CQ53347 - Nguyễn Thị Hương Thảo - Phân Tích Chiến Lược Tài Chính Công Ty Cổ Phần Xi Măng Bỉm Sơn

Chuyênzđềzthựcztậpz
GVHD:zThS.zTrầnzChungzThủy
zzzzz
zTRƯỜNGzĐẠIzHỌCzKINHzTẾzQUỐCzDÂN
KHOAzTOÁNzKINHzTẾ
------------
CHUYÊNzĐỀzTỐTzNGHIỆPz
Đềztài:
PHÂNzTÍCHzCHIẾNzLƯỢCzTÀIzCHÍNH
CÔNGzTYzXIzMĂNGzBỈMzSƠN
Họzvàztênzsinhzviê : NguyễnzThịzHươngzThảo
Mãzsinhzviên : CQ533476
Lớp : Toánztàizchínhz53
Giảngzzviênzhướn : ThS.zTrầnzChungzThủy
HÀzNỘI,z05z-z2015
SV:zNguyễnzThịzHươngzThảo
Lớp:zToánztàizchínhz53
MỤCzLỤC
LỜIzMỞzĐẦU..................................................................................................1
CHƯƠNGz1:zLÝzTHUYẾT.............................................................................3
1.1.zCơzsởzlýzluậnzvềzphânztíchzchiếnzlượcztàizchínhzcôngzty................3
1.1.1.zKháizniệm........................................................................................3
1.1.1.1.zKháizniệmzvềzchiếnzlược...........................................................3
1.1.1.2.zKháizniệmzvềzchiếnzlượczkinhzdoanh......................................3
1.1.1.3.zzVaiztrò,zýznghĩazcủazviệczphânztíchzchiếnzlượcztàizchínhzvớ
izhoạtzđộngzdoanhznghiệp.......................................................................3
1.1.2.zCáczlýzthuyếtzphânztíchzphânztíchzchiếnzlượcztàizchínhzcôngzty:
5
1.2.1.1.zLýzthuyếtzvềzphânzkhúczthịztrường..........................................5
1.2.1.2.zLýzthuyếtzmôzhìnhzSWOT........................................................8
1.2.zCácznhânztốztáczđộngzđếnzphânztíchzchiếnzlượcztàizchínhzcôngzty10
1.2.1.zNhânztốzkháchzhàng,znghiênzcứuzthịztrườngz(sơzbộ).................10
1.2.2.zNhânztốztàizchính..........................................................................13
1.3.zPhươngzphápznghiênzcứu....................................................................16
1.3.1.zPhươngzphápzthuzthậpzdữzliệu.....................................................16
1.3.2.zPhươngzphápzphânztíchzchỉzsốztàizchính.....................................17
1.3.2.1.zHệzsốzrủizrozbetazvàzảnhzhưởngzđếnzchizphízvốn................17
1.3.2.2.zTỷzsuấtzthuzhồiztàizsảnzROA..................................................19
1.3.2.3.zTỷzsuấtzthuzhồizvốnzchủzsởzhữuzROE:.................................19
CHƯƠNGz2:zTHỰCzTRẠNGzCÔNGzTYzCPzXIzMĂNGzBỈMzSƠN......21
2.1.zzMôiztrườngzkinhzdoanhzcủazBỉmzSơn.............................................21
2.1.1.zMôiztrườngzkinhztếzvĩzmô............................................................21
2.1.1.1.zMôiztrườngzngànhzcôngznghiêpzxizmăng...............................21
2.1.1.2.zzYếuztốzzkinhztế......................................................................23
2.1.1.3.zYếuztốzmôiztrườngztựznhiên...................................................25
2.1.1.4.zYếuztốzcôngznghệ....................................................................26
2.1.2.zMôiztrườngzkinhztếzvizmô:...........................................................27
2.1.2.1.zĐốizthủzcạnhztranh...................................................................27
2.1.2.2.zSảnzphẩmzthayzthế...................................................................30
2.1.2.3.zNhàzcungzcấp...........................................................................30
2.1.2.4.zKháchzhàng...............................................................................31
2.2.zzMôiztrườngznộizbộzcôngzty..............................................................32
2.2.1.zGiớizthiệuzcôngzty.........................................................................32
2.2.1.1.zLịchzsửzhìnhzthành...................................................................32
2.2.1.2.zCáczsảnzphẩmzcủazcôngzty.....................................................34
2.2.2.zPhânzkhúczthịztrườngzvàzthịztrườngzmụcztiêu............................35
2.2.2.1.zPhânzkhúczthịztrường...............................................................35
2.2.2.2.zzThịztrườngzmụcztiêu...............................................................36
2.2.3.zPhânztíchzđiểmzmạnhzyếuzcủazBỉmzSơn.....................................37
2.2.4.zPhânztíchztàizchínhzCôngztyzCổzphầnzXizmăngzBỉmzSơn........39
2.2.4.1.zPhânztíchzhệzsốzrủizro.............................................................39
2.2.4.2.zHệzsốzthanhztoán......................................................................40
2.2.4.3.zHệzsốzcơzcấuztàizchính............................................................42
2.2.4.4.zHệzsốzhiệuzquảzhoạtzđộng......................................................43
2.2.4.5.zPhânztíchzchỉzsốzlợiznhuận......................................................45
CHƯƠNGzIII:zTỔNGzHỢPzCHIẾNzLƯỢCzCÔNGzTYzXIzMĂNGzBỈ
MzSƠN..............................................................................................................49
3.1.zzĐịnhzhướngzphátztriểnzcủazCTCPzXizmăngzBỉmzSơnzđếnznămz202
0 49
3.2.zzMôzhìnhzSWOT................................................................................49
3.3.zChiếnzlượczcôngztyzcổzphầnzxizmăngzBỉmzSơnz:...........................52
3.3.1.zChiếnzlượczthịztrườngzvàzkháchzhàng.........................................52
3.3.2.zChiếnzlượczsảnzphẩmzvàzchấtzlượng...........................................53
3.3.3.zChiếnzlượczđầuztư.........................................................................53
3.3.4.zChiếnzlượcztàizchính.....................................................................54
KẾTzLUẬN....................................................................................................55
LỜIzMỞzĐẦU
1.zLýzdozchọnzđềztài
TheozthốngzkêzcủazHiệpzhộizXizmăngzViệtzNam,zđếnzđầuznămz2012,
zcảznướczđãzcóz60znhàzmáyzxizmăng,zvàztổngzcôngzsuấtztoànzngànhzđạt
gầnz60ztriệuztấn/năm,znguồnzcungzđãzvượtzquáznhuzcầuztiêuzthụzxizmăng
trongznướczđếnz10ztriệuztấn.
zTìnhztrạngzdưzthừazxizmăngztrongznướcznhữngznămztớizđãzđược
nhìnzthấyzcònzởzmứczcaozhơn.zTheozquyzhoạchzphátztriểnzcôngznghiệpzxiz
măngzViệtzNamzgiaizđoạnz2011- 2020 đượczThủztướngzphêzduyệt tháng
8.2011, dựzbáo nhuzcầuzxizmăng trongznướczđếnznăm 2015 khoảng 75 triệu
tấn vàz5znămzsauzđạtzmứcz95ztriệuztấn. Trongzkhizđó,ztừznay đếnz2020 cả
nước sẽ cózthêmz46zdựzánznhàzmáy xizmăngzđược đầuztư vàzđi vào hoạt
động, nâng tổngzcôngzsuấtzcảznướczlênz130ztriệuztấn/năm.
Sựzkhózkhănzcủazcáczdoanhznghiệpzxizmăngzcònztăngzgấpzđôizkhizthị
ztrườngzbấtzđộngzsảnzảmzđạm,zcáczdựzánzngừngzhoặczgiãnztiếnzđộz(đồng
nghĩazkhôngzsửzdụngzvậtzliệuzxâyzdựng).
CôngztyzXizmăngzBỉmzSơnzrazđờizvàozđầuznhữngznămz80(4/03/1980)
zcủazthếzkỷztrướcztạizThanhzHóaznơizcózvịztrízđịazlýzrấtzthuậnzlợizchozviệc
zkhaizthácznguyênzvậtzliệuzđầuzvàozcủazngànhzxizmăng.
CôngznghệzcủazNgazvớizcôngzsuấtzlàz1,8ztriệuztấnzxizmăngzmỗiznăm.
zXongzvớiznhuzcầuzthịztrườngzcôngztyzsảnzxuấtzvàztiêuzthụzkhoảngz2,2
triệuztấn/năm.zHiệnznayzcôngztyzsửzdụngzcảzhaizphươngzphápzsảnzxuất:
Phươngzphápzsảnzxuấtzướtzvàzphươngzphápzsảnzxuấtzkhô.
Thịzphần:zSảnzphẩmzxizmăngzvàzclinkerzcủazcôngztyzđượcztiêuzthụ
trênzcáczthịztrườngztừztỉnhzQuảngzNgãiztrởzra.zRiêngzclinkerzcôngztyzchủ
yếuzbánzchozđơnzvịzliênzkếtzlàzcôngztyzThạchzcaozxizmăngzHảizVânz.
ĐặczbiệtztạizThanhzHóa,zHàzTĩnh,zNamzĐịnhzthịzphầnztiêuzthụzxizmăngzcủa
zcôngztyzchiếmztớizhơnz80%.zTạizcáczđạizlýzchiznhánhzlớnzcủazcôngztyzthịz
phầnztiêuzthụzcũngzlênztớiz30%-40%znhưzNinhzBình, SơnzLazvà HàzTâyzlà
60%-65%.
Vấnzđềzxáczđịnhzchiếnzlượczkinhzdoanhzgìzđểzgiữzvữngzvàzphátztriển
zthịzphầnzxizmăngzBỉmzSơnzlàzmộtzcâuzhỏizlớnzđượczđặtzra.zNgoàizrazcácz
SV:zNguyễnzThịzHươngzThảo 1
kếzhoạchzkinhzdoanhztrướczcózcònzphùzhợpzvớizbốizcảnhzhiệnznayzcũngzlàz
mộtzcâuzhỏizlớn
2.zMụcztiêuznghiênzcứu
Nghiênzcứuzlýzluậnzvềzxâyzdựngzchiếnzlược,zquảnztrịzchiếnzlượczđểzá
pzdụngzlýzthuyếtzphânztíchztrênzcơzsởzxâyzdựngzchiếnzlược,zđềzxuấtzchiếnzl
ượczPhátztriểnzkinhzdoanhzcủazCôngztyzxizmăngzBỉmzSơn
Phânztíchztàizchínhzcôngzty,zxáczđịnhzrủizrozvàzcáczcơzhộizđầuztư,
tậnzdụngztriệtzđểzcáczcơzhộizkinhzdoanh
Nghiênzcứuzthịztrườngztrongzvàzngoàizcôngzty,znhậnzđịnhzvàzphân
tíchzđiểmzmạnhzyếu,zcơzhộizvàztháchzthứczcủazcáczmôiztrườngzmangzlại
Đưazrazcáczchiếnzlượczphùzhợpztrongztươngzlaiztạozđiềuzkiệnznâng
caozhiệuzquảzCôngztyzđãzđạtzđượcz,zduyztrìzphátztriểnzliênztụczvèzbềnzvữnz
3.zĐốiztượngzvàzphạmzviznghiênzcứu
Đốiztượng:zPhânztíchzvàzđềzxuấtzchiếnzlượczkinhzdoanhzCôngztyzxiz
măngzBỉmzSơnztrongzgiaizđoạnz5znămz2015z-z2020
Phạmzviznghiênzcứu:zzNghiễnzcứuzkháizquátzthịztrườngzxizmăngzVN,
zdựzbáozcungzcầu,zcáczyếuztốzlớnzcơzbảnzcózảnhzhưởngztrựcztiếpzđếnzthị
trường;zkhảozsátzthựcztrạngzcôngztyzxizmăngzBỉmzSơn,zđánhzgiázđiểm mạnh
yếu,zđềzxuấtzcáczchiếnzlượcztiếpztheoztrongzkếzhoạchz5znăm.zChuyênzđề tập
trungznghiênzcứuzcáczhoạtzđộngzcủazcôngztyzxizmăngzBỉmzSơn,zđiểmzmạnh,
điểmzyếu,zthịztrườngzcôngztyzhoạtzđộngz–zthịztrườngzkhuzvựczmiềnztrung.
4.zPhươngzphápznghiênzcứu
- Dựaztrênzcáczlýzthuyếtztàizchính,zlýzthuyếtzquảnztrị,zquảnztrị
marketing.
- Sửzdụngzcáczphươngzphápztổngzhợp,zsozsánhzvàzdựzbáo
- PhươngzphápzsửzdụngzmôzhìnhzSWOTz
CHƯƠNGz1:zLÝzTHUYẾT
1.1.zCơzsởzlýzluậnzvềzphânztíchzchiếnzlượcztàizchínhzcôngztyz
1.1.1.zKháizniệmz
1.1.1.1.zKháizniệmzvềzchiếnzlược
Chiếnzlượczlàzmộtztừzcóznguồnzgốcztừzlĩnhzvựczquânzsự,zđózlà
phương cáchzđểzchiếnzthắngztrongzmộtzcuộc chiếnztranh.zCóznhiều định nghĩa
khác nhauznhưngzcózthểzhiểuzchiếnzlược làzchương trìnhzhànhzđộng,zkế
hoạch hànhzđộngzđược thiếtzkếzđểzđạt đượczmộtzmục tiêuzcụzthể,zlàztổ
hợpzcáczmụcztiêu dàizhạnzvà cáczbiệnzpháp, cáczcáchzthức, conzđườngzđạt
đến cáczmục tiêuzđó
Nhưzvậyzmộtzchiếnzlượczphảizgiảizquyếtztổngzhợpzcáczvấnzđềzsau:
- Xáczđịnhzchínhzxáczmụcztiêuzcầnzđạt.
- Xáczđịnhzconzđường,zhayzphươngzthứczđểzđạtzmụcztiêu.
- Vàzđịnhzhướngzphânzbổznguồnzlựczđểzđạtzđượczmụcztiêuzlựa
chọn.
Trongzbazyếuztốznày,zcầnzchúzý,znguồnzlựczlàzcózhạnzvàznhiệmzvụ
củazchiếnzlượczlàztìmzrazphươngzthứczsửzdụngzcácznguồnzlựczsaozchoznó
cózthểzđạtzđượczmụcztiêuzmộtzcáchzhiệuzquảznhất
1.1.1.2.zKháizniệmzvềzchiếnzlượczkinhzdoanh
Chiếnzlượczkinhzdoanhzlàztổngzhợpzcáczmụcztiêuzdàizhạn,zcáczchínhz
sáchzvàzgiảizphápzlớnzvềzsảnzxuất,zvềzkinhzdoanh,zvềztàizchínhzvàzvềznhânz
tốzconzngườiznhằmzđưazhoạtzđộngzkinhzdoanhzcủazdoanhznghiệpzphátztriểnz
lênzmộtztrạngztháizmớizcaozhơnzvềzchất.zChiếnzlượczkinhzdoanhzlàzchiến
lượcznhằmzđảmzbảozsựzthànhzcôngzcủazdoanhznghiệp.z
1.1.1.3.zzVaiztrò,zýznghĩazcủazviệczphânztíchzchiếnzlượcztàizchínhzvớiz
hoạtzđộngzdoanhznghiệp
 Vaiztrò
Xáczđịnhzchiếnzlượczlàzmộtzcôngzviệczcầnzthiếtzđốizvớizsựztồnztạizvà
zphátztriểnzzcủazbấtzcứzdoanhznghiệpznào,zbởizvìzđểztồnztạizvàzphátztriển
trongzcơzchếzthịztrường,zzcầnzphảizbiếtzrõzmôiztrườngztồnztạizcủazdoanh
nghiệp.z
Chiếnzlượczđượczhiểuznhưzlàzmộtzkếzhoạchztổngzhợpztoànzdiệnzthống
znhấtzcủazdoanhznghiệp.zNózđưazrazcáczxuzhướngzphátztriểnztrongzthờizgian
dài,zkhẳngzđịnhzmụcztiêuzchủzyếu củazdoanhznghiệp,zpháczhoạznhữngznguồn
lựczcơzbảnzcủazdoanhznghiệp,znózgợizýznhữngzphươngzcáchzđốizphózvới
nhữngzthayzđổizbấtztrắczthườngzdễzgặpznhấtzcủazdoanhznghiệpztrongzmôi
trườngzcạnhztranh.zVìzvậyzchiếnzlượczlàzmộtzkếzhoạchzcơzbản,znềnztảng,zcó
nhiệmzvụzxáczđịnhz(địnhzvị)zcácznguồnzlực,ztạozrazsựzthốngznhấtzcácznguồn
lựcztậpztrungzvàozcáczmụcztiêu, sửzdụng sứczmạnhzcủaztổzchứczđểzthựczhiện
cáczmụcztiêuzđó.zz
Chiếnzlượczcạnhztranhzgiúpzcáczdoanhznghiệpzthươngzmạiznắmzbắt
đượczcáczcơzhộizthịztrườngzvàztạozđượczlợizthếzcạnhztranhztrênzthịztrường
bằngzcáchzvậnzdụngzcácznguồnzlựczcózhạnzcủazdoanhznghiệpzvớizkếtzquả
caoznhằmzđạtzđượczmụcztiêuzđềzra,zgiúpzchozdoanhznghiệpzphảizxemzxétzvà
zxáczđịnhznênzđiztheozhướngznào?z
Môiztrườngzkinhzdoanhzbiếnzđổiznhanhzluônztạozrazcáczcơzhộizvà
nguyzcơztrongztươngzlaiz(chiếnzlượczkinhzdoanhzsẽzgiúpzcáczdoanhznghiệp
tậnzdụngztốtzcáczcơzhộizvàzgiảmzbớtzcácznguyzcơzliênzquanzđếnzmôiztrường
zkinhzdoanh).z
Chiếnzlượczkinhzdoanhzgiúpzchozdoanhznghiệpzchuẩnzbịztốtzhơnzđể
đốizphózvàzlàmzchủzcáczdiễnzbiếnzcủazthịztrường.z
Chiếnzlượczkinhzdoanhzcònzgiảmzbớtzrủizrozvàztăngzcườngzkhảznăngz
củazcáczdoanhznghiệpztrongzviệcztậnzdụngzcáczcơzhộizkinhzdoanhzkhizchúng
zxuấtzhiện
 Ýznghĩa
Cózthểznóizrằngztrongzcơzchếzthịztrườngzviệczxâyzdựngzmộtzchiến
lượczkinhzdoanhzcózýznghĩazrấtzquanztrọngzđốizvớizsựztồnztạizvàzphátztriểnz
củazdoanhznghiệp.zChiếnzlượczkinh doanhzđượczvíznhưzbánhzláizcủazconztàu
đểznózvượtzđượcztrùngzkhơizvềztrúngzđíchzkhizmớizkhởizsựzdoanhznghiệp.z
Thựcztế,znhữngzbàizhọczthànhzcôngzvềzthấtzbạiztrongzkinhzdoanhzđãzchỉzraz
cóznhữngztỷzphúzxuấtzthânztừzhaizbànztayztrắngzvớizsốzvốnzítzỏiznhờzcó
đượczchiếnzlượczkinhzdoanhztốizưuzvàzngượczlạizcũngzcóznhữngztỷzphú,zdo
zsaizlầmztrongzđườnngzlốizkinhzdoanhzcủazmìnhzđãzphảiztraozlạizcơzngơi
chozđịchzthủzcủazmìnhztrongzthờizgianzngắn.zSựzthànhzcôngzcủazdoanh
nghiệpzphụzthuộczmộtzphầnzdángzkểzvàozchiếnzlượczkinhzdoanhzcủazdoanhz
nghiệp,zđặczbiệtztrongzkinhztếzthịztrường.
1.1.2.zCáczlýzthuyếtzphânztíchzphânztíchzchiếnzlượcztàizchínhzcôngzty:z
1.2.1.1.zLýzthuyếtzvềzphânzkhúczthịztrường
 Kháizniệm
Phânzkhúczthịztrườngzhay cònzgọizlàzmarketingzmụcztiêuzlàzkháizniệm
tráizngượczvớiztiếpzthịzđạiztràzvàztiếpzthịzsảnzphẩmzđazdạng.zMụcztiêuzcủaz
việczphânzkhúczthịztrườngztrongztiếpzthịzlàzchiazthịztrườngzrazthànhznhữngz
phânzkhúcznhỏzhơn,zdễznhậnzbiết,znắmzbắtzvàzđápzứngzhiệuzquảzhơn.
Phânzkhúczthịztrườngzlà:
Xếpzkháchzhàngzthànhznhóm (marketzsegment)zdựaztheozđộngzcơzthúc
đẩyzhọz(muazhàng,zchọnznguồnzcungzcấpzhàngzhoáz(sảnzphẩm,zdịchzvụ,zý
tưởngz...)
Xếpzkháchzhàngzthànhznhóm dựaztrênznhuzcầuz(strategiczneeds,zunmet
needs,zunsatisfiedzneeds)zvàzhànhzviz(behaviouralzsegmentation)zcủazhọ.
Xếpzkháchzhàngzthànhztừngznhómzdựaztheoznhữngzyếuztốzquyếtzđịnh
zmàzhọzđặtzrazđểz(muazhàngzhoá,zchọnznguồnzcungzcấpzsảnzphẩm,zdịchzvụz
...)
Doanhznghiệpzngàyznayznhậnzrazrằngzhọzkhôngzthểzthuzhútztoànzbộz
ngườizmuazhàngztrênzthịztrường,zhoặczítzrazlàzhọzkhôngzthểzcùngzmộtzcáchz
màzcózthểzthuzhútzđượcztoànzbộzngườizmuazhàng.zNgườizmuazhàngzthìzquá
zlớnzvềzsốzlượng,zquázdànztrảizvềzmặtzđịazlý,znhuzcầuzvàzcáchzmuazsản
phẩmzcủazhọzcũngzquázđazdạng.zVềzphíazdoanhznghiệpzthìzkhảznăngzđáp
ứngznhuzcầuzthịztrườngzcủazhọ cũngzrấtzkhác nhauzdozhọzkhác nhauzvềznăng
lực,zvềzchuyênzmôn.
Nhưzvậyzthayzvìzdànztrảiznăngzlựczđểzphụczvụzchoztoànzbộznhuzcầuz
trênzthịztrường,ztừngzdoanhznghiêp cầnzxáczđịnhzcho mìnhzmộtzphần củazthị
trường(hayzcònzgọizlàzmộtzphânzkhúczthịztrường)zmàzhọzcózkhảznăngzphụcz
vụztốtznhất,zcózlợiznhất.zPhầnzthịztrườngzmàzmộtzdoanhznghiệpzchọnzđểzcạn
hztranhzđượczgọizlàzphânzkhúczmụcztiêu.
Hầuzhếtzcáczdoanhznghiệpzngàyznayzđãzrờizbỏzchiếnzlượczthịztrườngz
chung,zhọzbắtzđầuzđiztheozhướngzthịztrườngztuyểnzchọn.zNhưzthế,zsẽzcózthể
zcóznhữngzphânzkhúczthịztrườngzhọzrútzluizhoặczchỉzphụczvụzcầmzchừng,
vàzcóznhữngzphânzkhúczthịztrườngzhọzquyếtztâm,zdốczsứczphụczvụ.
 Cáczcáchzphânzkhúczthịztrường
Bảngz1.1:zCáczphươngzphápzphânzkhúczthịztrường
- Phânzkhúcztheozđịazlý
Phânzkhúczthịztrườngztheozđịazlýzlàzchiazthịztrườngztheoztừngzvùngz\
miền,ztừngzđơnzvịzđịazlýzchẳngzhạnznhưzmiềnzBắc,zTrungzvàzmiềnzNam,
chiaztheoztỉnh.zDoanhznghiệpzcózthểzxáczđịnhzchỉznhắmzvàozmộtzvùngzđịaz\
lýznàozđózhoặczcózthểzhoạtzđộngztrênzcáczvùngznhưngzvẫnzcóztậpztrungzchú
zvàozsựzkháczbiệtzvềnhuzcầu,zýzmuốnzcủazkháchzhàngzgiữazvùngznàyzvới
nhữngzvùngzkhác.
- Phânzkhúcztheoznhânzchủngzhọc
Chủztrươngzchiazthịztrườngzquazsựzkhácznhauzvềzquốcztịch,zdânztộc,
chủngztộc,ztuổiztác,zgiớiztính,zquizmôzgiazđình,zthuznhập,znghềznghiệp,ztônz
giáo,zcáczthếzhệ,anhzem...
- Phânzkhúczthịztrườngztheoztâmzlý
Chiazthịztrườngzthànhztừngznhómzkhácznhauzdựaztrênzsựzkháczbiệtzvềz\
tầngzlớpzxãzhội,zlốizsống,zcáztính.
- Phânzkhúczthịztrườngztheozhànhzvi,ztháizđộ
Lạizchiazthịztrườngzthànhztừngznhómzmộtzdựaztrênzsựzkháczbiệtznhauzv
ềzkiếnzthức,ztháizđộ,zcáchzquanzniệm,zcáchzsửzdụngzhoặczlàzphảnzứngzđốizv
ớizmộtzsảnzphẩm.
- Phânzkhúczthịztrườngzdoanhznghiệp
Cáchznàyzcũngzcózthểzphânzchiazgầnzgiốngzcáchzphânzchiazthịztrườngz
ngườiztiêuzdùngzởztrên.zThịztrường doanhznghiệpzcózthểzphânzkhúczdựaztheo
địazlý,ztâmzlý,znhânzchủngzhọcz(quizmôzcôngzty,zloạizhình,zngànhzkinh
doanh...),zphânzkhúczcũngzcózthểzdựaztrênznhữngzlợizíchzmàzdoanhznghiệp
tìmzkiếm,zcáchzsửzdụngzsảnzphẩm,zmứczđộzsửzdụngzsảnzphẩmzvàzmứczđộ
trungzthành.
- Phânzkhúczthịztrườngzquốcztế
 Cơzsởzđểzphânzkhúczthịztrường
Cózrấtznhiềuzphươngzthứczphânzkhúczthịztrường,zdựaztrênznhiềuzcơzsởz
khácznhauz(nhânzchủngzhọc,zhànhzvi,znhuzcầu,zthóizquen,ztháizđộ,ztiêuzchíz
mua,zquiztrìnhzmua...).zNgườizlàmzcôngztáczthịztrườngzcầnzxáczđịnhznhững
tiêuzchízphânzkhúczthịztrườngzphùzhợp.
Quiztrìnhzphânzkhúczthịztrườngzcònzđòizhỏizngườizlàmzcôngztáczthị
trườngzphảizhiểuzđộngzcơzcủazsựzchọnzlựazvàzyếuztốzưazchuộngzcủazkháchz
hàngztrênzthịztrường,zthông quazđózphátzhiện razcơzsở củazưuzthếcạnhztranh.z
Phânzkhúczthịztrườngzcònzgiúpzznhìnzthấyzcơzhộiztrênzthịztrườngzthông
zquazcôngzviệczphânztíchznhuzcầuzcủaztừngznhómzkháchzhàng.zTừzđózcó
thểzđưazraznhữngzsảnzphẩmzcùngzloạiznhưngzcózcôngzdụngzkhácznhau,zbaoz
bìzkhácznhau,zgiázthànhzkhácznhauzv.v..zđểzphụczvụzchoznhữngznhuzcầu
khácznhauzcủaznhữngzđốiztượngzkháchzhàngzkhácznhau.
Quanztrọngzhơnzcả,zphânzkhúczthịztrườngzlàzcơzsởztiềnzđềzđểzxâydựng
zchiếnzlượczthịztrườngzcủazdoanhznghiệp.zNếuzxáczđịnhzzmộtzphânzkhúczthị
ztrườngzthíchzhợp,zsẽzdễzdẫnzđếnzthànhzcôngzvìzchiếnzlượczthịztrườngzcủaz
doanhznghiệpzdựaztrênzcơzsởznăngzlựczvàzlợizthếzthựczsựzcủazdoanhznghiệp
zphùzhợpzvớiznhuzcầuzcủazthịztrường.zNgượczlại,znếuzzchọnzsaizthịztrường,z
thìzchiếnzlượcztrênzlýzthuyếtzcózhayzcởznàozcũngzkhózmàzcózthểzthựczhiệnz
thànhzcông,zbởizvìzcózthểzthịztrườngzquázlớnzsozvớizkhảznăng,zhoặczmộtzthị
ztrườngzmàzyêuzcầuzbứczxúcznhất,zquyếtzđịnhznhấtzcủazkháchzhàngzthìzdoa
nhznghiệpzlạizkhôngzcózkhảznăngzđápzứngztốtzhơnzsozvớizcáczđốizthủzkhác.
Phânzkhúczthịztrườngzcònzlàzcơzsởzđểznhậnzđịnh,zđánhzgiázthịztrường,z
giúpztheozdõizdiễnzbiếnzthịztrường,zphánzđoánznhữngzthayzđổiztrênzthịztrườn
gztrongztươngzlaiznhằmzđónzđầuznhuzcầuzthịztrường.
1.2.1.2.zLýzthuyếtzmôzhìnhzSWOT
PhânztíchzSWOTzlàzviệczđánhzgiázmộtzcáchzchủzquanzcáczdữzliệu
đượczsắpzxếpztheozđịnhzdạng SWOTzdưới mộtztrậtztựzlôgíczdễzhiểu,zdễztrình
bày,zdễzthảozluậnzvàzđưazrazquyếtzđịnh,cózthểzđượczsửzdụngztrongzmọizquá
trìnhzrazquyếtzđịnh.zCáczmẫuzSWOTzchozphépzkíchzthíchzsuyznghĩzhơnzlàzd
ựaztrênzcáczphảnzứngztheozthóizquenzhoặcztheozbảnznăng.zMẫuzphânztíchzS
WOTzđượcztrìnhzbàyzdướizdạngzmộtzmaztrậnz2zhàngz2zcột,zchiazlàmz4
phần:zStrengths,zWeaknesses,zOpportunities,zandzThreats.zLưuzýzrằngzcần
xáczđịnhzrõzràngzchủzđềzphânztíchzbởizSWOTzđánhzgiáztriểnzvọngzcủazmột
zvấnzđềzhayzmộtzchủzthểznàozđó,zchẳngzhạnzmột:
-zcôngztyz(vịzthếztrênzthịztrường,zđộztinzcậy...),
-zsảnzphẩmzhayznhãnzhiệu,
-zđềzxuấtzhayzýztưởngzkinhzdoanh,z
-zphươngzpháp lựazchọnzchiếnzlược (thâmznhậpzthịztrường mớizhayzđưaz\
razmột sảnzphẩmzmới...),
-zcơzhộizsátznhậpzhayzmuazlại,
-zđốiztácztiềmznăng,zzzzzzzzzzz z
-zkhảznăngzthayzđổiznhàzcungzcấp, thuêzngoàizhayzgiazcông (outsourcing)
mộtzdịchzvụ,zmộtzhoạtzđộngzhayzmộtznguồnzlực,cơzhộizđầuztư.
Hơnznữa,SWOTzcózthểzđượczápzdụngzphânztíchztìnhzhìnhzcủazđốizthủ
cạnhztranh.
ChủzđềzphânztíchzSWOTzcânzđượczmôztảzchínhzxáczđểznhữngzngườizkhácz
cózthểzthựczhiệnztốtzquáztrìnhzphânztíchzvàzhiểuzđược,zhiểuzđúngzcáczđánhz
giázvàzẩnzýzcủazkếtzquảzphânztích.
MôzhìnhzSWOTzthườngzđưazraz4zchiếnzlượczcơzbản:z(1)zSOz(Strengt
hsz-zOpportunities):zcáczchiến lượczdựaztrênzưuzthếzcủa côngztyzđểztậnzdụng
cáczcơzhộizthịztrường. (2)zWOz(Weaksz-zOpportunities):zcáczchiếnzlượczdựa
trênzkhảznăngzvượtzquazcáczyếuzđiểmzcủazcôngztyzđểztậnzdụngzcơzhộizthị
trường.z(3)zSTz(Strengthsz-zThreats):zcáczchiếnzlượczdựaztrênzưuzthếzcủa
củazcôngztyzđểztránhzcácznguyzcơzcủazthịztrường.z(4)zWTz(Weaksz-
zThreats):cáczchiếnzlượczdựaztrênzkhảznăngzvượtzquazhoặczhạnzchếztốizđa
cáczyếuzđiểmzcủazcôngztyzđểztránhzcácznguyzcơzcủazthịztrường.z
ĐểzthựczhiệnzphânztíchzSWOTzchozvịzthếzcạnhztranhzcủazmộtzcông
ty,zngườiztazthườngztựzđặtzcáczcâuzhỏizsau:
Bảngz1.2:zMôzhìnhzphânztíchzSWOT
MôzhìnhzphânztíchzSWOTzthíchzhợpzchozviệczđánhzgiázhiệnztrạngzcủaz
côngztyzthôngzquazviệczphânztíchztinhzhìnhzbênztrongz(StrengthszvàzWeakne
sses)zvàzbênzngoàiz(OpportunitieszvàzThreats)zcôngzty.zSWOTzthựczhiệnzlọc
zthôngztinztheozmộtztrậtztựzdễzhiểuzvàzdễzxửzlýzhơn.z
Cáczyếuztốzbênztrongzcầnzphân Cáczyếuztốzbênzngoàizcầnzphân
tíchzcózthểzlà: ztíchzcózthểzlà:
-zVănzhóazcôngzty. -zKháchzhàng.
-zHìnhzảnhzcôngzty. -zĐốizthủzcạnhztranh.
-zCơzcấuztổzchức. -zXuzhướngzthịztrường.
-zNhânzlựczchủzchốt. -zNhàzcungzcấp.
-zKhảznăngzsửzdụng các nguồnzlực. -zĐốiztác.
-zKinhznghiệmzđãzcó. -zThayzđổizxãzhội.
-zHiệuzquảzhoạtzđộng. -zCôngznghệzmới.
-zNăngzlựczhoạtzđộng. -zMôiztruờngzkinhztế.
-zDanhztiếngzthươngzhiệu. -zMôiztrườngzchínhztrịzvàzphápzluật.
-zThịzphần.
-zNguồnztàizchính.
-zHợpzđồngzchínhzyếu.
-zBảnzquyềnzvàzbízmật thương mại.
Bảngz1.3:zCáczyếuztốztrongzvàzngoàizkhizphânztíchzSWOT
ChấtzlượngzphânztíchzcủazmôzhìnhzSWOTzphụzthuộczvàozchấtzlượngz
thôngztinzthuzthậpzđược.zThôngztinzcầnztránhzcáiznhìnzchủzquanztừzmộtzphí
a,znênztìmzkiếmzthôngztinztừzmọizphía:zbanzgiámzđốc,zkháchzhàng,zđốiztác,z
nhàzcungzcấp,zđốiztáczchiếnzlược,ztưzvấn...zSWOTzcũngzcózphầnzhạnzchế
khizsắpzxếpzcáczthôngztinzvớizxuzhướngzgiảnzlược.zĐiềuznàyzlàmzchoznhiều
zthôngztinzcózthểzbịzgòzépzvàozvịztrízkhôngzphùzhợpzvớizbảnzchấtzvấnzđề.z
Nhiềuzđềzmụczcózthểzbịztrungzhòazhoặcznhầmzlẫnzgiữazhaiztháizcực S-W
vàzO-Tzdozquanzđiểmzcủaznhàzphânztích
1.2.zCácznhânztốztáczđộngzđếnzphânztíchzchiếnzlượcztàizchínhzcôngzty
1.2.1.zNhânztốzkháchzhàng,znghiênzcứuzthịztrườngz(sơzbộ)
Nghiênzcứuzthịztrườngzlàzmộtznghiệpzvụzvôzcùngzquanztrọng,znếu
côngztácznghiênzcứuzthịztrườngzđượczlàmztốt,znózcungzcấpzđầyzđủzthôngztin
zchínhzxáczđểzgiúpzngườizlàmzmarketingzđưazrazmộtzchiếnzlượczphùzhợpzvà
zdozđózmangzlạizhiệuzquảzcao.zNgượczlại,znếuzcôngztácznghiênzcứuzthị
trườngzthuzthậpzvềznhữngzthôngztinzkhôngzchínhzxác,zkhôngzphảnzảnhzđúng
ztìnhzhìnhzthựcztếzthịztrường,zvàzdozkhôngzdựaztrênzcơzsởzthôngztinzvững
chắcznênzquyếtzđịnhzđượczđưazrazsẽzkhôngzsátzvớizthựcztế,zdẫnzđếnzhoạt
độngzmarketingzsẽzkhôngzhiệuzquả,zlãngzphíznhânzvậtzlực.
Đốizvớizcáczdoanhznghiệpznướczngoài,ztrướczkhizquyếtzđịnhzthâm
nhậpzmộtzthịztrường,ztungzrazmộtzsảnzphẩmzmới,zhoặczthựczhiệnzmộtzchiến
dịchzquảngzbáztruyềnzthông,zhayzquyếtzđịnhzđiềuzchỉnhzmộtztrongzcáczyếu
tốzchiêuzthịznhưztăngzgiảmzgiá,zthayzđổizbaozbìzsảnzphẩm,ztáizđịnhzvịzv.v.
họzđềuzthựczhiệnznghiênzcứuzthịztrườngztrướczkhizxâyzdựngzkếzhoạchzchi
tiết.
NhiềuzdoanhznghiệpzVN,hoặczdozđánh giázkhôngzđúngztầmzmứczquan
trọngzcủaznghiênzcứuzthịztrường,zhoặczcũngzcózthểzcóznhậnzthứcznhưngzdoz
hạnzchếzvềzngânzsách,zđãzkhôngzchúztâmzđúngzmựczđếnzcôngztácznghiên
cứuzthịztrườngztrướczkhiztungzmộtzsảnzphẩmzmới,zkếtzquảzlàzhọzđãzphảiztrả
zgiázđắtzkhizvấpzphảiznhữngztrởzngạizkhózcózthểzvượtzquaztrongzquáztrình
triểnzkhaizthâmznhậpzthịztrường.
Từznhữngzđánhzgiáztìnhzhìnhzthựcztếzthôngzquazsốzliệuzthốngzkê,zcác
zcôngztyznghiênzcứuzthịztrườngzcózthểzđưazrazdựzbáoztrongztươngzlai.Côngz
tyznghiênzcứuzthịztrườngzsẽztổngzhợpzvàzphânztíchzsốzliệuztừznhiềuznguồnz
nhưznhàzcungzcấp,zsốzliệuzxuấtznhậpzkhẩu,ztìnhzhìnhztiêuzthụztạizcáczkênhz
phânzphối…
zđểzđizđếnzcáczkếtzquảzcuốizcùng.zĐốizvớiznhữngzđánhzgiázmàzkhôngzthểzt
ổngzhợpztoànzbộzchiztiết,nhàznghiên cứuzsẽzcózcáczphươngzpháp
chọnzmẫuzđiểnzhìnhzsaozchoztốizưuzvàzcóztínhzđạizdiệnztổngzthểzcaoznhất.z
Nhờzđó,zcáczkếtzquảznghiênzcứuzthịztrườngzđemzlạizchozcáczdoanhznghiệpz
bứcztranhztoànzcảnhzvềzthịztrườngzvàzvịztrízthựczsựzcủazmình.
Cáczkếtzquảznghiênzcứuzthịztrườngzngoàizviệczlàznhữngztấmzgương
phảnzchiếuzđểzdoanhznghiệpztựznhìnzlạizmìnhzvàzcáczdiễnzbiếnzthịztrường,z
mộtzsốzdoanhznghiệpzdùngzkếtzquảznghiênzcứuzthịztrườngztrưngzrazcáczkếtz
quảznghiênzcứuznhưzmộtzthànhztíchzđểzquảngzcáozchozhoạtzđộngzkinhzdoan
hzcủazmình.
Bởizsốzliệuzthốngzkêzcủazcáczcôngztyznghiênzcứuzthịztrườngzlàznềnzt
ảngzquanztrọng,znênzcáczdoanhznghiệpztrongznướczngàyzcàngzđánhzgiázcaoz
vaiztròzcủazcáczkếtzquảznghiênzcứuzthịztrường.zNhiềuzdoanhznghiệpzViệtzNa
mzkhôngzchỉzmuazcáczsốzliệuzđịnhzkỳ,zmàzcònzhợpzđồngzcáczcôngztyznghiê
nzcứuzthịztrườngzthựczhiệnzdựzánzriêngzchozmình.
Nghiênzcứuzthịztrườngzđượczchiazrazlàmzhaizdạng:
- Nghiênzcứuzđịnhztính:zTìmzhiểuzđộngzcơ,znhữngzyếuztốzthúczđẩy;zAi?
zCáizgì?zỞzđâu?zKhiznào?zBằngzcáchznào?zTạizsao?;zDựaztrênzsốz
lượngznhỏ
- Nghiênzcứuzđịnhzlượng:zĐozlường;zPhânzkhúczvàzsozsánh;zDựaztrênzsố
zlượngzlớnzvàznộizdungzphỏngzvấnzđượczsắpzxếpzcózchủzđích
Trướczđây,znềnzkinhztếzhóazchưazphátztriển,zkhốizlượngzsảnzphẩmz
sảnzxuấtzrazkhôngzđápzứngzđủznhuzcầuztiêuzdùngzcủazxãzhội,zthìzmụcztiêu
ztrướczmắtzlúcznàyzcủazxãzhộizlàzlàmzthếznàozđểzsảnzxuấtzrazhàngzhóa,z
dịchzvụzđểzđápzứngznhuzcầuzthịztrường.zVìzvậy,ztrongzhoànzcảnhzbấyzgiờ
zkháchzhàngzkhôngzđượczđặtzđúngzvịztrí,zbịzđộngzđónznhậnzhàngzhóazvàz
dịchzvụztừznhàzcungzứng.
Ngàyznay,zsựzphátztriểnzcôngznghiệp,zchuyểnzbiếnzsangznềnzkinhztế
zthịztrường,zhàngzhóazvàzdịchzvụzphongzphú,zchấtzlượngzkhôngzngừngznâng
zcao.zLúcznàyzkháchzhàngzđãzcóznhiềuzcơzhộizlựazchọnzhàngzhóazvàzdịchz
vụ,zđápzứngznhuzcầuztươngzxứngzvớizđồngztiềnzbỏzra.zHọzđượczđặtzvào
zđúngzvịztrí,zlàztrungztâmzmọizhoạtzđộngzkinhzdoanh.zTheozquanzđiểmzhiện
znay,zkháchzhàngzlàzlýzdoztồnztạizcủazdoanhznghiệp,zkháchzhàngztiêuzdùngz
sảnzphẩm,zdịchzvụzdoanhznghiệp,ztrảzlươngzvàzđemzlạizlợiznhuậnzchozdoanh
znghiệp.zBổizvậyzdoanhznghiệpzhảizlấyzkháchzhàngzlàmzmụcztiêuzcuốizcùng
zcầnzhướngztới,znhấtzlàztrongzđiềuzkiệnzcầuznhỏzhơnzcungznhưzhiệnznay.z
Vìzvậy,zdoanhznghiệpzcầnztìmzhiểuzcáczthôngztinzvềzthịzhiếu,zsởzthích,zvănz
hóa,zgiázcả,ztìnhzhìnhzcungzcầnztrênzthịztrườngzđểzđápzứngzvàzthỏazmãnztối
zưuznhuzcầuzkháchzhàng
Cózthểznóizmọizhoạtzđộngzkinhzdoanhzđềuzlấyzkháchzhàngztrungztâm,
zdoanhznghiệpzmuốnztồnztại,zđứngzvữngzvàzmởzrộngzhoạtzđộngzkinhzdoanh
zthìzphảiznghiênzcứu,zdựzbáo,zphânztíchzxuzhướngzbiếnzđộngzcủaznhuzcầu
zthịztrườngzvớizkháchzhàngzmàzdoanhznghiệpzquanztâmzđếnzcáczquá trình
hoạchzđịnh,ztổzchức,zlãnhzđạo,zkiểmzsoátzđểzcôngzviệczđượczthựczhiệnzmộtz
cáchzthốngznhấtzvàzhiệuzquả.
Lòngztrungzthànhzcủazkháchzhàngzđóngzvaiztròzquanztrọngzchozsựz
thànhzcôngzcủazmỗizdoanhznghiệpznóizchungzvàzchozdoanhznghiệpzbánzlẻ
znóizriêng.zLòngztrungzthànhzcủazkháchzhàngzđốizvớizthươngzhiệuzzđóng
zvaiztròzquanztrọngzchozsựzthànhzcôngzcủazthươngzhiệu.z
Nghiênzcứuztrongzngànhztiếpzthịzzđãzchozthấyzcáczcôngztyzthườngzcó
zảoztưởngzlàzluônztìmzcáchzđiztìmzthịztrườngzmớiznhưngzlạizquênznuôiz
dưỡngzthịztrườngzhiệnzcó.zTrongzkhizzđózlợiznhuậnzzđemzlạizchozthươngz
hiệuzcủazthịztrườngzhiệnzcózthườngzcaozhơnzrấtznhiềuzsozvớizthịztrườngmới.
z Lýzdozlàzchizphíztiếpzthịzchozthươngzhiệuzhiệnzcózítztốnzkémzhơnz
Lòngztrungzthànhzcủazngườiztiêuzdùngzzđốizvớizmộtzthươngzhiệuznóiz
chungzhayzmộtzthươngzhiệuzznóizriêng,znóizlênzxuzhướngzcủazkháchzhàngz
tiêuzdùngzthươngzhiệuzđózvàzlặpzlạizhànhzviznàyz(Chaudhuri,z1999).zDozvậy
,zthươngzhiệuznàoztạozzđượczlòngztrungzthànhzcủazngườiztiêuzdùngzcàngz
caozthìzlợiznhuậnzđemzlạizchozcôngztyzcàngzcao.zz
KhizkháchzhàngzzđánhzgiáztốtzvềzchấtzlượngzdịchzvụzcủazBỉmzSơn,
zthìzmốizquanzhệzgiữazkháchzhàngzvàzngânzhàngztrởznênzgắnzbózhơn.zZeith
amlz&zctgz(1996)zlậpzluậnzrằngznếuzkháchzhàngzđánhzgiázchấtzlượngzdịchzv
ụzcủazmộtzcôngztyztốtzthìzhọzsẽzcózxuzhướngzzđềzcaozcôngztyzzđó,zvàzquan
ztrọngzhơnzlàzhọzbiểuzlộzsựzưazthíchzcủazmìnhzđốizvớizcôngztyzđózhơnz
nhữngzcôngztyzdịchzvụzkhác.zVìzvậy,zhọzsẽzmuazlại,zmuaznhiềuzhơn,zvàzcó
zthểzchấpznhậnzgiázcaozmàzkhôngzchuyểnzsangzsảnzphẩmzcủazcôngztyzkhác.
Cácznghiênzcứuztrướczđâyzchozthấyzsựzthỏazmãnzlàzyếuztốzquanz
trọngzzđểzgiảizthíchzvềzsựztrungzthànhzcủazngườiztiêuzdùngz(Vd,zzJonesz&z
Suh,z2000).zVìzmộtzkhizkháchzhàngzthỏazmãnzthìzcózxuzhướngzsửzdụngz
dịchzvụznhiềuzvàzthườngzxuyênzhơnznhữngzkháchzhàngzkhôngzthỏazmãn.z
Hơnznữa,zkhizthỏazmãn,zthìzhọzcózxuzhướngztiếpztụczmuazvàzcònztruyềnz
miệngzvềzdịchzvụzzđózchoznhữngzngườizquenz
Theozluậnzđiểmzmarketing:z“Lòngztrungzthànhzlàzsựzgắnzbózlâuzdài,z
mậtzthiếtzcủazkháchzhàngzvớizmộtzloạizsảnzphẩmzhayzdịchzvụzcủazmộtzcông
ztyznàozđó.zNózđượczthểzhiệnzbằngznhữngzhànhzđộngzlặpzđizlặpzlạizviệcz
muazhayzgiớizthiệuzchozkháchzhàngzmuazhàngzhóa,zdịchzvụzcủazcôngzty”.
1.2.2.zNhânztốztàizchínhz
Phânztíchztàizchínhzcózvaiztròzđặczbiệtzquanztrọngztrongzcôngztáczquả
nzlýztàizchínhzdoanhznghiệp.zTrongzhoạtzđộngzkinhzdoanhztheozcơzchếzthị
ztrườngzcózsựzquảnzlýzcủazNhàznước,zcáczdoanhznghiệpzthuộczcáczloạizhình
sởzhữuzkhácznhauzđềuzbìnhzđẳngztrướczphápzluậtztrongzviệczlựazchọnzngành
znghề,zlĩnhzvựczkinhzdoanh.zDozvậyzsẽzcóznhiềuzđốiztượngzquanztâmzđếnz
tìnhzhìnhztàizchínhzcủazdoanhznghiệpznhưz:zchủzdoanhznghiệp,znhàztàiztrợ,z
nhàzcungzcấp,zkháchzhàng...zkểzcảzcáczcơzquanzNhàznướczvàzngườizlàmzcô
ng,zmỗizđốiztượngzquanztâmzđếnztìnhzhìnhztàizchínhzcủazdoanhznghiệpztrênz
cáczgóczđộzkhácznhau.
Đốizvớizngườizquảnzlýzdoanhznghiệp:
Mốizquanztâmzhàngzđầuzcủazhọzlàztìmzkiếmzlợiznhuậnzvàzkhảznăngz
trảznợ.zMộtzdoanhznghiệpzbịzlỗzliênztụczsẽzbịzcạnzkiệtzcácznguồnzlựczvà
zbuộczphảizđóngzcửa.zMặtzkhác,znếuzdoanhznghiệpzkhôngzcózkhảznăngthanh
ztoánznợzđếnzhạnzcũngzbịzbuộczphảizngừngzhoạtzđộng.
Đểztiếnzhànhzhoạtzđộngzsảnzxuấtzkinhzdoanh,znhàzquảnzlýzdoanhz
nghiệpzphảizgiảizquyếtzbazvấnzđềzquanztrọngzsauzđâyz:
Thứznhấtz:zDoanhznghiệpznênzđầuztưzvàozđâuzchozphùzhợpzvớizloạiz
hìnhzsảnzxuấtzkinhzdoanhzlựazchọn.zĐâyzchínhzlàzchiếnzlượczđầuztưzdàizhạn
zcủazdoanhznghiệp.
Thứzhaiz:zNguồnzvốnztàiztrợzlàznguồnznào?
Đểzđầuztưzvàozcácztàizsản,zdoanhznghiệpzphảizcóznguồnztàiztrợ,znghĩa
zlàzphảizcóztiềnzđểzđầuztư.zLiệuzdoanhznghiệpzcóznênzsửzdụngztoànzbộz
vốnzchủzsởzhữuzđểzđầuztưzhayzkếtzhợpzvớizcảzcáczhìnhzthứczđizvayzvàzđiz
thuê?
zĐiềuznàyzliênzquanzđếnzvấnzđềzcơzcấuzvốnzvàzchizphízvốnzcủazdoanhznghi
ệp.
Thứzbaz:zNhàzdoanhznghiệpzsẽzquảnzlýzhoạtzđộngztàizchínhzhàngz
ngàyznhưzthếznào?
Nhàzquảnzlýztàizchínhzphảizchịuztráchznhiệmzđiềuzhànhzhoạtzđộngztài
zchínhzvàzdựaztrênzcơzsởzcácznghiệpzvụztàizchínhzthườngzngàyzđểzđưazra
zcáczquyếtzđịnhzvìzlợizíchzcủazcổzđôngzcủazdoanhznghiệp.zCáczquyếtzđịnh
zvàzhoạtzđộngzcủaznhàzquảnzlýztàizchínhzđềuznhằmzvàozcáczmụcztiêuztài
zchínhzcủazdoanhznghiệpz:zđózlàzsựztồnztạizvàzphátztriểnzcủazdoanhznghiệp,
ztránhzđượczsựzcăngzthẳngzvềztàizchínhzvàzpházsản,zcózkhảznăngzcạnhztranh
zvàzchiếmzđượczthịzphầnztốizđaztrênzthươngztrường,ztốizthiểuzhoázchizphí,z
tốizđazhoázlợiznhuậnzvàztăngztrưởngzthuznhậpzmộtzcáchzvữngzchắc.zDoanhz
nghiệpzchỉzcózthểzhoạtzđộngztốtzvàzmangzlạizsựzgiàuzcózchozchủzsởzhữu
zkhizcáczquyếtzđịnhzcủaznhàzquảnzlýzđượczđưazrazlàzđúngzđắn.zMuốnzvậy,z
họzphảizthựczhiệnzphânztíchztàizchínhzdoanhznghiệp,zcácznhàzphânztíchztài
zchínhztrongzdoanhznghiệpzlàznhữngzngườizcóznhiềuzlợizthếzđểzthựczhiện
zphânztíchztàizchínhzmộtzcáchztốtznhất.
Trênzcơzsởzphânztíchztàizchínhzmàznộizdungzchủzyếuzlàzphânztích
zkhảznăngzthanhztoán,zkhảznăngzcânzđốizvốn,znăngzlựczhoạtzđộngzcũngznhư
zkhảznăngzsinhzlãi,znhàzquảnzlýztàizchínhzcózthểzdựzđoánzvềzkếtzquảzhoạtz
độngznóizchungzvàzmứczdoanhzlợiznóizriêngzcủazdoanhznghiệpztrongztươngz
lai.zTừzđó,zhọzcózthểzđịnhzhướngzchozgiámzđốcztàizchínhzcũngznhưzhộiđồng
zquảnztrịztrongzcáczquyếtzđịnhzđầuztư,ztàiztrợ,zphânzchiazlợiztứczcổzphầnzvà
zlậpzkếzhoạchzdựzbáoztàizchính.zCuốizcùngzphânztíchztàizchínhzcònzlàzcôngz
cụzđểzkiểmzsoátzcáczhoạtzđộngzquảnzlý.
Đốizvớizcácznhàzđầuztư
Mốizquanztâmzhàngzđầuzcủazhọzlàzthờizgianzhoànzvốn,zmứczsinhzlãiz
vàzsựzrủizro.zVìzvậy,zhọzcầnzcáczthôngztinzvềzđiềuzkiệnztàizchính,ztìnhzhình
zhoạtzđộng,zkếtzquảzkinhzdoanhzvàztiềmznăngztăngztrưởngzcủazcáczdoanhz
nghiệp.
Tómzlại,zphânztíchzhoạtzđộngztàizchínhzdoanhznghiệpzmàztrọngztâm
zlàzphânztíchzcáczbáozcáoztàizchínhzvàzcáczchỉztiêuztàizchínhzđặcztrưngthông
zquazmộtzhệzthốngzcáczphươngzpháp,zcôngzcụzvàzkỹzthuậtzphânztích,zgiúpzn
gườizsửzdụngzthôngztinztừzcáczgóczđộzkhácznhau,zvừazđánhzgiáztoànzdiện,zt
ổngzhợpzkháizquát,zlạizvừazxemzxétzmộtzcáchzchiztiếtzhoạtzđộngztàizchínhzd
oanhznghiệp,ztìmzraznhữngzđiểmzmạnhzvàzđiểmzyếuzvềzhoạtzđộngzsảnzxuấtz
kinhzdoanhzcủazdoanhznghiệp,zđểznhậnzbiết,zphánzđoán,zdựzbáozvàzđưa
zrazquyếtzđịnhztàizchính,zquyếtzđịnhztàiztrợzvàzđầuztưzphùzhợp.
Nhiệmzvụzcủazphânztíchztàizchính.
Vớizýznghĩazquanztrọngznhưzvậy,znhiệmzvụzcủazviệczphânztíchztìnhz
hìnhztàizchínhzlàzviệczcungzcấpznhữngzthôngztinzchínhzxáczvềzmoịzmặtztàiz
chínhzcủazdoanhznghiệp,zbaozgồm:
-
zĐánhzgiáztìnhzhìnhztàizchínhzcủazdoanhznghiệpztrênzcáczmặtzđảmzbảozvốnz
chozsảnzxuấtzkinhzdoanh,zquảnzlýzvàzphânzphốizvốn,ztìnhzhìnhznguồnzvốn
-
zĐánhzgiázhiệuzquảzsửzdụngztừngzloạizvốnztrongzquáztrìnhzkinhzdoanhzvàz
kếtzquảztàizchínhzcủazhoạtzđộngzkinhzdoanh,ztìnhzhìnhzthanhztoán.
Tínhztoánzvàzxáczđịnhzmứczđộzcózthểzlượngzhoázcủazcácznhânztốảnh
zhưởngzđếnztìnhzhìnhztàizchínhzcủazdoanhznghiệp,ztừzđózđưazraznhữngzbiện
zphápzcózhiệuzquảzđểzkhắczphụcznhữngzyếuzkémzvàzkhaizthácztriệtzđểnhững
znăngzlựcztiềmztàngzcủazdoanhznghiệpzđểznângzcaozhiệuzquảzhoạtzđộngzsản
zxuấtzkinhzdoanh.
S Chỉztiêu Cáchztínhztoán Vaiztrò

TT
1 ROE Lợiznhuậnzsauzthuế chiazcho Đánhzgiázhiệu
z vốnzchủzsởzhữu quảzkinhzdoanh củazdoanh
nghiệpzđốizvới việczsử dụng
vốnzcủazchủ sởzhữuz(vốn
củaznhàzđầuztư).
2 ROA Lợiznhuậnzsauzthuế Chỉztiêuznàyzso vớizdoanh

củazdoanh nghiệpzchia nghiệpzkhác càngzcao chứng tỏzkhả
choztổngztàizsản năngzsinh lờizlớn,ztiềmznăngzcao
Đâyzlàzmôtztrong những
chỉztiêuzquan trong để đánh giá xem\
doanhznghiệp hoạtzđộng hiệuzquả
đến đâu
3 Betaz Sửzdụngztrong môzhình Đánhzgiázmứczđộ rủizro

địnhzgiáztàizsảnz trongzkinh doanhzcủa ngànhzmà
vốnz(CAPM)zđể tính doanhznghiệp hoạtzđộng, rủizro
toán tỷzsuấtzsinhzlời phátztriển củazbản thân doanh
kỳzvọngzcủazmộtztài nghiệp
sảnzdựazvào hệzsốzbeta
củaznózvà tỷzsuất sinhzlời
trên thịztrường
Cáczchuyênzgiaztàizchínhzchozrằng,ztínzhiệuzđểznhậnzrazmộtzcôngztyz
thànhzcôngztrongzngànhzxizmăngzchínhzlàzhiệuzquảzsửzdụngztàizsảnzcủaznó.
zBởiznhìnzchungzthìzcózhaizcáchzđểzcózđượczlợiznhuậnzcao,zđózlà:zcózlợi
znhuậnzbiênztếzcaozhoặczcózvòngzquayztàizsảnzcao.zDozđó,zcáczcôngztyzcóz
kếtzquảzhoạtzđộngztốtzthườngzlàznhữngzcôngztyztạozrazdoanhzsốzcaoztừztàiz
sảnzcủazchúng.zNhàzđầuztưznênzsửzdụngzcáczchỉzsốztàizchínhznhưzROAzvàz
ROEzđểzđánhzgiázhiệuzquảzsửzdụngztàizsảnzcủazcôngztyztrongzngànhzxiz
măng.
Hầuzhếtzcáczcôngztyztrongzngànhzcózđònzbẩyzhoạtzđộngzcao,zđiềuznàyz
cóznghĩazlàztấtzcảzcáczchizphízcủazchúngzlàzcốzđịnh,zbấtzkểzcôngztyzđangz
sảnzxuấtzởzquyzmôzvàzdoanhzsốznào.zNếuzmộtzcôngztyzcózthểzgiaztăngđược
zdoanhzsốzbánzcaozhơn,zthìzlợiznhuậnzbiênztếzcủazcôngztyzsẽzgiaztăng.zVàz
ngượczlại,zkhizdoanhzsốzgiảmzthìzlợiznhuậnzbiênztếzcủaznózcũngzgiảmzđizrất
znhanh.
ĐốizvớizcáczcôngztyztrongzngànhzvậtzliệuzxâyzdựngzViệtzNam,znhàđầu
ztưzcầnzchúzýzkhizthấyzcôngztyzsửzdụngzquáznhiềuznợ.zMộtztínzhiệuzhữuích
zvềzmứcznợzcủazcôngztyzlàztỷzsốznợztrênztổngztàizsản.zTỷzsốznàyzcaozcóz
nghĩazlàzcôngztyzđangzởztrongztìnhzthếzcóznhiềuzrủizro.
Cácznhàzphânztíchztàizchínhzchozrằng,zđốizvớizngànhznày,zmộtzcôngzty
zcóztỷzsốznợztrênztổngztàizsảnzhơnz40%zlàzcózxuấtzhiệnzvàizrủizro,zvàznếuz
mộtzcôngztyzcóztỷzsốznàyztrênz70%zthìzđózthựczsựzlàzmộtztínzhiệuzxấu.
1.3.zPhươngzphápznghiênzcứu
1.3.1.zPhươngzphápzthuzthậpzdữzliệuz
Phươngzphápznghiênzcứuzcaczdữzliệuzthứzcấpzđượczsửzdụngzđểnghiên
zcứuzcơzsởzlýzluânznhằmzđặtztrênznềnztảngzcơzsởzchoznhữngzlýzluậnzsau
nàyzđểzphânztíchzvàzđềzrazhướngzgiảizquyếtzchozviệczảnhzhưởngzcủazyếuztố
zkháchzhàng,znhàzcungzcấpznhằmzhoànzthiệnzbộzmáyzquảnztrị.zPhươngzpháp
znàyzsửzdụngzđểzxemzxét,zhệzthốngzhóazvàztómztắtztấtzcảznhữngzkếtzquảzcó
zliênzquanzđếnzđềztàizđãzđượcznghiênzcứu
-Dữzliệuzthứzcấpzđượczghiznhậnztừzcácznguồn:
-Báozcáozkếtzquảzsảnzxuấtzkinhzdoanhznămz2010-z2014z
-Cáczbáozcáoztàizliệuzcủazcôngztyzvàzcáczđốizthủzcạnhztranh
-Báozcáozchiztiếtzvềzcácztỷzsốztàizchínhznhư:zcơzcâuztàizsản,zcơz
cấuznguồnzvốnz....
-Tàizliệuzhoạchzđịnhzkếzhoạchzvàzphươngzhướngzhoạtzđộngzcủaz
côngztyzgiaizđoạnz2010-z2015
-Cácztàizliệuzvềzkháchzhàng,znhàzcungzcấp,zđốiztác,znhàztàiztrợ.z
BảngzhỏizthiếtzkếztheozthangzđozLikertz5.zThangzđozđượczsửzdụngzđểz
đozlườngzmứczđộzđánhzgiázcáczbiếnzcủazđốiztượngzkhảozsátzvớizmứcz
1zđiểmzlàzkémznhấtzvàz5zđiểmzlàztốtznhất.zBảngzhỏizchiazlàmz4zphần.
zThôngzquazbảngzhỏiztazthấyzđượczvấnzđềzcấpzthiếtzmàzdoanhznghiệpz
đangzgặpzphảizvàzcầnzgiảizquyết,zthuộczvấnzđềzgì,zkhíazcạnhznào,zmặtz
nàozđượczcoizlàzmặtzmạnh,zmặtznàozcầnzrútzkinhznghiệm.zĐưazrazgiảiz
phápzhạnzchếznhữngzyếuzkém,ztạoztăngztrưởngzkinhzdoanhztrongzthờigian
ztới
-Thôngztinztrênzbáozchí,zmạngzinternet
1.3.2.zPhươngzphápzphânztíchzchỉzsốztàizchính
1.3.2.1.zHệzsốzrủizrozbetazvàzảnhzhưởngzđếnzchizphízvốnz
Hệzsốzrủizrozbetazlàzhệzsốzđozlườngzmứczđộzbiếnzđộngzhayzcònzgọizlà
zthướczđozrủizrozhệzthốngzcủazmộtzchứngzkhoánzhayzmộtzdanhzmụczđầuztư
ztrongztươngzquanzvớiztoànzbộzthịztrường.zHệzsốzbêtazlàzmộtzhệzsốzđolường
zrủizrozhệzthốngzcủazmộtztàizsảnzvàzrủizrozhệzthốngznàyzđượczđịnhznghĩa
zlàzrủizrozdoztàizsảnztồnztạiztrênzthịztrường.zNgượczlại,zrủizrozkhôngzhệ
thốngzlàzrủizrozliênzquanzđếnzđặcztrưngzcủaztàizsảnzcózthểzgiảmzđượczbằng
zcáchzđazdạngzhóazđầuztư.zKháczvớizrủizrozkhôngzhệzthống,zrủizrozhệthốngz
khôngzthểztránhzđượcznhờzđazdạngzhóazđầuztư.z
Betazđượczsửzdụngztrongzmôzhìnhzđịnhzgiáztàizsảnzvốnz(CAPM)zđểtính
ztoánztỷzsuấtzsinhzlờizkỳzvọngzcủazmộtztàizsảnzdựazvàozhệzsốzbetazcủaznóz
vàztỷzsuấtzsinhzlờiztrênzthịztrường.
Nếuzmộtzchứngzkhoánzcózhệzsốzbeta:z
- Bằngz1,zmứczbiếnzđộngzcủazgiázchứngzkhoánznàyzsẽzbằngzvới
zmứczbiếnzđộngzcủazthịztrường.
- Nhỏzhơnz1,zmứczđộzbiếnzđộngzcủazgiázchứngzkhoánznàyzthấpz
hơnzmứczbiếnzđộngzcủazthịztrường.
- Lớnzhơnz1:zmứczđộzbiếnzđộngzgiázcủazchứngzkhoánznàyzlớn
zhơnzmứczbiếnzđộngzcủazthịztrường.
Damodaranzchozrằng,zcózthểzsửzdụngztínhzbê-taznhưzsau:
βiz=zβU*z[1+(1-Thuếzsuất)x(TỷzlệzNợ/Vốnzbìnhzquânzngành)]
Đốizvớizmộtzcôngztyzcổzphầnzcózniêmzyếtztrênzthịztrườngzchứngz
khoánzvớizthôngztinzđầyzđủzthìzchizphízvốnzcổzphầnzcủazcôngztyzđózcózthểz
đượczướcztínhzmộtzcáchztrựcztiếpztừzsốzliệuzcủazthịztrường.
Chizphízvốnzcổzphầnzlàzsuấtzsinhzlợizmàznhàzđầuztưzkỳzvọngzhay
zyêuzcầuzkhizmuazcổzphầnzcủazmộtzdoanhznghiệp.zNguyênztắczcănzbảnzlà
zrủizrozcủazvốnzcổzphầnzcàngzlớnzthìzsuấtzsinhzlợizmàznhàzđầuztưzyêuzcầuz
sẽzcao.zCáczmôzhìnhzướczlượngzchizphízvốnzcổzphầnzvìzvậyzđềuzphảizđưa
zrazthướczđozvềzsuấtzsinhzlợizvàzrủizro,zcũngznhưzthiếtzlậpzmốizquanzhệ
zgiữazhaizbiếnzsốznày.
TheozmôzhìnhzCAPM:
k  E  ri   r f   i * ( E rm   rf )
 Chizphízvốnzcổzphầnzcủazmộtzcôngztyzphụzthuộczvàoz3zyếuztốz
sau:
- (1)zSuấtzsinhzlợizcủazmộtztàizsảnzphizrủizro
- (2)zMứczbùzrủizrozcủazthịztrường
- (3)zHệzsốzbetazcủazcổzphiếu
Hệzsốzbetazđozlườngzmứczrủizrozhệzthốngzcủazmộtztàizsản,znózảnhz
hưởngztrựcztiếpzđếnzchizphízvốnzcủazcôngztyzkhizyêuzcầuzhuyzđộngzvốn,zdo
zđózhệzsốzbetazlàzmứczđozquanztrọngztrongzviệczxáczđịnhzchiếnzlượczcủaz
mộtzcôngzty.
1.3.2.2.zTỷzsuấtzthuzhồiztàizsảnzROA
Tỷzsuấtzthuzhồiztàizsảnzđượczđozbằngzlợiznhuậnzsauzthuếzcủazdoanhz
nghiệpzchiazchoztổngztàizsản:
Chỉztiêuznàyzchozbiếtzmộtztrămzđồngzvốnzđầuztưzvàozdoanhznghiệpztạo
zrazđượczbaoznhiêuzđồngzlãizchozchủzsởzhữu.zChỉztiêuznàyzsozvớizdoanhz
nghiệpzkháczcàngzcaozchứngztỏzkhảznăngzsinhzlờizlớn,ztiềmznăngzcao.zĐâyz
làzmôtztrongznhữngzchỉztiêuzquanztrongzđểzđánhzgiázxemzdoanhznghiệpzhoạt
zđộngzhiệuzquảzđếnzđâu
1.3.2.3.zTỷzsuấtzthuzhồizvốnzchủzsởzhữuzROE:
Tỷzsuấtzthuzhồizvốnzchủzsởzhữuzđượczđozbằngzlợiznhuậnzsauzthuếzchia
zchozvốnzchủzsởzhữu:
Đểzđánhzgiázhiệuzquảzthựczhiệnzmụcztiêuzcủazdoanhznghiệpzngườiztaz
sửzdụngzchỉztiêuztỷzsuấtzthuzhồizvốnzchủzsởzhữu.zTrongztấtzcảzcáczmụcztiêu
zmàzdoanhznghiệpznhắmztớizthìzmụcztiêuztạozrazlợiznhuậnzròngzchozchủzsởz
hữuzdoanhznghiệpzlàzquanztrongznhất.zChỉztiêuznàyzphảnzánhztrongzmộtz
trămzđồngzvốnzchủzsởzhữuzđầuztưzvàozdoanhznghiệpzthìztạozrazđượczbao
znhiêuzlãizchozchủzsởzhữu.zĐâyzlàzchỉzsốzquanztrọngznhấtzvàzthiếtzthựcz
nhấtzđốizvớizchủzsởzhữu.
CHƯƠNGz2:zTHỰCzTRẠNGzCÔNGzTYzCPzXIzMĂNGzBỈMzSƠN
2.1.zzMôiztrườngzkinhzdoanhzcủazBỉmzSơnzz
2.1.1.zMôiztrườngzkinhztếzvĩzmô
2.1.1.1.zMôiztrườngzngànhzcôngznghiêpzxizmăngzz
 zLịchzsửzngànhzxizmăng
Nămz1889,znhàzmáyzxizmăngzđầuztiênzđượczxâyzdựngzởzViệtzNamzlàz
xizmăngzHảizPhòng,znămz1964,znhàzmáyzthứz2zđượczxâyzdựngzlàznhàzmáyz
xizmăngzHàzTiênztạizmiềnzNam.zTừznămz1979z–
z1982,zxâyzdựngznhàzmáyzxizmăngzBỉmzSơnz–zThanhzHóa;zHoàngzThạchz–
zHảizPhòng.zTừznămz1993z–
z1996,zhơnz50znhàzmáyzxizmăngzđượczxâyzdựngzbằngznguồnzvốnztựzhuy
zđộngzcủazđịazphươngznhằmzđápzứngznhuzcầuztạizchỗzvàzmộtzsốznhàzmáyz
nânzgzcôngzsuấtznhưznhàzmáyzHàzTiên,zBỉmzSơn…
zTừznămz1995,zmộtzsốzliênzdoanhznướczngoàizđầuztưzsảnzxuấtzxizmăngzraz
đờiz:zChinFon,zNghi zSơn,zHolcim…
Đếnznămz2004,zTổngzcôngzsuấtzngànhzxizmăngzViệtzNamz
khoảngz28ztriệuztấn.z
Nhữngznămztrướcz1995,zđạizbộzphậnznhuzcầuzxizmăngzthịztrườngznộiz
địazđượczcungzcấpzđộczquyềnzbởizzTổngzcôngztyzXizmăngzViệtzNam,chiếm
ztrênz85%zthịzphầnzcảznước,zmangztrạngztháizđộczquyềnztrongzthịztrườngz
nộizđịaztừzđózdẫnzđếnzkhủngzhoảngzgiázvàznguồnzcung.
Sauznămz1995,zsauzkhizđượczchínhzphủzchozphépzcáczcôngztyzliênz
doanhznướczngoàiztiếnzhànhzđầuztưzsảnzxuất,zcáczmặtzhàngzxizmăngzmột
zphầnztheozcơzchếzthịztrườngzđiềuztiết,ztuyznhiênzvẫnzphảiztheozkhungzgiázq
uyzđịnhzcủazChínhzphủ.z
 DựazvàozthếzmạnhzsẵnzcózmàzTổngzcôngztyzxizmăngzViệtzNamzđãz
tạoznênztrongzgiaizđoạnzkinhzdoanhztrướczđây,zCôngztyzcổzphầnzXizmăngz
BỉmzSơnzđãzvàzđangzchứngzminhzmìnhzlàzmộtztrongznhữngzđơnzvịzđizđầuz
trongztổngzthểzngànhzXizmăngzViệtzNam.
 Tiềmznăngzphátztriển
ViệtzNamzcóztiềmznăngzlớnztrongzviệczphátztriểnzcôngznghiệpzxizmăng
zxétztrênzkhíazcạnhzthịztrườngztrongznướczlớn,zcửazngõzĐôngzNamzÁznên
zdễzdàngzxuấtzkhẩuzrazthịztrườngzthếzgiới
Tiềmznăngzthịztrườngztrongznước:zlàzmộtznướczđangzphátztriểnznên
znhuzcầuzxizmăngzcũngzkházlớnzđểzxâyzdựngzđấtznước.z
Vềzthịztrườngzthếzgiới:zthịztrườngzthếzgiớiznguồnzcungzcấpzcózphần
zthấpzhơnzcầu,zViệtzNamzlạizthuậnzlợizchozviệczvậnzchuyểnzxizmăngzđếnz
cáczthịztrườngzlớnznhưzSingapore,zchâuzÂu,zMỹ…
Vềznguồnznguyênzliệuzchínhzchozsảnzxuấtzxizmăng:znguồnznguyênzliệu
zchínhzlàzđázvôi,zđấtzsét,zcáczloạizđiềuzchỉnhzvàzphụzgia:
- Nguồnzđázvôi:zchiếmztỷztrọngz80%znguyênzliệuzsảnzxuấtzxizmăng.
zTrữzlượngzđázvôizcủazViệtzNamzkhoảngz22,2zngànztỷztấn,zlượngzđá
zvôizcấpzA,B,Czkhoảngz3.846ztỷztấn
- Nguồnzđấtzsét:zchiếmzgầnz20%znguyênzliệuzsảnzxuất.zTrữzlượngzđất
zsétztrênz2.9ztỷztấn.zTrongzdózcấpzA,BzvàzCzkhoảngz1,56ztỷztấn.
- Nguyênzvậtzliệuzđiềuzchỉnh:zsửzdụngztrongzviệcznungzclinker,zgồmz3
zloạiznguyênzliệuzđiềuzchỉnhzhàmzlượngzFe2O3,zSiO2zvàzAl2O3.zCá
cznguồnznguyênzliệuznàyztươngzđốizdồizdàozởznướczta,zdễzdàngzkhai
ztháczphụczvụzmụczđíchzsảnzxuất
Cácznguyênzliệuzkhácznhưzphụzgiazkhoángznướcztazkházdồizdào,zriêngz
thạchzcaozthìzchưazphátzhiệnzrazmỏzkhaiztháczvìzvậyzhiệnztạizphảiznhậpkhẩu
ztừzcácznướczlânzcận.
Điệnzchiếmz15%-17%zgiá thànhzsảnzxuấtzngànhzxizmăng. Ngànhzxi
măng sẽzgặpzkhózkhăn,zvìzgiázđiệnzbắtzđầuztăngztừznămz2013ztừz2%z-16%.
Nếuzđượczthôngzqua,zsẽzlàmzchizphízcủazcáczdoanhznghiệpzxizmăngztănglên
zđángzkể,ztuyznhiên,zgiázbánzxizmăngzkhôngzthểznângzđượczvìznângzlênz
phảizcănzcứzvàozthuznhậpzbìnhzquânzcủazngườizdân.
zCùngzvớiztiềmznăngzcủazngànhzxizmăngzViệtzNam,zcózthểzthấytriển
zvọngzphátztriểnzcủazcôngztyzxizmăngzBỉmzSơnzlàzrấtzlớn.zĐượczthừahưởng
znguồnznguyênzvậtzliệuztựznhiênzđầuzvàozđazdạng,zcùngzvớiznhuzcầuztiêu
zthụzdồizdàoztrongzvàzngoàiznước,zCôngztyzCổzphầnzXizmăngzBỉmzSơnzđã,
zđangzvàzsẽzgiữzvữngzđượczvịzthếzdẫnzđầuzcủazmình.z
2.1.1.2.zzYếuztốzzkinhztế
Nhìnzchungzgiaizđoạnz8znămz2008-
2015z(tínhzcảzkếzhoạchztăngztrưởngz6,2%znămz2015),ztốczđộztăngztrưởngz
GDPztươngzđốizổnzđịnh,zdaozđộngztrênzdướiz1%zsozvớizmứcztrungzbình5,7
%.zNhưzvậy,zđâyzlàzổnzđịnhzởzmứczthấpzso vớiztiềmznăngz(khoảngz7,5-8%
nhưzđãzđạtzđượczthờizkỳztrướczđây).z
Quáztrìnhzchuyểnzdịchzcơzcấuzkinhztếzquázchậmzgắnzliềnzvớiztốczđộz
chuyểnzdịchzcơzcấuzlaozđộngzcũngzrấtzchậm.zĐếnzhếtznămz2014,zvẫnzcònz
tớiz46,6%zlựczlượngzlaozđộngzđangzlàmzviệcztrongzkhuzvựcznôngznghiệp.z
Tínhzchungzsauz10znăm,ztỷztrọngzlaozđộngztrongzkhuzvựcznôngznghiệpzchỉz
giảmzđượcz8,6%.zRiêngznămz2014,zcózthểzthấyzhầuznhưzkhôngzcózsựchuyển
zdịchzcơzcấuzkinhztếzvàzcơzcấuzlaozđộngzsozvớiznămz2013.z
NgànhzxizmăngzcơzbảnzcózmốizquanzhệzvớizviệcztăngzGDP,zkhizGDPzt
ăngznhanh,ztỷzlệzđầuztưzchozxâyzdựngzcơzbảnztăngznhanhzvàzkhiztăngtrưởng
zGDPzcózdấuzhiệuzsútzgiảm,zthìzngànhzxâyzdựngzcơzbảnzcốztỷzlệzsútzgiảmz
rõzrệtznhất.zKhiznềnzkinhztếztăngztrưởng,zdoanhzsốzvàzlợiznhuậnzcủazcác
zcôngztyztrongzngànhzsẽztăngzcao.zSởzdĩznhưzvậyzvìzngànhzxizmăngzlàzđầuz
vàozcủazcáczngànhzkhác.
Chẳngzhạn,zsắt,zthép,zxizmăngzlàzđầuzvàozchozcáczcôngztrìnhznhưzcầuz
cống,znhàzcửa,zcaozốc...zcủazngànhzxâyzdựng.zKhizngànhzxâyzdựngzlàmzănz
phátzđạtzthìzngànhzvậtzliệuzxâyzdựngzcũngzcózcơzhộizđểztăngztrưởng.Ngược
zlại,ztìnhzhìnhzsẽztồiztệzkhiznềnzkinhztếzsuyzthoái,zcáczcôngztrìnhzxâyzdựngz
sẽzbịztrìztrệzvìzngườizdânzkhôngzcònzbỏznhiềuztiềnzrazđểzxâyzdựngznhàzcửa,
zchínhzphủzkhôngzmởzrộngzđầuztưzvàozcáczcôngztrìnhzcơzsởzhạztầngznhư
zcầuzcống,zsânzbay,zbếnzcảng,ztrườngzhọc,zbệnhzviện...zĐiềuznàyzlàmzchoz
doanhzsố,zlợiznhuậnzcủazcáczcôngztyzxizmăngzsụtzgiảmznhanhzchóng.
Bênzcạnhzđó,zdoztínhzchấtzngànhzxâyzdựngzcóztínhzmùazvụznênztiêu
zthụzxizmăngztrongzquýz2zvàzquýz4zlàzcaoznhấtz(sauztếtzvàzmùazkhôzởmiền
zNam).zVìzvậyzảnhzhưởngzrấtzlớnzđếnzlượngzhàngztồnzkhozvàzdoanhzthucủa
zcôngztyzxizmăng.z
Hiệnznayzcózhơnz60zdoanhznghiệpzthamzgiazsảnzxuấtzvàzkinhzdoanh
ztrongzngànhzxizmăng,zvớiztổngzcôngzsuấtzlênzđếnz68.5ztriệuztấn/năm,ztrong
zđózgồmzcó:z68zdâyzchuyềnzlòzquayzvớiztổngzcôngzsuấtzthiếtzkếz67.32ztriệu
ztấn/nămzvàz13zdâyzchuyềnzxizmăngzlòzđứngzvớiztổngzcôngzsuấtzthiếtzkếz1.
18ztriệuztấn/năm.zTrongzkhizđóznhuzcầuztiêuzthụztrongznướczliênztụczbịzsụtz
giảm.zNămz2012ztoànzngànhzcôngznghiệpzxizmăngztiêuzthụz53.61ztriệuztấnz
xizmăngzvàzclinker.zTrongzđózxizmăngztiêuzthụznộizđịazđạtz45.5ztriệuztấnz
giảmz8%zsozvớiznămz2011,zxuấtzkhẩuzđạtz8.1ztriệuztấnzclinkerzvàzxizmăngz
(trongzđózxizmăngzđạtz1.6ztriệuztấn).zNhưzvậyzcungzđãzvượtzcầuzkháznhiều.
VềzcơzcấuztiêuzthụzsảnzphẩmztheozvùngzmiềnzthìzthịztrườngzmiềnzBắcz
chiếmztỷztrọngzlớnznhấtz41z–z46%,zmiềnzNamz31z-33z%, miền Trungzchiếm
tỷzlệzthấpznhấtz21z–z25%.z
Đòzthịzz2.1z:zSảnzlượngztiêuzthụzvàzsảnzxuấtzxizmăngznămz2010z-2014
Ngànhzxizmăngztrongznhữngznămz2011-
z2013zđangztrongzgiaizđoạnzrấtzkhózkhăn,zcungzvượtzcầuzvìzvậyzmứczđộ
zcạnhztranhztrongzngànhzkházkhốczliệtztrongzkhizthịztrườngzbấtzđộngzsảnzlại
zđóngzbăng,znhiềuzdựzánzphảizdừngzhoạtzgiãnztiếpzđộznênznhuzcầuztiêuzthụ
zxizmăngzcàngzsụtzgiảm.zCácznhàzmáyzchỉzhoạtzđộngzcầmzchừng,giánguyên
zliệuzđầuzvàozlạizcao,zchizphízlãizvayzlớnzdozđầuztưzxâyzdựngznhàzmáyzxiz
măngzkháztốnzkém,znhiềuzdoanhznghiệpzđứngzbênzbờzvựczpházsảnznhưzXM
zĐồngzBành,zXMzHạzLong,zXMzQuangzSơn…
Trongznămz2014,zviệczđầuztưzxâyzdựngzcơzbảnzcủaznhàznướcztăngz
thôngzquazviệczđầuztưztrênz60ztỷzđồngzchozviệczđầuztưzdựzánzQuốczlộz1Az
vàzQuốczlộz14,zđầuztưznướczngoàizvàoznướcztazcózchiềuzhướngzgiaztăngz
(zkhoảngz10z-
15%zsozvớiznămz2013),ztăngznăngzlựczsảnzxuấtzquốczgia,zmởzrộngzđầuztưz
vàozcáczcôngztrìnhzcơzsởzhạztầngznhưzcầuzcống,zsânzbay,zbếnzcảng,ztrườngz
học,zbệnhzviện...zTrongzthờizgianzsắpztớiznhuzcầuzsửzdụngzxizmăngzlàzkhá
zlớn,zdozcáczcôngztrìnhzcơzsởzhạztầngzvàzBĐSzđượcztriểnzkhaiztươngzđốiz
nhiều.zCùngzxuzthếzđó,znhuzcầuztiêuzthụzxizmăngzbắtzđầuzcózxuzhướngzcảiz
thiện,ztăngznhanhzvàzcózyêuzcầuzcaozvềzchấtzlượng.zSựzkhởizsắcztrênzthị
ztrườngzBĐSzcũngznhưztìnhzhìnhzxâyzdựngzcơzbảnzsôizđộngzđãztạozđộng
zlựczgiúpzngànhzxizmăngzdễzthởzhơnzsauzgiaizđoạnzkhózkhănzbởizhàngztồnz
kho,zếzẩm.zVớiznhữngzlợizthếzvượtztrộizcủazmình,ztheozđàztăngztrưởngztươi
zsángzcủaznămztrước,zxizmăngzđangzhứazhẹnznămz2015zđầyzlạczquan.z
zViệtzNamzvẫnzlàzmộtznướczđangzphátztriểnznênznhuzcầuzvềzcơzsởz
hạztầngzvàznhàzởztrongzcácznămztớizdựzbáozlàzrấtzlớn.zKhózkhănztrongznên
zkinhztếznóizcungzvàzngànhzxâyzdựngznóizriêngzlàzgiảmzlượngztiêuzthụzxiz
măngztrongznướczchỉzlàmztạmzthời.zKhizkinhztếzhồizphục,zcầuzvềzxizmăngz
sẽzphụczhồizvàztăngztrưởngztrởzlại,znhuzcầuzvềzchấtzlượngzxizmăngzngàyz
càngzcaozởztrongzvàzngoàiznước.zCáczdoanhznghiệpzxizmăngzvớizcấuztrúcz
tàizchínhzkhôngzquázrủizro,zthươngzhiệuztốtzvàzvịztrízthuậnzlợi,zdâyzchuyềnz
sảnzxuấtzcózlợizthếzquyzmô,zvậnzhànhzcôngzsuấtzcaozcózthểztồnztạiztrongz
khózkhănzsẽzcóztriểnzvọngzrấtzlớnztrongztươngzlai,zđặczbiệtznhưzCôngztyzcổ
zphầnzXizmăngzBỉmzSơn.z
2.1.1.3.zYếuztốzmôiztrườngztựznhiên
NhàzmáyzXizmăngzBỉmzSơnzđượczđặtzcáchzgazxezlửazBỉmzSơnz3kmz
vềzphíazĐôngzBắc.zKhuzvựcznhàzmáyzcózdiệnztíchzkhoảngz50zha,znằmtrong
zđịazhìnhzthungzlũngzđázvôizvàzđázsétzcủazBỉmzSơn.
HơnznữazcácztỉnhzmiềnzTrungzvàzmiềnzNamzlàzthịztrườngzrộngzlớntiêu
zthụzsảnzphẩmzxizmăngzcủaznhàzmáy;zchưazkểzthịztrườngzcácznướczĐôngz
DươngzvàzĐôngzNamzÁ.
Vềznguyênzliệu,zNhàzmáyzXizmăngzBỉmzSơnzđượczđặtzsátzvùngnguyên
zliệuzchínhznhư
- ĐázvôizthuộczdãyznúizTamzĐiệpzvàzcáczvùngzphụzcận.zTrữz
lượngzđázđượczkhảozsátzlàz270ztriệuztãn,zcózhàmzlượngzCACO3
zkházcao,zdùngzsảnzsuấtzvôizvàzxizmăngzrấtztốt.zNgoàizra,zcònz
cózthểzsảnzxuấtzmộtzsốznguyênzliệuzkhácznhư:zSôzđa,zđấtzđèn,z
làmzphụzgiaznấuzđường,zlàmzgiấy,zlàmzthuỷztinh.
- zĐấtzsétzởzBỉmzSơnzchạyzdọcztheoztrụczđườngzB,ztừzngãztưz
nhàzgazđếnzkhuzchuyênzgia,zcóztrữzlượngzkhảozsátz69ztriệuztấn.
zNguyênzliệuzđázvôizđượczkhaiztháczởzmỏzYênzDuyên,zcáchz
nhàzmáyz3zkm.zĐázsétzđượczkhaiztháczởzmỏzCổzĐam,zcáchznhà
zmáyz2km.zĐâyzlàzđiềuzkiệnzthuậnzlợizchozsảnzxuấtzcủazNhàz
máyzXizmăngzBỉmzSơn.
Ngoàizhaiznguyênzliệuzchínhzlàzđázvôizvàzđấtzsét,ztrongzphốizliệuzcònz
sửzdụngzxỉzpi-rítzlàmznguyênzliệuzđiềuzchỉnh. Xỉzpi-rítzlà chấtzthảizcủa
nhàzmáyzSu-pez-zphốtzphátzLâmzThaoztỉnhzPhúzThọ,zxỉzpi-rítznghệ.
Trongzsuốtzquáztrìnhzthiếtzkếzvàzgiúpzđỡzxâyzdựngzthizcôngzcáczchuyênzgia
LiênzXôzđềuztínhzđếnzmứcztốizđazđiềuzkiệnzkhízhậu,zđặczđiểmznguyênzliệu,
tiềmznăngznhiênzliệuzchozphùzhợpzvớiztrìnhzđộzsảnzxuấtzxizmăngztrênzthế
giớiztheozphươngzphápzướt.z
zVớizvịztríztựznhiênzvôzcùngzthuậnzlợi,zCôngztyzXizmăngzBỉmzSơnz
chiếmzưuzthếzrấtzlớnzsozvớizcáczcôngztyzkháczkhizcóznguồnznguyênzliệuđầu
zvàozdồizdào,zgiảmzchizphízvậnzchuyểnztrongzsảnzxuất,ztừzđózdoanhzsốzvàz
lợiznhuậnzCôngztyzsẽztăngzcao.
Tuyznhiên,zkhôngzthểztránhzkhỏizviệczôznhiễmzmôiztrườngzdozviệczsản
zxuấtzgâyzraztạiznhàzmáy,zđườngzphốzảnhzhưởngztiêuzcựczđếnzCôngzty.zKhi
ếnzcôngztyztốnznhiềuzchizphízchozviệczbảozvệzmôiztrườngzxungzquanh.
2.1.1.4.zYếuztốzcôngznghệzz
Sảnzxuấtzxizmăngzđãztrảizquazmộtzquáztrìnhzphátztriểnzmạnhzmẽztừcác
hzđâyzkhoảngz2000znăm.zTrongzkhizviệczsửzdụngzxizmăngztrongzbêztôngzcó
zmộtzlịchzsửztừzrấtzlâuzrồi,zthìzsảnzxuấtzxizmăngzmangztínhzcôngznghiệpz
mớizđượczbắtzđầuzhồizgiữazthếzkỷz19,zđầuztiênzlàzvớizcáczlòzđứng.zCáczlòz
nàyzsauzđózđượczthayzthếzbằngzcáczlòzquayzlàzthiếtzbịztiêuzchuẩnztrênzthếzg
iới.zSảnzlượngzxizmăngztoànzcầuzhàngznămzđãzđạtzđượczkhoảngz2,8ztỷztấn/
nămzvàzđượczdựzkiếnzsẽzvẫnztiếpztụcztăngzlênztớizkhoảngz4ztỷztấn/năm.zSự
zphátztriểnzđózlàmzchozhệzthốngzcôngznghệzcủazcôngztyzxizmăngzsớmztrởz
nênzlạczhậu.zDozđó,zviệczsửazchữa,zquyzhoạchzlạizhệzthốngzdâyzchuyềnzsản
zxuấtzcũngzlàzmộtznhiệmzvụzcầnzthiếtzđốizvớizCôngzty.zTừzđózcôngztycũng
zphảizđốizmặtzvớizchizphízsửazchữa,zvàzcáczkhoảnzchizphízđổizmớizcôngzng
hệ.zz
Vớizxuzhướngzphổzbiếnzhiệnznayztrênzthếzgiớizlàzdầnzloạizbỏzcáczcông
znghệzsảnzxuấtzxizmăngzlạczhậuznhưzcôngznghệzsảnzxuấtzxizmăngzlòzđứngz
vàzlòzquayzphươngzphápzướt,zápzdụngzcôngznghệzsảnzxuấtzlòzquayzphươngz
phápzkhôzhiệnzđạizvớizmứczđộzcơzgiớizhóazvàztựzđộngzhóazcao,ztạozrazcácz
sảnzphẩmzxizmăngzđạtzchấtzlượngzcao,ztiêuztốnznguyênzliệuzvàznăngzlượngz
thấp,zđồngzthờizcònzbảozvệzmôiztrường.Trênzmộtzphươngzdiệnznàozđózsẽzlà
zmốizlozngạizcủazcôngztyzvềzvấnzđềzchizphízchozviệczsửazchữa,znângzcấpz
vàzthayzthếznguyênzvậtzliệu,zgiảmzônznhiễmzmôiztrường.z
Tuyznhiênztrongznhữngznămzqua,zTổngzcôngztyzCôngznghiệpzXizmăng
zViệtzNamz(VICEM)zđãztậpztrungzchỉzđạoznghiênzcứuzcáczgiảizphápzquản
zlýzvàzcôngznghệznhằmzmụcztiêuzgiảmztiêuzhaoznăngzlượngznhiệtzvàzđiện
ztrongzcáczdâyzchuyềnzsảnzxuấtzxizmăngztạizCôngzty.zVICEMzđãztriểnzkhai
zthựczhiện,zđưazvàozápzdụngznhữngzgiảizphápzquảnzlýzvàzcôngznghệzmới,z
bàiztoánznăngzlượngztrongzcácznhàzmáyzxizmăngzsẽzđượczgiảizquyếtzđángz
kể,zkhôngzchỉzmangztớizlợizíchzkinhztếzmàzcònzgópzphầnzbảozvệzmôitrường.
zVICEMzđãzvàzđangztíchzcựcztriểnzkhaizlắpzđặtzDựzánzđầuztưzxâyzdựng
z"Trạmzphátzđiệnztậnzdụngznhiệtzkhízthảizcủazlò"ztạizCôngztyzCổzphầnzXiz
măngzBỉmzSơn.zCáczhệzthốngzđộngzcơz-zbiếnztầnzđãzvà đangzđược triển
khaiztạiztấtzcảzcáczcôngztyzthànhzviênzsảnzxuấtzxizmăngzcủazVICEM.
Đứngztrướczthựcztrạngzyêuzcầuzngàyzcàngzkhắtzkhezvềzchấtzlượngzsảnz
phẩmzcũngznhưzviệczgiảmzthiểuzchizphízsảnzxuất,zbảoztrìzcũngznhưzgiảmtiêu
zhaoznăngzlượngzđiệnzvàznhiệt,ztrongznhữngznămzqua,zVICEMzđãzchỉzđạo
zcáczđơnzvịzthànhzviênztriểnzkhaiznghiênzcứu,zlậpzDựzánzcảiztạoznângzcấpz
dâyzchuyềnzthiếtzbịznhằmzmụcztiêuznângznăngzsuấtzlòznungzthêmz10%,zcảiz
thiệnzchấtzlượngzcủazsảnzphẩmztrongzkhizchizphíznhiênzliệu,znăngzlượngđiện
ztiêuzhaozchỉztăngzlênzrấtzít,znhờzvậyzgiảmzđượczchizphíznăngzlượngzvàz
nhiênzliệuztiêuzhaoztrênz1ztấnzsảnzphẩm.zVớizthếzmạnhzvềzchấtzlượngzsảnz
phẩmzvàzthiếtzbịzđồngzbộzhiệnzđại,zsửzdụngznguyênzliệuztiếtzkiệm,zgiảmzchi
zphí,zbảozvệzmôiztrường,zCtyzđãzđápzứngzyêuzcầuzngàyzcàngzcaozcủazthịz
trườngztrongznướczvàzquốcztế,zchiếmzưuzthếzrõzrệtzsozvớizcáczhãngzkhácz
trongzviệcztốizthiểuzchizphízsảnzxuất.
2.1.2.zMôiztrườngzkinhztếzvizmô:zz
2.1.2.1.zĐốizthủzcạnhztranh
CôngztyzCổzphầnzXizmăngzlàzDoanhznghiệpzcózsảnzlượngztiêuzthụzlớn
zthứz2ztrongzkhốizVICEM,zsauzCTCPzXizmăngzHàzTiênz1zvàzđứngzthứz4z
cảznướczsauzCTCPzXizmăngzHàzTiênz1,zHolcimzvàzCTCPzXizmăngzBútSơn
SảnzlượngztiêuzthụzcủazBỉmzSơnzchiếmzkhoảngz6,3%zthịzphầnztiêuzthụ nội
địa
CTCPzXIzMĂNGzBỈMzSƠN
ĐIỂMzMẠNHz ĐIỂMzYẾU
- Hệzthốngzphânzphối: - Côngzsuấtznhàzmáyznhỏzhơn.z
khẳng định zđược trên thị CTCPzXizmăngzBỉmzSơnzcózcông
trường miềnzTrungzvà miền suấtz4ztriệuztấn/nămztrongzkhizHàz
CTCP XI Bắc trongzkhi sản phẩm của Xi Tiênzcózcôngzsuấtz7.3ztriệuztấn/năm.
MĂNG măng Hà Tiên 1 chủ yếu được - Sảnzlượngztiêuzthụztạizthị trường
HÀ TIÊN tiêu thụztạịz các tỉnh Đông- MiềnzNamzkhôngzđángzkể.
1
zNam Bộ. - Giázbánzthấpzhơn,zkhảznăngz
- Hoạtzđộngzmarketting: cạnhztranhzvềzgiázcảzcaozhơnzsozvớiz
hoạt động marketingzbài bản, CTCPzXizmăngzHàzTiên.
chú trọng đến thị trườngz khách
hàng, là thương hiệu có uy tín
tạizthịztrườngz miền Bắc và
miền Trungz.
 CTCPzXizmăngzHàzTiênzlàzđốizthủzcạnhztranhzgiánztiếpztrong
khốizVICEMzđốizvớizBỉmzSơn.zCTCPzXizmăngzHàzTiênzcũngz
giốngznhưzCTCPzXizmăngzBỉmzSơnztheozđuổizchiếnzlượczcạnhzt
ranhzvềzchấtzlượngzvàzuyztínzthươngzhiệu,ztuyznhiên thịzphần
chínhzcủazCTCPzXizmăngzHàzTiênz1zlàzthịztrườngzmiềnzNam.
- Côngzsuấtznhàzmáy - Hệzthốngzphânzphối:zCTCPzXiz
zlớnzhơnzsozvớizCTCPzXiz măngzBútzSơnzchiếmz95%z-z98%
CÔNGzT măngzBútzSơnzcózcôngzsuấtz3 tổngzsảnzlượngztiêuzthụztạizthị trường
YzCPzXI ztriệuztấnzxizmăng/năm.z miềnzBắc (14%zthịzphầnztoànzthịz
zMĂNGz - Phátztriểnzcảzthị trường trường MiềnzBắc).
BÚTzSƠ
N miền Trungzgiúpztăng cả về - Quyzđịnhzvềztảiztrọngzcủaznhàz
sản lượng vàzlợiznhuận của nướczkhiếnzchizphízvậnzchuyểntăngzlê
Công tyzXizmăngz BỉmzSơn. nzkhiếnzBỉmzSơnzgặpzkhózkhănz
hơnztrongzkhảznăngzcungzứngzsozvớiz
BútzSơnzdozvịztrízđịazlý.z
 BútzSơnzlàzđốizthủzcạnhztranhztrựcztiếpzđốizvớizCTCPzxiz
măngzBỉmzSơnztrênzthịztrườngzmiềnzBắc,zCTCPzXizmăngz
BútzSơnzcạnhztranhzcảzvềzgiázcảzlẫnzchấtzlượngzsảnzphẩmz
(giázbánzngangzbằngzvớizCôngztyzBỉmzSơn)
- Côngzsuấtznhàzmáyz - GiázbánzcủazCôngztyzXizmăngz
xizmăngzSôngzĐàzYalyzlàz1.5 BỉmzSơnzkházcaozsozVớizSôngzĐàzY
ztriệuztấnzXM/năm nhỏ aly.zGiázcảzcủazCTCPzXizmăngz
CTCPzX hơnzcôngzsuấtzcủazCôngtyzBỉ SôngzĐàzYalyzhợpzlý,zphùzhợpzvớiz
IzMĂNG mzSơn nhómzkháchzhàngzcózthuznhậpzthấp
zSÔNGz - Hệzthốngzphânzphối:zTh - HệzthốngzphânzphốizcủazSôngz
ĐÀzYAL
Y ịztrườngzcủazCôngztyz ĐàzYalyzđượczưuzáiztạizthịztrườngz
SôngzđàzYalyzzchủzyếuzlàzcá TâyzNguyênzdozvịztrízđịazlý,zlịchzsửz
cztỉnhzTâyzNguyên.z hìnhzthành…
Thịztrườngzchưaztrảizrộngzkhắ
pznhưzCTCPzXizmăngzBỉmzS
ơn.
- BỉmzSơnzcózthươngzhiệ
uzlâuzđờizvàzuyztín,z
đượczngườiztiêuzdùngđánh
giázcao.z
 CôngztyzCPzXizmăngzSôngzĐàzYalyztuyzthươngzhiệuzvàzuy
ztínzchưazphátztriểnznhưngzcózkhảznăngzcạnhztranhzvềzgiázsozvớ
izCTCPzXizmăngzBỉmzSơnztrênzthịztrườngzTâyzNguyên.zCôngzt
yzCPzXizmăngzSôngzĐàzYalyzdozmạngzlướiztiêuzthụz
chưazphátztriển,zuyztínzchưazcaoztrênzthịztrườngznênzchủzyếuzzth
eozđuổizchiếnzlượczcạnhztranhzvềzgiá,znhắmzvàozđốitượngzkhách
zhàngzcózvốnzđầuztưzthấpz
- CôngzsuấtzBỉmzSơnzlớn - HệzthốngzphânzphốizcủazHoàng
zhơn zMaizzmạngzlướizrộngzkhắpzcảznướcz
CTCPzX zsozvớizCTCPzXizmăngzHoàn vớizhơnz30znhàzphânzphốizchínhzvàhà
I MĂG gzMai.zHoàngzMaizcózcôngzs ngzngànzđạizlýztrênz
HOÀNG uất1.400.000ztấnzXM/năm.z toànzquốc.zTrongzđózHoàngzMaizchiế
MAI
- CôngztyzzCPzXizmăng mzthịzphầnzlớnztạizthịztrườngzmiềnzT
chiếmzthị phầnzlớnznhất tại rungz.z
thịztrườngz miềnzTrung, - GiázbánzcạnhztranhzdozCTCPz
cạnhztranhzvềzuyztínzvàzthươn XizmăngzHoàngzMaizcózgiázbánzthấp
gzhiệuzvớizCTCPzXiz zhơnzsozvớizBỉmzSơn
măngzHoàngzMai.z
 HoàngzMaizlàzđốizthủzcạnhztranhz“sátzsườn”,ztrựcztiếpzđốizvớiz
CTCPzxizmăngzBỉmzSơnztrênzthịztrườngzmiềnzTrung,zCTCPzXiz
măngzHoàngzMaizcạnhztranhzcảzvềzgiázcảzlẫnzuyztínzvớizCôngzt
yzBỉmzSơn.z
2.1.2.2.zSảnzphẩmzthayzthế
Trongzsảnzxuất:zCácznguyênzliệuzchínhztrongzsảnzxuấtzgồmzđázvôi,zđất
zsét,zcáczphụzgiazdiềuzchỉnhzvàzcácznguyênzliệuzkhác…zỞznướcztazcácz
nguyênzliệuztrênzđềuzdồizdàozvàznhìnzchungzkhôngzcóznguyênzliệuzkháczđểz
thayzthếzđázvôizvàzđấtzsétzvìzthuộcztínhztựznhiên.
Trongztiêuzdùng:zcáczvậtzliệuzcózkhảznăngzthayzthếzảnhzhưởngzđếnz
việczsửzdụngznguyênzliệuzxizmăngzlàzgạch,zgỗ,zcáczkếtzcấuzthép,zgạchz
ceramic,znhựazđường,znhựa…Gỗ,zgạchzceramic,zkếtzcấuzthépzcózgiázthànhz
caozhơmzsozvớizsửzdụngzvậtzliệuzxizmăng.zVìzvậyzđâyzlàznhữngzyếuztốzcóz
mứcztáczđộngzthấpzđếnznhuzcầuzxizmăngzhiệnznay.
Nhựazđườngzlàzloạiznguyênzliệuzsửzdụngzchínhztrongzcáczcôngztrìnhz
đường.znếuzsửzdụngzbêztôngzcốtzthépzlàmzđườngzgiázthànhzsẽztăngz2z-3
lầnzsozvớizsửzdụngzbêztôngznhựaznhưngztuổizthọzcaozhơn,zchizphízduyztuz
bảozdưỡngzthấpzhơn.zTuyznhiênzviệczthayzđổiznàyzcầnzcózsựztáczđộngztừ
cấpzquảnzlýzvĩzmôzvàzcấpzchuyênzmônzngànhzgiaozthông.zViệczcôngztrình
zbêztôngzcốtzthépzđưazvàozsửzdụngzsẽzgópzphầnztăngznhuzcầuztiêuzthụzxiz
măngztừzđózcũngzđòizhỏizvềzchấtzlượngzxizmăngzgiúpztăngztuổizthọzvàzgiả
mzchizphízduyztuzcáczcôngztrình.zDozđóztạozthếzmạnhzcủazBỉmzSơnztrongzx
uzhướngzcạnhztranhzvềzchấtzlượngzđốizvớizcáczcôngztyzxizmăngzkhác.
2.1.2.3.zNhàzcungzcấp
Đốizvớiznhàzmáyzxizmăng:zcácznhàzcungzcấpzchozquáztrìnhzsảnzxuất
zchínhzbaozgồmzđázvôi,zđấtzsét,zphụzgiaztrongzsảnzxuất.
VìzcózđiềuzkiệnzvịztrízthuậnzlợiznênzcôngztyzxizmăngzBỉmzSơnzcózthểz
chủzđộngzđượcznguồnznguyênzvậtzliệuzcủazmình
- Vớizđázvôi,zđượczkhaizthácztạizmỏzđázYênzDuyênznằmztrongzđịazphận
zhuyệnzHàzTrung,zcáchzCôngztyzxizmăngzBỉmzSơnzkhoảngz2,6zkmzvề
zphíazĐôngzBắc
- Vớizđấtzsét,zđượczkhaizthácztừzcáczmỏ:zCổzĐamz1,zCổzĐamz2,ztrongz
tươngzlaizđểzcózthêmznguồnzcungzcấpzsétzchozdâyzchuyềnzmớizCôngz
tyzsẽzmởzrộngzkhaiztháczmỏzsétzTamzDiên.zMỏzsétzCổzĐamz1,zCổz
Đamz2zcóztrữzlượngzkhoảngz35z-z38 triệuztấn.z MỏzsétzTamzDiênz
hướng vàozcungzcấpzthêmzsétzchozdâyzchuyềnzmới (dây chuyền 2ztriệu
tấn xizmăng/năm)zvớiztrữzlượngzướcztínhzkhoảngz20z-z22ztriệuztấn.z
- PhiếnzsiliczHàzTrungz.z
- Sỉzpiritz(LâmzThao-zPhúzThọz)zz
- QuặngzsắtzThạchzThành.z
- Phụzgiazchozxizmăng.z
 Phụzgiazhoạtztính:zĐázBazanz(Phủzquỳz-QuỳnhzThắngz-
zNghệzan;zNôngzcốngz-zHàzTrungz-zThanhzHoáz)z
 Phụzgiaztrơ:zĐázđenzTamzĐiệpzz
zĐâyzlàzmộtztrongznhữngzthếzmạnhzchozCôngztyzCổzphầnzXizmăngz
BỉmzSơnzkhizchủzđộngzđượcznguồnznguyênzliệu,zgiảmzcáczchizphízvậnz
chuyển,zchizphízbảoztrìzđườngzgiúpzBỉmzSơnztăngzvịzthếzcủazmìnhztrênzthịz
trường.z
2.1.2.4.zKháchzhàng
Kháchzhàngzcộngztáczvớizcôngztyzđượczphânzthànhz2znhómzchínhznhư
zsau:zKháchzhàngzcóztổzchứczvàzkháchzhàngzcáznhân.z
Kháchzhàngzcóztổzchứczbaozgồmzcácznhàzphânzphốizvàzcácznhàzthầuz–
zcôngztyzxâyzdựng:z
- Cácznhàzphânzphối:znhómznàyztiêuzthụzlượngzhàngztươngzđốiz
ổnzđịnhztrongznăm,zlàzkháchzhàngzgắnzbózmậtzthiếtzvớizcôngzty.zĐặczđiểm
zlàznhómzkháchzhàngzzquanztâmzlớnznhấtzđếnzlợiznhuậnzvàzcáczsảnzphẩmz
dễzbánz(zdozchấtzlượng,zthươngzhiệu,zgiázcả…)ztiêuzthụznhiều,zđảmzbảozan
ztoànzvềzvốnzvàzvòngzquayzvốnznhanh.
- Cácznhàzthầuz-
zcôngztyzxâyzdựng:zđặczđiểmznhómzkháchzhàngzlàznhómzkháchzhàngzcó
ztiềmznăngzlớn,zlàzđốiztượngzkháchzhàngzchínhzcủazthịztrườngzxizmăng,zítz
bịzchizphốizbởizyếuztốzthươngzhiêuznhưngzrấtznhạyzcảmzvềzgiá.z
- Kháchzhàngzcáznhân:zTrựcztiếpzmuaztạizcôngztyztheozhìnhzthức
zthanhztoánzngay.zĐặczđiểmzcủaznhómzkháchzhàngztrênzlàzxâyzdựngzchiếm
ztỷzlệzlớnztrongztàizsảnzcủazđốiztượngzkháchzhàng,zquyếtzđinhzlựazchọnz
nhãnzhiệuzảnhzhưởngzbởiztưzvấnz–zgiới thiệuzcủazngườizbán, bị chi phối bởi
yếu tốzthươngzhiệu,zhìnhzảnh chất lượngzvàzuyztín, nhạyzcảmzvề giázkhông
cao, anztoànzvềzvốnznhưngz lượngztiêuzthụznhỏzlẻ, hoànztoànzphụ thuộc vào
mùazxâyzdựng.z
Nhưzhiệnznay,zthiztrườngzcôngztyzngàyzcàngzmởzrộng,znhiềuzđạizlýzlớn
,zmỗizđạizlýzlớnzcóznhiềuzđạizlýznhỏ.zNhàzmáyzchủzyếuzthôngzquazcáczđạiz
lýzđểztiêuzthụzsảnzphẩm,zcònzlạizlàzbánztrựcztiếpzchozngườiztiêuzdùng.z
Kháchzhàngzcủaznhàzmáyzkízkếtzhợpzđồngzthôngzquazhợpzđồngzđạizlýzvàz
hợpzđồngzmuazbánzhàngzhóa.z
Kết quả tiêu thụ xi măng theo nhóm khách hàng

(người/năm)
2,500,000
2133122
2031042
2,000,000 1,814,406
1,500,000
1,000,000
482310 533405 487421

500,000
0
2008 2009 2010
Khách hàng có tổ chức Khách hàng cá nhân
Đồzthịzz2.2:zKếtzquảztiêuzthụzxizmăngztheoznhómzzkháchzhàng
Quazđózchứngztỏzsốzlượngznhàzphânzphốizvàzcácznhàzthầuz–zcôngzty
xâyzdựngztăngzdầnzquazcácznămzvàzsứcztiêuzthụztăngzlênztrongzkhizđózkhác
hzhàngzcáznhânzlạizcózxuzhướngzgiảmzxuốngzdozdịchzvụzxâyzdựngzvàzquyz
hoạchzphátztriểnznhanhzđặczbiệtztạizcáczkhuzvựczthànhzthị.z
2.2.zzMôiztrườngznộizbộzcôngzty
2.2.1.zGiớizthiệuzcôngztyz
2.2.1.1.zLịchzsửzhìnhzthành
CôngztyzCổzphầnzXizmăngzBỉmzSơnztiềnzthânzlàzNhàzmáyzXizmăngz
BỉmzSơnzđượczxâyzdựngzvàozđầuznhữngznămz80.zVịztrízcủazNhàzmáyznằmz
gầnzvùngznúizđázvôi,zđấtzsétzcóztrữzlượngzdồizdàozvàzchấtzlượngztốt,zđâyzlà
z2znguồnznguyênzliệuzchủzyếuzđểzsảnzxuấtzxizmăngzchấtzlượngzcao.zHơnz
30znămzđizvàozhoạtzđộng,zcôngztyzxizmăngzBỉmzSơnzđãzgópzphầnzkhông
znhỏzvàozsảnzxuấtzcungzcấpznguyênzvậtzliệuzxậyzdựngzvàzđặczbiệtzgópphần
zvàozsựztăngztrưởngzđấtznước.z
- GiaizđoanzI:zTiếnzhànhzxâyzdựngznhàzmáyzxizmăngzBỉmzSơnz(z1968-
z1981)
SauzmộtzthờizgianzkhảozsátzthămzdòzvùngzđấtzBỉmzSơn,znămz1974z-
1982, NhàzmáyzxizmăngzBỉmzSơnzbắtzđầuzđượczxâyzdựngzvớizsựzgiúpzđỡz
củazNhânzdânzLiênzXô,zLiênzXôzgiúpzđỡzchúngztaztoànzbộzcôngznghệ,trang
zthiếtzbịzhiệnzđại,zthiếtzkếzkĩzthuậtzđểzxâyzdựngznhàzmáyzvớiz2zdâyzchuyền
zsảnzxuấtzxizmăngzcózcôngzsuấtz1,2ztriệuztấn/znăm.zĐồngzthờizLiênzXôzđưa
zsangzViệtzNamzcáczchuyênzgiazcóztrìnhzđộzchuyênzmônzcao,zgiúpzlắpzđặt,z
xâyzdựngzvàzhiệuzchỉnhznhàzmáy.z
Bắtzđầuztừz1977zđếnz1982,zdâyzchuyềnzsốz1zđãzđượczlắpzrápzhoànz
chỉnh,zvậnzhànhzthửzvàzsảnzxuấtzđượczsảnzphẩmzđầuztiênzlàzP400zhiệuz
“zConzVoi”zcủaznhàzmáyzxizmăngzBỉmzSơn.
- GiaizđoạnzII:zHoànzthànhzxâyzdựngzđizvàozhoạtzđộngzvàzthựczhiện
zcơzchếzquảnzlýzmớiz(1982-z1990)
Trongzgiaizđoạnznàyzcôngztyztậpztrungzvàoztổzchứczbộzmáyzquảnzlý,
zđàoztạozđộizngũzcánzbộzcôngznhânzkĩzthuậtzcũngznhưznângzcaozđờizsống
zchozcôngznhân.zGiaizđoạnz1986z-
1990zlàzgiaizđoạnznhàzmáyzxizmăngzchuyểnzdầnztừzcơzchếzquảnzlýzcũzsang
zhạchztoánzkinhzdoanhzxãzhộizchủznghĩaz.zĐâyzlàzthờizkìzkhózkhăn,zthửz
tháchzvớizNhàzmáyzXizmăngzBỉmzSơnznhư:zcáczdâyzchuyênzsảnzxuấtzthiếuz
nguyênzvậtzliệu,zthiếuzphụztùngzthayzthế,zđiệnznăngzchưazđủzcungzcấpzchoz
sảnzxuất,ztổzchứczkỉzluậtzcôngznhânzcònzlỏngzlẻo,ztâmzlýzbaozcấpzcònznặng
znề,zcôngztácztổzchứczcánzbộzcònznhiềuzbấtzcập.ztrongznhữngznămznày,
zNhàzmáyzkhôngzngừngzphátztriểnzđổizmới,zcảizthiệnzcôngztácztổzchức,zsắp
zxếpzlạizcáczđơnzvịzsảnzxuất.zNhàzmáyzdầnztựzchủzvềzmặtzhoạtzđộngzcủaz
mìnhznhưztổzchứczxâyzdựngzkếzhoạchzsảnzxuấtzkinhzdoanh;zchủzđộngzvềz
vốn…
- GiaizđoạnzIII:zĐổizmớiztổzchứczsảnzxuấtzkinhzdoanh,zthựczhiệnzmụcz
tiêuzkinhztếz-zxãzhộiztrongzcơzchếzthịztrườngz(1991z–znay)
zzzzzzzzzzzzzThựczhiệnzchủztrươngzsảnzxuấtzgắnzliềnzvớiztiêuzthụzsảnz
phẩm,zngàyz12/08/1993,zBộzXâyzDựngzrazquyếtzđịnhzsốz366/BXD-TCLĐ
hợpznhấtzCôngztyzKinhzdoanhzVậtztưzsốz4zvàzNhàzmáyzXizmăngzBỉmzSơn,
zđổiztênzthànhzCôngztyzXizmăngzBỉmzSơnzđặtzdướizsựzquảnzlýztrựcztiếpz
củazTổngzcôngztyzXizmăngzViệtzNamzvàzbộzXâyzDựng.zNhưzvậy,zCôngzty
zXizmăngzBỉmzSơnzlàzdoanhznghiệpznhàznước,ztrựczthuộczTổngzCôngztyzXi
zmăngzViệtzNam,zcózchứcznăngztổzchứczsảnzxuất,zcungzứngzxizmăngzcho
zkháchzhàngztrênzđịazbànzđượczphânzcôngzđảmznhiệm.z
Ngàyz01/05/2006zCôngztyzđãzđượczcấpzgiấyzchứngznhậnzđăngzkýzkinh
zdoanhzvàzchínhzthứczđizvàozhoạtzđộngztheozmôzhìnhzcôngztyzcổzphần.
Ngàyz01/03/2007,zCôngztyzchuyểnzđổizmôzhìnhztiêuzthụztừzhìnhzthứcz
ĐạizlýzhưởngzhoazhồngzsangzhìnhzthứczĐạizlýzbaoztiêu(Nhàzphânzphốichính
);zđồngzthờizchuyểnzchứcznăngzznhiệmzvụzcủazcáczChiznhánhztạizcácztỉnhz
trướczđâyzthànhzVănzphòngzđạizdiệnztạizcácztỉnh.
Ngàyz07/11/2007,zỦyzbanzChứngzkhoánzNhàznướczchấpzthuậnzphươngz
ánzphátzhànhzcổzzphiếuztăngzvốnzđiềuzlệzCôngztyzcổzphầnzxizmăngzBỉmz
Sơn,zsốzlượngzcổzphiếuzchàozbánzlà:zz10.000.000zcổzphiếu,zmệnhzgiá
z10.000zđồng/cổzphiếu;
Ngàyz31/12/2007,zkếtzquảztiềnzthuzđượcztừzphátzhànhzcổzphiếuztăngz
vốnzđiềuzlệzCôngztyzlà:z113.227.940.000zđồngz(theozgiázbánzưuzđãizlà
z20.000zđồng/cổzphiếu)ztươngzđươngzvớizsốzcổzphiếuztăngzlênzlàz5.661.397z
cổzphiếu;
Sauzkhizbáozcáozkếtzquảzphátzhànhzchàozbánzcổzphiếu,zvốnzđiềuzlệz
Côngztyztăngztừz900ztỷzđồngzlênz956,6ztỷzđồng.
Tómzlại,zCôngztyzXizmăngzBỉmzSơnzlàzmộtztrongznhữngzlázcờzđầuz
ngànhzxizmăng,zvớizbềzdầyzhoạtzđộngzhơnz30znămztrongzlĩnhzvựczsảnzxuấtz
kinhzdoanhzxizmăng,zsảnzphẩmzđãzcózuyztínzlâuznămztrênzthịztrường,zngười
ztiêuzdùngzdễzdàngzbiếtzđếnzsảnzphẩmzxizmăngznhãnzhiệuz“ConzVoi”zcủaz
Côngzty.zSảnzphẩmzcủazCtyzCổzphầnzxizmăngzVicemzBỉmzSơnzđãzcózmặtz
ởzhầuzhếtzcáczcôngztrìnhztrọngzđiểmzquốczgiazvàzluônzđượczngườiztiêudùng
zmếnzmộzbìnhzchọnz“hàngzViệtzNamzchấtzlượngzcao”.zThươngzhiệuzXiz
măngzBỉmzSơnzđãzđượczđôngzđảozngườiztiêuzdùngzchấpznhậnzvàztinzcậy,z
đượczkháchzhàngzđánhzgiázcaozsozvớizcáczđốizthủzcạnhztranh.zLạizlàzmộtz
trongznhữngzthànhzviênzhàngzđầuzcủazTổngzcôngztyzxizmăngzViệtzNam,z
nênzđãzđượczsựzưuzáizcũngznhưzgiúpzđỡzrấtzlớnzvềzcôngztáczsảnzxuất,zkinh
zdoanhzhayzquảnzlý.zVớiznhữngzđiềuzkiệnzthuậnzlợizđó,zCôngztyzXizmăngz
BỉmzSơnzcózvịzthếzcaozsozvớizcáczđốizthủzcạnhztranhzcủazmình.z
2.2.1.2.zCáczsảnzphẩmzcủazcôngzty
-
zSảnzxuất,zkinhzdoanh,zxuấtznhậpzkhẩuzxizmăng,zclinkerzvớizcáczsảnzphẩm
zxizmăngztruyềnzthốngznhưzPCBz30,zPCBz40.
-zSảnzxuất,zkinhzdoanhzcáczloạizvậtzliệuzxâyzdựngzkhác.z
-zXâyzdựngzcáczcôngztrìnhzdânzdụng,zcôngznghiệp,zgiaozthông,zthủyzlợi
vàzcáczcôngztrìnhzkỹzthuậtzhạztầng;zSảnzxuấtzbêztôngzthươngzphẩmzvàzcác
zcấuzkiệnzbêztôngzđúczsẵn.
-zSửazchữa,ztrùngztu,zđạiztuzcáczloạizôtô,zmáyzxúc,zmáyzủi,zxezcẩu.z
-zTưzvấnzđầuztưzxâyzdựng,zlậpzdựzán,zquảnzlýzdựzán.z
-zGiazcôngzchếztạozcáczmặtzhàngzcơzkhí,zkhaiztháczchếzbiếnzkhoáng
sảnzsảnzxuấtzxizmăng,zkinhzdoanhzcáczloạizphụzgiazxizmăng.z
-zDịchzvụzănzuống,znhàznghỉ,zkinhzdoanhzdịchzvụzthươngzmạiztổngzhợp,
kinhzdoanhzbấtzđộngzsản.
Việcznghiênzcứu,zsảnzxuấtzđểzđưazrazthịztrườngzsảnzphẩmzxizmăngzđặc
zdụngzSC40zđểztạoznênzthịztrườngz“ngách”,zthiếtzlậpzchiếnzlượczthịztrườngz
mangztínhzbềnzvữngztrongzcạnhztranhzhiệnznayzvàzlâuzdàizcủazCty.SC40zlàz
sảnzphẩmz“Cộngzthêm”zhoànztoànzkhôngzthayzthếzvịztrízcáczsảnzphẩmzxi
zmăngzPCB30,zPCB40zhiệnzđangztiêuzthụztrênzthịztrường,zcózcácztínhznăngz
phùzhợpzthịzhiếuzngườiztiêuzdùng,zchấtzlượngztốtzvàzphùzhợpztiêuzchuẩnz
theozquizđịnh.
SảnzphẩmzmớizxizmăngzđặczdụngzSC40ztrướczmắtzchỉzđượczbánzởzcác
zthịztrườngzchưaztiêuzthụzsảnzphẩmzxizmăngzBỉmzSơnzhoặcztiêuzthụzximăng
zBỉmzSơnzPCB30,zPCB40zcózthịzphầnzthấp.zKhôngzđưazrazthịztrườngzmộtz
cáchzồzạt,zsảnzphẩmznàyzsẽzsảnzxuấtztheozđơnzđặtzhàngzhoặcznhuzcầuzthị
ztrường,zbảozđảmzkhôngzđểzảnhzhưởngzđếnzsảnzphẩmztruyềnzthống.z
zCôngztyzXizmăngzBỉmzSơnzđãzcózchiếnzlượczkháczbiệtzhóa,zbằngz
cáchzđazdạngzhóazsảnzphẩmzxizmăngzcungzcấpzđápzứngznhuzcầuzcủazthị
ztrườngzcảzvềzchấtzlượng,zgiázcảzvàzdịchzvụ.
2.2.2.zPhânzkhúczthịztrườngzvàzthịztrườngzmụcztiêuz
2.2.2.1.zPhânzkhúczthịztrườngz
Việczphânzkhúczthịztrườngzlàzviệczlàmzkhôngzthểzthiếuzđượczvớizcác
znhàzkinhzdoanh.zPhânzkhúczthịztrườngzgiúpzcácznhàzkinhzdoanhzxáczđịnh
zđượcznhữngzđoạnzthịztrườngzcầnzkhaiztháczđểztừzđoznhàzkinhzdoanhzcóthểz
xáczlậpzđượczchínhzsách,zchiếnzlượczhợpzlý.zĐốizvớizthịztrườngzxizmăng
zcủazcôngztyzXizmăngzBỉmzSơnzcózthểzphânzkhúczthịztrườngztheoznhữngz
tiêuzthứczsau
 Theozyếuztốzđịazlý:
VớizđặczđiểmzthịztrườngztiêuzthụzxizmăngzBỉmzSơnztậpztrungzchủzyếuz
khuzvựczmiềnzBắc,zmiềnzTrungzvàzkhuzvựczTâyzNguyên.
KhuzvựczmiềnzBắc:zlàzthịztrườngztruyềnzthốngzcủazcôngzty,zcôngzty
zBỉmzSơnzchiếmzlĩnhzthịzphầnzxizmăngztạozThanhzHóazvớizhơnz50%zthịz
phầnzvàzchiếmzgầnz5%zthịzphầnzxizmăngzcảznướcz.z
KhuzvựczmiềnzTrung:zlàzthịztrườngzgiàuztiềmznăng.zĐếnznay,zXizmăng
zBỉmzSơnztrởzthànhzdoanhznghiệpzcózđộzphủzthịztrườngzrộngznhấtztạizđịa
zbànzmiềnzTrung.
KhuzvựczTâyzNguyên:zSauzkhizmởzrộngzthịzphầnztạizđịazbànzmiềnz
Trung,ztiếtzkiệmzchizphízvậnzchuyểnzvàzbảozquảnzxizmăng.zNhàzmáyztạiz
miềnzTrungzsẽzlàzbànzđạpzđểzXizmăngzBỉmzSơnzphânzphốizsảnzphẩmzcủaz
mìnhztạizkhuzvựczTâyzNguyên.z
 zTheozđặczđiểmzcủazkháchzhàng:
Phânzkhúcztheozthịztrườngzkháchzhàngzcózýznghĩazquanztrọngzbởizmỗiz
loạizkháchzhàngzcózmộtzsởzthích,zmongzmuốnzkhácznhau.zVớizsảnzphẩmzxiz
măngzBỉmzSơn,zcóz2zloạizkháchzhàngzlàzkháchzhàngztổzchứczvàzcáczkháchz
hàngzcáznhân.zTrongzđózsốzlượngznhàzphânzphốizvàzcácznhàzthầuz–zcôngzty
xâyzdựngztăngzdầnzvàzsứcztiêuzthụztăngzlênztrongzkhizđózkháchzhàngzcá
nhânzlạizcózxuzhướngzgiảmzxuống.
2.2.2.2.zzThịztrườngzmụcztiêu
Quazsựzphânzkhúczthịztrườngzởztrên,zcôngztyzxizmăngzBỉmzSơnzbắtđầu
zlựazchọnzthịztrườngzmụcztiêuzchozmình.zĐểzcáczquyếtzđịnhzphùzhợpzvềz
cáczđoạnzthịztrườngzđượczlựazchọn,zcầnzthựczhiệnzhaiznhómzcôngzviệczchủz
yếu.zĐózlàzđánhzgiázsứczhấpzdẫnzcủazđoạnzthịztrườngzvàzsauzđózlựazchọn
znhữngzđoạnzthịztrườngzcôngztyzsẽzphụczvụ.
Theozphânzkhúczthịztrườngzởztrên,zthịztrườngztrọngzyếuzcủazcôngztyzxi
zmăngzBỉmzSơnztheozvịztrízđịazlýzlàzcácztỉnhzmiềnzBắczvàzmiềnzTrungzvới
zcácztỉnhzThanhzHóa,zQuảngzNam,zQuảngzNgãi,zBìnhzĐịnh,zKhánhzHòa.
zTheozđặczđiểmzkháchzhàng,zcôngztyzxizmăngzBỉmzSơnzsẽztậpztrungzvào
zphânzkhúczkháchzhàngzcóztổzchứczlàzcácznhàzthầuzxâyzdựngzvàzcácztrungz
gianzphânzphối.z
Từzviệczlựazchọnzthịztrườngzmụcztiêuzlàzcácznhómzkháchzhàngzcóztổz
chứcz(cácznhàzthầuzxâyzdựng,ztrungzgianzphânzphối)ztrênzcácztỉnhzmiềnzBắc
zvàzmiềnzTrung,znhómzkháchzhàngztrênzsẽzđòizhỏiztậpztrungzvàozcáczsảnz
phẩmzcózchấtzlượngztốtzđểzphụczvụzchoznhuzcầuzđầuztưzvàoztrungztâmzcácz
thànhzphốzlớn,zcáczcôngztrìnhzxâyzdựngzcơzbảnzvàzbấtzđộngzsảnzđượcztriển
zkhaiztươngzđốiznhiều.zDozđózCôngztyzXizmăngzBỉmzSơnztheozđuổizchiến
zlượczchấtzlượngzsảnzphẩmzđểznầnzcaozuyztínztừzlâuzđờizvàzvịzthếzcủamình
zvớizcáczcôngztyztrongzngành.zz
2.2.3.zPhânztíchzđiểmzmạnhzyếuzcủazBỉmzSơn
Quazphânztíchzởzcáczphầnztrên,,ztazcózthểzkếtzluậnzmộtzsốzđiểmzmạnhz
yếuzcủazcôngztyzBỉmzSơnznhưzsau:z
- Uy tín và danh tiếng thương hiệu lớn.  Đượczk

- Là một trong những lá cờ đầu ngành xi măng, có uy tín lâu năm
 Thương
trên thị trường, với\bềzdầyzhoạtzđộngzhơnz30znăm.
 đápzứn
- Xây dựng được lực lượng lao động đủ năng lực, trình độ thích  Tiếpzx
nghi với sự thay đổizmôiztrường.z
- Hệzthốngzphânzphốizđượcztổzchứcztốt,zsâuzrộngzvàzmạnhztr
ong  Tiếtzki
zthịztrường.zÁpzdụngzhìnhzthứczcáczkênhzphânzphốizquazcá  Cózmộ
cztrung  Tăngzc
zgianzthươngzmại,zđãzthiếtzlậpzđượczhệzthốngzphânzphốizhà  Đượczs
ngzhóa zđếnzđạizlýzvàzngườiztiêuzdùngzcuốizdùng. nhzvịzt
ĐIỂMzMẠ
- Chủzđộngzđượcznguồnznguyênzliệuzđầuzvàozdozvịztrízđịazlý
NH
zthuậnz lợiztừzđózCózlợizthếzvềznguồnznguyênzliệu.
- Hệzthốngzthôngztinztốt,zhệzthốngzmarketingzbàizbản,zCôngzt
yzcũng zđãzđầuztưzrấtznhiềuzvàozcôngztáczquảngzcáoz
- CTCPzxizmăngzBỉmzSơnzcózđộizngũzcánzbộ,zkỹzsư,zkỹzthu
ậtz nhiều
zkinhznghiệm,zđộizngũzcôngznhânzlànhznghề,zcóztayznghềzc
ao.zĐội
zngũznhânzviênznhạyzbén,znhiệtztìnhzđápzứngzmọiznhuzcầuz
củazkháchzhàng.
- Côngztyzcònzcózmộtzlợizthếzlàzmộtztrongznhữngzthànhzviên
z hàngzđầuzcủazTổngzcôngztyzxizmăngzViệtzNamz
- Bộzmáyztổzchứczquảnzlýzcònzcồngzkềnhzsozvớizdoanhznghi  Không
ệpz
ngoàizNhàznước,znhiềuzban,zbệ,znhiềuzthủztụczhànhzchínhzr
 Gâyzkh
ườm zràzchưazđượczsửazđổi.
 Điềuzn
- Mộtzsốzcánzbộzcònzcózcáchzlàmzviệcztheozkiểuzquanz
liêuzbaozcấp,
- Năngzlựczmarketingzchưazmangztínhzđộtzphá,zhoạtzđộngz  làmzhạ
nghiênzcứuzthịztrườngzchưazđượczđầuztưzđúngzmứczvàzđún  hoangz
g
zcách,zchưaztổzchứcznghiênzcứuzthịztrườngzmộtzcáchzkhoaz
học.
ĐIỂMzYẾU - Tốczđộzđổizmớizcôngznghệzvàztrangzthiếtzbịzcònz
z chậm,zchưazđồng
zđềuzvàzchưaztheozmộtzđịnhzhướngzphátztriểnzrõzrệt.
- zCôngztáczđầuztưzxâyzdựngzcơzbảnzcònzdâyzdưa,zchưazdứtz
điểm,zdẫnzđếnz
QuazphânztíchzđiểmzmạnhzyếuzcủazCTCPzXizmăngzBỉmzSơnztazcó
zthểzthấyzCôngztyzcózlợizthếzlớnzvềzuyztínzlâuzđờizlạizđượczsựzgiúpzđỡzcủa
zTổngzcôngztyzXizmăngzViệtzNam;zzmặczdùzcònzđiểmzyếuzlàztrìnhzđộzcông
znghệzcònzlạczhậuznênzcầnznhiềuzchizphízchozcôngztáczbảozvệzmôiztrườngz
vàznângzcaoztrìnhzđộzcôngznghệztrongztươngzlaiznhưngzCôngztyznênzchúz
trọngzvàozchiếnzlượczchấtzlượngzđểznângzcaozuyztínzcủazCôngzty,zgiúpztốiz
đazhóazlợiznhuận,ztăngzvịzthếzcủazmìnhztrongzngànhzxizmăngztrongznướczvà
znướczngoài.z
2.2.4.zPhânztíchztàizchínhzCôngztyzCổzphầnzXizmăngzBỉmzSơn
TheozHiệpzhộizxizmăngzViệtzNam,ztiêuzthụznộizđịazlũyzkếzđếnz
18/08/2014zcủazBCCzđạtz1.96ztriệuztấn,zủyztháczxuấtzkhẩuzkhoảngz400z
nghìnztấnzzvớizgiáz55z–z60zUSD/tấnzxizmăngzvàz35z–z37zUSD/ tấn
clinker.zThịztrườngzmớiztạizkhuzvựczQuảngzNgãizphátztriểnznhanhzvớizsản
zlượngztiêuzthụzđạtz30,000ztấn/thángz(BCCzmớizbắtzđầuzphátztriểnzthịtrường
znàyztừzđầuznămznay).BSIzdựzbáozdoanhzthuzthuầnz2014zsẽzđạtz4,838ztỷzđồ
ng,zLNSTzcôngztyzmẹzBCCzđạtz154.41ztỷzđồngz(trongzkhizcùngzkỳz2013zlỗ
z21.62ztỷzđồng).
2.2.4.1.zPhânztíchzhệzsốzrủizro
 Hệzsốzbeta
Khuynhzhướngzbiếnzđộngzlênzxuốngzcủazgiázcổzphiếuztheoznhữngzbiến
zđộngzcủazthịztrường,zhayzrủizrozthịztrường,zđượczphảnzánhzbởizhệzsốzbetaz
(β).zHệzsốzrủizrozbetazlàzhệzsốzđozlườngzmứczđộzbiếnzđộngzhayzcònzgọizlà
zthướczđozrủizrozhệzthốngzcủazmộtzchứngzkhoánzhayzmộtzdanhzmụczđầuztư
ztrongztươngzquanzvớiztoànzbộzthịztrường.zBetazđượczsửzdụngztrongzmôzhìn
hzđịnhzgiáztàizsảnzvốnz(CAPM)zđểztínhztoánztỷzsuấtzsinhzlờizkỳzvọngzcủaz
mộtztàizsảnzdựazvàozhệzsốzbetazcủaznózvàztỷzsuấtzsinhzlờiztrênzthịztrường.z
Loạizhìnhzkinhzdoanhz(hoặczlĩnhzvựczkinhzdoanh)zcủazcôngztyzcàngzch
ịuztáczđộngzmạnhzbởizthịztrườngzthìzhệzsốzbetazcàngzcao.zNgànhzxizmăngzl
àzngànhzchịuztáczđộngzkházlớnzbởizthịztrường.zVìzvậy,zhệzsốzbetazcủazcông
ztyzXizmăngzBỉmzSơnzcũngzcózthểzthayzđổizdoznhữngznhânztốzbênzngoàizn
hưzápzlựczcạnhztranhzngànhztăngzlênz,zthờizhạnzbảozhộzbằngzsángzchếzkếtzt
húczvàzcácznhânztốztươngztự.zNhữngzthayzđổizđózxảyzra,ztỷzsuấtzlợiznhuậnz
đòizhỏizđốizvớizcổzphiếuzBCCzthayzđổi,ztừzđózảnhzhưởngzđếnzgiázcổzphiếu
zcôngzty.
Damodaranzchozrằng,zcózthểzsửzdụngztínhzbê-taznhưzsau:
βiz=zβU*z[1+(1-Thuếzsuất)x(TỷzlệzNợ/Vốnzbìnhzquânzngành)]
Theozcôngzthứcztínhztoánztazcóz
2011 2012 2013 2014
BCC 1,22 1,17 1,14 0,8
zHệzsốzrủizrozcủazBCCzcózbetazlớnzhơnz1,zthểzhiệnzkhảznăngztạozđượ
czmộtztỷzsuấtzsinhzlợizcaozhơn,znhữngzcũngzđồngzthờiztiềmzẩnzrủizrozcaozh
ơn,zgiázchứngzkhoánzsẽzthayzđổiznhiềuzhơnzmứczdaozđộngzcủazthịztrường.z
Trongz3znămzgầnzđây,zhệzsốzrủizrozcủazCôngztyzCPzxizmăngzBỉmzSơnzđều
ztrongzkhoảngztừz1,1zđếnz1,22zchozthấyzBỉmzSơnzcóztỷzsuấtzsinhzlợizcao,zg
iázchứngzkhoánzbiếnzđộngznhiềuzhơn.zCổzphiếuzcủazcôngztyzxizmăngzBỉmz
Sơnz(BCC)zquýz1znămz2015zcózhệzsốzrủizrozbetazbằngz1,22ztrênzlýzthuyếtz
mứczbiếnzđộngzcủazcổzphiếuzBCCzsẽzcaozhơnzmứczbiếnzđộngzchungzcủazth
ịztrườngz22%.z.Sozvớizbetazngànhzxizmăngzlàz2,4.zCôngztyzcổzphầnzXizmăn
gzBỉmzSơnzvẫnzcózkhảznăngzrủizrozthấpzhơnztoànzngành.
Hệzsốzbetazđozlườngzmứczrủizrozhệzthốngzcủazmộtztàizsản,znózảnhzh
ưởngztrựcztiếpzđếnzchizphízvốnzcủazcôngztyzkhizyêuzcầuzhuyzđộngzvốn,zdoz
đózhệzsốzbetazlàzmứczđozquanztrọngztrongzviệczxáczđịnhzchiếnzlượczcủazmộ
tzcôngzty.zVớizRfz=z6,33%ztazcózchizphízvốnzcủazcôngztyzXizmăngzBỉmzSơ
n:z
k  E  rBCC   rf   * ( E  rm   rf ) =z6,72%
2.2.4.2.zHệzsốzthanhztoán
 Tỷzsốzthanhztoánzhiệnzhànhz
Khảznăngzcủazmộtzcôngztyztrongzviệczdùngzcácztàizsảnzngắnzhạnznhưzt
iềnzmặt,zhàngztồnzkhozhayzcáczkhoảnzphảizthuzđểzchiztrảzchozcáczkhoảnznợ
zngắnzhạnzcủazmình.zTỷzsốznàyzcàngzcaozchứngztỏzcôngztyzcàngzcóznhiềuz
khảznăngzsẽzhoànztrảzđượczhếtzcáczkhoảnznợ.zTỷzsốzthanhztoánzhiệnzhànhzn
hỏzhơnz1zchozthấyzcôngztyzđangzởztrongztìnhztrạngztàizchínhztiêuzcực,zcózk
hảznăngzkhôngztrảzđượczcáczkhoảnznợzkhizđáozhạn.zTuyznhiên,zđiềuznàyzkh
ôngzcóznghĩazlàzcôngztyzsẽzpházsảnzbởizvìzcózrấtznhiềuzcáchzđểzhuyzđộngzt
hêmzvốn.zMặtzkhác,znếuztỷzsốznàyzquázcaozcũngzkhôngzphảizlàzmộtzdấuzhi
ệuztốtzbởizvìznózchozthấyzdoanhznghiệpzđangzsửzdụngztàizsảnzchưazđượczhi
ệuzquả.
Tỷzsốzthanhztoánzhiệnzhànhz=z(Tàizsảnzngắnzhạn)/(Nợzngắnzhạn)
 Tỷzsốzthanhztoánznhanhz
Chozbiếtzliệuzcôngztyzcózđủzcácztàizsảnzngắnzhạnzđểztrảzchozcáczkhoả
nznợzngắnzhạnzmàzkhôngzcầnzphảizbánzhàngztồnzkhozhayzkhông.zTỷzsốznày
zphảnzánhzchínhzxáczhơnztỷzsốzthanhztoánzhiệnzhành.zMộtzcôngztyzcóztỷzsố
zthanhztoánznhanhznhỏzhơnz1zsẽzkhózcózkhảznăngzhoànztrảzcáczkhoảnznợzn
gắnzhạnzvàzphảizđượczxemzxétzcẩnzthận.zNgoàizra,znếuztỷzsốznàyznhỏzhơnz
hẳnzsozvớiztỷzsốzthanhztoánzhiệnzhànhzthìzđiềuzđózcóznghĩazlàztàizsảnzngắn
zhạnzcủazdoanhznghiệpzphụzthuộczquáznhiềuzvàozhàngztồnzkho.z
Tỷzsốzthanhztoánznhanhz=z(Tiềnzvàzcáczkhoảnztươngzđươngztiền+cáczk
hoảnzphảizthu+cáczkhoảnzđầuztưzngắnzhạn)/(Nợzngắnzhạn)
100% 92%
90%
80% 77% 77% 75%
70%
70% 64%
60% 52%
48% 47%
50% 42% 44%
40% 41%
40% 34%
28% 30%
30%
20%
10%
0%
2011 2012 2013 2014
Tỷ s ố tha nh toán hiện hành BCC Tỷ s ố tha nh toán hiện hành ngành xi măng
Tỷ s ố tha nh toán nhanh BCC Tỷ s ố tha nh toán nhanh ngành xi măng
Đồzthịz2.3z:zTỷzsốzthanhztoánzcủazBCCzvàzngànhzxizmăng
Từzđồzthịztazthấyz:
-
zTỉzsốzthanhztoánzhiệnzhànhzcủazCôngztyzBCCzgiảmzmạnhztrongznhữngznă
mzgầnzđây.zNămz2011ztỷzsốzthanhztoánzhiệnzhànhzcủazcôngztyzlàz70%zgiả
mzxuốngzcònz64%z(nămz2012);z48%z(nămz2013)zvàzcònz47%zvàoznămz201
4.zTỷzsốzthanhztoánzhiệnzhànhztrungzbìnhzcủazngànhzxizmăngzcũngzcózxuzh
ướngzgiảm.zNămz2011ztỷzsốzthanhztoánzhiệnzhànhztrungzbìnhzngànhzxizmăn
gzlàz90%,zgiảmzxuốngzcònz77%z-
75%zcácznămztiếpztheo.zTỷzsốzthanhztoánzhiệnzhànhznhỏzhơnz1zchozthấyzcô
ngztyzBỉmzSơnzvàzngànhzxizmăngzđangzởztrongztìnhztrạngztàizchínhztiêuzcự
c,zcózkhảznăngzkhôngztrảzđượczcáczkhoảnznợzkhizđáozhạnztrongznhữngznăm
zgầnzđây.
-
zTỷzsốzthanhztoánznhanhzcủazBCCztrongznhữngznămzgầnzđâyzđềuzxấpzxỉztr
ongzkhoảngz30%,zbézhơnztrungzbìnhzngànhz(zxấpzxỉz40%).zĐiềuzđózchứngzt
ỏzkhảznăngzthanhztoánzchozcáczkhoảnznợzngắnzhạnzcủazBCCzcònzthấpzvàzt
hấpzhơnztrungzbìnhzcủazngành.zTỷzsốzthanhztoánznhanhzcủazBCCznhỏzhơnz
hẳnzsozvớiztỷzsốzthanhztoánzhiệnzhànhztazcózthểzthấyztàizsảnzngắnzhạnzcủaz
BCCzphụzthuộczrấtzlớnzvàozhàngztồnzkho.zKhốizlượngztiềnzmặtzcủazBCCzgi
ảmzdầnztrongznhữngznămzgầnzđây.
2.2.4.3.zHệzsốzcơzcấuztàizchính
 Hệzsốznợ:z
-
zTổngzsốznợzởzđâyzbaozgồmznợzngắnzhạnzvàznợzdàizhạnzphảiztrả.zChủznợzt
hườngzthíchzcôngztyzcóztỷzsốznợzthấpzvìznhưzvậyzcôngztyzcózkhảznăngztrảz
nợzcaozhơn.zNgượczlại,zcổzđôngzmuốnzcóztỷzsốznợzcaozvìznhưzvậyzlàmzgia
ztăngzkhảznăngzsinhzlợizchozcổzđông.zTuyznhiênzmuốnzbiếtztỷzsốznàyzcaozh
ayzthấpzcầnzphảizsozsánhzvớiztỷzsốznợzcủazbìnhzquânzngành.
-
zTỷzsốznợzcàngzthấpzthìzmứczđộzbảozvệzdànhzchozcáczchủznợzcàngzcaoztro
ngztrườngzhợpzdoanhznghiệpzrơizvàoztìnhztrạngzpházsảnzvàzphảizthanhzlýztài
zsản.
-
zTỷzsốznợzphụzthuộczrấtznhiềuzyếuztố:zloạizhìnhzdoanhznghiệp,zquyzmôzcủa
zdoanhznghiệp,zlĩnhzvựczhoạtzđộng,zmụczđíchzvay.zTuyznhiênzthôngzthường,
zởzmứcz60/40zlàzchấpznhậnzđược.zCóznghĩazHệzsốznợzlàz60%z(Tổngztàizsả
nzcóz100zthìzvốnzvayzlàz60).
Hệzsốznợz=z(Tổngznợ)/z(Tổngztàizsản)
85%
83%
80% 80%
80%
77%
76%
75%
75%
73%
70%
70%
65%
60%
2011 2012 2013 2014
Hệ s ố nợ BCC Hệ s ố nợ TB ngành
Đồzthịz2.4:zHệzsốznợzcủazBCCzvàzngànhzxizmăng
Dozđặczthùzngànhzxizmăng,zcầnznhiềuzvốnzđểzphụczvụzchozhoạtzđộng
zsảnzxuấtznênzhệzsốznợzcủazBCCznóizriêngzvàzngànhzxizmăngznóizchungzlà
zkházcao.zCôngztyzcózzhệzsốznợztrênztổngztàizsảnzkházcaozztrongzkhoảngz7
7%z–
z85%ztừznămz2011zđếnznămz2014zđềuzcaozhơnzmứcztrungzbìnhzngànhzxizm
ăng,zđiềuznàyzchozthấyzBCCzcóztỷzsốznợzcao,zkhảznăngztựzchủztàizchínhzth
ấp,zmứczđộzrủizrozcao.zzTuyznhiên,zgầnzđây,zhệzsốznợzcủazBCCzđangzcózx
uzhướngzgiảmzdần,zđâyzlàzmộtztínzhiệuzkhảzquanzchozBCC,zchozthấyzkhảzn
ăngztrảznợzcủazCôngztyztăngzdần.z
2.2.4.4.zHệzsốzhiệuzquảzhoạtzđộng
 Chỉzsốzvòngzquayzcáczkhoảnzphảizthu:
Đâyzlàzmộtzchỉzsốzchozthấyztínhzhiệuzquảzcủazchínhzsáchztínzdụngzm
àzdoanhznghiệpzápzdụngzđốizvớizkháchzhàng.zChỉzsốzvòngzquayzcàngzcaozs
ẽzchozthấyzdoanhznghiệpzđượczkháchzhàngztrảznợzcàngznhanh.zNhưngznếuzs
ozsánhzvớizcáczdoanhznghiệpzcùngzngànhzmàzchỉzsốznàyzvẫnzquázcaozthìzcó
zthểzdoanhznghiệpzsẽzcózthểzbịzmấtzkháchzhàngzvìzcáczkháchzhàngzsẽzchuy
ểnzsangztiêuzthụzsảnzphẩmzcủazcáczđốizthủzcạnhztranhzcungzcấpzthờizgianztí
nzdụngzdàizhơn.zVàznhưzvậyzthìzdoanhznghiệpzsẽzbịzsụpzgiảmzdoanhzsố.zK
hizsozsánhzchỉzsốznàyzquaztừngznăm,znhậnzthấyzsựzsụtzgiảmzthìzrấtzcózthểzl
àzdoanhznghiệpzđangzgặpzkhózkhănzvớizviệczthuznợztừzkháchzhàngzvàzcũng
zcózthểzlàzdấuzhiệuzchozthấyzdoanhzsốzđãzvượtzquázmức.
Vòngzquayzcáczkhoảnzphảizthuz=zDoanhzthuzthuần/zcáczkhoảnzphảizt
huzbìnhzquân
 Hê ̣zsốzvòngzquayztổngztàizsảnz
Hệzsốzvòngzquayztổngztàizsảnzdùngzđểzđánhzgiázhiệuzquảzcủazviệczs
ửzdụngztàizsảnzcủazcôngzty.zThôngzquazhệzsốznàyzchúngztazcózthểzbiếtzđượ
czvớizmỗizmộtzđồngztàizsảnzcózbaoznhiêuzđồngzdoanhzthuzđượcztạozra.
Hệzsốzvòngzquayztổngztàizsảnzcàngzcaozđồngznghĩazvớizviệczsửzdụng
ztàizsảnzcủazcôngztyzvàozcáczhoạtzđộngzsảnzxuấtzkinhzdoanhzcàngzhiệuzquả.
Tuyznhiênzmuốnzcózkếtzluậnzchínhzxáczvềzmứczđộzhiệuzquảzcủazviệc
zsửzdụngztàizsảnzcủazmộtzcôngztyzchúngztazcầnzsozsánhzhệzsốzvòngzquayztà
izsảnzcủazcôngztyzđózvớizhệzsốzvòngzquayztàizsảnzbìnhzquânzcủazngành.
Vòngzquayztàizsảnz=zDoanhzthuzthuầnz/zTổngztàizsảnzbìnhzquân
Đồzthịz2.5:zHệzsôzvongzquayzphảizthuzvàzhệzsốzvòngzquayztổngztàizsảnzcủa
zBCCzvàzngànhzxizmăng
HệzsốzvòngzquayzkhoảnzphảizthuzcủazcôngztyzBCCzmấyznămzgầnzđâ
yzrấtzcao.zVòngzquayzkhoảnzphảizthuzcủazcôngztyzBCCzlớnzhơnzsozvớiztrun
gzbìnhzngàyzchứngztỏztốczđộzthuzhồiznợzcủazBCCzrấtzcaoz,chozthấyztínhzhi
ệuzquảzcủazchínhzsáchztínzdụngzmàzdoanhznghiệpzápzdụngzđốizvớizkháchzh
àng.z
HệzsốzvòngzquayztổngztàizsảnzcủazBCCztăngzdầnzquazcácznămztheoz
xuzhướngzcủazngànhzxizmăng.zNămz2011,zhệzsốzvòngzquayztổngztàizsảnzcủ
azBCCzlàz56%ztăngzlênzđếnz76%zvàoznămz2015.zHệzsốzvòngzquayztrungzbì
nhzngànhzcũngztăngztừz70%zvàoznămz2011zlênz81%zvàoznămz2014.zĐâyzlà
zmộtztínzhiệuzkhảzquanzchozthấyzkhảznăngzsửzdụngztàizsảnzcủazcôngztyzvào
zcáczhoạtzđộngzsảnzxuấtzkinhzdoanhzcàngzhiệuzquả.zTuyznhiênzhệzsốzvòngz
quayztổngztàizsảnzcủazBCCzconzvẫnzbézhơnzsozvớizhệzsốzvòngzquayztổngzt
àizsảnztrungzbìnhzngành.
2.2.4.5.zPhânztíchzchỉzsốzlợiznhuận
Cáczsốzđozlợiznhuậnztậpztrungzvàozthuznhậpzcủazcôngzty.zVìzthế,zsuấtz
sinhzlợiztrênzvốnzsởzhữuz(ROE),zđozlườngzlợiznhuậnzcủaznhữngzngườizgópz
vốnzsởzhữu,zđượczđịnhznghĩazlàzlợiznhuậnz(sauzthuế)zchiazchozgiáztrịzsổzsác
hzcủazvốnzsởzhữu.zTươngztự,zsuấtzsinhzlợiztrênztàizsảnz(ROA),zđozlườngzlợi
znhuậnzcủaztấtzcảznhữngzngườizgópzvốnz(vốnzsởzhữuzvàzvốnzvay)zvàozcông
zty,zđượczđịnhznghĩazlàzthuznhậpztrướczthuếzvàzlãizvayzchiazchoztổngztàizsả
n.zCáczcổzđôngzkìzvọngzthuzđượczlợiznhuậnztừztiềnzđầuztưzcủazhọ,ztỷzsốzR
OEzchozbiếtztiềnzcủazcáczđầuztưzcủazcáczcổzđôngzhiệuzquảznhưzthếznàozvềz
phươngzdiệnzkếztoán.z
zzĐồzthịz2.6:zChỉzsôzlợiznhuậnzROE,zROAzcủazBCCzvàzngànhzxizmăng
ROEzcủazCôngztyzXizmăngzBỉmzSơnznămz2013zlàz–
z2%zthấpzhơnzmứcztrungzbìnhzngànhzxizmăngzlàz0%zdozgánhznặngzchizphí.
zTỷzsốzROAznămz2013zcủazCôngztyzXizmăngzBỉmzSơnzlàz-0,48z
%zcũngzthấpzhơnzmứcztrungzbìnhzngànhzcôngznghiệpzxizmăngzlàz0%znămz
2013.zNămz2013,zcũngznhưzcáczdoanhznghiệpzxizmăngzkhác,zBỉmzSơnzgặpz
rấtznhiềuzkhózkhănzdozsứcztiêuzthụzcủazthịztrườngzgiảm,ztrongzkhiznguồnzc
ungzxizmăngzlạiztăngzlênzđángzkể.zMộtzyếuztốzkháchzquan,znhưngzhếtzsứcz
quanztrọngzảnhzhưởngzđếnzkếtzquảzkinhzdoanhzcủaznhiềuzdoanhznghiệpztron
gzngànhzxizmăngzlàzsựzthayzđổizcủaztỷzgiázgiữazđồngznộiztệzvàzmộtzsốzngo
ạiztệzmạnh.zBởizcáczdoanhznghiệpznàyzđềuzvayznợzbằngzđồngzyênzNhậtzvàz
đồngzeurozđểznhậpzkhẩuzmáyzmóczthiếtzbị.zKhizcáczđồngztiềnznàyzlênzgiázs
ozvớizđồngzViệtzNam,zhọzphảizbùzlỗzdozchênhzlệchztỷzgiá,zXizmăngzBỉmzS
ơnzkhôngzphảizlàztrườngzhợpzngoạizlệ.
Nămz2014,zXizmăngzBỉmzSơnzghiznhậnzkếtzquảzkinhzdoanhzkhởizsắcz
vớiztỷzsốzROEznămz2014zlàz12,z65%zlớnzhơnzsozvớizROEztrungzbìnhzngàn
hzxizmăngznămz2014zlàz8,75%;zROAzcôngztyzxizmăngzBỉmzSơnznămz2014
zlàz2,86%zcũngzlớnzhơnzROAztrungzbìnhzngànhzxizmăngznămz2014zlàz2,57
%.zCózđượczkếtzquảzkinhzdoanhzđángzkhíchzlệztrênzlàznhờzởzchiếnzlượczđiz
ngượczdòngzcủazcôngzty.zNămz2013,zmặczdùztìnhzhìnhzkinhzdoanhzkhózkhă
nzvàzthịztrườngzdưzthừaznguồnzcung,znhưngzcôngztyzđãzquyếtzđịnhzmuazcổz
phầnzchizphốiztạizCôngztyzXizmăngzmiềnzTrungzvớiztỷzlệz76,8%z(tươngzđư
ơngzgầnz100ztỷzđồng).zCózthểznóizđâyzlàzquyếtzđịnhzmangztínhzchiếnzlượcz
củazBCCznhằmzmởzrộngzthịzphầnztạizđịazbànzmiềnzTrung,ztiếtzkiệmzchizphí
zvậnzchuyểnzvàzbảozquảnzxizmăng.zCơzsởzsảnzxuấtzcủazchiznhánhzXizmăng
zmiềnzTrungznàyzđặtztạizKhuzcôngznghiệpzDungzQuấtz(QuãngzNgãi)zcózcôn
gzsuấtz500.000ztấn/năm,zsẽzlàzbànzđạpzđểzXizmăngzBỉmzSơnzphânzphốizsản
zphẩmzcủazmìnhztạizcáczđịazbànzlânzcậnznhư:zQuảngzNam,zQuảngzNgãi,zBì
nhzĐịnh,zKhánhzHòazvàzkhuzvựczTâyzNguyên.zNhờzvậy,zXizmăngzBỉmzSơn
ztrởzthànhzdoanhznghiệpzcózđộzphủzthịztrườngzrộngznhấtztạizđịazbànzmiềnzT
rung,ztăngz2-
5%zthịzphầnztạizđịazbànznàyztheozkếzhoạchzđãzđượczđềzrazhồizđầuznămz201
4.z
 Thuznhậpztrênzcổzphầnz(EPS)
EPSzđóngzvaiztròznhưzmộtzchỉzsốzvềzhiệuzquảzhoạtzđộngzcủazcôngzty.z
KhiztínhzEPS,zngườiztazthườngzdùngzkhốizlượngzcổzphiếuzlưuzhànhzbìnhzqu
ânztrongzsuốtzkỳzbáozcáozđểzcózkếtzquảzchínhzxáczhơn,zbởizvìzsốzlượngzcổ
zphiếuzlưuzhànhzcózthểzthayzđổiztheozthờizgian.zTuyznhiên,zcácznguồnzdữzli
ệuzđôizkhizsẽzđơnzgiảnzhóazquáztrìnhztínhztoánzbằngzcáchzdùngzsốzlượngzcổ
zphiếuzđangzlưuzhànhzvàozcuốizkỳ.zEPSzphazloãngzkháczEPSzcơzbảnzởzchỗ
zEPSzphazloãngzthườngzcộngzthêmzsốzlượngztráizphiếuzcózthểzchuyểnzđổizh
ayztráizquyềnzvàozsốzlượngzcổzphiếuzđangzlưuzhành.zEPSzthườngzđượczxem
zlàzchỉzsốzquanztrọngznhấtztrongzviệczxáczđịnhzgiázcủazcổzphiếu.zĐâyzcũng
zlàzthànhzphầnzchínhzdùngzđểztínhztoánzchỉzsốzP/E.zMộtzđiểmzquanztrọngzn
ữazthườngzbịzbỏzquazlàzviệcztínhztoánzlượngzvốnzdùngzđểztạozrazlợiznhuận.
zHaizcôngztyzcózthểzcózcùngzEPS,znhưngzmộtzcôngztyzcózthểzsửzdụngzvốnz
ítzhơn-
ztứczlàzcôngztyzđózcózhiệuzquảzcaozhơnztrongzviệczsửzdụngzvốnzcủazmìnhz
đểztạozrazlợiznhuậnzvà,znếuznhữngzyếuztốzkháczlàztươngzthìzđâyzlàzcôngzty
ztốtzhơn.
EPSz=z(LNST-
cổztứczcủazcổzphiếuzưuzđãi)z/z(KLCPzlưuzhànhzbìnhzquânztrongzkỳ)
 P/Ezđozlườngzmốizquanzhệzgiữazgiázthịztrườngzvàzthuznhậpzcùazmỗiz
cổzphiếu.zTrongzđó,zgiázthịztrườngzcủazlàzgiázmàztạizđózcổzphiếuzđangzđượ
czmuazbánzởzthờizđiểmzhiệnztại;zthuznhậpzcủazmỗizcổzphiếuzEPSzlàzphầnzl
ợiznhuậnzsauzthuếzmàzcôngztyzchiazchozcáczcổzđôngzthườngztrongznămztàiz
chínhzgầnznhất.P/Ezchozthấyzgiázcổzphiếuzhiệnztạizcaozhơnzthuznhậpztừzcổz
phiếuzđózbaoznhiêuzlần,zhayznhàzđầuztưzphảiztrảzgiázchozmộtzđồngzthuznhậ
pzbaoznhiêu.zNếuzhệzsốzP/Ezcaozthìzđiềuzđózcóznghĩazlàzngườizđầuztưzdựzk
iếnztốczđộztăngzcổztứczcaoztrongztươngzlai;zcổzphiếuzcózrủizrozthấpznênzng
ườizđầuztưzthoảzmãnzvớiztỷzsuấtzvốnzhoázthịztrườngzthấp;zdựzđoánzcôngztyz
cóztốczđộztăngztrưởngztrungzbìnhzvàzsẽztrảzcổztứczcao.
P/Ez=zgiázcổzphiếuz/zEPS
ChỉzsốzcủazBCC 2011 2012 2013 2014
ESPz(VND)z 518 720 -226 1,694
P/Ez(lần) 5,98 5,83 -24,78 8,79
ESPzvàoznămz2013zzgiảmzmạnhzzchozthấyznămzz2013zlàznămzkhózk
hănzđốizvớizzCôngztyzBCC.zDoanhzthuzcôngztyzgiảm,zthậmzchízlàzlỗzkhiếnz
chozESPzâm,zcổztứczthấp,zgiázcổzphiếuzgiảm.zTuyznhiên,zđếnznămz2014,ztìn
hzhìnhzkinhzdoanhzcủazCôngztyzkhởizsắc,zlợiznhuậnzvượtzbậc,zESPzlàz1694
zVND/zcổzphiếu.zChỉzsốzESPzcaozzphảnzảnhznăngzlựczzkinhzdoanhzcủazcôn
gztyzmạnh,zkhảznăngzcổztứczlàzcaozvàzgiázcổzphiếuzcũngzcózxuzhướngztăng
zcao..
NếuzhệzsốzP/Eznămz2011zvàznămz2012zcủazCôngztyzổnzđịnhztrongzkh
oảngz5,8zđếnz6zlần,zchozthấyzsựztinztưởngzcủazcácznhàzđầuztưzvớizCôngzty
zXizmăngzBỉmzSơn.zNămz2013,zdozlợiznhuậnzâm,zcôngztyzphảizchịuzmộtzk
hoảnzlỗzdozkhózkhănztrongzkinhzdoanhzkhiếnzhệzsốzP/Ezâm.zĐếnznămz2014
,zP/EzcủazcôngztyzBCCztăngzcaoz8,79;zchozthấyzsựzquayztrởzlạizcủazBCC,z
điềuzđózcóznghĩazlàzngườizđầuztưzdựzkiếnztốczđộztăngzcổztứczcaoztrongztươ
ngzlai,zcổzphiếuzcózrủizrozthấpznênzngườizđầuztưzthoảzmãnzvớiztỷzsuấtzvốnz
hoázthịztrườngzthấp,zdựzđoánzcôngztyzcóztốczđộztăngztrưởngztrungzbìnhzvàz
sẽztrảzcổztứczcao.
CHƯƠNGzIII:zTỔNGzHỢPzCHIẾNzLƯỢCzCÔNGzTYzXIzMĂN
GzBỈMzSƠN
3.1.zzĐịnhzhướngzphátztriểnzcủazCTCPzXizmăngzBỉmzSơnzđếnznămz202
0
- Kiệnztoànzbộzmáyztheozhướngztinhzgọn,zchấtzlượng,zđẩyzmạnhzđ
àoztạozbênztrong,zđồngzthờizthuzhútzthêmznhânzsựztừzbênzngoài
- Tìmzkiếmzcácznguồnzcungzcấpznguyênzliệuzđầuzvàozvớizgiázrẻ,z
đảmzbảozchấtzlượng.
- Tăngzcườngzbộzphậnzkhaiztháchzthịztrườngzvàzmởzrộngzcáczđạizl
ýzphânzphối.
- Khôngzngừngzphátzhuyzcảiztiếnzkĩzthuậtznhằmznângzcaozchấtzlượ
ngzsảnzphẩm,znăngzsuấtzthiếtzbịzvàzlaozđộng,zgiảmzchizphí,zđồng
zthờiznângzcaoztrìnhzđộzchozcánzbộzcôngznhânzviên.
- Tổzchứczquảnzlýzvàzsửzdụngztốtznguồnzvốnznhằmznângzcaozhiệu
zquảzsửzdụngznguồnzvốnzcủazcôngzty.
- Duyztrìzsảnzlượngztiêuzthụzởzthịztrườngztruyềnzthống,zđồngzthờiz
mởzrộngztiêuzthụzởzcáczđịazbànzmới,zxuấtzkhẩuzxizmăngzraznướ
czngoài.
- LuônzlàzcôngztyzdẫnzđầuzvềzmọizmặtztrongzTổngzcôngztyzcôngz
nghiệpzXizmăngzViệtzNam.
3.2.zzMôzhìnhzSWOTz
Nhữngzđi
- Thươngzh
- Chấtzlượ
- Cózsựzhỗ
- Liênzkếtz
SWOT - Lựczlượn
nzbộ,zkỹzsư,zk
- Hệzthống
vàzngườiztiêuzd
- Hệzthống
- Chủzđộng
Nhữngzcơzhộiz(O) Chiếnzlượ
- Chínhzphủzđangzkíchzcầuzhướngzvềzxâyzdựng,zkhuyếnzkhíchzđầuzt - Thâmznh
ưzvàozXDzđểzphátztriểnzcáczngànhzkinhztế,zdịchzvụ,zgiaozthông - Đazdạngz
- KhuyếnzkhíchzcáczDNNNzcổzphầnzhóa - Tậpztrung
- Kinhztếzthếzgiớizcózdấuzhiệuzổnzđịnh - Hoànzthi
- Cózsựzquảnzlýzcủaznhàznướczvàozthịztrườngzxizmăng - Tậpztrung
- Thịztrưởngzxizmăngztrongznướczcònzđơnzđiệu,zthiếuznhiềuzchủngzl
oại
Nhữngznguyzcơz(zT) Chiếnzlượ
- Cungzvượtzcầu,zcáczđốizthủzcạnhztranhzcózthểzgiảmzgiázđểztăngzc - Phátztriển
ạnhztranh - Sửzdụngz
- Nhiềuzđốizthủzcạnhztranhzmạnh,zthamzgiazthịztrường
- Giáznhiênzvậtzliệuztăng
- ÁpzlựczcạnhztranhzkhizViệtzNamzgiaznhậpzAFTAzvàzWTO
- Sựztrungzthànhzvớiznhãnzhiệuzcủazngườiztiêuzdùngzgiảmzdần
- Khaiztháczquázmứczgâyzôznhiễmzmôiztrườngz
NhưzvậyzquazmaztrậnzSWOTztazthấyzcózcáczchiếnzlượczphátztriểnzcôn
gztyzđếnznămz2015:z
- Cũngzcốzxâyzdựngzvàzphátztriểnzmộtzhệzthốngzcáczthươngzhiệuzcựczmạn
hzđápzứngztốtznhấtzcácznhuzcầuzvàztâmzlýztiêuzdùngzcủazngườiztiêuzdùn
gzxizmăng
- Phátztriểnzthươngzhiệuz“ConzVoi”zcủazBỉmzSơnzthànhzthươngzhiệuzcózu
yztínzvàzđángztinzcậyznhấtzthôngzquazchiếnzlượczphátztriểnzcôngznghệzvà
zđazdạngzhóazsảnzphẩm.z
- Củngzcốzhệzthốngzvàzchấtzlượngzphânzphốiznhằmzgiànhzthêmzthịzphầnzt
ạizcáczthịztrườngzmàzBỉmzSơnzcózthịzphầnzchưazcaoznhưzkhuzvựczTâyz
Nguyên,zmiềnzNam…
- Đầuztưztoànzdiệnzvềzcảzxâyzdựngzthươngzhiệuzmạnh,zphátztriểnzhệzthống
zsảnzphẩmzmớizvàznângzcaozchấtzlượngzhệzthốngzcôngznghệzz
- Phátztriểnztoànzdiệnzdanhzmụczcáczsảnzphẩmzxizmăngznhằmzhướngztớiz
mộtzlượngzkháchzhàngztiêuzthụzrộngzlớn,zđồngzthờizmởzrộngzsangzcáczs
ảnzphẩmzgiáztrịzcộngzthêmznhằmznângzcaoztỷzsuấtzlợiznhuậnzchungzcủaz
toànzcôngzty
- Tiếpztụcznângzcaoznăngzlựczquảnzlýzhệzthốngzcungzcấpztiếpztụczmởzrộn
gzvàzphátztriểnzhệzthốngzphânzphốizchủzđộng,zvữngzmạnhzvàzphátztriểnz
nguồnznguyênzliệuzđểzđảmzzbảoznguồnzcungzxizmăngzổnzđịnh,zchấtzlượn
gzcaozvớizgiázcạnhztranhzvàzđángztinzcậy
3.3.zChiếnzlượczcôngztyzcổzphầnzxizmăngzBỉmzSơnz:z
3.3.1.zChiếnzlượczthịztrườngzvàzkháchzhàng
 Mởzrộngzthịztrường:
- Nghiênzcứuzthịztrườngzcáczkhuzcôngznghiệp.z
- Củngzcốzthịztrườngzhiệnzcó.zDozsứczépzcạnhztranhzcủazcáczđốizthủzsátzs
ườnzkháczđặczbiệtztạizkhuzvựczBắczvàzTrungzbộ,zcôngztáczphátztriểnzthịz
trườngzcầnzphảizchúztrọng.zThịztrườngztrongznướczcầnzkhaizthácztheozchi
ềuzsâu,znắmzchắczcơzcấuzthịztrường,zcáczchiếnzlượczphátztriểnzxãzhộizki
nhztếzcủaznhàznướczvàzkhuzvực,ztiếpztụczduyztrìzthịztrường.
- zMởzrộngzcáczđạizlýztừzđózphátztriểnzthịztrườngzcóztriểnzvọng,zmởzrộng
zthịzphần.z
- Đẩyzmạnhzcôngztácznghiênzcứuzthịztrường,zthànhzlậpzbộzphậnzchuyênzsâ
uzvềzthịztrường
- zĐápzứngztốizđazxizmăngzchozchươngztrìnhz"Nôngzthônzmới"ztạizđịazbàn
zThanhzHóa,zđồngzthờiztìmzkiếmzcơzhộizcungzứngzxizmăngzchozchươngz
trìnhznàyztạizcáczđịazbànzkhác.
 Đápzứngzthỏazmãnzcáczyêuzcầuzcủazkháchzhàng:z
- Thuzhútzkháchzhàngzquazcáczhoạtzđộngzmarketting,zthựczhiệnzkhuyếnzmạ
i,zkhảozsátzthịztrường,ztổzchứczcáczhộiznghịzkháchzhàng,zphấnzđấuzhạzgi
ázthànhzđểzcạnhztranh.z
- zKiểmztraznghiêmzngặtzquyztrìnhzsảnzxuất,zđảmzbảozchấtzlượngzhàngzhó
azbánzra,znângzcaozchấtzlượngzdịchzvụzvàzphụczvụzkháchzhàng.
- zCảiztiếnzvàzđầuztưznghiênzcứuzthiếtzkếzmớizchozcáczsảnzphẩm.
- zGiảizquyếtzthỏazđángzvàztônztrọngzcáczkhiếuznạizcủazkháchzhàng;znângz
caozchấtzlượngzsảnzphẩm.zCózchínhzsáchzưuzđãizđốizvớiznhữngzkháchzhà
ngzthườngzxuyênzcủazCôngztyzvớizsốzlượngzổnzđịnh.zTạozđiềuzkiệnzthuậ
nzlợizvàzưuztiênzvềzthanhztoánzchozcáczkháchzhàngztruyềnzthống
- Tậpztrungzxâyzdựngzvănzhóazdoanhznghiệp.z
3.3.2.zChiếnzlượczsảnzphẩmzvàzchấtzlượng
 Đazdạngzhóazmẫuzmã:z
- Tiếpztụczđầuztưznângzcấpzcáczdâyzchuyềnzcôngznghệ,zđầuztưzcáczthiếtzbị
zhóaznghiệmzvàznângzcaoznghiệpzvụzthíznghiệmzđểztạozraznhữngzsảnzph
ẩmzmớizphụczvụzchiếnzlượczkháczbiệtzhóazsảnzphẩm.
- zHợpztáczliênzkếtzvớizcáczcôngztyztrongzvàzngoàiznướcztừzđózhọczhỏizvà
zphátztriểnzcôngznghệztăngzsựzđazdạngzsảnzphẩm.z
- Nghiênzcứuzđưazvàozkinhzdoanhznhữngzmặtzhàngzmớizvớiznhiềuzchủngzl
aoijzđápzứngznhuzcầuzđazdạngzcủazkháchzhàng.z
 Chấtzlượngzđịnhzhướngzbởizkháchzhàng:z
- Quáztrìnhzsảnzxuấtzphảizđượczkiểmzsoát,zđăngzkízchấtzlượngzvàzxâyzdựn
gzhệzthốngzquảnzlýzchấtzlượng.
- zKhảozsátznhuzcầuzvềzchấtzlượngzcủazcácznhómzkháchzhàngztừzđózphátz
triểnztheozcáczxuzhướngzphùzhợp,zthựczhiệnzchínhzsáchzgiázlinhzhoạtzđối
zvớiztừngzđốiztượngzkháchzhàngzvàztùyzvàozkhảznăngztínzdụngzcủazhọ.
- zPhátztriểnzsảnzxuấtzkinhzdoanh,zsảnzxuấtzraznhiềuzsảnzphẩm,znhiềuzchủ
ngzloạiznhiềuzmẫuzmãzmớizphùzhợpzvớizyêuzcầuzkháchzhàngzđồngzthờiz
mởzrộngzđịazbànzkinhzdoanh.z
- Tạozdựngzhìnhzảnhztinzcậyzcủazkháchzhàngzbằngzcáchzkhẳngzđịnhzgiáztrị
zvàzphátztriểnzthươngzhiệuzmạnhzcủazxizmăngzVicemzBỉmzSơnzbằngzchấ
tzlượngzvàzgiáztrịztăngztớizkháchzhàng.
- Cảizthiệnzkếtzcấuztiêuzthụztheozhướngztăngzxizmăng,zgiảmzclinker,ztăngzt
ỷztrọngzxizmăngzrời.
- Nângzcaoznghiệpzvụzthíznghiệmzkiểmztrazchấtzlượngzsảnzphẩmzđểzđảmzb
ảozđếnztayzngườiztiêuzdùngznhữngzsảnzphẩmzxizmăngzthỏazmãnztâmzlýzt
iêuzdùngzcủazkháchzhàng.
3.3.3.zChiếnzlượczđầuztư
 Trangzthiếtzbịzvàzcôngznghệzhiệnzđại:z
- Cảiztiếnzquyztrìnhzsảnzxuất.zĐổizmớizlạizcáczphươngztiệnzvậnzchuyển,zgi
ảmzchizphízvậnzchuyển.zHiệnzđạizhóazhệzthốngzthuznhập,zxửzlízthôngztin
,zthiếpzlậpzmạngzcụczbộztạizcáczkho,zcáczcửazhàngzvănzphòngzcôngzty,zt
iếnztớiztựzđộngzhóazcáczkhâuzchủzyếuztrongzxuấtznhậpzvàzbánzhàng.
- zQuanzhệzvớizViệnzkhoazhọczvàzcácztrườngzđạizhọcztừzđóznghiênzcứuzn
ângzcaozquyztrìnhzvàztrangzthiếtzbịzsảnzxuất.
- zMuazcáczthiếtzbịzmới;zđầuztưzvốnzchozphátztriểnzcôngznghệ.
- zTốizưuzhóaztrongzsảnzxuấtzvàzquảnzlý,
 Sửzdụngztiếtzkiệmznguồnznguyênzliệu:z
- Thựczhiệnzcảiztiếnzkỹzthuật;zápzdụngzcôngznghệzhiệnzđạizmụczđíchzgiảm
zthiểuzlãngzphíztrongzsảnzxuất,ztiếtzkiệmznguồnznguyênzliệuzđầuzvào,zgiả
mzthiểuzchizphí.
 Giảmzôznhiễmzmôiztrường:z
- Sửzdụngzcáczcôngznghệzsạchztrongzsảnzxuấtzđểzgiảmzôznhiễmzmôiztrườn
g.
- Ápzdụngzcáczcôngznghệzxửzlýzmôiztrườngzsauzsảnzxuấtz(zhệzthốngzxửzl
ýzbụi,zhệzthốngzxửzlýznguồnznước…)zz
3.3.4.zChiếnzlượcztàizchínhz
 Tiếtzkiệmzchizphízđầuztư:z
- Hoànzchỉnhzcáczhệzthốngzquyztrình,zquyzchếzvềzkiểmzsoátzvàzquảnzlýzrủ
izro.
- Xâyzdựngzvàzhoànzthiệnzhệzthốngzkiểmztra,zkiểmzsoátznộizbộ.
- Xâyzdựngzhệzthốngzcáczchỉzsốzcảnhzbáozrủizro.
- PhátzztriểnzphầnzmềmzquảnztrịzhệzthốngzchozBanzlãnhzđạo.
- Hoànzchỉnhzhệzthốngzcơzsởzdữzliệuzkháchzhàng.
- Kếtznốizvớizđơnzvịzbạn,zngànhzvàzcáczđốiztáczđểzchiazsẻzthôngztinzquản
zlýzrủizroztrênzphạmzviztoànzthịztrườngzcảznước.
 Huyzđộngzvốnzchozcáczdựzánzđầuztưz:
- Huyzđộngzcácznguồnzvốnztừzbênzngoài,zchủzđộngztìmzkiếmzvàzlậpzcáczd
ựzánzvàzchứngzminhzhiệuzquảzkinhztếzđíchzthựczcủazcáczdựzán.
- Chủzđộngztìmzkiếmzcácznhàzthầuznướczngoài.z
- Xâyzdựngzkĩzcàngzcáczphươngzánzhuyzđộngzvốnzchozcáczdựzánzđầuztưzm
ới
- Đẩyzmạnhzcáczchươngztrìnhzkhuyếnzkhíchztiếtzkiệmztrongznộizbộ.
KẾTzLUẬN
Cózthểzthấyzquáztrìnhzhoạtzđộngzsảnzxuấtzkinhzdoanhztrongz35znămzqu
azCôngztyzcổzphầnzxizmăngzBỉmzSơnzluônzđẩyzmạnhzsảnzxuấtznângzcaoznă
ngzsuấtzLaozđộngzvàzchấtzlượngzsảnzphẩm,zgắnzchặtzvớizviệczđàoztạozbồizd
ưỡngznângzcaoztínhzkỷzluậtzvớiztrìnhzđọzchuyênzmônzkỹzthuậtzcủazngườizth
ợzvàzmởzrộngzliênzkếtzcáczcơzquanzkhoazhọczkĩzthuậtztrongznước.zVìzvậyzc
ôngztyzđãztrởzthànhzmộtztrongznhữngzdoanhznghiệpznhàznướczcózquyzmôzlớ
n,zlàmzănzhiệuzquả,zsảnzlượngzsảnzxuấtztiêuzthụznămzsauzcaozhơnznămztrướ
c,zđờizsốngzcôngznhânzkhôngzngừngzcảizthiện.zDozchịuzảnhzhưởngzcủaznềnz
kinhztếznămz2013,zXizmăngzcủazcôngztyzBỉmzSơnzđãzgặpznhiềuzkhózkhănz
nhưngzchozđếnznămz2014zđãzcóznhiềuzdấuzhiệuzkhởizsắc,zđózlàztínzhiệuzkh
ảzquanzchozthấyzsựzphátztriểnztrởzlạizcủazCôngztyzđểztăngzvịzthếzcủazmìnhz
trongzngành.
QuazviệczphânztíchzthựcztrạngzcủazcôngztyzCPzXizmăngzBỉmzSơnztrên
zcáczmặt,ztazcózthểzthấyzđượczcáczđiểmzmạnh,zđiểmzyếu,zphânztíchzmôiztrư
ờngzngành,zmôiztrườngzkinhztế..zzCùngzvớizquáztrìnhzhộiznhậpzkinhztếzkhuz
vựczvàzquốcztếzđòizhỏizđấtznướczcózsựzđổizmớiznhanhzhơnzvàzmạnhzmẽzhơ
n.zCáczdoanhznghiệpzđặczbiệtzlàzcáczdoanhznghiệpztrongzngànhzXizmăngzph
ảizkiênzquyếtztzthayzđổiztưzduy,zcungzcáchzquảnzlý,zđẩyzmạnhzđầuztưzsảnzx
uấtzkinhzdoanhzđểzgiaztăngzsứczcạnhztranhzcủazsảnzphẩmzdozdoanhznghiệpz
sảnzxuấtzmớizcózhyzvongzđứngzvữngztrênzthịztrườngztrongznướczvàzđẩyzmạ
nhzxuấtzkhẩu.
Cáczgiảizphápznêuzrazlàznhữngzgiảizphápzcơzbảnzxuấtzphátztừzthựcztếz
nhuzcầuzhiệnztạizđốizvớizngànhzXizmăngznóizchungzvàzCôngztyzCổzphầnzXi
zmăngzBỉmzSơnznóizriêngzđểzthôngzquazđózkhắczphụcznhữngztrởzngạizkhóz
khănztrướczmắt,ztậnzdụngznhữngzthếzmạnhzđểznắmzbắtzcáczcơzhộizkinhzdoa
nhzđangzmởzra.zTừzđózđểzhoạtzđộngzsảnzxuấtzkinhzdoanhzngàyzmộtztốtzhơn
,ztrongzthờizgianztớizbênzcạnhzviệczduyztrìzvàzphátzhuyznhữngzmặtztíchzcực;
zCôngztyzcầnzsớmzkhắczphụcznhữngzhạnzchếzcủazmìnhzđểzhướngztớizmụczti
êuzcuốizcùngzlàztốizđazdoanhzthuzvớizchizphízthấpznhấtznhằmzmụczđíchznân
gzcaozhiệuzquảzhoạtzđộngzsảnzxuấtzkinhzdoanh.z
Cáczvấnzđềzliênzquanzđếnzchuyênzđềzcònzkházrộngzcùngzvớiztrìnhzđộz
kiếnzthứczhạnzchếznênzchuyênzđềzcònznhiềuzthiếuzsót.zEmzxinzchânzthànhzc
ảmzơnzsựzhướngzdẫnztậnztìnhzcủazcôzvàzmongzsựzphêzbìnhzvàzđóngzgópzýz
kiếnzcủazcáczthầyzcô.z

CQ53347 - Nguyễn Thị Hương Thảo - Phân Tích Chiến Lược Tài Chính Công Ty Cổ Phần Xi Măng Bỉm Sơn

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

CQ53347 - Nguyễn Thị Hương Thảo - Phân Tích Chiến Lược Tài Chính Công Ty Cổ Phần Xi Măng Bỉm Sơn

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Chuyênzđềzthựcztậpz

S Chỉztiêu Cáchztínhztoán Vaiztrò

2 ROA Lợiznhuậnzsauzthuế Chỉztiêuznàyzso vớizdoanh

3 Betaz Sửzdụngztrong môzhình Đánhzgiázmứczđộ rủizro

Kết quả tiêu thụ xi măng theo nhóm khách hàng

482310 533405 487421

Khách hàng có tổ chức Khách hàng cá nhân

- Uy tín và danh tiếng thương hiệu lớn.  Đượczk

2011 2012 2013 2014

BCC 1,22 1,17 1,14 0,8

ChỉzsốzcủazBCC 2011 2012 2013 2014

ESPz(VND)z 518 720 -226 1,694

P/Ez(lần) 5,98 5,83 -24,78 8,79

You might also like