Kratkoroni izvori

finansiranja
Bojana Lutovac 483/10
Katarina Dimitrijevic 481/10
Natasa Lubura 31/10

Kratkoroni izvori finansiranja

Imaju rok dospea do godinu dana i dele se
na:
neosigurane (ne pretpostavljaju zalaganje
imovinskih delova preduzea)
Osigurane (zahtevaju odgovarajuu zalogu)

Neosigurani kratkoroni izvori mogu biti:

spontani
ugovoreni

Kratkoroni izvori finansiranja

U spontane izvore spadaju: dobavljai
i ukalkulisane obaveze, a u
ugovorene: jednokratni kredit,
kreditna linija i revolving krediti.
U osigurane kratkorone izvore
finansiranja spadaju: zalaganja zaliha
i potraivanja od kupaca, kao i
ugovori o faktoringu i forfetingu.

Obaveze prema dobavljaima

Ne prouzrokuju trokove finansiranja
kupcu, odnosno predstavljaju
besplatan izvor finansiranja.
One nastaju spontano, poveavaju se
poveanjem porudbina i obrnuto.
Dobavlja odobrava kupcu robni
kredit koji ce on platiti prema
ugovorenim kreditnim uslovima.

Obaveze prema dobavljaima

Kredit se najee odobrava kupcu na
otvoreni raun, sto znaci da dobavlja
ne proverava kreditnu sposobnost
kupca prilikom svake isporuke.
Kreditni uslovi su uslovi plaanja i
obuhvataju kreditni period, diskontni
period i kasa skonto.

Obaveze prema dobavljaima

Primer: 3/10 neto 30
To znaci da se kupcu odobrava gotovinski
popust, odnosno kasa skonto 3% od
prodajne vrednosti ako fakturu plati u roku
od 10 dana, odnosno u diskontnom
periodu.
Ukoliko ne plati u diskontnom periodu, gubi
pravo na kasa skonto i plaanje bi trebalo
izvriti u roku od 30 dana na koji glasi
kreditni period.

Obaveze prema dobavljaima

Ukoliko ne plati u okviru diskontnog
perioda, to ce kod kupca izazvati
efektivne trokove neiskorienog
kasa skonta.

Obaveze prema dobavljaima

Primer:
Primili smo fakturu od dobavljaa na
iznos od 400000, pri emu vaze kreditni
uslovi 3/10 neto 30. Izraunati efektivne
godinje trokove neiskorienog kasa
skonta.

Ukalkulisane obaveze
ine ih:
neto zarade zaposlenih,
porezi i doprinosi na zarade
zaposlenih,
porez na dobitak preduzea,
porez na dodatu vrednost,
doprinosi i alanarine komorama,
privrednim udruenjima...

Ukalkulisane obaveze
Plaaju se periodino u unapred utvrenim
rokovima:
zarade se isplauju petnaestodnevno ili meseno
(moe i u duem vremenskom periodu),
akontacija poreza na dobitak plaa se jednom
meseno i to 15-og u tekuem mesecu za
prethodni mesec,
akontacija poreza na imovinu plaa se kvartalno,
akontacija doprinosa za socijalno osiguranje
plaa se 15-og u tekuem mesecu za prethodni
mesec...

Ukalkulisane obaveze
Preduzea praktino koriste besplatan kredit po
osnovu ukalkulisanih obaveza.
Nastaju automatski, spontano i poveavaju se sa
poveanjem obima aktivnosti, tj. obima prodaje,
i obrnuto.
Veinu obaveza preduzee ne moe prolongirati,
bez posledica, s obzirom da su rokovi njihovog
plaanja utvreni zakonima.
Jedina mogunost postoji kod prolongiranja
isplata zarada, tj. promene dinamike isplata.

Ukalkulisane obaveze
PRIMER:
Preduzee isplauje zarade petnaestodnevno
2.000.000 dinara, a kamatna stopa na osigurani
kratkoroni kredit koji ono plaa iznosi 12%
godinje. Izraunati:
a)proseno besplatno koriena sredstva
zaposlenih od strane preduzea i utede u
trokovima finansiranja na godinjem nivou
b)proseno koriena sredstva zaposlenih i utede
u trokovima ako preduzee odlui da se isplate
pomere za kraj meseca

Ukalkulisane obaveze

Jednokratni kredit
Transakcioni kredit koji komercijalne
banke odobravaju preduzecima,
odnosno svojim klijentima za unapred
utvrdjen, specifican posao sa kracim
rokom dospeca.

Jednokratni krediti
Rok dospeca je od jednog do najvise
devet meseci
Unapred utvrdjen rok
Unapred utvrdjena ugovorena
kamatna stopa

Jednokratni kredit
Kamatna stopa moze biti:
Fiksna (utvrdjena na godisnjem nivou)
ne menja se u toku trajanja duga
Promenljiva (fluktuirajuca) menja se u
skladu sa promenama primarne kamatne
stope na finansijskom trzistu

Jednokratni kredit
Najsolidnijeim klijentima sa najboljim
kreditnim bonitetom odobrava se
kredit po najnizoj, primarnoj
kamatnoj stopi
Bazicna ili referentna kamatna stopa
Ostalim klijentima se ova stopa uvecava
dodavanjem odredjenog procenta
premije kao naknada za preuzimanje
veceg rizika.

Jednokratni krediti
Kamata se moze placati:
Po dospecu duga efektivna kamatna
stopa jednaka je nominalnoj odnosno
ugovorenoj
Unapred (diskontni kredit)
podrazumeva visu godisnju efektivnu
kamatnu stopu

Jednokratni kredit
Efektivna godisnja kamatna stopa

Jednokratni kredit - primer

Preduzece A dobilo je kredit od banke X
200.000din i od banke Y takodje
200.000din. Rok dospeca oba kredita je 90
dana, primarna kamatna stopa iznosi 7%, a
premija koja se dodaje na primarnu stopu
je 2 procentna poena. Sa bankom X
ugovorena je fiksna kamantna stopa,a sa
bankom Y promenljiva kamatna stopa.
Primarna kamatna stopa je posle 30 dana
porasla na 8% i posle 60 dana iznosila je
7.3%.

Jednokratni kredit - resenje

Nominalna kamatana stopa na kredit
dobijen od banke X ce biti 9% (7%
+2%) u toku trajanja duga.
Nominalana kamatna stopa na kredit
dobijen od banke Y za prvih 30
dana ce biti 9%, za narednih 30 dana
ce biti 10%, dok ce za poslednjih 30
dana iznositi 9,3%

Jednokratni kredit - resenje

Ukupni troskovi kamate na kredit kod
banke X iznosice :
200.000*(9%*90/360)=4.500din
Efektivna kamatna stopa na ovaj kredit
iznosi: 4.500/200.000=2,25%
Efektivna godisnja kamatna stopa
iznosice:
(1+0,0225)4-1)*100=9,308%

Jednokratni kredit - resenje

Kamatne stope za kredit dobijen od banke Y
bice: (9*30/360)=0.75% za prvi mesec,
kao i 0.833% i 0.775% za drugi i treci
mesec
Ukupni troskovi kamate na kredit kod banke
Y bice:
200.000*(0.75+0.833+0.775)=4.716
Efektivna kamatna stopa iznosice:
4.716/200.000=2,358%
Dok ce na godisnjem nivou iznositi:
((1+0.02358)4-1)*100=9,771%

Jednokratni kredit-primer
Pretpostavimo da preduzece A dobija
kredit od banke Z u iznosu od
300.000 din, ciji je rok dospeca
godinu dana i kamatna stopa 11%.
A)Kamata se obracunava i placa
unapred.
B)Kamata se placa po dospecu duga.

Jednokratni kredit - resenje

Kamata na ovaj kredit iznosi:
300.000*0.11=33.000
Banka ce preduzecu isplatiti:
300.000-33.000=267.000
Efektivna godisnja kamatna stopa
iznosice:

Jednokratni kredit - resenje

Dok bi u slucaju pod b, kada se kamata
placa po dospecu duga efektivna
kamatna stopa bila jenaka: