CHƯƠNG 4

NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

1
 Thị trường
tài chính

Các công cụ Thị trường Thị trường Các công cụ

dài hạn
ngắn hạn
tiền tệ vốn

Thị trường Thị trường

tín dụng dài hạn Chứng khoán

2
Nội dung chính
1. Khái niệm và chức năng của TTCK
2. Các công cụ của TTCK
3. Cơ cấu, mục tiêu, nguyên tắc hoạt động
của TTCK
4. Chủ thể tham gia TTCK
5. Cơ chế điều hành và giám sát TTCK
6. Sự phát triển TTCK Việt Nam

3
I. Khái niệm và chức năng của TTCK

1.1 Khái niệm:

TTCK là nơi các chứng khoán được phát hành và

trao đổi, thông qua đó một bộ phận vốn được huy
động và luân chuyển trong nền kinh tế

4
* Đặc điểm của TTCK

(1) Đặc trưng bởi hình thức tài chính trực tiếp
(2) Gần với thị trường cạnh tranh hoàn hảo
(3) Về cơ bản, là một thị trường liên tục

5
 1.2. Chức năng của TTCK
(1) Huy động vốn đầu tư dài hạn cho nền kinh tế
(2) Tạo thêm một kênh đầu tư cho công chúng
(3) Cung cấp khả năng thanh khoản cho CK
(4) Đánh giá giá trị doanh nghiệp và tình hình của nền
kinh tế
(5) Giúp Chính phủ hoạch định và thực thi chính sách
kinh tế vĩ mô

6
II. Các công cụ của TTCK

2.1 Khái niệm chứng khoán

• Chứng khoán là bằng chứng xác nhận quyền và

lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài
sản hoặc phần vốn của tổ chức phát hành.

7
 2.2 Đặc trưng của chứng khoán

(1) Gắn với khả năng sinh lời

(2) Gắn với rủi ro
(3) Có khả năng thanh khoản
* Ý nghĩa của các đặc trưng đối với nhà đầu
tư và nhà phát hành CK?

8
 2.3. Phân loại chứng khoán
2.3.1. Căn cứ vào chủ thể phát hành

1 2

CK của CP
CK của
và
doanh
chính quyền
nghiệp
địa phương

9
2.3. 2 Căn cứ vào tính chất huy động vốn

Chứng khoán

Trái phiếu Cæ phiÕu

10
2.3.3 Căn cứ vào mức độ ổn định lợi tức

Chứng khoán

Chứng khoán Chứng khoán

có thu nhập có thu nhập
cố định biến đổi

11
2.3.4 Căn cứ vào hình thức chứng khoán

Chứng khoán

CK ghi danh CK vô danh

12
13
14
 III. CƠ CẤU, MỤC TIÊU
VÀ NGUYÊN TẮC HOẠT ĐỘNG
CỦA TTCK

15
3.1. C¬ cÊu cña thÞ trưêng chøng kho¸n
* C¨n cø vµo sù lu©n chuyÓn nguån vèn trªn thÞ
trưêng

TTCK

TTCK s¬ cÊp TTCK thø cÊp

16
3.1. C¬ cÊu cña thÞ trưêng chøng kho¸n

* Căn cø vµo tÝnh chÊt hµng ho¸

ThÞ trưêng
chøng kho¸n

TT cổ phiÕu TT
TT tr¸i phiÕu
CK Ph¸i sinh

17
3.2. Môc tiªu ho¹t ®éng cña thÞ trưêng chøng
kho¸n

(1) Ho¹t ®éng cã hiÖu quả

(2) ĐiÒu hµnh c«ng b»ng
(3) Ph¸t triÓn æn ®Þnh

18
3.3. C¸c nguyªn t¾c ho¹t ®éng cña
TTCK
1. C¹nh tranh tù do
2. C«ng khai
3. Trung gian mua b¸n
4. §Êu gi¸
- C¸c néi dung cÇn nghiªn cøu:
+ T¹i sao ph¶i thùc hiÖn nguyªn t¾c nµy?
+ Néi dung chñ yÕu cña nguyªn t¾c?
+ Áp dông nguyªn t¾c sÏ thùc hiÖn ®ưîc môc tiªu
ho¹t ®éng nµo cña TTCK?
19
IV. C¸c chñ thÓ tham gia TTCK
1 2 3 4

Các Tổ
Nhà Nhà tổ chức
phát đầu chức có
kinh liên
hành tư doanh
quan

20
4.1. Nhµ ph¸t hµnh

• Kh¸i niÖm: Nhµ ph¸t hµnh lµ tæ chøc cÇn vèn,

thùc hiÖn ph¸t hµnh CK huy ®éng vèn trªn thÞ
trưêng.

* Bao gồm: CP và CQĐP, DN, c¸c tổ chức TC

21
 4.2. Nhµ ®Çu tư
Khái niệm: Nhà đầu tư là những người có vốn, thực hiện bỏ vốn đầu tư
vào chứng khoán nhằm mục đích thu lợi nhuận.
- C¸c lo¹i nhµ ®Çu tư:

Nhµ ®Çu tư

Nhµ ®Çu tư Nhµ ®Çu tư

C¸ nh©n Chuyªn nghiÖp

22
4.3. C¸c tæ chøc kinh doanh trªn
TTCK

➢C«ng ty chøng kho¸n

➢Ng©n hµng thư¬ng m¹i

23
4.4. C¸c tæ chøc cã liªn quan trªn
TTCK
(1). C¬ quan qu¶n lý nhµ nưíc
(2). Së giao dÞch chøng kho¸n
(3). HiÖp héi c¸c nhµ kinh doanh chøng kho¸n
(4). Tæ chøc lưu ký vµ thanh to¸n chøng kho¸n
(5). C¸c tæ chøc tµi trî chøng kho¸n
(6). C«ng ty ®¸nh gi¸ hÖ sè tÝn nhiÖm

24
V. C¬ chÕ qu¶n lý vµ gi¸m s¸t TTCK
➢ ThÕ nµo lµ qu¶n lý, ®iÒu hµnh, gi¸m s¸t TTCK
➢ Sù cÇn thiÕt ph¶i qu¶n lý, gi¸m s¸t TTCK
➢ C¬ chÕ qu¶n lý, gi¸m s¸t TTCK

25
VI. Sự phát triển của TTCK Việt Nam

26
 Nguồn: Ủy ban Chứng khoán Nhà nước

=> TTCK ra đời đã tạo thêm 1 kênh huy động vốn đầu tư dài
27
hạn quan trọng cho phát triển kinh tế
28
29
30