BÀI TẬP LẬP VÀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN

PHẦN 1 – THỰC HIỆN TRONG LỚP

1. Ông X vay ngân hàng số tiền 100 triệu VNĐ với lãi suất thực 5% quý ghép lãi tháng.
Hỏi lãi suất thực năm là bao nhiêu?
2. Một người muốn vay một khoản tiền với phương thức trả hàng quý. Với lãi suất
15%/năm ghép lãi quý, hãy tìm:
a. Lãi suất thực 6 tháng
b. Lãi suất thực 2 năm
c. Lãi suất thực tháng
d. Lãi suất thực 1,5 tháng
3. Ông Y gửi 1,000 triệu VNĐ vào ngân hàng với lãi suất 10% năm ghép lãi tháng. Hỏi sau
3 năm ông ta được bao nhiêu tiền?
4. Sau 5 năm nữa bà Z muốn có số tiền 900 triệu VNĐ thì ngay bây giờ bà Z phải gửi vào
ngân hàng bao nhiêu tiền, biết lãi suất tiết kiệm hiện hành là 12%/năm?
5. Ông W đang rao bán 1 căn nhà. Có người trả 1 tỷ 8 VNĐ. Hỏi ông W nên bán hay
không biết ông ta mua căn nhà này với giá 800 triệu cách đây 9 năm. Lãi suất tiết kiệm
ngân hàng 9% năm.
6. Tính lãi suất ngân hàng biết cô M gửi vào ngân hàng 450 triệu và rút ra được 900 triệu
sau 6 năm?
7. Giá trị vào cuối năm thứ 12 của số tiền 100.000 USD được đầu tư vào đầu năm thứ 5 là
bao nhiêu?
8. Món vay 200 triệu với lãi suất i là 10%/ năm ghép lãi tháng được trả đều trong 6 năm
ngay sau năm vay thì mỗi năm trả bao nhiêu?
9. Cha của bạn đã “cho bạn vay” 20.000 đô la để trả trước cho ngôi nhà mới của bạn. Nếu
bạn trả số tiền bằng nhau là 2.600 đô la mỗi lần trong 10 năm tới, thì thực tế bạn sẽ trả
cho cha bạn mức lãi suất là bao nhiêu?
10. Xí nghiệp X được rao bán với phương thức trả ngay 8 triệu USD, sau đó tiếp tục trả đều
1 triệu USD trong 6 năm kể từ năm 2. Hỏi hiện giá xí nghiệp biết lãi suất i = 9%.
11. Bạn dự định mua căn hộ chung cư An Bình giá 1,6 tỷ đồng. Được sự hỗ trợ của gia đình,
bạn có 600 triệu đồng. Ngân hàng đồng ý cho bạn vay 1 tỷ đồng với lãi suất 18%/năm,
trả trong vòng 15 năm.
a) Hàng năm bạn phải trả bao nhiêu cho ngân hàng?
b) Giả sử bạn đồng ý trả hàng tháng thì số tiền bạn phải trả mỗi tháng là bao nhiêu?
12. Xét DA có dòng NCF như sau (ĐVT ngàn USD)
13. 400 400 600 700

700 100
Cho i=10%. Nên Đầu tư không nếu dùng NPV xét?
14. Xét 2 DA sau
Năm 1 2 3 4 5
A -600 200 500 500 1500
B -500 200 500 700 1200
 Vốn riêng 300 với i=12%, vốn hùn i=18%. DA nào chọn dùng NPV
15. Xét DA có dòng NCF như sau (ĐVT triệu USD)
Năm 0 1 2 3 4 5
$ - 50 20 30 40 40 40
Tính thời gian hoàn vốn biết i=16%
16. Một dự án 6 năm có i = 11%/năm có dòng tiền (triệu USD) như sau:
Nă 1 2 3 4 5 6
m
NC - 20 0.8 1 1.5 6.5 0.8
F
a. Dự án này có nên được thực hiện nếu chỉ số NPV được sử dụng để đưa ra quyết định?
b. Dự án này có nên được thực hiện nếu chỉ số IRR được sử dụng để đưa ra quyết định?
c. Dự án này có nên được thực hiện nếu chỉ số DPP được sử dụng để đưa ra quyết định?
17. Chọn SP nào trong 3 loại sau biết các số liệu về thị trường như sau (ĐVT: Triệu VNĐ)
E1 E2 E3
A 800 600 400
B 700 500 400
C 800 700 300
40% 30% ?
Hãy cho biết SP nào được chọn?
18. Dự báo cho năm 2012 – 2016 biết (ĐVT: ngàn tấn)
Năm 2007 2008 2009 2010 2011
Q 11 13 10 15 17
19. Dự báo cho năm 2000 – 2005 (ĐVT: trăm ngàn mét)
Năm 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Q 24 22 27 25 29 31
20. Dự báo cho năm 2000 – 2005 (ĐVT: chiếc)
Năm 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Q 4500 5000 5450 6000 6450 7000
21. Dự báo cho năm 2000 – 2005 (ĐVT: bộ)
Năm 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Q 200 220 245 270 295 325
22. Nhà máy X có một thiết bị lẻ bị hư hỏng nặng cần thay thế, hai bảng chào giá từ hai đơn
vị A và B có số liệu sau (đơn vị VNĐ)
THIẾT BỊ THIẾT BỊ
TỪ A TỪ B
Giá mua 270 triệu 350 triệu
Chi phí vận hành hàng năm 36 triệu 42 triệu
Chi phí bảo trì mỗi 2 năm 10 triệu 20 triệu
Giá trị thu hồi 30 triệu 50 triệu
Tuổi thọ 5 năm 2 năm
Thiết bị nào được chọn nếu lãi suất thực là 12% năm.
23. Xét hai dự án bổ sung cho nhau A, B với số liệu cho như sau (đơn vị: triệu USD):
 Năm Dự án A Dự án B
0 - 50 - 20
1 - -
2 9 -
3 15 10
4 25 12
5 40 14
Biết i=10% / năm, dự án nào nên chọn nếu chỉ dựa vào NPV? Nếu ông X quyết định
đầu tư cả 2 DA thì tổng NPV ông ta đạt được là bao nhiêu ?
24. Công ty A có một thiết bị chính hư hỏng nặng cần thay thế, hai bảng chào giá từ hai đơn
vị X và Y có số liệu sau (đơn vị VNĐ)
THIẾT BỊ THIẾT BỊ
TỪ X TỪ Y
Giá mua 300 triệu 380 triệu
Chi phí vận hành hàng năm 40 triệu 55 triệu
Chi phí bảo trì mỗi 2 năm 15 triệu 12 triệu
Thu nhập hàng tháng 5 triệu 9 triệu
Giá trị thu hồi 50 triệu 60 triệu
Tuổi thọ 6 năm 4 năm
Thiết bị nào được chọn nếu lãi suất thực là 10% năm ghép lãi theo tháng.
25. Xét hai dự án thay thế cho nhau A, B với số liệu cho như sau (đơn vị: triệu USD):
Năm Dự án A Dự án B
0 - 25 - 25
1 - -
2 9 12
3 15 17
4 25 20
5 40 25
Biết i=10% / năm, dự án nào nên chọn nếu chỉ dựa vào NPV? Nếu ông X quyết định đầu tư
cả 2 thì tổng NPV ông ta đạt được là bao nhiêu?
26. Cho biết địa điểm nào được chọn biết
ĐỊNH PHÍ (ĐVT: TRIỆU BIẾN PHÍ (ĐVT: TRIỆU
VNĐ) VNĐ/SP)
A 700 0.30
B 500 0.60
C 450 1.2
D 370 3.0
Biết sản lượng năm 1 là 3.000
27. Cty LIÊU NINH đang chuẩn bị xây dựng một nhà máy mới nhằm cung cấp hàng hóa
cho các đại lý của họ theo thông số sau:
A: W=4.000; (4,3) B: W=6.000; (6,4) C: W=2.000; (3,7) D: W=3.000; (8,4)
Xác định tọa độ nhà máy mới.
28. Chọn địa điểm nào biết (ĐVT: TRIỆU VNĐ)
I (900T) II (400T) III (500T)
A (1.100T) 7 6 5
B (700T) 9 3 6
C (700T) 6 4 4
29. Chọn địa điểm nào biết (ĐVT: TRIỆU VNĐ)
I (500T) II (800T) III (500T)
A (1.000T) 6 5 5
B (800T) 4 5 7
C (800T) 5 2 8
PHẦN 2 – LÀM THÊM
BÀI 1: Công ty XYZ đang xem xét kế hoạch đầu tư thêm một dây chuyền 2 sản xuất đồ chơi.
Công suất thiết kế là 1 tỷ đơn vị sản phẩm/ năm. Công suất thực tế bằng 75% công suất thiết
kế. Nếu xem công suất này sản xuất ra số lượng sản phẩm để hoà vốn thì giá bán một đơn vị
sản phẩm sẽ là bao nhiêu? Biết biến phí dự trù bằng biến phí dây chuyền 1, định phí dự trù
bằng 120% định phí dây chuyền 1. Doanh thu hòa vốn dây chuyền 1 là 4 tỷ USD. Sản lượng
hòa vốn dây chuyền 1 là 1 tỷ đơn vị sản phẩm. Biến phí dây chuyền 1 bằng ¾ giá bán.
BÀI 2: Các dữ liệu của 3 dự án A, B và C được cho như sau (đơn vị: triệu USD):
Năm Dự án A Dự án Dự án C
B
0 - 20 - 40 - 20
1 6 10 8
2 6 10 7
3 6 10 6
4 6 10 5
5 6 10 4
Sử dụng NPV cho biết dự án nào nên chọn nếu bạn đang có trong tay 60 triệu USD? 40
triệu USD? (Các dự án là loại trừ)
BÀI 3: Nhà đầu tư A đang cân nhắc việc mua lại một xí nghiệp theo hai phương án: trả
ngay 1 tỷ VN đồng hoặc trả liên tục mỗi năm 100 triệu VN đồng trong vòng 25 năm kể từ
năm mua XN. Ông A chọn phương án nào nếu căn cứ hệ số i trong suốt thời gian này sẽ là
6%? Trong thực tế nếu bạn là người bán, bạn sẽ chọn phương án nào? Tại sao?
BÀI 4: Một thiết bị sản xuất vỏ chai trị gía 50 triệu VN đồng có công suất thực tế là
600.000 vỏ chai/năm. Tuổi thọ của thiết bị là 20 năm. Chi phí vận hành thiết bị hàng năm là
7.500.000 VN đồng. Chi phí bảo trì 2.500.000 VN đồng/năm. Công ty Y sử dụng chỉ tiêu
NPV để đánh gía có nên mua thiết bị này không, biết rằng một công ty X sẵn sàng cung cấp
loại vỏ chai đó cho công ty Y chỉ với giá 30 VN đồng/chai. Cho i=12%. Giá trị thu hồi của
thiết bị này sau 20 năm coi như = 0.
BÀI 5: Công ty X đang xem xét 3 dự án với các số liệu như sau (đơn vị: triệu USD):
A B C
Đầu tư 100 120 150
Thu nhập năm 1 40 100 60
 Thu nhập năm 2 30 50 60
Thu nhập năm 3 60 30 60
Thu nhập năm 4 10 30 60
Thu nhập năm 5 70 30 60
Cho i=9%. Dự án nào được chọn nếu sử dụng chỉ tiêu NPV? T? Nếu xét cả hai chỉ tiêu, bạn
chọn dự án nào theo quan điểm của bạn? Tại sao?
BÀI 6: Công ty Minh Quân có hai nhà máy I và II chuyên cung cấp xi măng cho 4 tổng đại
lý A, B, C và D. Do nhu cầu tăng nên Minh Quân đang xem xét việc chọn thêm một địa
điểm III hoặc IV để xây nhà máy mới. Các số liệu cho trong bảng sau:
Chi phí vận chuyển đến đại lý (triệu
Nhà máy cũ và mới Công suất (triệu tấn) VNĐ/tấn)
A (30) B (60) C (40) D (50)
I 40 2 3 3 5
II 110 2 7 2 1
III MỚI 30 6 5 2 6
Hoặc IV MỚI 30 7 4 3 4
Góp ý cho Minh Quân chọn địa điểm nào để chi phí sản xuất và vận chuyển nhỏ nhất.
BÀI 7: Công ty X sản xuất gạch Ceramic đang sử dụng một dây chuyền đồng bộ từ công ty
Y ở Châu âu. Sau 8 năm, một thiết bị trong dây chuyền này bị hư nặng cần phải thay thế.
Bản chào giá từ công ty Y (máy A) và một công ty Đài Loan (máy B) như sau: (2 máy cùng
tuổi thọ 5 năm).
Máy A Máy B
Gía mua 20.000 USD 10.000 USD
Chi phí bảo hành hàng năm 1.100 3.000
Chi phí năng lượng hàng năm 3.900 3.000
Gía trị thu hồi sau 5 năm 7.000 2.000
Cho i=16%. Dựa trên chỉ tiêu NPV máy nào được chọn? Nếu i thay đổi, quyết định có thay
đổi không? Nếu bạn được Giám Đốc đề nghị cố vấn, bạn sẽ góp ý chọn máy nào? Tại sao?
BÀI 8: 3 dự án A, B và C (cùng vốn đầu tư 20.000 USD) có thu nhập (đơn vị: ngàn USD):
Năm Dự án A Dự án Dự án C
B
1 1 7 9
2 3 6 10
3 3 5 11
4 7 4 9
5 9 4 7
6 7 4 4
7 - 4 2
8 5 2 -
9 - - 1
Cho i=10%. Bạn được tòan quyền sử dụng bất kỳ chỉ tiêu tài chính nào bạn biết để chọn lựa
một trong 3 dự án trên nhưng hãy giải thích tại sao bạn chọn chỉ tiêu đó?
Bài 9: Thiết bị chính nào được chọn căn cứ bảng số liệu sau (i=12% năm ghép lãi tháng)
THIẾT BỊ A THIẾT BỊ B
Giá mua 200 triệu 310 triệu
Chi phí vận hành hàng năm 40 triệu 50 triệu
Thu nhập hàng tháng 6 triệu 9 triệu
Giá trị thu hồi 30 triệu 60 triệu
Tuổi thọ 4 năm 5 năm
Bài 10: Thiết bị nào được chọn nếu lãi suất là 14% năm ghép lãi theo tháng sau đây:
THIẾT BỊ A THIẾT BỊ B
Giá mua 600 triệu 250 triệu
Chi phí vận hành hàng năm 50 triệu 30 triệu
Chi phí đại tu mỗi 4 năm 20 triệu
Giá trị thu hồi 120 triệu 40 triệu
Tuổi thọ 10 năm 4 năm
Bài 11: Chọn 1 trong 2 PA sau để xử lý cùng 1 công việc với số liệu như sau (1=15%):
PHƯƠNG ÁN A PHƯƠNG ÁN
B
Máy xúc Nền đổ đá Băng tải
Chi phí ban đầu 450 triệu 280 triệu 1.750 triệu
Phí vận hành năm 60 triệu 3 triệu 25 triệu
Giá trị thu hồi 50 triệu 20 triệu 100 triệu
Số năm sử dụng 8 12 24
Bài 12: Một nhà đầu tư dự kiến đầu tư số tiền 5 triệu đồng vào một dự án, sau đó phân
kỳ cứ cách 2 năm một tiếp tục đầu tư thêm 5 triệu đồng trong vòng sáu năm kể từ lần đầu
tư thứ nhất thì hoàn tất phần góp vốn. Oâng ta dự định sẽ thu nhập được mỗi năm 3 triệu
đồng liên tiếp trong 8 năm kể từ năm thứ 5 so với bây giờ. Vẽ dòng tiền và cho biết dự
án có nên đầu tư không nếu lãi suất là 10%? Nếu lãi suất i là 5% và số vốn đầu tư trên
buộc phải góp ngay từ bây giờ thì quyết định của nhà đầu tư nói trên sẽ như thế nào?
Bài 13: Đầu năm nay một nhà đầu tư đang xem xét 2 phương pháp liên quan đến chi phí
trong việc xây dựng nhà xưởng cho một dự án sẽ được tiến hành vào đầu năm sau của
ông ta. Thời gian xây dựng dự kiến là 2 năm. Phương án 1 đơn vị thi công yêu cầu thanh
toán ngay 25 triệu khi hoàn tất công trình xây dựng nhà xưởng đó và phương án 2 đơn vị
thi công đồng ý cho nhà đầu tư trả chậm mỗi năm 7 triệu trong vòng 5 năm sau khi xây
xong công trình. Nếu lãi suất vay ngân hàng hiện nay là 11%/năm và dự đoán sau 3 năm
sẽ tăng thêm 1% thì nhà đầu tư nên chọn phương án nào. Yêu cầu vẽ dòng tiền.
Bài 14: Hiện nay có 2 phương án bắc cầu qua Thủ Thiêm:
PA1: Xây cầu treo với chi phí 300 tỷ, chi phí bảo dưỡng hàng năm là 150
triệu. Ngoài ra sàn xi măng dẫn tới cầu mỗi 10 năm phải tráng lại với chi phí
750 triệu. Tiền đền bù giải toả là 8 tỷ.
PA2: Xây cầu sắt với chi phí 120 tỷ đồng, chi phí bảo dưỡng hàng năm là 80
triệu. Ngoài ra cứ 2 năm phải sơn lại cầu với chi phí 100 triệu và cứ mỗi 10
năm phải phun cát để sơn mới với chi phí 450 triệu. Tiền đền bù giải toả là 3
tỷ. PA nào được chọn nếu lãi suất là 6% năm và tuổi thọ dự kiến là 50 năm.
 Bài 15: Thị xã X đang xem xét 2 dự án cấp nước cho thị xã.
DA1: xây một chiếc đập bằng đất bên cạnh dòng sông chảy qua thị xã với chi
phí 8 triệu USD và chi phí duy tu hàng năm là 25.000USD. Đập có tác dụng
như 1 cái hồ cung cấp nước đáng tin cậy cho thị xã với tuổi thọ là 40 năm.
DA2: khai thác 1 nguồn nước tốt nằm ngoài thị xã dưới dạng một cái giếng và
sau đó đặt đường ống nước dẫn về thị. Dự án cần đào 10 giếng như vậy với
chi phí tổng cộng 45.000USD cho 1 giếng kể cả đường ống. Chi phí vận hành
hàng năm là 12.000USD cho 1 giếng. Tuổi thọ trung bình 1 giếng là 5 năm.
Nếu lãi suất là 15% năm thì dự án nào được chọn?
Bài 16: Căn cứ vào số liệu dự báo cung cầu của sản phẩm X từ nay cho đến 10 năm sau
lần lượt là 24.000T/năm và 60.000T/năm, ông Y quyết định đầu tư vào sản phẩm này.
Dây chuyền ông dự định mua có công suất là 3T/giờ với giá chào là 250.000USD/dây
chuyền. Ông Y dự kiến năm 1 và năm 2 sẽ sản xuất và tung vào thị trường lượng sản
phẩm xấp xỉ 15.000T/năm, sau đó sẽ đầu tư thêm và sang năm 3 sẽ tung vào thị trường
lượng sản phẩm xấp xỉ 22.000T/năm và sang năm 4 khi cảm thấy quen với thị trường
ông Y dự định sẽ sản xuất sao cho chỉ chiếm khoảng 54% thị phần để đề phòng sự sụt
giảm nhu cầu hoặc sự tăng lượng cung, đồng thời không đầu tư thêm theo chiều sâu.
Hãy vẽ dòng tiền minh hoạ sự đầu tư của ông Y và tính công suất thiết kế của dự án sao
cho phù hợp với dự kiến của ông Y.
Bài 17: Công ty kho bãi X dự định xây dựng một bãi xe. Có 3 PA với các số liệu
Đơn vị: Triệu VN đồng
Phương án 1 Phương án 2 Phương án 3
Chi phí mua đất 2.400 2.400 2.400
Chi phí xây dựng 21.000 18.000 12.000
Chi phí khác năm 3.700 3.400 2.900
Thu nhập hàng năm 7.200 6.500 5.000
Tuổi thọ bãi đậu xe 30 năm 30 năm 30 năm
Vốn đầu tư gồm 30% là vốn vay lãi suất 8% năm, 70% là vốn riêng MARR = 18% năm.
Dựa vào NPV và IRR hãy chỉ ra phương án nào nên chọn?
