Finansci Olmayanlar Icin Finans

ŞİRKETİNİZİ YÖNETMEK
İÇİN
FİNANSMAN VE MALİYET MUHASEBESİ
www.byclb.com
EĞİTİMİN KONUSU VE AMACI
Finansman konusunda bilinmesi gereken
temel kavramlardan;
 İşletmenin Hukuki Yapısı
 Temel Finans Matematiği
 Temel Muhasebe Bilgisi
 Mali Piyasalar ve Enstrümanlar
 Mali Analiz
 Bütçe
 Maliyet yöntemleri ve analizi
incelenecektir.
www.byclb.com
İŞLETMENİN AMAÇLARI
1-) Mal ve hizmet üreterek toplumun refahını sağlamak
(Sosyal amaç)
2-) İşletmede istihdamı sürekli kılmak (Sosyal amaç)
3-) İşletmenin sürekliliğini sağlamak (Sosyal amaç)
4-) Üretim ve satışları arttırmak
5-) İşletmenin piyasa payını arttırmak
6-) İşletmenin büyümesini sağlamak
7-) İşletmenin karını en yükseğe çıkarmak
(Klasik işletmecilerin düşüncesidir. Kar maksimizasyonunda
önemli iki eksiklik olarak zaman ve risk faktörleri dikkate
alınmamaktadır)
►8-) İşletmenin piyasa değerini maksimuma çıkarmak
(İşletmenin en önemli hedefidir. Karlılık ve risk işletmenin
değerini maksimize edecektir. Finans yöneticisinden
beklenen işletmenin piyasa değerini maksimum yapacak
kararları almaktır)
www.byclb.com
FİNANSAL YÖNETİMİN GENEL
AMAÇLARI
 Karın en yükseğe çıkarılması
 Hisse senedi başına karın en yükseğe

çıkarılması
 İşletmenin piyasa değerinin en yükseğe

çıkarılması
www.byclb.com
ÖLÇMEDİĞİNİZ ŞEYİ
YÖNETEMEZSİNİZ
www.byclb.com
FİNANS FONKSİYONU ÜZERİNDE
ETKİLİ OLAN ETMENLER
 İşletmenin büyük ölçekte faaliyette bulunması
 İşletmelerin çok çeşitli ürün üretmeleri ve piyasaya
sunmaları
 Araştırma – Geliştirme faaliyetlerinin öneminin artması
 İşletmenin büyümeye verdiği önemin artması
 İşletmeler arası birleşmenin yoğunlaşması
 Teknolojinin gelişmesi
 Ulaşım ve iletişim olanaklarının artması
 Rekabetin artması ve kar marjının düşmesi
 Faiz ve döviz kurundaki dalgalanmalar
www.byclb.com
FİNANSAL YÖNETİM VE
İŞLETMENİN HUKUKİ YAPILARI
 Bireysel İşletme ( Ferdi İşletmeler )
 Tüzel kişiliği bulunmayan, 3. kişilere karşı tüm mal
varlığı ile sorumlu olunan işletme türüdür. Yazılı bir
sözleşme söz konusu değildir. Sermaye tavanı yoktur.
Küçük işletmelere uygun bir işletme türüdür. Sınırsız
sorumlu olduğundan kredi bulma olasılığı yüksektir.
Ancak tek kişi karar verdiği için riskte yüksektir.
 Adi Ortaklık ( Adi Şirket )
 2 yada daha fazla kişi tarafından, bir şekil şartına
bağlı kalmaksızın sözlü yada yazılı şekilde kurulabilen,
tüzel kişiliği olmayan, belli bir sermaye tavanı
bulunmayan şirkettir. Ortakların sorumluluğu sınırsızdır.
www.byclb.com
 Kollektif Şirketler
 Türk Ticaret Kanunu’na tabidirler. 2
yada daha fazla kişi, belirli şekil ve unvan
altında kurabilirler. Tüzel kişilikleri vardır.
Ortaklar sınırsız sorumluluğa sahiptir. Gelir
vergisine tabiidir. Şirketin ömrü ortakların
anlaşmasına bağlıdır.
www.byclb.com
 Adi Komandite Şirket
 Kollektif şirkete benzerler. Tek farkı ortaklık türündedir. 2
farklı ortaklık vardır;
 Komandite ortak
 Komanditer ortak
 Komandite sınırsız sorumludur ve şirketi yöneten, sermaye payı
fazla olan kişidir.
 Komanditer ise sınırlı sorumludur. Sermaye payı kadar kâra yada
zarara ortak olur.
 Hisseli Komandit Şirket ( Eshamlı yada Sermayesi Paylara

Bölünmüş Şirket )
 Komandit şirketlere benzerler. Tek fark hisseler paylara
bölünmüştür.
www.byclb.com
 Limited Şirketler
 2 yada daha fazla gerçek veya tüzel kişi ile

kurulur. Türk Ticaret Kanunu’na tabidir. Tüzel kişiliği
vardır. Tüzel kişilik adına vergi mükellefidir. Yani
kurumlar vergisine tabidir. 2 ile 50 ortak arasında
kurulabilir. Sermaye paylara bölünmüştür.
 ►Anonim Şirketler
 2 tür anonim şirket vardır:
 Aile anonim şirketleri: Halka açılamazlar. 2 ile 250
arasında ortağa sahiptirler.
 ►Halka açık anonim şirket: 250 ve üstü ortağa
sahiptirler. 2 şekilde kurulurlar:
www.byclb.com
 Ani Kuruluş: Sermayenin tamamının ortaklar tarafından
taahhüt edildiği kuruluştur.
 Tecrici Kuruluş: Sermayenin bir kısmının ortaklar
tarafından taahhüt edildiği, diğer kısım için halka
başvurulduğu kuruluş şeklidir.
 Tüzel kişiliğe sahiptirler. Kurumlar vergisine tabidir.
 Bankacılık ve sigortacılık alanında faaliyette bulunabilen
tek şirket türüdür.
 Hisse senedi ve tahvil çıkarabilen tek şirket türüdür.
 Sermaye piyasası kanununa ve kayıtlı sermaye
sistemine tabi tek şirkettir
www.byclb.com
TEMEL FİNANS MATEMATİĞİ
1) Paranın zaman değeri

2) Faizlendirme ve İskontolama
3) Anüite hesapları
4) Finansal ürünler
www.byclb.com
1) Paranın zaman değeri;

Fon kullanan için, bugün ödünç aldığı paranın
herhangi bir gelecek noktasında, geri öderken
ortaya çıkan farkıdır.
Fon sağlayıcı için ise, bugün ödünç verdiği paranın
herhangi bir gelecek noktasında, geri alırken
ortaya çıkan, razı olduğu farkıdır.
Örnek;Elimizdeki paranın yıllık maliyeti %10 ise,
bu para ile iki kez mal alıp satar ve tahsil
edersek maliyetin satışlara oranı %5 e düşer.
www.byclb.com
FAİZ HESABI
 Paranızı bankaya yatırdığınızda
 Bankadan kredi aldığınızda
 Herhangi birine borç verdiğinizde
 Herhangi birinden borç aldığınızda
 Çekinizi bankaya kırdırdığınızda
 Vade farkı ekleyerek mal sattığınızda
 Taksitli olarak mal aldığınızda
Paranın zaman değerini hesaplayacağınız
formüldür
www.byclb.com
 1790 yılında ABD piyasasında en iyi

sonuçlara yapılan 1 $ lık bir yatırım 2000
yılında 23 milyon $ üzerinde bir büyüme
kaydetmiştir.
 Getiriyi %1 oranında azaltma 3milyon $ a,
%2 lik azaltma 400.000 $ a indirecektir.
www.byclb.com
 M.Ö 5000 yılında paranın ortaya

çıkmasından önceki çağlarda ödünç
verilen hasat geri alınırken iki katı oranla
dönüyordu.
 Savaş yıllarında bu oran artıyor, barış
dönemlerinde ise azalıyordu
www.byclb.com
1) Paranın zaman değeri;

 Gelecek Değer: Belli bir paranın bir faiz
oranı üzerinden belirli bir süre sonra
ulaşacağı değerdir.
 Şimdiki Değer: Belli bir paranın bir faiz

oranı üzerinden bugünkü veya sıfır
zaman noktasındaki değeridir.
www.byclb.com
 Basit Faiz: Faiz oranının ana para ile çarpılması
sonucu basit faiz ortaya çıkar.
FV=PV + PV x r
FV=PV(1+r)
PV=anapara
r=Faiz
FV=Dönem sonu ana para ve faiz tutarı
Dönem sonunda faiz ana paraya eklenmez ve diğer dönemde
faize faiz işletilmez.
Örnek;Yıllık %64 faiz ile 2.000 ytl nin basit faiz ile 3 yıl sonraki
değeri ne olur?
www.byclb.com
Cevap: 5.840 ytl
1yıllık faiz tutarı=PV x r
3 yıllık faiz tutarı= PV x r x 3
=2000 x 0,64 x 3
=3840
Anapara + faiz= 5840 ytl
www.byclb.com
 Bileşik Faiz: Dönemler itibariyle anapara
tutarına karşılık gelen faizin yeniden
değerlendirildiğinde anapara toplam faizinin
katlanarak büyümesidir. Dönem sonunda faiz
ana paraya eklenir ve diğer dönemde faize faiz
işletilir.
Örnek;Yıllık %64 faiz ile 2.000 ytl nin her yıl faiz
ödemeli olarak 3 yıl vadeli yatırıldığında vade
sonunda değeri ne olur?
www.byclb.com
Cevap: 8.821 ytl
dönem Dön.baş.tut (1+r) Dön.Sonu.tut

1 2000 1,64 3280
2 3280 1,64 5379
3 5379 1,64 8821
www.byclb.com
 Basit faiz de 3 yıl sonunda 5840 ytl
 Bileşik faiz de 3 yıl sonunda 8821 ytl

anapara ve faiz toplamına ulaşılır.
Dönemler itibarı ile kazanılan faiz, aynı
faiz oranı ile dönem sonuna kadar tekrar
değerlenmiştir.
www.byclb.com
 Anapara=100 ytl
 Faiz oranı=%64
 Süre=1 yıl
Yılda 1 kez, yılda iki kez ve 4 kez faiz ödemeli

durumlarda elde edilecek bileşik faize göre getiri
farklıdır.
1 kez faiz ödemeli: 164 ytl
2 kez faiz ödemeli: 174,24 ytl
4 kez faiz ödemeli: 181,06 ytl
www.byclb.com
a.Yılda 1 kere faiz ödemeli
1
FV=100x[1+0,64/1)]
=164 ytl
b. Yılda 2 kez faiz ödemeli
2
FV= 100x[1+(0,64/2)]
=174,24 ytl
c. Yılda 4 kez faiz ödemeli
4
FV=100x[1+(0,64/4)]
=181,06 ytl
www.byclb.com
 Nominal Faiz: Basit faiz oranını,
 Efektif Faiz: Yıllık bileşik faiz oranını ifade

eder.
Kredi, mevduat ve repo faizlerin bildiriminde

nominal faiz kullanılır.
Hazine bonusu getirilerinde efektif faiz
kullanılır.
www.byclb.com
 Nominal faiz oranı;
r (nom) = nxr
r(nom) = Nominal faiz oranı

n= yılda faiz ödeme dönem sayısı
r= dönemsel faiz oranı
 Efektif faiz oranı;

n
r(ef)=(1+r) -1
r(ef)=Efektif faiz oranı
www.byclb.com
 Örnek;
Nominal faiz oranı=%57
Yılda, 3 ayda bir ve her ay faiz ödemeli
efektif faiz oranı nedir?
a)%70,38
b)%74,50
www.byclb.com
a. r= %57
n= 4 4
r(ef)= (1+0,57/4) – 1
r(ef)= %70,38
b. n = 12 12
r(ef) = (1+0,57/12) – 1
r(ef) = %74,50
www.byclb.com
 Örnek; Hazine bonosu getirisi 104 günlük
%13,5 dir. Nominal ve efektif faizlerini
hesaplayınız
www.byclb.com
a.Nominal faizi
Q=365/104= 3,5096
r(nom) = 3,5096x13,5 = %47,37
b. Efektif Faizi 3,5096
r (ef) = [1+(0,4737 / 3,5096)] – 1

r (ef) = %55,96
www.byclb.com
 Faizlendirme: Bugün ki değeri bilinen paranın belli bir
faiz oranı üzerinden ileriki değerini hesaplamadır.
 İskontolama: Gelecek de ki değeri bilinen paranın belli

bir faiz oranı üzerinden bugünkü değerini hesaplamadır.
Gelecek deki değerini bildiğimiz bir enstrümanın bugünkü
değerini hesaplayarak alternatifleri ile karşılaştırılması
sağlanır.
İskontolama formülü;
n
PV=FV/(1+r)
www.byclb.com
 Örnek;
Yılda bir kere faiz ödemeli %57 faizli yatırımın, 2
yıl sonunda 246.490 ytl ye ulaşması için bugün
ne kadar olması gerekir?
PV= ? (Ana para)
FV=246.490 (Paranın gelecekteki değeri)
r = %57
n = 2 (Dönem sayısı)
www.byclb.com
PV= 246.490 / (1+0,57)

=100.000 ytl
www.byclb.com
 Anüite Hesapları; Belli bir zaman diliminde eşit
tutardaki ödemelerin devam ettiği durumlara
anüite denir. Leasing, kredi geri ödemeleri ve
proje analizlerinde kullanılır.
5.000(0) 5.000(1) 5.000(2) 5.000(3)
www.byclb.com
 Anüitenin bugünkü değeri;
İleride yapılacak eşit taksitli geri ödemelerin bugünkü
değerini bulmaktır. Gelecekteki nakit akımlarının
bugünkü değeri bulunur.
PV=Paranın bugünkü değeri

A=Anüite(taksit tutarı)
r=Dönemsel faiz tutarı
n=taksit sayısı
PV = A x [ (1-(1+r))-n]
r
www.byclb.com
 Anüite bugünkü değer formülü;
Örnek;
3 yıl süresince faiz oranının %50 olduğu varsayımında, her yıl 1.000 ytl ödediğimiz
yatırımın bugünkü değeri nedir?
Her taksitin bugünkü değerini hesaplamak gerekmektedir.
A= 1000
r = 0,50
n=3
PV1=1000/(1 + 0,50) = 666,7

2
PV2=1000/(1 + 0,50)= 444,4

3
PV3=1000/( 1+ 0,50)=296,3
PV= 1.407,40 ytl
www.byclb.com
 Anüitenin gelecekteki değeri;
Yapılacak eşit taksitli ödemelerin gelecekteki değerini
bulmaktır. Bir projenin olası getirilerinin ilerideki toplam
değeri bulunur.
Örnek;
3 yıl süresince faiz oranının %70 olduğu varsayımında, her
yıl 1.000 ytl ödediğimiz yatırımın 3 yıl sonundaki değeri
nedir?
Her taksidin ilerideki değerini hesaplamak gerekmektedir
www.byclb.com
2
FV1= 1000 (1+0,70) = 2890

FV2= 1000( 1+0,70) = 1700
FV3= 1000
FV topl= 5590 ytl
www.byclb.com
FİNANSAL ÜRÜNLER
 Mevduat
 Kredi
 Tahvil ve bono
 Hisse Senedi
www.byclb.com
FİNANSAL ÜRÜNLER
 Mevduat;
Faiz hesabında basit faiz yöntemi uygulanır, eğer
kırık vade yoksa 1,3,6 ay ve yıllık uygulanır.
Bankalar, nominal faiz değeri ilan ederler,
üzerinden ayrıca vergiler alırlar.
%65 den 15 günlük repo da faiz oranı;

0,65x15/365=%2,67 dir
www.byclb.com
FİNANSAL ÜRÜNLER
 Kredi; Bankalar, nominal faiz değeri ilan
ederler, üzerine ayrıca vergi ve fon kesintileri
maliyete eklenir.
%65 den 15 günlük kredi de faiz oranı;

0,65x15/360=%2,71 dir
www.byclb.com
FİNANSAL ÜRÜNLER
 İşletmelere verilen kredi çeşitleri;
1. Yatırım kredisi
2. İşletme kredisi
(Çek,teminat mektubu, taşınmaz mal,
taşınır mal, kefalet… vb teminatlar
karşılığında verilirler)
www.byclb.com
FİNANSAL ÜRÜNLER
• Tahvil ve bono;
Devletin ve özel şirketlerin borç bulmak için ihraç ettikleri

borçlanma senetlerine tahvil ve bono denir.
İç Borçlanma Tahvilleri; MB tarafından çıkartılan uzun

süreli borçlanma kağıtlarıdır.
Tahvil; MB tarafından hazine ihtiyaçları için çıkartılan kısa
süreli borçlanma kağıtlarıdır.
Hazine Bonosu; Hazine ihtiyaçları için kısa vadeli
çıkartılan ve kuponsuz borçlanma kağıtlarıdır.
www.byclb.com
FİNANSAL ÜRÜNLER
 Tahvillerin değerleri;
 Nominal Değer: Tahvilin üzerinde yazılı değerdir. Vade

sonunda hamilin eline geçecek anaparadır.
 İhraç Değeri: Primli olarak ihraç edilen ve/veya erken

alanlara uygulanan ilk satış değeridir.
 Piyasa Değeri: Tahvillerin piyasa değeri nominal

değerden çok farklı olmasa da şartlara göre inip çıkar.
www.byclb.com
FİNANSAL KAYNAK ARAÇLARI
 Leasing
 Faktoring
 Forfaiting
 Akreditif
 Teminat Mektubu
www.byclb.com
 Leasing;
Temelde bir orta vadeli kredi işlemidir. Alışılmış kredi ilişkisinden

farkı,kredinin kiracıya nakit olarak verilmemesidir.
Kiracı leasing yöntemiyle kiralamış olduğu sabit kıymet için leasing

şirketine aralarındaki sözleşme ile belirlenmiş kiraları öder. Finansal
kiralama sözleşmeleri Kanunu gereği 4 yıldan kısa süreli olamaz.
Ancak Hazine Müsteşarlığı tarafından belirlenen bazı sabit kıymetler
için süre 2 yıla kadar kısaltılabilir.
Sözleşme süresi sonunda sabit kıymet finansal kiralama
sözleşmesinde belirtilen sembolik bir bedel karşılığında kiracıya
devredilir.
www.byclb.com
 Leasing in yararları;
 KDV oranı %18 yerine, % 1 olarak uygulanmaktadır.
Yatırım döneminde olan işletmelerin uzunca süre
üzerlerinde taşımak zorunda kaldıkları KDV
yükünü neredeyse ortadan kaldırmaktadır. (Makine ve
teçhizatla aynı ölçüde olmamakla birlikte çekici, kamyon,
kamyonet, otobüs gibi ticari taşıtlar için uygulanan KDV
oranı % 18 olan KDV oranı finansal kiralama yöntemi ile
kiralanmaları durumunda % 8 olmaktadır. Binek
araçlarının
KDV oranlarında ise herhangi bir indirim yoktur. )
 Türkiye'de oldukça kıt olan, orta ve uzun vadeli kaynak
sağlar
www.byclb.com
 Yatırımın Teşvik Belgesi kapsamında olması
durumunda, finansal kiralama konusu sabit kıymetlere ait
devlet destekleri finansal kiralama şirketine
devredilmektedir. Kiralama şirketi de bu durumu
ödemeleri aracılığıyla kiracısına olumlu
yansıtabilmektedir.
 Leasing sözleşmesi prosedürleri banka kredi
anlaşmalarındakilere nazaran çok daha basittir. Mallar
leasing sözleşmesi süresince leasing şirketinin
mülkiyetinde olduğundan, talep edilen teminatlar da
banka kredilerine göre daha azdır.
 Alımları yurtdışından yapılacak makine-teçhizat için
şirketin kredi limitlerinin kullanılmasına gerek
kalmamaktadır.
www.byclb.com
 Faktoring;
 İç ve dış ticaret işlemlerine uygulanan ve özellikle kısa
vadeli mal satışlarında baş vurulan bir finansman
yöntemidir. Ticaret işlemlerinde, alacakların tahsilatına
yönelik olarak verilen hizmetlerin bütünü olarak
tanımlanır.
 Faktoring şirketi, devraldığı alacakların muhasebesinin

tutulması, borçluya ihtarda bulunulması, alacağın tahsili
ve gereğinde cebri icra yoluyla elde edilmesi gibi
hizmetleri de üstlenir. Üstlenilen bu hizmetler karşılığında
müşteriden faktoring harcı denilen ve alacağın fatura
değerinin %0.5 - % 2.5 arasında değişen bir komisyon
talep eder.
www.byclb.com
 Faktoring işleminde üç taraf vardır ;
 Müşteri ( firma ) : Faktoring işlemini talep eden

ve alacaklarını faktoring şirketine devreden
firma.
 Faktoring Şirketi : Müşterinin alacaklarını devir
ve satın alarak karşılığını peşin olarak ödeyen
şirket.
 Borçlu : Müşterinin alacaklığı olduğu kişi veya
işletme.
www.byclb.com
İhracat Faktoringi; (Mal mukabili işlemlerde uygulanır)
 Yurtdışı muhabir faktorun 4.taraf olarak sisteme katılır.
Satıcı yurtdışına mal satmak istediği alıcılarla ilgili
bilgileri Faktora verir. Faktor, yurt dışındaki Muhabir
Faktor'a bu bilgileri yollayarak alıcılar için limit talep eder.
Alınan limitler dahilinde Faktor alıcıların ödememe riskini
üstlenir.
 Satıcı, alıcısına yollayacağı mallarla ilgili kesmiş olduğu
faturaları Faktora devreder. Bu alacaklar karşılığında
Faktor, isteğe bağlı olarak satıcıya fatura meblağının
belirli bir yüzdesini fatura üzerindeki döviz cinsinden
öder.
 Vade tarihinde fatura meblağı alıcıdan tahsil edilir ve
bakiye tutar satıcıya ödenir.
www.byclb.com
İthalat Faktoringi;
 İthalatçı ile ilgili başvuru yurtdışı muhabirinden ya da
satıcıdan Faktor'a gelir. Bu limit başvurusu ile ilgili olarak
Faktor yurtiçindeki ithalatçı firma ile bağlantı kurar ve
ortak çalışma şartlarını araştırır.
 Faktor tarafından ithalatçı adına yurtdışına verilecek
garanti limitinin ithalatçıya hiçbir maliyeti olmadığı gibi,
işletmeyi akreditif, vesaik mukabili gibi maliyetli
işlemlerden kurtarır.
 İthalat Faktoringi uygulamasında ithalatçılar adına
yurtdışı muhabirlere garanti limiti verildiği gibi, işlemler
sadece tahsilat amaçlı da olabilir.
www.byclb.com
Forfaiting;
 İhracat-ithalat işlemlerinden doğan vadeli alacak
ve borçların rücusuz olarak forfaiting
kuruluşlarına (forfaiter) satılmasından doğan ve
iskonto işlemi olarak tarif edilen bir finansman
tekniğidir.
 Uzun vadeli ve kredili ihracat-ithalat işlemlerine
yönelik bir finans enstrümanı olarak bilinen
"forfaiting" dünyada genellikle yatırım malları için
kullanılır.
www.byclb.com
DIŞ TİCARET DE ÖDEME ŞEKİLLERİ:
 Mal Mukabili Ödeme (Cash Against Goods)
İthalatçının malları teslim almasından sonra
bedelinin ihracatçıya ödenmesidir. Ancak, çok
güvenilen bir müşteriye uygulanabilir.
 Vesaik Mukabili Ödeme (Cash Against
Documents)
İhraç malına ait sevk vesaikinin ihracatçının
bankasından ithalatçının bankasına
gönderilmesi ve mal bedelinin tahsili karşılığında
bu vesaikin banka tarafından alıcıya teslimini
gerektiren ödeme şeklidir.
www.byclb.com
 Peşin Ödeme (Advance Payment)
Mal bedelinin, ihracat gerçekleştirilmeden önce
alıcı tarafından transferi anlamına gelir. İhracatçı
mal bedelini banka aracılığıyla tahsil eder ve
karşılığında bankadan döviz alım bordrosu alır.
 Akreditifli Ödeme (Letter of Credit)

En garantili ödeme şeklidir. İhraç edilen malların
bedellerinin ödenmesi konusunda belirli şartların
yerine getirilmesinden sonra ödemenin
yapılacağına ilişkin bir çeşit teminattır.
www.byclb.com
 Akreditif hem ihracatçıyı, hem de ithalatçıyı
koruyan bir işlemdir
 İhracatçı: Malları akreditif şartlarına uygun olarak
sevk ettiğinde, mal bedelini tahsil edeceğinden
emin olacaktır.
 İthalatçı: Sevkıyatın yapılmış olduğunu ve
akreditif şartlarına uygun mal gönderildiğini
gösteren belgeleri ihracatçı bankaya sunmadan
önce ödeme yapılmayacağından emin olacaktır.
www.byclb.com
 Akreditif İşlemleri
1. Alıcı ile satıcı arasında ödemenin akreditifle yapılacağını belirten bir

satış sözleşmesi yapılır.
2. İthalatçı bankasına ihracatçı (lehdar) lehine akreditif açması için
talimat verir.
3. Amir Banka genellikle, satıcının bulunduğu ülkedeki bir bankayla
akreditifi ihbar ya da teyit etmesi için anlaşır.
4. Muhabir ya da teyit eden banka akreditifin açıldığını ihracatçıya
bildirir.
5. Satıcı akreditifin açıldığını öğrenir öğrenmez, eğer belirtilen zaman
içinde gerekli şartları sağlayabilecekse, malları sevk etme
durumundadır.
6. Satıcı sevkıyatı yaptığını kanıtlayan belgeleri kredinin açıldığı
bankaya gönderir.
7. Muhabir Banka gönderilen belgeleri kredi koşullarıyla
karşılaştırdıktan sonra, gönderilen belgeler kredi şartlarına uygunsa,
kredide belirtilen şartlara göre ödemede bulunur veya müzakerede
bulunarak devreder ya da ciro eder.
www.byclb.com
8. Alıcı, nakliye belgelerini malların teslimatını yapacak olan taşıyıcıya
gönderir.
10.Muhabir ya da teyit eden banka belgeleri amir bankaya gönderir.
(Eğer muhabir banka, amir bankadan farklıysa)
9. Amir banka gönderilen belgelerin, kredi şartlarını karşılayıp
karşılamadığını kontrol eder. Eğer gönderilen belgeleri yeterli
bulursa;
A. Satıcı tarafından belgeler direkt olarak ona gönderilmişse
ödemeyi satıcıya ya da onun için kullanılabilir fon tutan muhabir
bankaya yapar.
B. Teyit eden bankaya ya da satıcıya ödemede bulunan
veya poliçesini kabul eden muhabir bankaya geri ödemede bulunur.
10. Amir banka tarafından belgelerin akreditife uygunluğu tespit
edildikten sonra akreditif miktarının ödenmesi için belgeler
ithalatçıya sunulur.
www.byclb.com
ULUSLAR ARASI TİCARİ TESLİM
ŞEKİLLERİ
1-(EXW) Ex Works, Ex Warehouse (İsmi belirtilen işyerinde teslim)
Satıcı, yeri belirtilen işyerinde (atölye, fabrika, antrepo v.s.) malları alıcının
emrine hazır bulundurmakla teslim yükümlülüğünü yerine getirmiş sayılır.
Teslimden sonraki tüm masraf ve rizikolar alıcıya aittir.
2-(FOB) Free On Board (İsmi belirtilen sevk limanında gemide teslim)
Sadece Deniz taşımacılığında kullanılır. Satıcı, malları alıcı tarafından ismi belirtilen
sevk Limanında alıcının belirttiği zamanda ve yine alıcı tarafından ismi verilen
geminin küpeştesini aştığı anda teslim yükümlülüğünü yerine getirmiş sayılır. Bu yer
ve zamandan sonraki Navlun, Riziko ve tüm masraflar Alıcıya aittir.
www.byclb.com
ULUSLAR ARASI TİCARİ TESLİM
ŞEKİLLERİ
3-(CFR) Cost and Freight (Adı belirtilen varış limanında navlun ödenmiş olarak teslim)
Sadece Deniz taşımacılığında kullanılır. Mallar Satıcı tarafından taşıma sözleşmesi

yapılmış ve navlunu ödenmiş olarak varış limanında alıcıya teslim edilmektedir. Malların
riski yükleme limanında geminin küpeştesini aştığı anda Alıcıya aittir.
4-(CIF) Cost Insurance and Freight (Adı belirtilen varış limanında navlun ve sigorta primi
ödenmiş olarak teslim)
Sadece Deniz taşımacılığında kullanılır. Satıcının sorumluluğu Geminin güvertesinde

biter. CFR’dan farkı Sigorta Priminin de satıcıya ait olmasıdır. Fakat bu sigorta asgari riskleri
kapsamaktadır. Duruma göre özel risklerin sigorta kapsamına alınmasını istediği takdirde alıcı
bu
hususları satıcı ile yaptığı sözleşmeye dahil ettirmek zorundadır. Sigorta ettirilen değerin
sözleşme
tutarının %10 fazlası ile olması gerekir.
www.byclb.com
1) Teminat Mektubu;
Teminat mektupları, yurt içinde veya
yurtdışında yerleşik gerçek veya tüzel kişiler
lehine, bir malın teslimi, bir işin yapılması
gibi konularda muhatap oldukları kişi ve
kurumlara hitaben, banka tarafından verilen
ve söz konusu işin zamanında ve eksiksiz
yapılmasını taahhüt eden bir garanti mektubudur
www.byclb.com
 Konularına Göre Teminat Mektupları;
1. Geçici,
2. Kesin,
3. Avans,
4. Mahkeme ve İcra dairelerine verilen,
5. Vergi Dairelerine Hitaben verilen,
6. Gümrüklere Hitaben verilen,
7. Serbest konulu Teminat mektupları
www.byclb.com
 Bankanın ödemekle yükümlü olduğu
meblağa göre teminat mektupları;
1. Limitli
2. Limitsiz
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
 Mali Analiz;
Bir işletmenin mali durumunun, faaliyet
sonuçlarının ve mali yönden gelişiminin yeterli
olup olmadığını saptamak ve o işletme ile ilgili
geleceğe ait tahminlerde bulunmak amacıyla,
mali tablolarda yer alan kalemler arasında ilişki
kurulması, gösterdiği eğilimlerin saptanması ve
diğer işletmelerin benzer sonuçları ile
karşılaştırılmasıdır.
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
 Finansal analiz, isletme yöneticileri açısından önemli bir
araçtır
 Geleceğe yönelik planlar hazırlanmasında,
 Firma faaliyetlerini denetleme ve değerlendirmede,
 Firmanın amaçlarına ulaşıp ulaşmadığını belirlemede,
şayet istenen amaca ulaşılmamışsa nedenlerini ve
nicinlerini araştırmada,
 Firma faaliyetlerinin verimlilik ve basari derecesini
ölçmede,
 Üretilecek mal ve hizmetler ile izlenecek fiyat politikasını
kararlaştırmada
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
GENEL EKONOMİ
SEKTÖR
FİRMA
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
Piyasalarda başarının sırrı,

piyasaların
neresinde olduğunuzu
bilmekten
geçer.
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
GENEL EKONOMİ
Birinci tepe noktasına kadar yükselen canlı bir Pazar söz konusudur.
Yeni yatırımlar, genişleyen pazarlar ve karlar. Tepe noktasından sonra
piyasa yön değiştirir, düşer. İşler daralıp, satış ve karların, yeni
yatırımların olumsuz etkileneceği dönem olacaktır. Bunu algılamak
önemli ve zor bir tespittir.
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
GENEL EKONOMİ
Bu tür dönemsellikleri ve periyotları anlamak ve
tahmin etmek geleceğe yönelik pozisyonlar
almak (nakit,menkul,lisans,kanuni yükümlülükler,
yeni proje ve yatırımlar, İK yönetimi, kredi vs..)
ve global beklentilerde bulunabilmek açısından
hayatidir.
 Krizi yönetmek kumar değil, sistematik

çalışmadır. Hesap,tahmin, karar ve uygulama
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
GENEL EKONOMİ
 Piyasaların daralacağının ön göstergeleri;
 Yeni iş yeri ruhsatları
 İşten çıkarma oranları
 Tüketim mallarına olan talep
 Yatırım mal ve ekipmanlarına olan talep
 Duyarlı fiyatlarda değişim
 Satıcıların performansı
 Borsa endeksi
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
GENEL EKONOMİ
 Daralan piyasalarda destekleyici
göstergeler:
 Tarım dışı sektör istihdamı
 Sanayi üretim endeksi
 Sanayi ve ticaretteki satışlar
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
GENEL EKONOMİ
 Daralmanın gerçekleştiğinin gecikmeli
göstergeleri;
 Sanayii ve ticaretteki stoklar
 Ticaret ve sanayii borçlarındaki değişmeler
 Tüketici borç/gelir oranı
 Banka faiz oranları
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
SEKTÖR ANALİZİ
Firmanın yer aldığı;
1) Ana sektör
2) Alt sektör
a. Sektörün gerçek bir sektör olduğunun net

incelenmesi gerekir.
b. Genel piyasa ilişiği incelenir
c. Geçmiş datalar ve istatistikler ile geleceğe
yönelik tahmin sistemleri incelenir.
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
ANALİZİN AMACI
TARAF HEDEF
Kredi/Borç veren Alacağının Güvenli Geri Dönüşü
Yatırımcı-Hissedar Yatırım verimliliği

Hisse Başına Kar
Yönetim Karlılık oranı

Faaliyet verimliliği
Sağlıklı Büyüme
İç Kontrol
Devlet Vergi Kontrolü
Ekonomik Verimlilik
www.byclb.com
MALİ ANALiZiN BAŞARILI
OLABILMESI ICIN GEREKLI ÖN
KOŞULLAR
 AMAÇ isletmenin finansal durumu ve faaliyet sonuçlarının doğru
yorumlanabilmesidir..
 Finansal analizin başarılı olması; öncelikle finansal tabloların sağlıklı bir
biçimde hazırlanmasına ve analize temel alınan verilerin, bilgilerin doğru
olmasına bağlıdır. Finansal analize temel olacak verilerin doğru ve tam
olma niteliklerine sahip bulunmaları için, isletmede iyi bir muhasebe
sisteminin bulunması gerekir.
 Öteki genel koşullar şöylece sıralanabilir:
 Analiz edilen isletmenin yer aldığı sektörün ve isletmenin özelliklerinin
kavranması,
 İncelenen isletmenin turlu politikalarının (üretim, fiyat, finansman, kâr
dağıtımı, vb.) ve muhasebe yöntemlerinin bilinmesi,- İnceleme
dönemindeki ekonomik koşullar ve eğilimlerin saptanması, cevre
koşullarının bilinmesi.
www.byclb.com
MALİ ANALİZ
 Mali Analiz ile kontrol arasındaki farklar;
 Analiz; Geçmişe ilişkin değerler ve performans ölçümü

ile geleceğe ilişkin tahmin ve yorumlar yapılır.
 Kontrol;Geçmişe ilişkin bilgiler ve geleceğe yönelik

tahminler üzerine proforma olarak hazırlanan tablo ve
verilerin doğruyu yansıtma ölçülerini, faaliyet sırasında
oluşacak değişikliklerin önceden yapılan tahminlerin
nasıl etkilediğinin incelenmesidir.
 Kontrol sonucu değişiklik ve önlemleri belirler ki temel

kontrol aracı bütçedir.
www.byclb.com
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 Diğer finansal tablolar, işletme’nin kendi amaçlarına yönelik
olarak hazırladığı finansal tabloları içerir.
 Bölümler İtibarıyla Gelir-Gider Raporları

 Mamuller İtibarıyla Gelir Gider Raporları
 Programlar İtibarıyla Gelir-Gider Raporları
 Bölgeler İtibarıyla Gelir- Gider Raporları gibi.
www.byclb.com
ANALİZ İÇİN RAPORLAR
 Aylık raporlar
Bilanço,
Kar/Zarar,
Nakit akım,
Stok değerleme
Kredi limitleri ve açık limitler
Kambiyo (Kur) karları ve zararları
Stok sayım ve kontrol(muhasebe ve gerçek)
Alacak portföyü(Ortalama tahsil süreleri ve sorumludan
takip)
Borçlar portföyü (Yaşlandırma tablosu)
Alınan ve ödenen krediler
www.byclb.com
ANALİZ İÇİN RAPORLAR
 Haftalık Kontroller
Nakit Durum
Nakit Ödemeler
Yeni satışlar
Ödenecek borçlar
Personel sayısı
Banka kredileri
Döviz pozisyonları
 Günlük raporlar
Nakit ve Bankalar
Alacaklar ve ödemeler
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
1. BİLANÇO
Varlıklar=Kaynaklar
Belli bir zaman noktası esas alınarak,
işletmenin kaynaklarının (Pasif)
nerelerde kullanıldığını(Aktif) gösteren
mali rapordur.
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 Aktif(Varlıklar);
Bir işletme içinde yer alan her türlü varlığın,
nakde dönüşüm süresine bağlı olarak
sıralandığı mali rapordur.
a.Dönen Varlıklar
b.Duran Varlıklar
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 Pasif (Kaynaklar);
Bir işletme içinde yer alan her türlü varlığın,
nasıl finanse edildiğini gösteren mali
rapordur.
a. Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar
b. Uzun Vadeli Yabancı Kaynaklar
c. Öz Kaynaklar
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 Firma bilanço değerleri analizinde, pasif
kalemlerin içindeki yabancı ve öz kaynak
miktarları ile, aktif kalemlerin içindeki likit
ve likit olmayan değerlere göre analizler
yapılır.
www.byclb.com
BİLANÇO
Aktifler Pasifler
Hazır Değerler Finansal Borçlar
Menkul Kıymetler Ticari Borçlar
Kısa Vadeli Ticari Alacaklar Diğer Kısa Vadeli Borçlar
Diğer Kısa Vadeli Alacaklar Alınan Sipariş Avansları
Stoklar Borç ve Gider Karşılıkları
Diğer Dönen Varlıklar Uzun Vadeli Finansal Borçlar
Uzun Vadeli Ticari Alacaklar Uzun Vadeli Ticari Borçlar
Diğer Uzun Vadeli Alacaklar Diğer Uzun Vadeli Borçlar
Duran Varlıklar Uzun Vadeli Borç ve Gider Karşılıkları
Maddi Duran Varlıklar Öz sermaye
Maddi Olmayan Duran Varlıklar - Sermaye
Diğer Duran Varlıklar - Emisyon Primi
- Yedekler
Geçmiş Yıllar Karları /Zararları
www.byclb.com
Dilek Zeybek
MALİ TABLOLAR
2. GELİR TABLOSU (Kar/Zarar Cetveli,
Gelir/Gider Tablosu);
İşletmenin belli bir zaman aralığında elde
ettiği tüm gelirler ile, katlandığı maliyet ve
giderlerin sonucunda kalan net karını veya
zararını gösteren mali rapordur.
Nakit girdi ve çıktı esasına değil, giderin
veya gelirin gerçekleşmesi esasına
dayanır.
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 Masraf akımları
Harcamalar masraf doğurur
Masrafların bir kısmı stoklarda varlık haline
dönüşür. Bir kısmı ise doğrudan gidere dönüşür.
 Harcama, gider ve gelir
Mal ve hizmet yaratmak için harcama yapılır
Mal ve hizmet satıldığında gelir elde edilir
Gelirler yaratmada tüketilen masraflara gider denir.
www.byclb.com
BİLANÇO İLKELERİ
 a) Varlıklara İlişkin İlkeler :
 1. İşletmenin bir yıl veya normal faaliyet dönemi içinde

paraya dönüşebilecek varlıkları, bilançoda dönen
varlıklar grubu içinde gösterilir.
 2. İşletmenin bir yıl veya normal faaliyet dönemi içinde

paraya dönüşemeyen, hizmetlerinden bir hesap
döneminden daha uzun süre yararlanılan uzun vadeli
varlıkları, bilançoda duran varlıklar grubu içinde gösterilir.
Dönem sonu bilanço gününde bu grupta yer alan
hesaplardan vadeleri bir yılın altında kalanlar dönen
varlıklar grubunda ilgili hesaplara aktarılır.
www.byclb.com
 3. Bilançoda varlıkları, bilanço tarihindeki gerçeğe uygun
değerleriyle gösterebilmek için, varlıklardaki değer
düşüklüklerini göstererek karşılıkların ayrılması
zorunludur. Dönen varlıklar grubu içinde yer alan menkul
kıymetler, alacaklar, stoklar ve diğer dönen varlıklar
içindeki ilgili kalemler için yapılacak değerleme sonucu
gerekli durumlarda uygun karşılıklar ayrılır.
Bu ilke, duran varlıklar grubunda yer alan alacaklar, bağlı
menkul kıymetler, iştirakler, bağlı ortaklıklar ve diğer
duran varlıklardaki ilgili kalemler için de geçerlidir.
 4. Gelecek dönemlere ait olarak önceden ödenen
giderler ile cari dönemde tahakkuk eden ancak, gelecek
dönemlerde tahsil edilecek olan gelirler kayıt ve tespit
edilmeli ve bilançoda ayrıca gösterilmelidir
www.byclb.com
 5. Dönen ve duran varlıklar grubunda yer alan alacak
senetlerini, bilanço tarihindeki gerçeğe uygun değerleri ile
gösterebilmek için reeskont işlemleri yapılmalıdır.
 6. Bilançoda duran varlıklar grubunda yer alan maddi

duran varlıklar ile maddi olmayan duran varlıkların
maliyetini çeşitli dönem maliyetlerine yüklemek amacıyla
her dönem ayrılan amortismanların birikmiş tutarları ayrıca
bilançoda gösterilmelidir.
 7. Duran varlıklar grubu içinde yer alan özel tükenmeye

tabi varlıkların maliyetini çeşitli dönem maliyetlerine
yüklemek amacıyla, her dönem ayrılan tükenme paylarının
birikmiş tutarları ayrıca bilançoda gösterilmelidir
www.byclb.com
 8. Bilançonun dönen ve duran varlıklar gruplarında yer
alan alacaklar, menkul kıymetler, bağlı menkul kıymetler
ve diğer ilgili hesaplardan ve yükümlülüklerden işletmenin
sermaye ve yönetim bakımından ilişkili bulunduğu
ortaklara, personele, iştiraklere ve bağlı ortaklıklara ait
olan tutarlarının ayrı gösterilmesi temel ilkedir.
 9. Verilen rehin, ipotek ve bilanço kapsamında yer

almayan diğer teminatların özellikleri ve kapsamları
bilanço dipnot veya eklerinde açıkça belirtilmelidir.
Bu ilke, alınan rehin, ipotek ve bilanço kapsamında yer
almayan diğer teminatlar için de geçerlidir. Ayrıca, işletme
varlıkları ile ilgili toplam sigorta tutarlarının da bilanço
dipnot veya eklerinde açıkça gösterilmesi gerekmektedir.
www.byclb.com
 b) Yabancı Kaynaklara İlişkin İlkeler :
 1. İşletmenin bir yıl veya normal faaliyet dönemi içinde vadesi

gelen borçları, kısa vadeli yabancı kaynaklar grubu içinde
gösterilir.
 2. Gelecek dönemlere ait olarak önceden tahsil edilen hasılat
ile cari dönemde tahakkuk eden ancak, gelecek dönemlerde
ödenecek olan giderler kayıt ve tespit edilmeli ve bilançoda
ayrıca gösterilmelidir.
 3. Kısa ve uzun vadeli yabancı kaynaklar grubunda yer alan
borç senetlerini bilanço tarihindeki gerçeğe uygun değerleri ile
gösterebilmek için reeskont işlemleri yapılmalıdır.
 4. Bilançonun kısa ve uzun vadeli yabancı kaynaklar
gruplarında yer alan borçlar, alınan avanslar ve diğer ilgili
hesaplardan işletmenin sermaye ve yönetim bakımından ilgili
bulunduğu ortaklara, personele, iştiraklere ve bağlı
ortaklıklara ait olan tutarlarının ayrı gösterilmesi temel ilkedir.
www.byclb.com
 c) Öz kaynaklara İlişkin İlkeler :
 1. İşletme sahip veya ortaklarının sahip veya ortak sıfatıyla

işletme varlıkları üzerindeki hakları öz kaynaklar grubunu
oluşturur.
 İşletmenin bilanço tarihindeki ödenmiş sermayesi ile işletme
faaliyetleri sonucu oluşup, çeşitli adlar altında işletmede
bırakılan kârları ile dönem net kârı (zararı) bilançoda öz
kaynaklar grubu içinde gösterilir.
 2. İşletmenin ödenmiş sermayesi bilançonun kapsamı içinde
tek bir kalem olarak gösterilir. Ancak, esas sermaye özellikleri
farklı hisse gruplarına ayrılmış bulunuyorsa esas sermaye
hesapları her grubun haklarını, kâr ve tasfiye paylarının
dağıtımında sahip olabilecekleri özellikleri ve diğer önemli
özellikleri yansıtacak biçimde bilançonun dipnotlarında
gösterilmelidir
www.byclb.com
 3. İşletmenin hissedarları tarafından yatırılan sermayenin devam
ettirilmesi gerekir. İşletmede herhangi bir zararın ortaya çıkması,
herhangi bir nedenle öz kaynaklarda meydana gelen azalmalar;
hem dönemsel, hem de kümü latif olarak izlenmeli ve
kaydedilmelidir.
 4. Öz kaynakların bilançoda net olarak gösterilmesi için geçmiş
yıllar zararları ile dönem zararı, öz kaynaklar grubunda indirim
kalemleri olarak yer alır.
 5. Öz kaynaklar; ödenmiş sermaye, sermaye yedekleri, kâr
yedekleri, geçmiş yıl kârları (zararları) ve dönem net kârı (zararı)
ndan oluşur. Kâr yedekleri yasal, statü ve olağanüstü yedekler
ile yedek niteliğindeki karşılıklar, özel fonlar gibi işletme
faaliyetleri sonucu elde edilen kârların dağıtılmamış kısmını
içerir. Sermaye yedekleri ise hisse senedi ihraç primleri, iptal
edilen ortaklık payları, yeniden değerleme değer artışları gibi
kalemlerden meydana gelir. Sermaye yedekleri, gelir unsuru
olarak gelir tablosuna aktarılamaz.
www.byclb.com
GELİR TABLOSU İLKELERİ
 a) Gerçekleşmemiş satışlar, gelir ve karlar; gerçekleşmiş
gibi veya gerçekleşenler gerçek tutarından fazla veya az
gösterilmemelidir. Belli bir dönem veya dönemlerin
gerçeğe uygun faaliyet sonuçlarını göstermek için,
dönem veya dönemlerin başında ve sonunda doğru
hesap kesimi işlemleri yapılmalıdır.
 b) Belli bir dönemin satışları ve gelirleri bunları elde
etmek için yapılan satışların maliyeti ve giderleri ile
karşılaştırılmalıdır. Belli bir dönem veya dönemlerin
başında ve sonunda maliyet ve giderleri gerçeğe uygun
olarak gösterebilmek için stoklarda, alacak ve borçlarda
doğru hesap kesimi işlemleri yapılmalıdır.
 c) Maddi ve maddi olmayan duran varlıklar ile özel
tükenmeye tabi varlıklar için uygun amortisman ve
tükenme payı ayrılmalıdır.
www.byclb.com
 d) Maliyetler; maddi duran varlıklar, stoklar, onarım ve
bakım ve diğer gider grupları arasında uygun bir şekilde
dağıtılmalıdır. Bunlardan direkt olanları doğrudan
doğruya, birden fazla faaliyeti ilgilendirenleri zaman ve
kullanma faktörü dikkate alınarak tahakkuk ettirilip,
dağıtılmalıdır.
 e) Arızi ve olağanüstü niteliğe sahip kâr ve zararlar
meydana geldikleri dönemde tahakkuk ettirilmeli, fakat
normal faaliyet sonuçlarından ayrı olarak gösterilmelidir.
 f) Bütün kâr ve zararlardan, önceki dönemlerin mali
tablolarında düzeltme yapılmasını gerektirecek büyüklük
ve niteliktekiler dışında kalanlar, dönemin gelir
tablosunda gösterilmelidir.
www.byclb.com
 g) Karşılıklar, işletmenin kârını keyfi bir şekilde azaltmak
veya bir döneme ait kârı diğer döneme aktarmak
amacıyla kullanılmamalıdır.
 h) Dönem sonuçlarının tespiti ile ilgili olarak uygulana
gelen değerleme esasları ve maliyet yöntemlerinde bir
değişiklik yapıldığı takdirde, bu değişikliğin etkileri açıkça
belirtilmelidir.
 ı) Bilanço tarihinde var olan ve sonucu belirsiz bir veya
bir kaç olayın gelecekte ortaya çıkıp çıkmamasına bağlı
durumları ifade eden, şarta bağlı olaylardan
kaynaklanan, makul bir şekilde gerçeğe yakın olarak
tahmin edilebilen gider ve zararlar, tahakkuk ettirilerek
gelir tablosuna yansıtılır. Şarta bağlı gelir ve karlar için
ise gerçekleşme ihtimali yüksek de olsa herhangi bir
tahakkuk işlemi yapılmaz; dipnotlarda açıklama yapılır.
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
3.Fon Kaynakları ve Kullanım
Tablosu;
Bilanço statik bir tablodur.
İşletmenin finansman ve yatırım faaliyetlerini, dönem içi
mali durum değişikliklerini gösteren mali tablodur.
Mali faaliyetlerini fonların elde edildikleri kaynaklar ve

kullanıldıkları yerleri gösterir
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 A.Fon Kaynakları  B.Fon Kullanımları
1. Faaliyetlerden Sağlanan 1. Faaliyetlerde kullanımlar
Kaynaklar -Net dönem zararı
-Net dönem karı(zararı) -Amortismanlar
-Amortismanlar 2. Ödenen Vergi ve Benzerleri
2. Dönen varlık azalışı 3. Ödenen Temettüler
3. Duran varlık azalışı 4. Dönen Varlık artışı
4. Kısa Vd.Yab.kaynak artışı 5. Duran Varlık artışı
5. Uzun Vd.Yab.kaynak artışı 6. Kısa vd.Yab.Kaynak azalışı
6. Öz kaynak artışı 7. Uzun vd.Kaynak azalışı
8. Öz kaynak azalışı
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
4.NET İŞLETME SEMAYESİ DEĞİŞİM TABLOSU;
İşletmenin kısa vadeli borçlarının kısa vadeli nakde

dönebilecek varlıkları ile karşılanma durumunu gösterir.
İşletmenin borçlarını ödeyebilme gücünün göstergesidir.
Dönen Varlıklar-Kısa Vadeli Borçlar=Net İşletme Sermayesi
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 Net İşletme Sermayesindeki Değişimler;
1.Net Likit Değerlerdeki artış(azalış)

a)Hazır değerlerdeki artış(azalış)
b)Menkul Değerlerdeki artış(azalış)
2.Diğer Çalışma Sermayesindeki artış(azalış)

a)Ticari Alacaklardaki artış(azalış)
b)Diğer Alacaklardaki artış(azalış)
c)Stoklardaki artış(azalış)
d)Gelecek Ayl. Giderleri artış(azalış)
e)Diğer Dönen Varlıklardaki artış(azalış)
f)(-)Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklardaki azalış(artış)
3.Net Çalışma Sermayesindeki Artış /Azalış (1+2)
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
RASYO ANALİZİ
İşletmenin bilanço veya gelir tablosu kalemleri
arasında ilişkiler kurarak karlılık veya faaliyetler
hakkında bir yargıya ulaşma yöntemidir.
 Likidite oranları
 Mali yapı oranları
 Faaliyet oranları
 Karlılık oranları
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 Likidite oranları;
Cari oran;
Cari oran = Dönen Varlıklar/Kısa Vadeli Borçlar
Firmanın kısa vadeli borçlarını ödeyebilme gücünü gösterir.
Genellikle 2 ve 1,8 oranında olması beklenir.
Oranın düşük olması: Firmanın kredibilitesine olumsuz
yansıması söz konusudur.
Oranın yüksek olması: Firmanın fazla nakit olduğu ve
faaliyet konusuna yatırım yerine finansal enstrümanları
tercih ettiği anlaşılır.
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
Cari Oranın artış nedenleri; Cari Oranın düşüş nedenleri;
 Faaliyet ile artan  Zarar
kaynaklar  Kar dağıtmak
 Bağlı ve sabit değer satışı  Uzun vadeli borç ödeme
 Uzun vadeli borçlanma  Duran varlık satın almak
 Sermaye artırımı  Sermaye iştiraki yapmak
 Kısa vadeli borçların  Kısa vadeli borçla stok
ödenmesi yapmak
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
Likidite Oranı(Asit/Test Oranı);
Likidite oran=Likit değerler/Kısa Vadeli Borçlar
Likit Değerler=Dönen Varlıklar-(Stoklar+Verilmiş

Avanslar+Peşin Öd.miş Giderler+Diğ.Dön.Varlıklar)
En düşük değer 1ve 0,8 dir. Herhangi bir kriz durumunda kısa
vadeli borçların nakit değerlerle ödenme gücüdür.
Cari oranla her zaman aynı yönde hareket etmeyebilir. Satışların
artması ile stoklar alacak veya nakide dönüşür, cari oran sabit
kalırken likit oran artabilir.
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
Nakit Oran;
Nakit Oran=Hazır Değerler/Kısa Vadeli Borçlar

Nakit veya ve nakit muadili değerlerin kısa vadeli borçları karşılama
oranıdır. 1 ve 0,8 olması normaldir.
Net işletme sermayesi;
Net İşletme Sermayesi=Dönen Varlıklar-Kısa Vadeli Borçlar

Net işletme sermayesi eksi çıkıyorsa kısa vadeli borçların Dönen
varlıklardan fazla olduğunu ve duran varlıkların kısa vadeli borçlarla
finanse edildiğini, likidite probleminin varlığını ifade eder .
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 Mali Yapı Oranları;
Borçlar/Öz sermaye=Öz sermayenin borçları karşılama oranıdır.

Borçlar/Pasif Toplamı=Kaldıraç oranıdır. Firma faaliyetlerinin yabancı
kaynakla finanse durumunu gösterir. Artması durumunda risk
yükselir.
Kısa Vadeli Borçlar/Pasif Toplamı=Firmanın kısa vadeli borçlarının
toplam kaynak içindeki payını gösterir. Oran büyüdükçe risk
yükselir. Finansman yükü, karlılığı aşağı çekebilir.
Duran Varlık /(Öz sermaye+Uzun vadeli borçlar)=Duran varlıkların
sabit sermaye ile finansmanını ölçer ve 1 den düşük olması istenir
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 Faaliyet Oranları;
Net satışlar/Ortalama Ticari Alacaklar=Alacak Devir hızı.

İncelenen dönemde alacakların kaç kez döndüğünü gösterir.
Ortalama ticari alacak da dönem başı ve dönem sonu ortalaması
alınır.
360/Alacak Devir Hızı= Alacakların ortalama tahsil süresidir.

Alacak vadesini gösterir.
SMM/Ortalama Stok=Stok devir hızı.

Stok ların ne kadar sürede üretime veya satışa dönüştüğünü
gösterir. Düşük olması olumsuzdur.
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
360/Stok devir hızı=Stok tutma süresidir.

Stoklara bağlı işletme sermayesinin düşük olduğunda oran da
düşük çıkar.
Net Satışlar/Ortalama ticari borçlar=Ticari borç devir hızıdır .

Düşük olması beklenir. Borçlar dönem içinde kaç kez kapatıldığını
ve borçlanıldığını gösterir. Paranın zaman değerinden yararlanılır.
360/Borç Devir hızı=Ticari borç ortalama ödeme süresidir.

Borç ödeme vadesini gösterir.
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
 Karlılık Oranları
Brüt Satış Karı/Net Satışlar=Brüt satış karlılığıdır.
Karlılığın azalma nedenleri;

 Rekabet nedeni ile satış fiyatı düşmüştür
 Kar marjı düşük ürünler ağırlıktadır
 Satış politikalarının değişmesi (vade düşmesi) ile fiyat düşürülmesi
 Satış hacmini arttırmak için kar marjını düşürmek
 Teknolojinin eskimesiyle maliyetlerin yükselmesi
 Finansman giderlerinin SMM ye saklanması nedeniyle
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
Faaliyet karı/Net Satışlar=Faaliyet karlılığı
Brüt satış karının yüksekliği sırasında faaliyet karı düşük ise;
 Genel giderler yüksektir
 Finansman giderleri yüksektir
 Diğer faaliyet giderleri yüksektir
Brüt satış karının düşüklüğü sırasında faaliyet karı yüksek ise;

 Diğer faaliyet gelirleri yüksektir
 Faaliyet dışı olan bu gelirlerin sürdürülebilirliğine bakmak gerekir
Net kar/Net Satışlar=Kar marjı

Kar marjının yükseliyor olması olumlu bir eğilimdir.
Kar/Ortalama çalışan sayısı=Çalışan Başına Kar Oranı
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
ÖZSERMAYE KARLILIĞI
Ortak karlılığı=İşletme karı/Öz sermaye

Ortakların yatırdıkları sermayenin ne kadar para
kazandığını gösterir.
www.byclb.com
MALİ TABLOLAR
Oran analizinde dikkat edilmesi gerekenler;
 Oranlar amacına uygun yorumlanmalı
 Mevsimlik ve konjonktürel hareketlerin oranlara
etkisi yorumlarda göz önüne alınmalı
 Oran değişimleri ek bilgilerle desteklenilmeli
 Firmanın içinde olduğu sektör ve geçmişi göz
ardı edilmemelidir.
www.byclb.com
TEŞEKKÜRLER ,
BAŞARILAR DİLERİZ
www.byclb.com

Finansci Olmayanlar Icin Finans

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Finansci Olmayanlar Icin Finans

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

ŞİRKETİNİZİ YÖNETMEK

 Hisse senedi başına karın en yükseğe

 İşletmenin piyasa değerinin en yükseğe

 Hisseli Komandit Şirket ( Eshamlı yada Sermayesi Paylara

 2 yada daha fazla gerçek veya tüzel kişi ile

1) Paranın zaman değeri

1) Paranın zaman değeri;

 1790 yılında ABD piyasasında en iyi

 M.Ö 5000 yılında paranın ortaya

1) Paranın zaman değeri;

 Şimdiki Değer: Belli bir paranın bir faiz

dönem Dön.baş.tut (1+r) Dön.Sonu.tut

 Bileşik faiz de 3 yıl sonunda 8821 ytl

Yılda 1 kez, yılda iki kez ve 4 kez faiz ödemeli

 Efektif Faiz: Yıllık bileşik faiz oranını ifade

Kredi, mevduat ve repo faizlerin bildiriminde

r(nom) = Nominal faiz oranı

 Efektif faiz oranı;

r(ef)=Efektif faiz oranı

b. Efektif Faizi 3,5096

r (ef) = [1+(0,4737 / 3,5096)] – 1

 İskontolama: Gelecek de ki değeri bilinen paranın belli

PV= 246.490 / (1+0,57)

PV=Paranın bugünkü değeri

PV1=1000/(1 + 0,50) = 666,7

PV2=1000/(1 + 0,50)= 444,4

FV1= 1000 (1+0,70) = 2890

%65 den 15 günlük repo da faiz oranı;

%65 den 15 günlük kredi de faiz oranı;

Devletin ve özel şirketlerin borç bulmak için ihraç ettikleri

İç Borçlanma Tahvilleri; MB tarafından çıkartılan uzun

 Nominal Değer: Tahvilin üzerinde yazılı değerdir. Vade

 İhraç Değeri: Primli olarak ihraç edilen ve/veya erken

 Piyasa Değeri: Tahvillerin piyasa değeri nominal

Temelde bir orta vadeli kredi işlemidir. Alışılmış kredi ilişkisinden

Kiracı leasing yöntemiyle kiralamış olduğu sabit kıymet için leasing

 Faktoring şirketi, devraldığı alacakların muhasebesinin

 Müşteri ( firma ) : Faktoring işlemini talep eden

 Akreditifli Ödeme (Letter of Credit)

1. Alıcı ile satıcı arasında ödemenin akreditifle yapılacağını belirten bir

2-(FOB) Free On Board (İsmi belirtilen sevk limanında gemide teslim)

Sadece Deniz taşımacılığında kullanılır. Mallar Satıcı tarafından taşıma sözleşmesi

Sadece Deniz taşımacılığında kullanılır. Satıcının sorumluluğu Geminin güvertesinde

Piyasalarda başarının sırrı,

önemli ve zor bir tespittir.

 Krizi yönetmek kumar değil, sistematik

a. Sektörün gerçek bir sektör olduğunun net

Yatırımcı-Hissedar Yatırım verimliliği

Yönetim Karlılık oranı

 Analiz; Geçmişe ilişkin değerler ve performans ölçümü

 Kontrol;Geçmişe ilişkin bilgiler ve geleceğe yönelik

 Kontrol sonucu değişiklik ve önlemleri belirler ki temel

 Bölümler İtibarıyla Gelir-Gider Raporları

 1. İşletmenin bir yıl veya normal faaliyet dönemi içinde

 2. İşletmenin bir yıl veya normal faaliyet dönemi içinde

 6. Bilançoda duran varlıklar grubunda yer alan maddi

 7. Duran varlıklar grubu içinde yer alan özel tükenmeye

 9. Verilen rehin, ipotek ve bilanço kapsamında yer

 1. İşletmenin bir yıl veya normal faaliyet dönemi içinde vadesi

 1. İşletme sahip veya ortaklarının sahip veya ortak sıfatıyla

Mali faaliyetlerini fonların elde edildikleri kaynaklar ve

İşletmenin kısa vadeli borçlarının kısa vadeli nakde

Dönen Varlıklar-Kısa Vadeli Borçlar=Net İşletme Sermayesi