‫المحاسبة عن العقود المستقبلية‬

‫(‪)Future contracts‬‬
‫مقدمة‪:‬‬
‫تعتبر العقود المستقبلية أحد اهم أنواع المشتقات المالية شائعة االستخدام فى مجال حماية‬
‫التدفقات النقدية من مخاطر التقلبات في األسعار‪ ،‬أو في مجال حماية القيمة العادلة أو صافى‬
‫االستثمارات فى كيان اجنبي‪ .‬ويمكن التفرقة بين ثالثة أنواع من العقود وهى‪:‬‬
‫(‪ )1‬العقد الفوري ‪Spot contract :‬‬
‫هو اتفاق بين بائع ومشترى فى زمن معين حيث يوافق البائع على تسليم األصل فو ار‬
‫ويوافق المشترى على دفع ثمن األصل فو ار‪.‬‬
‫(‪ )2‬العقد اآلجل‪Forward contract :‬‬
‫هو اتفاق تعاقدي بين مشترى وبائع اآلن من أجل تبادل أصل مقابل نقدية في تاريخ الحق‬
‫وبسعر يحدد اآلن (فى تاريخ االتفاق)‪.‬‬
‫(‪ )3‬العقد المستقبلى‪Futures contract :‬‬
‫هو عقد معياري منظم بواسطة بورصة منظمة‪ ،‬فهو اتفاق بين بائع ومشترى اآلن لتبادل‬
‫أصل مقابل نقدية فى تاريخ الحق وبسعر يحدد اآلن‪.‬‬
‫وتتشابه العقود المستقبلية والعقود اآلجلة بدرجة كبيرة‪ ،‬ويمكن النظر إلى العقود المستقبلية‬
‫على أنها نوع من العقود اآلجلة غير أن العقود المستقبلية يتم تداولها فى بورصات منظمة‪.‬‬
‫أوال‪ :‬مفهوم العقود المستقبلية‪:‬‬
‫هي اتفاق ينشأ بين طرفين يكون أحدهما مشترى للعقد واآلخر بائعا له‪ .‬ويكون األصل‬
‫الذى يسرى عليه التعامل بموجب هذا العقد إما سلعة أو آداه مالية (أصل مالي) ويجب أن يحدد‬
‫فى العقد بعض العناصر الهامة باإلضافة إلى طرفي العقد (البائع والمشترى) وهى‪:‬‬
‫‪ -‬تاريخ العقد‪.‬‬
‫‪ -‬نوع األصل محل العقد‪.‬‬
‫‪ -‬تاريخ التسليم‪.‬‬
‫‪ -‬الكمية‪.‬‬
‫‪ -‬سعر التنفيذ‪.‬‬
‫‪ -‬مكان وطريقة التسليم‪.‬‬
‫ويتم تنفيذ العقود المستقبلية عن طريق وسطاء تسمى بيوت المقاصة (غرفة المقاصة)‬
‫‪ Clearing houses‬مهمتها اإلشراف على عمليات التعاقد وتنفيذها مقابل رسوم معينة‬

‫‪1‬‬
‫تحصلها من طرفي العقد المستقبلي حيث يلتزم كل منهما في تاريخ نشأة العقد بتسليم هامش‬
‫معين يتراوح قيمته بين ‪ %15-5‬من القيمة اإلجمالية للعقد‪ .‬ويقوم الوسيط (بيوت المقاصة)‬
‫بإجراء تسوية يومية بين طرفي العقد تعكس التقلبات أو التغيرات السعرية التي تحدث على سعر‬
‫العقد‪ ،‬وذلك لمعرفة أثر هذه التغيرات على رصيد كل منهما فى سجالته‪.‬‬
‫وتمثل العقود المستقبلية أداة لتحويل المخاطر المرتبطة بالتغيرات فى األسعار من الطرف‬
‫الذى يرغب فى تجنبها إلى الطرف الذى يرغب فى تحملها مقابل دفع هامش معين إلى الوسيط‬
‫وقت التعاقد‪ .‬وبذلك يمكن إبرام العقود المستقبلية لحماية طرفي العقد من مخاطر التقلبات فى‬
‫األسعار خالل فترة التعاقد لحين الوصول إلى تاريخ التنفيذ‪.‬‬
‫ثانيا‪ :‬أنواع العقود المستقبلية‪:‬‬
‫يمكن تقسيم العقود المستقبلية الى مجموعتين هما‪:‬‬
‫(أ) السلع ‪Commodities :‬‬
‫وتشمل الحبوب والزيوت ‪ ،‬الماشية واللحوم ‪ ،‬السلع الغذائية ‪ ،‬المعادن ‪ ،‬المنتجات‬
‫البترولية ‪ ،‬القطن ‪ ،‬األخشاب‪.‬‬
‫(ب) أدوات مالية ‪Financials :‬‬
‫وتشمل أسعار الفائدة ‪ ،‬مؤشرات األسهم ‪ ،‬العمالت األجنبية‪.‬‬

‫ثالثا‪ :‬دور غرفة المقاصة فى العقود المستقبلية‪:‬‬

‫تؤدى غرفة المقاصة عدة وظائف في العقود المستقبلية‪ ،‬وأهم هذه الوظائف هو ضمان أن‬
‫كل من طرفي العقد (البائع والمشترى) يفي بتعهداته‪ .‬وتقوم غرفة المقاصة بهذه الوظيفة عن‬
‫طريق كونها الوسيط بين البائع والمشترى‪ ،‬فإذا أخذ المستثمر مركز معين (مشترى) فى أسواق‬
‫العقود المستقبلية ‪ ،‬فإن غرفة المقاصة تأخذ الجانب المقابل (البائع) والعكس صحيح‪.‬‬

‫ويمكن تعريف العقد المستقبلى بأنه اتفاق بين طرف معين وغرفة المقاصة المنظمة على‬
‫التبادل‪ .‬وتقوم غرفة المقاصة أيضا بحساب ربحية المستثمر فى العقد بشكل يومي (أو بعد كل‬
‫تغير يحدث فى السعر)‪ ،‬وبذلك تتولى غرفة المقاصة مهمة تعديل القيمة السوقية للعقود‬
‫المستقبلية كلما حدثت تقلبات فى األسعار‪ ،‬وتستمر عملية التعديل حتى تاريخ انتهاء العقد‬
‫وإجراء تسوية العقد فى ذلك اليوم‪.‬‬

‫‪2‬‬
 ‫رابعا‪ :‬الهامش في العقود المستقبلية ‪Margin‬‬
‫يقصد بالهامش في العقود المستقبلية المبلغ الذي يجب على المستثمر في العقود‬
‫المستقبلية إيداعه في حساب مصرفي وال يجوز له التصرف في الرصيد إال بعد إنتهاء سريان‬
‫مفعول العقد‪ .‬وتقوم غرفة مقاصة العقود المستقبلية بتحديد قيمة الهامش‪ ،‬والذي يتراوح بين‬
‫‪ %15-%5‬من القيمة اإلجمالية للعقد‪ .‬والغرض األساسي للهامش هو تحقيق مبدأ اإللزام في‬
‫العقود المستقبلية حيث أن إيداع المبلغ يعبر عن حسن نية المستثمر‪ ،‬ورغبته الجادة باال لتزام‬
‫بشروط العقد سواء كان المستثمر مشتريا أم بائعا‪.‬‬
‫خامسا‪ :‬خصائص العقود المستقبلية‪:‬‬
‫يمكن تحديد أهم خصائص العقود المستقبلية فيما يلى‪:‬‬
‫(‪ )1‬عقود تنشأ في الوقت الحاضر وتنفذ فى المستقبل‪.‬‬
‫(‪ )2‬يتم تداول هذه العقود فى أسواق منظمة تحت إشراف بيوت المقاصة مقابل الحصول على‬
‫رسوم أو هامش معين تحدده بيوت المقاصة‪.‬‬
‫(‪ )3‬يتم تنفيذ العقود في المستقبل على أساس األسعار السائدة والمتفق عليها وقت إبرام العقد‪.‬‬
‫(‪ )4‬عقود إلزامية‪ ،‬بمعنى انها تلزم أطرافها على تنفيذ التعهد الوارد بالعقد سواء أنصب على‬
‫تسليم سلعة أو أداة مالية بسعر محدد‪ .‬وال يعنى ذلك بالضرورة تسليم وتسلم السلعة أو‬
‫األداة المالية موضوع العقد‪ ،‬ولكن غالبا ما يتم التنفيذ بسداد وتحصيل فروق األسعار بين‬
‫السعر المتفق عليه فى العقد (السعر السائد وقت التعاقد)‪ ،‬والسعر السائد فى تاريخ التنفيذ‪.‬‬
‫(‪ )5‬يمكن للمستثمر في السوق الرسمية أن يتجنب االستالم الفعلي للسلعة من خالل بيع العقد‬
‫لمستثمر أخر‪.‬‬
‫(‪ )6‬المتعامل في هذه العقود يودع تأمينا يتراوح بين ‪ %15-%5‬من القيمة اإلجمالية للعقد‪.‬‬
‫(‪ )7‬يتم تسوية فروق األسعار الخاصة بهذه العقود بشكل منظم ويكون عادة على أساس يومي‪.‬‬
‫ويشترط لوقوع هذه التسويات أن يكون هناك تغيرات فى األسعار‪ ،‬وبالتالي ال يكون هناك‬
‫تسويات نقدية لفروق األسعار فى األيام التي ال تشهد تغيرات فى األسعار السوقية‪.‬‬
‫(‪ )8‬تستخدم هذه العقود ألغراض التغطية أو المضاربة أو الم اربحة‪.‬‬
‫سادسا‪ :‬المعالجة المحاسبية للعقود المستقبلية‪:‬‬
‫يمكن التمييز بين نوعين من العقود المستقبلية هما‪:‬‬
‫‪ -‬العقود المستقبلية ألغراض التغطية‪.‬‬
‫‪ -‬العقود المستقبلية ألغراض المتاجرة‪.‬‬

‫‪3‬‬
 ‫(‪ )1‬العقود المستقبلية ألغراض التغطية ‪:‬‬
‫وفقا لمعيار المحاسبة الدولي رقم (‪ )39‬تخضع المحاسبة عن العقود المستقبلية ألغراض‬
‫التغطية‪ ،‬إلى ما يلى‪:‬‬
‫(أ) في تاريخ نشأة العقد المستقبلى‪:‬‬
‫يتم تسجيل المبالغ المدفوعة لبيت المقاصة مقابل الحصول على العقد المستقبلى باعتبارها‬
‫مصروفات مدفوعة مقدما بالقيد التالي‪:‬‬
‫‪ XX‬من حـ‪/‬المصروفات المدفوعة مقدما – عقد مستقبلي‬
‫‪ XX‬الى حـ‪/‬النقدية‬
‫)ب) خالل فترة تنفيذ العقد‪:‬‬
‫قد تحدث تقلبات فى سعر السلعة أو األداة المالية موضوع العقد‪ ،‬ويتم تسجيل فروق‬
‫األسعار المدفوعة أو المحصلة من بيت المقاصة نتيجة التغيرات فى األسعار باعتبارها تسويات‬
‫فروق أسعار العقد المستقبلى كما يلى‪:‬‬
‫(‪ )1‬فروق األسعار المدفوعة‪:‬‬
‫‪ XX‬من حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬
‫‪ XX‬الى حـ‪/‬النقدية‬
‫(‪ )2‬فروق األسعار المحصلة‪:‬‬
‫‪ XX‬من حـ‪/‬النقدية‬
‫‪ XX‬إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬

‫ويشترط إلجراء تسويات فروق األسعار طبقا للمعالجة السابقة أن يكون معدل فعالية التغطية‬
‫‪ %100‬أو أقل‪ .‬ويحسب معدل التغطية كما يلى‪:‬‬
‫عدد وحدات أداة التغطية‬
‫معدل فعالية التغطية =‬
‫عدد وحدات العنصر المستهدف بالتغطية‬
‫أما إذا زاد معدل فعالية التغطية عن ‪ ، %100‬يكون هناك جزء من العقد المستقبلى ألغراض‬
‫المتاجرة‪ ،‬وتوجه فروق األسعار إلى حساب يسمى حـ‪ /‬مكاسب أوخسائر العقد المستقبلى‪.‬‬

‫‪4‬‬
 ‫تمرين(‪:)1‬‬
‫قامت إحدى الشركات التي تمارس نشاط الطباعة بتقدير احتياجاتها من ورق الطباعة خالل‬
‫عام ‪ 2018‬بـ ‪ 3,000‬طن ‪ ،‬لذا قامت الشركة فى ‪ 2018/6/30‬بشراء عقد مستقبلى من بيت‬
‫المقاصة مقابل ‪ 5,000‬جنية‪ ،‬ويعطى هذا العقد الشركة الحق فى شراء ‪ 3,000‬طن من الورق‬
‫بالسعر السائد فى السوق فى هذا التاريخ وقدره ‪ 2,000‬جنية‪/‬طن على أن ينتهى العقد فى‬
‫‪ 2018/10/20‬وكانت حركة سعر الورق للطن خالل فترة التعاقد كما يلى‪:‬‬
‫‪ 1,995‬جنية‬ ‫‪2018/7/1‬‬
‫‪ 2,010‬جنية‬ ‫‪2018/9/1‬‬
‫علما بان الكمية التي تحتاجها الشركة من الورق هي نفسها الكمية التي تم التعاقد عليها فى‬
‫العقد المستقبلي‪ .‬المطلوب‪ :‬قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلي‬
‫االجابة‬
‫عدد وحدات أداة التغطية‬
‫معدل فعالية التغطية =‬
‫عدد وحدات العنصر المستهدف بالتغطية‬
‫= ‪%100 = 3,000÷3,000‬‬

‫فى ضوء معدل فعالية التغطية يعتبر العقد المستقبلى بالكامل ألغراض التغطية وتوجه‬
‫فروق األسعار إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‪.‬‬
‫نهاية العقد‬ ‫بداية العقد‬
‫المستقبلى‬ ‫المستقبلى‬
‫‪10/20‬‬ ‫‪9/1‬‬ ‫‪7/1‬‬ ‫‪6/30‬‬ ‫التاريخ‬

‫‪2,010‬‬ ‫‪2,010‬‬ ‫‪1,995‬‬ ‫‪2,000‬‬ ‫األسعار‬

‫‪10/20‬‬ ‫‪9/1‬‬ ‫‪7/1‬‬ ‫‪6/30‬‬ ‫التاريخ‬

‫السعر‬
‫‪2,010‬‬ ‫‪2,010‬‬ ‫‪1,995‬‬ ‫‪2,000‬‬ ‫السعر السوقي‪ /‬طن‬
‫‪2,010‬‬ ‫‪1,995‬‬ ‫‪2,000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫السعر السابق‪ /‬طن‬
‫‪.....‬‬ ‫‪15‬‬ ‫(‪)5‬‬ ‫‪-‬‬ ‫الفروق المدفوعة أو المحصلة ‪ /‬طن‬

‫‪5‬‬
 ‫قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلي‬
‫‪18/6/30‬‬ ‫من حـ‪/‬المصروفات المدفوعة مقدما – عقد مستقبلى‬ ‫‪5,000‬‬
‫الى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪5,000‬‬
‫سداد رسوم عقد مستقبلى لشراء سلعة‬
‫‪18/7/1‬‬ ‫من حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬ ‫‪15,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪15,000‬‬
‫سداد فروق األسعار الى بيت المقاصة‬
‫(‪ 3,000‬طن ‪)5 X‬‬
‫‪18/9/1‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪45,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬ ‫‪45,000‬‬
‫تحصيل فروق أسعار من بيت المقاصة‬
‫(‪ 3,000‬طن‪)15X‬‬
‫(ج) في نهاية الفترة المحاسبية‪:‬‬
‫يتم التقرير عن األرصدة الدائنة أو المدينة من العقود المستقبلية فى قائمة التغيرات فى‬
‫حقوق الملكية‪ ،‬أما مكاسب وخسائر العقود المستقبلية‪ ،‬فيتم التقرير عنها فى قائمة الدخل‪.‬‬
‫فمثال اذا كان رصيد حـ‪/‬حقوق الملكية للشركة (س) فى ‪ 2018/1/1‬هو ‪ 2,000,000‬جنية‬
‫وكان صافى الدخل عن الفترة ‪ 100,000‬جنية‪ ،‬وقد نتج عن العقد المستقبلى رصيد مدين‬
‫فى حـ‪/‬العقد المستقبلى– تسوية فروق أسعار يبلغ‪ 20,000‬جنية‪ ،‬فإن أثر العقد المستقبلى‬
‫على قائمة التغيرات فى حقوق الملكية كما يلى‪:‬‬
‫حقوق الملكية فى ‪2018/1/1‬‬ ‫‪2,000,000‬‬
‫يضاف‪ :‬صافى الدخل‬ ‫‪100,000‬‬
‫يخصم‪ :‬العقد المستقبلى‪ -‬تسوية فروق أسعار‬ ‫(‪)20,000‬‬
‫حقوق الملكية فى ‪2018/12/31‬‬ ‫‪2,080,000‬‬
‫(د) في تاريخ إنتهاء العقد المستقبلى‪:‬‬
‫يتم ما يلى‪:‬‬
‫(‪ )1‬تسوية فروق األسعار المدفوعة أو المحصلة إذا حدث تغير فى األسعار فى هذا التاريخ‪.‬‬
‫طبقا للتمرين(‪ )1‬ال يوجد تسويات فى تاريخ إنتهاء العقد نظ ار لعدم وجود اختالف فى‬
‫األسعار‪.‬‬
‫(‪ )2‬استخدام رصيد حـ‪/‬العقد المستقبلى (فروق األسعار المدفوعة أو المحصلة) فى تعديل‬
‫تكلفة السلعة أو األداة المالية المشتراة فى هذا التاريخ بالسعر الجاري فى السوق‪.‬‬

‫‪6‬‬
‫طبقا للتمرين (‪ )1‬فإن رصيد حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار دائن بمبلغ ‪30,000‬‬
‫جنية‪ ،‬لذلك يكون قيد شراء ‪ 3,000‬طن من الورق بسعر السوق(‪2,010‬ج) وتسوية الفروق‬
‫عن طريق العقد المستقبلي ‪ ،‬كما يلى‪:‬‬
‫‪ 6,000,000‬من حـ‪/‬مخزون الخامات(‪ 3,000‬طن×‪2,000‬جنية)‬
‫من حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق اسعار‬ ‫‪30,000‬‬
‫‪ 6,030,000‬إلى حـ‪/‬النقدية(‪ 3,000‬طن×‪2,010‬جنية)‬
‫(‪ )3‬استنفاد المصروفات المدفوعة مقدما المتعلقة بالعقد المستقبلى كما يلى‪:‬‬
‫‪ 5,000‬من حـ‪/‬مصروفات العقد المستقبلى‬
‫‪ 5,000‬إلى حـ‪/‬المصروفات المدفوعة مقدما – عقد مستقبلى‬
‫ملحوظة هامة‪:‬‬
‫(‪ )1‬فى عقد الشراء المستثمر يحقق ربح اذا أرتفع السعر السوقي ‪ ،‬أما إذا انخفض السعر‬
‫السوقي فإنه يتكبد خسارة‪.‬‬
‫(‪ )2‬فى عقد البيع المستثمر يحقق ربح اذا انخفض السعر السوقي ‪ ،‬أما إذا ارتفع السعر‬
‫السوقي فإنه يتكبد خسارة‪.‬‬

‫تمرين (‪:)2‬‬
‫استخرجت العمليات التالية من سجالت إحدى الشركات المصنعة للمواد الغذائية‪:‬‬
‫ـــ في ‪ 2019/9/25‬تعاقدت الشركة على توريد ‪ 60‬طن من المواد الغذائية التي تحتاج القمح‬
‫في انتاجها بسعر ثابت على أن يتم توريد الكمية المطلوبة فى ‪.2020/3/10‬‬
‫ـــ فى‪ 2019/10/26‬اتخذت الشركة قرار ببدء اإلنتاج فى ‪ 2020/2/10‬وقد توقعت الشركة‬
‫ارتفاع أسعار القمح الداخل فى إنتاج المواد الغذائية خالل فترة اإلنتاج‪.‬‬
‫ـــ فى ‪ 2019/10/ 27‬وقعت الشركة مع دار المقاصة المصرية عقد لشراء ‪ 70‬طن قمح‬
‫بالسعر السائد فى األسواق فى هذا التاريخ وقدرة ‪ 3,000‬جنية ‪ /‬طن وينتهى العقد فى‬
‫‪ 2020/2/1‬وبلغت الرسوم المدفوعة لدار المقاصة ‪ 10,000‬جنية سددت بشيك‪.‬‬
‫ـــ فإذا علمت أن حركة سعر القمح للطن خالل فترة التعاقد كما يلى‪:‬‬
‫‪ 3,100‬جنية ‪ /‬طن‬ ‫‪2019/11/15‬‬
‫‪ 3,150‬جنية ‪ /‬طن‬ ‫‪2019/12/10‬‬
‫‪ 2,950‬جنية ‪ /‬طن‬ ‫‪2020/1/5‬‬
‫‪ 3,250‬جنية ‪ /‬طن‬ ‫‪2020/1/20‬‬

‫‪7‬‬
 ‫المطلوب‪:‬‬
‫(‪ )1‬قياس معدل فعالية تغطية العقد المستقبلى‪.‬‬
‫(‪ )2‬إجراء قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلى‪.‬‬
‫(‪ )3‬بيان تأثير العقد على قائمة التغيرات فى حقوق الملكية فى ‪ 2019/12/31‬علما بأن‬
‫حقوق الملكية ‪ 20,500,000‬جنية فى ‪ ،2019/1/1‬وصافى الدخل عن سنة ‪2019‬‬
‫بلغ ‪ 500,000‬جنية‪.‬‬
‫االجابة‬
‫عدد وحدات أداة التغطية‬
‫أوال‪ :‬معدل فعالية التغطية =‬
‫عدد وحدات العنصر المستهدف بالتغطية‬
‫=‪%100 = 70 ÷ 70‬‬
‫طبقا لمعدل فعالية التغطية يعتبر العقد بالكامل لتغطية مخاطر التقلبات فى األسعار وبالتالي‬
‫تتم المعالجة المحاسبية وفقا لمعيار المحاسبة الدولي رقم (‪.)39‬‬
‫ثانيا‪ :‬قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلى‪:‬‬
‫نهاية العقد‬ ‫بدايةالعقد‬
‫المستقبلى‬ ‫المستقبلى‬
‫‪2020/2/1‬‬ ‫‪1/20‬‬ ‫‪1/5‬‬ ‫‪12/31 12/10 11/15‬‬ ‫‪10/27‬‬ ‫التاريخ‬

‫‪3,250‬‬ ‫‪3,250 2,950 3,150 3,150‬‬ ‫‪3,100‬‬ ‫‪3,000‬‬ ‫األسعار‬

‫‪2020/2/1‬‬ ‫‪1/20‬‬ ‫‪1/5‬‬ ‫‪12/31‬‬ ‫‪12/10 11/15‬‬ ‫‪10/27‬‬ ‫التاريخ‬

‫السعر‬
‫‪3,250‬‬ ‫‪3,250 2,950 3,150‬‬ ‫‪3,150‬‬ ‫‪3,100‬‬ ‫‪3,000‬‬ ‫السعر السوقي‪/‬طن‬
‫‪3,250‬‬ ‫‪2,950 3,150 3,150‬‬ ‫‪3,100‬‬ ‫‪3,000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫السعر السابق‪/‬طن‬
‫‪....‬‬ ‫‪300‬‬ ‫(‪)200‬‬ ‫‪...‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪-‬‬ ‫الفروق المدفوعة‬
‫أو المحصلة‪/‬طن‬

‫ثانيا‪ -‬قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلى‬

‫‪2019/10/27‬‬ ‫من حـ‪ /‬مصروفات مدفوعة مقدما ‪ -‬العقد المستقبلى‬ ‫‪10,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬البنك‬ ‫‪10,000‬‬
‫سداد رسوم عقد مستقبلى لشراء مواد خام‬

‫‪8‬‬
‫‪2019/11/15‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪7,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬ ‫‪7,000‬‬
‫تحصيل فروق أسعار من بيت المقاصة‬
‫(‪ 70‬طن‪ 100 X‬جنية)‬
‫‪2019/12/10‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪3,500‬‬
‫إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬ ‫‪3,500‬‬
‫تحصيل فروق األسعار من بيت المقاصة‬
‫(‪ 70‬طن ‪ 50 X‬جنية)‬
‫‪2020/1/5‬‬ ‫من حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬ ‫‪14,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪14,000‬‬
‫سداد فروق أسعار الى بيت المقاصة‬
‫(‪ 70‬طن ‪ 200 X‬جنية)‬
‫‪2020/1/20‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪21,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق اسعار‬ ‫‪21,000‬‬
‫تحصيل فروق أسعار من بيت المقاصة‬
‫(‪ 70‬طن ‪ 300 X‬جنية)‬
‫‪2020/2/1‬‬ ‫من حـ‪/‬مخزون الخامات (‪70‬طن×‪3,000‬ج)‬ ‫‪210,000‬‬
‫من حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق اسعار‬ ‫‪17,500‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية (‪70‬طن×‪3,250‬ج)‬ ‫‪227,500‬‬
‫شراء الخامات (‪ 70‬طن) بسعر السوق وتسوية الفروق عن‬
‫طريق العقد المستقبلى (سعر شراء الطن ‪ 3,250‬جنية)‬
‫‪2020/2/1‬‬ ‫من حـ‪/‬مصروفات العقد المستقبلى‬ ‫‪10,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬المصروفات المدفوعة مقدما – عقد مستقبلى‬ ‫‪10,000‬‬
‫استنفاد مصروفات العقد المدفوعة مقدما‬

‫ثالثا‪ :‬األثر على قائمة التغيرات فى حقوق الملكية فى ‪2019/12/31‬‬

‫قائمة التغيرات فى حقوق الملكية عن الفترة المنتهية فى ‪2019/12/31‬‬
‫حقوق الملكية فى ‪2019/1/1‬‬ ‫‪20,500,000‬‬
‫يضاف‪ :‬صافى الدخل‬ ‫‪500,000‬‬
‫يضاف‪ :‬العقد المستقبلى‪ -‬تسوية فروق اسعار‬ ‫‪10,500‬‬
‫حقوق الملكية فى ‪2019/12/31‬‬ ‫‪21,010,500‬‬

‫‪9‬‬
 ‫تمرين (‪:)3‬‬
‫فيما يلى بعض العمليات المستخرجة من سجالت شركة الصفا التجارية‪:‬‬
‫ـــ فى ‪ 2018/7/1‬استثمرت الشركة مبلغ ‪ 400,000‬جنية فى شراء أوراق مالية بغرض‬
‫المتاجرة‪.‬‬
‫ـــ فى ‪ 2018/8/23‬ارتفعت القيمة السوقية لألوراق المالية الى ‪ 460,000‬جنية‪ ،‬وقد قررت‬
‫الشركة االستفادة من ارتفاع القيمة السوقية تخوفا من انخفاض تلك القيمة مرة أخرى عن طريق‬
‫التعاقد مع دار المقاصة المصرية بموجب عقد بيع مستقبلى بالسعر السائد فى السوق بتاريخ‬
‫(‪ ، )8/23‬على أن ينتهى العقد فى ‪ ، 2018/11/1‬وقد بلغت تكلفة العقد المستقبلى ‪7,000‬‬
‫جنية‪.‬‬
‫ـــ وقد أظهرت البورصة التقلبات السعرية األتية‪:‬‬
‫‪ 450,000‬جنية‬ ‫‪2018/9/1‬‬
‫‪ 465,000‬جنية‬ ‫‪2018/10/1‬‬
‫‪ 425,000‬جنية‬ ‫‪2018/10/25‬‬
‫ـــ فى ‪ 2018/11/1‬قامت الشركة ببيع االستثمارات المالية بالسعر السائد فى البورصة‬
‫واستخدمت العقد المستقبلى فى تغطية تقلبات األسعار‪.‬‬
‫المطلوب‪ :‬إجراء قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلى‪.‬‬
‫اإلجابة‬
‫قيمة العقد المستقبلى‬
‫أوال‪ :‬معدل فعالية التغطية =‬
‫القيمة السوقية لألوراق المالية فى تاريخ العقد المستقبلى‬
‫= ‪%100 = 460,000 ÷ 460,000‬‬
‫فى ضوء معدل فعالية التغطية ‪ %100‬تعتبر قيمة العقد المستقبلى بالكامل لتغطية القيمة‬
‫العادلة لالستثمارات المالية التجارية وفقا لمعيار المحاسبة الدولي رقم (‪.)39‬‬

‫ثانيا‪ :‬قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلي‪:‬‬

‫نهاية العقد‬ ‫بداية العقد‬
‫المستقبلى‬ ‫المستقبلى‬
‫‪2018/11/1‬‬ ‫‪10/25‬‬ ‫‪10/1‬‬ ‫‪9/1‬‬ ‫‪8/23‬‬ ‫التاريخ‬

‫‪425,000‬‬ ‫‪425,000 465,000 450,000 460,000‬‬ ‫األسعار‬

‫‪10‬‬
‫‪2018/11/1‬‬ ‫‪10/25‬‬ ‫‪10/1‬‬ ‫‪9/1‬‬ ‫‪8/23‬‬ ‫التاريخ‬
‫السعر‬
‫‪425,000‬‬ ‫‪425,000 465,000 450,000 460,000‬‬ ‫السعر السوقي‬
‫‪425,000‬‬ ‫‪465,000 450,000 460,000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫السعر السابق‬
‫ــــــــــــــ‬ ‫(‪)40,000‬‬ ‫‪15,000‬‬ ‫)‪)10,000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫الفروق المدفوعة‬
‫أو المحصلة‬
‫قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلي‬
‫‪2018/7/1‬‬ ‫من حـ‪/‬االستثمارات المالية التجارية‬ ‫‪400,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪400,000‬‬
‫شراء أوراق مالية بغرض المتاجرة‬
‫‪2018/8/23‬‬ ‫من حـ‪/‬االستثمارات المالية التجارية‬ ‫‪60,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬مكاسب االستثمارات المالية غير المحققة‬ ‫‪60,000‬‬
‫تسوية فروق القيمة العادلة لالستثمارات المالية‬
‫‪2018/8/23‬‬ ‫من حـ‪/‬المصروفات المدفوعة مقدما – عقد مستقبلى‬ ‫‪7,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪7,000‬‬
‫شراءعقد مستقبلى لتغطية القيمة العادلة لالستثمارات المالية‪.‬‬
‫‪2018/9/1‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪10,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق القيمة العادلة‬ ‫‪10,000‬‬
‫تحصيل فروق األسعار وفقا للعقد المستقبلى‬
‫‪2018/10/1‬‬ ‫من حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق القيمة العادلة‬ ‫‪15,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪15,000‬‬
‫سداد فروق األسعار وفقا للعقد المستقبلى‬
‫‪2018/10/25‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪40,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق القيمة العادلة‬ ‫‪40,000‬‬
‫تحصيل فروق األسعار وفقا للعقد المستقبلى‬
‫‪2018/11/1‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪425,000‬‬
‫من حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق القيمة العادلة‬ ‫‪35,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬االستثمارات المالية التجارية‬ ‫‪460,000‬‬
‫بيع االستثمارات المالية وتسوية فروق السعر عن طريق العقد‬
‫المستقبلى‬

‫‪11‬‬
 ‫‪2018/11/1‬‬ ‫من حـ‪/‬مصروفات العقد المستقبلى‬ ‫‪7,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬مصروفات مدفوعة مقدما – عقد مستقبلى‬ ‫‪7,000‬‬
‫استنفاد مصروفات العقد المستقبلى‬

‫(‪ )2‬العقود المستقبلية ألغراض المتاجرة‪:‬‬

‫طبقا لمعيار المحاسبة الدولي رقم (‪ )39‬إذا زاد معدل فعالية التغطية عن ‪ ،%100‬أعتبر‬
‫العقد المستقبلى فى هذه الحالة ألغراض المتاجرة ‪ ...... ،‬وفى حالة استخدام العقد المستقبلى‬
‫ألغراض المتاجرة فإن األصول أو االلتزامات التي يستهدف العقد المستقبلى تغطيتها ال تتواجد‬
‫أو تتوفر بكميات تختلف عن تلك التي تندرج فى العقد المستقبلى‪.‬‬
‫وتتم المحاسبة عن العقود المستقبلية ألغراض المتاجرة كما يلى‪:‬‬
‫(‪ )1‬في تاريخ نشأة العقد المستقبلى‪:‬‬
‫يتم تسجيل الرسوم المدفوعة لبيت المقاصة باعتبارها مصروفات مدفوعة مقدما ويكون‬
‫القيد كما يلى‪:‬‬
‫×× من حـ‪/‬المصروفات المدفوعة مقدما – عقد مستقبلى‬
‫×× الى حـ‪/‬النقدية‬
‫(‪ )2‬في تاريخ حدوث تغيرات فى األسعار‪:‬‬
‫يتم تسجيل التغيرات فى القيمة العادلة للعقد المستقبلى باعتبارها مكاسب أو خسائر العقد‬
‫المستقبلى ويكون القيد‪:‬‬
‫إذا كانت فروق األسعار محصلة‬ ‫إذا كانت فروق األسعار مدفوعة‬
‫×× من حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلى ×× من حـ‪/‬النقدية‬
‫××إلى حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلى‬ ‫×× إلى حـ‪/‬النقدية‬
‫ويتم إقفال حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلى فى حـ‪/‬ملخص الدخل فى نهاية الفترة المحاسبية‪.‬‬
‫(‪ )3‬في تاريخ إنتهاء العقد المستقبلى‪ :‬يتم ما يلى‪:‬‬
‫ـــ تسوية فروق األسعار المدفوعة أو المحصلة فى ضوء التغيرات فى األسعار فى هذا التاريخ‪.‬‬
‫ـــ استنفاد المصروفات المدفوعة مقدما كالتالي‪:‬‬
‫×× من حـ‪/‬مصروفات العقد المستقبلى‬
‫×× إلى حـ‪/‬المصروفات المدفوعة مقدما – عقد مستقبلى‬

‫‪12‬‬
 ‫تمرين (‪:)4‬‬
‫تقوم مجموعة الصفوة بممارسة عمليات المتاجرة فى المشتقات المالية‪ ،‬وقد توقعت‬
‫المجموعة انخفاض أسعار اسهم الشركة (أ) خالل الفترة القادمة‪ ،‬لذلك قررت فى ‪2019/1/20‬‬
‫التعاقد بموجب عقد مستقبلى لبيع ‪ 70,000‬سهم من أسهم الشركة (أ) بالسعر السائد فى‬
‫سوق األوراق المالية فى ذلك التاريخ وقدره ‪ 80‬جنية ‪ /‬سهم وقد بلغت تكلفة العقد المستقبلى‬
‫‪ 2,000‬جنية وينتهى فى ‪.2019/7/20‬‬
‫ـــ أظهرت سوق األوراق المالية التقلبات السعرية األتية على أسهم الشركة (أ)‪:‬‬
‫‪ 75‬جنية‬ ‫‪2019/2/1‬‬
‫‪ 76‬جنية‬ ‫‪2019/2/20‬‬
‫‪ 78‬جنية‬ ‫‪2019/5/15‬‬
‫‪ 82‬جنية‬ ‫‪2019/7/16‬‬
‫المطلوب‪:‬‬
‫‪ -1‬إجراء قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلى‪.‬‬
‫‪ -2‬تصوير حـ‪ /‬مكاسب وخسائر العقد المستقبلى‪.‬‬
‫االجابة‬
‫أوال‪ -‬قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلي‪:‬‬
‫نهاية العقد‬ ‫بداية العقد‬
‫المستقبلى‬ ‫المستقبلى‬
‫‪2019/7/20 7/16‬‬ ‫‪5/15‬‬ ‫‪3/20‬‬ ‫‪2/1‬‬ ‫‪2019/1/20‬‬ ‫التاريخ‬

‫‪82‬‬ ‫‪82‬‬ ‫‪78‬‬ ‫‪76‬‬ ‫‪75‬‬ ‫‪80‬‬ ‫األسعار‬

‫‪2019/7/20‬‬ ‫‪7/16‬‬ ‫‪5/15‬‬ ‫‪3/20‬‬ ‫‪2/1‬‬ ‫‪1/20‬‬ ‫التاريخ‬

‫السعر‬
‫‪82‬‬ ‫‪82‬‬ ‫‪78‬‬ ‫‪76‬‬ ‫‪75‬‬ ‫‪80‬‬ ‫السعر السوقي‬
‫‪82‬‬ ‫‪78‬‬ ‫‪76‬‬ ‫‪75‬‬ ‫‪80‬‬ ‫‪-‬‬ ‫السعر السابق‬
‫‪....‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫(‪)5‬‬ ‫‪-‬‬ ‫الفروق المدفوعة‬
‫أو المحصلة‬

‫‪13‬‬
 ‫قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلي‬
‫‪2019/1/20‬‬ ‫من حـ‪/‬المصروفات المدفوعة مقدما – عقد مستقبلى‬ ‫‪2,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪2,000‬‬
‫رسوم عقد مستقبلى لبيع ‪ 70,000‬سهم من أسهم الشركة (أ)‬
‫‪2019/2/1‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪350,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬ ‫‪350,000‬‬
‫تحصيل فروق أسعار العقد المستقبلى (‪ 70,000×5‬سهم)‬
‫‪2019/3/20‬‬ ‫من حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬ ‫‪70,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪70,000‬‬
‫سداد فروق أسعار العقد المستقبلى (‪ 70,000×1‬سهم)‬
‫‪2019/5/15‬‬ ‫من حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬ ‫‪140,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪140,000‬‬
‫سداد فروق أسعار العقد المستقبلى (‪ 70,000×2‬سهم)‬
‫‪2019/7/16‬‬ ‫من حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬ ‫‪280,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪280,000‬‬
‫سداد فروق أسعار العقد المستقبلى (‪ 70,000×4‬سهم)‬
‫‪2019/7/20‬‬ ‫من حـ‪/‬مصروفات العقد المستقبلى‬ ‫‪2,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬المصروفات المدفوعة مقدما – عقد مستقبلى‬ ‫‪2,000‬‬
‫استنفاد المصروفات المدفوعة مقدما‬
‫ثانيا‪ :‬تصوير حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬
‫حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬
‫رصيد‬ ‫دائن‬ ‫مدين‬ ‫بيان‬ ‫تاريخ‬
‫‪350,000‬‬ ‫‪350,000‬‬ ‫تحصيل فروق اسعار‬ ‫‪2019/2/1‬‬
‫‪280,000‬‬ ‫‪70,000‬‬ ‫سداد فروق اسعار‬ ‫‪2019/3/20‬‬
‫‪140,000‬‬ ‫‪140,000‬‬ ‫سداد فروق اسعار‬ ‫‪2019/5/15‬‬
‫(‪)140000‬‬ ‫‪280,000‬‬ ‫سداد فروق اسعار‬ ‫‪2019/7/16‬‬
‫رصيد مدين‬

‫يالحظ أن حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي رصيده مدينا لسنة ‪ 2019‬يبلغ ‪140,000‬‬
‫جنية وهو يمثل خسائر ناتجة عن المتاجرة أو المضاربة فى العقد المستقبلى‪ ،‬ويتم إقفال هذا‬
‫الحساب فى نهاية العام فى حـ‪/‬ملخص الدخل‪.‬‬

‫‪14‬‬
 ‫تمرين (‪:)5‬‬
‫فيما يلى بعض العمليات المستخرجة من سجالت إحدى الشركات التجارية‪:‬‬
‫ـــ في ‪ 2019/4/12‬تعاقدت الشركة على توريد ‪ 10,000‬طن من السلعة (س) بسعر محدد‬
‫على أن يتم التوريد فى ‪.2019/11/10‬‬
‫ـــ في ‪ 2019/5/3‬توقعت الشركة ارتفاع أسعار السلعة (س) مما قد يعرضها لخسارة من جراء‬
‫عقد توريد السلعة (س) ‪ ،‬لذلك قررت فى هذا التاريخ شراء ‪ 14,000‬طن من السلعة (س)‬
‫بموجب عقد مستقبلى بالسعر السائد فى السوق وقت إبرام العقد ويبلغ ‪ 2,000‬جنية‪ /‬طن‪،‬‬
‫وينتهى العقد المستقبلى فى ‪ 2019/10/31‬وتم توقيع العقد مقابل مبلغ ‪ 3,000‬جنية تسددها‬
‫بشيك إلى دار المقاصة المصرية‪.‬‬
‫ـــ شهدت فترة تنفيذ العقد المستقبلى التغيرات األتية فى سعر السلعة (س) ‪:‬‬
‫‪1,975‬ج‪/‬طن‬ ‫‪2019/5/20‬‬
‫‪2,010‬ج‪/‬طن‬ ‫‪2019/6/15‬‬
‫‪2,020‬ج‪/‬طن‬ ‫‪2019/8/24‬‬
‫‪2,025‬ج‪/‬طن‬ ‫‪2019/9/30‬‬
‫المطلوب‪ :‬إجراء قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المترتبة على العقد المستقبلى الذى‬
‫أبرمته الشركة‪.‬‬
‫االجابة‬
‫عدد وحدات أداة التغطية‬
‫أوال‪ :‬معدل فعالية التغطية =‬
‫عدد وحدات العنصر المستهدف بالتغطية‬
‫= ‪%140 =10,000 ÷ 14,000‬‬
‫يالحظ أن معدل فعالية التغطية زاد عن ‪ ،%100‬األمر الذى يتطلب تقسيم التغيرات فى القيمة‬
‫العادلة للعقد المستقبلى وفقا لمعيار المحاسبة الدولي رقم (‪ )39‬إلى قسمين‪:‬‬
‫القسم األول‪ :‬يتم معالجة التغيرات فى القيمة العادلة الناتجة عن الجزء من العقد الالزم لتوفير‬
‫‪ %100‬تغطية للتدفقات النقدية (‪ 10,000‬طن من السلعة (س)) باعتبارها تسوية للتدفقات‬
‫النقدية المستهدفة بالتغطية‪.‬‬
‫القسم الثانى‪ :‬يتم معالجة التغيرات فى القيمة العادلة الناتجة عن الجزء من العقد الذى يزيد عن‬
‫‪ %100‬من العنصر المستهدف بالتغطية (‪ 4,000‬طن من السلعة (س)) باعتبارها مكاسب أو‬
‫خسائر متاجرة فى العقود المستقبلية‪ ،‬وبالتالي يتم التقرير عنها فى قائمة الدخل‪.‬‬

‫‪15‬‬
 ‫ثانيا‪ :‬قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلى‪:‬‬

‫نهاية العقد‬ ‫بداية العقد‬

‫المستقبلى‬ ‫المستقبلى‬
‫‪2019/10/31‬‬ ‫‪9/30‬‬ ‫‪8/24‬‬ ‫‪6/15‬‬ ‫‪5/20‬‬ ‫‪5/3‬‬ ‫التاريخ‬

‫‪2,025‬‬ ‫‪2,025‬‬ ‫‪2,020‬‬ ‫‪2,010‬‬ ‫‪1,975‬‬ ‫‪2,000‬‬ ‫األسعار‬

‫‪2019/10/31‬‬ ‫‪9/30‬‬ ‫‪8/24‬‬ ‫‪6/15‬‬ ‫‪5/20‬‬ ‫‪5/3‬‬ ‫التاريخ‬

‫السعر‬
‫‪2,025‬‬ ‫‪2,025 2,020 2,010‬‬ ‫‪1,975‬‬ ‫السعر السوقي‪ /‬طن ‪2,000‬‬
‫‪2,025‬‬ ‫‪2,020 2,010 1,975‬‬ ‫‪2,000‬‬ ‫‪-‬‬ ‫السعر السابق‪/‬طن‬
‫‪....‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪35‬‬ ‫(‪)25‬‬ ‫‪-‬‬ ‫الفروق المدفوعة أو‬
‫المحصلة‪/‬طن‬

‫قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلى‪:‬‬

‫‪2019/5/3‬‬ ‫من حـ‪/‬المصروفات مدفوعة مقدما – العقد المستقبلى‬ ‫‪3,000‬‬
‫الى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪3,000‬‬
‫سداد رسوم عقد مستقبلى لتغطية شراء ‪ 14,000‬طن‬
‫من السلعة (س)‬
‫‪2019/5/20‬‬ ‫من حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬ ‫‪250,000‬‬
‫من حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬ ‫‪100,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪350,000‬‬
‫تسوية فروق أسعار مدفوعة لـ ‪ 14,000‬طن كما يلى‪:‬‬
‫أ‪ -‬فروق تغطية القيمة العادلة = ‪25×10,000‬‬
‫ب‪ -‬فروق ليست بغرض التغطية = ‪25×4,000‬‬
‫‪2019/6/15‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪490,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬ ‫‪350,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬ ‫‪140,000‬‬
‫تسوية فروق أسعار محصلة لـ ‪ 14,000‬طن كما يلى‪:‬‬
‫أ‪ -‬فروق تغطية القيمة العادلة = ‪35×10,000‬‬
‫ب‪ -‬فروق ليست بهدف التغطية = ‪35×4,000‬‬

‫‪16‬‬
 ‫‪2019/8/24‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪140,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬ ‫‪100,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬ ‫‪40,000‬‬
‫تسوية فروق أسعار محصلة لـ ‪ 14,000‬طن كما يلى‪:‬‬
‫أ‪ -‬فروق تغطية القيمة العادلة = ‪10×10,000‬‬
‫ب‪ -‬فروق ليست بهدف التغطية = ‪10×4,000‬‬
‫‪2019/9/30‬‬ ‫من حـ‪/‬النقدية‬ ‫‪70,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق أسعار‬ ‫‪50,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬ ‫‪20,000‬‬
‫تسوية فروق أسعار محصلة لـ ‪ 14,000‬طن كما يلى‪:‬‬
‫أ‪ -‬فروق تغطية القيمة العادلة = ‪5×10,000‬‬
‫ب‪ -‬فروق ليست بهدف التغطية = ‪5×4,000‬‬
‫‪2019/10/31‬‬ ‫من حـ‪/‬مخزون الخامات(‪10,000‬طن×‪)2,000‬‬ ‫‪20,000,000‬‬
‫من حـ‪/‬العقد المستقبلى – تسوية فروق اسعار‬ ‫‪250,000‬‬
‫إلى حـ‪/‬النقدية(‪10,000‬طن×‪)2,025‬‬ ‫‪20,250,000‬‬
‫شراء ‪ 10,000‬طن بسعر ‪ 2,025‬جنية ‪/‬طن‬
‫من السلعة (س)‬
‫‪2019/10/31‬‬ ‫من حـ‪/‬مصروفات العقد المستقبلى‬ ‫‪3,000‬‬
‫الى حـ‪/‬مصروفات مدفوعة مقدما – عقد مستقبلى‬ ‫‪3,000‬‬
‫استنفاد مصروفات العقد المقدمة‬

‫يالحظ على حل التمرين ما يلى‪:‬‬

‫(‪ )1‬قامت الشركة في ‪ 2019/10/31‬بشراء ‪ 10,000‬طن فقط من السلعة (س) ‪ ،‬وهى‬
‫الكمية الالزمة للوفاء بعقد التوريد(توريد ‪ 10,000‬طن من السلعة (س) بسعر محدد)‪.‬‬
‫(‪ )2‬باقي الكمية التي يغطيها العقد المستقبلى وهى ‪ 4,000‬طن من السلعة (س) بغرض‬
‫المتاجرة في العقود المستقبلية‪ ،‬لم يتم إجراء عملية شراء فعلية على السلعة (س) تقابل‬
‫هذا الجزء من العقد المستقبلى ‪ ،‬وقد نتج عن عملية المتاجرة فى العقد المستقبلى‬
‫مكاسب مقدارها ‪ 100,000‬جنية‪ .‬ويوضح حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي هذه‬
‫المكاسب كما يلى‪:‬‬

‫‪17‬‬
 ‫حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي‬
‫رصيد‬ ‫دائن‬ ‫مدين‬ ‫بيان‬ ‫تاريخ‬
‫‪100,000‬‬ ‫‪100,000‬‬ ‫فروق اسعار مدفوعة‬ ‫‪2019/5/20‬‬
‫‪40,000‬‬ ‫‪140,000‬‬ ‫فروق اسعار محصلة‬ ‫‪2019/6/15‬‬
‫‪80,000‬‬ ‫‪40,000‬‬ ‫فروق اسعار محصلة‬ ‫‪2019/8/24‬‬
‫‪100,000‬‬ ‫‪20,000‬‬ ‫فروق اسعار محصلة‬ ‫‪2019/9/30‬‬
‫رصيد دائن‬
‫(‪ )3‬حـ‪/‬مكاسب أو خسائر العقد المستقبلي يمثل مكاسب ناتجة عن المتاجرة أو المضاربة فى‬
‫العقد المستقبلى‪ ،‬ويتم إقفال هذا الحساب فى نهاية العام فى حـ‪/‬ملخص الدخل‪.‬‬
‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫حالة عملية(‪:)1‬‬
‫فيما يلى بعض العمليات المستخرجة من سجالت الشركة المصرية التجارية‪:‬‬
‫ـــ فى‪ 2018/5/22‬تعاقدت الشركة على استيراد ‪ 20,000‬طن من السلعة (ص) لتلبية‬
‫احتياجات السوق الداخلية‪.‬‬
‫ـــ فى‪ 2018/5/26‬توصل فريق التسويق لدى الشركة الى معلومات تفيد إمكانية انخفاض سعر‬
‫بيع السلعة (ص) في الشهور القادمة‪.‬‬
‫ـــ في ‪ 2018/5/28‬قررت الشركة مواجهة هذه المشكلة عن طريق إبرام عقد بيع مستقبلى مع‬
‫دار المقاصة المصرية لبيع ‪ 10,000‬طن من السلعة (ص) بالسعر السائد فى السوق فى ذلك‬
‫الوقت ويبلغ ‪ 900‬جنية‪/‬طن‪ .‬وبلغت تكلفة العقد المستقبلي ‪ 6,000‬جنية سددتها بشيك وينتهى‬
‫العقد المستقبلى فى ‪.2018/9/16‬‬
‫ـــ تحركت أسعار السلعة (ص) في السوق خالل فترة تنفيذ العقد المستقبلى كما يلى‪:‬‬
‫‪ 915‬جنية‪/‬طن‬ ‫‪2018/6/20‬‬
‫‪ 880‬جنية‪/‬طن‬ ‫‪2018/7/10‬‬
‫‪ 850‬جنية‪/‬طن‬ ‫‪2018/7/30‬‬
‫‪ 870‬جنية‪/‬طن‬ ‫‪2018/9/1‬‬
‫المطلوب‪:‬‬
‫(‪ )1‬قياس فعالية التغطية للعقد المستقبلى‪.‬‬
‫(‪ )2‬إجراء قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلى‪.‬‬

‫‪18‬‬
 ‫حالة عملية(‪:)2‬‬
‫فيما يلى بعض العمليات المستخرجة من سجالت شركة النور التي تمارس أنشطة المتاجرة فى‬
‫المشتقات المالية‪:‬‬
‫ـــ في ‪ 2018/11/19‬توقعت الشركة ارتفاع أسعار النحاس الخام فقامت بإبرام عقد مستقبلي‬
‫لشراء ‪ 5,000‬طن نحاس خام بالسعر السائد في السوق ويبلغ ‪ 60,000‬جنية‪ /‬طن وينتهى‬
‫العقد فى ‪ ،2019/5/22‬وتم سداد رسوم العقد المستقبلى الى دار المقاصة ‪ 9,000‬جنية‪.‬‬
‫ـــ كانت حركة سعر النحاس الخام خالل فترة سريان العقد كما يلى‪:‬‬
‫‪ 65,000‬جنية ‪/‬طن‬ ‫‪2018/11/25‬‬
‫‪ 66,000‬جنية ‪/‬طن‬ ‫‪2018/12/25‬‬
‫‪ 62,000‬جنية ‪/‬طن‬ ‫‪2019/1/26‬‬
‫‪ 59,000‬جنية ‪/‬طن‬ ‫‪2019/3/23‬‬
‫‪ 58,000‬جنية ‪/‬طن‬ ‫‪2019/5/15‬‬
‫المطلوب‪:‬‬
‫(‪ )1‬إجراء قيود اليومية الالزمة لتسجيل العمليات المتعلقة بالعقد المستقبلى‪.‬‬
‫(‪ )2‬بيان تأثير العمليات السابقة على القوائم المالية المعدة فى ‪.2018/12/31‬‬

‫‪19‬‬