Chương 2.

Giá trị tiền tệ theo thời gian Bài tập Tài chính Doanh nghiệp

CHƯƠNG 2.
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
Bài 1. Giả định rằng hiện tại bây giờ là ngày 01-01-2012, vào ngày 01-01-2013 bạn sẽ gởi vào tài khoản
tiết kiệm tại ngân hàng là 1.000$ với lãi suất 12%/năm.

a. Nếu ngân hàng ghép lãi vào vốn gốc hàng năm và tính tiền gửi tiết kiệm của bạn theo nguyên
tắc lãi kép thì số dư trong tài khoản của bạn vào ngày 01-01-2016 là bao nhiêu?

b. Số dư trong tài khoản tiết kiệm của bạn vào ngày 01-01-2016 là bao nhiêu nếu như bây giờ
ngân hàng ghép lãi vào vốn gốc định kỳ hàng quý thay vì hàng năm như ở câu a trên?

c. Giả định rằng bây giờ bạn chia số tiền 1.000$ bằng 4 phần bằng nhau và gửi ngân hàng lần
lượt vào đầu mỗi năm 01-01-2013, 2014, 2015 và 2016. Lãi suất vẫn là 12%. Hỏi số dư trong
tài khoản tiết kiệm của bạn vào ngày 01-01-2016 là bao nhiêu? Để 01-01-2016 có được số tiền
như ở câu a, bạn phải gửi số tiền đều hằng năm là bao nhiêu?

Bài 2. Giả định rằng hiện tại bây giờ là ngày 01-01-2012, và bạn muốn có số tiền 1.000$ vào ngày 01-
01-2016. Ngân hàng của bạn tính lãi kép với mức lãi suất 12%/năm.

a. Bạn sẽ phải gửi tài khoản tiết kiệm tại ngân hàng của bạn vào ngày 01-01-2013 số tiền là bao
nhiêu để có tổng số dư trong tài khoản là 1.000$ vào ngày 01-01-2016?

b. Nếu bạn muốn chia số tiền phải gửi tiết kiệm thành 4 phần bằng nhau và gửi lần lượt vào đầu
mỗi năm từ năm 2013 đến năm 2016 để có được số dư trong tài khoản của bạn vào đầu năm
2016 là 1.000$, hỏi số tiền gửi bằng nhau của mỗi năm là bao nhiêu?

c. Nếu Cha của bạn đề xuất sẽ giúp bạn khoản tiền gửi hằng năm trong phần b hoặc cho bạn số
tiền 700$ vào ngày 01-01-2013, bạn sẽ chọn cách nào?

d. Nếu bạn chỉ có 700$ vào ngày 01-01-2013, vậy để có cùng số tiền là 1.000$ vào ngày 01-01-
2016 thì lãi suất phải điều chỉnh lại là bao nhiêu? Biết rằng ngân hàng vẫn tính theo lãi kép, lãi
ghép vào 04 lần một năm.

e. Giả định rằng bây giờ bạn chỉ gửi vào ngân hàng số tiền là 186.29$ mỗi đầu năm từ 01-01-
2013 cho đến 01-01-2016, nhưng bạn vẫn muốn có số tiền là 1.000$ vào 01-01-2016. Hỏi lãi
suất phải điều chỉnh lại là bao nhiêu? Biết rằng ngân hàng vẫn tính theo nguyên tắc lãi kép, lãi
ghép vào vốn một năm một lần.

f. Để giúp bạn có mục tiêu có được số tiền là 1.000$ vào ngày 01-01-2016, Ba của bạn đề xuất
rằng sẽ cho bạn 400$ vào 01-01-2013 và bạn phải làm thêm ngoài giờ để bổ sung tiền gửi cho
6 kỳ còn lại, mỗi kỳ 6 tháng số tiền bằng nhau. Nếu lãi suất là 12% và ghép lãi vào vốn mỗi 6
tháng. Hỏi số tiền cần phải bổ sung cho mỗi kỳ là bao nhiêu?

1
 Chương 2. Giá trị tiền tệ theo thời gian Bài tập Tài chính Doanh nghiệp

Bài 3. Ngân hàng A thông báo lãi suất 12%/năm, lãi kép tính cho mỗi quý trên các tài khoản tiền gửi của
công ty. Các nhà quản lý ngân hàng B muốn rằng các tài khoản tiền gửi cũa công ty phải có lãi
suất ngang bằng với lãi suất có hiệu lực tương đương một năm của ngân hàng A, nhưng lãi suất tại
ngân hàng B được tính dựa trên cơ sở lãi kép tính cho mỗi tháng. Hỏi lãi suất danh nghĩa công bố
của ngân hàng B phải là bao nhiêu một năm?

Bài 4. Nếu bạn gửi tiết kiệm 10.000$ trong tài khoản ngân hàng với lãi suất 10% năm, hỏi số dư trong tài
khoản của bạn là bao nhiêu sau 5 năm?

Bài 5. Giá trị hiện tại của một chứng khoản là bao nhiêu nếu chứng khoán này sẽ mang lại cho bạn một
thu nhập là 5.000$ trong 20 năm nữa? Giả định rằng tỷ suất sinh lợi đối với các chứng khoán có
cùng mức rủi ro là 7%.

Bài 6. Nếu bạn gửi vào tài khoản ở ngân hàng một số tiền ở hiện tại với lãi suất 6,5%, hỏi sau bao lâu số
tiền của bạn sẽ được nhân gấp đôi?

Bài 7. Cha mẹ của bạn sẽ nghỉ hưu sau 18 năm nữa. Hiện tại họ có 250.000$ và mong muốn có
1.000.000$ khi về hưu. Hỏi lãi suất cần thiết đối với khoản đầu tư của họ để đạt được mục tiêu
trên, giả định rằng họ không còn khoản tiết kiệm nào khác?

Bài 8. Giá trị tương lai của một khoản thu nhập đều đặn mỗi năm là 300$ trong 5 năm là bao nhiêu? Lãi
suất là 7%/năm.

Bài 9. Bạn đang tính mua một chiếc xe và ngân hàng địa phương sẵn sàng cho bạn vay 20.000$ để mua
xe. Điều kiện của khoản vay này là trả dần trong 5 năm (60 tháng), và lãi suất danh nghĩa sẽ được
ấn định là 12%/nam, với tiền lãi trả hàng tháng. Hỏi tổng số tiền mà bạn phải trả đều hằng tháng là
bao nhiêu? Lãi suất có hiệu lực tương đương một năm của khoản vay này là bao nhiêu?

Bài 10.Công ty Washington-Atlantic đầu tư 4 triệu $ để đầu tư trồng cây cho một khu đất. Những cây này
sẽ lớn trong vòng 10 năm nữa và tại thời điểm này công ty sẽ có kế hoạch bán lại khu rừng này với
giá 8 triệu $. Hỏi tỷ suất sinh lợi mong đợi của công ty này là bao nhiêu?

Bài 11.Một công ty tài chính đề xuất cho bạn vay 85.000$. Khoản cho vay yêu cầu mức thanh toán
8.273,59$ một năm trong 30 năm. Hỏi lãi suất mà công ty này đã tính cho bạn là bao nhiêu?

Bài 12.Trong khi bạn đang là sinh viên, bạn có vay một khoản tín dụng hỗ trợ học tập là 12.000$ với lãi
suất 9%, lãi được ghép mỗi năm. Nếu bạn hoàn trả 1.500$ một năm, hỏi sau bao lâu bạn sẽ hoàn
trả toàn bộ số tiền vay?

Bài 13.Bạn cần số tiền tích lũy là 10.000$. Để làm điều này, bạn có kế hoạch gởi tiết kiệm ngân hàng
1.250$ mỗi năm với khoản tiền gởi đầu tiên được thực hiện ngay ở hiện tại (vào đầu năm), lãi suất
là 12%, lãi được ghép mỗi năm. Khoản tiền gửi cuối cùng của bạn sẽ thấp hơn mức 1.250$ nếu
cần thiết phải trừ đi một khoản tiền để bạn sẽ có vừa đủ 10.000$. Hỏi sau bao nhiêu năm bạn sẽ
đạt được mục tiêu có số dư 10.000$ trong tài khoản của bạn và số tiền gửi lần cuối cùng của bạn là
bao nhiêu?

Bài 14.Giá trị hiện tại của một chuỗi dòng tiền phát sinh hàng năm 100$ cho đến vĩnh viễn là bao nhiêu
nếu lãi suất chiết khấu xấp xỉ 7%?. Nếu lãi suất chung của nền kinh tế tăng gấp đôi và mức lãi suất

2
 Chương 2. Giá trị tiền tệ theo thời gian Bài tập Tài chính Doanh nghiệp

chiết khấu bây giờ là 14%, hỏi điều gì xảy ra đối với gia trị hiện tại của chuỗi dòng tiền này?

Bài 15.Giả định rằng bạn vừa được thừa hưởng một số tiền. Một người bạn đang giới thiệu với bạn một
loại chứng khoán mà có thể mang lại cho bạn thu nhập 50$ vào cuối mỗi năm liên tục trong 3 năm
tới cộng với khoản thanh toán 1.050$ vào cuối năm thứ 4. Giá hiện tại là 900$ một chứng khoán.

Tuy nhiên, tiền của bạn đang được gửi tại ngân hàng với lãi suất danh nghĩa là 8%/năm (lãi kép
mỗi quý). Nếu mua chứng khoán nói trên, bạn yêu cầu tỷ suất sinh lợi có hiệu lực hàng năm của
chúng phải cùng mức như khoản ký thác tại ngân hàng của bạn.

Việc mua chứng khoán này có phải là một quyết định đầu tư tốt hay không? Hỏi giá trị hiện tại của
những chứng khoán này đối với bạn bao nhiêu là hợp lý?

Bài 16.

a. Hiện tại là 01-01-2012, bạn có kế hoạch gửi tiết kiệm vào ngân hàng 5 kỳ, mỗi kỳ 6 tháng số
tiền là 100$ với số tiền gửi đầu tiên được thực hiện ngay ở hiện tại. Nếu ngân hàng trả lãi suất
12%/năm, nhưng được lãi ghép mỗi 6 tháng. Hỏi số dư trong tài khoản của bạn sau 10 năm
nữa?

b. Để có số tiền có được sau 10 năm như trong câu 16a, nhưng bây giờ bạn sẽ gửi vào ngân hàng
mỗi kỳ là một quý và cũng trong 5 kỳ. Hỏi số tiền bạn cần phải gửi mỗi kỳ là bao nhiêu nếu lãi
suất danh nghĩa là 12% một năm và được ghép lãi mỗi quý?

Bài 17.Bạn may mắn trúng giải và sẽ được công ty xổ số trả cho bạn 1,75 triệu $ một năm trong suốt 20
năm tới. Giả định rằng khoản tiền đầu tiên được trả ngay lập tức (vào đầu năm).

a. Nếu giả định lãi suất là 8%, giá trị hiện tại của giải thưởng này là bao nhiêu?

b. Nếu giả định lãi suất là 8%, giá trị tương lai của giải thưởng này sau 20 năm nữa là bao nhiêu?

c. Câu trả lời của bạn sẽ thay đổi như thế nào nếu khoản tiền được trả vào cuối mỗi năm.

Bài 18.Bạn có kế hoạch tiết kiệm 5.000$ trong năm thứ nhất. Bạn cũng mong đợi số tiền tiết kiệm được
mỗi năm sẽ tăng 10% khi mà tiền lương cũng gia tăng tương ứng với khoản thời gian này. Lãi suất
giả định là 7% và tất cả các khoản tiền gửi tiết kiệm là vào cuối năm. Hỏi tổng số tiền tiết kiệm
bạn sẽ nhận được sau 3 năm nữa là bao nhiêu?

Bài 19.Một chứng khoán kỳ hạn 15 năm có giá trị hiện tại là 340,4689$. Chứng khoán này trả lợi tức định
kỳ 50$ vào cuối mỗi năm trong 5 năm nữa, và sau đó sẽ tiếp tục chi trả một dòng tiền cố định hàng
năm một số tiền đều đặn vào cuối mỗi năm thêm 10 năm nữa. Nếu lãi suất là 9%, hỏi số tiền chi
trả hàng năm từ năm thứ 6 đến năm thứ 15 là bao nhiêu?

Bài 20.Giả định rằng các nhà quản lý quỹ hưu trí của công ty AT & T đang cân nhắc đầu tư giữa hai loại
chứng khoán: (1) Chứng khoán Z có giá mua hiện tại là 422,41$, không trả lãi trong suốt kỳ hạn
10 năm và sau đó thanh toán 1.000$ vào năm thứ 10. (2) Chứng khoán B có giá mua hiện tại
1.000$, chi trả lợi tức hằng năm là 80$ vào cuối mỗi năm trong 9 năm và sau đó thanh toán 1.080$
vào cuối năm thứ 10.

3
 Chương 2. Giá trị tiền tệ theo thời gian Bài tập Tài chính Doanh nghiệp

a. Hãy tính tỷ suất sinh lợi của mỗi chứng khoán

b. Giả định rằng tỷ suất sinh lợi mà các nhà quản lý quỹ hưu trí của công ty AT & T có thể kiếm
được từ nguồn vốn của mình giảm xuống còn 6% ngay sau khi các chứng khoán mua được và
công ty mong đợi sẽ duy trì được mức sinh lợi này trong vòng 10 năm nữa. Hỏi giá của mỗi
chứng khoán sẽ thay đổi như thế nào? Và lợi nhuận của quỹ từ việc đầu tư vào mỗi chứng
khoán này? Tính phần trăm lợi nhuận (lợi nhuận/chi phí) của một chứng khoán.

Bài 21.Một người cha đang có kế hoạch tiết kiệm tiền để có thể trang trải học phí cho cô con gái của
mình trong suốt thời gian học đại học sau này. Cô con gái 13 tuổi và cô ta dự định sẽ dự tuyển vào
một trường đại học sau 5 năm nữa và sau đó thời gian học đại học kéo dài thêm 4 năm nữa. Hiện
tại chi phí học đại học cho đầu mỗi năm là 12.500$, nhưng tỷ lệ lạm phát hàng năm được dự báo
là 5% sẽ ảnh hưởng đến chi phí này.

Cô con gái mới đây nhận được 7.500$ do người ông để lại; số tiền này được gửi vào một tài khoản
ở ngân hàng có lãi suất 8%/năm, lãi tính kép hàng năm, sẽ được sử dụng để đáp ứng một phần chi
phí học tập của cô con gái. Phần chi phí còn lại sẽ được đáp ứng từ tiền tiết kiệm của người cha.

Người cha sẽ gửi 6 khoản ký thác bằng nhau vào tài khoản ở ngân hàng vào mỗi năm từ ngay bây
giờ cho đến khi cô con gái bắt đầu vào học đại học. Những khoản ký thác sẽ bắt đầu vào năm nay
và được hưởng lãi suất 8%, lãi được ghép mỗi năm.

a. Giá trị hiện tại của khoản chi phí học 4 năm tại thời điểm cô con gái bắt đầu được 18 tuổi?

b. Giá trị tương lai của khoản tiền 7.500$ mà cô gái nhận được từ người ông của mình vào thời
điểm cô con gái bắt đầu học đại học vào tuổi 18?

c. Nếu người cha có kế hoạch gửi tiết kiệm mỗi năm, hỏi số tiền gửi tiết kiệm cần thiết cho mỗi
năm là bao nhiêu để có thể đảm bảo chi phí học đại học của cô con gái? (Gợi ý: Khoản tiền gửi
lần thứ 6 không sinh lãi)

4
Chương 10. Đòn bẩy hoạt động và đòn bẩy tài chính Bài tập Tài chính Doanh nghiệp