Hướng dẫn làm BT lớn

1
 Cách tiếp cận top-down

• Phân tích môi trường vĩ mô

• Phân tích ngành
• Phân tích công ty

2
Phân tích môi trường vĩ mô

– Dự báo sự thay đổi của các nhân tố kinh tế

vĩ mô (tăng trưởng kinh tế, lạm phát, lãi
suất, thâm hụt ngân sách…) và các nhân tố
phi kinh tế (các sự kiện chính trị, đình
công…).
– Đánh giá tác động của sự thay đổi của các
nhân tố vĩ mô đến hoạt động của các ngành,
các công ty trong nền kinh tế.

3
 Phân tích ngành
• Dự báo sự thay đổi của các nhân tố có thể có ảnh hưởng lớn đối
với một ngành:
– Trong môi trường vĩ mô đã được dự báo, xác định ngành nào có triển
vọng, hoặc ngành nào sẽ chịu tác động bất lợi.
– Xem xét các nhân tố có thể ảnh hưởng đến ngành: chính sách thuế,
các hạn ngạch đối với ngành, thay đổi các nguồn lực sản xuất của
ngành, sự quản lý của chính phủ đối với ngành…
• Đánh giá tác động của sự thay đổi của các nhân tố trên đối với
ngành.
 Các ngành khác nhau có những phản ứng khác nhau đối với các
thay đổi của các nhân tố vĩ mô, nhân tố ngành
→ Xác định các ngành triển vọng có thể đầu tư.

4
 Phân tích công ty
• Đánh giá, so sánh các công ty trong cùng một
ngành dựa trên cơ sở:
– Phân tích tình hình tài chính công ty: chủ yếu dựa vào
các báo cáo tài chính.
– Phân tích các khía cạnh khác (vị thế cạnh tranh của
công ty trong ngành, sự thay đổi công nghệ, năng lực
quản trị của ban điều hành…).
 Có sự hiểu biết tương đối đầy đủ về công ty
→ Lựa chọn các công ty tốt có thể đầu tư.

5
 Q2-Q4

• Download Giá
đóng cửa điều
chỉnh của 2 CP.
• Tính R(A), R(B)
theo ngày.
• Tính E(RA), E(RB)
bằng cách sử
dụng hàm excel.
• Tính Variance,
COV, CORR bằng
cách sử dụng
hàm excel.

6
 Q5
• E(RP) = WAE(RA) + WBE(RB)
WA + WB = 1

• Cho W(A) thay đổi từ 0-

100%.
• Tính W(B), E(Rp), p

7
8