BÀI TẬP CHƯƠNG 2 BỔ SUNG

1. Cæ phiÕu A cã mËt ®é ph©n bè x¸c suÊt ®èi víi lîi tøc kú väng nh- sau:

X¸c suÊt Tû lÖ lîi tøc

0,1 -15%
0,2 0
0,4 5
0,2 10
0,1 25
Hái tû lÖ lîi tøc kú väng vµ ®é lÖch chuÈn cña cæ phiÕu A lµ bao nhiªu?
a. 8,0%; 9,5% b. 8,0%; 6,5% c. 5,0%; 3,5%
d. 5,0%; 6,5% e. 5,0%; 9,5%
2. NÕu k RF = 5%, k M = 11% vµ bª ta = 1,3 ®èi víi cæ phiÕu X. Hái tû lÖ lîi tøc yªu cÇu cña cæ
phiÕu X lµ bao nhiªu?
a. 18,7% b. 16,7% c. 14,8%
d. 12,8% e. 11,9%
3. Trë l¹i bµi tËp 2. Tû lÖ lîi tøc yªu cÇu cña cæ phiÕu X, k X
, lµ bao nhiªu nÕu c¸c nhµ ®Çu t- kú
väng l¹m ph¸t t¨ng 2%? 12.2%
a. 18,7% b. 16,7% c. 14,8%
d. 12,8% e. 11,9%.
4. Trë l¹i bµi tËp 2, k X
lµ bao nhiªu nÕu møc ®é ghÐt rñi ro cña c¸c nhµ ®Çu t- gia t¨ng dÉn ®Õn
Tỷ suất sinh lời đòi hỏi = LS phi rủi ro + Mức bù rủi ro
phÇn bï rñi ro thÞ tr-êng t¨ng 3%? k RF kh«ng ®æi ë møc 5%
LS phi rủi ro = LS thực + Tỷ lệ lạm phát dự tính
a. 18,7% b. 16,7% c. 14,8%
d. 12,8% e. 11,9% 15.8% ??? Mức bù rủi ro = Mức bù rủi ro LS + Mức bù rủi ro vỡ nợ + Mức
bù chịu thuế + Mức bù rủi ro thanh toán
5. Trë l¹i bµi tËp 2. k X
lµ bao nhiªu nÕu c¸c nhµ ®Çu t- kú väng l¹m ph¸t t¨ng 2% vµ møc ®é ghÐt
rñi ro t¨ng 3%.
a. 18,7% b. 16,7% c. 14,8% d. 12,8% e. 11,9%
6. Jan middleton së h÷u mét danh môc gåm 3 cæ phiÕu víi tæng gi¸ trÞ ®Çu t- trÞ gi¸ 300.000$

Cæ phiÕu §Çu t- Bªta

A 100.000$ 0,5
B 100.000 1,0
C 100.000 1,5
Tæng 300.000$

Hái bªta b×nh qu©n gia quyÒn cña danh môc nµy lµ bao nhiªu?
=0.5*1/3 + 1*1/3 + 1.5*1/3
 a. 0,9 b. 1,3 c. 1,0 d. 0,4 e. 1,2
7. Quü ®Çu t- Apple cã tæng gi¸ trÞ ®Çu t- trÞ gi¸ 450 triÖu $ vµo 5 cæ phiÕu
Cæ phiÕu §Çu t- (triÖu) Bªta Tỷ trọng
1 130$ 0,4 28.89%
2 110 1,5 24.44%

3 70 3,0 15.56%
4 90 2,0 20%

5 50 1,0 11.11%
Tæng 450$
Hái bªta b×nh qu©n gia quyÒn cña danh môc ®Çu t- lµ bao nhiªu?
a. 1,14 b. 1,22 c. 1,35
d. 1,46 e. 1,53 Rf = 12% -> Tỷ suất sinh lời trên thị trường Rm = 18%
8. Trë l¹i bµi tËp 7. NÕu tû lÖ phi rñi ro lµ 12% vµ phÇn bï rñi ro thÞ tr-êng lµ 6%, hái tû lÖ lîi tøc
yªu cÇu cña quü Apple lµ bao nhiªu?
a. 20,76% b. 19,92% c. 18,81%
d. 17,62% e. 15,77%
9. Cæ phiÕu A cã bªta b»ng 1,2. Cæ phiÕu B cã bªta b»ng 0,6. Tû lÖ lîi tøc kú väng cña mét cæ
phiÕu b×nh qu©n lµ 12% vµ tû lÖ lîi tøc phi rñi ro lµ 7%. Hái tû lÖ lîi tøc yªu cÇu ®èi víi cæ phiÕu rñi
ro h¬n v-ît tû lÖ lîi tøc yªu cÇu cña cæ phiÕu Ýt rñi ro h¬n lµ bao nhiªu?
a. 4,00% b. 3,25% c. 3,00%
d. 2,50% e. 3,75%
10. B¹n ®ang qu¶n lý mét danh môc gåm 10 cæ phiÕu ®-îc n¾m gi÷ theo tû träng gi¸ trÞ nh- nhau.
Bªta hiÖn thêi cña danh môc lµ 1,8 vµ bªta cña cæ phiÕu A lµ 2,0. NÕu cæ phiÕu A ®-îc b¸n vµ sè tiÒn
thu ®-îc sö dông ®Ó mua mét cæ phiÕu thay thÕ. Hái hÖ sè bªta cña cæ phiÕu thay thÕ ph¶i lµ bao nhiªu
®Ó lµm gi¶m bªta cña danh môc cßn 1,7?
a. 1,4 b. 1,3 c. 1,2 d. 1,1 e. 1,0
11. Xem xÐt th«ng tin d-íi ®©y cña quü Alachua Retirement víi tæng vèn ®Çu t- trÞ gi¸ 4 triÖu $
Cæ phiÕu §Çu t- Bªta Tỷ trọng

A 400.000$ 1,2 10%

B 600.000 -0,4 15%

Beta = 0.835
C 100.000.000 1,5 25%

D 200.000.000$ 0,8 50%

Tæng 4.000.000$
Tû lÖ lîi tøc yªu cÇu thÞ tr-êng lµ 12%, vµ tû lÖ phi rñi ro lµ 6%. Hái tû lÖ lîi tøc yªu cÇu cña quü
Rf
nµy lµ bao nhiªu? Rm
a. 9,98% b. 10,45% c. 11,01%
d. 11,50% e. 12,56%
 12. D-íi ®©y lµ b¶ng ph©n phèi x¸c suÊt cho lîi tøc

X¸c suÊt Lîi tøc

0,4 30$
0,5 25
0,1 -20
Hái hÖ sè biÕn thiªn cña lîi tøc kú väng lµ bao nhiªu? CV
a. 206,2500 b. 0,6383 c. 14,3614
d. 0,7500 e. 1,2500 Rm
Rf
13. NÕu tû lÖ phi rñi ro lµ 8%, lîi tøc kú väng thÞ tr-êng lµ 13% vµ lîi tøc kú väng cña chøng
kho¸n J lµ 15%, th× hÖ sè bªta cña chøng kho¸n J lµ bao nhiªu?
Ri
a. 1,40 b. 0,90 c. 1,20 d. 1,50 e. 0,75

Phô lôc

A-1. Cho th«ng tin d-íi ®©y, tÝnh bªta cho cæ phiÕu A vµ B?
N¨m Cæ phiÕu A Cæ phiÕu B ThÞ tr-êng
1 -5% 10% -10%
2 10 20 10
3 25 30 30
a. 1,0; 0,5 b. 0,75; 0,5 c. 0,75; 1,0
d. 0,5; 0,5 e. 0,75; 0,25
Sè liÖu d-íi ®©y ¸p dông cho hai bµi tËp kÕ tiÕp
N¨m Cæ phiÕu N ThÞ tr-êng
1 -5% 10%
2 -8 15
3 7 -10
Tû lÖ phi rñi ro lµ 7%, vµ lîi tøc yªu cÇu thÞ tr-êng lµ 10%.
A-2. Hái hÖ sè bªta cña cæ phiÕu N lµ bao nhiªu?
Văn bản
a. 1,00 b. -0,50 c. 0,60 d. -0,75 e. -0,60
A-3. Hái tû lÖ lîi tøc yªu cÇu cña cæ phiÕu N lµ bao nhiªu?
Văn bản a. 6,40% b. 5,20% c. 8,80% d. 5,90% e. 7,00%
A-4. Cæ phiÕu Y vµ thÞ tr-êng cã tû lÖ lîi tøc trong 4 n¨m qua ®-îc cho d-íi ®©y. Hái bªta cña cæ
phiÕu Y lµ bao nhiªu?

N¨m Y ThÞ tr-êng

N 10,0% 10,0%
 N+1 16,0 13,5
N+2 -7,5 -4,0
N+3 0,0 5,5

a. 1,25 b. 0,75 c. 1,00 d. 1,34 e. 1,57

A-5. Cæ phiÕu Y, cæ phiÕu Z vµ thÞ tr-êng cã lîi tøc 4 n¨m qua nh- sau:
N¨m Y Z ThÞ tr-êng
N 10,0% 10,0% 10,0%
N+1 16,0 11,5 13,5
N+2 -7,5 1,0 -4,0
N+3 0,0 6,0 5,5

Tû lÖ lîi tøc thÞ tr-êng kú väng t-¬ng lai lµ 15%, tû lÖ phi rñi ro thùc lµ 3,75% vµ tû lÖ l¹m ph¸t
kú väng lµ 5%. NÕu phÇn bï rñi ro thÞ tr-êng t¨ng 3%, hái thay ®æi trong tû lÖ lîi tøc yªu cÇu cña cæ
phiÕu rñi ro h¬n lµ bao nhiªu?
a. 4,01% b. 3,67% c. 4,88% d. 3,23% e. 4,66%