VJEŽBE 2: POSTUPCI ANALIZE

FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA
Integrirani preddiplomski i diplomski sveučilišni studij PE, smjer RiR
Kolegij ANALIZA FINANCIJSKIH IZVJEŠTAJA
Akademska godina 2019./2020.

doc. dr. sc. Mateja Brozović

SADRŽAJ

HA, VA, skupine financijskih pokazatelja

(likvidnost, zaduženost, aktivnost, Pokazatelji
investiranja
ekonomičnost, profitabilnost)
Zd. 2
Zd. 1
Zadatak 1.

Za poduzeće Roto d.d. zadane su bilance na dan

31.12.2015. godine i 31.12.2016. godine i računi dobiti i
gubitka za razdoblje od 01.01. do 31.12.2015. i od 01.01.
do 31.12.2016. godine. Temeljem zadanih podataka
izradite strukturne i komparativne financijske izvještaje.
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja 0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.0 00 (331.000 : 546.000)*100 =
215.000 34,23% 39,38% 88.000 9%
1. Zalihe 62.0 69,2 4%
2. Potraživanja 43.0 00 88.00060,62%16,71%
16,12% 26.000 2%
3. Financijska imovina 3.0 41,9 3%
4. Novac 19.00000 75.000
21.000 11,59% 13,74%
5,12% 32.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.00074,4 3,85% 2.000 47,17%
PASIV 31.12.2015. 00 31.12.2016.
31.000 0,81%
546.000 % 2015. 5,68%
% 2016. 100,00% 28.000%Δ 2016./2015.
Δ 2016./2015.
A
I. KAPITAL I REZERVE 285.000933,3 313.000 76,82% 57,33% 175.000
28.000 9,82%
100,00%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja
0 0 0,00% 0,00% 0
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127. / 9%
1. Zalihe 62. 000 331.00 0 34,23%
– 24 4.000
215.000 39,38% = 88.000 0 4%
69,2 87.00
2. Potraživanja 43. 000 2%
88.000 16,71% 16,12% 26.000
3. Financijska imovina 3. 3%
41,9
000 75.000 11,59% 13,74% 32.000
4. Novac 19.00074,4 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 00031.12.2016.
31.000 0,81%
% 2015. 5,68%
% 2016. 28.000
Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000933,3 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja
0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.00 %
1. Zalihe 62.00
0
(87.000 : 244.0 00)*100 =
215.000 34,23% 39,38% 88.000
,66% %
69,29
0
0
88.000
75.000
16,71%
11,59%
35 16,12%
13,74%
26.000
32.000
41,94
74,42
2. Potraživanja 43.00 %
3. Financijska imovina 3.000 31.000 0,81% 5,68% 28.000 933,33 %

4. Novac 19.000 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%

UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
POZICIJA 2015. 2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
1. Poslovni prihodi (od prodaje) 404.000 780.000 99,51%
2. Rashodi od prodaje gotovih
271.000 603.000 66,75% 76,91% 332.000 122,51%
proizvoda
3. Bruto marža 130.000 177.000 32,02% 22,58% 47.000 36,15%
4. Rashodi razdoblja 112.000 143.000 27,59% 18,24% 31.000 27,68%
5. Dobit iz poslovnih aktivnosti 18.000 (780.000 : 784.000)*100 =
34.000 4,43% 4,34% 16.000 88,89%
6. Financijski prihodi 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
A. Prihodi od kamata 2.000 4.000 99,49%
0,49% 0,51% 2.000 100,00%
7. Financijski rashodi 3.000 3.000 0,74% 0,38% 0 0,00%
A. Rashodi od kamata 2.000 2.500 0,49% 25,00%
B. Negativne tečajne razlike 1.000 0,32% 500 -50,00%
8. Gubitak iz financijskih aktivnosti 1.000 500 0,25% 0,00%
9. Ukupni prihodi 0,06% -500 93,10%
10. Ukupni rashodi 1.000 0,25% 94,04%
11. Dobit prije oporezivanja 20.000 0,13% 0 75,00%
12. Porez na dobit 4.000 406.000 784.000 75,00%
13. Dobit nakon oporezivanja 16.000 28.000 3,94% 100,00%
3,57% 100,00% 12.000 75,00%
378.000
* Ukupni troškovi amortizacije uključeni su u vrijednost Troškova proizvoda i Rashoda razdoblja u ukupnom iznosu od
30.000 kuna za 2015. i 34.000 kuna za 2016. godinu, a njihova386.000 749.000
struktura i vrijednost može se vidjeti u Bilješkama uz
financijske izvještaje. 95,07% 95,54%
363.000
35.000 4,93%
4,46% 15.000
POZICIJA 2015. 2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
1. Poslovni prihodi (od prodaje) 404.000 780.000 99,51%
2. Rashodi od prodaje gotovih
271.000 603.000 66,75% 76,91% 332.000 122,51%
proizvoda
3. Bruto marža 130.000 177.000 32,02% 22,58% 47.000 36,15%
4. Rashodi razdoblja 112.00 0 143.000 27,59% 18,24% 31.000 27,68%
5. Dobit iz poslovnih aktivnosti 18.000 34.000 4,43% 4,34% 16.000 88,89%
6. Financijski prihodi 2.000 780.000 – 404.000 = 376.000
4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
A. Prihodi od kamata 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
7. Financijski rashodi 3.000 3.000 0,74% 0,38% 0 0,00%
A. Rashodi od kamata 2.000 2.500 0,49% 0,32% 500 25,00%
B. Negativne tečajne razlike 1.000 500 0,25% 0,06% -500 -50,00%
8. Gubitak iz financijskih aktivnosti 1.000 1.000 0,13% 0 0,00%
9. Ukupni prihodi 406.000 784.000 0,25% 100,00% 100,00% 378.000 93,10%
10. Ukupni rashodi 386.000 749.000 95,07% 95,54% 363.000 94,04%
11. Dobit prije oporezivanja 20.000 35.000 4,93% 4,46% 15.000 75,00%
12. Porez na dobit 4.000 7.000 0,99% 0,89% 3.000 75,00%
13. Dobit nakon oporezivanja 16.000 28.000 3,94% 3,57% 12.000 75,00%
* Ukupni troškovi amortizacije uključeni su u vrijednost Troškova proizvoda i Rashoda razdoblja u ukupnom iznosu od
30.000 kuna za 2015. i 34.000 kuna za 2016. godinu, a njihova struktura i vrijednost može se vidjeti u Bilješkama uz
financijske izvještaje.
 POZICIJA 2015. 2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ /2015.
1. Poslovni prihodi (od prodaje) 404.00 0 2016.
2.Rashodi od prodaje gotovih 780.000 99,51%
proizvoda 271.00 0 ,51%
603.000 66,75% 76,91% 332.000
3. Bruto marža 130.00 0 122 ,15%
4. Rashodi razdoblja 112.00 %
0 177.000
143.000 27,59%32,02% 18,24%22,58% 47.000
31.000 27,68
36
0 34.000 4,43% 4,34% 16.000 88,89
0 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00
5. Dobit iz poslovnih aktivnosti 18.000
2.000
(376.000 : 404.000)*100 =
4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00 %
6. Financijski prihodi 3.000 0,74% 0,38% 0 0,00 %
A. Prihodi od kamata 2.00 93,07% %
7. Financijski rashodi 3.00 %
A. Rashodi od kamata 2.00 0 2.500 0,49% 0,32% 500 25 ,00%
B. Negativne tečajne razlike 1.00 0 500 0,25% 0,06% -500 -50 ,00%
8. Gubitak iz financijskih aktivnosti 1.00 0 1.000 0,25% 0,13% 0 0 ,00%
9. Ukupni prihodi 406.00 0 784.000 100,00% 100,00% 378.000 93 ,10%
10. Ukupni rashodi 386.00 0 749.000 95,07% 95,54% 363.000 94 ,04%
11. Dobit prije oporezivanja 20.00 0 35.000 4,93% 4,46% 15.000 75 ,00%
12. Porez na dobit 4.00 0 7.000 0,99% 0,89% 3.000 75 ,00%
13. Dobittroškovi
* Ukupni amortizacije uključeni su u16.00
nakon oporezivanja 0 Troškova
vrijednost 28.000proizvoda
3,94%
i Rashoda3,57% 12.000 iznosu 75
razdoblja u ukupnom od ,00%
30.000 kuna za 2015. i 34.000 kuna za 2016. godinu, a njihova struktura i vrijednost može se vidjeti u Bilješkama uz
financijske izvještaje.
Napomene za izračun financijskih pokazatelja:

1. Kamate = rashodi od kamata

2. Glavnica ili kapital = ukupan kapital i rezerve
3. Dobit = rezultat poslovanja (uvrstiti gubitak ako
poduzeće posluje s gubitkom (-))
4. Vremenska razgraničenja – uključiti u KI (AVR) ili
KO (PVR)
5. Dugoročna rezerviranja – uključiti u DO
A. OCJENA LIKVIDNOSTI PODUZEĆA
1/5: Ocijenite likvidnost poduzeća u 2015.
godini.
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja 0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.000 215.000 34,23% 39,38% 88.000 69,29%
1. Zalihe 62.000 88.000 16,71% 16,12% 26.000 41,94%
2. Potraživanja 43.000 75.000 11,59% 13,74% 32.000 74,42%
3. Financijska imovina 3.000 31.000 0,81% 5,68% 28.000 933,33%
4. Novac 19.000 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
A. OCJENA LIKVIDNOSTI PODUZEĆA
1/5: Ocijenite likvidnost poduzeća u 2015.
godini.
KI = 34,23% poduzeće je
KO = 15,36% likvidno
A. OCJENA LIKVIDNOSTI PODUZEĆA
2/5: Jesu li u poduzeću u 2015.
godini
zadovoljena zlatna pravila financiranja?
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja 0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.000 215.000 34,23% 39,38% 88.000 69,29%
1. Zalihe 62.000 88.000 16,71% 16,12% 26.000 41,94%
2. Potraživanja 43.000 75.000 11,59% 13,74% 32.000 74,42%
3. Financijska imovina 3.000 31.000 0,81% 5,68% 28.000 933,33%
4. Novac 19.000 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
A. OCJENA LIKVIDNOSTI PODUZEĆA
2/5: Jesu li u poduzeću u 2015.
godini
zadovoljena zlatna pravila financiranja?

1.pravilo: DI se mora
DI 65,77% K 76,82% financirati iz kvalitetnih
dugoročnih i trajnih izvora
financiranja.
2.pravilo: KI bi se trebala
djelomično financirati iz
DO 7,82% kratkoročnih izvora, a
KI 34,23% KO 15,36% djelomično iz dugoročnih
i
trajnih izvora
A. OCJENA LIKVIDNOSTI PODUZEĆA
3/5: Sukladno komparativnoj bilanci, likvidnost
poduzeća se u 2016. godini
u odnosu 2015.
godinu. na
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja 0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.000 215.000 34,23% 39,38% 88.000 69,29%
1. Zalihe 62.000 88.000 16,71% 16,12% 26.000 41,94%
2. Potraživanja 43.000 75.000 11,59% 13,74% 32.000 74,42%
3. Financijska imovina 3.000 31.000 0,81% 5,68% 28.000 933,33%
4. Novac 19.000 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
A. OCJENA LIKVIDNOSTI PODUZEĆA
3/5: Sukladno komparativnoj bilanci, likvidnost
poduzeća se u 2016. godini
POVEĆALA u odnosu
godinu. na 2015.
KI + 69,29% poduzeće je
KO +45,61% likvidnije
A. OCJENA LIKVIDNOSTI PODUZEĆA
4/5: Izračunajte i interpretirajte navedene
pokazatelje likvidnosti:
FORMULA 2015. 2016.
Koeficijent trenutne N
likvidnosti 0,33 0,25
KO
Koeficijent ubrzane
likvidnosti 1
N + POTR.
KO
1,09 1,16
Koeficijent ubrzane
likvidnosti 2
N + POTR. + FI 1,14 1,53
KO
Koeficijent tekuće
likvidnosti 2,23 2,59
KI
KO
Koeficijent financijske
stabilnosti
A. OCJENA LIKVIDNOSTI PODUZEĆA
5/5: U kakvoj međusobnoj vezi su koeficijent tekuće
likvidnosti i koeficijent financijske stabilnosti?
DI
KI
KO K+DO

KI > KO KTL > 1

DI 65,77% K 76,82%
DI < (K+DO) KFS < 1
KI 34,23%

DO 7,82%
KO 15,36%
A. OCJENA LIKVIDNOSTI PODUZEĆA
5/5: U kakvoj međusobnoj vezi su koeficijent tekuće
likvidnosti i koeficijent financijske stabilnosti?
DI
KI
KO K+DO

K 46,82% KTL < 1 KFS > 1

DI 65,77% DO 7,82%

KO 45,36%

KI 34,23%
A. OCJENA LIKVIDNOSTI PODUZEĆA
4/5: Izračunajte i interpretirajte navedene
pokazatelje likvidnosti:
FORMULA 2015. 2016.
Koeficijent trenutne N
likvidnosti 0,33 0,25
KO
Koeficijent ubrzane
likvidnosti 1
N + POTR.
KO
1,09 1,16
Koeficijent ubrzane
likvidnosti 2
N + POTR. + FI 1,14 1,53
KO
Koeficijent tekuće
likvidnosti 2,23 2,59
KI
KO
Koeficijent financijske
stabilnosti 0,78 0,71
B. OCJENA ZADUŽENOSTI PODUZEĆA
1/5: Ocijenite statičku zaduženost poduzeća u
2015. godini.
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja 0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.000 215.000 34,23% 39,38% 88.000 69,29%
1. Zalihe 62.000 88.000 16,71% 16,12% 26.000 41,94%
2. Potraživanja 43.000 75.000 11,59% 13,74% 32.000 74,42%
3. Financijska imovina 3.000 31.000 0,81% 5,68% 28.000 933,33%
4. Novac 19.000 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
B. OCJENA ZADUŽENOSTI PODUZEĆA
1/5: Ocijenite statičku zaduženost poduzeća u
2015. godini.
većina imovine
K = 76,82% se financira iz
UO = 23,18% vlastitih izvora
financiranja
B. OCJENA ZADUŽENOSTI PODUZEĆA
2/5: Sukladno komparativnoj bilanci, statička
zaduženost poduzeća se u 2016. godini
u odnosu na 2015. godinu.
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja 0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.000 215.000 34,23% 39,38% 88.000 69,29%
1. Zalihe 62.000 88.000 16,71% 16,12% 26.000 41,94%
2. Potraživanja 43.000 75.000 11,59% 13,74% 32.000 74,42%
3. Financijska imovina 3.000 31.000 0,81% 5,68% 28.000 933,33%
4. Novac 19.000 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
B. OCJENA ZADUŽENOSTI PODUZEĆA
2/5: Sukladno komparativnoj bilanci, statička
zaduženost poduzeća se u 2016. godini
POVEĆALA u odnosu na 2015. godinu.

2015. 2016.
K = 76,82% K = 57,33% zaduženos
UO = UO = t se
23,18% 42,67% povećala
B. OCJENA ZADUŽENOSTI PODUZEĆA
3/5: Poduzeće je obje godine sposobno pokriti
troškove kamata. T / N (dinamička zaduženost)
POZICIJA 2015. 2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
1. Poslovni prihodi (od prodaje) 404.000 780.000 99,51%
2. Rashodi od prodaje gotovih
271.000 603.000 66,75% 76,91% 332.000 122,51%
proizvoda
3. Bruto marža 130.000 177.000 32,02% 22,58% 47.000 36,15%
4. Rashodi razdoblja 112.000 143.000 27,59% 18,24% 31.000 27,68%
5. Dobit iz poslovnih aktivnosti 18.000 34.000 4,43% 4,34% 16.000 88,89%
6. Financijski prihodi 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
A. Prihodi od kamata 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
7. Financijski rashodi 3.000 3.000 0,74% 0,38% 0 0,00%
A. Rashodi od kamata 2.000 2.500 0,49% 0,32% 500 25,00%
B. Negativne tečajne razlike 1.000 500 0,25% 0,06% -500 -50,00%
8. Gubitak iz financijskih aktivnosti 1.000 1.000 0,25% 0,13% 0 0,00%
9. Ukupni prihodi 406.000 784.000 100,00% 100,00% 378.000 93,10%
10. Ukupni rashodi 386.000 749.000 95,07% 95,54% 363.000 94,04%
11. Dobit prije oporezivanja 20.000 35.000 4,93% 4,46% 15.000 75,00%
12. Porez na dobit 4.000 7.000 0,99% 0,89% 3.000 75,00%
13. Dobit nakon oporezivanja 16.000 28.000 3,94% 3,57% 12.000 75,00%
* Ukupni troškovi amortizacije uključeni su u vrijednost Troškova proizvoda i Rashoda razdoblja u ukupnom iznosu od
30.000 kuna za 2015. i 34.000 kuna za 2016. godinu, a njihova struktura i vrijednost može se vidjeti u Bilješkama uz
financijske izvještaje.
B. OCJENA ZADUŽENOSTI PODUZEĆA
3/5: Poduzeće je obje godine sposobno pokriti
troškove (rashode) kamata. T / N (dinamička
zaduženost)

2015. BD = 20.000 prihodima su

pokriveni
2016. BD = SVI rashodi
35.000
B. OCJENA ZADUŽENOSTI PODUZEĆA
4/5: Izračunajte i interpretirajte navedene
pokazatelje zaduženosti:
FORMULA 2015. 2016.
UO
Koeficijent zaduženosti
UI 0,23 0,43
Koeficijent vlastitog
financiranja
K 0,77 0,57
UI
UO
Koeficijent financiranja
K 0,30 0,74
BD + kamate
Pokriće troškova kamata
kamate 11,00 15,00
UO
Faktor zaduženosti
ZD*+AM 1,87 3,76
K
Stupanj pokrića 1
DI 1,17 0,95
K+DO
Stupanj pokrića 2
DI 1,29 1,40
B. OCJENA ZADUŽENOSTI PODUZEĆA
5/5: U kakvoj međusobnoj vezi su
koeficijent financijske stabilnosti i stupanj
pokrića 2?

DI SP 2 = K+DO
KFS = K+DO DI

KFS > 1 SP 2 < 1

KFS < 1 SP 2 > 1
C. OCJENA AKTIVNOSTI PODUZEĆA
1/4: Poduzeće je u 2015. godini na 1 kn
uložene imovine stvorilo više od 1 kn prihoda.
T/N
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja 0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.000 215.000 34,23% 39,38% 88.000 69,29%
1. Zalihe 62.000 88.000 16,71% 16,12% 26.000 41,94%
2. Potraživanja 43.000 75.000 11,59% 13,74% 32.000 74,42%
3. Financijska imovina 3.000 31.000 0,81% 5,68% 28.000 933,33%
4. Novac 19.000 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
POZICIJA 2015. 2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
1. Poslovni prihodi (od prodaje) 404.000 780.000 99,51%
2. Rashodi od prodaje gotovih
271.000 603.000 66,75% 76,91% 332.000 122,51%
proizvoda
3. Bruto marža 130.000 177.000 32,02% 22,58% 47.000 36,15%
4. Rashodi razdoblja 112.000 143.000 27,59% 18,24% 31.000 27,68%
5. Dobit iz poslovnih aktivnosti 18.000 34.000 4,43% 4,34% 16.000 88,89%
6. Financijski prihodi 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
A. Prihodi od kamata 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
7. Financijski rashodi 3.000 3.000 0,74% 0,38% 0 0,00%
A. Rashodi od kamata 2.000 2.500 0,49% 0,32% 500 25,00%
B. Negativne tečajne razlike 1.000 500 0,25% 0,06% -500 -50,00%
8. Gubitak iz financijskih aktivnosti 1.000 1.000 0,25% 0,13% 0 0,00%
9. Ukupni prihodi 406.000 784.000 100,00% 100,00% 378.000 93,10%
10. Ukupni rashodi 386.000 749.000 95,07% 95,54% 363.000 94,04%
11. Dobit prije oporezivanja 20.000 35.000 4,93% 4,46% 15.000 75,00%
12. Porez na dobit 4.000 7.000 0,99% 0,89% 3.000 75,00%
13. Dobit nakon oporezivanja 16.000 28.000 3,94% 3,57% 12.000 75,00%
* Ukupni troškovi amortizacije uključeni su u vrijednost Troškova proizvoda i Rashoda razdoblja u ukupnom iznosu od
30.000 kuna za 2015. i 34.000 kuna za 2016. godinu, a njihova struktura i vrijednost može se vidjeti u Bilješkama uz
financijske izvještaje.
C. OCJENA AKTIVNOSTI PODUZEĆA
1/4: Poduzeće je u 2015. godini na 1 kn
uložene imovine stvorilo više od 1 kn prihoda.
T/N

stvoreno više
UI = 371.000 kn
prihoda od
UP = 406.000 kn
uložene
imovine
C. OCJENA AKTIVNOSTI PODUZEĆA
2/4: Aktivnost poduzeća se u 2016. godini
u odnosu na prethodnu godinu .
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja 0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.000 215.000 34,23% 39,38% 88.000 69,29%
1. Zalihe 62.000 88.000 16,71% 16,12% 26.000 41,94%
2. Potraživanja 43.000 75.000 11,59% 13,74% 32.000 74,42%
3. Financijska imovina 3.000 31.000 0,81% 5,68% 28.000 933,33%
4. Novac 19.000 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
POZICIJA 2015. 2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
1. Poslovni prihodi (od prodaje) 404.000 780.000 99,51%
2. Rashodi od prodaje gotovih
271.000 603.000 66,75% 76,91% 332.000 122,51%
proizvoda
3. Bruto marža 130.000 177.000 32,02% 22,58% 47.000 36,15%
4. Rashodi razdoblja 112.000 143.000 27,59% 18,24% 31.000 27,68%
5. Dobit iz poslovnih aktivnosti 18.000 34.000 4,43% 4,34% 16.000 88,89%
6. Financijski prihodi 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
A. Prihodi od kamata 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
7. Financijski rashodi 3.000 3.000 0,74% 0,38% 0 0,00%
A. Rashodi od kamata 2.000 2.500 0,49% 0,32% 500 25,00%
B. Negativne tečajne razlike 1.000 500 0,25% 0,06% -500 -50,00%
8. Gubitak iz financijskih aktivnosti 1.000 1.000 0,25% 0,13% 0 0,00%
9. Ukupni prihodi 406.000 784.000 100,00% 100,00% 378.000 93,10%
10. Ukupni rashodi 386.000 749.000 95,07% 95,54% 363.000 94,04%
11. Dobit prije oporezivanja 20.000 35.000 4,93% 4,46% 15.000 75,00%
12. Porez na dobit 4.000 7.000 0,99% 0,89% 3.000 75,00%
13. Dobit nakon oporezivanja 16.000 28.000 3,94% 3,57% 12.000 75,00%
* Ukupni troškovi amortizacije uključeni su u vrijednost Troškova proizvoda i Rashoda razdoblja u ukupnom iznosu od
30.000 kuna za 2015. i 34.000 kuna za 2016. godinu, a njihova struktura i vrijednost može se vidjeti u Bilješkama uz
financijske izvještaje.
C. OCJENA AKTIVNOSTI PODUZEĆA
2/4: Aktivnost poduzeća se u 2016. godini
u odnosu na prethodnu godinu
POVEĆALA .

prihodi se
UI + 47,17%
povećali više
UP + 93,10%
nego imovina
C. OCJENA AKTIVNOSTI PODUZEĆA
3/4: Izračunajte i interpretirajte navedene
pokazatelje aktivnosti:
FORMULA 2015. 2016.
UP
Koeficijent obrtaja UI
UI 1,09 1,44
365
Dani vezivanja UI
KO UI 333,53 254,20
UP
Koeficijent obrtaja KI
KI 3,20 3,65
365
Dani vezivanja KI
KO KI 114,17 100,10
PP
Koeficijent obrtaja KP
KP 9,40 10,40
365
Trajanje naplate KP
KO KP 38,85 35,10
PP
Koeficijent obrtaja PoK
PoK 10,63 10,83
365
Trajanje naplate PoK
KO PoK 33,49 32,86
C. OCJENA AKTIVNOSTI PODUZEĆA
4/4: Kako su pokazatelji aktivnosti povezani s
pokazateljima likvidnosti?

brži obrtaj imovine veća

likvidnost

PRIMJER:
Poduzeće X Poduzeće Y
KTL = 1,5 KTL = 1,5
KO UI = 0,45 KO UI = 1,25
D. OCJENA EKONOMIČNOSTI PODUZEĆA
1/3: U 2015. godini je poduzeće ukupnim
prihodima uspjelo pokriti sve svoje rashode. T / N
POZICIJA 2015. 2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
1. Poslovni prihodi (od prodaje) 404.000 780.000 99,51%
2. Rashodi od prodaje gotovih
271.000 603.000 66,75% 76,91% 332.000 122,51%
proizvoda
3. Bruto marža 130.000 177.000 32,02% 22,58% 47.000 36,15%
4. Rashodi razdoblja 112.000 143.000 27,59% 18,24% 31.000 27,68%
5. Dobit iz poslovnih aktivnosti 18.000 34.000 4,43% 4,34% 16.000 88,89%
6. Financijski prihodi 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
A. Prihodi od kamata 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
7. Financijski rashodi 3.000 3.000 0,74% 0,38% 0 0,00%
A. Rashodi od kamata 2.000 2.500 0,49% 0,32% 500 25,00%
B. Negativne tečajne razlike 1.000 500 0,25% 0,06% -500 -50,00%
8. Gubitak iz financijskih aktivnosti 1.000 1.000 0,25% 0,13% 0 0,00%
9. Ukupni prihodi 406.000 784.000 100,00% 100,00% 378.000 93,10%
10. Ukupni rashodi 386.000 749.000 95,07% 95,54% 363.000 94,04%
11. Dobit prije oporezivanja 20.000 35.000 4,93% 4,46% 15.000 75,00%
12. Porez na dobit 4.000 7.000 0,99% 0,89% 3.000 75,00%
13. Dobit nakon oporezivanja 16.000 28.000 3,94% 3,57% 12.000 75,00%
* Ukupni troškovi amortizacije uključeni su u vrijednost Troškova proizvoda i Rashoda razdoblja u ukupnom iznosu od
30.000 kuna za 2015. i 34.000 kuna za 2016. godinu, a njihova struktura i vrijednost može se vidjeti u Bilješkama uz
financijske izvještaje.
D. OCJENA EKONOMIČNOSTI PODUZEĆA
1/3: U 2015. godini je poduzeće ukupnim
prihodima uspjelo pokriti sve svoje rashode. T / N

UP = 100,00% prihodima su
UR = 95,07% pokriveni svi
rashodi
D. OCJENA EKONOMIČNOSTI PODUZEĆA
2/3: Ekonomičnost poduzeća se na temelju
komparativnog računa dobiti i gubitka u 2016.
godini povećala u odnosu na prethodnu
godinu.
POZICIJA 2015. 2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
1. Poslovni prihodi (od prodaje) 404.000 780.000 99,51%
2. Rashodi od prodaje gotovih
271.000 603.000 66,75% 76,91% 332.000 122,51%
proizvoda
3. Bruto marža 130.000 177.000 32,02% 22,58% 47.000 36,15%
4. Rashodi razdoblja 112.000 143.000 27,59% 18,24% 31.000 27,68%
5. Dobit iz poslovnih aktivnosti 18.000 34.000 4,43% 4,34% 16.000 88,89%
6. Financijski prihodi 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
A. Prihodi od kamata 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
7. Financijski rashodi 3.000 3.000 0,74% 0,38% 0 0,00%
A. Rashodi od kamata 2.000 2.500 0,49% 0,32% 500 25,00%
B. Negativne tečajne razlike 1.000 500 0,25% 0,06% -500 -50,00%
8. Gubitak iz financijskih aktivnosti 1.000 1.000 0,25% 0,13% 0 0,00%
9. Ukupni prihodi 406.000 784.000 100,00% 100,00% 378.000 93,10%
10. Ukupni rashodi 386.000 749.000 95,07% 95,54% 363.000 94,04%
11. Dobit prije oporezivanja 20.000 35.000 4,93% 4,46% 15.000 75,00%
12. Porez na dobit 4.000 7.000 0,99% 0,89% 3.000 75,00%
13. Dobit nakon oporezivanja 16.000 28.000 3,94% 3,57% 12.000 75,00%
* Ukupni troškovi amortizacije uključeni su u vrijednost Troškova proizvoda i Rashoda razdoblja u ukupnom iznosu od
30.000 kuna za 2015. i 34.000 kuna za 2016. godinu, a njihova struktura i vrijednost može se vidjeti u Bilješkama uz
financijske izvještaje.
D. OCJENA EKONOMIČNOSTI PODUZEĆA
2/3: Ekonomičnost poduzeća se na temelju
komparativnog računa dobiti i gubitka u 2016.
godini povećala u odnosu na prethodnu
godinu.

UP +93,10% ekonomičnost se
UR +94,04% smanjila
D. OCJENA EKONOMIČNOSTI PODUZEĆA
3/3: Izračunajte i interpretirajte
navedene pokazatelje ekonomičnosti:
FORMULA 2015. 2016.
Ekonomičnost ukupnog
poslovanja UP 1,052 1,047
UR
Ekonomičnost poslovnih
aktivnosti PP 1,055 1,046
PR
PoP
Ekonomičnost prodaje
RoP
1,49 1,29
Ekonomičnost FP 0,67
financiranja FR 1,33
E. OCJENA PROFITABILNOST PODUZEĆA
1/4: Ocijenite je li se profitabilnost poduzeća u 2016.
godini u odnosu na prethodnu godinu povećala ili
smanjila:
A. Na temelju povrata od ostvarenih prihoda
B. Na temelju povrata na uloženu imovinu
POZICIJA 2015. 2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
1. Poslovni prihodi (od prodaje) 404.000 780.000 99,51%
2. Rashodi od prodaje gotovih
271.000 603.000 66,75% 76,91% 332.000 122,51%
proizvoda
3. Bruto marža 130.000 177.000 32,02% 22,58% 47.000 36,15%
4. Rashodi razdoblja 112.000 143.000 27,59% 18,24% 31.000 27,68%
5. Dobit iz poslovnih aktivnosti 18.000 34.000 4,43% 4,34% 16.000 88,89%
6. Financijski prihodi 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
A. Prihodi od kamata 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
7. Financijski rashodi 3.000 3.000 0,74% 0,38% 0 0,00%
A. Rashodi od kamata 2.000 2.500 0,49% 0,32% 500 25,00%
B. Negativne tečajne razlike 1.000 500 0,25% 0,06% -500 -50,00%
8. Gubitak iz financijskih aktivnosti 1.000 1.000 0,25% 0,13% 0 0,00%
9. Ukupni prihodi 406.000 784.000 100,00% 100,00% 378.000 93,10%
10. Ukupni rashodi 386.000 749.000 95,07% 95,54% 363.000 94,04%
11. Dobit prije oporezivanja 20.000 35.000 4,93% 4,46% 15.000 75,00%
12. Porez na dobit 4.000 7.000 0,99% 0,89% 3.000 75,00%
13. Dobit nakon oporezivanja 16.000 28.000 3,94% 3,57% 12.000 75,00%
* Ukupni troškovi amortizacije uključeni su u vrijednost Troškova proizvoda i Rashoda razdoblja u ukupnom iznosu od
30.000 kuna za 2015. i 34.000 kuna za 2016. godinu, a njihova struktura i vrijednost može se vidjeti u Bilješkama uz
financijske izvještaje.
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja 0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.000 215.000 34,23% 39,38% 88.000 69,29%
1. Zalihe 62.000 88.000 16,71% 16,12% 26.000 41,94%
2. Potraživanja 43.000 75.000 11,59% 13,74% 32.000 74,42%
3. Financijska imovina 3.000 31.000 0,81% 5,68% 28.000 933,33%
4. Novac 19.000 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
E. OCJENA PROFITABILNOST PODUZEĆA
1/4: Ocijenite je li se profitabilnost poduzeća u 2016.
godini u odnosu na prethodnu godinu povećala ili
smanjila:
A. Na temelju povrata od ostvarenih prihoda
B. Na temelju povrata na uloženu imovinu

UP +93,10% udio ND u UP se smanjio

ND +75,00% s 3,94% na 3,57%
POZICIJA 2015. 2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
1. Poslovni prihodi (od prodaje) 404.000 780.000 99,51%
2. Rashodi od prodaje gotovih
271.000 603.000 66,75% 76,91% 332.000 122,51%
proizvoda
3. Bruto marža 130.000 177.000 32,02% 22,58% 47.000 36,15%
4. Rashodi razdoblja 112.000 143.000 27,59% 18,24% 31.000 27,68%
5. Dobit iz poslovnih aktivnosti 18.000 34.000 4,43% 4,34% 16.000 88,89%
6. Financijski prihodi 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
A. Prihodi od kamata 2.000 4.000 0,49% 0,51% 2.000 100,00%
7. Financijski rashodi 3.000 3.000 0,74% 0,38% 0 0,00%
A. Rashodi od kamata 2.000 2.500 0,49% 0,32% 500 25,00%
B. Negativne tečajne razlike 1.000 500 0,25% 0,06% -500 -50,00%
8. Gubitak iz financijskih aktivnosti 1.000 1.000 0,25% 0,13% 0 0,00%
9. Ukupni prihodi 406.000 784.000 100,00% 100,00% 378.000 93,10%
10. Ukupni rashodi 386.000 749.000 95,07% 95,54% 363.000 94,04%
11. Dobit prije oporezivanja 20.000 35.000 4,93% 4,46% 15.000 75,00%
12. Porez na dobit 4.000 7.000 0,99% 0,89% 3.000 75,00%
13. Dobit nakon oporezivanja 16.000 28.000 3,94% 3,57% 12.000 75,00%
* Ukupni troškovi amortizacije uključeni su u vrijednost Troškova proizvoda i Rashoda razdoblja u ukupnom iznosu od
30.000 kuna za 2015. i 34.000 kuna za 2016. godinu, a njihova struktura i vrijednost može se vidjeti u Bilješkama uz
financijske izvještaje.
 Δ %Δ
AKTIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016.
2016./2015. 2016./2015.
I. DUGOTRAJNA IMOVINA 244.000 331.000 65,77%
1. Nematerijalna imovina 36.000 33.000 9,70% 6,04% -3.000 -8,33%
2. Materijalna imovina 167.000 252.000 45,01% 46,15% 85.000 50,90%
3. Financijska imovina 41.000 46.000 11,05% 8,42% 5.000 12,20%
4. Potraživanja 0 0 0,00% 0,00% 0 /
II. KRATKOTRAJNA IMOVINA 127.000 215.000 34,23% 39,38% 88.000 69,29%
1. Zalihe 62.000 88.000 16,71% 16,12% 26.000 41,94%
2. Potraživanja 43.000 75.000 11,59% 13,74% 32.000 74,42%
3. Financijska imovina 3.000 31.000 0,81% 5,68% 28.000 933,33%
4. Novac 19.000 21.000 5,12% 3,85% 2.000 10,53%
UKUPNA IMOVINA 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
PASIVA 31.12.2015. 31.12.2016. % 2015. % 2016. Δ 2016./2015. %Δ 2016./2015.
I. KAPITAL I REZERVE 285.000 313.000 76,82% 57,33% 28.000 9,82%
1. Upisani kapital 200.000 200.000 53,91% 36,63% 0 0,00%
2. Zadržana dobit 69.000 85.000 18,60% 15,57% 16.000 23,19%
3. Dobit tekuće godine* 16.000 28.000 4,31% 5,13% 12.000 75,00%
II. DUGOROČNE OBVEZE 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
1. Primljen dugoročni kredit 29.000 150.000 7,82% 27,47% 121.000 417,24%
III. KRATKOROČNE OBVEZE 57.000 83.000 15,36% 15,20% 26.000 45,61%
1. Obveze prema dobavljačima 31.000 63.000 8,36% 11,54% 32.000 103,23%
2. Obveze za poreze 4.000 7.000 1,08% 1,28% 3.000 75,00%
3. Obveze prema zaposlenima 22.000 13.000 5,93% 2,38% -9.000 -40,91%
UKUPNI IZVORI IMOVINE 371.000 546.000 100,00% 100,00% 175.000 47,17%
E. OCJENA PROFITABILNOST PODUZEĆA
1/4: Ocijenite je li se profitabilnost poduzeća u 2016.
godini u odnosu na prethodnu godinu povećala ili
smanjila:
A. Na temelju povrata od ostvarenih prihoda
B. Na temelju povrata na uloženu imovinu

UI +47,17% udio ND u UI se povećao

ND +75,00% s 4,31% na 5,13%
E. OCJENA PROFITABILNOST PODUZEĆA
2/4: Izračunajte i interpretirajte
navedene pokazatelje profitabilnosti:
FORMULA 2015. 2016.
Bruto marža profita BD+kamat 5,42%
e UP
Neto marža profita
ND+kamate
UP
Bruto rentabilnost BD+kamat
imovine
e UI
Neto rentabilnost imovine ND+kamate
UI
Rentabilnost vlastitog ND
kapitala
K
E. OCJENA PROFITABILNOST PODUZEĆA
3/5: Izračunajte i interpretirajte
navedene pokazatelje profitabilnosti:

BMP = UP = 5,42%
ND+porez+kamate

ND povrat za vlasnike
= 3,94%
UP
porez = 0,99% povrat za državu
UP
kam = 0,49% povrat za vjerovnike
ate
UP
E. OCJENA PROFITABILNOST PODUZEĆA
2/4: Izračunajte i interpretirajte
navedene pokazatelje profitabilnosti:
FORMULA 2015. 2016.
BD+kamat 5,42%
Bruto marža profita
e UP 4,78%
ND+kamate
Neto marža profita UP 4,43% 3,89%
Bruto rentabilnost BD+kamat
imovine e UI 5,93% 6,87%
Neto rentabilnost imovine ND+kamate 4,85% 5,59%
UI
Rentabilnost vlastitog
kapitala
ND 5,61% 8,95%
K
E. OCJENA PROFITABILNOST PODUZEĆA
3/4: Na koji način poduzeće može povećati svoju
rentabilnost imovine?

NRI =
ND+kamate
UI

NMP x KO UI
ND+kamate
x UP
UP UI
E. OCJENA PROFITABILNOST PODUZEĆA
4/4: Ocijenite zadužuje li se poduzeće
uspješno,
odnosno djeluje li financijska poluga.
bez financijske
poluge (NEMA NRI =ND+kamate
UI RVK = ND
K
OBVEZA):

djelovanje kamatna stopa rentabilnost

na dug (i) < imovine (NRI)
financijske
poluge:
NRI
=
ND+kamate
UI < RVK = ND
K
Zadatak 2.

Poduzeće Roto d.d. kotira na burzi vrijednosnih

papira. Uz pretpostavku da poduzeće isplaćuje
dividende svojim dioničarima, izračunajte pokazatelje
investiranja. Dodatno su poznati sljedeći podaci:

2015. 2016.
Broj dionica 10.000 10.000
Nominalna vrijednost
dionice 15 kn 15 kn
Tržišna cijena dionice 20 kn 25 kn
Izglasane dividende 14.000 kn 30.000 kn
Zadatak 2.
1/1: Izračunajte i interpretirajte pokazatelje
investiranja:
FORMULA 2015. 2016.
ND
Dobit po dionici (EPS)
broj dionica
1,60 2,80
dio ND za DIV
Dividenda po dionici (DPS)
broj dionica 1,40 3,00
Odnos isplate dividendi DPS 0,88 1,07
EPS
Odnos cijene i dobiti
po dionici (P/E odnos)
PPS 12,50 8,93
EPS
Ukupna rentabilnost
dionice EPS 8,00% 11,20%
PPS
Dividenda rentabilnost
dionice
DPS
PPS
7,00% 12,00%
PITANJA
?