TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH

TEST 1 (20/08)
1. Hãy lựa chọn các phương án phù hợp
 Người mua quyền chọn mua có quyền mua tài sản
 Người mua quyền chọn bán có quyền bán tài sản
2. Yếu tố nào sau đây là ưu điểm của thị trường phi tập trung (Silde 10 – Chương 2)
a. Tính thanh khoản thấp.
b. Bảo mật thông tin giao dịch.
c. Đáp ứng như cầu riêng biệt của nhà đầu tư.
d. Rủi ro tín dụng cao.
3. Yếu tố nào sau đây là ưu điểm của hợp đồng được giao dịch trên thị trường tập trung (thị
trường có tổ chức) (Slide 13 – Chương 2)
a. Rủi ro tín dụng thấp
b. Tính thanh khoản thấp
c. Tính thanh khoản cao
d. Rủi ro tín dụng cao
4. Hãy hoàn thành câu sau bằng các từ cho sẵn
Quyền chọn bán cổ phiếu có giá thực hiện $65 sẽ ở trạng thái kiệt giá (OTM) khi giá giao ngay của cổ phiếu
là $70, ngang giá (ATM) khi giá giao ngay của cổ phiếu là $65, cao giá (ITM) khi giá giao ngay của cổ
phiếu là $60.
5. Hãy lựa chọn các phương án phù hợp
Người bán quyền chọn mua có nghĩa vụ bán tài sản
Người bán quyền chọn bán có nghĩa vụ mua tài sản
6. Hoàn thành câu sau bằng các từ cho sẵn
Quyền chọn mua cổ phiếu có giá thực hiện $65 sẽ ở trạng thái cao giá (ITM) khi giá giao ngay của cổ phiếu
cao hơn $65, ngang giá (ATM) khi giá giao ngay của cổ phiếu bằng $65, kiệt giá (OTM) khi giá giao ngay
của cổ phiếu thấp hơn $65

1
2021-UEH
 TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH
TEST 2 (03/09)
1. Giá cổ phiếu ngày 06/07 là 165 1/8. Ta có bảng phí quyền chọn như sau:
Quyền chọn mua Quyền chọn bán
Giá thực hiện
Tháng 7 Tháng 8 Tháng 10 Tháng 7 Thàng 8 Tháng 10
155 10.5 11.8 14.0 0.2 1.25 2.95
160 6.0 8.1 11.1 0.75 2.75 4.5
165 2.7 5.2 8.1 2.35 4.7 6.7
170 0.8 3.2 6.0 5.8 7.5 9.0
Giá trị thời gian của quyền chọn mua kiểu MỸ đáo hạn tháng 8, giá thực hiện 165 là bao nhiêu ?
Đáp án: 5.075
Ta có S0 = 165.125, X = 165, Ca (S0, X, T) = 5.2
Giá trị nội tại của quyền chọn mua kiểu Mỹ: Max (0, S0 – X) = Max (0, 165.125 – 165) = 0.125
Giá trị thời gian của quyền chọn mua kiểu Mỹ: Ca (S0, X, T) – Max (0, S0 – X) = 5.2 – 0.125 = 5.075
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
2. Hãy lựa chọn các đáp án phù hợp
Người mua quyền chọn bán ......................................................................................................................................
Người bán quyền chọn bán .......................................................................................................................................
Người mua quyền chọn mua .....................................................................................................................................
Người bán quyền chọn mua ......................................................................................................................................
3. Giá cổ phiếu ngày 06/07 là 165 1/8. Ta có bảng phí quyền chọn như sau:
Quyền chọn mua Quyền chọn bán
Giá thực hiện
Tháng 7 Tháng 8 Tháng 10 Tháng 7 Thàng 8 Tháng 10
155 10.5 11.8 14.0 0.2 1.25 2.95
160 6.0 8.1 11.1 0.75 2.75 4.5
165 2.7 5.2 8.1 2.35 4.7 6.7
170 0.8 3.2 6.0 5.8 7.5 9.0
Giá trị thời gian của quyền chọn bán kiểu MỸ đáo hạn tháng 10, giá thực hiện 155 là bao nhiêu ?

2
2021-UEH
 TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH
Đáp án: 2.95
Ta có S0 = 165.125, X = 155, Pa (S0, X, T) = 2.95
Giá trị nội tại của quyền chọn bán kiểu Mỹ: Max (X – S0) = Max (155 – 165.125) = 0
Giá trị thời gian của quyền chọn bán kiểu Mỹ: Pa (S0, X, T) – Max (X – S0) = 2.95 – 0 = 2.95
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
4. Giá cổ phiếu ngày 06/07 là 165 1/8. Ta có bảng phí quyền chọn như sau:
Quyền chọn mua Quyền chọn bán
Giá thực hiện
Tháng 7 Tháng 8 Tháng 10 Tháng 7 Thàng 8 Tháng 10
155 10.5 11.8 14.0 0.2 1.25 2.95
160 6.0 8.1 11.1 0.75 2.75 4.5
165 2.7 5.2 8.1 2.35 4.7 6.7
170 0.8 3.2 6.0 5.8 7.5 9.0
Giá trị nội tại của quyền chọn bán kiểu MỸ đáo hạn tháng 10, giá thực hiện 155 là bao nhiêu ?
Đáp án: 0
Ta có S0 = 165.125, X = 155, Pa (S0, X, T) = 2.95
Giá trị nội tại của quyền chọn mua kiểu Mỹ là: Max (0, X – S0) = Max (0, 155 – 165.125) = 0
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
5. Giá cổ phiếu ngày 06/07 là 165 1/8. Ta có bảng phí quyền chọn như sau:
Quyền chọn mua Quyền chọn bán
Giá thực hiện
Tháng 7 Tháng 8 Tháng 10 Tháng 7 Thàng 8 Tháng 10
155 10.5 11.8 14.0 0.2 1.25 2.95
160 6.0 8.1 11.1 0.75 2.75 4.5
165 2.7 5.2 8.1 2.35 4.7 6.7
170 0.8 3.2 6.0 5.8 7.5 9.0
Giá trị nội tại của quyền chọn mua kiểu MỸ đáo hạn tháng 8, giá thực hiện 165 là bao nhiêu ?
3
2021-UEH
 TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH
Đáp án: 0.125
Ta có S0 = 165.125, X = 165, Ca (S0, X, T) = 5.2
Giá trị nội tại của quyền chọn mua kiểu Mỹ: Max (S0 – X) = Max (165.125 – 165) = 0.125
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................

4
2021-UEH
 TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH
TEST 3 (17/09)
1. Quyền chọn bán kiểu Châu Âu sẽ được thực hiện khi đáo hạn nếu giá trị thị trường của tài
sản cơ sở thấp hơn giá thực hiện trên quyền chọn (True)
2. Nếu bạn mua một quyền chọn bán cổ phiếu kiểu Châu Âu với giá thực hiện là $50, phí
quyền chọn là $5. Khi quyền chọn đáo hạn thì giá cổ phiếu là $55. Như vậy bạn đã lãi/lỗ tổng cộng là
bao nhiêu ?
a. Lãi $10
b. Lỗ $10
c. Lỗ $5
d. Lãi $5
3. Quyền chọn mua sẽ ở trạng thái kiệt giá khi giá thực hiện thấp hơn giá giao ngay trên thị
trường (False)
4. Giả sử tỷ giá giao ngay của đồng euro là $1.1473. Một quyền chịn bán euro với giá thực
hiện là $1.1375 thì quyền chọn đang ở trạng thái
a. OTM
b. ATM
c. TOM
d. ITM
5. Đặc tính nào sau đây là ưu điểm của hợp đồng giao sau
a. Có thể đóng vị thế vào bất cứ ngày nào trước ngày đáo hạn
b. Thời gian hiệu lực dài hơn hợp đồng kỳ hạn
c. Rủi ro tín dụng cao
d. Tài sản cơ sở đa dạng
6. Một quyền chọn mua
a. Là một hợp đồng mua một số lượng nhất định một tài sản cơ sở với một mức giá nhất định trong
tương lai
b. Cho người mua quyền để mua tài sản cơ sở với một mức giá cụ thể trong tương lai
c. Cho người mua có quyền để bán tài sản cơ sở với một giá đã thỏa thuận trong một thời gian thỏa
thuận
d. Là một hợp đồng trao đổi để mua một số lượng cụ thể tài sản cơ sở với một vài mức giá cụ thể trong
tương lai
7. Basis của hợp đồng giao sau là gì ?
5
2021-UEH
 TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH
a. Là sự khác biệt giữa giá gaio ngay và giá giao sau
b. Là sự khác biệt giữa giá giao ngay và giá kỳ hạn
c. Là sự biến động của giá giao ngay
d. Là sự bất ổn của giá giao sau
8. Người mua quyền chọn bán sẽ bị lỗ khi mức giá thị trường thấp hơn mức giá thực hiện
trên quyền chọn (False)
9. Giá trị nội tại của quyền chọn mua được xác định bằng mức giá thực hiện quyền trừ đi
mức giá hiện tại của tài sản cơ sở (False)
10. Điểm khác biệt giữa hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng giao sau là:
a. Hợp đồng giao sau có sự thương lượng giữa các biến trong khi hợp đồng kỳ hạn được mua bán
thông qua một sàn giao dịch có tổ chức
b. Hợp đồng giao sau được thiết kế phù hợp cho từng giao dịch riêng lẻ trong khi hợp đồng kỳ hạn thì
được chuẩn hóa
c. Hợp đồng kỳ hạn không có giới hạn trên sự biến đọng giá mỗi ngày trong khi hợp đồng giao
sau thì có sự giới hạn trên biến động giá mỗi ngày
11. Các điều khoản của hợp đồng giao sau như số lượng hàng hóa và thời gian giao hàng, biến
động giá được quy định bởi:
a. Người mua và người bán
b. Sở giao dịch
c. Nhà môi giới
d. Người mua
12. Trong hoán đổi lãi suất thì vốn khái toán sẽ được trao đổi vào ngày bắt đầu và trao đổi
ngược lại vào ngày kết thúc (False)
13. Phí quyền chọn chọn mua tỷ lệ thuận và phí quyền chọn bán tỷ lệ nghịch với giá thực hiện
(False)

6
2021-UEH
 TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH
TEST 4 (24/09)
1. Hãy cho biết nghĩa Tiếng Việt của các thuật ngữ sau đây:
Long position: ...........................................................................................................................................................
Hedging: ....................................................................................................................................................................
Short position: ...........................................................................................................................................................
Speculation: ...............................................................................................................................................................
Short sale: ..................................................................................................................................................................
Derivative: .................................................................................................................................................................
2. Hãy cho biết nghĩa Tiếng Anh của các thuật ngữ sau đây:
Giá trị nội tại: ............................................................................................................................................................
Quyền chọn bán: .......................................................................................................................................................
Giá trị thời gian: ........................................................................................................................................................
Ngang giá quyền chọn mua – quyền chọn bán: ........................................................................................................
Quyền chọn mua: ......................................................................................................................................................
3. Hãy cho biết nghĩa Tiếng Việt của các thuật ngữ sau:
Futures price: ............................................................................................................................................................
Forward price: ...........................................................................................................................................................
Maintenance margin: ................................................................................................................................................
Initial margin: ............................................................................................................................................................
Cost of carry: .............................................................................................................................................................
4. Hãy cho biết nghĩa Tiếng Anh của các thuật ngữ sau:
Hoán đổi tiền tệ: ........................................................................................................................................................
Hoán đổi vanilla thuần nhất: .....................................................................................................................................
Lãi suất cố định: ........................................................................................................................................................
Vốn khái toán: ...........................................................................................................................................................
Hoán đổi lãi suất: ......................................................................................................................................................
Long position: Vị thế mua Futures price: Giá giao sau
Hedging: Phòng ngừa rùi ro Forward price: Giá kỳ hạn
Short position: Vị thế bán Maintenance margin: Ký quỹ duy trì
Speculation: Đầu cơ Initial margin: Ký quỹ ban đầu
Short sale: Bán khống Cost of carry: Chi phí lưu giữ
Derivative: Phái sinh Hoán đổi tiền tệ: Currency Swap
Giá trị nội tại: Intrinsic Value Hoán đổi vanilla thuần nhất: Plain Vanilla Swap
Quyền chọn bán: Put option Lãi suất cố định: Fixed Rate
Giá trị thời gian: Time value Vốn khái toán: Notional Principal
Ngang giá quyền chọn mua – quyền chọn bán: Put – Call Parity Hoán đổi lãi suất: Interest Rate Swap
Quyền chọn mua: Call Option

7
2021-UEH
 TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH
ĐỀ KIỂM GIA GIỮA KỲ
7. Phát biểu nào sau đây là đúng?
a. Hợp đồng giao sau và hợp đồng kỳ hạn đều phải ký quỹ như nhau
b. Hợp đồng giao sau thích hợp cho hợp hoạt động đầu cơ hơn hợp đồng kỳ hạn
c. Đa số nhà giao dịch hợp đồng giao sau sẽ giao nhận tài sản
d. Quy trình thanh toán hàng ngày là giống giữa hợp đồng giao sau và hợp đồng kỳ hạn
6. Giả sử bạn mua hợp đồng kỳ hạn với kỳ hạn là $50, hợp đồng đáo hạn sau 1 năm. Lãi suất phi rủi ro là
10%. Bây giờ sau 6 tháng, giá giao ngay trên thị trường là $55. Như vậy giá trị hợp lý của hợp đồng của
hợp đồng kỳ hạn sau lúc này là $7.33
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
5. Giá sử bạn bán một hợp đồng giao sau dầu thô trên sàn BOTX với giá là $30/thùng, quy mô 1 hợp
đồng là 1.000 thùng. Sàn yêu cầu ký quỹ ban đầu là $3,500 và số dư ký quỹ duy trì là $2,500. Bạn đã ký
quỹ theo yêu cầu của sàn, như vậy với mức giá thanh toán là bao nhiêu thì bạn sẽ nhận được margin call
a. $28
b. $29
c. $31
d. $32
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
4. Phát biểu nào sau đây là đúng?
a. Quyền chọn không thể được thực hiện trước khi đáo hạn
b. Quyền chọn mua luôn có phí cao hơn quyền chọn bán
c. Quyền chọn kiểu Mỹ thường có phí cao hơn quyền chọn kiểu Châu Âu
d. Quyền chọn được gọi là ngang giá ATM khi giao ngay bằng giá kỳ hạn

8
2021-UEH
 TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH
3. Nhà đầu tư mua một quyền chọn cổ phiếu ABC với giá thực hiện là $80, phí quyền chọn là $8. Quyền
chọn chọn ở trạng thái cao giá (ITM) khi cổ phiếu là $82 và ở trang thái kiệt giá (OTM) khi giá cổ phiếu là
$78.
2. Khi ký quỹ ban đầu là 10,000, ký quỹ duy trì là 7,500 và số dư tài khoản là 6,924, cần phải nộp vào tài
khoản bao nhiêu? 3076
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
1. Trong mô hình nhị phân hai thời kỳ, giá cổ phiếu hiện tại là 80, có thể tăng lên 10% hoặc giảm xuống
8% trong mỗi thời kỳ. lãi suất phi rủi ro là 4%. Quyền chọn bán kiểu châu Âu đối với cổ phiếu có giá
thực hiện là 82.
P = 1.895
Pu2 = 0
Pud = 1.04
Pd2 = 14.288
9. Một công ty thực hiện một hoán đổi lãi suất với vốn khái toán là 30 triệu đôla. Hoán đổi của công ty là
trả theo lãi suất cố định và nhận theo lãi suất thả nổi LIBOR. Các khoản thanh toán được thực hiện mỗi
180 ngày trong vòng 2 năm và dựa trên thừa số điều chỉnh 180/360. Cấu trúc kỳ hạn của lãi suất LIBOR
theo kỳ hạn 180, 360, 540, 720 ngày lần lượt là 4%, 4.25%, 4.45%, 4.55%. Ta có:
Giá các trái phiếu chiết khấu là:
B0 (180) = 1/(1 + 0.04 (180/360)) = 0.9804
B0 (360) = 1/(1 + 0.0425 (360/360)) = 0.9592
B0 (540) = 1/(1 + 0.0445 (540/360)) = 0.9374
B0 (720) = 1/(1 + 0.0455 (720/360)) = 0.9166
Lãi suất cố định của hoán đổi là: 4.397%
8. Phát biểu nào sau đây là đúng?
a. Người tham gia hợp đồng hoán đổi là lãi suất có thể áp dụng nhiều lãi suất cố định khác nhau trong vòng đời
hoán đổi.
b. Việc thanh toán trong hoán đổi tiền tệ dựa trên nhiều đồng tiền khác nhau
c. Hợp đồng hoán đổi lãi suất chỉ thanh toán vào lúc đáo hạn.
d. Không có sự trao đổi vốn khái toán trong hoán đổi tiền tệ.
10. Để xác định lãi suất cố định trong hợp đồng hoán đổi người ta sẽ sử dụng phương pháp nào sau đây?

9
2021-UEH
 TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH
a. Dùng lãi suất coupon của trái phiếu có kỳ hạn tương ứng
b. Sử dụng phương trình ngang giá quyền chọn mua – quyền chọn bán
c. Dùng lãi suất thị trường cộng cho độ biến độ phù hợp
d. Định giá nó giống như việc phát hành trái phiếu có lãi suất cố định và mua trái phiếu có lãi suất thả
nổi hoặc ngược lại
11. Phát biểu nào sau đây không đúng về quyền chon mua kiểu Mỹ?
a. Giá trị thời gian càng cao khi thời gian đáo hạn càng dài
b. Chỉ có thể thực hiện vào ngày đáo hạn
c. Giá trị tối đa bằng giá trị tài sản cơ sở
d. Có phí cao hơn quyền chọn kiểu Châu Âu
12. Nếu bạn mua một quyền chọn mua cổ phiếu ABC với giá thực hiện là $50, phí quyền chọn là $3. Khi
quyền chọn là $3, khi quyền chọn đáo hạn thì giá cổ phiếu là $55. Như vậy bạn đã lãi/lỗ tổng cộng là bao
nhiêu?
a. Lỗ 2
b. Lãi 5
c. Lãi 2
d. Lỗ 5
13. Trong mô hình nhị phân một thời kỳ, giá cổ phiếu hiện tại là 82 và có thể tăng lên 10% hoặc giảm
xuống 8%. Lãi suất phi rủi ro 4%. Quyền chọn mua kiểu Châu Âu đối với cổ phiếu có giá thực hiện là 80.
C = 6.54
Cu = 10.2
Cd = 0
14. Số tiền cơ sở cho các khoản thanh toán trong hợp đồng hoán đổi được thực hiện gọi là:
a. giá trị thị trường
b. vốn khái toán
c. vốn cơ sở
d. giá trị thanh toán
15. Một hoán đổi lãi suất vanilla thuần nhất, trong bên thanh toán theo lãi suất cố định trả 6.23% và bên
thanh toán theo lãi suất thả nổi khoản thanh khoản sắp tới là 6.15%. Số vốn khái toán là 40 triệu đôla và
thanh toán trong kỳ thanh toán 180 ngày dựa trên giả định một năm có 360 ngày.
Vậy khoản thanh toán thuần sẽ do bên thanh toán theo suất cố định trả $16.000.

10
2021-UEH
 TRẮC NGHIỆM SẢN PHẨM PHÁI SINH
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................
....................................................................................................................................................................................

16. Giả sử giá một quyền chọn mua kiểu Châu Âu cao hơn giá được giá được dự báo bởi ngang giá quyền
chọn mua – quyền chọn bán. Một nhà đầu tư có thể kiếm lợi nhuận như thế nào?
a. Mua cổ phiếu, mua trái phiếu phi rủi ro, bán quyền chọn bán, bán quyền chọn mua
b. Mua quyền chọn bán, mua cổ phiếu, bán khống trái phiếu phi rủi ro, bán quyền chọn mua
c. Mua quyền chọn bán, mua quyền chọn mua, bán khống trái phiếu phi rủi ro, bán khống cổ phiếu.
d. Mua quyền chọn mua, mua trái phiếu phi rủi ro, bán quyền chọn bán, bán khống cổ phiếu

11
2021-UEH