CỔ PHIẾU

1. Cổ phiếu phổ thông:

-Nhà đầu tư khi mua loại cổ phiếu này thường không được đảm bảo về cổ tức.

-Đây là loại cổ phiếu được giao dịch phổ biến trên các sàn giao dịch

2. Cổ phiếu ưu đãi:

- Nhà đầu tư được nhận cổ tức nhất định

- Cổ tức cổ phiếu ưu đãi > Cổ tức cổ phiếu phổ thông

- Cổ phiếu ưu đãi không có quyền biểu quyết

Cổ phiếu ưu đãi có thể được xem là một chứng khoán lưỡng tính vì:

-Các khoản vốn góp không được hoàn trả giống như cổ phiếu phổ thông

-Cổ tức của cổ phiếu này là một nghĩa vụ nợ bắt buộc giống như tiền lãi trái
phiếu.

- Khi phá sản, ng nắm giữ cổ phiếu ưu đãi có quyền được hưởng trước những
người nắm giữ cổ phiếu phổ thông..

- Nhiều công ty có sử dụng quỹ dự phòng (sinking fund) để thu hồi sớm lượng cổ
phiếu ưu đãi đã bán trước đó

- Chuyển đổi: điều khoản cho phép chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông.

- Quyền ưu tiên: cho phép mua cổ phiếu mới phát hành.

3. Định giá cổ phiếu ưu đãi

- Cổ tức cố định và về mặt lý thuyết, có thể nhận mãi mãi trừ khi công ty phá sản.

4. Định giá cổ phiếu phổ thông

Mô hình Gordon: giả định:

- Mô hình này giả định nhà đầu tư vừa được công ty thanh toán cổ tức.
- Mô hình này giả định các khoản cổ tức tăng trưởng ổn định qua nhiều năm.
Điều này khá phi thực tế:

- Suất sinh lợi yêu cầu của cổ phiếu phải cao hơn so với tốc độ tăng trưởng cổ
tức.
- Kỳ vọng về tiềm năng sinh lợi của cty cũng như các khoản cổ tức có thể
nhận được giữ vai trò quyết định giá cổ phiếu.