‫الجزء العملي‬

‫أوالً التحليل الراسي ( العمودي ) للقوائم المالية‬

‫يهدف التحليل الرأسي إلى إبراز العالقة بين البنود ذات الطبيعة الواحدة في القوائم المالية ( العالقة‬
‫بين األصول المختلفة – العالقة بين المصروفات المختلفة – العالقة بين االيرادات المختلفة )‪.‬‬

‫كذلك يهدف إلى دراسة العالقة بين بنود القائمة المالية بعضها‪ 4‬لبعض خالل الفترة المالية ذاتها وذلك‬
‫بتحويل االرقام المطلقة إلى نسب مئوية ( أوزان نسبية )‪.‬‬

‫‪ -‬فالنسبة لقائمة الدخل يتم إيجاد الوزن النسبي لكل محتويات القائمة منسوبة إلى صافي‪ 4‬المبيعات ( هذا‬
‫يعتبر مستوى واحد فقط من مستويات‪ 4‬التحليل ) حيث يكون الوزن النسبي أو النسبة المئوية ألي بند من‬
‫بنود قائمة الدخل بالمعادلة التالية ‪:‬‬

‫قيمة البند المطلوب بالقائمة لفترة ما‬

‫× ‪100‬‬ ‫‪------------------------------------‬‬ ‫النسبة المئوية ( الوزن النسبي ) =‬

‫صافي المبيعات في القائمة ذاتها لنفس الفترة‬

‫وعلى ذلك فأن نسبة صافي المبيعات = ‪%100‬‬

‫‪ -‬أما قائمة المركز المالي فيتم نسبة كل بنود القائمة إلى إجمالي األصول‪ ( 4‬هو يمثل إجمالي القائمة ألي‬
‫من طرفيها )‪ ،‬حيث يكون الوزن النسبي أو النسبة المئوية ألي بند من بنود قائمة المركز المالي‬
‫بالمعادلة التالية ‪:‬‬

‫قيمة البند المطلوب بالقائمة لفترة ما‬

‫× ‪100‬‬ ‫‪------------------------------------‬‬ ‫النسبة المئوية ( الوزن النسبي ) =‬

‫إجمالي األصول بالقائمة ذاتها لنفس الفترة‬

‫وعلى ذلك فأن نسبة إجمالي األصول وكذلك إجمالي االلتزامات وحقوق الملكية ‪%100‬‬

‫( في الحقيقة هنا أنه تم اإلشارة فقط إلى مستوى واحد من مستويات التحليل الرأسي وهو مستوى‪ 4‬القائمة‬
‫وتصل مستويات التحليل الرأسي في الغالب إلى ثالث مستويات‪ 4‬هي مستوى البند ومستوى‪ 4‬المجموعة‬
‫ومستوى‪ 4‬القائمة مثًأل نسبة النقدية بالبنك إل إجمالي النقدية وعلى مستوى األصول المتداولة وعلى‬
‫مستوى القائمة ككل وهكذا بقائمة الدخل‪ ،‬وذلك إلعطاء صورة أوضح من نتائج األداء الحالية)‬
 ‫ثانيا ً ‪ :‬التحليل األفقي ( تحليل االتجاهات ) للقوائم المالية‬

‫يقوم هذا التحليل على أساس دراسة العالقة بين بنود القوائم المالية المتماثلة بعضها‪ 4‬ببعض سواء خالل‬
‫عدد من الفترات المالية ومدى‪ 4‬وجود تغيرات بينها بمرور الزمن أي تحديد االتجاهات لبنود القوائم‬
‫المالية للمنشأ خالل عدد من الفترات المالية (أو بين قوائم‪ 4‬منشأ ومنشأة أخرى مماثلة) ‪.‬‬

‫ويتم ذلك عند التحليل على مستوى‪ 4‬المنشأة نفسها بأخذ بيانات القوائم المالية للمنشأة لعدد من الفترات‬
‫المالية واختيار فترة مالية كسنة أساس وباقي‪ 4‬الفترات تكون سنوات مقارنة ‪.‬‬

‫شروط اختيار سنة األساس ‪:‬‬

‫‪ -1‬ال يخضع للميول الشخصية‪.‬‬

‫‪ – 2‬أن ال يكون بها ظروف‪ 4‬غير طبيعية‪.‬‬

‫‪ – 3‬أن ال تكون بعيدة زمنيا ً عن السنوات المراد قياس اتجاهها (سنوات المقارنة )‪.‬‬

‫‪ -‬تتوقف فاعلية التحليل األفقي على ما يلي ‪:‬‬

‫‪ – 1‬سالمة اختيار‪ 4‬سنة األساس‪.‬‬

‫‪ – 2‬عدم حدوث تغيرات جوهرية في األسس‪ ،‬القواعد‪ ،‬السياسات والمبادئ‪ 4‬المحاسبية المتبعة حتى ال‬
‫تؤثر على قيم العناصر محل القياس‪.‬‬

‫( ملحوظة هامة ‪ :‬هناك نوع من التحليل األفقي يسمى التحليل األفقي المتسلسل تكون كل سنة هي سنة‬
‫مقارن للسنة التي قبلها وسنة أساس للتي تليها) ‪.‬‬

‫طرق التحليل األفقي ‪:‬‬

‫هناك العديد من الطرق للتحليل األفقي يختار منها المحلل المالي ما يراه مناسبا ً المهم‬
‫تجتمع هذه الطرق على إيجاد التغيرات بين الفترات أو نسبة) فترة لفترة أخرى ومن هذه‬
‫الطرق‪:‬‬
‫‪ – 1‬إيجاد التغير (الفرق) بين البنود خالل الفترتين ثم تحديد نسبة التغير إلى سنة‬
‫األساس‪.‬‬
‫‪ – 2‬تحويل بنود القوائم المالية لسنوات المقارنة إلى نسب مئوية) من بنود سنة األساس‬
‫بمعنى اعتبار نسب جميع بنود سنة) األساس ‪ %100‬وإيجاد نسب كل بند من بنود‬
‫القوائم المالية لسنة المقارنة كما يلي ‪:‬‬

‫قيمة البند في سنة المقارنة‬

 ‫نسبة البند في سنة المقارنة = ‪%100 × -----------------------------------‬‬
‫قيمة البند في سنة) األساس‬
‫وسوف نستخدم نحن الطريقة الثانية في عملنا مع اعتبار السنة األولى ( الفترة األولى )‬
‫هي سنة األساس والسنة أو السنوات ( الفترة أو الفترات ) التالية سنة أو سنوات مقارنة‬
‫وذلك للتسهيل وأداء دورنا في فهمك للتحليل األفقي‪.‬‬
‫الحظ أن ‪ :‬ال تكتمل أهمية) التحليل سواء االفقي أو الرأسي ( العمودي ) إال بالمقارنة‬
‫بمؤشرات سواء كانت قوائم المنشأة نفسها لفترات سابقة أو كانت قوائم معيارية أو قوائم‬
‫منشآت أخرى مثيلة والتعليق على ذلك واستنتاج النتائج والمؤشرات‪.‬‬
‫أهم نقاط التعليق المطلوبة منك‪:‬‬
‫‪ -‬التعليق على قائمة الدخل ‪:‬‬
‫كل من ‪ :‬المبيعات – تكلفة المبيعات – إجمالي ( مجمل ) الدخل – صافي‬
‫التعليق على ٍ‬
‫الدخل التشغيلي ‪ -‬صافي الدخل من العمليات قبل الضريبة وبعدها‪.‬‬
‫‪ -‬التعليق على قائمة المركز المالي ‪:‬‬
‫إجمالي األصول المتداولة – إجمالي األصول الثابتة – إجمالي األصول – إجمالي‬
‫االلتزامات المتداولة – إجمالي االلتزامات طويلة األجل – حقوق الملكية – إجمالي‬
‫اإللتزامات وحقوق الملكية‪.‬‬
‫ظهرت األرصدة التالية في القوائم المالية ( قائمتي) الدخل والمركز المالي ) لشركة النصر‬
‫كل‬
‫التجارية والمتعلقة بالفترات المالية الظاهرة أعلى كل قائمة‪ ،‬والمطلوب منك إجراء ٍ‬
‫من التحليل الرأسي ( العمودي) واألفقي ( تحليل االتجاهات ) لكل منها مع التعليق‬
‫المناسب‪.‬‬
‫أوالً ‪ :‬قائمة الدخل ‪:‬‬
‫التحليل األفقي‬ ‫التحليل الرأسي ( العمودي)‬ ‫الفترة المنتهية في‬ ‫البيان‬
‫‪%‬‬ ‫‪%‬‬ ‫‪30/12‬‬
‫‪1428 1427‬‬ ‫‪1428‬‬ ‫‪1427‬‬ ‫‪1428‬‬ ‫‪1427‬‬

‫‪130.19‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪19783‬‬ ‫‪15195‬‬ ‫المبيعات‬

‫‪116.47‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪53.26‬‬ ‫‪59.53‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪ -‬تكلفة المبيعات‬
‫‪150.37‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪46.74‬‬ ‫‪40.47‬‬ ‫‪10535‬‬ ‫‪90458‬‬ ‫مجمل الربح‬
‫‪9‬‬ ‫‪61494‬‬
‫‪92471‬‬ ‫‪ -‬المصروفات التشغيلية‪:‬‬
‫مصروفات بيعية‪:‬‬
‫م‪ .‬إعالن‬
‫‪265.86‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪1.93‬‬ ‫‪0.95‬‬ ‫‪1438‬‬ ‫رواتب رجال البيع‬
‫‪164.97‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪4.74‬‬ ‫‪3.74‬‬ ‫‪3823‬‬ ‫‪5690‬‬ ‫اجمالي المصروفات البيعية‬
‫‪185.33‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪6.68‬‬ ‫‪4.69‬‬ ‫‪9387‬‬ ‫‪7128‬‬
‫‪13210‬‬ ‫مصروفات عمومية وادارية‪:‬‬
‫‪145.87‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪4.66‬‬ ‫رواتب‬
‫‪4.16‬‬
‫‪138.93‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪1.71‬‬ ‫‪6324‬‬ ‫تأمين‬
‫‪100‬‬ ‫‪1.60‬‬ ‫‪9225‬‬ ‫‪2438‬‬ ‫أخرى‬
‫‪128.23‬‬ ‫‪2.22‬‬ ‫‪2.25‬‬
‫‪100‬‬ ‫‪3387‬‬ ‫‪3425‬‬ ‫اجمالي المصروفات العمومية‬
‫‪139.53‬‬
‫‪100‬‬ ‫‪8.60‬‬ ‫‪8.02‬‬ ‫‪4392‬‬ ‫‪12187‬‬ ‫اجمالي مصروفات التشغيل‬
‫‪156.48‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪15.28‬‬ ‫‪12.71‬‬ ‫‪17004‬‬ ‫‪19315‬‬ ‫صافي الربح التشغيلي‬
‫‪147.64‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪31.47‬‬ ‫‪27.75‬‬ ‫‪30214‬‬ ‫‪42169‬‬ ‫‪ -‬مصروفات فوائد مدينة‬
‫‪72.90‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪2.69‬‬ ‫‪4.80‬‬ ‫‪62257‬‬ ‫‪7294‬‬
‫‪162.76‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪28.78‬‬ ‫‪23.02‬‬ ‫‪5317‬‬ ‫‪34985‬‬ ‫صافي الربح قبل الضريبة‬
‫‪162.76‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪5.76‬‬ ‫‪4.60‬‬ ‫‪56940‬‬ ‫‪6997‬‬ ‫‪ -‬الضريبة ‪% 20‬‬
‫‪162.76‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪23.02‬‬ ‫‪18.42‬‬ ‫‪11388‬‬ ‫‪27988‬‬ ‫صافي الربح بعد الضريبة‬
‫‪131.25‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪28.58‬‬ ‫‪45552‬‬ ‫‪8000‬‬ ‫‪ -‬توزيعات أربح أسهم ممتازة‬
‫‪174.24‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪71.42‬‬ ‫‪10500‬‬ ‫‪19988‬‬ ‫نصيب األسهم العادية في‬
‫‪129.17‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪42.88‬‬ ‫‪35002‬‬ ‫‪12000‬‬ ‫األرباح‬
‫‪241.74‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪28.54‬‬ ‫‪15500‬‬ ‫‪7988‬‬ ‫‪ -‬توزيعات أرباح أسهم عادية‬
‫‪113.33‬‬ ‫‪19552‬‬ ‫‪4.5‬‬ ‫أرباح محتجزة‬
‫‪5.1‬‬ ‫سعر السهم في السوق‬
 ‫الحظ أن التحليل الرأسي تم كما يلي ‪:‬‬
‫قيمة كل بند في القائمة‬
‫النسبة) المئوية) (الوزن النسبي)=) ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ × ‪100‬‬
‫صافي المبيعات‬
‫قيمة كل بند في قائمة ‪1427‬‬
‫× ‪100‬‬ ‫بالنسبة) لبنود قائمة ‪ = 1427‬ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫‪ ( 151952‬قيمة المبيعات )‬
‫أما في قائمة ‪ 1428‬تم قسمة كل بند على ‪ 197830‬قيمة المبيعات لهذ الفترة‪.‬‬
‫ويتم استخدام هذه المعادلة لكل البنود حتي صافي الربح النهائي بعد الضريبة‪.‬‬
‫أما توزيعات ارباح األسهم الممتازة ونصيب األسهم العادي))ة واألرب))اح الموزع))ة واألرب))اح‬
‫المحتجزة فقد تم نسبتها إلى ص))افي ال))ربح بع))د الض))ريبة) أي نقس))م ك))ل منه))ا على ص))افي‬
‫الربح بعد الضريبة) ففي عام ‪ 1427‬نقس))م ك))ل بن))د من توزيع))ات ارب))اح األس))هم الممت))ازة‬
‫ونصيب األسهم العادية واألرباح الموزعة واألرب))اح المحتج))زة ÷ ‪ 27988‬ص))افي ال))ربح‬
‫بعد الضريبة أما في عام ‪ 1428‬فنقسم هذه البنود ÷ ‪.45552‬‬
‫أما في التحليل األفقي‪:‬‬
‫فتم أختيار السنة األولى ‪ 1427‬كسنة أساس وتم وضع نسبة ‪ %100‬أمام كل بن))ود ه))ذه‬
‫الس)نة وفي س)نة ‪ 1428‬وهي س)نة المقارن)ة قس)منا ك)ل بن)د فيه)ا على البن)د المقاب)ل ل)ه‬
‫( المماثل ) في سنة األساس ‪ 1427‬ثم × ‪100‬‬
‫قيمة البند في سنة ‪1428‬‬
‫× ‪100‬‬ ‫أي نسبة) كل بند في سنة المقارنة) ‪ = 1428‬ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫قيمة البند في سنة ‪1427‬‬

‫الحظ في التحليل عالمة ‪ %‬لم نضعها بجوار كل النسب ألنني وضعتها أعلى الجدول في‬
‫أعمدة التحليل ‪.‬‬
 ‫وهكذا يتم تحليل قائمة المركز المالي ‪:‬‬
‫ففي التحليل الرأسي نقسم بنود كل قائمة على حدة ÷ إجمالي نفس القائمة) (اجمالي‬
‫األصول أو أحمالي الخصوم وحقوق الملكية) ثم نضرب في ‪.100‬‬
‫قيمة البند بالقائمة‬
‫نسبة كل بند = ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ × ‪100‬‬
‫اجمالي القائمة) نفسها‬
‫أما في التحليل األفقي ‪:‬‬
‫فتم أختيار السنة األولى ‪ 1427‬كسنة أساس وتم وضع نسبة ‪ %100‬أمام كل بن))ود ه))ذه‬
‫الس)نة وفي س)نة ‪ 1428‬وهي س)نة المقارن)ة قس)منا ك)ل بن)د فيه)ا على البن)د المقاب)ل ل)ه‬
‫( المماثل ) في سنة األساس ‪ 1427‬ثم × ‪100‬‬
‫قيمة البند في سنة ‪1428‬‬
‫× ‪100‬‬ ‫أي نسبة) كل بند في سنة المقارنة) ‪ = 1428‬ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
‫قيمة البند في سنة ‪1427‬‬

‫الحظ في التحليل عالمة ‪ %‬ال نضعها بجوار كل النسب ألنني وضعتها أعلى الجدول في‬
‫أعمدة التحليل ‪.‬‬
‫قم أنت بالتحليل لقائمة المركز المالي وستجد اإلجابة تحته ‪:‬‬

‫ملحوظة ‪ :‬ال تحليل بدون أن تعلق عليه ( وأوضحت لك في الصفحات السابقة ماهي‬
‫البنود التي يجب التغليق عليها بمعنى ماذا حدث بها وماذا يمثل) ذلك بالنسبة) للشركة‪.‬‬

‫أنظر اإلجابة أسفل التمرين‪.‬‬

 ‫ثانيا ً ‪ :‬قائمة المركز المالي‬
‫التحليل األفقي‬ ‫التحليل الرأسي‬ ‫الفترة المنتهية في‬ ‫البيان‬
‫( العمودي)‬ ‫‪30/12‬‬
‫‪142 1427 1428‬‬ ‫‪1427 1428 1427‬‬
‫‪8‬‬
‫األصول‬
‫األصول المتداولة‬

‫‪15328‬‬ ‫‪25825‬‬ ‫النقدية‬

‫‪20912‬‬ ‫‪22615‬‬ ‫أ ‪ .‬مالية‬
‫‪59869‬‬ ‫‪47930‬‬ ‫مدينون‬
‫‪26054‬‬ ‫‪15525‬‬ ‫مخزون‬
‫‪12216‬‬ ‫‪11189‬‬ ‫إجمالي أصول متداولة‬
‫‪3‬‬ ‫‪5‬‬
‫األصول الثابتة‬
‫‪32594‬‬ ‫‪32594‬‬ ‫األراضي‬
‫‪26152‬‬ ‫‪27383‬‬ ‫المباني ( بالصافي )‬
‫‪88913‬‬ ‫‪62627‬‬ ‫اآلالت ( بالصافي)‬
‫‪32845‬‬ ‫‪25219‬‬ ‫السيارات ( بالصافي )‬
‫‪18045‬‬ ‫‪14782‬‬ ‫إجمالي األصول الثابتة‬
‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬
‫إجمالي األصول‬
‫‪30261‬‬ ‫‪25971‬‬
‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫الخصوم وحقوق الملكية‬
‫الخصوم المتداولة‬
‫دائنون‬
‫أ‪ .‬دفع قصيرة األجل‬
‫‪41895‬‬ ‫‪31412‬‬ ‫إجمالي الخصوم المتداولة‬
‫‪17383‬‬ ‫‪14205‬‬ ‫الخصوم طويلة األجل‬
‫‪59278‬‬ ‫‪45617‬‬ ‫قرض سندات ‪%5‬‬
‫قرض مصرفي‬
‫‪35000‬‬ ‫‪35000‬‬ ‫إجمالي الخصوم طويلة األجل‬
‫‪6090‬‬ ‫‪14205‬‬
‫حقوق الملكية‬
‫‪41090‬‬ ‫‪49205‬‬
‫رأس المال (أسهم عادية)‬
‫رأس المال(أسهم ممتازة)‬
‫‪12000‬‬ ‫‪10000‬‬
‫أرباح محتجزة‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬
‫إجمالي حقوق الملكية‬
‫‪50000‬‬ ‫‪50000‬‬
‫إجمالي الخصوم وحقوق الملكية‬
‫‪32249‬‬ ‫‪12697‬‬
‫‪20224‬‬ ‫‪16269‬‬
‫‪9‬‬ ‫‪7‬‬
‫‪30261‬‬ ‫‪25971‬‬
‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬
 ‫نتيجة التحليل األفقي‬ ‫نتيجة التحليل الرأسي‪:‬‬
‫‪1428‬‬ ‫‪1427‬‬ ‫‪1428‬‬ ‫‪1427‬‬

‫‪9.94‬‬ ‫‪5.07‬‬
‫‪100‬‬ ‫‪59.35‬‬
‫‪100‬‬ ‫‪92.47‬‬ ‫‪8.71‬‬ ‫‪6.91‬‬
‫‪100‬‬ ‫‪124.91‬‬
‫‪100‬‬ ‫‪18.45‬‬ ‫‪19.78‬‬
‫‪167.82‬‬
‫‪100‬‬ ‫‪5.98‬‬ ‫‪8.61‬‬
‫‪109.18‬‬
‫‪100‬‬
‫‪43.08‬‬ ‫‪40.37‬‬
‫‪100.00‬‬
‫‪95.50‬‬ ‫‪12.55‬‬ ‫‪10.77‬‬
‫‪141.97‬‬ ‫‪10.54‬‬ ‫‪8.64‬‬
‫‪130.24‬‬
‫‪122.07‬‬ ‫‪24.11‬‬ ‫‪29.38‬‬

‫‪9.71‬‬ ‫‪10.85‬‬
‫‪116.52‬‬
‫‪56.92‬‬ ‫‪59.63‬‬

‫‪100.00‬‬ ‫‪100.00‬‬

‫‪133.37‬‬ ‫‪12.09‬‬ ‫‪13.84‬‬

‫‪122.37‬‬ ‫‪5.47‬‬ ‫‪5.74‬‬
‫‪129.95‬‬
‫‪17.56‬‬ ‫‪19.59‬‬
‫‪100.00‬‬ ‫‪13.48‬‬ ‫‪11.57‬‬
‫‪42.87‬‬
‫‪83.51‬‬ ‫‪5.47‬‬ ‫‪2.01‬‬
‫‪120.00‬‬ ‫‪18.9‬‬
‫‪100.00‬‬ ‫‪5‬‬ ‫‪13.58‬‬
‫‪253.99‬‬
‫‪38.50‬‬ ‫‪39.65‬‬
‫‪124.31‬‬
‫‪116.52‬‬ ‫‪19.25‬‬ ‫‪16.52‬‬

‫‪19.25‬‬ ‫‪10.66‬‬

‫‪62.64‬‬ ‫‪66.83‬‬

‫‪100.00‬‬ ‫‪100.00‬‬