Ekonomski fakultet u Sarajevu

Poslovne finansije
Vjebe 3
Ass. Adem Abdi 1
VREMENSKA VRIJEDNOST NOVCA ( 2)
2. VIEKRATNI JEDNAKI GOTOVINSKI TOKOVI
2.1. UKAMAIVANJE
2.1.1. Novani tokovi na kraju perioda
Primjer 1.
Na kraju godine svake godine u toku 5 godina investitor je polagao na svoj raun u banci po
100 KM. Obraunski period je jedna godina, a kamatna stopa je 6% godinje. S kojim
iznosom e raspolagati investitor na dan uplate posljednjeg uloga?
Rjeenje:
KM FV
FV
I I I I FV
I I I I FV
i PV FV
ili
KM III FV III R FV
FV
p
god n
KM R
t n
n
t
t n
n
p n
71 , 563 6371 , 5 100
) 0000 , 1 0600 , 1 1236 , 1 1910 , 1 2625 , 1 ( 100
) 1 ( 100
100 100 100 100 100
) 1 (
71 , 563 6371 , 5 100 100
?
% 6
5
100
5
5
1
6
2
6
3
6
4
6 5
1
6
2
6
3
6
4
6 5
1
5
6 5
5
= =
+ + + + =
+ + + + =
+ + + + =
+ =
= = = =
=
=
=
=

=
_
Primjer 2.
tedia je u toku 10 godina svakog polugodita ulagao po 1 .000 KM uz kamatnu stopu od
20% godinje i polugodinje kapitalisanje. Kolika je vrijednost svih uloga u trenutku
posljednje uplate?
Raditi:
a) Pomou algebarske formule
b) Pomou tablica sloenih kamata
Rjeenje:
?
% 20
2
10
000 . 1
10
=
=
=
=
=
FV
p
m
god n
KM R
6% 6% 6% 6% 6%
Ekonomski fakultet u Sarajevu
Poslovne finansije
Vjebe 3
Ass. Adem Abdi 2
a)
KM 57.275
2
20 , 0
1
2
20 , 0
1
000 . 1
1 1
2 10
10
=
|

'

+
=
|

'

+
=

FV
m
i
m
i
PV FV
m n
n
b)
KM III FV III R FV
m n
m p n
275 . 57 2750 , 57 1000 1000
20
10 10 /
= = = =

2.1.2. Novani tokovi na poetku perioda
Primjer 3.
Svake godine u toku 5 godina uplaivano je po 500 KM. Kamata je obraunavana godinje po
7 %. Kolika je vrijednost svih uloga jednu godinu nakon uplate zadnjeg uloga?
Rjeenje:
?
% 7
5
500
5
=
=
=
=
FV
p
god n
KM R
KM FV
ili KM III FV
i
i
i
PV FV
ili i R FV
ili i PVIFA R FV
III R FV
n
n
n
n
n
t
t n
n
n i n
n
p n
6454 , 076 . 3 07 , 1 750739 , 5 500 ) 07 , 1 (
07 , 0
1 ) 07 , 1 (
500
3035 , 076 . 3 07 , 1 7507 , 5 500 ) 07 , 1 ( 500
) 1 (
1 ) 1 (
) 1 (
) 1 (
5
17 5
0
,
= =

=
= = =
+
+
=
+ =
+ =
=
_
=

2.2. DISKONTOVANJE
2.2.1. Novani tokovi na kraju perioda
Primjer 4.
Koliko bi KM trebalo uplatiti za 3 godinje isplate po 5 .000 KM ako e prva isplata biti
izvrena jednu godinu nakon uplate i ako se kamata obraunava godinje po stopi 7%?
Rjeenje:
7% 7% 7% 7% 7%
Ekonomski fakultet u Sarajevu
Poslovne finansije
Vjebe 3
Ass. Adem Abdi 3
?
% 7
3
000 . 5
=
=
=
=
PV
p
god n
KM R
KM R
i
i
R PV
ili KM II II II R PV
ili KM IV IV R PV
i
R PV
i
FV
PV
n
n
p
n
t
t
n
t
t
t
5 , 121 . 13 6243160 , 2 000 . 5
07 , 0
) 07 , 1 (
1
1
) 1 (
1
1
5 , 121 . 13 6243 , 2 000 . 5 ) (
5 , 121 . 13 6243 , 2 000 . 5 000 . 5
1
1
) 1 (
3
3
7
2
7
1
7
3
7
1
1
= =

=
= = + + =
= = = =
|

'

+
=
+
=
_
_
=
=
Primjer 5.
Polugodinja renta od 3.000 KM se prima 4 godine. Primanje rente poinje 6 mjeseci pos lije
uplate. Kamata se obraunava polugodinje na osnovu godinje kamatne stope 8 %. Kolika je
uplata?
Rjeenje:
KM
m
i
m
i
R PV
ili KM IV IV R PV
m n
m n
m p
2346 , 198 . 20 732448 , 6 000 . 3
04 , 0
) 04 , 1 (
1
1
000 . 3
) 1 (
1
1
1 , 198 . 20 7327 , 6 000 . 3 000 . 3
8
8
4 /
= =

=
= = = =

6% 6% 6%
?
% 8
2
4
000 . 3
=
=
=
=
=
PV
p
m
god n
KM R
8% 8% 8% 8%
Ekonomski fakultet u Sarajevu
Poslovne finansije
Vjebe 3
Ass. Adem Abdi 4
2.2.2. Novani tokovi na poetku perioda
Primjer 6.
Na zahtijev vlasnika, vrijednost otkupljenje nekretn ine treba da bude isplaena sa 3 godinje
isplate od po 17.885,00 KM s tim da isplata poinje odmah i da se kamata rauna godinje po
stopi 7,5%. Kolika je vrijednost otkupljene nekretnine?
Rjeenje:
?
% 5 , 7
3
00 , 885 . 17
=
=
=
=
PV
p
god n
KM R
, )
, ) , )
79565 , 1
2
7833 , 1 8080 , 1
7833 , 1
8080 , 1
000 . 50 ) 1 79565 , 1 ( 00 , 885 . 17 1 00 , 885 . 17 1
1
1
1
1
2
5 , 7
2
8
2
7
2
5 , 7
1
0
0
=
+
=

=
=
= + = + = + =
+
=
|

'

+
=

=
=
_
_
IV
IV
IV
KM IV IV R PV
i
R PV
i
FV PV
n
p
n
t
t
t
n
t
t
Primjer 7.
Bogati roak vama, studentu ekonomije, nudi finansijsku pomo pri studiranju kao:
a) isplatu iznosa od 8.000 KM odmah pri upisu prve godine studija ili
b) isplatu iznosa od 3.000 KM na poetku svake godine trogodinjeg studija
Ako je kamatna stopa 14% za koju alternativu biste se odluili?
Rjeenje:
?
% 14
3
000 . 3
000 . 8
2 1
1
=
=
=
=
=
PV ili PV
p
god n
KM R
KM PV
, ) , ) , ) KM IV IV R PV
n
p
1 , 940 . 7 1 6467 , 1 000 . 3 1 000 . 3 1
2
14
1
= + = + = + =

Odluili bi se za alternativu a).
7,5% 7,5% 7,5%
14% 14% 14%