BT THỊ TRƯỜNG KÌ HẠN VÀ GIAO SAU

Câu 1: Hợp đồng giao sau dầu thô trên sàn giao dịch New York 1000 thùng
dầu thô. Hợp đồng yết giá bằng $/thùng. Ví dụ 27,42$ và biến động giá tối
thiểu là 0,01$. Yêu cầu kí quỹ ban đầu 3.375$ và số dư duy trì 2.500$. Giả sử
bạn mua một hợp đồng với giá 27,42$. Với mức giá nào bạn nhận được
margin call?
Nhận được margin call khi số dư tài khoản < kí quỹ duy trì (2.500$)
Gọi X là khoản điều chỉnh thị trường
Mua hợp đồng (vị thế mua) ⭢ giá giảm thì bị lỗ
3.375 + (1000*X - 27.42) < 2.500 ⭢ X < 26.545
Do biến động giá là 0,01$ nên khi giá dầu thấp hơn 26.535 thì nhận được margin
call
Câu 2: Các loại chi phí trong giao dịch giao sau và kỳ hạn?
- Giá giao dịch
- Chi phí ký quỹ ban đầu
- Chi phí giao dịch: Phí môi giới thỏa thuận
Câu 3: Điểm dừng giao dịch và giới hạn giá mỗi ngày là gì? Tại sao chúng lại
được sử dụng
- Cùng với các giới hạn về giá, một số hợp đồng tương lai - đặc biệt là hợp đồng
tương lai chỉ số chứng khoán - có chứa các lệnh tạm dừng giao dịch tích hợp đôi
khi được gọi là bộ ngắt mạch. Khi giá di chuyển nhanh chóng, giao dịch có thể bị
dừng lại trong khoảng thời gian định trước. Những lần dừng này có thể đi kèm với
những lần dừng tương tự trên thị trường giao ngay. Việc ngừng giao dịch như vậy
được thực hiện sau sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987 nhằm đáp lại
mối lo ngại rằng các thị trường cực kỳ biến động có thể cần một thời gian hạ nhiệt.
Mặc dù không rõ việc tạm dừng giao dịch có nhất thiết phải có hiệu quả hay
không nhưng có vẻ như chúng vẫn tiếp tục được sử dụng trên thị trường kỳ hạn.
- Trong suốt một ngày giao dịch, giá dao động liên tục, nhưng nhiều hợp đồng có
giới hạn về mức thay đổi giá tối đa hàng ngày. Nếu giá hợp đồng đạt đến giới hạn
trên, thị trường được cho là đang ở mức giới hạn. Nếu giá di chuyển đến giới hạn
dưới, thị trường được cho là bị giới hạn xuống. Bất kỳ động thái nào như vậy, lên
hoặc xuống, được gọi là động thái giới hạn. Thông thường không được phép giao
dịch trên hoặc dưới mức giá giới hạn. Một số hợp đồng chỉ có giới hạn trong phút
khai mạc; một số khác có giới hạn có thể được mở rộng theo quy định nếu giá vẫn
ở mức giới hạn trong thời gian dài.
Câu 4: CÂU HỎI THẢO LUẬN
Số lương hợp đồng trong HĐGS thay đổi mỗi ngày. Giả sử là các NĐT nắm
giữa vị thế mua chia thành 2 nhóm:Peter là NĐT cá nhân, IB là NĐT tổ chức.
Các NĐT nắm giữ vị thế bán là C. Hiện tại Peter đang có 2000 HĐ và IB có
5200 HĐ, như vậy C bán 7200 HĐ. Hãy xác định số lượng đang nắm giữ của
Peter, IB và C sau mỗi giao dịch sau đây:
- Peter bán 600 HĐ, IB mua 600 HĐ
- Peter mua 800 HĐ, IB bán 800 HĐ
- Peter bán 800 HĐ, C mua 800 HĐ
Điều gì xác định liệu số lương làm tăng hoặc giảm số lượng HĐ
Peter bán 600 HĐ, IB mua 600 HĐ ⭢ Peter còn 1400 HĐ, IB có 5800 HĐ
Peter mua 800 HĐ, IB bán 800 HĐ ⭢ Peter có 2800 HĐ, IB còn 4400 HĐ
Peter bán 800 HĐ, C mua 800 HĐ ⭢ Peter còn 1200 HĐ, C có thêm 800 HĐ ở vị
thế mua