‫مشــروع قرية سياحية في منطقة األزرق‬

‫‪Al-Azraq Touristic Village Project‬‬

‫مؤسسة تشجيع االستثمار‬

‫دراسة اولية (‪)Profile‬‬

‫اذار ‪2003‬‬ ‫شركة دار الخبرة لإلستشارات اإلدارية‬

‫(ت‪ .‬ن)‬ ‫ص‪ .‬ب‪ 7976 .‬عمان ‪ 11118‬األردن‬
‫هاتف‪ ،+962 6 4649040 :‬فاكس‪+962 6 4649041 :‬‬
‫البريد األلكتروني‪info@mmis.net :‬‬
‫الموقع األلكتروني‪http://www.mmis.net :‬‬
‫ص‪-‬‬ ‫مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬ ‫‪1‬‬
‫ص‪-‬‬

‫ملخص نتائج المشروع‬

‫مشروع قرية سياحية في منطقة األزرق‬
‫شاليهات وكافتيريا ومسبح‬
‫‪ 25‬شاليه‬
‫‪14‬‬
‫‪ 456‬ألف دينار‬
‫‪ 7‬االف دينار‬
‫‪34.7%‬‬
‫‪ 21%‬من اإليرادات المتوقعة‬
‫اسم المشروع‪:‬ـ‬
‫خدمات المشروع‪:‬‬
‫الطاقة االستيعابية‪:‬‬
‫مجموع األيدي العاملة‪:‬‬
‫حجم االستثمار الكلي‪:‬‬
‫رأس المال العامل‪:‬‬
‫معدل العائد الداخلي‪:‬‬
‫نقطة التعادل‪:‬‬

‫مشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬

‫المقد‬ ‫‪.1‬‬
‫‪ 101‬وصف المشروع‬
‫ص‪-‬‬ ‫مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬ ‫‪2‬‬
‫ص‪-‬‬

‫تمتاز منطقة واحات األزرق بكونها معلما سياحيا‪ 8‬فريدا من نوعه حيث تمتزج البيئة الصحراوية‬
‫بالبيئة الزراعية في مكان واحد‪ .‬كما تمتاز المنطقة بوجود محمية طبيعية فيها وكونها منطقة جذب‬
‫لهواة صيد الطيور‪ .‬كما أن قرب المنطقة من القصور الصحراوية األثرية يعتبر عامال جاذبا‬
‫للسياحة‪.‬‬
‫يهدف المشروع‪ 8‬المقترح إلى إنشاء قرية سياحية الستقطاب السياح وهواة الصيد والراغبين في‬
‫االستجمام والهدوء بحيث تتسم بطابع تقليدي يتناسب مع طبيعة المنطقة ومميزاتها‪ 8‬وتتكون من‪:‬‬
‫قرية فندقية‬ ‫‪-‬‬
‫كافتيريا‪8‬‬ ‫‪-‬‬
‫بركة سباحة‬ ‫‪-‬‬
‫مركز تسوق‪ 8‬صغير‬ ‫‪-‬‬

‫‪ 201‬مبررات المشروع‬
‫تمتاز منطقة األزرق بكونها منطقة سياحية واعدة وبخاصة لسياح المناطق‪ 8‬الطبيعية (‪)ecotourism‬‬
‫باإلضافة إلى المهرجان السنوي‪ 8‬الذي يقام في المنطقة ويستقطب‪ 8‬عدد ال بأس به من الزائرين الذين‬
‫يمكن استقطابهم‪ 8‬لقضاء وقت أطول في المنطقة‪.‬‬
‫كما تمتاز بقربها من موقع قصر‪ 8‬عمره التاريخي‪ 8‬الذي يجذب عددا ال بأس به من السياح‪.‬كما انه ال‬
‫توجد لغاية اآلن قرية سياحية في المنطقة تقدم خدماتها‪ 8‬بشكل متميز للزوار‪.‬‬
‫ص‪-‬‬ ‫مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬ ‫‪3‬‬
‫ص‪-‬‬

‫السو‬ ‫‪.2‬‬
‫‪ 102‬بيانات السوق‬
‫ارتفع عدد السواح ال‪88‬ذين زاروا األردن من ‪ 1.127‬أل‪88‬ف س‪88‬ائح ع‪88‬ام ‪ 1997‬إلى ح‪88‬والي ‪ 1.478‬أل‪88‬ف‬
‫سائح عام ‪ 2001‬أي بمع‪88‬دل زي‪88‬ادة س‪88‬نوية ق‪88‬درها ‪ .%6‬وبل‪8‬غ المع‪88‬دل الس‪8‬نوي‪ 8‬لع‪88‬دد الس‪8‬ياح في األردن‬
‫خالل نفس الف ‪88‬ترة ح ‪88‬والي ‪ 1.329‬أل ‪88‬ف س ‪88‬ائح (المص ‪88‬در‪ :‬وزارة الس ‪88‬ياحة) في حين بل ‪88‬غ مع ‪88‬دل ع ‪88‬دد‬
‫ال ‪88‬زوار ال ‪88‬ذين ق ‪88‬اموا بزي ‪88‬ارة محمي ‪88‬ة الش ‪88‬ومري في منطق ‪88‬ة األزرق‪ 8‬خالل نفس الف ‪88‬ترة ح ‪88‬والي ‪ 5‬آالف‬
‫سائح سنويا‪( 8‬المصدر‪ :‬الجمعية الملكية لحماية الطبيعة)‪ ،‬كما قام حوالي ‪ 28‬أل‪88‬ف س‪88‬ائح بزي‪88‬ارة قص‪88‬ر‬
‫عمره في عام ‪( 2001‬المصدر‪ :‬وزارة السياحة)‪.‬‬
‫ي‪88‬ذكر ان‪88‬ه يوج‪88‬د في المنطق‪88‬ة اس‪88‬تراحة واح‪88‬دة تق‪88‬دم خ‪88‬دماتها لل‪88‬زوار‪ 8‬مملوك‪88‬ة من قب‪88‬ل مؤسس‪88‬ة الض‪88‬مان‬
‫االجتماعي‪.‬‬

‫‪ 202‬الطاقة االستيعابية المقترحة‬

‫الطاقة االستيعابية المقترحة لخدمات المشروع هي على النحو التالي‪:‬‬
‫القرية الفندقية‪ 25 :‬شاليه يتكون كل منها من غرفتين وتوابعهما‪ 8‬من مطبخ صغير ومرافق‪8‬‬ ‫‪-‬‬
‫صحية وحمام‪ .‬تحتوي كافة الشاليهات على غرف مزدوجة السرير‪.‬‬
‫كافتيريا‪ 8‬تتسع لـ ‪ 30‬شخصاً‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫يتوقع أن يكون معدل نسبة إشغال القرية الفندقية بحدود ‪ %35‬كنسبة متوسطة بين فترتي االنتعاش‬
‫والركود‪ 8‬وذلك في السنة األولى تزداد‪ 8‬بعدل ‪ %5‬سنويا لتبلغ حوالي ‪ %45‬في السنة الثالثة‪ .‬أما‬
‫بالنسبة للكافتيريا‪ 8‬فيتوقع‪ 8‬أنها ستعمل بنسبة استيعاب تصل إلى حوالي ‪ %25‬مع زيادة سنوية بمعدل‬
‫‪ %10‬خالل السنوات الثالثة األولى من عمر المشروع‪.‬‬

‫‪ .3‬الدراسة الفنية‬
‫‪ 103‬األثاث والمعدات‪:‬‬
‫يتكون المشروع من‬
‫شاليهات يحتوي كل منها على‪:‬‬ ‫‪.1‬‬
‫ص‪-‬‬ ‫مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬ ‫‪4‬‬
‫ص‪-‬‬

‫أسرة نوم‬ ‫‪-‬‬

‫تلفزيون وثالجة‬ ‫‪-‬‬
‫أثاث مناسب‬ ‫‪-‬‬
‫جهاز تكييف‬ ‫‪-‬‬
‫مستلزمات المطبخ الصغير‬ ‫‪-‬‬

‫كافتيريا‪:‬‬ ‫‪.2‬‬
‫مزودة باألثاث والديكور وأجهزة ومعدات الطبخ والثالجات وغيرها من اللوازم‪.‬‬

‫مركز تسوق‪8‬‬ ‫‪.3‬‬

‫يحتوي على رفوف‪ 8‬للعرض وديكورات‪ 8‬وطاولة للمحاسبة‪.‬‬

‫بركة السباحة‪:‬‬ ‫‪.4‬‬

‫مزودة باجهزة تعقيم المياه والمضخات‪ 8‬والفالتر ومختلف مستلزمات‪ 8‬بركة السباحة الصحية‪.‬‬
‫ص‪-‬‬ ‫مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬ ‫‪5‬‬
‫ص‪-‬‬

‫يبين الجدول رقم (‪ )1‬تكلفة األثاث والمعدات المقدرة للمشروع‪.‬‬

‫جدول رقم (‪)1‬‬

‫تكلفة االثاث والمعدات‬
‫التكلفة ألف (د‪ .‬أ‪).‬‬ ‫البند‬
‫‪75‬‬ ‫اثاث القرية الفندقية‬
‫‪15‬‬ ‫اثاث وديكور وتجهيزات الكافيتريا‪8‬‬
‫‪10‬‬ ‫ديكورات واثاث مركز التسوق‪8‬‬
‫‪10‬‬ ‫معدات للمسبح‬
‫‪20‬‬ ‫مولد وتجهيزات‪ 8‬كهرباء‬
‫‪130‬‬ ‫المجموع‬

‫‪ 203‬األرض واإلنشاءات‬

‫يشتمل المشروع‪ 8‬على ‪ 25‬شاليه تمتاز بطابعها التاريخي والكافتيريا‪ 8‬واإلدارة ومباني الخدمات‬
‫ومركز للتسوق‪.‬‬
‫مساحة البناء حوالي ‪ 1000‬م‪ 2‬في حين يتم رصف المساحة المتبقية على شكل ممرات حجرية‬
‫قديمة‪ .‬يبين الجدول رقم (‪ )2‬تكلفة األرض واإلنشاءات الالزمة للمشروع‪.‬‬

‫جدول رقم (‪)2‬‬

‫كلفة األرض واإلنشاءات‬

‫التكلفة ألف (د‪ .‬أ‪).‬‬ ‫‪2‬‬

‫المساحة م‬ ‫البند‬
‫‪40‬‬ ‫‪4.000‬‬ ‫األرض‬
‫‪150‬‬ ‫‪1.000‬‬ ‫المباني‬
‫‪10‬‬ ‫‪1.000‬‬ ‫الممرات الحجرية‬
‫‪20‬‬ ‫‪---‬‬ ‫مسبح‬
‫‪15‬‬ ‫‪---‬‬ ‫اتعاب هندسية‬
‫‪235‬‬ ‫المجموع‬
‫ص‪-‬‬ ‫مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬ ‫‪6‬‬
‫ص‪-‬‬

‫‪ 303‬القوى العاملة‬

‫جدول رقم (‪)3‬‬

‫القوى العاملة واألجور‪ 8‬السنوية‬

‫األجر السنوي (د‪ .‬أ‪).‬‬ ‫األجر الشهري (د‪ .‬أ‪).‬‬ ‫العدد‬ ‫الوظيفة‬
‫‪ .1‬القوى العاملة االدارية‬
‫‪9.600‬‬ ‫‪800‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مدير عام‬ ‫‪-‬‬
‫‪3.600‬‬ ‫‪300‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مالي وإ داري‬ ‫‪-‬‬
‫‪4.800‬‬ ‫‪400‬‬ ‫‪1‬‬ ‫مندوب مبيعات وعالقات عامة‬ ‫‪-‬‬
‫‪1.800‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪1‬‬ ‫سكرتيرة‬ ‫‪-‬‬
‫‪19.800‬‬ ‫‪4‬‬ ‫المجموع الفرعيـ‬
‫‪ 02‬القوى العاملة المباشرة‬
‫‪4.800‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪2‬‬ ‫موظف استقبال‬ ‫‪-‬‬
‫‪2.880‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪2‬‬ ‫خدمة غرف‬ ‫‪-‬‬
‫‪2.400‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪1‬‬ ‫طباخ كافتيريا‬ ‫‪-‬‬
‫‪1.800‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪1‬‬ ‫نادل‬ ‫‪-‬‬
‫‪1.800‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪1‬‬ ‫عامل شنط‬ ‫‪-‬‬
‫‪2.400‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪1‬‬ ‫فني صيانة‬ ‫‪-‬‬
‫‪1.800‬‬ ‫‪150‬‬ ‫‪1‬‬ ‫سائق‬ ‫‪-‬‬
‫‪1.440‬‬ ‫‪120‬‬ ‫‪1‬‬ ‫حارس‬ ‫‪-‬‬
‫‪19.320‬‬ ‫‪10‬‬ ‫المجموع الفرعيـ‬
‫‪39.120‬‬ ‫‪14‬‬ ‫المجموع اإلجماليـ‬

‫‪ 403‬الفترة الزمنية لتنفيذ المشروع‬

‫تقدر الفترة الزمينة الالزمة لتنفيذ المشروع‪ 8‬بحوالي‪ 8‬سنة واحدة‪.‬‬
‫ص‪-‬‬ ‫مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬ ‫‪7‬‬
‫ص‪-‬‬

‫‪ .4‬الدراسة االقتصادية‬
‫‪ 104‬تكاليف التشغيل السنوية‬
‫تشمل تكاليف التشغيل السنوية‪:‬‬
‫مشتريات المواد األولية المستهلكة ألغراض الكافتيريا‪ 8‬وذلك على أساس أن تكلفتها تقدر‬ ‫أ‪.‬‬
‫بحوالي ‪ %50‬من مجموع إيراداتهما‪8.‬‬
‫ب‪ .‬مستلزمات وخدمات‪ 8‬وتشمل تكلفة الكهرباء والماء والوقود‪ 8‬ومواد‪ 8‬التنظيف‪ 8‬وغيرها‪.‬‬
‫ج‪ .‬األجور والرواتب السنوية‪.‬‬
‫د‪ .‬تكلفة المبيعات والتسويق‪8‬‬

‫ويبين الجدول رقم (‪ )4‬تكاليف التشغيل السنوية المقدرة وذلك في السنة األولى من عمر المشروع‪8.‬‬

‫جدول رقم (‪)4‬‬

‫تكاليف التشغيل السنوية ‪/‬السنة االولى‬
‫التكلفة ألف (د‪ .‬أ‪).‬‬ ‫البند‬
‫‪18‬‬ ‫مواد أولية‬
‫‪39‬‬ ‫أجور ورواتب‬
‫‪12‬‬ ‫مستلزمات‪ 8‬وخدمات‬
‫‪13‬‬ ‫تكلفة المبيعات والتسويق‬
‫‪82‬‬ ‫المجموع‬

‫‪ 2 .4‬رأس المال العامل‬

‫يمثل رأس المال العامل احتياطات المشروع من تكاليف التشغيل الالزمة لفترة شهر واحد في السنة‬
‫األولى وتقدر بحوالي ‪ 7‬آالف دينار‪.‬‬

‫‪ 304‬نفقات ما قبل التشغيل‬

‫وتش‪88‬مل تك‪88‬اليف دراس‪88‬ات الج‪88‬دوى وال‪88‬رواتب خالل ف‪88‬ترة التأس‪88‬يس وغيره‪88‬ا وتق‪88‬در بح‪88‬والي ‪20.000‬‬
‫دينار‪.‬‬
‫ص‪-‬‬ ‫مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬ ‫‪8‬‬
‫ص‪-‬‬

‫‪ 404‬التكلفة االستثمارية للمشروع‪:‬‬

‫جدول رقم (‪)5‬‬
‫التكلفة االستثمارية الكلية‬
‫ألف (د‪ .‬أ‪).‬‬ ‫البند‬
‫‪ 01‬راس المال الثابت‬
‫‪130‬‬ ‫‪ 101‬االثاث والمعدات‬
‫‪235‬‬ ‫‪ 201‬األرض واإلنشاءات‬
‫‪20‬‬ ‫‪ 301‬وسائط نقل‬
‫‪5‬‬ ‫‪ 4 .1‬أثاث مكاتب‬
‫‪39‬‬ ‫‪ 5 .1‬احتياطي‪%10 8‬‬
‫‪429‬‬ ‫المجموع الفرعي‬
‫‪20‬‬ ‫‪ .2‬مصاريف ما قبل التشغيل‬
‫‪7‬‬ ‫‪ 03‬راس المال العامل‬
‫‪456‬‬ ‫التكلفة االستثمارية الكلية‬

‫‪ 504‬اإليرادات السنوية‬
‫‪ 01‬االسس والفرضيات‬
‫لتقدير اإليرادات السنوية لمشروع‪ 8‬القرية السياحية تم اعتماد األسس واالفتراضات التالية للسنة‬
‫األولى‪:‬‬
‫نسبة اشغال الغرفة هي ‪ %35‬في السنة االولى ومعدل اجرة الشاليه في الليلة هو ‪ 50‬دينار‬ ‫‪.1‬‬
‫اضافة اليراد خدمات الغرف واالتصاالت وغيرها بعدل ‪ %10‬من اجرة الغرفة‪.‬‬
‫تم تقدير إيرادات الكافتيريا‪ 8‬على أساس أن معدل سعر الوجبة في الكافتيريا‪ 2.5 8‬دينار‪.‬‬ ‫‪.2‬‬
‫تم افتراض أن كلفة المواد األولية للوجبات وغيرها من المدخالت تمثل ‪ %40‬من سعر بيع‬ ‫‪.3‬‬
‫الوجبة‪.‬‬
‫اإليرادات األخرى وتشمل مركز التسوق وبركة السباحة وتقدر بحوالي ‪ %10‬من عائدات‬ ‫‪.4‬‬
‫القرية السياحية‪.‬‬

‫‪ .2‬اإليرادات السنوية المتوقعة‬

‫ص‪-‬‬ ‫مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬ ‫‪9‬‬
‫ص‪-‬‬

‫يبين الجدول رقم (‪ )6‬إيرادات المشروع السنوية من السنة األولى إلى الثالثة وبمعدل زيادة سنوي‪8‬‬
‫قدره ‪ %10‬سنوياً‪.‬‬

‫جدول رقم (‪)6‬‬

‫اإليرادات السنوية المتوقعة للمشروع (ألف دينار)‬

‫‪+3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫السنة‬

‫‪226‬‬ ‫‪201‬‬ ‫‪176‬‬ ‫إيرادات القرية‬

‫‪56‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪46‬‬ ‫إيرادات الكافتيريا‪8‬‬
‫‪28‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪22‬‬ ‫إيرادات اخرى‬
‫‪310‬‬ ‫‪277‬‬ ‫‪244‬‬ ‫المجموع‬
‫ص‪-‬‬ ‫‪ 10‬مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬
‫ص‪-‬‬

‫‪ 05‬الدراسة المالية‬
‫‪ 105‬األسس والفرضيات‬

‫تم اعتماد األسس والفرضيات التالية في التحليل المالي واحتساب‪ H‬المؤشرات المالية للمشروع‪:‬‬

‫‪ .1‬عمر المشروع‪ H‬التشغيلي هو عشرة سنوات‪.‬‬

‫‪ 02‬تم احتساب معدل العائد الداخلي للمشروع‪ H‬لحالتين هما‪:‬‬
‫أ‪ .‬الحالة األساسية (‪ %100‬تمويل ذاتي)‪.‬‬
‫ب‪ .‬التمويل الذاتي بنسبة ‪ %60‬والقروض بنسبة ‪ %40‬لمدة ‪ 6‬سنوات بفائدة ‪ %11‬مع فترة‬
‫سماح لسنة واحدة‪.‬‬
‫‪ 03‬احتسبت ضريبة الدخل بواقع ‪ %25‬على األرباح المتحققة‪.‬‬
‫‪ 04‬تم احتساب صافي القيمة الحالية بمعدل خصم قدره ‪.%15‬‬
‫‪ 05‬ألغراض تحليل الحساسية على الحالة االساسية جرى اعتماد الحاالت التي تمثل جانب المخاطر‬
‫وتشمل‪:‬‬
‫أ‪ 0‬انخفاض حجم المبيعات بنسبة ‪%10‬‬
‫ب‪0‬انخفاض سعر بيع الخدمة بنسبة ‪%10‬‬
‫ج‪0‬ارتفاع التكلفة االستثمارية بنسبة ‪%10‬‬
‫‪ 205‬المؤشرات المالية للمشروع‬
‫نتائج المؤشرات المالية للمشروع‪( H‬الحالة األساسية)‬

‫‪%31.3‬‬ ‫أ‪ 0‬معدل العائد البسيط‪:‬‬

‫ب‪ 0‬معدل العائد الداخلي‪:‬‬

‫‪%34.7‬‬ ‫‪ -‬بدون قروض‪:‬‬
‫‪%27.9‬‬ ‫‪ -‬للمشروع‪( H‬قرض بنسبة ‪:)%40‬‬

‫ج‪ 0‬صافي القيمة الحالية‬

‫‪ )NPV( -‬لحقوق الملكية‬
‫‪ 368‬ألف دينار‬ ‫بنسبة خصم ‪:%15‬‬
‫‪ )NPV( -‬للمشروع‪ H‬بنسبة‬
‫‪ 241‬ألف دينار‬ ‫خصم ‪ %15‬بحالة قرض‪:‬‬

‫‪ 3‬سنوات‬ ‫د‪ 0‬فترة االسترداد‪:‬‬

‫هـ‪ 0‬نقطة التعادل كنسبة‬

‫‪%21‬‬ ‫من اإليرادات المتوقعة‪:‬‬
‫ص‪-‬‬ ‫‪ 11‬مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬
‫ص‪-‬‬

‫‪ 305‬تحليل الحساسية‬

‫يبين الجدول رقم (‪ )9‬ملخصا لنتائج تحليل حساسية المشروع‬

‫جدول رقم (‪)7‬‬

‫ملخص نتائج تحليل حساسية المشروع‬

‫نقطة التعادل‬ ‫فترة االسترداد‬ ‫صافي القيمة الحالية‬ ‫معدل العائد‬ ‫معدل العائد‬
‫الحالة‬
‫(‪)%‬‬ ‫(سنة)‬ ‫(ألف دينار)‬ ‫الداخلي ‪%‬‬ ‫البسيط ‪%‬‬
‫‪21‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪368‬‬ ‫‪34.7‬‬ ‫‪31.3‬‬ ‫الحالة األساسية‬
‫تمويل القروض (‬
‫‪31‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪241‬‬ ‫‪27.9‬‬ ‫‪29.8‬‬
‫‪)%40‬‬
‫انخفاض حجم‬
‫‪24‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪291‬‬ ‫‪30.8‬‬ ‫‪27.4‬‬
‫المبيعات (‪)10‬‬
‫انخفاض سعر بيع‬
‫‪24‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪292‬‬ ‫‪29.8‬‬ ‫‪26.4‬‬
‫المنتج بنسبة (‪)%10‬‬
‫ارتفاع التكلفة‬
‫‪23‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪336‬‬ ‫‪31.6‬‬ ‫‪28.2‬‬
‫االستثمارية (‪)%10‬‬

‫‪ 06‬االستنتاجات‬

‫تظهر نتائج التحليل الم‪HH‬الي للمش‪HH‬روع‪ H‬ان‪HH‬ه يحق‪HH‬ق عائ‪HH‬دا داخلي‪HH‬ا يبل‪HH‬غ ‪ %34.7‬على إجم‪HH‬الي‬ ‫‪)1‬‬
‫االس‪H‬تثمار‪ H‬الم‪H‬دفوع‪ H‬من المس‪H‬تثمر‪ H‬و‪ %27.9‬في حال‪H‬ة الق‪H‬رض بنس‪HH‬بة ‪ %40‬وه‪H‬ذا م‪HH‬ردود‬
‫اقتصادي‪ H‬جيد‪.‬‬

‫النتائج المالي‪HH‬ة أعاله احتس‪HH‬بت قب‪HH‬ل حس‪HH‬اب المزاي‪HH‬ا الض‪HH‬ريبية ال‪HH‬تي يوفره‪HH‬ا ق‪HH‬انون تش‪HH‬جيع‬ ‫‪)2‬‬
‫االستثمار والتي تعتمد على الموقع الفعلي للمشروع عن‪H‬د التنفي‪H‬ذ وه‪H‬ذه المزاي‪H‬ا س‪H‬تؤدي إلى‬
‫تحسين النتائج المالية للمشروع‬
 ‫ص‪-‬‬ ‫‪ 12‬مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬
‫صافي التدفق النقدي للحالة األساسية (‪ %100‬تمويل ذاتي)‬
‫السنة الحادية‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬
‫السنة االولى (سنة التأسيس)‬
‫عشر‬ ‫العاشرة‬ ‫التاسعة‬ ‫الثامنة‬ ‫السابعة‬ ‫السادسة‬ ‫الخامسة‬ ‫الرابعة‬ ‫الثالثة‬ ‫الثانية‬ ‫السنة‬
‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪40%‬‬ ‫‪35%‬‬ ‫‪0%‬‬ ‫نسبة االنتاج‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫التدفق النقدي الداخل‬
‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪277000‬‬ ‫‪244000‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫المبيعات النقدية‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫دفعات مستحقة‬
‫قيمة الخردة للمشروع (‪Salvage‬‬
‫‪128000‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪)Value‬‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫التدفق النقدي الخارج‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪456000‬‬ ‫اجمالي حجم االستثمار‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪456000‬‬ ‫حقوق الملكية‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪0‬‬ ‫القرض االستثماري‬
‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪75400‬‬ ‫‪68800‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫تكاليف التشغيل‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫دفعات سداد القرض‬
‫‪356000‬‬ ‫‪228000‬‬ ‫‪228000‬‬ ‫‪228000‬‬ ‫‪228000‬‬ ‫‪228000‬‬ ‫‪228000‬‬ ‫‪228000‬‬ ‫‪201600‬‬ ‫‪175200‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫اجمالي التدفق النقدي قبل الضريبة‬
‫‪50606‬‬ ‫‪50606‬‬ ‫‪50606‬‬ ‫‪50056‬‬ ‫‪49781‬‬ ‫‪48781‬‬ ‫‪48781‬‬ ‫‪48781‬‬ ‫‪42181‬‬ ‫‪35581‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫ضريبة الدخل‬
‫‪305394‬‬ ‫‪177394‬‬ ‫‪177394‬‬ ‫‪177944‬‬ ‫‪178219‬‬ ‫‪179219‬‬ ‫‪179219‬‬ ‫‪179219‬‬ ‫‪159419‬‬ ‫‪139619‬‬ ‫‪-456000‬‬ ‫صافي التدفق‪ 5‬النقدي‪( 5‬دينار)‬
‫‪1397038‬‬ ‫‪1091644‬‬ ‫‪914250‬‬ ‫‪736856‬‬ ‫‪558912‬‬ ‫‪380694‬‬ ‫‪201475‬‬ ‫‪22256‬‬ ‫‪-156963‬‬ ‫‪-316381‬‬ ‫‪-456000‬‬ ‫التدفق النقدي التراكمي (دينار)‪5‬‬
 ‫ص‪-‬‬ ‫‪ 13‬مؤسسة تشجيع االستثمار‪ /‬دراسة اولية لمشروع قرية سياحية في منطقة االزرق‬
‫صافي التدفق النقدي بقرض (‪)%40‬‬
‫السنة‬
‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة‬ ‫السنة االولى‬
‫الحادية‬ ‫السنة الثانية‬
‫العاشرة‬ ‫التاسعة‬ ‫الثامنة‬ ‫السابعة‬ ‫السادسة‬ ‫الخامسة‬ ‫الرابعة‬ ‫الثالثة‬ ‫(سنة التأسيس)‬
‫عشر‬ ‫السنة‬
‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪44%‬‬ ‫‪40%‬‬ ‫‪35%‬‬ ‫‪0%‬‬ ‫نسبة االنتاج‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫التدفق‪ 5‬النقدي‪ 5‬الداخل‬
‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪310000‬‬ ‫‪277000‬‬ ‫‪244000‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫المبيعات‪ 0‬النقدية‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫دفعات مستحقة‬
‫‪128000‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫قيمة الخردة للمشروع (‪)Salvage Value‬‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫التدفق‪ 5‬النقدي‪ 5‬الخارج‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪456000‬‬ ‫اجمالي حجم االستثمار‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪273600‬‬ ‫حقوق الملكية‬
‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫‪182400‬‬ ‫القرض االستثماري‬
‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪82000‬‬ ‫‪75400‬‬ ‫‪68800‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫تكاليف التشغيل‬
‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪54781‬‬ ‫‪54781‬‬ ‫‪54781‬‬ ‫‪54781‬‬ ‫‪54781‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫دفعات سداد القرض‬
‫‪356000‬‬ ‫‪228000‬‬ ‫‪228000‬‬ ‫‪228000‬‬ ‫‪173219‬‬ ‫‪173219‬‬ ‫‪173219‬‬ ‫‪173219‬‬ ‫‪146819‬‬ ‫‪175200‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫اجمالي التدفق النقدي قبل الضريبة‬
‫‪50606‬‬ ‫‪50606‬‬ ‫‪50606‬‬ ‫‪50056‬‬ ‫‪47421‬‬ ‫‪45198‬‬ ‫‪44097‬‬ ‫‪43104‬‬ ‫‪35610‬‬ ‫‪35581‬‬ ‫‪ ‬‬ ‫ضريبة الدخل‬
‫‪305394‬‬ ‫‪177394‬‬ ‫‪177394‬‬ ‫‪177944‬‬ ‫‪125798‬‬ ‫‪128021‬‬ ‫‪129123‬‬ ‫‪130115‬‬ ‫‪111209‬‬ ‫‪139619‬‬ ‫‪-456000‬‬ ‫صافي التدفق النقدي (دينار)‪5‬‬
‫‪1146010‬‬ ‫‪840616‬‬ ‫‪663222‬‬ ‫‪485828‬‬ ‫‪307885‬‬ ‫‪182086‬‬ ‫‪54065‬‬ ‫‪-75057‬‬ ‫‪-205172‬‬ ‫‪-316381‬‬ ‫‪-456000‬‬ ‫التدفق‪ 5‬النقدي‪ 5‬التراكمي (دينار)‬