2

Розділ 3. ОБҐРУНТУВАННЯ ДОЦІЛЬНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНОГО

ПРОЄКТУ З ВИКОРИСТАННЯ ІННОВАЦІЙНИХ ТЕХНОЛОГІЙ НА
ПІДПРИЄМСТВІ

3.1. Сутність інвестиційного проєкту та вихідні дані для розрахунку

На підприємстві працює морально та фізично застаріла лінія обладнання для

випуску молочної продукції, на якій випускається обмежений асортимент продукції,
а саме лінія сирків глазурованих. Якщо дану лінію обладнання замінити на нову, то
з'явиться можливість збільшити випуск продукції сирків, розширити асортимент і
випускати оновлену продукцію, що має попит у населення. А також дозволить
збільшити інвестиції у підприємство та розширення використання інвестиційних
технологій на підприємстві.
Таблиця 3.1. Вихідні дані для обґрунтування проєкту
Показники Одиниця Номер Значення
вимірювання рядка показника
1 2 3 4
1. Ціна устаткування, що підлягає впровадженню, без ПДВ грн. 1 104208
2. Транспортні витрати по устаткуванню 1 % до ціни 2 4
3. Заготівельно-складські витрати 2 % до ціни 3 2,0
4. Монтаж обладнання 3 % до ціни 4 11
5. Обсяги виробництва по проєкту, що впроваджується: в
базисному році тонн 5 100
в проєктному році тонн 6 140
6. Ціна 1 тонни продукції: базисна грн./т 7 9080
проектна грн./т 8 9050
7. Початкова вартість устаткування, що підлягає демонтажу грн. 9 27500
8. Витрати на демонтаж % від 10 4
9. Маса устаткування, що здаватиметься як металобрухт вартості
тонн 11 7
10. Ціна 1 тонни металобрухту грн. 12 1300
11. Реалізація демонтованого обладнання (залишкова вартість) грн. 13 11700
12. Калькуляція витрат на 1 тонну продукції базисного року: - грн. 14 3210
сировина
- основні матеріали грн. 15 16,4
- додаткові матеріали грн. 16 2,4
- паливо на технологічні цілі грн. 17 20,2
 3

Продовження таблиці 3.1

1 2 3 4
- електроенергія на технологічні цілі грн. 18 39,5
- заробітна плата основних виробничих робітників грн. 19 2611,5
- нарахування на заробітну плату грн. 20 325,5
- витрати на утримання і експлуатацію обладнання грн. 21 782
- загальновиробничі витрати грн. 22 175,5
- адміністративні витрати грн. 23 332
- витрати на збут грн. 24 236
13. Зміна витрат в результаті проєкту: - зменшення % 25 1,23
витрат сировини
- зменшення витрат електроенергії % 26 3,8
- вивільнення робітників осіб 27 0
з середньорічною місячною заробітною платою грн./чол. 28 7482
14. Частка умовно - постійних витрат в кошторисі витрат % 29 60
на збут
15. Ставка дисконту % 30 28
16. Показники в цілому по підприємству, базисні: - тис. грн. 31 6505
обігові кошти
- обсяг виробництва в діючих цінах тис. грн. 32 92519
- повні витрати (СВ + АВ + ВЗ) тис. грн. 33 82815
- чисельність промислово - виробничого персоналу осіб 34 230
- середньорічна вартість основних виробничих фондів тис. грн. 35 40229
- реалізована продукція (чистий дохід від реалізації тис. грн. 36 92616
продукції)
- чистий прибуток тис. грн. 37 6540
- прибуток від операційної діяльності тис. грн. 38 8786
- інші операційні витрати тис. грн. 39 5320
- інші операційні доходи тис. грн. 40 4305
- активи: на початок базисного року тис. грн. 41 50410
на кінець базисного року тис. грн. 42 53208
- власний капітал: на початок базисного року тис. грн. 43 35305
на кінець базисного року тис. грн. 44 36980

3.2. Розрахунок необхідних інвестиційних витрат

1. Розрахунок вартості нового обладнання*.

Ціна нового обладнання без ПДВ, грн. 104208,0

Транспортні витрати, % 4,0
Заготівельно-складські витрати, % 2,0
 4

Монтаж*, % 11,0
Сума, % 17,0
Сума, грн. 177715,36
Вартість обладнання без ПДВ, грн. 121923,4
Вартість обладнання з ПДВ, грн. (помножити на 1,2) 146308,0
Вартість обладнання з ПДВ, тис. грн. 146,3
* послуги здійснюють сторонні організації, розмір витрат вказаний без
урахування ПДВ (ПДВ розраховується окремо).

121923,4 грн. = 121,9 тис. грн. – це нові капіталовкладення без ПДВ і це є

приріст основних виробничих фондів. За цією сумою обладнання ставиться на
баланс. З цієї суми починається нарахування амортизації.

2. Розрахунок необхідних інвестиційних витрат на поповнення оборотних

коштів

Даний розрахунок здійснюється, оскільки передбачається збільшення обсягу

продукції з 100 до 140 тонн. Вважаємо, що сума оборотних коштів підприємства
повинна збільшуватись пропорційно до збільшення обсягу виробництва. За даними
балансу обігові кошти складали 6505 тис. грн. За звітністю обсяги виробництва
склали 92519 тис. грн. За проєктом очікується приріст обсягів виробництва
(реалізації) в натуральному виразі 140 - 100 = 40 тонн за базисною ціною 9080
грн./тонну. Цей приріст обсягу виробництва у вартісному вираженні становитиме:

9080 * 40 : 1000 = 363,2 тис. грн.

Визначимо приріст оборотних коштів

Δ Об = 6505 : 92519 * 363,2 = 25,5 тис. грн.

 5

6505 – це оборотні кошти базові, тис. грн., поділивши їх на базовий обсяг

виробництва, визначаємо розрахунковий норматив, який показує скільки оборотних
коштів припадало на одну гривню обсягу реалізації, а на приріст обсягу реалізації
(363,2 тис. грн.) приріст оборотних фондів складе 25,5 тис. грн.

3. Витрати на демонтаж

Згідно даних витрати на демонтаж становлять 4 % від початкової вартості

обладнання, яке буде демонтуватись:

Д = 27500 * 0,04 = 1100 грн. = 1,1 тис. грн.

4. Кошти від реалізації демонтованого обладнання

Комплекс обладнання, яке демонтується можна реалізувати:

а) частину як металобрухт: 7 тонн за ціною 1300 грн./тонну. В результаті
підприємство поверне собі кошти:

7 * 1300 * 0,82 : 1,2 = 6218,3 грн. = 6,2 тис. грн.

б) іншу частину обладнання реалізуємо іншому підприємству за ціною, що

відповідає залишковій вартості. В результаті підприємство отримає:

11700 * 0,82 : 1,2 = 7995,0 грн. = 8,0 тис. грн.

Загальна сума надходжень від реалізації демонтованого обладнання

становитиме:
6,2 + 8,0 = 14,2 тис. грн.
Івзаг= 146,3 + 25,5 + 1,1 – 14,2 + 11,7 = 170,4 тис. грн.
 6

3.3. Розрахунок чистих грошових потоків

Розрахуємо зміну витрат на виробництво продукції, беручи за основу

калькуляцію витрат на 1 тонну продукції базисного року, а також враховуючи
наступне:
 обсяги виробництва зростуть з 100 до 140 тонн;
 витрати сировини зменшаться на 1,23 %;
 витрати електроенергії зменшаться на 3,8 %;
Вважаємо, що продукція буде аналогічною, тієї ж асортиментної групи (або
тією ж взагалі). Тому коригуємо базисну калькуляцію. Якщо б додатково
впроваджувався новий вид продукції без заміни, то слід було б просто розрахувати
нову калькуляцію.

Здійснюємо перерахунок за кожною статтею базової калькуляції з урахуванням

вище викладеного та економії на умовно-постійних витратах:
 стаття "Сировина":
3210 * (100 – 1,23) : 140 = 2264,66 грн.;
"Основні матеріали", "Додаткові матеріали", "Паливо на технологічні цілі" –
без змін;
 "Електроенергія на технологічні цілі":
39,5 * (100 – 3,8) : 140 = 27,14 грн.;
 "Заробітна плата основних виробничих робітників":

(2611,5 * 100 тонн) : 140 тонн = 1865,36 грн./тонну,

де – 2611,5 * 100 тонн – це річна заробітна плата в базисному періоді на 140

тонн продукції. Далі розподілили заробітну плату на 1 тонну проєктного випуску
(поділили на 140 тонн);
 7

 "Нарахування на заробітну плату":

Всього нарахування на заробітну плату:
22,0% – єдиний соціальний внесок (з 1 січня 2016 р.):
1865,36 * 0,22 = 410,38 грн.;
 "Витрати на утримання і експлуатацію обладнання":
- загальна сума кошторису базисного року:
782 * 100 = 78200 грн.;
- "виводяться" амортизаційні відрахування по демонтованому обладнанню
за базисний рік:
27500 : 5 років = 5500,0 грн.
- "вводяться" амортизаційні відрахування за рік по новому обладнанню:
121923,4 : 5 років = 24384,67 грн.;
- витрати на проєктний рік:
78200 – 5500 + 24384,67 = 97084,67 грн. – на весь випуск;
на 1 тонну: 97084,67 / 140 тонн = 693,46 грн./т.
- порахуємо загальну зміну (Δ) амортизації:
Δ А = – 5500 + 24384,67 = 18884,67 грн. = 18,9 тис. грн.;
 "Загальновиробничі витрати":
175,5 * 100 тонн : 140 тонн = 125,36 грн.;
 "Адміністративні витрати":
332 * 100 : 140 = 237,14 грн.;
 "Витрати на збут":
- прямі витрати на 1 тонну = 100 – 60 = 40 або 236 * 0,4 = 94,4 грн.;
- умовно-постійна частина:
236 * 0,6 * 100 тонн / 140 тонн = 101,14 грн.
Всього за статтею: 94,4 + 101,14 = 195,54 грн.

Результати розрахунків зведемо в таблицю.

Таблиця 3.2. Калькуляція витрат на 1 тонну продукції базисного та першого
 8

проєктного року

Статті Базис Проєкт Відхилення(+/-)

1. Сировина 3210,00 2264,66 -945,35
2. Основні матеріали 16,4 16,4 0,00
3. Додаткові матеріали 2,4 2,4 0,00
4. Паливо на технологічні цілі 20,2 20,2 0,00
5. Електроенергія на технологічні цілі 39,5 27,14 -12,36
6. Заробітна плата основних виробничих
2611,5 1865,35714 -746,14
робітників
7. Нарахування на заробітну плату 325,5 410,38 84,88
8. Витрати на утримання і експлуатацію
782 693,46 -88,54
обладнання
9. Загальновиробничі витрати 175,5 125,36 -50,14
10. Адміністративні витрати 332 237,14 -94,86
11. Витрати на збут 236 195,54 -40,46
12. Всього витрат 7751,00 5858,0 -1892,96
13. Ціна 9080 9050 -30,00
14. Прибуток на 1 тонну 1329,00 3192,0 1862,96
15. Рентабельність, % 17,1 54,5 37,3

Додатковий прибуток(збиток) за рік:

3192 * 140 тонн – 1329 * 100 тонн = 313974,728 грн. = 314,0 тис. грн.

Додатковий чистий прибуток:

313974,73 * 0,82 = 257459,277 грн. = 257,46 тис. грн.

Приріст амортизації:

18,9 тис. грн.

Чистий грошовий потік:

(3.3.1)

257,46 + 18,9 = 276,34 тис. грн.

Вважаємо, що обсяги виробництва достатні для того, щоб щорічні чисті

грошові потоки були у підприємства.
 9

На основі отриманих результатів оцінимо доцільність інвестиційного проєкту.

3.4. Оцінка ефективності інвестиційного проєкту

Чистий приведений дохід

Розрахунок дисконтованих чистих грошових потоків зведемо в таблицю (табл.
3.3)
Таблиця 3.3. Розрахунок дисконтованих чистих грошових потоків проєкту
роки
Показники всього
0 1 2 3 4 5
ІВ 170,43 - - - - - 170,43
ЧГП - 276,34 276,34 276,34 276,34 276,34 1381,72
Кд 1 0,741 0,549 0,406 0,301 0,223 X
ЧГП * Кд - 204,8 151,7 112,2 83,2 61,6 613,48

3.4.1. Чистий приведений дохід

Кдс = (3.4.1.1)

(3.4.1.2)

ЧПД = 613,48 – 170,43 = 443,05 тис. грн.

Чистий приведений дохід величина додатня, тобто реальні вигоди від

реалізації проєкту перевищують затрати на проєкт на 443,05 тис. грн.

3.4.2. Індекс доходності

 10

Індекс (коефіцієнт) доходності:

(3.4.2.1)

257,5 : 170,43 = 1,51

Тобто з 1 грн. інвестицій ми отримуємо 1,51 грн. дисконтованого чистого

грошового потоку за весь період життєвого циклу проєкту. Індекс доходності
більший одиниці. Інвестування є доцільним.

3.4.3. Індекс рентабельності

Індекс (коефіцієнт) рентабельності

, (3.4.3.1)

ІР = 257,5 : 170,43 = 1,51

Отже, з 1 грн. інвестицій ми отримаємо 1,51 грн. чистого прибутку щорічно.

3.4.4. Період окупності

Період окупності
а) недисконтований:
 11

, (3.4.4.1)

ПОнедиск. = 170,43 : 276,34 = 0,62 року.

б) дисконтований:

(3.4.4.2)

ПОдиск = 170,,43 / 613,48 : 5 = 170,43 /122,7 = 1,4 року

Отже, недисконтований період окупності складає 0,62 року, а дисконтований

період окупності – 1,4 року. Отже, період окупності в межах життєвого циклу
проєкту.

3.4.5. Внутрішня ставка доходності

Алгоритм розрахунку

, (3.4.5.1)

де А – величина ставки дисконту, при якій ЧПД додатний;

В – величина ставки дисконту, при якій ЧПД від'ємний;
а – величина додатного ЧПД при величині ставки дисконту А;
в – величина від'ємного ЧПД при величині ставки дисконту В.
 12

Щоб визначити ВСД необхідно збільшити ставку дисконту при

розрахунку ЧПД на стільки, щоб значення ЧПД було від'ємним, наприклад, р =
300%.

Таблиця 3.4. Розрахунок дисконтованих чистих грошових потоків проєкту для

визначення ВСД

Показники Всього
0 1 2 3 4 5
ІВ 170,43 - - - - - 170,43
ЧГП - 276,34 276,34 276,34 276,34 276,34 1381,72
Кд 1 0,25 0,063 0,016 0,004 0,001 X
ЧГП * Кд - 69,1 17,4 4,4 1,1 0,3 92,30

ЧПД" = 92,30 – 170,43 = -78,13 тис. грн.

(3.4.5.2)

ВСД = 28 – 443,05*(300 - 28)/(443,05-78,13) = 259,2%

Тобто, за показниками чистого приведеного доходу, періоду окупності, індексу

доходності, індексу рентабельності та внутрішньої ставки доходності проєкт можна
рекомендувати до впровадження.
Висновки: розрахований чистий приведений дохід – величина додатна і
складає 443,05 тис. грн. Це означає, що віддача від реалізації проєкту на цю
 13

величину перевищує інвестиційні вкладення, що становлять з урахуванням податку

на додану вартість 170,43 тис. грн.
Індекс доходності складає 3,6. Це означає, що віддача від впровадження
проєкту в 3,6 рази перевищує інвестиційні вкладання. Інакше кажучи – з однієї
вкладеної гривні передбачається отримувати 3,6 грн. віддачі.
Рентабельність (прибутковість) проєкту становить 1,51 або 151 %.
Період повернення інвестицій – в межах життєвого циклу проєкту.
Внутрішня ставка доходності становить 259,22 % , що свідчить про дуже високий
запас міцності проєкту.
Таким чином, порівняння розрахованих показників з нормативними
значеннями та аналіз їх дає змогу зробити висновок про доцільність реалізації
проєкту.
3.5. Обґрунтування джерел фінансування інноваційного проєкту

Інвестиційні витрати становлять 170,43 тис, грн. Чистий прибуток на

підприємстві в базисному періоді становить 6540 тис. грн. Отже, у підприємства
буде достатньо коштів для фінансування проєкту.
Визначимо чи доцільне фінансування за рахунок кредиту за умови, якщо
чистий прибуток підприємства було передбачено використати на інші цілі. Процент
за кредит у банку (Ощадбанк) становить 9% річних, а повернення кредиту має
відбуватися протягом 4 років щорічно рівними сумами
https://www.oschadbank.ua/credit/579

Щорічний платіж = 170,43/4 = 42,61 тис. грн. /рік

Розрахуємо платежі за процентами за кредит:
1 рік: 170,43 * 0,09 = 15,34 тис. грн.;
2 рік: (170,43 – 42,61) * 0,09 = 11,5 тис. грн.;
3 рік: (170,43 – 42,61 * 2) * 0,09 = 7,67 тис. грн.;
4 рік: (170,43 – 42,61 * 3) * 0,09 = 3,83 тис. грн.
 14

Таблиця 3.5. Розрахунок грошових потоків проєкту при фінансуванні за

рахунок кредиту

Показники Всього
0 1 2 3 4 5
ІВ 170,4 - - - - - 170,431
ЧГП - 276,344 276,344 276,344 276,344 276,344 1381,720
Кд 1,000 0,741 0,549 0,406 0,301 0,223 Х
Повернення
- 42,61 42,61 42,61 42,61 - 170,43
кредиту
Сплата по
процентах за - 15,34 11,50 7,67 3,83 - 38,35
кредит
ЧГП скоригований - 218,40 222,23 226,07 229,90 276,34 1172,94
ЧГПскор * Кд - 161,83 122,01 91,78 69,20 61,62 506,45

Отже, розрахуємо чистий приведений дохід при інвестуванні із залученням

кредитних коштів банку:
ЧПД = 506,45 –170,43 = 336,01 тис. грн.
Оскільки ЧПД є більшим за нуль, то можна стверджувати, що фінансування
інвестиційного проєкту за рахунок кредиту є доцільним.

3.6. Вплив проєкту на основні показники діяльності підприємства

1) обсяг виробництва в діючих цінах (проєкт):

92519 – 9080 * 100 т + 9050 х 140 т = 92833,0 тис. грн.;
2) реалізована продукція (проєкт): ЧДРП
92616 + 9080 * 100 т - 9050 х 140 т = 92975,0 тис. грн.;
3) повні витрати (проєкт):
82815 – 7,7510 * 100 т + 5,85804 х 140 т = 82860,03 тис. грн.;
4) прибуток від операційної діяльності (проєкт):
8786 – 314,0 = 9100 тис. грн.;
5) прибуток чистий (проєкт):
6540 + 257,5 = 6797,5 тис. грн.;
6) чисельність промислово-виробничого персоналу (проєкт):
230 – 0 = 230 осіб;
 15

7) основні виробничі фонди (проєкт):

20229 – 11,7 + 121,9 = 40339,2 тис. грн.;
8) середньорічна вартість активів:
базис: (50410 + 53208) / 2 = 51809 тис. грн.;
проєкт: (50410 + (53208 + 1925,5 – 11,7 + 121,9)) /2 = 51876,88 тис. грн.;
9) середньорічна вартість власного капіталу (ВК):
базис: (35305 + 36980) / 2 = 36142,5 тис. грн.;
проєкт: 36142,5 тис. грн. – цей проєкт не впливає на ВК
10) продуктивність праці:
базис: 92616 / 230 = 402,68 тис. грн./особу = 402678,26 грн./особу;
проєкт: 92975 / 230 = 404,24 тис. грн./особу = 404239,13 грн./ особу;
11) витрати на 1 грн. чистої виручки від реалізації продукції:
базис: 82815 / 992616 = 89,42 коп.;
проєкт: 82860,03/ 92975 = 89,12 коп.;
12) фондовіддача:
базис: 92616 / 40229 = 2,30 грн./грн.;
проєкт: 92975/ 40339,2 = 2,30 грн./грн.;
13) рентабельність діяльності (продажів):
базис: 6540 / 92616 * 100 = 7,06 %;
проєкт: 6797,5 / 92975 * 100 = 7,31 %;
14) рентабельність активів:
базис: 6540 / 51809 * 100 = 12,62%;
проєкт: 6797,5 / 51876,9 * 100 = 13,10%;
15) рентабельність власного капіталу:
базис: 6540 / 36142,5 * 100 =18,10 %;
проєкт: 6797,5/ 36142,5 * 100 = 18,81%;
16) рентабельність продукції:
базис: (8786 – (4305 - 5320)) / 82815 * 100 = 11,83%;
проєкт: (9100 – (4305 - 5320))/ 82860,03 * 100 = 12,21%.
 16

Розрахунки зведемо в таблицю.

Таблиця 3.6. Вплив проєкту на основні показники діяльності підприємства
Відхилення
Показники Од. виміру Базис Проєкт
абс. %
Обсяг виробництва в діючих цінах тис. грн. 92519 92878,0 359,0 0,39
Чистий дохід від реалізованої продукції тис. грн. 92616 92975,0 359,0 0,39
Повні витрати тис. грн. 82815 82860,03 45,0 0,05
Прибуток від операційної діяльності тис. грн. 8786 9100,0 314,0 3,45
Чистий прибуток тис. грн. 6540 6797,5 257,5 3,79
Середньорічна вартість основних
виробничих фондів
тис. грн. 40229 40339,2 110,2 0,27
Чисельність промислово-виробничого
персоналу
осіб 230 230 0,0 0,00
Середньорічна вартість активів тис. грн. 51809 51876,9 67,9 0,13
Середньорічна вартість власного капіталу тис. грн. 36142,5 36142,5 - -
Продуктивність праці грн./особу 402678 404239,1 1560,9 0,39
Витрати на 1 грн. чистого доходу від
реалізації
коп. 89,42 89,12 -0,3 -0,33
Фондовіддача грн./грн. 2,302 2,305 0,00 0,11
Рентабельність діяльності (продажів) % 7,06 7,31 0,25 Х
Рентабельність активів % 12,62 13,10 0,48 Х
Рентабельність власного капіталу % 18,10 18,81 0,71 Х
Рентабельність продукції % 11,83 12,21 0,37 Х

Обсяг виробництва продукції в діючих цінах збільшується на 359,0 тис. грн.

або 0,39%. Незважаючи на зростання повних витрат на 45,0 тис. грн. або 0,05%,
чистий прибуток збільшується на 314,0 тис. грн. або 3,45 %, а витрати на 1 грн.
чистої виручки від реалізації продукції знижуються на 0,3 коп. або 0,33%. Зростає
продуктивність праці.
Отже, основні показники діяльності в цілому покращуються, що є додатковим
підтвердженням доцільності реалізації проєкту.
 17

ВИСНОВКИ

Отже, інвестиції у міжнародному праві розглядаються як майно, майнові права

та господарські операції. Таке дуальне розуміння інвестиції доречно закріпити й у
вітчизняному законодавстві, що дасть змогу поєднати розуміння інвестиції як
об’єкту правовідносин та юридичних підстав здійснення інвестування, що
відображатиме економічну сутність інвестиції як господарської операції. У цілому,
такий підхід до розкриття поняття інвестиції розкриє об’єкт та уточнить зміст
інвестиційних правовідносин, що сприятиме їх правовому регулювання. З огляду на
викладене, пропонується наступне поняття інвестицій – майнові та немайнові
активи (права), які придбаваються суб’єктом інвестування з метою отримання
доходу або приросту капіталу. Бачиться, що запропоноване визначення
враховуватиме об’єкти інвестиційних вкладень, підстави та мету інвестування.
В третьому розділі були отримані такі результати: розрахований чистий
приведений дохід – величина додатна і складає 235,23 тис. грн. Це означає, що
віддача від реалізації проєкту на цю величину перевищує інвестиційні вкладення,
що становлять з урахуванням податку на додану вартість 175,64 тис. грн.
Індекс доходності складає 2,34. Це означає, що віддача від впровадження
проєкту в 2,34 рази перевищує інвестиційні вкладання. Інакше кажучи – з однієї
вкладеної гривні передбачається отримувати 2,34 грн. віддачі.
Рентабельність (прибутковість) проєкту становить 0,01 або 1 %.
Період повернення інвестицій – в межах життєвого циклу проєкту.
Внутрішня ставка доходності становить 213,26 % , що свідчить про дуже високий
запас міцності проєкту.
Таким чином, порівняння розрахованих показників з нормативними
значеннями та аналіз їх дає змогу зробити висновок про доцільність реалізації
проєкту.
 18

Список використаної літератури

Алейнікова О.В., Притула Н.М. Інноваційний та інвестиційний менеджмент:

навч. посібник. К.: ДВНЗ «Університет менеджменту освіти», 2016. 614 с.
9. Бардиш Г.О. Проектне фінансування. К.: Хай-Тек-ГІрес, 2008. 243 с.
10. Батенко Л. П. , Загородніх О. А. , Ліщинська В. В. Управління про-ектами:
навч. посіб. К. : КНЕУ, 2003. 231 с.
11. Бізнес-планування та управління проектами. За ред. П.Г. Ільчука. К.:
Кондор,2020. 216с.
12. Бланк І.О., Гуляєва Н.М. Інвестиційний менеджмент : підручник. К.: Київ.
нац. торг.-екон. ун-т, 2003. 343 с.
13. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. К.: Ника-Центр, Эльга
, 2003. 392 с.
14. Бобровська О. Ю., Савостенко Т.О., Кондрашихін А.Б. Публічне управ-
ління інвестиціями в умовах ринкових трансформацій : навч. посіб. Нац. акад. держ.
упр. при Президентові України, Дніпропетр. регіон. ін-т держ. упр. 2-ге вид., допов.
Дніпро : ГРАНІ, 2018. 238 с.
15. Боярко І.М., Гриценко Л.Л. Інвестиційний аналіз: навч. посіб. К.: Центр
навчальної літератури, 2019. 400 с.
16. Бутко М. П., Бутко І. М., Дітковська М.Ю. та ін. Менеджмент інвестицій-
ної діяльності : підручник; за заг. ред. М.П.Бутка. К. : Центр учбової літератури,
2018. 480 с.
17. Верба В.А., Гребешкова О.М. Проектний аналіз: слайд. курс: навч. посіб.
К.: КНЕУ, 2006. 236 с.
18. Вознюк М.А., Пшик Б.І., Дурицька Г.В. Інвестування : навч. посіб. Держ.
ВНЗ "Ун-т банк. справи". К. : ДВНЗ "Ун-т банк. справи", 2017. 526 с.
19. Гойко А.Ф. Планування, аналіз та ефективність інвестицій: навч. посіб. К. :
КНУБА, 2017. 179 с.
 19

20. Гуткевич С.О. Інвестування: теорія і практика : навч. посіб. Полтава :

АСМІ, 2011. 260 с.
21. Должанський І.З. Бізнес-план: технологія розробки: навч. посіб. К. :
Кондор, 2019. 384 с.
22. Жаворонкова Г.В., Сівашенко Т.В., Скібіцька Л.І., Туз О.І. Управління ін-
вестиціями та інноваціями: навч. посіб. К.: Кондор, 2021. 184 с.
23. Захарченко В.І., Меркулов М.М., Лантєва В.В. Інноваційний інвестицій-
ний менеджмент: навч. посіб. К. : Кондор, 2019. 148 с.
24. Інвестиційний аналіз бізнес-проектів : навч. посіб. Трусова Н. В. [та ін.] ;
Тавр. держ. агротехнол. ун-т ім. Дмитра Моторного. Мелітополь : Вид. бу-динок
Мелітоп. міськ. друк., 2019. 328 с.
25. Інвестиційно-інноваційна діяльність: теорія, практика,досвід: монографія.
За ред. М.П. Денисенка, Л.І.Михайлової. К.: Кондор, 2021. 1050с.
26. Кальний С. В. Інвестування. Практикум : навч. посіб. Київ. нац. ун-т ім.
Тараса Шевченка. К. : Наукова столиця, 2020. 135 с.
27. Логачова Л.М., Логачова О.В. Управління проектами: навч. посіб. К.:
Кондор, 2021. 208с.
28. Матюшенко І. Ю. Міжнародний інвестиційний менеджмент : навч. посіб.
Х. : Вид. ХНЕУ ім. С. Кузнеця, 2014. 520 с.
29. Методичні рекомендації з розроблення інвестиційного проекту, для реалі-
зації якого може надаватися державна підтримка. Наказ Міністерства еконо-мічного
розвитку і торгівлі України 13.11.2012 № 1279. Електронний ре-сурс. URL:
https://www.me.gov.ua/LegislativeActs/Detail?lang=uk-UA&id=0c2ad6e5-19c9-4c2a-
af78-b31c74b6a1d6
30. Осецький В.Л., Мазурок П.П., Гузенко О.П. Інвестування : навч. посіб. для
студентів ВНЗ; Київ. нац. ун-т ім. Тараса Шевченка. К.: Київський уні-верситет,
2014. 383 с.
31. Петренко Н.О., Кустріч Л.О., Гоменюк М.О. Управління проектами: навч.
посіб. К. : Центр навчальної літератури, 2019. 244 с.
32. Пєтухова О.М. Інвестування. К.: Центр навчальної літератури, 2019. 336с.
 20

33. Проектний аналіз : навч. посіб. За ред. проф. Карпова В.А. К. : Кондор,
2019. 324 с.
34. Про інвестиційну діяльність: Закон України від 18.09.1991 р. № 1560- XII
(із змінами і доповненнями). Офіційний сайт Верховної Ради України. Елект-ронний
ресурс. URL: http://zakon2.rada.gov.ua/laws/main/1560-12.
35. Розробка стартап-проектів: Конспект лекцій [Електронний ресурс] : навч.
посіб./ О. А. Гавриш, К. О. Бояринова, К. О. Копішинська. К. : КПІ ім. Ігоря
Сікорського, 2019. 188 с.
36. Саінчук Н.В., Семенюк В.О., Биндю В.А. Інвестування : навч. посіб. Чер-
нівец. нац. ун-т ім. Юрія Федьковича. Чернівці : ЧНУ ім. Юрія Федьковича : Рута,
2019. 207 с. Електронний ресурс. URL: https://ela.kpi.ua/ bitstream/123456789
/29447/1/Rozrobka_ startup-proektiv_Konsp.lekts.pdf
37. Стахурська С.А. Механізм обґрунтування інвестиційних рішень. Сучасний
менеджмент у вирішенні проблем розвитку підприємств харчової промисло-вості:
моделі, стратегії, технології: колективна монографія. За ред. проф. Н.С. Скопенко,
проф. О.І. Драган. Київ: ФОП Ямчинський О.В, 2022. С. 329-366.
38. Стахурська С. А., Ткачук С.В., Стахурський В.О. Становлення теорій
відтворення та розвитку. Формування ринкових відносин в Україні : збірник
наукових праць . К., 2020. Вип. 7-8 (230-231). С. 47–53.
39. Стахурська С.А., Ткачук С.В., Стахурський В.О. Іноземні інвестиції та
інноваційний розвиток: гіпотетичні та фактичні індикатори змін. Формування
ринкових відносин в Україні : збірник наукових праць. К. 2020. № 4 (227). С. 49–55.
40. Стахурська С.А., Ткачук С.В., Якимчук Т.В., Стахурський В.О. Комплек-
сний аналіз інвестиційної діяльності виробничих підприємств як основа для
прийняття обґрунтованих господарських рішень. Формування ринкових від-носин в
Україні : збірник наукових праць. – 2022. № 1 (248). С. 40–47.
41. Стахурська С. А. Методичні підходи до формування механізму інвесту-
вання інноваційного розвитку підприємства. Економіка та суспільство. 2022. № 40.
URL: https://economyandsociety.in.ua /index.php/journal /article/view/1486 DOI:
10.32782/2524-0072/2022-40-49.
 21

42. Стахурська С.А., Ткачук С.В., Стахурський В.О. Проблеми формування

джерел фінансування при проєктному інвестуванні підприємств та шляхи їх
вирішення. Формування ринкових відносин в Україні : збірник наукових праць. 2022.
№ 2 (249). С. 75-81.
43.Стахурська С.А. Формування інвестиційної стратегії в контексті змін в ор-
ганізації. Економіка та суспільство. 2022. № 41. URL:
https://economyandsociety.in.ua/index.php/journal/article/view/1558 DOI:
10.32782/2524-0072/2022-41-35.
44. Тарасюк Г.М. Управління проектами: навч. посіб. К.: Кондор, 2019. 320с.
45. Управління проектами: навчальний посібник. Уклад.: Л.Є. Довгань,
Г.А.Мохонько, І.П Малик. К.: КПІ ім. Ігоря Сікорського, 2017. 420 с.
46. Череп А.В., Череп О.Г., Олейнікова Л.Г., Крилов Д.В. Управління ефекти-
вністю інвестиційної діяльності суб’єктів підприємництва: монографія. К.: Кондор,
2018. 276 с.
47. Череп А.В., Бугай В.З. Аналіз інвестиційних проектів: практикум. К.: Кон-
дор, 2017. 260с.
48. Чернявська О.В. Фандрайзинг: навч. посіб. К.: Кондор, 2017. 188 с.