja
► CB ne može smanjiti i ispod nule

► i=0
► Ljudi su indiferentni da li ostatak novca drže u obliku novca
ili obveznica jer im i novac i obveznice nose istu nominalnu
kamatnu stopu
Zamka likvidnosti i
deflacija
Direktni efekt financijske krize (IS LM)

Y = C (Y-T, confidence) + I (i+ risk premium, Y) + G

M/P = L(i, Y)

smanjenje povjerenja i rast premije na rizik

HVALA NA PAŽNJI!
romina.antic1999@gmail.com