DANH SÁCH THÀNH VIÊN

1. Nguyễn Ngọc Trâm Anh 31201023343

2. Trần Thuý Hiền 31201022219

3. Nguyễn Phương Mai 31201022422

4. Tạ Minh Khuê 31201022338

5. Võ Hương Trà 31201024678

6. Lê Hoàng Triều 31201022855

 MAS AN GR O UP

PHÂN TÍCH
HOẠT ĐỘNG TÀI TRỢ CỦA
CTCP TẬP ĐOÀN MASAN (MSN)
 BỐ CỤC
1 Tổng quan về ngành thực phẩm

Phân tích hoạt động tài trợ của

2
Tập đoàn Masan

Kết luận xu hướng tài trợ của

3
tập đoàn Masan
 I. TỔNG QUAN
NGÀNH THỰC PHẨM
 Tốc độ tăng trưởng: 4.98%
Trước năm 2020 Quy mô thị trường: 678 triệu USD
Lượng người tiêu dùng: 17.1 triệu người

HỰC TRẠNG
Năm 2021
Tiêu dùng chịu ảnh hưởng
nặng nề hơn trong năm
2021 so với 2020
do biến thể Delta
Đánh giá doanh thu thuần
 Đánh giá biên lợi nhuận gộp

Biên lợi nhuận gộp

các công ty F&B
chịu áp lực từ giá
nguyên vật liệu tăng
ở mức độ khác
nhau.
PHÂN HÓA LỢI NHUẬN CÁC
CÔNG TY F&B
 ĐIỂM MẠNH
• Một trong những thị trường tiêu
dùng phát triển nhanh nhất ở Châu
Á mới nổi. ĐIỂM YẾU
• Người tiêu dùng, đặc biệt là giới trẻ • Sự chênh lệch lớn về thu nhập giữa
và giàu có, có nhận thức về thương
hiệu khá tốt theo tiêu chuẩn khu
S W khu vực thành thị và nông thôn, và mô
hình tiêu dùng địa phương thay đổi
vực đáng kể theo thu nhập
• Áp lực cạnh tranh đang gia tăng • Văn hóa ưa thích các cửa hàng nhỏ do
CÔNG TY CỔ PHẦN
nhanh chóng trong lĩnh vực đồ uống gia đình tự quản và các cửa hàng kiểu
TẬP ĐOÀN MASAN truyền thống
• Mạng lưới phân phối bán lẻ của Việt
Phân tích SWOT
Nam vẫn chưa phát triển.

T O
 S W
CƠ HỘI
• Người tiêu dùng có thị hiếu ngày càng
CÔNG TY CỔ PHẦN
cao với sản phẩm cao cấp
TẬP ĐOÀN MASAN
• Kênh thương mại hiện đại, hiện đang
THÁCH THỨC Phân tích SWOT chiếm 10%-15% doanh thu F&B duy trì
• Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, nguồn đà tăng trưởng mạnh.

nhân lực chất lượng cao còn thiếu • Thị trường trong nước rộng lớn, cơ hội

• Thành viên WTO, ASEAN => tăng

khả năng cạnh tranh của các doanh
T O xuất khẩu tăng, chi phí lao động thấp
cùng với sự thành công trong tư nhân

nghiệp trong nước hóa

• Thu nhập của người tiêu dùng tăng
• Giá hàng hóa đầu vào duy trì ở mức
cao và áp lực biên lợi nhuận của các
công ty F&B
 II.PHÂN TÍC H
HOẠT Đ ỘNG TÀI TR Ợ
C ỦA T ẬP ĐOÀN M ASAN
• GIỚI THIỆU CTCP Quá trình hình thành và phát triển
TẬP ĐOÀN MASAN

Phân tích sản phẩm, dịch vụ

của công ty

Phân tích yếu tố đầu vào

 • Công ty tiền thân của Masan Group được thành lập vào năm 1996, hoạt động
trong lĩnh vực thực phẩm và hàng tiêu dùng châu Á tại thị trường Đông Âu.

• Tháng 8 năm 2009, Công ty Cổ phần Hàng hải Ma San chính thức đổi tên
thành Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San (Ma San Group Corporation). Đây
SƠ LƯỢC VỀ
chính là dấu mốc Masanchính thức được niêm yết trên sàn chứng khoán tại
QUÁ TRÌNH HÌNH Việt Nam.

THÀNH VÀ PHÁT
TRIỂN • Cuối năm 2012, Công ty Cổ phần Tập đoàn Ma San trở thành doanh nghiệp
dẫn đầu tại Việt Nam.

• Tháng 7 năm 2015, công ty thay đổi tên thành Công ty Cổ phần Tập đoàn
Masan (Masan group)
 LĨNH VỰC KINH DOANH TẬP ĐOÀN MASAN

Masan
consumer Techcombank

1 2 3 4 5

Win Masan Masan

commerce meatlife hightech
materials
 PHÂN TÍCH SẢN PHẨM ,
DỊC H VỤ C ỦA CÔNG TY
• Mô tả sơ lược về sản phẩm:
​Thực phẩm, đồ uống, sản phẩm chăm sóc cá nhân và gia
đình, thịt có thương hiệu và sản phẩm tươi sống, dịch vụ
tài chính, chuỗi F&B và viễn thông di động.

Ngành hàng chính:

• Nhu yếu phẩm (hàng tiêu dùng nhanh, thực phẩm tươi sống,
bán lẻ nhu yếu phẩm),
• Đời sống tài chính (tín dụng, đầu tư và dịch vụ thanh toán)
• Đời sống số (giải trí, viễn thông, chăm sóc sức khỏe và giáo
dục).
Phân tích cơ cấu/mức đóng góp của từng dòng sản
phẩm trong doanh thu năm 2021
 Phân tích, đánh giá
thị trường tiêu thụ/kênh phân phối.
• Masan Consumer hiện là một trong số ít các công ty ở Việt Nam sở hữu hệ thống phân phối cho
cả ngành thực phẩm lẫn đồ uống.
• Masan đã phát triển các điểm bán lẻ lên khoảng 300.000 điểm.
• Với danh mục sản phẩm đa dạng và phong phú, Masan trở thành giải pháp “một đầu mối” cho
khoảng 196 nhà phân phối, 100 đại lý chuyên mặt hàng bia và 188 đại lý cho loại bình nước Vĩnh
Hảo 20L.
• Trong năm 2022, Masan đã ra mắt mô hình bán lẻ "Point of life" với việc khai trương 30 cửa hàng
WIN. Các cửa hàng WIN có mức doanh thu/m2 cao hơn 20% so với mô hình tạp hóa thuần túy.
Masan có kế hoạch nhân rộng quy mô lên từ 80-120 cửa hàng WIN vào cuối năm 2022.
 Nguyên vật liệu sử dụng

• Nguyên liệu thực phẩm và bao bì đóng gói.

• Nông trường công nghệ cao, trang trại chăn nuôi, cơ

Phân tích sở chế biến khoáng sản

yếu tố đầu vào Diễn biến giá cả nguyên vật liệu tác động
đến tình hình kinh doanh
• Phụ thuộc nhiều vào nguồn cung cấp nguyên vật
liệu.
• Giá nguyên liệu có thể biến động do ảnh hưởng
của các yếu tố bên ngoài .
CƠ CẤU VỐN CỦA MASAN SAU KHI TÁI CẤU
TRÚC

- Công ty TNHH MasanConsumerHoldings

(nắm 85,7% vốn)

- Công ty Masan High-Tech Materials (nắm

99,9% vốn).

- CTCP Masan MeatLife (nắm 80,8% vốn)

Nguồn tài trợ - Nợ ngắn hạn
 CHÊNH LỆCH
CHI PHÍ PHẢI TRẢ
594,915 triệu VND
NĂM 2020/2019
VAY, TRÁI PHIẾU PHÁT HÀNH VÀ NỢ THUÊ TÀI
CHÍNH NGẮN HẠNTRONG NĂM 2020
Nguồn tài trợ - Nợ ngắn hạn
CHI PHÍ PHẢI TRẢ NĂM 2021/2020
Chi phí phải trả 2021/2020
(MCH)
VAY, TRÁI PHIẾU PHÁT HÀNH VÀ NỢ THUÊ TÀI CHÍNH NGẮN HẠN
TRONG NĂM 2021

Vay ngắn hạn giảm 20.62% so với năm 2020

NGUỒN TÀI TRỢ - NỢ DÀI HẠN
NGUỒN TÀI TRỢ - NỢ DÀI HẠN
 Công ty cổ phần tập
đoàn Masan

THUÊ TÀI SẢN

Hoạt động thuê tài sản gồm 2 nhóm chính là thuê tài chính và thuê hoạt
động. Bên thuê sẽ phân loại hợp đồng thuê tài sản là thuê mua tài chính nếu
hợp đồng thuê tài sản có 1 trong 4 yếu tố sau:
• Hợp đồng thuê TS chuyển giao quyền sở hữu tài sản thuê cho bên đi
thuê vào thời điểm cuối của hợp đồng thuê.
• Hợp đồng thuê có điều khoản cho phép bên đi thuê chọn lựa mua lại tài
sản với giá thương lượng trước.
• Thời hạn của hợp đồng thuê chiếm ít nhất 75% đời sống kinh tế của tài
sản cho thuê.
• Giá trị hiện tại của hợp đồng thuê và các khoản thanh toán tiền thuê tối
thiểu khác vào đầu năm của năm bắt đầu hợp đồng thuê chiếm ít nhất
90% nguyên giá của tài sản cho thuê trừ đi bất kỳ các khoản ưu đãi thuế
đầu tư nếu có mà bên cho thuê sẽ được hưởng.
Năm 2019
NĂM 2020
Năm 2021
• Th u ê h o ạt đ ộ n g sẽ l à m g i ảm b ớt mức đ ộ n ợ v ay củ a d o an h n ghi ệ p = > t ăng
các t ỷ s ố k h ả n ăn g t h an h t o á n n ợ củ a d o an h n g h i ệ p
• Th u ê h o ạt đ ộ n g l àm g i ảm t ổ n g t à i s ản củ a d o an h n g h i ệp = > t ăng t ỷ s uất s i nh
lợ i t r ên v ố n đ ầu t ư
• Th u ê h o ạt đ ộ n g sẽ t r ì h o ãn v i ệc g h i n h ậ n ch i p h í s o v ớ i t h uê t ài chí nh
• Th u ê h o ạt đ ộ n g l àm g i ảm b ớ t n ợ n g ắn h ạn ch o d o an h n g h i ệp = > t ăng t ỷ s ố
th an h t o án h i ện h à n h d o an h n g h i ệ p .
• Với t h u ê h o ạt đ ộ n g , d o an h n g h i ệp s ẽ t h an h t o án ch i p h í t h uê như l à chi ph í
h o ạt đ ộ n g = > g i ảm đ ồ n g t h ờ i t h u n h ập t ừ h o ạt đ ộ n g v à l àm gi ảm chi ph í l ã i
v ay
VỐN CỔ PHẦN
Vốn cổ phần của MSN tăng qua các năm không đáng kể với phần trăm tăng là 0.5% số lượng CP từ
năm 2019 đến năm 2021 lần lượt là: 1.168.946.400 CP, 1.174.683.200CP, 1.180.534.700CP. Lý do tăng
số lượng cổ phiếu là phát hành thêm cổ phiếu để thưởng cho cổ đông với nguồn vốn sử dụng là thặng
dư vốn cổ phần. Số lượng cổ phiếu phát hành thêm 2020 là 5.736.800 CP và 2021 là 5.851.500 CP.
 Thặng dư vốn cổ phần

Trong năm 2020, Masan đã phát hành thêm 5.736.799 cổ phiếu.

Thặng dư vốn cổ phần trong năm 2020 giảm so với năm 2019 là 60 triệu
VND.

=> Giá cổ phiếu từ đợt phát hành thêm trong năm 2020 của tập đoàn
Masan thấp hơn mệnh giá và khiến cho thặng dư vốn cổ phần giảm.
2019 - 2020
Vốn thặng dư năm 2021 của Masan cũng có sự sụt giảm, cụ thể là giảm 50 triệu
VND. Số lượng cổ phiếu phát hành năm 2021 là 5.851.446, nhiều hơn lượng cổ
phiếu phát hành năm 2020. Số lượng cổ phiếu phát hành tăng trong khi vốn thặng
dư lại giảm cho thấy rằng trung bình giá thị trường cổ phiếu năm 2021 thấp hơn
năm 2020 và thấp hơn mệnh giá.
 CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI

Chênh lệch tỷ giá hối đoái của Masan chủ yếu phát sinh từ các khoản mục tài sản và nợ phải trả.
Khoản chênh lệch tỷ giá hối đoái của Masan còn được phát sinh trong hoạt động đầu tư xây dựng cơ
bản giai đoạn trước khi đưa vào hoạt động.
LỢI NHUẬN SAU THUẾ
 Đến cuối năm 2020, lợi nhuận sau thuế của công ty giảm 26.376 tỷ đồng tương ứng
với - 92.4% so với cuối năm 2019. Dịch bệnh khiến công ty lỗ 25,201 tỷ đồng trong
năm 2020
=> thay đổi cấu trúc nguồn vốn của công ty khi lợi nhuận sau thuế đang chiếm tỷ
trọng 29.4% trong năm 2019, xuống còn 1.89% trong năm 2020.

Lợi nhuận sau thuế của công ty tăng 16,613 tỷ đồng, tăng 761.4% so với
năm 2020.
Năm 2021
=> tỷ trọng lợi nhuận sau thuế đã chiếm xấp xỉ 15% trong cấu trúc vốn, giúp
giảm bớt một ít sự phụ thuộc vào nợ vay
TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI - ROA

  2019 2020 2021

MSN 29.4% 1.9% 14.9%

ROA
KDC 15.92% 6.8% 12.7%
QNS 23.3% 31.8% 34.1%
TỶ SỐ KHẢ NĂNG SINH LỢI
(ROE)

  2019 2020 2021

MSN 55.0% 8.7% 44.4%
ROE KDC 23.29% 10.9% 26.0%
QNS 23.3% 44.1% 47.5%
Tỷ số giá trị thị trường
(EPS)

  2019 2020 2021

MSN
4,766 1,054 7,269

EPS KDC
987 2,560
284
QNS
4,276 3,463 4,117
Công ty cổ phần tập
đoàn Masan

THANK YOU!!!!