Árkockázat-menedzsment és a tőzsde

Árkockázat menedzsment
 A gazdasági élet szereplői tevékenységük során és tevékenységükhöz kapcsolódóan számos kockázatnak
vannak kitéve. Pl.: termelés kockázata, gyártás kockázata, az áru minőségének kockázata, raktározás,
szállítás, az áru elvesztésének kockázata, stb.
 A termelők, a kereskedők és a fogyasztók a legmagasabb kockázatnak az árkockázatot ítélik meg függetlenül
attól, hogy milyen tevékenységgel foglalkoznak.
 Példa: a mezőgazdasági dolgozók ki vannak téve a természeti kockázatnak, ennek ellenére magasabbnak
ítélik meg az árkockázatot (a termelésük eredményeként előállított áru piacra lépésének kockázatát).
 Az árkockázat-menedzsment helyszíne a tőzsde.

Promt business
 = spot business vagy azonnali tőzsde
 Az árutőzsdék jelentősége és kialakulásuk szükségessége
 Azonnali tőzsde: minden tőzsdézés alapja. ma már ritkán alkalmazzák ezt a technikát
 pl.: amsterdami virágtőzsde, tokiói haltőzsde
 A nemzeti árupiac méretei:
o Világpiac: önmagában ilyen nem létezik, viszont világszerte vannak határidős tőzsdék, amelyek
meghatározzák az árakat
o Az USA tőzsdéjének összforgalma 100.000 milliárd dollár, ezáltal az árutőzsdék forgalmának 80%-a az
Egyesült Államokban történik. (2010-ben)
 a tőzsdék szerepe
 speciális tőzsdehelyek
Az amsterdami (aalsmeeri) virágtőzsde
 990.000 m2
 Aalsmeer-ben található, közel a Schipol repülőtérhez (Hollandia legnagyobb repülőtere, Európa legnagyobb
forgalmú cargo repülőtere) elhelyezkedésének oka: a vágott virág rövid életű, ezért fontos a logisztika és a
kereskedelem gyorsasága.
 A világ minden tájáról szállítanak erre a piacra.
 kereskedelmi technikája:
o fontos a láthatóság, hiszen a virágot a külleme határozza meg
o a kínálati ár a legmagasabb, a vételi a legalacsonyabb
o a kereslet és a kínálat alakítja ki az átlagárat, amit a normál eloszlás mutat meg

Ha alacsonyabb árat fizetnek, akkor a harang görbe balra

fog eltolódni, ha magasabbat, akkor jobbra, de az alakja
nem fog megváltozni.
Az egyensúlyi ár értelmezése – a Marshall-kereszt
 Alfred Marshall teóriájának grafikus ábrázolása
o 1890-ben megalkotta a Közgazdaságtan alapelvei (Principles of Economics) című művét
o Ebben az évben létrehozta a Királyi Közgazdasági Társaságot (Royal Economic Society)
o 1903-ban Cambridge-ben elsőként állította fel a közgazdaságtudományi kart és vezette is.
o 1908-ban ment nyugdíjba
o 1923-ban a Money, Credit and Commerce (Pénz, hitel és kereskedelem) összefoglalta
nézeteit a konjunktúraelméletről és a külgazdaságról. Ezen belül található a Marshall-
kereszt.

o E: Egyensúlyi pont
o Px: egyensúlyi ár
o Qx: egyensúlyi
mennyiség

 túlkínálat: árutöbblet
 túlkereslet: áruhiány

 A grafikon ábrázolja a mennyiséget az ár függvényében

 Egyensúlyi állapot alakul ki a kompetitív (szabadon versenyző) piaci viszonyok között a keresletben és a
kínálatban.
o kompetitív piac:
 Olyan piaci körülményeket feltételez, ahol mind az eladók, mind a vevők korlátlanul piacra
léphetnek, piacra lépésüket semmi nem akadályozza, mindezt költségmentesen tehetik, és
piaci tevékenységüket semmilyen külső tényező nem befolyásolhatja
 a keresletet és a kínálatot semmi más nem befolyásolja, csak az egymásra való hatásuk
 ha nagyobb a kínálat, az ár le fog menni
 ha nagyobb a kereslet, az ár fel fog menni
 nem befolyásoló tényezők: monopolisztikus hatások, oligopolisztikus hatások, állami
beavatkozások, benfentes kereskedelem, szürke- és fekete kereskedelem, stb.
 csak teória
 az árszint alacsonyabban helyezkedik el az egyensúlyitól: adott áron a kínált mennyiség kevesebb,
mint a keresett mennyiség, ezért túlkereslet alakul ki (többet vennének ezen az áron, mint
amennyit hajlandóak eladni)
 az árszint magasabban helyezkedik el az egyensúlyitól: adott áron a kínált mennyiség több, mint a
keresett mennyiség, ezért túlkínálat alakul ki (többet adnának el ezen az áron, mint amennyit
hajlandóak megvenni)
 D jobbra mozdul: A vevők hajlandóak magasabb áron többet venni, az eladók pedig magasabb áron
többet aladni, az egyensúlyi pont is eltolódik. Valamilyen tényező megnöveli a keresletet és az
árakat, pl.: Valentin nap
Következtetés: A tőzsde nem más, mint a kompetitív piachoz legközelebb álló piaci körülményeket
produkáló piac
A tőzsdei kereskedelem alapja, értelme:
 speciális helyszín, a szükséges technikai háttérrel
 koncentrált piac, amely egy helyen produkálja a globális keresletet és kínálatot
 koncentrált (központosított) piac: a vevők és az eladók tömegesen egy helyre mennek, mert ott a
legnagyobb a mennyiség
 bizonyos kereskedelemtechnika
 intézmény, amely biztosítja a fizikai, és jogi hátteret egy piacnak, amely meghatározza a globális
árakat
 szigorúan szabályozott és védett piac, amely ’kompetitív’ kereskedelmi feltételeket biztosít
Olyan szigorúan szabályozott, védett és koncentrált piac, amely ’kompetitív’ kereskedelmi feltételeket
biztosít a piaci résztvevők számára.

Az izraeli kibuc piacralépése az aalsmeeri virágpiacon.

 kibuc – mezőgazdasági termelői közösség
 bla bla bla… mese mese mátka… ott van a videóban