‫من المؤشرات االقتصادية األكثر ‪11‬‬

‫تأثيرًا على سوق الفوركس | االجندة‬

‫االقتصادية‬
‫يمكن أن يكون تأثير المؤشرات االقتصادية و المؤشرات المالية حول العالم كبير ًا على أسعار العمالت األجنبية‬
‫و العقود مقابل الفروقات ‪ .‬وف ًق ا لذلك‪ ،‬يراقب العديد من المتداولين عن كثب المفكرة االقتصادية‪ ،‬للتأكد من‬
‫مواكبتهم آخر االجندة االقتصادية و االستعداد ألي مطبات تقلب محتملة تكمن في الطريق أمامهم‪.‬‬

‫ستتعرف عند قراءة هذا المقال على أهم المؤشرات االقتصادية التي يمكنك متابعتها في المفكرة‬
‫االقتصادية للتداول و كيف يمكنك االستفادة من هذه االجندة االقتصادية لصالح صفقاتك‪ ,‬و إستخدامها لزيادة‬
‫أرباحك و تقليل خسائرك عند التداول‪ ,‬و ذلك عن طريق معرفة ما الوقت المناسب لدخول السوق في حال‬
‫التحركات الرئيسة عند نشر االخبار االقتصادية حول العالم‪.‬‬

‫‪‬‬

‫تعريف المؤشرات االقتصادية في التداول‬

‫المؤشرات االقتصادية هي مجموعة من التقارير اإلحصائية االقتصادية الدورية التي يستخدمها المتداولون في‬
‫تحديد مدى أداء قطاعات اإلقتصاد المختلفة‪ ,‬لتقييم مدى قوة اإلقتصاد أو ضعفه‪,‬‬
‫تساعد المؤشرات اإلقتصادية المستثمرين و المتداولين على تحليل وضع السوق الحالي‪ ,‬و على تنبؤ‬
‫الحالة اإلقتصادية للسوق في المستقبل القريب‪.‬‬

‫ما هي المؤشرات االقتصادية و انواعها؟‬

‫في جميع أنحاء العالم‪ ،‬تقوم مختلف الوكاالت الحكومية و غير الحكومية بتقديم تقارير المؤشرات االقتصادية‬
‫بأنتظام‪ ,‬مع تحديث البيانات االقتصادية المتعلقة بها‪ .‬يمكن أن تختلف الطرق التي يتم بها تجميع تقارير‬
‫المؤشرات المالية هذه بشكل كبير‪ .‬في بعض األحيان‪ ،‬تكون المؤشرات االقتصادية مباشرة مثل اإلبالغ عن‬
‫المبيعات الشهرية من شريحة معينة من االقتصاد‪ .‬قد ال يأتي البعض اآلخر من البيانات اإلحصائية‪ ،‬بد ًال من ذلك‬
 ‫تأتي استناًد ا إلى اآلراء المسجلة من االستطالعات‪ .‬و مع ذلك‪ ،‬قد يستمد اآلخرون نتائجهم من تفسير و تلخيص‬
‫البيانات االقتصادية الحالية‪.‬‬

‫بعض المؤشرات المالية سوف تبلغك عن الوضع الحالي لإلقتصاد‪ .‬بينما قد تؤكد األخرى ما فعله االقتصاد في‬
‫السابق؛ و قد تتنبأ األخيرة بما لم يأت بعد‪ .‬هذه المجموعة النهائية ‪ -‬المعروفة باسم المؤشرات االقتصادية القائدة‬
‫‪ -‬لها أهمية خاصة للمتداولين‪ ،‬ألنها تقدم أفضل فكرة عن المسار المحتمل لشاطاتهم اإلقتصادية في المستقبل‪.‬‬
‫تسمى المؤشرات المالية التي تخبرنا عن الوضع الحالي لالقتصاد "بالمؤشرات المتزامنة"‪ .‬و تلك التي تؤكد ما‬
‫حدث بالفعل ُت عرف باسم المؤشرات المتأخرة‪.‬‬

‫إن لألنواع الثالثة من المؤشرات اإلقتصادية هذه إستخداماتهم الخاصة‪ ,‬و قد يؤثرون على سوق الفوركس بطرق‬
‫مختلفة‪ .‬تكمن الصعوبة الرئيسية للمتداولين الذين بدأوا للتو في معرفة أّي منهم فع ًال مهم ‪ -‬تلك التي يرّج ح أن‬
‫تؤثر على األسعار ‪ -‬و أيهم من ذوي التأثير المنخفض‪ .‬هذه المعرفة مفيدة ألنه قد يكون هناك العديد من‬
‫المؤشرات االقتصادية التي تم إصدارها في يوم واحد‪ ،‬و ليس من الممكن من الناحية الواقعية أن نراقبها جميًع ا‪.‬‬
‫للمحاولة و المساعدة في هذا المجال‪ ،‬قمنا بتجميع قائمة توضيحية لمؤشرات فوركس االقتصادية‪.‬‬

‫في قائمة المؤشرات االقتصادية لدينا قمنا بإدراج تلك التي تعتبر األكثر أهمية في تأثير ًا على السوق‪ .‬كل هذه‬
‫المؤشرات المالية االقتصادية لديها القدرة على ممارسة تأثير قوي على األسواق المالية‪ .‬و نظًر ا ألن االقتصاد‬
‫األمريكي هو أكبر إقتصاد في العالم‪ ،‬و يستطيع أن يأثر على أداء األسواق المالية على مستوى العالم‪ ،‬فإن قائمتنا‬
‫تركز على التقارير األمريكية‪ ،‬في محاولة لتوفير أفضل المؤشرات المالية و االقتصادية لك عند البحث في‬
‫االجندة االقتصادية المنشورة‪.‬‬

‫‪ 11‬من المؤشرات االقتصادية التي تؤثر على سوق تداول‬

‫الفوركس‬
‫هنالك الكثير من المؤشرات المالية اإلقتصادية التي يتم نشرها يومي ًا حول العالم لتعبر عن أداء إقتصاد معين‬
‫حول العالم‪ ,‬لكن لنحاول تجميع تركيزك على أهم المؤشرات المالية المؤثرة على اإلقتصاد العالمي سنطلع على‬
‫اهم ‪ 11‬مؤشر إقتصادي منها‪.‬‬

‫)‪ (GDP‬مؤشر الناتج المحلي اإلجمالي‪1.‬‬

‫الناتج المحلي اإلجمالي هو أوسع مقياس لصحة اإلقتصاد العامة في االجندة االقتصادية‪ .‬يستغرق تجميع هذا‬
‫التقرير وقت ًا طوي ًال ‪ ,‬و ليأخذ تأثيًر ا مباشًر ا على أسعار الفوركس و العقود مقابل الفروقات ‪ -‬و بحلول الوقت الذي‬
‫يتم فيه نشر هذه البيانات‪ ،‬فإن العديد من مكونات المؤشر اإلقتصادي هذا تكون واضحة مسبق ًا‪ ،‬وبالتالي‪ ،‬غالب ًا ما‬
‫تكون التوقعات دقيقة إلى حد ما‪ .‬و مع ذلك‪ ،‬إذا كانت اإلحصائات مختلفة بشكل ملحوظ عن التوقعات‪ ،‬فال يزال‬
‫لديه القدرة على تحريك السوق‪.‬‬
 ‫على الرغم من افتقاره إلى التوقيت المناسب‪ ،‬إال أنه ما زال مؤشًر ا مه ًم ا للمتابعة ألنه المقياس األفضل الذي يتم‬
‫استخدامه لتأكيد مكانتنا في الدورة اإلقتصادية‪.‬‬

‫الدورة اإلقتصادية هي مفهوم رئيسي في االقتصاد الحديث‪ .‬و هي تتكون من مرحلة توسعية‪ ،‬حيث تنمو فيها‬
‫العديد من مجاالت االقتصاد في نفس الوقت‪ ،‬و تمر في حالة الركود‪ ،‬عندما ينكمش النشاط االقتصادي‪ .‬ألن‬
‫المقياس األوسع للنشاط االقتصادي هو مؤشر الناتج المحلي اإلجمالي‪ ،‬يميل االقتصاديون إلى تحديد ما نحن فيه‬
‫في دورة اإلقتصادية من خالل النظر في بدائل النمو و االنكماش في الناتج المحلي اإلجمالي‪.‬‬

‫التعريف الفني للركود هو ربعين متتاليين من االنكماش في الناتج المحلي اإلجمالي‪ .‬ينتهي الركود بمجرد أن‬
‫نرى ربع ًا مزدهر عن ما قبله‪ .‬يركز السياسيون‪ ,‬و واضعو السياسات‪ ,‬و المحللون االقتصاديون بشدة على هذا‬
‫المؤشر االقتصادي‪ ،‬و ذلك بالتحديد ألنه مقياس شامل لإلقتصاد‪ .‬ستبدأ البنوك االستثمارية التي تتبنى نهًج ا "من‬
‫األعلى إلى األسفل" في تحليل سوق الفوركس من خالل وضع توقعات للمناخ االقتصادي العام‪ .‬الناتج المحلي‬
‫اإلجمالي هو جزء رئيسي من هذا النوع من تحليل االقتصاد الكلي لسوق الصرف األجنبي‪.‬‬

‫بصفتنا متداولين محترفين‪ ،‬علينا أن ندرك األمر جيًد ا‪ ،‬لكن يجب أن تكون مدرًك ا أيًض ا لحقيقة أنه نظًر ا ألن‬
‫الناتج المحلي اإلجمالي هو مؤشر إقتصادي متأخر‪ ،‬فإن إستخدامه الرئيسي هو تأكيد ما يتم توقعه بالفعل‪ .‬إن‬
‫توقيتها المتأخر يعني أن فائدتها كأداة تجارية للتداول على المدى القصير و المتوسط محدودة‪ .‬يخرج الناتج‬
‫المحلي اإلجمالي للواليات المتحدة مرة واحدة فقط كل ربع عام‪ ،‬و حتى التقارير األولية تشير إلى عدة أشهر في‬
‫الماضي‪.‬‬

‫و بالتالي‪ ,‬من المفيد جًد ا أن يكون لدينا مؤشر ًا يمكن إستخدامه كبديل وثيق للناتج المحلي اإلجمالي‪ ،‬و لكنه يقدم‬
‫تقارير أكثر تكراًر ا ‪ -‬وهو ما يقودنا إلى مؤشرنا التالي‪.‬‬

‫)‪ (NFP‬تقرير الوظائف غير الزراعية ‪2.‬‬

‫بالنسبة لمعظم تجار الفوركس و العقود مقابل الفروقات ‪ ،CFD‬هذا هو المؤشر األكثر أهمية في المفكرة‬
‫االقتصادية للتداول‪ .‬يتم إصداره في أول جمعة من كل شهر من قبل مكتب إحصاءات العمل ( ‪ )BLS‬إلى جانب‬
‫معدل البطالة (و الذي هو المؤشر االقتصادي التالي في قائمتنا)‪ ،‬كجزء من تقرير حالة التوظيف‪ .‬السبب في‬
‫متابعته عن كثب هو أن التقرير يميل إلى تحريك أسواق الفوركس بشكل كبير‪ .‬ربما تكون على علم بذلك‪ ,‬لكن‬
‫انظر الى تحركات عملة الدوالر االمريكي و اسعار الذهب بعد صدور هذا المؤشر لترى عن ماذا نتحدث هنا‪.‬‬

‫لنوضح هذا التحرك في مثال آخر على الرسم البياني لليورو‪/‬دوالر لمدة دقيقة أدناه‪ .‬يشير الصندوق العمودي‬
‫األسود إلى إصدار تقرير حالة التوظيف الذي تم إصداره في ‪ 3‬أبريل ‪ .2020‬الحظ مدى حدة حركة السعر في‬
‫دقيقة واحدة فقط؟ الحظ أيًض ا حجم النطاق المتوسط لكل شمعة عند إصدار التقرير‪ ،‬مقارن ًة بما كان عليه من قبل‪.‬‬
 ‫المصدر‪ - MetaTrader 4 :‬مخطط الدقيقة ‪ - M1 EUR / USD‬في ‪ 3‬أبريل ‪ - 2020‬يرجى مالحظة‪ :‬هذا‬
‫المثال ليس مؤشر ًا موثوق ًا للنتائج المستقبلية‪ ،‬أو األداء في المستقبل‪.‬‬

‫لماذا يكون لهذا المؤشر االقتصادي تأثير كبير على أسعار السوق؟‬

‫يكمن جزء من اإلجابة في توقيت التقرير‪ .‬ترتبط دورة التوظيف و الدورة اإلقتصادية ارتبا ًط ا وثي ًق ا‪ ،‬و تاريخًيا‪،‬‬
‫تحركت التغييرات في الوظائف غير الزراعية ( ‪ )NFPs‬على طريق مشابه جًد ا للتغيرات الفصلية في الناتج‬
‫المحلي اإلجمالي‪ .‬هذا اإلرتباط الوثيق يعني أن بيانات تقرير الوظائف غير الزراعية يمكن إستخدامه كبديل‬
‫للناتج المحلي اإلجمالي‪.‬‬

‫و الفرق الحاسم بين االثنين هو أن الوظائف غير الزراعية تصدر شهرًيا‪ ،‬و تقدم تقارير عن الشهر الذي انتهى‬
‫قبل بضعة أيام‪ .‬في المقابل‪ ،‬يتم اإلعالن عن إجمالي الناتج المحلي كل ثالثة أشهر و بتأخير كبير‪ ,‬مما يجعل‬
‫تقرير ‪ NFP‬يقدم بيانات طازجة مقارنة بغيرها‪.‬‬

‫جزء آخر من اإلجابة هو تأثير التقرير على السياسة النقدية و المؤشرات المالية المصاحبة‪ .‬يمثل "الحد األقصى‬
‫للعمالة" و "األسعار الثابتة" هدفين من األهداف النقدية الثالثة لالحتياطي الفيدرالي ( ‪( )FED‬يشار إلى هذين‬
‫الهدفين الرئيسيين في الغالب بإسم التفويض المزدوج لمجلس االحتياطي الفيدرالي)‪ .‬يتبع ذلك أن بيانات التوظيف‬
‫يمكن أن يكون لها تأثير خطير على تصورات السوق لإلتجاه المستقبلي للسياسة النقدية‪.‬‬

‫مؤشر معدل البطالة ‪3.‬‬

‫يتم تعريف معدل البطالة على أنه النسبة المئوية للقوة العاملة التي تبحث بنشاط عن العمل‪ .‬في فترات االنتعاش‪،‬‬
‫يعمل مؤشر البطالة كمؤشر متأخر‪ .‬يمكننا أن نرى إستمرار إرتفاع البطالة حتى بعد أن وصل الناتج المحلي‬
‫اإلجمالي إلى أدنى مستوياته‪ .‬ترتبط البطالة أيًض ا ارتبا ًط ا وثي ًق ا بمعنويات المستهلكين (انظر الى الرقم ‪ 5‬في‬
‫قائمتنا)‪ .‬تعد فترات البطالة الممتدة مضرة للغاية بمعنويات المستهلكين‪ ،‬و بالتالي تؤثر أيًض ا على اإلنفاق‬
‫االستهالكي و تأثيره على النمو االقتصادي‪.‬‬

‫كما هو الحال مع الوظائف غير الزراعية أعاله‪ ،‬تقدم بيانات البطالة نظرة عامة لمتداولي العقود مقابل الفروقات‬
‫في أحد المقاييس األساسية التي يتبعها بنك االحتياطي الفيدرالي‪ .‬هذا يعني أن أي إختالف كبير عن التوقعات من‬
‫المحتمل أن يكون له تأثير كبير على أسواق الفوركس و األسهم‪ .‬كل األشياء متساوية‪ ،‬من الطبيعي أن يعتبر‬
‫ضعف سوق العمل األمريكي هبوطًيا بالنسبة ألسعار األسهم و الدوالر األمريكي‪.‬‬

‫هل ترغب في تشارك بنفسك في هذه األحداث؟ إذا لم ال تفتح حسابك لتتمكن من إغتنام الفرص و التحركات‬
‫الكبيرة في السوق في وقتك المالئم! أنقر على البانر أدناه لفتح حساب تداول حقيقي !‬

‫معدل األموال الفيدرالية ‪4.‬‬

 ‫تجتمع لجنة األسواق الفيدرالية المفتوحة ( ‪ ) FOMC‬ثماني مرات في السنة كجزء من جدولها المعتاد لتحديد‬
‫السياسة النقدية للواليات المتحدة‪ .‬يمكن أن تؤثر نتائج إجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة بشكل ملحوظ‬
‫على سوق الفوركس‪ ،‬في حالة وجود أي تباين في المسار المتوقع‪ .‬من بين العوامل األساسية التي تدفع أسعار‬
‫العمالت األجنبية‪ ,‬مستوى أسعار الفائدة في البلدين المعنيين‪ ،‬و التوقعات المتعلقة بأسعار الفائدة هذه‪.‬‬

‫إذا قام بنك اإلحتياطي الفيدرالي بتغيير في سعر الفائدة على األموال الفيدرالية‪ ،‬أو قام ببساطة بتغيير التصورات‬
‫حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية‪ ،‬فإن ذلك يحدث فرًق ا بالنسبة للدوالر األمريكي‪ ،‬العملة األكثر أهمية في‬
‫العالم‪ .‬كجزء من البيان الذي يصدر بعد كل إجتماع للجنة األسواق الفدرالية المفتوحة ( ‪ ،)FOMC‬يقدم بنك‬
‫االحتياطي الفيدرالي توجيهات مستقبلية بشأن المسار المتوقع للسياسة النقدية‪.‬‬

‫هذا تدبير حديث العهد يهدف إلى توفير قدر أكبر من الشفافية كجزء من الجهود المبذولة للحد من التقلبات في‬
‫األسواق المالية‪ .‬و نتيجة لذلك‪ ،‬يتم عاد ًة اإلبالغ عن التغييرات في السياسة النقدية إلى حد ما مقد ًم ا‪ .‬و هذا يعني‬
‫أن التوجيه المستقبلي بحد ذاته لديه القدرة على تحريك األسواق‪ ،‬تماًم ا مثل التغيير الفعلي في السياسة‪ .‬يضمن‬
‫متداول الفوركس و عقود الفروقات الجاد دائ ًم ا أنه على دراية بتقويم إجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة‬
‫و متابعة أخر االجندة االقتصادية التي تحرك السوق‪.‬‬

‫مؤشر ثقة المستهلك ‪ /‬مؤشر ميول المستهلك بجامعة ميشيغان ‪5.‬‬

‫في المرتبة الخامسة في قائمتنا لدينا تقريران‪ .‬يتم جمع مؤشر ثقة المستهلك‪ ،‬الذي يتم جمعه من ِق بل مجلس‬
‫المؤتمر‪ ،‬مع مؤشر ميول المستهلك‪ ،‬من قبل جامعة ميشيغان‪ .‬هناك العديد من استطالعات المستهلكين‪ ،‬و لكن‬
‫هذان اإلستبيانان هما األكثر شهرة و يتبعهما على نطاق واسع اإلقتصاديون و تجار الفوركس ‪ /‬العقود مقابل‬
‫الفروقات‪ .‬هذه التقارير مهمة ألن ال شيء يدفع اإلقتصاد األمريكي تماًم ا مثل إنفاق المستهلكين‪ .‬ثقة المستهلك‬
‫تتيح لنا معرفة ما يشعر به المستهلكون‪.‬‬

‫إذا كانوا يشعرون باألمان في وظائفهم و هم متفائلون بشأن آفاقهم اإلقتصادية المستقبلية‪ ،‬فما الذي يمكنك أن‬
‫تستنتجه؟ من المنطقي إفتراض أنهم قد يكونو أكثر مي اًل إلى الخروج واإلنفاق‪ .‬هذا سوف يدفع اإلقتصاد الى‬
‫النمو‪ .‬نظًر ا ألن تفاؤل المستهلك أو تشاؤمه له إنعكاسات قوية على إحتماالت اإلقتصاد‪ ،‬يجب أن ُيشمالن هذان‬
‫التقريران في أي قائمة من المؤشرات االقتصادية الرائدة‪ .‬يصدر مؤشر ثقة المستهلك في نهاية الشهر‪ ،‬بينما‬
‫تنشر جامعة ميشيغان إستطالعها مرتين في الشهر‪.‬‬

‫هذا يتضمن قراءة أولية من ثاني إلى أخر جمعة من الشهر‪ .‬و يتم إتباع التقدير النهائي بعد أسبوعين‪ .‬تميل هذه‬
‫التقارير إلى التأثير األكبر على أسواق الفوركس و األسهم ‪ ،‬عندما تقترب دورة األعمال من نقطة تحول‪ .‬تشير‬
‫معنويات المستهلكين القوية إلى تحسن محتمل في تقدم اإلقتصاد و الخروج و اإلنفاق‪ ،‬و هو إتجاه صعودي‬
‫لألسهم‪ .‬أ ّم ا معنويات المستهلك الضعيفة تتفادى وسط المدينة‪ ،‬و هي إشارة هبوطية لسوق األوراق المالية‪.‬‬

‫إن إستطالع جامعة ميشيغان يخرج بشكل متكرر‪ ،‬و هو أمر مفيد‪ .‬إن تقرير مجلس المؤتمر يأخذ عينة من‬
‫مجموعة واسعة من الناس‪ ،‬مما يعني زيادة الموثوقية اإلحصائية‪ .‬يميل كالهما إلى االرتباط بشكل جيد مع‬
‫المنعطفات في دورة العمل‪ ،‬لكنهما يتأثران بشدة بسوق العمل‪ .‬إذا بقيت البطالة مرتفعة عندما تتعافى أجزاء‬
‫أخرى من اإلقتصاد‪ ،‬فقد تظل معنويات السوق منخفضة‪ ،‬و بالتالي تتصرف كمؤشر متأخر في مثل هذه الظروف‪.‬‬
 ‫ما هي معنوياتك في السوق؟ هل أنت مستعد للتداول و االستثمار؟ اذا كان جوابك نعم! فقم بفتح حساب‬
‫الفوركس الخاص بك اليوم و انتظر اللحظة المناسبة لدخول السوق ‪.‬‬

‫)‪ (CPI‬مؤشر أسعار المستهلك ‪6.‬‬

‫يقيس مؤشر أسعار المستهلك تكلفة السلع و الخدمات‪ ,‬و هو مؤشر مرتبط إلى نقطة إنطالق أساسية‪ .‬و هذا يوفر‬
‫لنا مقياس ًا موضوعًيا بشأن مدى سرعة إرتفاع أو إنخفاض األسعار‪ .‬كما ذكرنا ساب ًق ا في المقالة‪ ،‬فإن إستقرار‬
‫األسعار جزء من التفويض المزدوج لمجلس االحتياطي الفيدرالي‪ .‬عندما يكون التضخم ضمن المستويات‬
‫المستهدفة‪ ،‬فإنه يعتبر عادًيا أو حتى مرغوًبا‪ .‬و مع ذلك‪ ،‬إذا إنحرف التضخم بعيد ًا جد ًا عن الهدف لفترة طويلة‬
‫جًد ا‪ ،‬فقد يكون لذلك آثار سلبية على اإلقتصاد‪.‬‬

‫يفضل االقتصاديون في االحتياطي الفيدرالي التركيز على مؤشر أسعار نفقات اإلستهالك الشخصي الذي يأتي‬
‫كجزء من تقرير الناتج المحلي اإلجمالي‪ .‬يتم اإلبالغ عن ذلك كل ثالثة أشهر فقط‪ ،‬لذلك غالب ًا ما يتبع متداولو‬
‫الفوركس و العقود مقابل الفروقات مؤشر أسعار المستهلك ألنه يعتبر مؤشر في الوقت المناسب و معبر ًا عن‬
‫التضخم‪ .‬فائدة مؤشر أسعار المستهلك كمؤشر رائد لإلقتصاد محدودة‪ .‬لقد ثبت أنه مؤشر ضعيف على نقاط‬
‫التحول في دورة العمل‪ ،‬على الرغم من االرتباط الطبيعي و المنطقي بين النمو االقتصادي و الطلب و إرتفاع‬
‫األسعار‪.‬‬

‫في السبعينيات و أوائل الثمانينيات‪ ،‬كان إرتفاع التضخم يمثل مشكلة حقيقية بالنسبة لإلقتصاد األمريكي‪ .‬في‬
‫المقابل‪ ،‬في أعقاب األزمة المالية العالمية‪ ،‬كان هناك خطر حقيقي من االنكماش (انخفاض مستمر في األسعار)‪.‬‬
‫يؤذي اإلنكماش اإلقتصاد عن طريق تحفيز المستهلكين على التوقف عن الشراء ألنهم سيكونون أرخص في‬
‫المستقبل‪ ،‬طالما إستمرت األسعار في اإلنخفاض‪ .‬نظًر ا ألن اإلنفاق االستهالكي يشكل جز ًء ا كبيًر ا من إجمالي‬
‫الناتج المحلي‪ ،‬فإن هذا سيؤدي إلى إبطاء النمو االقتصادي‪ ،‬و يمكن أن يخلق حلقة مفرغة‪.‬‬

‫نظًر ا ألن التضخم يغذي السياسة النقدية بشكل مباشر جًد ا‪ ،‬يمكن أن يكون لتقرير مؤشر أسعار المستهلكين تأثير‬
‫كبير على أسعار السندات و أسواق العمالت األجنبية و أسواق األسهم‪ .‬كالعادة‪ ،‬فإن اإلنحراف من النتائج‬
‫المتوقعة تميل إلى أن يكون لها أكبر تأثير‪ .‬على سبيل المثال‪ ،‬إذا جاء مؤشر أسعار المستهلك أعلى بكثير مما‬
‫كان متوقًع ا‪ ،‬فسيؤدي ذلك إلى تغيير التصورات بأن بنك االحتياطي الفيدرالي سيكون أكثر عرضة لتشديد‬
‫السياسة النقدية للمضي قد ًم ا‪ .‬كل األشياء مترابطة‪ ،‬يجب أن يكون لهذا تأثير ًا صعودًيا للدوالر األمريكي‪.‬‬

‫و بالمثل‪ ،‬قد يفسر متداول الفوركس هذه البيانات التضخمية على أنها هبوطية بالنسبة لسوق األوراق المالية‪،‬‬
‫حيث تميل السياسة النقدية المشددة إلى الحد من الرغبة في المخاطرة‪ .‬منذ األزمة المالية‪ ،‬كنا في بيئة تضخمية‬
‫منخفضة للغاية‪ ،‬مما أجبر مجلس االحتياطي الفيدرالي على االلتزام بسياسة نقدية فضفاضة للغاية‪ .‬كان هذا إلى‬
‫حد ما مسؤو ًال عن السوق الصعودي الممتد الذي رأيناه في الواليات المتحدة‪.‬‬

‫مؤشر اإلنتاج الصناعي ‪7.‬‬

 ‫يقيس مؤشر اإلنتاج الصناعي مستوى إنتاج الواليات المتحدة (من حيث كمية المواد المنتجة بد ًال من كمية‬
‫الدوالر) بالنسبة إلى سنة األساس على ثالثة مجاالت واسعة‪ :‬التصنيع‪ ،‬و التعدين‪ ،‬و مرافق الغاز و الكهرباء‪ .‬يتم‬
‫تجميع التقرير من قبل مجلس االحتياطي الفيدرالي‪ ،‬و يتم نشره في منتصف كل شهر تقريًبا‪ .‬بعض بيانات‬
‫الفهرس تأتي من بيانات قاسية‪ ،‬يتم اإلبالغ عنها مباشرة لبعض الصناعات من المنظمات التجارية أو‬
‫االستطالعات الرسمية‪ ،‬و لكن قد ال يكون هذا متاًح ا دائ ًم ا على أساس شهري‪.‬‬

‫لملء الفجوات‪ ،‬يقوم ‪ FED‬بعمل تقديرات بإستخدام الوكالء‪ ،‬مثل ساعات العمل من تقرير حالة التوظيف‪ ،‬أو‬
‫مقدار الطاقة التي تستخدمها الصناعة المعنية في الشهر‪ .‬يتم وضع العملية الكاملة لحساب المؤشر في أفضل‬
‫مكان للبحث عن مجموعة كاملة من المنهجية المعنية ‪" -‬الصفحات التوضيحية" الخاصة بـ ‪ .FED‬هناك المئات‬
‫من المكونات التي تشكل المؤشر‪ ،‬و التي يتم اإلبالغ عنها بعد ذلك كمستوى المؤشر‪.‬‬

‫القطاع الصناعي مهم ألنه‪ ،‬إلى جانب قطاع البناء‪ ،‬مسؤول عن غالبية التغير في الناتج األمريكي الذي شوهد في‬
‫دورة األقتصاد‪ ،‬و يمكنه أن يقدم نظرة ثاقبة في تطور التغيرات االقتصادية الهيكلية‪ .‬مؤشر اإلنتاج الصناعي هو‬
‫مؤشر مساير لالتجاهات الدورية‪ .‬هذا يعني وجود ارتباط بين تحركاتها و التغيرات في دورة العمل‪ .‬العالقة بين‬
‫هذا المؤشر و النشاط االقتصادي قريبة بما يكفي لبعض المحللين الستخدام هذا التقرير كإشارة مبكرة لكيفية أداء‬
‫الناتج المحلي اإلجمالي‪.‬‬

‫مؤشر استخدام القدرات ‪8.‬‬

‫يقيس هذا المؤشر كيف يعمل قطاع الصناعات التحويلية األمريكي كنسبة من الطاقة اإلنتاجية الكاملة‪ .‬إن تعريف‬
‫السعة الكاملة هو أعلى مستوى من اإلنتاج المستدام الذي يمكن أن يحققه المصنع في إطار زمني واقعي‪ .‬و‬
‫بعبارة أخرى‪ ،‬فإنه يأخذ في اإلعتبار أشياء مثل وقت التوقف العادي‪ .‬يتم حسابها كنسبة من مؤشر اإلنتاج‬
‫الصناعي مقسوم ًا على مؤشر السعة الكاملة‪.‬‬

‫هذا يوفر لنا إشارة في الوقت المناسب للصناعة أو الصحة االقتصادية‪ ،‬فضًال عن نظرة ثاقبة في اإلتجاهات التي‬
‫قد تتشكل داخل قطاع الصناعات التحويلية‪ .‬قد توفر أيًض ا أدلة حول التضخم‪ .‬إذا كانت المصانع تعمل بمستوى‬
‫عالي‪ ،‬فمن المفترض أن يرفع المنتجون األسعار‪ .‬إذا كانت المصانع تعمل بالقرب من طاقتها القصوى‪ ،‬فمن‬
‫المحتمل أن تفشل اآلالت نتيجة العمل الزائد‪.‬‬

‫إن إبقاء اآلالت في وضع عدم تشغيل يشكل خطر ًا على اإلستغناء عن العمال في وقت يشهد طلًبا مرتفًع ا‪ ،‬و هو‬
‫أمر غير مرغوب فيه‪ .‬وف ًق ا لذلك‪ ،‬من المحتمل أن يتعامل المصنعون مع إرتفاع الطلب عن طريق رفع األسعار‬
‫بد ًال من تسريح العمال‪ .‬و من المحتمل أن يؤدي هذا بدوره إلى إرتفاع أسعار المستهلكين‪ ،‬مما يؤدي إلى ارتفاع‬
‫التضخم‪ .‬بالمقابل‪ ،‬إذا كان إستخدام الطاقة يسير عند مستويات منخفضة‪ ،‬فهذا مؤشر على الضعف االقتصادي‪.‬‬

‫كقاعدة عامة‪ ،‬إذا كانت المعدالت أقل من ‪ ٪78‬تميل تاريخي ًا إلى اإلشارة إلى الركود المقبل ‪ -‬أو قد يعني حتى‬
‫أن اإلقتصاد في حالة ركود بالفعل‪ .‬على هذا النحو‪ ،‬يتم إستخدام هذا المؤشر من قبل بنك اإلحتياطي الفيدرالي‬
‫لقياس اإلتجاهات في التصنيع و اإلقتصاد األوسع‪ ،‬و كذلك التضخم‪ .‬هذا يجعله مؤشًر ا مه ًم ا لمتداولين عقود‬
‫الفروقات‪ ،‬و خاصة لمتداولين السندات‪ ،‬لكنه أيًض ا عالمة رئيسية ألولئك المشاركين في أسواق األسهم و‬
‫العمالت األجنبية‪.‬‬
‫س ّج ل اآلن مجانًا! كورس التداول المجاني عبر النت اآلن و وسع آفاق معرفتك في األسواق و كيفية تداولها !‬

‫تقرير مبيعات التجزئة ‪9.‬‬

‫هذا معروف أكثر بإسم المبيعات الشهرية المتقدمة لتجارة التجزئة‪ ،‬إلعطاء التقرير إسمه بالكامل‪ .‬و مع ذلك‪،‬‬
‫فمن المعروف من تجار الفوركس ببساطة بتقرير مبيعات التجزئة‪ .‬يصدر مكتب اإلحصاءات‪ ،‬و هو قسم من‬
‫وزارة التجارة األمريكية‪ ،‬التقرير يأتي بعد أسبوعين تقريًبا من الشهر المعني‪ ،‬الساعة ‪ 08.30‬بالتوقيت الشرقي‪.‬‬
‫يقدم التقرير تقديًر ا مبكًر ا للقيمة االسمية بالدوالر للمبيعات داخل قطاع البيع بالتجزئة (أي‪ ،‬الرقم لم يتم ضبطه‬
‫للتضخم) و يبلغ التقرير أيًض ا الرقم كنسبة مئوية للتغير عن الشهر السابق‪.‬‬

‫عاد ًة ما يكون هذا هو المقياس األخير الذي يستجيب له متداولي الفوركس و عقود الفروقات‪ .‬إنه تقرير يتم‬
‫متابعته عن كثب و لديه إمكانية إرسال إضطرابات في أسعار السوق‪ ،‬خاصة إذا كان هناك إختالف كبير بين‬
‫الرقم المذكور و توقعات وول ستريت‪ .‬لكن هل تسائلت لماذا يتم متابعة هذا التقرير عن كثب؟ األمر كله يتعلق‬
‫"بنفقات االستهالك الشخصي" ( ‪ PCE .(PCE‬هو مساهم رئيسي في نمو االقتصاد األمريكي‪ .‬كما يجدر بنا‬
‫مقارنة تقرير الدخل و المصروفات الشخصية من مكتب التحليل االقتصادي ( ‪.)BEA‬‬

‫يتضمن هذا على وجه التحديد تقرير ‪ ، PCE‬و الذي يغذي مباشرة في حسابات الناتج المحلي اإلجمالي‪ .‬البيانات‬
‫المشمولة في هذا التقرير أكثر شموًال من تقرير مبيعات التجزئة‪ .‬و لكن األمر األكثر أهمية هو أن بيانات مبيعات‬
‫التجزئة تصدر قبله بأسبوعين‪ ،‬مما يوفر رؤية أكثر مالءمة في نفس المنطقة من اإلقتصاد بشكل فّع ال‪ .‬إذا كانت‬
‫مبيعات التجزئة في إزدياد‪ ،‬فهذا مؤشر على الصحة االقتصادية‪ ،‬و يميل إلى أن يكون له تأثير صعودي على‬
‫سوق األسهم‪.‬‬

‫قد تؤدي بيانات المبيعات القوية إلى ارتفاع األسعار‪ ،‬مما يعني أن هناك إعتبارات تضخمية يجب أخذها في‬
‫االعتبار‪ .‬هذا يميل إلى أن يكون له تأثير إيجابي على الدوالر األمريكي‪ ،‬و لكنه هبوطي بالنسبة ألسعار السندات‪.‬‬
‫على العكس من ذلك‪ ،‬فإن ضعف تقرير مبيعات التجزئة يميل إلى إنخفاض سوق و إتجاه الدوالر األمريكي‪ ،‬و‬
‫لكنه يأثر صعودي ًا على أسعار السندات‪.‬‬

‫قد تساهم بعض مكونات التقرير في تقلب غير مرغوب فيه من منظور التحليل‪ .‬تعد السيارات مث ًال ‪ ,‬بسبب عدم‬
‫تساوي النفقات عليها من شهر آلخر‪ .‬وف ًق ا لذلك‪ ،‬يركز المحللون غالًبا على مبيعات التجزئة‪ ،‬مستثنيين مبيعات‬
‫السيارات من أجل إزالة االختالفات غير المتوقعة‪ ،‬و إدراك االتجاهات األساسية في البيانات بسهولة أكبر‪.‬‬

‫تداول مؤشرات األسهم األكثر شعبية في العالم مع ‪ !Admirals‬افتح حسابك اليوم و قم بفتح صفقتك األولى !‬

‫تقرير طلبيات السلع المعمرة ‪10.‬‬

 ‫يتم إصدار تقرير طلبات البضائع المعمرة من قبل مكتب اإلحصاءات‪ ،‬و هو جزء من وزارة التجارة األمريكية‪.‬‬
‫يتم إصدار التقرير المتقدم بشأن السلع المعمرة‪ ،‬بعد حوالي ‪ 18‬يوم عمل في الشهر‪ ،‬بعد الشهر الذي يتم اإلبالغ‬
‫عنه (يختلف اليوم المحدد على المفكرة االقتصادية وف ًق ا لجدول اإلصدارات الرئيسية األخرى في ذلك الوقت)‪ .‬يتم‬
‫تعريف البضائع المعمرة على أنها سلع من المتوقع أن تعمر لمدة ثالث سنوات على األقل‪ .‬بمعنى آخر‪ ،‬نحن‬
‫نتحدث عمو ًم ا عن سلع باهظة الثمن التي يتم شراؤها غالب ًا‪.‬‬

‫يعني هذا التكرار أن التقرير عرضة للتقلبات وعليك أن تكون حذر ًا للغاية فيما تقرأه في تقرير واحد بمعزل عن‬
‫غيره من المؤشرات االقتصادية‪ .‬غالًبا ما يستبعد المحللون عنصر النقل في التقرير‪ ،‬لمحاولة تخفيف هذا التقلب‪.‬‬
‫الطريقة األخرى المستخدمة هي النظر في سلسلة من التقارير مًع ا لمحاولة قياس نوع من الشعور حول اتجاه‬
‫أساسي محتمل‪ .‬إحذر أيًض ا من التنقيحات التي أجريت على بيانات الشهر السابق‪ ،‬و التي قد تكون جوهرية‪.‬‬

‫إذا كان الطلب قوي ًا و كانت الشركات لديها توقعات متفائلة‪ ،‬فإننا نتوقع أن نرى زيادة في الطلبات الجديدة للسلع‬
‫المعمرة‪ .‬من ناحية أخرى‪ ،‬في ظل المناخ اإلقتصادي الضعيف‪ ،‬نتوقع أن نرى إنخفاض الطلبات‪ .‬و بالتالي‪ ،‬فإن‬
‫القوة في هذا المؤشر االقتصادي صعودية بسبب الرغبة في المخاطرة‪.‬‬

‫عندما تكون كل األشياء األخرى مساوية فإن القوة في مؤشر السلع المعمرة هي عالمة إيجابية لألسهم‪ .‬من حيث‬
‫التأثير على سوق الفوركس‪ ،‬إنها قصة مشابهة بالنسبة للدوالر األمريكي كما هي بالنسبة لألسهم‪ :‬تقرير قوي‬
‫يمثل إتجاه صعودي للدوالر األمريكي‪ ،‬حيث يميل االقتصاد المزدهر إلى الميل نحو تشديد السياسة النقدية من‬
‫تغذيها‪.‬‬

‫مطالبات البطالة األولية ‪11.‬‬

‫يعد هذا التقرير من المؤشرات االقتصادية األسبوعية‪ ,‬و يقيس عدد األشخاص الذين يقدمون مطالبات ألول مرة‬
‫للتأمين ضد البطالة‪ .‬و هو من المؤشرات االقتصادية الذي يوفر تحدي ًث ا مفيًد ا لقوة سوق العمل‪ ،‬ال سيما عندما‬
‫يتزامن مع أسبوع المستخدم في تقرير "حالة التوظيف"‪.‬‬

‫تعد "مطالبات العاطلين عن العمل" مورد ًا مفيد ًا لمحاولة التعّر ف على الحركات القادمة في تقرير الوظائف غير‬
‫الزراعية الشهري المهم للغاية‪ ،‬على الرغم من عدم وجود إرتباط دقيق بين االثنين‪ .‬من المرجح أن تنعكس‬
‫التغييرات قصيرة األجل في سوق العمل في بيانات مطالبات البطالة األسبوعية األولية‪ ،‬أكثر من تقرير التوظيف‬
‫الشهري عادة‪ .‬ال يزال‪ ،‬هذا أحد المؤشرات االقتصادية األسبوعية األكثر تأثيًر ا على أسعار العمالت و العقود‬
‫مقابل الفروقات‪.‬‬

‫مواكبة المؤشرات االقتصادية‬

‫إن معرفة المؤشرات االقتصادية التي تؤثر على سوق الفوركس هو شيء‪ ،‬لكن متابعة النشرات االقتصادية‬
‫بأستمرار شيء آخر‪ .‬للحفاظ على نفسك محد ًث ا بأخر التطورات بشكل صحيح‪ ،‬تحتاج إلى التخطيط لألمام و‬
‫الحصول على موجز أخبار جيد الجودة‪ .‬للمساعدة في تخطيط الجدول الزمني الخاص بك‪ ،‬حاول إلقاء نظرة على‬
‫مفكرة التداول في ‪ . Admirals‬للحصول على موجز االجندة االقتصادية و أخر االخبار االقتصادية المصرحة‪ ،‬ال‬
‫تبحث أبعد من المنصة المطورة ‪ ، MetaTrader Supreme Edition‬لـ ‪ MetaTrader 4‬و ‪MetaTrader‬‬
‫‪.5‬‬

‫‪ MTSE‬هو مكون إضافي مخصص لمنصة ميتاتريدر ‪ 4‬و ‪ ، 5‬يقدم مجموعة واسعة من أدوات التداول‪ ،‬بما في‬
‫ذلك موجز األخبار في الوقت الفعلي عبر " ‪ ."Admiral Connect‬جرب التداول على ظهر المؤشرات‬
‫االقتصادية‪ ،‬و انظر كيف يمكنك القيام بحساب تداول تجريبي‪ .‬سوف تستخدم أسعاًر ا حقيقية في السوق‪ ،‬لكنك لن‬
‫تخاطر بالمال الحقيقي‪ ،‬لذا يمكنك التدرب حتى تصل مستوى المهارة المطلوب‪ ،‬و تثق بما يكفي لمواجهة‬
‫األسواق الحية!‬

‫كلمة أخيرة حول المؤشرات االقتصادية وتأثيرها على األسواق‬

‫المالية‬
‫نأمل أن تكون هذه التعريفات المفصلة للمؤشرات االقتصادية قد ساعدتكم‪ .‬بالطبع‪ ،‬القائمة ليست شاملة‪ ،‬لكن‬
‫يجب أن تجد أن تلك المؤشرات االقتصادية المذكورة هنا هي من بين المؤشرات االقتصادية األكثر تأثيًر ا لتداول‬
‫الفوركس‪ .‬ضع في إعتبارك أنه عندما قمنا بوصف التأثير المحتمل للنتائج االقتصادية‪ ،‬يكون ذلك مع تحذير "‬
‫‪."ceteris paribus‬‬

‫و الذي يعني أن النتائج الفعلية قد تكون أكثر دقة عند إعتبار اكثر من مؤشر واحد عند قياس ميول السوق‪ .‬عاد ًة‬
‫ما ُت عتبر نتيجة الرواتب القوية نتيجة صعودية للدوالر األمريكي‪ ،‬و لكن يحتاج تجار الفوركس أيًض ا إلى النظر‬
‫في كيفية تأثير توقعات التضخم على السياسة النقدية‪ ،‬و الطريقة التي تتبعها البنوك المركزية األخرى‪ ،‬و ما تم‬
‫تسعيره بالفعل في الفوركس‪.‬‬