Nội dung môn học

Bài 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán

Bài 2: Chứng khoán
Bài 3: Thị thường chứng khoán sơ cấp
Bài 4: Thị trường chứng khoán thứ cấp
Bài 5: Thời giá tiền tệ
Bài 6: Trái phiếu và định giá trái phiếu
Bài 7: Cổ phiếu và định giá cổ phiếu
 Bài 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán

Nội dung

1. Khái niệm và chức năng của Thị trường chứng khoán

2. Cơ cấu của thị trường chứng khoán
3. Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán
4. Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam
1.1. Khái niệm, đặc điểm thị trường chứng khoán
Thị trường là gì?
Những chủ thể nào tham gia thị trường?

1. Người mua
2. Người bán
3. Hàng hóa, dịch vụ…
4. Tổ chức, cơ quan quản lý
1.1. Khái niệm, đặc điểm thị trường chứng khoán
a/ Khái niệm
Thị trường là mối quan hệ kinh tế tổng hợp của 5 thành tố:
hàng hoá, cung cầu, giá cả, phương thức giao dịch, thanh toán.

Thị trường hàng Thị trường sức

hóa, dịch vụ lao động

Thị trường các Thị trường

yếu tố sản xuất chứng khoán
1.1. Khái niệm, đặc điểm thị trường chứng khoán
a/ Khái niệm Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động phát hành,
giao dịch mua bán các loại chứng khoán.
Chứng khoán là các chứng từ dưới dạng giấy tờ hoặc ghi trong hệ
thống điện tử xác nhận số tiền cho vay hoặc số vốn góp vào tổ
chức phát hành (công ty, chính phủ) và lợi ích của người sở hữu
chứng khoán.

Vốn được chia thành

nhiều phần bằng nhau
Cổ phần
Góp vốn bằng cách mua cổ phần

Cổ đông Chứng khoán (cổ phiếu)

Huy động được Phát triển

nhiều vốn SXKD
Chia lợi nhuận
Lợi nhuận
cho cổ đông dưới dạng cổ tức
1.1. Khái niệm, đặc điểm thị trường chứng khoán
a/ Khái niệm
Bản chất thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động mua bán quyền
sử dụng các khoản vốn (ngắn hoặc dài hạn) thông qua các công cụ tài chính
nhất định. Công cụ tài chính là các chứng khoán.
TTCK là một bộ phận của thị trường tài chính, là nơi diễn ra quá trình phát hành,
mua bán các chứng khoán, đó là các chứng khoán nợ và chứng khoán vốn (còn
gọi là công cụ sở hữu).

Cho vay Gửi tiền

Tài chính gián tiếp
Trả lãi vay 11% Thu lãi 7% Nhà đầu tư
Doanh nghiệp

Trả lãi 9%
Tài chính
Phát hànhtrực tiếp
cổ phiếu

Thu lãi 9%
1.1. Khái niệm, đặc điểm thị trường chứng khoán
b/ Đặc điểm của TTCK
Thứ nhất, hàng hoá của TTCK là các loại chứng khoán, đồng nhất,
nó là những công cụ chuyển tải giá trị. Do đó, trong đầu tư mua
bán chứng khoán cần nghiên cứu, phân tích: chứng khoán đó thật
hay giả, khả năng sinh lợi và rủi ro tiềm ẩn thế nào, khả năng thanh
khoản ra sao.
Thứ hai, việc chuyển giao vốn từ người cung sang người cầu trên
TTCK sơ cấp được thực hiện bởi cơ chế tài chính trực tiếp.
Thứ ba, hoạt động mua bán trên TTCK chủ yếu được thực hiện
qua người môi giới.

Thứ tư, TTCK gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo.

Thứ năm, TTCK về cơ bản là thị trường liên tục. Sau khi các
chứng khoán được phát hành trên thị trường sơ cấp, nó có thể
được mua đi bán lại nhiều lần trên thị trường thứ cấp.
1.1. Khái niệm, đặc điểm thị trường chứng khoán
c/ Các chủ thể của TTCK
Nhà phát hành - phát hành chứng khoán để huy động
1 vốn: Chính phủ, chính quyền địa phương; công ty; các tổ
chức tài chính.

Nhà đầu tư – Mua bán chứng khoán nhằm mục đích thu
2 lợi nhuận: Nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư là các tổ chức
(quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm, quỹ hưu trí và BHXH, công
ty tài chính.)

Các công ty kinh doanh trên thị trường chứng khoán:

3 Công ty chứng khoán, các NHTM, Cty quản lý quỹ.

4 Các tổ chức liên quan đến thị trường chứng khoán: Cơ

quan quản lý thị trường, các sở giao dịch,...
1.1. Khái niệm, đặc điểm thị trường chứng khoán
c/ Các chủ thể của TTCK
Quỹ đầu tư chứng khoán là quỹ hình thành từ vốn góp của nhà đầu tư với mục
đích kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư vào chứng khoán hoặc các dạng tài sản đầu tư
khác, kể cả bất động sản, trong đó nhà đầu tư không có quyền kiểm soát hàng
ngày đối với việc ra quyết định đầu tư của quỹ.

Một số quỹ đầu tư chứng khoán Khi đầu tư chứng khoán có

nên tham khảo xu hướng đầu
tư của các quỹ đầu tư hay
không?

Quỹ đầu tư là một Hầu hết các quỹ

trong những chủ nghiên cứu cổ
thể quan trọng phiếu rất kỹ trước
trên TTCK 1 2 khi đầu tư.

3 4 Có rất nhiều nhà

Các mã cổ phiếu
quỹ chọn đều có đầu tư chạy theo
tính thanh khoản động thái giao dịch
cao. của các quỹ này.
1.2. Phân loại thị trường chứng khoán

Căn cứ theo thời hạn thanh toán

•Thị trường mua bán theo giá của ngày

Thị trường hôm nay, việc thanh toán và giao hoán
giao ngay sẽ diễn ra sau đó vài ngày (T+1, T+2,
T+3) Thị
trường
•Thị trường mua bán chứng khoán chứng
theo những hợp đồng mà giá cả được khoán
Thị trường thỏa thuận ngay trong ngày giao dịch
tương lai nhưng việc thanh toán và giao hoán
sẽ diễn ra trong 1 kỳ hạn nhất định
trong tương lai.
 1.2. Phân loại thị trường chứng khoán
Căn cứ vào mục đích hoạt động của thị trường

Thị trường chứng khoán

Thị trường sơ cấp tạo hàng hóa mua bán trên thị trường thứ cấp.
Thị trường thứ cấp: tạo tính lỏng cho chứng khoán, tăng tính hấp
dẫn của chứng khoán, tạo đk thuận lợi cho việc phát hành.
Thị trường thứ cấp: định giá chứng khoán
 1.2. Phân loại thị trường chứng khoán
Căn cứ vào phương thức tổ chức và giao dịch của thị trường
1.3. Vai trò và chức năng của TTCK

Huy động
vốn đầu
tư cho nền
kinh tế

Tạo môi
trường để Tạo môi
chính phủ trường
thực hiện Chức năng đầu tư
CS vĩ mô của thị
trường chứng
khoán

Phản ánh Tạo tính

giá trị DN, thanh
tình hình khoản cho
nền kinh chứng
tế khoán
1.4. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam
Nhà đầu tư đăng ký tài khoản tại công ty chứng khoán để có thể mua bán các mã cổ
phiếu niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán.

Sở giao dịch chứng khoán

v Môi giới

Công ty chứng khoán Công ty chứng khoán

v v

Nhà đầu tư Nhà đầu tư

1.5. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam
1.5. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam
Một số thuật ngữ trên thị trường chứng khoán:

Chỉ số thị trường chứng khoán là đại lượng chỉ ra mức giá
cả trên thị trường chứng khoán trong một ngày cụ thể so
sánh với mức giá cả tại thời điểm gốc.
VN-Index là chỉ số đại diện cho các cổ
phiếu niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng
khoán TP.HCM.

HNX-Index đại diện cho các cổ phiếu niêm yết

tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội.

ROOM = Giới hạn sở hữu cổ phiếu của nhà

đầu tư nước ngoài.
1.5. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam

TTO - Hội đồng quản trị (HĐQT) Công ty CP sữa VN (Vinamilk-

VNM) đã thống nhất tăng tỉ lệ sở hữu cho nhà đầu tư nước
ngoài lên 100% (thay mức 49%) trong phiên họp đại hội cổ đông
thường niên năm 2016 sáng 21-5.
1.5. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam
Cách tính chỉ số chứng khoán:
Ký hiệu: VN Index; Giá trị cơ sở: 100; Ngày cơ sở: 28/7/2000.
Kết quả phiên giao dịch đầu tiên ngày 28 tháng 7 năm 2002
Tên Cty Tên cổ Giá thực Số lượng CK Giá trị thị trường
phiếu hiện niêm yết
Cơ điện lạnh REE 16000 15.000.000 240.000.000.000
Cáp VLVT SAM 17000 12.000.000 204.000.000.000
Tổng: 444.000.000.000
VN Index = Tổng giá trị thị trường của các cổ phiếu niêm yết hiện tại /
Tổng giá trị của các cổ phiếu niêm yết cơ sở x 100
VN Index = 444.000.000.000 / 444.000.000.000 x 100 = 100
Vào ngày 2 tháng 8 kết quả giao dịch như sau:
Tên Cty Tên cổ Giá thực Số lượng CK Giá trị thị trường
phiếu hiện niêm yết
Cơ điện lạnh REE 16600 15.000.000 249.000.000.000
Cáp VL VT SAM 17500 12.000.000 210.000.000.000
Tổng: 459.000.000.000

VN Index = 459.000.000.000 / 444.000.000.000 x 100 = 103,38

1.5. Tổng quan thị trường chứng khoán Việt Nam
Cách tính chỉ số chứng khoán:
Trường hợp có thay đổi cơ cấu số cổ phiếu niêm yết như thêm, bớt cổ phiếu giao
dịch vào cơ cấu tính toán. Nguyên tắc điều chỉnh được tính như sau:
số chia mới d = (Tổng giá trị thị trường các cổ phiếu sau khi thay đổi / Tổng giá
trị thị trường các cổ phiếu trước khi thay đổi) x số chia cũ

Ngày 4-8-X có thêm hai loại cổ phiếu Hapaco HAP và Transimex TMS được đưa
vào giao dịch, do đó ta phải tìm số chia mới. Điều chỉnh số chia mới d:

Vào ngày 4 tháng 8 kết quả giao dịch như sau:

Tên Cty Tên cổ Giá thực Số lượng CK Giá trị thị trường
phiếu hiện niêm yết
Cơ điện lạnh REE 16900 15.000.000 253.500.000.000
Cáp VL VT SAM 17800 12.000.000 213.600.000.000
Gấy HP HAP 16000 1.008.000 16.128.000.000
Transimex TMS 14000 2.200.000 30.800.000.000
Tổng: 514.028.000.000
d = d0 x (Pree.Qree + Psam.Qsam + Phap.Qhap + Ptms.Qtms) / (Pree.Q.ree + Psam.Qsam)
d = (514.028.000.000 / 467.100.000.000) x 444.000.000.000 = 488.607.219.010
VNIndex = 514.028.000.000 / 488.607.219.010 x 100 = 105,2