MÔN HỌC: QUẢN LÝ ĐẦU TƯ

BÀI TẬP CHƯƠNG 4

------------------o0o------------------

1) Độ lệch chuẩn của cổ phiếu Sharnrock Corp. là 19%, của Baron Co. là 14%. Hiệp phương sai giữa 2 cổ
phiếu này là 100. Hệ số tương quan của 2 cổ phiếu này là bao nhiêu?
2) Bạn có 10000$ để đầu tư vào một danh mục cổ phiếu. Những lựa chọn của bạn là cổ phiếu X với lợi suất kỳ
vọng là 14%, cổ phiếu Y 10,5%. Nếu mục tiêu của bạn là tạo ra một danh mục có lợi suất kỳ vọng 12,4% thì
bạn sẽ đầu tư bao nhiêu tiền vào mỗi cổ phiếu này?
3) Một cổ phiếu có beta 1,35 và lợi suất kỳ vọng 16%. Một tài sản phi rủi ro hiện có lợi suất 4,8%.
a. Lợi suất kỳ vọng trên một danh mục đầu tư bao gồm hai tài sản này, có tỷ trọng ngang nhau, là bao
nhiêu?
b. Nếu một danh mục bao gồm hai tài sản này có beta 0,95 thì các trọng số trong danh mục là bao nhiêu?
c. Nếu một danh mục bao gồm hai tài sản này có lợi suất kỳ vọng 8%, beta của nó là bao nhiêu?
d. Nếu một danh mục bao gồm hai tài sản này có beta 2,7 thì các trọng số của danh mục là bao nhiêu?
Trong trường hợp này bạn giải thích như thế nào về trọng số của hai tài sản?
4) Bạn có 100000$ để đầu tư vào một danh mục bao gồm cổ phiếu X và cổ phiếu Y. Mục tiêu của bạn là tạo ra
một danh mục có lợi suất kỳ vọng 18,5%. Nếu cổ phiếu X có lợi suất kỳ vọng 17,2% và beta 1,4, cổ phiếu Y
có lợi suất kỳ vọng 13,6% và beta 0,95 thì bạn sẽ đầu tư bao nhiêu tiền vào cổ phiếu Y? Bạn giải thích như
thế nào về câu trả lời của bạn? Beta của danh mục của bạn là bao nhiêu?
5) Phương trình chung cho trọng số của chứng khoán thứ nhất để đạt được phương sai tối thiếu (trong 1 danh
mục đầu tư 2 cổ phiếu) được cho dưới đây:
2
( ❑2 ) −r 1 ,2 (❑1 )(❑2 )
w 1= 2 2
(❑1 ) + (❑2 ) −2 r 1 ,2 (❑1 )(❑2)
a. Chứng minh w 1=0.5 khi ❑1=❑2
b. Trọng số của chứng khoán 1 là bao nhiêu để phương sai của danh mục đầu tư là nhỏ nhất khi
r 1 , 2=0 ,5 , ❑1=0 , 04 và ❑2=0 , 06
6) Giải thích tại sao tập hợp điểm giữa tài sản phi rủi ro và danh mục đầu tư trên đường biên hiệu quả theo lý
thuyết của Markowitz là một đường thẳng.
7) Nhà đầu tư quyết định đầu tư vào chứng khoán, bất động sản và tín phiếu kho bạc. Nhà đầu tư bỏ tiền một
phần vào Tín phiếu kho bạc (W 0 ) và một phần vào danh mục T bao gồm bất động sản và chỉ số chứng khoán
(W = W 1 + W 2 ).
Tài sản Trọng số Suất sinh lợi kỳ vọng Độ lệch chuẩn
Tín phiếu kho bạc W0 E(r ¿¿ 0)=r 0 =0 , ¿0 σ 0=0 , 00
5
Bất động sản W1 E(r ¿¿ 1)=r 1=0 , 10 ¿ σ 1=0 , 25
Chứng khoán W2 E(r ¿¿ 2)=r 2=0 , 06 ¿ σ 2=0 , 12
Hệ số tương quan giữa bất động sản và chứng khoán là: 0,2
a. Hãy vẽ đường cơ hội đầu tư của bất động sản và chứng khoán
b. Hãy xác định danh mục có phương sai tối thiểu
c. Biết danh mục tiếp xúc O là danh mục có tỷ trọng: W T 1=67 % ; W T 2=33 % . Hãy xác định hệ số phần
thưởng của đường CAL đi qua danh mục tiếp xúc O
-