‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺘﺮﻧ ﺖ ﻋﲆ ‪www.sciencedirect.com‬‬
‫ﺘﺎح ﻋﲆ اﻹﻧ‬
‫ﻣ‬

‫ﺳﺎﻳﻨ ﺲ داﻳﺮﻛ ﺖ‬

‫ﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪15 ( 2014 ) 530 - 537‬‬

‫ﺑﺮوﺳﻴﺪﻳﺎ اﻻﻗ‬

‫ﻷﻋﻤﺎل‬
‫ﺗﺸﻮ‬ ‫اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ ﺔوا‬
‫ﺳﻮاق ﻲ اﻟﻤﺎﻟﻴ‬
‫‪ueries‬ﻓ‬
‫اﻷ‬

‫اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‬ ‫‪Appr‬‬
‫اﻟﺼﺮاﺻﻴﺮ ﻓ ﻲ اﻟ‬

‫ﺗﺎرﻳﻮ ب‬
‫ﺒﺎ‬
‫ﺳﻴﻼﺳ‬‫ﺳﻴﺮا‬
‫ﺳﺎ‪,‬‬ ‫ﺗﺎ‬ ‫ﻳﻠﻴﻨﺎ‬
‫ﻛﺎرا‬ ‫ﻳﺎ‪،‬إأﻟﻴﻨﺎ‬
‫‪*،‬‬
‫ﻣﺎر‬
‫أ‬
‫ﺑﻮﺧﺎرﺳ ﺖ ‪010374،‬روﻣﺎﻧﻴﺎ‬ ‫ﻳ ﺔ‪،‬‬
‫ﺒﻴﺌ ﺔ‬‫ﺘﺼﺎد‬
‫ﻟﻠ‬ ‫اﻻﻗ‬
‫ﺳﺖ‬ ‫ﺳﺎ ت‬
‫ﺑﻮﺧﺎر‬ ‫اﻟﺪرا‬
‫ﺟﺎﻣﻌ ﺔ‬

‫ﺘﺎ‪ ،‬روﻣﺎﻧﻴﺎ‬
‫ﺘﺎﻧ‬
‫ﻛﻮﻧ ﺴ‬
‫ﻳﻮﻧﻴﻔﻴﺮس‬ ‫ﻳﻨ ﺔ‬
‫ﻳﻮس‬ ‫ﻣﺪ‬
‫أوﻓﻴﺪ‬
‫ب‬

‫ﺧﻼﺻ ﺔ‬

‫ﺋﻴ ﺴ ًﻴﺎ ﻓ ﻲ اﻟﻤﺆﺳ ﺴ ﺔ‪ ،‬ﺣﻴ ﺚ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ دو ًرا ر‬
‫ﺗﻠﻌ ﺐ وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫دورﺔ‪.‬أ‬
‫ﻟﻠﺸﺮﻛ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢ‬
‫اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة‬
‫اﻟﻮرﻗ ﺔ ﻫﻮ‬
‫اﻟﺤﻴﺎة‬
‫ﻣﻦ ﻲﻫﺬه‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ‬
‫اﻟﻬﺪف‬
‫اﻟ‬
‫ﺒﻞ اﻹدارة‪ ،‬وﺣﻤﺎﻳ ﺔ أﺻﻮل اﻟﺸﺮﻛ ﺔ وﺿﻤﺎن‬
‫ﺘﻬﺎ ﻣﻦ ﻗ‬
‫ﺘﻢﺗ ﺴﻮﻳ‬
‫ﺘ ﻲﺗ‬
‫اﻟﻤﺎﻟ ﻲ وﺟﻤﻴﻊ اﻷﻣﻮر اﻷﺧﺮى اﻟ‬
‫ﺑﺔ‬‫ﺑﺎﻟﺮﻗﺎ‬
‫اﻟﻤﺠﺎل‬
‫ﺗﻘﻮم‬
‫ن‬
‫ﺘﻬﺎ‬
‫ﺒﺎط ﻗﻮيﻳﺆدي إﱃ زﻳﺎدة ﻗﻴﻤ‬
‫ﺗ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ وازد ﻫﺎر اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‪ ،‬ﻫﻨﺎك ار‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟ‬‫ﺘﺮوﻧﻴ ﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺪﻗتﺔ اﻹﻟﻜ‬
‫ﺴﺠﻼ‬ ‫أﻣﻦ‬
‫اﻟ‬
‫ﺘﻬﺎ ﻣﻊ ﻣﺎ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ أ ً‬
‫ﻳﻀﺎ ﻣﻦ ﺧﻼلﺗﻜﻴﻴﻒ وﻇﻴﻔ‬ ‫ﺘﺠﲆ أ ﻫﻤﻴ ﺔﺗﻘﺎرﻳﺮ اﻟ‬
‫ﺗ‬‫ﺗﺤﻘﻴﻖ أ ﻫﺪاﻓﻬﺎ‪ .‬و‬
‫و اﻟﺸﺮﻛ ﺔ و‬
‫ﺘﻌﺎون‬
‫ﺗﺤ ﺴﻴﻦ اﻟ‬
‫ﺘﻴﺎل‪ ،‬إﱃ ﺟﺎﻧ ﺐﺗﻘﻴﻴﻢ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ و‬
‫ﺘﻬﺎ ﻣﻊﺳﻴﺎﺳﺎ ت ﻣﻨﻊ اﻻﺣ‬
‫ﺘﻐﻴﺮة وﻣﻮاءﻣ‬ ‫ﻳﻠ ﻲ‪:‬‬
‫ﺘﻮﻗﻌﺎ ت اﻟﻤ‬‫اﻟ‬
‫ﺘﺤﻜﻢ‪.‬‬
‫ﺗﻴﺠﻴﺎ ت اﻟ‬
‫ﺘﺮا‬
‫اﺳ‬

‫ﺑﻮاﺳﻄ ﺔ ‪Elsevier Ltd. Selectio‬‬‫ﺗﻢ اﻟﻨﺸﺮ‬

‫ﺑﻤﻮﺟ ﺐﺗﺮﺧﻴﺺ ‪CC BY-NC-ND © 2013‬‬ ‫ﺘﻮح‬‫ﺑﻮاﺳﻄ ﺔ ‪ Elsevier BV‬ﻫﺬه ﻣﻘﺎﻟ ﺔ ذا ت وﺻﻮل ﻣﻔ‬ ‫‪© 2014‬اﻟﻤﺆﻟﻔﻮن‪.‬ﺗﻢ اﻟﻨﺸﺮ‬
‫ﺑﺸﺄن و‪/‬أو ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟﻨﻈﺮاءﺗﺤ ﺖ ﻣ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﻨﺎﺷﺌ ﺔ ‪licenses/by-nc-nd/3.0/).‬‬
‫‪(http://creativecommons.org/‬‬
‫ﻷﺳﻮاق ﻓ ﻲ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ واﻷﻋﻤﺎل ‪l‬‬
‫ﻣﺤﻠﻴ اﺔ‪.‬‬
‫ﺴﺎرا ت‬ ‫ﺘﻔ‬‫اﺳ‬
‫ﻣﻨﻈﻤ ﺔ‬
‫ﺘﺠﺎرﻳ ﺔ‬
‫ﺘﻔ ﺴﺎرا ت اﻷﺳﻮاق اﻟﻨﺎﺷﺌ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﻤﻨﻈﻤﺎ ت اﻟﻤﺤﻠﻴ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ واﻟ‬
‫ﺘﻴﺎر وﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟﻨﻈﺮاءﺗﺤ ﺖ ﻣ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ اﺳ‬
‫اﻻﺧ‬

‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ‪ ،‬إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ ،‬اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪ ،‬اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺑﺔ ﻲ‪:‬اﻟ‬
‫ﺘﺎﺣﻴ‬
‫اﻟﺨﻄﺎ‬
‫اﻟﻤﻔ‬
‫اﻟﺤﻜﻢ‬
‫اﻟﻜﻠﻤﺎ ت‬
‫رﻣﻮز‬

‫‪1‬اﻟﻤﻘﺪﻣ ﺔ‬

‫ﺜﻞ ﻫﺬه اﻟﻈﺮوف‪،‬ﻳﺤﺎوﻟﻮن‬

‫اﻟﺨﻄﻴﺮة‪ .‬ﻓ ﻲ ﻣ‬
‫اﻟﺪاﺧﻠﻴﻮنتﻓ ﻲ ‪av‬‬
‫ﺘﻐﻴﻴﺮا‬‫ﻣﻦ اﻟ‬ ‫ﺗﻮاﺟﻪ ﻋﺪدا‬
‫اﻟﻤﺪﻗﻘﻮن‬ ‫اﻟﺤﺎﺿﺮ‪،‬ﺔ‪ ،‬و‬
‫ﻳﻌﻤﻞ‬ ‫ﺖﺐ ﻟﻠﻐﺎﻳ‬
‫ﺻﻌ‬ ‫ﻓوﻗﻲﺖ‬
‫اﻟﻮﻗ‬
‫ﺑ ﺔ واﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ‪ .‬ﻟﻜ ﻲ ﻧﻔﻬﻢ اﻟﺠﺪﻳﺪ‬
‫ﻋﻤﻠﻴﺎ ت إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ واﻟﺮﻗﺎ‬
‫واﻟﻌﻔﺮﻳ ﺖ‬
‫ﺘﻘﻴﻴﻢﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ‬
‫ﺒﺎ ت‬
‫ﺛ‬
‫إاﻟ‬
‫ﺘﻐﻴﻴﺮ اﻟﻠﻮاﺋﺢ‪،‬ﻳﺠ ﺐ ﻋﲆ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ‬
‫ﺘﻴﺠ ﺔ ﻟ‬
‫ﺘ ﻲﺗﻢ إﻧﺸﺎؤ ﻫﺎ ﻧ‬
‫ﺒ ﺔ ﻟﻸﻧﻈﻤ ﺔ واﻟﻌﻤﻠﻴﺎ ت اﻟ‬
‫ﺑﺎﻟﻨ ﺴ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ أنﻳﻠﻌ ﺐ دورا ً ﻓ ﻲﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧ ﺖ ﺧﻄﻂ إرادة اﻟﺤﻴﺎة د‬
‫اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ إﻋﺎدة اﻟﻨﻈﺮ ﻓ ﻲ وﺿﻌﻬﻢ داﺧﻞ اﻟﻤﻨﻈﻤﺎ ت‪“ .‬ﻳﻤﻜﻦ ﻟﻠ‬
‫ﺒﻮن‬
‫ﺘ ﻲﻳﻘﺪﻣﻬﺎ اﻷﺷﺨﺎص اﻟﻤﻨﺎﺳ‬
‫ﺒ ﺔ‪ ،‬اﻟ‬
‫ﺛﺎﺋﻖ اﻟﻤﻨﺎﺳ‬
‫ﺑﺎﻟﻮ‬‫ﺗﻬﺎ اﻟﻤﻨﻈﻤ ﺔ ﻣﻌﻘﻮﻟ ﺔ وﻣﺪﻋﻮﻣ ﺔ‬
‫ﺘ ﻲ ﻃﻮر‬
‫اﻟ‬
‫ﺘﻬﺎ" ‪KPMG, 2011.‬اﻟﻤﻨﻈﻤﻮن ﻓ ﻲ ﺟﻤﻴﻊ‬
‫ﺑﻂ وﻣﻌﺎﻟﺠ‬
‫ﺘﻢﺗﺤﺪﻳﺪ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ واﻟﻀﻮا‬
‫ﺘﻢ إﺷﺮاﻛﻬﻢ وﻳ‬
‫"ﻳ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻓ ﻲ دﻋﻢ اﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ وﻏﻴﺮ ﻫﻢ‬

‫ﺘﺰاﻳﺪة ﻟﻠ‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻢ اﻟﻀﻮء ﻣﺆﺧ ﺮًا ﻋﲆ اﻷ ﻫﻤﻴ ﺔ اﻟﻤ‬
‫اﻟﻌﺎﻟﻢ‬
‫ﺳﻠﻂ‬ ‫أﻧﺤﺎء‬
‫ﻟﻘﺪ‬
‫ﺑﺂﺧﺮ‬‫ﺑﺸﻜﻞ أو‬‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪ .‬اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪،‬‬
‫ﺛﻮﻗﻴ ﺔ اﻟ‬
‫داﺧﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻟﻀﻤﺎنﺳﻼﻣ ﺔ وﻣﻮ‬
‫إﻳﻪ‪ ،‬ﻛﺎﻧ ﺖ ﻣﻮﺟﻮدة داﺧﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وداﺧﻠﻬﺎ ﻣﻨﺬ ﻋﻘﻮد‪.‬‬

‫ﺗﻒ‪+40-722-298-184; :‬ﻓﺎﻛ ﺲ‪+40-24 :‬‬

‫ﺑﻞ‪ .‬ﻫﺎ‬ ‫‪1-632-893.‬‬
‫اﻟﻤﻘﺎ‬ ‫*اﻟﻤﺆﻟﻒ‬
‫ﺘﺮوﻧ ﻲ‪maria.caratas@me.com :‬‬
‫ﺒﺮﻳﺪ اﻹﻟﻜ‬
‫ﻋﻨﻮان اﻟ‬

‫ﺑﻤﻮﺟ ﺐﺗﺮﺧﻴﺺ ‪(http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/).‬‬‫ﺘﻮح‬

‫ﺑﻮاﺳﻄ ﺔ ‪ Elsevier BV.‬ﻫﺬه ﻣﻘﺎﻟ ﺔ ذا ت وﺻﻮل ﻣﻔ‬‫‪2212-5671 © 2014‬اﻟﻤﺆﻟﻔﻮن‪.‬ﺗﻢ اﻟﻨﺸﺮ‬
‫‪CC BY-NC-ND‬‬
‫ﺘﺠﺎرﻳ ﺔ‬
‫ﺘﻔ ﺴﺎرا ت اﻷﺳﻮاق اﻟﻨﺎﺷﺌ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﻤﻨﻈﻤﺎ ت اﻟﻤﺤﻠﻴ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ واﻟ‬
‫ﺘﻴﺎر وﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟﻨﻈﺮاءﺗﺤ ﺖ ﻣ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ اﺳ‬
‫اﻻﺧ‬
‫دوى‪10.1016/S2212-5671(14)00503-6 :‬‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪15 ( 2014 ) 530 – 537‬‬

‫ﺑﺮوﺳﻴﺪﻳﺎ اﻻﻗ‬‫ﺗﺎرﻳﻮ ‪/‬‬
‫ﺒﺎ‬
‫ﺗﺎس وإﻳﻠﻴﻨﺎﺳﻴﺮاﺳﻴﻼﺳ‬
‫ﻣﺎرﻳﺎ أﻟﻴﻨﺎ ﻛﺎرا‬ ‫‪531‬‬

‫ﺑ ﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺠﺎ ﻫﺎ ت ﻓ ﻲ ﻣﺠﺎل اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪ اﻻ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲﺗﻮﻗﻊ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ و‬
‫ﺘﺰاﻳﺪة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬وﻟﺬﻟﻚ‪،‬ﻳﺠ ﺐ ﻋﲆ اﻟ‬
‫ﺑﻴﺌ ﺔ ﻣ‬‫وﻣﻊ ذﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﺸﻬﺪ ﻓ ﻲ اﻟﻮﻗ ﺖ اﻟﺤﺎﺿﺮ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ دورا ً ﺣﻴﻮﻳﺎ ً داﺧﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪،‬‬

‫ﺘﺤﺪﻳﺎ ت‪.‬ﻳﻠﻌ ﺐ اﻟ‬
‫ﺜﻴﺮ ﻣﻦ اﻟ‬
‫ﺘ ﻲﺗﻮاﺟﻪ اﻟﻜ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻓ ﻲ اﻟﺤﻴﺎة اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة ﻟﻠﻤﻨﻈﻤﺎ ت اﻟ‬
‫ﺗﻬﺪف ﻫﺬه اﻟﻮرﻗ ﺔ إﱃ دراﺳ ﺔ دور اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻣﻊ أﺣﺪ ثﺗﻮﻗﻌﺎ ت أﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ‪ .‬وﻧﺤﻦ‬
‫ﺜﻴ ﺔ ﻣﻦ أ ﻫﻤﻴ ﺔﺗﻜﻴﻴﻒ وﻇﺎﺋﻒ اﻟ‬
‫ﺒﺤ‬‫ﺒﻊ اﻟﺪاﻓﻊ وراء ﻫﺬه اﻟﻮرﻗ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒﻞ‪.‬ﻳﻨ‬
‫ﺘﻘ‬‫ﺣﻴ ﺚﻳ ﺴﺎ ﻫﻢ ﻓ ﻲ ازد ﻫﺎر ﻫﺎ وﻧﺠﺎﺣﻬﺎ ﻓ ﻲ اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻟﻤﻤﺎرﺳﺎ ت‬
‫ﺑﻂ‪ ،‬و‬
‫ﺑﺎﻟﻀﻮا‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺒ ﺔ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﺄﻛﻴﺪا ت اﻟﻤﻨﺎﺳ‬
‫ﺘﻜﻮن ﻣﻦ‪:‬ﺗﻘﺪﻳﻢ اﻟ‬
‫ﺜ ﺔ اﻟﻔﻌﺎﻟ ﺔﺗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ اﻟﺤﺪﻳ‬
‫ﺘﻔﻖ ﻣﻊ ﻫﻴﺮﻣﺎﻧ ﺴﻮن وآﺧﺮون‪2003 ،‬اﻟﺬﻳﻦﻳﺮون أن وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫ﻧ‬
‫ﺘﻴﺎل‪.‬‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ ،‬وﻣﻨﻊ اﻻﺣ‬
‫ﺘﻘﻞ‪ ،‬وﻗﻴﺎس و‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣ ﺴ‬‫ﺒﻴ ﺔ‬
‫واﻟﻌﻤﻠﻴﺎ ت اﻟﻤﺤﺎﺳ‬

‫ﺒﺤ ﺚ‬
‫‪2.‬ﻣﻨﻬﺠﻴ ﺔ اﻟ‬

‫ﺑﻨﺎء وﻇﻴﻔ ﺔﺗﺪﻗﻴﻖ‬‫ﺘ ﻲﺗﻬﺪف إﱃ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة اﻟ‬
‫ﺑﺎﻟﻠﻮاﺋﺢ اﻟﺤﺎﻟﻴ ﺔ ﻓ ﻲﺗﺤﻠﻴﻞ ﺷﺎﻣﻞ ﻟﻤﻨﺎ ﻫﺞ اﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬
‫ﺑﻘ ﺔ واﻟﻘﻀﺎﻳﺎ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻷوراق اﻷﻛﺎدﻳﻤﻴ ﺔ اﻟ ﺴﺎ‬
‫ﺜﻨﺎ ﻧ‬
‫ﺑﺤ‬‫ﺘﻀﻤﻦ‬
‫ﻳ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ وﺣﻮﻛﻤ ﺔ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ واﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺘﺤﺪﻳﺪ ﻣﻔﺎ ﻫﻴﻢ اﻟ‬
‫ﺘﻘﺮاﺋﻴ ﺔ ﻟ‬
‫ﺘﺎﺟﻴ ﺔ واﻻﺳ‬
‫ﺘﻨ‬‫ﺒﺤ ﺚ اﻻﺳ‬
‫ﺑﺪاﻳ ﺔ‪ ،‬ﻧﻠﺠﺄ إﱃﺳﻠ ﺴﻠ ﺔ ﻣﻦ آﻟﻴﺎ ت اﻟ‬‫ﺘﻮﻗﻌﺎ ت‪.‬‬
‫ﺘﻜﻴﻒ ﻣﻊ أﺣﺪ ث اﻟ‬
‫داﺧﻠ ﻲ ﻓﻌﺎﻟ ﺔﺗ‬
‫ﺒﺎره رﻛﻴﺰة‬
‫ﺘ‬‫ﺑﺎﻋ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‬
‫ﺑﻮﺧﺎرﺳ ﺖ ﻟﻸوراق اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻣﻊ اﻟ‬‫ﺑﻮرﺻ ﺔ‬
‫ﺘﺤﺪة و‬
‫ﺑﻪ ﻗﺎﻧﻮن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻓ ﻲ اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬‫ﺘﻌﺎﻣﻞ‬
‫ﺑﺈﺟﺮاءﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﻘﺎرن ﻟﻠﻤﺪى اﻟﺬيﻳ‬‫ﺛﻢ ﻧﻘﻮم‬‫اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻓ ﻲ ﻣﺪوﻧﺎ ت ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬
‫ﺑﺎﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺜﺮﺗﺤﺪﻳﺪاﺗ‬
‫ﺘ ﻲﺗ ﺴﻠﻂ اﻟﻀﻮء ﻋﲆ اﻟﺤﺎﺟ ﺔ إﱃ إدراج أﺣﻜﺎم أﻛ‬
‫ﺒﺤ ﺚ اﻟ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻟ‬
‫ﺑﻤﻨﺎﻗﺸ ﺔ ﻧ‬‫ﺘﻢ‬
‫ﺘ‬‫ﻓﻌﺎﻟ ﺔ ﻟﺰﻳﺎدة ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻹدارة‪ .‬وﻧﺨ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ :‬ﻛﻤﻨﺸ ﺊ ﻟﻠﻘﻴﻤ ﺔ اﻟﻤﻀﺎﻓ ﺔ وﻛﺸﺮﻳﻚ ﻓ ﻲ إدارة اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪.‬‬
‫ﺑﻊ اﻟﻤﺰدوج ﻟﻠ‬
‫ﺑﺤﻜﻢ اﻟﻄﺎ‬‫اﻟﻮﻃﻨﻴ ﺔ‬

‫ﺑﻴﺎ ت اﻷﺳﺎﺳﻴ ﺔ‬
‫‪3.‬اﻷد‬

‫ﺗﻬﺎ‪ .‬إن دور‬

‫ﺘﻢ ﻣﻦ ﺧﻼﻟﻪﺗﻮﺟﻴﻪ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت واﻟ ﺴﻴﻄﺮة ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ .‬ﻣﺠﺎﻟ ﺲ اﻹدارة ﻣ ﺴﺆوﻟ ﺔ ﻋﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ ﺷﺮﻛﺎ‬
‫ﺑﻴﺎ ت‪،‬ﻳﺸﻴﺮ ﻣﻔﻬﻮم ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت إﱃ "اﻟﻨﻈﺎم اﻟﺬيﻳ‬
‫ﻓ ﻲ اﻷد‬
‫ﺗﺸﻤﻞ ﻣ ﺴﺆوﻟﻴﺎ ت ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارةﺗﺤﺪﻳﺪ اﻷ ﻫﺪاف‬
‫ﺘﺄﻛﺪ ﻣﻦ وﺟﻮد ﻫﻴﻜﻞ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ ﻣﻨﺎﺳ ﺐ‪ .‬و‬
‫ﺑﺎ ت واﻟ‬
‫اﻟﻤ ﺴﺎ ﻫﻤﻴﻦ ﻓ ﻲ اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ ﻫﻮﺗﻌﻴﻴﻦ أﻋﻀﺎء ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة وﻣﺪﻗﻘ ﻲ اﻟﺤ ﺴﺎ‬
‫ﺗﺸﻤﻞ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬
‫ﺗﻬﻢ ‪"FRC، 2012.‬و‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ إﱃ اﻟﻤ ﺴﺎ ﻫﻤﻴﻦ ﺣﻮل ﻗﻴﺎد‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢ اﻟ‬
‫ﺘﻨﻔﻴﺬ‪ ،‬واﻹﺷﺮاف ﻋﲆ إدارة اﻷﻋﻤﺎل و‬
‫ﺗﻮﻓﻴﺮ اﻟﻘﻴﺎدة ﻟﻮﺿﻌﻬﺎ ﻣﻮﺿﻊ اﻟ‬
‫ﺗﻴﺠﻴ ﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛ ﺔ‪ ،‬و‬
‫ﺘﺮا‬
‫اﻹﺳ‬
‫ﺘﺸﻬﺪ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪Bunget et al., 2009‬اﺳ‬
‫ﺑﺸﺄن اﻟﻨ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ واﻟﺨﺎرﺟ ﻲ واﻟﺸﻔﺎﻓﻴ ﺔ اﻟﻜﺎﻣﻠ ﺔ‬
‫ﺑﻠ ﺔ ﻟﻠ‬
‫ﺘﻤﺎﻋﻴ ﺔ‪ ،‬وﻣﻤﺎرﺳﺎ ت اﻷﻋﻤﺎل اﻷﺧﻼﻗﻴ ﺔ‪ ،‬اﻟﻘﻀﺎﻳﺎ اﻟﻤﻘﺎ‬ ‫أ ً‬
‫ﻳﻀﺎ اﻟﻤ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ اﻻﺟ‬
‫ﺑﻴﻦ أﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ‪.‬‬‫ﺗﻬﺎ‪ .‬إﻧﻪﻳﻨﻄﻮي ﻋﲆ ﻣﻮاءﻣ ﺔ اﻟﻤﺼﺎﻟﺢ‬
‫ﺗﻬﺎ وﻗﺮارا‬
‫ﺒ ﺔﺗﺼﺮﻓﺎ ت اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﺳﻴﺎﺳﺎ‬ ‫ُﻨﻈﺮ إﱃ اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ أ ً‬
‫ﻳﻀﺎ ﻋﲆ أﻧﻬﺎ آﻟﻴ ﺔ ﻟﻤﺮاﻗ‬ ‫ﺑﻬﺎ ‪Ionescu, 2009.‬وﻳ‬

‫ﺘﻘﻞ‪.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل دور اﻟ‬
‫ﺛﻮﻗﻴ ﺔ واﻟﺸﻔﺎﻓﻴ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟ‬
‫ﺘﻢﺗﻌﺰﻳﺰ اﻟﻤﺼﺪاﻗﻴ ﺔ واﻟﻤﻮ‬
‫ﻳ‬
‫ﺒﺎﺷﺮ ﻓ ﻲ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ .‬إن زﻳﺎدة ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣ‬‫ﺘﺪﺧﻞ‬
‫ﺘﺤﻘﻖ ﻣﻨﻬﺎ‪ ،‬واﻟ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻣ ﺴﺆوﻻ ً ﻋﻦ ﻣﺮاﻗ‬
‫ﺒ ﺔ أﻧﺸﻄ ﺔ اﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ واﻟ‬ ‫ﺜﻞ ﻫﺬه اﻟﻈﺮوف‪،‬ﻳﻜﻮن اﻟ‬
‫ﻓ ﻲﻣ‬
‫ﺘﺼﺎدﻳ ﺔ‪.‬‬
‫ﺘﺤﺪدﺗﻌﻈﻴﻢ اﻟﻜﻔﺎءة اﻻﻗ‬
‫ﺳ‬

‫ﺘﻰ ﻋﺎم ‪2006،‬‬

‫ﺑﻬﺬه اﻟﻤﻮاﺿﻴﻊ‪ .‬ﻻﺣﻈﻨﺎ أﻧﻪ ﺣ‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬
‫ﺑﻌﺾ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت اﻷﺳﺎﺳﻴ ﺔ اﻟﻤ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ذا ت اﻟﺼﻠ ﺔ ﻣﻦ أﺟﻞﺗﻮﻓﻴﺮ‬
‫ﺑﻴﺎ ت ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت واﻟ‬
‫ﺑﻤﺮاﺟﻌ ﺔ أد‬‫ﻟﻘﺪ ﻗﻤﻨﺎ‬
‫ﺘﺰاﻳﺪة‬
‫ﺘﺮة‪ ،‬ﻻﺣﻆ اﻟﻤﺆﻟﻔﻮن ﻣ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ ﻣ‬
‫ﺑﻌﺪﺗﻠﻚ اﻟﻔ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ‪Goodwin-Stewart and Kent, 2006.‬و‬
‫ﺑﻴﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت واﻟ‬‫ﺘﻌﺎون‬
‫ﺑﻠﻎ اﻟﻤﺆﻟﻔﻮن ﻋﻦ ﺿﻌﻒ اﻟﺪﻋﻢ ﻟﻠ‬
‫أ‬
‫ﺘﻌﻴﻦ‬ ‫ﺋﻴ ﺴﻴﺎ ً ﻓ ﻲ اﻟﻤﺮاﻗ‬
‫ﺒ ﺔ‪،‬ﻳ‬ ‫ﺒﺢ ﻋﺎﻣ ﻼ ً ر‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ أﺻ‬
‫ﺑﻤﺎ أن اﻟ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ‪ .‬و‬
‫ﺑﻤﺎ ﻓ ﻲ ذﻟﻚ أﻧﻈﻤ ﺔ اﻟﺮﻗﺎ‬‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪،‬‬
‫ﺑ ﺔ ﻋﲆ ﻋﻤﻠﻴ ﺔ إﻋﺪاد اﻟ‬
‫ﻟﻠﻤﺮاﺟﻌﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ ﻓ ﻲﺗﻮﻓﻴﺮ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺑﻴﺸﻮ ب‬‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ"‬
‫ﺑﺈﻋﺪاد اﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺘﻔﻮﻳﻀﻬﺎ اﻟﻤ‬
‫ﺑ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻟﻠﻮﻓﺎء‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻣﻮردا ﻗﻴﻤﺎ ﻟﻠﺠﺎن اﻟ‬
‫ﺒﻞ ﻛﻞ ﺷ ﻲء‪" ،‬ﻳﻌﺪ اﻟ‬
‫ﺜﺮ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﻠﻌﻤﻠﻴﺎ ت‪ .‬ﻗ‬
‫ﺒ ﺔ أﻛ‬
‫ﻋﲆ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ ﺿﻤﺎن ﻣﺮاﻗ‬
‫وآﺧﺮون‪2000. ،‬‬

‫ﺑﻌﺾ‬‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪Naiker and Sharma, 2009. ،‬وﻳﺮى‬

‫ﺑﺠﻮدة ﻋﺎﻟﻴ ﺔ ﻓ ﻲ إﻋﺪاد اﻟ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ اﻟﻔﻌﺎﻟ ﺔ و‬
‫ﺑﺎﻟﺮﻗﺎ‬‫ﺒﻂ اﻟﻤﺪﻗﻘﻮن اﻟﺪاﺧﻠﻴﻮن ﻓ ﻲ اﻟﻮﻗ ﺖ اﻟﺤﺎﺿﺮ‬
‫ﺗ‬‫ﻋﻼوة ﻋﲆ ذﻟﻚ‪،‬ﻳﺮ‬
‫ﺘﻴﺎل ﻓ ﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪Abbott et al.، 2000 ،‬أو‬
‫ﺗﻘﻠﻴﻞ اﻻﺣ‬
‫ﺑﻤﺎ ﻓ ﻲ ذﻟﻚ إﻋﺪادﺗﻘﺎرﻳﺮ ﻣﺎﻟﻴ ﺔ أﻓﻀﻞ و‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ اﻟﻔﻌﺎلﻳﻮﻓﺮ ﻋﺪدًا ﻣﻦ اﻟﻔﻮاﺋﺪ‬
‫اﻟﻤﺆﻟﻔﻴﻦ أن اﻟ‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫‪532‬‬ ‫ﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪15 ( 2014 ) 530 – 537‬‬

‫ﺑﺮوﺳﻴﺪﻳﺎ اﻻﻗ‬‫ﺗﺎرﻳﻮ ‪/‬‬
‫ﺒﺎ‬
‫ﺗﺎس وإﻳﻠﻴﻨﺎﺳﻴﺮاﺳﻴﻼﺳ‬
‫ﻣﺎرﻳﺎ أﻟﻴﻨﺎ ﻛﺎرا‬

‫ﺘﻴﺎز اﻟﻘﻴﻢ اﻷﺧﻼﻗﻴ ﺔ‪،‬‬

‫ﺘﻢ ﻓﻴﻪ اﻣ‬
‫ﺒ ﺔﺗﻨﻄﻮي ﻋﲆ ﻣﻨﺎخﻳ‬
‫ﺑﻴﺌ ﺔ ﻣﻨﺎﺳ‬‫ﺑﻼغ ﻋﻨﻪ‪ .‬وﻓ ﻲ‬
‫ﺗﺤﺪﻳﺪه واﻹ‬
‫ﺘﻴﺎل و‬
‫ﺘﺮض أﻧﻪﻳﺠ ﺐ ﻋﲆ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ ﻣﻨﻊ اﻻﺣ‬
‫ﺑﻴﻠ ﻲ وآﺧﺮون‪2011. ،‬ﻧﺤﻦ ﻧﻔ‬
‫رو‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻫﻮ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﺬيﻳﺸﻴﺮ إﱃﺗﻘﻴﻴﻢ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ .‬ﻓ ﻲ ﻫﺬه اﻟﻤﺮﺣﻠ ﺔ‪،‬ﻳﺠ ﺐ أنﻳﻜﻮن اﻟﻤﺪﻗﻘﻮن‬
‫ﺑﻔﻌﺎﻟﻴ ﺔ‪ .‬ﺣﺠﺮ اﻟﺰاوﻳ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟ‬‫ﺘﻄﻮر‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ ﻗﺎدرة ﻋﲆ اﻟﻌﻤﻞ واﻟ‬
‫ﺘﻜﻮن اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺳ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲﻳﺠ ﺐ أنﻳﻘﺪم دﻋﻤﻪ اﻟﺨﺎص‪،‬‬
‫ﺑﺎﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬ﻳﺆﻛﺪ ‪Lepadatu, 2011‬ﻋﲆ أن اﻟ‬‫ﺒﻄ ﺔ‬
‫ﺗ‬‫ﺘﻮﻳﺎ ت‪ ،‬وﺧﺎﺻ ﺔﺗﻠﻚ اﻟﻤﺮ‬
‫ﺘﻐﻴﻴﺮا ت ﻋﲆ ﺟﻤﻴﻊ اﻟﻤ ﺴ‬
‫اﻟﺪاﺧﻠﻴﻮن ﻗﺎدرﻳﻦ ﻋﲆ إدارة اﻟ‬
‫ﺘﻴﺎل‪.‬‬
‫ﺘﺨﻔﻴﻒ ﻣﻦ ﺧﻄﺮ اﻻﺣ‬
‫ﺘﻮﺻﻴﺎ ت ﻟﻠ‬
‫ﺘﺮﺣﺎ ت واﻟ‬
‫ﺒﺎدرا ت واﻟﺤﻠﻮل واﻟﻨﺼﺎﺋﺢ واﻟﻤﻘ‬
‫ﺘﺮح اﻟﻤ‬
‫ﺑ ﺔ‪ ،‬وﻳﻘ‬
‫ﺗﻴﺠﻴﺎ ت اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺘﺮا‬
‫وﻳﻘﻴﻢ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ واﺳ‬

‫ﺜﻞ‪:‬‬
‫ﺑﻌﺾ اﻟﺪواﻓﻊ اﻟﻤﺤﺪدة ﻣ‬‫ﺑﺪأ اﻟﻤﺆﻟﻒ ﻣﻦ‬
‫ﺘﻮﻗﻌ ﺔ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻮﺿﺢ ﻓ ﻲ اﻟﺠﺪول ‪1.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة واﻟﻤ‬
‫ﻟﻘﺪﺗﻮﺻﻞ ‪Stanciu, 2012‬ﻣﺆﺧ ﺮًا إﱃﺗﻮﻟﻴﻔ ﺔ ﻣﻦ ﻣﻨﺎ ﻫﺞ اﻟ‬
‫ﺗﺼﻮره داﺧﻞ اﻟﻤﻨﻈﻤﺎ ت‪.‬‬
‫ﺘﻪ و‬
‫ﺗﻪ وﻣﻨﻬﺠﻴ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ وﻧﻤﺎذﺟﻪ وﻣﻬﺎرا‬
‫دور اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‬
‫ﺒﻠ ﻲ ﻟﻠ‬
‫ﺘﻘ‬‫اﻟﺠﺪول ‪1.‬اﻟﻮﺿﻊ اﻟﺤﺎﻟ ﻲ واﻟﻤ ﺴ‬

‫اﻟﺤﺎﻟ ﺔ اﻟﺤﺎﻟﻴ ﺔ‬ ‫ﺒﻠ ﻲ‬

‫ﺘﻘ‬‫اﻟﻮﺿﻊ اﻟﻤ ﺴ‬

‫دور‬ ‫ﺘﻘﻠ ﺔ‬
‫وﻇﺎﺋﻒ اﻟﻀﻤﺎن اﻟﻤ ﺴ‬ ‫ﺘﻘﻠ ﺔ‬
‫وﻇﺎﺋﻒ اﻟﻀﻤﺎن اﻟﻤ ﺴ‬

‫ﺘﺸﺎر اﻹدارة‬
‫ﻣﺴ‬

‫ﻧﻤﺎذج آي أي‬ ‫اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ﻋﲆ‬

‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓ ﺔ‬ ‫إدارةاﻟﻘﺎﺋﻤ ﺔ‬
‫اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖﻋﻤﻠﻴ ﺔ‬
‫ﻣﻦاﻟﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ‬
‫ﺑﺨﻄ ﺔ‬ ‫ﻣﺪﻋﻮﻣاﻟﺎ‬
‫ﺘﺄﻛﺪ‬ ‫ﺑﺔ‬‫اﻟﺮﻗﺎ‬
‫اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ً :‬‬ ‫ﺿﻤﺎن ﻋﲆ‬
‫ﺘﺮﻛﻴﺰ‬
‫اﻟ‬
‫ﺘﺤﻜﻢ ﻓﻴﻬﺎ‬
‫إﱃ اﻟ‬
‫ﺗﻮﻛﻴﺪ‬

‫ﻣﻬﺎرا ت‬ ‫ﺘﻘﻠﻴﺪﻳ ﺔ"‪.‬‬

‫اﻟﻤﻬﺎرا ت "اﻟ‬ ‫ﺘﺨﺮاج‬
‫اﻟﻤﻬﺎرا ت اﻟﻤﻮﺳﻌ ﺔ‪:‬ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت‪ ،‬وﻧﻤﺎذج اﻷﻋﻤﺎل‪ ،‬واﺳ‬
‫ﺘﻤﺎﻋﻴ ﺔ‬
‫ﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ‪ ،‬واﻟﻤ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ اﻻﺟ‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت و‬
‫اﻟ‬

‫ﺒﺎدئ‬
‫اﻟﻨﻬﺞ اﻟﻘﺎﺋﻢ ﻋﲆ اﻟﻤ‬
‫اﻟﻤﻨﻬﺠﻴ ﺔ‬ ‫ﺘﻔﺼﻴﻠﻴ ﺔ‬
‫اﻟﻤﻨﻬﺠﻴﺎ ت اﻟ‬
‫اﻟﻤﺮوﻧ ﺔ واﻟﻮﻗ ﺖ اﻟﻜﺎﻓ ﻲ ﻏﻴﺮ اﻟﻤﺨﺼﺺ ﻟﻤﻌﺎﻟﺠ ﺔ اﻟﻘﻀﺎﻳﺎ اﻟﻨﺎﻣﻴ ﺔ‬
‫اﻟﺨﻄ ﺔ اﻟ ﺴﻨﻮﻳ ﺔ واﻟﺨﻄ ﺔ اﻟﺨﻤ ﺴﻴ ﺔ‬

‫اﻹدراك داﺧﻞ‬ ‫ﺒ ﺔ واﻟﻀﻤﺎن‬

‫وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟﻤﺮاﻗ‬
‫ﻣﻘﺪم اﻟﺨﺪﻣ ﺔ‬
‫ﺷﺮﻛ ﺔ‬

‫ﺘﺎﻧ ﺴﻴﻮ‪2012. ،‬‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬ﺳ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ إﱃ زﻳﺎدة ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻛﻜﻞ‪" .‬ﺟﻤﻴﻊ ﻧﻘﺎط‬

‫ﺘﺤﺪﻳﺎ ت اﻟﺤﺎﻟﻴ ﺔ‪،‬ﺳﻴﺼﻞ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪ .‬وﻣﻦ ﺧﻼلﺗﻜﻴﻴﻒ وﻇﺎﺋﻔﻪ ﻣﻊ اﻟ‬
‫ﺘﻐﻴﺮ اﻟ‬
‫ﺘﻮ‪،‬ﻳﺠ ﺐ أنﻳ‬
‫وﻛﻤﺎ أﻇﻬﺮﻧﺎ ﻟﻠ‬
‫ﺘﻐﻼل‬
‫ﺘﻜﺎﻟﻴﻒ واﺳ‬
‫ﺘﻀﻤﻦﺗﺤﻘﻴﻖ اﻷ ﻫﺪاف وﺧﻔﺾ اﻟ‬
‫ﺑﻂﺳ‬
‫ﺗﻌﺰﻳﺰ اﻟﻀﻮا‬
‫ﺘ ﻲﺗﻬﺪف إﱃﺗﺤ ﺴﻴﻦ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎ ت و‬
‫ﺗﻬﻢ اﻟ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓ ﺔ إﱃﺗﻮﺻﻴﺎ‬‫ﺘ ﻲﻳﺸﻴﺮ إﻟﻴﻬﺎ اﻟﻤﺪﻗﻘﻮن اﻟﺪاﺧﻠﻴﻮن‬
‫اﻟﻀﻌﻒ اﻟ‬
‫ﺋﻴ ﺴﻴ ﺔ‬
‫ﺗﻮ‪2011، ،‬ﻓﺈن اﻟﺨﺼﺎﺋﺺ اﻟﺮ‬
‫ﺒﺎدا‬
‫ﺘﺮﺣﻬﺎ ﻟﻴ‬
‫ﺑﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ ،‬ﻛﻤﺎ اﻗ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺜﻞ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﺎﻧ ﺴﻴﻮ‪2012. ،‬ﻓ ﻲ اﻟﻨﻤﻮذج اﻷﻣ‬
‫ﺘﺤﻘﻖ ﻗﻴﻤ ﺔ ﻟﻠﻤﻨﻈﻤ ﺔ"ﺳ‬
‫اﻟﻔﺮص وﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟﺼﺪدﺳ‬
‫ﺑﺪأﻧﺎ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪،‬‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ‪ .‬ﻣﻦ أﺟﻞ إﻇﻬﺎر أ ﻫﻤﻴ ﺔ وﻇﺎﺋﻒ اﻟ‬
‫ﺛﻴﺮ ﻣﻬﻢ ﻋﲆ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺘ ﻲ ﻟﻬﺎﺗﺄ‬
‫ﺘﻬﻢ واﻟ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ وﻣﻮﺿﻮﻋﻴ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻫ ﻲ اﺳ‬
‫ﻟﻠ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ اﻟﻔﻌﺎﻟ ﺔ اﻹدارة ﻋﲆ اﻟﻮﻓﺎء‬
‫ﺘﺮض أنﺗ ﺴﺎﻋﺪ وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒﻬﺎ "ﻣﻦ اﻟﻤﻔ‬
‫ﺑﻤﻮﺟ‬‫ﺘﻲ‬
‫ﺜ ﺔ ﺟﺪًا واﻟ‬
‫ﺘﻬﺎ ‪Radu, 2012‬ﻓ ﻲ دراﺳ ﺔ ﺣﺪﻳ‬ ‫ﺜ ﻲ وﻓ ًﻘﺎ ﻟﻠﻔﺮﺿﻴ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘ ﻲ دﻋﻤ‬ ‫ﺒﺤ‬‫ﻋﻤﻠﻨﺎ اﻟ‬
‫ﺑﺎﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ ‪".‬‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬
‫ﺗﻬﺎ اﻟﻤ‬
‫ﺑﻤ ﺴﺆوﻟﻴﺎ‬

‫ﺒﻞ ﻣﺠﻠ ﺲ إدارة اﻟﻤﻨﺸﺄة واﻹدارة وﻏﻴﺮ ﻫﻢ ﻣﻦ‬

‫ﺜﻞ ﻋﻤﻠﻴ ﺔﺗﻢﺗﻄﻮﻳﺮ ﻫﺎ ﻣﻦ ﻗ‬ ‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ أ ً‬
‫ﻳﻀﺎ إﱃ وﺟﻬﺎ ت ﻧﻈﺮ ﺟﺪﻳﺪة‪ .‬ﻓ ﻲ اﻟﻮاﻗﻊ‪ ،‬إﻧﻬﺎﺗﻤ‬ ‫ﺘﺎج اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺜﻞ ﻫﺬه اﻟﻈﺮوف‪،‬ﺗﺤ‬
‫وﻓ ﻲ ﻣ‬
‫ﺘﻮى آﺧﺮ‪،‬‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ‪ .‬وﻋﲆ ﻣ ﺴ‬
‫ﺘﻌﻴﻦ ﻋﲆ اﻹدارة اﻹﻓﺼﺎح ﻋﻦ أوﺟﻪ اﻟﻘﺼﻮر اﻟﻬﺎﻣ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺘﺤﻘﻴﻖ أ ﻫﺪاف اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‪.‬ﻳ‬
‫ﺑ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺗﻬﺪف إﱃﺗﻮﻓﻴﺮ ﺿﻤﺎﻧﺎ ت ﻣﻌﻘﻮﻟ ﺔ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫اﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ‪ ،‬و‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت‬
‫ﺑﺎﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔﺗ‬
‫ﺑﺸﺄنﺗﻘﻴﻴﻢ اﻹدارة‪ .‬وﻣﻊ ذﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈن ﻣﻌﻈﻢ ﻧﻘﺎط اﻟﻀﻌﻒ ﻓ ﻲ اﻟﺮﻗﺎ‬‫ﺛﻮﻗ ﺔ‬
‫ﺘﻌﻴﻦ ﻋﲆ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦﺗﻘﺪﻳﻢ آراء ﻣﻮﺿﻮﻋﻴ ﺔ وذا ت ﺻﻠ ﺔ وﻣﻮ‬
‫ﻳ‬
‫ﺜﺎل ﻟﻬﺎ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ واﻻﻣ‬
‫ﺛﻮﻗﻴ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ ﻣﻦ ﺣﻴ ﺚﺗﺤﻘﻴﻖ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ وﻛﻔﺎءة اﻟﻌﻤﻠﻴﺎ ت‪ ،‬وﻣﻮ‬
‫ﺘﻢﺗﻌﺮﻳﻒ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫واﻹﺟﺮاءا ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪ .‬ﻛﻤﺎﺗﻨﺺ ﻟﺠﻨ ﺔ ‪COSO،‬ﻳ‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪15 ( 2014 ) 530 – 537‬‬

‫ﺑﺮوﺳﻴﺪﻳﺎ اﻻﻗ‬‫ﺗﺎرﻳﻮ ‪/‬‬
‫ﺒﺎ‬
‫ﺗﺎس وإﻳﻠﻴﻨﺎﺳﻴﺮاﺳﻴﻼﺳ‬
‫ﻣﺎرﻳﺎ أﻟﻴﻨﺎ ﻛﺎرا‬ ‫‪533‬‬

‫ﺘﻴﺎل‪.‬‬
‫ﺒ ﺔ ﻟﺪﻋﻢ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﻣﻨﻊ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ واﻻﺣ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ اﻟﻤ ﺴﺎرا ت اﻟﻤﻨﺎﺳ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ واﻟ‬
‫ﺘﺎﻟ ﻲ‪،‬ﻳﺠ ﺐ أنﺗﺠﺪ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺑﺎﻟ‬
‫ﺑﻬﺎ‪ .‬و‬‫اﻟﻘﻮاﻧﻴﻦ واﻟﻠﻮاﺋﺢ اﻟﻤﻌﻤﻮل‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﻘﺎرن‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻗﻮاﻋﺪ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت –‬
‫‪4.‬اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ‬
‫ﺑﻤﺎ ﻓ ﻲ ذﻟﻚ ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ‪ .‬وﻣﻦ أﺟﻞ زﻳﺎدة أ ﻫﻤﻴ ﺔ وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬‫ﺑﻬﺎ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﻤﺪرﺟ ﺔ‬‫ﺑﻴ ﺔ‪ ،‬أﻧﺸﺄ ت اﻟﺪول اﻷﻋﻀﺎء أﻃﺮ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﺨﺎﺻ ﺔ‬
‫وﻓ ﻲ اﻟﻤﻨﻄﻘ ﺔ اﻷورو‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ ،‬ﻓ ﻲﺳﻴﺎق‬
‫ﺑﺎﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺗﺤ ﺴﻴﻦ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﺎج إﱃ ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ و‬
‫ﺘ ﻲﺗﺤ‬
‫ﺋﻴ ﺴﻴ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﻴ ﺔﺗﻘﺮﻳﺮا )‪(2010‬ﻳ ﺴﻠﻂ اﻟﻀﻮء ﻋﲆ اﻟﻤﺸﺎﻛﻞ اﻟﺮ‬
‫ﺘﻘﺮار اﻟﻤﺎﻟ ﻲ‪ ،‬أﺻﺪر ت اﻟﻤﻔﻮﺿﻴ ﺔ اﻷورو‬
‫ﺿﻤﺎن اﻻﺳ‬
‫اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺮﺷﻴﺪة ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت‪.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪ :‬ﻓﻬﻮﻳﻘﻊ‬

‫ﺗﻴﺠ ﻲ ﻟﻠ‬
‫ﺘﺮا‬
‫ﺋﻴ ﺴ ﻲ إﱃ اﻟﻤﻮﻗﻊ اﻻﺳ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ر‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻓ ﻲ ﻣﻤﺎرﺳ ﺔ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ ،‬و ﻫﻮ ﻣﺎﻳﺮﺟﻊ‬
‫ﻧﻼﺣﻆ ﻓ ﻲ اﻟﻮﻗ ﺖ اﻟﺤﺎﺿﺮ اﻟﺤﺎﺟ ﺔ إﱃ زﻳﺎدة دور اﻟ‬
‫ﺑﻬﺎ ﻗﻮاﻧﻴﻦ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﺤﺎﻟﻴ ﺔ ﻓ ﻲ‬‫ﺘﻌﺎﻣﻞ‬
‫ﺘ ﻲﺗ‬
‫ﺒﺮﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻄﺮﻳﻘ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﻘﻰ اﻹدارة وﻣﺠﺎﻟ ﺲ اﻹدارة وﻣﺼﺎﻟﺢ أﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ اﻵﺧﺮﻳﻦ ذوي اﻟﺼﻠ ﺔ‪ .‬وﻟﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻌ‬
‫ﻋﻨﺪ ﻣﻠ‬
‫ﺑ ﺔ أدﻟ ﺔ ﻣﺤﺪدة‬
‫ﺜﺎ‬
‫ﺑﻤ‬‫ﺗﻴﻦ ﻣﻦ اﻟﻘﻮاﻋﺪ‪ .‬و ﻫ ﻲ‬
‫ﺘﻴﻦ ﺟﺎﻣﺪ‬
‫ﺘﻤﺎم‪ .‬وﻣﻦ اﻟﻀﺮوري اﻹﺷﺎرة إﱃ أن اﻟﻜﻮدﻳﻦ ﻟﻴ ﺴﺎ ﻣﺠﻤﻮﻋ‬
‫ﺜﻴﺮ ﻟﻼ ﻫ‬
‫ﺒﺮ ًرا ﻣﻊ ﻫﺬا اﻟﻤﻮﺿﻮع اﻟﻤ‬
‫ﺘﺤﺪة وروﻣﺎﻧﻴﺎ ﻣ‬
‫اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫ﺘ ﻲﺗﻢﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟﺮﻣﻮز اﻟ‬‫ﺘﻼﻓﺎ ت‬ ‫ﺘﺮﻛ ﺔ وﻟﻜﻦ أ ً‬
‫ﻳﻀﺎ اﻻﺧ‬ ‫ﺜ ﻲ‪ ،‬ﻻﺣﻈﻨﺎﺳﻠ ﺴﻠ ﺔ ﻣﻦ اﻟﻤﻴﺰا ت اﻟﻤﺸ‬
‫ﺒﺤ‬‫ﻟﻠﻤﻤﺎرﺳﺎ ت اﻟﺠﻴﺪة ﻟﻤﺠﺎﻟ ﺲ اﻹدارة‪ .‬ﻣﻦ ﺧﻼل ﻋﻤﻠﻨﺎ اﻟ‬

‫ﺘﻮﺻﻴﺎ ت ﻏﻴﺮ‬
‫ﺘﻤﻠ ﺔ أو اﻟ‬
‫ﺜﻐﺮا ت اﻟﻤﺤ‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓ ﺔ إﱃ اﻟ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‬
‫ﺑﺎﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬
‫ﺑﺈﻋﺪاد اﻟﺠﺪول ‪2،‬اﻟﺬيﻳﻮﺿﺢ أﺣﻜﺎم اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻤ‬‫ﺘﺤﻠﻴﻠﻨﺎ اﻟﻤﻘﺎرن‪ ،‬ﻗﻤﻨﺎ‬
‫ﻣﻦ أﺟﻞﺗﻘﺪﻳﻢﺗﺠﻤﻴﻊ ﻟ‬
‫ﺑﻬﺬه اﻟﻘﻀﻴ ﺔ‪.‬‬‫ﺒﻄ ﺔ‬
‫ﺗ‬‫اﻟﻜﺎﻓﻴ ﺔ اﻟﻤﺮ‬

‫ﺘﺤﺪة وﻗﺎﻧﻮن ‪BVB‬‬

‫ﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﻘﺎرن ﻟﻘﺎﻧﻮن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻓ ﻲ اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫اﻟﺠﺪول ‪2.‬‬

‫ﺘ ﻲﺗﻢﺗﺤﻠﻴﻠﻬﺎ‬
‫اﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ اﻟ‬ ‫ﺘﺤﺪة‬
‫ﻛﻮد اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬ ‫ﻛﻮد ‪BVB‬‬

‫ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬ ‫ﺘﺤﺪة‬

‫اﻟﻤ‬
‫ﺳﺖ‬ ‫اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ‬
‫ﺑﻮﺧﺎر‬ ‫ﺑﻮرﺻﻲﺔ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎﻲ ت ﻓ‬ ‫ﻗﺎﻧﻮنﺔﺣﻮﻛﻤ ﺔ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻓ‬ ‫ﺣﻮﻛﻤ‬
‫ﺷﻔﺮة‬ ‫ﺒﺮ ‪2008‬‬
‫ﺘﻤ‬‫ﺒ‬ ‫‪2012‬‬
‫ﻳﺨﻪ إﱃﺳ‬ ‫ﺒﺮ‬
‫ﺘﻤ‬
‫ﻳﻌﻮدﺗﺎر‬ ‫ﺒ‬
‫ﺳ‬
‫ﻛﻮد‬

‫ﻧﻈﺎم اﻟﺤﻜﻢ‬ ‫ﺒﻘ ﺔ واﺣﺪة‬

‫ﻧﻈﺎم إدارة ﻣﻦ ﻃ‬ ‫ﺘﻮﻳﻴﻦ‬
‫ﺘﻮى واﺣﺪ أو ﻧﻈﺎمُﻣﺪار ﻣﻦ ﻣ ﺴ‬
‫ﻧﻈﺎم ذو ﻣ ﺴ‬

‫ﺘﻨﻈﻴﻢ‬
‫ﻧﻮع اﻟ‬ ‫ﺜﺎل أو اﻟﺸﺮح"‪.‬‬
‫ﺘ‬‫ﺑﻴﺎن "اﻻﻣ‬ ‫ﺜﺎل أو اﻟﺸﺮح"‪.‬‬
‫ﺘ‬‫ﺑﻴﺎن "اﻻﻣ‬

‫ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬ ‫ﺒﺎدئ‬

‫اﻟﻨﻬﺞ اﻟﻘﺎﺋﻢ ﻋﲆ اﻟﻤ‬ ‫ﺒﺎدئ‬
‫اﻟﻨﻬﺞ اﻟﻘﺎﺋﻢ ﻋﲆ اﻟﻤ‬

‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ‬
‫إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ واﻟﺮﻗﺎ‬ ‫ﺘﻮﻗﻊ أنﺗﺤﺎﻓﻆ ﻣﺠﺎﻟ ﺲ اﻹدارة ﻋﲆ أﻧﻈﻤ ﺔﺳﻠﻴﻤ ﺔ ﻹدارة‬
‫ﻣﻦ اﻟﻤ‬ ‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ‪.‬‬
‫ﺘﻮﱃ ﻣﺠﺎﻟ ﺲ اﻹدارة ﻣ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ ﻛﺎﻓ ﺔ ﻣﻬﺎم إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ واﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺗ‬‫و‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ‪ .‬وﻳﺠ ﺐ ﻋﻠﻴﻬﻢ ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻷﻧﻈﻤ ﺔ‬
‫اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ واﻟﺮﻗﺎ‬ ‫ﺗﻴﻦ ﻋﲆ اﻷﻗﻞ ﻓ ﻲ اﻟ ﺴﻨ ﺔ‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﻤﺮاﺟﻌﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ‬
‫ﺘﻤﻌﻮا‪ ،‬ﻣﺮ‬
‫ﺒﻐ ﻲ أنﻳﺠ‬
‫وﻳﻨ‬
‫اﻟﻤﺬﻛﻮرة أﻋﻼهﺳﻨﻮﻳًﺎ ﻋﲆ اﻷﻗﻞ‪.‬‬ ‫ﺑﺔ‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ واﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺑﺈﻋﺪاد اﻟ‬‫ﺒﻄ ﺔ‬
‫ﺗ‬‫واﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ ﻣﻦ أﺟﻞ ﻣﻨﺎﻗﺸ ﺔ اﻟﻤﺸﺎﻛﻞ اﻟﻤﺮ‬
‫اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ وإدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪.‬‬

‫ﺒﺎدئ إﻋﺪادﺗﻘﺎرﻳﺮ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وإدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫ﺒﻴﻖ ﻣ‬
‫وﻣﻦ أﺟﻞﺗﻄ‬
‫ﺘﺤﺪة ﻣﺠﺎﻟ ﺲ إدارة‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ‪،‬ﻳﻮﺻ ﻲ ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫واﻟﺮﻗﺎ‬ ‫ﺘﺸﻜﻴﻞ ﻟﺠﻨ ﺔﺗﺪﻗﻴﻖ ﻣﻜﻮﻧ ﺔ ﻣﻦ أﻋﻀﺎﺋﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺑ‬‫ﺘﻮﻗﻊ أنﺗﻘﻮم ﻣﺠﺎﻟ ﺲ اﻹدارة‬
‫وﻣﻦ اﻟﻤ‬
‫ﺒ ﺔ ﻣﻊ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ )اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ‬
‫ﺑﺈﻗﺎﻣ ﺔ ﻋﻼﻗ ﺔ ﻣﻨﺎﺳ‬‫اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬
‫واﻟﺨﺎرﺟﻴﻴﻦ(‪.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻓ ﻲ‬
‫ﺑﺪور وﻣﻜﺎﻧ ﺔ اﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﻻﺗﻮﺟﺪ أﺣﻜﺎم ﻛﺎﻓﻴ ﺔﺗ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪.‬‬
‫ﺑﺪور وﻣﻮﻗﻊ اﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﻻﺗﻮﺟﺪ أﺣﻜﺎم واﺿﺤ ﺔﺗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ داﺧﻞ‬
‫دور وﻣﻜﺎﻧ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺤﺪة‪.‬‬
‫ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬

‫ﺒ ﺔ وﻣﺮاﺟﻌ ﺔ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻋﻦ ﻣﺮاﻗ‬
‫وﻣﻊ ذﻟﻚ‪ ،‬وﻧﻈ ﺮًا ﻟﻤ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒﺮ أن‬
‫ﺘ‬‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ‪،‬ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ أن ﻧﻌ‬
‫وﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫اﻟﺪاﺧﻠ ﻲﻲ ﻫﻮ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ‬
‫اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺑﻌ ﺔ ﻟﻠﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺗﺎ‬

‫ﺑﻪ‬‫ﺘﺤﺪة اﻟﻤﻮﺻﻰ‬
‫ﻳﺤﺪد ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫‪534‬‬ ‫ﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪15 ( 2014 ) 530 – 537‬‬

‫ﺑﺮوﺳﻴﺪﻳﺎ اﻻﻗ‬‫ﺗﺎرﻳﻮ ‪/‬‬
‫ﺒﺎ‬
‫ﺗﺎس وإﻳﻠﻴﻨﺎﺳﻴﺮاﺳﻴﻼﺳ‬
‫ﻣﺎرﻳﺎ أﻟﻴﻨﺎ ﻛﺎرا‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﻟﺠﺎن اﻟ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺗﻜﻮﻳﻦ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫ﺑﺈﺟﺮاء اﻟ‬‫ﻳﻮﺻ ﻲ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺮوﻣﺎﻧ ﻲ‬

‫ﺒﻴﺮ‬
‫ﺗﻌ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬ ‫ﺘﻢﺗﺸﻜﻴﻞ اﻟﻠﺠﻨ ﺔ ﺣﺼﺮا ً ﻣﻦ أﻋﻀﺎء ﻏﻴﺮﺗﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪ .‬وﻳﺬﻛﺮ أ ً‬
‫ﺘﻨﻔﻴﺬﻳﻴﻦ‪ .‬ﻋﻀﻮ واﺣﺪ ﻋﲆ اﻷﻗﻞ ﻣﻦ ﻫﺬا‬
‫ﺘﻘﻠﻴﻦ ﻏﻴﺮ اﻟ‬
‫اﻟﺼﻐﻴﺮة( ﻣﻦ اﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ اﻟﻤ ﺴ‬ ‫)ﻟﻠﺸﺮﻛﺎﺔ اﻟت‬
‫ﻳﻀﺎ‪2‬أن ﻟﺠﻨ‬‫ﻳﺠ ﺐ ﻋﲆ ﻣﺠﺎﻟ ﺲ اﻹدارة إﻧﺸﺎء ﻟﺠﻨ ﺔﺗﺪﻗﻴﻖ ﻣﻜﻮﻧ ﺔ ﻣﻦ ‪3‬أو‬ ‫ﻳ‬
‫ﺘﻘﻠﻴﻦ‪.‬‬‫ﻳﺠ ﺐ أنﺗﻀﻢ ﻋﺪدًا ﻛﺎﻓ ًﻴﺎ ﻣﻦ اﻷﻋﻀﺎء اﻟﻤ ﺴ‬

‫ﺒﻐ ﻲ أنﺗﻜﻮن اﻟﻠﺠﻨ ﺔ ذا ت اﻟﺼﻠ ﺔ‬

‫وﻳﻨ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺒ ﺔ و‪/‬أو اﻟ‬
‫ﺒﺮة اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻓ ﻲ ﻣﺠﺎل اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫اﻟﺨ‬

‫ﺑﻪ‬‫ﻳﺤﺪد اﻟﻜﻮد اﻟﻤﻮﺻﻰ‬

‫دور ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ‬
‫ﺘﻲ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ واﻟ‬
‫ﺋﻴ ﺴﻴ ﺔ ﻟﻠﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ واﺿﺢ ﻋﲆ اﻟﻤ ﺴﺆوﻟﻴﺎ ت اﻟﺮ‬
‫ﻳﻨﺺ ﻧﻈﺎم ‪BVB‬‬
‫ﺑﻤﻬﺎم وﻣ ﺴﺆوﻟﻴﺎ ت ﻟﺠﻨ ﺔ‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬
‫ﺘﺼﺎﺻﺎ ت اﻟﻤ‬
‫اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻣﻦ اﻻﺧ‬
‫ﺘﻜﻮن ﻣﻦ‪:‬‬
‫ﺘ ﻲﺗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ واﻟ‬
‫اﻟ‬ ‫ﺘﻜﻮن ﻣﻦ‪:‬‬
‫ﺗ‬

‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ وأﻧﻈﻤ ﺔ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ؛‬

‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ واﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻟ‬
‫‪-‬‬
‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ وﻣﺮاﺟﻌ ﺔ اﻷﺣﻜﺎم اﻟﻬﺎﻣ ﺔ اﻟﺨﺎﺻ ﺔ‬
‫ﺒ ﺔﺳﻼﻣ ﺔ اﻟ‬
‫‪-‬ﻣﺮاﻗ‬

‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪.‬‬

‫ﺑﺈﻋﺪاد اﻟ‬

‫ﺒ ﺔ ﻣﺼﺪاﻗﻴ ﺔ وﺳﻼﻣ ﺔ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ وﻣﺮاﺟﻌ ﺔ ﻣﺪى ﻣﻼءﻣ ﺔ اﻟﻤﻌﺎﻳﻴﺮ‬

‫‪-‬ﻣﺮاﻗ‬

‫ﺑﻬﺎ؛‬‫ﺒﻴ ﺔ اﻟﻤﻌﻤﻮل‬
‫اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ وإدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓ ﻲ اﻟﺸﺮﻛ ﺔ؛‬
‫‪-‬ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ أﻧﻈﻤ ﺔ اﻟﺮﻗﺎ‬

‫ﺒﺪال‬
‫ﺘ‬‫ﺗﺮﺷﻴﺢ واﺳ‬
‫ﺘﺨﺎ ب و‬
‫ﺑﺎﻧ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺘﻮﺻﻴﺎ ت إﱃ ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢ اﻟ‬
‫‪-‬‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ؛‬
‫ﺗﻘﻴﻴﻢ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫‪-‬‬
‫اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﻤﺎﻟﻴﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ وﻣﻮﺿﻮﻋﻴ ﺔ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺨﺎرﺟﻴﻴﻦ وﻛﺬﻟﻚ‬
‫ﺒ ﺔ اﺳ‬
‫‪-‬ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ وﻣﺮاﻗ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪.‬‬

‫ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ ﻋﻤﻠﻴ ﺔ اﻟ‬

‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟ ﺴﻨﻮﻳ ﺔ(‬

‫ﺑﺎ ت واﻟ‬
‫ﺑﺎﻟﺤ ﺴﺎ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺗﻘﺪﻳﻢ اﻟﻤﺸﻮرة ﻟﻺدارة )ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫‪-‬‬

‫واﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت ﻟﻠﻤ ﺴﺎ ﻫﻤﻴﻦ )ﻋﻨﺪ اﻟﻄﻠ ﺐ(‪.‬‬

‫ﺘﻨﻔﻴﺬ‬
‫ﺑ‬‫ﺘ ﻲﺗﻮﺻﻠﻨﺎ إﻟﻴﻬﺎ إﱃ أن ﻫﻨﺎك ﺷﺮﻛﺎ ت ﻗﺎﻣ ﺖ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻟ‬
‫ﺗﺸﻴﺮ اﻟﻨ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‬
‫وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬ ‫ﺒﻌﺾ اﻵﺧﺮ ﻟﻢﻳﻔﻌﻞ ذﻟﻚ‪ .‬وﻳﺠ ﺐ ﻋﲆ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪ ،‬واﻟ‬
‫وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪.‬‬
‫ﺑﻮﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﻻﺗﻮﺟﺪ أﺣﻜﺎم واﺿﺤ ﺔ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺑﺤﺎﺟ ﺔ إﱃ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ أنﺗﻨﻈﺮﺳﻨﻮﻳًﺎ ﻓﻴﻤﺎ إذا ﻛﺎﻧ ﺖ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬
‫ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬

‫ﺗﻘﺪﻳﻢﺗﻮﺻﻴﺎ ت إﱃ ﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة ﻓ ﻲ ﻫﺬا‬

‫ﺜﻞ ﻫﺬه اﻟﻮﻇﻴﻔ ﺔ و‬
‫ﻣ‬

‫ﺑﺸﺄن‬‫ﺘﻮﻗﻊ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎ تﺗﻘﺪﻳﻢﺗﻮﺿﻴﺤﺎ ت‬

‫اﻟﺼﺪد‪ .‬وﻣﻊ ذﻟﻚ‪،‬ﻳ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻓ ﻲ ذا ت اﻟﺼﻠ ﺔ‬

‫ﺒﺎ ب ﻏﻴﺎ ب وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫أﺳ‬

‫ﻗ ﺴﻢ ﻣﻦﺗﻘﺮﻳﺮ ﻫﻢ اﻟ ﺴﻨﻮي‬

‫ﺘﺤﺪةﻳﻔﻌﻞ ذﻟﻚ‬ ‫ﻧﻼﺣﻆ أ ً‬

‫ﻳﻀﺎ أن ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬

‫ﺑﺈﻋﺪادﺗﻘﺮﻳﺮ ﻫﻢ اﻟﺨﺎص‬‫ﺘﺰام اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ‬

‫ﻻﻳﻨﺺ ﻋﲆ اﻟ‬

‫ﺒ ﺔ ﻟﻠﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺨﺎرﺟﻴﻴﻦ أو‬

‫ﺑﺎﻟﻨ ﺴ‬‫واﻹﻓﺼﺎح ﻋﻨﻪ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ﻫﻮ اﻟﺤﺎل‬

‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ‬
‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﻴﻦ‪.‬ﻳﺸﻴﺮ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﺤﺎﻟ ﻲ إﱃ ﻗ ﺴﻢ ﻣﻨﻔﺼﻞ ﻣﻦ اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‬
‫اﻟ ﺴﻨﻮﻳ ﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت واﻟﺬيﻳﺠ ﺐ أنﻳﺼﻒ ﻋﻤﻠﻴ ﺔ ﻋﻤﻞ ﻟﺠﺎن اﻟ‬

‫ﺘﻀﻤﻦ ﻫﺬا‬
‫ﺗﻬﺎ‪ .‬ﻓ ﻲ ﻫﺬه اﻟﻤﺮﺣﻠ ﺔ‪،‬ﻳﺠ ﺐ أنﻳ‬
‫ﺑﻤ ﺴﺆوﻟﻴﺎ‬‫ﻓ ﻲ اﻻﺿﻄﻼع‬

‫ﺑﺎﻷﻣﻮر اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬

‫اﻟﻘ ﺴﻢ اﻟﻘﻀﺎﻳﺎ اﻟﻬﺎﻣ ﺔ اﻟﻤ‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪15 ( 2014 ) 530 – 537‬‬

‫ﺑﺮوﺳﻴﺪﻳﺎ اﻻﻗ‬‫ﺗﺎرﻳﻮ ‪/‬‬
‫ﺒﺎ‬
‫ﺗﺎس وإﻳﻠﻴﻨﺎﺳﻴﺮاﺳﻴﻼﺳ‬
‫ﻣﺎرﻳﺎ أﻟﻴﻨﺎ ﻛﺎرا‬ ‫‪535‬‬

‫ﺘﻬﺎ‪،‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺨﺎرﺟ ﻲ وﻓﻌﺎﻟﻴ‬
‫ﺑﺸﺄن ﻋﻤﻠﻴ ﺔ اﻟ‬‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت‪ ،‬وﺷﺮح‬
‫اﻟ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ وﻣﻮﺿﻮﻋﻴ ﺔ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ‬ ‫وﻟﻜﻦ أ ً‬
‫ﻳﻀﺎ ﻣﻼﺣﻈﺎ ت ﺣﻮل اﺳ‬
‫اﻟﺨﺎرﺟﻴﻴﻦ‪.‬‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬ﺗﺤﻠﻴﻞ اﻟﻤﺆﻟﻔﻴﻦ‬

‫ﺒﺤ ﺚ‬
‫‪5.‬ﻣﻨﺎﻗﺸ ﺔ اﻟ‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻧﻔ ﺲ اﻷ ﻫﻤﻴ ﺔ ﻛﻤﺎ ﻫﻮ اﻟﺤﺎل ﻓ ﻲ‬

‫ﺘﺤﺪة أو ﻓ ﻲ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﺮوﻣﺎﻧ ﻲ‪ ،‬ﻻﻳﻤﻨﺢ اﻟ‬
‫وﻣﻦﺗﺤﻠﻴﻠﻨﺎ اﻟﻤﻘﺎرن‪ ،‬ﻧﻼﺣﻆ أﻧﻪﺳﻮاء ﻓ ﻲ ﻗﺎﻧﻮن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻓ ﻲ اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺤﻜﻢ ﻓ ﻲ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎ ت داﺧﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬
‫ﺘﻨﻈﻴﻤﻴ ﺔ وﻣﻦ ﺧﻼل اﻟ‬
‫ﺒ ﺔ‪ .‬اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ اﻟ‬
‫ﺘﻰ ﻟﻮ ﻛﺎنﻳﻠﻌ ﺐ دو ًرا ﻓﺮﻳﺪًا ﻓ ﻲ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻤﺮاﻗ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺨﺎرﺟ ﻲ‪ ،‬ﺣ‬
‫ﺣﺎﻟ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒﺮ ﻣﻦ اﻟﻤﻨﺎﺳ ﺐ اﻹﺷﺎرة إﱃ‬
‫ﺘ‬‫ﻛﺎف ﻓ ﻲ اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻤﺬﻛﻮرة أﻋﻼه‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻌ‬
‫ٍ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻏﻴﺮ ﻣﺤﺪد‬ ‫رأى ذﻟﻚ أ ً‬
‫ﻳﻀﺎ ‪Holt and DeZoort, 2006.‬ﻧﻈ ﺮًاﻷن دور ووﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫ﺋﻴ ﺴﻴﺎ ً ﻟﺰﻳﺎدة‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻋﺎﻣ ﻼ ً ر‬
‫ﺒﺢ اﻟ‬
‫ﺘﺤﺪﻳﺪ اﻟﺠﻴﺪ ﻟﻠﺤﺪود واﻟﻤ ﺴﺆوﻟﻴﺎ ت اﻟﻮاﺿﺤ ﺔ واﻟﻔﻌﺎﻟ ﺔﺳﻮفﻳﺪﻋﻢ أنﻳﺼ‬
‫ﺜﻞ‪• :‬إن اﻟ‬
‫ﺘﻮﺻﻴﺎ ت ﻣ‬
‫ﺑﻌﺾ اﻟ‬‫ﺘﻤﻌﻨﺎ وﻗﺪﻣﻨﺎ‬
‫ﺜﻐﺮا ت ﻟﻘﺪ اﺟ‬
‫اﻟ‬
‫ﺛﺮ ﻋﲆﺗﺤﻘﻴﻖ أ ﻫﺪاف اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‪.‬ﻳﺠ ﺐ ﻋﲆ‬
‫ﺘ ﻲﻳﻤﻜﻦ أنﺗﺆ‬
‫ﺒ ﺔ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ اﻟ‬
‫ﺑﻤﺮاﻗ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ وﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻟ‬‫ﺘﻌﺎون اﻟﻘﻮي‬
‫ﺘﺮح اﻟ‬
‫ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ .‬ﻧﻘ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔﺗﻌﺎﻟﺞ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ اﻟﻤﺤﺪدة‪.‬‬
‫اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦﺗﻘﻴﻴﻢ ﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧ ﺖ آﻟﻴﺎ ت وإﺟﺮاءا ت اﻟﺮﻗﺎ‬

‫ﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺘﻬﺎ وﺟﻮد‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ ﻣﻦ أﺟﻞﺗﻘﻴﻴﻢ ﻓﻌﺎﻟﻴ‬
‫ﺘﻤﺮ ﻓ ﻲ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﻣ ﺴ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‬
‫ﺘﺪﺧﻞ اﻟ‬
‫•ﻳﺠ ﺐ أنﻳ‬
‫ﺒ ﺔ‪• .‬وﻓ ﻲ ﻧﻘﻄ ﺔ أﺧﺮى‪ ،‬ﻧﺮى أن اﻟﻘﻮاﻋﺪﻳﺠ ﺐ أن‬
‫ﺗﺨﺎذ اﻟﻘﺮارا ت اﻟﻤﻨﺎﺳ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻻ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ دوري إﱃ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬‫ﺘﻢ إرﺳﺎﻟﻪ‬
‫ﺘﻮ بﻳ‬
‫ﺘﻘﻴﻴﻢ ﺟﺰءًا ﻣﻦﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﻜ‬
‫وﻳﺠ ﺐ أنﻳﻜﻮن ﻫﺬا اﻟ‬
‫ﺜﻤﺮﻳﻦ وﻏﻴﺮ ﻫﻢ‬
‫ﺘ‬‫ﺛﻘ ﺔ اﻟﻤ ﺴ‬‫ﺑﺎﻟﻘﺎﻧﻮن واﻟﻠﻮاﺋﺢ‪ .‬وﻗﺪﺗﻜﻮن ﻫﺬه اﻟﻤ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ ﻗﺎدرة ﻋﲆ زﻳﺎدة‬‫ﺘﺰم‬
‫ﺑﺄن اﻟﺸﺮﻛﺎ تﺗﻠ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻓ ﻲﺗﻮﻓﻴﺮ ﺿﻤﺎﻧﺎ ت‬
‫ﺑﺪور اﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫أﺣﻜﺎﻣﺎﺗ‬
‫ً‬ ‫ﺘﻀﻤﻦ‬
‫ﺗ‬
‫ﻣﻦ أﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ اﻟﻤﻌﻨﻴﻴﻦ‪.‬‬

‫ً‬
‫وﺧﻼﻓﺎ ﻟﻠﻘﺎﻧﻮن اﻟﻤﺬﻛﻮر‪ ،‬ﻻﻳﻨﺺ ﻗﺎﻧﻮن ‪BVB‬ﻋﲆ‬ ‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻟﻠﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﻤﺎل إﺧﻀﺎع اﻟ‬
‫ﺑﻄﺮﻳﻘ ﺔ ﺻﺮﻳﺤ ﺔ‪ ،‬ﻋﲆ اﺣ‬‫ﺘﺤﺪةﻳﻨﺺ‪ ،‬وﻟﻜﻦ ﻟﻴ ﺲ‬
‫•ﻧﻼﺣﻆ أن ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻓ ﻲ ﻋﻤﻠﻴ ﺔ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ تﺳﻴ ﺴﺎﻋﺪ‬
‫ﺘﺎج إﱃ إﻋﺎدة دراﺳ ﺔ ﺣﻘﻴﻘﻴ ﺔﻷن وﺟﻮد ﻣﻮﻗﻒ واﺿﺢ ﻟﻠ‬
‫ﺒﺮ أن ﻫﺬه اﻟﻤ ﺴﺄﻟ ﺔﺗﺤ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪ .‬وﻟﺬﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻌ‬
‫أي ﻣﻨﺼ ﺐ ﻟﻠ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺟﻴﺪ ورﻓﻊ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ‪.‬‬‫اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻋﲆﺗﺤﺪﻳﺪ ﻣ ﺴﺆوﻟﻴﺎ ت ﻣﺤﺪدة‬

‫ﺑﺸﻜﻞ ﻋﺎم‬‫ﺒﺮ‬
‫ﺘ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ .‬وﻧﺤﻦ ﻧﻌ‬
‫ﺒ ﺔ و‪/‬أو اﻟ‬
‫ﺒﺮة ذا ت اﻟﺼﻠ ﺔ ﻓ ﻲ ﻣﺠﺎل اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺑﺎﻟﺨ‬‫ﺘﻊ‬
‫ﺘﻤ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖﻳﺠ ﺐ أنﻳ‬
‫ﺘﺤﺪة ﻋﲆ أن واﺣﺪًا ﻋﲆ اﻷﻗﻞ ﻣﻦ أﻋﻀﺎء ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫•ﻳﻨﺺ ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ وﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻛﻜﻞ‪ .‬وﻟﺬﻟﻚ‪،‬ﻳﺠ ﺐ أنﺗﻘﺪم ﻗﻮاﻋﺪ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‬
‫ﺒﺮة اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ ﻓ ﻲ اﻟﻤﺠﺎل اﻟﻤﺎﻟ ﻲﻳﻤﻜﻦ أنﺗﻜﻮن ﻗﺎدرة ﻋﲆﺗﺤ ﺴﻴﻦ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫أن ﺧ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ‪.‬‬
‫ﺘﺠﺮ‬
‫ﺑ‬ ‫ﺜﺮﺗﻔﺼﻴ ﻼ ً ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﻌﻠﻖ‬ ‫ﺗﻮﺻﻴﺎ ت أﻛ‬

‫ﺑ ﻲ ﻋﲆ‬
‫ﺑﺸﻜﻞ إﻳﺠﺎ‬‫ﺛﻴﺮ‬
‫ﺘﺄ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌﻴﻦ ﻗﺎدرة ﻋﲆ اﻟ‬
‫ﺑﺄ ﻫﻤﻴ ﺔ ﻛﺎﻓﻴ ﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻗﻮاﻋﺪ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ .‬إن اﺳ‬‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ ﻧﻘﻄ ﺔ أﺧﺮىﻳﺠ ﺐ أنﺗﺤﻈﻰ‬
‫ﺒﺮ اﺳ‬
‫ﺘ‬‫ﺗﻌ‬
‫•‬
‫ﺑﻘﺎ ً ﻓﺮاﻧﻜﻞ وآﺧﺮون‪2002 ،‬أو ﻛﺮﻳﺸﻨﺎﻣﻮر‬
‫ﺛ ﻲ وآﺧﺮون‪2006. ،‬‬ ‫ﺒﻴﺮ‪ ،‬ﻛﻤﺎ ذﻛﺮ ذﻟﻚﺳﺎ‬ ‫ﺘﻐﻴﺮا ً ذوﺗﺄ‬
‫ﺛﻴﺮ ﻛ‬ ‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ ﻛﻮﻧﻬﺎ ﻣ‬
‫ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﺮﻗﺎ‬

‫ﺘﺞ أﻧﻪ ﻓ ﻲ ﻫﺬه اﻟﺤﺎﻻ ت‪ ،‬ﻻ‬

‫ﺘﻨ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ داﺧﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ .‬وﻟﺬﻟﻚ ﻧ ﺴ‬
‫ﺘﻨﻔﻴﺬ اﻟ‬
‫ﺑ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬ ‫•ﻧﻼﺣﻆ أن ﻛ ﻼ ً ﻣﻦ ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺤﺪة وﻗﺎﻧﻮن ‪BVB‬ﻳﻘﺪﻣﺎنﺗﻮﺻﻴﺎ ت ﻏﻴﺮ ﻛﺎﻓﻴ ﺔ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪.‬‬
‫ﺒﺮ ﻟﻮﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫ﺜﻞ ﻫﺬا اﻟﻘ ﺴﻢ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ أنﻳﻮﻓﺮ ﻣ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔ وﺳﻠﻄ ﺔ أﻛ‬
‫ﺑﻬﺎ‪ .‬وﻧﺸﻴﺮ إﱃ أن ﻣ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ اﻟﺨﺎﺻ ﺔ‬
‫ﺘﻨﻈﻴﻢ إدارة اﻟ‬
‫ﺘﺰام ﻗﺎﻧﻮﻧ ﻲ ﻋﲆ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻟ‬
‫ﻳﻮﺟﺪ أي اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪.‬‬
‫ﺗﻘﺎرﻳﺮﺳﻨﻮﻳ ﺔ ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻬﺎ أنﺗ ﺴﺎ ﻫﻢ ﻓ ﻲ زﻳﺎدة ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﻮﻗﻊ ﻣﻦ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ إﺻﺪار ﺧﻄﻂ و‬
‫ﺑﻤﻮﺟ ﺐ ﻫﺬا اﻟﻘ ﺴﻢ‪،‬ﻳ‬
‫و‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫‪536‬‬ ‫ﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪15 ( 2014 ) 530 – 537‬‬

‫ﺑﺮوﺳﻴﺪﻳﺎ اﻻﻗ‬‫ﺗﺎرﻳﻮ ‪/‬‬
‫ﺒﺎ‬
‫ﺗﺎس وإﻳﻠﻴﻨﺎﺳﻴﺮاﺳﻴﻼﺳ‬
‫ﻣﺎرﻳﺎ أﻟﻴﻨﺎ ﻛﺎرا‬

‫ُﻴﻄﻠ ﺐ ﻣﻦ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦﺗﻘﺪﻳﻢﺗﺄﻛﻴﺪا ت‬
‫ﺜﻞ ﻫﺬه اﻟﻈﺮوف‪،‬ﺳ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪ .‬ﻓ ﻲ ﻣ‬
‫ﺑﻨﻄﺎق اﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬ ‫•ﻳﺠ ﺐ أنﺗﻮﻓﺮ ﻗﻮاﻋﺪ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت أ ً‬
‫ﻳﻀﺎﺗﻮﺻﻴﺎ ت واﺿﺤ ﺔ وﻣﻔﺼﻠ ﺔ ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺑﻴﻦ اﻹدارة وأﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔ‪.‬‬‫ﺗﺞ‬
‫ﻣﻌﻴﻨ ﺔ ﻟﻌﻤﻠﻬﻢ‪ ،‬و ﻫﻮﺗﺄﻛﻴﺪﻳﻨﺸﺄ ﻣﻦ ﻋﺪمﺗﻨﺎﺳﻖ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت اﻟﻨﺎ‬

‫ﺜ ﺔﺗﻌﻮد إﱃ ‪Radu، 2012.‬‬

‫ﺑﺤ ﺚ ﺣﺪﻳ‬‫ﺘﺎﺋﺞ‬
‫ﺘﺮاح ﻣﻦ ﻧ‬
‫ﺒﺪأ ﻫﺬا اﻻﻗ‬
‫ﺑﻤﺠﺮدﺗﺪﻗﻴﻘﻬﺎ‪.‬ﻳ‬‫ﺒﻴﺎﻧﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻣﻦ اﻷﺧﻄﺎء اﻟﺠﻮ ﻫﺮﻳ ﺔ‬
‫ﺘﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﺧﻠﻮ اﻟ‬
‫ﺘﺄﻛﻴﺪ إﱃ اﺣ‬
‫ﺘﻮى ﻫﺬا اﻟ‬
‫وﺳﻴﺸﻴﺮ ﻣ ﺴ‬

‫ﺘﻘﻞ وﻣﻮﺿﻮﻋ ﻲﻳﻬﺪف إﱃﺗﺤﻘﻴﻖ ﻗﻴﻤ ﺔ ﻣﻀﺎﻓ ﺔ ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت‪ ،‬واﻟﻬﺪف اﻟﻌﺎم ﻟﻨﺸﺎط‬
‫ﺘﺸﺎري ﻣ ﺴ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻋﲆ أﻧﻪ ﻧﺸﺎطﺗﺄﻛﻴﺪي واﺳ‬ ‫وﻓ ًﻘﺎ ﻟﻬﺬا اﻟﻤﺆﻟﻒ‪،‬ﻳ‬
‫ُﻨﻈﺮ إﱃ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲﻳﺠ ﺐ أن‬
‫ﺒﻞ اﻟﻤﻨﻈﻤﻴﻦ‪ .‬وﻧﻀﻴﻒ أن اﻟ‬
‫ﺑ ﺔ ﻣﻦ ﻗ‬
‫ﺑﻔﻌﺎﻟﻴ ﺔ‪ ،‬اﻟﻤﻄﻠﻮ‬‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔﻳﻌﻤﻼن‬
‫ﺑﺄن اﻹدارة وﻧﻈﺎم اﻟﺮﻗﺎ‬‫ﺜﻞ ﻓ ﻲﺗﻘﺪﻳﻢﺗﺄﻛﻴﺪ ﻣﻌﻘﻮل‬
‫ﺘﻤ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲﻳ‬
‫اﻟ‬
‫ﺘﺤﻠﻴﻠﻨﺎ اﻟﻤﻘﺎرن‪ ،‬ﻧﺸﻴﺮ إﱃ أن‬
‫ﺑﺸﻜﻞ ﺻﺤﻴﺢ‪ ،‬وﻋﺪمﺗ ﺴﺠﻴﻞ أي ﺧﻄﺄ‪ ،‬ﻣﻤﺎﻳﺪﻋﻢ زﻳﺎدة ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ‪• .‬ﻛﻤﻼﺣﻈ ﺔ ﻋﺎﻣ ﺔ ﻟ‬‫ﻳﻀﻤﻦﻷﺻﺤﺎ ب اﻟﻤﺼﻠﺤ ﺔﺗﻨﻔﻴﺬ اﻟﻌﻤﻠﻴﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪.‬‬
‫ﺘﻌﺎﻣﻞ ﻣﻊ وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺨﺪام ﻗﻮاﻋﺪ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻓ ﻲ اﻟ‬
‫ﺋﻴ ﺴﻴ ﺔ ﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ‪-‬و ﻫﻮ ﻣﺎﻳﺸﻴﺮ إﱃ اﻟﺸﻔﺎﻓﻴ ﺔ ‪-‬وﻣﺪى اﺳ‬
‫ﺒﺎدئ اﻟﺮ‬
‫ﺑﻴﻦ أﺣﺪ اﻟﻤ‬ ‫ً‬
‫ﺗﻨﺎﻗﻀﺎ‬‫ﻫﻨﺎك‬
‫ﺒﺖ‬
‫ﺜ‬‫ﺗﻜﻮﻳﻨﻬﺎ وﻋﻤﻠﻬﺎ وﻣﺎ إﱃ ذﻟﻚ‪ .‬وﻣﻊ ذﻟﻚ‪،‬ﺗ‬
‫ﺑﻬﻴﻜﻞ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت و‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬ ‫وﻓ ًﻘﺎ ﻟﻠﻤ‬
‫ﺒﺪأ اﻟﻤﺬﻛﻮر أﻋﻼه‪،‬ﻳﺠ ﺐ أنﺗﻜﺸﻒ اﻟﻘﻮاﻋﺪ ﻋﻦ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت ذا ت اﻟﺼﻠ ﺔ واﻟﺸﻔﺎﻓ ﺔ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺤﺪة ﻻﻳﻌﻠﻦ ﺻﺮاﺣ ًﺔ ﻋﻦﺗﻨﻈﻴﻢ وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪ ،‬وﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ أﻣﺎ اﻟﺮوﻣﺎﻧﻴ ﺔ ﻓﻼﺗﻮﺟﺪ ﺷﺮوط واﺿﺤ ﺔ ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟﺸﺄن‪ .‬ﻧﺤﻦ‬ ‫ﺘ ﻲﺗﻮﺻﻠﻨﺎ إﻟﻴﻬﺎ أن ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻟ‬
‫اﻟﻨ‬
‫ﺘﻴﺎل‪.‬‬
‫ﺗﻤﻨﻊ اﻻﺣ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ اﻟﻔﻌﺎﻟ ﺔﻳﻤﻜﻦ أنﺗﺪﻋﻢ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ و‬
‫ﺘﺮض أن وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫ﻧﻔ‬

‫ﺘﺎج‬
‫ﺘﻨ‬‫‪6.‬اﻻﺳ‬

‫ﺘﺤﺪﻳﺎ ت‪.‬‬
‫ﺜﻴﺮ ﻣﻦ اﻟ‬
‫ﺘﻐﻴﺮة ﺣﻴ ﺚﺗﻮاﺟﻪ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﻜ‬
‫ﺑﻴﺌ ﺔ ﻣ‬‫ﺋﻴ ﺴ ﻲ ﻓ ﻲ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻛﻌﺎﻣﻞ ر‬
‫ﺜﻨﺎ إﱃﺗ ﺴﻠﻴﻂ اﻟﻀﻮء ﻋﲆ اﻟﺤﺎﺟ ﺔ إﱃ إﻋﺎدة وﺿﻊ وﻇﻴﻔ ﺔ اﻟ‬
‫ﺑﺤ‬‫ﺘﺎﺋﺞ‬
‫ﺗﻬﺪف ﻧ‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ‬
‫ﺒﺎﺷﺮة ﻋﲆﺗﻘﻠﻴﻞ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ وﻛﺬﻟﻚ ﻋﲆ إﻋﺪاد اﻟ‬
‫ﺛﺎر ﻣ‬
‫ﺘﻘﺪ ﺣﻘﺎ أن ﻫﺬه اﻟﺤﻘﻴﻘ ﺔ ﻟﻬﺎ آ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ وإدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻌ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻓ ﻲﺗﻘﻴﻴﻢ ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ أﻧﻈﻤ ﺔ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫وﻓﻘﺎ ﻟﺪور اﻟ‬
‫ﺑﻴ ﺔ‪،‬ﻳﺆدي‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪ ،‬ﻛﻮﻇﻴﻔ ﺔ رﻗﺎ‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪ .‬ﻋﻼوة ﻋﲆ ذﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟ‬
‫ﺒﺮ أن وﺟﻮد وﻇﻴﻔ ﺔﺗﺪﻗﻴﻖ داﺧﻠ ﻲ ﻓﻌﺎﻟ ﺔ داﺧﻞ اﻟﺸﺮﻛ ﺔﻳﻤﻜﻦ أنﻳﻤﻨﻊ اﻷﺧﻄﺎء ﻓ ﻲ اﻟ‬
‫ﺘ‬‫اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪ .‬ﻧﺤﻦ ﻧﻌ‬
‫ﺗﻨﻈﻴﻢ ودور وﻣ ﺴﺆوﻟﻴﺎ ت‬
‫ﺑﻮﺟﻮد وﻣﻮﻗﻊ و‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬
‫ﻧﻘﺼﺎ ﺣﺎدًا ﻓ ﻲ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت اﻟﻤ‬
‫ً‬ ‫ﺛﻨﻴﻦ ﻣﻦ ﻗﻮاﻋﺪ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪ ،‬ﻧﻼﺣﻆ‬
‫ﺑﻴﻦ ا‬‫إﱃﺗﺤ ﺴﻴﻦ أداء اﻟﺸﺮﻛ ﺔ‪ .‬ﻣﻦ ﺧﻼل إﺟﺮاءﺗﺤﻠﻴﻞ ﻣﻘﺎرن‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‬
‫ﺑﻤﺮاﺟﻌ ﺔ أﺣﻜﺎم ﻗﻮاﻋﺪ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻣﻦ أﺟﻞ ﻣﻨﺢ اﻟ‬‫ﺘﻴﺠ ﺔﺗﺠﻌﻠﻨﺎ ﻧﺆﻛﺪ أﻧﻪ ﻣﻦ اﻟﻀﺮوري أنﻳﻘﻮم اﻟﻤﻨﻈﻤﻮن‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻛﺠﺰء ﻣﺤﺪد داﺧﻞ اﻟﻜﻴﺎن‪ .‬ﻫﺬه اﻟﻨ‬
‫اﻟ‬
‫اﻷ ﻫﻤﻴ ﺔ اﻟﻜﺎﻓﻴ ﺔ‪.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ .‬وﻣﻊ ذﻟﻚ‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﺆﻛﺪ ﻋﲆ ﺿﺮورة‬

‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ ﻓﻘﻂ إﱃ اﻟﻤﺪﻳﺮﻳﻦ وﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﻮﻗﻊ ﻣﻦ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦﺗﻘﺪﻳﻢﺗﻘﻴﻴﻤﻬﻢ ﻹدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ واﻟﺮﻗﺎ‬
‫وﻣﻦﺗﺤﻠﻴﻠﻨﺎ‪ ،‬ﻧﻼﺣﻆ أﻧﻪ ﻣﻦ اﻟﻤ‬
‫ﺘﻬﺎﻛﺎ ت وﺟﻌﻞ‬
‫ﺜﻞ ﻫﺬا اﻹﺟﺮاء ﻗﺎد ًرا ﻋﲆ ﻣﻨﻊ اﻻﻧ‬
‫ﺗﺎﺣ ﺔ ﻫﺬه اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت ﻟﻸﻃﺮاف اﻟﻤﻌﻨﻴ ﺔ اﻷﺧﺮى ﻣﻦ أﺟﻞ زﻳﺎدة اﻟﺸﻔﺎﻓﻴ ﺔ اﻟﻀﺮورﻳ ﺔ ﺟﺪًا ﻟﻠﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺠﻴﺪة ﻟﻠﺸﺮﻛﺎ ت‪.‬ﻳﻤﻜﻦ أنﻳﻜﻮن ﻣ‬
‫إ‬
‫ﺒﺎر‬
‫ﺘ‬‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪ .‬وﻟﺬﻟﻚﻳﻤﻜﻦ اﻋ‬
‫ﺛﻘ ﺔ اﻟﻤ ﺴﺎ ﻫﻤﻴﻦ ﻓ ﻲ اﻟ‬‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻣﻨﺎﺳ ﺐ ﻟﺰﻳﺎدة‬
‫ﺒﺪو ﻟﻨﺎ أن اﻹﻓﺼﺎح ﻋﻦﺗﻘﺎرﻳﺮ اﻟ‬
‫ﺜﺮ ﻣ ﺴﺆوﻟﻴ ﺔﺗﺠﺎه ﻋﻤﻠﻴ ﺔ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪.‬ﻳ‬
‫اﻟﻤﺸﺎرﻛﻴﻦ أﻛ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻣﻌﻴﺎرا ً ﻟﻘﻴﺎس ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻹدارة وﻣﺠﻠ ﺲ اﻹدارة ﻓ ﻲ ﻇﺮوف ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت‪.‬‬
‫اﻟ‬

‫ﺘﺤﻘﻴﻖ ﻓ ﻲﺗﺼﻮرا ت اﻟﻤﻨﻈﻤﻴﻦ واﻟﻤﻬﻨﻴﻴﻦ‬

‫ﺒ ﻲ ﻟﻠ‬
‫ﺑﺤ ﺚﺗﺠﺮﻳ‬‫ﺘﻤﺎم إﺟﺮاء‬
‫ﺜﻴﺮ ﻟﻼ ﻫ‬
‫ﺑﻌﻪ اﻟﻨﻈﺮي اﻟﺤﺼﺮي‪ .‬ﻣﻦ اﻟﻤﻤﻜﻦ أﻧﻪ ﻛﺎن ﻣﻦ اﻟﻤ‬
‫ﺜﻨﺎ ﻫﻮ ﻃﺎ‬
‫ﺒﺤ‬‫ﺋﻴ ﺴ ﻲ ﻟ‬
‫ﺒﺮ أن اﻟﺤﺪ اﻟﺮ‬
‫ﺘ‬‫ﻧﺤﻦ ﻧﻌ‬
‫ﺑﻴﻦ ﻗﻮاﻋﺪ اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ‪' .‬‬‫ﺘﻤﻠ ﺔ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻓ ﻲ ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻣﻊ آراﺋﻬﻢ ﺣﻮل ﻧﻘﺎط اﻟﻀﻌﻒ واﻟﻘﻮة اﻟﻤﺤ‬
‫ﺑﻤﻜﺎﻧ ﺔ ودور اﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻖ‬
‫واﻟﺸﺮﻛﺎ ت واﻷﻃﺮاف اﻟﻤﻌﻨﻴ ﺔ اﻷﺧﺮى ﻓﻴﻤﺎﻳ‬
‫ﺘﻲ‬
‫ﺒﻠﻴ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﻘ‬‫ﺘﺢ اﻟﻄﺮﻳﻖ أﻣﺎم اﻟﺪراﺳﺎ ت اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺘﺎﺋﺠﻨﺎﻳﻤﻜﻦ أنﺗﻔ‬
‫ﺒﺤ ﺚ ﻓ ﻲ ﻫﺬا اﻟﻤﺠﺎل‪ ،‬ﻓﺈﻧﻨﺎ ﻧﻘﺪر أن ﻧ‬
‫ﺘﺎﺋﺞ اﻟ‬
‫ﺘﻨﺎ واﻟﻮﺿﻊ اﻟﺤﺎﻟ ﻲ ﻟﻨ‬
‫ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﱃ ﻣﻮﺿﻮع ورﻗ‬
‫ﺘﻮﻃﻨﺎ ت‪ .‬وﻣﻊ ذﻟﻚ‪ ،‬و‬
‫اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺘﻠﻔ ﺔ اﻟﻘﺎدرة ﻋﲆ زﻳﺎدة ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺸﺄن اﻵﻟﻴﺎ ت اﻟﻤﺨ‬‫ﺜﺮ دﻗ ﺔ‬
‫ﺘﻮﻓﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎ ت أﻛ‬
‫ﺳ‬
‫‪Machine Translated by Google‬‬

‫ﺘﺼﺎد واﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ‪15 ( 2014 ) 530 – 537‬‬

‫ﺑﺮوﺳﻴﺪﻳﺎ اﻻﻗ‬‫ﺗﺎرﻳﻮ ‪/‬‬
‫ﺒﺎ‬
‫ﺗﺎس وإﻳﻠﻴﻨﺎﺳﻴﺮاﺳﻴﻼﺳ‬
‫ﻣﺎرﻳﺎ أﻟﻴﻨﺎ ﻛﺎرا‬ ‫‪537‬‬

‫ﻣﺮاﺟﻊ‬

‫ﺒﺮ ‪2011.‬‬
‫ﺘﻴﻦ‪ ،‬ﻧﻮﻓﻤ‬
‫ﺘﻨﻈﻴﻤ ﻲ ﻟﻠﺨﺪﻣﺎ ت اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ ﻓ ﻲ اﻷﻣﺮﻳﻜ‬
‫ﺘﻤﻴﺰ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ"‪ ،‬ﻣﺮﻛﺰ اﻟ‬
‫ﺑ ﻲ إم ﺟ ﻲ‪"2011. ،‬دود‪-‬ﻓﺮاﻧﻚ‪ :‬أ ﻫﻢ ﻋﺸﺮ أوﻟﻮﻳﺎ ت ﻟﻠ‬‫ﻛﻴﻪ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪،‬‬
‫ﺒﺤ ﺚ ﻓ ﻲ اﻟ‬
‫ﺘﻨﻈﻴﻤﻴ ﺔ"‪ ،‬ﻓﺮص اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ واﻟﺤﻮﻛﻤ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒﺮغ‪ ،‬إل إي‪"2003. ،‬اﻟ‬
‫ﺘﻨ‬‫ﻫﻴﺮﻣﺎﻧ ﺴﻮن‪ ،‬دي آر ورﻳ‬
‫ﺒﺮﻳﻨﻐﺰ‪ ،‬ﻓﻠﻮرﻳﺪا‪.‬‬
‫ﺘ ﻲﺳ‬
‫ﺘﺎﻣﻮﻧ‬
‫ﺑﺤﺎ ث ﻣﻌﻬﺪ اﻟﻤﺪﻗﻘﻴﻦ اﻟﺪاﺧﻠﻴﻴﻦ‪ ،‬أﻟ‬
‫ﻣﺆﺳ ﺴ ﺔ أ‬
‫ﺘﺎح ﻋﲆ‪OUR-Work/Publications/Corporate-Governance/UK-Corporate-Governance-Code-September- 2012.aspx> :‬‬
‫ﺘﺤﺪة"‪ ،‬ﻣ‬
‫ﺒﺮ ‪"2012.‬ﻗﺎﻧﻮن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻓ ﻲ اﻟﻤﻤﻠﻜ ﺔ اﻟﻤ‬
‫ﺘﻤ‬‫ﺒ‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪،‬ﺳ‬
‫ﻣﺠﻠ ﺲ اﻟ‬
‫‪http://www.frc.org.uk/‬إﻳﻮﻧﻴ ﺴﻜﻮ‪2009. ،‬ﺷﺮﻛ ﺔ‪ ،‬ﻣﻘﺎﻟ ﺔ ﺻﺤﻔﻴ ﺔ‪http://old.standard.money.ro/articol_111474/valentin_m_ionescu_guvernanta_corporativa.html ،‬‬
‫ﻣﻮﺳﻴﻘﻰ ﻣﻮﺳﻴﻘﻴ ﺔ‪,‬‬ ‫ﺘﺎ‬
‫”ﺟﻮﻓﺮﻧﺎﻧ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺘﺎح‬
‫ﻣ‬ ‫ﺘﺼﻞ‬
‫ﻣ‬ ‫ﻓ ﻲ‪:‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻹداري‪21(1)، ،‬اﻟﺼﻔﺤﺎ ت ‪81-‬‬

‫ﺘﺮاﻟﻴ ﺔ"‪ ،‬ﻣﺠﻠ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒﻞ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻷﺳ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻣﻦ ﻗ‬
‫ﺘﺨﺪام اﻟ‬
‫‪"Goodwin-Stewart, J. and Kent, P., 2006.‬اﺳ‬
‫‪101.‬‬

‫ﺘﺪﻗﻴﻖ"‪ ،‬اﻟﻤﺪﻗﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪57(2)، ،‬اﻟﺼﻔﺤﺎ ت ‪46-‬‬

‫‪"Bishop, WG, Hermanson, DR, Lapides, PD, Rittenberg, LE, 2000.‬ﻋﺎم ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫‪51.‬‬

‫ﺒﺔ‬
‫ﺑ ﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴ ﺔ"‪ ،‬اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺑﻘﻴﻦ ﻓ ﻲ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ وأوﺟﻪ اﻟﻘﺼﻮر ﻓ ﻲ اﻟﺮﻗﺎ‬
‫‪"Naiker, V. and Sharma, DS, 2009.‬ﺷﺮﻛﺎء اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟ ﺴﺎ‬
‫ﻣﺮاﺟﻌ ﺔ‪ 84(2)، ،‬ص ‪559-587.‬‬
‫ﺘﻴﺎل ﻓ ﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت"‪ ،‬اﻹدارة‬
‫ﺘﻬﺎ ﻋﲆ اﻻﺣ‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ واﺳ‬
‫ﺛﻴﺮا ت ﻧﺸﺎط ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺗﺄ‬
‫‪"Abbott, L., Park, Y. and Parker, S., 2000.‬‬
‫اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‪ 26، ،‬ص ‪55-67.‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ ﻓ ﻲ اﻟﺸﺮﻛ ﺔ اﻟﻌﺎﻣ ﺔ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪:‬ﺗﺼﻮرا ت أﻋﻀﺎء ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫‪"Rupley, K., Almer, E. and Philbrick, D., 2011.‬ﻓﻌﺎﻟﻴ ﺔ ﻟﺠﻨ ﺔ اﻟ‬
‫ﺒ ﻲ‪ ،‬اﻟﻤﺠﻠﺪ ‪23،‬اﻟﺼﻔﺤﺎ ت ‪138-144.‬‬
‫ﺘﻨﻈﻴﻢ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺑﺤ ﺚ ﻓ ﻲ اﻟ‬‫ﺑﻌﺪﺳﻮﻛ ﺲ"‪،‬‬‫ﻣﺎ‬
‫ﺑﻊ ﻋﺸﺮ ‪(1)،‬اﻟﺼﻔﺤﺎ ت ﻣﻦ ‪44‬إﱃ ‪49.‬‬
‫ﺘﺨﺼﺼﺎ ت‪ ،‬اﻟﺮا‬
‫ﺒﺮ اﻟ‬
‫ﺘﺼﺎد ﻋ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ"‪ ،‬إدراك اﻻﻗ‬
‫ﺗﻮ‪"GV، 2011. ،‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت وﻧﺸﺎط اﻟ‬
‫ﺒﺎدا‬
‫ﻟﻴ‬
‫ﺒﻴ ﺔ واﻹدارﻳ ﺔ"‬
‫ﺑﻊ "اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺗﻤﺮ اﻟﺪوﻟ ﻲ اﻟ ﺴﺎ‬
‫ﺘﺤﺪي"‪ ،‬اﻟﻤﺆ‬
‫ﺘﻮى اﻟ‬
‫ﺗﻘﺎء إﱃ ﻣ ﺴ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ‪ :‬اﻻر‬
‫‪"Stanciu, V., 2012.‬اﻟ‬
‫ﺑﻮﺧﺎرﺳ ﺖ‪ ،‬روﻣﺎﻧﻴﺎ‪.‬‬
‫اﻷﻧﻈﻤ ﺔ"‪13-14 ،‬ﻳﻮﻧﻴﻮ ‪2012،‬‬
‫ﺒﻴﺌ ﻲ ‪-‬أدوا ت اﻷداء ﻓ ﻲ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت اﻟﺮوﻣﺎﻧﻴ ﺔ"‪،‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ واﻟ‬
‫‪"Radu, M., 2012.‬ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت واﻟ‬
‫ﺒﻴ ﺔ واﻹدارﻳ ﺔ‪11(1), ,‬اﻟﺼﻔﺤﺎ ت ‪112-130.‬‬
‫ﻧﻈﻢ اﻟﻤﻌﻠﻮﻣﺎ ت اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺘﺎح ﻋﲆ‪internal_market/auditing/docs/market/consultation2008/summary_report_en.pdf :‬‬
‫ﺑﺮ ‪2010،‬ﻣ‬
‫ﺘﻮ‬‫ﺘﻔﺎدة ﻣﻦ اﻷزﻣ ﺔ"‪ ،‬أﻛ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ‪ :‬اﻟﺪروس اﻟﻤ ﺴ‬
‫ﺑﻴ ﺔ‪"2010. ،‬اﻟﻮرﻗ ﺔ اﻟﺨﻀﺮاء –ﺳﻴﺎﺳ ﺔ اﻟ‬
‫اﻟﻤﻔﻮﺿﻴ ﺔ اﻷورو‬
‫‪http://ec.europa.eu/‬‬
‫ﺑﺎﻣﺎ‪،‬‬
‫ﺘﻘﺎرﻳﺮ اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ اﻟﻤﺪرﻛ ﺔ"‪ ،‬ورﻗ ﺔ ﻋﻤﻞ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌ ﺔ أﻻ‬
‫ﺛﻮﻗﻴ ﺔ اﻟ‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ اﻟﺪاﺧﻠ ﻲ ﻋﲆ ﻣﻮ‬
‫ﺛﺎر اﻟﻜﺸﻒ ﻋﻦﺗﻘﺮﻳﺮ اﻟ‬
‫ﺘﺎح ﻋﲆ‪"http://www.bvb.ro Holt PT and DeZoort, FT, 2006. :‬آ‬
‫ﺑﻮﺧﺎرﺳ ﺖ‪2008، ،‬ﻣ‬‫ﺑﻮرﺻ ﺔ‬‫ﻗﺎﻧﻮن ﺣﻮﻛﻤ ﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎ ت ﻓ ﻲ‬
‫ﺒﺮ‪.‬‬
‫دﻳ ﺴﻤ‬

‫ﺑﺎح"‪،‬‬
‫ﺘﺪﻗﻴﻖ وﺟﻮدة اﻷر‬
‫ﺑﺎﻟ‬‫ﺘﻌﻠﻘ ﺔ‬
‫ﺗﻌﺎ ب اﻟﻤﺪﻗﻖ ﻟﻠﺨﺪﻣﺎ ت ﻏﻴﺮ اﻟﻤ‬
‫ﺑﻴﻦ أ‬‫" ‪Frankel, R., Johnson, M. and Nelson, K., 2002.‬اﻟﻌﻼﻗ ﺔ‬
‫ﺒﻴ ﺔ )ﻣﻠﺤﻖ(‪ ،‬اﻟﺼﻔﺤﺎ ت ‪71-105.‬‬
‫اﻟﻤﺮاﺟﻌ ﺔ اﻟﻤﺤﺎﺳ‬
‫ﺛﻴﺮ ﺷﺮﻛ ﺔ أﻧﺪرﺳﻦ ﻋﲆﺳﻮق اﻷوراق اﻟﻤﺎﻟﻴ ﺔ‬
‫ﺗﺄ‬
‫ﺑﺎ ت‪ ،‬و‬
‫ﺘﻘﻼﻟﻴ ﺔ ﻣﺮاﺟﻌ ﻲ اﻟﺤ ﺴﺎ‬
‫ﺑﺎ ت‪ ،‬واﺳ‬
‫ﺗﺸﻮ‪ ،‬إن‪"2006. ،‬ﺳﻤﻌ ﺔ ﻣﺮاﺟﻊ اﻟﺤ ﺴﺎ‬
‫ﺛ ﻲ‪ ،‬إس‪،‬ﺗﺸﻮ‪ ،‬ﺟﻴﻪ‪ ،‬و‬
‫ﻛﺮﻳﺸﻨﺎﻣﻮر‬
‫ﺒ ﺔ اﻟﻤﻌﺎﺻﺮة‪23(2)، ،‬اﻟﺼﻔﺤﺎ ت ﻣﻦ ‪465‬إﱃ ‪490.‬‬
‫ﺑﺤﻮ ث اﻟﻤﺤﺎﺳ‬‫ﺗﻬﺎم ﻋﲆ ﺷﺮﻛﺎ ت ﻋﻤﻼﺋﻬﺎ"‪،‬‬
‫ﻻﺋﺤ ﺔ ا‬