2

Розділ 3. ОБҐРУНТУВАННЯ ДОЦІЛЬНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНОГО

ПРОЄКТУ З ВИКОРИСТАННЯ ІННОВАЦІЙНИХ ТЕХНОЛОГІЙ НА
ПІДПРИЄМСТВІ

3.1. Сутність інвестиційного проєкту та вихідні дані для розрахунку

На підприємстві працює морально та фізично застаріла лінія обладнання для

випуску молочної продукції, на якій випускається обмежений асортимент продукції,
а саме лінія сирків глазурованих. Якщо дану лінію обладнання замінити на нову, то
з'явиться можливість збільшити випуск продукції сирків, розширити асортимент і
випускати оновлену продукцію, що має попит у населення. А також дозволить
збільшити інвестиції у підприємство та розширення використання інвестиційних
технологій на підприємстві.
Таблиця 3.1. Вихідні дані для обґрунтування проєкту Варіант 4
Показники Одиниця Номер Значення
вимірювання рядка показника
1 2 3 4
1. Ціна устаткування, що підлягає впровадженню, без ПДВ грн. 1 102770
2. Транспортні витрати по устаткуванню 1 % до ціни 2 3
3. Заготівельно-складські витрати 2 % до ціни 3 2,0
4. Монтаж обладнання 3 % до ціни 4 10
5. Обсяги виробництва по проєкту, що впроваджується: в
базисному році тонн 5 80
в проєктному році тонн 6 115
6. Ціна 1 тонни продукції: базисна грн./т 7 9200
проектна грн./т 8 9150
7. Початкова вартість устаткування, що підлягає демонтажу грн. 9 29200
8. Витрати на демонтаж % від 10 4
9. Маса устаткування, що здаватиметься як металобрухт вартості
тонн 11 7
10. Ціна 1 тонни металобрухту грн. 12 8350
11. Реалізація демонтованого обладнання (залишкова вартість) грн. 13 9800
12. Калькуляція витрат на 1 тонну продукції базисного року: - грн. 14 3170
сировина
- основні матеріали грн. 15 15,1
- додаткові матеріали грн. 16 2,7
- паливо на технологічні цілі грн. 17 21,4
 3

Продовження таблиці 3.1

1 2 3 4
- електроенергія на технологічні цілі грн. 18 38,3
- заробітна плата основних виробничих робітників грн. 19 2605,5
- нарахування на заробітну плату грн. 20 327,3
- витрати на утримання і експлуатацію обладнання грн. 21 781
- загальновиробничі витрати грн. 22 180
- адміністративні витрати грн. 23 332
- витрати на збут грн. 24 241
13. Зміна витрат в результаті проєкту: - зменшення % 25 1,11
витрат сировини
- зменшення витрат електроенергії % 26 2,6
- вивільнення робітників осіб 27 1
з середньорічною місячною заробітною платою грн./чол. 28 7470
14. Частка умовно - постійних витрат в кошторисі витрат % 29 60
на збут
15. Ставка дисконту % 30 31
16. Показники в цілому по підприємству, базисні: - тис. грн. 31 6503
обігові кошти
- обсяг виробництва в діючих цінах тис. грн. 32 92507
- повні витрати (СВ + АВ + ВЗ) тис. грн. 33 82803
- чисельність промислово - виробничого персоналу осіб 34 223
- середньорічна вартість основних виробничих фондів тис. грн. 35 40217
- реалізована продукція (чистий дохід від реалізації тис. грн. 36 92604
продукції)
- чистий прибуток тис. грн. 37 6610
- прибуток від операційної діяльності тис. грн. 38 8591
- інші операційні витрати тис. грн. 39 5780
- інші операційні доходи тис. грн. 40 4570
- активи: на початок базисного року тис. грн. 41 50810
на кінець базисного року тис. грн. 42 52648
- власний капітал: на початок базисного року тис. грн. 43 35240
на кінець базисного року тис. грн. 44 36900

3.2. Розрахунок необхідних інвестиційних витрат

1. Розрахунок вартості нового обладнання*.

Ціна нового обладнання без ПДВ, грн. 102770,0

Транспортні витрати, % 3,0
Заготівельно-складські витрати, % 2,0
 4

Монтаж*, % 10,0
Сума, % 15
Сума, грн. 15415,5
Вартість обладнання без ПДВ, грн. 118185,5
Вартість обладнання з ПДВ, грн. (помножити на 1,2) 141822,6
Вартість обладнання з ПДВ, тис. грн. 141,8
* послуги здійснюють сторонні організації, розмір витрат вказаний без
урахування ПДВ (ПДВ розраховується окремо).

118185,5 грн. = 118,2 тис. грн. – це нові капіталовкладення без ПДВ і це є

приріст основних виробничих фондів. За цією сумою обладнання ставиться на
баланс. З цієї суми починається нарахування амортизації.

2. Розрахунок необхідних інвестиційних витрат на поповнення оборотних

коштів

Даний розрахунок здійснюється, оскільки передбачається збільшення обсягу

продукції з 80 до 115 тонн. Вважаємо, що сума оборотних коштів підприємства
повинна збільшуватись пропорційно до збільшення обсягу виробництва. За даними
балансу обігові кошти складали 6503 тис. грн. За звітністю обсяги виробництва
склали 92507 тис. грн. За проєктом очікується приріст обсягів виробництва
(реалізації) в натуральному виразі 115 - 80 = 35 тонн за базисною ціною 9200
грн./тонну. Цей приріст обсягу виробництва у вартісному вираженні становитиме:

9200 * 35 : 1000 = 322,0 тис. грн.

Визначимо приріст оборотних коштів

Δ Об = 6503 : 92507 * 322,0 = 22,6 тис. грн.

 5

6503 – це оборотні кошти базові, тис. грн., поділивши їх на базовий обсяг

виробництва, визначаємо розрахунковий норматив, який показує скільки оборотних
коштів припадало на одну гривню обсягу реалізації, а на приріст обсягу реалізації
(322,0 тис. грн.) приріст оборотних фондів складе 22,6 тис. грн.

3. Витрати на демонтаж

Згідно даних витрати на демонтаж становлять 4 % від початкової вартості

обладнання, яке буде демонтуватись:

Д = 29200 * 0,04 = 1168,0 грн. = 1,2 тис. грн.

4. Кошти від реалізації демонтованого обладнання

Комплекс обладнання, яке демонтується можна реалізувати:

а) частину як металобрухт: 7 тонн за ціною 8350 грн./тонну. В результаті
підприємство поверне собі кошти:
7 * 8350 * 0,82 : 1,2 = 39940,8 грн. = 39,9 тис. грн.
б) іншу частину обладнання реалізуємо іншому підприємству за ціною, що
відповідає залишковій вартості. В результаті підприємство отримає:
9800 * 0,82 : 1,2 = 6696,7 грн. = 6,7 тис. грн.
Загальна сума надходжень від реалізації демонтованого обладнання
становитиме:
39,9 + 6,7 = 46,6 тис. грн.
Івзаг= 141,8 + 22,6 + 1,2 – 46,6 + 9,8 = 128,8 тис. грн.
 6

3.3. Розрахунок чистих грошових потоків

Розрахуємо зміну витрат на виробництво продукції, беручи за основу

калькуляцію витрат на 1 тонну продукції базисного року, а також враховуючи
наступне:
 обсяги виробництва зростуть з 80 до 115 тонн;
 витрати сировини зменшиться на 1,11%;
 витрати електроенергії зменшиться на 2,6 %;
 вивільниться один робітник з середньомісячною заробітною платою 7470
грн.
Вважаємо, що продукція буде аналогічною, тієї ж асортиментної групи (або
тією ж взагалі). Тому коригуємо базисну калькуляцію. Якщо б додатково
впроваджувався новий вид продукції без заміни, то слід було б просто розрахувати
нову калькуляцію.

Здійснюємо перерахунок за кожною статтею базової калькуляції з урахуванням

вище викладеного та економії на умовно-постійних витратах:
 стаття "Сировина":
3170 * (100 – 1,11) : 115 = 2725,92 грн.;
"Основні матеріали", "Додаткові матеріали", "Паливо на технологічні цілі" –
без змін;
 "Електроенергія на технологічні цілі":
38,3 * (100 – 2,6) : 115 = 32,44 грн.;
 "Заробітна плата основних виробничих робітників":

(2606,5 * 80 тонн – 7470 х 1 особу * 12 місяців) : 115 тонн = 1033,04 грн./тонну,

 7

де – 2606,5 * 80 тонн – це річна заробітна плата в базисному періоді на 80

тонн продукції. Від неї відняли річний фонд оплати праці вивільнених робітників.
Далі розподілили заробітну плату на 1 тонну проєктного випуску (поділили на 115
тонн);
 "Нарахування на заробітну плату":
Всього нарахування на заробітну плату:
22,0% – єдиний соціальний внесок (з 1 січня 2016 р.):
1033,04 * 0,22 = 227,27 грн.;
 "Витрати на утримання і експлуатацію обладнання":
- загальна сума кошторису базисного року:
781 * 80 = 62480 грн.;
- "виводяться" амортизаційні відрахування по демонтованому обладнанню
за базисний рік:
29200 : 5 років = 5840 грн.
- "вводяться" амортизаційні відрахування за рік по новому обладнанню:
118185,5 : 5 років = 23637,1 грн.;
- витрати на проєктний рік:
62480 – 5840 + 23637,1 = 80277,1 грн. – на весь випуск;
на 1 тонну: 80277,10 / 115 тонн = 689,06 грн./т.
- порахуємо загальну зміну (Δ) амортизації:
Δ А = - 5840 + 23637,1 =17797,1 грн. = 17,8 тис. грн.;
 "Загальновиробничі витрати":
180 * 80 тонн : 115 тонн = 125,22 грн.;
 "Адміністративні витрати":
332 * 80 : 115 = 230,96 грн.;
 "Витрати на збут":
- прямі витрати на 1 тонну = 100 – 60 = 40 або 241 * 0,4 = 96,4 грн.;
- умовно-постійна частина:
241 * 0,6 * 80 тонн / 115 тонн = 100,59 грн.
 8

Всього за статтею: 96,4 + 100,59 = 196,99 грн.

Результати розрахунків зведемо в таблицю.

Таблиця 3.2. Калькуляція витрат на 1 тонну продукції базисного та першого
проєктного року

Статті Базис Проєкт Відхилення(+/-)

1. Сировина 3170,00 2725,92 -444,08
2. Основні матеріали 15,1 15,1 0,00
3. Додаткові матеріали 2,7 2,7 0,00
4. Паливо на технологічні цілі 21,4 21,4 0,00
5. Електроенергія на технологічні цілі 38,3 32,44 -5,86
6. Заробітна плата основних виробничих
2605,5 1033,04348 -1572,46
робітників
7. Нарахування на заробітну плату 327,3 227,27 -100,03
8. Витрати на утримання і експлуатацію
781 698,06 -82,94
обладнання
9. Загальновиробничі витрати 180 125,22 -54,78
10. Адміністративні витрати 332 230,96 -101,04
11. Витрати на збут 241 196,99 -44,01
12. Всього витрат 7714,30 5309,1 -2405,20
13. Ціна 9200 9150 -50,00
14. Прибуток на 1 тонну 1485,70 3840,9 2355,20
15. Рентабельність, % 19,3 72,3 53,1

Додатковий прибуток(збиток) за рік:

3840,9 * 115 тонн – 1485,7 * 80 тонн = 322847,18 грн. = 322,8 тис. грн.

Додатковий чистий прибуток:

322847,18 * 0,82 = 264734,69 грн. = 264,73 тис. грн.

Приріст амортизації:

17,8 тис. грн.

Чистий грошовий потік:

 9

(3.3.1)

264,73 + 17,8 = 282,53 тис. грн.

Вважаємо, що обсяги виробництва достатні для того, щоб щорічні чисті

грошові потоки були у підприємства.

На основі отриманих результатів оцінимо доцільність інвестиційного проєкту.

3.4. Оцінка ефективності інвестиційного проєкту

Чистий приведений дохід

Розрахунок дисконтованих чистих грошових потоків зведемо в таблицю (табл.
3.3)
Таблиця 3.3. Розрахунок дисконтованих чистих грошових потоків проєкту
роки
Показники всього
0 1 2 3 4 5
ІВ 128,79 - - - - - 128,79
ЧГП - 282,53 282,53 282,53 282,53 282,53 1412,66
Кд 1 0,741 0,549 0,406 0,301 0,223 X
ЧГП * Кд - 209,4 155,1 114,7 85,0 63,0 627,22

3.4.1. Чистий приведений дохід

Кдс = (3.4.1.1)

(3.4.1.2)
 10

ЧПД = 627,22 – 128,79 = 498,43 тис. грн.

Чистий приведений дохід величина додатня, тобто реальні вигоди від

реалізації проєкту перевищують затрати на проєкт на 498,43 тис. грн.

3.4.2. Індекс доходності

Індекс (коефіцієнт) доходності:

(3.4.2.1)

627,22 : 128,79 = 4,87

Тобто з 1 грн. інвестицій ми отримуємо 4,87 грн. дисконтованого чистого

грошового потоку за весь період життєвого циклу проєкту. Індекс доходності
більший одиниці. Інвестування є доцільним.

3.4.3. Індекс рентабельності

Індекс (коефіцієнт) рентабельності

, (3.4.3.1)

ІР = 267,7 : 128,79 = 2,06

 11

Отже, з 1 грн. інвестицій ми отримаємо 2,06 грн. чистого прибутку щорічно.

3.4.4. Період окупності

Період окупності
а) недисконтований:

, (3.4.4.1)

ПОнедиск. = 128,79 : 282,53 = 0,46 року.

б) дисконтований:

(3.4.4.2)

ПОдиск = 128,79 / 627,22 : 5 = 128,79 / 125,44 = 1 рік

Отже, недисконтований період окупності складає 0,46 року, а дисконтований

період окупності – 1 рік. Отже, період окупності в межах життєвого циклу проєкту.

3.4.5. Внутрішня ставка доходності

Алгоритм розрахунку
 12

, (3.4.5.1)

де А – величина ставки дисконту, при якій ЧПД додатний;

В – величина ставки дисконту, при якій ЧПД від'ємний;
а – величина додатного ЧПД при величині ставки дисконту А;
в – величина від'ємного ЧПД при величині ставки дисконту В.

Щоб визначити ВСД необхідно збільшити ставку дисконту при

розрахунку ЧПД на стільки, щоб значення ЧПД було від'ємним, наприклад, р =
300%.
Таблиця 3.4. Розрахунок дисконтованих чистих грошових потоків проєкту для
визначення ВСД

Показники Всього
0 1 2 3 4 5
ІВ 128,79 - - - - - 128,79
ЧГП - 282,53 282,53 282,53 282,53 282,53 1412,66
Кд 1 0,25 0,063 0,016 0,004 0,001 X
ЧГП * Кд - 70,6 17,8 4,5 1,1 0,3 94,37

ЧПД" = 94,37 – 128,79 = -34,42 тис. грн.

(3.4.5.2)

ВСД = 31 – 498,43*(300 - 31)/(498,43+(-34,42)) = 282,6%

Тобто, за показниками чистого приведеного доходу, періоду окупності, індексу

доходності, індексу рентабельності та внутрішньої ставки доходності проєкт можна
рекомендувати до впровадження.
 13

Висновки: розрахований чистий приведений дохід – величина додатна і

складає 498,43 тис. грн. Це означає, що віддача від реалізації проєкту на цю
величину перевищує інвестиційні вкладення, що становлять з урахуванням податку
на додану вартість 128,79 тис. грн.
Індекс доходності складає 4,87. Це означає, що віддача від впровадження
проєкту в 4,87 рази перевищує інвестиційні вкладання. Інакше кажучи – з однієї
вкладеної гривні передбачається отримувати 4,87 грн. віддачі.
Рентабельність (прибутковість) проєкту становить 2,06 або 206 %.
Період повернення інвестицій – в межах життєвого циклу проєкту.
Внутрішня ставка доходності становить 282,62 % , що свідчить про дуже високий
запас міцності проєкту.
Таким чином, порівняння розрахованих показників з нормативними
значеннями та аналіз їх дає змогу зробити висновок про доцільність реалізації
проєкту.
3.5. Обґрунтування джерел фінансування інноваційного проєкту

Інвестиційні витрати становлять 128,79 тис, грн. Чистий прибуток на

підприємстві в базисному періоді становить 6610 тис. грн. Отже, у підприємства
буде достатньо коштів для фінансування проєкту.
Визначимо чи доцільне фінансування за рахунок кредиту за умови, якщо
чистий прибуток підприємства було передбачено використати на інші цілі. Процент
за кредит у банку (Ощадбанк) становить 9% річних, а повернення кредиту має
відбуватися протягом 4 років щорічно рівними сумами
https://www.oschadbank.ua/credit/579

Щорічний платіж = 128,79/4 = 32,20 тис. грн. /рік

Розрахуємо платежі за процентами за кредит:
1 рік: 128,79 * 0,09 = 11,59 тис. грн.;
2 рік: (128,79 – 32,20) * 0,09 = 8,69 тис. грн.;
3 рік: (128,79 – 32,20 * 2) * 0,09 = 5,80 тис. грн.;
 14

4 рік: (128,79 – 32,20 * 3) * 0,09 = 2,90 тис. грн.

Таблиця 3.5. Розрахунок грошових потоків проєкту при фінансуванні за

рахунок кредиту

Показники Всього
0 1 2 3 4 5
ІВ 128,8 - - - - - 128,789
ЧГП - 282,532 282,532 282,532 282,532 282,532 1412,659
Кд 1,000 0,741 0,549 0,406 0,301 0,223 Х
Повернення
- 32,20 32,20 32,20 32,20 - 128,79
кредиту
Сплата по
процентах за - 11,59 8,69 5,80 2,90 - 28,98
кредит
ЧГП скоригований - 238,74 241,64 244,54 247,44 282,53 1254,89
ЧГПскор * Кд - 176,91 132,66 99,28 74,48 63,00 546,34

Отже, розрахуємо чистий приведений дохід при інвестуванні із залученням

кредитних коштів банку:
ЧПД = 546,34 –128,79 = 417,55 тис. грн.
Оскільки ЧПД є більшим за нуль, то можна стверджувати, що фінансування
інвестиційного проєкту за рахунок кредиту є доцільним.

3.6. Вплив проєкту на основні показники діяльності підприємства

1) обсяг виробництва в діючих цінах (проєкт):

9250 – 9200 * 80 т + 9150 х 115 т = 92823,3 тис. грн.;
2) реалізована продукція (проєкт): ЧДРП
92604 + 9200 * 80 т - 9150 х 115 т = 92920,3 тис. грн.;
3) повні витрати (проєкт):
82803 – 7,71430 * 80 т + 5,30910 х 115 т = 82796,4 тис. грн.;
4) прибуток від операційної діяльності (проєкт):
8591 – 322,8 = 8913,8 тис. грн.;
5) прибуток чистий (проєкт):
6610 + 264,7 = 6874,7 тис. грн.;
 15

6) чисельність промислово-виробничого персоналу (проєкт):

223 – 1 = 222 осіб;
7) основні виробничі фонди (проєкт):
40217 – 9,8 + 118,2 = 40325,4 тис. грн.;
8) середньорічна вартість активів:
базис: (50810 + 52648) / 2 = 51729 тис. грн.;
проєкт: (50810 + (52648 + 22,6 – 9,8 + 118,2)) /2 = 51794,51 тис. грн.;
9) середньорічна вартість власного капіталу (ВК):
базис: (35240 + 36900) / 2 = 36070 тис. грн.;
проєкт: 36070 тис. грн. – цей проєкт не впливає на ВК
10) продуктивність праці:
базис: 92604 / 223 = 415,26 тис. грн./особу = 415264,57 грн./особу;
проєкт: 92920,3 / 222 = 418,56 тис. грн./особу = 418559,68 грн./ особу;

11) витрати на 1 грн. чистої виручки від реалізації продукції:

базис: 82803 / 92604 = 89,42 коп.;
проєкт: 82769,40/ 92920,3 = 89,10 коп.;
12) фондовіддача:
базис: 92604 / 40217 = 2,30 грн./грн.;
проєкт: 92920,25/ 40325,4 = 2,30 грн./грн.;
13) рентабельність діяльності (продажів):
базис: 6610 / 92604 * 100 = 7,14 %;
проєкт: 6874,7 / 92920,3 * 100 = 7,40 %;
14) рентабельність активів:
базис: 6610 / 51729 * 100 = 12,78%;
проєкт: 6874,7 / 51794,5 * 100 = 13,27%;
15) рентабельність власного капіталу:
базис: 6610 / 36070 * 100 =18,33 %;
 16

проєкт: 6874,7 / 36070 * 100 = 19,06%;

16) рентабельність продукції:
базис: (8591 – (4570 - 5780)) / 82803 * 100 = 11,84%;
проєкт: (8913,8 – (4570 - 5780))/ 82796,4 * 100 = 12,23%.
Розрахунки зведемо в таблицю.
Таблиця 3.6. Вплив проєкту на основні показники діяльності підприємства
Од. Відхилення
Показники Базис Проєкт
виміру абс. %
Обсяг виробництва в діючих цінах тис. грн. 92507 92823,3 316,3 0,34
Чистий дохід від реалізованої продукції тис. грн. 92604 92920,3 316,3 0,34
Повні витрати тис. грн. 82803 82796,40 -6,6 -0,01
Прибуток від операційної діяльності тис. грн. 8591 8913,8 322,8 3,62
Чистий прибуток тис. грн. 6610 6874,7 264,7 3,85
Середньорічна вартість основних
тис. грн. 40217 40325,4 108,4 0,27
виробничих фондів
Чисельність промислово-виробничого
осіб 223 222 -1 -0,45
персоналу
Середньорічна вартість активів тис. грн. 51729 51794,5 65,5 0,13
Середньорічна вартість власного
тис. грн. 36070 36070 - -
капіталу
Продуктивність праці грн./особу 415265 418559,7 3295,1 0,79
Витрати на 1 грн. чистого доходу від
коп. 89,42 89,10 -0,3 -0,35
реалізації
Фондовіддача грн./грн. 2,303 2,304 0,00 0,07
Рентабельність діяльності (продажів) % 7,14 7,40 0,26 Х
Рентабельність активів % 12,78 13,27 0,49 Х
Рентабельність власного капіталу % 18,33 19,06 0,73 Х
Рентабельність продукції % 11,84 12,23 0,39 Х

Обсяг виробництва продукції в діючих цінах збільшується на 316,3 тис. грн.

або 0,34%. Незважаючи на спадання повних витрат на -6,6 тис. грн. або -0,01%,
чистий прибуток збільшується на 322,8 тис. грн. або 3,62%, а витрати на 1 грн.
чистої виручки від реалізації продукції знижуються на 0,3 коп. або 0,35%. Зростає
продуктивність праці.
Отже, основні показники діяльності в цілому покращуються, що є додатковим
підтвердженням доцільності реалізації проєкту.
 17

ВИСНОВКИ

Цілком очевидно, що перехід до інноваційних технологій на будь-якому

підприємстві просто необхідний, в умовах сучасної конкуренції, скорочення
життєвого циклу товарів і послуг, розвитку нових різнохарактерних технологій
однією з основних умов формування конкурентної стратегічної перспективи
промислового підприємства дедалі більше стає його інноваційна активність.
Підприємства, які формують стратегічну поведінку на основі інноваційного
підходу, головною метою стратегічного плану ставлять освоєння нових технологій,
випуск нових товарів і послуг, мають можливість завоювати лідерські позиції на
ринку, зберегти високі темпи розвитку, скоротити рівень витрат, досягти високих
показників прибутку.
 18

Аналіз стратегічної поведінки інноваційного продукту на ринку показує, що

промисловим підприємствам необхідно проводити постійний моніторинг розвитку
науки і техніки для впровадження останніх досягнень у цих галузях у виробничий
процес і своєчасної відмови від використовуваної застарілої продукції та технології
її виробництва.
Головною метою інвестиційного забезпечення інноваційної діяльності
підприємств є формування його ефективної господарської діяльності в будь-якій
сфері економіки на новій методологічній, організаційній, технологічній основі для
забезпечення конкурентоспроможності розвитку та закріплення позицій як на
внутрішньому, так і на зовнішньому ринках. Інвестиційне забезпечення інноваційної
діяльності підприємства – це система, котра вмістить в собі суб’єкти та об’єкти
інвестування, джерела та форми інвестування інноваційної діяльності. Для
розрахунку ефективності інвестиційного забезпечення інноваційної діяльності
використовуються наступні ключові показники: чиста приведена вартість (NPV);
внутрішня норма дохідності (IRR); дисконтований період окупності (DPP); індекс
прибутковості (РІ). Кожен з перелічених показників має свої переваги та недоліки, а
також сферу, в якій є доцільним застосування того чи іншого показника.
Список використаної літератури

1. Закон України "Про iнвестицiйну дiяльнiсть" вiд18.09.1991 № 1560-XII.

//zakon1.rada.gov.ua
2. Борщ Л.М. Iнвестування: теорiя i практика: навч. посiб. / Л.М. Борщ,
С.В.Герасимова; 2-ге вид., перероб. i доп. – К.:Знання, 2007. – С. 685.
3. Дорошенко Т.В. Сутнiсть iнвестицiй як економiчної категорiї // Фiнанси
України. — 2016. — № 11. —С. 114—118.
4. Економiчна енциклопедiя: У трьох томах. Т. 1. / Редкол.: …С. В. Мочерний
(вiдп. ред.) та iн. – К.: Видавничий центр “Академiя”, 2017. – 864 с.
5. Колтинюк Б.А. Iнвестицiйнi проекти: пiдручник для вузiв. – 2 вид.,
перепрац., i доп. - Спб.: Видавництво Михайлова В.А., 2016. – С. 622.
 19

6. Пересада А.А. Управлiння iнвестицiйним процесом. — К.: Лiбра, 2017. —

472 с.
7. Татаренко Н.О., Поручник А.М. Теорiї iнвестицiй: навч. посiб. — К.: КНЕУ,
2018. — 160 с.
8.Ольшанський О.В. Управлiння iнвестицiйною дiяльнiстю пiдприємств з
формування роздрiбної торговельної мережi : автореф. дис. на здобуття наук. ступ.
канд. екон. наук. –Харкiв : Харкiвський держ. у-тет харчування та торгiвлi, 2018. – С.
19.
9.Федоренко В.Г. Шляхи пiдвищення ефективностi iнвестицiй в Українi / В.Г.
Федоренко – К. : Науковий свiт, 2018. – С. 724.
10.Шевчук В.Я., Рогожин П.С. Основи iнвестицiйної дiяльностi. — К: Генеза,
2017. — 384 с.
11.Дяченко А. В., Карінцева О. І., Тарасенко С. В., Харченко М. О., Мазін Ю.
О., Кисельова К. С. Формування інноваційного інструментарію економічної
політики в умовах розвитку світової економічної кризи 2019- 2020 рр. в Україні //
Механізм регулювання економіки. 2021. № 3. С. 19- 37.
https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/86419
12 . Економіка підприємства : підручник / за заг. ред. д.е.н., проф. Л. Г.
Мельника. - Суми : Університетська книга, 2012. - 864 с.
https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/80106
13. Дяченко А. В., Карінцева О. І., Тарасенко С. В., Харченко М. О., Мазін Ю.
О., Кисильова К. С. Формування інноваційного інструментарію економічної
політики в умовах розвитку світової економічної кризи 2019- 2020 рр. в Україні.
Механізм регулювання економіки. 2021. № 3. С. 21-40.
https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/85737
14.Карінцева, О. І., Харченко, М. О., Мазін, Ю. О., Фалько, К. С. Практичні
засади підвищення ефективності логістичної діяльності сучасного підприємства.
Вісник Сумського державного університету. Серія Економіка. 2021. № 3. С. 127−136.
DOI: 10.21272/1817-9215.2021.3-14
https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/86223
 20

15.Карінцева О.І., Дегтярьова І. Б., Харченко М.О., Долгошеєва О. І., Кіріл’єва

А. В. Залучення іноземних інвестицій як інструмент забезпечення
конкурентоспроможності та сталого розвитку країни. Вісник СумДУ. Серія
«Економіка», № 3’ 2020. С. 199-211. DOI: 10.21272/1817- 9215.2020.3-22
https://visnyk.fem.sumdu.edu.ua/issues/3_2020/22.pdf
16. Карінцева, О. І., Харченко, М. О., Пономарьова, Г. С. Підвищення
ефективності бізнес-процесів на виробничому підприємстві // Механізм
регулювання економіки. 2020. № 4. С. 58-69.
https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/83754
17.Мельник Л. Г., Карінцева О. І. (2021) Економіка і бізнес : підручник / за ред.
Л. Г. Мельника, О. І. Карінцевої. Суми : Університетська книга, 2021. 316 с.
https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/83721
18.Мельник Л. (2021) Сучасні тренди економічного розвитку: Досвід ЄС та
практика України: підручник / за ред. Л. Г. Мельника. Суми: ПФ «Видавництво
Університетська книга», 2021. 432 с.
https://essuir.sumdu.edu.ua/handle/123456789/89235