FINANCES

I
COMPTABILITAT

ANÀLISI D’ESTATS FINANCERS

EXERCICIS PRÀCTICS

CURS 2023-24

Rosa Dasí Reyes Mestre

Grau en Finances i Comptabilitat – Anàlisi d'Estats Financers

CAS 1
Una societat presenta els saldos següents en els seus comptes al tancament de l’exercici 20XX:
CODI COMPTE 20XX 20XX-1
100 Capital social 60.000,00 60.000,00
103 Socis per desemborsaments no exigits 10.000,00
112 Reserva legal 9.589,00 8.000,00
113 Reserva voluntària 36.210,00 30.000,00
120 Romanent 1.301,00 1.000,00
129 Resultat de l’exercici 13.620,00 15.890,00
130 Subvencions oficials de capital 5.600,00 7.000,00
142 Provisió per a altres responsabilitats 3.000,00
170 Deutes a llarg termini amb entitats de crèdit 12.000,00 15.000,00
173 Proveïdors d’immobilitzat a llarg termini 6.000,00 6.000,00
206 Aplicacions informàtiques 900,00 900,00
2111 Construccions. Terrenys. 58.000,00 58.000,00
2112 Construccions. Edificis. 40.000,00 40.000,00
216 Mobiliari 4.200,00 4.200,00
217 Equips per a processos d’informació 3.800,00 3.800,00
218 Elements de transport 25.000,00 15.000,00
251 Valors representatius de deute a llarg termini 2.500,00 2.500,00
2806 Amortització acumulada aplicacions informàtiques 360,00 180,00
2811 Amortització acumulada construccions 12.000,00 10.000,00
2816 Amortització acumulada mobiliari 1.750,00 1.400,00
2817 Amortització acumulada equips processos informació 3.040,00 2.280,00
2818 Amortització acumulada elements de transport 4.500,00 2.500,00
300 Mercaderies 12.200,00 10.850,00
390 Deterioració de valor de les mercaderies 1.100,00
400 Proveïdors 6.900,00 8.700,00
407 Bestretes a proveïdors 250,00
410 Creditors per prestacions serveis 2.550,00 3.920,00
430 Clients 10.170,00 9.960,00
4311 Efectes comercials descomptats 3.600,00 2.820,00
436 Clients de cobrament dubtós 850,00 620,00
440 Deutors 680,00 1.000,00
474 Actius per impost diferit 900,00 600,00
4750 Hisenda pública, creditora per IVA 3.160,00 410,00
4751 Hisenda pública, creditora per retencions practicades 700,00 400,00
4752 Hisenda pública, creditora per impost de societats 530,00 630,00
476 Organismes Seguretat Social creditora 1.710,00 1.960,00
479 Passius per impost diferit 2.400,00 3.000,00
480 Despeses anticipades 480,00
490 Deteriorament valor crèdits operacions comercials 850,00 620,00
5200 Préstecs a curt termini entitats de crèdit 5.000,00 3.300,00
5208 Deutes per efectes descomptats 3.600,00 2.820,00
527 Interessos a curt termini deutes entitats de crèdit 580,00
548 Imposicions a curt termini 6.000,00
558 Socis per desemborsaments exigits 10.000,00
570 Caixa, euros 6.120,00 6.790,00
572 Banc c/c 11.300,00 19.070,00
600 Compra de mercaderies 261.980,00 200.110,00
606 Descomptes s/compres per pagament immediat 590,00 760,00
608 Devolució de compres i operacions similars 1.320,00 890,00
610 Variació existències mercaderies -1.350,00 2.200,00
621 Arrendaments i cànons 1.800,00 740,00
624 Transports 1.660,00 670,00
626 Serveis bancaris i similars 520,00 170,00
628 Subministraments 1.860,00 1.210,00
6300 Impost corrent 4.710,00 5.510,00
6301 Impost diferit -300,00 600,00
640 Sous i salaris 89.000,00 84.000,00
641 Indemnitzacions 3.000,00
642 Seguretat Social a càrrec de l’empresa 18.400,00 16.700,00
650 Pèrdues crèdits comercials incobrables 1.300,00 850,00
1
Grau en Finances i Comptabilitat – Anàlisi d'Estats Financers

CODI COMPTE 20XX 20XX-1

662 Interessos de deutes 1.190,00 1.465,00
6653 Interessos per descompte d’efectes 660,00 610,00
680 Amortització de l’immobilitzat intangible 180,00 180,00
681 Amortització de l’immobilitzat material 5.110,00 4.830,00
6931 Pèrdues per deterioració d’existències de mercaderies 1.100,00
694 Pèrdues per deterioració de crèdits operacions comercials 850,00 620,00
700 Venda de mercaderies 390.725,00 315.600,00
705 Prestacions de serveis 9.890,00 8.700,00
708 Devolució de vendes i operacions similars 1.885,00 1.740,00
709 Ràpels sobre vendes 770,00 660,00
740 Subvencions, donacions i llegats a l’explotació 1.600,00
746 Subv., donac. i llegats de capital transferits al resultat de l’exercici 2.000,00
759 Ingressos per serveis diversos 425,00 190,00
761 Ingressos de valors representatius deute 175,00 125,00
771 Beneficis procedents immobilitzat material 10.680,00
778 Ingressos excepcionals 1.310,00
793 Reversió deteriorament d’existències 1.100,00
794 Reversió deteriorament crèdits operacions comercials 620,00
830 Impost sobre beneficis -600,00 3.000,00
840 Transferència de subvencions oficials de capital 2.000,00
940 Ingressos de subvencions oficials de capital 10.000,00

Disposem de la informació addicional següent extreta de la memòria:

 La composició del Patrimoni Net al final de 20XX-2 era la següent: Capital social 60.000,00 €, Capital no
desemborsat 10.000,00 €, Reserva legal 7.400,00 €, Reserva voluntària 25.600,00 € i Resultat de l’exercici
6.000,00 €.
 El resultat de l’exercici 20XX-2 es va destinar a dotar la reserva legal establerta per la llei, a reserves
voluntàries per 4.400 € i la resta a romanent.
 Al tancament de l’exercici 20XX-1 l’empresa va rebre una subvenció de 10.000 € per finançar la compra
d’un bé d’immobilitzat. El bé s’amortitza linealment en cinc anys.
 El resultat de l’exercici 20XX-1 es va destinar a dotar la reserva legal establerta per la llei, a reserves
voluntàries per 5.000 €, a pagar dividends per 9.000 € i la resta a romanent.
 En 20XX s’ha adquirit una furgoneta per 10.000 € pagada al comptat.
 S’ha dotat una provisió de 3.000 € per cobrir possibles indemnitzacions per acomiadament.
 Durant l’exercici 20XX s’han obtingut préstecs a curt termini per valor de 1.500,00 €.
 A l'abril de 20XX, en realitzar una conciliació bancària, es va detectar un error en el saldo del compte
(572) Bancs, c/c, pel registre duplicat en 20XX-1 del pagament d'una sanció de la Seguretat Social per
import de 1.210 €.
 Tipus impositiu: 30%.

Nota: Els saldos són deutors o creditors en funció dels comptes a què pertanyen. No obstant això, si apareixen
en negatiu significa que són creditors en un compte que pot presentar ambdós saldos.

Treball:
1. Elaborar els models abreujats de Balanç de Situació i Compte de Pèrdues i Guanys de l’any 20XX (han
de contenir la informació de l’any que es tanca i de l’anterior).
2. Elaborar l’Estat de Canvis en el Patrimoni Net i l’Estat de Fluxos d’Efectiu de l’any 20XX.

2
Grau en Finances i Comptabilitat – Anàlisi d'Estats Financers

CAS 2
Una empresa industrial presenta els Estats Financers següents dels últims tres exercicis tancats:

BALANÇ DE SITUACIÓ (milers de €)

ACTIU N-2 N-1 N
Actiu no corrent 3.200,00 4.650,00 4.150,00
Immobilitzat intangible 690,00 640,00 490,00
Immobilitzat material 2.500,00 4.000,00 3.650,00
Inversions financeres a llarg termini 10,00 10,00 10,00
Actiu corrent 3.500,00 4.800,00 5.500,00
Existències 900,00 1.400,00 1.550,00
Deutors 2.300,00 3.200,00 3.700,00
Clients 1.832,00 2.662,00 3.215,00
Altres deutors d’explotació 468,00 538,00 485,00
Inversions financeres a curt termini 25,00 10,00 12,00
Efectiu i altres actius líquids equivalents 275,00 190,00 238,00
TOTAL ACTIU 6.700,00 9.450,00 9.650,00

PATRIMONI NET I PASSIU N-2 N-1 N

PATRIMONI NET 2.819,00 2.932,00 4.167,98
Capital subscrit 2.200,00 2.200,00 2.750,00
Reserves 600,00 619,00 1.103,00
Pèrdues i Guanys (Benefici o Pèrdua) 19,00 113,00 314,98
PASSIU 3.881,00 6.518,00 5.482,02
Passiu no corrent 1.415,00 1.500,00 1.700,00
Deutes amb Entitats de Crèdit 1.100,00 1.300,00 1.550,00
Altres creditors a llarg termini 315,00 200,00 150,00
Passiu corrent 2.466,00 5.018,00 3.782,02
Deutes amb Entitats de Crèdit 1.612,00 4.094,00 2.498,00
Creditors comercials 793,00 877,00 1.182,00
Proveïdors 595,00 654,00 956,00
Altres creditors d’explotació 198,00 223,00 226,00
Altres creditors 61,00 47,00 102,02
TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU 6.700,00 9.450,00 9.650,00

COMPTE DE PÈRDUES I GUANYS (milers de €)

N-2 N-1 N
1. Import net de la xifra de negocis 10.010,00 10.660,00 12.225,00
2. Variació d’existències de productes acabats i en curs de fabricació -58,00 540,00 160,00
3. Treballs realitzats per l’empresa per al seu actiu 2,00 12,00 1,00
4. Aprovisionaments -4.838,00 -5.495,00 -6.230,00
5. Altres ingressos d’explotació 43,00 22,00 30,00
6. Despeses de personal -2.578,00 -2.602,95 -2.817,75
7. Altres despeses d’explotació -1.521,65 -1.567,00 -1.608,11
8. Amortització de l’immobilitzat -740,35 -832,05 -883,14
9. Imputació de subvencions d’immobilitzat no financer i altres 0,00 0,00 0,00
10. Excessos de provisions 2,00 0,00 0,00
11. Deterioració i resultat per alienacions de l’immobilitzat -16,00 25,00 -5,00
12. Diferència negativa de combinacions de negoci 0,00 0,00 0,00
13. Altres resultats 11,00 -30,00 8,00
A) RESULTAT D’EXPLOTACIÓ (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13) 316,00 732,00 880,00
14. Ingressos financers 14,99 18,45 60,31
15. Despeses financeres -305,84 -576,46 -462,15
16. Variació de valor raonable en instruments financers -0,30 0,00 -1,00
17. Diferències de canvi 1,20 -1,99 2,84
18. Deterioració i resultat per alienacions d’instruments financers -0,05 0,00 0,00
19. Altres ingressos i despeses de caràcter financer 0,00 0,00 0,00
B) RESULTAT FINANCER (14 + 1 5 + 16 + 17 + 19) -290,00 -560,00 -400,00
C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A + B) 26,00 172,00 480,00
20. Impostos sobre beneficis -7,00 -59,00 -165,02
D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C + 20) 19,00 113,00 314,98

3
Grau en Finances i Comptabilitat – Anàlisi d'Estats Financers

Addicionalment, coneixem la informació següent:

Immobilitzat N-2 N-1 N
Immobilitzat intangible brut 1.034,95 1.098,71 1.113,64
AA Immobilitzat intangible -344,95 -458,71 -623,64
Immobilitzat material brut 5.303,35 5.333,33 5.615,38
AA Immobilitzat material -2.803,35 -1.333,33 -1.965,38

Existències N-2 N-1 N

Matèries primeres 320,00 280,00 270,00
Productes en curs de fabricació 5,00 8,50 9,00
Productes acabats 575,00 1.111,50 1.271,00

Compres N-2 N-1 N

Matèries primeres 4.870,00 5.455,00 6.220,00

Amortització de l’exercici N-2 N-1 N

Immobilitzat intangible 206,99 192,05 240,55
Immobilitzat material 533,36 640,00 642,59

Distribució funcional de les despeses d’explotació

6. Despeses de personal N-2 N-1 N
Producció 71,00% 69,00% 63,00%
Comercial 10,00% 13,00% 18,00%
Administració 19,00% 18,00% 19,00%

7. Altres despeses d’explotació N-2 N-1 N

Producció 85,00% 86,00% 88,00%
Comercial 5,00% 8,00% 8,50%
Administració 10,00% 6,00% 3,50%

8. Amortització de l’immobilitzat N-2 N-1 N

Producció 80,00% 83,00% 91,50%
Comercial 4,00% 2,50% 1,50%
Administració 16,00% 14,50% 7,00%

Tipus d’IVA aplicat: 21%.

Treball:
1. Elaborar els Estats Financers Operatius.
2. Fer una anàlisi de la situació de l’empresa l’any N-2 i de la seua evolució en els anys posteriors utilitzant
únicament la informació que proporcionen els percentatges verticals i horitzontals.
3. Calcular les ràtios financeres i completar l’anàlisi anterior amb la informació addicional obtinguda.
4. Obtenir el Període Mitjà de Maduració (PMM) econòmic i financer per als anys N-1 i N.
5. Obtenir per als anys N-1 i N la xifra de vendes necessària per a arribar al Llindar de Rendibilitat considerant
que el 60% del Cost de vendes i el 20% de les Despeses comercials són costos variables.
Quant hauria de vendre per aconseguir un Resultat Recurrent de 250.000 € en N-1 i de 600.000 € en N ?
Calcular el Grau d’Apalancament Operatiu (GAO) per als dos anys.
6. Obtenir les diferents ràtios de Rendibilitat i les seues descomposicions.

4
Grau en Finances i Comptabilitat – Anàlisi d'Estats Financers

CAS 3
Una empresa industrial presenta els Estats Financers següents dels últims tres exercicis tancats:

BALANÇ DE SITUACIÓ
ACTIU N-2 N-1 N
Milers € Milers € Milers €
Actiu no corrent 6.391,00 7.533,50 8.772,00
Immobilitzat intangible 781,00 503,50 792,00
Immobilitzat material 5.390,00 6.840,00 7.961,10
Inversions immobiliàries 209,00 175,04 0,00
Inversions financeres a llarg termini 11,00 14,96 18,90
Actiu corrent 6.182,00 7.367,25 8.124,00
Existències 2.530,00 2.850,00 3.000,00
Deutors 3.432,00 4.389,00 4.950,00
Clients 2.975,50 3.659,40 4.104,00
Altres deutors d’explotació 456,50 729,60 846,00
Inversions financeres a curt termini 198,00 123,50 114,00
Efectiu i altres actius líquids equivalents 22,00 4,75 60,00
TOTAL ACTIU 12.573,00 14.900,75 16.896,00

PATRIMONI NET I PASSIU N-2 N-1 N

Milers € Milers € Milers €
PATRIMONI NET 3.435,00 3.359,10 6.972,37
Capital subscrit 2.200,00 2.200,00 4.200,00
Reserves 1.193,65 1.235,00 2.316,00
Pèrdues i Guanys (Benefici o Pèrdua) 41,35 -75,90 456,37
PASSIU 9.138,00 11.541,65 9.923,63
Passiu no corrent 2.264,55 2.939,40 2.292,16
Deutes amb Entitats de Crèdit 2.099,55 2.654,40 2.232,16
Altres creditors a llarg termini 165,00 285,00 60,00
Passiu corrent 6.873,45 8.602,25 7.631,47
Deutes amb Entitats de Crèdit 4.614,50 5.942,25 5.262,00
Creditors comercials 2.068,00 2.522,25 2.231,47
Proveïdors 1.314,50 1.571,30 1.698,67
Altres creditors d’explotació 753,50 950,95 532,80
Altres creditors 190,95 137,75 138,00
TOTAL PATRIMONI NET I PASSIU 12.573,00 14.900,75 16.896,00

COMPTE DE PÈRDUES I GUANYS

N-2 N-1 N
CONCEPTE Milers € Milers € Milers €
1. Import net de la xifra de negocis 22.363,00 23.607,50 28.690,00
2. Variació d’existències de productes acabats i en curs de fabricació -163,35 0,50 226,00
3. Treballs realitzats per l’empresa per al seu actiu 0,00 5,70 0,00
4. Aprovisionaments -12.406,35 -12.614,75 -14.466,00
5. Altres ingressos d’explotació 297,00 142,50 236,00
6. Despeses de personal -4.398,90 -5.125,25 -6.202,40
7. Altres despeses d’explotació -2.094,12 -2.618,44 -3.081,08
8. Amortització de l’immobilitzat -1.772,39 -1.206,57 -2.410,16
9. Imputació de subvencions d’immobilitzat no financer i altres 0,00 0,00 0,00
10. Excessos de provisions 2,20 0,00 0,00
11. Deterioració i resultat per alienacions de l’immobilitzat -14,30 1,90 150,00
12. Diferència negativa de combinacions de negoci 0,00 0,00 0,00
13. Altres resultats 5,50 -23,75 10,50
A) RES. D’EXPLOTACIÓ (1 + 2 + 3 + 4 + 5 + 6 + 7 + 8 + 9 + 10 + 11 + 12 + 13) 1.818,29 2.169,34 3.152,86
14. Ingressos financers 0,86 0,46 2,31
15. Despeses financeres -1.760,47 -2.281,54 -2.480,64
16. Variació de valor raonable en instruments financers -0,33 0,00 -1,00
17. Diferències de canvi 0,00 0,54 -0,30
18. Deterioració i resultat per alienacions d’instruments financers -0,06 0,40 -0,12
19. Altres ingressos i despeses de caràcter financer 0,00 0,00 0,00
B) RESULTAT FINANCER (14 + 15 + 16 + 17 + 18 + 19) -1.760,00 -2.280,14 -2.479,75
C) RESULTAT ABANS D’IMPOSTOS (A + B) 58,29 -110,80 673,11
20. Impostos sobre beneficis -16,93 34,90 -216,74
D) RESULTAT DE L’EXERCICI (C + 20) 41,36 -75,90 456,37

5
Grau en Finances i Comptabilitat – Anàlisi d'Estats Financers

Addicionalment, coneixem la informació següent:

Immobilitzat N-2 N-1 N
Immobilitzat intangible brut 1.308,85 807,92 1.890,91
AA Immobilitzat intangible -527,85 -304,42 -1.098,91
Immobilitzat material brut 14.955,85 8.832,93 11.339,64
AA Immobilitzat material -9.565,85 -1.992,93 -3.378,54
Inversions immobiliàries brutes 216,87 179,91 0,00
AA Inversions immobiliàries -7,87 -4,87 0,00
Total 6.380,00 7.518,54 8.753,10

Existències N-2 N-1 N

Matèries primeres 896,50 1.216,00 1.140,00
Productes en curs de fabricació 16,50 8,08 10,80
Productes acabats 1.617,00 1.625,92 1.849,20
Total 2.530,00 2.850,00 3.000,00

Compres N-2 N-1 N

Matèries primeres 12.496,00 12.934,25 14.390,00
Total 12.496,00 12.934,25 14.390,00

Amortització de l’exercici N-2 N-1 N

Immobilitzat intangible 261,77 141,22 883,64
Immobilitzat material 1.504,11 1.059,95 1.526,52
Inversions immobiliàries 6,51 5,40 0,00
Total 1.772,39 1.206,57 2.410,16

Distribució funcional de les despeses d’explotació

6. Despeses de personal N-2 N-1 N
Producció 70,00% 67,00% 65,00%
Comercial 13,00% 15,00% 20,00%
Administració 17,00% 18,00% 15,00%

7. Altres despeses d’explotació N-2 N-1 N

Producció 85,00% 84,00% 86,00%
Comercial 3,00% 6,00% 8,00%
Administració 12,00% 10,00% 6,00%

8. Amortització de l’immobilitzat N-2 N-1 N

Producció 80,00% 88,00% 91,00%
Comercial 5,00% 4,00% 3,00%
Administració 15,00% 8,00% 6,00%

Tipus d’IVA aplicat: 21%.

Treball:
1. Elaborar els Estats Financers Operatius.
2. Fer una anàlisi de la situació de l’empresa l’any N-2 i de la seua evolució en els anys posteriors utilitzant
la informació que proporcionen els percentatges verticals i horitzontals i les ràtios financeres.
3. Obtenir el Període Mitjà de Maduració (PMM) econòmic i financer per als anys N-1 i N.
4. Obtenir per als anys N-1 i N la xifra de vendes necessària per a arribar al Llindar de Rendibilitat considerant
que el 62% del cost de vendes i el 55% de les despeses comercials són costos variables.
Quant hauria de vendre per aconseguir un Resultat Recurrent de 100.000 € en N-1 i de 600.000 € en N?
Calcular el Grau d’Apalancament Operatiu (GAO) per als dos anys.
5. Obtenir les diferents ràtios de rendibilitat i les seues descomposicions.