• 此基金主要投資於普通股及其他股本證券、債務證券及可換股證券的組合，以達致長期資本增值和入息。基金對各類資產的投資會不時顯著改變。

• 此基金須承受重大風險包括投資/一般市場、與個別公司有關、信用及利率變動的風險。
• 此基金投資於可換股債券、高收益、非投資級別投資及未評級證券，須承擔較高風險，如贖回、信譽、違約、利率變動、一般市場及流通性的風險。因此可能會增加
原本投資金額損失之風險 。
• 此基金主要投資於美國及加拿大，或會削弱分散風險的作用。
• 此基金可為有效投資組合管理（包括對沖）投資於金融衍生工具，會涉及較高的交易對手、流通性及市場風險。此基金不會為投資目的而廣泛投資於這些工具。
• 此基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金收入及/或從資本中支付，這即等同從閣下收入及/或原本投資金額或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這
或令資產淨值即時下降，及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。
• 這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。
• 閣下不應僅就此文件而作出投資決定。

選擇
貨幣 / 美元
多 元
元 / 紐 元 / 新元
鎊/港
加 元 / 歐元 / 英 02/2014
澳元/

德盛收益
及增長基金

3分進攻策略
勇闖收益與增長目標

• 匯聚 3 大資產類別
爭取潛在收益及增長

• 每月派息潛力
兼享投資機遇 *

• 以相對較低的波幅
參與股市升幅
德盛收益及增長基金

為何投資德盛收益及增長基金（「本基金」）？
• 儘管環球經濟前景不明朗，美國企業基本面依然強勁，資產負債表轉強、槓桿比率下
降，而且現金流充足。因此，美國的高收益債券、可換股債券、美國優質大型股票市場
中存在廣泛並具吸引力的投資機會。
• 本基金匯集三大投資範疇，三分一投資於高收益債券、三分一投資於可換股債券，以及
三分一投資於優質大型股票，以提供穩定派息潛力，並把握潛在的升值機遇。

高收益債券：
違約比率偏低 潛在穩定收益

• 自 2007 年 至 2008 年 爆 發 信 貸 危 機 以 來， 美國高收益債券年度回報及息差

高收益債券市場的基本面顯著改善。企業 80 2000

的資產負債表轉強、槓桿比率下降，現金 60
1600

流充足。高收益債券違約率近年已顯著下 1200

收益率息差（點子）
降，由以往 4% 跌至現時 0.66% 水平 1。
表現（%） 40 800

400
20
0

• 以高收益債券息差自高位回落，但歷史數 0 -400

據顯示，較低息差往往伴隨較長時期具吸 -20 高收益債券市場表現

-800

引力表現，為高收益債券帶來價格上升潛 高收益債券息差 -1200

-40 -1600
力，提升潛在總回報。 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

資料來源︰美銀美林，德盛安聯，截至 2013 年 12 月 31 日。美國高收益債券表現以美

銀美林美元高收益大師 II 號指數作計算。

可換股債券：
參與股市升幅 波幅相對較低

• 可換股債券兼具有股票及債券兩種性質， 相對政府債券的參與率
投資者有權在一定期限內，把債券轉換成 捕捉政府
債券市場達
公司股份。可換股債券能捕捉相關股份的 4
89% 的升幅 美銀美林所有美元可換股債券指數
巴克萊美國政府信貸債券指數
潛在升勢，但同時為下行風險提供緩衝。 2.7 3.0
平均季度回報（%）

2.4

2
• 在 1988 年 1 月至 2013 年 12 月期間，以平均
季度回報計算，可換股債券升幅達 2.4% 2，
0
相對於美國政府債券的 2.7%，捕捉市場達
89% 的升幅。 -1.1
-2
77 個上升季度 27 個下跌季度

資料來源︰巴克萊、美銀美林、德盛安聯，由 1988 年 1 月至 2013 年 12 月之每季數據

股票 / 股本證券： 作計算。

額外潛在收益 兼享升值潛力

• 美國優質大型股能提供資本升值潛力及潛 2000 年 1 月至 標準普爾 500 芝加哥期權交易所標準普爾

3
在股息收入。而備兌認購期權策略，是在 2013 年 12 月 指數 買入 / 賣出期權指數（BXM）
持有個別股份的長倉之餘，同時又沽出相 回報（年率化） 3.6% 4.0%
關股份的認購期權。此策略透過期權金締 標準差（年率化） 15.6% 11.7%
造額外潛在收益，並或降低股市波動帶來 資料來源︰彭博、Factset、德盛安聯。圖表為累積總回報及總回報差別，由 1988 年 1
月至 2013 年 12 月之每月數據作計算。
的影響。

• 在 2000 年 1 月至 2013 年 12 月期間，備兌認

購期權指數表現領先於標準普爾 500 指數，
而且其年率化波幅則顯著偏低，為 11.7% 對
比 15.6% 3。
基金特點
1. 3 大範疇，1 個目標︰收益與增長

本基金的核心投資匯集三大資產類別，包括三 匯集三種不同資產類別的策略，爭取理想投資回報
分一投資於高收益債券、三分一投資於可換股
債券，以及三分一投資於美國優質大型股票。 收益 增長

本基金旨於捕捉不同來源的潛在收益，同時把
握股票 / 股本證券升值潛力。
穩定收益 表現穩健 資本增長

高收益債券 可換股債券 股票 / 股本證券

2. 基金的往績表現理想 4

本基金靈活投資於三大資產類別。自成立以來 德盛收益及增長基金（AM 類（美元）收息股份）的派息紀錄

表現理想，其累積回報達 31.80% 4。 除息日 每股派息（美元）
年度化股息
收益率 5 (%)
16/12/2013 0.0750 8.89
此外，本基金過往派息穩定，旨於達至每月
15/11/2013 0.0750 8.82
派 息 0.075 美 元 的 目 標， 平 均 年 度 化 股 息 收
益率達 9%（AM 類（美元）收息股份）。 * ,5 15/10/2013 0.0750 9.01
16/09/2013 0.0750 9.01
2013 年 12 月份，從每月可分派淨收益中撥付 16/08/2013 0.0750 9.12
及從資本中撥付的參考派息比例為 100% 及 0% 6 15/07/2013 0.0750 9.01
（AM 類（美元）收息股份）。 17/06/2013 0.0750 9.07
15/05/2013 0.0750 8.84
15/04/2013 0.0750 9.10
15/03/2013 0.0750 9.01
15/02/2013 0.0750 9.09
15/01/2013 0.0750 9.22
17/12/2012 0.0750 9.44

3. 展現吸引的風險 / 回報結構

本基金把握股市上升的潛力，並提供潛在投資 不同資產類別的風險 / 回報結構

收益，為跌市作出緩衝： 12
標準普爾 500 指數
較佳的風險 /
回報結構 羅素 2000 指數
– 高收益債券與其他資產類別的相關性偏 美銀美林所有
回報（%，年率化）

8 美銀美林美元
美元可換股債券
低，能提升投資組合的風險 / 回報結構； 高收益大師 II 號
指數
指數
MSCI 歐澳遠東
4
– 可換股債券有助投資者以債券投資的風 指數

險，享有股票潛在升值的優勢；
0
0 4 8 12 16 20
– 股票兼備兌認購期權策略，以收取期權 風險（%，年率化）

金增加收入及提供升值潛力，並減低股 資料來源︰美銀美林、Factset、德盛安聯；由 1998 年 1 月至 2013 年 12 月 31 日之每月

數據作計算。美國高收益債券（以美銀美林美元高收益大師 II 號指數代表）；美國可
市波幅的風險。 換股債券（以美銀美林所有美元可換股債券指數代表）；美國 500 隻股票來自各個主
要行業（以標準普爾 500 指數代表）；美國小型股（以羅素 2000 指數代表）；歐洲、澳
大利西亞及遠東已發展市場國家股票（以 MSCI 歐澳遠東指數代表）。
 德盛收益及增長基金

基金摘要
表現回顧 4 信貸評級分佈 — 高收益債券（%）
年初至今 3 個月 1年 至成立日期
流動資金 2.9
按資產淨值（%） 17.36 5.36 17.36 31.80
CCC 10.6
年度表現 2013 2012 2011
按資產淨值（%） 17.36 11.19 1.007 B 62.5

BB 24.0
五大主要投資 — 高收益債券
行業 %
MONITRONICS INTERNATIONA 9.125% 04/01/2020 服務 0.4
ARCELORMITTAL 10.35% 06/01/2019 鋼鐵 0.4
FIRST DATA CORPORATION 12.625% 01/15/2021 科技 0.4
HD SUPPLY INC 11% 04/15/2020 建築材料 0.3 信貸評級分佈 — 可換股債券（%）
GOODYEAR TIRE & RUBBER 8.25% 08/15/2020 汽車及汽車零件 0.3
共計 1.8 流動資金 2.5
CCC 0.7
A 4.3
未被評級 46.4
五大主要投資 — 可換股債券
BBB 14.6
行業 %
MICRON TECHNOLOGY INC 3% 11/15/2043 資訊科技 0.7
CHESAPEAKE ENERGY CORP 5.75% 12/31/2049 能源 0.5
B 15.3
SANDISK CORP 0.5% 10/15/2020 資訊科技 0.5 BB 16.4
MGM RESORTS INTL 4.25% 04/15/2015 非主要消費 0.5
UNITED TECHNOLOGIES CORP 7.5% 08/01/2015 工業 0.5
共計 2.7
行業分佈 — 股票 / 股本證券（%）
五大主要投資 — 股票 / 股本證券 流動資金 2.4
行業 % 電訊服務 1.9 資訊科技 28.2
金融 2.7
APPLE INC 資訊科技 1.0 材料 3.7
MICROSOFT CORP 資訊科技 1.0
能源 8.7
GOOGLE INC 資訊科技 1.0
非主要消費 18.1
JOHNSON CONTROLS INC 非主要消費 1.0
工業 10.3
HOME DEPOT INC/THE 非主要消費 0.9
共計 4.9 健康護理 11.0 基本消費 12.9

基金詳情
AT 類（美元） AM 類（美元） AM 類（港元） AM 類（H2- 澳元 AM 類（H2- 加元 AM 類（H2- 歐元 AM 類（H2- 英鎊 AM 類（H2- 新元 AM 類（H2- 紐元
累積股份 收息股份 收息股份 對沖）收息股份 對沖）收息股份 對沖）收息股份 對沖）收息股份 對沖）收息股份 對沖）收息股份
基金經理 Doug Forsyth
基金資產值 3,598.75 百萬美元
投資項目數量 353（高收益債券：167，可換股債券：139，股票 / 股本證券：47）
認購費（銷售費） 最高 5%
管理年費 每年 1.25%
單位資產淨值 13.18 美元 10.71 美元 10.47 港元 10.82 澳元 10.36 加元 10.35 歐元 10.34 英鎊 10.54 新元 10.13 紐元
成立日期 18/11/2011 16/10/2012 01/03/2013 15/10/2012 02/05/2013 02/05/2013 02/05/2013 01/07/2013 02/12/2013
派息頻率 * 不適用 每月 每月 每月 每月 每月 每月 每月 每月
每股派息 *,8 不適用 0.0750 美元 0.0750 港元 0.0917 澳元 0.0792 加元 0.0708 歐元 0.0750 英鎊 0.0750 新元 不適用
ISIN 號碼 LU0689472784 LU0820561818 LU0820561909 LU0820562030 LU0820562113 LU0913601281 LU0820562386 LU0943347566 LU0994605391
彭博編碼 ALLIGAT LX ALLIGAM LX ALLGAME LX ALLIGAH LX ALZAH2C LX ALZAH2E LX ALZAH2G LX ALIGH2S LX ALAMH2N LX

* 德盛收益及增長基金的股息派發適用於 AM 類收息股份（每月派息）及僅作參考，並沒有保證。正數派息率並不代表可取得正數回報。有關基金股息政策詳情，請參閱銷售文件。
資料來源：除另有註明外，所有基金資料均為德盛安聯 / IDS GmbH / 晨星，截至 2013 年 12 月 31 日。
1
資料來源：美銀美林，摩根大通及德盛安聯，截至 2013 年 12 月 31 日。
2
資料來源︰美銀美林，FactSet，1988 年 1 月至 2013 年 12 月之每季數據。以美銀美林所有可換股債券（所有質素）指數作計算。
3
資料來源︰彭博、Factset、德盛安聯。以芝加哥期權交易所標準普爾500買入/賣出期權指數及標準普爾500指數作計算。圖表為累積總回報及總回報差別，由1988年1月至2013年12月之每月數據。
4
資料來源：德盛安聯，基金表現根據 AT 類（美元）累積股份資產淨值為基礎，以美元計算，並作股息滾存投資。
5
資料來源：德盛安聯，截至 2013 年 12 月 16 日。年度化股息收益率 = [(1+ 每股派息 / 除息日資產淨值 )12 -1] x 100。正數派息率並不代表可取得正數回報。派息並沒有保証。
6
資料來源：IDS GmbH 及德盛安聯，截至 2013 年 12 月 31 日。「資本」包括未變現淨增值（如有），並不一定相等於投資者原本的投資金額。請注意：正派息率並不代表可取得正回報。閣下不應僅就
上述資料所載資料而作出投資決定。投資者在投資之前應細閱銷售文件（包括產品資料概要），瞭解基金詳情包括風險因素。「可分派淨收益」是指財政年度內未經審核管理賬目內屬於相關股份類
別的投資淨收益（即股息收入、利息收入及債券票息扣除費用和開支），並可能包括已變現淨增值（如有）。然而，「可分派淨收益」不包括未變現淨增值。在財政年度期間內尚未撥作股息宣派的
「可分派淨收益」 ，可於同一個財政年度內結轉作為下一段（或多段）期間的可分派淨收益。累計至財政年度結束日，並於該財政年度結束日後下一個分派日撥作股息宣派的「可分派淨收益」，將
被視作為該財政年度的「可分派淨收益」 。然而，累計至財政年度結束日，但尚未於該財政年度結束日後下一個分派日撥作股息宣派的「可分派淨收益」 ，將會被納入下一個財政年度的「資本」內。
7
基金表現的計算是由成立日至該曆年年底。
8
資料來源：德盛安聯，以上數據為 2013 年 12 月 16 日除息日之派息。
本文內所載的資料於刊載時均取材自本公司相信是準確及可靠的來源。本公司保留權利於任何時間更改任何資料，無須另行通知。本文並非就內文提及的任何證券提供或邀請或招攬買賣該等證
券。閣下不應僅就此文件提供的資料而作出投資決定，並請向財務顧問諮詢獨立意見。
AGI 040/2014

投資涉及風險，尤其是投資於新興及發展中市場所附帶之風險。過往表現並非未來表現的指引。投資者在投資之前應細閱銷售文件，瞭解基金詳情包括風險因素。 本文件及網站並未經香港證監會
審核。發行人為德盛安聯資產管理香港有限公司。
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