‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............

‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺑوﺿﯾﺎف ﻣﺳﯾﻠﺔ‬

‫ﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‬
‫ﻗﺳم اﻟﻌﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﻣطﺑوﻋﺔ ﻓﻲ ﻣﻘﯾﺎس‪:‬‬

‫اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‬

‫ﻟطﻠﺑــــﺔ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ ﻟﯾﺳﺎﻧس ‪LMD‬‬

‫ﺗﺧﺻص ‪ :‬اﻗﺗﺻﺎد ﻧﻘدي وﺑﻧﻛﻲ‬

‫إﻋــــــداد اﻟدﻛﺗور ‪ :‬زﯾﺗوﻧﻲ ﻛﻣﺎل‬

‫أﺳﺗﺎذ ﻣﺣﺎﺿر ﺻﻧف "ب" ﺑﻘﺳم اﻟﻌﻠوم اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
‫‪-‬ﺟﺎﻣـ ــﻌﺔ اﻟﻣﺳﯾﻠﺔ‪-‬‬

‫اﻟﺳﻧﺔ اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ ‪2017/2016‬‬

‫‪1‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫اﻟﺻﻔﺣﺔ‬ ‫ﻓﻬرس اﻟﻣواﺿﯾﻊ‬

‫‪04‬‬ ‫ﺗﻣﻬﯾد‬

‫‪05‬‬ ‫اﻟﻣﺣور اﻷول‪ :‬ﺗطور اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻓﻲ ظل اﻹﺻﻼﺣﺎت‪.‬‬

‫‪05‬‬ ‫اوﻻ‪ :‬اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‬

‫‪05‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻹﺻﻼح اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻟﺳﻧﺔ ‪1985 -1971‬‬

‫‪06‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻟﻧظرة اﻟﺟدﯾدة ﻣن اﻟﻧدرة اﻟﻰ اﻟﻔﺎﺋض ٕواﺻﻼح ﻋﺎم ‪.1990‬‬

‫‪06‬‬ ‫راﺑﻌﺎ‪ :‬دواﻓﻊ اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‪.‬‬

‫‪07‬‬ ‫ﺧﺎﻣﺳﺎ‪ :‬ﻣﺑﺎدئ ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض )ﻗطﯾﻌﺔ ذات دﻻﻻت(‪.‬‬

‫‪08‬‬ ‫ﺳﺎدﺳﺎ‪ :‬أﻫداف ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض‪.‬‬

‫‪09‬‬ ‫ﺳﺎﺑﻌﺎ‪ :‬ﺗﻌدﯾﻼت ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض‪.‬‬

‫‪10‬‬ ‫ﺛﺎﻣﻧﺎ‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻓﻲ ظل اﻹﺻﻼﺣﺎت‪.‬‬

‫‪11‬‬ ‫ﻣﺣور اﻟﺛﺎﻧﻲ‪ :‬أزﻣﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ٕواﻓﻼس ﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ واﻟﺑﻧك اﻟﺻﻧﺎﻋﻲ واﻟﺗﺟﺎري اﻟﺟزاﺋري‪.‬‬

‫‪11‬‬ ‫أوﻻ ‪ :‬أزﻣﺔ اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ ﺑﻧك‪.‬‬

‫‪11‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري واﻟﺻﻧﺎﻋﻲ اﻟﺟزاﺋري‪.‬‬

‫‪12‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻋواﻣل اﻹﻓﻼس اﻟﺑﻧﻛﻲ )ﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ واﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري واﻟﺻﻧﺎﻋﻲ اﻟﺟزاﺋري(‬

‫‪13‬‬ ‫راﺑﻌﺎ‪ :‬ﻧﺗﺎﺋﺞ أزﻣﺔ اﻟﺗﻌﺛر‪.‬‬

‫‪14‬‬ ‫اﻟﻣﺣور اﻟﺛﺎﻟث ‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻟﺗﻣوﯾل ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‬

‫‪15‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2010-2005‬‬

‫‪16‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻣردودﯾﺔ اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬

‫‪17‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻋﺎﺋد اﻷﺻول‪.‬‬

‫‪18‬‬ ‫اﻟﻣﺣور اﻟراﺑﻊ‪ :‬ﻣؤﺷرات اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة ‪. 2014-2010‬‬

‫‪18‬‬ ‫اوﻻ‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻟوداﺋﻊ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2014-2010‬‬

‫‪19‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﻫﯾﻛل اﻟﻘروض ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪(2010-2005‬‬

‫‪21‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬ﻣؤﺷرات اﻟﺻﻼﺑﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻟﺟزاﺋري‪.‬‬

‫‪22‬‬ ‫اﻟﻣﺣور اﻟراﺑﻊ ‪ :‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‬

‫‪22‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻣﺧﺎطرة‪.‬‬

‫‪23‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬أﻧواع اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬

‫‪24‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬

‫‪2‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫‪24‬‬ ‫راﺑﻌﺎ‪ :‬أﻫم ﻣؤﺷرات ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬

‫‪25‬‬ ‫ﻣﺣور اﻟراﺑﻊ ‪ :‬اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻟﻺﻧذار اﻟﻣﺑﻛر ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬

‫‪25‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬ﻧﺷﺄة ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻹﻧذار اﻟﻣﺑﻛر‬

‫‪25‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬ﺗطور ﻣﻌﯾﺎر )‪ (CAMELS‬وآﻟﯾﺎت ﻋﻣﻠﻪ‬

‫‪28‬‬ ‫اﻟﻣﺣور اﻟﺳﺎدس‪ :‬ﻗواﻋد اﻟﺣذر ﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل وواﻗﻊ اﻟﺗطﺑﯾق ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر‬
‫‪28‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬ﻣﺎﻫﯾﺔ اﻟﻘواﻋد اﻹﺣﺗرازﯾﺔ‬

‫‪28‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯾﺎ ‪ :‬اﺗﻔﺎﻗﯾﺎت ﺑﺎزل‬

‫‪31‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ )ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻼءة ‪(Mc Donaugh‬‬

‫‪33‬‬ ‫راﺑﻌﺎ‪ :‬اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪III‬‬

‫‪35‬‬ ‫اﻟﻣﺣور اﻟﺳﺎﺑﻊ ‪ :‬أﻫم اﻟﺗﺣدﯾﺎت اﻟﻣﻌﺎﺻرة اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﻪ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‬

‫‪35‬‬ ‫أوﻻ‪ :‬ﻣﻔﻬوم ﺗﺣرﯾر اﻟﺧدﻣﺎت وﻧطﺎق اﻟﺗطﺑﯾق‬

‫‪36‬‬ ‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣﻠﻬﺎ إﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺗﺣرﯾر ﺗﺟﺎرة اﻟﺧدﻣﺎت‬
‫‪37‬‬ ‫ﺛﺎﻟﺛﺎ‪ :‬اﻹﻧﻌﻛﺎﺳﺎت واﻵﺛﺎر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﺗﺣرﯾر ﺗﺟﺎرة اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻧظوﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬
‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‬
‫‪37‬‬ ‫راﺑﻌﺎ‪ :‬اﻵﺛﺎر اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﺗﺣرﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‬
‫‪38‬‬ ‫ﺧﺎﻣﺳﺎ‪ :‬اﻵﺛﺎر اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻟﺗﺣرﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ‪.‬‬
‫‪39‬‬ ‫ﺳﺎدﺳﺎ‪ :‬اﻟﺛورة اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺔ‬
‫‪40‬‬ ‫ﺳﺎﺑﻌﺎ‪ :‬اﻹﻧدﻣﺎﺟﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬
‫‪41‬‬ ‫اﻟﺧﺎﺗﻣﺔ‬
‫‪42‬‬ ‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣراﺟﻊ‬

‫‪3‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺗﻣﻬﯾد‪:‬‬
‫ﺗﻌد اﻷﻧظﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺷرﯾﺎن اﻟﺣﯾﺎة اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ أي ﺑﻠد‪ ،‬وذﻟك ﻟدورﻫﺎ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺗﻌﺑﺋﺔ وﺣﺷد اﻟﻣوارد‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗوﺟﯾﻬﻬﺎ ﻧﺣو اﻟﻧﺷﺎطﺎت اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻹﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺗوﻓﯾر‬
‫ﺧدﻣﺎت ﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻣﺗﻌددة ﻟﺟﻣﻬور اﻟﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن ﻣﻣﺎ ﯾﺳﺎﻫم ﻓﻲ اﻟرﻗﻲ ﺑﺎﻟﻣﺟﺗﻣﻊ اﻟذي ﺗﻧﺷط ﻓﯾﻪ‪ .‬وﻟﻘد أوﻟت اﻟدوﻟﺔ‬
‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺑﻌد ﻧﯾل إﺳﺗﻘﻼﻟﻬﺎ اﻹﻫﺗﻣﺎم اﻟﺑﺎﻟﻎ ﺑﻘﺿﯾﺔ ﺑﻧﺎء ﻧظﺎم ﻣﺻرﻓﻲ وطﻧﻲ ﻛفء وﻓﻌﺎل‪ ،‬ﯾﺳﺎﻋد اﻟدوﻟﺔ ﻓﻲ‬
‫ﺳﯾﺎﺳﺎﺗﻬﺎ اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ وﯾﺳﺎﻫم ﻓﻲ ﺑراﻣﺟﻬﺎ اﻟﺗﻧﻣوﯾﺔ‪ ،‬وذﻟك ﻣن ﺧﻼل إﻧﺷﺎء ﺑﻧوك وﻣؤﺳﺳﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ وطﻧﯾﺔ ﺗﻌوض‬
‫وﺗﺳد اﻟﻔراغ اﻟذي ﺧﻠﻔﻪ ﻧزوح اﻟﺑﻧوك اﻟﻔرﻧﺳﯾﺔ واﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﻋن اﻟﺟزاﺋر ﺑﻌد اﻹﺳﺗﻘﻼل‪ ،‬وﺗﻛون ﻗﺎﻋدة ﺗﻣوﯾل ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت‬
‫إﺣداث اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ‪.‬‬
‫ﻟﻘد ﺷﻬد اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺗﻐﯾرات وﺗﺣوﻻت ﺧﻼل اﻟﻌﻘود اﻟﺗﻲ ﺗﻠت اﻹﺳﺗﻘﻼل ﻓرﺿﺗﻬﺎ اﻷوﺿﺎع‬
‫واﻟظروف اﻟﺳﺎﺋدة ﻓﻲ ﻛل ﻣرﺣﻠﺔ‪ ،‬ﻓﺧﺿﻊ ﺑﻌد اﺳﺗﻛﻣﺎل ﺑﻧﺎﺋﻪ ﻹﺻﻼﺣﺎت ﻋدﯾدة‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻣت ﻣﺑﺎﺷرﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﻓﺗرة‬
‫اﻟﺳﺑﻌﯾﻧﺎت وأﻋﯾد ﻣراﺟﻌﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺳﻧوات اﻟﺛﻣﺎﻧﯾﻧﺎت‪ ،‬وذﻟك إﺳﺗﺟﺎﺑﺔ ﻟﻠﺗﺣوﻻت اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﻟدوﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻋﺎﯾﺷﺗﻬﺎ اﻟﺟزاﺋر‬
‫ﻓﻲ ﺗﻠك اﻟﻔﺗرة‪ ،‬ﺛم ﺗﻌﻣق اﻹﺻﻼح ﺑﺷﻛل أوﺳﻊ ﻣﻊ ﺑداﯾﺔ اﻟﺗﺳﻌﯾﻧﺎت ﺗﻣﺎﺷﯾﺎ ﻣﻊ اﺧﺗﯾﺎر اﻟﺟزاﺋر ﻹﻗﺗﺻﺎد اﻟﺳوق ﻛﻧﻣط‬
‫إﻗﺗﺻﺎدي ﺑدﯾل ﻋن اﻹﻗﺗﺻﺎد اﻟﻣﺧططـ‪.‬‬

‫وﺗﻌود ﻫذﻩ اﻟﻣطﺑوﻋﺔ إﻟﻰ اﻟﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﺗﺧص طﻠﺑﺔ اﻟﺳﻧﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‬
‫‪ LMD‬ﺗﺧﺻص اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻧﻘدي واﻟﺑﻧﻛﻲ ﻗﺳم اﻟﻌﻠوم اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺑﻛﻠﯾﺔ اﻟﻌﻠوم اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ وﻋﻠوم اﻟﺗﺳﯾﯾر‬
‫ﺑﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺣﻣد ﺑوﺿﯾﺎف اﻟﻣﺳﯾﻠﺔ‪ ،‬وﻗد ﻗﻣت ﺑﺗطوﯾرﻫﺎ واﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﯾﻬﺎ ﻟﺗﻛون ﺑﺎﻟﺷﻛل اﻟﻣﻼﺋم وذﻟك ﺑﺎﻹﺳﺗﻌﺎﻧﺔ ﺑﺎﻟﻌدﯾد‬
‫ﻣن اﻟﻣراﺟﻊ اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ ذات اﻟﻌﻼﻗﺔ ‪.‬‬

‫‪4‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﻟﻘد ﻋﻣدت اﻟﺟزاﺋر ﻣﻧذ اﺳﺗﻘﻼﻟﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﺑﻧﺎء ﺟﻬﺎز ﻣﺻرﻓﻲ ﯾﺗﻣﺎﺷﻰ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬واﻋﺗﻣدت ﻓﻲ ذﻟك‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻹﺻﻼﺣﺎت واﻟﺗﻐﯾﯾرات‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﻣرﺣﻠﺔ اﻻﻧﺗﻘﺎل إﻟﻰ اﻗﺗﺻﺎد اﻟﺳوق‪ ،‬ﺣﯾث اﻧﺗﻘل اﻟﻧظﺎم‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻣن ﻧظﺎم ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻧوع واﺣد ﻣن اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻣﺎرﺳت ﻓﯾﻪ اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ دو ار ﻣﺑﺎﺷ ار ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻻﻗﺗﺻﺎد‬
‫ﺑﺗوﺟﯾﻪ اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻣن ﺧﻼل اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ إﻟﻰ ﻧظﺎم ﻣﺻرﻓﻲ ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻗواﻋد اﻟﺳوق‪.‬‬

‫ﺷﻬد اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻹﺻﻼﺣﺎت ﺑداﯾﺔ ﻣن ﺳﻧوات اﻟﺳﺑﻌﯾﻧﺎت ٕواﻟﻰ ﻏﺎﯾﺔ اﻟﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة‬
‫ﺣﯾث ﻫدﻓت ﻓﻲ ﻣﺟﻣﻠﻬﺎ إﻟﻰ ﻣﺳﺎﯾرة وﻣواﻛﺑﺔ اﻟﻣﺳﺗﺟدات واﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺷﻬدﻫﺎ اﻟﻧظﺎم اﻹﻗﺗﺻﺎدي‬
‫اﻟوطﻧﻲ‪ ،‬وﻣﺧﺗﻠف اﻟﺗﺄﺛﯾرات اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻌﻛﺳت ﺑذﻟك اﻟﺗوﺟﻪ اﻹﻗﺗﺻﺎدي اﻟﻣﻧﺗﻬﺞ ﻓﻲ ﻛل ﻣرﺣﻠﺔ‪.‬‬

‫ﻋرﻓت ﻫذﻩ اﻟﻣرﺣﻠﺔ إدﺧﺎل ﺑﻌض اﻟﺗﻌدﯾﻼت واﻹﺻﻼﺣﺎت ﻋﻠﻰ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻣﺎﺷﯾﺎ ﻣﻊ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‬
‫ﻟﻠدوﻟﺔ ﻓﻲ إطﺎر اﻟﻧﻬﺞ اﻹﻗﺗﺻﺎدي ﻟﻠﺑﻼد آﻧذاك‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗم إﻗرار اﻹﺻﻼح اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﺳﻧﺔ ‪ 1971‬ﻓﻲ إطﺎر اﻟﻣﺧطط‬
‫اﻟرﺑﺎﻋﻲ اﻷول ‪ 1973-1970‬ﺑﻬدف إزاﻟﺔ اﻹﺧﺗﻼل وﺗﺧﻔﯾف اﻟﺿﻐط ﻋﻠﻰ اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾﻠﻬﺎ ﻟﻺﺳﺗﺛﻣﺎرات‪ .‬وأﻫم‬
‫ﻣﺎ ﺟﺎء ﺑﻪ اﻹﺻﻼح ‪:‬‬
‫‪ -‬أﻋطﻰ ﻫذا اﻷﻣر ﺻﻼﺣﯾﺎت إﺿﺎﻓﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪ ،‬ﺑﻌدﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﺗﻧﺣﺻر ﻣﻬﺎﻣﻪ ﻓﻲ ﺧدﻣﺔ اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ وذﻟك‬
‫ﺑﻣﻧﺣﻬﺎ ﻗروض وﺗﺳﺑﯾﻘﺎت ﺑدون ﻗﯾد أو ﺷرط‪.‬‬
‫‪ -‬إﻧﺷﺎء اﻟﻣﺟﻠس اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﻘرض ﻛﻬﯾﺋﺔ إﺳﺗﺷﺎرﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﺗﻘﻧﯾﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻛﻬﯾﺋﺔ رﻗﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا ﺑﻣوﺟب‬
‫اﻷﻣر ‪ 74-71‬اﻟﺻﺎدر ﻓﻲ ‪ 30‬ﺟوان ‪.1971‬‬
‫‪ -‬ﺗم ﺗﺄﺳﯾس اﻟﺑﻧك اﻟﺟزاﺋري ﻟﻠﺗﻧﻣﯾﺔ ﻓﻲ ‪ 07‬ﺟوان ‪ 1972‬ﻛﺈﻣﺗداد ﻟﻠﺻﻧدوق اﻟﺟزاﺋري ﻟﻠﺗﻧﻣﯾﺔ ‪ ،‬وﻫو ﺑﻧك إﺳﺗﺛﻣﺎري‬
‫ﺣل ﻣﺣل اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض اﻟطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﻓﻲ إطﺎر ﺗﻣوﯾل اﻟﻣﺧططﺎت اﻟﺗﻧﻣوﯾﺔ وﻣﻧﻬﺎ‬
‫اﻟﻣﺧطط اﻟرﺑﺎﻋﻲ اﻷول واﻟﺛﺎﻧﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ إﺳﺗﻌﻣﺎل اﻟﺳﺣب ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻛﺷوف ﻣن طرف اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻟﺗﻣوﯾل ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻹﺳﺗﻐﻼل‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻘوﯾﺔ دور اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﻌﺑﺋﺔ اﻹدﺧﺎر اﻟوطﻧﻲ ﻋن طرﯾق اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻹﺟﺑﺎرﯾﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟدوﻟﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﺗم اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺑﻘﯾﺎم ﻫذﻩ اﻷﺧﯾرة ﺑﺗوطﯾن ﻛل ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻓﻲ ﺑﻧك واﺣد‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺣدﯾد ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣرﻛزﯾﺔ ٕوادارﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻛون اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﺧدﻣﺔ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻷﺟل ﺗﺳﻬﯾل ﻣﻬﺎﻣﻬﺎ‪ ،‬ﻟﻛن ﻓﻲ اﻟﻣﻘﺎﺑل ﯾﺗوﺟب ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫ﺗوطﯾن ﺣﺳﺎﺑﺎﺗﻬﺎ ﻓﻲ ﺑﻧك ﺗﺟﺎري واﺣد وﻟﻛل ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺣﯾث أن ﻛل ﺑﻧك ﻣﺗﺧﺻص ﻓﻲ اﻟﺗﻌﺎﻣل وﺗﻣوﯾل ﻗطﺎع‬
‫إﻗﺗﺻﺎدي ﻣﺣدد‪.‬‬

‫‪5‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫‪ -‬ﻣن ﺧﻼل اﻟﻣﺎدة ‪ 07‬ﻟﻘﺎﻧون اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺳﻧﺔ ‪ ،1971‬ﺗم ﺗﺣدﯾد طرق ﺗﻣوﯾل اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﻣﺧططﺔ واﻟﻣﺗﻣﺛﻠﺔ‬
‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬
‫ﻗروض ﺑﻧﻛﯾﺔ ﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﺗﺗم ﺑواﺳطﺔ إﺻدار ﺳﻧدات ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻺﻋﺎدة اﻟﺧﺻم ﻟدى اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﻗروض ﺑﻧﻛﯾﺔ طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﻣﻣﻧوﺣﺔ ﻣن طرف ﻣؤﺳﺳﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﺗﺧﺻﺻﺔ ﻣﺛل اﻟﺑﻧك اﻟﺟزاﺋري ﻟﻠﺗﻧﻣﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫اﻟﺗﻣوﯾل ﻋن طرﯾق اﻟﻘروض اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ ،‬وذﻟك ﻣن ﺧﻼل ﺗﺻرﯾﺢ ﻣﺳﺑق ﻣن و ازرة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫ﻟﻺﺷﺎرة ﻓﺈﻧﻪ ﻓﻲ اﻟﻣرﺣﻠﺔ ‪ 1979-1978‬أﻋﯾد اﻟﻧظر ﻓﻲ دور اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗم إﻟﻐﺎء ﺗﻣوﯾل اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫ﻋن طرﯾق اﻟﻘروض اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣﺗوﺳطﺔ اﻷﺟل‪ ،‬وﺣﻠت اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻣﺣل اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻹﺳﺗﺛﻣﺎرات‬
‫اﻟﻣﺧططﺔ ﻋن طرﯾق اﻟﻘروض طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ أﺻﺑﺢ دور اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻟﻣرﺣﻠﺔ ﻋﺑﺎرة ﻋن ﻗﻧﺎة ﺗﻣر ﻣن‬
‫ﺧﻼﻟﻬﺎ اﻷﻣوال ﻣن اﻟﺧزﯾﻧﺔ إﻟﻰ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪.‬‬

‫ﯾﻌﺗﺑر اﻟﻘﺎﻧون رﻗم ‪ 10-90‬اﻟﺻﺎدر ﻓﻲ ‪14‬أﻓرﯾل ‪ 1990‬واﻟﻣﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻧﻘد واﻟﻘرض ﻧﺻﺎ ﺗﺷرﯾﻌﯾﺎ ﯾﻌﻛس ﺑﺣق‬
‫اﻋﺗراﻓﺎ ﺑﺄﻫﻣﯾﺔ اﻟﻣﻛﺎﻧﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺟب أن ﯾﻛون ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬وﯾﻌﺗﺑر ﻣن اﻟﻘواﻧﯾن اﻟﺗﺷرﯾﻌﯾﺔ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‬
‫ﻟﻺﺻﻼﺣﺎت‪ ،‬وﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ أﻧﻪ أﺧذ ﺑﺄﻫم ﻟﻼﻓﻛﺎر اﻟﺗﻲ ﺟﺎء ﺑﻬﺎ ﻗﺎﻧوﻧﺎ ‪ 1986‬و‪ ،1988‬ﻓﻘد ﺣﻣل أﻓﻛﺎ ار ﺟدﯾدة ﻓﯾﻣﺎ‬
‫ﯾﺗﻌﻠق ﺑﺗﻧظﯾم اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ وأداﺋﻪ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﻋﻠﯾﻬﺎ وﻣﯾﻛﺎﻧﯾزﻣﺎت اﻟﻌﻣل اﻟﺗﻲ ﯾﻌﺗﻣدﻫﺎ ﺗﺗرﺟم إﻟﻰ ﺣد‬
‫ﻛﺑﯾر اﻟﺻورة اﻟﺗﻲ ﺳوف ﯾﻛون ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻫذا اﻟﻧظﺎم ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل‪ ،‬وﻟﻸﻫﻣﯾﺔ ﻫذﻩ اﻟﻣﺑﺎدئ اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬ﺳﻧﺗطرق‬
‫إﻟﯾﻬﺎ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﺑﻧوع ﻣن اﻟﺗرﻛﯾز‪.‬‬

‫إن اﻟﻣﺑررات اﻟﺗﻲ أدت إﻟﻰ اﻹﺻﻼح اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر ﻣﺗﻌددة وﻣﺗﻧوﻋﺔ وﻧﻌرض ﻣﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫‪-1‬دواﻓﻊ ﻧﻘدﯾﺔ‪ :‬ﻓﻠﻘد أﺻﺑﺣت اﻟﺣﺎﺟﺔ ﻣﻠﺣﺔ وﺿرورﯾﺔ ﻹﺟراء ﻣراﺟﻌﺔ ﺟذرﯾﺔ ﻟﻠﻧﺻوص اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم‬
‫اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر ﻋﻠﻰ اﻟوﺟﻪ اﻟذي ﯾﺗﻧﺎﺳب ﻣﻊ اﻟﺗطورات اﻟﺣﺎﺻﻠﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺻﻌﯾد اﻟداﺧﻠﻲ واﻟﺧﺎرﺟﻲ‬
‫ﺑﻣﺎ ﯾﺳﻣﺢ اﻟﺑﻧوك ﻣن أداء دورﻫﺎ ﺑﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺑﻣﺎ ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻠﺳﻠطﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻣن إدارة اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﺑﺻراﻣﺔ وأﻛﺛر‬
‫اﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺔ؛‬
‫‪-2‬دواﻓﻊ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ :‬ﺗﻌﺗﺑر اﻟﺑﻧوك ﻣؤﺳﺳﺎت ﺗﻘوم ﺑوظﯾﻔﺔ اﻟوﺳﺎطﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﻠﻌب دو ار ﻫﺎﻣﺎ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ‬
‫وﻧظ ار ﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﻫذا اﻟدور‪ ،‬ﻓﺈن أي إﺻﻼح اﻗﺗﺻﺎدي ﻻ ﯾﻛﺗﻣل ﻣﺎ ﻟم ﯾواﻛﺑﻪ إﺻﻼح ﻓﻲ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ واﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫ﺑﻣﺎ ﺳﯾﺳﻣﺢ ﻣن ﺗﻣﻛﯾن اﻟﺑﻧوك ﻣن أداء دورﻫﺎ ﻛﺎﻣﻼ ﻓﻲ ﺗﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣوارد وﺗﺧﺻﯾﻬﺎ ﻧﺣو اﻟﻣﺷﺎرﯾﻊ واﻷﻧﺷطﺔ‬
‫اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺑﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻣن اﻟﻣﻌﻠوم أﻧﻪ ﻛﻠﻣﺎ زادت ﻛﻔﺎءة اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ وﺗﺣﺳن دورﻩ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟوﺳﺎطﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻛﻠﻣﺎ اﻧﻌﻛس ذﻟك إﯾﺟﺎﺑﯾﺎ ﻋﻠﻰ اﻟوﺿﻊ اﻹﻗﺗﺻﺎدي ﺑﺷﻛل ﻋﺎم؛‬
‫‪-3‬دواﻓﻊ ﺗﻘﻧﯾﺔ‪ :‬ﺗرﺗﺑط ﻫذﻩ اﻟدواﻓﻊ ﺑﺎﻟﺗطورات اﻟﺗﻘﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺣدﺛت ﻓﻲ ﻣﺟﺎل ﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻹﻋﻼم واﻻﺗﺻﺎل‬
‫وﺗوظﯾﻔﻬﺎ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗوﺳﻊ ﻓﻲ اﺳﺗﺧدام وﺳﺎﺋل اﻟدﻓﻊ اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ وﺗﺣدﯾث وﻋﺻرﻧﺔ أﻧظﻣﺔ‬
‫اﻟدﻓﻊ واﻟرﺑط اﻟﺷﺑﻛﻲ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك ٕوادﺧﺎل أﻧظﻣﺔ اﻟﻣﻘﺎﺻﺔ اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫‪6‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫أﻣﺎ ﻋن ﻣﺑﺎدﺋﻪ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻓﺎﻧﻪ ﯾﻣﻛن اﺧﺗﺻﺎرﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬

‫‪ -1‬اﻟﻔﺻل ﺑﯾن اﻟداﺋرة اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟداﺋر اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‪:‬ﻛﺎﻧت اﻟﻘ اررات اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﺗﺗﺧذ ﺗﺑﻌﺎ ﻟﻠﻘ اررات اﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ أﺳﺎس‬
‫ﻛﻣﻲ ﺣﻘﯾﻘﻲ ﻓﻲ ﻫﯾﺋﺔ اﻟﺗﺧطﯾط‪ ،‬وﺗﺑﻌﺎ ﻟذﻟك ﻟم ﺗﻛن أﻫداف ﻧﻘدﯾﺔ ﺑﺣﺗﺔ‪ ،‬ﺑل أن اﻟﻬدف اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻫو ﺗﻌﺑﺋﺔ اﻟﻣوارد‬
‫اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺑراﻣﺞ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ اﻟﻣﺧططﺔ‪ ،‬وﻗد ﺗﺑﻧﻰ ﻗﺎﻧون ﻣﺑدأ اﻟﻔﺻل ﺑﯾن اﻟداﺋرﺗﯾن اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﺣﻘﯾﻘﯾﺔ‪ ،‬ﺣﺗﻰ‬
‫ﺗﺗﺧذ اﻟﻘ اررات ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻷﻫداف اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺣددﻫﺎ اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ وﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ اﻟوﺿﻊ اﻟﻧﻘدي اﻟﺳﺎﺋد‪.‬‬
‫‪ -2‬اﻟﻔﺻل ﺑﯾن اﻟداﺋرة اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟداﺋرة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪:‬ﻟم ﺗﻌد اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﺣرة ﻓﻲ اﻟﻠﺟوء إﻟﻰ ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﻘرض‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﻓﻲ‬
‫اﻟﺳﺎﺑق ﺗﻠﺟﺄ إﻟﻰ ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻌﺟز‪ ،‬ﻫذا اﻷﻣر أدى إﻟﻰ اﻟﺗداﺧل ﺑﯾن ﺻﻼﺣﯾﺎت اﻟﺧزﯾﻧﺔ وﺻﻼﺣﯾﺎت‬
‫اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬وﺧﻠق ﺗداﺧﻼ ﺑﯾن أﻫداﻓﻬﻣﺎ اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗﻛون ﻣﺗﺟﺎﻧﺳﺔ ﺑﺎﻟﺿرورة‪ ،‬وﺟﺎء ﻫذا اﻟﻘﺎﻧون ﻟﯾﻔﺻل ﺑﯾن‬
‫اﻟداﺋرﺗﯾن‪ ،‬ﻓﺄﺻﺑﺢ ﺗﻣوﯾل اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﻗﺎﺋم ﻋﻠﻰ ﺑﻌض اﻟﻘواﻋد‪ ،‬وﻗد ﺳﻣﺢ ﻫذا اﻟﻣﺑدأ ﺑﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬اﺳﺗﻘﻼل اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي )ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر( ﻋن اﻟدور اﻟﻣﺗﻌﺎظم ﻟﻠﺧزﯾﻧﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗﻘﻠﯾص دﯾون اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﺗﺟﺎﻩ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي )ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر(‪ ،‬وﺗﺳدﯾد اﻟدﯾون اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ اﻟﻣﺗراﻛﻣﺔ ﻋﻠﯾﻬﺎ؛‬
‫‪ -‬اﻟﺣد ﻣن اﻵﺛﺎر اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ ﻟﻠﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﺗوازﻧﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗراﺟﻊ اﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل اﻻﻗﺗﺻﺎد‪.‬‬
‫‪ -3‬اﻟﻔﺻل ﺑﯾن داﺋرة اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ وداﺋرة اﻻﺋﺗﻣﺎن‪:‬ﻛﺎﻧت اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﻓﻲ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣوﺟﻪ ﺗﻠﻌب اﻟدور اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ ﺗﻣوﯾل‬
‫اﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﻫﻣش اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ وﻛﺎن دورﻩ ﯾﻘﺗﺻر ﻋﻠﻰ ﺗﺳﺟﯾل ﻋﺑور اﻷﻣوال ﻣن‬
‫داﺋرة اﻟﺧزﯾﻧﺔ إﻟﻰ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪ ،‬ﻓﺟﺎء اﻟﻘﺎﻧون ﻟﯾﺿﻊ ﺣدا ﻟذﻟك‪ ،‬ﻓﺄﺑﻌدت اﻟﺧزﯾﻧﺔ ﻣن ﻣﻧﺢ اﻟﻘروض ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬ﻟﯾﺑﻘﻰ‬
‫دورﻫﺎ ﯾﻘﺗﺻر ﻋﻠﻰ ﺗﻣوﯾل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ اﻟﻣﺧططﺔ ﻣن طرف اﻟدوﻟﺔ‪ ،‬وﻣن ﺛم أﺻﺑﺢ ﺗوزﯾﻊ اﻟﻘروض ﻻ‬
‫ﯾﺧﺿﻊ ﻟﻘواﻋد إدارﯾﺔ‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ ﯾرﻛز أﺳﺎﺳﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﻔﻬوم اﻟﺟدوى اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻟﻠﻣﺷروع‪.‬‬
‫‪ -4‬إﻧﺷﺎء ﺳﻠطﺔ ﻧﻘدﯾﺔ وﺣﯾدة وﻣﺳﺗﻘﻠﺔ‪:‬ﻛﺎﻧت اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﺳﺎﺑﻘﺎ ﻣﺷﺗﺗﺔ ﻓﻲ ﻣﺳﺗوﯾﺎت ﻋدﯾدة‪ ،‬ﻓو ازرة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫ﻛﺎﻧت ﺗﺗﺣرك ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺧزﯾﻧﺔ ﻛﺎﻧت ﺗﻠﺟﺄ ﻓﻲ أي وﻗت إﻟﻰ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي )ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر( ﻟﺗﻣوﯾل‬
‫ﻋﺟزﻫﺎ‪ ،‬وﻛﺎﻧت ﺗﺗﺻرف ﻛﻣﺎ ﻟو ﻛﺎﻧت ﻫﻲ اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي )ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر( ﻛﺎن ﯾﻣﺛل ﺑطﺑﯾﻌﺔ اﻟﺣﺎل‬
‫ﺳﻠطﺔ ﻧﻘدﯾﺔ ﻻﺣﺗﻛﺎرﻩ اﻣﺗﯾﺎز إﺻدار اﻟﻧﻘود‪ ،‬وﻟذاﻟك ﺟﺎء ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض ﻟﯾﻠﻐﻲ ﻫذا اﻟﺗﻌدد ﻓﻲ ﻣراﻛز اﻟﺳﻠطﺔ‬
‫اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬وﻛﺎن ذﻟك ﺑﺄﻧﻪ أﻧﺷﺄ ﺳﻠطﺔ ﻧﻘدﯾﺔ وﺣﯾدة وﻣﺳﺗﻘﻠﺔ ﻋن أي ﺟﻬﺔ ﻛﺎﻧت‪ ،‬وﻗد وﺿﻊ ﻫذﻩ اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ‬
‫اﻟداﺋر اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟذات ﻓﻲ ﻫﯾﺋﺔ ﺟدﯾدة أﺳﻣﺎﻫﺎ ﻣﺟﻠس اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض‪ ،‬وﺟﻌل ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض ﻫذﻩ اﻟﺳﻠطﺔ‬
‫اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬وﺣﯾدة‪ ،‬ﻟﯾﺿﻣن اﻧﺳﺟﺎم اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬ﻣﺳﺗﻘﻠﺔ‪ ،‬ﻟﯾﺿﻣن ﺗﻧﻔﯾذ ﻫذﻩ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ ﻣن أﺟل ﺗﺣﻘﯾق اﻷﻫداف اﻟﻧﻘدﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬ﻣوﺟودة ﻓﻲ اﻟداﺋرة اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬ﻟﻛﻲ ﯾﺿﻣن اﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ ﺗﺳﯾﯾر اﻟﻧﻘد وﯾﺗﻔﺎدى اﻟﺗﻌﺎرض ﺑﯾن اﻷﻫداف اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬

‫‪7‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫‪ -5‬وﺿﻊ ﻧظﺎم ﺑﻧﻛﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوﯾﯾن‪ :‬ﻛرس ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض ﻣﺑدأ وﺿﻊ ﻧظﺎم ﺑﻧﻛﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوﯾﯾن‪ ،‬وﯾﻌﻧﻲ‬
‫ذﻟك اﻟﺗﻣﯾﯾز ﺑﯾن ﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﻛﺳﻠطﺔ ﻧﻘدﯾﺔ وﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻛﻣوزﻋﺔ ﻟﻠﻘروض‪ ،‬وﺑﻣوﺟب ﻫذا اﻟﻔﺻل‬
‫أﺻﺑﺢ اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي ﯾﻣﺛل ﻓﻌﻼ ﺑﻧﻛﺎ ﻟﻠﺑﻧوك‪ ،‬ﯾراﻗب ﻧﺷﺎطﻬﺎ وﯾﺗﺎﺑﻊ ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﺻﺑﺢ ﺑﺈﻣﻛﺎﻧﻪ أن ﯾوظف ﻣرﻛزﻩ‬
‫ﻛﻣﻠﺟﺄ أﺧﯾر ﻟﻺﻗراض ﻓﻲ اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻻﻗراﺿﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك وﻓﻘﺎ ﻟﻣﺎ ﺗﻘﺗﺿﯾﻪ اﻟوﺿﻊ اﻟﻧﻘدي‪ ،‬وﺑﻣوﺟب ﺗرأﺳﻪ‬
‫ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﻧﻘدي وﺗواﺟدﻩ ﻓوق ﻛل اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺑﺈﻣﻛﺎﻧﻪ أن ﯾﺣدد اﻟﻘواﻋد اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻧﺷﺎط اﻟﺑﻧﻛﻲ وﻣﻌﺎﯾﯾر ﺗﻘﯾﯾم ﻫذا اﻟﻧﺷﺎط ﻓﻲ‬
‫اﺗﺟﺎﻩ ﺧدﻣﺔ أﻫداﻓﻪ اﻟﻧﻘدﯾﺔ وﺗﺣﻛﻣﻪ ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬

‫ﯾﺷﻛل اﻟﻘﺎﻧون رﻗم ‪ 90-10‬اﻟﺻﺎدر ﻓﻲ ‪ ،1990-04-14‬واﻟﻣﺗﺿﻣن ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض‪ ،‬ﻧﻘطﺔ ﺗﺣول‬
‫ﻧوﻋﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﺳﺎر اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل اﻷﻫداف اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻘﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺿﺑط اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر واﻟذي ﻛﺎن ﯾﺳﻣﻰ ﻣن ﻗﺑل ﺑﺎﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي اﻟﺟزاﺋري وﺑﯾن اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺑﻌدﻣﺎ ﻛﺎن ﻫذا اﻷﺧﯾر أداة ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺧزﯾﻧﺔ دون ﻗﯾود؛‬
‫‪ -‬ﻣﻧﺢ ﺻﻼﺣﯾﺎت أﻛﺑر ﻟﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﻣن أﺟل إﻗﺎﻣﺔ ﻧظﺎم ﻣﺎﻟﻲ وﻣﺻرﻓﻲ أﻛﺛر اﺳﺗﻘ اررا‪ ،‬وذﻟك ﻣن ﺧﻼل‬
‫إﻧﺷﺎء ﻣﺟﻠس ﻟﻠﻧﻘد واﻟﻘرض )ﻛﺳﻠطﺔ ﻧﻘدﯾﺔ( وﻣﻧﺣﻪ ﺻﻼﺣﯾﺎت واﺳﻌﺔ ﻟﻣراﻗﺑﺔ أﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻗد ﺗم ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺻدد إﺻدار ﺗﻌﻠﯾﻣﺔ ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻘواﻋد اﻟﺣذر ﻓﻲ ﺗﺳﯾﯾر اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬ﻣﻧﺢ اﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺔ أﻛﺑر ﻟﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﻋن اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﺗﻧﻔﯾذﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث أﺻﺑﺢ ﯾؤدي دور اﻟﻣﺳﺗﺷﺎر ﻟﻠﺣﻛوﻣﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ أن‬
‫ﻫذﻩ اﻻﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺔ ﺗﻌﻧﻲ ﺗﺣﻣﯾل ﻣؤﺳﺳﺔ اﻹﺻدار اﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ ﻋن اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻧﻘدي‪ ،‬ﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻣﺳﺎءﻟﺗﻬﺎ ﻣن طرف‬
‫ﻧواب اﻟﺷﻌب )وﻟﯾس اﻟﺣﻛوﻣﺔ( ﺑﻌد ﻋرض اﻟﻣﺣﺎﻓظ ﻟﺗﻘرﯾرﻩ اﻟﺳﻧوي ﻓﻲ اﻟﻣﺟﻠس اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟوطﻧﻲ؛‬
‫‪ -‬ﻓﺗﺢ اﻟﻣﺟﺎل أﻣﺎم اﻟﻘطﺎع اﻟﺧﺎص ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻣﺻرﻓﻲ ﺑﻌدﻣﺎ ﻛﺎن ﺣﻛ ار ﻋﻠﻰ اﻟﻘطﺎع‬
‫اﻟﻌﺎم‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾﺗرﺟم ﻫدف دﻋم اﻟوﺳﺎطﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺧﻠق ﺟو ﻣن اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ‪.‬‬

‫ﻋرف ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض ﻋدة ﻧﻘﺎﺋص‪ ،‬ﻣﻣﺎ اﺳﺗوﺟب اﺳﺗﺣداﺛﻪ ﺑﻘواﻧﯾن ﻣﻌدﻟﺔ وﻣﺗﻣﻣﺔ‪ ،‬وﻫﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‬
‫‪ 2001‬و‪.2003‬‬
‫‪-1‬ﺗﻌدﯾﻼت ﺳﻧﺔ ‪ :2001‬ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن اﻋﺗﺑﺎر ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض ‪ 10-90‬ﻣﻌﻠﻣﺎ ﻫﺎﻣﺎ ﻓﻲ اﻹﺻﻼح اﻟﻣﺻرﻓﻲ‬
‫واﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬وﻓﻲ دﻋم اﻟﺳوق اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ وﻋﻠﻰ ﻣدى ﻋﺷر ﺳﻧوات ﺑدى ﻣن اﻟﺿروري إﻋﺎدة ﺗﻬﯾﺋﺔ ﺑﻌض أﺣﻛﺎﻣﻪ‪،‬‬
‫ﻟذا ﺗم ﺳن اﻷﻣر ‪ 01-01‬اﻟﻣﺗﻣم واﻟﻣﻌدل ﻟﺑﻌض أﺣﻛﺎم ﻣواد اﻟﻘﺎﻧون ‪ 10-90‬واﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﻋﻣوﻣﺎ ﺑﺈدارة وﻣراﻗﺑﺔ " ﺑﻧك‬
‫اﻟﺟزاﺋر" واﻟﺻﺎدر ﻓﻲ ‪ 27‬ﻓﯾﻔري ‪.2001‬‬
‫وﻣن ﺑﯾن اﻟﻣواد اﻟﻣﻌدﻟﺔ واﻟﺗﻲ ﻣﺳت ﻣﺣﺎﻓظ ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر وﻧواﺑﻪ‪ ،‬وﻟﻘد ﻫدﻓت ﺗﻌدﯾﻼت اﻷﻣر رﻗم ‪ 01-01‬أﺳﺎﺳﺎ‬
‫إﻟﻰ ﺗﻘﯾم ﻣﺟﻠس اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض إﻟﻰ ﻫﯾﺋﺗﯾن‪:‬‬
‫اﻟﻬﯾﺋﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻣﺟﻠس اﻹدارة‪ ،‬واﻟﻣﻛﻠف ﺑﺈدارة وﺗوﺟﯾﻪ" ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر"؛‬

‫‪8‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫اﻟﻬﯾﺋﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻣﺟﻠس اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض‪ ،‬واﻟذي ﯾﺧﺗﻠف ﻋن اﻟﻣﺟﻠس اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ﺣﯾث أﺻﺑﺢ ﻣﻛﻠف ﺑﺎﻟﻘﯾﺎم‬
‫ﺑدور اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪.‬‬
‫‪-2‬ﺗﻌدﯾﻼت ﺳﻧﺔ ‪ :2003‬ﺑﻌد إﻓﻼس واﻧﻬﯾﺎر ﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ واﻟﺑﻧك اﻟﺗﺟﺎري واﻟﺻﻧﺎﻋﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬ﻟﺟﺄت اﻟﺳﻠطﺎت‬
‫اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ إﻟﻰ إﻋﺎدة ﺻﯾﺎﻏﺔ اﻟﻘﺎﻧون ‪ 10-90‬ﺑﺎﻷﻣر رﻗم ‪ 11-03‬اﻟﺻﺎدر ﻓﻲ ‪ 26‬أوت ‪ 2003‬واﻟﻣﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻧﻘد‬
‫واﻟﻘرض‪ ،‬ﻫذا اﻟﻧص اﻟﺟدﯾد واﻟﻣﺷرع ﻟﻠﻧﺷﺎط اﻟﻣﺻرﻓﻲ واﻟﻣﺎﻟﻲ ﯾﺳﺗﺟﯾب ﻟﺛﻼﺛﺔ أﻫداف وﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ -1-2‬ﺗﻣﻛﯾن ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﻣن ﻣﻣﺎرﺳﺔ ﺻﻼﺣﯾﺎﺗﻪ ﺑﺷﻛل أﻓﺿل‪ :‬ﻣن ﺧﻼل‬
‫‪ -‬اﻟﻔﺻل داﺧل ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺑﯾن ﻣﺟﻠس اﻹدارة وﻣﺟﻠس اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض؛‬
‫‪ -‬ﺗوﺳﯾﻊ ﺻﻼﺣﯾﺎت اﻟﻣﺟﻠس اﻟذي ﺗﺧول ﻟﻪ اﺧﺗﺻﺎﺻﺎت ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﺳﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ وﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﺻرف؛ واﻟﺗﻧظﯾم‬
‫واﻹﺷراف؛‬
‫‪ -‬ﺗﻘوﯾﺔ اﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺔ اﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ وﺗﻌزﯾز اﻟرﻗﺎﺑﺔ‪.‬‬
‫‪ -2-2‬ﺗﻌزﯾز اﻟﺗﺷﺎور ﺑﯾن ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر واﻟﺣﻛوﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎل اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ :‬وذﻟك ﻋن طرﯾق‬
‫‪ -‬إﻋﻼم ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟدوﻟﯾﺔ ﺑﺗﻘﺎرﯾر دورﯾﺔ ٕواﻧﺷﺎء ﻟﺟﻧﺔ ﻣﺷﺗرﻛﺔ ﺑﯾن ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر وو ازرة اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠداﺋرة‬
‫اﻷرﺻدة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ واﻟﻣدﯾوﻧﯾﺔ اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬إﺛراء ﻣﺣﺗوى وﺷروط اﻟﺗﻘﺎرﯾر اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺗﺳﯾﯾر ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر؛‬
‫‪ -‬ﺗﺣﻘﯾق ﺳﯾوﻟﺔ أﻓﺿل ﻓﻲ ﺗداول اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬إﺗﺎﺣﺔ ﺗﺳﯾﯾر ﻧﺷط ﻟﻠﻣدﯾوﻧﯾﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -3-2‬ﺗﻬﯾﺋﺔ اﻟظروف ﻣن أﺟل ﺣﻣﺎﯾﺔ أﻓﺿل ﻟﻠﻣﺻﺎرف وادﺧﺎر اﻟﺟﻣﻬور‪ :‬ﻣن ﺧﻼل‬
‫‪ -‬ﺗﻘوﯾﺔ ﺷروط وﻣﻣﯾزات اﻋﺗﻣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف وﻣﺳﯾﯾرﻫﺎ‪ ،‬واﻟﻌﻘوﺑﺎت اﻟﺟزاﺋﯾﺔ اﻟﻣﻔروﺿﺔ ﻋﻠﻰ ﻣرﺗﻛﺑﻲ اﻟﻣﺧﺎﻟﻔﺎت؛‬
‫‪ -‬زﯾﺎدة اﻟﻌﻘوﺑﺎت واﻟﺟزاءات ﻟﻣﺧﺎﻟﻔﻲ اﻟﻘﺎﻧون اﻟﻣﺻرﻓﻲ أﺛﻧﺎء اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻟﻧﺷﺎطﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬ﻣﻧﻊ ﺗﻣوﯾل ﻧﺷﺎطﺎت اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﻣﻠوﻛﺔ ﻣن طرف ﻣدراء وﻣﺳﯾري اﻟﻣﺻرف؛‬
‫‪ -‬ﺗﻘوﯾﺔ ﺣﻘوق ﺟﻣﻌﯾﺔ اﻟﻣﺻﺎرف واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬واﻋﺗﻣﺎد ﻫذﻩ اﻟﻬﯾﺎﻛل ﻣن طرف ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر؛‬
‫‪ -‬ﺗﻘوﯾﺔ ﺷروط ﻋﻣل ﻣرﻛز ﻟﻠﻣﺧﺎطر‪.‬‬

‫‪9‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺗﻛون ﻫذا اﻟﺟﻬﺎز ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪ 2010‬ﻣن ﺳﺗﺔ وﻋﺷرﯾن )‪ (26‬ﻣﺻرﻓﺎ وﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﻌﺗﻣدة‪ ،‬وﻫﻲ‬
‫ﺗﺗوزع ﺣﺳب اﻟﺷﻛل ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺷﻛل رﻗم )‪ :(1‬ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﻌﺗﻣد ﻣن طرف ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر إﻟﻰ ﻏﺎﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪.2011‬‬

‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺒﻨﻮك واﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ اﻟﻤﻌﺘﻤﺪة ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ إﻟﻰ ﻏﺎﻳﺔ ﺟﺎﻧﻔﻲ‬

‫‪2011‬‬

‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ ﻏﻴﺮ اﻟﺒﻨﻜﻴﺔ‬

‫ﻗﺎﺋﻤﺔ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ واﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫ﺷرﻛﺔ إﻋﺎدة اﻟﺗﻣوﯾل اﻟرﻫﻧﻲ‬ ‫‪-‬‬
‫‪ -‬ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر اﻟﺧﺎرﺟﻲ‬
‫‪ -‬اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻺﺳﺗﺛﻣﺎر واﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ‬
‫‪ -‬ﺑﻧك اﻟوطﻧﻲ اﻟﺟزاﺋري‬
‫واﻟﺗوظﯾف‬
‫‪ -‬اﻟﻘرض اﻟﺷﻌﺑﻲ اﻟﺟزاﺋري‬
‫‪ -‬اﻟﺷرﻛﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻟﻺﯾﺟﺎر اﻟﻣﺎﻟﻲ‬
‫‪ -‬ﺑﻧك اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ‬
‫‪ -‬اﻟﻣﻐﺎرﺑﯾﺔ ﻟﻺﯾﺟﺎر اﻟﻣﺎﻟﻲ – اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪ -‬ﺑﻧك اﻟﻔﻼﺣﺔ واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟرﯾﻔﯾﺔ‬
‫‪ -‬ﺳﯾﺗﯾﻼم – اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪ -‬اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻺدﺧﺎر واﻹﺣﺗﯾﺎط )ﺑﻧك(‬
‫‪ -‬اﻟﺻﻧدوق اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺗﻌﺎﺿدﯾﺔ اﻟﻔﻼﺣﯾﺔ‬
‫‪ -‬ﺑﻧك اﻟﺑرﻛﺔ اﻟﺟزاﺋري‬
‫‪ -‬ﺳﺗﻲ ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪ -‬ﻧﺗﯾﻛﺳﯾس‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪ -‬ﺳوﺳﯾﺗﻲ ﺟﻧرال‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑﻧك اﻟﻌرﺑﻲ ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪ -‬ﺑﻲ‪.‬أن‪.‬ﺑﻲ ﺑﺎرﯾﺑﺎس ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪ -‬ﺗرﺳت ﺑﻧك ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪-‬ﺑﻧك اﻹﺳﻛﺎن ﻟﻠﺗﺟﺎرة واﻟﺗﻣوﯾل ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪-‬ﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﺞ ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪-‬ﻓرﻧﺳﺎ ﺑﻧك ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪-‬ﻛﺎﻟﯾون ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪ -‬إﺗش‪.‬إس‪.‬ﺑﻲ‪ .‬ﺳﻲ ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬
‫‪ -‬ﻣﺻرف اﻟﺳﻼم ‪ -‬اﻟﺟزاﺋر‪-‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟطﺎﻟب اﻋﺗﻣﺎدا ﻋﻠﻰ ﻣﻌطﯾﺎت ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺗﻘرﯾر ‪.2011‬‬

‫‪10‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﯾﻌﺗﺑر إﻓﻼس ﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ واﻟﺑﻧك اﻟﺻﻧﺎﻋﻲ واﻟﺗﺟﺎري ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ اﻟﺻدﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺷﻬدﻫﺎ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺧﺎص ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﻓﻔﻲ اﻟوﻗت اﻟذي ظﻬرت ﻓﯾﻪ ﺑوادر ﺗﺣرﯾر اﻟﺳوق اﻟﻣﺻرﻓﻲ واﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ وﺑدأت اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟوطﻧﯾﺔ‬
‫واﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﺗﺗﻣوﻗﻊ ﺗدرﯾﺟﯾﺎ وﺗﺣﺗل ﻣﺳﺎﺣﺔ ﻣﻌﻘوﻟﺔ وﺑدأت ﺣﺻﺗﻬﺎ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻧﻣو ﺣﯾث ﺑﻠﻐت ‪ %12‬ﻋﺎم ‪،2002‬‬
‫وظﻬرت ﻋﻼﻣﺎت اﻟﺗﻔﺎؤل ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻬﺗﻣﯾن واﻟﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﯾن‪.‬‬
‫ﺟﺎء اﻹﻋﻼن ﻋن إﻓﻼس اﻟﺑﻧﻛﯾن اﻟﻣذﻛورﯾن ﻟﯾﻌﯾد اﻟوﺿﻊ إﻟﻰ ﻧﻘطﺔ اﻟﺑداﯾﺔ‪ ،‬أﯾن ﺷﻬدت اﻟﺳﺎﺣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬
‫اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺗراﺟﻌﺎ‪ ،‬وﺗزﻋزﻋت ﺛﻘﺔ اﻟﺟﻣﻬور واﻟﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﯾن ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺧﺎص اﻟوطﻧﻲ واﻷﺟﻧﺑﻲ‬
‫ﺑﺷﻛل ﻋﺎم‪ ،‬وﻋﺎد اﻷﻣر إﻟﻰ ﺳﺎﺑق ﻋﻬدﻩ ﺑﻬﯾﻣﻧﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﺻرﻓﻲ وﺗراﺟﻊ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪.‬‬

‫ﯾﻌﺗﺑر ﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ أول ﺑﻧك ﺗﺟﺎري ﺗﺄﺳس ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر ﺑرؤوس أﻣوال ﺧﺎﺻﺔ ﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬ﺗم إﻧﺷﺎؤﻩ ﺑﻘرار ﻣن‬
‫ﻣﺟﻠس اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض اﻟﺣﺎﻣل رﻗم ‪ 04-98‬ﯾوم ‪ 25‬ﻣﺎرس ‪ ،1998‬وﺗم إﻧﺷﺎؤﻩ ﻓﻲ ﺷﻛل ﺷرﻛﺔ ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ وﻗدر‬
‫رأﺳﻣﺎﻟﻪ ﺑـ ـ ـ ‪ 500‬ﻣﻠﯾون دﯾﻧﺎر ﺟزاﺋري اﻟذي ﻗﺳم ﻋﻠﻰ ‪ 5000‬ﺳﻬم‪ ،‬ﻗدرت أﺻوﻟﻪ ﺑﺣواﻟﻲ ‪ 1,5‬ﻣﻠﯾون ﻋﻣﯾل‪ ،‬وﻛﻐﯾرﻩ‬
‫ﻣن اﻟﺑﻧوك ﻣﺎرس اﻟﺑﻧك اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻌﺎدﯾﺔ ﻛﺗﻠﻘﻲ اﻟوداﺋﻊ ﻣن اﻟﺟﻣﻬور واﻟﻘﯾﺎم ﺑﺟﻣﯾﻊ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺻرف‪ ،‬ﻓﺗﺢ‬
‫ﺣﺳﺎﺑﺎت ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ واﻟﺻﻌﺑﺔ‪ ،‬ﺗﻣوﯾل اﺣﺗﯾﺎﺟﺎت اﻻﺳﺗﻐﻼل وﻛل اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧت اﻟﺑداﯾﺔ اﻟﻔﻌﻠﯾﺔ ﻟﻛﺷف ﻗﺿﯾﺔ اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﺗم اﻟﻘﺑض ﻋﻠﻰ ﺷﺧﺻﯾن ﺑﺣوزﺗﻬﻣﺎ ﻣﺑﻠﻎ ﻗدرﻩ ‪ 2‬ﻣﻠﯾون‬
‫اورو ﻣﺣﺎوﻟﯾن ﺗﻬرﯾﺑﻪ إﻟﻰ اﻟﺧﺎرج ﻋﺑر ﻣطﺎر ﻫواري ﺑوﻣدﯾن اﻟدوﻟﻲ وﻫذا ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪ 25‬ﻓﯾﻔري ‪.2003‬‬
‫وﺑﻌد ﺗﺄﻛد اﻟﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻣن ﻋﺟز إطﺎرات ﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ ﻋن اﻹدارة ٕواﺗﺑﺎﻋﻬم ﻟﻌﻣﻠﯾﺎت ﻏﯾر ﻗﺎﻧوﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺗم‬
‫اﺗﺧﺎذ ﻗرار ﻣن طرف اﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺑﺗﻛﻠﯾف ﺷﺧص إداري ﯾﺳﯾر أﻣور اﻟﺑﻧك ﻣؤﻗﺗﺎ ﻓﻲ ﺑداﯾﺔ ﻣﺎرس ‪ 2003‬إﻟﻰ‬
‫ﻏﺎﯾﺔ اﻹﻋﻼن ﻋن إﻓﻼﺳﻪ‪.‬‬

‫ﺗم إﻧﺷﺎء اﻟﺑﻧك اﻟﺻﻧﺎﻋﻲ واﻟﺗﺟﺎري اﻟﺟزاﺋري )‪ (B.C.I.A‬ﻛﺷرﻛﺔ أﺳﻬم ﺑﻌﻘد ﻣوﺛق ﻓﻲ ‪ 4‬ﺟوﯾﻠﯾﺔ ‪1998‬‬
‫وﺑﻌد أن أﻋﺗﻣد ﻛﺑﻧك ﻓﻲ ‪ 24‬ﺳﺑﺗﻣﺑر‪ ،1998‬ﺗم اﻛﺗﺷﺎف اﻟﺗﻼﻋﺑﺎت ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺎت إدارة اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻋﻧدﻣﺎ ﻗﺎﻣت‬
‫اﻟﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﺑﺈﺣدى ﻣﻬﺎم اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﯾداﻧﯾﺔ ﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻛﺎن ﯾﻣوﻟﻬﺎ ﺑﺷﻛل واﺳﻊ واﻟﻌﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﺻرف‪ ،‬اﻟﺗﻲ أوﺻﻠت ﻓﻲ ﻓﺗرة اﻟﺳداﺳﻲ اﻷول ﻣن ﺳﻧﺔ ‪ 2003‬وﻟﻠدورات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ‪،2001، 2000‬‬
‫‪ ،2002‬أن اﻟﺑﻧك ﻟم ﯾطﺑق اﻟﻣواد واﻟﻧﺻوص اﻟﺗﻲ ﺗﺣﻛم ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ وﻋﻣﻠﯾﺎت ﺣرﻛﺔ ﺗﻧﻘل رؤوس‬
‫اﻷﻣوال إﻟﻰ اﻟﺧﺎرج‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﻛﺎن ﻫﻧﺎك ﺗوﺳﻊ ﻏﯾر ﻋﺎدي ﻓﻲ ﻋدد اﻟوﻛﺎﻻت اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﺣﯾث اﻧﺗﻘل اﻟﻌدد ﻣن وﻛﺎﻟﺔ واﺣد ﻓﻲ ﺳﻧﺔ‬
‫‪ 2000‬ﺑوﻫران إﻟﻰ ‪ 12‬وﻛﺎﻟﺔ ﻋﺑر اﻟوطن‪ ،‬وﺗﻘرﯾﺑﺎ ﻧﻔس اﻷﺳﺑﺎب وراء اﻧﻬﯾﺎر ﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ ﺗﻛررت ﻣﻊ ﻫذا اﻟﺑﻧك‪.‬‬

‫‪11‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫إن ﺗﺣﻠﯾل وﻓﺣص ﻣؤﺷرات اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟوطﻧﻲ‪ ،‬ﺗوﺿﺢ أن إﻓﻼس اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻟﯾس ﻣرﺗﺑطﺎ ﺑﺎﻟﻌواﻣل‬
‫اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ ،‬إذا ﻛﺎﻧت ﻋﻧﺎﺻر داﺧﻠﯾﺔ أي )اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ واﻟﺛﻘﺎﻓﯾﺔ واﻟﺗﺷرﯾﻌﯾﺔ(‪ ،‬وأﺧرى ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺳوء‬
‫اﻟﺣوﻛﻣﺔ واﻟﻐش اﻟﻠﺗﯾن ﻛﺎﻧﺗﺎ وراء ﺗﺻﻔﯾﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾن‪.‬‬
‫‪-1‬اﻟﻌواﻣل اﻟﺛﻘﺎﻓﯾﺔ ‪ -‬اﻻﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ واﻟﻣؤﺳﺳﯾﺔ‪ :‬ﻧﻠﺧص ﻫذﻩ اﻟﻌواﻣل ﻓﻲ اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬إن اﻧﻔﺗﺎح اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺗﺛﻣﺎر وﻋدم وﺟود ﻣﻌﺎﯾﯾر وﻣﻘﺎﯾﯾس ﻟدﺧول اﻟﺧواص وﻣﻧﺣﻬم اﻻﻋﺗﻣﺎد‬
‫أدى إﻟﻰ ﺟذب اﻟﺧواص اﻟذﯾن ﻟﯾس ﻟدﯾﻬم أي ﺧﺑرة وﺗﺟرﺑﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﺟﺎل اﻟﺑﻧﻛﻲ؛ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻋدم اﻟﺗزاﻣﻬم‬
‫واﺣﺗراﻣﻬم ﺑﻘواﻋد اﻟﺣذر واﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻫذﯾن اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن ﺳﻣﺣﺎ ﺑﻧﻣو ﻛﺑﯾر وﺳرﯾﻊ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ وﻓروﻋﻬﺎ‪،‬‬
‫وﻫذﻩ اﻟطﻔرة ﻓﻲ ﻧﻣو اﻟﻔروع ﻟﻠﺑﻧﻛﯾن ﺗرﺗب ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺻﻌوﺑﺔ اﻟﺗﺣﻛم واﻟﺗﻧظﯾم وﻋدم ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﺳﯾﯾر‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗرﻛز ﺣﺻﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺑﻧﻛﯾن ﻓﻲ أﯾدي ﻓﺋﺔ ﺻﻐﯾرة ﻣن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن )ﻋﺎﺋﻠﻲ أو ﺷﺑﻪ ﻋﺎﺋﻠﻲ أو ﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫ذات اﻟﺷﺧص اﻟوﺣﯾد(‪ ،‬إذ ﯾﻔﺗرض ﻋﻠﻰ ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺑﺻﻔﺗﻪ اﻟﺳﻠطﺔ اﻟﻣﺧﺗﺻﺔ اﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ رﻓﻊ ﻧﺳﺑﺔ ﻣﺳﺎﻫﻣﺔ‬
‫ﻛل ﻣن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻣن أﺟل ﺗﺣﻣﻠﻬم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن اﻟﺗﺳﯾﯾر ﻏﯾر اﻟﺳﻠﯾم‪ ،‬وﺗﺣﻣﻠﻬم ﻓﻘدان‬
‫ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ إﻓﻼس اﻟﺑﻧك؛‬
‫‪ -‬ﺗﻐﺎﺿﻲ اﻟﺳﻠطﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻋن اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻣﺳؤوﻟﯾﺎﺗﻬم ﻓﻲ ﺳﻼﻣﺔ واﺳﺗﻘرار اﻟﻧظﺎم اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻓﻲ اﻟﺣد ﻣن اﻟﺗﻬﺎﻓت‬
‫اﻟذي ﯾﺣدث ﻋﻧد ظﻬور ﺣﺎﻻت إﻋﺳﺎر ﻣﺻرﻓﻲ ﻣﺛﻠﻣﺎ ﺣدث ﻟﻠﺑﻧﻛﯾن‪ ،‬ﻋن طرﯾق ﺗوﻓﯾر آﻟﯾﺔ ﺻرﯾﺣﺔ ﻟﺣﻣﺎﯾﺔ‬
‫اﻟﻣودﻋﯾن‪.‬‬
‫‪ -‬ﻟم ﺗﻘم اﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑدورﻫﺎ ﻋﻠﻰ أﻛﻣل وﺟﻪ وﻧﻘص اﻟﺷﻔﺎﻓﯾﺔ ﻣن ﺟﻬﺔ‪ ،‬وﺗدﺧﻠﻬﻣﺎ اﻟﻣﺗﺄﺧر ﻓﻲ ﻗﺿﯾﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾن‬
‫ﺑﺳﺑب ﺗﻐﺎﺿﯾﻬﻣﺎ اﻟﻣﺗﻌﻣد ﻋن اﻻﺧﺗﻼﻻت اﻟﺗﻲ ﻋرﻓﻬﺎ اﻟﺗﻧظﯾم واﻟﺗﺳﯾﯾر ﻓﻲ اﻟﺑﻧﻛﯾن ﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى وﻋدم‬
‫اﺣﺗراﻣﻬﻣﺎ ﻟﻘواﻋد اﻟﺣذر واﻟﻧظم اﻻﺣﺗ ارزﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻣﺎ ﺳﺑب ﻓﻲ رﻓﻊ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن إﻓﻼس اﻟﺑﻧﻛﯾن؛‬
‫‪ -‬ﻋدم ﻗدرة اﻟﺳﻠطﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﯾف ﻣﻊ اﻻﻧﻔﺗﺎح اﻟﺣﺎﺻل ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل اﻟدﻋم اﻟذي‬
‫ﺗوﻟﯾﻪ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل ﺗﺄﻫﯾﻠﻬﺎ ٕواﻋﺎدة رﺳﻣﻠﺗﻬﺎ وﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺑل إﻫﻣﺎﻟﻬﺎ ﻟﻠﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ اﻟﺧﺎص وﺗﻬﻣﯾﺷﻪ اﻟﺗﺎم‪،‬‬
‫وﻣن ﺟﻬﺔ أﺧرى اﻟﺗدﺧﻼت ﻏﯾر اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﺧﺎﺻﺔ ﻓﯾﻣﺎ ﺗﻌﻠق ﺑﺎﻟﻣﻌﺎﻣﻠﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﺗﻲ أوﻟﺗﻬﺎ‬
‫ﻟﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺣﺛت اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻋﻠﻰ إﯾداع أﻣواﻟﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ؛‬
‫‪ -2‬اﻟﻌواﻣل اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺳوء اﻟﺣوﻛﻣﺔ واﻟﻐش‪ :‬ﯾﻣﻛن ﺗﻠﺧﯾﺻﻬﺎ ﻓﻲ اﻷﺣداث اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺻﻧﻔت اﻹدارة ﻏﯾر اﻟﺳﻠﯾﻣﺔ وﺿﻌف اﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ اﻟﺗﺳﯾﯾر وﻓق ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗﺳﯾﯾر اﻟﺑﻧﻛﻲ وﻋدم اﻻﻟﺗزام ﺑﻘواﻋد‬
‫اﻟﺣﯾطﺔ واﻟﺣذر‪ ،‬ﻣن ﺑﯾن اﻷﺳﺑﺎب اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺣددﻫﺎ ﻣﻔﺗﺷﻲ ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر واﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ﺗﻘﺎرﯾرﻫم‬
‫اﻟﻣﻌدة اﻧطﻼﻗﺎ ﻣن ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻔﺗﯾش واﻟﻣﻌﺎﯾﻧﺔ اﻟﻣﯾداﻧﯾﺔ اﻟﺗﻲ أﺟري ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧﻛﯾن اﻟﻣﻌﻧﯾﯾن‪ ،‬وﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻋدم اﻻﻟﺗزام‬
‫ﺑﺎﻟﻘواﻋد اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ وﻋدم اﻟﺷﻔﺎﻓﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت؛ وﻋدم اﺣﺗرام ﻣؤﺷرات اﻟﺗﺳﯾﯾر اﻟﻣﺎﻟﻲ؛ وﻛذﻟك ﻋدم وﺟود‬
‫ﺗﻘﺎرﯾر ﻋن ﺣﺻﯾﻠﺔ اﻟﻧﺷﺎط ﻣﺻﺎدق ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن طرف اﻟﺟﻣﻌﯾﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ﻛﻣﺎ ﯾﻧص ﻋﻠﯾﻪ اﻟﻘﺎﻧون‪ ،‬وﺗﺟﻠﻰ‬
‫ﻫذا ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ ﺣﯾث أﻧﻪ ﻟم ﯾﻌد ﺗﻘﺎرﯾر ﺣﺻﯾﻠﺔ ﻧﺷﺎطﻪ ﻟﺳﻧوات ‪2001،2000 ،1999‬؛‬

‫‪12‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫‪ -‬ﺿﻌف اﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ ﺗﺳﯾﯾر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪ ،‬ووﺟود ﻓﺎﺋض ﻓﻲ اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ ﻟدى ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر؛‬
‫‪ -‬ﻋدم اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ ﻣﺣﻔظﺔ اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﺻرﻓﻲ واﺣﺗرام ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟﺗوازن اﻟﻣﺎﻟﻲ‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﺗم ﺗﺧﺻﯾص ﻣوارد ﻗﺻﯾرة‬
‫اﻷﺟل ﻟﺗﻣوﯾل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ اﻟﺗﺣوﯾﻼت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﻔرطﺔ ﻧﺣو اﻟﺧﺎرج‪ ،‬وﻛذﻟك ﻣﻧﺢ‬
‫أﺳﻌﺎر ﻓﺎﺋدة ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ أﻛﺛر ﻣﻣﺎ ﻫو ﺳﺎﺋد ﻓﻲ اﻟﺳوق وﻫو ﻣﺎ ﯾﺗﻧﺎﻓﻰ واﻟﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻟﺳﻌﻲ وراء ﺗﺣﻘﯾق اﻟرﺑﺢ ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر وﻋدم اﻟﺗﻘﯾد ﺑﺎﻟﻣﻬﻧﯾﺔ واﻻﺣﺗراﻓﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﻣﺎرﺳﺔ اﻟﻧﺷﺎط‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﻲ؛‬
‫‪ -‬ﻋدم اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف وذﻟك ﻣن ﺧﻼل اﻹﻓراط ﻓﻲ اﻟﻧﻔﻘﺎت ﻏﯾر اﻟﻣﺑررة واﻟﺗﻲ ﻟﯾس ﻟﻬﺎ ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺷﺎط اﻟرﺋﯾﺳﻲ ﻛﻣﺎ ﻛﺎن ﻋﻠﯾﻪ اﻟﺣﺎل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﺑﻧك اﻟﺧﻠﯾﻔﺔ" ﺗﻣوﯾل اﻟﻔرق اﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ‪ ،‬ﺗﻣوﯾل اﻟﺣﻔﻼت اﻟﻣﻬرﺟﺎﻧﺎت‬
‫وﻏﯾرﻫﺎ ﻣن اﻟﺗﻣوﯾﻼت‪.‬‬

‫إن ﺗﺻﻔﯾﺔ ﻫذﯾن اﻟﺑﻧﻛﯾن أدى إﻟﻰ ﻋدة ﻧﺗﺎﺋﺞ اﺟﺗﻣﺎﻋﯾﺔ‪ ،‬اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬أﺛرت ﺳﻠﺑﺎ ﻋﻠﻰ ﺛﻘﺔ اﻟﻣودﻋﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‬
‫أﻛﺛر ﻣﻧﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺟﺎﻣﯾﻊ اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﻘروض‪ ،‬واﻟﺑطﺎﻟﺔ واﻟﺟﺑﺎﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -1‬ﺿﯾﺎع اﻟﺛﻘﺔ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ :‬ﺣﺗﻰ وان ﻛﺎن ﻧﺻﯾب اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻣﺗواﺿﻊ ﻧﺳﺑﯾﺎ ﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ) ‪%12,5‬ﻣن اﻟوداﺋﻊ و‪ %8,5‬ﻣن ﻧﺷﺎط اﻟﻘروض ﺳﻧﺔ ‪ ،(2002‬إﻻ أن ﺳرﻋﺔ اﻟﻧﻣو اﻟﺳﻧوي ﻟﻬذﯾن‬
‫اﻟﻣؤﺷرﯾن ﯾﻣﻛن أن ﯾﺣﻘق ﻟﻬذﯾن اﻟﺑﻧﻛﯾن ﺑﻠوغ ‪ %50‬ﻣن ﻧﺷﺎط اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓﻲ اﻟﺳﻧوات اﻟﻣواﻟﯾﺔ‪ ،‬أي ﻓﻲ‬
‫اﻟﺳﻧوات اﻷرﺑﻌﺔ أو اﻟﺧﻣﺳﺔ اﻟﻣﻘﺑﻠﺔ وﻫذا ﻣﺎ وﻟد اﻟﺷك واﻟرﯾﺑﺔ؛‬
‫‪ -2‬اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺟﻣﻌﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﻘرض‪ :‬ظﻬرت اﻟﺗﺄﺛﯾرات ﻓﻲ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻟﻘرض وﻋﻠﻰ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬
‫واﻟﻘرض اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻬﻣﺎ‪ ،‬ﺣﯾث أﺛرت أزﻣﺔ اﻟﺑﻧوك ﻋﻠﻰ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻌﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻧﻬﺎ ﺗراﺟﻊ اﻹﻗراض‪ ،‬ﻫذا ﻣﺎ ﺟﻌل‬
‫اﻟﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺗرﻓض اﻟﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﻫﻧﺎك اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬
‫اﻟﻘﺎﺋﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﻘرار اﻷﺳﻌﺎر؛ ﻋﻠﻣﺎ أن اﺛر ﻫذا اﻟﺗﻐﯾﯾر ﻋﻠﻰ ﻣﻌدﻻت اﻟﻔﺎﺋدة ﯾرﺗﺑط ﺑﺗﺄﺛﯾر اﻟﺳﻠطﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺛﻼ‬
‫اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة ﺗﻧﺧﻔض أو ﺗﺧﻔض ﺟذب إﯾداﻋﺎت اﻻدﺧﺎر‪ ،‬ﻓﻛﺎن أن أدى ذﻟك إﻟﻰ إﻣﻛﺎﻧﯾﺔ ﺟﻌل‬
‫اﻟﻣﺿﺎﻋف اﻟﻧﻘدي ﯾﺗﺿرر ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻫذﻩ اﻷزﻣﺔ‪ ،‬إذ أن اﻟﻣﺿﺎﻋف اﻟﻧﻘدي ﺳوف ﯾﻧﺧﻔض ﺑدﻻﻟﺔ زﯾﺎدة اﻟطﻠب ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻘد‬
‫اﻟورﻗﻲ وﻓﻲ اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت ﺑدﻻﻟﺔ اﻟﺣذر اﻟذي ﺗﻘوم ﺑﻪ اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ ﻋﻼﻗﺗﻬﺎ ﻣﻊ ﻣﺷﻛﻠﺔ اﻹﯾداﻋﺎت وزﯾﺎدة أﺧطﺎر اﻟﻘرض‪،‬‬
‫ﺣﯾث أن اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟﻣﺿﺎﻋف اﻟﻧﻘدي ﯾﺿﺎف إﻟﻰ ﻣﺎ ﺗﻣت ﻣﻼﺣظﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى اﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت اﻹﺟﺑﺎرﯾﺔ وﺧﺎﺻﺔ‬
‫ارﺗﻔﺎع ﻣﻌدﻻت ﻓﺎﺋدﺗﻪ اﻟﻣﻼﺣظ ﺳﻧﺔ ‪2002‬؛‬
‫‪ -3‬اﻷﺛر ﻋﻠﻰ اﻟﺑطﺎﻟﺔ‪ :‬ﺑﺧﺻوص اﻟﺗﺄﺛﯾرات ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك‪ ،‬ﻓﺎن ﺗﺻﻔﯾﺔ ﻫذﯾن اﻟﺑﻧﻛﯾن أدت إﻟﻰ ﺗﺻﻔﯾﺔ ﻛل ﻣن‬
‫اﻟﺷرﻛﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺗﻣﻲ إﻟﻰ اﻟﻣﺟﻣﻊ‪ -‬ﻓﻲ اﻟداﺧل واﻟﺧﺎرج‪ -‬أدت إﻟﻰ زﯾﺎدة اﻟﺑطﺎﻟﺔ وﻏﺳﯾل اﻷﻣوال؛‬
‫‪ -4‬اﻟﺗﺄﺛﯾرات ﻋﻠﻰ اﻟﺟﺑﺎﯾﺔ‪ :‬ﺗﺑﻌﺎ ﻟﻠﻣﺑﺎﻟﻎ اﻟﻣودﻋﺔ ﻣن طرف ﺷرﻛﺎت اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﺎم واﻟﺧﺎص وﺣﺗﻰ اﻟﺑﻧوك ﻓﻘد ﻛﺎن‬
‫ﻣن ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻫذا اﻹﻓﻼس وﺟود ﻣﺑﺎﻟﻎ ﺿﺧﻣﺔ ﯾﻣﻛن أن ﺗرﺑﺣﻬﺎ ﻟﻠﺧزﯾﻧﺔ ﺑﺧﺻوص ﻏﯾﺎب أو ﺗﻐﯾﯾب ﻟﻠوﻋﺎء اﻟﺿرﯾﺑﻲ‪،‬‬
‫وﻫذﻩ اﻟﺗﺄﺛﯾرات ﻛﺎن ﺑﺎﻹﻣﻛﺎن ﺗﻔﺎدﯾﻬﺎ ﻟو أن اﻟﺳﻠطﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ واﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻗﺎﻣت ﺑﺗﺳطﯾر ﺣﻠول أﺧرى ﺑدﯾﻠﺔ ﻟﻠﺗﺻﻔﯾﺔ‪.‬‬

‫‪13‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ورﻏم ﻛل ﻫذﻩ اﻟﻣﻌوﻗﺎت واﻷﺣداث اﻟﻣﯾداﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻫل ﻛﺎن ﺑﺎﻹﻣﻛﺎن ﺗﻔﺎدي ﺗﺻﻔﯾﺔ وﺣل اﻟﺑﻧﻛﯾن؟‬
‫إن اﻟﺣﻠول اﻟﺑدﯾﻠﺔ ﻟﻠﺗﺻﻔﯾﺔ‪ ،‬ﻫﻲ ﺗﻠك اﻟﺗﻲ ﺑﺎﻹﻣﻛﺎن إﯾﺟﺎدﻫﺎ وﺣﻠﻬﺎ ﻛﻣﺷﺎﻛل أدت إﻟﻰ اﻟﺗﺻﻔﯾﺔ وﺧﺎﺻﺔ ﻣﺷﺎﻛل‬
‫اﻟﺳﯾوﻟﺔ واﻟﻣﻼءة‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﻛﺎن ﯾﻣﻛن أن ﺗﺿﻣن اﻟﺣﻔﺎظ ﻋﻠﻰ اﻟوﺳﯾﻠﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻣن واﻗﻊ اﺳﺗﻘرار ﺑورﺻﺔ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪،‬‬
‫أي اﻟﺳﺎﺣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌﺗﺑر ﻛرﻛن أﺳﺎﺳﻲ ﻓﻲ اﻻﺳﺗﻘرار اﻟﻧﻘدي واﻟﻧﻣو اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وﻣن ﺑﯾن اﻟﺣﻠول ﻧذﻛر‪:‬‬
‫اﻟﺣﻠول اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﺳﺗﻌﺎدة اﻟﺳﯾوﻟﺔ؛ اﻟﺣﻠول اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﺳﺗﻌﺎدة اﻟﻣﻼءة؛ وﻫذﻩ اﻻﺧﯾرﻩ ﺗﺗم ﺑواﺳطﺔ‪ :‬ﺗﻐطﯾﺔ اﻟدﯾون‬
‫واﻟذﻣم‪ ،‬واﻟدﻋم ﻣن طرف اﻟﺑﻧوك واﻟﺷرﻛﺎء ﻓﻲ اﻟﺗﺟﻣﻌﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ أو ﺗوﻓﯾﻘﺔ ﻣن ﺗﻐطﯾﺔ اﻟدﯾون وﺿﻐط اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪.‬‬

‫‪14‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﯾﻣﻛن ﺗﺣﻠﯾﻠﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪:(01‬‬

‫ﺟدول رﻗم )‪ :(01‬ﻫﯾﻛل اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2010 -2006‬‬
‫)ﺑﺎﻟﻤﻼﻳﻴﺮ‪ ،‬دﻳﻨﺎر ﺟﺰاﺋﺮي‪ ،‬ﻧﻬﺎﻳﺔ اﻟﻤﺪة(‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫‪2763 ,7‬‬ ‫‪2502 ,9‬‬ ‫‪2946,9‬‬ ‫‪2560,8‬‬ ‫‪1750,4‬‬ ‫اﻟﻮداﺋﻊ اﻟﺠﺎرﻳﺔ‬
‫‪2462,5‬‬ ‫‪2241,9‬‬ ‫‪2705,1‬‬ ‫‪2369,7‬‬ ‫‪1597, 5‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫‪301,2‬‬ ‫‪261‬‬ ‫‪241, 8‬‬ ‫‪191,1‬‬ ‫‪152,9‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫‪2524,3‬‬ ‫‪2228,9‬‬ ‫‪1991‬‬ ‫‪1761‬‬ ‫‪1649,8‬‬ ‫اﻟﻮداﺋﻊ ﻟﻸﺟﻞ‬
‫‪2333,5‬‬ ‫‪2079‬‬ ‫‪1870,3‬‬ ‫‪1671,5‬‬ ‫‪1584,5‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫‪190,8‬‬ ‫‪149,9‬‬ ‫‪120,7‬‬ ‫‪89,5‬‬ ‫‪65 ,3‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫‪5288‬‬ ‫‪4731,8‬‬ ‫‪4937,9‬‬ ‫‪4321,8‬‬ ‫‪3400.2‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﻮداﺋﻊ‬
‫‪%94,3‬‬ ‫‪%91,3‬‬ ‫‪%92,5‬‬ ‫‪%93,5‬‬ ‫‪%93,5‬‬ ‫ﺣﺼﺔ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‬
‫‪%05,7‬‬ ‫‪%08,7‬‬ ‫‪%07,5‬‬ ‫‪%06,5‬‬ ‫‪%06,5‬‬ ‫ﺣﺼﺔ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﻦ إﻋﺪاد اﻟﻄﺎﻟﺐ اﻋﺘﻤﺎدا ﻋﻠﻰ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺑﻨﻚ اﳉﺰاﺋﺮ ﺳﺒﺘﻤﱪ‪.2011‬‬
‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﻣﻌطﯾﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﺟدول رﻗم )‪ ،(01‬ﯾﺗﺑﯾن ﻟﻧﺎ اﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬
‫ﺑﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﻟﻸﺟل ﺣﯾث وﺻل اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ اﻟوداﺋﻊ اﻟﺟﺎرﯾﺔ إﻟﻰ ‪ %15,1‬ﻣﻘﺎﺑل زﯾﺎدة ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ %15,1‬ﻓﻲ‬
‫‪ 2008‬و‪ %46,3‬ﻓﻲ ‪ ،2007‬ﺑﯾﻧﻣﺎ اﻧﺗﻘل ﻣﻌدل ﻧﻣو اﻟوداﺋﻊ ﻟﻸﺟل ﻣن ‪ % 6,7‬ﻓﻲ ‪ 2007‬إﻟﻰ ‪ % 13,1‬ﻓﻲ‬
‫‪ 2008‬ﻓﻲ وﺑﻠﻐت ‪ %11,9‬ﻓﻲ ‪ ،2009‬وﯾﻼﺣظ ﻣن اﻟﺟدول ﻛذﻟك ﺗزاﯾد ﺣﺻﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺣﯾث ﻗدرت ﻓﻲ‬
‫ﻧﻬﺎﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪ 2006‬ﺑـ ـ ـ‪ %93,5‬ﻣﻘﺎﺑل ﺑﻘﺎء ﺣﺻﺔ ﺟد ﻣﺣدودة ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑ ـ ـ ـ ‪ ،%7,2‬ﺛم ﻟﺗﻧﺧﻔض ﻧوﻋﺎ ﻣﺎ ﺣﺻﺔ‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﺳﻧﺔ ‪ 2009‬ﺣﯾث ﻗدرت ﺑـ ـ ـ‪ %91,3‬ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑل ارﺗﻔﺎع ﻧﺳﺑﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺣﯾث ﻗدرت‬
‫ﺑـ ـ ـ‪ ،%8,7‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﻧﻼﺣظ ﻣرة أﺧرى ارﺗﻔﺎع ﺣﺻﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻣن ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﺳﻧﺔ ‪ 2010‬ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺑﻠﻐت ﺣﺻﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ‪ %94,3‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﺑﻠﻐت ﺣﺻﺔ اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺳوى ‪%5,7‬‬
‫ﻣن ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ﺗﺣﺳﻧﻬﺎ ﺑﺎﻟﻣﻘﺎرﻧﺔ ﻣﻊ ﺳﻧﺔ ‪.2009‬‬

‫‪15‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ ،2009‬ﺷﻛﻠت اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺑﻣﺎ ﻓﯾﻬﺎ ﺻﻧدوق اﻟﺗوﻓﯾر ‪ %89‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ أﺻول ﻣﺟﻣوع‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬و‪ %74,6‬ﻣن اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺻرﻓﻲ و‪ %81,4‬ﻣن اﻟﺷﺑﻛﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟوطﻧﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾوﺿﺣﻪ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺟﺪول رﻗﻢ )‪ :(02‬ﻣﺆﺷﺮات ﻣﺮدودﻳﺔ اﻟﺒﻨﻮك ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة )‪.(2010 -2007‬‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫اﻟﺴﻨﻮات‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫اﻟﺒﻨ ـ ـ ـ ـ ـﻮك اﻟﻌـ ـ ـﻤﻮﻣـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـﻴﺔ )ﺑـ ـ ـ ـ ـ ـﻤﺎ ﻓ ـ ـ ـ ـ ـ ـﻴﻪ ﺻﻨـ ـ ـ ـ ـ ـ ـﺪوق اﻟﺘ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـﻮﻓﻴـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـﺮ(‬
‫‪%22,7‬‬ ‫‪%25,93‬‬ ‫‪%25,01‬‬ ‫‪%23,64‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺮدودﻳﺔ رأس اﻟﻤﺎل‬
‫‪%22,7‬‬ ‫‪%29,28‬‬ ‫‪%33,26‬‬ ‫‪%26,42‬‬ ‫ﻣﺮدودﻳﺔ رأس اﻟﻤﺎل )ﻗﺒﻞ اﻟﻤﺆوﻧﺎت(‬
‫‪%1,25‬‬ ‫‪%1,16‬‬ ‫‪%0,99‬‬ ‫‪%0,87‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺮدودﻳﺔ اﻷﺻﻮل‬
‫‪18‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪‬‬
‫اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪%53,12‬‬ ‫‪%54,74‬‬ ‫‪%60,03‬‬ ‫‪%69,24‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‪ :‬اﻟﻤﺼﺎرﻳﻒ اﻟﻜﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻮاﺗﺞ اﻟﻜﻠﻴﺔ )ﻗﺒﻞ اﻟﻀﺮﻳﺒﺔ(‬
‫‪‬‬
‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫‪%16,79‬‬ ‫‪%21,84‬‬ ‫‪%25,60‬‬ ‫‪%28,01‬‬ ‫ﻣﺮدودﻳﺔ رأس اﻟﻤﺎل‬
‫‪%18,38‬‬ ‫‪%22,58‬‬ ‫‪%30,43‬‬ ‫‪%32,73‬‬ ‫ﻣﺮدودﻳﺔ رأس اﻟﻤﺎل )ﻗﺒﻞ اﻟﻤﺆوﻧﺎت(‬
‫‪%3,49‬‬ ‫‪%3,28‬‬ ‫‪%3,27‬‬ ‫‪%3,21‬‬ ‫ﻣﺮدودﻳﺔ اﻷﺻﻮل‬
‫‪5‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪8‬‬ ‫‪9‬‬ ‫اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪%52,4‬‬ ‫‪%64,43‬‬ ‫‪%61,37‬‬ ‫‪%61,60‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‪ :‬اﳌﺼﺎرﻳﻒ اﻟﻜﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻮاﺗﺞ اﻟﻜﻠﻴﺔ )ﻗﺒﻞ اﻟﻀﺮﻳﺒﺔ(‬
‫اﻟﻣرﺟﻊ‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟطﺎﻟب اﻋﺗﻣﺎدا ﻋﻠﻰ ﺗﻘرﯾر ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ﺳﺑﺗﻣﺑر ‪.2011‬‬
‫ﯾﺗﺑﯾن ﻣن اﻟﺟدول رﻗم )‪ ،(02‬أن ﻣﻌدل ﻣردودﯾﺔ اﻷﻣوال اﻟذاﺗﯾﺔ ﺷﻬد ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﻣﺗواﺻل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‬
‫اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪ (2010-2007‬ﻣن ‪ %23,64‬ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬إﻟﻰ ‪ % 25,01‬ﺳﻧﺔ ‪ 2008‬ﺛم ﻟﯾﺷﻬد ارﺗﻔﺎﻋﺎ‬
‫ﺑ ـ ـ ‪ %25,93‬ﺳﻧﺔ ‪ ،2009‬ﺑﯾﻧﻣﺎ اﻧﺧﻔض ﻫذا اﻟﻣﻌدل ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻣن ‪ % 28,01‬ﺳﻧﺔ ‪ 2007‬إﻟﻰ ‪% 25,6‬‬
‫ﺳﻧﺔ ‪ ،2008‬ﺛم ﻟﯾﺳﺟل ﺗراﺟﻊ ﺳﻧﺔ ‪ 2010‬إﻟﻰ ﻣﻌدل ‪.% 22,7‬‬
‫ﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺑل‪ ،‬ﺳﺟﻠت اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻣﻌدل راﻓﻌﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ أﻛﺑر ﻣن اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ ،‬وﻗد ﻋرف اﻧﺧﻔﺎﺿﺎ ﺧﻼل‬
‫‪ 2010‬ﺣﯾث وﺻل إﻟﻰ ‪ ،18‬ﺑﺎﻟﻣﻘﺎﺑل ‪ 22‬ﺳﻧﺔ ‪ 2009‬و‪ 25‬ﺳﻧﺔ ‪ ،2008‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺣﻘﻘت اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻟﻣﻌدﻻت‬
‫اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺟد ﻣﻧﺧﻔﺿﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺣﻘﻘت اﻧﺧﻔﺎﺿﺎ وﺻﻠت ﺳﻧﺔ ‪ 2008‬إﻟﻰ ‪ 8‬ﺛم ﻟﺗﺣﻘق اﻧﺧﻔﺎﺿﺎ ﺳﻧﺔ ‪2009‬‬
‫ﻟﺗﺻل إﻟﻰ ‪ 7‬و‪ 5‬ﺳﻧﺔ ‪.2010‬‬

‫‪ ‬ﻣﺮدودﻳﺔ رأس اﳌﺎل‪ :‬اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‪ /‬ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻷﻣﻮال اﳋﺎﺻﺔ‪.‬‬

‫‪ ‬ﻣﺮدودﻳﺔ اﻷﺻﻮل‪ :‬اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ‪ /‬ﻣﺘﻮﺳﻂ إﲨﺎﱄ اﻷﺻﻮل‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ‪ :‬ﻣﺘﻮﺳﻂ إﲨﺎﱄ اﻷﺻﻮل‪ /‬ﻣﺘﻮﺳﻂ اﻷﻣﻮال اﳋﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟﻨﺎﺷﻄﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة‪.‬‬
‫‪16‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﯾﻌود ﺗﺣﺳن ﻣردودﯾﺔ اﻷﻣوال اﻟذاﺗﯾﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ أﺳﺎﺳﺎ إﻟﻰ ﻋﺎﺋدﻫﺎ اﻟﻣرﺗﻔﻊ ﻷﺻوﻟﻬﺎ اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ‪ ،‬وﯾﻘﺎس‬
‫ﻫذا اﻟﻌﺎﺋد ﺑﺣﺎﺻل ﻗﺳﻣﺔ اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ ﻋﻠﻰ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾوﺿﺣﻪ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺟﺪول رﻗﻢ)‪ :(03‬ﻣﺆﺷﺮات ﻣﺮدودﻳﺔ أﺻﻮل اﻟﺒﻨﻮك ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة )‪.(2010 -2007‬‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫اﻟﺴﻨﻮات‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ )ﺑﻤﺎ ﻓﻴﻪ ﺻﻨﺪوق اﻟﺘﻮﻓﻴﺮ(‬
‫‪%1,25‬‬ ‫‪%1,16‬‬ ‫‪%0,99‬‬ ‫‪%0,87‬‬ ‫أ‪ -‬ﻣﺮدودﻳﺔ اﻷﺻﻮل‬
‫‪%2,3‬‬ ‫‪%2,41‬‬ ‫‪%2,47‬‬ ‫‪%2,61‬‬ ‫‪‬‬
‫ب‪ -‬اﻟﻬﺎﻣﺶ اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬
‫‪%1,68‬‬ ‫‪%1,47‬‬ ‫‪%1,83‬‬ ‫‪%1,91‬‬ ‫ﻫﺎﻣﺶ اﻟﻮﺳﺎﻃﺔ‬
‫‪%0,62‬‬ ‫‪%0,67‬‬ ‫‪%0,64‬‬ ‫‪%0,70‬‬ ‫ﻫﺎﻣﺶ ﺧﺎرج اﻟﻮﺳﺎﻃﺔ‬
‫‪%54,45‬‬ ‫‪%47,99‬‬ ‫‪%40,07‬‬ ‫‪%33,39‬‬ ‫‪‬‬
‫ج‪ -‬ﻫﺎﻣﺶ اﻟﺮﺑﺢ‬
‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫‪%3,49‬‬ ‫‪%3,28‬‬ ‫‪%3,27‬‬ ‫‪%3,21‬‬ ‫أ‪ -‬ﻣﺮدودﻳﺔ اﻷﺻﻮل‬
‫‪%7,19‬‬ ‫‪%7,45‬‬ ‫‪%7,73‬‬ ‫‪%7,01‬‬ ‫ب‪ -‬اﻟﻬﺎﻣﺶ اﻟﻤﺼﺮﻓﻲ‬
‫‪%4,06‬‬ ‫‪%4,50‬‬ ‫‪%4,52‬‬ ‫‪%4,56‬‬ ‫ﻫﺎﻣﺶ اﻟﻮﺳﺎﻃﺔ‬
‫‪%3,13‬‬ ‫‪%2,95‬‬ ‫‪%3,21‬‬ ‫‪%2,45‬‬ ‫ﻫﺎﻣﺶ ﺧﺎرج اﻟﻮﺳﺎﻃﺔ‬
‫‪%48,48‬‬ ‫‪%44,02‬‬ ‫‪%42,31‬‬ ‫‪%45,83‬‬ ‫ج‪ -‬ﻫﺎﻣﺶ اﻟﺮﺑﺢ‬

‫اﻟﻣرﺟﻊ‪ :‬ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬اﻟﺗﻘرﯾر اﻟﺳﻧوي ‪ ،2011‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.82‬‬

‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪ ،(03‬ﯾﺗﺑﯾن أن اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻋرﻓت ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﻣﺣﺳوﺳﺎ ﻓﻲ ﻣردودﯾﺔ اﻷﺻول ﺳﻧﺔ‬
‫‪ 2010‬ﺑـ ‪ 3,49%‬ﺑﻌد أن ﻛﺎن ﻓﻲ ﺣدود ‪ % 3,28‬ﺳﻧﺔ ‪ 2009‬و‪ %3,21‬ﺳﻧﺔ ‪ ،2008‬أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧوك‬
‫اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻓﻘد ﺷﻬدت ارﺗﻔﺎع ﻓﻲ ﻣﻌدل ﻣردودﯾﺔ اﻷﺻول إذ ﺣﻘﻘت ﻫذﻩ اﻟﺑﻧوك ﻣﻌدل ‪ % 1,25‬ﺳﻧﺔ ‪ 2010‬ﻣﻘﺎﺑل‬
‫‪ % 0,99‬ﺳﻧﺔ ‪.2007‬‬ ‫‪ % 1,16‬ﺳﻧﺔ ‪ 2009‬وﻣﻌدل‬

‫‪ ‬اﳍﺎﻣﺶ اﳌﺼﺮﰲ‪ :‬ﺻﺎﰲ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﳌﺼﺮﰲ‪ /‬ﻣﺘﻮﺳﻂ إﲨﺎﱄ اﻷﺻﻮل‪.‬‬

‫‪ ‬ﻫﺎﻣﺶ اﻟﺮﺑﺢ‪ :‬اﻟﻨﺘﻴﺠﺔ اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‪ /‬ﺻﺎﰲ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﳌﺼﺮﰲ‪.‬‬
‫‪17‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺳﯾﺗم اﻟﺗﻌرض إﻟﻰ ﺑﻌض ﻣؤﺷرات اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧوك ﻣن ﺣﯾث ﺣﺟم اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﻛذا ﺗطور ﻣؤﺷرات ﻣردودﯾﺔ‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﻊ اﻟﺗﺣﻠﯾل؛‬

‫ﯾﻣﻛن ﺗﺣﻠﯾﻠﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪:(04‬‬

‫ﺟدول رﻗم ‪ :04‬ﻫﯾﻛل اﻟوداﺋﻊ ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2014 -2010‬‬
‫)ﺑﺎﻟﻣﻼﯾﯾر‪ ،‬دﯾﻧﺎر ﺟزاﺋري‪ ،‬ﻧﻬﺎﯾﺔ اﻟﻣدة(‬
‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫اﻟﺒﯿﺎن‬
‫‪4 434,7‬‬ ‫‪3 537,5‬‬ ‫‪3 356,4‬‬ ‫‪3 495,8‬‬ ‫‪2763 ,7‬‬ ‫اﻟﻮداﺋﻊ اﻟﺠﺎرﯾﺔ‬
‫‪3 712,1‬‬ ‫‪2 942,2‬‬ ‫‪2 823,3‬‬ ‫‪3 095,8‬‬ ‫‪2462,5‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‬
‫‪722,7‬‬ ‫‪595,3‬‬ ‫‪533,1‬‬ ‫‪400,0‬‬ ‫‪301,2‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫‪4 083,8‬‬ ‫‪3 691,7‬‬ ‫‪3 333,6‬‬ ‫‪2 787,5‬‬ ‫‪2524,3‬‬ ‫اﻟﻮداﺋﻊ ﻟﻸﺟﻞ‬
‫‪3 793,6‬‬ ‫‪3 380,4‬‬ ‫‪3 053,6‬‬ ‫‪2 552,3‬‬ ‫‪2333,5‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‬
‫‪290,1‬‬ ‫‪311,3‬‬ ‫‪280,0‬‬ ‫‪235,2‬‬ ‫‪190,8‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫‪599,0‬‬ ‫‪419,4‬‬ ‫‪548,0‬‬ ‫‪449,7‬‬ ‫‪424,1‬‬ ‫ﺗﺄﻣﯿﻦ اﻟﻮداﺋﻊ‬
‫‪494,4‬‬ ‫‪419,4‬‬ ‫‪426,2‬‬ ‫‪351,7‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‬
‫‪104,6‬‬ ‫‪138,8‬‬ ‫‪121,8‬‬ ‫‪98,0‬‬ ‫اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫‪9 117,5‬‬ ‫‪7 787,4‬‬ ‫‪7 238,0‬‬ ‫‪6 733,0‬‬ ‫‪5288‬‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع اﻟﻮداﺋﻊ‬
‫‪87,7%‬‬ ‫‪86,6%‬‬ ‫‪87,1%‬‬ ‫‪89,1%‬‬ ‫‪%94,3‬‬ ‫ﺣﺼﺔ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﯿﺔ‬
‫‪12,3%‬‬ ‫‪13,4%‬‬ ‫‪12,9%‬‬ ‫‪10,9%‬‬ ‫‪%05,7‬‬ ‫ﺣﺼﺔ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﺗﻘرﯾر ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺳﺑﺗﻣﺑر‪ ،2013‬ص ‪http://www.bank-of-،103‬‬
‫‪ ،algeria.dz/html/communicat13.htm‬ﺗﺎرﯾﺦ اﻻطﻼع ‪ 17:‬ﺟوﯾﻠﯾﺔ ‪) 2016‬ﺑﺗﺻرف(‬
‫إرﺗﻔﻌت اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب وﻷﺟل ﻟﻠﺑﻧوك ب ‪ ٪ 8,1‬ﻓﻲ ‪ 2013‬ﻣﻘﺎﺑل ‪ ٪ 6,5‬ﻓﻲ ‪2012‬و ‪٪ 16,5‬‬
‫اﺳﺗﻘرار ﺟﺎء اﻻرﺗﻔﺎع اﻟﻘوي ﻟﺳﻧﺔ‬ ‫ﻓﻲ‪ 2011‬ﺑﻠﻎ ﻧﻣو اﻟوداﺋﻊ ‪ ٪ 7,6‬ﻣﻘﺎﺑل ‪ 7,5 ٪‬ﻓﻲ ‪ ، 2012‬أي‬
‫‪ %15,72011‬رﻏم ﻛوﻧﻬﺎ ﻓﻲ اﻧﺧﻔﺎض ﺗدرﯾﺟﻲ‪ ،‬ﺗﺑﻘﻰ ﺣﺻﺔ وداﺋﻊ اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻣﻌﺗﺑرة ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺣﺻﺔ وداﺋﻊ‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻔﻌل‪ ،‬ﯾﺑﻘﻰ ارﺗﻔﺎع اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ﻣن طرف اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻣﻌﺗﺑرا‪ ،‬ﺣﯾث ﺑﻠﻐت وﺗﯾرة ارﺗﻔﺎﻋﻪ ‪٪ 10,7‬‬
‫ﻣﻘﺎﺑل ‪ ٪19,6‬ﻓﻲ ﺳﻧﺔ ‪ ،2012‬ﻛﻣﺎ ﻫو اﻟﺣﺎل ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ‪ ٪11,2‬ﻣﻘﺎﺑل ‪ ٪19‬ﻓﻲ ‪ ، 2012‬ﻣﻣﺎ ﺟﻌل‬
‫ﺣﺻﺔ اﻟوداﺋﻊ ﻷﺟل ﻓﻲ إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟوداﺋﻊ ﺗﺣت اﻟطﻠب وﻷﺟل اﻟﻣﺟﻣﻌﺔ ﺗﻧﺗﻘل ﻣن ‪ ٪ 44,4‬ﻓﻲ ‪ 2011‬إﻟﻰ ‪٪ 49,8‬‬
‫ﻓﻲ‪ 2012‬وأﺧﯾ ار إﻟﻰ ‪ ٪ 51,1‬ﻓﻲ ﺳﻧﺔ‪2013‬؛‬

‫‪18‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺷﻛل رﻗم ‪ :02‬ﺣﺻﺔ اﻟوداﺋﻊ ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ واﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2014 -2010‬‬
‫ﻧﺴﺐ‬
‫ﻣﺌﻮﯾﺔ‬ ‫‪100,00%‬‬
‫‪90,00%‬‬
‫‪80,00%‬‬
‫‪70,00%‬‬
‫‪60,00%‬‬
‫‪50,00%‬‬
‫‪40,00%‬‬
‫‪30,00%‬‬
‫‪20,00%‬‬
‫‪10,00%‬‬
‫اﻟﺴﻨﻮات‬
‫‪0,00%‬‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﺗﻘرﯾر‬
‫ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺳﺑﺗﻣﺑر‪ ،2013‬ص ‪ ،http://www.bank-of-algeria.dz/html/communicat13.htm ،108‬ﺗﺎرﯾﺦ‬
‫اﻻطﻼع ‪ 17:‬ﺟوﯾﻠﯾﺔ ‪) 2016‬ﺑﺗﺻرف(‬

‫ﯾﻣﻛن ﺗﺣﻠﯾﻠﻬﺎ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول رﻗم )‪:(21‬‬

‫ﺟدول رﻗم ‪ :05‬ﻫﯾﻛل اﻟﻘروض ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2014 -2010‬‬
‫)ﺑﺎﻟﻣﻼﯾﯾر‪ ،‬دﯾﻧﺎر ﺟزاﺋري‪ ،‬ﻧﻬﺎﯾﺔ اﻟﻣدة(‬
‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2010‬‬ ‫اﻟﺑﯾﺎن‬
‫‪1 608,7‬‬ ‫‪1 423,4‬‬ ‫‪1 361,6‬‬ ‫‪1 363,0‬‬ ‫‪1 311,0‬‬ ‫اﻟﻘروض ﻗﺻﯾرة اﺟل‬
‫‪1 091,0‬‬ ‫‪936,4‬‬ ‫‪973,9‬‬ ‫‪999,6‬‬ ‫‪1 045,4‬‬ ‫اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬
‫‪517,7‬‬ ‫‪487,0‬‬ ‫‪387,7‬‬ ‫‪363,4‬‬ ‫‪265,6‬‬ ‫اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ‬
‫‪4 894,2‬‬ ‫‪3 731,1‬‬ ‫‪2 924,0‬‬ ‫‪2 361,7‬‬ ‫‪1 955,7‬‬ ‫ﻗروض ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ أﺟل‬
‫‪4 621,1‬‬ ‫‪3 521,0‬‬ ‫‪2 742,2‬‬ ‫‪2 194,4‬‬ ‫‪1 790,4‬‬ ‫اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬
‫‪273,1‬‬ ‫‪210,1‬‬ ‫‪181,8‬‬ ‫‪167,3‬‬ ‫‪165,3‬‬ ‫اﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ‬
‫‪6 502,9‬‬ ‫‪5 154,5‬‬ ‫‪4 285,6‬‬ ‫‪3 724,7‬‬ ‫‪3 266,7‬‬ ‫ﻣﺟﻣوع اﻟﻘروض‬
‫‪24,7%‬‬ ‫‪27,6%‬‬ ‫‪31,8%‬‬ ‫‪36,6%‬‬ ‫‪% 40‬‬ ‫ﺣﺻﺔ ﻗروض ﻗﺻﯾرة اﺟل‬
‫‪75,3%‬‬ ‫‪72,4%‬‬ ‫‪68,2%‬‬ ‫‪63,4%‬‬ ‫‪% 59‬‬ ‫ﺣﺻﺔ ﻗروض طوﯾﻠﺔ اﺟل‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟطﺎﻟب اﻋﺗﻣﺎدا ﻋﻠﻰ ﺗﻘرﯾر ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺳﺑﺗﻣﺑر‪ ،2013‬ص ‪http://www.bank-of- ،108‬‬
‫‪ ،algeria.dz/html/communicat13.htm‬ﺗﺎرﯾﺦ اﻻطﻼع ‪ 17:‬ﺟوﯾﻠﯾﺔ ‪2016‬‬
‫ﻧﻼﺣظ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺟدول اﻧﻪ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ 2013‬اﻻﺗﺟﺎﻩ اﻟﺗﺻﺎﻋدي ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻘروض اﻟﻣﺗوﺳطﺔ واﻟطوﯾﻠﺔ‬
‫اﻷﺟل واﻟﺗﻲ ﺑﻠﻐت ﺣﺻﺔ ﻧﺳﺑﯾﺔ ﻗدرﻫﺎ ‪ ٪72,4‬ﻣن ﻗﺎﺋم اﻟﻘروض اﻟﻣوزﻋﺔ ﻣﻘﺎﺑل ‪ ٪ 27,6‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻘروض ﻗﺻﯾرة‬
‫اﻷﺟل‪ ،‬وﻫو اﺗﺟﺎﻩ ظﻬر ﻣﻧذ ﺳﻧﺔ ‪ 2006‬وﯾﻌود‪ ،‬ﺧﺻوﺻﺎ‪ ،‬إﻟﻰ اﻻرﺗﻔﺎع ﻓﻲ اﻟﻘروض طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل ﺣﯾث‬
‫ﺑﻠﻐت‪ 63,4%‬ﻓﻲ ﺳﻧﺔ ‪ 2011‬ﻣﻘﺎﺑل‪ 68,2%‬ﻓﻲ ‪ 2012‬اﻟﻣوزﻋﺔ ﺑﺎﻟﺧﺻوص ﻟﺗﻣوﯾل اﻻﺳﺗﺛﻣﺎرات ﻓﻲ ﻗطﺎﻋﻲ‬
‫اﻟطﺎﻗﺔ واﻟﻣﺎء‪.‬‬
‫‪19‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺳﺎﻫم اﻻرﺗﻔﺎع ﻓﻲ اﻟﻘروض طوﯾﻠﺔ اﻷﺟل اﻟﻣوﺟﻬﺔ ﻟﺗﻣوﯾل اﻟﺳﻛن ﻟﻔﺎﺋدة اﻷﺳر ﻓﻲ اﻻﺗﺟﺎﻩ اﻟﺗﺻﺎﻋدي ﻟﻠﻘروض‬
‫ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬اﻧﺗﻘل ﺣﺟم اﻟﻘروض ﻣن ‪ 216,9‬ﻣﻠﯾﺎر دﯾﻧﺎر ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ 2011‬إﻟﻰ ‪ 259,1‬ﻣﻠﯾﺎر دﯾﻧﺎر‬
‫ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ 2012‬ﻟﯾﺑﻠﻎ ‪307,4‬ﻣﻠﯾﺎر دﯾﻧﺎر ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ ، 2013‬أي ﻧﻣوا ﻗوﯾﺎ ﻟﻠﺳﻧﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﻟﻲ‪18,6 ٪‬ﻓﻲ‬
‫‪2013‬و ‪ ٪ 19,4‬ﻓﻲ ‪ 2012‬ﻋﻠﻰ وﺟﻪ اﻟﺧﺻوص‪ ،‬ﺗﺷﻛل ﺣﺻﺔ اﻟﻘروض اﻟرﻫﻧﯾﺔ ﻟﻸﺳر اﻟﻣوزﻋﺔ ﻣن طرف‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺣﺻﺔ ﻣﻌﺗﺑرة ‪)،95٪‬ﺧﺎﺻﺔ ﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق ﺑﻣﺳﺎﻫﻣﺔ ﺻﻧدوق اﻻدﺧﺎر( وﺑﺎﻟﻌﻛس‪ ،‬ﯾﺑﻘﻰ ﻧﺷﺎط‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﺗوزﯾﻊ اﻟﻘروض اﻟرﻫﻧﯾﺔ ﻟﻸﺳر إﻻ ﺣدﯾﺛﺎ وﻻ ﯾزال ﺿﻌﯾﻔﺎ ﻧﺳﺑﯾﺎ‪ ،‬ﺑﺎﻟرﻏم ﻣن اﻟوداﺋﻊ اﻟﻣﻌﺗﺑرة‬
‫اﻟﻣﻌﺑﺄة ﻟدى اﻷﺳر‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ ،2013‬ﻣﺛّﻠت اﻟﻘروض ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل اﻟﻣوزﻋﺔ ﻣن طرف اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻣطروﺣﺎ ﻣﻧﻬﺎ‬
‫إﻋﺎدة ﺷراء اﻟﻘروض ﻧﺳﺑﺔ ‪ ٪ 79,0‬ﻣن ﻣﺟﻣوع ﻗروﺿﻬﺎ ﻣﻘﺎﺑل ‪73,8 ٪‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ 2012 .‬ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﻣﺻﺎرف‬
‫ﻓﺈن ﻫذﻩ اﻟﺣﺻﺔ ﻣن اﻟﻘروض ﻣﺗوﺳطﺔ وطوﯾﻠﺔ اﻷﺟل‪ ،‬اﻟﺗﻲ ﻛﺎﻧت ﻗد ﺑﻠﻐت ﻣﺳﺗوى ﻣﻌﺗﺑر ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ‪ّ ،‬‬
‫‪2009‬ﺑﻠﻐت ‪ ٪52‬ﺗراﺟﻌت ﺗدرﯾﺟﯾﺎ ﻟﺗﺑﻠﻎ ‪ ٪30,1‬ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ 2012‬و ‪ ٪31,5‬ﻓﻲ ‪2011‬؛‬
‫ﺷﻛل رﻗم ‪ :03‬ﺣﺻﺔ اﻟﻘروض ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ واﻟﺑﻧوك اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2014 -2010‬‬
‫ﻧﺴﺐ‬
‫ﻣﺌﻮﯾﺔ‬ ‫‪80,00%‬‬
‫‪70,00%‬‬
‫‪60,00%‬‬
‫‪50,00%‬‬
‫‪40,00%‬‬
‫‪30,00%‬‬
‫‪20,00%‬‬
‫‪10,00%‬‬
‫اﻟﺴﻨﻮات‬
‫‪0,00%‬‬
‫‪2010‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2014‬‬
‫ﻗروض ق أ‬
‫ﻗروض ط أ‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟطﺎﻟب اﻋﺗﻣﺎدا ﻋﻠﻰ ﺗﻘرﯾر ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺳﺑﺗﻣﺑر‪ ،2013‬ص ‪http://www.bank-of- ،108‬‬
‫‪ ،algeria.dz/html/communicat13.htm‬ﺗﺎرﯾﺦ اﻻطﻼع ‪ 17:‬ﺟوﯾﻠﯾﺔ ‪2016‬‬

‫‪20‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ‪ ،2009‬ﺷﻛﻠت اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﺑﻣﺎ ﻓﯾﻬﺎ ﺻﻧدوق اﻟﺗوﻓﯾر ‪ %89‬ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ أﺻول ﻣﺟﻣوع اﻟﺑﻧوك‪،‬‬
‫و‪ %74,6‬ﻣن اﻟﻧﺎﺗﺞ اﻟﻣﺻرﻓﻲ و‪ %81,4‬ﻣن اﻟﺷﺑﻛﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟوطﻧﯾﺔ‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ ﯾوﺿﺣﻪ اﻟﺟدول اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫ﺟدول رﻗم ‪ :06‬ﻣؤﺷرات ﻣردودﯾﺔ اﻟﺑﻧوك ﺧﻼل اﻟﻔﺗرة )‪.(2014 -2011‬‬
‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫‪2011‬‬ ‫اﻟﺴﻨﻮات‬ ‫اﻟﺒﻴﺎن‬
‫اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺒﻨﻜﻲ ‪ :‬اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ +‬اﻟﺒﻨﻮك اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫‪16,2‬‬ ‫‪21,50%‬‬ ‫‪23,62%‬‬ ‫‪23,77%‬‬ ‫اﻟﻤﻼءة اﻹﺟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪23,90‬‬ ‫‪18,97%‬‬ ‫‪22,67%‬‬ ‫‪24,58%‬‬ ‫ﻣﺮدودﻳﺔ رأس اﻟﻤﺎل )ﻗﺒﻞ اﻟﻤﺆوﻧﺎت(‬
‫‪2,01‬‬ ‫‪1,67%‬‬ ‫‪1,93%‬‬ ‫‪2,10%‬‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺮدودﻳﺔ اﻷﺻﻮل‬
‫‪37,96‬‬ ‫‪40,46%‬‬ ‫‪45,87%‬‬ ‫‪50,16%‬‬ ‫‪‬‬
‫اﻟﺮاﻓﻌﺔ اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪28,46‬‬ ‫‪33,48%‬‬ ‫‪35,64%‬‬ ‫‪35,07%‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‪ :‬اﻟﻤﺼﺎرﻳﻒ اﻟﻜﻠﻴﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻮاﺗﺞ اﻟﻜﻠﻴﺔ )ﻗﺒﻞ اﻟﻀﺮﻳﺒﺔ(‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟطﺎﻟب اﻋﺗﻣﺎدا ﻋﻠﻰ ﺗﻘرﯾر ﺑﻧك اﻟﺟزاﺋر ﺳﺑﺗﻣﺑر‪ ،2013‬ص ‪http://www.bank-of- ،108‬‬
‫‪ ،algeria.dz/html/communicat13.htm‬ﺗﺎرﯾﺦ اﻻطﻼع ‪ 17:‬ﺟوﯾﻠﯾﺔ ‪2016‬‬
‫ﺗﺣﺳﻧت وﺿﻌﯾﺔ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﺑوﺿوح ﺧﻼل اﻟﻌﺷر ﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة ﻛوﻧﻪ ﻟم ﯾﺗﺿرر ‪ 2008‬اﻧﻪ وﻓﺿﻼ‬
‫ﻹﺻﻼﺣﺎت ﺑﺻﻔﺔ ﻣﺑﺎﺷرة ﺑﺂﺛﺎر اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ ﻣن‪ 2007‬ﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺗﻌزز ﺗﺳﯾﯾر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺗﻌد‬
‫ﻣؤﺷرات ﺻﻼﺑﺔ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻣﻌﺗﺑرة ﺑل وﺗﻌزز اﻟﺑﻌض ﻣﻧﻬﺎ ﻓﻲ اﻷرﺑﻊ ﺳﻧوات اﻷﺧﯾرة‪.‬‬
‫ﺑﻌد إﻗﺎﻣﺔ اﻹطﺎر اﻟﺗﻧظﯾﻣﻲ اﻟﺟدﯾد ﻓﻲ ‪ 2008‬اﻟﻣﺗﺿﻣن اﻟرأس اﻟﻣﺎل اﻷدﻧﻰ ﻟﻠﻣﺻﺎرف واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪،‬‬
‫ﻗﺎﻣت اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺗﻌزﯾز أﻣواﻟﻬﺎ اﻟﺧﺎﺻﺔ اﺑﺗداء ﻣن دﯾﺳﻣﺑر ‪2009‬؛ وﻛﺎﻧت اﻟدوﻟﺔ‪ ،‬ﺻﺎﺣﺑﺔ اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻗد‬
‫ﻋززت اﻟرأﺳﻣﺎل اﻷدﻧﻰ ﻟﻠﻣﺻﺎرف اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻗﺑل ‪.2009‬‬
‫ﺑﻠﻐت ﻧﺳب ﻣﻼءة اﻟﻣﺻﺎرف ﻣﺳﺗوى ﻣرﺗﻔﻌﺎ ﻓﻲ ﻧﻬﺎﯾﺔ ﺳﻧﺔ ‪ ، 2013‬ﺣﯾث ﺗُﻘدر اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻷوﻟﻰ اﻟﺗﻲ ﺗﺧص اﻷﻣوال‬
‫اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘﺎﻋدﯾﺔ )ﺑﺄﻛﺛر ﻣن ‪ ٪ 15,1‬وﺗﻘدر اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ( اﻟﺗﻲ ﺗﺧص اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ )ﺑﺄﻛﺛر ﻣن ‪21‬‬
‫اﻟﻣوﺻﻰ ﺑﻬﺎ ﻓﻲ إطﺎر ﺑﺎزل ﺗﻌد ﻣردودﯾﺔ اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ واﻟﺧﺎﺻﺔ‬
‫‪ ،٪‬أي ﺑﻣﻌدﻻت أﻋﻠﻰ ﺑﻛﺛﯾر ﻣن اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر ُ‬
‫ﻣرﺿﯾﺔ‪ :‬ﺗﻘدر ﻣردودﯾﺔ اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ اﻟﻌﺎﺋد ب ‪ ٪ 19,0‬ﻓﻲ ‪ 2013‬وﻣردود اﻷﺻول )‪(return on equity‬‬
‫ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻣﺎل ‪ ٪‬ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ ٪ 1,7‬وﻋرف ﻫﺎﻣش اﻟرﺑﺢ ارﺗﻔﺎﻋﺎ ‪ ٪ 68,2‬ﻓﻲ ‪ 2013‬ﻣﻘﺎﺑل‪ ٪ 64,‬ﻓﻲ ‪، 2012‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﺗﺣﺳﻧت ﻧﺳب اﻷﻋﺑﺎء ﺧﺎرج اﻟﻔواﺋد ﻗﻠﯾﻼ ﻣﻧﺗﻘﻠﺔ ﻣن ‪ ٪ 35,6‬ﻓﻲ‪ 2012‬إﻟﻰ ‪ ٪ 33,5‬ﻓﻲ‬

‫ﻣردودﯾﺔ اﻷﺻول‪ :‬اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ‪ /‬ﻣﺗوﺳط إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‪.‬‬ ‫‪‬‬

‫‪ ‬اﻟراﻓﻌﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬ﻣﺗوﺳط إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‪ /‬ﻣﺗوﺳط اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬

‫‪21‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺗﻌﺗﺑر ﻋﻣﻠﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﻪ اﻟﺑﻧك ﻣن أﻫم وظﺎﺋف اﻟﺑﻧوك ﺳواء ﻛﺎﻧت ﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟدوﻟﺔ ﻣﺗﻘدﻣﺔ أو ﻟدوﻟﺔ‬
‫ﻣﺗﺧﻠﻔﺔ‪ ،‬ﻷن ﺗﺑﻧﻲ اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﻪ إدارة ﻣﺧﺎطر ﻓﻌﺎﻟﺔ ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻠﺑﻧك ﺑﺎﻟﺑﻘﺎء واﻻﺳﺗﻣرار ﻓﻲ ظل اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺷدﯾدة‪.‬‬

‫ﻟﻘد اﺧﺗﻠﻔت ﺗﻌﺎرﯾف اﻟﻣﺧـﺎطرة ﺣﺳـب ﻛـل ﺑﺎﺣـث وﺣﺳـب ﻣﺟـﺎل اﻟﻣﺧـﺎطرة ﻓـﻲ ﺣـد ذاﺗﻬـﺎ‪ ،‬وﯾﻣﻛـن إدراج اﻟﺗﻌـﺎرﯾف‬
‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪" -‬اﻟﻣﺧﺎطرة ﻫﻲ ﻣﻘﯾﺎس ﻧﺳﺑﻲ ﻟﻣدى ﺗﻘﻠب اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺳﯾﺗم اﻟﺣﺻول ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣﺳﺗﻘﺑﻼ "‪.‬‬
‫‪" -‬ﻫﻲ ﻓرﺻﺔ ﺗﺄﻛﯾد أذى أو ﺿرر أو ﺧﺳﺎرة"‪.‬‬
‫أﻣﺎ ﻟﻠﻣﺧﺎطرة اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﻓﺗﻌرف‪" :‬ﺑﺄﻧﻬﺎ اﺣﺗﻣﺎﻟﯾﺔ ﺗﻌرض اﻟﺑﻧك إﻟﻰ ﺧﺳﺎﺋر ﻏﯾر ﻣﺗوﻗﻌﺔ وﻏﯾر ﻣﺧطط ﻟﻬﺎ أو ﺗذﺑذب‬
‫اﻟﻌﺎﺋد اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﻋﻠﻰ اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻣﻌﯾن‪ ،‬ﻓﺎﻟﺧﺎﺻﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺎﻟﺧطر ﻫﻲ ﻋدم اﻟﺗﺄﻛد اﻟوﻗﺗﻲ ﻟﺣـدث ﻣﺣﺗﻣـل ﯾﻌـرض اﻟﺑﻧـك‬
‫ﻟﺧﺳﺎرة"‪ ،‬وﯾﺷﯾر ﻫذا اﻟﺗﻌرﯾف إﻟﻰ وﺟﻬﺔ ﻧظر اﻟﻣراﺟﻌﯾن واﻟﻣدراء ﻟﻠﺗﻌﺑﯾـر ﻋـن ﻗﻠﻘﻬـم إزاء اﻵﺛـﺎر اﻟﺑﻧﻛﯾـﺔ اﻟﻧﺎﺟﻣـﺔ ﻋـن‬
‫أﺣداث ﻣﺳﺗﻘﺑﻠﯾﺔ ﻣﺣﺗﻣﻠﺔ اﻟوﻗوع ﻟﻬﺎ ﻗدرة ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺄﺛﯾر ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق أﻫداف اﻟﺑﻧك اﻟﻣﻌﺗﻣدة وﺗﻧﻔﯾذ اﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎﺗﻪ‪.‬‬
‫وﻫﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺗﻌرﯾﻔﺎت اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﻣﺻطﻠﺢ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾـﺔ‪ ،‬وﻣـن أﻫﻣﻬـﺎ‪" :‬أن ﻫـذﻩ اﻟﻣﺧـﺎطر ﺗﻌـرف ﺑﺄﻧﻬـﺎ‬
‫اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت ﻓﻲ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك"‪.‬‬

‫ﻓﻲ اﻷدﺑﯾﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻧﻣﯾز أرﺑﻌـﺔ أﻧـواع ﻣـن اﻟﻣﺧـﺎطر‪ :‬اﻟﻣﺧـﺎطر اﻟﺗﺟﺎرﯾـﺔ‪ ،‬اﻟﻣﺧـﺎطر اﻹﺳـﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﺧـﺎطر‬
‫اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ‪ ،‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﯾﻣﻛن ﺣﺻر ﻫذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر ﻓﻲ‪:‬‬
‫‪ -1‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ :‬وﺗﺗﺿﻣن ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺈدارة اﻷﺻول اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺑﻧك‪ ،‬وﺗﻧﻘﺳم إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ -1-1‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﺗﻌرف اﻟﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ "ﺑﺄﻧﻬﺎ اﻟﻣﺧﺎطر أن ﯾﺧﺗﻠف اﻟﻌﻣﻼء ﻋن اﻟدﻓﻊ أن‬
‫ﯾﻌﺟزون ﻋن اﻟوﻓﺎء ﺑﺎﻟﺗزاﻣﺎﺗﻬم ﺑﺧدﻣﺔ اﻟدﯾن‪ ،‬وﯾﺗوﻟد ﻋن اﻟﻌﺟز ﻋن اﻟﺳداد ﺧﺳﺎرة ﻛﻠﯾﺔ أو ﺟزﺋﯾﺔ ﻷي ﻣﺑﻠﻎ ﻣﻘﺗرض‬
‫إﻟﻰ اﻟطرف اﻟﻣﻘﺎﺑل وﻟﻠﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ أﻫﻣﯾﺔ ﻗﺻوى ﻣن ﺣﯾث أﻫﻣﯾﺔ اﻟﺧﺳﺎرة"‪.‬‬
‫‪ -2-1‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‪" :‬ﻫﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﺟراء ﺗدﻓق ﻏﯾر ﻣﺗوﻗﻊ ﻟوداﺋﻊ‬
‫ﻋﻣﻼﺋﻪ ﻟﻠﺧﺎرج ﺑﺳﺑب ﺗﻐﯾر ﻣﻔﺎﺟﺊ ﻓﻲ ﺳﻠوك اﻟﻣودﻋﯾن‪ ،‬وﻣﺛل ﻫذا اﻟوﺿﻊ ﯾﻣﻛن أن ﯾﻔرض ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧك ﻧﺷﺎطﺎ ﻏﯾر‬
‫اﻋﺗﯾﺎدي ﻓﻲ اﻟﺗﻣوﯾل اﻟﻘﺻﯾر اﻷﺟل ﻟﻺﻋﺎدة ﺗﻣوﯾل اﻟﻔﺟوة اﻟﻧﺎﺟﻣﺔ ﻋن ﻧﻘص اﻟﺳﯾوﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﺑﺄﺳﻌﺎر‬
‫ﻣرﺗﻔﻌﺔ"‪.‬‬
‫‪ -3-1‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‪" :‬ﻫﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﻟﻺﯾرادات ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة واﻟﺗﻘﻠﺑﺎت ﻓﻲ‬
‫أﺳﻌﺎر اﻟﺻرف وأﺳﻌﺎر اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وأﺳﻌﺎر اﻟﺳﻠﻊ"‪ ،‬وﻫﻲ ﺗﻧﻘﺳم إﻟﻰ‪:‬‬
‫‪ -1-3 -1‬ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ :‬ﻫﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺣﻣﻠﻬﺎ اﻟﻣﺻرف ﺑﺳﺑب ﺗﻘدﯾﻣﻪ ﻗرﺿﺎ ﺑﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟﺳﺎﺋدة‬
‫أﻻن ﻣﻐطﻰ ﺑﺗﻣوﯾل ﺣﺻل ﻋﻠﯾﻪ ﺑﺳﻌر ﻓﺎﺋدة ﻣﻌروف ﺛم اﺿط اررﻩ ﺧﻼل اﺟل اﻟﻘرض إﻟﻰ إﻋﺎدة ﺗﻣوﯾﻠﻪ ﺑﺳﻌر ﻓﺎﺋدة‬
‫أﻋﻠﻰ‪ ،‬ﻓﺈذا ﻛﺎن ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة اﻟذي ﯾﻔرﺿﻪ اﻟﻣﺻرف ﻋﻠﻰ اﻟﻘرض ﺛﺎﺑﺗﺎ‪ ،‬وﯾرﺗﻔﻊ ﺳﻌر إﻋﺎدة اﻟﺗﻣوﯾل ﻓﺎن اﻟﻣردود‬

‫‪22‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫اﻟﺻﺎﻓﻲ اﻟذي ﯾﺣﻘﻘﻪ اﻟﻣﺻرف ﺳوف ﯾﻧﺧﻔض‪ ،‬ذﻟك ﻟﻶن ﺗوﻗﯾت ﺗﻘدﯾم اﻟﻘروض ﻻ ﯾﺗواﻓق ﻣﻊ ﺗوﻗﯾت ﻓرص ﺣﺻول‬
‫اﻟﻣﺻرف ﻋﻠﻰ اﻟوداﺋﻊ‪ ،‬وﻫﻛذا ﯾﺗﻌرض اﻟﻣﺻرف إﻟﻰ درﺟﺔ ﻣن اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت ﻓﻲ أرﺑﺎﺣﻪ ﺑﺳﺑب ﺗﻘﻠﺑﺎت أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‪.‬‬
‫‪ -2-3-1‬ﻣﺧطر ﺳﻌر اﻟﺻرف‪ :‬ﯾظﻬر ﻫدا اﻟﻣﺧطر ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻠﺗذﺑذﺑﺎت ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟﺻرف‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﻬو‬
‫ﯾﻣﺛل اﻟﺧﺳﺎرة اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ أﺳﻌﺎر اﻟدﯾون اﻟﻣﻘوﻣﺔ ﺑﺎﻟﻌﻣﻠﺔ اﻟﺻﻌﺑﺔ‪.‬‬
‫‪ -3 -3-1‬ﻣﺧﺎطر ﺗﻘﻠﺑﺎت ﻣﺳﺗوى اﻷﺳﻌﺎر‪ :‬ﻫﻲ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن أن ﺗﻛﺑد اﻟﺑﻧك ﺧﺳﺎﺋر ﻧﺗﯾﺟﺔ‬
‫ﻟﻠﺗﻐﯾرات اﻟﻣﻌﺎﻛﺳﺔ أو اﻟﺗﻘﻠﺑﺎت ﻏﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻓﻲ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻟﻸﺳﻬم واﻟﺳﻧدات ﺑﺻﻔﺔ ﺧﺎﺻﺔ‪.‬‬
‫‪ -2‬ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل‪ :‬وﻫﻲ ﻣﺧﺎطر اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﺗﻲ ﺗﻧﺷﺄ ﻣن ﻋدم ﻛﻔﺎءة أو ﻓﺷل اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﻷﻓراد واﻟﻧظم أو‬
‫ﺗﻧﺷﺄ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﻟﻸﺣداث ﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺗﺿﻣن ﻫذا اﻟﺗﻌرﯾف اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻛﻧﻪ ﯾﺳﺗﺑﻌد اﻟﻣﺧﺎطر اﻹﺳﺗراﺗﺟﯾﺔ‬
‫واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻧﺎﺷﺋﺔ ﻋن اﻟﺳﻣﻌﺔ‪.‬‬
‫وﯾﺷﻣل ﻫذا اﻟﻧوع اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻻﺣﺗﯾﺎل اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻻﺧﺗﻼس‪ :‬ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﺣﻠل ﻓﻲ اﻟﺿواﺑط اﻟداﺧﻠﯾﺔ ٕواﺟراءات اﻟرﻗﺎﺑﺔ ﻓﻣﺛل ﻫذا‬
‫اﻟﺗﺣﻠل ﻗد ﯾؤدي إﻟﻰ ﺧﺳﺎﺋر ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺧطﺄ أو اﺣﺗﯾﺎل أو اﻹﺧﻔﺎق ﻓﻲ اﻷداء ﺑطرﯾﻘﺔ آﻧﯾﺔ أو ﺗﺳﺑب‬
‫ﺗﺳوﯾﺔ ﻓواﺋد اﻟﺑﻧك ﺑطرﯾﻘﺔ أو ﺑﺄﺧرى؛‬
‫‪ -‬اﻟﺟراﺋم اﻻﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﻬﻧﯾﺔ‪ :‬ﻛﺎﻹﻫﻣﺎل واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺎﻟﻣﺳؤوﻟﯾﺔ اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ‪:‬اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن ﻋدم ﺗواﻓر رأي ﻗﺎﻧوﻧﻲ ﺳﻠﯾم أو ﻛﻔﺎﯾﺔ اﻟﻣﺳﺗﻧدات اﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ‪.‬‬

‫إن ﻋﻣﻠﯾﺔ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺗﺗﺟﺳد ﻓﻲ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻷدوات ﻟﺗﻧﻔﯾذ إﺳﺗراﺗﺟﯾﺔ اﻟﺑﻧك‪ ،‬إذ أن اﻟﻬدف اﻷﺳﺎﺳﻲ‬
‫ﻟﻬذﻩ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ ﯾﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﻐﯾﺔ ﻣراﻗﺑﺗﻬﺎ واﻟﺗﺣﻛم ﻓﯾﻬﺎ وﺻوﻻ إﻟﻰ اﻟﻣﻔﺎﺿﻠﺔ اﻟﻣﺛﻠﻰ ﺑﯾن اﻟﻌﺎﺋد واﻟﻣﺧﺎطرة‪،‬‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫‪ -1‬ﻣﻔﻬوم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر‪ :‬ﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة أن ﻫﻧﺎك ﻓرق ﺑﯾن ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر ٕوادارﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻓﺑﯾﻧﻣﺎ ﯾﻌﺎﻟﺞ ﻗﯾﺎس‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر ﺣﺟم اﻟﺗﻌرض ﻟﻬذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬ﯾرﺟﻊ ﻣﻔﻬوم إدارة اﻟﻣﺧﺎطر إﻟﻰ اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺑﻌﻬﺎ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﺗﻌرﯾف إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﻌﻣل وﻟﺗﺣدﯾد اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﺳﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ ﻣﻊ إﻋطﺎء ﻗﯾم ﻟﻬذﻩ اﻟﻣﺧﺎطر‪.‬‬
‫ﻛﻣﺎ ﻋرﻓت إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺄﻧﻬﺎ‪" :‬ﻛﺎﻓﺔ اﻹﺟراءات اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﺑﻬﺎ اﻹدارة ﻟﺗﺣد ﻣـن اﻵﺛـﺎر اﻟﺳـﻠﺑﯾﺔ اﻟﻧﺎﺗﺟـﺔ ﻋـن‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر ٕواﺑﻘﺎﺋﻬﺎ ﻓﻲ ﺣدودﻫﺎ اﻟدﻧﯾﺎ"‪.‬‬
‫ﻋرﻓﺗﻬــﺎ ﻟﺟﻧــﺔ اﻟﺗﻧظــﯾم اﻟﻣﺻ ـرﻓﻲ ٕوادارة اﻟﻣﺧــﺎطر اﻟﻣﻧﺑﺛﻘــﺔ ﻋــن ﻫﯾﺋــﺔ ﻗطــﺎع اﻟﻣﺻــﺎرف ﻓــﻲ اﻟوﻻﯾــﺎت اﻟﻣﺗﺣــدة‬
‫اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ‪" :‬ﺗﻠك اﻟﻌﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗم ﻣن ﺧﻼﻟﻬﺎ رﺻد اﻟﻣﺧـﺎطر‪ ،‬وﺗﺣدﯾـدﻫﺎ‪ ،‬وﻗﯾﺎﺳـﻬﺎ‪ ،‬وﻣراﻗﺑﺗﻬـﺎ‪ ،‬واﻟرﻗﺎﺑـﺔ ﻋﻠﯾﻬـﺎ‪ ،‬وذﻟـك‬
‫ﺑﻬدف ﺿﻣﺎن ﻓﻬم ﻛﺎﻣل ﻟﻬﺎ واﻻطﻣﺋﻧﺎن ﺑﺄﻧﻬـﺎ ﺿـﻣن اﻟﺣـدود اﻟﻣﻘﺑوﻟـﺔ‪ ،‬واﻹطـﺎر اﻟﻣواﻓـق ﻋﻠﯾـﻪ ﻣـن ﻗﺑـل ﻣﺟﻠـس إدارة‬
‫اﻟﻣﺻرف ﻟﻠﻣﺧﺎطر"‪.‬‬

‫‪23‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﯾﻼﺣــظ أن ﺗﻌرﯾــف إدارة اﻟﻣﺧــﺎطرة ﯾرﻛــز ﻋﻠــﻰ اﻹﺟـراءات اﻟﺗــﻲ ﺗﺗﺧــذﻫﺎ اﻹدارة ﻟﻔﻬــم وﺗﻌرﯾــف وﺗﺣﻠﯾــل اﻟﻣﺧــﺎطر‬
‫ﻟﺗﺳﺗطﯾﻊ ﺗﺟﻧﺑﻬﺎ أو ﻣﺣﺎوﻟﺔ ﺗﺧﻔﯾﺿﻬﺎ إﻟﻰ أدﻧﻰ ﺣد ﻣﻣﻛن‪.‬‬

‫ﯾﻣﻛن اﻋﺗﺑﺎر ﻋدة ﻣؤﺷرات ﻓﻲ ﻣﺟﺎل ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ ﺑﻣﺧﺗﻠف أﻧواﻋﻬﺎ‪ ،‬اﻟﺗﺷﻐﯾﻠﯾﺔ واﻟﻧظﺎﻣﯾﺔ‪ ،‬وﻧﻘدم‬
‫ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﺟدوﻻ ﺗﻠﺧﯾﺻﯾﺎ ﺑﺑﻌض اﻟﻧﺳب اﻟداﻟﺔ‪:‬‬
‫ﺟﺪول رﻗﻢ‪ :07‬ﻣﺆﺷﺮات ﻗﻴﺎس اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ اﻟﺒﻨﻜﻴﺔ‬
‫اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻓﻲ اﻟﻘﯾﺎس‬ ‫ﻧوع اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫ﺻﺎﻓﻲ أﻋﺑﺎء اﻟﻘروض‪ /‬إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺧﺻص اﻟدﯾون اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ ﺗﺣﺻﯾﻠﻬﺎ‪ /‬إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻘروض‬ ‫‪‬‬ ‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻹﺋﺗﻣﺎﻧﯾﺔ‬
‫ﻣﺧﺻص اﻟدﯾون اﻟﻣﺷﻛوك ﻓﻲ ﺗﺣﺻﯾﻠﻪ‪ /‬اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ اﺳﺗﺣﻘت وﻟم ﺗﺳدد‬ ‫‪‬‬
‫اﻟوداﺋﻊ اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ‪ /‬إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬ ‫‪‬‬
‫ﺳﻠم اﻻﺳﺗﺣﻘﺎﻗﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‬ ‫‪‬‬ ‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬

‫اﻷﺻول اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ اﺗﺟﺎﻩ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ /‬إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬ ‫‪‬‬

‫اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ اﺗﺟﺎﻩ ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‪ /‬إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﺧﺻوم‬ ‫‪‬‬ ‫ﻣﺧﺎطر ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫اﻷﺻول اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ‪ -‬اﻟﺧﺻوم اﻟﺣﺳﺎﺳﺔ‬ ‫‪‬‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‪ /‬ﻋدد اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن‬ ‫‪‬‬
‫ﻣﺻروﻓﺎت اﻟﻌﻣﺎﻟﺔ‪ /‬ﻋدد اﻟﻌﺎﻣﻠﯾن‬ ‫‪‬‬
‫ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ /‬إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻷﺻول‬ ‫‪‬‬ ‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺗﺷﻐﯾل‬
‫اﻟﻘﺎﻋدة اﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ‪ /‬اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﺑﺄوزان اﻟﻣﺧﺎطرة‬ ‫‪‬‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻃﺎرق ﻋﺒﺪ اﻟﻌﺎل ﲪﺎد‪ ،‬إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪ ،‬ص ‪.239‬‬

‫‪24‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫إن ﻣن اﻷﻫداف اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﻌﻣل ﻋﻠﻰ وﺟود ﻧظﺎم ﻣﺻرﻓﻲ ﺳﻠﯾم‪ ،‬أو ﺑﻣﻌﻧﻰ آﺧر ﺗﺣﻘﯾق اﻟﺳﻼﻣﺔ‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻣن أﺟل ذﻟك ﻟﺟﺄت اﻟدول واﻟﻣﻧظﻣﺎت اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ذات اﻻﻫﺗﻣﺎم ﺑﺎﻟﻣﺻﺎرف إﻟﻰ اﺑﺗﻛﺎر وﺗطﺑﯾق اﻟﻌدﯾد ﻣن‬
‫اﻷﻧظﻣﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﻣدى ﺳﻼﻣﺔ أداء اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬وﻣن ﺿﻣﻧﻬﺎ اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻟﻺﻧذار اﻟﻣﺑﻛر‪.‬‬

‫ﺗﻌﺗﺑر ﻣؤﺷرات اﻟﺣﯾطﺔ اﻟﺟزﺋﯾﺔ ﻣن أﻫم اﻟﻣؤﺷرات اﻟﻣﻌﺗﻣدة ﻓﻲ ﺗﻘﯾﯾم أداء اﻟﺑﻧوك‪ ،‬وﻫﻲ ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﺳﺗﺔ‬
‫ﻣؤﺷرات ﺗﺟﻣﯾﻌﯾﺔ أﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﺗﺣﻠﯾل وﺿﻊ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺗﻌرف ﺑﺈطﺎر )‪ ،(CAMELS‬ﻫذا اﻷﺧﯾر ﻣر ﺑﻌدة‬
‫ﻣراﺣل ﻗﺑل أن ﯾﺻﺑﺢ ﺑﺷﻛﻠﻪ اﻟﺣﺎﻟﻲ‪.‬‬

‫إن ﻣن أواﺋل اﻟدول اﻟﺗﻲ اﺳﺗﺧدﻣت ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻹﻧذار اﻟﻣﺑﻛر اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ وذﻟك ﺑﺳﺑب اﻻﻧﻬﯾﺎرات‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻌرﺿت ﻟﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1933‬وأﻋﻠن ﺑﻣوﺟﺑﻬﺎ ﻋن إﻓﻼس أﻛﺛر ﻣن ‪ 4000‬ﻣﺻرف ﻣﺣﻠﻲ‪ ،‬وﻛﺎن ذﻟك‬
‫أﺣــد أﺳــﺑﺎب إﻧﺷــﺎء ﻣؤﺳﺳــﺔ ﺿــﻣﺎن اﻟوداﺋــﻊ اﻟﻣﺻ ـرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾــث ﺗﻌــرض اﻟﻧظــﺎم اﻟﻣﺻ ـرﻓﻲ ﺑﺄﻛﻣﻠــﻪ ﻟظــﺎﻫرة ﻓﻘــدان اﻟﺛﻘــﺔ‬
‫وﺗــداﻓﻊ اﻟﺟﻣﻬــور ﻧﺣــو اﻟﻣﺻــﺎرف ﻟﺳــﺣب وداﺋﻌﻬــم‪ ،‬ﺛــم ﺣــدث إﻧﻬﯾــﺎر ﻣﻣﺎﺛــل ﻓــﻲ ﻋــﺎم ‪ 1988‬أدى إﻟــﻰ ﻓﺷــل ‪221‬‬
‫ﻣﺻرف‪.‬‬
‫ﺑدأ اﺳﺗﺧدام ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻹﻧذار اﻟﻣﺑﻛـر ﺑﺎﻟوﻻﯾـﺎت اﻟﻣﺗﺣـدة ﻣﻧـذ ﻋـﺎم ‪ 1979‬ﺣﯾـث ظـل اﻟﺑﻧـك اﻹﺣﺗﯾـﺎطﻲ اﻟﻔـدراﻟﻲ‬
‫ﯾﻘــوم ﺑﺗﺻــﻧﯾف اﻟﻣﺻــﺎرف وﻣــد اﻟﺑﻧــوك ﺑﻧﺗــﺎﺋﺞ اﻟﺗﺻــﻧﯾف دون ﻧﺷــرﻫﺎ ﻟﻠﺟﻣﻬــور إﻟــﻰ أن ﺗﻣﻛﻧــت اﻟﺳــﻠطﺎت اﻟﻣﺻ ـرﻓﯾﺔ‬
‫ﺑــﺎﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﺎﻻﻧﻬﯾــﺎر اﻟﻣﺻـرﻓﻲ ﻗﺑــل ﺣدوﺛــﻪ ﻓﻘــل اﻟﻌــدد إﻟــﻰ ‪ 3‬ﻓﻘــط ﻋــﺎم ‪ ،1998‬وﻗــد ﻋﻛﺳــت ﻧﺗــﺎﺋﺞ ﺗﺻــﻧﯾف اﻟﻣﺻــﺎرف‬
‫اﻷﻣرﯾﻛﯾـﺔ ﺣﺳــب ﻣﻌﯾــﺎر )‪ (CAMELS‬ﻛﻣﻘﺎرﻧــﺔ ﻟﻠﻔﺗـرﺗﯾن اﻟﻣــذﻛورﺗﯾن ﻧﺗــﺎﺋﺞ طﯾﺑــﺔ ﻷداء اﻟﺑﻧـوك ﻓــﻲ ﻧﻬﺎﯾــﺔ اﻟرﺑــﻊ اﻷول‬
‫ﻣ ــن ﻋ ــﺎم ‪ 1998‬ﻣﻘﺎرﻧ ــﺔ ﺑﻧﺗ ــﺎﺋﺞ ﻋ ــﺎم ‪ ،1988‬ﻓﻘ ــد أظﻬ ــرت ﻧﺗ ــﺎﺋﺞ اﻟﺗﺻ ــﻧﯾف ﻟﻠرﺑ ــﻊ اﻷول ﻣ ــن ﻋ ــﺎم ‪ 1998‬أن ﻛ ــل‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ ﺗﻘﻊ ﻓﻲ اﻟﺗﺻﻧﯾف ‪ 1‬و‪ 2‬وأن أﻛﺛر ﻣن ‪ %40‬ﺗﺗﻣﺗﻊ ﺑﺗﺻﻧﯾف رﻗم ‪.1‬‬

‫ﻟﻘد ﻣر ﻫذا اﻟﻣﻌﯾﺎر ﺑﻌدة ﻣراﺣل ﻗﺑل أن ﯾﺻﺑﺢ ﺑﻬذا اﻟﺷﻛل‪.‬‬

‫‪ -1‬ﻣﻌﯾﺎر‪CAEL:‬‬
‫‪ -1-1‬ﺗﻌرﯾﻔـــﻪ‪ :‬ﯾﻌﺗﺑ ــر أداة ﻟﻠرﻗﺎﺑ ــﺔ اﻟﻣﺻـ ـرﻓﯾﺔ اﻟﻣﻛﺗﺑﯾ ــﺔ وﯾﻌﺗﻣ ــد ﻋﻠ ــﻰ ﺗﺣﻠﯾ ــل رواﺟ ــﻊ اﻟرﯾ ــﻊ اﻟﺳ ــﻧوﯾﺔ اﻟﻣرﺳ ــﻠﺔ ﻣ ــن‬
‫اﻟﻣﺻــﺎرف ﻟﻠﺑﻧــك اﻟﻣرﻛــزي‪ ،‬وﻣــن ﺛــم ﻋﻣــل ﺗﻘﯾــﯾم وﺗﺻــﻧﯾف رﺑــﻊ ﺳــﻧوي ﻟﻬــﺎ إﺳــﺗﻧﺎدا ﻋﻠــﻰ أرﺑﻌــﺔ ﻋﻧﺎﺻــر ﻣــن‬
‫اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﺳـﺗﺔ اﻟﻣﻛوﻧـﺔ ﻟﻣﻌﯾـﺎر )‪ (CAMELS‬ﻫـﻲ ﻛﻔﺎﯾـﺔ رأس اﻟﻣـﺎل‪ ،‬ﺟـودة اﻟﻣﻧﺗوﺟـﺎت‪ ،‬اﻟرﺑﺣﯾـﺔ واﻟﺳـﯾوﻟﺔ‬
‫وﻻ ﯾﺷﻣل اﻟﻣﻌﯾﺎر ﻋﻧﺻر اﻹدارة واﻟﺣﺳﺎﺳﯾﺔ إﺗﺟﺎﻩ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ -2-1‬ﻣﻣﯾزات ﻣﻌﯾﺎر ‪:CAEL‬‬
‫‪ -‬ﯾﻌﺗﺑـر أداة ﻟﻺﻧـذار اﻟﻣﺑﻛـر وﺗﺣدﯾـد ﻣـواطن اﻟﺿـﻌف ﻓـﻲ اﻟﻣﺻـﺎرف وﻣؤﺷـر ﻟﻠﺗﻔﺗـﯾش اﻟﻣﯾـداﻧﻲ ﻋﺑـر طرﯾﻘـﺔ‬
‫)‪ ،(CAMEL‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﻓﻬو ﻣﻛﻣل ﻟﻣﻌﯾﺎر )‪ (CAMEL‬وﻟﯾس ﺑدﯾل ﻟﻪ؛‬

‫‪25‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫‪ -‬ﺗﻌﺗﻣــد ﻋﻠﯾــﻪ اﻟﺳــﻠطﺎت ﻓــﻲ إﺗﺧــﺎذ اﻟﻘ ـ اررات اﻟرﻗﺎﺑﯾــﺔ اﻟﻼزﻣــﺔ ﻓــﻲ ﺣﺎﻟــﺔ ﻣﺿــﻲ ﺛﻼﺛــﺔ أرﺑــﺎع أو أﻛﺛــر ﻣــن ﺗــﺎرﯾﺦ‬
‫ﺗﻘرﯾر )‪ (CAMEL‬ﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾر اﻟﻣﺗوﻗﻊ ﺣدوﺛﻪ ﻓﻲ اﻟﻣوﻗف اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺑﺎﻟﻣﺻرف اﻟﻣﻌﻧﻲ ﺧﻼل ﺗﻠك اﻟﻔﺗرة؛‬
‫‪ -‬ﯾﻣﻛــن ﻣــن ﻋﻣــل ﺗﻘﯾــﯾم ﻣوﺣــد ﻟﻠﺑﻧــوك ﻣﺟﺗﻣﻌــﺔ ﻓــﻲ ﺗــﺎرﯾﺦ ﻣﺣــدد ﻋﻠــﻰ ﻋﻛــس ﻣﻌﯾــﺎر )‪ (CAMEL‬اﻟــذي ﯾﻌﺗﻣــد‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ اﻟﺗﻔﺗﯾش ﻣﻣﺎ ﯾﺻﻌب ﻣﻌﻪ ﻋﻣل ﺗﻘﯾﯾم ﺷﺎﻣل ﻟﻠﺑﻧوك ﻓﻲ ﺗﺎرﯾﺦ ﻣﺣدد‪.‬‬
‫‪ -3-1‬اﻟﺗداﺑﯾر واﻹﺟراءات اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺧذ ﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ درﺟﺔ اﻟﺗﺻﻧﯾف‪:‬‬
‫اﻹﺟراء اﻟرﻗﺎﺑﻲ‬ ‫ﻣوﻗف اﻟﺑﻧك‬ ‫درﺟﺔ اﻟﺗﺻﻧﯾف‬
‫ﻻ ﯾﺗﺧذ أي إﺟراء‬ ‫اﻟﻣوﻗف ﺳﻠﯾم ﻣن ﻛل اﻟﻧواﺣﻲ‬ ‫‪ 1‬ﻗوي‬
‫ﻣﻌﺎﻟﺟﺔ اﻟﺳﻠﺑﯾﺎت‬ ‫ﺳﻠﯾم ﻧﺳﺑﯾﺎ ﻣﻊ وﺟود ﺑﻌض اﻟﻘﺻور‬ ‫‪ 2‬ﻣرﺿﻲ‬
‫رﻗﺎﺑﺔ وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻟﺻﯾﻘﺔ‬ ‫ﯾظﻬر ﻋﻧﺎﺻر اﻟﺿﻌف واﻟﻘوة‬ ‫‪ 3‬ﻣﻌﻘول‬
‫ﺑرﻧﺎﻣﺞ إﺻﻼح وﻣﺗﺎﺑﻌﺔ ﻣﯾداﻧﯾﺔ‬ ‫ﺧطر ﻗد ﯾؤدي إﻟﻰ اﻟﻔﺷل‬ ‫‪ 4‬ﻫﺎﻣﺷﻲ‬
‫رﻗﺎﺑﺔ داﺋﻣﺔ‪ -‬إﺷراف‬ ‫ﺧطﯾر ﺟدا‬ ‫‪ 5‬ﻏﯾر ﻣرﺿﻲ‬
‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣﺎﻟك اﻟرﺷﯾد أﺣﻣد‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‬
‫‪ -2‬ﻣﻌﯾﺎر ‪:CAMEL‬‬
‫‪ -1-2‬ﺗﻌرﯾﻔــﻪ‪ :‬ﻫــو ﻋﺑــﺎرة ﻋــن ﻣؤﺷــر ﺳـرﯾﻊ ﻟﻺﻟﻣــﺎم ﺑﺣﻘﯾﻘــﺔ اﻟﻣوﻗــف اﻟﻣــﺎﻟﻲ ﻷي ﻣﺻــرف وﻣﻌرﻓــﺔ درﺟــﺔ ﺗﺻــﻧﯾﻔﻪ‪،‬‬
‫وﯾﻌﺗﺑر اﻟﻣﻌﯾﺎر أﺣد اﻟوﺳﺎﺋل اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟﻣﺑﺎﺷرة اﻟﺗـﻲ ﺗـﺗم ﻋـن طرﯾـق اﻟﺗﻔﺗـﯾش اﻟﻣﯾـداﻧﻲ‪ ،‬ﺣﯾـث ﻋﻣﻠـت اﻟﺳـﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾـﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻷﺧذ ﺑﻧﺗﺎﺋﺞ ﻣﻌﯾﺎر )‪ (CAMEL‬أﻛﺛر ﻣن ﻣﻌﯾﺎر )‪ (CAEL‬واﻹﻋﺗﻣـﺎد ﻋﻠﯾﻬـﺎ ﻓـﻲ اﻟﻘـ اررات اﻟرﻗﺎﺑﯾـﺔ ﻷﻧﻬـﺎ ﺗﻌﻛـس‬
‫اﻟواﻗﻊ اﻟﺣﻘﯾﻘﻲ ﻟﻣوﻗف اﻟﻣﺻرف‪ ،‬وﯾﺄﺧذ اﻟﻣﻌﯾﺎر ﻓﻲ اﻹﻋﺗﺑﺎر ﺧﻣﺳﺔ ﻋﻧﺎﺻر رﺋﯾﺳﯾﺔ ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪CAPITAL ADEQUACY‬‬ ‫‪ -1‬ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‬
‫‪ASSET QUALITY‬‬ ‫‪ -2‬ﺟودة اﻟﻣﻧﺗوﺟﺎت‬
‫‪MANAGEMENT‬‬ ‫‪ -3‬اﻹدارة‬
‫‪EARNINGS‬‬ ‫‪ -4‬اﻟرﺑﺣﯾﺔ‬
‫‪L IQUIDITY‬‬ ‫‪ -5‬اﻟﺳﯾوﻟﺔ‬
‫‪sensitivity‬‬ ‫‪ -6‬ﺣﺳﺎﺳﯾﺔ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‬
‫واﻟﺗﻲ ﯾرﻣز ﻟﻬﺎ ﺑﺎﻟرﻣز)‪(CAMEL‬ﻧﺳﺑﺔ إﻟﻰ اﻷﺣرف اﻷوﻟﻰ ﻟﻬذﻩ اﻟﻔﺋﺎت‪ ،‬ﺑدأ اﺳﺗﺧدام ﻣﻌﺎﯾﯾر اﻹﻧذار اﻟﻣﺑﻛر‬
‫ﻓﻲ اﻟوﻻﯾﺎت اﻟﻣﺗﺣدة اﻷﻣرﯾﻛﯾﺔ ﻣﻧذ ﺳﻧﺔ ‪ ،1979‬ﺣﯾـث ظـل اﻟﺑﻧـك اﻻﺣﺗﯾـﺎطﻲ اﻟﻔـدراﻟﻲ ﯾﻘـوم ﺑﺗﺻـﻧﯾف اﻟﺑﻧـوك وﯾﻣـدﻫﺎ‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‪ ،‬إﻟﻰ أن ﺗﻣﻛﻧت اﻟﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻣن اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﺎﻻﻧﻬﯾﺎر اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻗﺑل ﺣدوﺛﻪ ﻓﻲ ﺳﻧﺔ ‪ ،1998‬ﺣﯾث ﻗل اﻟﻌدد‬
‫ﻓﻲ اﻧﻬﯾﺎر اﻟﺑﻧوك إﻟﻰ ﺛﻼﺛﺔ ﺑﻧوك ﻓﻘط‪.‬‬
‫ﺑﻌــد ﻓﺗ ـرة ﻣــن اﻟــزﻣن‪ ،‬وﻣــﻊ ظﻬــر واﺳــﺗﻔﺣﺎل ﻣﺧــﺎطر اﻟﺳــوق أﺿــﯾف ﻣﻌﯾــﺎر ﺟدﯾــد إﻟــﻰ ﻧظــﺎم اﻹﻧــذار اﻟﻣﺑﻛــر‬
‫)‪ ،(CAMEL‬وﻫــو ﻣﻌﯾــﺎر اﻟﺣﺳﺎﺳــﯾﺔ ﻟﻣﺧــﺎطر اﻟﺳــوق )‪ ،(sensitivity to market risks‬ﻓﺄﺻــﺑﺢ ﯾرﻣــز ﻧظــﺎم‬

‫‪26‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫اﻹﻧـذار اﻟﻣﺑﻛــر ﺑ ـ )‪ ،(CAMELS‬وﻫﻧــﺎك ﻣـن ﯾﺳــﻣﻰ اﻟﻣﻌﯾـﺎر ﺑﺄﻧظﻣــﺔ اﻟرﻗﺎﺑـﺔ اﻟداﺧﻠﯾــﺔ ) ‪systems of internal‬‬
‫‪.(control‬‬
‫ﺗﺳﺎﻋد ﻧظم اﻹﻧذار اﻟﻣﺑﻛر ﻋﻠﻰ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﻣﺳﺗﻣر ﻟﻧظم اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ﺷﻛل إطﺎر أو ﻫﯾﻛل رﺳﻣﻲ ﻟﻠﺗﻘﯾﯾم؛‬
‫‪ -‬اﻟﺗﻌرف ﻋﻠﻰ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت أو اﻟﻣواﻗـﻊ داﺧـل اﻟﻣؤﺳﺳـﺎت اﻟﻣﺻـرﻓﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺗـﻲ ﻗـد ﺗﻛـون ﻓﯾﻬـﺎ ﻣﺷـﺎﻛل أو ﯾﺣﺗﻣـل‬
‫وﻗوﻋﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﻣﺳﺗﻘﺑل؛‬
‫‪ -‬اﻟﻣﺳﺎﻋدة ﻓﻲ ﺗﺣدﯾد أوﻟوﯾﺎت اﻟﻔﺣـص‪ ،‬واﻟﺗﻘﯾـﯾم واﻟﺗﺧﺻـﯾص اﻷﻣﺛـل ﻟﻠﻣـوارد اﻹﺷـراﻓﯾﺔ واﻟﺗﺧطـﯾط اﻟﻣﺳـﺑق‬
‫ﻟﻠﻔﺣص؛‬
‫‪ -‬ﺗوﺟﯾﻪ اﻻﻫﺗﻣﺎم واﻟﺗوﻗﯾت اﻟﺳﻠﯾم ﻣن ﻗﺑل اﻟﻣﺷرﻓﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك‪.‬‬
‫وﻣن اﻟرﻛﺎﺋز اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻘوم ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻧظم اﻹﻧذار اﻟﻣﺑﻛر ﻧذﻛر‪:‬‬
‫‪ -‬ﺣﺳن اﺧﺗﯾﺎر اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺗﻧﺑؤ؛‬
‫‪ -‬ﺗواﻓر ﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣدﺧﻼت ﺑﺻﻔﺔ ﻣوﺛوﻗﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻟﺣدود اﻟﻣﺗﺻﻠﺔ ﺑﺎﻟﻘﯾﺎس اﻟﻛﻣﻲ ﻟﻠﻌواﻣل اﻟﻛﯾﻔﯾﺔ اﻟﻧوﻋﯾﺔ ذات اﻟﺻﻠﺔ ﺑﺄداء اﻟﺑﻧك ) ﻧوﻋﯾﺔ اﻹدارة(‪.‬‬
‫وﻟﺿﻣﺎن ﻧﺟﺎح ﻫذﻩ اﻟﻧظم ﻓـﻲ اﻟﺗﻧﺑـؤ اﻟﻣﺑﻛـر ﺑﺎﻷزﻣـﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾـﺔ واﻟﻣﺻـرﻓﯾﺔ واﻻﻧﻬﯾـﺎرات اﻟﻣﻔﺎﺟﺋـﺔ‪ ،‬ﻓﺎﻧـﻪ ﯾﻧﺻـﺢ ﺑﻣـﺎ‬
‫ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﺳﺗﺧدام اﻷﺳﺎﻟﯾب اﻹﺣﺻﺎﺋﯾﺔ واﻟرﯾﺎﺿﯾﺔ واﻟﺗﻲ ﯾﻣﻛن ﻣن ﺧﻼل اﻟﺗﻧﺑؤ؛‬ ‫‪-‬‬
‫اﺳﺗﺧﻼص اﻟدروس ﻣن اﻷزﻣﺎت اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‪.‬‬ ‫‪-‬‬

‫‪27‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫أﺻﺑﺣت اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ طرﯾق ﺳﻌﯾﻬﺎ إﻟﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻣﻛﺎﺳب وﺗﻌظﯾم اﻟﻌواﺋد ﻋرﺿﺔ ﻟﻠﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻫذا ﻣﺎ‬
‫دﻓﻊ اﻷﺟﻬزة اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﻌﺎﻟم إﻟﻰ اﻟﺗﻔﻛﯾر ﻓﻲ إﯾﺟﺎد اﻵﻟﯾﺎت اﻟﺿرورﯾﺔ ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر واﻟﺗﺣوط ﻟﻬﺎ ﺑﻌدة‬
‫أﺳﺎﻟﯾب ﻣن أﻫﻣﻬﺎ ﺗدﻋﯾم رأس اﻟﻣﺎل واﻻﺣﺗﯾﺎطﺎت وﻫو اﻟﺗﻔﻛﯾر اﻟذي ﺗﻣﺧض ﻋﻧﻪ ﺗﺷﻛﯾل ﻟﺟﻧﺔ "ﺑﺎزل" اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪،‬‬
‫واﻟﺗﻲ ﺗوﺻﻠت إﻟﻰ ﻋدة ﺗوﺻﯾﺎت ﻋرﻓت ﺑﺎﺳم )ﻣﻘررات ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل(‪ ،‬وﻣن ﺧﻼل اﻟﻌﻧﺎﺻر اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ﺳﯾﺗم اﻟﺗﻌرض ﻷﻫم‬
‫ﺟواﻧب ﻫذا اﻟﻣوﺿوع‪.‬‬

‫ﺗﻌد ﻣراﻗﺑﺔ اﻟﻣﺧﺎطر ﺿرورة طﺑﯾﻌﯾﺔ وﻣﻬﻣﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﻟﻣﺎ ﻟﻬﺎ ﻣن ﺗﺄﺛﯾرات ﻋﻠﻰ ﻧﺷﺎطﻪ ٕواﺳﺗﻣ اررﯾﺗﻪ‬
‫وأداﺋﻪ‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ أﺿطر اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟوﺿﻊ اﻟﺗﻧظﯾم اﻟذي ﯾﺳﻣﺢ ﻟﻬﺎ اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﺎﻟﺧطر وﻣراﻗﺑﺗﻪ‬
‫ﻓﻲ ﻧﻔس اﻟوﻗت‪ ،‬وﻟم ﯾﻘﺗﺻر اﻷﻣر ﻋﻧد ﻫذا اﻟﺣد ﺑل ﺗﻌداﻩ ﻟﺗﺗﺑﻧﻰ ﺳﻠطﺎت اﻟﻣراﻗﺑﺔ ﻓﻲ اﻟدول اﻟﺳﻬر ﻋﻠﻰ وﺿﻊ‬
‫اﻟﺗﻧظﯾﻣﺎت وﻣراﻗﺑﺔ ﺗﻧﻔﯾذﻫﺎ ﻗﺻد ﺿﻣﺎن ﺳﻼﻣﺔ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﯾطرح ﻋدة ﺻﻌوﺑﺎت وﺗﺣدﯾﺎت‬
‫أﻫﻣﻬﺎ اﻟﺗوﻓﯾق ﺑﯾن وﺿﻊ اﻟﺣدود واﻟﻘﯾود اﻟﻣﻧظﻣﺔ ﻟﻠﻧﺷﺎط اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬وﺑﯾن ﺗرك اﻟﺣرﯾﺔ اﻟﺿرورﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧوك واﻟﻣؤﺳﺳﺎت‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺗوﺳﻊ ﻓﻲ ﻧﺷﺎطﻬﺎ‪.‬‬

‫ﺗﺄﺳﺳت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1975‬ﺑﻘرار ﻣن ﻣﺣﺎﻓظﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ ﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟدول‬
‫اﻟﺻﻧﺎﻋﯾﺔ اﻟﻌﺷر‪ ،‬وﻫﻲ ﻟﺟﻧﺔ ﻣؤﻟﻔﺔ ﻣن ﻛﺑﺎر ﻣﻣﺛﻠﻲ ﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ واﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ ﺑﻌدد ﻣن اﻟدول‪،‬‬
‫وﺗﺟﺗﻣﻊ اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻋﺎدة ﻓﻲ ﻣﻘر ﺑﻧك اﻟﺗﺳوﯾﺎت اﻟدوﻟﻲ )‪ (BRI‬ﺑﻣدﯾﻧﺔ ﺑﺎزل ﺑﺳوﯾﺳ ار ﺣﯾث ﺗوﺟد أﻣﺎﻧﺗﻬﺎ اﻟداﺋﻣﺔ‪،‬‬
‫وﻗد ﺗم إﻧﺷﺎء ﻫذﻩ اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑﻌد أزﻣﺔ اﻟﺑﻧك اﻷﻟﻣﺎﻧﻲ ﻫﺑﺳﺗﺎت واﻟﺑﻧك اﻷﻣرﯾﻛﻲ ﻓرﻧﻛﻠﯾن‪ ،‬وﻏرﺿﻬﺎ اﻷﺳﺎﺳﻲ ﻫو‬
‫ﺗﺣﺳﯾن ﻣﺳﺗوى اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك وذﻟك ﻓﻲ ﺛﻼث ﺟواﻧب‪:‬‬
‫‪ -‬ﻓﺗﺢ ﻣﺟﺎل اﻟﺣوار ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ ﻟﻠﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ ﻣﺷﻛﻼت اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻟﺗﻧﺳﯾق ﺑﯾن اﻟﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ وﻣﺷﺎرﻛﺔ ﺗﻠك اﻟﺳﻠطﺎت ﻣﺳﺋوﻟﯾﺔ ﻣراﻗﺑﺔ وﺗﻧظﯾم ﺗﻌﺎﻣﻠﻬﺎ ﻣﻊ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﺑﻣﺎ ﯾﺣﻘق ﻛﻔﺎءة وﻓﺎﻋﻠﯾﺔ اﻟرﻗﺎﺑﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗﺣﻔﯾز وﻣﺳﺎﻋدة ﻧظﺎم رﻗﺎﺑﻲ ﻣﻌﯾﺎري ﯾﺣﻘق اﻷﻣﺎن ﻟﻠﻣودﻋﯾن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن واﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬وﯾﺣﻘق‬
‫اﻹﺳﺗﻘرار ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪.‬‬

‫ﻣن أﻫم ﻣﻧﺟزات ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل اﻹﺗﻔﺎﻗﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ ﻓﻲ ﻋﺎم ‪ 1988‬واﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺗﺣدﯾد ﻣﻌﯾﺎر ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ‬
‫رأس اﻟﻣﺎل اﻟذي ﻋرف ﺑﻣﻌﯾﺎر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪ ،‬وﻗد ﻛﺎﻧت اﻷﻫداف اﻟرﺋﯾﺳﯾﺔ ﻟﻺﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﻫﻲ وﻗف اﻟﻬﺑوط اﻟﻣﺳﺗﻣر ﻓﻲ رأس‬

‫‪ ‬ﺗﺘﺄﻟﻒ ﳉﻨﺔ ﺑﺎزل ﻣﻦ ﳑﺜﻠﻲ ﻛﻞ ﻣﻦ‪ :‬ﺑﻠﺠﻴﻜﺎ‪ ،‬ﻛﻨﺪا‪ ،‬ﻓﺮﻧﺴﺎ‪ ،‬أﳌﺎﻧﻴﺎ‪ ،‬إﻳﻄﺎﻟﻴﺎ‪ ،‬اﻟﻴﺎﺑﺎن‪ ،‬ﻟﻮﻛﺴﻤﺒﻮرغ‪ ،‬ﻫﻮﻟﻨﺪا‪ ،‬اﻟﺴﻮﻳﺪ‪ ،‬ﺳﻮﻳﺴﺮا‪ ،‬اﳌﻤﻠﻜﺔ اﳌﺘﺤﺪة‪ ،‬واﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة‬
‫اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫‪28‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﻣﺎل اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ واﻟذي ﻟوﺣظ ﻓﻲ ﻣﻌظم ﻓﺗرات اﻟﻘرن اﻟﻌﺷرﯾن‪ ،‬وﺗﺳوﯾﺔ اﻷوﺿﺎع ﺑﯾن اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﺳﺗوى اﻟدوﻟﻲ‪.‬‬
‫‪ -1‬إﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪) I‬ﻧﺳﺑﺔ ‪ :(COOKE‬ﺑﻌد ﺳﻠﺳﻠﺔ ﻣن اﻟﺟﻬود واﻹﺟﺗﻣﺎﻋﺎت ﻗدﻣت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺗوﺻﯾﺎﺗﻬﺎ اﻷوﻟﻰ ﺑﺷﺄن‬
‫ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬واﻟذي ﻋرف ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﯾﺔ )ﺑﺎزل ‪ ،(I‬وذﻟك ﻓﻲ ﯾوﻟﯾو ‪ ،1988‬ﻟﯾﺻﺑﺢ ﺑﻌد ذﻟك اﺗﻔﺎﻗﺎ ﻋﺎﻟﻣـﯾﺎ‪ ،‬وﺑﻌد‬
‫أﺑﺣﺎث وﺗﺟﺎرب ﺗم وﺿﻊ ﻧﺳﺑﺔ ﻋﺎﻟﻣـﯾﺔ ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺗﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ ﻧﺳﺑﺔ ﻫذا اﻷﺧﯾر إﻟﻰ اﻷﺻول ﺣﺳب درﺟﺔ‬
‫‪ ،%‬وأوﺻت اﻟﻠﺟﻧﺔ ﻣن ﺧﻼﻟﻪ ﻋﻠﻰ ﺗطﺑﯾق ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ‬ ‫ﺧطورﺗﻬﺎ‪ ،‬وﺑطرﯾﻘﺔ ﻣرﺟﺣﺔ‪ ،‬وﻗدرت ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ ﺑـ ‪8‬‬
‫اﻋﺗﺑﺎ ار ﻣن ﻧﻬﺎﯾﺔ ﻋﺎم ‪1992‬م‪ ،‬ﻟﯾﺗم ذﻟك اﻟﺗطﺑﯾق ﺑﺷﻛل ﺗدرﯾﺟﻲ ﺧﻼل ﺛﻼث ﺳﻧوات‪ ،‬ﺑدءا ﻣن ‪ ،1990‬وﻛﺎﻧت ﻫذﻩ‬
‫اﻟﺗوﺻﯾﺎت ﻣﺑﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﻘﺗرﺣﺎت ﺗﻘدم ﺑﻬﺎ"ﻛوك ‪ ،(*)"COOKE‬واﻟذي أﺻﺑﺢ ﺑﻌد ذﻟك رﺋﯾﺳﺎ ﻟﻬذﻩ اﻟﻠﺟﻧﺔ‪ ،‬ﻟذﻟك ﺳﻣﯾت‬
‫ﺗﻠك اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺑﻧﺳﺑﺔ ﺑﺎل‪ ،‬أو ﻧﺳﺑﺔ ﻛوك‪ ،‬وﯾﺳﻣﯾﻬﺎ اﻟﻔرﻧﺳﯾون أﯾﺿﺎ ﻣﻌدل اﻟﻣﻼءة اﻷوروﺑﻲ‪.‬‬
‫ﻗﺎﻣت ﻣﻘررات ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﺗﺻﻧﯾف اﻟدول إﻟﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺗﯾن‪ ،‬اﻷوﻟﻰ ﻣﺗدﻧﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﺗﺿم دول‬
‫ﻣﻧظﻣﺔ اﻟﺗﻌﺎون اﻻﻗﺗﺻﺎدي واﻟﺗﻧﻣﯾﺔ ‪ ،OECD / OCDE‬ﯾﺿﺎف إﻟﻰ ذﻟك دوﻟﺗﺎن ﻫﻣﺎ‪ :‬ﺳوﯾﺳ ار واﻟﻣﻣﻠﻛﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬
‫اﻟﺳﻌودﯾﺔ‪ .‬أﻣﺎ اﻟﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﻓﻬﻲ ﻋﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﺗﺿم ﺑﻘﯾﺔ دول اﻟﻌﺎﻟم‪.‬‬
‫وﺗﺗﺣدد ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل وﻓﻘﺎ ﻟﻺﻋﺗﺑﺎرات اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬رﺑط اﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﻟدى اﻟﺑك ﺑﺎﻷﺧطﺎر اﻟﻧﺎﺗﺟﺔ ﻋن أﻧﺷطﺗﻪ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‪ ،‬ﺑﻐض اﻟﻧظر ﻋﻣﺎ إذا ﻛﺎﻧت‬
‫ﻣﺗﺿﻣﻧﺔ ﻓﻲ ﻣﯾزاﻧﯾﺔ اﻟﺑﻧك أو ﺧﺎرج ﻣﯾزاﻧﯾﺗﻪ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻘﺳﯾم رأس اﻟﻣﺎل إﻟﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺗﯾن أو ﺷرﯾﺣﺗﯾن‪:‬‬
‫أ‪ -‬رأس اﻟﻣﺎل اﻷﺳﺎﺳﻲ‪ :‬ﯾﺷﻣل ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن ‪ +‬اﻹﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻟﻣﻌﻠﻧﺔ واﻹﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ واﻟﻘﺎﻧوﻧﯾﺔ ‪ +‬اﻷرﺑﺎح‬
‫ﻏﯾر اﻟﻣوزﻋﺔ أو اﻟﻣﺣﺗﺟزة‪.‬‬
‫ب‪ -‬رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺗﻛﻣﯾﻠﻲ‪ :‬ﯾﺷﻣل إﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت ﻏﯾر ﻣﻌﻠﻧﺔ‪+‬إﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت إﻋﺎدة ﺗﻘﯾﯾم اﻷﺻول‪+‬إﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت ﻣواﺟﻬﺔ دﯾون‬
‫ﻣﺗﻌﺛرة‪+‬اﻹﻗراض ﻣﺗوﺳط وطوﯾل اﻷﺟل ﻣن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪+‬اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )اﻷﺳﻬم واﻟﺳﻧدات اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺣول إﻟﻰ أﺳﻬم ﺑﻌد‬
‫ﻓﺗرة(‪.‬‬
‫ﯾﺟب اﺣﺗرام اﻟﺷروط اﻵﺗﯾﺔ ﻓﻲ رأس اﻟﻣﺎل‪:‬‬
‫‪ -‬أﻻ ﯾزﯾد رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺗﻛﻣﯾﻠﻲ ﻋﻠﻰ رأس اﻟﻣﺎل اﻷﺳﺎﺳﻲ؛‬
‫‪ -‬أﻻ ﺗزﯾد ﻧﺳﺑﺔ اﻟﻘروض اﻟﺗﻲ ﯾﺣﺻل ﻋﻠﯾﻬﺎ اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن واﻟﺗﻲ ﺗدﺧل ﺿﻣن ﻫذا اﻹطﺎر ﻋن ‪% 50‬‬
‫ﻣن رأس اﻟﻣﺎل اﻷﺳﺎﺳﻲ؛‬
‫‪ -‬أﻻ ﺗزﯾد اﻟﻣﺧﺻﺻﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻛﺣد أﻗﺻﻰ ﻋن ‪ % 2‬ﻣرﺣﻠـﯾﺎ‪ ،‬ﺛم ﺗﺣدد ﺑـ ‪ %1,25‬ﻣن اﻷﺻول واﻹﻟﺗزاﻣﺎت‬
‫اﻟﻌرﺿﯾﺔ ﻣرﺟﺣﺔ اﻟﺧطر‪ ،‬ﻷﻧﻬﺎ ﻻ ﺗرﻗﻰ إﻟﻰ ﺣﻘوق اﻟﻣﻠﻛﯾﺔ؛‬

‫*ﺧﺒﲑ ﻣﺼﺮﰲ إﻧﻜﻠﻴﺰي‪ ،‬ﻛﺎن ﳏﺎﻓﻈﺎ ﻟﺒﻨﻚ إﻧﻜﻠﱰا اﳌﺮﻛﺰي ﺳﺎﺑﻘﺎ‪.‬‬

‫‪29‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫‪ -‬ﺗﺧﺿﻊ إﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت إﻋﺎدة اﻟﺗﻘﯾﯾم ﻟﻸﺻول ﻻﻋﺗﺑﺎرات ﻣﻌﯾﻧﺔ )ﺧﺻم ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ % 55‬ﻻﺣﺗﻣﺎل ﺧﺿوع ﻫذا اﻟﻔرق‬
‫ﻟﻠﺿرﯾﺑﺔ ﻋﻧد ﺑﯾﻊ اﻷﺻول(‪ ،‬وﻛذا اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗﺣول إﻟﻰ أﺳﻬم )ﯾﺗم ﺳدادﻫﺎ ﺑﻌد ﺣﻘوق اﻟﻣودﻋﯾن‬
‫وﻗﺑل اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن(؛‬
‫‪ -‬ﯾﺷﺗرط ﻟﻘﺑول أﯾﺔ اﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت ﺳرﯾـﺔ ﺿﻣن ﻗﺎﻋدة رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺳﺎﻧدة أن ﯾﻛون ﻣواﻓَﻘﺎ ﻋﻠﯾﻬﺎ وﻣﻌﺗﻣدة ﻣن ِﻗﺑل‬
‫اﻟﺳﻠطﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬وأن ﺗﻛون ﻣن ﺧﻼل ﺣﺳﺎب اﻷرﺑﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬وأن ﻻ ﯾﻛون ﻟﻬﺎ ﺻﻔﺔ اﻟﻣﺧﺻص‪ ،‬وﺑﻌض‬
‫اﻟدول ﻻ ﺗﺳﻣﺢ ﺑﻬﺎ‪.‬‬
‫ﺗﺣﺳب أوزان اﻟﻣﺧﺎطرة ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻸﺻول ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬
‫ﺟدول‪ :08‬أوزان اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﻟﻸﺻول ﺣﺳب ﻧﺳﺑﺔ ﺑﺎل‬
‫ﻧوﻋﯾﺔ اﻷﺻول‬ ‫درﺟﺔ اﻟﻣﺧﺎطرة‬
‫‪ -‬اﻟﻧﻘدﯾــﺔ ‪ +‬اﻟﻣطﻠوﺑــﺎت ﻣــن اﻟﺣﻛوﻣــﺎت اﻟﻣرﻛزﯾــﺔ واﻟﺑﻧــوك اﻟﻣرﻛزﯾــﺔ واﻟﻣطﻠوﺑــﺎت ﺑﺿــﻣﺎﻧﺎت ﻧﻘدﯾــﺔ وﺑﺿــﻣﺎن‬
‫‪‬‬

‫أوراق ﻣﺎﻟﯾﺔ ﺻﺎدرة ﻣن اﻟﺣﻛوﻣﺎت ‪ +‬اﻟﻣطﻠوﺑﺔ أو اﻟﻣﺿﻣوﻧﺔ ﻣن ﺣﻛوﻣﺎت وﺑﻧوك ﻣرﻛزﯾﺔ ﻓﻲ ﺑﻠدان ‪.OCDE‬‬ ‫‪ -‬ﺻﻔر‬
‫‪ -‬اﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻣن ﻫﯾﺋﺎت اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﺎم اﻟﻣﺣﻠـﯾﺔ )ﺣﺳﺑﻣﺎ ﯾﺗﻘرر وطﻧﯾﺎ(‬ ‫‪ %01 -‬إﻟﻰ ‪% 05‬‬
‫‪ -‬اﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻣن ﺑﻧوك اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻟدوﻟﯾﺔ وﺑﻧوك دول ﻣﻧظﻣﺔ ‪ + OCDE‬اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﻓﻲ اﻟطرﯾق ‪.‬‬ ‫‪% 20 -‬‬
‫ﻗروض ﻣﺿﻣوﻧﺔ ﺑرﻫوﻧﺎت ﻋﻘﺎرﯾﺔ‪ ،‬وﯾﺷﻐﻠﻬﺎ ﻣﻼﻛﻬﺎ‪.‬‬ ‫‪% 50 -‬‬
‫‪ -‬ﺟﻣﯾــﻊ اﻷﺻــول اﻷﺧــرى ﺑﻣــﺎ ﻓﯾﻬــﺎ اﻟﻘــروض اﻟﺗﺟﺎرﯾــﺔ ‪ +‬ﻣطﻠوﺑــﺎت ﻣــن ﻗطــﺎع ﺧــﺎص ‪ +‬ﻣطﻠوﺑــﺎت ﻣــن ﺧــﺎرج‬
‫دول ﻣﻧظﻣﺔ ‪ OCDE‬وﯾﺗﺑﻘﻰ ﻋﻠـﻰ اﺳـﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ ﻣـﺎ ﯾزﯾـد ﻋـن ﻋـﺎم ‪ +‬ﻣطﻠوﺑـﺎت ﻣـن ﺷـرﻛﺎت ﻗطـﺎع ﻋـﺎم اﻗﺗﺻـﺎدﯾﺔ‬ ‫‪%100-‬‬
‫‪ +‬ﻣﺳﺎﻫﻣﺎت ﻓﻲ ﺷرﻛﺎت أﺧرى ‪ +‬ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣوﺟودات اﻷﺧرى‪.‬‬

‫اﻟﻤﺼﺪر ‪:‬ﻧﺎﺻﺮ ﺳﻠﻴﻤﺎن‪ ،‬ﻣﺮﺟﻊ ﺳﺎﺑﻖ‪.03 ،‬‬

‫ﺗﺣﺳب أوزان اﻟﻣﺧﺎطرة ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻺﻟﺗزاﻣﺎت اﻟﻌرﺿﯾﺔ )اﻟﺗﻌﻬدات ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ( ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻬذﻩ اﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﯾﺗم ﺿرب ﻣﻌﺎﻣل ﺗرﺟﯾﺢ اﻟﺧطر ﻟﻠﺗﻌﻬد ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﻌﺎﻣل اﻟﺗرﺟﯾﺢ ﻟﻺﻟﺗزام‬
‫اﻷﺻﻠﻲ اﻟﻣﻘﺎﺑل ﻟﻪ ﻓﻲ أﺻول اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻌﺎﻣﻼت اﻟﺗرﺟﯾﺢ ﻟﻠﺗﻌﻬدات ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ ﻫﻲ ﻛﺎﻵﺗﻲ ‪:‬‬
‫ﺟدول‪ :09‬ﻷوزان اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﻟﻌﻧﺎﺻر ﺧﺎرج اﻟﻣﯾزاﻧﯾﺔ‬
‫اﻟﺑﻧود‬ ‫أوزان اﻟﻣﺧﺎطر‬
‫‪ -‬ﺑﻧود ﻣﺛﯾﻠﺔ ﻟﻠﻘروض )ﻣﺛل اﻟﺿﻣﺎﻧﺎت اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﻘروض(‪.‬‬ ‫‪% 100 -‬‬
‫‪ -‬ﺑﻧود ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣﻌﺎﻣﻼت ﺣﺳن اﻷداء )ﺧطﺎﺑﺎت اﻟﺿﻣﺎن‪ ،‬ﺗﻧﻔﯾذ ﻋﻣﻠﯾﺎت ﻣﻘﺎوﻻت أو ﺗورﯾدات(‪.‬‬ ‫‪% 50 -‬‬
‫‪ -‬ﺑﻧود ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣﺧﺎطر ﻗﺻﯾرة اﻷﺟل ﺗﺗم ﺑﺎﻟﺗﺻﻔﯾﺔ اﻟذاﺗﯾﺔ )اﻹﻋﺗﻣﺎدات اﻟﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ(‪.‬‬ ‫‪% 20 -‬‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻧﻔس اﻟﻣرﺟﻊ اﻟﺳﺎﺑق‪ ،‬ص‪.04‬‬

‫ﯾﺻﺑﺢ ﻣﻌدل ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺣﺳب ﻣﻘررات ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬
‫ﺷرﯾﺣﺔ (‬ ‫)ﺷرﯾﺣﺔ ‬
‫ ≤ ‪% 8‬‬ ‫ﻣﻌدل ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل)ﺑﺎزل‪ =(1‬‬
‫ﻣﺟﻣوع اﻟﺗﻌﻬدات و اﻻﻟﺗزاﻣﺎت ﺑطرﯾﻘﺔ ﻣرﺟﺣﺔ اﻟﺧطر‬

‫‪ ‬اﳌﻄﻠﻮﺑﺎت ﻳﻘﺼﺪ ﺎ اﻟﻘﺮوض اﳌﻤﻨﻮﺣﺔ ﻟﺘﻠﻚ اﳉﻬﺔ‪ ،‬أو اﻷﻣﻮال اﳌﻮدﻋﺔ ﻟﺪﻳﻬﺎ‪.‬‬
‫‪30‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺛﺎﻧﯾﺎ‪ :‬اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ )ﻧﺳﺑﺔ ﻣﻼءة ‪(Mc Donaugh‬‬

‫ﺑﻌد وﺿﻊ ﻫذﻩ اﻟﻧﺳﺑﺔ‪ ،‬رأت اﻟﻣﺻﺎرف ﺿرورة إﻋﺎدة اﻟﻧظر ﻓﻲ اﺣﺗﺳﺎب ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﻟدﯾﻬﺎ‪ ،‬وذﻟك‬
‫ﻣﻘﺎﺑل اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺗﻧوﻋﺔ اﻟﺗﻲ أﺻﺑﺣت ﺗﺗﻌرض ﻟﻬﺎ‪ ،‬ﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ظل اﻧﺗﺷﺎر اﻟﺗﻌﺎﻣل ﺑﺎﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺣدﯾﺛﺔ‬
‫ﻛﺎﻟﻣﺷﺗﻘﺎت‪ ،‬ﻟذﻟك أﺻدرت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﻻﺣﺗﺳﺎب اﻟﻣﻼءة اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق ﻓﻘط ﺳﻧﺔ ‪1996‬م‪،‬‬
‫وﻫﻲ ﻣطروﺣﺔ ﻣﻧذ ﺳﻧﺔ ‪1998‬م‪ .‬وﻓﻲ ﯾوﻧﯾو ‪1999‬م ﻧﺷرت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل اﻗﺗراﺣﺎت أوﻟﯾﺔ ﻹطﺎر ﺟدﯾد ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻣﻼءة‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ )ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل( ﯾﺣل ﻣﺣل اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﻋﺎم ‪1988‬م‪ ،‬وﺗدﺧل ﻓﯾﻪ ﻣﻌﺎﯾﯾر ﺗﺄﺧذ ﻓﻲ اﻹﻋﺗﺑﺎر وﺑﺷﻛل أﻛﺛر‬
‫دﻗﺔ وﺷﻣوﻟﯾﺔ ﻣﻌﺎﻣل اﻟﻣﺧﺎطرة ﻓﻲ ﻣﯾ ازﻧﯾﺎت اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬وﻫو اﻟذي ﻋرف ﺑﺎﺗﻔﺎﻗﯾﺔ )ﺑﺎزل ‪.(II‬‬
‫ﻓﻲ ‪ 16‬ﯾﻧﺎﯾر ‪2001‬م ﺗﻘدﻣت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﺑﻣﻘﺗرﺣﺎت أﻛﺛر ﺗﺣدﯾدا وﺗﻔﺻﯾﻼ ﺣول اﻹطﺎر اﻟﺟدﯾد اﻟﺳﺎﺑق‬
‫ﻟﻣﻌدل اﻟﻣﻼءة اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬وطﻠﺑت إرﺳﺎل اﻟﺗﻌﻠﯾﻘﺎت ﻋﻠﯾﻬﺎ ﻣن اﻟﻣﻌﻧﯾﯾن واﻟﻣﺧﺗﺻﯾن واﻟﻬﯾﺋﺎت )وﻣﻧﻬﺎ ﺻﻧدوق اﻟﻧﻘد‬
‫اﻟدوﻟﻲ( ﻗﺑل ﻧﻬﺎﯾﺔ ﺷﻬر ﻣﺎﯾو ‪2001‬م‪ ،‬وﻛﺎن ﻣن اﻟﻣﺗوﻗﻊ أن ﺗﺻدر اﻟﻠﺟﻧﺔ اﻟﻧﺳﺧﺔ اﻟﻧﻬﺎﺋﯾﺔ ﻣن ﻫذا اﻹﺗﻔﺎق ﻗﺑل‬
‫ﻧﻬﺎﯾﺔ ﻋﺎم ‪2001‬م‪ ،‬ﻟﻛن ﻟﻛﺛرة اﻟردود واﻟﻣﻼﺣظﺎت ﺗم ﺗﻣدﯾد ﻣﻬﻠﺔ اﻟﺗطﺑﯾق ﺣﺗﻰ ﻋﺎم ‪.2005‬‬
‫‪ ‬اﻟدﻋﺎﺋم اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪ :‬ﯾﺗﻛون اﻹطﺎر اﻟﺟدﯾد اﻟﻣﻘﺗرح ﻣن ﺛﻼث دﻋﺎﺋم أﺳﺎﺳﯾﺔ ﺣﺳب ﻣﺎ ﻫو‬
‫ﻣﺑﯾن ﻓﻲ اﻟﺷﻛل اﻟﺗﺎﻟﻲ‪:‬‬
‫اﻟﺷﻛل رﻗم‪ :4‬اﻟدﻋﺎﺋم اﻷﺳﺎﺳﯾﺔ ﻟﻼﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل‪‬‬

‫اﻟﺪﻋﺎﺋﻢ اﻟﺜﻼﺛﺔ‬

‫اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬ ‫اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪﻋﺎﻣﺔ اﻷوﻟﻰ‬

‫اﻧﻀﺒﺎط اﻟﺴﻮق‬ ‫اﻟﻤﺮاﺟﻌﺔ اﻟﺮﻗﺎﺑﻴﺔ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت‬ ‫اﻟﺤﺪ اﻷدﻧﻰ ﻟﻤﺘﻄﻠﺒﺎت رأس‬

‫رأس اﻟﻤﺎل‬ ‫اﻟﻤﺎل‬

‫اﻟﻣرﺟﻊ‪ :‬ﻣن إﻋداد اﻟطﺎﻟب‪.‬‬

‫ورﻛزت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻋﻠﻰ ﺿرورة ﺗﻔﺎﻋل ﻫذﻩ اﻟدﻋﺎﺋم اﻟﺛﻼﺛﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾق ﻓﻌﺎﻟﯾﺔ إطﺎر رأس اﻟﻣﺎل اﻟﺟدﯾد‪ ،‬ﻓﻼ ﯾﻛﻔل‬
‫ﺗﺣدﯾد ﺣد أدﻧﻰ ﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﺗﺣﻘﯾق وﺗدﻋﯾم اﻟﺛﻘﺔ واﻟﺳﻼﻣﺔ ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬وﻟذﻟك ﻓﻼﺑد ﻣن اﻟﻣزج ﺑﯾن‬
‫ﻣﻌدل إدارة ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻹدارة اﻟﺑﻧك واﻧﺿﺑﺎط اﻟﺳوق وﻛذﻟك اﻹﺷراف واﻟﻣراﻗﺑﺔ‪ ،‬ﯾﻘوم اﻹﺗﻔﺎق اﻟﺟدﯾد ﻋﻠﻰ ﺛﻼﺛﺔ أﺳس ﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬طرﯾﻘﺔ ﻣﺳﺗﺣدﺛﺔ ﻟﺣﺳﺎب ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣرﺟﺢ ﺑﺎﻟﻣﺧﺎطر واﻟﻼزم ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق وﻣﺧﺎطر‬
‫اﻟﺗﺷﻐﯾل وﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن؛‬

‫‪31‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫‪ -‬ﺿﻣﺎن وﺟود طرﯾﻘﺔ ﻓﻌﺎﻟﺔ ﻟﻠﻣراﺟﻌﺔ واﻟﻣراﻗﺑﺔ‪ ،‬أي أن ﯾﻛون ﻟﻠﺑﻧك أو ﻏﯾرﻩ ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺧﺎﺿﻌﺔ‬
‫ﻹﺷراف اﻟﺟﻬﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ اﻵﻟﯾﺔ ﻟﻠﺗﻘﯾﯾم اﻟداﺧﻠﻲ ﻟﺗﺣدﯾد رأس اﻟﻣﺎل اﻹﻗﺗﺻﺎدي‪ ،‬وذﻟك ﻣن ﺧﻼل ﺗﻘﯾﯾم‬
‫اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑذﻟك؛‬
‫‪ -‬ﻧظﺎم ﻓﺎﻋل ﻻﻧﺿﺑﺎط اﻟﺳوق واﻟﺳﻌﻲ إﻟﻰ اﺳﺗﻘ اررﻩ‪ ،‬وﻫذا ﯾﺗطﻠب ﻣن أي ﺑﻧك أو ﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﺎﻟﯾﺔ أن ﺗﻘوم‬
‫ﺑﺎﻹﻓﺻﺎح ﻋن رأﺳﻣﺎﻟﻬﺎ وﻣدى ﺗﻌرﺿﻬﺎ ﻟﻸﺧطﺎر‪ ،‬واﻟطرق اﻟﻣﺗﺑﻌﺔ ﻟﺗﺣدﯾد ﺣﺟم اﻟﺧطر ﺣﺗﻰ ﯾﻛون ﻋﻣﻼء‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت وداﺋﻧوﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﻋﻠم ﺑﻬﺎ‪ ،‬وﻟﯾﺗﻣﻛﻧوا ﻣن ﺗﻘدﯾر اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺗﻲ ﯾواﺟﻬوﻧﻬﺎ ﻧﺗﯾﺟﺔ ﺗﻌﺎﻣﻠﻬم ﻣﻊ ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺎت‪.‬‬
‫ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﺳﻣﺣت اﻟﺧطﺔ اﻟﺟدﯾدة ﻟﻠﺑﻧوك ﺑوﺿﻊ ﻧﻣﺎذج داﺧﻠـﯾﺔ ﻟﺗﺣدﯾد رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻼزم ﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ‬
‫ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﻗد ﺗﺧﺗﻠف ﻣن ﺑﻧك ﻵﺧر‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻣﻧﺣت ﻟﻬﺎ اﻟﻣروﻧﺔ ﻓﻲ اﻟﺗطﺑﯾق‪ ،‬إذ ﺗﻌطﻲ ﻫذﻩ اﻻﺗﻔﺎﻗﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺻﺎرف ﺣرﯾﺔ اﺧﺗﯾﺎر ﻣﻧﺎﻫﺞ ﻣﺑﺳطﺔ أو أﻛﺛر ﺗﻌﻘﯾدا ﻓﻲ ﻫذا اﻟﺗﺣدﯾد ﺣﺳب ﺣﺟم اﻟﻣﺻﺎرف وﻗدرﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻌﺎﻣل‬
‫ﻣﻊ ﺗﻠك اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻣﻊ أن اﻹﺗﻔﺎق اﻟﺟدﯾد أﺑﻘﻰ ﻋﻠﻰ ﻣﻌدل اﻟﻣﻼءة اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻧد ‪ % 8‬ﻛﻣﺎ ورد ﻓﻲ اﺗﻔﺎق ﺑﺎزل ‪I‬‬
‫ﻟﻌﺎم ‪1988‬م إﻻ أﻧﻪ أدﺧل ﺑﻌض اﻟﺗﻌدﯾل ﻋﻠﻰ ﻣﻛوﻧﺎت اﻟﻧﺳﺑﺔ ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺳﻣﺢ ﻟﻠﺑﻧوك ﺑﺈﺻدار دﯾن ﻣﺗﺄﺧر اﻟرﺗﺑﺔ ﻗﺻﯾر اﻷﺟل ﻟﯾدﺧل ﺿﻣن اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ ﻟرأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وذﻟك‬
‫ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﺟزء ﻣن ﻣﺧﺎطرﻫﺎ اﻟﺳوﻗﯾﺔ‪ ،‬وﺑﻬذا ﯾﺻﺑﺢ رأس اﻟﻣﺎل اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﯾﺗﻛون ﻣن‪ :‬اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻷوﻟﻰ )رأس‬
‫اﻟﻣﺎل اﻟﻣدﻓوع ‪ +‬اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺎت ‪ +‬اﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺣﺗﺟزة( ‪ +‬اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ )رأس اﻟﻣﺎل اﻟﻣﺳﺎﻧد أو اﻟﺗﻛﻣﯾﻠﻲ(‪،‬‬
‫وﻫذا ﻛﻣﺎ ﻫو ﻣﺣدد ﻓﻲ اﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ‪1988‬م ‪ +‬اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ )اﻟدﯾن ﻣﺗﺄﺧر اﻟرﺗﺑﺔ ﻗﺻﯾر اﻷﺟل(‪ ،‬وﻫذا اﻷﺧﯾر‪،‬‬
‫أي‪ :‬رأس اﻟﻣﺎل ﻣن اﻟطﺑﻘﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ ﯾﺟب أن ﺗﺗوﻓر ﻓﯾﻪ اﻟﺷروط اﻵﺗﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬أن ﯾﻛون ﻋﻠﻰ ﺷﻛل ﻗروض ﻣﺳﺎﻧدة ﻟﻬﺎ ﻓﺗرة اﺳﺗﺣﻘﺎق أﺻﻠﯾﺔ ﻻ ﺗﻘل ﻋن ﺳﻧﺗﯾن‪ ،‬وأن ﺗﻛون ﻓﻲ ﺣدود‬
‫‪ % 250‬ﻣن رأس ﻣﺎل اﻟﺑﻧك ﻣن اﻟطﺑﻘﺔ اﻷوﻟﻰ اﻟﻣﺧﺻص ﻟدﻋم اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳوﻗﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬أن ﯾﻛون ﺻﺎﻟﺣﺎ ﻟﺗﻐطﯾﺔ اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻓﻘط‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك ﻣﺧﺎطر اﻟﺻرف اﻷﺟﻧﺑﻲ؛‬
‫‪ -‬ﯾﺟوز اﺳﺗﺑدال ﻋﻧﺎﺻر اﻟطﺑﻘﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ﺑﺎﻟطﺑﻘﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وذﻟك ﺣﺗﻰ ﻧﺿﻣن اﻟﺣد وﻫو ‪% 250‬؛‬
‫‪ -‬اﻟﺧﺿوع ﻟﻧص )اﻟﺗﺟﻣﯾد( اﻟذي ﯾﻧص ﻋﻠﻰ ﻋدم ﺟواز دﻓﻊ اﻟﻔﺎﺋدة أو أﺻل اﻟدﯾن إذا ﻛﺎن ذﻟك اﻟدﻓﻊ ﺳوف‬
‫ﯾﺧﻔض رأس ﻣﺎل اﻟﺑﻧك إﻟﻰ ﺣد أدﻧﻰ ﻣن ﻣﺗطﻠﺑﺎﺗﻪ اﻟ أرﺳﻣﺎﻟﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬أن ﺗﻛون اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻷوﻟﻰ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل ‪ ‬اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ ‪ +‬اﻟﺷرﯾﺣﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ .‬وﻗد ﻗررت اﻟﻠﺟﻧﺔ أن ﯾﻛون‬
‫ﻫذا اﻟﻘﯾد رﻫﻧﺎ ﺑﺎﻹرادة اﻟوطﻧﯾﺔ‪.‬‬
‫ﻋﻧد ﺣﺳﺎب ﻧﺳﺑﺔ رأس اﻟﻣﺎل اﻹﺟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻟﻠﺑﻧك ﯾﺗم إﯾﺟﺎد ﺻﻠﺔ رﻗﻣﯾﺔ ﺑﯾن ﻣﺧﺎطر اﻻﺋﺗﻣﺎن وﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق‬
‫ﻋن طرﯾق ﺿرب ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻓﻲ ‪ 12,5‬ﺛم إﺿﺎﻓﺔ اﻟﻧﺎﺗﺞ إﻟﻰ ﻣﺟﻣوع اﻷﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﻷوزان‬
‫اﻟﻣﺧﺎطرة‪.‬‬
‫وﺑﻣﺎ أن اﻟﻣﺧﺎطرة اﻟﺳوﻗﯾﺔ ﻗد ﺗﺧﺗﻠف ﻣن ﺑﻧك ﻵﺧر ﻓﻘد ﺗﺿﻣﻧت ﻣﻘﺗرﺣﺎت اﻟﻠﺟﻧﺔ طرﻗﺎ إﺣﺻﺎﺋﯾﺔ ﻧﻣطﯾﺔ ﻟﻘﯾﺎس ﻫذﻩ‬
‫اﻟﻣﺧﺎطرة‪ ،‬ﻣﻧﻬﺎ اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟﻣﻘدرة ﻟﻠﻣﺧﺎطرة )‪.Value at Risk ( VAR‬‬

‫‪32‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺗﺻﺑﺢ إذن اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﻣﻌدﻟﺔ ﻟﺣﺳﺎب ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل ﻛﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫)ﺷرﯾﺣﺔ اوﻟﻰ ﺷرﯾﺣﺔ ﺛﺎﻧﯾﺔ ﺷرﯾﺣﺔ ﺛﺎﻟﺛﺔ(‬
‫ ≤ ‪% 8‬‬ ‫ﻣﻌدل ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل)ﺑﺎزل‪=(2‬‬
‫ اﻻﺻول اﻟﻣرﺟﺣﺔ ﺑﺎوزان اﻟﻣﺧﺎطرة ﻣﻘﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطر اﻟﺳوﻗﯾﺔ ‪.‬‬

‫ﻟﻺﺷﺎرة ﻓﺈن اﻟﻠﺟﻧﺔ ﺗرى أﻧﻪ ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺳﺗﺧدﻣﺔ ﻟﻧﻣﺎذج داﺧﻠـﯾﺔ أن ﯾﻛون ﻟدﯾﻬﺎ ﻧظﺎم ﻣﺗﻛﺎﻣل‬
‫ﻟﻘﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطرة ﯾﻌﺑر ﻋن ﻛل ﻣﺧﺎطرﻫﺎ اﻟﺳوﻗﯾﺔ‪ ،‬وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﯾﺟب ﻗﯾﺎس اﻟﻣﺧﺎطرة ﺑﺎﺳﺗﺧدام ﻣﻧﻬﺞ واﺣد‪ ،‬أي‪:‬‬
‫ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻧﻣﺎذج اﻟداﺧﻠﯾﺔ‪ ،‬أو ﺑﺎﺳﺗﺧدام اﻟﻧﻣوذج اﻟﻣوﺣد اﻟﺻﺎدر ﻋن اﻟﻠﺟﻧﺔ‪.‬‬
‫وﺑﻧﺎء ﻋﻠﻰ ﺗﻘﯾﯾم اﻟﺟﻬﺎت اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻟﻘدرات اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ إدارة ﻣﺧﺎطرﻫﺎ‪ ،‬ﻓﺈن اﻹﺗﻔﺎق اﻟﺟدﯾد اﻟﻣﻘﺗرح )إﺗﻔﺎق ﺑﺎزل‬
‫‪ (II‬ﯾﻣﻧﺢ اﻟﺧﯾﺎر ﻟﻠﺑﻧوك ﻓﻲ اﻋﺗﻣﺎد إﺣدى اﻟﻧﻣﺎذج اﻟﺛﻼﺛﺔ ﻟﺗﺣدﯾد رأس اﻟﻣﺎل ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻣﺧﺎطر‪ ،‬وﻫﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﻧﻣوذج اﻟﻣوﺣد اﻟذي ﯾﻌﺗﻣد ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻘﯾﯾم اﻟﺧﺎرﺟﻲ ﻟﻺﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬
‫‪ -‬ﻧﻣوذج اﻟﺗﺻﻧﯾف اﻟداﺧﻠﻲ ‪.(IRB) Internal Rating Board‬‬
‫‪ -‬ﻧﻣوذج ‪ IRB‬اﻟﻣﺗﻘدم أو اﻟﻣﻧﻬﺞ اﻟﻘﺎﺋم ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻣﺎذج‪.‬‬
‫وﻟﻛن اﻟﺑﻧوك اﻟﺗﻲ ﺗرﻏب ﻓﻲ ﺗﺑﻧﻲ ﻣﻧﺎﻫﺞ ‪ BRI‬ﻋﻠﯾﻬﺎ أن ﺗﺧﺿﻊ ﻧظﺎﻣﻬﺎ ﻓﻲ ﺗﺳﯾﯾر اﻟﻣﺧﺎطر ﻟﺟﻬﺎت‬
‫رﻗﺎﺑﯾﺔ‪ ،‬وﻋﻠﻰ ﺿوء ﺗﻘرﯾر ﻫذﻩ اﻟﺟﻬﺎت ﯾﻣﻛن ﻟﻠﺑﻧوك أن ﺗﺗﺧطﻰ اﻟﻧﻣوذج اﻟﻣوﺣد إﻟﻰ ﻧﻣوذج ‪ IRB‬أي ﺗﺄﺳﯾس ﻧظﺎم‬
‫ﻟﻠﺗﻘﯾﯾم اﻟداﺧﻠﻲ‪ ،‬وﻣﻧﻪ إﻟﻰ ﻧﻣوذج ‪ IRB‬اﻟﻣﺗﻘدم‪.‬‬

‫أﻋﻠﻧت اﻟﺟﻬﺔ اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻟﻠﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻟﻠرﻗﺎﺑﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬وﻫﻲ ﻣﻛوﻧﺔ ﻣن ﻣﺣﺎﻓظﻲ اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ وﻣدﯾري اﻹﺷراف‬
‫ﻓﯾﻬﺎ‪ ،‬ﻋن إﺻﻼﺣﺎت ﻟﻠﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ ﺑﺗﺎرﯾﺦ ‪12‬ﺳﺑﺗﻣﺑر‪ ،2010‬وﺳوف ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟدول اﻷﻋﺿﺎء ﻓﻲ ﺑﻧك‬
‫اﻟﺗﺳوﯾﺎت اﻟدوﻟﯾﺔ إﺟراء ﺗﻌدﯾﻼت ﻓﻲ ﻗواﻧﯾﻧﻬﺎ اﻟوطﻧﯾﺔ ﺣﺗﻰ ﯾﺗﺳﻧﻰ ﻟﻬﺎ اﻟﻘﯾﺎم ﺑﺎﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ اﻟﻣﻘﺗرﺣﺔ‪،‬‬
‫ﻣﺗطﻠﺑﺎت أﻋﻠﻰ ﻣن رأس اﻟﻣﺎل وﺟودة أﻓﺿل‪.‬‬
‫‪ .1‬ﺗﻌدﯾﻼت ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل‪ :‬ﺗﻘﺗرح ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل أن ﯾﺗم رﻓﻊ اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻣن ﻣﺗطﻠﺑﺎت ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬وﻫو أﻋﻠﻰ‬
‫أﺷﻛﺎل اﻟﻣﺎل اﻟذي ﯾﻣﻛن أن ﯾﺳﺗوﻋب اﻟﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬ﻣن اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺑﻠﻎ ‪%2‬إﻟﻰ ‪ .%4 .5‬إن ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس‬
‫اﻟﻣﺎل اﻟﻔﺋﺔ‪ ،1‬اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣل ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن وﺑﻌض اﻷدوات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣؤﻫﻠﺔ اﻷﺧرى ﺑﻧﺎءا ﻋﻠﻰ ﻣﻌﺎﯾﯾر ﺻﺎرﻣﺔ‪،‬‬
‫ﺳوف ﯾﺗم رﻓﻌﻬﺎ ﻣن ‪%4‬إﻟﻰ ‪ 6%‬وﻗد أﺿﺎﻓت اﻹﺻﻼﺣﺎت ﻧوﻋﺎ ﺟدﯾدا ﻣن رأس اﻟﻣﺎل اﻟذي ﯾﻣﻛن ﺗﺳﻣﯾﺗﻪ اﻷﻣوال‬
‫اﻟﺗﺣوطﯾﺔ اﻹﺿﺎﻓﯾﺔ ﺗﺣﺗﻔظ ﺑﻪ اﻟﺑﻧوك ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪ %2,5‬ﻋﻼوة ﻋﻠﻰ اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ اﻟﻣطﻠوب وﻓﻘﺎ ﻟﻸﻧظﻣﺔ اﻟﺣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ إن‬
‫ﯾﺗﻛون ﻣن ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‪ ،‬إن اﻟﻐرض ﻣن اﻷﻣوال اﻟﺗﺣوطﯾﺔ أو أﻣوال )اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ( ﻫو ﺿﻣﺎن اﺣﺗﻔﺎظ اﻟﺑﻧوك‬
‫ﺑرأﺳﻣﺎل ﺣﻣﺎﯾﺔ ﯾﻣﻛن اﺳﺗﺧداﻣﻪ ﻟﻼﻣﺗﺻﺎص اﻟﺧﺳﺎﺋر ﺧﻼل ﻓﺗرات اﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ ،‬وﻫﻛذا‪ ،‬ﻓﺎن اﻟﺣد‬
‫اﻷدﻧﻰ اﻟﻣطﻠوب ﻣن رأس ﻣﺎل اﻟﻔﺋﺔ ‪1‬ورأس ﻣﺎل اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﺳوف ﯾﻛون ﺑﻧﺳﺑﺔ ‪%6)%8 ,5‬ﻟرأس اﻟﻣﺎل اﻟﻔﺋﺔ‪1‬و‪2,5‬‬
‫ﻟرأس ﻣﺎل اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ(‪ ،‬وﺳوف ﺗﺻﺑﺢ ﻧﺳﺑﺔ إﺟﻣﺎﻟﻲ ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ﺑﻌد ﺗطﺑﯾق اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﻣﻘﺗرﺣﺔ ‪)%10,5‬‬
‫ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك رأس اﻟﻣﺎل اﻷﻣﺎن أو اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ( ﻣﻘﺎﺑل ‪ %8‬ﻓﻲ اﻟوﻗت اﻟراﻫن‪.‬‬

‫‪33‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫)ﻧﺳب ﻣؤوﯾﺔ(‬ ‫اﻟﺟدول ‪ :10‬ﻣﺗطﻠﺑﺎت رأس اﻟﻣﺎل ورأس ﻣﺎل اﻟﺗﺣوط‬

‫إﺟﻣﺎﻟﻲ رأس اﻟﻣﺎل‬ ‫ﺣﻘوق اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‬
‫رأﺳﻣﺎل اﻟﻔﺋﺔ ‪1‬‬ ‫) ﺑﻌد اﻟﺧﺻوﻣﺎت(‬ ‫اﻟﺑــﯾـﺎن‬

‫‪%8‬‬ ‫‪%6‬‬ ‫‪%4, 5‬‬ ‫اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ‬

‫_‬ ‫_‬ ‫‪%2,5‬‬ ‫رأﺳﻣﺎل اﻟﺗﺣوط‬
‫‪%10,5‬‬ ‫‪%8,5‬‬ ‫‪%7‬‬ ‫اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ زاﺋدا رأس ﻣﺎل اﻟﺗﺣوط‬
‫_‬ ‫_‬ ‫‪%2,5 -‬‬ ‫‪%0‬‬ ‫ﺣدود رأﺳﻣﺎل اﻟﺗﺣوط ﻟﻠﺗﻘﻠﺑﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﺑﻧك اﻟﺗﺳوﯾﺎت اﻟدوﻟﯾﺔ‪ ،‬اﻟراﺟﺣﻲ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺷرﻛﺔ(‪.‬‬

‫‪ .2‬رأس ﻣﺎل ﺗﺣوطﻲ ﻟﻠﺣﻣﺎﯾﺔ ﻣن ﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟدورات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‪ :‬ﻟﻘد ﻛﺷﻔت اﻷزﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺣدﺛت ﻣؤﺧ ار‬
‫ﻋن ﻣﺷﻛﻠﺔ ﺗدﻧﻲ ﻣﺳﺗوى ﺟودة اﻻﺋﺗﻣﺎن ﻓﻲ ﻣﯾزاﻧﯾﺎت اﻟﺑﻧوك وﺧﺎﺻﺔ ﺑﻌد ﻓﺗرة ﻣن ﻧﻣو اﻟﻘروض ﺑﻣﺳﺗوى ﻋﺎل‪،‬‬
‫وﺗﻘﺗرح ﻫذﻩ اﻹﺻﻼﺣﺎت ﺗﺧﺻﯾص رأس ﻣﺎل ﺗﺣوطﻲ‪ ،‬ﻟﻣﻘﺎﺑﻠﺔ أزﻣﺎت ﺗﻘﻠب اﻟدورات اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻓﻲ ﺣدود ﻣن ﺣﻘوق‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن أو رأس ﻣﺎل اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﻟﻣﻘﺎوﻣﺔ ﺗﻘﻠﺑﺎت اﻟدورة اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻫو ﺗﺣﻘﯾق اﻟﻬدف اﻷﻛﺛر ﺣﺻﺎﻧﺔ اﻟﻣﺗﻣﺛل ﻓﻲ‬
‫ﺣﻣﺎﯾﺔ اﻟﻘطﺎع اﻟﺑﻧﻛﻲ ﻣن ﻓﺗرات اﻹﻓراط ﻓﻲ ﻧﻣو اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻛﻠﻲ‪ ،‬وﺳوف ﺗﻛون ﻧﺳﺑﺔ أﻣوال اﻟﺣﻣﺎﯾﺔ ﻫذﻩ أﻋﻠﻰ ﻟﻠدول‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻬد ﻧﻣوا ﻋﺎﻟﯾﺎ ﻓﻲ ﻣﺳﺗوﯾﺎت اﻻﺋﺗﻣﺎن‪.‬‬
‫‪ .3‬طرﯾﻘﺔ اﻻﻧﺗﻘﺎل ﻟﻠﻧظﺎم اﻟﺟدﯾد‪ :‬ﺳوف ﯾﺗم اﻻﻧﺗﻘﺎل ﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺟدﯾدة ﺧﻼل ‪ 8‬ﺳﻧوات ﺑطرﯾﻘﺔ‬
‫ﺗدرﯾﺟﯾﺔ ﻣﻣﺎ ﯾﻌطﻲ وﻗﺗﺎ ﻛﺎﻓﯾﺎ ﻟﻠﺑﻧوك ﻟزﯾﺎدة رؤوس أﻣواﻟﻬﺎ ﻋن طرﯾق إﺑﻘﺎء اﻷرﺑﺎح وﺟﻣﻊ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻓﻲ‬
‫اﻋﺗﻘﺎدﻧﺎ‪ ،‬ﻓﺎن ﻫذﻩ اﻟﻣﻧﻬﺟﯾﺔ ﻫﻲ طرﯾﻘﺔ ﻋﻣﻠﯾﺔ إذا أﻧﻬﺎ ﺗﺗﯾﺢ ﻟﻠﺑﻧوك وﻗﺗﺎ ﻛﺎﻓﯾﺎ ﻟرﻓﻊ ﻣﻌﺎﯾﯾر رأس اﻟﻣﺎل ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ‬
‫أﯾﺿﺎ ﻟن ﺗﻌﯾق اﻻﻧﺗﻌﺎش اﻻﻗﺗﺻﺎدي‪.‬‬
‫)ﻧﺳب ﻣﺋوﯾﺔ(‬ ‫اﻟﺟدول ‪ :11‬ﻣراﺣل اﻟﺗﺣول إﻟﻰ اﻟﻧظﺎم اﻟﺟدﯾد‬
‫‪2019‬‬ ‫‪2018‬‬ ‫‪2017‬‬ ‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫اﻟﺑﯾﺎن‬
‫ﺣـ ـ ــد اﻷدﻧـ ـ ــﻰ ﻟﻧﺳـ ـ ــﺑﺔ رأس اﻟﻣـ ـ ــﺎل ﻣـ ـ ــن ﺣﻘـ ـ ــوق‬
‫‪%4,5‬‬ ‫‪%4,5‬‬ ‫‪%4,5‬‬ ‫‪%4,5‬‬ ‫‪%4,5‬‬ ‫‪%4,00‬‬ ‫‪%3,5‬‬
‫اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﯾن‬
‫رأس ﻣﺎل اﻟﺗﺣوط‬
‫‪%2 ,5‬‬ ‫‪%1,88‬‬ ‫‪%1,25‬‬ ‫‪%0,63‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬

‫ﺣــد اﻷدﻧــﻰ ﻟﺣﻘــوق اﻟﻣﺳــﺎﻫﻣﯾن ازﺋــدا رأس ﻣــﺎل‬

‫‪%7,00‬‬ ‫‪%6,38‬‬ ‫‪%5,75‬‬ ‫‪%5,13‬‬ ‫‪%4 ,5‬‬ ‫‪%4,00‬‬ ‫‪%3,5‬‬
‫اﻟﺗﺣوط‬
‫اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻟرأس ﻣﺎل اﻟﻔﺋﺔ‪1‬‬
‫‪%6,00‬‬ ‫‪%6,00‬‬ ‫‪%6,00‬‬ ‫‪%6,00‬‬ ‫‪%6,00‬‬ ‫‪%5,5‬‬ ‫‪%4,5‬‬

‫اﻟﺣد اﻷدﻧﻰ ﻣن إﺟﻣﺎﻟﻲ رأس اﻟﻣﺎل‬

‫‪%8,00‬‬ ‫‪%8,00‬‬ ‫‪%8,00‬‬ ‫‪%8,00‬‬ ‫‪%8,00‬‬ ‫‪%8,00‬‬ ‫‪%8,00‬‬
‫ﺣد اﻷدﻧﻰ اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ رأس اﻟﻣﺎل زاﺋد رأس ﻣﺎل‬
‫‪%10,50‬‬ ‫‪%9,88‬‬ ‫‪%9,25‬‬ ‫‪%8,63‬‬ ‫‪%8,00‬‬ ‫‪%8,00‬‬ ‫‪%8,00‬‬
‫اﻟﺗﺣوط‬

‫اﻟﻣﺻدر‪ :‬ﻣﻌﻠوﻣﺎت وﺗوﻗﻌﺎت ﺷرﻛﺔ اﻟراﺟﺣﻲ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﻣرﺟﻊ ﺳﺎﺑق‪.‬‬

‫‪ .4‬ﺳﻠﺑﯾﺎت ﺗطﺑﯾق ﺑﺎزل ‪ : III‬إن اﻟﺗطﯾق اﻟﻌﻣﻠﻲ ﻟﺑﺎزل ‪ III‬ﻗد ﯾﻧﺟر ﻋﻠﯾﻪ ﻋدة ﺛﻐرات ﻣن ﺑﯾﻧﻬﺎ‪:‬‬
‫اﻟﺛﻐرة اﻷوﻟﻰ‪ :‬ﺗﻘول ﻣدﯾرة اﻹﺳﺗراﺗﺟﯾﺔ ﻟدى ﻣؤﺳﺳﺔ "ﺳﻲ ا ﻣﺎس أي ﺳﻲ ﺳﯾﻛﯾور رﯾﻧﯾزي" اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻔرﻧﺳﯾﺔ ﻓﺎﻟﯾري‬
‫ﺑﺎﻧﯾول‪ :‬إن رﻓﻊ ﻧﺳﺑﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎط اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻛﺎن أﺿﻌف ﻣن اﻟﻧﺳﺑﺔ اﻟﻣﻧﺗظرة اﻟﺗﻲ ﯾﺟب أن ﺗﻛون ﺑﯾن ‪%8‬و‪%10‬‬

‫‪34‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫اﻟﺛﻐرة اﻟﺛﺎﻧﯾﺔ‪ :‬ﺗرﻛﯾز ﻣﻘ ارراﺗﻪ ﻋﻠﻰ ﻗﺿﯾﺔ اﻟرﺳﻣﻠﺔ اﻻﺣﺗﯾﺎطﯾﺔ‪ ،‬ﻓﯾﻣﺎ أﺛﺑﺗت اﻷزﻣﺔ أن راﻓﻌﺔ اﻷﺻول ﻗد ﺗﺑﻘﻰ ﻛﺑﯾرة‬
‫ﺣﺗﻰ وﻟو ﺗم ﻓرض ﻧﺳﺑﺔ اﺣﺗﯾﺎط ﻣرﺗﻔﻌﺔ ﻣﺎ ﻗد ﯾؤدي إﻟﻰ أزﻣﺔ ﺳﯾوﻟﺔ‪.‬‬

‫أدى اﻟﺗﻘدم اﻟﻛﺑﯾر ﻓﻲ اﺳﺗﺧدام اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﺣدﯾﺛﺔ وﻧظم اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪ ،‬وﻣﺎ ﺻﺎﺣﺑﻬﺎ ﻣن ﺣرﯾﺔ ﺣرﻛﺔ رؤوس اﻷﻣوال‬
‫وﺗﺣرﯾر اﻟﺗﺟﺎرة ﻓﻲ اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬إﻟﻰ اﺷﺗداد اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺑﯾن ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻧﻬﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺧﺻوص‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﻣن ﺧﻼل ﺗﻘدﯾم ﺧدﻣﺎت ﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻣﺑﺗﻛرة إﻟﻰ ﺟﺎﻧب ﺧدﻣﺎﺗﻬﺎ اﻟﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻠﺟوء إﻟﻰ اﻹﻧدﻣﺎج‬
‫ﻣن أﺟل ﺗﻌزﯾز ﻗدراﺗﻬﺎ اﻟﺗﻧﺎﻓﺳﯾﺔ‪ ،‬ﻫذا ﻛﻠﻪ ﻓﻲ ظل ﻣﺎ ﺗﻔرﺿﻪ ﻣﻘررات ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل ﻣن اﻹﻟﺗزام ﺑﺎﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻟﺷﻔﺎﻓﯾﺔ واﻟﺳﻼﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪.‬‬

‫ﯾﺧﺗﻠف ﺗﺣرﯾر اﻟﺗﺟﺎرة ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺧدﻣﺎت ﻋﻧﻪ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺗﺣرﯾر اﻟﺗﺟﺎرة ﻓﻲ اﻟﺳﻠﻊ‪ ،‬ﺣﯾث أﻧﻪ ﻓﻲ ﻣﻌظم اﻟﺣﺎﻻت ﻻ‬
‫ﺗوﺟد ﻣﺷﻛﻠﺔ "ﻋﺑور اﻟﺣدود" وﺗﻌرﯾﻔﺎت ﺟﻣرﻛﯾﺔ ﺑﺎﻟﻧﺳﺑﺔ إﻟﻰ اﻟﺧدﻣﺎت‪ ،‬و إﻧﻣﺎ ﺗﺄﺗﻲ اﻟﻘﯾود ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺟﺎرة ﻓﻲ اﻟﺧدﻣﺎت‬
‫ﻣن ﺧﻼل اﻟﻘواﻧﯾن واﻟﻘ اررات واﻹﺟراءات اﻟﺗﻲ ﺗﺿﻊ ﻫﺎ ﻛل دوﻟﺔ‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﺗﺳﻌﻰ إﺗﻔﺎﻗﯾﺔ اﻟﺟﺎت إﻟﻰ إزاﻟﺗﻪ وﺗﺧﻔﯾﺿﻪ‪،‬‬
‫ﺑﺣﯾث ﻣن اﻟﻣﻣﻛن اﻟﺗوﺻل ﻓﻲ اﻟﻧﻬﺎﯾﺔ إﻟﻰ ﻧظم ﻟﻠﺗﺑﺎدل اﻟﺣر ﻟﻠﺧدﻣﺎت ﯾﻌﻛس ﻣدى اﻟﺗﺣرر ﻣن اﻟﻘواﻧﯾن واﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت‬
‫اﻟوطﻧﯾﺔ‪ ،‬واﻟﻘواﻋد واﻹﺟراءات اﻟﺗﻲ ﺗﻔرﺿﻬﺎ اﻟدوﻟﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺻﺑﺢ ﻣﺣل ﺗﻌﺎرض ﻟﺗﺣﻘﯾق ﺗﺣرﯾر ﺗدرﯾﺟﻲ ووﺻوﻻ إﻟﻰ‬
‫اﻟﺗﺣرﯾر اﻟﻛﺎﻣل ﻓﻲ ﺗﺟﺎرة اﻟﺧدﻣﺎت‪ .‬وﻗد ﻗﺳﻣت أﻣﺎﻧﺔ ﻣﻧظﻣﺔ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ أﻧﺷطﺔ اﻟﺧدﻣﺎت إﻟﻰ إﺛﻧﺎ ﻋﺷرة )‪(12‬‬
‫ﻧﺷﺎطﺎ‪ ،‬و‪ 155‬ﻗطﺎﻋﺎ ﻓرﻋﯾﺎ ﺗﺿم ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ ﻓﻲ ﻛل اﻟﻘطﺎﻋﺎت واﻟﺗﻲ ﯾﻧدرج ﺗورﯾدﻫﺎ ﻓﻲ اﻷﺷﻛﺎل‬
‫اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -1‬إﻧﺗﻘﺎل اﻟﺧدﻣﺔ ﻋﺑر اﻟﺣدود )ﻣﺛل ﺧدﻣﺎت اﻟﺑﻧوك وﺷرﻛﺎت اﻟﺗﺄﻣﯾن واﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻬﻧدﺳﯾﺔ(‪.‬‬
‫‪ -2‬إﻧﺗﻘﺎل ﻣﺳﺗﻬﻠك اﻟﺧدﻣﺔ إﻟﻰ دوﻟﺔ أﺧرى‪ ،‬ﻣﺛل اﻟﺳﯾﺎﺣﺔ‪.‬‬
‫‪ -3‬اﻟوﺟود اﻟﺗﺟﺎري ﻓﻲ اﻟدوﻟﺔ اﻟﺗﻲ ﺳﺗﻘدم ﻓﯾﻬﺎ اﻟﺧدﻣﺎت‪ ،‬ﻣﺛل ﻓروع اﻟﺷرﻛﺎت‪.‬‬
‫‪ -4‬إﻧﺗﻘﺎل اﻷﺷﺧﺎص اﻟطﺑﯾﻌﯾﯾن‪ ،‬وﯾﻌﻧﻲ اﻹﻧﺗﻘﺎل اﻟﻣؤﻗت وﻟﯾس اﻹﻧﺗﻘﺎل ﻟﻠﺑﺣث ﻋن ﻓرﺻﺔ ﻋﻣل أو إﻗﺎﻣﺔ داﺋﻣﺔ‬
‫أي إﻧﺗﻘﺎل اﻟﺧﺑراء واﻟﻣﺳﺗﺷﺎرﯾن‪.‬‬

‫ﯾﺷﯾر ﻣﻠﺣق اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣرﻓق ﺑﺈﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺗﺣرﯾر ﺗﺟﺎرة اﻟﺧدﻣﺎت )‪، (GATS‬أﻧﻪ ﺑﻌد إﺳﺗﺑﻌﺎد اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﻲ ﻻ‬
‫ﺗدﺧل ﻓﻲ ﻣﻔﻬوم اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺿﻣﻧﻬﺎ إطﺎر اﻹﺗﻔﺎﻗﯾﺔ‪ ،‬وﻣﻊ إﻗرار أﺣﻘﯾﺔ اﻟﻌﺿو ﻓﻲ وﺿﻊ اﻟﺗﻧظﯾﻣﺎت اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﻛﻔل ﺗطﺑﯾق اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر واﻟﻧظم اﻟﻛﻔﯾﻠﺔ ﺑﺿﻣﺎن اﻟﻣﻼءة اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬وﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل وآﻟﯾﺎت اﻟﻌﻣل اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺳﻠﯾم‬
‫دون اﻹﺧﻼل ﺑﺈﻟﺗزاﻣﺎﺗﻪ ﻓﻲ إطﺎر اﻹﺗﻔﺎﻗﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ وﺿﻊ اﻟﺿواﺑط اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺿﻣﺎن اﺳﺗﻘرار وﺗﻣﺎﺳك اﻟﻧظﺎم‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬وﻣﻊ اﻟﺣﻔﺎظ ﻋﻠﻰ ﺳرﯾﺔ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت وأﻧﺷطﺔ اﻟﻌﻣﻼء أو أﯾﺔ ﺑﯾﺎﻧﺎت ﺳرﯾﺔ ﺗﻣﺗﻠﻛﻬﺎ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪.‬‬

‫‪35‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫وﻓﯾﻣﺎ ﻋدا اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﺑﺟﻣﯾﻊ أﻧواع اﻟﺗﺄﻣﯾن واﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻪ‪ ،‬ﻓﺈن اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻣﻠﻬﺎ اﻹﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺗﺗﻠﺧص ﻓﯾﻣﺎ ﯾﻠﻲ ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻗﺑول اﻟوداﺋﻊ واﻷﻣوال ﺑﯾن اﻷﻓراد واﻟﺟﻬﺎت؛‬
‫‪ -‬اﻹﻗراض ﺑﻛﺎﻓﺔ أﺷﻛﺎﻟﻪ ﺑﻣﺎ ﻓﯾﻬﺎ اﻟﻘروض اﻹﺳﺗﻬﻼﻛﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺋﺗﻣﺎن اﻟﻌﻘﺎري‪ ،‬اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺎت وﺗﻣوﯾل اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻟﺗﺄﺟﯾر اﻟﺗﻣوﯾﻠﻲ؛‬
‫‪ -‬ﺧدﻣﺎت اﻟﻣدﻓوﻋﺎت واﻟﺗﺣوﯾﻼت‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﯾﻬﺎ ﺑطﺎﻗﺎت اﻹﺋﺗﻣﺎن واﻟﺧﺻم ﻋﻠﻰ اﻟﺣﺳﺎﺑﺎت واﻟﺷﯾﻛﺎت اﻟﺳﯾﺎﺣﯾﺔ‬
‫واﻟﺷﯾﻛﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺧطﺎﺑﺎت اﻟﺿﻣﺎن واﻹﻋﺗﻣﺎدات اﻟﻣﺳﺗﻧدﯾﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻟﺗﺟﺎرة ﻟﺣﺳﺎب اﻟﻣؤﺳﺳﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أو ﻟﻠﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻷوﻟﯾﺔ أو ﻏﯾرﻫﺎ‪ ،‬وذﻟك ﻓﻲ اﻷدوات اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪ :‬اﻟﻧﻘد اﻷﺟﻧﺑﻲ‬
‫اﻟﻣﺷﺗﻘﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﺑﺄﻧواﻋﻬﺎ‪ ،‬أدوات ﺳﻌر اﻟﻔﺎﺋدة وﺳﻌر اﻟﺻرف ﻣﺛل اﻟﻣﺑﺎدﻟﺔ واﻹﻧﻔﺎﻗﺎت اﻵﺟﻠﺔ‪ ،‬اﻷوراق‬
‫اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗﺣوﯾل‪ ،‬اﻷدوات اﻷﺧرى اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗﻔﺎوض واﻷﺻول اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺧرى ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﺳﺑﺎﺋك؛‬
‫‪ -‬اﻹﺷﺗراك ﻓﻲ اﻹﺻدارات ﻟﻛﺎﻓﺔ أﻧواع اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻟﺗروﯾﺞ واﻹﺻدار اﻟﺧﺎص ﻛوﻛﯾل‪ ،‬وﺗﻘدﯾم‬
‫اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﺑﺎﻹﺻدارات؛‬
‫‪ -‬أﻋﻣﺎل اﻟﺳﻣﺳرة ﻓﻲ اﻟﻧﻘد؛‬
‫‪ -‬إدارة اﻷﻣوال‪ :‬ﻣﺛل إدارة اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬وﻣﺣﺎﻓظ اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬وﺧدﻣﺎت اﻹﯾداع وﺣﻔظ اﻷﻣﺎﻧﺎت؛‬
‫‪ -‬ﺧدﻣﺎت اﻟﻣﻘﺎﺻﺔ واﻟﺗﺳوﯾﺔ ﻟﻸﺻول اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﻓﻲ ذﻟك اﻷوراق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺷﺗﻘﺎت واﻷدوات اﻟﻘﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺗﻔﺎوض؛‬
‫‪ -‬ﺗﻘدﯾم ٕوارﺳﺎل اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﻣﯾﻛﻧﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ وﺧدﻣﺎت اﻟﺑراﻣﺞ اﻟﺟﺎﻫزة اﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻬﺎ ﺑواﺳطﺔ ﻣﻘدﻣﻲ‬
‫اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺧرى؛‬
‫‪ -‬ﺗﻘدﯾم اﻹﺳﺗﺷﺎرات واﻟوﺳﺎطﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺳﺎﻋدة اﻷﺧرى ﻟﻛﺎﻓﺔ اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺳﺎﻟﻔﺔ اﻟذﻛر‪.‬‬

‫ﻻ ﺷك أن ﺗﺣرﯾر ﺗﺟﺎرة اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻌﺎﻟم أﻣر ﻣن ﺷﺄﻧﻪ إﺗﺎﺣﺔ آﻓﺎق واﺳﻌﺔ أﻣﺎم‬
‫ﺗﺣﻔﯾز اﻟﻧﻣو ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻘطﺎع اﻟﺣﯾوي‪ ،‬وﺗﺣﻘﯾق اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣﻛﺎﺳب ﻟﻌدد ﻛﺑﯾر ﻣن دول اﻟﻌﺎﻟم‪ ،‬ﻏﯾر أن ﺗﻠك اﻟﻣﻧﺎﻓﻊ‬
‫ﻟن ﺗوزع ﺑﺎﻟﺗﺳﺎوي ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟدول‪ ،‬ﺑل ﺳﯾﺗوﻗف ﻧﺻﯾب ﻛل دوﻟﺔ ﻣن ﻋﺎﺋد ﺗﺣرﯾر ﺗﺟﺎرة اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺟم‬
‫ﻫذا اﻟﻘطﺎع ﻓﻲ ﻛل ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬ودرﺟﺔ ﻣروﻧﺗﻪ واﻟﻣزاﯾﺎ اﻟﻧﺳﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗﻣﺗﻊ ﺑﻬﺎ وﻣدى ﻗدرﺗﻪ ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ‪ .‬وﺗﺗوﻗف اﻹﺟﺎﺑﺔ‬
‫ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺳﺎؤل اﻟﺧﺎص ﺑﺄﺛر ﺗﺣرﯾر ﺗﺟﺎرة اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻋﻠﻰ ﻋدد ﻣن‬
‫اﻟﻣﺣددات أﻫﻣﻬﺎ ‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﻌﻣﺎﻟﺔ اﻟﻣﺎﻫرة واﻟﻣؤﻫﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗواﻓر اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ أداء اﻟﺧدﻣﺔ ﺑﻔﻌﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻘدرة اﻹدارﯾﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﺑﻧﯾﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟداﺧﻠﯾﺔ واﻟﻘواﻧﯾن واﻟﺗﺷرﯾﻌﺎت اﻟﻣﻧظﻣﺔ ﻟﻬﺎ‪.‬‬

‫‪36‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫‪ -‬ﺣﺟم اﻟﺳوق اﻟﻣﺣﻠﻲ‪.‬‬

‫‪ -‬ﻣرﻛز اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﻓﻲ ﺿوء اﻟﻣﻌﺎﯾﯾر اﻟدوﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﻌﺎرف ﻋﻠﯾﻬﺎ‪.‬‬

‫وﻓﻲ ﺿوء ذﻟك ﯾﻣﻛن اﻟﻘول أن إﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺗﺣرﯾر ﺗﺟﺎرة اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺳﺗﺗرك آﺛﺎ ار ﺑﺎرزة ﻋﻠﻰ اﻟﻧظﺎم‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬ﺑل ﺗﻌﺗﺑر إﺣدى اﻟﺗﺣدﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﯾواﺟﻬﻬﺎ‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﯾﺳﺗوﺟب ﻣواﺟﻬﺔ ﻫذﻩ اﻟﺗﺣدﯾﺎت ﻣن‬
‫ﺧﻼل ﺗﻌظﯾم اﻟﻣﻛﺎﺳب اﻟﺗﻲ ﺗﺗﯾﺣﻬﺎ اﻹﺗﻔﺎﻗﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻘﻠﯾل ﻣن اﻹﻧﻌﻛﺎﺳﺎت اﻟﺳﻠﺑﯾﺔ وﺗداﻋﯾﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ ﻧظﺎﻣﻧﺎ اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪.‬‬

‫ﻓﻲ ظل اﻟﺟدل اﻟﺳﺎﺋد ﻟدى اﻟﺑﻠدان اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﻌد ﻟﻺﻧﺿﻣﺎم إﻟﻰ اﻟﻣﻧظﻣﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﻟﻠﺗﺟﺎرة واﻟﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﻣوﺿوع‬
‫إﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺔ اﻟﻣواﺟﻬﺔ‪ ،‬واﻧطﻼﻗﺎ ﻣن واﻗﻊ وطﺑﯾﻌﺔ ﻫﯾﻛل اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬ﺗﺧﺗﻠف اﻟﺗوﻗﻌﺎت ﺣول إﻧﻌﻛﺎﺳﺎت‬
‫إﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺗﺣرﯾر ﺗﺟﺎرة اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺟﻬﺎز اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ﻓﻲ ﺟواﻧﺑﻬﺎ اﻹﯾﺟﺎﺑﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل‬
‫اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ ‪:‬‬
‫‪ -‬إن ﻓﺗﺢ ﻣﺟﺎل اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻟوطﻧﯾﺔ واﻟﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﻣن ﺷﺄﻧﻪ أن ﯾؤدي إﻟﻰ ﺗﺣﻔﯾز اﻟﺑﻧوك اﻟوطﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺗطوﯾر ﺧدﻣﺎﺗﻬﺎ ﻟﻠﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺻﺗﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺳوق‪.‬‬
‫‪ -‬ﺳوف ﯾرﺗﺑط دﺧول اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ إﻟﻰ اﻷﺳواق اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ ﺑﻧﻘل اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬ﺑﻣﺎ ﯾؤدي إﻟﻰ‬
‫ﺗطوﯾر اﻷﺳﺎﻟﯾب واﻟﻣﻣﺎرﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﻣواﻛﺑﺔ ﻷﺣدث اﻟﺗﻘﻧﯾﺎت اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺻﻌﯾد اﻟﻌﺎﻟﻣﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬إن اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺗدﻓﻊ ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟوطﻧﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﺣﺳﯾن ﻧظم اﻹدارة وزﯾﺎدة ﻛﻔﺎءة ﺗﻘدﯾم اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾؤدي ﺗﺣرﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﺣﺳﯾن اﻟﻣﻧﺎخ اﻟذي ﺗﻌﻣل ﻓﯾﻪ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬وﺗطوﯾر اﻟﻧظم‬
‫اﻹﺷراﻓﯾﺔ واﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ وﺗﺣﻘﯾق ﻣﺗطﻠﺑﺎت ﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬ودﻋم اﻷﺳﺎﻟﯾب اﻟرﻗﺎﺑﯾﺔ ﻓﻲ ﺿوء اﻹﺣﺗﻛﺎك واﻟﺗواﺟد اﻷﺟﻧﺑﻲ‪،‬‬
‫وﻫو أﻣر ﻣن ﺷﺄﻧﻪ زﯾﺎدة ﻗدرة اﻟﺑﻧوك اﻟوطﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻌوﻟﻣﺔ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﯾﻣﻛن أن ﯾؤدي ﺗﺣرﯾر اﻟﺗﺟﺎرة ﻓﻲ اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ إﻟﻰ ﺟﻌل ﻫذا اﻟﻘطﺎع أﻛﺛر ﻛﻔﺎءة وﺗﻧﺎﻓﺳﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺣرﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﯾؤدي إﻟﻰ إﺗﺎﺣﺔ اﻟﻔرﺻﺔ أﻣﺎم اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻠﺗﻌرف ﻋﻠﻰ أﻓﺿل اﻷﺳﺎﻟﯾب‬
‫اﻹدارﯾﺔ واﻟﻣﺣﺎﺳﺑﯾﺔ‪ ،‬وذﻟك ﻣن ﺧﻼل اﻟﺧﺑرة اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻣﺗﻊ ﺑﻬﺎ اﻟﻌﻣﺎﻟﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﺑﻣﺎ ﯾﺳﺎﻋد ﻋﻠﻰ إﻋداد ﻛوادر‬
‫وطﻧﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗوى ﻋﺎل ﻣن اﻟﻛﻔﺎءة اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺳوف ﯾﺳﻣﺢ إﺗﻔﺎق ﺗﺣرﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺑﺗوﺳﯾﻊ اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬وﯾدﻓﻊ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‬
‫ﻟﻠﻘﯾﺎم ﺑﺄﻋﻣﺎل اﻟﺻﯾرﻓﺔ اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ وﺗﻘدﯾم اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻹﺳﺗﺛﻣﺎرﯾﺔ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﻣﺎ ﺳوف ﺗﺣﻣﻠﻪ ﺗﯾﺎرات اﻟﺗﺣرﯾر‬
‫واﻹﻧﻔﺗﺎح ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺎﻟم اﻟﺧﺎرﺟﻲ ﻣن أﻧواع اﻹﺑﺗﻛﺎرات اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﻟم ﺗﻛن ﻣوﺟودة ﻋﻠﻰ اﻟﺳﺎﺣﺔ اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺣرﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﯾؤدي إﻟﻰ رﻓﻊ ﻣﺳﺗوى إدارة اﻟﻣﺧﺎطر ﺑﺎﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬واﺧﺗﯾﺎر أﻓﺿل وأﻧﺟﻊ اﻟوﺳﺎﺋل‬
‫وأﻧﺳﺑﻬﺎ ﻟﻌﻼج اﻷزﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ واﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬إن ﺗواﺟد اﻟﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﯾﻌﺗﺑر ﺑﻣﺛﺎﺑﺔ ﺿﻣﺎن ﻟﻠﻣﺳﺗﺛﻣر اﻷﺟﻧﺑﻲ ﻓﻲ‬
‫اﻟﺟزاﺋر وﻛذا ﺗﺳﻬﯾل ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻣﻛن اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻣن اﻟﺗواﺟد ﻓﻲ اﻟدول اﻟﺗﻲ ﺗﻘﯾم ﺑﻬﺎ اﻟﺟﺎﻟﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﯾﺗﯾﺢ ﻟﻬﺎ اﻹﺳﺗﻔﺎدة ﻣن إدﺧﺎراﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻣن‬

‫‪37‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺧﻼل زﯾﺎدة اﻟﺗﺣوﯾﻼت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ )ﺧﺎﺻﺔ اﻟﻣﻘﯾﻣﺔ ﻣﻧﻬﺎ ﺑﻔرﻧﺳﺎ(‪.‬‬

‫ﯾﺷﯾر واﻗﻊ اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑﻬﯾﻛﻠﻪ اﻟﺣﺎﻟﻲ‪ ،‬وطﺑﯾﻌﺔ اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻘدﻣﻬﺎ أن ﺗوﻗﯾﻊ اﻟﺟزاﺋر ﻋﻠﻰ إﺗﻔﺎﻗﯾﺔ‬
‫ﺗﺣرﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺳﺗﺧﻠق آﺛﺎ ار ﺳﻠﺑﯾﺔ وﺧﺎﺻﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻣدى اﻟﻘﺻﯾر‪ ،‬وﺗﺗﻣﺛل ﻓﻲ ﻣﺎﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬أن اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻟوطﻧﯾﺔ واﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﺳﺗﻛون ﻓﻲ ﺻﺎﻟﺢ اﻟﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﻧظ ار ﻟﻣﺎ ﺗﺗﻣﺗﻊ ﺑﻪ ﻫذﻩ اﻷﺧﯾرة ﻣن‬
‫ﺧﺑرة ﻓﻧﯾﺔ وﻋﻣﺎﻟﺔ ﻣؤﻫﻠﺔ وﺗﻧوع ﺧدﻣﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ ﺗوظﯾﻔﻬﺎ إﻟﻰ اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺳﺗﻛون اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻓﻲ ﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﻏﯾر ﻣﺗوازﻧﺔ ﻻ ﻣن ﺣﯾث اﻟﺣﺟم‪ ،‬وﻻ ﻣن ﻧﺎﺣﯾﺔ اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻣن اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ اﻟﻌﻣﻼﻗﺔ اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺟﺎوز رأﺳﻣﺎﻟﻬﺎ ﺑﻛﺛﯾر اﻟدﺧل اﻟوطﻧﻲ ﻟﻠﺟزاﺋر‪ ،‬ﻓﻣﺎ ﺑﺎﻟك ﺑرؤوس أﻣوال اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ .‬وﻣن‬
‫أﻣﺛﻠﺔ ذﻟك اﻟﺑﻧﻛﯾن اﻟﻔرﻧﺳﯾﯾن ‪ BNP PARIBAS‬اﻟذي ﻗدر رأس ﻣﺎﻟﻪ ﻓﻲ ‪ 2010‬ﺑ ‪ 85,6‬ﻣﻠﯾﺎر ﯾورو وﺑﺄﺻول‬
‫ﻗدرﻫﺎ ‪ 1998,1‬ﻣﻠﯾﺎر ﯾورو‪ ،‬وﺑﻧك ‪ Société Générale‬ﺑرأس ﻣﺎل ﻗدرﻩ ‪ 46.4‬ﻣﻠﯾﺎر ﯾورو وأﺻول ﯾدﯾرﻫﺎ ﺑﻘﯾﻣﺔ‬
‫‪ 1132.1‬ﻣﻠﯾﺎر ﯾورو‪ ،‬واﻟذي إﺣﺗل اﻟﻣرﺗﺑﺔ ‪ 17‬ﻟﺗﺻﻧﯾف ‪ .2010‬ﻓﻲ ﺣﯾن ﻻ ﺗﺗﺟﺎوز وداﺋﻊ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺣﺟم‬
‫‪ 51‬ﻣﻠﯾﺎر ﯾورو‪ ،‬وﻫﻲ وداﺋﻊ ﻏﯾر ﻣﺳﺗﻐﻠﺔ وﻏﯾر ﻣوظﻔﺔ ﺑﺎﻟﻣﺳﺗوى اﻟﻣطﻠوب ﺑﺳﺑب ﺛﻘل وﺟﻣود ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‬
‫ٕواﺗﺳﺎﻣﻬﺎ ﺑﺎﻟﺑﯾروﻗراطﯾﺔ ﻓﻲ أداء ﺧدﻣﺎﺗﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻓﻲ ﻣﻘﺎﺑل ﺗﺗﻣﯾز اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ﺑﺟودة ﺧدﻣﺎﺗﻬﺎ وﺗﻧوع ﻗدراﺗﻬﺎ اﻟﺗﺳوﯾﻘﯾﺔ واﻹﻋﻼﻧﯾﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻘوم اﻟﺑﻧوك اﻟدوﻟﯾﺔ اﻟﻛﺑرى‬
‫ﺑﺗﻘدﯾم أﻛﺛر ﻣن ‪ 360‬ﺧدﻣﺔ ﻟﻌﻣﻼﺋﻬﺎ‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﻻ ﺗﻘدم اﻟﺑﻧوك ﻓﻲ اﻟﺑﻠدان اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ ﻓﻲ أﺣﺳن اﻷﺣوال أﻛﺛر ﻣن ‪40‬‬
‫ﺧدﻣﺔ‪ ،‬وﻫذا ﯾرﺟﻊ ﺑﺎﻷﺳﺎس إﻟﻰ اﻟﺗﻘﻧﯾﺎت اﻟﺣدﯾﺛﺔ اﻟﻣﻌﻘدة اﻟﻣﺳﺗﻌﻣﻠﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪ ،‬واﻟﺗﻲ ﺗﺳﻣﺢ ﻟﻬﺎ ﺑﺗﻘدﯾم‬
‫ﺧدﻣﺎﺗﻬﺎ ﻟزﺑﺎﺋﻧﻬﺎ ﺑﺎﻟﺳرﻋﺔ واﻟﻛﻔﺎءة اﻟﻣطﻠوﺑﺗﯾن‪ ،‬ﻋﻛس اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺳﺗﺧﺳر ﺣﺗﻣﺎ ﺟزءا ﻛﺑﯾ ار ﻣن ﺳوﻗﻬﺎ‬
‫اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ‪.‬‬
‫‪ -‬أن ﺗﺣرﯾر ﺗﺟﺎرة اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺑﻣﺎ ﯾﻣﻛﻧﻪ ﻣن إﺗﺎﺣﺔ اﻟﻔرﺻﺔ ﻟﻠﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﻣن ﺗﻘدﯾم ﺧدﻣﺎﺗﻬﺎ‬
‫اﻟﻣﺗطورة ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ‪ ،‬ﯾؤدي إﻟﻰ ﺧﺳﺎﺋر ﺗﻧﺷﺄ ﻣن ﺗﺄﺛﯾر ﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬
‫اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻠﺑﻠد؛‬
‫‪ -‬أن ﺗﺣرﯾر اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻗد ﯾؤدي إﻟﻰ إﺿﻌﺎف ﺳﻠطﺎت اﻟﺑﻧك اﻟﻣرﻛزي اﻟﺟزاﺋري ﻓﻲ ﺗوﺟﯾﻪ اﻟﺳﯾﺎﺳﺔ‬
‫اﻟﻧﻘدﯾﺔ وﺿﺑط اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﺻرﻓﻲ؛‬
‫‪ -‬أن اﻟﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺗواﺟد ﻓﻲ اﻟﺳوق اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺗﺧدم ﻓﻘط اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻟﻣرﺑﺣﺔ‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔ ﻗطﺎع‬
‫اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ ،‬اﻷﻣر اﻟذي ﻻ ﯾﺧدم اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﺑﻣﺧﺗﻠف أﺑﻌﺎدﻫﺎ؛‬
‫‪ -‬ﯾؤدي ﻓﺗﺢ اﻟﺳوق اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ إﻟﻰ ﺗﺿﺧم اﻟﺑﻧﯾﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ وﺳوء ﺗوزﯾﻌﻬﺎ اﻟﺟﻐراﻓﻲ‪.‬‬

‫‪38‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﯾﻣﺛل اﻟﺗطور اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﻲ اﻟذي ﯾﺳﯾر ﺑﺧطﻰ ﻣﺗﺳﺎرﻋﺔ ﺗﺣدﯾﺎ ﻓﻲ ﺟﻣﯾﻊ اﻟﻣﺟﺎﻻت‪ ،‬وﺧﺎﺻﺔ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﺻﻧﺎﻋﺔ‬
‫اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ وﯾؤﻛد ذﻟك اﻟﺗﻘدم اﻟﺳرﯾﻊ اﻟذي ﺣدث ﻣﻧذ ﻋﺎم ‪ 1980‬ﻓﻲ ﻧظم ﺗﺳوﯾﺔ اﻟﻣﻌﺎﻣﻼت واﻟﻣدﻓوﻋﺎت‪ ،‬وﻓﯾﻣﺎ ﯾﺗﻌﻠق‬
‫ﺑﺎﻟﻌﻣﻼء ﻓﺈن اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ ﺗﻌﻧﻲ اﻟوﺳﯾﻠﺔ اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﻣﻛﻧﻬم ﻣن إﻧﺟﺎز أﻋﻣﺎﻟﻬم ﺳواء ﻋﺑر اﻟﻬﺎﺗف أو ﻣن ﺧﻼل‬
‫ﺷﺎﺷﺎت اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ ،‬ﻛﻣﺎ أﻧﻬﺎ ﺗﻌﻧﻲ ﺣرﯾﺔ إﻧﺗﻘﺎل رؤوس اﻷﻣوال ﺑﺳﻬوﻟﺔ وﯾﺳر‪ٕ .‬واذا ﻟم ﺗﺳﺗطﻊ اﻟﺑﻧوك ﻣواﻛﺑﺔ ﻫذا‬
‫اﻟﺗطور اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﻲ‪ ،‬ﻓﺈن ذﻟك ﺳﯾؤدي إﻟﻰ ﻓﻘداﻧﻬﺎ ﻟﻛﺑﺎر اﻟﻌﻣﻼء اﻟرﺋﯾﺳﯾﯾن‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﺳﯾﺗرﺗب ﻋﻠﻰ ذﻟك أﯾﺿﺎ ﻧزوح‬
‫اﻷﻣوال إﻟﻰ اﻷﺳواق اﻟﺧﺎرﺟﯾﺔ‪.‬‬
‫وﻓﻲ اﻟﻌﺻر اﻟﺣدﯾث ﺗﻌﺗﺑر اﻟﺑﻧوك ﻣن أﻛﺛر اﻟﻣؤﺳﺳﺎت إﺳﺗﺧداﻣﺎ ﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪ ،‬وﻣن أﻫم ﻣظﺎﻫر اﻟﺗطور‬
‫ﻓﻲ ﺗﻘدﯾم اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻫﻲ اﻟﺗوﺳﻊ اﻟﻛﺑﯾر ﻓﻲ اﺳﺗﺧدام اﻟﻛﻣﺑﯾوﺗر‪ ،‬ﺣﯾث أدى ذﻟك إﻟﻰ اﻟﺳرﻋﺔ ﻓﻲ ﺗﻘدﯾم‬
‫اﻟﺧدﻣﺎت وﺗﻘﻠﯾل اﻷﻋﺑﺎء اﻟﺑﯾروﻗراطﯾﺔ‪ ،‬وﺗوﻓﯾر اﻟوﻗت ﻟﻛل ﻣن اﻟﻌﻣﻼء واﻟﻌﺎﻣﻠﯾن ﻓﻲ اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﻛذﻟك ﻣن ﻣظﺎﻫر اﻟﺗﻘدم‬
‫ﻫو ظﻬور اﻟﺑﻧوك اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ و إدﺧﺎل ﺧدﻣﺎت اﻟﺣﺎﺳب ﻋﻠﻰ اﻟﺷﺑﺎﺑﯾك ﺑطرﯾﻘﺔ ‪ On line system‬وﯾﺿﺎف ﻟﻛل‬
‫ﻫذا أن ﺑطﺎﻗﺎت اﻟﺿﻣﺎن وﺑطﺎﻗﺎت ﺻرف اﻟﻧﻘدﯾﺔ وﺑطﺎﻗﺎت اﻟﺷﯾﻛﺎت ﻣﺎ ﻛﺎﻧت ﻟﺗﺻدر إﻻ ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ وﺟود اﻟﺗﻘدم ﻓﻲ‬
‫اﻹﺳﺗﺧدام اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﻲ‪.‬‬
‫ﯾﺳﺗﺧدم ﺗﻌﺑﯾر أو ﻣﺻطﻠﺢ اﻟﺑﻧوك اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ أو ﺑﻧوك اﻷﻧﺗرﻧت ﻛﺗﻌﺑﯾر ﻣﺗطور وﺷﺎﻣل ﻟﻠﻣﻔﺎﻫﯾم اﻟﺗﻲ ظﻬرت ﻣﻊ‬
‫ﻣطﻠﻊ اﻟﺗﺳﻌﯾﻧﺎت ﻛﻣﻔﻬوم اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ ﻋن ﺑﻌد‪ ،‬أو اﻟﺑﻧوك اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ ﻋن ﺑﻌد‪ ،‬أو اﻟﺑﻧك اﻟﻣﻧزﻟﻲ‪ ،‬أو اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﺧط‪ ،‬أو اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟذاﺗﯾﺔ‪ ،‬وﺟﻣﯾﻊ ﻫذﻩ اﻟﻣﺻطﻠﺣﺎت ﺗﻌﻧﻲ أن اﻟزﺑون ﯾﻣﻛﻧﻪ إﻧﺟﺎز ﻛﺎﻓﺔ أﻋﻣﺎﻟﻪ اﻟﺧﺎﺻﺔ ﻣﻊ‬
‫اﻟﺑﻧك اﻟذي ﯾﺗﻌﺎﻣل ﻣﻌﻪ ﻣن أي ﻣﻛﺎن ﯾﻛون ﻣوﺟود ﺑﻪ‪ ،‬وذﻟك ﻋن طرﯾق ﺧط ﺧﺎص ﯾوﻓرﻩ ﻟﻪ اﻟﺑﻧك ﯾﺗﺎح ﻟﻪ ﻣن‬
‫ﺧﻼﻟﻪ اﻧﺟﺎز ﻛﺎﻓﺔ ﻣﻌﺎﻣﻼﺗﻪ ﻣﻌﻪ دون أن ﯾﺿطر ﻟﻠذﻫﺎب ﺑﻧﻔﺳﻪ إﻟﻰ اﻟﺑﻧك ﻹﻧﺟﺎز ﺗﻠك اﻷﻋﻣﺎل‪.‬‬
‫ﻟﻘد ﻟﻌب اﻟﺗطور اﻟﻛﺑﯾر واﻟﻣﺳﺗﻣر ﻓﻲ ﺗﻛﻧوﻟوﺟﯾﺎ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت واﻹﺗﺻﺎﻻت اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ دو ار ﻣﻬﻣﺎ ﻓﻲ اﻟوظﯾﻔﺔ اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪،‬‬
‫ﺣﯾث ﺗﺗﻣﺛل أﻫم ﻣﯾزاﺗﻪ ﻓﻲ ‪:‬‬
‫‪ -‬زﯾﺎدة ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎط وﺣﺻﺔ اﻟﺳوق؛‬
‫‪ -‬رﻓﻊ ﻛﻔﺎءة اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ واﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﻘدﻣﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗطوﯾر وﺳﺎﺋل اﻟدﻓﻊ اﻟﻣﺳﺗﻌﻣﻠﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺗﻘدﯾم ﺧدﻣﺎت ﺟدﯾدة أو ﻣﺑﺗﻛرة؛‬
‫‪ -‬اﻟﺿﻐط ﻋﻠﻰ اﻟﻧﻔﻘﺎت اﻟﻣﺑﺎﺷرة وﻏﯾر اﻟﻣﺑﺎﺷرة‪.‬‬
‫ﻓﻲ اﻟﺟزاﺋر وﻣﻧذ ﺑﺿﻊ ﺳﻧوات ﻛﺛر اﻟﺣدﯾث ﻋن ﻋﺻرﻧﺔ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺎﻟﻲ واﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ٕ ،‬وان ﻛﺎﻧت اﻟﻌﺻرﻧﺔ ﻻ ﺗﻣﺛل‬
‫إﻻ إﺻﻼح ﺟزء ﻣن اﻟﻛل ﻟﻬذا اﻟﻘطﺎع اﻟﺣﺳﺎس‪ ،‬اﻟذي ﯾﻌﺗﺑر اﻟﻌﻣود اﻟﻔﻘري ﻓﻲ أي إﻗﺗﺻﺎد واﻟرﻛﯾزة اﻷوﻟﻰ ﻟﺗﺣﻘﯾق‬
‫ﺗوﺟﻬﺎﺗﻪ وأﻫداﻓﻪ‪ ،‬إﻻ أن ﺗﺣدﯾث اﻟﺧدﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺑﺎﻟﺟزاﺋر ﻋن طرﯾق ﻋﺻرﻧﺔ ﻛل ﻣن أﻧظﻣﺔ اﻟدﻓﻊ واﻟﺳﺣب‬
‫اﻹﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬اﻟﺗﺣوﯾﻼت‪ ،‬اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪..‬اﻟﺦ‪ ،‬ﺑﺎت أﻣ ار ﺿرورﯾﺎ وﺣﺗﻣﯾﺎ ﺧﺻوﺻﺎً ﻓﻲ ﻫذﻩ اﻵوﻧﺔ وذﻟك ﻣن أﺟل‬

‫‪39‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﺗﺳﻬﯾل اﻋﺗﻣﺎد اﻟﺻﯾرﻓﺔ اﻹﻟﻛﺗروﻧﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻣﺎ ﯾﻣﯾز اﻟﺧدﻣﺔ اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﻣﻘدﻣﺔ ﻣن ﻗﺑل اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ )ﺧﺎﺻﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ‬
‫ﻣﻧﻬﺎ (‪ ،‬أﻧﻬﺎ ﺧدﻣﺔ ﺗﻘﻠﯾدﯾﺔ ﻻ ﺗﺗﻧﺎﺳب اﻟﺑﺗﺔ ﻣﻊ ﻣﺎ ﻫو ﺣﺎﺻل ﻓﻲ اﻟدول اﻟﻣﺗﻘدﻣﺔ‪.‬‬

‫ﺗﻠﻌب اﻟﺑﻧوك دو ار ﻫﺎﻣﺎ ورﺋﯾﺳﯾﺎ ﻓﻲ دﻓﻊ ﻋﺟﻠﺔ اﻟﺗﻧﻣﯾﺔ ورواج اﻹﻗﺗﺻﺎد اﻟوطﻧﻲ ﻟﻛل دوﻟﺔ‪ ،‬وﺗﺗﻌدد اﻷﻧﺷطﺔ اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗﻘوم ﺑﻬﺎ ﻷداء ﻫذا اﻟدور وﺗﺣﻘﯾق ﻫذا اﻟﻬدف‪ ،‬وﻣﻊ ﻫذا ﻓﻠﯾس ﻣن اﻟﺳﻬل ﻋﻠﻰ ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﻘﯾﺎم ﺑﻬذﻩ‬
‫اﻟﻣﻬﻣﺔ وأداء ﻫذا اﻟدور ﻓﻲ ظل اﻟﺗﺣدﯾﺎت اﻟﻌدﯾدة اﻟﺗﻲ ﺗواﺟﻬﻬﺎ وﺗؤﺛر ﻋﻠﯾﻬﺎ‪ ،‬وﯾﺄﺗﻲ ﻓﻲ ﻣﻘدﻣﺔ ﻫذﻩ اﻟﺗﺣدﯾﺎت‬
‫اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﻣﺗﺻﺎﻋدة ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ وﻏﯾر اﻟﺑﻧﻛﯾﺔ‪ ،‬ﻓﻔﻲ ظل اﻟﻌوﻟﻣﺔ ٕوازاﻟﺔ اﻟﺣدود ﺑﯾن اﻟدول واﻧﺿﻣﺎم‬
‫ﻏﺎﻟﺑﯾﺗﻬﺎ إﻟﻰ اﻟﻣﻧظﻣﺔ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪،‬ﻟم ﯾﻌد اﻷﻣر ﻗﺎﺻ ار ﻋﻠﻰ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻟوطﻧﯾﺔ‪ٕ ،‬واﻧﻣﺎ اﺗﺳﻌت داﺋرﺗﻬﺎ‬
‫ﺑدﺧول اﻟﺗﻛﺗﻼت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ واﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ اﻟﻌﻣﻼﻗﺔ ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻣﺟﺎل‪.‬‬
‫ٕوازاء ﻫذﻩ اﻟﺗﺣدﯾﺎت ﯾﺗﻌﯾن ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟوطﻧﯾﺔ اﻟﺗﻧوﯾﻊ ﻓﻲ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت واﻟﺗوﺳﻊ ﻓﻲ اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﺗﻘدﻣﻬﺎ‪ ،‬ﺳواء‬
‫ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻵﺛﺎر اﻟﻣﺗرﺗﺑﺔ ﻋﻠﻰ ﻗﯾﺎم اﻟﺣﻛوﻣﺎت ﺑﺗﺧﻔﯾف ﺑﻌض اﻟﻘﯾود اﻟﻣﻔروﺿﺔ ﻋﻠﻰ ﻋﻣﻠﻬﺎ‪ ،‬ﻛﺗﺣرﯾر أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋدة‬
‫ﻋﻠﻰ اﻹدﺧﺎر وﺗﺧﻔﯾف اﻟﻘﯾود ﻋﻠﻰ اﻹﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬أو ﻟﻣواﺟﻬﺔ اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ اﻟﺗﻲ ﺗﺷﻛل اﻟﺗﻛﺗﻼت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ أﺣد أرﻛﺎﻧﻬﺎ ورﻣوزﻫﺎ‪،‬‬
‫وﯾﺄﺗﻲ ﻓﻲ ﻣﻘدﻣﺔ ﻫذﻩ اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻹﻧدﻣﺎج اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻛﺳﺑﯾل أﻣﺛل ﻟﻣواﺟﻬﺔ ﻫذﻩ اﻟﺗﺣدﯾﺎت ﻟﻛوﻧﻪ ﯾﻣﺛل ﻓﻲ اﻟوﻗت‬
‫اﻟراﻫن أﺣد اﻟﺣﻠول ﻟﻠﺗﻌﺎﻣل ﻣﻊ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪ ،‬وﻣواﺟﻬﺔ اﻵﺛﺎر اﻟﺗﻲ ﺗﺧﻠﻔﻬﺎ ظﺎﻫرة اﻟﻌوﻟﻣﺔ واﻹﻧﺿﻣﺎم‬
‫إﻟﻰ ﻣﻧظﻣﺔ اﻟﺗﺟﺎرة اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ‪.‬‬
‫ﺳﺗﻘوم ﻓﻲ اﻟﻣرﺣﻠﺔ اﻟﻘﺎدﻣﺔ ﻛل اﻟدول اﻟﻧﺎﻣﯾﺔ ﺑﻔﺗﺢ أﺑواﺑﻬﺎ ﻟﻠﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ )ﺗطﺑﯾﻘﺎ ﻹﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ‪ ، (GATS‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﻟﻰ‬
‫اﻹﻟﺗزام ﺑﻣﻌﺎﯾﯾر ﻟﺟﻧﺔ ﺑﺎزل اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﻛﻔﺎﯾﺔ رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬ﻋﻠﻰ اﻟﻧﺣو اﻟذي ﯾﻘﺗﺿﻲ ﻣﻌﻪ ﻗﯾﺎم اﻟﺑﻧوك ﺑﺈﺗﺧﺎذ ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺳﺑل‬
‫ﻟزﯾﺎدة رأس ﻣﺎﻟﻬﺎ دون ﺗﺣدﯾد‪ ،‬ﻟذﻟك ﻻﺑد ﻣن اﻟﺳﻌﻲ اﻟداﺋم ﻧﺣو اﻹﻧدﻣﺎج‪ ،‬وذﻟك ﻟﺗﻛوﯾن ﻛﯾﺎﻧﺎت ﻗوﯾﺔ وﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ واﻟﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﺗواﺟد ﻓﻲ اﻷﺳواق اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬وﻟﻘد ﺗﻔطﻧت اﻟﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ ﻋﻠﻰ اﻟرﻏم ﻣن ﺿﺧﺎﻣﺔ رأس‬
‫ﻣﺎﻟﻬﺎ ﻟﻬذﻩ اﻟظﺎﻫرة‪ ،‬وﺳﻌت إﻟﻰ اﻹﻧدﻣﺎج ﻣﻊ ﺑﻌﺿﻬﺎ اﻟﺑﻌض وﻛوﻧت ﺑﻧوك ﻋﻣﻼﻗﺔ ﻓﺎﻗت ﻣوﺟوداﺗﻬﺎ وأﺻوﻟﻬﺎ‬
‫ﻣوﺟودات اﻟﺑﻧوك اﻟﻌرﺑﯾﺔ ﻣﺟﺗﻣﻌﺔ‪ ،‬ﺑل ﻟﻘد ﺟﺎوزت ﻣوﺟودات اﻟﺑﻌض ﻣﻧﻬﺎ اﻟدﺧل اﻟوطﻧﻲ اﻹﺟﻣﺎﻟﻲ ﻟﻠدول اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬
‫ﻛﻠﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -1‬اﻟﺗﻌرﯾف ﺑﺎﻹﻧدﻣﺎج اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪:‬‬
‫ﯾﻘﺻد ﺑﺎﻹﻧدﻣﺎج إﺗﺣﺎد ﻣﺻﺎﻟﺢ ﺑﯾن ﺷرﻛﺗﯾن أو أﻛﺛر‪ ،‬وﻗد ﯾﺗم ﻫذا اﻹﺗﺣﺎد ﻓﻲ اﻟﻣﺻﺎﻟﺢ ﻣن ﺧﻼل اﻟﻣزج اﻟﻛﺎﻣل ﺑﯾن‬
‫ﺷرﻛﺗﯾن أو أﻛﺛر ﻟظﻬور ﻛﯾﺎن ﺟدﯾد أو ﻗﯾﺎم أﺣد اﻟﺷرﻛﺎت ﺑﺿم ﺷرﻛﺔ أو أﻛﺛر إﻟﯾﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ ﻗد ﯾﺗم اﻹﻧدﻣﺎج ﺑﺷﻛل ﻛﻠﻲ‬
‫أو ﺟزﺋﻲ أو ﺳﯾطرة ﻛﺎﻣﻠﺔ أو ﺟزﺋﯾﺔ‪ ،‬وﻛذﻟك ﻗد ﯾﺗم اﻹﻧدﻣﺎج ﺑﺷﻛل إرادي أو ﻻ إرادي‪.‬‬
‫وﯾﻌرف اﻹﻧدﻣﺎج اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻛذﻟك ﺑﺄﻧﻪ‪" :‬إﺗﻔﺎق ﯾؤدي إﻟﻰ اﺗﺣﺎد ﺑﻧﻛﯾن أو أﻛﺛر وذوﺑﺎﻧﻬﻣﺎ إرادﯾﺎ ﻓﻲ ﻛﯾﺎن ﻣﺻرﻓﻲ‬
‫واﺣد‪ ،‬ﺑﺣﯾث ﯾﻛون اﻟﻛﯾﺎن اﻟﺟدﯾد ذو ﻗدرة أﻋﻠﻰ وﻓﺎﻋﻠﯾﺔ أﻛﺑر ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق أﻫداف ﻛﺎن ﻻ ﯾﻣﻛن أن ﺗﺗﺣﻘق ﻗﺑل إﺗﻣﺎم‬
‫ﻋﻣﻠﯾﺔ ﺗﻛوﯾن اﻟﻣﺻرف اﻟﺟدﯾد"‬

‫‪40‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫‪ -2‬ﻣزاﯾﺎ اﻹﻧدﻣﺎج اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪:‬‬

‫إن أﻓق ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻹﻧدﻣﺎج اﻟﻣﺻرﻓﻲ وﻣﺳﺎرﻩ اﻟﻣﺗطور ﯾظل داﺋﻣﺎ ﻣﺣﻛوﻣﺎ ﺑﺎﻟﻣزاﯾﺎ واﻟﻣﻛﺎﺳب اﻟﻣﺗﺣﻘﻘﺔ ﻋن ﻋﻣﻠﯾﺎت‬
‫اﻟدﻣﺞ وﻓﻲ ﻛﺎﻓﺔ اﻟﺻور واﻷﺷﻛﺎل اﻟﺗﻲ ﯾﺗم اﻟﺗوﺻل إﻟﯾﻬﺎ‪ ،‬وﻋﻠﯾﻪ ﻓﺈن ﻫﻧﺎك اﻟﻌدﯾد ﻣن اﻟﻣزاﯾﺎ اﻟﺗﻲ ﺗﻌود ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك‬
‫اﻟﻣﻧدﻣﺟﺔ وﻣن ﺑﯾﻧﻬﺎ اﻟﻣزاﯾﺎ اﻵﺗﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -1‬اﻟﺣﺻول ﻋﻠﻰ ﻣزاﯾﺎ إﻗﺗﺻﺎدﯾﺎت اﻟﺣﺟم واﻟﺳﻌﺔ اﻟﻣﺗرﺗﺑﺔ ﻋن ﻛﺑر أﻋﻣﺎل وأﻧﺷطﺔ اﻟﺑﻧك وﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻪ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ‬
‫وﺑﺎﻟﺗﺎﻟﻲ ﺗﻧﺎﻗص ﻧﺻﯾب اﻟوﺣدة ﻣن اﻟﻌﻣﻠﯾﺎت اﻟﺗﻲ ﯾﻘوم ﺑﻬﺎ ﻣن ﻋﻧﺎﺻر اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ‪ ،‬وﻣﻧﻪ اﻧﺧﻔﺎض ﺟﺎﻧب ﻣن‬
‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾف اﻟﻛﻠﯾﺔ ﺑﺷﻛل ﻣﻠﻣوس ﻣﻊ زﯾﺎدة اﻟﻌواﺋد واﻹﯾرادات ﺗﺑﻌﺎ ﻟذﻟك؛‬
‫‪ -2‬زﯾﺎدة ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﺑﻌد اﻹﻧدﻣﺎج ﻋﻠﻰ اﻹﻧﻔﺎق ﻋﻠﻰ اﻟﺑﺣوث واﻟدراﺳﺎت ؛‬
‫‪ -3‬زﯾﺎدة ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﻓﺗﺢ ﻓروع ﺟدﯾدة داﺧﻠﯾﺔ وﺧﺎرﺟﯾﺔ‪ ،‬وﻣن ﺛم اﻣﺗﻼك ﻗدرة ﻛﺑﯾرة ﻋﻠﻰ اﻹﻧﺗﺷﺎر اﻟﺟﻐراﻓﻲ‪،‬‬
‫وزﯾﺎدة اﻟﻘدرة ﻋﻠﻰ ﺧدﻣﺔ أﻧﺷطﺔ أوﺳﻊ وﻋدد ﻋﻣﻼء أﻛﺑر ؛‬
‫‪ -4‬ﺗﻌزﯾز اﻟﻘدرة اﻟﺗﻧﺎﻓﺳﯾﺔ ﻣن ﺧﻼل اﻟﺳرﻋﺔ واﻟدﻗﺔ واﻟﻔﺎﻋﻠﯾﺔ ﻓﻲ إﺷﺑﺎع ﺣﺎﺟﺎت اﻟﻣﺗﻌﺎﻣﻠﯾن؛‬
‫‪ -5‬زﯾﺎدة ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﺣﻘﯾق اﻟﺗﺷﺎﺑك اﻟﻘطﺎﻋﻲ ﻣﺎ ﺑﯾن اﻟﻘطﺎﻋﺎت اﻹﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ؛‬
‫‪ -6‬زﯾﺎدة ﻗﯾﻣﺔ اﻟﺑﻧك وﻣﻼءﺗﻪ اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟرأﺳﻣﺎﻟﯾﺔ وزﯾﺎدة ﻗﯾﻣﺔ أﺳﻬﻣﻪ ﻓﻲ اﻟﺳوق؛‬
‫‪ -7‬زﯾﺎدة ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ اﻟﺗﺣﻛم ﻓﻲ اﻟوﻗت واﻟﺗﻛﺎﻟﯾف؛‬
‫‪ -8‬زﯾﺎدة ﻗدرة اﻟﺑﻧك ﻋﻠﻰ ﺗﺧﻔﯾض اﻟﻣﺧﺎطر واﻟﺗﻐﻠب ﻋﻠﯾﻬﺎ‪.‬‬

‫‪41‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫اﻟﺧﺎﺗﻣﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ‪:‬‬

‫اﻟﺗﻌرض ﻟﻣﺧﺗﻠف ﻋﻧﺎﺻر وأطوار إﻧﺷﺎء اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‬ ‫ﺳﻣﺢ ﻣن ﺧﻼل ﻫدﻩ اﻟﻣطﺑوﻋﺔ‬
‫واﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﺗﻲ ﻣﺳﺗﻪ ﻋﺑر ﻣﺧﺗﻠف اﻟﻣراﺣل‪ ،‬وﺻوﻻ إﻟﻰ واﻗﻌﻪ ووﺿﻌﻪ اﻟراﻫن‪ ،‬وأﻫم اﻟﺗﺣدﯾﺎت اﻟﻣﻌﺎﺻرة اﻟﺗﻲ‬
‫ﺗواﺟﻪ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ واﺳﺗراﺗﯾﺟﯾﺎت ﻣواﺟﻬﺗﻬﺎ‪ .‬وﯾﻣﻛن ﺗﻠﺧﯾص ﻣﺎ ﺟﺎء ﻓﻲ اﻟﻔﺻل اﻟﺛﺎﻧﻲ ﻓﻲ اﻟﻧﻘﺎط اﻟﺗﺎﻟﯾﺔ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻋﻣﻠت اﻟﺳﻠطﺎت اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺑﻌد اﻹﺳﺗﻘﻼل ﻋﻠﻰ ﺑﻧﺎء ﻧظﺎم ﻣﺻرﻓﻲ وطﻧﻲ ﻣن ﺧﻼل ﺗﺄﺳﯾس ﺑﻧوك وطﻧﯾﺔ وﺗﺄﻣﯾم‬
‫اﻟﺑﻧوك اﻷﺟﻧﺑﯾﺔ‪ ،‬وذﻟك ﺗﻣﺎﺷﯾﺎ ﻣﻊ اﻟﻧﻬﺞ اﻹﻗﺗﺻﺎدي اﻟﺳﺎﺋد؛‬

‫‪-‬ﻛﺎﻧت ﯾﻐﻠب ﻋﻠﻰ ﺗﺳﯾﯾر اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻗﺑل ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض اﻟطﺎﺑﻊ اﻹداري‪ ،‬ﻓﻠم ﺗﻛن ﺗﺗﻣﺗﻊ ﺑﺈﺳﺗﻘﻼﻟﯾﺔ‬
‫اﻟﻘرار‪ ،‬وﻟم ﺗﻛن ﺗﺗﺑﻊ اﻟﺳﻠوك اﻟﺗﺟﺎري ﻓﻲ ﻣﻧﺢ اﻹﺋﺗﻣﺎن‪ .‬وﻛﺎﻧت اﻟﺧزﯾﻧﺔ اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻫﻲ اﻟﻣﻬﯾﻣﻧﺔ ﻋﻠﻰ اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺎﻟﻲ‪،‬‬
‫أﻣﺎ اﻟﺑﻧوك ﻓﻛﺎﻧت ﻣﺟرد ﺻﻧﺎدﯾق ﺗﻣر ﻣن ﺧﻼﻟﻬﺎ اﻟﺗدﻓﻘﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ ﺗﺟﺎﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ؛‬

‫‪ -‬أﻋﺗﺑر اﻹﺻﻼح اﻟﻣﺻرﻓﻲ ﻓﻲ ظل ﻗﺎﻧون اﻟﻧﻘد واﻟﻘرض ﻣن أﻫم اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﺗﻲ ﻣﺳت اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ‬
‫اﻟﺟزاﺋري‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﺿﻣن رؤﯾﺔ ﻋﻣﯾﻘﺔ ﻟدور اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ ﻓﻲ ظل ﺗطﺑﯾق آﻟﯾﺎت إﻗﺗﺻﺎد اﻟﺳوق؛‬

‫‪ -‬ﯾﺗﻣﯾز اﻟﻘطﺎع اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري ﺑﺻﻐر ﺣﺟﻣﻪ وﺳﯾطرة اﻟﺑﻧوك اﻟﻌﻣوﻣﯾﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣل اﻟﻧﺷﺎط اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬اﻷﻣر‬
‫اﻟذي ﯾﺣد ﻣن اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ وﯾﻌد ﻋﻘﺑﺔ أﻣﺎم اﻟﺗطور اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ؛‬

‫‪ -‬ﺗواﺟﻪ اﻟﺑﻧوك اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﺗﺣدﯾﺎت ﻋدﯾدة ﻓﻲ ظل ﺗﺣرﯾر ﻗطﺎع اﻟﺧدﻣﺎت اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ واﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬وﻣﺎ ﻧﺗﺞ ﻋﻧﻪ ﻣن زﯾﺎدة‬
‫ﺣدة اﻟﻣﻧﺎﻓﺳﺔ ﺑﯾن اﻟﺑﻧوك اﻟﻣﺣﻠﯾﺔ واﻟﺑﻧوك اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ ذات رؤوس اﻷﻣوال اﻟﺿﺧﻣﺔ أﻓرزﺗﻬﺎ ﻋﻣﻠﯾﺎت اﻹﻧدﻣﺎج ﺑﯾن‬
‫اﻟﺑﻧوك‪ ،‬ﺣﯾث ﺗﻌﻣل ﻋﻠﻰ ﺗﻘدﯾم ﺧدﻣﺎت ﻣﺎﻟﯾﺔ ﻣﺻرﻓﯾﺔ ﺣدﯾﺛﺔ وﻣﺑﺗﻛرة ﻣﺳﺗﻔﯾدة ﻣن اﻟﺗطور اﻟﺗﻛﻧوﻟوﺟﻲ ﻓﻲ ﻣﯾدان‬
‫اﻹﺗﺻﺎل واﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت‪ ،‬وﺳﺗزداد ﻫذﻩ اﻟﺗﺣدﯾﺎت ﺛﻘﻼ ﺧﺎﺻﺔ ﺑﻌد إطﻼق إﺗﻔﺎﻗﯾﺔ ﺑﺎزل ‪ III‬ﺣول اﻟﻣﺗطﻠﺑﺎت اﻟﺟدﯾدة ﻟﻛﻔﺎﯾﺔ‬
‫رأس اﻟﻣﺎل‪ ،‬وﻫو ﻣﺎ ﺳﯾﺷﻛل ﺿﻐوطﺎ ﺟدﯾدة ﻋﻠﻰ اﻟﺑﻧوك اﻟوطﻧﯾﺔ ﻟﻺﻟﺗزام ﺑﺎﻟﻣﻘررات اﻟﺟدﯾدة واﺳﺗﯾﻔﺎء ﻣﺗطﻠﺑﺎﺗﻬﺎ‪ ،‬ﻛﻣﺎ‬
‫ﻻ ﯾﻣﻛن إﻏﻔﺎل ﺧطر ﺗﻧﺎﻣﻲ ظﺎﻫرة ﻏﺳﯾل اﻷﻣوال وﻣﺎ ﺗﺷﻛﻠﻪ ﻣن ﺗﻬدﯾد ﻋﻠﻰ اﻹﺳﺗﻘرار اﻹﻗﺗﺻﺎدي واﻟﻣﺎﻟﻲ ﻣﺣﻠﯾﺎ‬
‫ودوﻟﯾﺎ؛‬

‫‪42‬‬
‫ﻣطﺑوﻋﺔ‪ :‬اﻟﻧظﺎم اﻟﻣﺻرﻓﻲ اﻟﺟزاﺋري‪ ..................‬ﻣن اﻋداد‪ :‬د ﻛﻣﺎل زﯾﺗوﻧﻲ‪ ............‬ﻗﺳم ﻋﻠوم اﻻﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ‬

‫ﻗﺎﺋﻣﺔ اﻟﻣراﺟﻊ‪:‬‬
‫‪ .1‬اﻟﺻﯾرﻓﻲ ﻣﺣﻣد ﻋﺑد اﻟﻔﺗﺎح‪ ،‬إدارة اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دار اﻟﻣﻧﺎﻫﺞ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ط ‪ ،1‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2006 ،‬‬
‫‪ .2‬اﻟﻘزوﯾﻧﻲ ﺷﺎﻛر‪ ،‬ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ اﻗﺗﺻﺎد اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دﯾوان اﻟﻣطﺑوﻋﺎت اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪.2003 ،‬‬
‫‪ .3‬اﻟزﺑﯾدي ﻣﺣﻣود ﺣﻣزة‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف ٕواﺳﺗراﺗﺟﯾﺔ ﺗﻌﺑﺋﺔ اﻟوداﺋﻊ وﺗﻘدﯾم اﻻﺋﺗﻣﺎن‪ ،‬ﻣؤﺳﺳﺔ اﻟوراق ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ط‪ ،1‬ﻋﻣﺎن‪،‬‬
‫اﻷردن‪. 2004 ،‬‬
‫ﻋﻣﺎن‪،‬‬ ‫‪ .4‬اﻟزﺑﯾدي ﻣﺣﻣود ﺣﻣزة‪ ،‬إدارة اﻻﺋﺗﻣﺎن اﻟﻣﺻرﻓﻲ واﻟﺗﺣﻠﯾل اﻻﺋﺗﻣﺎﻧﻲ‪ ،‬ﻣؤﺳﺳﺔ اﻟوراق ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪،‬ط‪،1‬‬
‫اﻷردن‪.2002 ،‬‬
‫‪ .5‬اﻟزﺑﯾري ﻣﺣﻣود ﺣﻣزة‪ ،‬اﻟﺗﺣﻠﯾل اﻟﻣﺎﻟﻲ ﺗﻘﯾﯾم اﻷداء واﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﺎﻟﻔﺷل‪ ،‬ﻣؤﺳﺳﺔ اﻟوراق ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2000 ،‬‬
‫‪ .6‬ﺑﻠﻌزوز ﺑن ﻋﻠﻲ‪ ،‬ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ اﻟﻧظرﯾﺎت واﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬د‪.‬م‪.‬ج‪ ،‬ط‪ ،3‬اﻟﺟزاﺋر‪.2008 ،‬‬
‫‪ .7‬ﺑن ﻋﻠﻲ ﺑﻠﻌزوز وﻣﺣﻣدي اﻟطﯾب أﻣﺣﻣد‪ ،‬دﻟﯾﻠك ﻓﻲ اﻻﻗﺗﺻﺎد‪ ،‬دار اﻟﺧﻠدوﻧﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪.2008 ،‬‬
‫‪ .8‬ﺣﺳن ﻋوض اﷲ زﯾﻧب وﻣﺣﻣد اﻟﻔوﻟﻲ أﺳﺎﻣﺔ‪ ،‬أﺳﺎﺳﯾﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻧﻘدي واﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬ﻣﻧﺷورات اﻟﺣﻠﺑﻲ اﻟﺣﻘوﻗﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾروت‪،‬‬
‫ﻟﺑﻧﺎن‪. 2003 ،‬‬
‫‪ .9‬ﺣﺷﺎد ﻧﺑﯾل‪ ،‬ﻗﺿﺎﯾﺎ اﻗﺗﺻﺎدﯾﺔ ﻣﻌﺎﺻرة‪ ،‬اﺗﺣﺎد اﻟﻣﺻﺎرف اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪ ،‬ﺑﯾروت‪ ،‬ﻟﺑﻧﺎن‪ ،‬اﻟﺟزء اﻷول‪. 1996 ،‬‬
‫‪ .10‬ﺣﻧﻔﻲ ﻋﺑد اﻟﻐﻔﺎر‪ ،‬إدارة اﻟﻣﺻﺎرف‪ ،‬اﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻣﺻرﻓﯾﺔ –ﺗﺣﻠﯾل اﻟﻘواﺋم اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ– اﻟﺟواﻧب اﻟﺗﻧظﯾﻣﯾﺔ‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻹﺳﻼﻣﯾﺔ‬
‫واﻟﺗﺟﺎرﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪.2008 ،‬‬
‫‪ .11‬دوري زﻛرﯾﺎ واﻟﺳﺎﻣراﺋﻲ ﯾﺳرى‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﻣرﻛزﯾﺔ واﻟﺳﯾﺎﺳﺎت اﻟﻧﻘدﯾﺔ‪ ،‬دار اﻟﯾﺎزوري اﻟﻌﻠﻣﯾﺔ ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪،‬‬
‫اﻟطﺑﻌﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ‪.2006 ،‬‬
‫‪ .12‬رﺣﯾم ﺣﺳﯾن‪ ،‬اﻻﻗﺗﺻﺎد اﻟﻣﺻرﻓﻲ‪ ،‬دار ﺑﻬﺎء ﻟﻠﻧﺷر واﻟﺗوزﯾﻊ‪ ،‬ﻗﺳﻧطﯾﻧﺔ‪ ،‬اﻟﺟزاﺋر‪ ،‬ط‪.2008 ،1‬‬
‫‪ .13‬زﯾﺎد رﻣﺿﺎن وﻣﺣﻔوظ ﺟودة‪ ،‬اﻻﺗﺟﺎﻫﺎت اﻟﻣﻌﺎﺻرة ﻓﻲ إدارة اﻟﺑﻧوك‪ ،‬دار واﺋل ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬ط‪ ،3‬ﻋﻣﺎن‪ ،‬اﻷردن‪.2009 ،‬‬
‫‪ .14‬ﻋﺑد اﻟﻣطﻠب ﻋﺑد اﻟﺣﻣﯾد‪ ،‬اﻟﺑﻧوك اﻟﺷﺎﻣﻠﺔ ﻋﻣﻠﯾﺎﺗﻬﺎ ٕوادارﺗﻬﺎ‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬ط‪ ،3‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪.2009 ،‬‬
‫‪ .15‬ﻋﺑد اﻟﻌﺎل طﺎرق‪ ،‬اﻟﺗطورات اﻟﻌﺎﻟﻣﯾﺔ واﻧﻌﻛﺎﺳﺎﺗﻬﺎ ﻋﻠﻰ أﻋﻣﺎل اﻟﺑﻧوك‪ ،‬اﻟدار اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻛﻧدرﯾﺔ‪ ،‬ﻣﺻر‪.2001 ،‬‬
‫‪ .16‬ﻫﻧﻲ أﺣﻣد‪ ،‬اﻟﻌﻣﻠﺔ واﻟﻧﻘود‪ ،‬دﯾوان اﻟﻣطﺑوﻋﺎت اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬ط‪ ،4‬اﻟﺟزاﺋر‪.2008 ،‬‬
‫‪ .17‬ﻟطرش اﻟطﺎﻫر‪ ،‬ﺗﻘﻧﯾﺎت اﻟﺑﻧوك‪ :‬دراﺳﺔ ﻓﻲ طرق إﺳﺗﺧدام اﻟﻧﻘود ﻣن طرف اﻟﺑﻧوك ﻣﻊ إﺷﺎرة إﻟﻰ اﻟﺗﺟرﺑﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ‪ ،‬دﯾوان‬
‫اﻟﻣطﺑوﻋﺎت اﻟﺟﺎﻣﻌﯾﺔ‪ ،‬ط‪ ،6‬اﻟﺟزاﺋر‪.2007 ،‬‬
‫‪ .18‬ﻣدﺣت ﺻﺎدق‪ ،‬أدوات وﺗﻘﻧﯾﺎت ﻣﺻرﻓﯾﺔ‪ ،‬دار ﻏرﯾب ﻟﻠﻧﺷر‪ ،‬اﻟﻘﺎﻫرة‪ ،‬ﻣﺻر‪.2001 ،‬‬

‫‪43‬‬