1 미시경제이론

Issu e
미시경제이론

▣ 수요의 가격탄력도와 소비지출액

•수요가 탄력적 비탄력적 일 때 가격이 오르면 가격 상승률보다 수요량 감소율이 더 크므로 작으므로
( ) ( )

소비지출액은감소 증가 한다 ( ) .

•또한 수요가 탄력적 비탄력적 일 때 가격이 내리면 가격 하락률보다 수요량 증가율이 더 크므로 작으
, ( ) (

므로 소비지출액은증가 감소 한다
) ( ) .

•소비지출액  :    ⋅  ⋅ ⋅ ⋅

⇒ 
지출액
 
가격

수요량
변화율 
변화율 
변화율
가격변화 지출액변화
가격하락시 가격하락률 수요량증가율 , 증가
   
가격상승시 가격상승률 수요량감소율 , 감소
가격하락시 가격하락률수요량증가율 , 불변
   
가격상승시 가격상승률수요량감소율 , 불변
가격하락시 가격하락률 수요량증가율 , 감소
   
가격상승시 가격상승률 수요량감소율 , 증가

▣ 조세귀착 (tax incidence)

•조세귀착
•수요자부담  가격상승분 조세부과후시장가격 조세부과전시장가격 ( )

•공급자부담  조세부과전원래시장가격 세후공급가격

단 세후공급가격 세후시장가격 종량세
( , )

•잉여변화
 시장가격이상승하고수요량이감소하므로소비자잉여감소
 세후공급가격이하락하고공급량이감소하므로생산자잉여감소
 자중손실  소비자잉여감소분 생산자잉여감소분  조세징수액
( )

- 1 -
2 미시경제이론

•조세귀착 :



소비자 부담분
 
공급자 부담분
▪가격탄력도와역의비율로부담
•일반적인경우 수요곡선우하향 공급곡선우상향 : ,

 가격탄력도와역의비율로조세부담 .

 탄력적인쪽이적게부담하고잉여감소도작음
 모두탄력적일때 완만한수요 공급곡선 자중손실크고 조세징수액적음 ( ) ,

•한 쪽이 완전탄력적일 경우 완전탄력적인 쪽은 조세를 부담하지 않으며 잉 :

여 원래 도감소하지않음 상대방이조세를모두부담하며잉여감소
( 0) .

•한 쪽이 완전비탄력적일 경우 완전비탄력적인 쪽이 조세를 모두 부담하며 :

잉여감소 상대방은조세를부담하지않으며잉여도감소하지않음
.

예 종량세   소비자부담분 (60) 

공급자탄력적 적게부담
100, 
 

공급자부담분 (40)


,

▣ 보조금 조세감면
( )

•보조금 지급 조세감면 혜택의 배분 ( )

 수요자혜택  시장가격하락분
 보조 조세감면 전시장가격 보조 조세감면 후시장가격 ( ) ( )

 공급자혜택  보조 조세감면 후공급가격 보조 조세감면 전시장가격 ( ) ( )

단 보조 감면 후공급가격 보조 감면 후가격 보조금총액 조세총액

( , ( ) ( ) ( ))

•잉여변화
 시장가격이하락하고수요량이증가하므로소비자잉여증가
 보조후공급가격이상승하고공급량이증가하므로생산자잉여증가
 자중손실  소비자잉여증가분 생산자잉여증가분  보조액 조세액
( ) ( )

•유의점
 시장거래량증가 자원배분비효율 .

 보조금액만큼조세징수필수
 자중손실발생

- 2 -
3 미시경제이론

▣ 가격통제
￭최고가격제 : 가격상한제(price ceiling)

최고가격제 정상적 시행 : 최고가격(12), 거래량 12]

[


S •소비자잉여        ⇒        증가
:
25

암가격 •생산자잉여        ⇒    감소

:

22

•경제적잉여             ⇒       감소
:

20
 
•자중손실 경제적잉여감소분    
( )


(12) 최고가격 [ 암시장 형성 : 거래량 12, 암가격(22)]

D

•잉여변화 최고가격제가정상적으로시행될때에비하여
:

 소비자잉여         ⇒    감소

Q
:

12 20 52 100  생산자잉여    ⇒        증가

:

 경제적잉여 정상적으로시행될때와동일 :

￭최저가격제

4,250
S [최저가격제 : 최저가격(3,000), 실제 거래량 2,500]

a
최저가격 •소비자잉여 : ⇒  따라서   만큼감소
 . ,

•생산자잉여  ⇒ 

3,000
b :

따라서   만큼증가 통상   
c
2,500
, ( , )

•경제적잉여             ⇒       
e
d
:
1,500
f
D 따라서    만큼감소 ,

1,000 2,500 3,500

•자중손실 경제적잉여감소분    
( )

 최저임금제]
초과공급 실업
[
L S

•최초 노동시장이 균형일 때 노동공급량과 노동수

(4,250) : (1,500)

3,000 최저임금 요량이같아서완전고용 (3,500)

•임금 이 오르면 고용량이 감소 하고 노동

(W) (1,000)
2,500

2,250
암시장임금
[ ]
공급량이증가 하여실업 발생 (500) (1,500) .

L D
•실업은 현재 임금수준에서 일할 의사와 능력이 있
 으나일자리가없는상태를말함
•암시장이형성되면원래시장임금보다하락
3,500 4,000

해고 근로자신규진입
2,500

[ ] [ ]

최저임금제 유의점]
[

•최저임금제대상에되는비숙련근로자의노동수요는임금탄력적
•따라서임금이오를때임금인상률보다고용감소율이더커서전체근로소득은감소할수있음
•최저임금제시행에따라실업이발생하므로암시장이형성될수있음
•단 노동시장이수요독점일경우는고용이감소하지않음
,

- 3 -
4 미시경제이론

▣ 소비자균형이론
￭한계효용이론의 소비자균형
•소비자균형 소득제약하에서가중된한계효용이같아지도록소비
:

 소득제약    ⋅    ⋅  단  소득 예산
:   ( , : , )

 균형조건 : 



 

 

▪가중된 한계효용균등의 법칙
( 단
,
 


: 

재가중된한계효용  재마지막소비 단위의 원어치효용 , 1 1

 재가중된한계효용  재마지막소비 단위의 원어치효용

 
 : , 1 1
 

 의미 각재화마지막소비 단위의 원어치한계효용이같도록

: 1 1

소비하면효용극대화
 증명     재 원어치효용   재 원어치효용
   
: 1 1
 
 재소비늘리고  재소비줄이면총효용증가
 

 재 원어치효용   재 원어치효용
   
  : 1 1
 
 재소비늘리고  재소비줄이면총효용증가
 

￭재화가 여러 개 일 때 :

 


   ⋅⋅⋅⋅  

 
 

 

 

   



( 단
,
 




 : 소득  화폐 원의한계효용이며상수인것으로가정
( , )1 )

•개별수요곡선의 의미
 개별수요곡선은상품소비에따른한계효용 한계편익 곡선 ( )

 따라서개별수요곡선이우하향하는것은한계효용이체감하기때문

- 4 -
5 미시경제이론

￭무차별곡선이론의 소비자균형
•소비자균형 효용극대화 예산선과무차별곡선의접점에서소비
( ):

 소득제약    ⋅    ⋅ 
:  단 소득 예산  ( , I: , )

 균형조건   ʹ   
   
:       ʹ 

   


⇒ 

 

 

 


•   ʹ     

 

 



   ʹ 

   


 

 

 무차별곡선기울기  예산선기울기
한계대체율    재상대가격   




 재수량으로표시한


 재수량으로표시한
 ( 
 재선호도
(

 재소비의기회비용
)
)

  재 원어치효용
1   재 원어치효용
1

[  재 소비를 늘리고  재 소비를 줄이면 효용증가]

•   ʹ     

 

 



   ʹ 

   

 
 

 무차별곡선기울기  예산선기울기
한계대체율    재상대가격   




 재수량으로표시한


 재수량으로표시한
 ( 
 재선호도
(
)
 재소비의기회비용 )

  재 원어치효용
1   재 원어치효용 1

[  재 소비를 줄이고  재 소비를 늘리면 효용증가]

- 5 -
6 미시경제이론

￭가격효과 : 가격변화에 따른 전체 수요량 변동분. 대체효과와 소득효과의 합

•대체효과 소비자선호가정상적 체감일때 부의 대체효과

: 

 재가격↓ ⇒  재상대가격  

 
↓ ⇒  재수요량↑ 

 재가격↑ ⇒  재상대가격  
 

↑ ⇒  재수요량↓


•소득효과 정상재의소득효과는부 열등재의소득효과는정

: , 

재가격↓ ⇒ 실질소득↑ ⇒ 정상재 : 수요↑


열등재 : 수요↓
재가격↑ ⇒ 실질소득↓ ⇒ 정상재 : 수요↓

열등재 : 수요↑

•재화의 성격과 가격효과

대체효과  소득효과  가격효과
  ↓  수요곡선 
 


↓

   ↑

  : 우하향 완만 ( )

정상재 부개증가
 부 부 ↓

(10 ) (5개증가 ) 개증가
(15 )
 
10 25

  : 우하향 급 ( )

 열등재
부 정 부 ↓
개증가 (10 )

(5개감소 ) (5개증가 )
 
10 15

  : 좌하향
 기펜재
부 정 정 ↓
개증가 (10 )

개감소
(15 ) (5개감소 )
 
5 10

- 6 -
7 미시경제이론

▣ 노동공급
•여가가 정상재일 때
 대체효과 부 :

임금 여가가격 상승 ⇒ 여가의상대가격   ↑ ⇒
노동공급량증가
 
 
( )
여가소비감소
 ( )

 소득효과 정 :

임금 여가가격 상승 ⇒ 실질소득 근로소득 ↑ ⇒ 노동공급량감소

( ) (
여가소비증가
)
( )

 처음 대체효과  소득효과 가격효과부

, :

여가가격 임금 상승 ⇒ 노동공급량증가 노동공급곡선우상향

( ) .

 나중 대체효과  소득효과 가격효과정

, :

여가가격 임금 상승 ⇒ 노동공급량감소 후방굴절노동공급곡선

( ) .

•여가가 열등재일 때
 대체효과 부 :

임금 여가가격 상승 ⇒ 여가의상대가격   ↑ ⇒
노동공급량증가
 
 
( )
여가소비감소
 ( )

 소득효과 부 :

임금 여가가격 상승 ⇒ 실질소득 근로소득 ↑ ⇒ 노동공급량증가

( ) (
여가소비감소
)
( )

 가격효과 항상부
:

여가가격 임금 상승 ⇒ 노동공급량증가 노동공급곡선우상향

( ) .

- 7 -
8 미시경제이론

▣ 자본공급
•저축자 채권자 의 경우
( )

 대체효과 부 이자율 현재소비가격 상승 ⇒ 현재소비의상대가격

: . 상승
( )    

⇒ 현재소비감소 ⇒ 자본공급량증가 저축증가 ( )

 소득효과 정 이자율 현재소비가격 상승 ⇒ 실질소득 이자소득 증가

: ( ) ( )

⇒ 현재소비증가 ⇒ 자본공급량감소 저축감소 ( )

 가격효과 항상부 대체효과  소득효과

: .

이자율 현재소비가격 상승 ⇒ 현재소비감소 ⇒ 자본공급량증가 저축증가

( ) ( )

▣ 완전경쟁시장
￭단기균형과 단기공급곡선
•단기균형조건 이윤극대화조건 ( )

 필요조건  ＝  :  충분조건 :  ʹ   ʹ

[단기균형] [수입과 비용 (단,    )] [초과이윤 및 생산 여부]

생산        ⇒     

  :  . 초과이윤존재
 생산
   생산       
 :  ⇒      초과이윤 정상이윤만존재 생산 손익분기점
 0 ( ) ( )

   생산        ⇒
 :  .     
 손실 손실액  총고정비용 생산 ( )

   생산        ⇒
 :      
 손실 손실액  총고정비용 생산 조업중단점 ( ) ( )

  미만       
 ⇒      손실 손실액  총고정비용 생산중단 ( )

※개별기업 공급곡선  곡선 위의  곡선 단기공급곡선  곡선 이 우상향하는 것은 수확체감  법칙 때

: . ( ) 

￭장기균형

- 8 -
9 미시경제이론

•가격설정 :

            

  
장기에초과이윤 이는소득분배의공평을의미
    . 0.

한계비용가격설정 따라서효율적가격설정
    . .

•생산물 생산 가장낮은가격수준에서가장많이생산 따라서효율적생산

: .

•자본설비의 보유와 사용
 보유 최적시설규모  로생산 따라서효율적자본설비보유
:  ∗
 .

 사용 최적시설규모의평균비용  이최저가되는점에서생산

:  ∗
 .

따라서자본설비를가장효율적으로사용
•모든 기업이 동일한 최적설비로 평균비용 최저점에서 동일 생산량 생산

- 9 -
10 미시경제이론

▣ 독점시장
￭장단기 균형
•단기 가격설정      ≥     
:
 
    단기에손실가능 완전경쟁기업단기균형과동일
. .

    한계비용보다높은가격 따라서비효율적가격설정
. .

•장기 가격설정           

:
 
    장기에독점이윤 따라서소득분배의불공평을의미
. .

    한계비용보다높은가격 따라서비효율적가격설정
. .

•생산물 생산
 완전경쟁장기균형보다높은가격으로적게생산
 따라서비효율적으로생산

•자본의 사용
 장기적정자본설비규모  평균비용비용곡선최저점좌측에서생산
 ∗
 

 따라서과소생산 유휴설비존재 자본설비를비효율적으로사용

, .

￭ 독점규제
•가격통제 : 한계비용가격설정(    . 최고가격제)

•자원배분 효율성 개선 가격하락 시장수급량증가 사회후생증가

: , ( )

•소득분배 공평성 개선 독점이윤감소 :

•자연독점규제 딜레마 : 규모보수증가(평균비용 감소)하므로 손실 발생. 다음 방식으로 규제

•평균비용가격설정    :

 평균비용수준으로가격통제
 가격하락 생산증가에따라자원배분효율성개선
,

 독점이윤이 이되므로소득분배의공평성은개선
0

•이중가격제 – (two ▪전기요금의소비량구간별가격차별

tier pricing system)

 일부생산물에대해서는낮은가격 나머지에대해서는높은가격설정 ,

 낮은 가격 설정으로부터 발생하는 손실을 높은 가격 설정으로부터의 이

윤으로보전
•이부가격제

- 10 -
11 미시경제이론

•조세부과
•정액세 총괄세 ( ): 고정비용, 평균비용 증가, 한계비용 불변. 균형 불변

 자원배분의 효율성 : 불변 가격불변 시장수급량불변

. ,

 소득분배의 공평성 : 개선 총괄세액만큼독점이윤감소

.

•종량세 : 가변비용, 평균비용 증가, 한계비용 증가. 가격 상승, 거래량 감소

 자원배분의 효율성 : 악화 가격상승 시장수급량감소

. ,

 소득분배의 공평성 : 개선 물품세액만큼독점이윤감소

.

•이윤세 법인세 ( ): 비용 불변

 자원배분의 효율성 : 불변 가격불변 시장수급량불변

. ,

 소득분배의 공평성 : 개선 이윤세액만큼독점이윤감소

.

￭가격차별
• 차 가격차별
3

 가격탄력도가큰시장 완만한수요곡선 에낮은가격설정 ( )

 가격탄력도가작은 가파른수요곡선 시장에높은가격설정 ( )

 시장거래량증가 경제적잉여와생산자잉여증가 소비자잉여감소

. ,

• 차 가격차별
2

 개이상몇개의가격으로차별 선호에따른차별
2 .

 시장거래량더욱증가 경제적잉여와생산자잉여증가 소비자잉여감소 . ,

• 차 가격차별 완전차별
1 ( )

 소비자개인별차별 완전경쟁시장수준으로생산량증가 .

 경제적잉여와생산자잉여더욱증가 소비자잉여 , 0

•다른 형태의 차별
 조조할인 심야할인 ,

심야택시및버스요금할증
백화점바겐세일
할인쿠폰발행
현지주민에대한관광입장료할인

- 11 -
12 미시경제이론

▣ 계층별 분배이론
￭소득분배균등도 측정
•지니계수
 면적 대각선과 로렌츠곡선 사이 면적  완전균등일때      
( ) ,

∆    ʹ 대각선 아래 삼각형 면적  완전불균등일때   ∆    

 
( ) ,

•10분위분배율

최하위 40% 소득계층소득 점유율 ( )  완전균등일때   

   최상위 20% 소득계층소득 점유율 ( )  완전불균등일때   

• 분위분배율
5

최상위 20% 소득계층소득 점유율 ( ) 완전균등분배일때 

  
 
최하위 20% 소득계층소득 점유율 ( )  완전불균등분배일때   ∞

•앳킨슨지수    ( 단  균등분배대등소득

,  : ,
:    
  인당평균소득 :1 )

    ⇔  : 현재소득분배를 완전균등 상태로평가

    ⇔  : 현재소득분배를완전불균등상태로평가

￭소득재분배에 관한 세 가지 견해
•공리주의
 소득분배과 관련된 총효용이 클수록 사회후생도 높으며 다다익선 소득 ( ),

의한계효용은체감
 이경우 모든사람의소득이균등해질때사회후생극대화
,

•진보주의 ▪롤즈
(liberalism) (J. Rawls)

 최저소득자소득이증가해야사회후생증가 최소극대화원칙 ( ).

 따라서고소득자소득을저소득자에게재분배하면사회후생증가

•자유주의 ▪노직
(libertarianism) (R. Nozick)

 개인의 능력과 노력에 의해 정당하게 창출되고 이전된 소득은 재분배 이

유없음
 소득획득과정의정당성및소득획득의균등한기회보장이중요

- 12 -
13 미시경제이론

▣ 생산요소시장
￭완전경쟁 요소시장 생산물시장도 완전고용
( )

•이윤극대화 조건 한계요소비용    한계수입생산물  

:

 가격수용자이므로시장요소가격   한계요소비용  

    이므로한계수입생산물   한계생산물가치 

한계요소비용     한계수입생산물
    ⋅  
 
시장요소가격    한계생산물가치  ⋅ 
•균형상태         
: 

•요소가격과 한계생산성     ⋅  ⇒   ⋅ 또는 

: 


   ,


•기업요소수요곡선 한계수입생산물곡선  한계생산물가치곡선 

:

•요소수요의 변화 한계생산성및가격 한계수입 이상승하면

: ( ) ,

⇒ 한계생산물가치  ⋅  증가
⇒ 한계생산물가치곡선  상방 우측 이동 ( )

⇒ 개별기업 요소수요 증가 개별기업요소수요곡선우측이동 ( )

⇒ 시장요소수요증가 시장요소수요곡선우측이동 ( )

⇒ 요소가격상승 시장요소고용량증가 ,

￭수요독점요소시장

- 13 -
14 미시경제이론

•이윤극대화 조건 한계요소비용    한계수입생산물  

:

 시장요소가격  ≠ 한계요소비용 


    이므로한계수입생산물  한계생산물가치 

한계요소비용  한계수입생산물 단     ( ,   ,  )

      

•균형상태         

: 

•요소가격과 한계생산성     ⋅ ⇒   ⋅ 또는 

: 


   ,


•기업의 요소수요곡선 존재하지않음 :

•수요독점노동시장의 특징
 최저임금제나노조요구에따라균형임금보다높은수준으로임금이결정될경
우 기업에게한계요소비용  이되며한계요소비용곡선은수평선이됨
, .

 이 경우 이윤극대화조건   에 따라 고용량이 결정되므로 원래 균

형에비하여고용량은감소하지않거나오히려증가
▣ 외부효과
￭생산의 외부효과
•외부비경제일 때          낮은 가격 과다 생산
: . ,

 사회적한계피해  를보상하지않고사적한계비용  으로공급

   

 사회적한계비용  을기준으로할때에비하여너무싸게 많이생산

  ,

• 외부경제일 때          높은 가격 과소 생산

: . ,

 사회적한계이익  을보상받지못하고사적한계비용  으로공급

   

 사회적한계비용  을기준으로할때에비하여너무비싸게 조금생산

  ,

￭소비의 외부효과
•외부비경제일 때          높은 가격 과다 소비
: . ,

 타인의효용감소를고려하지않고사적한계편익  으로공급  

 사회적한계편익  을기준으로할때에비하여너무비싸게 많이소비

  ,

• 외부경제일 때          낮은 가격 과소 소비

: . ,

 타인의효용증가를감안하지않고사적한계편익  을기준으로수요  

 사회적한계편익  을기준으로할때에비하여너무싸게 조금소비

  ,

￭공해관리 : 공해세 부과

- 14 -
15 미시경제이론

      

ʹ ʹ :

      

∗  : ∗   :

 
           



 
 
 
∗  ∗ 

적정생산량 ∗ 에서 발생하는 사회적 한계피해  만큼 종량세 부과

[ 사적한계비용과 사회적 한계피해 증가할 때] [ 사적한계비용 증가, 사회적 한계피해 일정할 때]

 공해세부과전  점에서균형 낮은가격 과다생산

: . ,  공해세부과전  점에서균형 낮은가격 과다생산
: . ,

 공해세부과후  점에서균형 가격상승 생산감소

: . ,  공해세부과후  점에서균형 가격상승 생산감소
: . ,

▪사회후생증가분 ＝피해감소분   －자중손실 ▪사회후생증가분  피해감소분   －자중손실

￭생산의 외부경제 : 보조금 부과

     

:
ʹ  :
        ʹ     :
   
    
∗   ∗  



 
 
 
 ∗  ∗

[적정생산량 수준에서의 사회적 한계이익  만큼 보조금 지급]

[사적한계비용과 사회적 한계피해 증가할 때] 사적한계비용 증가, 사회적 한계피해 일정할 때]

[

 보조금지급전  점에서균형 높은가격 과소생산

: . ,  보조금지급전  점에서균형 높은가격 과소생산
: . ,

 보조금지급후  점에서균형 가격하락 생산증가

: . ,  보조금지급후  점에서균형 가격하락 생산증가
: . ,

▪사회후생증가분 ＝이익증가   －자중손실 ▪사회후생증가분 ＝이익증가   －자중손실

￭공해물질에 대한 과세

- 15 -
16 미시경제이론

공해물질의 적정방출]
[
, 
 :   : . 한계정화비용 •적정방출량수준에서의한계정화비용만큼단위당조세부과
 과다방출  한계비용  조세 
 : 

방출량감소시 한계비용한계편익 사회후생증가

( )

 과소방출  한계비용  조세 

  
 : 

방출량증가시 한계비용한계편익 사회후생증가

( )

: 방출량 감소 ( )
예 최대방출량 적정방출량   100,
∗
60,
  ∗   
방출량 정화량 60, 40

￭코우즈 (D. Coase) 정리

•코우즈의 정리
 외부성관련재산권이확정되면당사자의자율적협상에따라해결
 재산권을가해자에게부여하는경우에도협상에의한해결가능
 단 협상비용이 많이 들고 당사자를 확정하기 곤란한 경우가 일반적이므
,

로실제적용에는한계  산성비 도시매연 ,

•협상액의 범위
 생산경우 피해자 한계피해액  협상액  가해자 한계정화비용
:

 소비 경우 피해자 한계효용가치   협상액  가해자 한계효용가치

:



￭오염배출권 제도
•오염배출권제도 탄소시장 오염배출권시장에서오염배출권거래 ( ):

 오염배출권의수요 매입 와공급 매각 에따라배출권시장가격결정 ( ) ( )

 매각 공급 기업 한계정화비용  시장가격  매입기업 한계정화비용

( )

•경제적 효과 배출권을거래하는모든기업의정화비용감소 이익발생

: .

배출권매각기업 한계정화비용  배출권가격 이익발생:   .

배출권매입기업 한계정화비용  배출권가격 이익발생:   .

∴ 배출권매각기업생산비배출권매입기업생산비
)

▣ 공공재외부효과

- 16 -
17 미시경제이론

•비경합성과 비배제성의 정도에 따른 재화의 구분

 순수 공공재 비경합성과비배제성이완전한재화 시장적배분불가능 시장실패발생
( ) : . ,

 사적재 비경합성과비배제성이불완전한재화 시장적배분이가능한일반적재화

: .

비경합성

불완전 경합성 ( ) 완전

불완전 사적재(pr ivate goods) 대가지불하지않는소비금지가능

( )

( 배제성 ) 예 일반적재화 예 교육, 전철, 고속도로, 케이블방송

비배제성
공유자원(공유지) 순수)공공재(public goods)
(
완전
예 고래등어족자원, 공공낙시터 예 치안, 국방, 국도, 공중파방송

•공유지의 비극
 공유지는비배제성이존재하여소비를규제할수없으나경합성을갖는재화
 경합성을가지므로소비자수가과도하게증가하면희소자원이멸종 고갈됨 , 예 남획에따른자원고갈

  : 
∗
 가상
ʹ
 표출ʹ  가상
[공공재 생산의 비효율성]
 표출 ʹ : 과소생산 •공공재 소비자들이 무임승차하려 하므로 표출수
요가가상수요보다적음 .

 표출 : 생산불가 •따라서과소생산되거나생산될수없음

ʹ  ∗( 적정생산 )

- 17 -
18 미시경제이론

▣ 정보비대칭 : 도덕적해이와 역선택

•도덕적 해이 사후적이며고의성은없으며감추어진행동에따른현상
:

 보험가입자가 보험가입 후 사후적 고의성 없는 행동으로 말미암아 보험

( )

회사에게 피해를주는현상
 보험회사는보험가입자의이러한감추어진행동을알수없음

•대처방안 각종유인정책:

 보험의경우기초공제 공동보험 – 등시행

(initial deduction. ), (co insurance)

 효율성임금 실적급여제 성과급 , 및근로감독제등시행

( . performance pay)

 전문경영인 의경우경영성과에따른보수지급제 스톡옵션등 시행

(CEO) ( )

•본인 주인 –대리인 문제
( ) – (principal agent problem)

 계약에 의해 권한을 위임하는 쪽은 본인 주인 이라고 하고 위임 ( . principal)

을받은쪽은대리인 이라고함 (agent)

 본인이 대리인의 행동을 완벽하게 감독 감시할 수 없을 때 대리인이 최선

의노력을하지 않아본인에게피해를주는현상
예 주주와전문경영인 (CEO), 회사와근로자 국민과정치인 공무원 , ( )

•역선택 사전적이며고의성이있으며감추어진특성 의도 에따른현상

: ( )

 보험가입자가 보험금을 받을 목적으로 보험가입한 후 고의적으로 사고를

일으켜보험금을받아냄에따라보험회사가손해를보는 현상
 보험회사는보험가입자의감추어진특성 의도 을알수없음 ( )

•대처방안 각종유인정책:

 고의적 불량품을막기 위한제조물책임법 조건부계약제도 무상수리 , ( (AS),

현금교환 시행 )

 보험가입전건강진단서 신입사원채용시학력 성적 증명서등요구 , ( )

 생산자가평판지대를인식하게함

•중고자동차시장모형 ▪애컬로프 (G. Akerlof)

 중고자동차 수요자는 중고차의 정확한 품질을 알지 못하므로 정보비대 (

칭 평균적품질의가격 확률을고려한기대가격 으로구매하고자함

) ( )

 따라서좋은중고차는시장에서사라지고나쁜중고차만시장거래됨
 수요자가품질을정확히알수있는경우에는품질별로시장거래

- 18 -
19 거시경제이론

I ssu e
거시경제이론

▣ 국민소득계정 : GDP, GDP 에 대한 지출, GNI

￭ GDP

•국내총생산 (GDP) : 자국및외국요소가국내에서생산한최종생산물

•국민총생산 (GNP) : 자국요소가국내와국외에서생산한최종생산물
•국내총생산 (GDP)과 국민총생산(GNP)

 GNP  GDP  자국요소국외생산물 외국요소국내생산물

( )

 GDP  국외수취요소소득  국외지급요소소득

( )

 GDP  국외순수취요소소득 단 요소소득 급료 임금 이자 이윤 ( , : , , )

(단 국외수취요소소득 자국생산요소국외생산물시장가치
, :

국외지급요소소득 외국생산요소국내생산물시장가치 :

국외순수취요소소득  국외수취요소소득  국외지급요소소득 )

 GDP  국외수취요소소득 국외지급요소소득

GNP  ( )

  국외순수취요소소득
GNP

 국외수취요소소득 국외지급요소소득 ⇔  GDP GNP

국외수취요소소득 국외지급요소소득 ⇔  GDP GNP

• Ⅰ    최종생산물  총산출  중간생산물 

GDP 국민총지출 ( ) GNE ( )

 총산출  최종생산물  중간생산물

 최종생산물 최종용도에사용된생산물  소비자에게판쌀
:

 중간생산물 원자재 반제품등 :  떡집 양조장등에판쌀

, ,

• Ⅱ    부가가치 임금 이자 지대 이윤및순간접세  감가상각

GDP ( , , , )

•명목 GDP  당해연도  가격 × 당해연도  생산량     ⋅   

•실질 GDP   기준연도  가격 × 당해연도  생산량     ⋅   

•GDP Gap  잠재GDP  실제GDP

잠재 GDP 달성에필요한총생산 총소득 부족분 발생원인은총수요부족 ( ) .

•오쿤 (A. Okun)의 방정식 : 잠재GDP 측정 ▪美國 ～ 자료분석

47 60

            
단  잠재
( , : GDP,  : 실제 GDP, : 실제실업률 완전고용실업률
, 4: )

 실업률이완전고용실업률보다 씩높아질때잠재 보다약 1% GDP 씩감소

3.2%

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 19 -
20 거시경제이론

￭ GDP에 대한 지출(GNE, AE)

•국민총지출 (GNE) 국내총생산(GDP)

•국민총지출 (GNE)              총수요   


( 단  민간소비
, : ,  : 정부와기업의투자 ,  : 정부소비 ,     : 순수출 )

￭ GNI

•국민총소득 (GNI)임금 이자 지대 이윤  순간접세  감가상각

 {( , , , ) }

 국민순소득   임금 이자 지대 이윤 순간접세  감가상

( : , , , , )

각
 국민소득   임금 이자 지대 이윤  순간접세  감가상각
( : , , , )

•국민총소득 국민총생산  교역조건변화에 따른 실질무역손익

(GNI)  (GNP)

 국내총생산  국외순수취요소소득  실질무역손익 (GDP)

• 교 역 조 건 수입량  수출품 가격 ▪수출단위당수입량

 수출량 수입품 가격
수출 개 수입 개면 교역조건
 10 , 20 , 2

의미 수출품 단위당수입량 개 : 1 2 )

 교역조건개선 수출가격상승 수입가격하락 수출단위당수입량증가 실질무역이익

( , ): .

 교역조건악화 수출가격하락 수입가격상승 수출단위당수입량감소 실질무역손실

( , ): .

•국민총소득 과 국내총생산(GNI) 단  가정 (GDP) ( , GDP GNP )

 교역조건개선 ⇒ 실질무역이익 따라서 . , GNI  GDP

 교역조건악화 ⇒ 실질무역손실 따라서 . , GNI  GDP

•국민총소득증가율과 경제성장률 국내총생산증가율 단 ( ) ( , GDP  GNP 가정 )

 교역조건개선 국민총소득 증가율  경제성장률

: (GNI) (GDP 증가율 )

 교역조건악화 국민총소득 증가율  경제성장률

: (GNI) (GDP 증가율 )

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 20 -
21 거시경제이론

▣ 국민소득항등식
•국민소득항등식 도출 총수요  :

    총공급 
  국민총소득 )

 (국민총지출 총수요) ≡  (국민총소득 총공급)

          ≡   
        ≡  

 ≡             

•국민소득항등식
 ≡            
민간저축  정부저축 국외저축 부의경상수지
 :

[ 국내총투자 ] ≡ 국민저축  국외저축

국내총저축
[ ]

단
( ,  국내총투자            국내총저축  민간저축
: , : , : ,

    정부저축     국외저축       국민저축

: , : , : )

 국내총투자국민저축 국외저축   경상수지적자 :    ,

부족한투자자금은국외로부터조달 자본유입 자본수지흑자 ( ),

 국내총투자국민저축 국외저축   경상수지흑자 :    ,

남는국민저축은국외로투자 자본유출 자본수지적자 ( ),

•국내총투자국민저축 국외저축 경상수지적자 자본유입 국외투자 자본수지흑자

:  , . ( ),

I ≡ S  ( T-G )           

민간저축 조  정부저축 조 국외저축 조 (2 )

(5 ) (1 ) 
( 경상수지적자 조 2 )

국내총투자 국민저축 조  국외저축 조

조 ≡
(6 ) (2 )
(8 )
국민투자 조  (6 ) 국외투자  조 ( 2 )

국내총저축 조 (8 )

•국내총투자국민저축 국외저축 경상수지흑자 자본유출 국외투자 자본수지적자

:  , . ( ),

I ≡ S  ( T-G )           

민간저축 조  정부저축 조 국외저축  조 ( 1 )

(7 ) (2 ) 
( 경상수지흑자 조 1 )

국내총투자 국민저축 조  국외저축  조

조 ≡
(9 ) ( 1 )
(8 )
국민투자 조  (9 ) 국외투자 조 (1 )

국내총저축 조 (8 )

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 21 -
22 거시경제이론

▣ 물가지수
명목   ⋅ GDP :

•
 

GDP 디플레이터 명목국민소득

 실질   ⋅ GDP   :
× 100

실질국민소득
명목   ⋅ 
GDP :

•
 

물 가   명목국민소득 
 실질   ⋅ 
GDP   :

실질국민소득 
•물가와 국민소득
 명목국민소득     물가    × 실질국민소득   
 실질국민소득     명목국민소득     물가   

▣ 국민소득결정 단순모형
￭고전학파모형
노동시장 균형과 총생산]
[

•노동시장은명목임금의완전신축적조정에의해항상균형 .

•따라서언제나완전고용  

•노동이항상완전고용되므로총생산함수에의해언제나완전고용생산 
 

[ 세이의 법칙]

            : 대부자금공
급
[ 총수요부족 총투자 대부자금수요  총저축 대부자금공급 이자율하락
]: ( ) ( ),



[총수요과잉 총투자 대부자금수요  총저축 대부자금공급 이자율상승

]: ( ) ( ),

 대부자금수요

:

대부자금
             

[ 총수요 부족 : 총투자  총저축 대부자금시장초과공급 수요 총수요과잉 총투자  총저축 대부자금시장초과수요

, ] [ : ., ]

총수요   
총공급  총수요   총공급  
 



I                           

⇒ 이자율하락 총투자증가 민간저축감소 소비증가

. , ( ) ⇒ 이자율상승 총투자감소 민간저축증가 소비감소. , ( )

⇒ 유효수요증가 ⇒ 유효수요감소

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 22 -
23 거시경제이론

￭케인즈단순모형
•경기침체기 총수요 부족 ( )

 잠재     총수요     실제 총공급     국민소득   

GDP 
  

 완전고용국민소득 잠재 자연산출량  실제국민소득 

( GDP, )

•유효수요  

 유효수요 국민총지출            

 유효수요  민간소비   기업과 정부투자   정부소비     순수출수요 

   
    

•균형조건 유효수요이론       ∴   
( ):
 
)



•총수요             
:
 

•균형 국민소득 위균형조건식으로부터균형국민소득  도출

:


                           
          
( 단 ,


   )
          

•주입 누출모형 :                      

소득창출 소득처분
 
[ ] [ ]

⇒             
⇒      ≡       [균형조건 : 주입≡누출]

※ 균형재정     과경상수지균형    가정시 ,  

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 23 -
24 거시경제이론


초과공급 불균형 조정]
[
Y 1D
YD
Y 2D •위쪽   
:  
Y 2S
 생산물시장초과공급 ⇒ 생산축소 국민소득감소 ,
초과수요
 주입  누출  ⇔ 적정재고실제재고 재고증가

.

⇒ 재고를줄이기위해생산축소
⇒ 국민소득감소
   
Y2 YE Y1

   S+T
 •아래쪽    :  

재고증가
 생산물시장초과수요 ⇒ 생산증대 국민소득증가 ,
ID+G
 주입   누출  ⇔ 적정재고  실제재고 재고감

.
재고감소
소
Y
⇒ 재고를늘리기위해생산증대
Y2 YE Y1
⇒ 국민소득증가

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 24 -
25 거시경제이론

￭디플레이션 갭과 인플레이션 갭
YD YD 인플레이션갭
[ ]
YD

Y FD Y FD
경기침체갭
[ ]

YD

GDP 갭     

    YF = YE
Y1 YF

[경기침체갭 :유효수요 부족분] [인플레이션 갭 : 유효수요 과잉분]

경기침체갭×승수 GDP Gap 균형국민소득   잠재

 GDP 

▣ 케인즈단순모형 : 재정정책

￭승수

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 25 -
26 거시경제이론

•균형 국민소득

                           
          

 기초소비승수
 독립투자승수  
 정부지출승수
 
                        

 수출승수

 기초수입승수 

  


          

 정액세승수 




          

▪정액세감면시 가처분소득이증가하여총수요 소비 증가
, ( )

 이전지출승수 

  


          

▪정부이전지출증가시 가처분소득이증가하여총수요 소비 증가
, ( )

 균형재정승수 정부지출승수 정액세승수

( ) 

   

▪한계소비성향 과한계투자성향 이크고 ,

한계조세성향 과한계수입성향 은작을수록승수大

▪균형재정승수 부문정액세모형과달리 이아님
:3 1

￭ 부문 정액세 모형의 확대 재정정책

3

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 26 -
27 거시경제이론

•정부지출 확대 △  △ × 

:

 정부소비수요증가분만큼유효수요증가
 유효수요증가분의유효수요승수배만큼국민소득증가

•정액세 감면 △  ∇ × 
:


단    ( , △ △

× )


 정액세감면시 가처분소득증가 ∇  △ , :  

 가처분소득이증가하여민간소비수요증가 △   △   ∇ :  

 소비증가분의유효수요승수만큼국민소득증가 △  ∆ × 

:


•확대 균형재정 △  △  △  × 

:  

 정책을시행하지않을경우정액세만큼가처분소득증가 : ∆   △ 

 가처분소득증가시민간저축증가   : △     × △ 

 정책을시행할경우민간저축증가분만큼유효수요증가 : △

 ∆

 저축증가분의유효수요승수배만큼국민소득증가

 : △  ∆ × 


▣ 재정정책과 구축효과
•고전학파 : 대부자금시장 중심 분석

확대재정정책 정부지출확대또는조세감면에의해총수요증가
:

⇒ 정부저축   이감소하여총저축           감소

⇒ 실물적이자율상승
⇒ 민간저축증가 민간소비감소 민간투자감소 ( ),

⇒ 총수요다시원래수준으로감소 따라서총수요불변 완전구축효과 . ( )

•케인즈학파모형 : 채권시장 중심 분석

국고채매각하여재정적자보전
확대재정정책(정부지출확대, 조세감면) :

⇒ 국고채매각 국고채공급증가 국고채공급곡선우측이동 . ( )

⇒ 국고채가격하락 이자율 국고채수익률 상승 , ( )

⇒ 민간투자감소 민간저축증가 민간소비감소 , ( )

•리카도 상등성 대등성 정리 ▪리카도( ) ((D. Ricardo)

 미래전망적인 소비자는 조세를 거두지 않고 국채를 발행하여 확대재정정

책을시행할경우 그상환을위해미래에조세가부과될것을예상 ,

 이경우소비자는소비를줄이고저축을늘려미래조세부과에대비
 따라서 정부의 재원조달 방식 조세부과나 채권발행 은 소비자에게 동일 ( )

한효과 소비감소 를미치게되므로민간경제활동에는변화가없음

( )

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 27 -
28 거시경제이론

▣   –  모형

 •확대재정정책 유효수요증가 :

  곡선승수배우측이동

( )


⇒ 국민소득승수배증가  ⇒  ʹ   

 ⇒ 이자율상승  
 ʹ
⇒ 소비 투자수요감소 구축효과발생
, :

 ⇒ 국민소득다시감소 ʹ ⇒    

  ˊ

∴ 단순모형에비하여국민소득증가폭감소
)

•확대재정정책 효과 유효수요가증가할때
: ,

 통화수요이자율탄력도大  기울기小 이자율소폭상승

케인즈학파 구축효과小
( )

 투자수요이자율탄력도小   기울기大 투자소폭감소

[ ]
국민소득
( )
( )

 유효수요승수大   곡선대폭우측이동 대폭증가 ( )

 통화수요소득탄력도小 이자율소폭상승

 •확대통화정책 통화공급 증가 :

 곡선하방 우측 이동

( ( ) )


 ʹ
⇒ 이자율하락
⇒ 소비 투자수요증가 유효수요증가
, :

⇒ 국민소득증가
￭파급경로 이자율이 내려서 국민소득이 증가하면 통화수요
ˊ
:

 가 증가하여 이자율 상승 이자율이 다시 오르면 민간 투자 .
  ˊ
와소비수요가다시감소하여국민소득다시감소 .

•확대통화정책 효과 통화공급이증가할때
: ,

 통화수요이자율탄력도小  기울기大 ( ) 이자율대폭하락 총수요대폭증가

 투자수요이자율탄력도大   기울기小 ( ) 이자율하락시 투자대폭증가 ⇓ ,

 유효수요승수大 총수요대폭증가 국민소득

 통화수요소득탄력도小 이자율대폭하락 투자대폭증가 ⇒ 대폭증가 ,

[ 확대재정정책] 확대통화정책 ]
[

•유동성함정 ⇒ 국민소득승수배증가  ⇒  ʹ  ⇒ 이자율불변  

⇒ 이자율불변 구축효과 국민소득승수배증가 ⇒ 민간소비와투자수요불변 국민소득불변

. 0. .

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 28 -
29 거시경제이론

▣ 총수요–총공급 모형
￭총수요곡선의 도출과 변화
•총수요곡선의 도출 물가상승시 총수요량감소 우하향하는총수요곡선 : , .

 이자율효과 물가상승 ⇒ 실질통화공급감소 또는명목통화수요증가

: ( )

⇒ 이자율상승
⇒ 민간소비와투자수요량감소
 실질잔고효과 물가상승 ⇒ 실질통화 실질잔고 실질금융자산 부 감소
: ( , ( ))

⇒ 민간소비수요량감소
 경상수지효과 물가상승 ⇒ 수출감소 수입증가 순수출량감소 : , :

•총수요 변화
 생산물시장 여건변화 : 확대재정정책등총수요증가
 ,   ,    
▪확대재정정책  ↑    ↓
,  ,  ↑
    ,     ↓ : ,

⇒ 유효수요증가   곡선및총수요곡선우측이동 ( )

 통화시장 여건변화 : 통화공급증가 통화수요감소 ,

•명목통화공급증가 ▪확대통화정책
•통화수요감소 통화수요소득탄력도 마샬의  통화보유성향 감소
: ( , )

⇒ 이자율하락  곡선하방 우측 이동 ( ( ) )

⇒ 투자및소비수요증가 총수요증가 총수요곡선우측이동 : ( )

￭명목통화공급 증대요인
 정부대출증가
 은행대출증가 ▪어음재할인율인하
 기타자산매입 ▪공개시장국고채매입 ⇒ 본원통화  증가
 국제수지개선 흑자 ( )

◦경상수지개선 수출  수입 :

◦자본수지개선 자본유입 자본유출 :

 지급준비율   감소
 현금통화비율   감소 ⇒ 통화승수 
      
증가


 현금예금비율   감소

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 29 -
30 거시경제이론

￭총공급곡선의 도출과 변화
•단기모형
물가상승 ⇒ 예상물가상승률만큼노동공급곡선상방이동 노동공급감소
실제물가상승률만큼노동수요곡선상방이동 노동수요증가
(

(
)

이때 예상물가상승률 실제물가상승률 적응적기대 체계적오류

, ( , )

∴ 공급곡선상방이동폭 수요곡선상방이동폭
) )

⇒ 명목임금상승 실질임금하락 노동투입량증가

( ),

⇒ 총공급량증가 따라서단기총공급곡선우상향
.

•장기모형 : 통화주의학파 장기모형. 프리드먼의 자연실업률 가설

물가상승 ⇒ 예상물가상승률만큼노동공급곡선상방이동 노동공급감소

실제물가상승률만큼노동수요곡선상방이동 노동수요증가
(

(
)

이때 예상물가상승률  실제물가상승률 적응적기대 오류수정

, ( , )

∴ 공급곡선상방이동폭  수요곡선상방이동폭
) )

⇒ 명목임금상승 실질임금불변 노동투입량자연실업률수준에서불변

( ),

⇒ 총공급량자연산출량수준에서불변 따라서장기총공급곡선수직선
.

•총공급 변화
∙예상물가하락 ∙이자율상승 ⇒ 노동공급증가 ⇒ 고용증가
∙근로의욕증가 ∙인구증가
⇒ 총공급증가
∙노동한계생산성  증가  ⇒ 노동수요증가 ⇒ 고용증가 총공급곡선
(

∙기술진보 ,
⇒ 생산함수상방이동 고용증가 우측이동 )

∙자본–노동비율   증가 ⇒ 노동수요증가 생산증가

∙예상물가 변동은 단기 총공급 변화요인 장기 총공급은 변화하지 않음 ▪불리한 공급충격
.

비용인상 이발생할경우총공급감소 총공급곡선좌측이동

( ) ( )

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 30 -
31 거시경제이론

￭총수요 변화와 장단기 조정

 
  ʹ  

 ②   ②  ʹ

 ʹ  ʹ

 
①
①  ʹ 
  ʹ
 
  ʹ  ʹ 

① ▪확대 재정 통화정책
총수요 증가(
[ )] , ① ▪경기침체총수요 감소(
[ )]

∙단기 국민소득증가 물가상승

: , ∙단기 국민소득감소 물가하락
: ,

∙장기 물가상승에따라근로자의예상물가상승
: ∙장기 물가하락에따라근로자의예상물가하락
:

⇒ 노동공급감소 ⇒ 노동공급증가
⇒ 총공급감소 ② ( ) ⇒ 총공급증가 ② ( )

⇒ 물가더욱상승 ⇒ 물가더욱하락
⇒ 국민소득다시감소 ⇒ 국민소득다시증가
물가대폭상승 소득불변( , ) 물가대폭하락 소득불변 ( , )

￭총공급 변화와 장단기 조정

 
   ʹ

①  ʹ
① 
 ②  ʹ ②
 ʹ 

 
 
 ʹ ʹ 

① [총공급 증가( )] ① 총공급 감소(

[ )]

▪유리한공급충격 원자재가격 하락 풍작 예상물가하락에

( , , ▪불리한 공급충격 원자재가격 상승 천재지변 흉작 예상( , , ,

따른임금하락등 ) 물가상승에따른임금상승등 )

∙단기 국민소득증가 물가하락

: , ∙단기 국민소득감소 물가상승
: ,

∙장기 국민소득 총생산 증가에따라

: ( ) ∙장기 국민소득 총생산 감소에따라
: ( )

⇒ 노동등요소수요증가 ⇒ 노동등요소수요감소
⇒ 요소가격 생산비 상승 ( ) ⇒ 요소가격 생산비 하락 ( )

⇒ 총공급다시감소 ② ( ) ⇒ 총공급다시증가 ② ( )

단기필립스곡선다시우상방이동 단기필립스곡선다시좌하방이동
⇒ 국민소득다시감소 물가다시상승 , ⇒ 국민소득다시증가 물가다시하락 ,

원래수준으로회귀 ( ) 원래수준으로회귀 ( )

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 31 -
32 거시경제이론

▣ 통화정책 효과전달 경로 (tr ansmission mechanism)

•케인즈학파의 통화정책 효과전달 경로와 효과 간접적이고 미약 :

 ↑ ⇒  ↓ 소폭

⇒ 투자 소비증가  ↑ 소폭 ⇒  ↑ 소폭
( ) , :

( ) ( )

[통화수요이자율탄력도大 ] 투자수요이자율탄력도小
[ ]

•통화주의학파의 통화정책 효과전달 경로 직접적이고 강력 :

 
     ↑ ⇒ 직접유효수요증가 ⇒  ↑
 :

(  ↑,  ↑)

[ 통화시장균형조건 경기침체시 국민소득대폭증가 완전고용시 물가만상승

] ( , . , )

 유통속도 가 안정적일 때 마살의  가 안정적일 때 통화공급 증가시 유통속도 ( ),

소폭감소 마샬  소폭증가 유효수요대폭증가

( ),

 유통속도  가 불안정할 때 마살의  가 불안정할 때 통화공급 증가시 유통속도 ( ),

대폭감소 마샬  대폭증가 유효수요소폭증가

( ),

•피구효과 실질잔고효과 부 富 의효과 : , ( )

 ↑ ⇒    ↑ 실질잔고 부↑ ⇒소비수요증가
 
( . ) : ↑ ⇒ ↑

•통화정책 파급경로
통화정책 파급경로(기준금리 인하)

금리경로 자산가격경로 환율경로 신용경로

•단기→장기금리↓ •주가↑ •금리↓→환율↑ •은행예금↑

•은행여수신금리↓ •부동산가격↑ •대출↑
⇒ 소비 투자↑ ⇒ 소비 투자↑ ⇒ 순수출↑ ⇒ 소비 투자↑
•기대경로 (expectation channel)

금리를 낮게 유지할 것으로 신호를 보낼 경우 장기시장금리가하락하여 민

간의투자와소비증가
⇒ 총수요 증가 소비 투자 순수출 물가 상승 국민소득 증가
( ), ,

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 32 -
33 거시경제이론

▣ 인플레이션
￭인플레이션의 종류
      ʹ

   

  
  ʹ

 ʹ 
  
     

[디플레이션 : 총수요 감소] 수요견인 인플레이션 : 총수요 증가 ]

[ [비용인상인플레이션 : 총공급 감소]

•물가하락 소득감소 실업증가

, ( ) •물가상승 소득증가 실업감소 , ( ) •물가상승 소득감소 실업증가
, ( )

차세계대전이전
(1 ) 차세계대전이후～ ʹ 초
(2 70 ) ʹ 초이후 ( 70 )

￭인플레이션의 영향
•인플레이션의 영향 사회경제적 비용 발생 :

 소득의 재분배 요소공급자실질소득감소 :

∘물가상승시 실질임금   감소 근로자실질소득감소

,  .

∘물가상승시 실질이자율   감소 채권자 저축자 실질소득감소 불리

,

 . ( ) ( )

채무자 차입자 실질부담감소 유리 ( ) ( )

￭피셔 가설 (I. Fisher)

사후적피셔가설 실질이자율 명목이자율 실제인플레이션율 :  

사전적피셔가설 실질이자율 명목이자율 예상인플레이션율 :  

 부의 재분배 금융자산과실물자산의가치변화 실물자본보유자유리

: .

명목가치 실질가치
금융자산 통화 증권등 ( , ) 불변 감소
실물자산 부동산등 ( ) 증가 불변
 생산(고용)의 변화와 경제적 효율성 감소

예상치못한인플레이션발생시 생산 고용 감소 , ( )

예상치못한인플레이션이지속될경우안정적투자및생산불가능

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 33 -
34 거시경제이론

▣ 실업
￭실업의 정의와 측정
•경제활동인구  취업자  실업자
 세이상인구 생산가능인구 중에서 일할의사와능력이있는인구
15 ( ) ,

 일할의사가없는자는 구직활동포기자 학생 주부 군인 등 , , , .

구직활동포기자는최근 주일이상구직활동이없는자 1

•경제활동참가율 세 이상경제활동인구
인구 생산가능인구 ×
15 ( )
100

•실업률 실업자 경제활동인구

경제활동인구
 취업자
(
×
)
100

 취업자는자신의수입을목적으로주 週 시간이상근로한자 ( )1

 또는가구단위의농장 사업체에서주 시간이상근로하여수입에도움을준자

, 18

•고용률 취업자 경제활동인구  실업자 ×

(

세 이상 인구 생산가능인구
15 ( )
)
100

￭실업의 형태
•자발적 실업
 마찰적 실업 : 직업전환을위한일시적실업상태
 탐색적 실업 : 보다나은직장을모색중인일시적실업상태
•비자발적 실업
 경기적 실업 : 경기침체로인한노동수요부족에따른실업
 구조적 실업 : 기술경쟁력상실 산업재편 사양산업 등에의한실업 , ( ) .

최저임금 노동조합요구 효율성임금등하방경직성에따른실업

, ,

￭자연실업률의 측정
•자연실업률 측정 경제활동인구가주어져있고 노동시장균형일때
: , ,

 자연실업률하에서는구직자  실직자

 자연실업률     단  실직률  구직률


 ( , : , : )
 

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 34 -
35 거시경제이론

￭탐색적실업이론
•탐색수준의 결정 탐색의한계비용  탐색의한계편익 탐색계속 실업
: : ( )

탐색의한계비용  탐색의한계편익 탐색중지 취업 : ( )

•탐색적 실업율 감소 대책 실업보험축소 탐색비용증가 : ( )

취업정보제공 탐색편익감소 ( )

•새케인즈학파의 비판 이력현상 : (hysteresis)

 자연실업률은고정되어있는것이아니라실제실업률수준에의해영향받음
 확대정책을통해실제실업률을감소시키면자연실업률수준감소

▣ 필립스곡선과 스태그플레이션
•단기 필립스곡선 : л         단
( , 실제인플레인션율  반응계수
: (%), : ,

 : 실제실업율  자연실업율 (%),  : )

실제실업률 자연실업률 인플레이션율  : 0

 실제실업률 자연실업률 인플레이션율  : 0

•희생율 인플레이션율을 포인트낮출때실질

: 1% GDP 감소율
실질 감소율
인플레이션 하락률
GDP
희생률 

•기대부가필립스곡선 : л －л          ⇔ л         ＋л 

단
( , л : 실제물가상승률 , л : 예상물가상승률 , л л : 예상치못한인플레이션율 )

 예상인플레이션율 변화할 때 : 예상물가가상승하면그변화율만큼단기필립스곡선상방이동

 예상된 인플레이션 л －л       에서 л  л 이면   
:

 ,



실제물가변동율과예상물가변동률같을때 л  л  실제실업율과자연실업률동일     
,  .

따라서기대부가필립스곡선자연실업률에서수직
 예상치 못한 인플레이션л  л  л  л   이므로    
:



예상치못한인플레이션이발생하면 л  л  실제실업율이자연실업률보다낮음     
 .

따라서예상물가상승률이주어져있을때기대부가필립스곡선은단기필립스곡선과같이우하향

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 35 -
36 거시경제이론

▣ 장단기 조정
￭총수요 변화
 
 
 ʹ 

 ② 
 ②  ʹ

 ʹ  ʹ


① 
①
 ʹ 
  ʹ
 
 ʹ ʹ 

   

③ ①
②
①  ʹ ② ③ 
  ʹ
 
uN uN
총수요 증가 : 확대 재정 통화정책 또는 경기호황 ]
[ 총수요 감소 : 긴축 재정 통화정책 또는 경기침체 ]
[

–총공급 모형
[총수요 ] –총공급 모형
[총수요 ]

•단기 총수요증가 ① 국민소득증가 물가상승

: ( ). , •단기 총수요감소 ① 국민소득감소 물가하락
: ( ). ,

•장기 물가상승에따라 예상물가상승

: , •장기 물가하락에따라 예상물가하락
: ,

⇒ 총공급감소 ② 물가상승 국민소득감소 ( ). , ⇒ 총공급증가 ② 물가하락 국민소득증가( ). ,

[장단기 필립스곡선] [장단기 필립스곡선]

•단기 단기필립스곡선상에서좌상방이동 ①
: •단기 단기필립스곡선상에서우하방이동 ① ( ) : ( )

•장기 예상물가상승에따라단기필립스곡선상방이동 ② •장기 예상물가하락하여단기필립스곡선하방이동 ②

: ( ) : ( )

인플레이션율더욱증가 실업률다시증가 ③ 인플레이션율더욱감소 실업률다시감소 ③

, ( ) , ( )

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 36 -
37 거시경제이론

￭총공급 변화
 
   ʹ

①  ʹ
① 
 ②  ʹ ②
 ʹ 

 
 
 ʹ ʹ 

   

②
① ②
 ①  ʹ

 ʹ 
 
uN uN

총공급 증가 : 유리한 공급충격. 원자재가격 하락, 풍작 등]

[ 총공급 증가 : 불리한 공급충격. 원자재가격 폭등, 흉작 등]
[

–총공급 모형 [총수요 총수요–총공급 모형 ] [ ]

•단기 총공급증가 ① 국민소득증가 물가하락

: ( •단기 총공급감소 ① 국민소득감소 물가상승
). , : ( ). ,

•장기 소득 생산 증가에따라요수수요증가
: ( ) •장기 소득 생산 감소에따라요소수요감소 . : ( ) .

⇒ 임금등요소비용상승 비용증가 ⇒ 임금등요소비용하락 비용감소

( ) ( )

⇒ 총공급다시감소 ② 물가상승 국민소득감소 ⇒ 총공급다시증가 ② 물가하락 국민소득증가

( ). , ( ). ,

[장단기 필립스곡선] [장단기 필립스곡선]

•단기 단기필립스곡선좌하방이동 ①
: •단기 단기필립스곡선우상방이동 ① ( ) : ( )

•장기 총공급이감소하여단기필립스곡선우상방이동 ② •장기 총공급이증가하여단기필립스곡선좌하방이동 ②

: ( ) : ( )

물가 국민소득 실업률모두원래수준으로회귀
, 물가 국민소득 실업률모두원래수준으로회귀
, , ,

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 37 -
38 국제경제이론

Issu e
국제경제이론

▣ 절대우위와 비교우위
￭절대우위
•절대우위
옷  쌀 
한국 100 120

미국 120 50

한국 옷에절대우위
[ : ] 미국 쌀에절대우위
[ : ]

￭비교우위
•비교우위 판별
옷  쌀   노동투입량비율 생산비비율  상대가격 교역조건
( ) ( )

한국  120 120  







  

 


 

  


미국  100 50  






  

 


 

  


•무역전교역조건 :  


 
 
 
 





 
 
 



 한국  옷  의 상대가격 상대적 노동투입량 상대적 생산비 이 낮음 따라서

  :   ( , ) .

옷  에비교우위 쌀  에비교열위
  ,  

 미국  쌀  의 상대가격 상대적 노동투입량 상대적 생산비 이 높음 따라서

  :   ( , ) .

쌀  에비교열위 옷  에비교우위
  ,  

•균형교역조건결정
 비교우위상품 수출품 가격은상승 비교열위상품 수입품 가격은하락
( ) , ( )

 따라서균형교역조건 은무역전두나라교역조건  사이값으로결정 ∗

 

 

 
  ∗ 
 





￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 38 -
39 국제경제이론

  [비교우위판별]
 국 생산가능곡선 국 생산가능곡선

20 • 국  기울기   

:



• 국  기울기   
:


10
•비교우위판별   
:





    국  기울기  작으므

  로  재생산의기회비용작음
 따라서  국은  재에비교우위
0 20 0 10

▣ 헥셔–오린 정리 헥셔–오린–사무엘슨 정리 스톨퍼–사무엘슨 정리

, ,

•헥셔–오린정리 Ⅰ ( )

  국  국보다상대적으로노동이풍부   小 할경우
: ( ) ,

노동의상대가격  이낮음
 국은노동풍부국 노동집약재에비교우위 .

  국  국보다상대적으로자본이풍부   大 할경우
: ( ) ,

자본의상대가격  이낮음
 국은자본풍부국 자본집약재에비교우위 .

 비교우위   
＜  ⇔  
＜ 
   
:
     

•헥셔–오린정리 Ⅱ 자유무역시두나라상품가격균등화
( ):

•헥셔–오린–사무엘슨 정리
무역이이루어지면교역당사국생산요소가격도같아짐
•스톨퍼–사무엘슨 정리 무역시가격변동에따라상대적소득분배변화 :

 상대적으로풍부한요소를많이사용하는생산물수출 그생산물가격상승 ,

 상대적노동풍부국 노동집약재수출 노동집약재가격상승: ,

 생산물 가격이 상승함에 따라 상대적으로 풍부한 요소의 가격이 무역전에 비

하여상승하고 상대적으로빈약한요소의가격은절대적으로하락
,

 상대적노동풍부국 임금상승 이자율하락 : ,

 따라서 상대적으로 풍부한 요소소득자의 실질소득 증가 빈약한 요소소득자

, ,

의실질소득감소
 상대적노동풍부국 근로자실질소득증가 자본가실질소득감소
: ,

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 39 -
40 국제경제이론

▣ 산업내 무역과 산업간 무역

산업내 무역 산업간 무역

동일산업의생산물수출입 서로다른산업의생산물수출입
규모경제및제품차별화정도에따라무역 비교우위에따라무역
경제발전정도가유사한선진국간무역 경제발전정도가상이한선진국과후진국간무역
모든요소의소득증가 상대적으로풍부한요소의소득증가
무역에따른소득재분배효과작음 상대적으로빈약한요소의소득감소
( )
무역에따른소득재분배효과큼
( )

무역분쟁가능성작음 무역분쟁가능성큼

▣ 무역정책 보호무역 :

￭자유무역
P P 국내공급곡
 : 국내공급곡선 선
 :


 
   


 

X
X

     

[ 수입품, 수입국 . 가격 하락 ] 수출품, 수출국. 가격 상승 ]

[

•무역시균형 • 수입량    : (   ) •무역시균형 • 수출량   

: (   )

•소비자잉여증가     생산자잉여감소 : , :   •소비자잉여감소   생산자잉여증가 : , :    

•경제적잉여증가    : •경제적잉여증가    :

￭관세장벽
P 
관세부과 : 가격 상승 ]
[

•생산량증가   :  → 

 •소비량감소   :  → 

관세부과 •수입감소 경상수지개선 교역조건개선 , .

•정부관세수입 
 [ ]

  :


 
자유무역 [ ]
•소비자잉여감소        :

•생산자잉여증가  :

   

•경제적잉여감소    :

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 40 -
41 국제경제이론

￭비관세장벽
•수입할당과 수출자율규제
 두규제모두관세부과와같은효과 단 관세수입의귀속에차이 . ,

 수입할당제 정부관세수입이쿼터를배정받은수입업자에게귀속
:

 수출자율규제 수입국의시장가격이오르므로상대방수출업자에귀속
:

▣ 환율 : 명목환율과 실질환율

•명목환율 (nominal exchange rate)

 변동환율제 하에서 명목환율 은 외환시장에서 외환의 수요와 공급에

따라 결정되며 외환시장에서 명목환율이 상승하는 것을 자국통화가치
,

절하 하락하는것을자국통화가치절상
(depreciation), (appreciation)

 고정환율제 하에서 당국이 명목환율을 인상할 때 평가절하 (devaluation),

인하할때평가절상 (revaluation)

•실질환율
명목환율    × 외화표시
 외국상품가격 
자국통화표시 자국상품가격 


자국통화표시 외국상품가격 ￦  

자국통화표시 자국상품가격
 실질환율변동률
 명목환율변동률  외국상품가격변동률  자국상품가격변동률
( )

 ×
 

⇒ ∙   ∙  ∙   ∙



 실질환율의의미 자국상품수량으로표시한외국상품의가격 :

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 41 -
42 국제경제이론

▣ 외환시장의 수요와 공급
•외환수요 재화와용역을수입하거나 자본이유출될때외환수요발생
: ,

•외환수요곡선 도출
자국통화표시수입상품가격     ×  : 

( 단 ,  : 환율  외화표시수입상품가격
,  : )

 환율상승 자국통화표시 원화표시 수입가격상승

: ( )

⇒ 수입수요량감소 자본수지는불변가정 ( )

⇒ 외환수요량감소 따라서외환수요곡선우하향 .

•외환수요 변화
 수입이 증가 경상수지 악화 하거나 자본유출이 증가 자본수지 악화 할 때
( ) ( )

외환수요증가 외환수요곡선우측이동( )

 따라서국제수지가악화되면외환수요증가 외환수요곡선우측이동 ( )

•외환공급 재화와용역을수출하거나 자본이유입될때외환공급발생

: ,

•외환공급곡선 도출
외국통화표시수출상품가격    

 : 

단
( ,  : 환율 , : 자국통화표시수출상품가격 )

 환율상승 외국통화표시 달러표시 수출가격하락

: ( )

⇒ 수출량증가 자본수지는불변가정 ( )

⇒ 외환공급량증가 따라서외환공급곡선우상향 .

•외환공급 변화
 수출이 증가 경상수지 개선 하거나 자본유입이 증가 자본수지 개선 할 때
( ) ( )

외환공급증가 외환공급곡선우측이동( )

 따라서국제수지가개선되면외환공급증가 외환공급곡선우측이동 ( )

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 42 -
43 국제경제이론

▣ 환율의 결정과 변화
e ES  ES : 수출  자본유입
e ʹ
외환수요증가   ʹ

e  ʹ ʹ 외환공급증가
ED : 수입 자본유출 ED
 

수입 증가, 자본유출 증가 : 국제수지 악화]

[ 수출 증가, 자본유입 증가 : 국제수지 악화]
[

⇒ 외환수요증가 환율상승 , ⇒ 외환공급증가 환율하락 ,

•국민소득 국내경기 ( •해외경기 외국 국민소득

) ( )

소득증가 호황 ⇒ 수입수요증가 경상수지악화

( 해외경기호황 ⇒ 우리수출증가 경상수지개선
) , ,

⇒ 외환수요증가 수요곡선우측이동 ⇒ 외환공급증가 공급곡선우측이동 ( ) ( )

⇒ 환율상승 ⇒ 환율하락
•국내 이자율 이자율상승 증권가격하락 :•해외 이자율 . :

⇒ 해외자본국내유입 자본수지개선 국외이자율상승 ⇒ 자본유출 자본수지악화 : .

⇒ 외환공급증가 공급곡선우측이동 ⇒ 외환수요증가 수요곡선우측이동 ( ) ( )

⇒ 환율하락 ⇒ 환율상승
•국내 물가 수출입변화 :
•해외 물가 수출입변화 :

 수입 물가상승시 국산품상대가격상승
 수입 외국물가상승시 수입상품가격상승
: ,

⇒ 수입수요증가 경상수지악화
: ,

⇒ 수입수요감소 경상수지개선 ,

⇒ 외환수요증가 수요곡선우측이동
,

⇒ 외환수요감소 수요곡선좌측이동 ( )

⇒ 환율상승
( )

⇒ 환율하락
 수출 국내물가상승시 외화표시수출품가격상승
 수출 외국물가상승시 수출품상대가격하락
: ,

⇒ 수출감소 경상수지악화
: ,

⇒ 수출증가 경상수지개선
,

⇒ 외환공급감소 공급곡선좌측이동
,

⇒ 외환공급증가 공급곡선우측이동 ( )

⇒ 환율상승
( )

⇒ 환율하락
•환율상승 예상 경상수지악화 환율상승 : ,

 외화표시수출가격하락예상 ⇒ 수출을 미룸에따라 수출감소 ⇒ 외환공급감소

 원화표시수입가격상승예상 ⇒ 수입을앞당김에따라수입증가 ⇒ 외환수요증가
 원화표시원리금상환액증가예상 ⇒ 차입해외자본상환을앞당김 ⇒ 외환수요증가

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 43 -
44 국제경제이론

▣ 기타 환율결정이론
￭구매력평가  ( : purchasing power parity)

•절대적 구매력평가 환율은두나라통화의구매력비율

:

 자국통화구매력  단  자국통화표시상품가격

: ( , : )


 외국통화구매력 : 



( 단 ,  : 외국통화표시상품가격 )

절대적구매력평가 


외국통화구매력 ⇒ 

자국통화구매력   

:    
 



•상대적 구매력평가 :   



⇒ ⋅ ⋅ ⋅
    

[명목환율변동률  국내물가변동률  외국물가상승률]

 국내인플레이션율 외국인플레이션율 ⇒ 환율상승

 국내인플레이션율 외국인플레이션율 ⇒ 환율하락

•절대적 구매력평가와 실질환율 절대적구매력평가를실질환율에대입 :


× 
⇒

  
     
 
•상대적구매력평가와 실질환율 상대적구매력평가를실질환율변동율에대입 :

실질환율 변동률  명목환율변동률 외국물가변동률  국내물가변동률

( )

 국내물가변동률  외국물가변동률  외국물가변동률

(( ) ))

 국내물가변동률  0

￭이자율평가 (interest parity)

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 44 -
45 국제경제이론

•두 나라 사이의 채권투자 결정
⋅
국 채권 순수익률  
⋅
    단
( ,  ,  : 수익률과 환율변동
률 )

 국별채권수익률비교

⇔       국수익률  국순수익률
⋅ ⋅
        :

⇔       국수익률 국순수익률
⋅ ⋅
         :

⇔       국수익률 국순수익률
⋅ ⋅
         :

•이자율평가 두 나라 채권수익률이 같아지는 환율변동율

: .

⋅
    

▣ 개방거시경제모형의 재정 통화정책 ￭먼델–플레밍 모형

￭재정정책
[폐쇄모형] 정부지출증가 조세감면 국민소득증가 이자율상승 : ,

[개방모형] 이자율상승에따라간접투자자본유입 자본수지개선 국제수지흑자 . ,

▪자본유입에따라이자율은다시하락 소국개방경제의경우는원래수준까지하락 .

[고정환율제도] [변동환율제도]

국제수지흑자에따라당국외환매입 국제수지흑자에따라환율하락
⇒ 본원통화증가 통화량증가 , ⇒ 수출감소 수입증가 경상수지악화 , .

⇒ 이자율하락 ⇒ 순수출 총수요 감소 ( )

⇒ 총수요증가 국민소득추가로증가
, ⇒ 국민소득다시감소
[대국개방모형]

이자율소폭상승 국민소득대폭증가 , 이자율소폭상승 국민소득소폭증가 ,

자본수지개선 경상수지악화 , 자본수지개선 경상수지악화 ,

[소국개방모형]

이자율이 원래 수준으로 하락. 이 과정에서 위 효과 증폭)

(

이자율불변 국민소득승수배증가 , 이자율과국민소득원래수준으로복귀

￭통화정책

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 45 -
46 국제경제이론

[폐쇄모형] 통화량증가 이자율하락 국민소득증가

: ,

[개방모형] 이자율하락에따라간접투자자본유출 .

자본수지악화 순해외투자증가 국제수지적자 외환시장초과수요 발생

( ), ( )

▪자본유출에따라이자율은다시상승 소국개방경제의경우는원래수준까지상승
.

[고정환율제도] [변동환율제도]

국제수지적자에따라당국외환매각 국제수지적자에따라환율상승
⇒ 본원통화감소 통화량감소
, ⇒ 수출증가 수입감소 경상수지개선 , .

⇒ 이자율다시원래수준으로상승 다시 자본유입 ⇒ 순수출 총수요 증가

( , ) ( )

⇒ 총수요 국민소득다시원래수준으로감소
, ⇒ 국민소득더욱증가
[대국개방모형]

이자율불변 국민소득불변
, 이자율소폭하락 국민소득대폭증가 ,

자본수지및경상수지불변 자본수지악화 경상수지개선 ,

[소국개방모형]
이자율이 원래 수준으로 상승. 이 과정에서 위 효과 증폭)
(

이자율불변 국민소득불변
, 이자율불변 국민소득더욱대폭증가
,

￭ 박지훈 거시경제원론 ￭ - 46 -