Công Ty Cổ Phần Viễn Thông FPT

1. Giới thiệu tổng quan.

Thành lập ngày 13/09/1988, FPT hoạt động trong 03 lĩnh vực kinh doanh cốt lõi
gồm: Công nghệ, Viễn thông và Giáo dục. FPT sở hữu hạ tầng viễn thông phủ
khắp 59/63 tỉnh thành tại Việt Nam và không ngừng mở rộng hoạt động trên thị
trường toàn cầu với 46 văn phòng tại 22 quốc gia và vùng lãnh thổ bên ngoài Việt
Nam. Trong suốt quá trình hoạt động, FPT luôn nỗ lực với mục tiêu cao nhất là
mang lại sự hài lòng cho khách hàng thông qua những dịch vụ, sản phẩm và giải
pháp công nghệ tối ưu nhất. Đồng thời, FPT không ngừng nghiên cứu và tiên
phong trong các xu hướng công nghệ mới góp phần khẳng định vị thế của Việt
Nam trong cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ 4 - Cuộc cách mạng số. FPT sẽ
tiên phong cung cấp dịch vụ chuyển đổi số toàn diện cho các tổ chức, doanh
nghiệp trên quy mô toàn cầu
2. Lĩnh vực kinh doanh.
Lĩnh vực kinh doanh chính của FPT bao gồm:
Công nghệ: bao gồm Tư vấn chuyển đổi số; Phát triển phần mềm; Tích hợp hệ
thống; và Dịch vụ CNTT.
Viễn thông: bao gồm Dịch vụ viễn thông; Truyền hình FPT và Nội dung số.
Giáo dục: từ tiểu học đến sau đại học, liên kết quốc tế và đào tạo trực tuyến.
3. Công ty con/ Liên Kết.

CÔNG TY CON VỐN ĐIỀU LỆ TỶ LỆ (%)

Công ty TNHH Phần mềm 3300.0 tỷ 100.00

FPT

CTCP Viễn thông 3283.4 tỷ 45.65

FPT (FOX: UPCOM)

Công ty TNHH Giáo dục 1400.0 tỷ 100.00

FPT

Công ty TNHH Đầu tư 1000.0 tỷ 100.00

FPT
 CÔNG TY CON VỐN ĐIỀU LỆ TỶ LỆ (%)

Công ty TNHH Hệ thống 850.0 tỷ 100.00

Thông tin FPT

CTCP Dịch vụ Trực tuyến 184.7 tỷ 23.79

FPT
 (FOC: UPCOM)

Công ty TNHH FPT 100.0 tỷ 100.00

Smart Cloud

Công ty TNHH FPT 60.0 tỷ 100.00

Digital

CÔNG TY LIÊN KẾT VỐN ĐIỀU LỆ TỶ LỆ (%)

CTCP Synnex FPT 1188.4 tỷ 48.00

CTCP Bán lẻ Kỹ thuật số 1184.7 tỷ 46.53

FPT (FRT:HSX)

4. Ban Lãnh Đạo.

5. Số Lượng Cổ Phiếu Lưu Hành Niêm Yết.
6. Phân Chia Cổ Tức Qua Các Năm.
7. Đánh Giá Về Các Lĩnh Vực Kinh Doanh.
“Lĩnh vực hoạt động chính của FPT gồm: công nghệ, viễn thông, giáo dục.
 Công nghệ
- Phần mềm, công nghệ thông tin, tích hợp hệ thống:  FPT sở hữu hơn
100 giải pháp phần mềm được cấp bản quyền trong các lĩnh vực
chuyên biệt như: Chính phủ, Tài chính công, Ngân hàng – Tài chính,
Giáo dục, Y tế, Giao thông. Công ty còn là đối tác cấp cao của: AWS,
GE, Microsoft, Cisco, IBM, SAP, Symantec. Bên cạnh đó, FPT tham
gia với tư cách là tổng thầu của hầu hết các dự án CNTT lớn.
- Nội dung số: FPT hiện đang quản lý và vận hành hệ thống quảng cáo
thông minh eClick AdNetwork và hệ thống báo điện tử bao gồm
 Vnexpress.net, Ngoisao.net và iOne.net. Công ty chiếm vị trí số 1
trong mảng dịch vụ quảng cáo trực tuyến tại Việt Nam.
- Phân phối bán lẻ sản phẩm công nghệ: Là nhà phân phối của hơn 30
đối tác công nghệ lớn, FPT đã phát triển mạng lưới phân phối bán lẻ
sản phẩm công nghệ với 1.500 đại lý phân phối và 473 cửa hàng FPT
Shop tại 63/63 tỉnh thành.
 Dịch vụ Viễn thông: FPT đã phát triển hạ tầng internet phủ rộng khắp tới
59/63 tỉnh thành của cả nước, sở hữu tuyến đường trục Bắc – Nam, tuyến
trục Tây Nguyên, tuyến đường trục kết nối quốc tế với Trung quốc,
Campuchia, Lào và các tuyến trục liên tỉnh kết nối 59 tỉnh thành trên toàn
quốc với dung lượng băng thông quốc tế 700 Gbps và 4 trung tâm dữ liệu
trên toàn quốc.
 Giáo dục đào tạo: FPT tham gia vào lĩnh vực giáo dục đào tạo thông qua
Trường Đại học FPT, Trường Đại học Trực tuyến FUNiX – trường đại học
trực tuyến đầu tiên của Việt Nam.”
8. Đánh Giá, Phân Tích Về Tình Hình Tài Chính Qua Các Năm.
Kết thúc năm 2020, doanh thu của FPT ước đạt 29.922 tỷ đồng, tăng trưởng
3,69% so với năm 2019. Lợi nhuận trước thuế đạt 5.263 tỷ đồng, lợi nhuận sau
thuế đạt 4.424 tỷ đồng.

Năm 2020, với tăng trưởng doanh thu 16,4% và tăng trưởng lợi nhuận 18%,
ĐHĐCĐ thường niên FPT 2021 đã quyết nghị trả cổ tức 35% (trong đó, 20%
bằng tiền mặt). Khi ấy, tại ĐHĐCĐ, các cổ đông đã vui mừng nói rằng, họ hài
lòng với việc trong Covid-19, FPT vẫn đạt tốc độ tăng trưởng 2 chữ số.

Năm 2021, tình hình còn khó khăn hơn, nhưng FPT đã đạt kết quả kinh doanh
ấn tượng, với tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt là 19,5%
và 20,4%, tương ứng đạt 35.657 tỷ đồng và 6.337 tỷ đồng, vượt kế hoạch đề ra
từ đầu năm. Đây chính là cơ sở quan trọng để HĐQT FPT đề xuất chi trả cổ tức
lên tới 40%.

“Đáng nói là, FPT đã thắng lớn trên mọi... mặt trận. Theo Báo cáo cổ đông FPT,
năm 2021, khối công nghệ vẫn giữ vững vị thế là khối kinh doanh chủ lực, đạt
hơn 20.700 tỷ đồng doanh thu và gần 2.800 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, lần
lượt tăng 23,4% và 24,3%, đóng góp 58% doanh thu và 44% lợi nhuận trước
thuế.
Trong đó, lĩnh vực dịch vụ công nghệ thông tin nước ngoài đạt hơn 14.500 tỷ
đồng doanh thu, tăng hơn 21%, lợi nhuận đạt hơn 2.400 tỷ đồng và ghi nhận sự
tăng trưởng ở tất cả các thị trường. Cụ thể, doanh thu tại riêng thị trường Mỹ
tăng 52%, đạt 4.369 tỷ đồng. Năm 2021, FPT ghi nhận 19 dự án lớn tại các thị
trường với giá trị trên 5 triệu USD mỗi dự án.

Lĩnh vực dịch vụ công nghệ thông tin trong nước cũng tăng trưởng mạnh mẽ
nhờ chú trọng phát triển các giải pháp, nền tảng Made by FPT, hoàn thiện
năng lực cung cấp các sản phẩm - dịch vụ chuyển đổi số, tăng tốc trong bối
cảnh đại dịch. Con số gần 6.200 tỷ đồng doanh thu, tăng 29% và 377 tỷ đồng
lợi nhuận trước thuế, tăng 34% là rất ấn tượng.
Bên cạnh đó, FPT cũng cho biết, khối viễn thông và khối giáo dục đều tăng
trưởng tốt trong mùa dịch.”

Kết thúc 3 quý của năm 2022, FPT ghi nhận doanh thu 30.975 tỷ đồng, lợi
nhuận trước thuế 5.665 tỷ đồng, lần lượt tăng 24,1% và 23,8% so với cùng kỳ
năm ngoái, hoàn thành 73% mục tiêu doanh thu và 74,4% lợi nhuận năm.

Trong cơ cấu doanh thu, khối công nghệ bao gồm dịch vụ công nghệ thông
tin (CNTT) trong nước và dịch vụ CNTT nước ngoài, đóng góp 57% tổng
doanh thu và 47% lợi nhuận trước thuế của toàn tập đoàn, tương đương
17.742 tỷ đồng và 2.635 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 24% và 26% so với
cùng kỳ năm trước.

“Trong đó, doanh thu dịch vụ CNTT tại nước ngoài đạt 13.479 tỷ đồng, tăng
29,4%, lợi nhuận trước thuế đạt 2.210 tỷ đồng, tăng 27,6% so với cùng kỳ
năm 2021. Các thị trường trọng điểm đều giữ được đà tăng trưởng cao, đặc
biệt tại thị trường Mỹ (tăng 42,4%) và châu Á - Thái Bình Dương (tăng
56,4%). Thị trường Nhật Bản, mặc dù chịu tác động của việc đồng Yên mất
giá nhưng vẫn tăng trưởng 12% so với cùng kỳ.
 Mảng dịch vụ CNTT tại thị trường nước ngoài cũng ghi nhận doanh thu ký
mới đạt 16.799 tỷ đồng (tương đương 700 triệu USD), tăng trưởng 42,6% so
với cùng kỳ, tạo đà tăng trưởng tốt cho quý còn lại của năm nay. Trong đó, số
lượng hợp đồng ký mới có quy mô doanh thu trên 5 triệu USD/dự án đạt 18
hợp đồng, tăng 12% so với cùng kỳ.

Mảng dịch vụ CNTT tại thị trường trong nước đạt doanh thu và lợi nhuận
trước thuế lần lượt 4.263 tỷ đồng và 425 tỷ đồng, tương đương tăng trưởng
10% và 16,5%. Trong đó, các sản phẩm thuộc hệ sinh thái Made by FPT
mang lại 658 tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 48,3% so với cùng kỳ.”

Khối Viễn thông, doanh thu tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt
10.807 tỷ đồng; lợi nhuận trước thuế tăng trưởng 21,6%, đạt 2.169 tỷ đồng.
Trong đó, doanh thu dịch vụ viễn thông tăng trưởng 16%, đạt 10.243 tỷ đồng.

Khối Giáo dục, ngành công nghệ thông tin tăng mạnh góp phần thúc đẩy
doanh thu 9 tháng đầu năm tăng 47% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 3.104 tỷ
đồng.

9. Phân Tích Ngành.

Đánh giá các chỉ số kinh tế cụ thể so với các công ty có cùng cạnh tranh
10.Cơ Hội, Rủi Ro.
- Vi Mô
- Vĩ Mô
11. Khuyến nghị đầu tư tại các chu kỳ cụ thể.

Dưới góc độ của bài phân tích thì bài đánh giá này sẽ đi đánh giá các chu ký kinh tế cũng như đạt đỉnh,
đạt đáy của nền kinh tế ảnh hưởng như thế nào đến giá trị của cố phiếu FPT tại cùng thời điểm đó dưới
góc nhìn của nhà đấu tư dài hạn cũng như những phản ứng của các nhà đấu tư, quyết định của họ cho
những việc đầu tư ngắn hạn tại thời điểm đó. Phần này cũng đi sâu vào việc đánh giá các chu kỳ kinh tế
chung cũng như FPT nói riêng để bạn có thể hiểu một cách rõ ràng nhất về chu kỳ của sóng cũng như
chu kỳ của công ty về công nghệ như FPT để đưa ra những quyết định đúng đắn tại mỗi thời điểm khác
nhau về ngắn hạn cũng như dài hạn để đạt hiểu quả tốt nhất trong danh mục đầu tư của mình.

11.1. Phân tích theo chu kỳ dài hạn.

Để đánh giá dưới góc độ dài hạn theo chu kỳ chung ta cần đánh giá nhiều yếu tố quan trọng đặc biệt là
về các yếu tố như tình hình và lĩnh vực kinh doanh của công ty cũng như các chính sách của nền kinh tế
liệu có thúc đẩy cũng như bệ đỡ để công ty nhạy vọt được hay không hoặc các chính sách có tác động
một cách bớt tiêu cực cho sự phát triển chung của công ty hay không. Về cơ bản thì chung ta cần đánh
giá và phân tích thật kỹ các yểu tố tác động bên trong cũng như bên ngoài để có đánh giá một cách
chính xác nhất về giá trị mà ta nắm giữ trong tương lại liệu có tăng trưởng hay không? Đặc biệt là công
ty mà ta đang nhắc tới (FPT) ta sẽ đi đánh giá về giá trị lịch sử, về hướng đi của đường giá và những thời
điểm tạo định tạo đáy kết hợp với các yếu tố kinh tế và tình hình kinh doanh để đưa ra hướng đi đúng
đắn nhất cho quyết định năm giữ dài hạn cho các nhà đầu tư giá trị.

Để đưa đánh giá một cách chính xác nhất ta sẽ đi đánh giá từ thời điểm 2016 đến 2022. Các thời điểm
trước đó sẽ không được đánh giá ở đây vì đó là thời điểm công ty lần đầu đưa cổ phiếu ra công chúng
(IPO), cũng như đó là thời điểm thị trường chứng khoán đang còn một cách rất sơ khai nên việc đánh giá
tại thời điểm đó sẽ tạo ra những thiên lệch và sẽ gây ra hiểu nhầm cho những phán đoán sau này.

Bức tranh tài chính năm 2016-2018.

Về tình hình kinh doanh

Để đánh giá về các điểm mua cổ phiểu vào năm 2016-2018 thì ta sẽ đi về báo cáo tình hình kinh doanh
năm 2015.

Thông tin vừa được FPT công bố, kết thúc năm 2015, doanh thu toàn Tập đoàn ước tính đạt 40.002 tỷ
đồng, tăng trưởng 14% so với năm 2014, đạt 101% kế hoạch năm.

Theo đó, lợi nhuận trước thuế toàn Tập đoàn ước đạt 2.851 tỷ đồng, tăng 16% so với năm 2014, đạt
100% kế hoạch.

Lợi nhuận sau thuế toàn Tập đoàn ước đạt 2.438 tỷ đồng, tăng 17% so với năm 2014. Lợi nhuận sau thuế
thuộc về cổ đông công ty mẹ ước đạt 1.933 tỷ đồng, tăng 18% so với năm 2014. Lãi cơ bản trên cổ phiếu
ước đạt 4.369 đồng, tăng 17% so với năm 2014.

Kết quả kinh doanh cụ thể, Khối Công nghệ (gồm ba mảng là Phát triển phần mềm, Tích hợp hệ thống và
Dịch vụ CNTT) ghi nhận doanh thu 8.605 tỷ đồng trong năm 2015, tăng 22% và lợi nhuận trước thuế đạt
926 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ.

Khối Viễn thông (gồm hai mảng là Dịch vụ viễn thông và Nội dung số) ghi nhận doanh thu tăng 16% và lợi
nhuận trước thuế tăng 10% so với cùng kỳ, đạt tương ứng 5.484 tỷ đồng và 1.041 tỷ đồng.

Khối Phân phối - Bán lẻ các sản phẩm công nghệ (gồm hai mảng là Phân Phối và Bán lẻ) có doanh thu và
lợi nhuận trước thuế tăng lần lượt 11% và 24%, đạt tương ứng 25.212 tỷ đồng và 729 tỷ đồng trong năm
2015.

Trong lĩnh vực bán lẻ, năm 2015, FPT đã vận hành 252 cửa hàng trên phạm vi toàn quốc, với doanh thu
tăng 51% và đặc biệt là lợi nhuận trước thuế tăng 335% so với cùng kỳ, vượt 47,5% kế hoạch cả năm của
mảng này.

Định hướng toàn cầu hóa tiếp tục mang lại kết quả khả quan trong năm 2015. Doanh thu từ thị trường
nước ngoài toàn Tập đoàn ước đạt 4.859 tỷ đồng, tương đương 221 triệu USD, tăng 41% so với năm
2014. Lợi nhuận trước thuế ước đạt 674 tỷ đồng, tương đương 31 triệu USD, tăng 17%.
Đánh giá về tình hình kinh tế chung.

Trong bối cảnh lạm phát hiện hành 1,5%, quyết định tăng lãi suất được Chủ tịch Fed - Janet Yellen lập
luận cho rằng, lạm phát tại Mỹ đang ổn định và sẽ tăng dần lên ngưỡng mục tiêu 2,0% trong giai đoạn
trung hạn và Fed sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến giá cả trong nền kinh tế. Cùng với quyết định tăng lãi
suất, Fed sẽ bắt đầu giảm danh mục các loại giấy tờ có giá trong năm nay xuống 4,2 nghìn tỷ USD.

Trong báo cáo riêng rẽ của Bộ Thương mại Mỹ, doanh số bán lẻ trong tháng 5 vừa qua giảm 0,3% so với
tháng trước do tiêu thụ xe hơi và chi tiêu tùy ý giảm, sau khi tăng 0,4% trong tháng trước. Đây là mức
tăng thấp nhất kể từ tháng 01/2015, trong khi kỳ vọng tăng 0,1%. So với cùng kỳ năm trước, doanh số
bán lẻ tăng 3,8%, phần nào phản ánh xu hướng giảm giá xăng dầu, ảnh hưởng đến khu vực dịch vụ,
doanh số các mặt hàng điện tử và linh kiện ghi nhận mức suy giảm sâu nhất kể từ tháng 3/2010. Doanh
thu thực phẩm và vật liệu xây dựng không thay đổi, sau khi tăng 0,6% trong tháng trước. Doanh số bán
lẻ tuy giảm trong tháng 5 vừa qua, nhưng lạm phát thấp sẽ khuyến khích chi tiêu và tăng trưởng kinh tế
do chi tiêu dùng thường chiếm trên 2/3 GDP của Mỹ. Do chi tiêu dùng và tốc độ đầu tư hàng tồn kho
giảm.

Tại cuộc họp này, Fed đã nâng dự báo tăng trưởng GDP năm hết 2017 lên 2,2%, cao hơn so với dự
báo tăng 2,1% đưa ra trong cuộc họp tháng ba; tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giảm xuống 4,3 %, thấp hơn
dự báo trước đó là giảm xuống 4,5%; chi tiêu cá nhân dự báo chỉ tăng 1,6 %, thấp hơn so với dự báo
tăng 1,9%; lạm phát lõi (không bao gồm giá lương thực và giá năng lượng) chỉ tăng 1,7%, thấp hơn dự
báo trước đó là tăng 1,9%.

Để quyết định thời điểm và mức điều chỉnh lãi suất chính sách, FOMC sẽ đánh giá thực trạng và triển
vọng kinh tế theo mục tiêu lạm phát 2% và tăng việc làm lên mức tối đa. Đánh giá này sẽ được thực hiện
dựa trên hàng loạt thông tin, bao gồm các biện pháp trên thị trường lao động, chỉ số về áp lực lạm phát
và kỳ vọng, diễn biến tài chính và tình hình quốc tế. FOMC kỳ vọng, điều kiện kinh tế sẽ tiến triển khả
quan, đảm bảo thực hiện tăng lãi suất theo lộ trình đề ra. Trong dài hạn, lãi suất chính sách của Fed sẽ
đứng ở mức thấp. Tuy nhiên, quyết định tăng lãi suất sẽ phụ thuộc vào triển vọng kinh tế, đặc biệt là dữ
liệu kinh tế sắp tới.

Với tình hình kinh tế, như vậy ta có thể đánh giá rằng lạm phát đang có nguy cơ gia tăng và như vậy
dòng tiền sẽ đổ về các ngân hàng vì lãi suất hấp dẫn. Vơi tư duy dài hạn thì thời điểm này chính là
khoảng thời gian tốt nhất để tích sàn cổ phiếu vì giá cổ phiếu trong khoảng thời gian nay sẽ biến động
không cao do ảnh hưởng của nền kinh tế chung như vậy có thể hiểu rằng giá trị tại thời điểm hiện tại ta
mua sẽ rẻ hơn sau này kết hợp với thông báo tình hình kinh doanh ta có thể kỳ vọng rằng đây là thời
điểm mua tích sàn đẹp nhất.
 Hình ảnh được sử dụng từ trang Fireant.com.

Dưới đây là biểu đồ từ năm 2016. Ta có thể thấy rằng dựa trên những phán đoán của ta thì việc giá cổ
phiếu hấp thụ thông tin dự báo tăng lãi suất thì giá có thể thấy nhìn chung không tăng quá nhiều so với
năm 2016. Thời điểm mua đẹp ở đây là khi có tín hiệu của chỉ báo MACD cắt nhau từ vùng quá bán một
góc lớn và hướng lên trên tại 1/2/2016. Và điểm này dữ này hoàn toàn không bị rủi ro do đường giá đã
phản ánh hiệu quả trước đó và được đỡ bởi các đường trung bình động (MA) tại thời điểm trước đó.

Vì trong khuôn khổ phần phân tích từ năm 2016 thì điểm mua này là hợp lý nhất cho thời điểm hiện tại
kết hợp giữa tình hình kinh tế chung và tính hình kinh doanh của công ty tại chính thời điểm đó và ký
vọng của chính các nhà đầu tư.

Các đường trung bình động vẫn hướng lên kể từ thời điểm năm 2013 nhưng như đã nói ở phần trên ta
sẽ không đi quá xa để tránh những thiên lệch. Các yếu tố về kĩ thuật vẫn đảm bảo về một chu kỳ tăng
trưởng dại hạn.

Tình hình kinh doanh năm 2016, như đã kỳ vọng về sự tăng trường của công ty sẽ tiếp diễn ta sẽ đi vào
tình hình kinh doanh năm 2016

Tập đoàn FPT vừa công bố kết quả kinh doanh năm 2016 với doanh thu hợp nhất ghi nhận ở con số
43.845 tỷ đồng, tăng 8% so với năm 2016, lợi nhuận trước thuế tăng 41%, đạt 4.249 tỷ đồng. Lợi nhuận
sau thuế đạt 3.522 tỷ đồng, tăng 37% so với năm trước. ăng trưởng lợi nhuận năm 2017 của tập đoàn
chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh tăng trưởng tốt và từ khoản lợi nhuận do thoái vốn tại hai công ty,
gồm Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FPT Retail) và Công ty TNHH Thương mại FPT (FPT Trading).

Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ tăng 47%, đạt 2.927 tỷ đồng và lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS)
đạt 5.122 đồng, tăng 50% so với năm 2015.
Tập đoàn này cho biết, sau khi hoàn tất giảm tỷ lệ sở hữu tại FPT Retail và FPT Trading xuống dưới 50%,
tỷ lệ sở hữu của FPT tại FRT Retail là 47%, tại FPT Trading là 48% và 2 công ty này trở thành công ty liên
kết thay vì công ty con của FPT. Theo đó, hoạt động kinh doanh chính của FPT sẽ bao gồm ba khối chính:
công nghệ, viễn thông, giáo dục và khác.

Trong đó, mảng công nghệ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trước thuế đạt lần lượt 11.083 tỷ đồng và
1.131 tỷ đồng, tăng tương ứng 11% và 3% so với năm 2015.

Mảng viễn thông ghi nhận doanh thu tăng 15%, đạt 7.651 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận trước thuế đạt
1.222 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% do ảnh hưởng từ việc trích lập quỹ dịch vụ viễn thông công ích và phí thương
quyền.

Mảng kinh doanh tại thị trường nước ngoài của FPT cũng ghi nhận kết quả khả quan với 7.199 tỷ đồng
doanh thu, tăng 18% và 1.207 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 29% so với cùng kỳ năm trước.

Tình hình kinh doanh vô cùng khả quan tạo kỳ vọng tăng trưởng tiếp cho những năm tới.

Như đã kỳ vọng sau khi công bố báo cáo kết quả kinh doanh tăng thì ta có thể tiếp tục năm giữ vùng giá
mà ta đã mua và tháng 2 năm 2016 và kỳ vọng tăng tiếp về giá trị.

Về kỹ thuật các công tụ vẫn đảm bảo cho một xu thể tăng tiếp diễn (3 đường MA vẫn hướng lên trong
dài hạn và chưa có dấu hiệu cắt nhau trong ngắn hạn- điều chỉnh)

Tình hình kinh tế chung.

Với nhiệm kỳ của ông Trump thì đã tác động không nhỏ đến tiến trình tăng lãi suất làm hạ nhiệt sự gia
tăng cảu lạm phát nhưng năm 2015,2016 và dự đoán tăng tiếp đến năm 2017. Lạm phát hạ nhiệt là thời
điểm hoàn hảo để giá cố phiếu tăng lên. Thời điểm này là thời điểm gia tăng thêm số lượng cổ phiếu
cũng nhưng đầu cơ ngắn hạn đều có thể lời vì mọi yếu tố về kinh tế cũng như tình hình kinh doanh công
ty đều ủng hộ, không có yếu tố bất thường nào ảnh hưởng đến sự tăng giá của cố phiếu.

Giá đã phản ánh thời điểm năm 2018 là thời điểm tăng phi mã của FPT gần như không có nhịp điểu
chính vì mợi yếu tố đều ủng hộ sự tăng trưởng của cổ phiếu các nhà đầu cơ cũng như nhà đầu tư giá trị
đều giao dịch sôi động thời điểm này kéo giá trị của cổ phiếu tăng không ngừng đến hết năm 2017.

Thời điểm cuối năm 2017 kể từ lúc mua vào tháng 2/2016 thì các nhà đầu tư đã nhân đôi tài sản vào
cuối năm 2017.

Để quyết định liệu có năm giữa tài cổ phiểu tiếp tục hay không ta cần đánh giá các báo cáo về tình hình
kinh doanh và các phân tích kỹ thuật để giảm tỉ trọng cổ phiếu thu về lợi nhuận cũng như giành tiền cho
các điểm mua dài hạn đẹp hơn để nắm giữ.

Về báo cáo kết quả kinh doanh năm 2017.

Tập đoàn FPT vừa công bố kết quả kinh doanh năm 2017 với doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt
đạt 23.214 tỷ đồng và 3.852 tỷ đồng, tương đương 106% và 111% kế hoạch cả năm, tăng 17% và 30% so
với cùng kỳ.

Tuy nhiên, trong điều kiện so sánh với số liệu thực tế năm 2016 (không thực hiện điều chỉnh), thì doanh
thu trong năm 2018 của FPT giảm 47% và lợi nhuận trước thuế giảm 9%.
Lợi nhuận sau thuế và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 3.228 tỷ đồng và 2.615 tỷ
đồng, tăng 30% và 35% nếu so sánh tương đương, giảm 8% và 11% so với số thực tế cùng kỳ.

Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) đạt 3.897 đồng, tăng 35% nếu so sánh tương đương, giảm 13% so với số
thực tế cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận đạt 16,6%, gấp 1,7 lần so với cùng kỳ.

Đối với các mảng kinh doanh, FPT cho biết, lĩnh vực công nghệ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trước
thuế đạt 13.395 tỷ đồng và 1.519 tỷ đồng, tăng tương ứng 21% và 34% so với cùng kỳ, tương đương
110% và 104% kế hoạch năm. Trong đó, lĩnh vực xuất khẩu phần mềm ghi nhận doanh thu đạt 8.443 tỷ
đồng, tăng 35%; lợi nhuận trước thuế đạt 1.360 tỷ đồng, tăng 27%.

Mảng viễn thông đạt 8.831 tỷ đồng doanh thu, tăng 15%, lợi nhuận trước thuế đạt 1.458 tỷ đồng, tăng
19%.

Nhìn chung về hiệu suất kinh doanh của FPT hoàn toàn ổn định qua từng năm ta vẫn tiếp tục năm giữ cổ
phiếu tại vùng mua vào tháng 2.

Về tình hình kinh tế chung thì lãi suất tiếp tục được giữ vững nhìn chung các yếu tố kinh tế chung không
cản trở đến sự tang giá của cổ phiếu.

Tuy nhiên về yếu tố kĩ thuật.

Hình ảnh được sử dụng từ trang Fireant.com.

Các yếu tố kỹ thuật hoàn toàn không ủng hộ sự tăng trưởng tiếp của giá.

Nửa đầu năm 2018 ta có thể thấy sự phần kỳ của công cụ MACD đây là thời điểm giảm tỷ trọng của cố
phiếu chờ điểm mua tốt hơn. Nhìn chung thì tình hìn kinh doanh của công ty FPT hoàn toàn ổn định kết
hợp với yếu tố kinh tế thì kỳ vọng vẫn là tăng trưởng trong tương lai. Điểm mua kỳ vọng sẽ là thời điểm
tháng 7 năm 2018 với lý do chạm vùng giá trung bình của 500 phiên trước đó tại vùng MA 500 cùng
khoảng thời gian đó nhìn về công cụ MACD đã có dấu hiệu cắt lên của hai đường tín hiệu và đảm bảo về
điều kiện kĩ thuật cho một vùng mua đẹp kết hợp với các yếu tố về tình hình kinh doanh còn khả quan
cùng với sự chững lại của việc tăng lãi suất tổng hợp lại là yếu tố ủng hộ cho sự gia tăng của đường giá.

Sau một tháng ta lại có giấu hiệu của sự giảm giá có khả còn tiếp diễn cụ thể là thời điểm hai đường MA
ngắn hạn cắt nhau thể hiện cho sự giảm giá ngắn hạn trong tương lại. Thời điểm này thì các nhà đầu tư
sẽ có thể giảm bớt tỉ lệ nắm giữ chốt lời một phần chờ điểm mua đẹp hơn trong tương lại khai có tín
hiệu. Giá chạy sau đó, không giảm như tin hiệu kĩ thuật nhưng giá giao động với biên độ hẹp có xu
hướng tăng nhẹ ủng hộ cho sự gia tăng của đường giá trong tương lai.

Báo cáo tình hình kinh doanh năm 2018-2021.

Tình hình kinh doanh của FPT liên tục tăng trưởng mạnh mẽ vào những năm này điển hình là quyết định
chuyển đổi số vào năm 2018 tạo ra bước đột phá lớn cho FPT không những vậy do ảnh hưởng có dịch
Covid vào năm 2019 thì các ngành bán truyền thống cũng giảm sút nhưng FPT đã tiên phong trong các
chuỗi bán lẻ trực tiếp cũng như online nhờ vậy mà gia tăng không nhỏ đến sự phát triển của công ty.

Có thể kể đến doanh thu từ chuyển đổi số năm 2021 đạt 5,522 tỷ đồng tăng 72% so với năm ngoái tất cả
đó đã phán ảnh không nhỏ vào đường giá cũng như chiến lược của nhà đầu tư là chính xác. Giá tăng phi
mã đến hết năm 2021 đồng thời đó cũng là thời điểm ta nên chốt lời toàn bộ các vị thế mua của mình
bởi nhiều yếu tố bất lợi đã ảnh hưởng đế sự phát triển của đường giá.

Đầu tiên là các yếu tố tăng lãi suất của FED ảnh hưởng không nhỏ đến sự phát triển chung của nền kinh
tế Việt Nam cũng như chính FPT việc vay nợ để gia tăng quy mô cũng như thị phần trở nên khó khăn.

Mặc dù tình hình kinh doanh vẫn rất khả quan nhưng ảnh hưởng sự tăng giá không ngừng từ năm 2018
đến 2021 là tâm lý ngại mua của các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư cho rẳng điểm mua này là quá cao so
với thực tế dẫn đến một hệ quả là giá sẽ giảm điều chỉnh. Đó là một yếu tố để ta nên chốt phần lợi
nhuận mà ta đã mua trước đó chờ điểm mua tiếp theo trong tương lai.

Đánh giá một chút về tình hình kinh doanh nửa đầu năm 2022 thì việc kinh doanh của FPT vẫn ổn định
nhưng các yếu tố về kinh tế chung vẫn không ủng hộ sự gia tăng của đường giá có thể kế đến như chiến
tranh kéo người dân đi rút tiền hoặc là sự khép chặt tín dụng của các ngân hàng cũng như hàng loạt các
vụ bê bối xảy ra trong nước ta là một hệ lụy không nhỏ ảnh hưởng đến sự phát triễn cũng như hồi phục
của chứng khoán. Ta có thể thấy rằng trên khắp thị trường của Việt Nam hàng loạt các cổ phiểu sụt giảm
70-80% giá trị cũng như hàng loạt các nhà đầu tư thua lỗ trong khoảng thời gian này. Mặc dù tình hình
phát triển kinh tế của FPT hiện đang khá ổn định do ít bị ảnh hưởng của nền kinh tế chung và cùng với
sự số hóa, tự động hóa đổi mới của mình làm cho tình hình tài chính của FPT vẫn rất là ổn định nhưng
việc ta mua và nẵm giữ dài hạn vào khoảng thời gian cuối năm 2022 này là vẫn chưa hợp lý bởi các yếu
tố bất ổn vẫn còn hiện diện không thể vực dậy sự phát triển chung và sự gia tăng của giá được. Nên việc
bây giờ ta cần làm một là không làm gì chờ điểm mua dài hạn đẹp không thì ta sẽ giao dịch dười dạng
đầu cơ ngắn hạn để kì vọng một tỉ suất lợi nhuận hợp lí sẽ được trình bày ở phần sau.

11.2 Đầu cơ ngắn hạn.

Để phù hợp dưới góc độ ngắn hạn thì chúng ta sẽ đi đến trường phái thiên về phân tích kĩ thuật để tìm
kiếm những điểm vào đẹp để kiểm lời trong những khoản thời gian thị trường đi không rõ xu hướng cụ
thể.
Lưu ý: trường phái này chỉ nên áp dụng với trường hợp thị trường biến động mạnh không rõ xu hướng
có thể giao dịch và nắm giữ cổ phiếu trong ngắn hạn nhằm hưởng chênh lệch nhờ biến động tỉ giá và
không nên giao dịch và áp dụng trường phái này quá nhiều bởi ngắn hạn thị trường biến động rất bất
thường khó nắm bắt và các khoản phí giao dịch khi ta đặt lênh cũng lấy của ta một khoản lợi nhuận
không nhỏ khi ta giao dịch nhiều lệnh.

Với những lí do trên thì ta sẽ chỉ đi vào đánh giá các điểm vào kĩ thuật trong khoảng thời điểm năm 2022
để tránh nhà đầu tư thần thành hóa phương pháp này mà bỏ quên việc đánh giá dài hạn sự tăng trưởng
của công ty mới là yếu tố cốt lõi trong việc trở thành nhà đầu tư thành công và sống sót được trên thị
trường này.

Ảnh được sử dụng bởi trang Tradingview.com

BIểu đồ FPT khung D

Để tìm được những điểm mua đẹp đầu cơ trong ngắn hạn các nhà đầu tư cần thành thạo về phân tích kĩ
thuật và các kì vọng ngắn hạn để chốt bớt lợi nhuận tránh việc bỏ mất những khoản lợi nhuận không
đáng mất. Điều quan trọng nhất trong việc đầu cơ ngắn hạn là kiểm soát được lòng tham của chính
mình.

Bản chất của đầu cơ là tìm kiếm những điểm mua bán trong ngắn hạn nên dưới góc độ đầu cơ ta sẽ tìm
kiểm điểm vào bởi những khung thời gian nhỏ hơn để tránh những khoảng giá bị bỏ lỡ do chênh lệch
điểm vào do timeframe lớn gây ra. Ta sẽ tìm kiếm tại khung thời gian 1 giờ.
 Ảnh được sử dụng bởi trang Tradingview.com

Chiến lược này khá đơn giản ta sử dụng công cụ kĩ thuật Parabolic SAR mua khi giá phá trên biên đỏ phía
trên đồng thời xuất hiện chấm xanh phía dưới và chốt lời khi đạt kì vọng từ 5-20% lợi nhuận.

Như có thể thấy điểm vào của công cụ trên là khá đẹp không cần các nhà đầu tư chú ý nhiều đến các
hành động giá trong lịch sử như hỗ trợ, kháng cự, vùng cung, cầu… bởi cái nhà đầu tư quan tâm chắc
chắn là tương lai giá có lên theo đúng kỳ vọng của mình hay không chứ không phải vẽ các vùng và hứng
tại vùng đó bởi một lý do đơn giản là các nhà tạo lập thị trường sẽ không ngồi chung mâm với các nhà
đầu tư nhỏ lẻ điểm mua họ vào là điểm không nhà đầu tư nào giám nhảy vào hãy nhớ điểu đó.

11.3 Phân tích góc nhìn đầu tư năm 2022.

Khoảng thời gian trước đó trước dự đổ vốn nhàn rỗi hàng loạt của các nhà đầu tư đã kéo hàng
loạt các cổ phiếu tăng phi mã. Chính khoản thời gian đó đã kéo chỉ số VN Index tăng mạnh lên
hơn 1500 điểm con số kỷ lục cao nhất từ trước tời giờ. Hưởng lợi từ dòng vốn đầu tư liên tục thì
FPT cũng tăng phi mà trong những khoản thời gian này. Khoảng thời gian tiếp theo là khoảng
thời gian đen tối của thị trường chứng khoán như có thể thấy chỉ số này giảm liên tục đến nay
ngày 11/10/2022 hiện chỉ được giữ vững tại mốc 947.24 điểm và vẫn không khả quan khi và có
dấu hiệu hồi phục. Tuy vậy mặc dù hàng loạt các thông tin tiêu cực đổ lên thị trường nhưng cốt
lõi giá trị kinh doanh của doanh nghiệp vẫn không thay đổi

Doanh thu trong quý 2 năm nay của FPT đạt hơn 10 nghìn tỷ đồng (+17% yoy); lũy kế nửa đầu
năm 2022, ghi nhận 19.800 tỷ đồng doanh thu cho FPT tương đương mức 22% yoy.

Biên lợi nhuận gộp của FPT trong quý 2 đạt 40%, vẫn duy trì hiệu quả kinh doanh tốt qua các
năm
 Doanh thu tài chính đạt 506 tỷ đồng tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm 2021. Do trong hiện tại
doanh nghiệp đang có lượng lớn tiền mặt gửi trong ngân hàng.

Chi phí tài chính không có sự thay đổi nhiều so với, quý II năm 2022. Chi phí bán hàng và quản lý
doanh nghiệp lần lượt là 1.016 tỷ và 1.418 tỷ đồng đều có mức tăng hơn 20% so với cùng kỳ
2021.

Lợi nhuận sau thuế của FPT đạt 1.250 tỷ đồng (+25% yoy; lũy kế đạt khoảng 2.500 tỷ đồng tăng
khoảng 30%.

Tình hình kinh doanh của FPT vẫn vô cùng khả quan do việc không bị ảnh hưởng quá nhiều đến tình hình
kinh tế chung hoặc việc siết chặt kinh tế lãi suất như vậy ta có thể thấy rằng về cơ bản giá trị của cổ
phiếu FPT sẽ tăng trưởng ổn định và phụ thuôc một phần vào nên kinh tế và dòng tiền đổ vào cổ phiếu
mặc dù giá trị cổ phiểu có thể giảm nhưng ta có thể thấy rằng giá trị cốt lõi là hoạt động kinh doanh
không thay đổi và tăng trưởng đều thì FPT vẫn sẽ tăng về mặt dài hạn. Điểu quan trọng của nhà đầu tư
là chọn điểm vào và thời điểm chốt lời để không bị thất thoát lợi nhuận cho những trường hợp nền kinh
tế bất ổn chung sẽ ảnh hưởng đến giá trị của cố phiểu do suy nghĩ đám đông là giống nhau sẽ sợ hãi
chung và thoái vốn khi có tình uống xấu ảnh hưởng đến thị trường. Heieejnj tại giá cổ phiểu FPT giao
dịch trong mức giá 73000 và đang trên đà đi xuống và chưa có thấy giấu hiệu hồi phục hiện tại giá đang
được giữ tại vùng giá này do có sự giữ giá của các nhà đầu tư bắt đáy như vậy ta sẽ có thể thấy rằng giá
cổ phiếu sẽ có thể xuống tiếp với lí do rằng nhà cái sẽ không muốn mua cùng bạn và càng không muốn
gom được ít hàng trước khi đấy giá lên như vậy theo cách này giá có thể xuống tiếp và các nhà đầu tư
không nên mua vào lúc này và để giành tiền cho những đợt giảm sâu hơn của thị trường. Và đây cũng là
thời điểm để các nhà đầu tư có thể giao dịch đầu cơ lướt sóng theo chiến thuật mà đã được đề cập ở
trên đó là sử dụng chỉ báo Parabolic SAR như các nhà đầu tư có thể thấy rằng nó khá hiệu quả khi áp
dụng đối với cổ phiêu FPT và đã được kiếm chứng trên những khoản thời gian khác nhau.

11.Đánh giá kỳ vọng trong dài hạn

- Phân tích đánh giá các giá trị nội tại kèm kỳ vọng và mức giá ký vọng để
nắm giữ dài hạn.
“Quý 1 năm 2022, FPT có mức tăng trưởng ấn tượng với doanh thu đạt 9,730 tỷ
VND, tăng 28.3% YoY. Trong đó khối Công nghệ tăng 34.6% YoY; khối Viễn
Thông tăng 18.7% YoY và khối giáo dục & Đầu tư tăng 31.8% YoY; LNST
quý 1 năm 2022 đạt 1,539 tỷ VND, tăng 33.7% YoY.
Doanh thu ký mới 4 tháng 2022 của khối dịch vụ CNTT nước ngoài đạt 9,018
tỷ VND, tăng 40.3% YoY. Tính đến hết quý 1 năm 2022, số lượng khách hàng
lớn mới tiếp tục gia tăng với nhóm doanh thu trên 500 nghìn USD tăng 30.6%
YoY và nhóm doanh thu trên 1 triệu USD tăng 47.6% YoY.
FPT đặt kế hoạch kinh doanh tăng trưởng tốt trong năm 2022 với doanh thu
khối công nghệ, viễn thông và giáo dục lần lượt tăng 21.1%, 14.8% và 32.5%.
LNTT kế hoạch 2022 đạt 7,618 tỷ VND, tăng 20.2% YoY. Chi phí đầu tư dự
kiến là 4,000 tỷ trong năm 2022.
Đại hội cổ đông thường niên 2022 thông qua phương án phân phối lợi nhuận
cho năm 2021 bao gồm: Chi trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ 20%; Chi cổ tức bằng cổ
phiếu tỷ lệ 20%, thời gian chi trả cùng với đợt chi trả cổ tức tiền mặt.
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố
rủi ro có thể phát sinh, khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu FPT. Giá mục tiêu
là 137,800 VND/cp, cao hơn 23.3% so với giá tại ngày 01/06/2022.”