‫مترجم من اإلنجليزية إلى العربية ‪www.onlinedoctranslator.

com -‬‬

‫إدارة المخاطر المؤسسية‬

‫الفصل‪6‬‬

‫إدارة المخاطر والمؤسسات المالية ‪5‬هـ‪ ،‬الفصل ‪ ،27‬حقوق الطبع والنشر © ‪John C. Hull 2018‬‬ ‫‪1‬‬
 ‫تعريف‬
‫"إدارة مخاطر المؤسسة هي عملية ينفذها مجلس إدارة المنشأة‪،‬‬
‫واإلدارة‪ ،‬وغيرهم من الموظفين‪ ،‬ويتم تطبيقها في وضع‬
‫اإلستراتيجية وفي جميع أنحاء المؤسسة‪ ،‬وهي مصممة لتحديد‬
‫األحداث المحتملة التي قد تؤثر على المنشأة‪ ،‬وإدارة المخاطر‬
‫لتكون ضمن مخاطرها الرغبة في تقديم ضمانات معقولة فيما‬
‫يتعلق بتحقيق أهداف المنشأة‪".‬‬

‫إدارة المخاطر والمؤسسات المالية ‪5‬هـ‪ ،‬الفصل ‪ ،27‬حقوق الطبع والنشر © ‪John C. Hull 2018‬‬ ‫‪2‬‬
 ‫العناصر الرئيسية‬
‫مشاركة مجلس اإلدارة‬ ‫‪‬‬

‫جزء من استراتيجية الشركة ويساعد الشركة على تحقيق‬ ‫‪‬‬

‫أهدافها‬
‫تحديد األحداث السلبية‬ ‫‪‬‬

‫إدارة المخاطر بشكل متسق مع الرغبة في المخاطرة‬ ‫‪‬‬

‫إدارة المخاطر والمؤسسات المالية ‪5‬هـ‪ ،‬الفصل ‪ ،27‬حقوق الطبع والنشر © ‪John C. Hull 2018‬‬ ‫‪3‬‬
 ‫الرغبة في المخاطرة‬
‫تطلب الجهات التنظيمية من البنوك تطوير أطر تقبل المخاطر‬ ‫‪‬‬

‫ما مقدار الخسارة‪ ،‬وما هو مستوى الثقة الذي نحن على استعداد‬ ‫‪‬‬
‫للمخاطرة به؟‬
‫ما هي مخاطر السمعة التي نحن على استعداد لتحملها؟‬ ‫‪‬‬

‫ما هي مخاطر التصنيف االئتماني التي نحن على استعداد لتحملها؟‬ ‫‪‬‬

‫إلى أي مدى يجب أن نسمح لمخاطرنا بأن تصبح مركزة؟‬ ‫‪‬‬

‫إلخ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫إدارة المخاطر والمؤسسات المالية ‪5‬هـ‪ ،‬الفصل ‪ ،27‬حقوق الطبع والنشر © ‪John C. Hull 2018‬‬ ‫‪4‬‬
 ‫لمدير صندوق‬
‫يمكن أن يكون السؤال الرئيسي حول الرغبة في المخاطرة هو‪ :‬ما هو‬ ‫‪‬‬
‫العائد؟ر‪ ،‬أننا نريد أن يتم تجاوزنا باحتمال كبير‪،‬ص؟‬
‫لورم هو العائد من السوقر‪F‬هو العائد الخالي من المخاطر‪ ،‬و‪σ‬مهو‬ ‫‪‬‬

‫االنحراف المعياري للعائد من السوق‪ ،‬ثمبينبغي أن تكون المحفظة‬

‫‪R  RF‬‬
‫‪RM  RF  N 1 (1  p ) M‬‬
‫إدارة المخاطر والمؤسسات المالية ‪5‬هـ‪ ،‬الفصل ‪ ،27‬حقوق الطبع والنشر © ‪John C. Hull 2018‬‬ ‫‪5‬‬
 ‫مثال‬
‫بين عامي ‪ 2007‬و‪ 2016‬بلغ متوسط​عائد السوق ‪ %8.75‬واالنحراف‬ ‫‪‬‬
‫المعياري ‪%17.11‬‬
‫إذا أراد مدير الصندوق أن يكون متأكًد ا بنسبة ‪ %95‬من أن العائد‬ ‫‪‬‬
‫سيكون أكبر من ‪ %10-‬متىر‪ ،F= 2%‬فيجب أن تكون النسخة‬
‫التجريبية لمدير الصندوق‬

‫‪ 0.1  0.02‬‬

‫‪‬‬ ‫‪1‬‬
‫‪ 0.56‬‬
‫‪0.0875  0.02  N (0.05)  0.1711‬‬

‫إدارة المخاطر والمؤسسات المالية ‪5‬هـ‪ ،‬الفصل ‪ ،27‬حقوق الطبع والنشر © ‪John C. Hull 2018‬‬ ‫‪6‬‬
 ‫ثقافة المخاطر‬
‫ينبغي اتخاذ القرارات بطريقة منضبطة‬ ‫‪‬‬

‫وينبغي النظر في العواقب القصيرة والطويلة األجل‬ ‫‪‬‬

‫في بعض األحيان‪ ،‬قد يكون للقرارات المربحة على المدى القصير‬ ‫‪‬‬
‫عواقب سلبية على السمعة والقانونية على المدى الطويل‬
‫أمثلة‪:‬‬ ‫‪‬‬
‫ثقة المصرفيين‬ ‫‪‬‬

‫إدارة المخاطر والمؤسسات المالية ‪5‬هـ‪ ،‬الفصل ‪ ،27‬حقوق الطبع والنشر © ‪John C. Hull 2018‬‬ ‫‪7‬‬
 ‫المخاطر الكبرى‬
‫من المهم تحديد المخاطر الرئيسية وتحديد اإلجراء الذي ينبغي‬ ‫‪‬‬
‫اتخاذه‪ ،‬إن وجد‬
‫البدائل‪:‬‬ ‫‪‬‬

‫الخروج من النشاط الذي يؤدي إلى المخاطرة‬ ‫‪‬‬

‫تقليل احتمال حدوث حدث سلبي‬ ‫‪‬‬

‫تعديل الخطط لتقليل المخاطر‬ ‫‪‬‬

‫نقل كل أو جزء من المخاطر‬ ‫‪‬‬

‫ال تتخذ أي إجراء‬ ‫‪‬‬

‫إدارة المخاطر والمؤسسات المالية ‪5‬هـ‪ ،‬الفصل ‪ ،27‬حقوق الطبع والنشر © ‪John C. Hull 2018‬‬ ‫‪8‬‬
 ‫تجنب التحيزات المعرفية عند النظر في‬
‫المخاطر‬
‫تفكير حكيم‬ ‫‪‬‬

‫اإلرساء على التقدير األول‬ ‫‪‬‬

‫التوفر (المعلومات الحديثة لها أهمية كبيرة)‬ ‫‪‬‬

‫التمثيل (االعتماد المفرط على التجارب السابقة)‬ ‫‪‬‬

‫عكس المشروطية‬ ‫‪‬‬

‫تحيز التكاليف الغارقة‬ ‫‪‬‬

‫إدارة المخاطر والمؤسسات المالية ‪5‬هـ‪ ،‬الفصل ‪ ،27‬حقوق الطبع والنشر © ‪John C. Hull 2018‬‬ ‫‪9‬‬