Table of contents

Tổng quan thị trường 3

Kế hoạch sắp tới..................................................................................................................................................................... 3

Dữ liệu Onchain 5

1. Tổng Quan 5

1.1 Token Nạp – Rút .............................................................................................................................................................. 5

2. Dự Án Theo Dõi 12

2.1 Threshhold (T) ................................................................................................................................................................ 12

2.2 RDNT............................................................................................................................................................................... 13

2.3 Op.................................................................................................................................................................................... 16

2.4 ARB ................................................................................................................................................................................. 19

2.5 INJ................................................................................................................................................................................... 23

2.6 KNC ................................................................................................................................................................................. 28

2.7 ORBS ............................................................................................................................................................................... 33

2.8 CFG(Wrapped token) ..................................................................................................................................................... 36

3. Porfolio của các Quỹ hoạt động mạnh gần đây 40

RESEARCH DỰ ÁN 46

1. Centrifuge (CFG) 46

1.1 Phân tích cơ bản ............................................................................................................................................................ 46

1.2 Tokenomics & Release Schedule .................................................................................................................................. 54

1.3 Phân tích kĩ thuật ........................................................................................................................................................... 55

1.4 Kết luận ........................................................................................................................................................................... 56

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và sử dụng thông tin này đúng cách 57
I Tổng quan thị trường
Kế hoạch sắp tới

Dự phóng quý 4.2023 là giai đoạn vắt kiệt thanh khoản:

• Chủ yếu sóng lowcap <50M

o Đánh theo MM Upbit, Dwf Labs
• MM có thể thả trôi chart thanh khoản thấp, nên hạn chế đi vol lớn, chỉ canh mua ở
vùng base đẹp, ưu tiên hàng vốn hóa bé
• Các altcoin có OderBook dày, nền giá tốt sẽ là những đồng có thể tăng trưởng
mạnh mẽ

⇒ Có thể xuất hiện FUD suy thoái khủng hoảng, hack, depeg, phá sản ....

⇒ rủ bỏ hầu hết retails rời khỏi thị trường

Sóng lớn quý 1 2024

• ETH Dencun
• BTC ETF
 • BTC Halving
• Fed hạ lãi suất

⇒ MM Jump, GSR, wintermute, Amber,.. hint active pump quý 1 2024

Hành động đúng đắn :

• 50% số vốn cho Bitcoin ⇒ tích lũy DCA về 20k ⇒ lúc BTC pump có vốn để đánh
altcoin
• Dành khoảng 10-30% altcoin ⇒ Một vài con ở entry đẹp có thể canh mua, ở mức
vốn hóa quanh 100M
• Các con vốn hóa lớn >500M như RNDR, INJ, ARB, OP canh cuối năm tháng 11 12
gom ⇒ hold sóng quý 1 MM hoạt động năng suất.
• Dành 10% vốn trade lướt lowcap, coin mới <50M ⇒ để kiếm lợi nhuận ngắn hạn
II Dữ liệu Onchain

1. Tổng Quan
1.1 Token Nạp – Rút

Lại là một tuần biến động không lớn của $BTC khi mà đồng coin này chỉ dao động
trong biên độ khoảng 5% ( Từ 26K3 – 27K5 ) sau đó đi sideway trong những ngày cuối
tuần. Trong tuần này vẫn là đất diễn của những đồng coin Lowcap như FRONT , STMX ,
vv… đều là những đồng coin được lái bởi cả DWF và được fomo bởi sàn Hàn Quốc như
Bithump và Upbit. Hầu hết những đồng coin khỏe như KNC , vv… cũng đều có sự góp
mặt đến từ 2 sàn hàn quốc kể trên , điều này chứng tỏ dòng tiền hiện tại đang thực sự
chảy vào thị trường thông qua cộng đồng Crypto Hàn Quốc.

Trước hết, hãy cùng điểm qua Top những Token được nạp ròng lên sàn nhiều nhất
trong tuần vừa qua của toàn bộ Smartmoney.
Ở vị trí đầu bảng tuần này chính là sự xuất hiện của 2 cặp Stablecoin USDC và USDT với
hơn 28M$ đã được các Smartmoney nạp lên sàn trong suốt 1 tuần vừa qua, tuy đây
cũng là một điểm tích cực khi so với tuần vừa rồi khi mà chỉ có gần 10M$ được các
Smartmoney nạp lên sàn, tuy nhiên lượng tiền này so với thời điểm lúc $BTC được bơm
lên từ 25K lên 31K8 vào thời điểm tháng 6 thì vẫn chưa thấm vào đâu khi mà lúc đó ,
lượng tiền hàng tuần được các Smartmoney bơm vào thị trường gấp 4 lần thời điểm
hiện tại.

Cũng có một vài khả năng cho thấy rằng các Smartmoney , cụ thể ở đây là các quỹ sử
dụng lượng tiền này ngoài việc dùng để mua Spot Altcoin thì họ còn có thể Long /
Short để tối ưu hóa lợi nhuận , hay đơn giản hơn thì là Hedging Porfolio của họ nhằm
tránh thua lỗ không đáng có và bảo toàn số vốn của họ.

Đứng thứ hai trong danh sách tuần này chính là $LEVER với hơn 3,2M$ đã được các
Smartmoney nạp lên sàn trong tuần vừa qua dưới 3 địa chỉ ví của các tổ chức như DWF
Labs với hơn 1,8B $LEVER bằng đúng 3,2M$ đã được nạp lên sàn trong tuần vừa rồi ,
khiến giá của LEVER đã tăng hơn 50% từ đáy gần nhất và vẫn chưa có dấu hiệu điều
chỉnh

Số Token này được chính DWF mua OTC của dự án với giá chiết khấu rất rẻ sau đó nạp
lên sàn đẩy giá nhằm để bán chốt lãi.

Địa chỉ ví: 0xddacad3b1edee8e2f5b2e84f658202534fcb0374

Value: 0$ ( Đã nạp lên sàn hết )

$BLUR đứng thứ ba trong danh sách những Token được nạp lên sàn nhiều trong tuần
này với hơn 3M$ $BLUR đã được Wintermute Trading nạp lên các sàn OKX và Kraken ,
khiến cho giá của Token này tiếp tục dò đáy ⇒ Tín hiệu Bearish đối với $BLUR ở thời
điểm hiện tại.

Ngoài ra , còn các đồng coin như là $SPELL , $LINK , $AAVE , $LDO cũng là những
token được nạp lên sàn nhiều trong tuần vừa rồi , mọi người có thể xem qua ở ảnh dưới

Ở chiều hướng ngược lại, chúng ta cùng điểm danh những đồng được rút ra khỏi sàn
đến từ các ví Smart Money trong 7 ngày qua:

Đứng đầu trong danh sách rút ròng tuần này chính là Stablecoin $DAI với hơn 7M$
được rút ròng ra khỏi các sàn giao dịch, như vậy thì lượng Stablecoin nạp ròng trong
tuần này đã giảm xuống chỉ còn hơn 20M$ được nạp ròng lên các sàn giao dịch, con số
này chứng tỏ các Smartmoney ở thời điểm hiện tại vẫn chưa mặn mà trong việc quyết
định xuống tiền mua Altcoin của mình khi thời điểm thị trường vẫn còn khá khó khăn
như hiện tại.

Trong tuần này cũng có hơn 4M$ $ETH được rút ròng ra khỏi các sàn giao dịch , đây là
một dấu hiệu khá tốt khi mà lượng $ETH đã được rút ròng trở lại sau một khoảng thời
gian dài bị nạp ròng lên sàn nhằm chốt lãi , tuy nhiên lượng $ETH này vẫn còn khá
khiêm tốn nếu như so với khoảng thời gian trước ⇒ Cần theo dõi thêm

Đứng thứ ba trong danh sách chính là $CHZ với hơn 1,5M$ đã được các Smartmoney ,
trong đó có cả Wintermute Trading và Jump Trading cũng đều gom $CHZ từ sàn
Kraken và nạp lên địa chỉ Cobo : Deposit để lưu trữ ⇒ Mọi người ai chơi Trend bóng đá
có lẽ nên lưu ý $CHZ ở thời điểm này

$COMP cũng khá đáng chú ý khi mà được Jump Trading tiến hành gom lại thông qua
Cumberland từ các sàn CEX với Value tương đối lớn , chỉ trong 1 tháng vừa qua $COMP
đã được Jump Trading gom hơn 2M$ và vẫn chưa có dấu hiệu bán ra. $MKR đã nổ ,
$COMP thì sẽ như thế nào ?
Ngoài ra , còn các đồng coin như là $QNT , $YGG , $DYDX , $PENLE cũng là những
token được rút ròng nhiều trong tuần vừa rồi , mọi người có thể xem qua ở ảnh trên

1.2 Stablecoin Master

Xu hướng dòng chảy Stablecoin tuần này vẫn là xu hướng rút ròng với hơn 795M$ ( tính
tại thời điểm viết bài ) đã được các nhà đầu tư rút ròng ra khỏi các sàn giao dịch lớn
như Binance, Bybit, OKX, vv… .Điều này chứng tỏ mọi người đều đang chuyển sang xu
hướng tích trữ lượng Stablecoin này về ví cá nhân hoặc là đổi ra Fiat. Đây là một điểm
không tốt với thị trường ở thời điểm này khi mà thị trường đang cực kỳ thiếu thanh
khoản và dễ dàng bị điều khiển bởi các tay to trong thị trường.

Một vài điểm không khả quan trong tuần này đến từ việc rằng lượng Stablecoin bị rút
ròng đã duy trì ở mức tăng rất đáng kể so với tuần vừa rồi . Việc này thể hiện rõ ở thị
trường thiếu thanh khoản khi mà hầu hết Altcoin đều đã giảm hơn 50% từ đỉnh, có
những altcoin hiện tại đang dò đáy và chưa có dấu hiệu phục hồi. Đây là một mức rút
ròng rất cao nếu như so với khoảng thời gian trước đó , khoảng thời gian tháng 7 với chỉ
vỏn vẹn vài chục đến vài trăm M$ rút ròng , điều này cho thấy rằng ở thời điểm hiện tại
gần như không có động lực tăng giá cho thị trường khi mà lượng Stablecoin đạt mức
ATL là 20B$ và vẫn chưa có dấu hiệu phục hồi , đây là con số thấp nhất kể từ đầu năm
đến nay , nó đã giảm từ 32B$ kể từ cuối tháng 2 và đã giảm gần như 40% kể từ đầu
năm, tình hình thị trường không có mấy khả quan ở thời điểm hiện tại.

Trong tuần này hầu như không có bất kỳ giao dịch lớn đáng chú ý nào ngoại trừ một vài
giao dịch chuyển Stablecoin giữa các ví Hot và Cold Wallet của Binance với nhau
MakerDAO trong tuần này liên tục có những động thái nhằm tăng lượng tài sản bảo
chứng bằng RWA để có thể Mint ra đồng DAI với khối lượng cực lớn , từ đó gia tăng tỷ
trọng của các tài sản RWA trong danh mục các tài sản bảo chứng cho đồng DAI lên
một mức cao mới trong lịch sử. Việc này có thể là điềm báo cho việc RWA là một
Catalysts lớn trong khoảng thời gian sắp tới mà anh em có thể sẽ cần quan tâm.

2. Dự Án Theo Dõi
2.1 Threshhold (T)

Update Onchain T

Một ví Fresh Wallet vừa rút Staking hơn 1,25M$ $T sau khi đã Staking hơn 195M $T
vào ngày 27/4/2022 tại mức giá 0,097 , hiện tại địa chỉ ví này đã lỗ gần 5,5 lần so với
thời điểm Staking lượng Token này. Lượng token này được dự án trả Vesting vào
khoảng thời gian khá lâu trở về trước.

Trong bối cảnh thị trường khó khăn như hiện tại , nếu như họ muốn xả hết lượng token
trong ví này thì họ phải cần một lượng thanh khoản đủ lớn , để cần có điều này thì họ có
lẽ sẽ phải Pump giá của Token lên một đoạn để có thể xả được lượng token này.

Địa chỉ ví của Upbit hold $T vẫn đang tiếp tục tích lũy $T trong khi vẫn cung cấp thanh
khoản cho Token này thông qua các sàn giao dịch như Binance , vv…
Trong 30 ngày qua , đã có hơn 245,8M $T = 4,9M$ được Upbit tích lũy thông qua các
sàn giao dịch Binance , điều này khiến cho tổng lượng $T trong ví hold của Upbit đã lên
tới 23% ( Gần tương tự như $KNC khi mình phân tích tại mức giá 0,52 ) ⇒ Bullish

Nhìn vào flow dưới đây , ta có thể thấy quy trình cung cấp thanh khoản và gom hàng
của Upbit trong vòng 1 tháng vừa qua , Netflow = Inflow – Outflow hiện tại đang dương
hơn 1,2M$ và tất cả đều được gửi về ví gom của Upbit

Bullish phết

Kết luận : T ngon , ổn

2.2 RDNT

Onchain $RDNT Update:

Pool cặp $RDNT - $WETH hiện tại đang có TVL rơi vào khoảng 44,5M$ , nó đã tăng hơn
8M$ chỉ trong vòng hơn 12 ngày và kéo theo đó giá của $RDNT cũng đã tăng hơn 23%
trong cùng khoảng thời gian. Điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư đã có xu hướng
mua vào $RDNT để add thanh khoản khi APR của cặp này đang dao động ở mức 17% ,
một mức khá tốt trong thời điểm hiện tại

Bullish Signal
Bithump ( Sàn giao dịch của Hàn Quốc ) cũng là một trong những nhân tố đẩy giá
$RDNT trong khoảng thời gian gần đây khi mà chỉ trong vòng 2 tiếng , họ đã gom được
hơn 12M $RDNT = 2,76M$ từ sàn của mình , sau đó thì họ đã tiến hành phân phối
$RDNT lên các sàn giao dịch OKX , Binance , HTX , Bybit , vv….

Như vậy ta có thể thấy trong thời gian gần đây , hầu hết những Token được Pump đều
có sự liên quan đến 2 sàn giao dịch hàn quốc là Bithump và Upbit.

GSR Market đang trong xu hướng tích lũy $RDNT khi mà họ vừa cung cấp thanh khoản
cho các sàn giao dịch , vừa tiến hành gom nhỏ giọt $RDNT sau khi đã phân phối phần
lớn token này ở mức giá 0,3x .

Địa chỉ ví: 0xd8d6ffe342210057bf4dcc31da28d006f253cef0

Value: 1,28M$
Một vài SM cũng đang tiến hành cung cấp thanh khoản cho $RDNT ( Tín hiệu tốt )

Địa chỉ ví: 0x778c029675d3e2435cf4c207e981d37c2174bec8

Value: 249K$

Mặt khác, một địa chỉ ví nhận được Token từ Vault của dự án đã mang gần như toàn bộ
số Token này lên sàn , hiện tại chúng ta vẫn chưa rõ động thái của việc này là gì , tuy
nhiên dựa vào lịch sử những lần nạp lên sàn trước thì mỗi khi địa chỉ ví này nạp lên sàn
$RDNT sẽ có một pha điều chỉnh khá mạnh ( Khoảng 40% vào ngày 20/7 ) . Anh em
cần lưu ý địa chỉ ví này trước khi ra quyết định mua $RDNT.
Kết luận: Onchain cơ bản tốt , tuy nhiên vẫn còn một vài điểm như việc Vault của dự án
nạp lên sàn không rõ mục đích ( điều này khá nguy hiểm )

$RDNT đã tăng hơn 20% từ đáy , tuy nhiên theo nhận định cá nhân thì vẫn có khả năng
lên tiếp khi mà lực mua là có đến từ $RDNT ( từ những Lper để Add thanh khoản )

Đây chỉ là quan điểm cá nhân , không phải lời khuyên đầu tư.

2.3 Op

Sep 16, 2023 - Sep 25, 2023

1.1 Keypoint

• TVL hệ sinh thái OP cũng không có thay đổi đáng kể

• Netflow trên CEX của OP trong tuần vừa rồi = $48,155
• Wintermute chuyển ~100K Op sang falcon X
• Ví được cho là của Amber nhận khoảng 337K OP từ dự án

1.2 Nhìn qua hệ sinh thái Của OP

Trong 10 ngày qua, TVL hệ sinh thái OP cũng không có thay đổi đáng kể, giảm khoảng
2 triệu đô, hiện tại tình hình chung thị trường đang thiếu thanh khoản, các nhà đầu tư
đang trong giai đoạn giữ tiền, nhìn chung hoạt động trên các giao thức defi không chỉ
riêng OP, đều khá ảm đạm.
1.3 Optimism trên CEX hiện tại ra sao?

Netflow trên CEX của OP trong tuần vừa rồi = $48,155. Trong đó số lượng nạp lên sàn
chiếm = $527,169. Số lượng rút ròng = $479,013. Có thể thấy trong tuần vừa rồi hoạt
động nạp rút OP trên CEX không nhiều bằng các tuần trước

1.4 Trạng thái Optimism trong portfolio quỹ như thế nào?

� Wintermute: Balance 19,997,193 Value $25,420,433

Từ ngày 17/9 đến nay, balance Wintermute đã giảm 93,733.336 OP, số lượng này cách
đây 3 ngày được Wintermute chuyển đến FalconX Deposit (0x6c3)

Wallet: 0xdbf5e9c5206d0db70a90108bf936da60221dc080
� Amber Group:

Ví chính: 0xdfd76bbfeb9eb8322f3696d3567e03f894c40d6c

Trong tuần này ví này nhận OP từ team dự án số lượng đáng kể, ngoài ra tìm thêm
được 1 vài ví có liên quan với ví này, xem cụm ví tại đây

Số lượng các ví liên quan đến 0xdfd76bbfeb9eb8322f3696d3567e03f894c40d6c hiện đang nắm

giữ khoảng $31,818,799. Số lượng có chênh lệch vì team tìm ra thêm ví có liên quan, Xem
các ví nắm giữ tại đây.

Trong tuần vừa rồi, ví này đã nhận thêm khoảng 337K OP từ team dự án. 2 ví chuyển
OP dưới đây

Ví 1: 0x0e12467f50b856bda55e854322195f2777576011

Ví 2: 0xc90de01cc255af178f44c49477afea2e9282bf7b
� Binance 8:

Hiện đang nắm giữ số lượng khổng lồ lến tới 97,297,197 OP ($137,189,048). Trong
tuần trước ví này gom +3,070,214 từ binance, tuần này không có hành động gì

2.4 ARB

Sep 08, 2023 - Sep 15, 2023

1.1 Nhìn qua hệ sinh thái Của Arbitrum

Hệ sinh thái của Arbitrum vẫn không có thay đổi đáng kể so với tuần trước, có thể xem
lại bài onchain arb tuần trước tại đây

1.2 Arbitrum trên CEX hiện tại ra sao?

Số lượng rút ròng trong 7 ngày gần đây của ARB khá cao, Netflow = $-13.699M Trong
đó value rút ròng chiếm $28.336M (34,001,868 ARB) Nạp lên sàn = $14.637M
(17,539,174 ARB). Lượng rút ròng cao đã khiến nguồn cung của ARB trên CEX chỉ còn
khoảng 4%. Cùng xem số lượng rút ròng này đến từ đâu ở phần sau
1.3 Các địa chỉ rút ròng khối lượng lớn

Địa chỉ ví 0xA294D9421AcE6c453369ea575D86D55e95b89700

Ví này đã rút 1.144M ARB vào 10h trước (24 Sep, 2023 12:00:19 UTC) Xem tại đây

Địa chỉ ví này được tạo từ gần 1 năm trước, từng nhận ETH từ ông lớn Paxos. Dựa vào
hành vi, có thể đây là 1 ví thuộc tổ chức hoặc whale có kinh nghiệm trong market

Địa chỉ ví 0x6950b033a816d04894da0929db9f96a82fad2808

Địa chỉ ví này hiện đang nắm 5,3M ARB ($4,332,659) và hiện đang stake khoảng 1,4M ARB
trong AAVE. Đây cũng là địa chỉ ví tương tác khá tích cực trên các giao thức DEfi hệ
ARB với tổng vol trên AAVE khoảng $17M, Across $400k….

Ví này bắt đầu gom ARB từ binance kể từ 17/7/2023. Trong tuần vừa rồi, ví này gom
khoảng 600K ARB
Địa chỉ ví 0xb41a0044b484d27e8b89abca12317898fc6e8284

Địa chỉ ví này đã gom 704,254.2739 ARB ($579,882.97) → chuyển tới Coinbase Prime

⇒ Khả năng cao địa chỉ ví này thuộc quỹ cumberland, trong lịch sử, Cumberland vs địa
chỉ ví này có mối liên quan như hình dưới

1.4 Trạng thái Arbitrum trong portfolio quỹ như thế nào?

� Wintermute: 35,112,556 ARB Value $28,557,042

 • Wintermute: 0xdbf5e9c5206d0db70a90108bf936da60221dc080
• Trong tuần trước Wintermute đã đẩy 5M ARB lên sàn sau đó không có bất kỳ
hoạt động nào với ARB sau đó tới nay

� Binance 8: 270,646,931 ARB Value $220,117,149

• Địa chỉ ví 0xf977814e90da44bfa03b6295a0616a897441acec

• Sau khi gom hơn 10,6M ARB (2023/09/12 03:02:49), thì 10 ngày trở lại đây
Binance 8 vẫn không có động thái j với ARB

� Ví hold Upbit: Balance 42,060,153 ARB Value $34,199,111

• Địa chỉ ví 0xf7f468b184a48f6ca37eeffe12733ee1c16b6e26

• Ở report số trước, ,UP bit đã gom 4.7M ARB, tiếp tục trong 10 ngày đổ lại đây,
Upbit lại chuyển lên sàn gần 3M ARB

� Cập nhật trạng thái các ví gom ARB số lượng lớn

Wallet Balance Value

0x8623a6050de7359533c1f5a3d56c0cd86fbece2b 15.521M $14.00M Gom 4.982M 7h trước

Cập nhật trạng thái 5 ví trong số trước rút từ coinbase prime về ví riêng lưu trữ
 Wallet Balance Value

2023/09/16 00:12 giữ

0x0f583f39b323ad33d6a13bda275d53943f64426a 10,000,000 $8,152,000
nguyên

2023/09/08 19:25:57
0x1c4104947f26042028d4edfb4e818bbc81193128 11,342,586 $9,243,074
giữ nguyên

2023/09/16 00:12 giữ

0xe661577d6167fb2d87d07638d7b0d4b35d014d20 9,500,972 $7,745,192
nguyên

2023/09/16 00:12 giữ

0x70a0811cb9f79eb3c6e1ed33b9b18c782401b347 5,002,825 $4,078,303
nguyên

nhận thêm từ coinbase

0x5aa307471c48e373d536bf2db5b70368480150f4 4,204,616 $3,427,603
prime 767K ARB

2.5 INJ

1.1 Tổng quan hệ sinh thái Injective

Trong 1 tuần, TVL hệ sinh thái của Injective đã giảm $3M USD, trước đó là $23M, trong
tình trạng thị trường thiếu thanh khoản như hiện tại thì việc một hệ sinh thái giảm TVL
cũng là điều dễ hiểu
1.2 INJ hiện tại trên CEX như thế nào?

• Số lượng lưu thông trên CEX hiện đang khá thấp, tăng so với tuần trước từ 1.3%
→ 1.52%

• Netflow trên CEX là -$880K, trong số sơ lượng rủ ròng chiếm 60% ($2.417M) Số
lượng nạp lên sàn chiếm $1.537M

• Ngày 22/9/2023 có số lượng rút ròng + Nạp lên sàn cao vượt trội so với những
ngày còn lại. Số lượng rút ròng chủ yếu rút từ coinbase
1.3 Hoạt động của các ví có khối lượng rút ròng cao

0xbbe33c2a5b68f69c5f649ffb3df22de36e9f46a5: 69.704K INJ (22/9/2023) -

hiện tại vẫn đang giữ nguyên, đây là địa chỉ mới lập 2 ngày

0x43faa0782bc36f27ee369dfe13b4d4664d791119: 69.717K INJ (trong 1 tuần) -

hiện tại vẫn đang giữ nguyên, đây là địa chỉ mới lập 10 ngày

0xb2D293D97CAa8024edB1A68b386C3e04502a8EaC: 28K INJ → Staking, đây là

địa chỉ ví có tuổi trên 2 năm, thường xuyên tương tác trên các giao thức defi
1.4 Smart money/Whale/VCs

� MM chính của INJ là Jump trading vẫn không có động thái gì khi vẫn đang stake
INJ từ tháng 4

Nguồn Scopescan (Xem tại đây)

� Cập nhật tình trạng các ví rút ròng lớn trong report số trước

• Địa chỉ ví 0xe0784c20fd7eab2910c6aab283bf1e8ca26437cb (72,314 INJ

Value $499,437.76)
o Từ ngày 29/8 đến nay, địa chỉ ví này đã rút INJ từ coinbase 4 lần, tổng value
lên đến $520K USD, đây là địa chỉ ví mới tạo được hơn 2 tuần, chỉ với 1 một
mục đích nhận INJ. Hiện vẫn đang giữ nguyên
 • Địa chỉ ví 0x43faa0782bc36f27ee369dfe13b4d4664d791119 (24,923 INJ
Value $481,491.95)
• Địa chỉ ví này mới chỉ được tạo 1 ngày, cũng tương tự ví trên, địa chỉ ví này chỉ
hold duy nhất INJ, vào ngày 14/9/2023, địa chỉ ví này nhận coin gửi từ sàn về
trùng thời điểm với ví trên 21:01:11 14/9/2023 - hiện tại vẫn giữ nguyên

� Có 1 nhóm ví cá voi mà mình nghi ngờ thuộc tổ chức nào đó gom INJ khá thường
xuyên trong nửa năm trở lại đây.
Ví 1: 0x17bf583eb4b5a2b8537414e303986a5c7e485ecc Gom từ sàn Bitvavo
thông qua nhiều ví trung gian

Ví 2: Địa chỉ ví 0x4d014e6f4a8b892b858676431b1e89f22413182e gom từ

coinbase tổng cộng 190K INJ từ hơn 1 tháng trước

⇒ Sau đó 2 địa chỉ ví này chuyển INJ đến rất nhiều ví, dừng lại ở ví số 3
0xbd9d44ca38746b1497b326b6a6682df420117d02 địa chỉ ví này đã đem toàn bộ
số INJ đi stake trên chain Injective

2.6 KNC

Update Onchain $KNC:

Keyword:

• Top holder vẫn khá trung thành với $KNC khi không thấy có lực xả, lượng cung
trên sàn cũng bị rút ròng mặc dù giá tăng
 • Upbit là MM đang khá hot hiện nay khi có những thương vụ lái giá khét tiếng và
hiện tại $KNC cũng được hy vọng là một trong số đó
• Volume và token đang nằm lượng lớn ở sàn Upbit ⇒ khả năng làm giá sẽ dễ hơn
• Tuy nhiên hiện tại thị trường đang khá rekt, nên đợi giá giảm + volume giảm tại
vùng base để buy lại

1. Top holder hiện tại của $KNC đang cho thấy dấu hiệu tích cực khi mà hầu hết các
địa chỉ ví cá nhân hoặc ví hold balance trong 7D qua đều tăng. Các ví có netflow âm
chủ yếu là ví sàn, hot wallet ⇒ lượng cung đã bị rút ròng khá nhiều.

Lượng cung trên sàn vài ngày qua vẫn đang giảm mặc dù giá đã tăng 30% cho thấy
holder đang khá tin tưởng vào dự án hoặc có insider insight, lượng cung trên sàn nhiều
nhất đang là ở Upbit ⇒ đồng thời đây cũng đang là MM của dự án.
2/ Upbit hiện đang là MM chính của dự án, đã bơm $KNC tăng hơn 30% trong vài ngày
qua. Tổng giá trị $KNC mà Upbit đang nắm giữ lên tới $28.6M.

Điều đặc biệt là trong 7D qua Upbit đã không xả token mà thậm chí còn gom thêm
6.1M token ⇒ tín hiệu tích cực cho $KNC

Hiện tại Upbit đang liên tục có những lệnh nạp rút token liên tục ⇒ vừa tạo thanh khoản
vừa gom hàng (netflow dương)
3/ Coinbase ngoài những địa chỉ ví trên thì họ vẫn còn một địa chỉ ví chỉ Hold $KNC , ở
thời điểm hiện tại họ vẫn tiếp tục nhận $KNC từ ví các ví Coinbase Hot Wallet và vẫn
chưa có dấu hiệu bán ra bất cứ token nào

Địa chỉ ví: 0xacd61cac56c6efef63621745a6b468ce31354362

Hiện tại địa chỉ ví này vẫn chưa có dấu hiệu bán ra token sau khi $KNC đã tăng 30%

Value: 3.4M$

3/ Địa chỉ ví top 3 holders của $KNC sau lệnh nạp lên OKX thì sau đó có chuyển đi 1M
token sang một địa chỉ ví khác để lưu trữ ⇒ không có động thái xả

Địa chỉ ví: 0x8a8743afc23769d5b27fb22af510da3147bb9a55

Value: 11,9M$
4/ Kyber Venture là thành viên quản trị DAO của dự án $KNC , sau khi nạp lên sàn 700k
token vào tháng trước thì hiện tại không có thêm thay đổi gì đáng kể

Địa chỉ ví: 0x8180a5ca4e3b94045e05a9313777955f7518d75

Value: 0$
 • Kết luận: giá tăng nhưng top holder cũng như MM vẫn gom thêm token, lực xả ít
⇒ có thể đợi test lại vùng base để buy lại

2.7 ORBS

ON-CHAIN $ORBS

*KEYWORDS

• Top holders đang có động thái gom thêm, lượng staking vào giao thức cũng tăng
• Có 3 MM đang khá nổi là #Upbit, #DWFLabs, #Bithumb
• Lượng cung trên sàn thấp, mcap trên sàn chỉ rơi vào khoảng $6.6
• Được rút ròng mạnh trong 2 ngày gần đây bởi #Upbit và #Bithumb
• Gần đây #DWFLabs đang hoạt động trở lại sau kèo $SPELL, $FET, $JASMY và
đáng chú ý khi $ORBS đang đứng đầu trong portfolio của MM này

1. Top holders
Top holders hiện tại của $ORBS khá tích cực, trong hơn 30 ngày qua hầu như các địa
chỉ đều tích luỹ thêm token. Duy chỉ có ví top 3 holders đã chuyển gần 11M token sang
2 địa chỉ ví khác (lượng nạp lên sàn chỉ là 2M token)

Ngoài ra có thể thấy có sự xuất hiện của MM lái giá khét tiếng gần đây là #DWFLabs,
hiện đang nắm giữ tổng cộng 174M token. Ngoài ra còn có #Bithumb ⇒ Staking cũng
đang tăng, khá tích cực

2. Nạp rút token

Lượng cung trên sàn đang là 300M ⇒ chỉ chiếm 3% tổng cung. mcap trên sàn chỉ rơi
vào khoảng $6.6M, con số khá thấp và dễ đẩy giá

2 ngày gần nhất cũng đã ghi nhận có lượng lớn token được rút ròng khỏi các ⇒ đến từ
2 MM là #Bithumb và #Upbit ⇒ Như vậy hiện tại $ORBS có 3 MM và 2 trong số đó đang
đứng top đầu hiện tại trong việc đẩy giá token

3. Smartmoney

Như đã nói ở trên thì hai ngày qua lượng token được rút liên quan chủ yếu #Bithumb và
#Upbit

Lượng token được rút về bởi 2 MM vào khoảng 4M token

$ORBS cũng đang là token đứng đầu trong portfolio của #DWFLabs
2.8 CFG (Wrapped token)

*KEYWORDS

• CFG là dự án RWA bán trên coinlist từ 2021 tổng gọi vốn hơn 15M
• TVL tăng trưởng không ngừng hiên tại là 238M$, so với MC khoảng 100M$ có thể
xem undervalue
• Có các quỹ Blocktower capital nắm giữ 3.55M$, Địa chỉ liên quan đến Wintermute
gom từ sàn cách đây 8 tháng nắm 1.78M$, địa chỉ định danh dự án liên quan đến
Jump Trading nắm 1.44M$
• Tổng cung trên sàn chỉ khoảng 9M WCFG ⇒ Marketcap sàn hiện tại khoảng
3M$ ⇒ cung thấp, vol nhỏ
• Được rút ròng mạnh ở vùng giá 0.2 - 0,4 trong 2 tháng qua

1. Top holders
Top holders của $CFG không có quá nhiều thay đổi, đáng chú ý chỉ có địa chỉ ví
#Coinbase có động thái dep token lên sàn và swap trên DEX, số lượng vào khoảng
360K token. Ngoài ra địa chỉ #SCP đã lấy hơn 150K token để add Liquidity Pool trên
Uniswap ⇒ cung cấp thanh khoản Địa chỉ ví:
0xa69babef1ca67a37ffaf7a485dfff3382056e78c
2. Nạp - Rút token

Tổng cung trên sàn chỉ khoảng 9M WCFG ⇒ Marketcap sàn hiện tại khoảng $3M ⇒
cung thấp, vol nhỏ

Entry các quỹ gom từ tháng 11/2022 đến tháng 11/2023 quanh 0.14-0.2
Có thể thấy rằng lực rút ròng mạnh rơi vào khoảng thời gian từ 12/6 - 12/7 ⇒ tổng cộng
có khoảng gần 6M token được rút ròng ở vùng giá dao động từ 0.2-0.4 ⇒ có thể có cả
whales và retailers

Nếu so sánh giá ở thời điểm hiện tại thì đây vẫn là entry an toàn (lực nạp ròng lên sàn
hiện tại ko có)

3. Smartmoney

Địa chỉ liên quan đến Wintermute gom từ sàn cách đây 8 tháng nắm 1.78M, địa chỉ
định danh dự án liên quan đến Jump Trading nắm 1.44M
Và ví top 1 holder hiện tại đang nắm giữ khoảng 18% thuộc về quỹ BlockTower

3. Porfolio của các Quỹ hoạt động mạnh gần đây

VCs.xlsx
Dưới đây là port của #Upbit tuy nhiên vì mỗi altcoin 1 ví khác nhau nên khá khó tổng
hợp Anh em chịu khó xem portfolio và lượng thay đổi token trên dashboard Arkham
nhé
III RESEARCH DỰ ÁN

1. Centrifuge (CFG)
1.1 Phân tích cơ bản

• Token: CFG
• Market Cap: $102M
• FDV: $122M
• Cung lưu thông: 360M (chiếm 83%)
• Tổng cung: 430M

Chất xúc tác + Định giá token

• Centrifuge là một trong những dự án được Binance Research team nhắc đến
trong bài report liên quan đến Real World Asset trending (Link Binance Report)
• Mới đây vào ngày 19/9, Centrifuge tài trợ và tổ chức hội thảo Real World Asset
Submit, đây là hội thảo kết nối các nhà đầu tư và builders liên quan đến chủ đề
RWA.
• Trong Q2/2023 Centrifuge ghi nhận TVL đạt được hơn $200M, đồng thời phía
team dự án vừa tuyển thêm các vị trí quan trọng nhầm góp phần phát triển dự án
như CMO, Head of Credit, Head of Product Design. (Link chi tiết)
• Dự án gọi vốn tổng được hơn $38M, trong đó bán trên Coinlist được $17M năm
2021, được Coinbase, Block Tower Capital và các quỹ lớn đầu tư vào.
• Market cap khoảng $100M so với TVL hiện tại có thể được xem là mức giá có thể
mua được đối với con hàng Layer 1 hệ RWA.
• Có sự tham gia của Wintermute và Jump, dự kiến đây sẽ là một trong những dự
án phát triển mạnh thuộc mảng RWA vào mùa sau.

Giới thiệu
Centrifuge là một giao thức tài chính phi tập trung về lĩnh vực Real World Asset, mục
đích của Centrifuge là chuyển hóa các loại tài sản ở thế giới thật như Bất động sản, xe
cộ… sang các loại token tương ứng (thường hay được gọi là tokenization).

Ý tưởng của Centrifuge đó là giúp những người có nhu cầu vay các loại tài sản dễ dàng
tiếp cận với các nguồn thanh khoản mà không cần phải thông qua các bên trung gian.

Centrifuge sẽ tạo ra các pool thanh khoản giúp các nhà cung cấp các loại tài sản và
dùng những loại tài sản này để thuế chấp trong nhóm thanh khoản của dự án, những
nhà cung cấp thanh khoản này kiếm lợi nhuận từ việc cho vay.

Theo số liệu ghi nhận của Centrifuge tính tới thời điểm hiện tại có hơn 1225 loại tài sản
cung cấp vào pool thanh khoản của dự án với tổng giá trị $467M.

Các pool thanh khoản trên Centrifuge hiện tại có thể kể đến như BlockTower, SPV,
Databased Finance…Trong đó BlockTower đang chiếm thanh khoản cho Pool nhiều
nhất, BlockTower cũng là quỹ đầu tư vào Centrifuge thông qua vòng gọi vốn Stratery.
Xem thêm Dashboad Dune tại đây

Dự án Centrifuge đang hướng tới mục tiêu mở rộng thêm nhiều chain khác nhau, bằng
chứng cho thấy rằng phía Centrifuge đang thử nghiệm pool thanh khoản trên các chain
như Arbitrum và Base…Bên cạnh đó có thêm 3 nhà cung cấp thanh khoản lớn trên
Centrifuge đó là:

• Anemoy Capital: Đây là một tổ chức quản lý tài sản trên nền tảng Web3, họ sẽ
mang những loại tín phiếu (T-bills) được mã hóa lên trên nền tảng RWA. Giải thích
thêm về tín phiếu là những chứng chỉ vay nợ ngắn hạn được phát hành bởi chính
phủ hoặc ngân hàng nhầm mục đích huy động vốn.
• New Silver là một quỹ thuế chấp bất động sản
• Flowcarbon là một nền tảng tín dụng với mục đích trở thành pool thanh khoản lớn
trong hệ sinh thái Centrifuge.

Xem Pool của Centrifuge tại đây

Centrifuge là một trong những nền tảng đầu tiên mang tài sản ở thế giới thật vào on-
chain, đảm bảo đầy đủ các đặc tính minh bạch và rõ ràng như:

• Transparency: Tính minh bạch và bảo mậ được đặt lên hàng đầu
 • Lower cost of capital: Giảm thiểu tối đa các loại chi phí không cần thiết, nhằm
giúp tiết kiệm để giúp cho người dùng không cần phải lo về chi phí khi sử dụng hệ
thống
• Equal & open participation: Nền tảng quản trị phi tập trung và cung cấp quyền
bình đẳng, đảm bảo mọi người đều có quyền được tham gia và đề xuất.
• DeFi liquidity access
• Security: Đảm bảo về vấn đề bảo mật và tuân thủ KYC rõ ràng.

Các tính năng trong hệ sinh thái Centrifuge

Borrow

Ở thị trường tài chính truyền thống, khi mà người dùng có nhu cầu vay mượn các loại tài
sản thì phải trải qua nhiều bên trung gian mới tiếp cận được, đồng nghĩa phải chi trả
nhiều khoản chi phí khác nhau.

Trong khi đó Centrifuge giải quyết vấn đề bằng cách loại bỏ các bên trung gian, giúp
cho người dùng dễ dàng tiếp cận và tốn rất ít chi phí khi sử dụng dịch vụ. Nhờ áp dụng
công nghệ Blockchain tài chính phi tập trung mà qua đó loại bỏ các bên trung gian, tất
cả các số liệu đều được lưu lại rõ ràng.

Lend
Những tổ chức và nhà đầu tư cung cấp thanh khoản cho hệ sinh thái thông qua các
Pool sẽ nhận lại được những mức ưu đãi và lợi nhuận ổn định. Điều này sẽ giúp cho
các bên cung cấp thanh khoản sẽ yên tâm hơn khi sử dụng dịch vụ, đồng thời giữ chân
các nhà cung cấp thanh khoản ⇒ góp phần tăng giá trị TVL của hệ sinh thái.

Vote

Những nhà đầu tư nắm giữ token có quyền tham gia và biểu quyết các proposal của dự
án nhờ vào cơ chế DAO quản trị, giúp góp phần phát triển dự án và có niềm tin đối với
những holders dài hạn.

Social Active Platform

Có thể thấy được rằng team Centrifuge làm việc khá tích cực ở thời điểm hiện tại, bằng
chứng ở Github mã nguồn mở của Centrifuge team đã liên tục được update. Đây cũng
là điểm cộng cho dự án ở thời điểm downtrend ít thanh khoản như hiện tại.
Core Dev làm việc tích cực ở dự án, kiểm tra trên Github dự án Contrifuge cho thấy có
khá nhiều dev đã từng làm cho phía hệ Pokadot.

Team và Backers
Lucas Vogelsang đang là Co-Founder tại Centrifuge,
anh có hơn 15 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực lập trình
và quản lý dự án. Đảm nhiệm nhiều vị trí co-founder và
CTO quan trọng ở các công ty trước đó và có
background tốt về công nghệ và lập trình.

Thông tin thêm về Lucas Vogelsang:

• LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/lucasvo/
• X (Twitter): https://twitter.com/lucasvo
 Cassidy Daly đang là Co-founder tại Centrifuge, tốt
nghiệp đại học New York với chuyên ngành Khoa
học chính trị, đồng thời có tấm bằng thạc sĩ tại đại
học Columbia.

Trước khi tham gia Centrifuge thì Cassidy đã từng

làm cho Fed (Federal Reserve Bank) lĩnh vực
nghiên cứu các phương pháp liên quan đến vấn đề
lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn. Có nhiều
năm kinh nghiệm về tư vấn chiến lượt sản phẩm.

Thông tin thêm về Cassidy Daly:

• LInkedIn: https://www.linkedin.com/in/cassidydaly/
• X (Twitter): https://twitter.com/cassidydaly

Martin Quensel đang đảm nhiệm vị trí Co-founder

tại Centrifuge, trước đó có nhiều kinh nghiệm và
làm Co-founder tại các công ty trước đây như
CTO tại ReadSoft Ebydos, Software Architect tại
SAP… Martin có background khá mạnh về công
nghệ và nghiên cứu.

Thông tin thêm về Martin Quensel:

LInkedIn: https://www.linkedin.com/in/martinquensel/

Và còn rất nhiều thành viên khác trong team Centrifuge, có thể xem thêm tại đây
1.2 Tokenomics & Release Schedule

👉👉 Nhìn vào tokenomics có thể thấy được rằng số lượng token phân bổ cho Core
team và Early Backers chiếm tương đối nhiều, nhưng bù lại thì token dành cho Core
team lock với thời gian dài (1 năm cliff + 4 năm linear).
👉👉 Khi dự án mainnet tháng 7/2021 thì đã release token cho hầu hết các investors và
backers, điều này sẽ khiến giá có đợt giảm mạnh tại thời điểm ra mắt bởi vì ai cũng
đều có token cho nên việc xả khiến cho giá giảm là điều khó tránh khỏi.

Token Usecase
• Token #CFG được sử dụng trong quản trị hệ thống DAO, holders nắm giữ token
có quyền tham gia bình chọn các cuộc biểu quyết.
• CFG được sử dụng để làm fees trong chain Contrifuge, tất cả các loại fees đều
sử dụng token CFG làm native.
• Dự án có burn token, điều này sẽ khiến số lượng token được duy trì ở mức ổn
định và tránh lạm phát.

Roadmap của dự án
Hiện tại chưa thấy team Centrifuge cập nhật roadmap của dự án, chúng tôi sẽ cập nhật
sau khi có roadmap.

1.3 Phân tích kĩ thuật

1.4 Kết luận

Ưu điểm

• Centrifuge đạt TVL hơn $200M, được Binance Research team nhắc đến khi nói về
trend RWA. Có sự tham gia của Wintermute và Jump.
• Hoạt động khá tích cực ở thời điểm hiện tại, hosting và tổ chức event lớn về lĩnh
vực RWA trong thời gian gần đây.
• Core team và Co-founder có background khá mạnh về tech, có kinh nghiệm nhiều
năm ở các vị trí liên quan.
• Có cơ chế burn coin và sử dụng #CFG làm fees giao dịch trong chain Centrifuge.

Nhược điểm

• Chưa cập nhật roadmap dự án, khiến các nhà đầu tư chưa thật sự biết Centrifuge
sẽ làm những gì trong thời gian tiếp theo.
• Chart sideway khá lâu trong thời gian dài, volume thấp tới từ việc chưa được list
trên các sàn lớn ⇒ Khó tiếp cận thêm nhiều users mới.
 Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và sử dụng thông tin này đúng cách

• Đầu tư crypto có khẩu vị rủi ro thua lỗ lớn cũng như lãi lớn và người đọc tự
chịu trách nhiệm về bất kỳ hành động nào được thực hiện trên thị trường và
cả tác giả cũng như nhà xuất bản đều không chịu bất kỳ trách nhiệm nào đối
với các quyết định của người đọc.
• Các báo cáo này được cung cấp chủ yếu cho “các nhà đầu cơ” và phần
nghiên cứu các dự án dành cho những “Nhà đầu tư” ít giao dịch hơn, chủ yếu
là tài khoản spot. Về bản chất, “đầu cơ” có nghĩa là “sẵn sàng chấp nhận rủi
ro thua lỗ”. Các nhà đầu cơ” phải sẵn sàng chấp nhận sự thật rằng họ sẽ có
những giao dịch thua lỗ, nhiều hơn là “các nhà đầu tư” dài hạn và kiên nhẫn.
• Đó là lý do tại sao họ là “nhà đầu cơ” và “các nhà đầu cơ” kiếm được lợi
nhuận không phụ thuộc nhiều vào tỷ lệ giao dịch thắng cao, mà bằng cách
kiểm soát mức thua lỗ đối với bất kỳ giao dịch cụ thể nào, “không quan trọng
bạn đúng hay sai, quan trọng bạn đúng kiếm được bao nhiêu tiền, và sai bạn
mất bao nhiêu tiền”.
• Hãy nhớ quản lý rủi ro, quản lý vốn, lên kế hoạch cho bản thân trước bất kỳ
giao dịch nào.
• Thông tin được cung cấp ở đây với mục đích chân thành và theo các nghiên
cứu và phương pháp riêng của chúng tôi.

@caophamchi0311 t.me/cpcwcrypto