1/28/21

1. NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ

THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

1 2

1.1. KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Tài chính gián tiếp
Các trung gian tài
Khái niệm: chính

• TTTC là nơi diễn ra sự luân chuyển vốn từ những

Vốn
Vốn

người có vốn nhàn rỗi đền những người thiếu vốn.

Vốn

Động cơ hình thành: Người cho vay

vốn: Người vay vốn:
Thị trường tài -Chủ thể kinh doanh
• Nhu cầu huy động vốn để kinh doanh. -Người dân Vốn Vốn
chính -Chính phủ
-Doanh nghiệp
• Nhu cầu sinh lời trên đồng vốn tiết kiệm được. -Chính phủ
Tài chính trực tiếp
• Giải quyết cung-cầu về vốn.

3 4

1
 1/28/21

1.2. CHỨC NĂNG CỦA THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

2. NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ

Dẫn vốn từ nơi thừa đến
nơi thiếu.
Hình thành giá cho các tài
sản tài chính.
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Giảm thiểu chi phí tìm kiếm

Tạo tính thanh khoản cho và chi phí thông tin trong
các tài sản tài chính. giao dịch tài sản tài chính.

Ổn định và điều hoà lưu

thông tiền tệ.

5 6

2.1. KHÁI NIỆM THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các

hoạt động giao dịch mua bán các loại
chứng khoán trung và dài hạn

7 8

2
 1/28/21

2.2. SỰ HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
o Vào giữa thế kỷ XV hình thành các trung tâm thương mại ở
phương Tây.
o Giữa thế kỷ XVII phân hoá thành 3 loại thị trường: thị trường
hàng hoá, thị trường ngoại hối và thị trường giấy tờ có giá.
o Thị trường chứng khoán được tách ra giao dịch riêng.
o Năm 1921 việc giao dịch chứng khoán được chuyển từ “góc phố”
vào trong nhà (Sở giao dịch chứng khoán).
o Các lần khủng hoảng của thị trường chứng khoán: 1929-1933,
1987, 1997…
èSự hình thành TTCK mang tính tự phát và được chuyển từ tự phát
thành có quản lý (tự quản và quản lý bởi Nhà nước).
2.3. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
v Dựa vào quá trình luân chuyển vốn:
Thị trường sơ cấp (thị trường phát hành):
• Chứng khoán được phát hành và bán cho nhà đầu tư.
• Doanh nghiệp huy động được vốn.
• Nhà đầu tư sở hữu được chứng khoán.
Thị trường thứ cấp:
• Chứng khoán được mua bán, trao đổi giữa các nhà đầu tư
mà không làm phát sinh đồng vốn mới cho doanh nghiệp.
• Tạo cơ chế để nhà đầu tư rút vốn và đầu tư.
• Tạo tính thanh khoản cho chứng khoán.

9 10

MỐI LIÊN HỆ GIỮA THỊ TRƯỜNG SƠ CẤP VÀ THỊ

2.3. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
TRƯỜNG THỨ CẤP
Thị trường giao dịch tập trung (Sở giao dịch chứng
khoán):
• Chứng giao dịch đạt tiêu chuẩn nhất định.
CUNG CẤP
• Giao dịch tập trung tại một địa điểm hoặc lệnh giao dịch được tập trung
HÀNG HOÁ tại nơi đặt máy chủ.
THỊ TRƯỜNG THỊ TRƯỜNG
• Đấu giá hoặc đấu lệnh tập trung.
SƠ CẤP THỨ CẤP Thị trường giao dịch phi tập trung (OTC – Over The
TẠO TÍNH THANH Counter):
KHOẢN
• Chứng khoán giao dịch không đáp ứng điều kiện niêm yết ở Sở giao dịch
chứng khoán.
• Giao dịch dịch thông qua công ty chứng khoán bằng hệ thống mạng hoặc
điện thọai hoặc hệ thống giao dịch do SGDCK tổ chức.
• Thỏa thuận về giá.

11 12

3
 1/28/21

2.3. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

2.4. NGUYÊN TẮC CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN
Thị trường
cổ phiếu.
Nguyên tắc công khai

Thị trường Căn cứ

chứng
khoán phái vào hàng Thị trường
trái phiếu.
Nguyên tắc trung gian
sinh. hoá:

Thị trường
Nguyên tắc đấu giá
chứng chỉ
quỹ đầu
tư.

13 14

2.5. VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG 2.6. CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN
KHOÁN HOẠT ĐỘNG CỦA TTCK
Huy động vốn đầu tư Đa dạng hoá việc thu
cho nền kinh tế. hút đầu tư nước
ngoài

Cung cấp môi trường

đầu tư mới linh hoạt Tạo tính thanh khoản
cho công chúng. cho các chứng khoán.

Đánh giá hoạt động Tạo môi trường giúp Chính Yếu tố
và giúp doanh nghiệp Chính phủ thực hiện Yếu tố Yếu tố Cung -
sách và tâm lý-xã
kinh doanh hiệu quả các chính sách kinh tế kinh tế chính trị cầu…
hơn. vĩ mô. pháp hội.
luật
Giúp Chính phủ đẩy
nhanh quá trình cổ
phần hoá.

15 16

4
 1/28/21

2.7. MẶT TRÁI CỦA THỊ TRƯỜNG CHỨNG 3. Nội dung điều chỉnh của Luật
KHOÁN chứng khoán
Địa vị pháp lý của
chủ thể trên thị Chào bán chứng
Quy chế pháp lý về khoán và niêm yết
chứng khoán trường chứng
khoán chứng khoán

Thao
Tung tin Hiện Hành vi
túng,
đồn thất Giao dịch tượng rửa tiền Công bố thông tin
lũng Giao dịch chứng Hoạt động kinh
thiệt để nội gián bong qua khoán doanh chứng khoán trên thị trường
đoạn thị chứng khoán
trục lợi bóng TTCK…
trường

Giám sát, thanh tra

và xử lý vi phạm Giải quyết tranh
trên TTCK chấp trên TTCK

17 18