‫اعداد ‪ :‬يوسف علي سليم القماطي‬

‫الرقم الدراسي ‪8006 :‬‬

‫تحت اشراف الدكتور ‪ :‬ابراهيم الفرجاني‬
‫محتويات الفصل‬
‫ماهو الصندوق الدولي ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫نشأة الصندوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫دور الصندوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫مجال اختصاص الصندوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫اهداف الصندوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫الهيكل التنظيمي للصندوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫صناع القرار بالصندوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫الموارد المالية للصندوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬
‫ادوات االقراض للصندوق ‪.‬‬ ‫‪‬‬
 ‫‪ ‬صندوق النقد الدولي ‪:‬‬
‫‪ ‬هو وكالة متخصصة من منظومة بريتون وودز تابعة لألمم المتحدة‪،‬‬
‫أنشئ بموجب معاهدة دولية في عام ‪ 1944‬للعمل على تعزيز سالمة‬
‫االقتصاد العالمي ويقع مقر الصندوق في واشنطن العاصمة‪ ،‬ويديره‬
‫أعضاؤه الذين يشملون جميع بلدان العالم تقريبا ً بعددهم البالغ ‪188‬‬
‫بلدًا ‪.‬‬
 ‫‪ ‬نشأة الصندوق‬
‫‪ ‬نشئ صندوق النقد الدولي مع نهاية الحرب العالمية الثانية في سياق‬
‫السعي لبناء نظام اقتصادي دولي جديد أكثر استقرارا وتجنبا ألخطاء‬
‫العقود السابقة التي أسفرت عن خسائر فادحة‪ ،‬وعلى مدى السبعين‬
‫عاما الماضية‪ .‬ظل الصندوق في حالة تغير وتكيف دائمة‪ ،‬غير أنه‬
‫تشكل مند إنشائه بفعل أحداث التاريخ وتأثر باألفكار االقتصادية‬
‫والسياسية السائدة على مر السنين‪.‬‬
‫‪ ‬وحيييييييييييين اجتميييييييييييع أعضييييييييييياء وفيييييييييييود ‪ 44‬بليييييييييييدا فيييييييييييي بريتيييييييييييون‬
‫وودز بواليييية نيوهامبشيييير فيييي يولييييو ‪ 1944‬إلنشييياء مؤسسيييتين تحكميييان‬
‫العالقيييات االقتصيييادية الدوليييية فيييي أعقييياب الحيييرب العالميييية الثانيييية‪ ،‬كيييان‬
‫تركيزهم منصبا على تجنب تكرار اإلخفاقيات التيي بنيي بهيا ميؤتمر بياري‬
‫للسالم اليذي وضيع نهايية الحيرب العالميية االوليي‪ ،‬فيرؤوا أن تأسيي البني‬
‫الدولي لإلنشاء والتعمير من شيأنه العميل عليى اسيتعادة النشياط االقتصيادي‪،‬‬
‫وأن إقامييية صيييندوق نقيييد دوليييي مييين شيييأنه المسييياعدة فيييي اسيييتعادة قابليييية‬
‫تحويل العمالت والنشاط التجاري متعدد األطراف‪.‬‬
‫‪ ‬وبالنسيييبة لكيييل مييين جيييون ماينيييارد كينيييز‪ ،‬رجيييل االقتصييياد اليييذي تيييرأ‬
‫وفد بريطانيا‪ ،‬وهياري ديكسيتر واييت‪ ،‬صياحب اإلسيهام األكبير فيي صيياغة‬
‫اتفاقية تأسيي الصيندوق مميثال للوفيد االمريكيي‪ ،‬كيان المبيدأ الحيافز إلنشياء‬
‫الصييييييندوق هييييييو تحقييييييي النمييييييو االقتصييييييادي بعييييييد الحييييييرب العالمييييييية‬
‫الثانييية بإنشيياء مؤسسيية تحييول دون االنعكييا إلييى هييوة االنغييالق والحمايية‪،‬‬
‫ولي فقط تجنب تكرار أزمة الكساد الكبير‪.‬‬
 ‫‪ ‬دور الصندوق ‪:‬‬
‫‪ ‬صندوق النقد الدولي هو المؤسسة المركزية في النظام النقدي الدولي ‪ -‬أي نظام‬
‫المدفوعات الدولية وأسعار صرف العمالت الذي يسمح بإجراء المعامالت‬
‫التجارية بين البلدان المختلفة‪.‬‬
‫‪ ‬ويستهدف الصندوق منع وقوع األزمات في النظام عن طري تشجيع البلدان‬
‫المختلفة على اعتماد سياسات اقتصادية سليمة‪ ،‬كما أنه ‪ -‬كما يتضح من اسمه ‪-‬‬
‫صندوق يمكن أن يستفيد من موارده األعضاء الذين يحتاجون‬
‫إلى التمويل المؤقت لمعالجة ما يتعرضون له من مشكالت في ميزان‬
‫المدفوعات‪.‬‬
 ‫‪ ‬مراقبة التطورات والسياسات االقتصادية والمالية في البلدان األعضاء وعلى‬
‫المستوى العالمي‪ ،‬وتقديم المشورة بشأن السياسات ألعضائه استنادا ً‬
‫إلى الخبرة التي اكتسبها مند تأسيسه‪.‬‬
‫‪ ‬تتضمن األهداف القانونية لصندوق النقد الدولي تيسير التوسع والنمو المتوازن‬
‫في التجارة الدولية‪ ،‬وتحقي استقرار أسعار الصرف‪ ،‬وتجنب التخفيض‬
‫التنافسي لقيم العمالت‪ ،‬وإجراء تصحيح منظم االختالالت في موازين‬
‫المدفوعات التي تتعرض لها البلدان‪ .‬ولتحقي هذه األهداف‪ ،‬يقوم الصندوق بما‬
‫يلي‪:‬‬
‫فقط‬ ‫‪ ‬إقراض البلدان األعضاء التي تمر بمشكالت في موازين مدفوعاتها‪ ،‬لي‬
‫إلمدادها بالتمويل المؤقت وإنما أيضا ً لدعم سياسات التصحيح واإلصالح‬
‫الرامية إلى حل مشكالتها األساسية‪.‬‬
‫‪ ‬تقديم المساعدة الفنية والتدريب في مجاالت خبرة الصندوق إلى حكومات‬
‫البلدان األعضاء وبنوكها المركزية‪.‬‬
‫‪ ‬مجال اختصاص الصندوق ‪:‬‬
‫‪ ‬يهتم صندوق النقد الدولي في إشرافه على السياسات االقتصادية للبلدان‬
‫األعضاء بأداء االقتصاد ككل ‪ -‬وهو ما يشار إليه في الغالب بأداء االقتصاد‬
‫الكلي‪ .‬ويشمل هذا األداء اإلنفاق الكلي وعناصره األساسية وتوظيف‬
‫العمالة والتضخم‪ ،‬وكذل ميزان المدفوعات في البلد المعني ‪ -‬أي ميزان‬
‫معامالته مع بقية العالم‪.‬‬
 ‫‪ ‬ويركز الصندوق أساسا ً على السياسات االقتصادية الكلية للبلدان ‪ -‬أي‬
‫السياسات المتعلقة بميزان الحكومة‪ ،‬وإدارة النقد واالئتمان وسعر الصرف ‪-‬‬
‫وسياسات القطاع المالي بما في ذل تنظيم البنو والمؤسسات المالية األخرى‬
‫والرقابة عليها‪ ،‬وإضافة إلى ذل يوجه صندوق النقد الدولي اهتماما ً كافيا ً‬
‫للسياسات الهيكلية التي تؤثر على أداء االقتصاد الكلي ‪ -‬بما في ذل سياسات‬
‫سوق العمل التي تؤثر على سلو التوظيف واألجور‪ ،‬ويقدم الصندوق المشورة‬
‫لكل بلد عضو حول كيفية تحسين سياسته في هذه المجاالت‪.‬‬
 ‫‪ ‬أهداف الصندوق ‪:‬‬
‫‪ ‬تتمثل أهداف صندوق النقد الدولي فيما يلي‪:‬‬
‫‪ ‬تشجيع التعاون الدولي في الميدان النقدي بواسطة هيئة دائمة تهيئ سبل‬
‫التشاور والتآزر فيما يتعل بالمشكالت النقدية الدولية‪.‬‬
‫‪ ‬تيسير التوسع والنمو المتوازن في التجارة الدولية‪ ،‬وبالتالي اإلسهام في‬
‫تحقي مستويات مرتفعة من العمالة والدخل الحقيقي والمحافظة عليها‪ ،‬وفي‬
‫تنمية الموارد اإلنتاجية لجميع البلدان األعضاء‪ ،‬على أن يكون ذل من‬
‫األهداف األساسية لسياستها االقتصادية‪.‬‬
 ‫‪ ‬العمل على تحقي االستقرار في أسعار الصرف والمحافظة على ترتيبات‬
‫صرف منتظمة بين البلدان األعضاء‪ ،‬وتجنب التخفيض التنافسي في قيم‬
‫العمالت‪.‬‬
‫‪ ‬المساعدة على إقامة نظام مدفوعات متعدد األطراف فيما يتعل بالمعامالت‬
‫الجارية بين البلدان األعضاء‪ ،‬وعلى إلغاء القيود المفروضة على عمليات‬
‫الصرف والمعرقلة نمو التجارة العالمية‪.‬‬
‫‪ ‬تدعيم الثقة لدى البلدان األعضاء‪ ،‬متيحا ً لها استخدام موارده العامة مؤقتا ً‬
‫بضمانات كافية‪ ،‬كي تتمكن من تصحيح االختالالت في موازين مدفوعاتها‬
‫دون اللجوء إلى إجراءات مضرة بالرخاء الوطني أو الدولي‪.‬‬
 ‫‪ ‬الهيكل التنظيمي لصندوق النقد الدولي‬
‫يتألف صندوق النقد الدولي من اجهزة رئيسية‪ ،‬هي‪ :‬مجل المحافظين‪،‬‬
‫المجل التنفيذي‪ ،‬المدير العام للصندوق‪،‬و اللجنة المؤقته ولجنة التنمية و‬
‫اإلدارات الوظيفية وإدارات الخدمات الخاصة‪ ،‬وإدارات المناط الجغرافية‪.‬‬
‫هذا إلى جانب العديد من األجهزة األخرى‪.‬‬
 ‫‪ ‬صانع القرار في الصندوق ‪:‬‬
‫‪ ‬صندوق النقد الدولي مسؤول أمام بلدانه األعضاء‪ ،‬مسؤولية تمثل عنصرا ً‬
‫الزما ً لتحقي فعاليته‪ .‬ويتولى القيام بأعمال الصندوق اليومية مجل تنفيذي‬
‫يمثل البلدان األعضاء البالغ عددهم ‪ 188‬بلداً‪ ،‬وهيئة موظفين دوليين‬
‫يقودهم المدير العام وثالث نواب للمدير العام‪ ،‬علما ً بأن كل عضو في فري‬
‫اإلدارة يتم اختياره من منطقة مختلفة من العالم‪ .‬وتأتي الصالحيات المفوضة‬
‫للمجل التنفيذي في تسيير أعمال الصندوق من مجل المحافظين‪ ،‬صاحب‬
‫السلطة اإلشرافية العليا‪.‬‬
 ‫‪ ‬مجلس المحافظين ‪:‬‬
‫يعتبر مجل المحافظين أسمى جهاز في صندوق النقد الدولي‪ ،‬ويتألف من‬
‫عدد من المحافظين بمعدل محافظ لكل دولة عضو ولكل واحد منهم‬
‫مناوبين‪ ،‬ويتولى تعيينهم كل بلد عضو بالطريقة التي يراها مناسبة ‪ ،‬وعادة‬
‫ما يكون المحافظ وزير المالية أو رئي البن المركزي للدولة العضو‪،‬‬
‫ويجتمع المجل عادة مرة في السنة‪ ،‬وفي حاالت الضرورة يمكن إنعقاده‬
‫في أي وقت بناء على طلب المجل ذاته أو المجل التنفيذي ويعاون‬
‫مجل المحافظين لجنتان هما اللجنة الدولية للشؤون النقدية والمالية‪ ،‬ولجنة‬
‫التنمية المشتركة ما بين الصندوق والبن الدوليين‪ .‬ويقوم مجل المحافظين‬
‫بعدد من المهام األساسية منها ‪:‬‬
‫‪ -1‬الفصل في شروط انضمام االعضاء الجدد‬
‫‪ - 3‬مراجعة الحصص و اشكال الدفع‬
‫‪ - 4‬تحديد الدخل الصافي للصندوق الواجب توزيعه‬
 ‫‪ ‬المجلس التنفيذي ‪:‬‬
‫هو هيئة تتكون من المديرين التنفيذيين‪ ،‬حيث يكون المدير العام رئيسا ً‬
‫للمجل ‪ ،‬ومن هؤالء المديرين خمسة تعينهم الدول األعضاء التي تمل أكبر‬
‫الحصص‪ ،‬واآلخرون تنتخبهم الدول الباقية‪ ،‬ويجوز لمجل المحافظين‬
‫زيادة عدد المديرين أو تخفيضه‪ .‬ويقوم المجل التنفيذي بإختيار المدير‬
‫العام للصندوق وينشئ اللجان التي يراها ضرورية لمتطلبات العمل‪ ،‬وهو‬
‫يعتبر بحالة إنعقاد دائم في مقر الصندوق يضاف إليها كافة األعمال التي‬
‫يُفوض بها من قبل مجل المحافظين وبصورة عامة فإن للمجل التنفيذي‬
‫وظائف تتعل بالميزانية االدارية واخرى تنظيمية ادارية وبعضها استشارية‬
‫رقابية وهو المحر الفعلي والحقيقي لصندوق النقد الدولي ‪.‬‬
 ‫‪ ‬المدير العام للصندوق‬
‫وهو رئي المجل التنفيذي ‪ ،‬يتم إختياره من قبل المجل لمدة خم‬
‫سنوات يجوز تمديدها خم أخرى‪ .‬ويقوم المدير العام باإلشراف على‬
‫الموظفين كونه رئي المجل والمدير العام‪ ،‬وتقع على عاتقه مهمة‬
‫التفاوض مع الدول األعضاء حول اإلستفادة من موارد الصندوق‪ ،‬كما يعمل‬
‫على إجراء المشاورات الالزمة وتقديم اإلقتراحات بشأن تخصيص وإلغاء‬
‫حقوق السحب الخاصة‪1 .‬‬
‫‪ ‬االدارات االخري ‪:‬‬
‫‪ ‬وقد أنشأ الصندوق إدارات تنفيذية تضطلع بجانب من المهام األساسية‪ ،‬ومن‬
‫هذه اإلدارات‪ :‬مكتب السكريتاريا‪ ،‬مكتب المراقبة المالية‪ ،‬مكتب الشؤون‬
‫اإلدارية والعالقات العامة‪ ،‬وغيرها من اإلدارات التي أنشأها الصندوق‬
‫لتكون مساعدا ً له في أعماله‪.‬‬
‫‪ ‬لجااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااان الصااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااااندوق ‪:‬‬
‫باالضييافة الييى الهياكييل المييذكورة فييان للصييندوق مجموعيية ميين اللجييان منهييا‪:‬‬
‫‪ -1‬اللجنة المؤقتة‪:‬‬
‫‪ ‬انشييئت سيينة ‪ 1924‬وتتكييون ميين ‪ 24‬محافظييا ميين محييافظي الصييندوق‪ .‬تجتمييع‬
‫مييييييييييرتين فييييييييييي السيييييييييينة وترفييييييييييع التقييييييييييارير لمجليييييييييي المحييييييييييافظين ‪.‬‬
‫‪ -2‬لجنة التنمية‪:‬‬
‫‪ ‬هي لجنة وزارية مشتركة بين مجل محافظي الصندوق ومجلي البني اليدولي‬
‫وتتكييون ميين ‪ 22‬عضييو تعقييد اجتماعاتهييا مييرتين وترفييع تقاريرهييا الييى مجل ي‬
‫المحافظين بخصوص التنمية والطيرق المالئمية لنقيل ميوارد حقيقيية اليى البليدان‬
‫الناميييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييييية‪.‬‬
 ‫‪ -3 ‬مجموعة العشرة‪ :‬انشئت سنة ‪ 1962‬بمقتضي االتفاق المبرم بين‬
‫مجموعة من البلدان الصناعية وهي ‪ :‬بلجيكا – كندا – الواليات المتحدة –‬
‫فرنسا – ايطاليا – اليابان – هولندا – المانيا – انجلترا – السويد – تعمل على‬
‫تقديم قروض دعم مالية اضافية للصندوق ‪.‬‬
‫‪ -4‬مجموعة ‪ :24‬انبثقت هذه المجموعة عن مؤتمر االمم المتحدة للتجارة‬
‫والتنمية في عام ‪ 1972‬وتتكون من ‪ 24‬دولة – بواقع ‪ 8‬دول لكل من اسيا‬
‫وافريقيا وامريكا االتينية‪.‬‬
‫وهي تعبر عن موقف الدولة النامية‪.‬‬
 ‫‪ ‬الموارد المالية للصندوق ‪:‬‬
‫‪ ‬المصدر الرئيسي لموارد صندوق النقد الدولي هو اشتراكات الحصص (أو‬
‫رأ المال) التي تسددها البلدان عند االنضمام إلى عضوية الصندوق أو في‬
‫أعقاب المراجعات الدورية التي تزاد فيها الحصص‪ ,‬وتدفع البلدان ‪%25‬‬
‫من اشتراكات حصصها بحقوق السحب الخاصة(الذهب الورقي) و ‪%75‬‬
‫بعملته الوطنية‪ ،‬ألغراض اإلقراض حسب الحاجة‪ .‬والهدف من الحصص‬
‫عموما ً هو أن تكون بمثابة مرآة لحجم البلد العضو النسبي في االقتصاد‬
‫العالمي‪ ،‬فكلما ازداد حجم اقتصاد العضو من حيث الناتج وازداد اتساع‬
‫تجارته وتنوعها‪ ،‬ازدادت بالمثل حصته في الصندوق‪ .‬والواليات المتحدة‬
‫األمريكية‪ ،‬أكبر اقتصاد في العالم‪ ،‬تسهم بالنصيب األكبر في صندوق النقد‬
‫الدولي أما سيشيل‪ ،‬أصغر اقتصاد في العالم‪ ،‬فتسهم بحصة مقدارها تعتبر‬
‫االقل دوليا ‪.‬‬
 ‫‪ ‬ويجوز للصندوق االقتراض‪ ،‬عند الضرورة‪ ،‬من أجل تكميل الموارد‬
‫المتاحة من حصصه‪ .‬ولدى الصندوق مجموعتان من اتفاقات االقتراض‬
‫الدائمة الستخدامها عند الحاجة لمواجهة أي تهديد للنظام النقدي الدولي‪:‬‬
‫‪ ‬االتفاقات العامة لالقتراض )‪GAB‬التي تم إنشاؤها في عام ‪1962‬‬
‫ويشار فيها أحد عشر مشتركا ً ‪ -‬حكومات مجموعة البلدان الصناعية‬
‫العشرة وسويسرا أو بنوكها المركزية)‬
‫‪ ‬االتفاقات الجديدة لالقتراض (‪NAB‬التي تم استحداثها في عام ‪1997‬‬
‫ويشار فيها ‪ 25‬بلدا ً ومؤسسة)‪.‬‬
‫‪ ‬وبموجب مجموعتي االتفاقات هاتين‪ ،‬يتاح لصندوق النقد الدولي اقتراض ما‬
‫يصل إلى ‪ 34‬بليون وحدة حقوق سحب خاصة (حوالي ‪ 46‬بليون دوالر‬
‫أمريكي)‪.‬‬
 ‫و هذا المجسم يبين اكبر الحصص المشار‬
‫بيها بالصندوق‬
 ‫‪ ‬أدوات اإلقراض في صندوق النقد الدولي وتطورها ‪:‬‬
‫‪ ‬يقدم صندوق النقد الدولي قروضا ً بموجب مجموعة متنوعة من السياسات‬
‫أو "التسهيالت" التي تبلورت بمرور السنين لمواجهة احتياجات البلدان‬
‫األعضاء‪ .‬وتختلف المدة وشروط السداد واإلقراض في كل من هذه‬
‫التسهيالت حسب أنواع المشكالت التي تواجه ميزان المدفوعات والظروف‬
‫التي يمر بها البلد المعني ‪.‬‬
‫و هذا المجسم يوضح اكثر الدول المقترضة‬
‫من الصندوق ‪.‬‬
‫‪ ‬ويقدم الصندوق معظم التمويل إلى البلدان األعضاء من خالل ثالثة أنواع‬
‫مختلفة من سياسات اإلقراض‪:‬‬
‫‪ ‬اتفاقات االستعداد االئتماني‪ :‬وهي تشكل لب سياسات اإلقراض في‬
‫الصندوق‪ .‬وقد استخدمت ألول مرة في عام ‪ ،1952‬وهدفها األساسي هو‬
‫معالجة مشكالت ميزان المدفوعات قصيرة األجل‪.‬‬
‫‪ ‬االتفاقات الممددة متوسطة األجل‪ :‬التي تعقد بموجب تسهيل الصندوق‬
‫الممدد‪ ،‬فهي لخدمة البلدان التي تمر بمصاعب في ميزان المدفوعات تتعل‬
‫بمشكالت هيكلية‪ ،‬وهي مشكالت قد يستغرق تصحيحها فترة أطول مما‬
‫يحدث بالنسبة لجوانب الضعف في االقتصاد الكلي‪.‬‬
 ‫‪ ‬تسهيل النمو والحد من الفقر‪ :‬يقدم الصندوق منذ أواخر السبعينات‬
‫قروضا ً ميسرة لمساعدة أفقر بلدانه األعضاء في تأمين سالمة مراكزها‬
‫الخارجية‪ ،‬وتحقي نمو اقتصادي قابل لالستمرار‪ ،‬وتحسين مستويات‬
‫المعيشة‪.‬‬
‫وكما أنشئت التسهيالت الجديدة لمواجهة التحديات الجديدة‪ ،‬وقد بدأ المجل‬
‫التنفيذي بالفعل مراجعة تسهيالت الصندوق في أوائل عام ‪.2000‬‬
‫اشكر الجميع علي حسن االستماع‬
‫و السالم عليكم و رحمة هللا‬