FAKULTET ZA PRIMJENJENU EKONOMIJU

Predmet:
POSLOVNE I PREDUZETNIČKE FINANSIJE

Značaj racio brojeva za uspješno vođenje finansija

Analiza racio brojeva

Prof. dr Valentina Duvnjak

• 1. Racio finansijske stabilnosti pokazuje da li je
preduzeće kratkoročno likvidno, odnosno da li
iz trajnog i dugoročnog kapitala može pokriti
dugoročno vezanu imovinu. Ukoliko je 1 onda
je prihvatljiva stabilnost, manje od jedan bliže
ka nuli znači da je finansijski stabilno, veći od
jedan znači da je nestabilno.
• Racio likvidnosti:
• - Racio trenutne likvidnosti treba da bude 1. To znači da preduzeće ima iz
gotovine 1KM na svaku 1KM obaveza. Manji od jedan znači da nema 1KM
iz gotovine na svaku 1KM dospjelih obaveza. Veći od jedan može dovesti
do prekomjerne likvidnosti.
• - Racio ubrzane likvidnosti treba da bude 1.
• To znači da preduzeće ima iz gotovine, kratkoročnih HOV i kratkoročnih
potraživabnja 1KM na svaku 1KM kratkoročnih obaveza. Manji od jedan
znači da nema 1KM iz gotovine, kratkoročnih HOV i kratkoročnih
potraživanja na svaku 1KM obaveza. Veći od jedan može dovesti do
prekomjerne likvidnosti.
• - Racio optimalne likvidnosti treba da bude približan raciu ubrzane
likvidnosti, a mjeri rizik unovčenja kratkoročnih HOV i kratkoročnih
potraživanja
• - Racio tekuće likvidnosti treba da bude 2. To znači da preduzeće ima iz
obrtne imovine 2KM na svaku 1KM kratkoročnih obaveza.
• 3. Rizik:
• Poslovni rizik, npr. 3. To znači da ukoliko se
marža promijeni za 1% preduzeće ima rizik
promjene poslovnog dobitka za 3%.
• Finansijski rizi se množi sa poslovnim i daju
ukupan rizik. Npr. ukupan rizik 6. To znači ako
se marža promijeni za 1% postoji rizik da će se
bruto dobitak promijeniti za 6%
• 4. Donje tačke rentabilnosti i stope elastičnosti
• - Donja tačka rentabilnosti ostvarenja neutralnog poslovnog dobitka pokazuje koliko
se mora ostvariti prihoda od prodaje da bi preduzeće bilo na pozitivnoj 0. Npr.
100.000, to znači da preduzeće mora ostvariti prihoda od prodaje 100.000 da bi bilo
na pozitivnoj nuli. Sve preko tog iznosa predstavlja poslovni dobitak, a ispod tog
iznosa poslovni gubitak.
• Donja tačka rentabilnosti ostvarenja neutralnog dobitka redovne aktivnosti pokazuje
koliko se mora ostvariti prihoda od prodaje da bi preduzeće bilo na pozitivnoj 0. Npr.
200.000, to znači da preduzeće mora ostvariti prihoda od prodaje 200.000 da bi
dobitak redovne aktivnosti bio na pozitivnoj nuli. Sve preko tog iznosa predstavlja
dobitak redovne aktivnosti, a ispod tog iznosa gubitak redovne aktivnosti
• Stopa elastičnosti ostvarenja neutralnog poslovnog dobitka pokazuje koliko može da
se smanji obim proizvodnje i prodaje, a da se ne ugrozi poslovni dobitak. Npr. 23%,
znači da obim prodaje može da se smanji maksimalno 23% i tada je poslovni dobitak
na pozitivnoj nuli. Smanjenje od 24% pokazuje poslovni gubitak
• Stopa elastičnosti ostvarenja neutralnog dobitka redovne aktivnosti pokazuje koliko
može da se smanji obim proizvodnje i prodaje, a da se ne ugrozi dobitak redovne
aktivnosti. Npr. 15%, znači da obim prodaje može da se smanji maksimalno 15% i
tada je dobitak redovne aktivnosti na pozitivnoj nuli. Smanjenje od 16% pokazuje
poslovni gubitak.
• 5. Racio solventnosti treba da bude 1 ili veći
od 1. Ako je 1 pokazuje da na svaku 1KM
dugova preduzeće ima 1KM iz poslovne
imovine.
• 6. Racio zaduženosti treba da bude manji od 1
ili 1. Ako je 0,5 pokazuje da na svakih 0,5KM
dugova preduzeće ima 1KM iz ukupnog
kapitala.
• 7. Racio finansijske moći treba da bude 1 ili veći od 1. Što je
veći finansijski je moćnije preduzeće.
• -Pokivenost troškova kamate ako je 1 pokazuje da
preduzeće ima 1KM iz poslovnog dobitka na svaku 1KM
troškova kamate.
• - Pokrivenost fiksnih zaduženja ako je 1,5 pokazuje da
preduzeće ima 1,5KM iz poslovnog dobitka na svaku 1KM
troškova kamate, troškova zakupa i dospjele glavnice
dugoročnih obaveza.
• - Pokrivenost troškova kamate, troškova zakupa, fiksne
dividende i fiksnih zaduženja ako je 1 pokazuje da
preduzeće ima 1KM iz poslovnog dobitka na svaku 1KM
troškova kamate, troškova zakupa fiksnih zaduženja i fiksne
dividende.
• 8. Efikasnost operativne, obrtne i stalne
imovine mjeri se njihovim racio brojevima i
brojem dana vezivanja
• Što je racio broj veći pokazuje da se
operativna, stalna i obrtna imovina vezuju
češće
 9. Rentabilnost. Zarađivačka moć
- Stopa prinosa na sopstveni kapital treba da
bude veća od stope prinosa na ukupan kapital, a
stopa prinosa na ukupan kapital treba da bude
veća od prosječne kamatne stope.