Một dự án có thông tin sau:

• Trong năm đầu tiên (t=0), công ty sẽ cần mua máy móc mới với chi phí là 9
triệu USD. Máy móc sẽ được khấu hao nhanh trong 12 năm.
• Công ty cũng trả số tiền 12 triệu USD để mua một tòa nhà hiện có. Tòa nhà sẽ
được khấu hao theo phương pháp đường thẳng trong 24 năm.
• Dự án sẽ yêu cầu tăng thêm 8 triệu USD hàng tồn kho tại thời điểm t = 0 và sẽ
không có thay đổi nào về hàng tồn kho ròng trong những năm sau đó. Sau t = 0,
khoản phải trả là 10% và khoản phải thu là 20%. Khi dự án hoàn thành, vốn lưu
động ròng sẽ được thu hồi.
• Công ty ước tính có thể bán được 20.000 sản phẩm mỗi năm trong 9 năm tới
nếu mỗi sản phẩm có giá 2.000 USD.
• Chi phí hoạt động, không bao gồm khấu hao, dự kiến là 10 triệu USD mỗi
năm.
• Thuế suất của công ty là 25%.
• Dự án sử dụng khoản vay 5 năm trị giá 12 triệu USD với lãi suất 12 %/năm và
trả vốn đều. Lãi suất của vốn cổ phần là 18%/năm.
a. Xây dựng các báo cáo tài chính của dự án
b. Tính toán dòng tiền sau thuế của dự án trên quan điểm tổng đầu tư và quan điểm
vốn chủ sở hữu.
c. Tính NPV, IRR và thời gian hoàn vốn có chiết khấu của dự án. Dự án có nên được
chấp nhận?