Professional Documents
Culture Documents
A ROIC számításához találtam egy excel templatet, ezt csatolom. A Noplat-ot szerintem
jól számoltad (lényegében az EBIT-adók). Ezt kellene elosztani az Invested Capitallal (a
template-ben ez úgy jelenik meg, hogy debt+equity-goodwill-cash).
A WACC-ot viszont rosszul számoltad. Általában egy 1 alatti számot kell kapjál (ez a
súlyozott tőkeköltség). A súlyok: E/V, ahol E a saját tőke, D a hitel, V pedig E+D. A
képlet ezek alapján: E/V*saját tőke költsége + D/V*hitel költsége*(1-Tc), ahol Tc az
adókulcs.
Ebben az esetben erre valami hasonlót fogsz kapni (ha százalékot használok):
A ROIC esetében is (általában) egy 1 alatti számot kapsz, és ezt kell majd
összehasonlítani a WACC-cal. Ha a ROIC nagyobb, mint a WACC, akkor ez azt jelenti,
hogy az adott vállalat jól használja ki a forrásait.
Váll. pü 2-ből csak a WACC-ot fogjuk számolni, a ROIC-cal nem foglalkozunk, viszont a
WACC számítása nagyon fontos. Pl. a NPV számításánál a WACC használata, mint
diszkontráta sokkal pontosabb eredményt ad, mintha csak a saját tőke vagy a hitel
tőkeköltségét vennénk figyelembe.
Üdv,
Andi