1

2
.

ez által nem pontos amit vissza ad.

Valós árat képvisel , tehát a portfólio azon az aktuális áron bármikor értékesíthető
PL: DJIA , Don Jones Ipari Atlag
---------- ------------ ---------- ------------ ---------- ------------ ---

Általában határidős piacokon kereskednek velük

PL s& p 500 , bux , bumix

3
4
.

6 F – kockázatmentes befektetés
P-Portfolió
7
.

8
9
.
10
 Olyan termék , amelynek értéke egy/több alaptermék értékétől függ.
Alaptermék - nem feltétlenük kereskedett : részvény , kötvény, deviza , kamatláb
tulajdonképpen bármi lehet

11
12
13.

Bernoulli és a Szentpétervári
paradoxon (1738.)
Szentpétervári paradoxon
Egy érmét addig dobálunk fel, amíg
fejet nem kapunk, a
nyeremény összege pedig 2 azon
hatványa,
ahányadikra sikerült fejet dobnunk.
• Várható érték: végtelen
Mégsem fizetünk nagy összeget a
belépésért.
Megoldás:
Kockázatos helyzetben a matematikai
várható érték helyett
a hasznosság a döntési szempont
.
14
.
15
16
.
17.
18.
19.

20 21
22.
23.

24 nem
-azonnali–a szerződés megkötése és teljesítése nem
válik szét
-határidős–a szerződés megkötése és teljesítése időben
szétválik
-opciós–feltételes határidős szerződés
25.
26.
Bernoulli

Neumann

Markowitz

Sharpe
27
28
Egyedi

29
30
31 32
33
34
35.
36.

Azért mükdöik mert csökkentsük a kockázatot

37.Az IPO jelentése az Initial Public Offering, ami egy adott cég legelső
nyilvános részvénykibocsátása. Ekkor válik először nyilvánosan
jegyezhetővé a cég a nagyközönség számára. Az IPO folyamatát megelőzően
a vállalkozásokba csak a különböző befektetési körökben lehet tulajdonrészt
szerezni, ezek rendszerint zárt finanszírozási folyamatok, és leginkább
pénzügyi alapok vagy kockázati befektetők vesznek részt benne.
38
39.
40.

Konvergencia tulajdonság
• A tőzsdei határidős ár (futures ár) a
lejáratkor megegyezik a termék
aznapi azonnali árfolyamával
41.

A határidős árfolyamokat határidős pontokban jegyzik, amelyek a határidős

és az azonnali árfolyamok közötti különbséget mutatják. A határidős
árfolyam jelenlegi árfolyamból történő kiszámításához a határidős
különbözetet hozzá kell adni, vagy ki kell vonni a spot árfolyamból.
42.

A fedezett kamatparitás (CIP) alapján a forward és spot árfolyam

különbsége meg kell, hogy egyezzen a két deviza kamatkülönbözetével,
ugyanis ettől eltérve arbitrázslehetőség kínálkozna a piacon.
43.
44
45 Tőkeáttétel befektetéseknél
A befektető saját tőkéjét kölcsön felvételével
növeli, a hitellel megnövelt
tőkével valósítja meg a választott tranzakciót.
Letéti követelmény  tőkeáttételes
kereskedésre ad lehetőséget
46.

Határidős pozíció zárása

• Meglévő határidős pozíciót ellenirányú ügylettel tudunk zárni
• Ellenirányú ügylet: ugyanazon T lejáratra és ugyanazon alaptermékre
(mennyiségben, minőségben) de ellentétes irányú ügylet
• Pozíció zárása: ekkor szűnik meg az árfolyam változásának kitett
pozíció
47.
48.
49.
50.
.
51
.
52

amerika usa
53
.
54
55
57. 56
.

58
59

60
 61.Put-call paritás: két opcióból (LC+SP) összeálló K=X kötési árfolyamú
szintetikus határidős vásárlás (LF) és a határidős piacon történő vásárlás
(LF) közötti konzisztenciát határozza meg.

.Put-call paritás: két opcióból összeálló szintetikus határidős vásárlás és a

határidős piacon történő vásárlás (LF) közötti konzisztenciát határozza meg
62.
Konverzió: a put és a call díja közötti konzisztenciát határozza meg az S
azonnali és K=X kötési árfolyam viszonya alapján.
63.
.

64
.

65
.
66
.
67
.
68
.
69
 .

70
 71

72.
73
74
.

75
76
.
77
78.

nem tudom
79.
80
81
.
82
83
.
84
Geometriai magyarázat: Az átlagidő a görbe adott P árfolyamot jelölő 85
pontjához húzott meredekség.
.
86
87
88
89
.

90
91
.

92
93
.

94
95.
96.
97.
98
99
100..